Análise económico-financeira da empresa

8/18/2019 Análise económico-financeira da empresa

http://slidepdf.com/reader/full/analise-economico-financeira-da-empresa 1/39

Análiseeconómico - fnanceira

Tema 12



Análise económico fnanceira

Conxunto de técnicas empregadas para diagnosticar asituación e perspectiva da empresa, co obxectivo depoder tomar decisións

Análise fnanceira: analiza a situación fnanceira, apoltica de investimentos e de endebedamento! "intrumento empregado é o estudo e comparación dasmasas patrimoniais do balance

Análise económica: analiza a rendibilidade por mediodo estudo do benefcio e a conta de resultados



Análise de balances#análise fnanceira da empresa$



Análise do balance

%ermite avaliar a situación patrimonial e fnanceira daempresa

&mprégase os seguintes modos'

Fondo de rotaciónComparación das masas patrimoniais mediante

porcentaxes

Cálcula de ratios



Análise do balance

"bxectivos'

a!(ituación de li)uidez ou capacidade de pago' in*ormasobre a posibilidade ou non de atender os pagos a C% e+%

a!&ndebedamento' ai )ue ter en conta a cantidade ecalidade do endebedamento

a! ndependencia fnanceira' saber se a empresa ten

sufente independencia con respecto as entidades decrédito

a!.aranta' saber se ten sufcientes garantas *ronte aterceiros



Análise do balance

"bxectivos'

a!Capitalización' saber se a empresa está sufcientementecapitalizada, saber se é correcta a proporción entrecapitais propios e alleos

a!/estión de activos' saber se é efciente a xestión deactivos nos )ue inviste a empresa

a!&)uilibrio fnanceiro' saber se o balance estácorrectamente estruturado



0ondo de rotación ou

manobra



0ondo de manobra

" activo non corrente está fnanciado polos capitaispermanentes ou a +%

" activo corrente polo pasivo corrente ou débedas a C%

na parte do activo corrente debe estar fnanciado porcapitais permanentes, xa )ue se se fnancia todo o activocorrente con créditos a C% isto é perigoso xa )ue cal)uer

des*ase na corrente de cobros con relación a de pagoslevara a empresa á insolvencia técnica ou suspensión depagos



0ondo de manobra

" *ondo de manobra pretende cubrir este posible des*ase

e*nese como o exceso de activo corrente sobre opasivo corrente ou a parte do activo corrente fnanciada

co pasivo a +% ou co patrimonio neto

FM= Activo Corrente – Pasivo Corrente

FM = Recursos Permanentes (Patrimonioneto+Pasivo non corriente – Activo non corrente



0ondo de manobra

FM=! "raxilidade fnanceira

034AC 5 %C 4 6 Activo corrente 4 %asivo corrente

(ituación perigosa xa )ue cal)uer atraso ou des*ase na

corrente de cobros en relación ca de pagos levara áempresa a una situación de insolvencia

&sixira cobrar tódalas débedas e vender tódalas

mercadoras para poder *acer *ronte ás débedas a C%, eisto en moitas ocasións é moi di*cil



0ondo de manobra

FM#! esta$ilidade fnanceira

034Ac 5 %C 76 Activo corrente 7%asivo corrente

8 una garantia para a s9a estabilidade fnanceira xa )ue

non debera ter problemas para devolver as débedas a C%

A existencia dun *ondo permitirá á empresa *acer *ronteós dese)uilibrios ou des*ases entre os :uxos de cobros e

de pagos a C%



0";" & 3A;"<=A

FM%! inesta$ilidade fnanceira

034 AC 5 %C > 6 Activo corrente > %asivo corrente

" activo corrente non está fnanciado co pasivo corrente

o cal pode supor )ue a empresa non é capaz de a*rontara C% as débedas

&sta situación e a de concurso de acredores

" activo corrente non é sufciente para pagar as débedasa C%



Análise mediante porcentaxes



Análise mediante porcentaxes

A proporción entre activo non corrente e activo correntedependerá do tipo de empresa

A comparación entre o %atrimonio ;eto e o %asivo debe

ser arredor do ?6@ ou enre un 6@ - B6@

(e os 0ondos propios son menos do 6@ do pasivosignifca )ue a empresa está descapitalizada ouexcesivamente endebedada

(e os *ondos propios son mais do ?6@ do pasivo ai unexceso de capital o )ue supón una grande esixenciapara os socios



Análise mediante ratios



=atios e)uilibrio fnanceiro cp

RA&' )* )'P,'-'.')A)* '/M*)'A&A

Compara o dieiro )ue ai dispoible nese momento co totaldas débedas a C%

ndica a capacidade da empresa para *acer *ronte as débedasinmediatas

"s valores deberán estar comprendidos entre 6,1 e 6,D

ndica a situación inmediata da empresa para *acer *ronte áss9as obrigas a C%A maiores valores menor risco pero tamén pode indicar unaexcesiva li)uidez e abera uns cartos )ue se podan empregarnoutra cousa

Ratio de dispoñibilidade =efectivo dispoñible

pasivo corrente =

dispoñible

esixible a CP



=atios e)uilibrio fnanceiro cpRA&' )* &*R*R0A 1 &*& 2C')ndica a cobertura monetaria )ue ten o esixible a C% comparandoos cartos dispoibles máis as débedas a *avor da empresa co totaldas débedas )ue ten a empresa a C%

" valor de re*erencia é 1 #consideránse e)uilibrados tambén osvalores entre 6,E? e 1$

(e o resultado é 1 non ten problemas de li)uidez para *acer *ronte asdébedas a C% xa )ue o )ue temos na caixa e nos bancos máis o )uenos deben a C% é igual ó )ue debemos a C%

;o caso de ser menor )ue 1 implica una carencia de li)uidez para

agrontar os pagos inmediatos #suspensión de pagos$(e é signifcativamente maior a 1 indica )ue a empresa dispón dunexceso de tesorera ou exceso de recursos ociosos )ue poderanempregarnes noutras cousas

Ratio de tesorería =efectivo + debedores comerciais

pasivo corrente=

dispoñible + realizable

esixible a CP



=atios e)uilibrio fnanceiro cpRA&' )* .3*/C'A 1 .'41')*5 &&A.

ndica a posición da empresa para *acer *ronte ós seuscompromisos a C%ndica en )ue grao o activo corrente cobre o esixible a C%ou pasivo corrente

a una idea da solvencia ou capacidade da empresa apra

*acer *ronte ós seus compromisos a C% no seu vencemento

"s seus valores están entre 1,? e 2

Ratio de solvencia =efectivo + debedores comerciais + existencias

débedas a CP=

activo corrente

pasivo corrente



=atios e)uilibrio fnanceiro cp

Cal)uera valor nese intervalo é correcto, é dicir, o activocorrente debe ser maior )ue o pasivo corrente, é dicir, o*ondo de manobra debe ser positivo

(e é igual a 1 indica )ue o AC4%C é dicir o 0346 é unasituación de perigo para a empresa, xa )ue cal)uer des*asena corrente de cobros e pagos sera perigrosa

(e é menor )ue 1,? existe perigo de suspensión de pagos

(e é menor )ue 1 indica )ue os AC son insufcientes paraa*rontas as débedas e podra existir problemas de li)uidez, aempresa entra en suspensión de pagos, o 03>6

(e é maior a 2 ai un exceso de li)uidez, ai recursosociosos )ue ocasionan una perda de rendibilidade



=atios e)uilibrio fnanceiro lp

RA&' )* 6ARA/&0A7 .3*/C'A &&A. 1 )'&A/C'A )A

41*-RACompara o activo cas débedas totais da empresa

3ide a capacidade de resposta *ronte ó endebedamento total, édicir, indica a garanta dos acredores de cobrar as s9as débedas

" valor óptimo ten )ue ser superior a 1 e próximo a 2

(e é maior ou igual a 1 podemos dicir )ue se estángarantindo os compromisos da empresa

(e é menor de 1 a empresa está en )uebra técnica pois atotalidade do activo é insufciente para *acer *ronte átotalidade das débedas

Garantía =Activo total

esixible total=

activo corrente + activo non corrente

pasivo corrente + pasivo non corrente



=atio e)uilibrio fnanceiro lpRA&' )* */)*-*)AM*/&

ndican a importancia )ue teen as débedas a C% e +% ascomo a capacidade de *acerlle *ronte

ndica a relación entre as débedas a C% e +% e o patrimonioneto, indica a relación entre *ondos propios e alleos

" valor non debe ser superior a 6,?, é dicir, as débedasdeben representar como máximo o ?6@ do patrimonio neto

Falores por encima de 6,? indica )ue o volume de débedasestá por encima dos *ondos propios e )ue ai máis risco eos acredores teen menos garantas de recuperar as s9asdébedas

Ratio endebedamento =Pasivo corrente + Pasivo non corrente

Patrimonio neto



=atio e)uilibrio fnanceiro lpRA&' )* CA.')A)* )A )8-*)A

&stablece a relación entre as débedas a C% e a totalidadedas débedas

" valor de re*erencia está entre 6,2 e 6,?

Canto menor sexa implica )ue a débeda é de mellorcalidade xa )ue as débedas a +% das máis estabilidade áempresa

Ratio calidade =debedas CP

debedas totais=

pasivo corrente

pasivo corrente + pasivo non corrente




RA&' )* A1&/M0A F'/A/C*'RA

3ide o grado de autonoma ou independencia fnanceira áora de tomar decisións

Compara os capitais propios e a totalidade do pasivo mais

o neto

" valor recomendado é de 6,?

Ratio autonomía =Patrimonio Neto

Pasivo corrente + Pasivo non corrente




RA&' )* '/M-'.'5AC'9/

3ide a capacidade da empresa para fnanciar o activo noncorrente por medio dos capitais permanentes #*ondospropios e pasivo non corrente$

"s resultados deberan ser menores a 1 o )ue )uere dicir)ue o activo non corrente está fnanciado con pasivo a +% eparte do patrimonio neto

Ratio inmobilización = Activo non corrente

Patrimonio neto + Pasivo non corrente



Análise económica

April 1! "#1$



rendibilidade

• 8 a relación entre os benefcios obtidos e os *ondosaplicados para obtelos

• =elaciona os benefcios )ue se obteen no exercicio #os

)ue aparecen na conta de %erdas e .anancias$ co )ue seprecisa de activos ou *ondos propios

• istnguese'

Rendi$ilidade económica

Rendi$ilidade fnanceira

April 1! "#1$



=endibilidade económica

• =elaciona o benefcio obtido pola empresa co capital totalinvestido na mesma

• " ratio canto máis elevado sexa mellor

April 1! "#1$

1## totalActivo

nexplotaciódeResultado

=1## totalActivo

impostosexurosdeantes%eneficios=

×

× RE



=endibilidade fnanceira

• =elaciona os benefcios netos obtidos e os capitais ourecursos propios da empresa

• =e:icte o benefcio xerado pola empresa con relación ó

capital aportado polos socios

•

8 a taxa con )ue a empresa remunera os capitais propios,é dicir, o rendemento )ue o accionista obtén das s9asacega ó negocio

April 1! "#1$

RF =Resultado neto do exercicio

Fondos propios×1##



Periodo medio demaduración

April 1! "#1$



%erodo 3edio de 3aduración

8 o tempo ue por termo medio transcorre desde ue

un;a empresa invirte un;a unidade monetaria nacompra de materias primas e outros materiaisempre<ados na produción7 ata ue a recupera

mediante o co$ro ó cliente

April 1! "#1$



Perodo Medio deMaduración8 a duración media do ciclo deexplotación

Ca compra de 3% a empresa*orma o almacén

G entrar no proceso produtivoestas 3% consómense dandolugar ó custo dos produtosacabados

" produto, una vez rematado,vai ó almacén de protutosrematados e o seu valor será asuma de tódolos *actores

empregados

%osteriormente véndese oproduto engadindo una marxede benefcios

April 1! "#1$



%erodo medio de maduración

P*R0) M*)' )* MA)1RAC'9/ *C/9M'C

&stá *ormado por'

Perodo medio aprovisionamento materias primas:tempo )ue por termo medio permanecen os materiais

almacenados na espera de ser empregados no proceso deprodución

Perodo medio de "a$ricación: tempo )ue por temomedio, tardan os produtos en ser *abricados

Perodo medio de venta: tempo, )ue por termo medio,

tardan en venderse os produtos *abricados Perodo medio de co$ro: tempo, )ue por termo medio,

tardamos en cobrar as ventas

April 1! "#1$




P*R0) M*)' )* MA)1RAC'9/ *C/9M'C

PM* = Pma+PM"+PMv+PMc

April 1! "#1$




P*R0) M*)' )* MA)1RAC'9/ F'/A/C*'R

(e a empresa paga os provedores a crédito, o ciclo deexplotación vese a*ectado, xa )ue o comezo xa non émomento de compra das 3% senón o momento de pagoós provedores

H %erodo medio de maduración fnanceiro obtense derestar o perodo medio de maduración económico menoso perodo de medio de pago ós provedores

H Perodo medio de pa<o ós provedores: tempo )ue,por termo medio, tarda a empresa en *acer *ronte asdébedas cos provedores

April 1! "#1$




P*R0) M*)' )* MA)1RAC'9/ F'/A/C*'R

PMF= PM* > PMp

April 1! "#1$




H " seu cálculo é 9til xa )ue se se consegue reducirdismin9en os custos de produción

H (e a empresa consegue reducir o perodo de

almacenamento, *abricación ou venta, reduce os recursosfnanceiros inmobilizados no almacén

H (e consegue reducir o perodo medio de cobro permiteuna menor necesidade de créditos

H sto da lugar a una maior rendibilidade para a empresa

Análise económico-financeira da empresa

Documents

Transcript of Análise económico-financeira da empresa