AGROPECUARIA SANTA GENOVEVA, S. A. P. I. DE C. V. (Subsidiaria de GEG Controladora, S. A. P. I. de C. V.) ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019, E INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Agropecuaria Santa Genoveva, S. A. P. I. de C. V. (Subsidiaria de GEG Controladora, S. A. P. I. de C. V.)

estados financieros consolidados por los años que terminaron el 31 de diciembre

de 2020, 2019 y 2018, e informe de los auditores independientes

Índice Contenido Página Informe de los auditores independientes 1 a 3 Estados financieros consolidados: Estados de resultado integral consolidados 4 Estados de situación financiera consolidados 5 y 6 Estados de cambios en el capital contable consolidados 7 Estados de flujos de efectivo consolidados 8 Notas a los estados financieros consolidados 9 a 51

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A la Asamblea de Accionistas de Agropecuaria Santa Genoveva, S. A. P. I. de C. V. (Subsidiaria de GEG Controladora, S. A. P. I. de C. V.) Opinión Hemos auditado los estados financieros consolidados de Agropecuaria Santa Genoveva, S. A. P. I. de C. V. (la Compañía) (Subsidiaria de GEG Controladora, S. A. P. I. de C. V.), que comprenden los estados de situación financiera consolidados al 31 de diciembre de 2020 y 2019, y los estados de resultados integral consolidados, de cambios en el capital contable consolidados y de flujos de efectivo consolidados correspondiente a los ejercicios terminados en esas fechas, así como las notas explicativas a los estados financieros consolidados que incluyen un resumen de las políticas contables significativas. En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la situación financiera de Agropecuaria Santa Genoveva, S. A. P. I. de C. V. (Subsidiaria de GEG Controladora, S. A. P. I. de C. V.) al 31 de diciembre de 2020 y 2019, así como sus resultados consolidados y sus flujos de efectivo consolidados correspondientes a los ejercicios terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Fundamento de la opinión Hemos llevado a cabo nuestras auditorías de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIAs). Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección "Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros consolidados " de este informe. Somos independientes de la Compañía de conformidad con el Código de Ética Profesional del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A. C. y hemos cumplido con las demás responsabilidades de ética de conformidad con dicho código. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión. Párrafo de énfasis Como se menciona en la Nota 2 a los estados financieros consolidados adjuntos, el 11 de marzo de 2020 la Organización Mundial de la Salud ("OMS") declaró el brote del coronavirus ("COVID-19") como pandemia, lo que ha llevado a la incertidumbre en la economía global. A la fecha de emisión de los estados financieros, la Compañía sigue operando, apegándose a las disposiciones establecidas por las autoridades sanitarias, los efectos de la contingencia sanitaria se han presentado afectaciones en la liquidez y tal como se menciona en la nota 1, dadas las restricciones de tipo obligatorio generadas por causas fuera de su control, en 2020 la Compañía no pudo llevar a cabo las actividades necesarias para cumplir la meta de plantar 1,200 hectáreas adicionales de teca. Por lo anterior, durante 2020 se solicitó formalmente a los Tenedores del Certificado Bursátil AGSACB-08 una dispensa para que no se considere como Evento de Incumplimiento (en términos del Contrato) el no realizar la plantación de teca en 1,200 hectáreas, que incluyen, entre otras, además de la plantación, la producción de planta, y la preparación de terrenos. La dispensa se solicitó únicamente y exclusivamente respecto de las 1200 hectáreas programadas para plantarse durante el año 2020. Nuestra opinión no ha sido modificada en relación por esta cuestión.

Tel.: +(55) 8503 4200 www.bdomexico.com

Castillo Miranda y Compañía, S.C. Paseo de la Reforma 505-31 Colonia Cuauhtémoc Torre Mayor Ciudad de Mexico CP 06500

Castillo Miranda y Compañía, S. C., una sociedad civil mexicana de contadores públicos y consultores de empresas, es miembro de BDO International Limited, una compañía limitada por garantía del Reino Unido, y forma parte de la red internacional de firmas independientes miembro de BDO. .

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Cuestiones clave de la auditoría Las cuestiones clave de la auditoría son cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido más significativas en nuestra auditoría de los estados financieros consolidados del período actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de los estados financieros consolidados en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstos, y no expresamos una opinión por separado sobre estas cuestiones. Valor razonable de los activos forestales Debido a que el proceso para la preparación de los cálculos del valor razonable de los activos biológicos es complejo y requiere de juicios y supuestos que se encuentran afectados por condiciones de mercado futuras, la administración de la Compañía utilizó alguna de las premisas económicas y supuestos de auditores forestales y especialistas valuadores independientes para la determinación del valor razonable. Este asunto fue clave para nuestra auditoría para revisar los valores de los activos forestales que se mencionan en la Nota 15 a los estados financieros consolidados, por lo que requirió de una mayor participación del equipo de auditoría y de nuestros expertos para la realización de nuestras pruebas de auditoría, incluyendo, cálculos, premisas y metodología utilizadas por la administración. Nuestros procedimientos de auditoría para validar la razonabilidad de los activos forestales y abordar el riesgo en la efectividad de los controles clave incluyeron, entre otros, los siguientes: • Revisamos la existencia, aplicación y cumplimiento de las políticas y procedimientos en el proceso

de la determinación de los valores forestales. Evaluamos la metodología utilizada por la administración de la Compañía para determinar el valor

razonable de los activos forestales, a efecto de comprobar el cumplimiento de la norma contable y la consistencia en su aplicación.

Revisamos las estimaciones de flujos de efectivo futuros y evaluamos las premisas utilizadas,

incluyendo: tasa de descuento, tipo de cambio, estimaciones de precios, pronósticos de plantación y presupuestos de costos asociados y gastos operativos.

Efectuamos un análisis sobre la tendencia en la proyección de los flujos de efectivo, a través del

incremento y evolución de la plantación y gastos incurridos. Evaluamos la competencia y objetividad de los auditores forestales y especialistas valuadores

independientes para asegurarnos de que estaban debidamente calificados para llevar a cabo la valuación de los activos forestales.

Obtuvimos confirmación de los actuarios independientes con relación a su independencia,

experiencia, capacidad técnica y sus acreditaciones. Verificamos la adecuada revelación por parte de la Compañía de los activos forestales, tal y como

se especifica en la Nota 15 a los estados financieros consolidados de conformidad con las NIIF (Norma Internacional de Contabilidad 41-Agricultura).

Responsabilidades de la administración y de los responsables del gobierno de la entidad en relación con los estados financieros consolidados La administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados, de conformidad con las NIIF y del control interno que la administración consideró necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de desviación material debido a fraude o error. En la preparación de los estados financieros consolidados, la administración es responsable de la evaluación de la capacidad de la Compañía para continuar como negocio en marcha, revelando, en su caso, las cuestiones relativas al negocio en marcha y utilizando la base contable de negocio en marcha, excepto si la Administración tiene la intención de liquidar la Compañía o de cesar operaciones, o bien no exista otra alternativa más realista.

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Los responsables del gobierno de la entidad son responsables de la supervisión del proceso de información financiera de la Compañía. Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros consolidados Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados en su conjunto están libres de desviación material debido a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIAs siempre detecte una desviación material cuando existe. Las desviaciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros consolidados. Como parte de una auditoría de conformidad con las NIA, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También: • Identificamos y evaluamos los riesgos de desviación material en los estados financieros

consolidados, debido a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para sustentar nuestra opinión. El riesgo de no detectar una desviación material debido a fraude es más elevado que en el caso de una desviación material debido a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas o la elusión del control interno.

• Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar

procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Compañía.

• Evaluamos lo adecuado de las políticas contables aplicadas y la razonabilidad de las estimaciones

contables y la correspondiente información revelada por la administración. • Concluimos sobre lo adecuado de la utilización, por la administración, de la base contable de

negocio en marcha y, con la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una desviación material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la Compañía para continuar como negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros consolidados o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría.

• Evaluamos en su conjunto, la presentación, la estructura y el contenido de los estados financieros

consolidados, incluida la información revelada, y si los estados financieros consolidados representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran la presentación razonable.

• Comunicamos a los responsables del gobierno de la entidad, entre otras cuestiones, el alcance y el

momento de realización de la auditoría y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

CASTILLO MIRANDA Y COMPAÑÍA, S. C. C.P.C. Victoria Rodríguez Gómez Ciudad de México, a 29 de abril de 2021

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Estados de situación financiera consolidados

Al 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018 (Cifras expresadas en pesos)

Nota 2020 2019 2018 Activos Corto plazo Efectivo e inversiones temporales 7 $ 206,371,907 $ 510,639,954 $ 441,635,265 Cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras 8 47,203,821 36,560,986 26,476,423 Impuestos por recuperar 9 51,288,999 27,586,662 25,763,001 Inventarios 10 28,636,167 22,125,344 16,245,826 Pagos anticipados 874,299 1,303,980 573,738 Total de activo a corto plazo 334,375,193 598,216,926 510,694,253 Largo plazo Fideicomiso 11 1,563,866,239 1,377,761,625 1,184,418,004 Inversiones en asociadas 12 49,300 49,300 49,300 Propiedades, planta y equipo 13 1,800,102,859 1,698,835,587 1,587,467,651 Activos por derechos de Uso 14 516,838 1,828,986 Activos forestales biológicos 15 5,287,934,162 6,584,826,628 5,924,236,509 Activos intangibles 16 49,484,863 54,844,271 60,203,680 Depósitos en garantía 298,040 296,463 296,463 Total de activo a largo plazo 8,702,252,301 9,718,442,860 8,756,671,607 Total de activo $ 9,036,627,494 $ 10,316,659,786 $ 9,267,365,860

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Notas a los estados financieros consolidados

Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018

1. Actividad principal Agropecuaria Santa Genoveva, S. A. P. I. de C. V. (la Compañía) (Subsidiaria de GEG Controladora,

S. A. P. I. de C. V.) se constituyó el día 30 de enero de 2002, teniendo como actividades principales la producción y venta de productos agrícolas, ganaderos y forestales, la cría y engorda de ganado mayor o menor, ya sea por cuenta propia, de terceros o de asociados de terceros, la venta de ganado lechero, producción y venta de leche pasteurizada y de sus derivados, el cultivo de los bosques o montes, así como la cría, conservación, restauración, fomento, aprovechamiento y venta de sus productos, compra de ganado para fines de reproducción o crecimiento del ato y producción, almacenamiento y venta de semen, embriones, vaquillas preñadas y sementales.

Al 31 de diciembre de 2020 la Compañía desarrolla actividades forestales, las cuales se

encuentran en etapa de plantación y mantenimiento; a la fecha, se han generado ingresos menores por la venta de excedentes de vivero y de madera en trozas en escalas mínimas.

Actualmente, la Compañía mantiene un fideicomiso con el fin de financiar el proyecto forestal,

el cual tendrá una duración aproximada de 18 a 20 años. (Nota 11) En la Asamblea General Extraordinaria celebrada el 30 de abril de 2007, los accionistas acordaron

que la Compañía modificara su estructura social de ser una Sociedad Anónima de Capital Variable (S. A. de C. V., por sus iniciales) a la de Sociedad Anónima Promotora de Inversión de Capital Variable (S. A. P. I. de C. V., por sus iniciales).

La Compañía cuenta con empleados, adicionalmente cuenta con los servicios relacionados con el

manejo y aprovechamiento forestal de plantaciones de teca, cedro, caoba, entre otros árboles maderables, además de servicios administrativos que le son proporcionados por SISCAF, S. A. de C. V.

2. Eventos importantes a. Derivado de la pandemia mundial causada por la enfermedad COVID-19, el Gobierno de México

ordenó la suspensión inmediata de las actividades no esenciales por el período del 30 de marzo al 30 de abril de 2020. Dicha suspensión fue publicada en el Diario Oficial de la Federación el 31 de marzo de 2020 en el "Acuerdo por el que se establecen acciones extraordinarias para atender la emergencia sanitaria generada por el virus SARS-CoV2".

Posteriormente, se extendió en forma oficial y obligatoria la Jornada Nacional de Sana

Distancia hasta el 30 de mayo de 2020, continuando con las limitaciones a la operación normal. La Compañía, siendo empresa del sector ganadero y agropecuario, desarrolla actividades que

no son consideradas esenciales, y por ello solamente tuvo permitido mantener en funcionamiento las brigadas contra incendios (considerados "servicios privados de emergencia"), y el personal de vigilancia en las diferentes plantaciones e instalaciones (considerados "guardias en labores de seguridad privada").

Dadas las restricciones de tipo obligatorio generadas por causas fuera de su control, en 2020

la Compañía no pudo llevar a cabo las actividades necesarias para cumplir la meta de plantar 1,200 hectáreas adicionales de teca.

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Por lo anterior, durante 2020 se solicitó formalmente a los Tenedores del Certificado Bursátil AGSACB-08 una dispensa para que no se considere como Evento de Incumplimiento (en términos del Contrato) el no realizar la plantación de teca en 1,200 hectáreas, que incluyen, entre otras, además de la plantación, la producción de planta, y la preparación de terrenos. La dispensa se solicitó únicamente y exclusivamente respecto de las 1200 hectáreas programadas para plantarse durante el año 2020.

Por otro lado, el impacto total del brote de COVID-19 continuó evolucionando después de mayo

de 2020. Algunos de los proveedores de la Compañía, directos o indirectos, tanto de México como del extranjero, disminuyeron transitoriamente su capacidad de producción, importación o comercialización debido al cierre de fábricas o bodegas; a la disminución de capacidad de transporte; o a la reducción de las horas de operación de sus instalaciones. Si bien la Compañía consideró que esta interrupción era temporal, la interrupción continua en la cadena de suministro condujo a un retraso en la recepción de materias primas necesarias, semilla de importación, material genético de importación, productos agroquímicos, productos terminados, herramientas, y/o refacciones, e impactar negativamente en la continuidad de algunas actividades operativas y por tanto en las ventas del ejercicio.

Los efectos económicos adversos del brote de COVID-19 disminuyó materialmente la demanda

de los productos de la Compañía en función de las restricciones vigentes por parte del gobierno de México que intenta frenar el brote del gobierno de países a los que vende sus productos y por una reducción transitoria en la demanda de las industrias que compran los productos de la Compañía, así como cambios en el comportamiento del consumidor. Esto condujo a que la Compañía no logre sus objetivos de ventas del ejercicio 2020 afectando la liquidez general de la Compañía. Cabe aclarar que las empresas forestales tienen una ventaja en esta situación, pues el volumen de madera que no se logre vender en este período, no se pierde, sino que seguramente se logrará vender en el futuro cercano. Los árboles que no se puedan cortar y vender durante la emergencia sanitaria, estarán disponibles, y además continuarán creciendo hasta el momento en que se puedan cortar y vender. El mercado de teca en México es hoy incipiente y tiene un potencial importante, sin embargo, la justificación de la producción de teca hoy en día se basa en la exportación a mercados donde ya se acepta. Esperamos que conforme se desarrolle el mercado mexicano, la demanda se incremente y la teca producida localmente será particularmente competitiva pues los fletes de productores mexicanos serán pequeños contra la competencia. El potencial del mercado mexicano normalmente no se refleja en proyecciones del negocio de teca en México, por lo cual podemos decir que son conservadoras con respecto a las ventas que podrán lograrse en los siguientes años.

b. En junio de 2020 el activo forestal, se vio afectado por la tormenta tropical Cristóbal, dado

que causó una inundación en siete lotes que suman 319 hectáreas, la inundación duró poco más de un mes, conforma al dictamen emitido por la aseguradora manifiesta que de los siete lotes inundados uno no tuvo ningún daño, cuatro lotes presentaron pérdida total y en los dos lotes restantes hubo pérdida parcial menor al 65%. Como consecuencia se dieron de baja 264.25 hectáreas comprendidas en los seis lotes dañados, los cuales corresponden al 1.4% de la superficie plantada a la fecha.

Conforme se vieron daños a la plantación de pérdida de hojas y levantamiento de la corteza

en la base del árbol se dio aviso al seguro para que hiciera las revisiones correspondientes, las cuales concluyeron el 21 de septiembre, después de varios recorridos en campos por especialistas del seguro y del reasegurador (Agroasemex) confirmando el número exacto a pagar por el seguro el 15 de octubre de 2020.

La aseguradora realizó los análisis de la plantación y determinó que los lotes de manejo

forestal S02-LM60 y S02-LM61 no tuvieron afectación mayor al 65% de la superficie y por lo tanto no es un daño que cubra la póliza contratada y los otros cuatro lotes los consideró siniestrados y dio aviso al reasegurador.

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El seguro y reasegurador (Agroasemex) hicieron tres visitas de campo para hacer revisiones sobre la evolución del problema en los árboles. Con base en los resultados obtenidos de las inspecciones realizadas en forma conjunta y la realizada por el Fondo, se obtuvo un dictamen final en el que se determinó el pago por $ 15,459,558, el importe recuperado por este siniestro fue depositado al Fiduciario conforme a lo estipulado la cláusula octava del contrato de fideicomiso.

3. Bases de preparación de los estados financieros a. Declaración de cumplimiento Estos estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y por el año terminado en

esa fecha fueron preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standars Board ("IASB").

Estos estados financieros consolidados han sido aprobados por el Ing. Víctor Hugo Fernández

Carrillo (Director General) y por el C.P. José Luis Ojeda Mata (Director de Administración y Finanzas), responsables de la información financiera de la Compañía, el 29 de abril de 2021, y están sujetos a la aprobación de la asamblea ordinaria de accionistas de la Compañía, quien puede decidir su modificación de acuerdo con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles.

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2018 no fueron consolidados y se presentan

únicamente para fines comparativos ya que hasta esa fecha no se tenía obligación de consolidar ya que no se ejercía control en ninguna compañía.

b. Moneda funcional y de informe La moneda funcional es el peso Mexicano, debido a que es la moneda del ambiente económico

en el que opera, ya que las operaciones, así como los principales activos y pasivos están denominados en dicha moneda. La moneda de informe para efectos legales y fiscales es el peso mexicano.

c. Efectos de la inflación La NIC 29 "Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias" de las NIIFs, establece

que el reconocimiento de los efectos de la inflación mediante la aplicación del método integral se llevará a cabo únicamente en entornos hiperinflacionarios (la tasa acumulada de inflación en tres años se aproxima o sobrepasa el 100%).

Debido a que la inflación acumulada en los tres años anteriores fue inferior al 100%, el entorno

económico ha sido calificado como no inflacionario, en consecuencia, los estados financieros consolidados por los años terminados al 31 de diciembre de 2020 y 2019 están expresados en pesos nominales.

Al 31 de diciembre de 2020 el porcentaje de inflación de los tres ejercicios anteriores es de

14.43% (14.96% en 2019). d. Valor razonable La Compañía valúa los instrumentos financieros como cuentas por cobrar y por pagar y los

activos no financieros, tales como las propiedades, planta y equipo y activos forestales, a su valor razonable a la fecha de cierre de los estados financieros consolidados.

El valor razonable es el precio que se recibiría para vender un activo o se pagaría para

transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado en la fecha de la transacción. El valor razonable está basado en la presunción de que la transacción para vender el activo o para transferir el pasivo tiene lugar;

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En el mercado principal del activo o del pasivo, o En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para la transacción de

esos activos o pasivos. El mercado principal o el más ventajoso ha de ser un mercado accesible para la Compañía. El valor razonable de un activo o un pasivo se calcula utilizando las hipótesis que los

participantes del mercado utilizarían a la hora de realizar una oferta por ese activo o pasivo, asumiendo que esos participantes de mercado actúan en su propio interés económico.

El cálculo del valor razonable de un activo no financiero toma en consideración la capacidad

de los participantes del mercado para generar beneficios económicos derivados del mejor y mayor uso de dicho activo o mediante su venta a otro participante del mercado que pudiera hacer el mejor y mayor uso de dicho activo.

La Compañía utiliza las técnicas de valuación apropiadas en las circunstancias y con la

suficiente información disponible para el cálculo del valor razonable, maximizando el uso de variables observables relevantes y minimizando el uso de variables no observables.

Todos los activos y pasivos para los que se realizan cálculos o desgloses de su valor razonable

en los estados financieros están categorizados dentro de la jerarquía de valor razonable que se describe a continuación, en base a la menor variable que sea significativa para el cálculo del valor razonable en su conjunto:

Nivel 1- Valores de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos

idénticos. Nivel 2- Técnicas de valoración para las que la variable de menor nivel utilizada, que sea

significativa para el cálculo, es directa o indirectamente observable. Nivel 3- Técnicas de valoración para las que la variable de menor nivel utilizada, que sea

significativa para el cálculo, no es observable. Para activos y pasivos que son registrados por su valor razonable en los estados financieros

consolidados de forma recurrente, la Compañía determina si han existido traspasos entre los distintos niveles de jerarquía mediante una revisión de su categorización (basada en la variable de menor nivel que es significativa para el cálculo del valor razonable en su conjunto) al final de cada ejercicio.

e. Presentación del estado de resultado integral consolidados Los costos y gastos mostrados en los estados de resultado integral consolidados se presentan

basados en su función, lo que permite una mejor comprensión de los componentes de la utilidad de operación de la Compañía.

Costo de lo vendido Representa el costo de producción de los inventarios al momento de la venta. El costo de

ventas incluye principalmente depreciación, servicios de personal y gastos de operación relacionados con el proceso productivo.

Gastos de administración Representa los gastos relativos al personal administrativo, depreciación, servicios de personal

y gastos de operación relacionados con estas actividades. Otros ingresos, neto El rubro de otros ingresos, neto, consiste principalmente en la actualización de impuestos a

favor.

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Resultado integral de financiamiento Incluye los intereses a cargo, utilidad (pérdida) cambiaria. Las diferencias en cambios incurridas en relación a activos o pasivos contratados en moneda

extranjera se registran en la utilidad neta del año. f. Consolidación Los estados financieros consolidados incluyen a Lácteos Santa Genoveva, S. A. P. I. de C. V.

(subsidiaria) en la que ejerce control y cuya participación accionaria es del 93.3% y cuya actividad es la cría y engorda de vacas, reses o novillos para venta de leche y / o venta de su carne, la explotación, recolección y venta de miel de abeja y otros productos derivados, así como la siembra, cultivo y cosecha de maíz.

Los saldos y operaciones con la subsidiaria han sido eliminados en la consolidación. La consolidación se efectuó considerando los estados financieros auditados de la subsidiaria al

31 de diciembre de 2020 y 2019, los que se prepararon de acuerdo con las NIFs Mexicanas. g. Método de participación La inversión en acciones en las asociadas se valúa a valor histórico ya que al 31 de diciembre

de 2020 éstas asociadas no presentan operaciones. La actividad principal de la Compañía subsidiaria y asociadas, así como el porcentaje de

participación en el capital contable son los siguientes: % de participación Capital Subsidiaria 2020 2019 contable Segmento Capleg, S.C. 98.00 98.00 $ 43,493 Servicios International Teak Distributor, S. A. de C. V. 0.28 0.28 77,643 Comercial

Las empresas subsidiarias y asociadas están establecidas en territorio nacional, al 31 de

diciembre de 2020, no presentan actividades. h. Uso de estimaciones La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con las NIIF requiere

que se efectúen ciertas estimaciones y utilice ciertos supuestos para valuar algunas partidas de los estados financieros y para efectuar las revelaciones que se requieren en los mismos. Sin embargo, los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones, por lo que se considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias.

Los supuestos relevantes clave utilizados en la determinación de las estimaciones contables

son revisados periódicamente, y los efectos relativos, si los hubiere, son reconocidos en el mismo período y en los períodos futuros afectados. Las principales estimaciones se describen en las siguientes notas:

Nota 4-c Cuentas por cobrar y estimación para pérdidas crediticias esperadas. Pronósticos

de los diferentes eventos futuros que pudieran afectar los flujos de efectivo por recuperar. Nota 4-f Estimación por pérdidas de deterioro de inventarios. Estimaciones del valor neto

de realización. Nota 4-j Inversión en asociadas. Evaluación de influencia significativa. Nota 4-k Deterioro en el valor de los activos no financieros. Estimación de los flujos de

efectivo futuros y la determinación de la tasa de descuento.

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• Nota 4-m Arrendamientos. Determinación del plazo del arrendamiento, certeza razonable de ejercer las opciones de compra establecidas en los contratos, determinación de la tasa incremental de financiamiento.

Nota 4-n Provisiones. Identificación y cuantificación de obligaciones presentes, determinación del valor presente de la obligación.

Nota 4-p Beneficios a los empleados. Supuestos actuariales clave. Nota 4-r Reconocimiento de ingresos y costos por contratos de clientes. Evaluación del

momento del reconocimiento de ingresos, a lo largo del tiempo o en un momento determinado, estimación de devoluciones esperadas.

Nota 4-t Impuesto a la utilidad. Provisión de impuestos. Nota 4-v Contingencias. Evaluación de la probabilidad e importe de salida de recursos. i. Estados de resultados integral consolidado El resultado integral consolidado se presenta en un solo estado que incluye todos los rubros

que conforman la utilidad o pérdida neta, así como los otros resultados integrales. j. Estados de cambios en el capital contable consolidado Los estados de cambios en el capital contable consolidado presentan en forma segregada la

conciliación entre los saldos iniciales y finales de los rubros que conforman el capital contable, los movimientos de propietarios relacionados con su inversión, los movimientos en reservas, así como el resultado integral en un solo renglón.

k. Estados de flujos de efectivo consolidado Los estados de flujos de efectivo consolidados han sido preparados utilizando el método

indirecto que consiste en presentar en primer lugar la utilidad antes del impuesto a la utilidad y posteriormente los cambios en el capital de trabajo, las actividades de inversión y por último las de financiamiento.

l. Cambios en políticas contables La Compañía aplicó por primera vez ciertas normas y modificaciones, las cuales son efectivas

para períodos que comiencen a partir del 1 de enero de 2020. Modificaciones a las NIIF 7, NIIF 9 y NIC 39 Reforma de la tasa de interés de referencia Las modificaciones a la NIIF 9 y la NIC 39 Instrumentos financieros: reconocimiento y medición

proporcionan una serie de exenciones que se aplican a todas las relaciones de cobertura que se ven directamente afectadas por la reforma de las tasas de interés de referencia. Una relación de cobertura se ve afectada si la reforma da lugar a incertidumbre sobre el momento y / o el monto de los flujos de efectivo basados en índices de referencia de la partida cubierta o del instrumento de cobertura. Estas modificaciones no tienen impacto en los estados financieros de la compañía al no tener relaciones de cobertura de tipos de interés.

Enmiendas a la NIC 1 y la NIC 8 Definición de material Las enmiendas proporcionan una nueva definición de material que establece que "la

información es material si se puede esperar razonablemente que omitirla, declarar erróneamente u oscurecerla influya en las decisiones que los usuarios principales de los estados financieros con propósito general toman sobre la base de esos estados financieros consolidados, que proporcionan información financiera información sobre una entidad informante específica". Las modificaciones aclaran que la importancia relativa dependerá de la naturaleza o magnitud de la información, ya sea individualmente o en combinación con otra información, en el contexto de los estados financieros. Una representación errónea de información es material si se puede esperar razonablemente que influya en las decisiones tomadas por los usuarios principales. Estas modificaciones no han tenido impacto en los estados financieros consolidados ni se espera que haya ningún impacto futuro.

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Enmiendas a la NIIF 16 Concesiones de alquiler relacionadas con Covid-19 El 28 de mayo de 2020, el IASB emitió concesiones de alquiler relacionadas con Covid-19

enmienda a la NIIF 16 Arrendamientos. Las modificaciones brindan alivio a los arrendatarios de la aplicación de la guía de la NIIF 16

sobre la contabilización de modificaciones de arrendamiento para las concesiones de alquiler que surgen como consecuencia directa de la pandemia de Covid-19. Como solución práctica, un arrendatario puede optar por no evaluar si una concesión de alquiler relacionada con Covid-19 de un arrendador es una modificación de arrendamiento. Un arrendatario que realiza esta elección contabiliza cualquier cambio en los pagos de arrendamiento que resulten de la concesión de alquiler relacionada con Covid-19 de la misma manera que contabilizaría el cambio según la NIIF 16, si el cambio no fuera una modificación del arrendamiento.

La enmienda se aplica a los períodos anuales de presentación de informes que comiencen a

partir del 1 de junio de 2020. Se permite la aplicación anticipada. Esta modificación no tuvo impacto en los estados financieros consolidados de la Compañía.

m. Reclasificaciones Los estados financieros por el año que terminó el 31 de diciembre de 2019, han sido

reclasificados en ciertos rubros para conformar su presentación con la utilizada en 2020. 4. Resumen de las políticas contables significativas a. Efectivo y equivalentes de efectivo Se valúan a valor razonable y consisten principalmente en efectivo disponible para la operación

de la Compañía, depósitos bancarios a la vista de alta liquidez que son fácilmente convertibles en efectivo y están sujetos a riesgos poco significativos de cambios en su valor. Los intereses ganados y las utilidades y pérdidas en valuación se presentan en el estado de resultado, como parte del resultado integral del financiamiento.

La Compañía ha considerado que los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo tienen un

riesgo de crédito bajo, debido a que son mantenidos en instituciones financieras con buena reputación, por lo tanto, no se reconoció deterioro alguno.

b. Instrumentos financieros Los instrumentos financieros se componen por el efectivo, las cuentas por cobrar a clientes, y

partes relacionadas, otras cuentas por cobrar, cuentas por pagar a proveedores, y otras cuentas por pagar. Debido a su naturaleza de corto plazo, el valor en libros de dichos instrumentos se aproxima a su valor razonable.

Las cuentas por cobrar a partes relacionadas y otros se realizan sobre la base de condiciones

crediticias normales, y las cuentas por cobrar no generan intereses. Al final de cada período sobre el que se informa, los importes en libros de las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar se revisan para determinar si existe alguna evidencia objetiva de que los montos no son recuperables. Si es así, una pérdida por deterioro se reconoce inmediatamente en el resultado del período.

Los proveedores, cuentas por pagar a partes relacionadas y a otros son obligaciones basadas

en términos de crédito normales y no generan intereses.

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c. Cuentas por cobrar y estimación para pérdidas crediticias esperadas Las cuentas por cobrar se originan por la venta de madera en troza, así como por otras

actividades y son reconocidas inicialmente a valor razonable y posteriormente se valúan a costo amortizado que es igual al valor nominal del contrato que las respalda, neto de provisiones para devoluciones y descuentos y de la estimación para pérdidas crediticias esperadas por deterioro en las cuentas por cobrar.

Se sigue la práctica de crear una estimación por deterioro de las cuentas por cobrar con base

en las pérdidas crediticias esperadas durante la vida de los instrumentos financieros. Durante este proceso, se evalúa la probabilidad de falta de pago de las cuentas por cobrar al momento de su reconocimiento con base en la experiencia histórica de los últimos 3 años y posteriormente es ajustada por condiciones de crédito actuales y factores macroeconómicos futuros, tales como el crecimiento del producto interno bruto, tasa de desempleo e inflación, los cuales la Compañía consideró que pudieran afectar la probabilidad de falta de pago de los clientes.

Las pérdidas crediticias esperadas se determinan sobre una base colectiva en función de riesgo

de crédito, tales como áreas geográficas, tipo de productos vendidos, tipos de clientes tales como mayoreo o detallistas, calificaciones de clientes y antigüedad similares.

d. Pagos anticipados Los pagos anticipados representan aquellas erogaciones efectuadas en donde no han sido

transferidos los beneficios y riesgos inherentes a los bienes que están por adquirir o a los servicios que están por recibir. Los pagos anticipados se registran a su costo y se presentan en el estado de situación financiera como activos circulantes o no circulantes, dependiendo del rubro de la partida de destino.

Una vez recibidos los bienes y/o servicios, relativos a los pagos anticipados, éstos se reconocen

como un activo o como un gasto en el estado de resultados del período, según sea la naturaleza correspondiente.

e. Inventarios Los inventarios se presentan al costo mediante el método de precios promedios, se compone

de las erogaciones para su adquisición, así como los costos incurridos para el traslado a su ubicación y condiciones actuales.

Las cifras así determinadas no exceden a su valor neto de realización. f. Estimación por pérdidas de deterioro de inventarios Se sigue la práctica evaluar las pérdidas por deterioro, obsolescencia, lento movimiento y

otras causas que indiquen que el aprovechamiento o realización de los productos que forman parte del inventario resultará inferior al valor registrado. Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 no se identificaron pérdidas por deterioro.

g. Propiedades, planta y equipo Las propiedades, planta y equipo son los activos tangibles que posee la entidad para su uso en

la producción de activos biológicos (plantaciones forestales), los cuales se espera obtenga los beneficios económicos futuros derivados de los mismos y se espera usar durante más de un período. Las propiedades, planta y equipo se valúan a su valor razonable menos la amortización acumulada y las pérdidas por deterioro reconocidas después de la fecha de su revalorización.

Las revaluaciones se efectúan con suficiente regularidad para asegurar que el valor en libros

del activo revalorizado no difiera significativamente del valor razonable.

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Cualquier superávit por revalorización se reconoce en otros resultados integrales, registrándose como revalorización de activos dentro del patrimonio neto. No obstante, en el caso de que se revierta un déficit de la revalorización del mismo activo previamente reconocido como pérdida, dicho incremento se reconoce en el estado de resultados.

Una disminución del valor se registra en el estado de resultados, excepto en el caso de que

esa disminución anule el superávit existente en el mismo activo que se hubiera reconocido en ajustes por cambios de valor.

Anualmente se realiza un traspaso de ajustes por cambios de valor razonable por la diferencia

entre la amortización basada en el valor en libros revaluado del activo y la amortización basada en el costo original del mismo. Adicionalmente, la amortización acumulada a la fecha de revaluación se elimina contra el valor bruto contable del activo, y el importe neto se ajusta al importe revaluado del activo. En el momento en que se da de baja el activo, los ajustes por cambios de valor correspondientes al activo concreto que se da de baja se transfieren a reservas.

El costo de los activos que son construidos por la Compañía incluye el costo de los materiales

utilizados, mano de obra directa, así como cualquier otro costo atribuible en forma directa para dejar el activo en condiciones de ser utilizado para el fin previsto, y también por los costos de préstamos capitalizados.

Los desembolsos posteriores se capitalizan sólo cuando es probable que los beneficios

económicos futuros relacionados con el gasto fluyan a la entidad. Las reparaciones y mantenimiento continuos se registran como gastos en resultados cuando se incurren

El método de depreciación utilizado por la entidad es el método de línea recta sobre la vida

útil determinada por la administración con valores residuales, aplicada a resultados. Los terrenos no se deprecian.

Las propiedades, planta y equipo se deprecian desde la fecha en que están listos para su uso

en las instalaciones de la Compañía, y para los activos construidos por la Compañía a partir de la fecha en que esté completado y en condiciones de ser usado.

La vida útil para grupos de propiedades, planta y equipo son las siguientes: Clase Vida útil Terrenos Edificios y construcciones 20 años Maquinaria y equipo agrícola 4 a 10 años Maquinaria y equipo pesado 4 a 12 años Equipo de transporte 4 a 12 años Mobiliario y equipo de oficina 10 años Equipo de telecomunicaciones 10 a 20 años Equipo de iluminación 4 a 20 años Equipo de cómputo 3 a 10 años Equipo forestal 4 a 15 años Pozos 5 a 20 años Sistema de riego 5 años Equipo aéreo 4 años Equipo de laboratorio 5 a 15 años La depreciación, vida útil, así como los valores residuales son revisados en cada ejercicio y de

ser necesario son ajustados.

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La Compañía revisa el valor en libros respecto a cualquier indicio de deterioro que conlleve a que dicho valor no pudiera ser recuperable, analizando efectos de obsolescencia, o bien por dejar de ser útiles para los fines de la Compañía y por sus características y naturaleza no pueden ser eventualmente dispuestos. Los efectos de pérdidas por deterioro se incluyen en los resultados del período.

h. Activos forestales biológicos Los activos forestales se encuentran valuados a valor razonable, en base al valor presente de

los flujos de efectivo neto esperados de acuerdo a la NIC-41 "Agricultura" para el caso de las plantaciones de TECA 2003 a 2016, es decir las plantaciones que tienen mayor probabilidad de ser cosechadas con una antigüedad de plantación mayor a 3 años.

Para la determinación del valor presente se requiere del uso de una tasa de descuento, la cual

debe ser la tasa o tasas antes de impuestos que reflejen las evaluaciones actuales del mercado y los riesgos específicos del activo. Esta tasa de descuento se estimará a partir de la tasa implícita en las transacciones actuales de mercado para activos similares, se han tomado premisas que asemejan los mercados, como es el caso de tasas libre de riesgo, riesgos de mercado, primas por tamaño entre otras.

Con base al párrafo anterior la tasa de descuento determinada al 31 de diciembre de 2020 y

2019 de 16.36% y 16.45%, respectivamente. Valor razonable El valor razonable se define como la cantidad por la cual puede ser intercambiado un activo o

liquidado un pasivo entre partes interesadas y debidamente informadas que realizan una transacción libre. Cualquier utilidad o pérdida por valor razonable de los activos forestales se reconoce en el estado de resultados del ejercicio, registrándose como ganancia generada por el valor razonable de la plantación forestal.

Al 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018 la política contable de determinación del valor

razonable es la siguiente: • Determinación del valor presente de los flujos netos esperados sin considerar los costos

directos históricos. • Adición de 2 años en la medición del volumen (plantaciones maduras de acuerdo a la opinión

del auditor forestal), y por tanto del valor razonable en base al valor presente de los flujos netos de efectivo esperados.

• Medición del crecimiento basado en 5 perfiles en lugar de 10. Los perfiles considerados en

la medición son: Perfil 1. Mejor desempeño obtenido con semilla. Perfil 2. Crecimiento alto. Perfil 3. Plantaciones con desempeño regular. Perfil 4. Plantaciones de bajo crecimiento. Perfil 5. Plantaciones recientes obtenidas en terrenos de buen desempeño y a través de

clones. Para el resto de la plantación (teca de 2017 en adelante, cedro y otras especies) se presentan

valuadas a su costo histórico, debido a la poca transformación biológica que han tenido y a la imposibilidad de determinar su capacidad de generar beneficios futuros a la entidad.

En la medición del volumen de las plantaciones por los ejercicios terminados al 31 de

diciembre de 2020, 2019 y 2018 conforme a la valuación a través de flujos esperados se considera lo siguiente:

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Mezcla. En base a la información de la medición de los 5 perfiles, se mejora las plantaciones y la calidad de las mismas.

Precio de venta. A partir de 2012 se cuenta con los servicios de un valuador independiente

que fue contratado para realizar la valuación de los certificados bursátiles y una de las aportaciones es la de buscar el precio correcto en los mercados internacionales. Tabla de precios para 2020 por tipo de cosecha:

Tabla de precios para 2020 por tipo de cosecha: Precios Tipo de Cosecha en USD

Primer Perfil 10.93 Segundo Perfil A 10.90 Segundo Perfil B 24.80 Tercer Perfil 140.70 Cuarto Perfil 301.20 Quinto Perfil 550.60

En base a lo anterior el importe total de las plantaciones forestales que son valuadas por el

método de valor presente de flujos esperados, es menor al proyectado del año anterior correspondiente a esas plantaciones, lo que refleja un decremento en el valor contable.

Plantación por hectáreas.

Año Hectáreas Especie plantación plantadas

Teca 2002-2007 2,741 Teca 2008 1,064 Teca 2009 1,515 Teca 2010 773 Teca 2011 1,214 Teca 2012 1,183 Teca 2013 1,190 Teca 2014 1,206 Teca 2015 1,151 Teca 2016 1,211 Teca 2017 1,205 Teca 2018 1,199 Teca 2019 1,200 Teca 2020 485 Otras especies 2002-2016 1,033 Total plantación 18,370 i. Activos intangibles Los activos intangibles están valuados al costo menos la amortización acumulada y las pérdidas

por deterioro. Las erogaciones posteriores se capitalizan únicamente si se espera un incremento de los beneficios económicos futuros en el activo específico, de lo contrario se reconocen en resultados cuando incurren.

Los activos intangibles se amortizan en resultados por el método de amortización línea durante la vida útil estimada, desde la fecha en que se encuentren disponibles para su uso.

Los gastos de emisión de certificados bursátiles se amortizan al 5% anual.

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j. Inversión en asociadas La inversión en acciones de compañías asociadas se presenta a valor histórico. k. Deterioro en el valor de los activos no financieros La pérdida de valor por deterioro en el valor de los activos no financieros se revisa cada vez

que existen hechos y circunstancias que sugieren que el importe en libros de un activo pueda superar su valor recuperable. El valor recuperable es el mayor entre el valor razonable del activo menos los costos para su venta y el valor en uso. Cuando el valor en libros de un activo excede a su importe recuperable, registra una pérdida por deterioro en el estado de resultados.

Las pérdidas por deterioro podrán ser revertidas únicamente si la reversión está relacionada

con un cambio en las estimaciones utilizadas después que la pérdida por deterioro fue reconocida; estas reversiones no excederán el valor en libros de los activos netos de depreciación o amortización que habría sido determinado si el deterioro nunca se hubiese reconocido.

l. Instrumentos financieros por pagar La Compañía clasifica los instrumentos financieros por pagar dependiendo del propósito con

el que fueron adquiridos. Los instrumentos financieros por pagar se integran principalmente por cuentas por pagar a proveedores, préstamos recibidos de partes relacionadas.

Los instrumentos financieros por pagar se reconocen inicialmente al valor razonable de la

contraprestación por pagar, netos de los costos de la transacción, así como de cualquier monto adicional por pagar y subsecuentemente a costo amortizado mediante la aplicación del método de interés efectivo, con el objetivo de distribuir el gasto por intereses a una tasa constante durante la vida del instrumento financiero.

m. Arrendamientos Los arrendamientos financieros que transfieran sustancialmente todos los riesgos y los

beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado, se capitalizan al inicio del arrendamiento, ya sea al valor razonable de la propiedad arrendada o al valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento, el que sea menor. Los pagos del arrendamiento se dividen entre los costos financieros y la reducción de la deuda remanente con el fin de lograr una tasa de interés efectiva, constante sobre el saldo remanente del pasivo. Los costos financieros se reconocen en el estado de resultados integrales conforme son devengados.

Los pagos por arrendamiento operativo que no transfieran sustancialmente todos los riesgos y

beneficios de propiedad del activo bajo arrendamiento son reconocidos como gastos en el estado de resultados bajo la base de línea recta sobre el plazo del arrendamiento.

La Compañía contabiliza un contrato, o parte de un contrato, como un arrendamiento cuando

éste transfiere el derecho de uso del activo por un período de tiempo determinado a cambio de una contraprestación.

Al determinar si la Compañía tiene derecho al uso directo del activo, la Compañía considera

cómo y para qué propósito se usa el activo durante todo el período de uso. Si no hay decisiones importantes a tomar, porque están predeterminadas debido a la naturaleza del activo, la Compañía considera sí estuvo involucrada en el diseño del activo de tal manera que predetermina cómo y para qué propósito será utilizado el activo a lo largo de todo el período de uso. Si el contrato o parte de un contrato no cumple con estos criterios, la Compañía aplica otras IFRS aplicables en lugar de la IFRS 16 "Arrendamientos".

Todos los arrendamientos se contabilizan reconociendo un activo por derecho de uso y un

pasivo por arrendamiento, excepto por los arrendamientos de bajo valor o con una duración de 12 meses o menos.

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Los pasivos por arrendamiento se valúan al valor presente de los pagos futuros por arrendamiento por efectuar, descontados usando la tasa de interés implícita en el arrendamiento, si puede determinarse fácilmente; de lo contrario, se utiliza la tasa incremental de financiamiento al comienzo del arrendamiento.

Después de la valuación inicial, los pasivos por arrendamiento aumentan como resultado de

los intereses devengados a una tasa periódica constante de interés sobre el saldo pendiente y se reducen por los pagos por arrendamiento realizados. Los activos por derecho de uso se deprecian linealmente durante el plazo restante del arrendamiento.

n. Provisiones Los pasivos a cargo de la Compañía y las provisiones de pasivo reconocidas en los estados

financieros representan obligaciones presentes por las que es probable la salida de recursos económicos para liquidar la obligación. Estas provisiones se han registrado contablemente bajo la mejor estimación razonable efectuada por la administración para liquidar la obligación presente; sin embargo, los resultados reales podrían diferir de las provisiones reconocidas.

o. Proveedores El rubro de proveedores y otras cuentas por pagar incluye obligaciones con proveedores y otras

cuentas por pagar por compras de bienes o servicios adquiridos en el curso normal de las operaciones. Cuando se espera pagarlas en un período de un año o menos desde la fecha de cierre, se presentan en el pasivo circulante. En caso de no cumplir lo anteriormente mencionado se presentan en el pasivo no circulante.

p. Beneficios a los empleados Beneficios directos a corto plazo. Se reconocen conforme se devengan con base en los sueldos

actuales expresados a su valor nominal y corresponden principalmente a sueldos, salarios y aportaciones a instituciones de seguridad social, ausencias compensadas, como vacaciones, prima vacacional, bonos e incentivos.

Beneficios por terminación. Se reconocen en resultados a su valor nominal cuando es ineludible

pagarlas y corresponden a las remuneraciones que deben pagarse al término de la relación laboral cuando ésta ocurra antes de que el empleado llegue a su edad de jubilación y no existen condiciones preexistentes de acumulación. Estos beneficios corresponden a indemnizaciones por despido y a la prima de antigüedad por causas de muerte, invalidez, despido y separación voluntaria antes de la fecha de jubilación, determinadas de acuerdo con las disposiciones laborales aplicables.

Beneficios post-empleo. Corresponden a las primas de antigüedad por jubilación y al plan de

pensiones que se tienen establecidos. Plan de beneficio definido. Se reconocen conforme se devengan y son determinadas conforme

el método de crédito unitario proyectado, se determinan al final de cada período anual de reporte, utilizando para tal efecto ciertos supuestos e hipótesis determinados por actuarios independientes. Las ganancias y pérdidas actuariales se reconocen en otras partidas del resultado integral en el momento en que se determinan. El costo por servicios pasados se reconoce como un gasto en el período en el que se determinan.

q. Subvenciones Las subvenciones se reconocen cuando existe una seguridad razonable de que se recibirá la

subvención y se cumplirán todas las condiciones impuestas. Cuando la subvención está relacionada con una partida de gastos, se reconoce como ingreso de forma sistemática durante el período en que se registran los gastos relacionados, para los que la subvención se ha otorgado como compensación. Cuando la subvención está relacionada con un activo, se registra como ingreso linealmente durante la vida útil esperada del activo correspondiente.

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Cuando la Compañía recibe subvenciones mediante activos no monetarios, el activo y la subvención se contabilizan a su valor nominal y se van registrando linealmente en el estado de resultados durante la vida útil del activo, en base a su patrón de consumo.

r. Reconocimiento de ingresos La mayoría de los ingresos de la Compañía se derivan de la venta de bienes con ingresos

reconocidos en un momento determinado en el tiempo cuando el control de los bienes se ha transferido al cliente. Esto ocurre generalmente cuando los bienes se entregan al cliente.

Determinar el precio de la transacción La mayoría de los ingresos de la Compañía se derivan de contratos de precio fijo y, por lo

tanto, la cantidad de ingresos que se obtendrán de cada contrato se determina por referencia a esos precios fijos.

Asignar el monto de ingresos a las obligaciones de desempeño Para la mayoría de los contratos, existe un precio unitario fijo por cada producto vendido. Por

lo tanto, no se requirió de ejercer juicio en la asignación del precio del contrato a cada unidad incluida en dichos contratos (es el precio total del contrato dividido por el número de unidades ordenadas). Cuando un cliente solicita más de una línea de productos, la Compañía puede determinar la división del precio total del contrato entre cada línea de productos por referencia a los precios de venta independientes de cada producto (todas las líneas de productos pueden y son vendidas por separado).

s. Transacciones en moneda extranjera De acuerdo a la NIC 21 "Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda

Extranjera" ("NIC 21"), las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en las fechas de celebración o liquidación.

Las diferencias de cambio que surjan al liquidar las partidas monetarias, o al convertir las

partidas monetarias a tipos de cambio diferentes de los que se utilizaron para su reconocimiento inicial, ya sea que se hayan producido durante el período o en estados financieros previos, se reconocerán en los resultados del período en el que se presentan.

Cuando se reconozca en los otros resultados integrales una pérdida o ganancia derivada de

una partida no monetaria, cualquier diferencia de cambio, incluida en esa pérdida o ganancia, también se reconocerá en otro resultado integral. Por el contrario, cuando la pérdida o ganancia, derivada de una partida no monetaria sea reconocida en los resultados del año, cualquier diferencia de cambio incluida en esta pérdida o ganancia, también se reconocerá en los resultados del año.

t. Impuesto a la utilidad El impuesto a la utilidad se determina conforme las disposiciones fiscales vigentes, se registra

en los resultados del año en que se causa, excepto aquéllos que se originan de una transacción que se reconoce en los ORI o directamente en un rubro del capital contable.

Los impuestos diferidos se determinan con base en el método de activos y pasivos, el cual

consiste en comparar los valores contables y fiscales de los activos y pasivos, de la cual surgen diferencias temporales, tanto deducibles como acumulables. A todas las diferencias temporales resultantes, incluyendo el beneficio de pérdidas fiscales por amortizar, se les aplica la tasa fiscal correspondiente y se reconoce como un activo o pasivo diferido. El impuesto diferido activo se registra sólo cuando existe alta probabilidad de recuperarse.

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Cuando existe un tratamiento fiscal incierto con relación a las bases fiscales de los activos o pasivos, el efecto fiscal de ciertas transacciones u otros supuestos relacionados con impuestos, la Compañía:

i. Considera si los tratamientos fiscales inciertos deben considerarse por separado o en

conjunto con otro u otros tratamientos fiscales inciertos, sobre la base que mejor refleje la probable resolución de la incertidumbre;

ii. Determina si es probable que el tratamiento fiscal incierto sea aceptado o no por la

autoridad fiscal; y iii. Si no es probable que el tratamiento fiscal incierto sea aceptado, se debe valuar dicho

tratamiento con base en el monto más probable o valor esperado, dependiendo del método que mejor refleje la resolución de la incertidumbre. Esta evaluación debe realizarse en el supuesto de que la autoridad fiscal examinará los importes que tiene derecho a examinar y que tiene pleno conocimiento de toda la información relacionada al realizar el análisis.

u. Resultado integral de financiamiento El resultado integral de financiamiento capitalizable es el monto neto integrado por el costo

de intereses, el efecto cambiario, el resultado por posición monetaria (aplica en entornos inflacionarios) y otros costos asociados a los financiamientos identificables con activos calificables, que afectan directamente su costo de inversión durante el período de adquisición.

v. Contingencias Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando

es probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se incluye su revelación en forma cualitativa en las notas a los estados financieros. Los ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza de su realización.

5. Nuevas normas e interpretaciones Durante el 2020 el IASB emitió varias IFRS, mejoras y orientaciones a las IFRS que entrarán en

vigor en períodos contables subsecuentes y que la Compañía ha decidido no adoptar anticipadamente. Las más importantes son las siguientes y entran en vigor a partir del 1 de enero de 2021.

Modificaciones a la NIIF 3 En mayo de 2020, el IASB emitió Enmiendas a la NIIF 3 Combinaciones de negocios - Referencia

al marco conceptual. Las modificaciones están destinadas a reemplazar una referencia al Marco para la Preparación y Presentación de Estados Financieros, emitido en 1989, con una referencia al Marco Conceptual para la Información Financiera emitido en marzo de 2018 sin cambiar significativamente sus requisitos.

El Consejo también añadió una excepción al principio de reconocimiento de la NIIF 3 para evitar

el problema de las posibles ganancias o pérdidas del "día 2" que surgen de los pasivos y pasivos contingentes que estarían dentro del alcance de la NIC 37 o la CINIIF 21 Gravámenes, si se incurrieran por separado.

Al mismo tiempo, el Consejo decidió aclarar las guías existentes en la NIIF 3 para los activos

contingentes que no se verían afectados al reemplazar la referencia al Marco para la Preparación y Presentación de Estados Financieros.

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Las modificaciones son efectivas para los períodos anuales de presentación de informes que comiencen a partir del 1 de enero de 2022 y se aplican de forma prospectiva.

La Administración de la Compañía no anticipa que la aplicación de las modificaciones en el futuro

tendrá un impacto en los estados financieros consolidados. Propiedades, planta y equipo: Ingresos antes del uso previsto - Enmiendas a la NIC 16. En mayo de 2020, el IASB emitió enmiendas a la NIC 16 Propiedades, planta y equipo - Ingresos

antes del uso previsto, que prohíbe a las entidades deducir del costo de un elemento de propiedad, planta y equipo, cualquier producto de la venta de elementos producidos mientras llevan ese activo a la ubicación y condición. necesario para que pueda funcionar de la manera prevista por la dirección. En su lugar, una entidad reconoce el producto de la venta de dichos elementos, y los costos de producirlos, en el resultado del periodo.

La enmienda es efectiva para los períodos de presentación de informes anuales que comiencen a

partir del 1 de enero de 2022 y debe aplicarse retroactivamente a los elementos de propiedad, planta y equipo puestos a disposición para su uso en o después del comienzo del primer período presentado cuando la entidad aplica por primera vez la enmienda.

La Administración de la Compañía no anticipa que la aplicación de las modificaciones en el futuro

tendrá un impacto en los estados financieros consolidados. NIIF 9 Instrumentos financieros: comisiones en la prueba del 10 por ciento para la baja en cuentas

de pasivos financieros. Como parte de su proceso de mejoras anuales 2018-2020 a las normas NIIF, el IASB emitió una

enmienda a la NIIF 9. La enmienda aclara las tarifas que una entidad incluye al evaluar si los términos de un pasivo financiero nuevo o modificado son sustancialmente diferentes de los términos del pasivo financiero original. Estas tarifas incluyen solo las pagadas o recibidas entre el prestatario y el prestamista, incluidas las tarifas pagadas o recibidas por el prestatario o el prestamista en nombre del otro. Una entidad aplica la modificación a los pasivos financieros que se modifican o intercambian en o después del comienzo del período anual sobre el que se informa en el que la entidad aplica por primera vez la modificación.

La enmienda es efectiva para los períodos anuales de presentación de informes que comiencen a

partir del 1 de enero de 2022 y se permite su adopción anticipada. No se espera que las modificaciones tengan un impacto material en los estados financieros

consolidados. NIC 41 Agricultura - Tributación en las mediciones del valor razonable. Como parte de su proceso de mejoras anuales 2018-2020 a las normas NIIF, el IASB emitió una

enmienda a la NIC 41 Agricultura. La enmienda elimina el requerimiento del párrafo 22 de la NIC 41 de que las entidades excluyan los flujos de efectivo por impuestos cuando midan el valor razonable de los activos dentro del alcance de la NIC 41.

Una entidad aplica la modificación de forma prospectiva a las mediciones del valor razonable en

o después del comienzo del primer período anual sobre el que se informa que comienza a partir del 1 de enero de 2022, permitiéndose la adopción anticipada.

No se espera que las modificaciones tengan un impacto material en los estados financieros

consolidados.

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6. Administración de riesgos Las actividades realizadas están expuestas a los siguientes riesgos: - Riesgo de crédito - Riesgo de tasa de interés - Riesgo cambiario - Riesgo de liquidez Se está expuesta a riesgos que surgen por el uso de instrumentos financieros. Esta nota describe

los objetivos, políticas y procedimientos para la administración de dichos riesgos y los métodos utilizados para cuantificarlos. Dentro de estos estados financieros se presenta información cuantitativa respecto de los riesgos mencionados.

No hubo cambios sustanciales en la exposición a los riesgos de los instrumentos financieros, sus

objetivos, políticas y procesos para administrarlos o a los métodos de valuación utilizados en los ejercicios anteriores, salvo que en esta nota se indique lo contrario.

a. Principales instrumentos financieros Los principales instrumentos financieros utilizados, y por los que surgen riesgos son los

siguientes: - Efectivo e inversiones temporales - Cuentas por cobrar - Cuentas por pagar a proveedores - Préstamos bancarios - Fondo Nacional Forestal b. Instrumentos financieros por categoría Los principales instrumentos financieros por pagar por categoría son como sigue: Pasivos a valor razonable Pasivos a costo amortizado a través de resultados

2020 2019 2020 2019 Proveedores $ 1,964,625 $ 6,574,582 Acreedores diversos 12,082,400 10,524,760 Fondo nacional forestal $ 307,440,000 $ 307,940,000 Préstamos bancarios 1,637,325,154 1,587,860,438 Fideicomiso forestal 1,376,714,790 1,184,058,150 Beneficios a los empleados 6,135,002 3,336,771 Pasivos por arrendamiento 508,336 1,820,485 $ 14,047,025 $ 17,099,342 $ 3,328,123,282 $ 3,085,015,844 c. Objetivos generales, políticas y procedimientos El Consejo de administración es el responsable de la determinación de los objetivos y políticas

para la administración de riesgos. Aun cuando el Consejo mantiene la máxima responsabilidad por esto, el Consejo ha delegado la autoridad para diseñar y operar procedimientos que aseguren la implementación efectiva de los objetivos y políticas de la Compañía a la administración financiera. El Consejo recibe reportes del director de finanzas a través de los cuales supervisa la efectividad de los procedimientos implementados y lo adecuado de los objetivos y políticas.

Riesgo de crédito El riesgo de crédito es el riesgo para la Compañía de generar una pérdida si una contraparte

de un instrumento financiero no logra cubrir sus obligaciones contractuales. La Compañía está expuesta al riesgo de crédito principalmente por la venta de madera en troza.

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También surgen riesgos de crédito del efectivo y equivalentes de efectivo y de los depósitos con bancos e instituciones financieras. Para disminuir este riesgo se seleccionan únicamente bancos e instituciones financieras reconocidas.

Riesgo de tasa de interés Se administra el riesgo de tasa de interés utilizando tasas de interés fijas. Normalmente, la

Compañía obtiene deuda a tasas de interés fijas. Riesgo cambiario El riesgo cambiario surge cuando se realizan transacciones denominadas en una moneda

distinta a su moneda funcional. Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez surge de la administración del capital de trabajo, así como de los gastos

por interés y pagos de principal de sus instrumentos de deuda. Es el riesgo de tener dificultades para cumplir con sus obligaciones financieras cuando las mismas sean exigibles.

La política es asegurar que siempre tendrá suficiente efectivo para permitirle cumplir con sus

obligaciones cuando éstas sean exigibles. Para alcanzar este objetivo, espera mantener saldos de efectivo (o líneas de crédito disponibles) para cumplir con sus obligaciones de cuando menos 30 días. También se trata de reducir el riesgo de liquidez al fijar tasas de interés de una parte de su deuda a largo plazo, como se mencionó con anterioridad.

7. Efectivo e inversiones La Compañía mantiene saldos bancarios en Moneda Nacional y Moneda Extranjera como se

muestra: 2020 2019 2018 Fondo fijo $ 15,122 Saldos en bancos $ 2,263,213 $ 162,755,340 135,640,931 Inversiones a corto plazo 4,483,729 42,237,123 85,929,173 Efectivo e inversiones temporales en moneda nacional 6,746,942 204,992,463 221,585,226 Saldos y depósitos moneda extranjera BBVA Bancomer, S. A. 704,248 13,831 167,722 VCA Securities, L. P. 9,029,850 15,948,090 10,485,834 Banco Ve por más 55,300 56,000 306,926 Bluffview Inversiones Adicionales 217,518 200,930 219,275 Total en dólares americanos 10,006,916 16,218,851 11,179,757 Tipo de cambio al cierre 19.9487 18.8452 19.6829 Efectivo e inversiones temporales en moneda extranjera 199,624,965 305,647,491 220,050,039 Total de efectivo e inversiones $ 206,371,907 $ 510,639,954 $ 441,635,265 Al 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018, el efectivo incluye $ 1,811,445, $ 1,637,633 y

$ 1,489,026, respectivamente, restringidos a corto plazo, correspondientes al plan de pensiones para los trabajadores depositados en Inbursa.

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8. Cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras 2020 2019 2018 Clientes $ 2,581,326 $ 2,731,201 $ 2,518,452 Estimación para pérdidas crediticias esperadas (2,363,650) (2,363,650) Cuentas por cobrar a partes relacionadas (Nota 22) 43,974,820 35,476,844 25,370,537 Deudores diversos 647,675 716,591 951,084 Total cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras $ 47,203,821 $ 36,560,986 $ 26,476,423 9. Impuestos por recuperar 2020 2019 2018 Impuesto al Valor Agregado (IVA) $ 58,182,673 $ 36,628,643 $ 35,194,182 Impuesto Sobre la Renta (ISR) 5,912,695 2,716,343 1,443,817 64,095,368 39,344,986 36,637,999 Estimación por Impuestos no recuperables (12,806,369) (11,758,324) (10,874,998) $ 51,288,999 $ 27,586,662 $ 25,763,001 10. Inventarios 2020 2019 2018 Materias primas (1) $ 11,853,429 $ 12,121,512 $ 7,995,612 Producto terminado 7,873,531 Materiales y refacciones 8,909,207 10,003,832 8,250,214 Total de inventarios $ 28,636,167 $ 22,125,344 $ 16,245,826 (1) Materias primas que se utilizan durante la plantación o mantenimiento de los activos

forestales. 11. Fideicomiso Para desarrollar sus actividades la Compañía ha celebrado dos contratos de fideicomiso, los cuales

se describen a continuación: Tipo de contrato 2020 2019 Fideicomiso forestal (a) $ 1,445,508,380 $ 1,255,784,415 Fideicomiso de administración y garantía (b) 90,174,459 86,269,300 1,535,682,839 1,342,053,715 Reconocimiento de valor razonable 28,183,400 35,707,910 $ 1,563,866,239 $ 1,377,761,625

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(a) Fideicomiso forestal El 27 de junio de 2008 la Compañía celebró un contrato de Fideicomiso con BBVA Bancomer

Servicios, S. A. Institución de Banca Múltiple, Dirección Fiduciaria con número F/70445-2. Con el carácter de Fideicomitente y Fideicomisario en segundo lugar, Agropecuaria Santa Genoveva, S. A. P. I. de C. V., Fiduciario, BBVA Bancomer Servicios, S. A. Institución de Banca Múltiple, Dirección Fiduciaria, y como Representante Común, Banco Invex, S. A., Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero.

Los fines del fideicomiso son los siguientes: a. Que el fideicomitente transmita a favor del fiduciario la titularidad y propiedad del

instrumento de deuda, los activos forestales fideicomitidos y los derechos forestales, con todo cuanto de hecho y por derecho les corresponda, libres de todo gravamen y sin reserva ni limitación de dominio alguna, salvo por el derecho de reversión contemplado en el fideicomiso.

b. Que el fiduciario emita los certificados bursátiles fiduciarios y administre el producto

neto de la colocación, entregando parcialidades al fideicomitente conforme a los términos y condiciones previstos en el fideicomiso, a efecto de que el fideicomitente pueda llevar a cabo las operaciones forestales.

c. Que el fiduciario revierta la propiedad de los activos forestales fideicomitidos al

fideicomitente en términos del fideicomiso, a efecto de que el fideicomitente, actuando por su propio derecho y no como comisionista, mandatario o representante del fiduciario, pueda enajenarlos a título oneroso a los clientes de conformidad con los contratos de compraventa; en el entendido de que los Derechos Forestales que nazcan en virtud de dichos contratos de compraventa son cedidos por el fideicomitente al fiduciario mediante la celebración del fideicomiso.

d. Que el fiduciario distribuya los recursos provenientes de las ventas efectivamente

cobradas de la madera (m3), para que se depositen en cada una de las cuentas conforme a los términos previstos en el fideicomiso que se definieron de la siguiente forma: 40% en la cuenta de los tenedores de certificados bursátiles (fideicomisarios en primer lugar). 60% en la cuenta de Agropecuaria Santa Genoveva (fideicomitente).

BBVA Bancomer Servicios, S. A. Institución de Banca Múltiple, dirección fiduciaria, emitió

16,500,000 certificados bursátiles fiduciarios con un valor nominal de $ 100. Fecha de pago parcial del principal, 6 de diciembre de 2024. Fecha de vencimiento, 3 de julio de 2028. Se presenta el siguiente resumen del comportamiento de mercado valor del bono cupón cero

emitido para tal fin. El saldo al 31 de diciembre 2020, 2019 y 2018 se integra como sigue: Valor del mercado 2020 2019 2018 Efectivo $ 106 $ 384 $ 539 Inversión global 21,948,770 21,278,722 19,977,275 Cheques 13,549 13,550 13,550 Bonos M 200611000 R 50,433,609 BPA182 210909 51,860,698 CETESBI 2111118 000 R 46,831,165 CETESBI 180525 000 R 195 BONDELD 190207 000 R 24,097 Bonos MP 241205 000 (1) 1,376,714,790 1,184,058,150 993,403,125 Total fideicomiso forestal $ 1,445,508,380 $ 1,255,784,415 $ 1,065,279,479

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(1) El bono de desarrollo del Gobierno Federal corresponde a los cupones segregados de principal, con tasa de interés fija emitidos el 29 de diciembre de 2004 y con vencimiento el 5 de diciembre de 2024, con clave de identificación MP241205 y con valor nominal de cien pesos cada uno. El bono de desarrollo del Gobierno Federal da derecho al Fiduciario, como tenedor del mismo, a recibir del Gobierno Federal Mexicano, precisamente el 5 de diciembre de 2024 un sólo pago de principal equivalente a su valor nominal, cantidad que es igual al monto total de principal adeudado bajo los Certificados Bursátiles. Dicha cantidad, junto con los rendimientos que la misma genere, serán utilizados para pagar el principal de los Certificados Bursátiles a los Tenedores y, por lo tanto, en la medida en que dicho pago no sea recibido por entero o puntualmente, el Fiduciario no podrá cumplir en sus términos con la obligación de pagar el principal adeudado bajo los Certificados Bursátiles.

Representa el título del instrumento de deuda que adquirió el Fideicomiso 70445-2 para

garantizar el pago de la inversión a los Tenedores de los CBF al vencimiento de la emisión, los cuales se encuentran restringidos a la fecha del presente reporte. El bono de desarrollo del Gobierno Federal se valúa a valor razonable y se integra como sigue:

2020 2019 Valor inicial contratado $ 1,650,000,000 $ 1,650,000,000 Valor razonable acumulado (273,285,210) (465,941,850) $ 1,376,714,790 $ 1,184,058,150 (b) Fideicomiso de administración y garantía El 23 de agosto de 2016 la Compañía en su calidad de acreditado celebró un contrato de

crédito con Banco Ve Por Más, S. A. como agente administrativo y de garantías, y las instituciones financieras parte del contrato de crédito como acreedores, el crédito es hasta por la cantidad de $ 1,140,000,000 a una tasa de interés del 11.73%.

Derivado del citado contrato de crédito se conformó un fideicomiso irrevocable de

administración y garantía (el Fideicomiso de garantía), con la participación de la Compañía en su carácter de Fideicomitente "A" y Fideicomisario en segundo lugar "A" y Biósfera Santa Genoveva, S.C. en su carácter de Fideicomitente "B" y Fideicomisario en segundo lugar "B", por otra parte con el carácter de Fiduciario y Fideicomisario en primer lugar Banco Ve Por Más, S. A. Institución de banca Múltiple, Grupo Financiero Ve por más.

Los fines del fideicomiso son los siguientes: a. Garantizar, con la totalidad del patrimonio del Fideicomiso, el cumplimiento puntual de

las obligaciones garantizadas y en tanto que las obligaciones garantizadas permanezcan insolutas, el Fiduciario será el único y legítimo titular del Patrimonio del Fideicomiso y mantendrá y administrará el Patrimonio del Fideicomiso de conformidad con lo expresamente establecido en dicho contrato y en las leyes establecidas.

b. Que el Fiduciario reciba y mantenga en propiedad fiduciaria los inmuebles que el

Fideicomitente "A" o el Fideicomitente "B", según sea el caso, aportarán al Fideicomiso, con derecho de reversión, de tiempo en tiempo, para garantizar las obligaciones garantizadas, en el entendido de que el Fiduciario le otorga la posesión de los inmuebles aportados al Fideicomitente "A" y al Fideicomitente "B", según corresponda, quienes asumirán el cargo de depositarios, obligándose a conservarlos, así como a guardarlos y a custodiarlos sin derecho a retribución alguna.

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12. Inversiones en asociadas La inversión en acciones de Compañías subsidiarias y asociadas se presenta valuada por el método de participación, considerando los resultados y el

capital contable de las emisoras. El saldo de este rubro se integra como sigue: Método de participación 2020 Porcentaje Capital Resultado Total de contable del año inversiones Emisora participación emisora emisora Capital Resultados en acciones Capleg, S.C. (b) 98% $ 50,000 $ 0 $ 49,000 $ 0 $ 49,000 International Teak Distributor, S. A. de C. V. (c) .28% 77,643 0 300 0 300 $ 127,643 $ 0 $ 49,300 $ 0 $ 49,300 Método de participación 2019 Capleg, S.C. (a) 98% $ 50,000 $ 0 $ 49,000 $ 0 $ 49,000 International Teak Distributor, S. A. de C. V. (b) .28% 77,643 (27,357) 300 0 300 $ 127,643 $ (27,357) $ 49,300 $ 0 $ 49,300

(a) Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 la Compañía mantiene inversión en acciones por $ 49,000 que representan el 98% del capital social de CAPLEG,

S. C. El objeto social de la subsidiaria es la prestación de toda clase de servicios profesionales y de administración a personas físicas o morales mexicanas

o del extranjero. La asesoría patrimonial a personas físicas, incluyendo, pero sin limitar a servicios de sucesión, fideicomisos, financieros y de inversión. La planeación financiera y de negocios para la transmisión de bienes en el seno familiar; la celebración de clase de convenios, contratos o cualquier otro instrumento legal por cuenta propia o en representación de terceros, tanto en México como en el extranjero; la adquisición de derechos de uso, compra, renta, licencias o por cualquier otro acto jurídico de los softwares y desarrollos que se requieran para proveer los servicios; la promoción, constitución, organización, explotación, adquisición y en general, la formación de toda clase de sociedades, grupos industriales y empresas de consultoría bajo ley mexicana o extranjera.

(b) El 14 de diciembre de 2018 se suscribieron 2,700 acciones representativas del 90% capital social de International Teak Distributor, S. A. de C. V.

cuyo objeto es la compra, venta y distribución de todo tipo de productos, el valor de las acciones es de un peso cada una, al 31 de diciembre de 2018 estas acciones se encuentran pendientes de pago.

En esa misma fecha se llevó a cabo un contrato de compraventa de acciones de la Compañía International Teak Distributor, S. A. de C. V., conforme

a dicho convenio la Compañía vendió 2,400 acciones que hasta esa fecha eran de su propiedad a favor de GEG Controladora, S. A. P. I. de C. V., el 29 de julio de 2019 la Compañía efectúa el pago por el monto de las acciones mencionadas quedando suscritas 300 acciones.

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13. Propiedades, planta y equipo Los saldos por rubros al 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018 son los siguientes: 2019 2019 2018 Edificios y construcciones $ 83,442,646 $ 83,442,646 $ 83,191,967 Sistema de riego 78,372,840 78,372,840 78,372,840 Equipo agrícola 35,539,527 35,788,251 33,106,233 Equipo forestal 55,461,138 39,468,993 25,164,514 Equipo pesado 43,793,942 43,793,942 39,854,795 Equipo de transporte 21,115,482 20,490,631 19,551,678 Equipo de telecomunicaciones 6,682,247 6,390,345 6,294,984 Equipo de iluminación 2,568,026 2,548,198 2,548,198 Pozos 9,879,097 9,879,097 9,879,097 Equipo aéreo 4,598,875 4,598,875 4,598,875 Proyecto laboratorio de clonación 1,106,932 1,037,965 1,037,965 Equipo de oficina 1,465,747 1,364,366 1,292,127 Equipo de cómputo 7,103,811 5,311,584 5,311,584 351,130,310 332,487,733 310,204,857 Revaluación 642,191,794 586,979,688 587,106,839 Maquinaria en tránsito 3,584,187 11,382,631 Terrenos y mejoras 1,074,442,562 1,030,860,728 923,163,859 Total propiedades planta y equipo 2,067,764,666 1,953,912,336 1,831,858,186 Depreciación acumulada (267,661,807) (255,076,749) (244,390,535) Propiedades planta y equipo neto $ 1,800,102,859 $ 1,698,835,587 $ 1,587,467,651 2020 Pérdida por Saldo inicial Incrementos Bajas deterioro Saldo final Inversión: Edificios $ 83,442,646 $ 83,442,646 Sistema de riego 78,372,840 78,372,840 Maquinaria y equipo agrícola 35,788,250 $ 1,280,979 $ (1,529,702) 35,539,527 Equipo forestal 39,468,993 15,992,145 55,461,138 Equipo pesado 43,793,942 43,793,942 Equipo de transporte 20,490,631 627,437 (2,586) 21,115,482 Equipo de telecomunicaciones 6,390,345 291,902 6,682,247 Equipo de iluminación 2,548,198 19,828 2,568,026 Pozos 9,879,097 9,879,097 Equipo aéreo 4,598,875 4,598,875 Proyecto laboratorio de clonación 1,037,965 68,967 1,106,932 Mobiliario y equipo de oficina 1,364,366 101,381 1,465,747 Equipo de cómputo 5,311,584 1,825,118 (9,700) (23,191) 7,103,811 332,487,732 20,207,757 (12,286) (1,552,893) 351,130,310 Revaluación 586,979,688 55,212,106 642,191,794 Maquinaria en tránsito 3,584,187 (3,584,187) Terrenos 1,030,860,728 43,581,834 1,074,442,562 Total inversión 1,953,912,335 119,001,697 (3,596,473) (1,552,893) 2,067,764,666

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2020 Pérdida por Saldo inicial Incrementos Bajas deterioro Saldo final Total inversión $ 1,953,912,335 $ 119,001,697 $ (3,596,473) $ (1,552,893) $ 2,067,764,666 Depreciación: Edificios (55,207,552) (4,159,478) (59,367,030) Sistema de riego (78,322,840) (78,322,840) Maquinaria y equipo agrícola (28,704,133) (1,175,721) 269,062 (29,610,792) Equipo forestal (13,235,915) (4,437,874) (17,673,789) Equipo pesado (36,049,697) (1,520,637) (37,570,334) Equipo de transporte (16,103,602) (809,073) (16,912,675) Equipo de telecomunicaciones (4,395,257) (463,051) (4,858,308) Equipo de iluminación (2,245,521) (33,427) (2,278,948) Pozos (9,337,166) (70,844) (9,408,010) Equipo aéreo (4,601,452) 2,577 (4,598,875) Proyecto laboratorio de clonación (1,005,843) (15,505) (2,580) (1,023,928) Mobiliario y equipo de oficina (1,119,449) (52,942) (1,172,391) Equipo de cómputo (4,748,321) (142,939) 8,730 18,643 (4,863,887) Total depreciación (255,076,748) (12,881,491) 8,727 287,705 (267,661,807) Total de la inversión neta $ 1,698,835,587 $ 106,120,206 $ (3,587,746) $ (1,265,188) $ 1,800,102,859

2019 Inversión: Edificios $ 83,191,967 $ 250,679 $ 83,442,646 Sistema de riego 78,372,840 78,372,840 Maquinaria y equipo agrícola 33,106,233 3,138,403 $ (456,385) 35,788,251 Equipo forestal 25,164,514 14,447,181 (142,702) 39,468,993 Equipo pesado 39,854,795 3,939,147 43,793,942 Equipo de transporte 19,551,678 1,410,678 (471,725) 20,490,631 Equipo de telecomunicaciones 6,294,984 95,361 6,390,345 Equipo de iluminación 2,548,198 2,548,198 Pozos 9,879,097 9,879,097 Equipo aéreo 4,598,875 4,598,875 Proyecto laboratorio de clonación 1,037,965 1,037,965 Mobiliario y equipo de oficina 1,292,127 72,239 1,364,366 Equipo de cómputo 5,311,584 5,311,584 310,204,857 23,353,688 (1,070,812) 332,487,733 Revaluación 587,106,839 (127,151) 586,979,688 Maquinaria en tránsito 11,382,631 3,584,187 (11,382,631) 3,584,187 Terrenos 923,163,859 107,696,869 1,030,860,728 Total inversión 1,831,858,186 134,634,744 (12,580,594) 1,953,912,336 Depreciación: Edificios (50,979,136) (4,228,416) (55,207,552) Sistema de riego (78,322,840) (78,322,840) Maquinaria y equipo agrícola (26,932,805) (2,227,714) 456,385 (28,704,134) Equipo forestal (10,953,700) (2,292,923) 10,708 (13,235,915) Equipo pesado (34,982,266) (1,067,431) (36,049,697) Equipo de transporte (15,578,098) (881,884) 356,380 (16,103,602) Equipo de telecomunicaciones (3,932,765) (462,492) (4,395,257) Equipo de iluminación (2,214,473) (31,048) (2,245,521) Pozos (9,231,891) (105,275) (9,337,166) Equipo aéreo (4,598,875) (2,577) (4,601,452) Proyecto laboratorio de clonación (1,005,843) (1,005,843) Mobiliario y equipo de oficina (1,067,142) (52,307) (1,119,449) Equipo de cómputo (4,590,701) (157,620) (4,748,321) Total depreciación (244,390,535) (11,509,687) 823,473 (255,076,749) Total de la inversión neta $ 1,587,467,651 $ 123,125,057 $ (11,757,121) $ 1,698,835,587

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14. Arrendamientos a. Naturaleza de las actividades de arrendamiento Al 31 de diciembre de 2020 tiene celebrados contratos de arrendamientos de maquinaria y equipo,

algunos de los contratos de servicios con distribuidores contienen arrendamientos de vehículos. Los arrendamientos de propiedades, planta y equipo y vehículos comprenden solo pagos fijos durante los plazos de arrendamiento, conforme a la IFRS 16 "Arrendamientos" este concepto fue capitalizado utilizando una tasa de interés del 8%.

b. Activos por derecho de uso 2020 Activo subyacente Saldo inicial Incrementos Bajas Depreciación Saldo final Equipo de transporte $ 1,474,825 $ (564,470) $ (619,212) $ 291,143 Mobiliario y equipo de oficina 354,161 $ 20,491 (148,957) 225,695 $ 1,828,986 $ 20,491 $ (564,470) $ (768,169) $ 516,838

2019 Activo subyacente Altas Depreciación Saldo final Equipo de transporte $ 2,161,756 $ (686,931) $ 1,474,825 Mobiliario y equipo de oficina 469,381 (115,220) 354,161 $ 2,631,137 $ (802,151) $ 1,828,986 c. Pasivos por arrendamiento 2020 Activo subyacente Saldo inicial Incrementos Intereses Amortización Saldo final Equipo de transporte $ 1,474,825 $ (564,470) $ 59,328 $ (678,540) $ 291,143 Mobiliario y equipo de oficina 345,660 20,491 7,774 (156,732) 217,193 $ 1,820,485 $ (543,979) $ 67,102 $ (835,272) 508,336 Porción circulante de los pasivos derivados por derechos de uso 323,580 Porción no circulante de los pasivos derivados por derechos de uso $ 184,756

2019 Activo subyacente Altas Interés Pagos Saldo final Equipo de transporte $ 2,161,756 $ 130,857 $ (556,074) $ 1,474,825 Mobiliario y equipo de oficina 469,381 23,444 (100,277) 345,660 $ 2,631,137 $ 154,301 $ (656,351) 1,820,485 Proporción circulante de los pasivos derivados por derecho de uso 665,077 Proporción no circulante de los pasivos derivados por derecho de uso $ 1,155,408

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d. Los importes reconocidos en la utilidad del año son como sigue: 2020 Depreciación de los activos por derecho de uso $ 768,169 Intereses por los pasivos por arrendamiento 67,102 $ 835,271 e. Vencimientos de los pasivos por arrendamiento Año de vencimiento Importe 2021 $ 323,580 2022 184,756 $ 508,336 15. Activos forestales Integración de activos forestales al 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018. 2020 2019 2018 Plantaciones de teca, cedro y especies diversas: 18,370 has 18 262 has. 17,136 has. Fideicomiso F/70445-2 $ 2,707,344,082 $ 3,521,587,480 $ 3,290,895,199 Subvenciones de Gobierno (161,263,716) (152,231,332) (140,069,378) Total de activos forestales fideicomitidos 2,546,080,366 3,369,356,148 3,150,825,821 Compañía: Activos forestales 2,750,587,631 3,223,895,192 2,781,388,489 Subvenciones de Gobierno (8,733,835) (8,424,712) (7,977,801) Total de activos forestales compañía 2,741,853,796 3,215,470,480 2,773,410,688 Total de activos forestales $ 5,287,934,162 $ 6,584,826,628 $ 5,924,236,509 Plantación al 31 de diciembre de 2020 en hectáreas: Fideicomitido No fideicomitido Total Teca 17,027 310 17,337 Otro 735 298 1,033 Total de hectáreas 17,762 (1) 608 (2) 18,370 (1) Hectáreas plantadas del año 2003 a 2020, las cuales para fines del cálculo del fideicomiso F/70445-2,

se consideran los valores hasta el 3 de julio del año 2028, como sigue:

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Aclareos Cosecha final intermedios Año de plantación Has. Año Fideicomitido Fideicomitido 2011 a 2020 11,270 2029 a 2036 NO SI 2010 1,100 2028 50% SI 2003 a 2009 4,657 2021 a 2027 SI SI Total sólo teca 17,027 2011 a 2016 57 2029 a 2034 NO N.A. 2003 a 2009 678 2021 a 2027 SI N.A. Total otras especies 735 Total F/70445-2 17,762 (1) Hectáreas correspondientes a la Compañía, fuera del fideicomiso F/70445-2 Aclareos Cosecha final intermedios Año de plantación Has. Año Fideicomitido Fideicomitido 2017 a 2018 3 2035 a 2036 NO NO 2003 a 2006 307 2021 a 2024 NO NO Total sólo teca 310 2003 a 2009 298 2021 a 2024 NO N.A. Total otras especies 298 Total Compañía 608 Conciliación del valor de los activos forestales al 31 de diciembre de 2020: Concepto Valor contable Saldo inicial de plantaciones forestales 2020 $ 6,584,826,628 Incremento año 2020 (producción en proceso menos subvenciones de Gobierno) 176,968,043 Saldo final de plantaciones forestales 2020 6,761,794,671 Efecto de valuación de plantación según norma NIC–41 al cierre 2020 (1,473,860,509) Saldo final de plantaciones forestales 2020 valuado según norma NIC-41 agricultura $ 5,287,934,162

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Conciliación del valor de los activos forestales al 31 de diciembre de 2019: Concepto Valor contable Saldo inicial de plantaciones forestales 2019 $ 5,924,236,509 Incremento año 2019 (producción en proceso menos subvenciones de Gobierno) 186,116,139 Saldo final de plantaciones forestales 2019 6,110,352,648 Efecto de valuación de plantación según norma NIC–41 al cierre 2019 474,473,980 Saldo final de plantaciones forestales 2019 valuado según norma NIC-41 agricultura $ 6,584,826,628 16. Activos intangibles 2020 2019 2018 Gastos de emisión de certificados bursátiles $ 35,240,483 $ 35,240,483 35,240,483 Inversión proyecto platino 4,986,612 4,986,612 4,986,612 Patentes y marcas 2,168 2,168 2,168 Gastos de apertura de crédito 50,363,381 50,363,381 50,363,381 Amortización acumulada (41,107,781) (35,748,373) (30,388,964) $ 49,484,863 $ 54,844,271 60,203,680 17. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 2020 2019 2018 Proveedores $ 1,964,625 $ 6,574,582 $ 6,393,761 Acreedores diversos 12,082,400 10,524,760 6,313,367 Partes relacionadas (Nota 22) 1,031,967 300 300 Anticipo de clientes 1,980,583 1,802,250 1,938,353 $ 17,059,575 $ 18,901,492 $ 14,645,781 18. Préstamos bancarios 2020 Tasa de Importe del Institución interés anual Vencimiento préstamo Corto plazo Largo plazo Banco Ve por Más, S. A. 11.73% 31-12-2029 $ 399,684,211 $ 175,438 $ 399,508,773 Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero 11.73% 31-12-2029 369,707,894 162,281 369,545,613 Banco Multiva, S. A. 11.73% 31-12-2029 299,763,158 131,579 299,631,579 Sociedad Financiera Agropecuaria, S. A. de C. V. SOFOM ER 11.73% 31-12-2029 69,944,737 30,702 69,914,035 1,139,100,000 500,000 1,138,600,000 Valor razonable 498,225,154 498,225,154 Total préstamos bancarios $ 1,637,325,154 $ 500,000 $ 1,636,825,154

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2019 Tasa de Importe del Institución interés anual Vencimiento préstamo Corto plazo Largo plazo Banco Ve por Más, S. A. 11.73% 31-12-2029 $ 399,859,649 $ 175,438 $ 399,684,211 Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero 11.73% 31-12-2029 369,870,175 162,281 369,707,894 Banco Multiva, S. A. 11.73% 31-12-2029 299,894,737 131,579 299,763,158 Sociedad Financiera Agropecuaria, S. A. de C. V. SOFOM ER 11.73% 31-12-2029 69,975,439 30,702 69,944,737 1,139,600,000 500,000 1,139,100,000 Valor razonable 448,260,438 448,260,438 Total préstamos bancarios $ 1,587,860,438 $ 500,000 $ 1,587,360,438

Los vencimientos anuales del adeudo son como sigue: Año de vencimiento Importe 2021 $ 500,000 2022 10,900,000 2023 15,900,000 2024 38,300,000 2025 120,000,000 2026 214,700,000 2027 180,200,000 2028 234,000,000 2029 324,600,000 $ 1,139,100,000 El 23 de agosto de 2016 la Compañía en su calidad de acreditado celebró un contrato de crédito con Banco

Ve por Más, S. A. como agente administrativo y de garantías, y otras instituciones financieras parte del contrato de crédito como acreedores, el crédito es hasta por la cantidad de $ 1,140,000,000 a una tasa de interés del 11.73%.

Conforme al contrato de crédito los montos a obtener en financiamiento se indican a continuación por cada

una de las instituciones financieras que intervienen en el mismo: Monto del Institución financiamiento Banco Ve por Más, S. A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Ve por Más $ 400,000,000 Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero, Organismo Descentralizado de la Administración Pública Federal. 370,000,000 Banco Multiva, S. A. Institución de Banca Múltiple, Multivalores Grupo Financiero 300,000,000 Sociedad Financiera Agropecuaria, S. A. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada 70,000,000 Total contrato de crédito $ 1,140,000,000

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Destino del crédito: El acreditado utilizará los recursos de las disposiciones para cualquiera de los siguientes

propósitos, dentro de los Estados de Campeche, Chiapas y Tabasco en México, cada uno de los cuales será considerado como un destino del crédito.

i. Establecimiento, infraestructura y mantenimiento de hasta 6,000 hectáreas de plantación

forestal comercial de árbol de teca, en inmuebles propiedad del acreditado. ii. Mantenimiento de hasta 11,338 hectáreas de plantación forestal comercial de árbol de teca,

en inmuebles propiedad del acreditado. iii. Adquisición de hasta 10,000 hectáreas de terreno para la plantación forestal comercial de

árbol de teca. iv. Adquisición de maquinaria y equipo para el mantenimiento, explotación y comercialización

de plantación forestal comercial de árbol de teca, así como la construcción de la infraestructura necesaria en inmuebles propiedad del acreditado para tales efectos.

La obligación de los acreedores a fondear una disposición a favor del acreditado conforme al

contrato de crédito, y el derecho del acreditado a realizar uno o más disposiciones, están sujetos a que el Fideicomitente haya depositado, en el Fideicomiso de pago la cantidad de $ 70,000,000 como constitución del mismo.

Fondo de Reserva para el Pago de Intereses (FRPI): El acreditado ha obtenido del Fondo Nacional Forestal (FONAFOR) recursos conforme lo determine

el FONAFOR a partir de la primera ministración del crédito, hasta por un monto que en ningún caso excederá de $ 307,940,000 y se constituyen a partir de la primera ministración del crédito, hasta por el 100% de los intereses generados por un saldo insoluto del crédito de hasta $ 913,998,000. El FRPI cubrirá al banco agente y los demás acreedores participantes los intereses generados sobre una base de una tasa de interés máxima del 10% al acreditado, el pasivo a valor razonable al 31 de diciembre 2020 y 2019 con esta institución asciende a $ 307,440,000 y $ 307,940,000, respectivamente.

Los vencimientos anuales del adeudo son como sigue: Año de vencimiento Importe 2020 $ 500,000 2021 500,000 2022 2,800,000 2023 4,100,000 2024 9,800,000 2025 30,700,000 2026 55,000,000 2027 46,100,000 2028 59,900,000 2029 98,540,000 $ 307,440,000 Fondo de Garantía Líquida (FGL): El acreditado ha obtenido del FONAFOR una garantía líquida por hasta $ 182,798,000 y se

constituye a partir de la primera ministración del Crédito. Esta reserva de FGL respaldará el financiamiento ante incumplimiento de pago o una causa de vencimiento anticipado del acreditado y permanecerá con ese carácter hasta la recuperación total del crédito.

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19. Beneficios a los empleados a. La Compañía cuenta con un plan de pensiones con beneficios definidos que cubre a todos los

empleados. Este plan consiste: Prima de antigüedad Pago equivalente a 12 días de salario topado (de conformidad con los artículos 485 y 486 de

LFT) a considerar por cada año de servicio de conformidad con los artículos 162 y 54 de la Ley federal del trabajo.

- Muerte: Pago por los años de servicio generados a partir de la fecha de ingreso a la

Compañía, sin requisitos de antigüedad. - Invalidez: Pago por el número de años de servicio a partir de la fecha de ingreso a la

empresa, sin requisitos de antigüedad. - Despido injustificado: Pago por el número de años de servicio generados a partir del 1º de

mayo de 1970, sin requisitos de antigüedad. - Separación voluntaria: Pago por el número de años de servicio generados a partir de la

fecha de ingreso a la empresa, con un mínimo de 15 años de servicio. Plan de pensiones Elegibilidad - Normal: 65 años de edad y al menos 20 años de servicio. - Anticipada: 55 años de edad con un mínimo de 20 años de servicio. Deberá obtener la autorización expresa del comité técnico para jubilarse anticipadamente. Salario pensionable Es el promedio de los últimos 36 meses del sueldo neto percibido por el participante. Beneficio a edad normal 2.5% del sueldo pensionable más 0.55% del sueldo pensionable por cada año de servicio del

participante. Pensión mínima garantizada El valor presente actuarial de la pensión resultante no podrá ser menor al importe de 3 meses

de sueldo pensionable más 20 días de sueldo pensionable por cada año de servicio. Beneficios a edad anticipada Los participantes podrán apegarse a los beneficios del plan de acuerdo a la siguiente tabla: Años de servicio % de derecho al plan 10 50 11 55 12 60 13 65

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Años de servicio % de derecho al plan 14 70 15 75 16 80 17 85 18 90 19 95 Formas de pago - Renta mensual vitalicia con garantía de 120 pagos. - Pago único. b. El pasivo neto y el costo del plan de beneficios definidos se calculan por actuario

independiente conforme a las bases definidas en los planes y apegándose a la norma internacional de contabilidad (NIC 19). Los valores presentes de estas obligaciones son:

2020 2019 Obligaciones por Beneficios Adquirida (OBA) $ 7,946,447 $ 4,974,404 Valor razonable de los Activos del Plan (1,811,445) (1,637,633) Pasivo neto por beneficios definidos $ 6,135,002 $ 3,336,771 La OBA está integrada por empleados pensionados retirados y no se tienen a la fecha miembros

activos con derechos adquiridos no retirados. La OBNA está integrada por miembros activos y no se tienen a la fecha miembros inactivos con derecho a beneficios

c. A continuación, se presenta la conciliación del pasivo neto por beneficios definidos al inicio y

al final del año:

2020 2019 Saldo inicial del pasivo neto por beneficios definidos $ 3,336,771 $ 5,475,257 Reducción anticipada de beneficios a los empleados (2,257,841) Ganancias actuariales (ORI) 1,424,219 Costo de beneficios definidos del año 1,374,012 119,355 Pasivo neto por beneficios definidos al final del año $ 6,135,002 $ 3,336,771 d. Se tiene constituido un fondo en fideicomiso con la finalidad de hacer frente al pago de los

beneficios de los planes cuando éstos sean exigibles (activos del plan). El saldo al 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018 asciende a $ 1,811,445, $ 1,637,633 y $ 1,489,026, respectivamente.

La distribución de los activos del plan a la fecha del estado de situación financiera es la

siguiente: 2020 2019 Efectivo y equivalentes de efectivo: Instrumentos de capital $ 533,643 $ 482,439 Instrumentos de deuda 1,277,802 1,155,194 Suman los activos del plan $ 1,811,445 $ 1,637,633

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e. El costo de beneficios definidos se muestra a continuación: 2020 2019 Reconocido en la utilidad, neta: Costo laboral del servicio actual $ 1,107,295 $ 349,627 Costo laboral del servicio pasado (131,010) (956,280) Costo financiero 397,727 487,298 Costo neto del período $ 1,374,012 $ (119,355) f. Los principales supuestos actuariales utilizados para determinar la obligación de los beneficios

definidos para el plan se muestran a continuación: 2020 2019 Tasa de descuento 8.00% 8.00% Tasa de incremento de salarios 5.00% 5.00% Tasa de incremento en pensiones 5.80% 5.80% Tasa esperada de inflación 4.00% 4.00% Tasa de retorno de los activos del plan 8.00% 8.00% Vida laboral remanente promedio de los trabajadores 8 años 8 años 20. Capital contable a. Capital social Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 el capital social nominal está representado por

3,370,861,018 acciones, sin expresión de valor nominal, integrado como se muestra a continuación:

Número de acciones Descripción Importe 212,834 Serie "A", representan la porción fija del $ 200,000 capital social 3,370,648,184 Serie "B", representan la porción variable del capital social (3,314,949,854 acciones) y Serie "T" (55,698,330), representan el capital aportado en tierras agrícolas, ganaderas o forestales, o bien el capital destinado para su adquisición. 1,229,984,228 Total del capital social $ 1,230,184,228 Número de acciones Total Saldo al 1 de enero 2018 3,300,456,344 $ 1,116,774,628 Incremento del capital social (i) 70,404,674 113,409,600 Capital social suscrito al 31 de diciembre de 2019 3,370,861,018 $ 1,230,184,228

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(i) En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 29 de noviembre de 2019 se acordó la capitalización de aportaciones para futuros aumentos de capital realizados durante el ejercicio, por el accionista GEG Controladora, S. A. P. I. de C. V., dichas aportaciones ascienden a $ 113,409,600, mismas que a partir de dicha fecha forman parte del capital social variable de la Compañía, como consecuencia de este incremento en el capital se emitieron 70,404,674 acciones de la serie B sin expresión de valor nominal.

(ii) En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 28 de junio de 2018 se acordó

la capitalización de aportaciones para futuros aumentos de capital realizados durante el ejercicio, por el accionista GEG Controladora, S. A. P. I. de C. V., dichas aportaciones ascienden a $ 70,968,577, mismas que a partir de dicha fecha forman parte del capital social variable de la Compañía.

b. Reserva legal La utilidad del ejercicio está sujeta a la disposición legal que requiere que, cuando menos, un

5% de la utilidad de cada ejercicio sea destinada a incrementar la reserva legal hasta que ésta sea igual a la quinta parte del importe del capital social pagado.

c. Distribución de dividendos Los dividendos que se paguen estarán libres del Impuesto Sobre la Renta (ISR) si provienen de

la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), los dividendos que excedan de la CUFIN causaran un impuesto equivalente al 42.86%. El impuesto causado será a cargo de la Compañía y podrá acreditarse contra el ISR del ejercicio o el de los dos ejercicios inmediatos siguientes. La Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR) establece un impuesto del 10% por las utilidades generadas a partir de 2014 a los dividendos que se distribuyan a residentes en el extranjero y a personas físicas Mexicanas.

En caso de reducción de capital, los procedimientos establecidos por la LISR disponen que se

dé a cualquier excedente del capital contable sobre el saldo de las cuentas fiscales, el mismo tratamiento fiscal que el aplicable a los dividendos.

d. Cuentas fiscales de capital 2020 2019 2018 Cuenta de capital de aportación $ 2,206,356,822 $ 2,138,978,984 $ 1,899,046,385 21. Resultado integral 2020 2019 2018 ISR diferido $ (192,657,539) $ (176,093,907) $ (176,132,051) Revaluación de propiedades planta y equipo 642,191,517 586,979,688 587,106,839 Resultado por valuación de instrumentos financieros 786,710,513 750,650,303 892,786,094 Total otro resultado integral $ 1,236,244,491 $ 1,161,536,084 $ 1,303,760,882 22. Saldos y transacciones con partes relacionadas Los saldos con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2020, 2019 y 2018 que se menciona en

la Nota 7, se muestran a continuación:

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2020 2019 2018 Cuentas por cobrar a partes relacionadas: GEG Controladora S. A. P. I. de C. V. (1) $ 22,617,774 $ 22,617,774 $ 22,617,774 Biosfera Santa Genoveva S. C. 1,301,050 1,301,050 1,301,050 Aserradero de Precisión S. A. C. V. 20,055,996 11,558,020 1,451,714 Total cuentas por cobrar a partes relacionadas $ 43,974,820 $ 35,476,844 $ 25,370,538 Cuentas por pagar a partes relacionadas: Consorcio Prodesarrollo, S. A. de C. V. $ 1,301,667 International Teak Distributor, S. A. de C. V. 300 $ 300 $ 300 Total cuentas por cobrar a partes relacionadas $ 1,301,967 $ 300 $ 300 (1) El 1 de septiembre de 2015 se celebró un contrato de apertura de crédito entre la Compañía

en su calidad de acreditante y GEG Controladora, S. A. P. I. de C. V. (GEG, compañía controladora) en su calidad de acreditada, mediante el cual la Compañía otorga un crédito a GEG por un monto de $ 113,729,381 mediante la suscripción de tres pagarés con fecha de vencimiento como máximo el 19 de diciembre de 2019, conforme al plan de pagos que se indica a continuación:

La cantidad de $ 5,000,000 a más tardar el 31 de diciembre de 2016, los cuales fueron

pagados de manera oportuna. La cantidad de $ 30,000,000 a más tardar el 31 de diciembre de 2017. La cantidad de $ 79,000,000 a más tardar el 31 de diciembre de 2018. Dicho crédito genera intereses a la Tasa de Interés Interbancaria (TIIE) a veintiocho días más

1.5 puntos porcentuales, por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2019 y 2020 no se generaron intereses, (en 2018 se generaron $ 7,212,225).

Las operaciones con partes relacionadas son como sigue: 2020 2019

Ingresos por Venta de Madera y Aserrado: Aserradero de Precisión, S. A. de C. V. $ 6,681,410 $ 7,440,182

Ingresos por Venta de Refacciones: Central de Maquinaria Agroindustrial, S. A. de C. V. $ 163,737 Gastos por servicios administrativos: GEG Controladora, S. A. P. I. de C. V. $ 3,047,880 $ 4,458,000 Gastos por servicios de mantenimiento: Central de Maquinaria Agroindustrial, S. A. de C. V. $ 17,066,092 $ 15,565,449 Gastos por compra de madera: Aserradero de Precisión, S. A. de C. V. $ 1,800 Reembolso de gastos: Aserradero de Precisión, S. A. de C. V. $ 285,429 Gastos por servicios administrativos: Central de Maquinaria Agroindustrial de Campeche, S. A. de C. V. $ 2,337

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2020 2019 Préstamos recibidos: Consorcio Prodesarrollo, S. A. de C.V. $ 450,000 Intereses pagados: Consorcio Prodesarrollo, S. A. de C.V. $ 181,663 $ 27 Préstamos pagados: Consorcio Prodesarrollo, S. A. de C.V. $ 570,000 Préstamos recibidos: GEG Controladora, S. A. P. I. de C. V. (1) $ 502,608,670 Préstamos pagados: GEG Controladora, S. A. P. I. de C. V. (1) $ 502,608,670 (1) El 23 de diciembre de 2019 a través de la subsidiaria Lácteos Santa Genoveva, S. A. P. I.

de C. V. se obtuvo un préstamo de GEG Controladora, S. A. P. I. de C. V. (Compañía controladora) USD$ 26,600,000 la tasa de interés pactada es conforme a la tasa Tipo Interbancario de Oferta de Londres (LIBOR por sus siglas en inglés) a 28 días más punto cinco puntos porcentuales anual calculada sobre los saldos insolutos, el préstamo fue liquidado en el mismo mes.

23. Moneda extranjera Durante el año se concertaron operaciones en moneda extranjera que resultaron en una utilidad

cambiaria neta de $ 26,074,334 ($ 13,202,616 de pérdida cambiaria neta en 2019 y $ 2,217,030 de utilidad cambiaria neta en 2018), la cual se muestra en el resultado integral de financiamiento en los estados de resultado integral.

La posición monetaria en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2020 y 2019 es como sigue: 2020 Dólar Moneda americano nacional Activo Efectivo y equivalentes de efectivo 10,010,783 $ 199,702,058 Posición larga en moneda extranjera 10,010,783 $ 199,702,058 2019 Activo Efectivo y equivalentes de efectivo 16,218,851 $ 305,647,491 Posición larga en moneda extranjera 16,218,851 $ 305,647,491 El tipo de cambio vigente a la fecha del informe y al 31 de diciembre de 2020 y 2019, es como

sigue: Tipo de cambio Fecha por dólar 31 de diciembre de 2020 $ 19.9487 31 de diciembre de 2019 18.8452 29 de abril de 2021 19.8362

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24. Gastos de administración y ventas 2020 Dirección Administración Gastos Descripción General y finanzas de Ventas Total Perdida por siniestros $ 23,213,382 $ 23,213,382 Honorarios $ 5,055,732 6,666,321 $ 191,497 11,913,550 Servicios profesionales 1,630,821 4,841,498 3,240,429 9,712,748 Comisiones bancarias 8,154,472 8,154,472 Sueldos y salarios 6,568,801 650,134 7,218,935 Beneficios a los empleados 5,751,063 5,751,063 Depreciación y amortización 73,547 4,385,509 17,701 4,476,757 Seguros y fianzas 4,384,688 11,852 4,512 4,401,052 Gastos de oficina 395,481 127,138 815,066 1,337,685 Fletes y acarreos 1,161,345 1,161,345 Estimaciones 1,048,045 1,048,045 Combustibles 54,701 27,421 529,832 611,954 Impuestos y derechos 385,114 185,477 11,221 581,812 Gastos no deducibles 342,691 14 6,401 349,106 Mantenimiento 34,158 169,076 41,543 244,777 Comisiones sobre ventas 41,437 41,437 Alimentación 12,194 11,028 23,222 Gastos de viaje 16,653 16,653 Teléfono 8,513 7,919 16,432 $ 18,963,094 $ 55,250,349 $ 6,060,984 $ 80,274,427 2019 Honorarios $ 12,292,023 $ 5,235,902 $ 13,600 $ 17,541,525 Sueldos y salarios 6,762,009 3,543,348 10,305,357 Comisiones bancarias 9,086,288 9,086,288 Servicios profesionales 1,673,904 4,673,921 2,866,125 9,213,950 Seguros y fianzas 3,972,867 9,553 4,845 3,987,265 Depreciación y amortización 68,589 3,754,451 33,813 3,856,853 Gastos no deducibles 596,710 2,654,990 2,201 3,253,901 Impuestos y derechos 1,013,659 528,112 15,781 1,557,552 Estimaciones 883,326 883,326 Combustibles 146,626 82,059 535,454 764,139 Gastos de oficina 102,238 135,643 214,267 452,148 Gastos de viaje 274,001 83,467 357,468 Mantenimiento 29,642 138,596 58,930 227,168 Fletes y acarreos 3,090 82,014 85,104 Alimentación 11,112 57,278 68,390 Teléfono 12,144 15,116 27,260 Beneficios a los empleados (649,460) (649,460) $ 26,955,524 $ 30,235,680 $ 3,827,030 $ 61,018,234 2018 Honorarios $ 16,212,782 $ 7,251,660 $ 16,000 $ 23,480,442 Servicios profesionales 2,254,826 4,126,662 3,460,789 9,842,277 Comisiones bancarias 8,891,704 8,891,704 Sueldos y salarios 6,204,537 2,402,917 8,607,454 Estimaciones 5,507,498 5,507,498 Seguros y fianzas 4,124,178 25,463 4,538 4,154,179 Depreciación y amortización 6,859 3,615,451 1,124 3,623,434 Impuestos y derechos 596,632 178,775 7,193 782,600 Gastos de oficina 250,295 112,201 79,920 442,416 Gastos no deducibles 238,802 170,633 409,435 A la hoja siguiente 29,888,911 32,282,964 3,569,564 65,741,439

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2018

Dirección Administración Gastos

Descripción General y finanzas de Ventas Total

A la hoja siguiente 29,888,911 32,282,964 3,569,564 65,741,439

Fletes y acarreos 338,190 338,190

Combustibles 162,428 80,639 78,157 321,224

Gastos de viaje 189,212 54,453 243,665

Arrendamientos 125,392 80,356 205,748

Mantenimiento 39,193 57,331 17,340 113,864

Alimentación 11,611 11,735 23,346

Teléfono 7,056 8,447 15,503

Comisiones sobre ventas 13,160 13,160

Beneficios a los empleados (108,867) (108,867)

$ 30,423,803 $ 32,467,058 $ 4,016,411 $ 66,907,272

(*) En junio de 2020 se presentó la tormenta tropical Cristobal, afectando estados como Tabasco,

Campeche, Veracruz, Oaxaca, Chiapas entre otros, esta tormenta tropical ocasionó que 319 hectáreas se inundaran.

Conforme se vieron daños a la plantación de pérdida de hojas y levantamiento de la corteza

en la base del árbol se dio aviso al seguro para que hiciera las revisiones correspondientes, las cuales concluyeron el 21 de septiembre, después de varios recorridos en campos por especialistas del seguro y del reasegurador (Agroasemex) confirmando el número exacto a pagar por el seguro el 15 de octubre.

El seguro y reasegurador (Agroasemex) hicieron tres visitas de campo para hacer revisiones

sobre la evolución del problema en los árboles. Con base en los resultados obtenidos de las inspecciones realizadas en forma conjunta y la realizada por el Fondo, se obtuvo un dictamen final en el que se determinó el pago por $ 15,459,557, el importe recuperado por este siniestro fue depositado al Fiduciario conforme a lo estipulado la cláusula octava del contrato de fideicomiso.

Como consecuencia se dieron de baja 264.25 hectáreas comprendidas en los seis lotes dañados,

los cuales corresponden al 1.4% de la superficie plantada a la fecha, el valor contable de dichas hectáreas ascendía a $ 38,672,939, generando una pérdida por sinestros de $ 23,213,382.

25. Impuesto diferido a. El ISR se causa a la tasa del 30% sobre el resultado fiscal, el cual difiere de la utilidad contable

debido principalmente a diferencias permanentes, como el ajuste anual por inflación y los gastos que no son deducibles, al 31 de diciembre de 2020 se generó una pérdida fiscal por $ 237,087,208 ($ 160,011,415 de utilidad fiscal en 2019, sobre las cuales se amortizaron pérdidas fiscales, lo que generó un beneficio en ISR por $ 48,003,425).

b. A continuación se muestran las partidas temporales que integran el impuesto a la utilidad

diferido al 31 de diciembre de 2020:

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2020 Impuesto a Diferencia la utilidad temporal diferido Partidas temporales activas: Pérdidas fiscales por amortizar $ 2,042,107,771 $ 612,632,331 Inmuebles maquinaria y equipo, neto 335,835,256 100,750,577 Reducción ingresos artículo 74 LISR 134,138,376 40,241,513 Pasivos por arrendamiento 508,336 152,501 Beneficios a los empleados 2,822,145 846,644 Anticipos de clientes 1,980,587 594,176 Proveedores 1,215,763 364,729 2,518,608,234 755,582,471 Partidas temporales pasivas: Activos forestales 5,287,934,163 1,586,380,249 Revaluación de activo fijo 642,191,794 192,657,538 Activos por derechos de uso 516,837 155,051 Ingresos al 21% artículo 74 LISR 76,650,502 16,096,605 Gastos por apertura de crédito 35,973,844 10,792,153 Inventarios y refacciones 25,728,003 7,718,402 Partes relacionadas por cobrar 36,787,733 11,036,320 Clientes 2,225,280 667,584 6,108,008,156 1,825,503,902 $ (3,589,399,922) $ (1,069,921,431) Impuesto a la utilidad diferido pasivo $ (1,069,921,431) Impuesto a la utilidad diferido pasivo del año anterior (1,617,843,830) Impuesto a la utilidad diferido del año $ 547,922,399 Efecto de ISR diferido en estado de resultados $ 564,486,031 Efecto de ISR diferido en Otros Resultados Integrales (ORI) (16,563,632) $ 547,922,399 c. A continuación se muestran las partidas temporales que integran el impuesto a la utilidad

diferido al 31 de diciembre de 2019: 2019 Impuesto a Diferencia la utilidad temporal diferido Partidas temporales activas: Pérdidas fiscales por amortizar $ 1,211,894,276 $ 363,568,283 Inmuebles maquinaria y equipo, neto 167,309,726 50,192,918 Reducción ingresos artículo 74 LISR 130,448,336 39,134,501 Pasivos por arrendamiento 1,820,485 546,146 Estimación para cuentas de difícil recuperación 2,363,650 709,095 Beneficios a los empleados 1,768,489 530,547 Anticipos de clientes 1,781,522 534,457 Proveedores 6,573,953 1,972,186 A la hoja siguiente 1,523,960,437 457,188,133

48

2019 Impuesto a Diferencia la utilidad temporal diferido De la hoja anterior $ 1,523,960,437 $ 457,188,133 Partidas temporales pasivas: Activos forestales 6,144,165,647 1,843,249,694 Revaluación de activo fijo 586,979,688 176,093,906 Activos por derechos de uso 1,828,986 548,696 Ingresos al 21% artículo 74 LISR 130,448,336 27,394,150 Gastos por apertura de crédito 39,571,228 11,871,368 Inventarios y refacciones 19,133,174 5,739,952 Partes relacionadas por cobrar 31,055,820 9,316,746 Clientes 2,724,837 817,451 6,955,907,716 2,075,031,963 $ (5,431,947,279) $ (1,617,843,830) Impuesto a la utilidad diferido pasivo $ (1,617,843,830) Impuesto a la utilidad diferido pasivo del año anterior (1,565,583,688) Impuesto a la utilidad diferido del año $ 52,260,142 Efecto de ISR diferido en estado de resultados $ 52,298,286 Efecto de ISR diferido en Otros Resultados Integrales (ORI) (38,144) $ 52,260,142 d. Los beneficios de las pérdidas fiscales por amortizar, por los que ya se ha reconocido un

impuesto a la utilidad diferido, pueden recuperarse cumpliendo con ciertos requisitos establecidos en las disposiciones fiscales. Los años de vencimiento y sus montos actualizados al 31 de diciembre de 2020, son como sigue:

Año de Pérdida fiscal Pérdidas fiscales generación histórica actualizadas 2010 $ 1,924,709 $ 2,740,898 2011 6,824,881 9,642,019 2012 72,324,821 116,174,402 2013 126,425,713 165,318,932 2014 95,544,913 120,166,408 2015 122,533,385 149,891,764 2016 153,169,357 182,514,994 2017 224,055,964 250,852,972 2018 273,797,870 292,342,837 2019 503,262,912 518,040,805 2020 237,087,208 237,087,208 $ 1,816,951,733 $ 2,044,773,239 26. Subsidios Durante los ejercicios de 2020, 2019 y 2018 la Compañía recibió subsidios del Gobierno Federal,

mediante su adhesión a los siguientes programas principales:

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a. Convenios para el otorgamiento de los apoyos destinados al establecimiento y mantenimiento de plantaciones forestales comerciales (otorgado por la Comisión Nacional Forestal, dependiente de la Secretaría del Medio Ambiente y Recursos Naturales), a través de los cuales está sujeta entre otras al cumplimiento del porcentaje mínimo de sobrevivencia (70%), presentación de dictámenes de verificación e informes semestrales sobre el avance del proyecto. Este programa contempla la recepción anual sucesiva de subsidios de acuerdo al porcentaje de sobrevivencia de las plantaciones establecidas en el plan de plantaciones. Durante los años de 2020, 2019 y de 2018, la Compañía recibió las cantidades de $ 9,341,507, $ 12,608,865 y $ 6,447,331, respectivamente, registradas y presentadas deduciendo el valor de los activos biológicos consumibles.

b. Durante los ejercicios de 2020, 2019 y de 2018, la Compañía recibió el apoyo del Gobierno

Federal, mediante el pago parcial por parte de éste, de la prima por seguro forestal que se contrató en los ejercicios, en cantidad de $ 3,034,107, $ 2,887,569 y $ 4,602,030, respectivamente.

27. Contingencias a. Al 31 de diciembre de 2020 se presentan las siguientes contingencias por reclamaciones y

demandas de carácter civil, mercantil, penal y laboral interpuestas por la Compañía: Impugnación de las resoluciones de la entonces Administración Local de Auditoría Fiscal de

Campeche, que niegan parcialmente la devolución de saldos a favor del IVA solicitado por los meses de enero a diciembre correspondientes al ejercicio fiscal 2012.

El monto de los saldos a favor solicitados en devolución sujeto a impugnación asciende a

$ 3,851,721, al 31 de diciembre de 2020, este monto se encuentra reservado. Mediante sentencia definitiva de fecha 15 de enero de 2016, se declaró la nulidad del

rechazo del IVA acreditable derivado de las operaciones de la Compañía, ordenando las autoridades fiscales a devolver a la Compañía $ 7,019,993 más accesorios legales. Actualmente está transcurriendo el plazo de cuatro meses que la autoridad fiscal tiene para cumplir con la devolución ordenada en la Sentencia definitiva de fecha 15 de enero de 2016.

Impugnación de las resoluciones de la entonces Administración Local de Auditoría Fiscal de

Campeche, que niegan parcialmente la devolución de saldos a favor de IVA solicitados por los meses de febrero a julio correspondientes al ejercicio fiscal 2013, sin embargo, el 22 de febrero de 2018 la administración General de Auditoría Fiscal Federal, Administración desconcentrada de Auditoría Fiscal de Campeche "1", con sede en Campeche negó por segunda vez la devolución de estos impuestos.

El monto de los saldos a favor solicitados en devolución sujeto a impugnación asciende a

$ 4,314,624, al 31 de diciembre de 2020, este monto se encuentra reservado. Mediante sentencia definitiva de fecha 12 de octubre de 2015, se declaró la nulidad del

rechazo del IVA acreditable derivado de las operaciones de la Compañía, ordenando las autoridades fiscales a devolver a la Compañía $ 3,830,331 más accesorios legales, siendo negada la devolución de $ 1,926,640.

Impugnación de las resoluciones de Administración Desconcentrada de Auditoría Fiscal de

Campeche "1", que niegan parcialmente la devolución de saldos a favor de IVA solicitados por los meses de febrero a agosto correspondientes al ejercicio fiscal 2014, sin embargo, el 22 de febrero de 2018 la administración General de Auditoría Fiscal Federal, Administración desconcentrada de Auditoría Fiscal de Campeche "1", con sede en Campeche negó por segunda vez la devolución de estos impuestos.

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El monto de los saldos a favor solicitados en devolución sujetos a impugnación asciende a $ 2,708,653, al 31 de diciembre de 2020, este monto se encuentra reservado.

El 14 de diciembre de 2016 se promovió el juicio Contencioso Administrativo, a través de

la demanda de nulidad ingresada en la oficialía de partes ingresada en la Oficialía de Partes de la Sala Regional Peninsular.

El 10 de febrero de 2017 se notificó el auto de fecha 11 de enero de 2017, que admite la

demanda y emplaza a Juicio a la autoridad fiscal demandada, sin embargo, el 22 de febrero de 2018 la administración General de Auditoría Fiscal Federal, Administración desconcentrada de Auditoría Fiscal de Campeche "1", con sede en Campeche negó por segunda vez la devolución de estos impuestos.

b. De acuerdo con el Contrato de Fideicomiso 70445-2 los eventos de incumplimiento significan

cualquiera de los siguientes eventos y que implican la disolución del Fideicomiso 70445-2: i. La existencia de un evento de incumplimiento de las operaciones forestales. ii. Que ocurra un cambio de control sin el previo consentimiento de la mayoría de los

Tenedores reunido en Asamblea de Tenedores; en el entendido que dicho consentimiento no podrá negarse en forma arbitraria o injustificada.

iii. Que el Fideicomitente sea declarado en concurso mercantil o quiebra de conformidad con

la Ley de Concursos Mercantiles. iv. Que ocurra un evento de reducción de la propiedad que afecte una porción superior al

15% de la propiedad. v. Que el Fideicomitente utilice las parcialidades para cualquier actividad distinta a las

permitidas en el Fideicomiso 70445-2 o no se deposite en la cuenta de cobranza los ingresos forestales que en su caso reciba derivado de la cobranza de los derechos forestales.

a. Los activos forestales fideicomitidos se encuentran sujetos a diversos riesgos que pueden

originar una disminución en los recursos para distribuir a los Fideicomisarios, entre los que se encuentran los siguientes:

i. Plagas y enfermedades ii. Fenómenos meteorológicos iii. Incendios iv. Destrucción por actos de seres vivientes v. Disminución de valores de venta vi. Cambios en leyes y regulaciones vii. Disminución de mercado de los productos En caso de que algunos de los riesgos antes mencionados y otros riesgos inherentes sucedieran,

los activos forestales fideicomitidos se verán afectados de forma negativa, reduciendo e incluso eliminando por completo el monto de las distribuciones forestales que tengan derecho a recibir los Tenedores.

Por lo anterior la Compañía, adquirió un seguro con Protección Agropecuaria Compañía de

Seguros, S. A. para la protección y salvaguarda de los activos forestales fideicomitidos conforme a la Cláusula Octava del Contrato de Fideicomiso, y para otorgar una cobertura adicional a los Inversionistas contra el riesgo asociado a los activos forestales fideicomitidos para el caso de daños a las plantaciones por incendio, terremoto, huracán y algunas otras causas naturales.