Admnisitracion Fianciera 2

ADMINISTRACION FINANCIERA II

PRIMER PARCIAL[ADMINISTRACION FINANCIERA II]

Actividad de aprendizaje 1.11. Seleccione una empresa comercial, manufacturera o de servicios y obtenga la informacin contable financiera, balance de situacin inicial, balance de resultados y estado de costos de produccin y ventas (si lo tuviese), correspondientes a los aos 2010, 2011, 2012 y 2013, y aplique el anlisis financiero mediante la utilizacin de razones e ndices, as como tambin, el anlisis horizontal y vertical. Posteriormente, comente tcnicamente los resultados obtenidos, enmarcados en las decisiones de rentabilidad, financiamiento, liquidez y actividad.Grupo Melo SA

Estado Consolidado De Situacin Financiera

2010201120122013

ACTIVOS

Activos Corrientes

Efectivo 1618951355419858603994674393

Documentos y Ctas por cobrar31979872323810864073969041834707

Inventarios57370836741512258491146095791739

Deposito en Efectivo para compra de granos3841526022269286915856148

Terrenos lotificados para la venta81406407420741100300506100214

Activos no financieros corriente527648174927138756531579639

Impuesto sobre la renta pagado anticipado25529216548526301293888415

Gastos Pagados por adelantado654906153642446035934502062

105335393128451461154579665164227317

Activos no corrientes

Documentos por cobrar3951848463503446623946160982

Impuesto sobre la renta diferido2639182185271071821711346912

Inversion en asociadas253497728119508138146895398131

Terrenos por lotificar839217995863647063541511814

Propiedades equipo y mejoras683148707481279431396983310611

Inversion Forestal4635390502316453032335578869

Fondo de cesantia3450748382809043442935021686

Impuestos sobre la renta diferido218133219356

Activos no financieros no corrientes3634654158254707061164800

91907395101331748110944496129713161

TOTAL ACTIVOS197242788229783209265524161293940478

0000

PASIVO Y PATRIMONIO DE ACCIONISTAS

Pasivos corrientes

Prestamos por pagar17082445287311423652047336542639

Valores comerciales negociables13000000126430001471500018379000

Cuentas por pagar comerciales120000015000004253989934350426

Adelantos recibidos de clientes286454843409946228499082831116

Gastos acumulados y otros pasivos5888742795059268857196820115

658166718492419610351099998923296

Pasivos no corrientes

Prestamos por pagar1165693567527340870

Bonos por pagar51500000486650005000000069851000

Provision para prima de antigedad4757458537757057546476569153

57423151546100975578873476420153

Total Pasivos123239822139534293159299733175343449

Patrimonio Accionistas

Capital emitido 35681621433370234566157645946800

Utilidades retenidas37879481464958446016884472163404

impuesto complementario-10114-101140

7356110289822753105820306118110204

Participacion no controlada441864426163404122486825

Total de patimonio accionistas7400296690248916106224428118597029

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO ACCIONISTAS197242788229783209265524161293940478

Grupo Melo S.A

Estado Consolidado de Resultados

2010201120122013

Ingresos

Ventas netas280747229328483408372820637399829092

otros ingresos1674163252613632966152871740

Cambios en el inventario13392730166799631162637210007482

Mercaderia comprada para venta-117564750-153916979-177132573-183833390

materia prima y materiales usados-50032573-56279265-56042997-61436035

terrenos utilizados para la venta-4600243-2253391-1719504-1641227

beneficios a empleados-44635312-49495649-57216945-64345179

depreciacion y amortizacion-8193922-8857293-9623566-10337377

Publicidad y propaganda-2774899-3083181-3919988-4061889

otros gastos-47620193-53491647-54690305-60317621

intereses y cargos financieros-5403439-5612816-5172636-5638898

intereses ganados730965759776785471903809

participacion en utilidad 271733368700338768224092

utilidad antes del impuesto a la renta15991489158277622334934922224599

Impuestos sobre renta

corriente-4300364-2592848

diferido-6788675

impuesto sobre la renta-2735114-2234655-4307152-2592173

Utilidad neta13256375135931071904219719632426

Atribuible

Participacion controlada13287240135685461898691319521582

Participacion no controlada-308652456155284110844

13256375135931071904219719632426

Utilidad por accion basica y diluida6,515,988,098,24

Valor en libros por accion diluida36,2339,7544,9450,08

FORMULAS PARA EL CALCULO:

RAZONES E INDICES2010201120122013

LIQUIDEZ

corriente1,6001,5131,4931,660

Prueba acida0,7290,6390,6730,692

APALANCAMIENTO

deuda capital de accionistas1,9881,8342,8273,063

deuda total de activos0,3600,3460,4860,479

COBERTURA

Cobertura de inters-2,960-2,820-4,514-3,941

RENTABILIDAD

Margen de ganancia0,0470,0410,0510,049

rendimiento sobre la inversin0,0670,0590,0720,067

Grupo Melo SA

Analisis Horizontal BALANCE GENERAL

2010 y 20112011 y 20122012 y 2013

ACTIVOS

Activos Corrientes

Efectivo 1,200,65-0,20

Documentos y Ctas por cobrar0,010,260,03

Inventarios0,290,150,13

Deposito en Efectivo para compra de granos5,7725,63-0,15

Terrenos lotificados para la venta-0,090,35-0,39

Activos no financieros corriente0,42-0,880,80

Impuesto sobre la renta pagado anticipado5,48-0,625,17

Gastos Pagados por adelantado1,352,00-0,02

0,220,200,06

Activos no corrientes

Documentos por cobrar0,170,010,32

Impuesto sobre la renta diferido-0,1748,050,06

Inversion en asociadas0,1127,940,17

Terrenos por lotificar0,14-0,931,14

Propiedades equipo y mejoras0,10-0,960,05

Inversion Forestal0,080,060,05

Fondo de cesantia0,110,130,16

Impuestos sobre la renta diferido0,01

Activos no financieros no corrientes0,140,131,47

0,100,090,17

TOTAL ACTIVOS0,160,160,11


Pasivos corrientes

Prestamos por pagar0,680,270,00

Valores comerciales negociables-0,030,160,25

Cuentas por pagar comerciales0,2527,36-0,19

Adelantos recibidos de clientes0,19-0,92-0,01

Gastos acumulados y otros pasivos0,35-0,13-0,01

0,290,22-0,04

Pasivos no corrientes

Prestamos por pagar-0,51-0,94-1,00

Bonos por pagar-0,060,030,40

Provision para prima de antigedad0,130,070,14

Total Pasivos

Patrimonio Accionistas

Capital emitido 0,210,050,01

Utilidades retenidas0,230,290,20

impuesto complementario

Participacion no controlada-0,04-0,050,20

Total de patimonio accionistas0,220,180,12

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO ACCIONISTAS

Grupo Melo S.A

ANALISIS HORIZONTAL Estado de Resultados

2010 Y 20112011 Y2012 2012 Y 2013

Ingresos

Ventas netas0,170,130,07

otros ingresos0,510,31-0,13

Cambios en el inventario0,25-0,30-0,14

Mercaderia comprada para venta0,310,150,04

materia prima y materiales usados0,120,000,10

terrenos utilizados para la venta-0,51-0,24-0,05

beneficios a empleados0,110,160,12

depreciacion y amortizacion0,080,090,07

Publicidad y propaganda0,110,270,04

otros gastos0,120,020,10

intereses y cargos financieros0,04-0,080,09

intereses ganados0,040,030,15

participacion en utilidad 0,36-0,08-0,34

utilidad antes del impuesto a la renta-0,010,48-0,05

Impuestos sobre renta

corriente-0,40

diferido-1,10

impuesto sobre la renta-0,180,93-0,40

Utilidad neta0,030,400,03

Atribuible

Participacion controlada0,020,400,03

Participacion no controlada-1,801,251,00

Utilidad por accion basica y diluida-0,080,350,02

Valor en libros por accion diluida0,100,130,11

Grupo Melo SA

Analisis Vertical Estado Situacion Financiera

2010201120122013

ACTIVOS

Activos Corrientes

Efectivo 0,010,020,020,02

Documentos y Ctas por cobrar0,160,140,150,14

Inventarios0,290,320,320,33

Deposito en Efectivo para compra de granos0,000,000,030,02

Terrenos lotificados para la venta0,040,030,040,02

Activos no financieros corriente0,030,030,000,01

Impuesto sobre la renta pagado anticipado0,000,010,000,01

Gastos Pagados por adelantado0,000,010,020,02

0,530,560,580,56

0,000,000,000,00

Activos no corrientes0,000,000,000,00

Documentos por cobrar0,020,020,020,02

Impuesto sobre la renta diferido0,000,000,040,04

Inversion en asociadas0,010,010,310,32

Terrenos por lotificar0,040,040,000,01

Propiedades equipo y mejoras0,350,330,010,01

Inversion Forestal0,020,020,020,02

Fondo de cesantia0,020,020,020,02

Impuestos sobre la renta diferido0,000,000,000,00

Activos no financieros no corrientes0,000,000,000,00

0,470,440,420,44

TOTAL ACTIVOS


Pasivos corrientes

Prestamos por pagar0,090,130,140,12

Valores comerciales negociables0,070,060,060,06

Cuentas por pagar comerciales0,010,010,160,12

Adelantos recibidos de clientes0,150,150,010,01

Gastos acumulados y otros pasivos0,030,030,030,02

0,330,370,390,34

Pasivos no corrientes0,000,000,000,00

Prestamos por pagar0,010,000,000,00

Bonos por pagar0,260,210,190,24

Provision para prima de antigedad0,020,020,020,02

0,290,240,210,26

Total Pasivos0,620,610,600,60

0,000,000,000,00

Patrimonio Accionistas0,000,000,000,00

Capital emitido 0,180,190,170,16

Utilidades retenidas0,190,200,230,25

impuesto complementario0,000,000,000,00

0,370,390,400,40

Participacion no controlada0,000,000,000,00

Total de patimonio accionistas0,380,390,400,40

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO ACCIONISTAS

Grupo Melo S.A

Analisis Vertical Estado de Resultados

2010201120122013

Ingresos

Ventas netas1,001,001,001,00

otros ingresos0,010,010,010,01

Cambios en el inventario0,050,050,030,03

Mercaderia comprada para venta-0,42-0,47-0,48-0,46

materia prima y materiales usados-0,18-0,17-0,15-0,15

terrenos utilizados para la venta-0,02-0,010,000,00

beneficios a empleados-0,16-0,15-0,15-0,16

depreciacion y amortizacion-0,03-0,03-0,03-0,03

Publicidad y propaganda-0,01-0,01-0,01-0,01

otros gastos-0,17-0,16-0,15-0,15

intereses y cargos financieros-0,02-0,02-0,01-0,01

intereses ganados0,000,000,000,00

participacion en utilidad 0,000,000,000,00

utilidad antes del impuesto a la renta0,060,050,060,06

Impuestos sobre renta0,000,000,000,00

corriente0,000,00-0,01-0,01

diferido0,000,000,000,00

impuesto sobre la renta-0,01-0,01-0,01-0,01

Utilidad neta0,050,040,050,05

0,000,000,000,00

Atribuible0,000,000,000,00

Participacion controlada0,050,040,050,05

Participacion no controlada0,000,000,000,00

0,050,040,050,05

Utilidad por accion basica y diluida

Valor en libros por accion diluida

2. La empresa OPEN SYSTEM se encuentra evaluando su comportamiento y posicin financiera, correspondiente al ejercicio 2013, para lo cual ha decidido contratarle a usted en calidad de consultor econmico-financiero. Para llevar a cabo este anlisis se han proporcionado los estados financieros del ao 2013, as como tambin, los valores de las razones e ndices financieros de los periodos 2011, 2012 y 2013, los mismos que se presentan a continuacin: BALANCE GENERAL

20132012BALANCE DE RESULTADOS

ACTIVOSAl 31 de diciembre de 2013

ACTIVOS CORRIENTES

Caja25.000,0024.100,00Ventas5.075.000,00

Cuentas por cobrar805.556,00763.900,00Costo de ventas3.704.000,00

Inventarios700.625,00763.445,00Utilidad Bruta1.371.000,00

TOTAL ACTIVOS COORIENTES1.531.181,001.551.445,00Gastos ventas650.000,00

ACTIVOS FIJOS2.093.819,001.691.707,00Gastos administrativos416.000,00

Depreciacin acumulada500.000,00348.000,00Gastos depreciacin152.000,00

TOTAL ACTIVOS FIJOS1.593.819,001.343.707,00Gastos intereses93.000,00

TOTAL ACTIVOS3.125.000,002.895.152,00Utilidad operativa60.000,00

40% impuestos24.000,00

PASIVOSUtilidad despus de impuestos36.000,00

PASIVOS CORRIENTES

Cuentas por pagar230.000,00400.500,00

Documentos por pagar311.000,00370.000,00

Prstamos CP75.000,00100.902,00

TOTAL PASIVOS CORRIENTES616.000,00871.402,00

PASIVOS LP

Prstamos LP1.165.250,00700.000,00

TOTAL PASIVOS LP1.165.250,00700.000,00

TOTAL PASIVOS1.781.250,001.571.402,00

PATRIMONIO

CAPITAL SOCIAL1.043.750,001.043.750,00

UTILIDADES RETENIDAS300.000,00280.000,00

TOTAL PATRIMONIO1.343.750,001.323.750,00

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO3.125.000,002.895.152,00

RAZONES E NDICES FINANCIEROS

DESCRIPCIN201120122013INDUSTRIA

Prueba liquidez1,71,82.481,5

Prueba cida10,91.351,2

Rotacin inventario5,255.2810,2

Das cuentas por cobrar50,7055,8057.9346,00

Rotacin de activos1,501,501.622,00

ndice de endeudamiento45,80%54,30%57%24,50%

Margen de contribucin0,280,28??0,26

Margen neto0,0110,0100.0070,012

Rentabilidad sobre activos1,70%1,50%1.15%2,40%

Rentabilidad sobre patrimonio3,10%3,30%3.45%3,20%

Calcule las razones financieras del ao 2013.Prueba liquedez=Activos corriente=1.531.181,00=2,49

pasivos corriente616.000,00

Prueba acida=Activo corrient - inven=830.556,00=1,35

pasivos corriente616.000,00

dias

Rotacion inventario=Costo de bienes vendidos=3.704.000,00=5,29=365=69

inventarios700.625,005,29

dias

Das cuentas por cobrar=Ventas a crdito netas anuales=5.075.000,00=6,30=365=58

cuentas por cobrar805.556,006,30

Rotacin de activos=ventas netas=5.075.000,00=1,62

Activos totales3.125.000,00

ndice de endeudamiento=Deuda Total=1.781.250,00=57,00%


Margen neto=Ganancia neta despus de impuestos=36.000,00=0,71%

Ventas netas5.075.000,00

Rentabilidad sobre activos=Ganancia neta despus de impuestos=36.000,00=1,15%


Rentabilidad sobre patrimonio=Ganancia neta despus de impuestos=36.000,00=3.45%

Capital de accionista1.043.750,00

Analice la posicin financiera consolidada de la empresa desde el punto de vista de liquidez, rentabilidad, endeudamiento y actividad (razones e ndices financieros).

Realice anlisis vertical y horizontal, concluya y recomiende en funcin del anlisis parcial e integral de los tres mtodos de anlisis.

Analisis verticalAnalisis Horizontal

201320122012 y 2013

ACTIVOSACTIVOS

ACTIVOS CORRIENTESACTIVOS CORRIENTES

Caja0,010,01Caja0,04

Cuentas por cobrar0,260,26Cuentas por cobrar0,05

Inventarios0,220,26Inventarios-0,08

TOTAL ACTIVOS COORIENTES0,490,54TOTAL ACTIVOS COORIENTES-0,01

ACTIVOS FIJOS0,670,58ACTIVOS FIJOS0,24

Depreciacin acumulada0,160,12Depreciacin acumulada0,44

TOTAL ACTIVOS FIJOS0,510,46TOTAL ACTIVOS FIJOS0,19

TOTAL ACTIVOSTOTAL ACTIVOS0,08

PASIVOSPASIVOS

PASIVOS CORRIENTESPASIVOS CORRIENTES

Cuentas por pagar0,070,14Cuentas por pagar-0,43

Documentos por pagar0,100,13Documentos por pagar-0,16

Prstamos CP0,020,03Prstamos CP-0,26

TOTAL PASIVOS CORRIENTES0,200,30TOTAL PASIVOS CORRIENTES-0,29

PASIVOS LP0,000,00PASIVOS LP

Prstamos LP0,370,24Prstamos LP0,66

TOTAL PASIVOS LP0,370,24TOTAL PASIVOS LP

TOTAL PASIVOS0,570,54TOTAL PASIVOS0,13

PATRIMONIO0,000,00PATRIMONIO

CAPITAL SOCIAL0,330,36CAPITAL SOCIAL0,00

UTILIDADES RETENIDAS0,100,10UTILIDADES RETENIDAS0,07

TOTAL PATRIMONIOTOTAL PATRIMONIO0,02

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIOTOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

ANALISIS VERTICAL

Al 31 de diciembre de 2013

Ventas1,00

Costo de ventas0,73

Utilidad Bruta0,27

Gastos ventas0,13

Gastos administrativos0,08

Gastos depreciacin0,03

Gastos intereses0,02

Utilidad operativa0,01

40% impuestos0,00

Utilidad despus de impuestos0,01

3. La empresa El Acero presenta la siguiente informacin:

Balance General al 31 de diciembre de 2013

Efectivo 500Cuentas por pagar 400Cuentas por cobrar 986.43Prstamo CP 500Inventarios 1813.57Otros pasivos CP 200Activo circulante 3300Pasivo circulante 1100Activos fijos 4200Pasivo LP 2.650Activos totales 7500Patrimonio 3.750Pasivo y patrimonio 7500

Balance de Resultados al 31 de diciembre de 2013

Ventas a crdito 8.000Costo de ventas 5440.71Utilidad bruta 2559.29Gastos adm. y ventas 1225.96Gastos financieros 400Utilidad antes de impuestos 933.33Impuestos (40%) 373.33Utilidad neta 560

Prueba de liquidez 3Margen neto 7%Pasivo a Patrimonio 1Das cuentas por cobrar 45 dasRotacin del inventario 3

Pedido:

Complete con cantidades en los espacios en blanco.4. La empresa ABC presenta la siguiente informacin: Las ventas son 70% a crdito y 30% contado. Con respecto a las ventas a crdito, el 50% se cobra el siguiente mes de la venta, 30% el segundo mes y 20% el tercer mes. Las ventas histricas son las siguientes: junio (2012) 300.000, julio (2012) 300.000, agosto (2012) 200.000, septiembre (2012) 100.000, octubre (2012) 200.000. Las ventas para los prximos meses sern: noviembre (2012) 250.000, diciembre (2012) 280.000, enero (2013) 300.000, febrero (2013) 300.000 y marzo (2013) 320.000. El pago de las compras de mercanca representa el 40% de las ventas del mes siguiente, las mismas que se cancelarn el 60% contado y el 40% a 30 das despus de la compra. Los sueldos y salarios pronosticados son: noviembre 50.000, diciembre 60.000, enero 60.000, febrero 60.000. El arriendo de las instalaciones administrativas y de planta suman US$ 10.000 al mes. Los intereses de US$ 5.000 se pagan el ltimo da de cada trimestre (a partir de la proyeccin). En febrero se debe cancelar US$ 60.000 de impuesto sobre la renta del ao anterior. En enero se prev hacer una inversin de US$ 120.000 los cuales se pagarn el 40% al contado y la diferencia a treinta das.

Elabore el flujo de caja neto para la empresa ABC.

300.000,00 300.000,00 200.000,00 100.000,00 200.000,00 250.000,00 280.000,00 300.000,00 300.000,00 320.000,00

jun-12jul-12ago-12sep-12oct-12nov-12dic-12ene-13feb-13mar-13

saldo inicial 8.000,00 97.000,00 259.000,00 390.000,00 467.000,00 493.800,00 534.500,00 560.000,00 522.000,00

Entradas 90.000,00 90.000,00 60.000,00 30.000,00 60.000,00 75.000,00 84.000,00 90.000,00 90.000,00 96.000,00

105.000,00 105.000,00 70.000,00 35.000,00 70.000,00 87.500,00 98.000,00 105.000,00 105.000,00

63.000,00 63.000,00 42.000,00 21.000,00 42.000,00 52.500,00 58.800,00 63.000,00

42.000,00 42.000,00 28.000,00 14.000,00 28.000,00 35.000,00 39.200,00

Salidas 72.000,00 48.000,00 24.000,00 48.000,00 60.000,00 67.200,00 72.000,00 72.000,00 76.800,00 -

48.000,00 32.000,00 16.000,00 32.000,00 40.000,00 44.800,00 48.000,00 48.000,00 51.200,00

50.000,00 60.000,00 60.000,00 60.000,00

10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00

5.000,00 60.000,00

48.000,00 72.000,00

Saldo final 8.000,00 97.000,00 259.000,00 390.000,00 467.000,00 493.800,00 534.500,00 560.000,00 522.000,00 764.000,00

Actividad de aprendizaje 1.2.

1. METLICAS ECUADOR (empresa financiada en el 100% por capital de los accionistas) tiene ventas por US$ 400.000 con un 18% de margen de ganancia antes de intereses e impuestos. Para generar este volumen de ventas la empresa mantiene una inversin en activos fijos de US$ 180.000. Actualmente tiene US$ 60.000 en activos corrientes.

Determine la rotacin de activos totales para la empresa y calcule el rendimiento sobre los activos totales (considrese 15% participacin trabajadores y 22% por impuesto a la renta, datos para calcular la tasa impositiva).

Calcule el ndice de rendimiento sobre los activos a diferentes niveles de activos corrientes iniciando con US$ 20.000 y aumentando US$ 40.000 hasta llegar a US$ 90.000.

Ventas=400.000,00

Margen de ganancia bruta=18%

Utilidad bruta antes Impuesto por Pagar=72.000,00

Activos Fijos=180.000,00

Activos Corriente=60.000,00

total activos = 240.000,00

Utilidad Bruta antes impuesto=72.000,00

participacin trabajadores 15% =10.800,00

uaii =61.200,00

22% impuesto a la renta =13.464,00

Impuesto por pagar=24.264,00

Utilidad neta47.736,00

Con activos Corriente de 50.000,00

Rotacin de activos totales=Ventas netas

Activos totales

Rotacin de activos totales=400.000,00=1,66666667

240.000,00

Rendimiento sobre la Inversin=Ganancia neta despus del Impuesto

Activos total

Rendimiento sobre la Inversin=47.736,00=19,89%

240.000,00



Activos total


200.000,00



Activos total


220.000,00



Activos total


270.000,00

2. La administracin del capital de trabajo implica la definicin del porcentaje o porcin destinado para la estructuracin de un portafolio de valores comerciales, investigue en la empresa que usted tom como estudio para el desarrollo del planteamiento 1 de la actividad 1.1 de la presente gua, cul es el porcentaje que aplica esta gestin y en qu tipos de papeles comerciales o inversiones temporales es utilizada.

Los conceptos principales del capital de trabajo son dos: El capital de trabajo neto y el capital de trabajo bruto. Cuando los contadores usan el trmino capital de trabajo, por lo general se refieren al capital de trabajo neto, que es la diferencia en dlares entre el activo y el pasivo circulantes. Es una medida del grado en que las empresas estn protegidas contra problemas de liquidez. Sin embargo, desde un punto de vista administrativo, no tiene mucho sentido tratar de manejar una diferencia neta entre el activo y el pasivo circulantes, sobre todo cuando dicha diferencia varia de manera continua. La administracin del capital de trabajo se refiere al manejo de las cuentas corrientes de la empresa que incluyen activos y pasivos circulantes: el efectivo, los valores negociables, las cuentas por cobrar y los inventarios. La administracin del capital de trabajo es uno de los aspectos ms importantes en todos los campos de la administracin financiera. Si la empresa no puede mantener un nivel satisfactorio del capital de trabajo, es probable que llegue a un estado de insolvencia tcnica, y que se vea forzada a declararse en quiebra. Los activos circulantes de la empresa deben ser lo suficientemente grandes para cubrir sus pasivos circulantes y poder as asegurar un margen de seguridad razonable. Los pasivos circulantes bsicos de inters que deben cuidarse son: las cuentas por pagar, documentos por pagar y otros pasivos acumulados. Cada una de estas fuentes de financiamiento a corto plazo debe administrarse cautelosamente para asegurar que se obtengan y utilicen de la mejor manera posible. El capital de trabajo es el capital adicional, diferente de la inversin inicial, con l que se debe contar para que empiece a funcionar el Negocio y tambin durante el funcionamiento normal del mismo, producto del descalce natural que ocurre entre el comportamiento de los ingresos y egresos. Es importante pensar en el capital de trabajo, porque inicialmente se tendr que gastar antes de ver utilidades.Los tipos de papeles comerciales que tienen Paga con cheque Cobran las cuentas con Cheque o en efectivo o por medio de transferencia y todos los clientes le hacen una solicitud de crdito para que revisar los datos y las historia de crdito que hayan tenido con otros proveedores3.- Para aumentar las ventas de los 20 millones de dlares anuales en la actualidad, ELECTROFERTAS, un distribuidor al mayorista, podra rebajar los estndares de crdito. Actualmente, la empresa tiene un periodo de cobro promedio de 30 das. Piense que con estndares de crdito ms flexibles obtendra los siguientes resultados:

DESCRIPCINPOLTICA DE CRDITO

ABCD

Incremento en ventas del nivel anterior (millones)$2.8$1.8$1.2$0.6

Periodo de cobro promedio para ventas incrementales (das)456090144

Los precios de sus productos promedian US$ 20 / unidad y los costos variables promedian US$ 15 / unidad. No se esperan prdidas por deudas incobrables. Si la compaa tiene un costo de oportunidad antes de impuestos del 20% sobre los fondos, qu poltica de crdito debe seguir? Por qu? (suponga un ao de 360 das).

Poltica A

20-15=5

Rotacin de cuenta por pagar anterior=360=12Veces

30

Rotacin de nuevas cuentas por cobrar=360=4,8veces

75

Rentabilidad de ventas adicionales=0,2*2.800.000,00=560.000,00

Cuentas por cobrar adicionales asociadas con las=2.800.000,00=583.333,33

nuevas cuentas4,8

Inversin en cuentas por cobrar adicionales con=15*583.333,33=8.750.000,00

nuevas cuentas

Nivel de cuentas por cobrar antes del cambio de=20.000.000,00=1.666.666,67

periodo de crdito12

Nuevo nivel de cuenta por cobrar asociada con =20.000.000,00=4.166.666,67

las ventas originadas4,8

Inversin en cuentas por cobrar adicionales con=4.166.666,67-1.666.666,67=2.500.000,00

asociadas con las ventas originales

Inversin total en cuentas por cobrar adicionales=8.750.000,00+2.500.000,00=11.250.000,00

Rendimiento requerido antes de impuesto en=0,20*11.250.000,00=2.250.000,00

inversin adicionales

Poltica B

20-15=5


30

Rotacin de nuevas cuentas por cobrar=360=4veces

90



nuevas cuentas4


nuevas cuentas


periodo de credito12


las ventas originadas4






Poltica C

20-15=5


30

Rotacin de nuevas cuentas por cobrar=360=3veces

120



nuevas cuentas3


nuevas cuentas


periodo de credito12


las ventas originadas3






Poltica D

20-15=5


30

Rotacin de nuevas cuentas por cobrar=360=|veces

174

Rentabilidad de ventas adicionales=0,2*600.000,00=120.000,00

Cuentas por cobrar adicionales asociadas con las=600.000,00=290.000,00

nuevas cuentas2,068965517


nuevas cuentas


periodo de crdito12


las ventas originadas2,068965517

Inversion en cuentas por cobrar adicionales con=9.666.666,67-1.666.666,67=8.000.000,00





4.- Metlicas XYZ realiza pedidos de lminas de acero con su proveedor en lotes de cajas de una docena. Dada la informacin que se proporciona a continuacin, complete la tabla siguiente y determine la cantidad econmica de orden de lminas de acero:

Demanda anual: 10.000 docenas

Costo por orden colocada: $30.00

Costo de manejo: 0.25

Precio por docena: $7.80

Tamao de la orden (docenas)2505001.0002.00013.00026.000

Nmero de rdenes

Inventario promedio

Costo de manejo

Costo de la orden

Costo Total

Actividad de aprendizaje 1.3.

1. La empresa TRANS CARGO presenta la siguiente informacin:

a. Las ventas son 60% a crdito y 40% contado.b. Con respecto a las ventas a crdito, el 50% se cobra el siguiente mes de la venta, 30% el segundo mes y 20% el tercer mes. c. Las ventas histricas son las siguientes: enero (2014) 150.000, febrero (2014) 180.000, marzo (2014) 200.000, abril (2014) 250.000, mayo (2014) 250.000.d. Las ventas para los prximos meses sern: junio (2014) 280.000, julio (2014) 250.000, agosto (2014) 300.000, septiembre (2014) 300.000, y octubre (2014) (270.000).e. Las compras de mercanca representa el 65% de las ventas del mes siguiente, las mismas que se cancelarn el 40% contado y el 60% a 30 das despus de la compra.f. Los sueldos y salarios pronosticados son: junio (2014) 35.000, julio (2014) 40.000, agosto (2014) 50.000, septiembre (2014) 60.000.g. El arriendo de las instalaciones administrativas y de planta suman US$ 10.000 al mes.h. Los intereses de US$ 4.000 se pagan el ltimo da de cada mes.i. En julio (2014) se debe cancelar US$ 50.000 de impuesto sobre la renta del ao anterior.j. En enero se prev hacer una inversin de US$ 100.000 los cuales se pagarn el 50% al contado y la diferencia a treinta das. k. La compaa tiene un saldo en efectivo de US$ 50.000 al 31 de mayo de 2014. El saldo en efectivo mnimo requerido es de US$ 80.000. Bajo el supuesto de existir excedentes de recursos econmicos se recomienda invertir a una tasa de 3.5% anual. Bajo el supuesto de existir dficit de recursos econmicos se recomienda incorporar un financiamiento de corto plazo a una tasa de 10.5% anual. Elabore el flujo de caja neto para la empresa TRANS CARGO.

ventas150000180000200000250000250000280000250000300000300000270000

detalles ene-14feb-14mar-14abr-14may-14jun-14jul-14ago-14sep-14oct-14

entradas

saldo inicial-50800-120000-116000-821005000080000800007855380000

ventas contado600007200080000100000100000112000100000120000120000108000

ventas credito 450005400060000750007500084000750009000090000

2700032400360004500045000504004500054000

18000216002400030000300003360030000

prestamo17691,833

interes a favor8,16775,6973292

devolucion desembolso2800

salidas

compras contado4680052000650006500072800650007800078000702000

compras credito7020078000975009750010920097500117000117000105300

sueldos 35000400005000060000

arriendo10000100001000010000100001000010000100001000010000

intereses4000400040004000400040004000400040004000

500005000050000

desembolso 2800

interes pagado154,8025953,37162775,94

devolucoin prestamo17691,83

Saldo final-50800-120000-116000-82100-33800800008000078553,3780000,0080000

2. La empresa METLICAS ECUADOR ha sometido sus cuentas por cobrar a un esquema de factoraje durante el presente ao. El factor cobra una comisin de 1% y prestar hasta el 90% del volumen de las cuentas por cobrar adquiridas, para as obtener el 2% adicional al mes. Por lo general la empresa tiene ventas de $2`000.000 al mes, 80% de las cuales son a crdito. Al recurrir a un factor, lograra dos ahorros:

a) $8.000 al mes que se necesitaran para pagar un departamento de crdito.

b) Un gasto de 2% por una deuda incobrable derivada de sus ventas a crdito.

Recientemente, el Banco Amigo ofreci autorizarle un crdito de hasta el 70% del valor nominal de sus cuentas por cobrar. La tasa de inters a aplicar sera del 10% al ao, ms un cargo de 1% por dlar al mes debido al procesamiento de las cuentas por cobrar. La empresa ofrece trminos de 30 netos y los clientes pagan sus cuentas el 30 de cada mes. La compaa debe cancelar su esquema de factoraje y aceptar la oferta del banco de recibir un prstamo de $1120.000 mensuales sobre sus cuentas por cobrar?Comisin 1%

el volumen de cuenta x cobrar90%

Porcentaje adicional a obtener2%

Venta al mes2.000.000,00

crdito80%1.600.000,00

contado20%400.000,00

Gasto de venta8.000,00

Cuentas incobrable2%32.000,00

Banco Amigo x cuenta x Cobrar70%1120000

Tasa de inters10%

Recargo1%

Termino30 neto

y cuenta x cobra a CLIENTES30 DIAS

La compaa debe cancelar a su esquema de factoraje

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