Análisis Financiero

ANÁLISIS DE ESTADOS

FINANCIEROS

ELIGIO BERNARDO SANCHEZ ESTRADACONTADOR PUBLICO T.P. No.124385-T

ANÁLISIS DE ESTADOSFINANCIEROS

ANÁLISIS DE ESTADOSFINANCIEROS

ANÁLISIS FINANCIERO

Saber el significado de las partidas que componen los Estados Financieros Básicos y la forma en que fueron elaborados, nos permite entender la información económica y financiera contenida implícita y explícitamente en ellos

• A partir de ese conocimiento podemos analizar económica y financieramente una empresa, los que nos dará herramientas para estimar su comportamiento futuro.

Introducción


Comprende el estudio de ciertas relaciones y tendencias que permitan determinar si la situación financiera, los resultados de operación y el progreso económico de la

empresa son satisfactorios para un período de tiempo


En el análisis se trata de aislar lo relevante o significativo.

Al realizar la interpretación, se tratará de detectar los puntos fuertes y débiles de la compañía cuyos estados se están analizando e interpretando. Así se podrán tomar decisiones bien fundamentadas.

ANÁLISIS FINANCIEROPERSONAS INTERESADAS EN EL ANÁLISIS:Les interesa conocer y evaluar la administración de la empresa. Se interesan en las utilidades actuales y las futuras y la estabilidad de las mismas, así como su covarianza con otras compañías. Por lo tanto, se interesan en la Redituabilidad o Rentabilidad.

Accionistas


Acreedores Comerciales

Se interesan en la liquidez de la empresa, que es la capacidad de pago que manifieste la empresa, para estar a cubierto de posibles incobrables

PERSONAS INTERESADAS EN EL ANÁLISIS:


Tenedores de Obligaciones (bonos, pagarés

Les interesa la cobertura a largo plazo, la capacidad de flujo de efectivo de la empresa para atender a su deuda de largo plazo.



Asesores de Inversión

Analizan la información financiera de diferentes empresas para así presentar un mejor servicio a su clientela.


Analistas de Crédito

Hacen una selección de clientes para ver a quién le proporcionan crédito.



Bolsa de Valores

Todas las sociedades anónimas que cotizan en bolsa tienen la obligación de proporcionar información financiera periódica.



TIPOS DE ANÁLISIS:Análisis Interno

Se tiene completo acceso a toda información necesaria para el análisis, pues se realiza dentro de la propia Empresa.


TIPOS DE ANÁLISIS:Análisis Externo

Es llevado a cabo fuera de la empresa, bien sea por un analista de crédito, asesores de inversión o cualquier persona interesada.


ESTADOS FINANCIEROSSUJETOS DE ANÁLISIS

•Balance General •Estado de Situación Financiera•Estado de Resultados•Estado de Flujo de Efectivo


NATURALEZA DEL ANÁLISIS FINANCIERO

El proceso de análisis de los estados financieros consiste en la aplicación de herramientas analíticas y técnicas para derivar medidas y relaciones significantes para la toma de decisiones.


Puede ser utilizado como herramienta de:– Planeación– Proyección en selección de Inversiones– Proceso de Diagnóstico de Administración y Operación– Evaluación de la Administración.


RECLASIFICACIÓN DE ESTADOSFINANCIEROS PARA EL ANÁLISISAntes de realizar cualquier estudio de los estados financieros a través de cualesquiera de los instrumentos de análisis será requerido:=> Agrupar las distintas partidas en un orden lógico que facilite la comprensión. Propósito:• Que las consideraciones que se deriven mantengan coherencia.• Será necesario mantener la consistencia a fin de que cuandoefectuemos comparaciones entre los distintos ciclos históricos, éstas se correspondan.


EL BALANCE GENERALSe realiza preferentemente en las “fechas de cierre”, aunque puede ser elaborado en cualquier momento en la empresa.

Por la característica de que “refleja una situación para un momento dado”, es necesario que cualquier análisis debe iniciarse observando cuidadosamente la fecha de cierre*.

Si la empresa utiliza el período de tiempo de mayor actividad, lógicamente mostrará situaciones distintas a si por el contrario utiliza el período de más baja actividad


RECLASIFICACION DEL BALANCE GENERALa) Activo Circulante o Activo Corriente o Disponible:Para clasificarlas como Act. Circulantes se debe cumplir con la exigencia de ser Operaciones de alto grado de convertibilidad en efectivo, que pueden estar disponibles en el transcurso del siguiente ejercicio económico después del cierre de las operaciones.* Para fines de reclasificación se mantendrá este precepto general.* Para su inclusión en la hoja de trabajo en el activo circulante:Se analizará el origen de la operación que produce la partida, a fin de seleccionar aquellas que estén identificadas con la actividad principal y mantengan relación con el ciclo de actividad de la institución.


b) Gastos Pagados por Adelantado y Cargos Diferidos:Desde el punto de vista contable, la ubicación de los gastos pagados por adelantado como activo circulante es correcta, sin embargo, para fines de análisis, será conveniente ubicarlos dentro del grupo de Otros Activos.

Esto es debido a que no están conectados a las entradas y salidas de caja durante el ciclo de operaciones, o como comúnmente se le menciona: no cancelan un pasivo.

Referente a los cargos diferidos, siempre serán un activo no corriente, ya que corresponden a desembolsos efectuados para el disfrute por un período mayor al ejercicio.

RECLASIFICACION DEL BALANCE GENERAL


c) Cuentas por Cobrar a Empleados:

Esta partida corresponde a préstamos concedidos a empleados de la empresa.¡Es necesario segregarlas del activo circulante!

‣ Aún cuando se harán efectivo en un período corto, por lo general éstos son rebajados de la cantidad correspondiente a sueldos.‣ No corresponden a una actividad normal de la Institución: su inclusión en el circulante mostraría indicadores abultados al efectuar las distintas relaciones en las cuales intervengan partidas del circulante.



d) Cuentas a Cobrar a Empresas Afiliadas:

Se precisa establecer que las partidas que integran este rubro, responden a operaciones otorgadas bajo las mismas condiciones en que se negocia a cualesquiera de los clientes preferenciales. Si lo anterior es así, se deben dejar estas partidas, caso en contrario deben ser segregadas a Otros Activos.

1.- Es necesario practicar un detenido análisis:



d) Cuentas a Cobrar a Empresas Afiliadas:

2.- Si el análisis arroja dudas respecto al origen de las partidas será necesario observar la incidencia dentro de la composición del balance a fin de considerar la concentración de riesgos dentro de las instituciones del grupo.3.- En las oportunidades que no sea posible indagar sobre la composición de las partidas, el criterio conservador recomienda que sean segregadas del circulante.



ACTIVO FIJO• Se tratará de reflejar el comportamiento de este rubro en forma integral mostrando el volumen en términos de dinero en efectivo o alternativa de dinero en efectivo que es consumido o aplicado por la inversión en tales activos.• Partidas tales como construcciones en proceso son ubicadas dentro de este grupo aún cuando no estén siendo utilizadas en ese momento.• Se incluye en este rubro porque se desea medir los montos en que año tras año va variando la totalidad de los activos fijos.• Es claro que estas construcciones en proceso deberá corresponder a la característica de que la institución las realiza con la intención de incorporarlas a la actividad productiva y no con la idea de mantenerlas dentro del rubro de inversiones u otros activos; por cuanto en estos casos será necesario considerarlas como tales y no como integrantes del activo fijo.



PASIVO

Será necesario indagar si se ha excluido del mismo la parte de los préstamos a largo plazo, porque de lo contrario, podría obtenerse una situación financiera a corto plazo de la empresa más favorable de lo que en realidad pudiera ser.



CAPITAL CONTABLE O CAPITAL SOCIAL

Asumiendo que lo observado en los estados financieros responda a las partidas que corresponda al capital neto, este no sufrirá alteración alguna al presentar la reclasificación, y por tanto, su ubicación ha de ser similar a como es presentado en el Balance General.

El uso de los datos contables- financieros y no financieros- tiene una repercusión en las tomas de decisiones internas y externas.



MÉTODOS DE ANÁLISISRazones simples O Análisis Vertical

Consiste en relacionar una partida con otra

partida, o bien un grupo de partidas con otro grupo de partidas.

Su resultado es % porcentual


MÉTODOS DE ANÁLISISRazones simples O Análisis VerticalEl análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. .


Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede significar unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera.



Una vez determinada la

estructura y composición del

estado financiero, se procede a

interpretar dicha información.


CAJA O BANCOS: no debe ser muy representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no está generando Rentabilidad alguna. Toda empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo estrictamente necesario, a excepción de las entidades financieras, que por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo.



DEUDORES O CARTERA O CUENTAS POR COBRAR: Quizás una de las cuentas más importantes, y a la que se le debe prestar especial atención. Esta cuenta representa las ventas realizadas a crédito, y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas y necesite efectivo para pagar gastos, costos o deudas.


MÉTODOS DE ANÁLISIS


1°Nivel de AnálisisParticipación porcentual de los activos corrientes vs. Activos no corrientes. 2°Nivel de AnálisisParticipación porcentual de cada rubro, dentro del activo corriente y no corriente.

Composición de la Inversión

Razones simples O Análisis Vertical

Otros NivelesRelaciones entre las partidas con otros rubros de financiación o resultados.

MÉTODOS DE ANÁLISISMétodo de Estados Comparativos o Análisis Horizontal


1°Nivel de AnálisisProporción del capital propio y de terceros en la financiación total 2°Nivel de AnálisisInformación referida a la estructura de endeudamiento a corto y largo plazo

Composición del Financiamiento

Otros Niveles* Orientación de la fuentes de financiación* Exposición a la devaluación* Deudas con garantía vs. deudas sin garantía



1°Nivel de AnálisisMargen de ganancia bruta y neta sobre ventas.2°Nivel de AnálisisComposición porcentual del resultado neto, según su carácter de ordinario o extraordinario.

Composición de los Resultados

Otros NivelesProporción porcentual de las partidas del estado de resultados, respecto de la venta.


Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.


Lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro.

MÉTODOS DE ANÁLISISMétodo de Estados Comparativos o Análisis HorizontalPara determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1.

La fórmula sería P2-P1.


Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva de 50 en el periodo en cuestión.

MÉTODOS DE ANÁLISISMétodo de Estados Comparativos o Análisis HorizontalPara determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la formula de la siguiente manera:

((P2/P1)-1)*100


Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior.

MÉTODOS DE ANÁLISISMétodo de Estados Comparativos o Análisis HorizontalDe lo anterior se concluye que para realizar el análisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el análisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de análisis.


AÑO 1 AÑO 2

MÉTODOS DE ANÁLISISMétodo de Estados Comparativos o Análisis HorizontalLos valores obtenidos en el análisis horizontal, pueden ser comparados con las metas de crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia de la administración en la gestión de los recursos, puesto que los resultados económicos de una empresa son el resultado de las decisiones administrativas que se hayan tomado.



se deben diseñar estrategias para aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del análisis realizado a los Estados financieros.


La información aquí obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las consecuencias del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o aspectos considerados débiles,



1°Nivel de AnálisisVariación experimentada por el Activo total y por sus componentes principales (activo cte. y no cte.) 2°Nivel de AnálisisEvolución experimentada por cada componente del activo corriente y no corriente.

Evolución de la Inversión

A través del análisis horizontal se estudian dos o tres ejercicios para verificar la evolución y complementar el análisis de la estructura.



1°Nivel de AnálisisVariación del Patrimonio Neto y el Pasivo2°Nivel de AnálisisVariación de cada componente del Pasivo

Evolución del Financiamiento

Evolución de los Resultados1°Nivel de AnálisisMedir la evolución de los grandes rubros: Ventas, Ganancia bruta, Ganancia Neta.2°y 3°Nivel de AnálisisSe mide la evolución de Resultados ordinarios yextraordinarios y la evolución de cada nivel de gasto.


Definición de indicadores financierosIndicadores de liquidez

Indicadores de EndeudamientoIndicadores de Actividad

Indicadores de Rendimiento

ELIGIO BERNARDO SANCHEZ ESTRADACONTADOR PUBLICO T.P. No.124385-T

ANÁLISIS FINANCIEROBALANCE GENERAL CLASIFICADOEl balance general clasificado hace referencia a la clasificación que se hace de cada una de las partes del balance en función de la disponibilidad del activo o de la exigibilidad del pasivo.

* Corrientes * No Corrientes

ACTIVO corriente al activo que puede convertirse en dinero en efectivo en un término no superior a un año.Caja, Bancos, Cuentas por cobrar, Inventarios, Algunas inversiones, Algunos Diferidos.

ANÁLISIS FINANCIEROBALANCE GENERAL CLASIFICADOLos activos no corrientes son lo contrario a los activos corrientes, esto es que se trata de activos que no podrán ser convertidos en efectivo sino a largo plazo, como es el caso de los activos fijos o propiedad planta y equipo.

LOS PASIVOS están clasificados según su nivel de exigibilidad, Aquellos pasivos que son exigibles en un plazo inferior a un año se consideran pasivos corrientes o pasivos a corto plazo, y esos pasivos que solo son exigibles a plazos superiores a un año, son considerados pasivos no corrientes o pasivos a largo plazo.

ANÁLISIS FINANCIEROBALANCE GENERAL CLASIFICADO

EL PATRIMONIO corresponde a los aportes de los socios y a las utilidades generadas por la empresa, utilidades que pueden tomar la figura de reservas, o utilidades retenidas. Hacen parte también del patrimonio las valorizaciones y el superávit de capital.

ACTIVO- Activo corriente- Activo no corrienteTOTAL ACTIVOSPASIVOS- Pasivos corriente o de corto plazo- Pasivo no corriente o de largo plazoTOTAL PASIVOPATRIMONIO

ANÁLISIS FINANCIEROINDICADORES FINANCIEROSO RAZONES FINANCIERAS

Pueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad.Son comparables con las de la competencia y llevan al análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales


INDICADORES DE LIQUIDEZ:La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.CAPITAL NETO DE TRABAJO(CNT):Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes.CNT = Activo Corriente - Pasivo CorrienteEsto supone determinar con cuantos recursos cuenta la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo.


INDICADORES DE LIQUIDEZ: ÍNDICE DE SOLVENCIA (IS) O RAZON CORRIENTE:

Indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. IS = Activo Corriente Pasivo CorrienteEntre mayor sea la razón resultante, mayor solvencia y capacidad de pago se tiene, lo cual es una garantía tanto para la empresa de que no tendrá problemas para pagar sus deudas.


INDICADORES DE LIQUIDEZ:ÍNDICE DE LA PRUEBA DEL ÁCIDO (ÁCIDA):

Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez.

ACIDO = Activo Corriente - Inventario Pasivo CorrienteEl resultado ideal sería la relación 1:1, un peso que se debe y un peso que se tiene para pagar, esto garantizaría el pago de la deuda a corto plazo.


INDICADORES DE LIQUIDEZ:

ROTACION DE INVENTARIO (RI): Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo.

RI = Costo de lo vendido Inventario promedio (de los 2 periodos del análisis)Permite identificar cuantas veces el inventario se convierte en dinero o en cuentas por cobrar.



PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI):Representa el promedio de días que un artículo permanece en el inventario de la empresa.

PPI = 360 . Rotación del InventarioRepresenta el promedio de días que un artículo permanece en el Inventario de una Empresa. El tiempo que transcurre entre la compra del artículo y la Venta de la producción.



ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC):Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación.RCC = Ventas anuales a crédito (Ingresos) Promedio de Cuentas por Cobrar PLAZO DE ROTACION = 360/RCCMuestra con qué rapidez se convierten en efectivo los recursos invertidos en cuentas por cobrar, es decir, el número de días que como promedio tardan los clientes en cancelar sus cuentas.



ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR (RCP):Sirve para calcular el número de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo en el curso del año.

RCP = Compras anuales a crédito Promedio de Cuentas por Pagar

PLAZO DE ROTACION = 360/RCPPermite vislumbrar las normas de pago de la empresa.


INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio.

Miden también el riesgo que corre quién ofrece financiación adicional a una empresa

Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por el dueño(s) o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo.



El análisis es: Por cada peso colocado por sus dueños, el “”% es aportado por los acreedores.

ESTRUCTURA DEL CAPITAL (deuda patrimonio)

Muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio



El análisis es: Los activos el “_”% es financiado por acreedores.

ENDEUDAMIENTORepresenta el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos.


INDICADORES DE RENTABILIDAD

Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o capital

Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa.

Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir decisiones y políticas en la administración.

Evalúan los resultados económicos de la actividad empresarial.



Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.

Rentabilidad sobre Patrimonio:

UTILIDAD NETA18 RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO= = %CAPITAL O PATRIMONIO

Esto significa que por cada Peso que el dueño mantiene en el respectivo año, genera un rendimiento del “?”% sobre el patrimonio.



Para establecer la efectividad total de la administración y producir utilidades sobre los activos totales disponibles.

Rendimiento sobre la inversión:

Quiere decir, que cada pesos invertido en el respectivo año en los activos, produjo ese año un rendimiento de “?”% sobre la inversión.

UTILIDAD NETA19 RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION= = %ACTIVO TOTAL



Indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, lo calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos por el monto de activos.

Utilidad activo:

Nos está indicando que la empresa genera una utilidad de “?”% por cada Peso invertido en sus activos.

UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS20 UT. ACTIVO= %ACTIVO



Expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada PESO de ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad antes de intereses e impuestos por el valor de activos.

Utilidad ventas:

Es decir que por cada PESO vendido hemos obtenido como utilidad el “?”% en el respectivo año.

UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS21 UT. VENTAS= %VENTAS



Utilizado para determinar las utilidades netas por cada acción.

Utilidad por acción :

Este indicador nos está indicando que la utilidad por cada acción común fue de “?” pesos.

UTILIDAD NETA22 UTILIDAD POR ACCION= UMNUMERO DE ACCIONES COMUNES



Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada PESO de ventas, después de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende.

Margen de Utilidad Bruta:

Indica las ganancias en relación con las ventas, deducido los costos de producción de los bienes vendidos. Cuanto más grande sea el margen bruto de utilidad, será mejor, pues significa que tiene un bajo costo de las mercancías que produce y/ o vende.

VENTAS - COSTOS DE VENTAS23 MARGEN DE UTILIDAD BRUTA= %VENTAS



Relaciona la utilidad líquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda después de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos.

Margen Neto de Utilidad :

Esto quiere decir que en el respectivo año por cada PESO que vendió la empresa, obtuvo una utilidad de “?”%.

UTILIDAD NETA24 MARGEN NETO DE UTILIDAD= = %VENTAS NETAS


ESTADO DE CAMBIOSEN EL PATRIMONIO

ANÁLISIS FINANCIEROESTADO DE CAMBIOS EN EL

PATRIMONIO

Es uno de los cinco estados financieros básicos contemplados por el artículo 22 del decreto 2649 de 1993.Tiene como finalidad mostrar las variaciones que sufran los diferentes elementos que componen el patrimonio, en un periodo determinado.

Busca explicar y analizar cada una de las variaciones, sus causas y consecuencias dentro de la estructura financiera de la empresa.


PATRIMONIOAspectos que se deben revelar en el estado de cambios en el patrimonio, (Artículo 118 del decreto 2649 de 1993)1. Distribuciones de utilidades o excedentes decretados durante el período.2. En cuanto a dividendos, participaciones o excedentes decretados durante el período, indicación del valor pagadero por aporte, fechas y formas de pago.3. Movimiento de las utilidades no apropiadas.

4. Movimiento de cada una de las reservas u otras cuentas incluidas en las utilidades apropiadas.


PATRIMONIOAspectos que se deben revelar en el estado de cambios en el patrimonio, (Artículo 118 del decreto 2649 de 1993)5. Movimiento de la prima en la colocación de aportes y de las valorizaciones.

6. Movimiento de la revalorización del patrimonio.

7. Movimiento de otras cuentas integrantes del patrimonio.


PATRIMONIOEMPRESA XY.LTDA

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO2009

Concepto Saldo 01/01/09

Incremento DisminuciónSaldo 31/12/09

Capital social 10.000.000 5.000.000 3.000.000 12.000.000

Superávit capital

2.000.000 0 0 2.000.000

Reservas 6.500.000 500.000 6.000.000Utilidades del ejercicio

0.00 1.500.000 1.500.000


PATRIMONIOOperaciones que originan cambios en el patrimonio1. Operaciones que aumentan el activo total:Como los incrementos en el capital social que implican la entrada de nuevos recursos, bien sea en efectivo o en especie. Así mismo la valorización de propiedades, planta y equipo y la de inversiones temporales o permanentes provoca —simultáneamente— un cambio en el patrimonio y un aumento del activo total;2. Operaciones que disminuyen el activo total:Al contrario de lo explicado en el numeral anterior, las disminuciones en el capital social generan una decremento del activo total al reintegrar a los socios o accionistas el valor de los aportes acordados como disminución


PATRIMONIOOperaciones que originan cambios en el patrimonio3. Transacciones que aumentan el pasivo total:Ocurre, normalmente, cuando se decreta el pago de dividendos en efectivo cuya contabilización se registra primero como un pasivo y, posteriormente, se cancela en uno o varios contados.

4. Transacciones que disminuyen el pasivo total:Se presenta esta situación cuando el ente económico emite bonos convertibles en acciones y ya han madurado, es decir, se ha cumplido su fecha de vencimiento; caso en el cuál se amortiza (debita) el pasivo con un registro crédito a la cuenta de capital social, previo aumento de éste, aprobado por la asamblea general o junta de socios, según se trate de una sociedad anónima o una de responsabilidad limitada


FLUJO DE FONDOS, DE CAJA, O DE TESORERIA

ANÁLISIS FINANCIEROFLUJO DE FONDOS, DE CAJA ,

TESORERIA

Permite analizar las disponibilidades de fondos de la empresa mes a mes y en base a ello tomar decisiones en cuanto al manejo de dinero.Permite prever las necesidades de fondos adicionales.Se pueden planificar los retiros de socios en función de la disponibilidad de dinero.

Sirve para planificar aumentos en las retribuciones del personal.


TESORERIA

Se puede analizar si tendremos saldo suficiente para cubrir los períodos de baja de ingresos del negocio.Muestra el momento en que se dispondrá de fondos para la realización de nuevas inversiones.Es el principal instrumento utilizado para evaluar la situación económico – financiera de un proyecto de inversión.Sirve para demostrar la capacidad de repago de deuda que tiene una empresa al contraer una deuda.


TESORERIA

Sirve para detectar desvíos entre proyecciones y flujos históricos de caja.

Se pueden tomar decisiones acerca de las políticas de ventas, de compras y de manejo de stocks de la empresa.


TESORERIA

Componentes de los flujos de fondos

Toda inversión genera costos (salidas de caja u otro tipo de erogaciones) y beneficios (ingresos por ventas y otro tipo de ingresos).Monto y desplazamiento en el tiempo de las inversiones, se deberán conocer las inversiones de inicio y las de corto y mediano plazo sean inversiones fijas o circulantes.

Monto y desplazamiento en el tiempo de los rendimientos, se debe conocer o estimar el momento en que se esperan percibir los rendimientos (ingresos del proyecto).


TESORERIA

Componentes de los flujos de fondos

•Valor de rescate de las inversiones, o llamado valor residual de la inversión, se debe establecer el momento y por qué monto se efectúa el recupero, en muchos casos este valor residual es nulo o no tiene significación alguna.


TESORERIA

Análisis Financiero

Economy & Finance

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