Alternativas de financiacion

Finanzas ICarlos Mario Morales Notas de Clase

Alternativas de Financiación a Corto Plazo

El financiamiento a corto plazo es necesario para garantizar las operaciones corrientes de una organización empresarial, dado que la situación financiera puede tener serias fluctuaciones producto del entorno económico y sectorial donde opera la empresa

Es muy común que las empresas utilicen estos recursos para satisfacer necesidades como: Aumento en la posición de efectivo, financiación de cuentas por cobrar, pago de proveedores, pago de nóminas, prestaciones sociales, pago de impuestos

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Ventajas de la financiación a Corto plazo Facilidad para la gestión del administrador

financiero Menores costos de financiación dado los plazos

cortos. Las tasa de interés están directamente ligadas a

los plazos, a menor plazo, menor tasa.

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Desventajas de la financiación a Corto plazo Las tasas tienen frecuentes fluctuaciones Los tramites periódicos que se deben realizar

para la obtención de financiación.

Al respecto son muchos los productos financieros que están estructurados en forma de cupos, lo que resuelve esta situación en el corto plazo 4


Criterios de elección de fuentes de financiamiento. El costo de dinero (tasa de interés)

La calificación crediticia en las centrales de riesgo como: Datacrédito, CIFIN y Procrédito

Nivel de endeudamiento.

Condiciones de la financiación en términos de plazo, tasa y forma de amortización.

La política económica Monetaria y fiscal.

La situación de la compañía en materia de rentabilidad y liquidez.

La estabilidad de las operaciones de la empresa.

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Productos financieros más usados . Crédito comercial (proveedores), Créditos de capital de trabajo (préstamos

Bancarios), Aceptaciones bancarias, Papeles comerciales, Factoring y la financiación a través de los inventarios 6


Crédito Comercial

Por crédito comercial (cuentas a pagar) se entiende los saldos adeudados a los proveedores. El crédito comercial es una fuente de financiación espontánea, ya que se deriva de las operaciones comerciales normales de la compañía. Este modo de financiación es el menos costoso cuando de financiar el inventario se trata

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Préstamos Bancarios

Los créditos bancarios requieren una gestión del administrador financiero o tesorero en el establecimiento bancario. Para ello se deben de cumplir los requisitos respectivos fijados por la entidad crediticia. Para el desembolso de créditos la entidad puede exigir garantías

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Líneas de crédito

En el sistema financiero colombiano existen distintas líneas de financiamiento a corto plazo como son:

Recursos Ordinarios: Son los provenientes de las captaciones de la entidad a través de sus instrumentos como: cuentas de ahorro, cuentas corrientes, CDT, CDAT y bonos. Estos productos son: Crédito de capital de trabajo, sobregiros, Crédito de tesorería, negociación de remesas, cartas de crédito, aceptaciones bancarias. A continuación definiremos cada una de estos términos

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Giros Financiados en Pesos:Es una línea de crédito que financia importaciones. Es la financiación de un pago a un proveedor en el exterior, al cual se le debe cancelar de contado

SobregiroEs un servicio que permite a una persona natural girar cheques, realizar transacciones a través de los medios electrónicos y hacer utilizaciones en los establecimientos afiliados a MasterCard en Colombia y a MasterCard en el exterior sin tener fondos en la cuenta corriente, afectando un cupo de Sobregiro, el cual le ha sido asignado y comunicado previamente

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Cartera OrdinariaLa Cartera Ordinaria es una línea de crédito mediante la cual se le otorga un préstamo a una persona natural con actividad económica independiente o jurídica, para satisfacer sus necesidades de inversión a mediano y largo plazo

Línea de Crédito para CesantíasSe trata de una línea de crédito que le permite financiar a su empresa el pago de las cesantías de sus empleados, ya sea a través de Protección o de otro fondo de cesantías

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Crédito de TesoreríaEsta línea de crédito ha sido diseñada para ayudarle a satisfacer sus necesidades de capital de trabajo como consecuencia de situaciones transitorias de iliquidez.

LibranzaSe trata de una línea de crédito que ofrece préstamos de libre destinación. Los créditos son otorgados a los empleados de empresas con las cuales la entidad financiera establezca previamente un convenio 12


Recursos de RedescuentoSon recursos que son colocados por las entidades financieras y provienen de bancos de segundo piso y tienen como finalidad el fomento de algunos sectores económicos.

En Colombia existen tres organismos especiales de fomento: Bancoldex, Findeter y Finagro.

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Aceptaciones BancariasSon letras de cambio giradas por un comprador de mercancías o bienes muebles a favor del vendedor de los mismos. Estas letras se convierten en aceptaciones bancarias o financieras cuando el girador de la letra, comprador o importador, solicita al banco, corporación financiera, corporación de ahorro y vivienda o compañía de financiamiento comercial que acepte la responsabilidad principal por el pago oportuno de la misma..

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Papel ComercialSon pagarés ofrecidos públicamente en el mercado de valores y emitidos por sociedades anónimas, limitadas y entidades públicas, no sujetos a inspección y vigilancia de la Superintendencia Bancaria. Su vencimiento no puede ser inferior a 15 días ni superior a 9 meses. La rentabilidad la determina el emisor de acuerdo con las condiciones del mercado.

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FactoringInstrumento financiero de corto plazo en el que se atiende oportunamente necesidades de liquidez. Por medio de esta operación, una empresa cede títulos por vencer como facturas cambiarias, letras de cambio, pagarés, cheques posdatados y facturas comerciales a una entidad financiera que efectúa el descuento o la compra de los títulos.

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La financiación de InventarioLa financiación de inventario suele utilizarse cuando la compañía ha agotado su capacidad de pedir adelantos de sus cuentas a cobrar. Para poder financiar el inventario, este debe estar compuesto por bienes comercializables, no perecederos y estandarizados, con una elevada rotación, y que no estén expuestos a una rápida obsolescencia. Un inventario es garantía adecuada cuando puede comercializarse independientemente de la estructura de ventas del deudor. La financiación de inventario también depende de la estabilidad de los precios de las mercancías y de los gastos de comercialización.

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La financiación de InventarioBonos de Prenda.

Título valor expedido por un almacén general de depósito, que incorpora un crédito prendario sobre las mercaderías amparadas por el certificado de depósito y confiere, por sí mismo, los derechos y los privilegios de la prenda

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La financiación de InventarioCertificado de depósito.

El certificado de depósito tiene su causa en la existencia de los almacenes generales de Depósito, cuyo fin radica en la guarda de bienes cuya entrega se respalda solemnemente a efecto de reconocer al titular del dominio por anticipado y facilitar su recuperación. Dada la esencia del certificado de depósito se estima que este es un titulo causal, esto es, que contiene el negocio jurídico que la da origen. Se ha dicho que cuando el certificado de depósito es puesto en circulación y ha adquirido por un tercero, las circunstancias que rodearon la celebración del depósito y que dieron origen a las relaciones entre depositante y almacenista, no son oponibles a los adquirientes del derecho

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El certificado de depósito es igualmente representativo de mercancías, de manera que la enajenación de los objetos se cumple con la entrega material del título. Los certificados de depósito incorporan los derechos del depositante sobre las mercaderías depositadas o sobre el dinero depositado y están destinados a servir como instrumento de enajenación, transfiriendo a su adquiriente los derechos

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Por expresa autorización del Art. 763 del Código del Comercio, el certificado de depósito puede ser expedido nominativo, a la orden del portador, de lo cual se deduce que su ley de circulación se cumple con el traspaso firmado y registrado del título en el primer caso. El vencimiento señala el momento en que la obligación contenida en el certificado de depósito, se hace exigible. El certificado de Depósito en el que no se indique plazo para el pago, se considera Depósito a la Vista. El certificado de depósito en el que se indica una fecha de vencimiento determinada, ya sea por días, o meses o años, se denomina Depósito a Término

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