ANÁLISIS DE ESTADOS ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROSFINANCIEROS

CONCEPTOS CONCEPTOS FUNDAMENTALESFUNDAMENTALES

ETAPAS EN EL ANÁLISIS ETAPAS EN EL ANÁLISIS FINANCIEROFINANCIERO

Etapa 1: Preliminar Etapa 2: Análisis formal Etapa 3: Análisis real

ETAPA 1: PRELIMINAR:ETAPA 1: PRELIMINAR:

ANALISIS FINANCIERO DE LA FABRICA NACIONAL DE

CEMENTO “SUCRE”FANCESA S.A.

DIC, AÑO 3

Preparación de la información

ETAPA 2 : DE ANALISIS ETAPA 2 : DE ANALISIS FORMALFORMAL

1. INTRODUCCION2. RESEÑA HISTÓRICA 3. EL PROCESO DE TRANSICION4. ANALISIS FINANCIERO GENERAL 4.1 Principios contables

4.2. Presentación de los Estados Financieros

4.2.1. Balances

4.2.2. Cuenta de Resultados

Consiste en la definición de los propósitos del análisis que se desarrollan Consiste en la definición de los propósitos del análisis que se desarrollan dentro del proceso de analisis. Incluye una presentación general del mismo y dentro del proceso de analisis. Incluye una presentación general del mismo y las limitaciones y supuestos que se consideraron en su realización.las limitaciones y supuestos que se consideraron en su realización.

INTRODUCCIÒNLa Fabrica Nacional de Cemento Sucre

(FANCESA) es La fábrica más importante instalada en el departamento de Chuquisaca. Sucre, capital del departamento, cuenta con alrededor de 200.000 habitantes, que viven ante todo del comercio, del cual FANCESA es uno de los principales motores.

Últimamente, la ciudad vivió un clima de inestabilidad y convulsión social debido a la privatización de esta fábrica.

RESEÑA HISTÓRICAA principios de este siglo, la extinta « Casa Grace & Co » era una de las distribuidoras

comerciales más importantes en el país. Esta empresa realizaba diversos trabajos para empresas mineras como el tendido de más de mil kilómetros de vías férreas. En 1918, las actividades de la compañía se fueron extendiendo, pasando a conformar la « International Mining », un grupo empresarial que entre otras actividades se dedicaba a la explotación del tungsteno, wolfram y estaño. Una de sus filiales conservó el nombre de «Casa Grace y Cía »,llegando a ser una de las más importantes importadoras de maquinaria motorizada pesada. Con el tiempo, esta importadora llegó a monopolizar la importación y distribución del cemento. En aquella época, el cemento era transportado en barriles desde Europa y lógicamente los costos de transporte eran elevados : una bolsa de 42 kilos de cemento europeo costaba seis o siete veces más que en su lugar de origen.

El 27 de marzo de 1948 a las 21 :30 horas, la ciudad de Sucre y sus alrededores fueron sacudidos por un fuerte movimiento sísmico de 6. 1 en la escala de Richter. La falla geológica causante de la catástrofe aparte de haber afectado los edificios de la ciudad de Sucre impulsó la posterior construcción de la Fábrica Nacional de cemento en los yacimientos de caliza Cal Orcko. A raíz del temblor, se organizó en Sucre un « Comité de Auxilio y de Reconstrucción» encargado de reparar los daños en casas particulares y edificios públicos. Esta institución fue financiada por el 55% de los ingresos estatales provenientes del impuesto sobre el cambio de divisas nacionales a extranjeras por concepto de comercio exterior. El Comité estuvo a cargo de la adquisición de un equipo completo de maquinarias para la fabricación de cemento. Los terrenos donde estaban asentadas las propiedades de Mesa Verde y Garcilazo, así como los yacimientos calizos de Cal Orcko, Lechuguillas y otros fueron expropiados para la instalación de la fábrica.

EL PROCESO DE TRANSICION

Desde la conclusión del acuerdo que permitió a SOBOCE asumir la gerencia de FANCESA, algunas políticas y reformas fueron puestas en marcha con la finalidad de optimizar la administración. Entre las principales, conviene rescatar :

Políticas administrativas adoptadas Racionalización de personal Negociación de una nueva póliza de seguros. Negociación de fletes de transporte. Disminución de donaciones. Negociación del contrato de provisión de bolsas. Reducción de disputas judiciales contra la

empresa. Reformas en los sistemas de contabilidad

ANALISIS FINANCIERO GENERAL

1º Explicar cual es el objetivo del análisis financiero para esta empresa conformado por las tres fases principales: colecta de datos, elección de una metodología de análisis y la interpretación de los resultados.

2º Determinar quien proporciona los estados financieros y de que consta esta información financiera, así como las proyecciones de la misma.

3º Indicar las fechas evaluadas en los estados financieros Ej: 1995 hasta 2000.

4º Hablar de la forma como se encontró o encuentra la información contable.

5º Decir cual es la metodología del análisis que se sigue. (orientación del tema de estudio)

Principios Contables

Hay que explicar si los estados financieros fueron elaborados en base a los principios contables generalmente aceptados y si fueron o no proporcionados por la empresa.

Igualmente mencionar Los principios contables mas importantes aplicados por la Sociedad o empresa a estos estados financieros.

Ejemplo Ejemplo

Los presentes estados financieros fueron elaborados acorde y en base a los principios de contabilidad generalmente aceptados y sus rubros se manejan adecuadamente por la empresa.

Los principios contables mas importantes aplicados por esta Sociedad son los siguientes:

Consideración de los efectos de la Inflación.- Los estados financieros han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación. El índice utilizado ….

Los productos en proceso y los productos terminados están evaluados a su costo de producción

Los activos y pasivos en moneda extranjera se valúan al tipo de cambios

La Sociedad ajusta el total del patrimonio. El ajuste correspondiente a las cuentas de Capital y Reservas se registra en la cuenta patrimonial

Se realizaron los siguientes ajustes y modificaciones

BALANCE GENERALBALANCE GENERALCUENTACUENTA Año 1Año 1 Año 2 Año 2 Año 3Año 3

ESTADO DE RESULTADOSESTADO DE RESULTADOS CUENTACUENTA Año 1Año 1 Año 2 Año 2 Año 3Año 3

Tácticas

Misión

Estrategias

Objetivos

Visión

Mercado

Agrupación de Agrupación de Conceptos EstratégicosConceptos Estratégicos

ANALISIS ESTRATEGICOANALISIS ESTRATEGICO

Análisis DOFA.Análisis DOFA. Matriz DODA.Matriz DODA. Análisis Interno.Análisis Interno. Análisis Externo.Análisis Externo. Estrategias Genéricas.Estrategias Genéricas. Ventaja Diferencial, Competitiva, Ventaja Diferencial, Competitiva,

Comparativa.Comparativa.

ANALISIS CONTABLEANALISIS CONTABLE

METODOSMETODOS– Análisis VerticalAnálisis Vertical– Análisis HorizontalAnálisis Horizontal– Análisis de Tendencias Análisis de Tendencias – Indicadores Indicadores – Flujo de EfectivoFlujo de Efectivo– Flujo de CajaFlujo de Caja– Punto de EquilibrioPunto de Equilibrio

ANALISIS CONTABLEANALISIS CONTABLE INDICADORES O RAZONES FINANCIERASINDICADORES O RAZONES FINANCIERAS

– Razones Relacionados Con el Balance:Razones Relacionados Con el Balance: INDICES DE LIQUIDEZ INDICES DE LIQUIDEZ ENDEUDAMIENTO ENDEUDAMIENTO COBERTURA DE INTERESES COBERTURA DE INTERESES RENTABILIDAD RENTABILIDAD ACTIVIDAD ACTIVIDAD VARIACIONES (después de inflación) VARIACIONES (después de inflación) protecciònprotecciòn

– Razones Relacionados Con el E.R:Razones Relacionados Con el E.R: % UTILIDAD% UTILIDAD % COSTOS% COSTOS % GASTOS% GASTOS % INGRESOS% INGRESOS

– Indicadores Relacionados Con el Balance y con Indicadores Relacionados Con el Balance y con el E.Rel E.R

ANALISIS CONTABLEANALISIS CONTABLE

ANALISIS – ESTADO DE CAMBIO EN ANALISIS – ESTADO DE CAMBIO EN LA SITUACIÒN FINANCIERALA SITUACIÒN FINANCIERA

ANALISIS - ESTADO DE FLUJO DE ANALISIS - ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOEFECTIVO– METODO DIRECTOMETODO DIRECTO– METODO INDIRECTO METODO INDIRECTO

ANALISIS FINANCIEROANALISIS FINANCIERO APLICACIÒN A INDICADORES DE : APLICACIÒN A INDICADORES DE :

Eficiencia Eficiencia EficaciaEficacia Productividad Productividad EndeudamientoEndeudamiento

EVAEVA EBITDAEBITDA BALANCED SCORECARDBALANCED SCORECARD

Indicadores De ImpactoIndicadores De Impacto Indicadores De Futuro Indicadores De Futuro Indicadores De GestiònIndicadores De Gestiòn Indicadores De ClientesIndicadores De Clientes

PREDICTOR DE QUIEBRA ALTMAN PREDICTOR DE QUIEBRA ALTMAN MODELO A, ALTMAN Z-SCORE MODELO A, ALTMAN Z-SCORE MODELO B, ALTMAN Z-SCORE - Entidades no MODELO B, ALTMAN Z-SCORE - Entidades no

Manufactureras Manufactureras

ANALISIS PROSPECTIVOANALISIS PROSPECTIVO

Identificar y definir los factores críticos y Identificar y definir los factores críticos y las relaciones de motricidad y las relaciones de motricidad y dependencia de cada uno de estos dependencia de cada uno de estos actores que determinaran el estado futuro actores que determinaran el estado futuro de la empresade la empresa

Formular hipótesis correspondientes a los Formular hipótesis correspondientes a los factores críticos obtenidos en la primera factores críticos obtenidos en la primera fase “Consenso de Expertos”fase “Consenso de Expertos”

Diseñar el escenario más probable que Diseñar el escenario más probable que determinará el estado deldeterminará el estado del

tema de estudiotema de estudio