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Repblica Bolivariana de Venezuela Ministerio del Poder Popular para la Educacin Universitaria Universidad Nacional Experimental Simn Rodrguez Ncleo Maracay

ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROSProfesor: MSc. Franklin Gonzlez Maracay, Agosto de 2011

CONTABILIDAD La contabilidad es el arte de: 1) registrar, clasificar y resumir en una forma significativa y en trminos de dinero, las transacciones y hechos que son, al menos en parte, de carcter financiero, y 2) interpretar los resultados de ellos. Esta representa un instrumento efectivo para la gerencia, o para ayudar a la misma y a otras personas interesadas en un negocio. Constituye un servicio de excepcional importancia para la gerencia en:

CONTABILIDAD- La formulacin, complementacin y apreciacin de normas administrativas. - Lograr la coordinacin de las actividades. - La planeacin y el control de las operaciones diarias. - La contabilidad por reas de responsabilidad dentro del negocio. - El estudio de proyectos especficos o de las fases de un negocio. - La informacin sobre la administracin del negocio a los propietarios y la presentacin de datos contables a otros grupos externos interesados. La contabilidad debe ser considerada tanto una actividad de servicio como un sistema de informacin y una disciplina descriptiva y analtica.

CONTABILIDADDe acuerdo a los contabilidad se divide en: destinatarios, habitualmente la

Contabilidad Financiera: Definida como la rama de la contabilidad centrada en la preparacin y presentacin de un juego de estados contables con el propsito de suministrar informacin que es til en la toma de decisiones de naturaleza econmica por parte de la mayora de los usuarios, especialmente los externos (propietarios, proveedores, instituciones financieras, inversionistas, gobierno y entidades gubernamentales, trabajadores y pblico en general). Contabilidad Administrativa o Gerencial. Se refiere de manera ms directa a una informacin preparada y presentada para ser utilizada por las personas que internamente en la entidad, da a da, deben tomar decisiones respecto a la administracin de sta (directores, gerentes, administradores, funcionarios, etc.).

El objetivo fundamental de los Estados Financieros es producir informacin financiera til para la toma de decisiones econmicas por parte de los distintos usuarios, en especial cuando existen intereses entre dichos usuarios que, en ocasiones, resultan contrarios, por lo cual es menester darle un tratamiento equitativo a tales intereses. La Comisin de Normas Internacionales de Contabilidades (IASC) establece que: El trmino estados financieros cubre balances generales, estados de resultados o cuentas de prdidas y ganancias, notas, otros estados y material explicativo, que se identifiquen como parte integral de los estados financieros. Las Normas Internacionales de Contabilidad se aplican a los estados financieros de cualquier empresa comercial, industrial o de negocios. La gerencia de la empresa puede formular estados financieros para su propio uso de varias diferentes maneras que se adapten mejor para fines de administracin interna. Cuando los estados financieros se emitan para otras personas tales como accionistas, acreedores, empleados, y al pblico en general, debern estar de acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad.

Por otra parte el Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (IMPC) opina: La contabilidad financiera es una tcnica que se utiliza para producir sistemtica y estructuradamente informacin cuantitativa expresada en unidades monetarias de las transacciones que realiza una entidad econmica y de ciertos eventos econmicos identificables que la afectan, con el objeto de facilitar a los diversos interesados el tomar decisiones en relacin con dicha entidad econmica. Instituto (Norte) Americano de Contadores Pblicos (AICPA) El propsito bsico de la contabilidad financiera y de los estados financieros es proveer informacin financiera acerca de las empresas individuales, til para la toma de decisiones econmicas. Los estados financieros forman parte del proceso de presentar informacin financiera y constituyen el medio principal para comunicarla a las partes que se encuentran fuera de la entidad. Estos estados normalmente incluyen un balance general, un estado de resultados o de ganancias y prdidas, un estado de movimiento de las cuentas de patrimonio, un estado de flujo de efectivo y las notas a los estados financieros, as como otros estados y material explicativo que son parte integral de dichos estados. El objetivo de los estados financieros es suministrar informacin acerca de la situacin financiera de una entidad econmica a una fecha determinada y los resultados de sus operaciones y los movimientos de su efectivo por los perodos en esa fecha entonces terminados.

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD GENERALMENTE ACEPTADOS Los Principios de Contabilidad de Aceptacin General son: Un cuerpo de doctrinas asociadas con la contabilidad, que sirven de explicacin de las actividades corrientes o actuales y como gua en la seleccin de convencionalismos o procedimientos aplicados por los profesionales de la Contadura Pblica en el ejercicio de las actividades que le son propias, en forma independiente de las entidades analizadas y que han sido aceptados en forma general y aprobados por la Federacin de Colegios de Contadores Pblicos de Venezuela auscultados a travs de su Comit Permanente de Principios de Contabilidad. Es abundante la cantidad de trminos en la literatura contable para denominar los conceptos y las clases de los mismos que integran dichos principios, por lo cual la expresin principios de contabilidad generalmente aceptados comprende lo que en forma ms precisa se ha definido como: Postulados o principios bsicos que constituyen el fundamento para la formulacin de los principios generales; Principios generales, elaborados en base a los postulados, los cuales tienden a que la informacin de la Contabilidad financiera logre el objetivo de ser til para la toma de decisiones econmicas, y Principios aplicables a los estados financieros y a partidas o conceptos especficos, es decir la especificacin individual y concreta de los estados financieros y de las partidas especficas que los integran.

LOS POSTULADOS O PRINCIPIOS BSICOS SON EQUIDAD Y PERTINENCIA LA EQUIDAD est vinculada con el objetivo final de los estados contables. Los interesados en los estados financieros son muchos y muy variados y en ocasiones sus intereses son encontrados. La informacin debe ser lo ms justa posible y los intereses de todas las partes tomarse en cuenta en el apropiado equilibrio. Por consiguiente, los estados financieros deben estar libres de influencia o sesgo indebido y no deben prepararse para satisfacer a persona o grupo determinado alguno con detrimento de otros. LA PERTINENCIA exige que la informacin contable tenga que referirse o estar tilmente asociada a las decisiones que tiene como propsito facilitarlo a los resultados que desea producir. En consecuencia es necesario concretar el tipo especfico de informacin requerido en los procesos de toma de decisiones por parte de los usuarios de los estados financieros, en funcin a los intereses especficos de dichos usuarios y a la actividad econmica de la entidad (comercial, industrial, de servicios, financiera, aseguradora, sin fines de lucro, etc.).

LOS PRINCIPIOS GENERALES COMPRENDEN TRES CATEGORAS DISTINTAS Supuestos derivados del ambiente econmico: ENTIDAD: Es una unidad identificable que realiza actividades econmicas, constituida por combinaciones de recursos humanos, recursos naturales y capital, coordinados por una autoridad que toma decisiones encaminadas a la consecucin de los fines para los cuales fue creada. La entidad puede ser una persona natural o una persona jurdica, o una parte o combinacin de ellas. No est limitada a la constitucin legal de las unidades que la componen. NFASIS EN EL ASPECTO ECONMICO: La contabilidad financiera enfatiza el aspecto econmico de las transacciones y eventos, an cuando la forma legal pueda discrepar y sugerir tratamiento diferente. En consecuencia, las transacciones y eventos deben ser considerados, registrados y revelados en concordancia con su realidad y sentido financiero y no meramente en su forma legal. CUANTIFICACIN: Los datos cuantificados proporcionan una fuerte ayuda para comunicar informacin econmica y para tomar decisiones racionales. UNIDAD DE MEDIDA: El dinero es el comn denominador de la actividad econmica y la unidad monetaria constituye una base adecuada para la medicin y el anlisis. En consecuencia, sin prescindir de otras unidades de medida, la moneda es el medio ms efectivo para expresar, ante las partes, los intercambios de bienes y servicios y los efectos econmicos de los eventos que afectan a la entidad.

Principios que establecen la base, para cuantificadas operaciones de la entidad y los eventos econmicos que la afectan VALOR HISTRICO ORIGINAL: Las transacciones y eventos econmicos que la contabilidad cuantifica se registran segn las cantidades de efectivo que se afecten o su equivalente o la estimacin razonable que de ellos se haga al momento en que se consideren realizados contablemente. Estas cifras debern ser modificadas en el caso de ocurrir eventos posteriores que las hagan perder su significado, aplicando los mtodos de ajustes aceptados por los principios de contabilidad que en forma sistemtica preserven la equidad y la objetividad de la informacin contable. DUALIDAD ECONMICA: Para una adecuada comprensin de la estructura de la entidad y de sus relaciones con otras entidades, es fundamental la presentacin contable de: (1) Los recursos econmicos de los cuales dispone para la realizacin de sus fines y (2) Las fuentes de dichos recursos. NEGOCIO EN MARCHA O CONTINUIDAD: La entidad normalmente es considerada como un negocio en marcha, es decir, como una operacin que continuar en el futuro previsible. Se supone que la entidad no tiene intencin ni necesidad de liquidarse o de reducir sustancialmente la escala de sus operaciones. Si existiesen fundados indicios que hagan presumir razonablemente dicha intencin o necesidad, tal situacin deber ser revelada.

Principios que establecen la base, para cuantificadas operaciones de la entidad y los eventos econmicos que la afectan REALIZACIN CONTABLE: La contabilidad cuantifica, preferentemente en trminos monetarios, las operaciones que una entidad efecta con otros participantes en la actividad econmica y ciertos eventos econmicos que la afectan. Dichas operaciones y eventos econmicos deben reconocerse oportunamente en el momento en que ocurran y registrarse en la contabilidad. A tal efecto se consideran realizados para fines contables: a) las transacciones de la entidad con otros entes econmicos, b) las transformaciones internas que modifiquen la estructura de los recursos o de fuentes o, c) los eventos econmicos externos a la entidad o derivados de las operaciones de sta, cuyo efecto puede cuantificarse razonablemente en trminos monetarios. PERIODO CONTABLE: La necesidad de tomar decisiones en relacin con una entidad considerada en marcha o de existencia continua, obliga a dividir su vida en perodos convencionales. La contabilidad financiera presenta informacin acerca de la actividad econmica de una entidad en esos perodos convencionales. Las operaciones y eventos as como sus efectos derivados, susceptibles de ser cuantificados, se identifican con el perodo en que ocurren; por lo tanto, cualquier informacin contable debe indicar claramente el perodo al cual se refiere.

Principios generales que debe reunir la informacin: objetividad, importancia relativa, comparabilidad, revelacin suficiente y prudencia OBJETIVIDAD: Las partidas o elementos incorporados en los estados financieros deben poseer un costo o valor que pueda ser medido con confiabilidad. En muchos casos el costo o valor deber ser estimado; el uso de estimaciones razonables es una parte esencial en la preparacin y presentacin de estados financieros y no determina su confiabilidad. Sin embargo, cuando una estimacin no pueda realizarse sobre las bases razonables, tal partida no debe reconocerse en la contabilidad y por ende en los estados financieros. IMPORTANCIA RELATIVA: La informacin financiera nicamente concierne a la que es, en atencin a su monto o naturaleza, suficientemente significativa como para afectar las evaluaciones y decisiones econmicas. Una partida tiene importancia relativa cuando un cambio en ella, en su presentacin, valuacin, descripcin o cualquiera de sus elementos, pudiera modificar la decisin de algunos de los usuarios de los estados financieros.

Principios generales que debe reunir la informacin: objetividad, importancia relativa, comparabilidad, revelacin suficiente y prudencia COMPARABILIDAD: Las decisiones econmicas basadas en la informacin financiera requieren en la mayora de los casos, la posibilidad de comparar la situacin financiera y resultados en operacin de una entidad en perodos diferentes de su vida y con otras entidades, por consiguiente, es necesario que las polticas contables sean aplicadas consistente y uniformemente. REVELACIN SUFICIENTE: La informacin contable presentada en los estados financieros debe contener en forma clara y comprensible todo lo necesario para juzgar los resultados de operacin y la situacin financiera de la entidad; por lo mismo, es importante que la informacin suministrada contenga suficientes elementos de juicio y material bsico para que las decisiones de los interesados estn suficientemente fundadas. PRUDENCIA: Las incertidumbres inevitablemente circundan muchas de las transacciones y eventos econmicos, lo cual obliga a reconocerlos mediante el ejercicio de la prudencia en la preparacin de los estados financieros. Cuando se vaya a aplicar el juicio profesional para decidir en aquellos casos en que no haya bases para elegir entre alternativas propuestas, deber optarse por la que menos optimismo refleje; pero observando en todo momento que la decisin sea equitativa para los usuarios de la informacin contable

INFORMES CONTABLES INTERNOS PARA LA ADMINISTRACIN Estados Financieros = Estados Globales = Estados de Propsitos Generales Muestran la posicin financiera y los resultados de las operaciones de todo el negocio al final del perodo contable anual o por un perodo ms corto. La gerencia necesita un nmero relativamente grande de informes contables detallados o resumidos, o ambas cosas, que muestren la situacin o la actividad de las partes o segmentos del negocio. Estos informes contables internos para la administracin son preparados sobre una base diaria, semanal, bisemanal, mensual, bimensual, trimestral, o con base en cuando sean solicitados

NATURALEZA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Se preparan con el fin de presentar una revisin peridica o informe acerca del progreso de la administracin y tratar sobre la situacin de las inversiones en el negocio y los resultados obtenidos durante el perodo que se estudia. Reflejan una combinacin de: Hechos Registrados. Datos sacados de los registros contables. Convenciones Contables. Supuestos y procedimientos (Normas) Juicios Personales. Se combina con los hechos registrados y las convenciones contables para poder establecer el juicio al respecto.

IMPORTANCIA RELATIVA DEL BALANCE GENERAL Y DEL ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS Balance general muy til al momento de solicitar un crdito a corto plazo. Las partidas de este estado son valuadas al costo histrico. Estado de Prdidas y Ganancias es considerado ms importante que el balance general. Hace mayor nfasis sobre las ganancias en comparacin a los valores en libros de los activos. Ambos son importantes al momento de analizar la situacin de la empresa ya que debe tener a la mano la mayor cantidad de informacin posible.

LIMITACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Los estados financieros aparentan ser un informe completo, exactos y definitivo, pero estos tienen limitaciones definidas. 1 Son esencialmente informes provisionales, por lo que no pueden ser definitivos, ya que la ganancia o prdida real del negocio slo puede determinarse cuando se vende o es liquidado. 2 Muestran importes monetarios exactos, dando una apariencia de exactitud y de valores definitivos, deben suponerse algunos valores reales. 3 Ambos estados financieros reflejan transacciones en moneda que se ha ido devaluando con el tiempo y ya no tiene el mismo valor que antes (devaluacin). 4 No reflejan muchos factores que afectan la condicin financiera y los resultados de las operaciones, ya que no se pueden expresar en cifras de monedas: Fuentes, promesas y compromisos de materia prima, mercancas y suministros; reputacin y prestigio de la compaa; crditos que disfruta; eficiencia y lealtad de sus trabajadores, integridad de sus directores.

Empresa Comercial Estado de Resultados Por el Ao terminado 31 de Diciembre de 2005 Ventas Netas Menos: Costo de los productos vendidos Inventario de Mercanca al 1 de Enero Mas: Compras Netas Costos de los productos disponibles para la venta Menos: Inventario de Mercanca al 31 de Diciembre Costo de los productos vendidos Utilidad Bruta Desembolsos de comercializacin y de administracin Menos: Gastos de comercializacin Gastos Administrativos Total Utilidad antes de Impuestos Menos: Impuestos sobre Ingresos Utilidad Neta Bs 38,000.00 Bs 35,000.00 Bs 73,000.00 Bs 30,000.00 Bs 10,000.00 Bs 20,000.00 Bs 240,000.00 Bs 139,500.00 Bs 379,500.00 Bs 183,000.00 Bs 196,500.00 Bs 103,000.00 Bs 299,500.00

Empresa de Servicios Estado de Resultados Por el Ao terminado 31 de Diciembre de 2005 Ventas Netas Menos: Costo de los servicios prestados Inventario de insumos bsicos al 1 de Enero Mas: Costo de los servicios Costo de los servicios por facturar Menos: Inventario de insumos bsicos al 31 de Diciembre Total Costos Utilidad Bruta Desembolso de comercializacin y de administracin Menos: Gastos de Comercializacin Gastos de Administracin Total Utilidades andes de Impuestos Menos: Impuestos sobre ingresos Utilidad Neta Bs 38,000.00 Bs 35,000.00 Bs 73,000.00 Bs 36,500.00 Bs 10,000.00 Bs 26,500.00 Bs 45,000.00 Bs 65,000.00 Bs 190,000.00 Bs 109,500.00 Bs 299,500.00 Bs 150,000.00 Bs 60,000.00

Cuentas del Balance

Estados de Situacin Ao (0) AC(0) AF(0) Ao (1) AC(1) AF(1) Total PC(1) PF(1) C(1) UoP Total Total

Variaciones Totales Aplic. (AC (AF Orig. AC AF

Variaciones Capital de Trabajo Aumt. (AC Dism. AC

Variaciones de Fondos Aplic. Orig.

(AF

AF

Total Activo

Total PC(0) PF(0) C(0)

PC PF C

(PC (PF (C

PC

(PC PF C Prdida (PF (C Utilidad

Utilidad o Prdida Total Pasivo y Capital Capital de Trabajo Totales

CT Total Total Total

(CTp Total

CT Total

(CT Total

El Estado de Origen y Aplicacin de Fondos, explica como han variado las cuentas que forman el activo y el pasivo, durante un periodo de tiempo determinado por dos balances consecutivos. Intenta mostrar cuales han sido las causas que han provocado un aumento o disminucin del Capital Circulante, indicando sus variaciones, orgenes y aplicaciones. El estado adems de revelar las variaciones cuantitativas, facilita la informacin necesaria para investigar las causas que influyeron en la estructura econmico financiera de la empresa. La aplicacin Excel siguiente permite elaborar un EOAF por grupos de cuentas despus de introducir los datos de dos balances consecutivos

MTODOS DE ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS El analista debe tener un amplio conocimiento de los Estados Financieros y ser capaz de representar mentalmente las diferentes reas y las actividades de la organizacin. El proceso analtico requiere un nfasis variable de un negocio a otro negocio. En pocas palabras el analista debe conocer lo que est detrs de los datos monetarios. Estar alerta a la posibilidad de que pueda estar manejando una informacin incompleta o inexacta relacionada con las finanzas y las operaciones. Conocer normas y polticas de la organizacin. Uso de sentido comn para llegar a las conclusiones relacionadas.

MTODOS ANALTICOS Y TCNICAS UTILIZADAS AL ANALIZAR LOS ESTADOS FINANCIEROS El Anlisis de los Estados Financieros comprende un estudio de las Relaciones y las Tendencias para determinar si la situacin financiera y los resultados de operacin, as como el progreso econmico de la empresa, son satisfactorios o no. Se utilizan para determinar o medir las relaciones entre las partidas de los estados financieros correspondientes a un solo ejercicio y los cambios que han tenido lugar en estas partidas. El objetivo de todo mtodo analtico es el de simplificar o reducir los datos que se examinan a trminos ms comprensibles. Primero se calculan y organizan los datos y despus se analizan e interpretan para hacerlos ms significativos.

Los Mtodos Analticos y las Tcnicas Utilizadas en el Anlisis de los Estados Financieros comprenden los siguientes: 1. Balances generales comparativos, estados de prdidas y ganancias y estado de utilidades no distribuidas, que muestren: Los datos absolutos (importes monetarios) Los aumentos y las disminuciones en los datos absolutos en valores monetarios. Los aumentos y disminuciones de los datos absolutos en porcentajes. Comparaciones expresadas en razones. Porcentajes totales. 2. Estado de los cambios en el capital de trabajo neto. 3. Razones de las tendencias de datos seleccionados (relacionados) financieros y de operacin. 4. Porcentajes sobre base comn (balances generales, estados de ganancias y prdidas, y secciones individuales de estos estados).

Los Mtodos Analticos y las Tcnicas Utilizadas en el Anlisis de los Estados Financieros comprenden los siguientes: 5. Razones individuales de partidas seleccionadas del balance general, del estado de prdidas y ganancias y de ambos estados. 6. Estado de variaciones en la utilidad neta. El analista debe estar al tanto de los efectos confusos y deformantes producidos por los cambios en el nivel de precios. Las tcnicas para el anlisis pueden usarse: 1. Por el analista externo a fin de determinar la conveniencia de invertir o de extender crditos al negocio. 2. Por los analistas internos para determinar la eficiencia de la administracin y de las operaciones y para explicar los cambios en la situacin financiera.

ANLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL El Anlisis Vertical lo que permite es analizar la participacin o peso que cada cuenta de los estados financieros dentro del total... por ejemplo cuanto del Activo representa el Efectivo o cuanto representan los Gastos Financieros con respecto a las Ventas, esos son algunos tipos de anlisis que puedes hacer, en el vertical debes recordar que trabajas en un mismo ao y determina la composicin de las cuentas de los estados financieros. Por su parte el Anlisis Horizontal lo que te hace son comparaciones de una misma cuenta pero a travs del tiempo, la idea de este anlisis es ver el comportamiento en distintos perodos de una cuenta, o sea si muestra tendencia creciente, si desciende, es fluctuante y analizar porqu de su comportamiento es importante, ms an si se trata en bajas en ventas o aumentos en costos, eso s debes tener en cuenta que generalmente este anlisis es de carcter nominal o sea a precios de cada ao, segn el tipo de anlisis que quieras hacer podras deflactar los datos para observar si en trminos reales las cuentas aumentan o si simplemente es la inflacin la que explica los crecimientos o decrecimientos.

ANLISIS VERTICAL El anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados financieros denominan Anlisis horizontal y vertical, que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite determinar la composicin y estructura de los estados financieros. El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos est representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o tambin puede significar unas equivocadas o deficientes Polticas de cartera.

COMO HACER EL ANLISIS VERTICAL Como el objetivo del anlisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos

ANLISIS VERTICAL Como se puede observar, el anlisis vertical de un estado financiero permite identificar con claridad como est compuesto. Una vez determinada la estructura y composicin del estado financiero, se procede a interpretar dicha informacin. Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situacin puede ser negativa o positiva. Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no est generando Rentabilidad alguna. Toda empresa debe procurar por no tener ms efectivo de lo estrictamente necesario, a excepcin de las entidades financieras, que por su objeto social deben necesariamente deben conservar importantes recursos en efectivo.

ANLISIS HORIZONTALLos estados financieros pueden ser analizados mediante el Anlisis vertical y horizontal. En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la variacin absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el anlisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo. Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 el valor 1. La formula sera P2-P1. Ejemplo: En el ao 1 se tena un activo de 100 y en el ao 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 100 = 50. Es decir que el activo se increment o tuvo una variacin positiva de 50 en el periodo en cuestin.

ANLISIS HORIZONTAL Para determinar la variacin relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la formula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100 Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior. De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, toda vez lo que busca el anlisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados financieros en el periodo objeto de anlisis.

ANLISIS HORIZONTAL Las datos anteriores nos permiten identificar claramente cuales han sido las variaciones de cada una de las partidas del balance. Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar las causas de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas. Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya otras con un efecto neutro. Los valores obtenidos en el anlisis horizontal, pueden ser comparados con las metas de crecimiento y desempeo fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia de la administracin en la gestin de los recursos, puesto que los resultados econmicos de una empresa son el resultado de las decisiones administrativas que se hayan tomado. La informacin aqu obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las consecuencias del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o aspectos considerados dbiles, se deben disear estrategias para aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del anlisis realizado a los Estados financieros. El anlisis horizontal debe ser complementado con el anlisis vertical y los distintos Indicadores financieros y/o Razones financieras, para poder llegar a una conclusin acercada a la realidad financiera de la empresa, y as poder tomar decisiones mas acertadas para responder a esa realidad

Por su Atencin Muchas Gracias