ADM FINANZAS
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TEMA V ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJOPONENTES: DRA. JOANA ANGELICA BONFANTE RUBIO. DRA. SILVIA CAMPOS GALLARDO. DRA. ELIZABETH KEYMUR LANDEROS
FINANZAS
DRA. YOHANKA MARTINEZ DEL RIO
1. LIQUIDEZ Y SU FUNCION.
DEFINICION. Liquidez es la facilidad de que algo sea intercambiado por productos o servicios que puedan ser convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin prdida significativa de su valor.
Kit de productividad "La funcin financiera en el corto plazo"; Laboratorio de productividad; Consultado el 24/10/2010
1. LIQUIDEZ Y SU FUNCION.FUNCION. Liquidez se conforma en razones, las que se utilizan para juzgar la capacidad de la empresa para satisfacer sus obligaciones de corto plazo, proporcionando elementos de juicio sobre la solvencia de efectivo actual de la empresa y la capacidad de permanecer solvente en situaciones adversas.
Kit de productividad "La funcin financiera en el corto plazo"; Laboratorio de productividad; Consultado el 24/10/2010
1. LIQUIDEZ Y SU FUNCION.Razn de Solvencia. Razn de Liquidez. Prueba del cido Deuda a Inversin. Inversin a capital. Valor del Capital
Razn de Estabilidad.
Razn de Productividad.
Ingreso por Capital del Trabajo. Ingreso por Capital de Socio.
Razn de Rentabilidad.
Ganancia por Unidad Invertida por Socios. Ganancia por Inversin Total. Ganancia por Unidad Vendida.
www.contactopyme.gob.mx/guiasempresariales/guias (consultado 26/02/2012)
1. LIQUIDEZ Y SU FUNCION.RAZONES DE LIQUIDEZ. Razn Circulante:
Caractersticas: Utilizada con mayor frecuencia. Es una medida cruda de liquidez porque no considera la liquidez de los componentes individuales de los activos circulantes.
pipe777.tripod.com/id6.html (consultado 26/02/2012).
2. CUENTAS POR COBRAR E INVENTARIOS.DEFINICION. Las cuentas por cobrar son los derechos legtimamente adquiridos por la empresa (originados por ventas, servicios prestados, otorgamiento de prstamos) que, llegado el momento de ejecutar o ejercer esos derechos, recibir a cambio efectivo o cualquier otra clase de servicios.
Kit de productividad "La funcin financiera en el corto plazo"; Laboratorio de productividad; Consultado el 24/10/2010
2. CUENTAS POR COBRAR.CORTO PLAZO DISPONIBILIDAD LARGO PLAZO CLASIFICACION CLIENTES ORIGEN OTROS DEUDORES
fcasua.contad.unam.mx/apuntes/interiores/docs/98/3/conta_3.pdf (Consultado 05/03/2012)
2. CUENTAS POR COBRAR.LIQUIDEZ DE CUENTAS POR COBRAR. Dos Bsicas: A. Periodo Promedio de Cobranza:
Caractersticas: Indican el periodo promedio de cobranza. Nmero promedio de das que las cuentas por cobrar estn en circulacin. Tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo.pipe777.tripod.com/id6.html (consultado 26/02/2012).
2. CUENTAS POR COBRAR.B. Razn de Rotacin de las Cuentas por Cobrar:
Caractersticas: Indican la lentitud de las cuentas. Representan el nmero de veces que se cumple el crculo comercial en el periodo a que refieren las ventas netas. Proporciona el elemento bsico para conocer la rapidez y la eficiencia del crdito. Determina el periodo de pago.Bemaguali, Anlisis de Razones Financieras. Evaluaciones de Capitales. Jul 06,2009
2.1. INVENTARIO.
Un inventario representa la existencia de bienes muebles e inmuebles que tiene la empresa para comerciar con ellos, comprndolos y vendindolos tal cual o procesndolos primero antes de venderlos, en un perodo econmico determinado
pJatencio, Inventario, May 10, 2011 (consultado 26/02/2012).
2.1. INVENTARIO.La base de toda empresa comercial es la compra y venta de bienes o servicios , su importancia estriba en el manejo del mismo para mantener el control oportunamente as mismo conocer un estado confiable de la situacin econmica de la empresa.
Jatencio, Inventario, May 10, 2011 (consultado 26/02/2012).
2.1. INVENTARIOS.C L A S I F I C A C I O N
MATERIA PRIMA PRODUCTOS EN PROCESO
PRODUCTOS TERMINADOSSUMINISTROS, REPUESTOS.
Jatencio, Inventario, May 10, 2011 (consultado 26/02/2012).
2.1. INVENTARIO.SISTEMA DE INVENTARIOSEs un conjunto de normas, mtodos y procedimientos aplicados de manera sistemtica para planificar y controlar los materiales y productos que se emplean en una organizacin. Este sistema puede ser manual o automatizado
pJatencio, Inventario, May 10, 2011 (consultado 26/02/2012).
2.1. INVENTARIO.SISTEMA DE INVENTARIOSFinalidad: Cunto pedir? Cundo pedir? Meta: Es proporcionar los inventarios que se requieren para mantener las operaciones al ms bajo costo posible.
pJatencio, Inventario, May 10, 2011 (consultado 26/02/2012).
2.1. INVENTARIO.SISTEMA DE INVENTARIOSControl de Inventario: Son sistemas que se ocupan de 2 problemas bsicos, cuando ordenar, y el costo de mantener. Un sistema de inventario deber incluir lo siguiente: 1. Desarrollo de pronstico de la demanda. 2. Medicin de costo de inventario. CO = costo de ordenar (depto. De compras) CM = costo de mantener (depto de almacn). 3. Registro y llevar cuenta de los artculos (promedios). 4. Mtodo para recibir, manejar, almacenar, y dar salida los artculos. 5. Sistema de informacin.Cesar Vivaldo Muoz Segura, Sistemas y Administracin de Inventarios, Apr 03, 2009 (consultado 05/03/2012).
2.1. INVENTARIO.NATURALEZA: DETERMINISTICO. El tiempo, la demanda y produccin son conocidos y fijos despus de que se realiz el pedido. PROBABILISTICO. La demanda y el tiempo no son conocidos ni fijos, pero se tiene conocimiento de que sus variables tienen comportamientos similares a alguna distribucin de probabilidad.
Cesar Vivaldo Muoz Segura, Sistemas y Administracin de Inventarios, Apr 03, 2009 (consultado 05/03/2012).
2.1. INVENTARIO.Mtodo ABC Agrupar los artculos en base al gasto anual promedio de cada artculo o en base a la inversin. Cuando se presentan situaciones en las que se encuentran gran diversidad de artculos y no se pueden tratar a todos por igual. Es un mtodo para agrupar artculos en 3 clases o grupos. (A).- Alto volumen monetario. (B).- Medio volumen monetario. (C).- Bajo volumen monetario.Cesar Vivaldo Muoz Segura, Sistemas y Administracin de Inventarios, Apr 03, 2009 (consultado 05/03/2012).
2.1. INVENTARIO.Mtodo ABC
El volumen monetario es un indicador de la importancia; un artculo con bajo costo pero volumen alto puede ser ms importante que uno de alto costo y bajo volumen. Los artculos del grupo A pueden controlarse con pedidos semanales, los B con pedidos cada dos semanas y los C con pedidos mensuales o bimensuales.
Cesar Vivaldo Muoz Segura, Sistemas y Administracin de Inventarios, Apr 03, 2009 (consultado 05/03/2012).
2.1. INVENTARIO.Mtodo ABC
Etapas para la metodologa ABC1.- Los artculos se clasifican en orden creciente o decreciente tomando como base el gasto anual promedio o la inversin anual. 2.- Se suman los valores de todos los artculos de almacenes, obtenindose la inversin total anual.
Cesar Vivaldo Muoz Segura, Sistemas y Administracin de Inventarios, Apr 03, 2009 (consultado 05/03/2012).
2.1. INVENTARIO.Mtodo ABC Etapas para la metodologa ABC 3.- El valor de todos los artculos se convierte en porcentaje de inversin anual. % Inversin Anual = Inventario del artculo X 100 Inventario Total Anual 4. Los artculos se reparten en 3 grupos: A, B y C.
Cesar Vivaldo Muoz Segura, Sistemas y Administracin de Inventarios, Apr 03, 2009 (consultado 05/03/2012).
ayudara a determinar que cantidades solicitar, el tiempo de demora, descuentos por proveedor y aplicacin de formulas para punto de re-orden, etc. Realizando los procedimientos adecuados, para encontrar mejoras a la organizacin en el ahorro de costos en sus productos.
Escoger un sistema de inventarios,
PASIVO CIRCULANTE
SR. JORGE BERRIOS VOGEL
PasivosSon las deudas u obligaciones de una organizacin, las cuales deben ser pagadas en dinero, bienes o servicios.
Para su clasificacin se tiene en cuenta el criterio de exigibilidad, es decir, la prioridad que se debe tener para el Pago.CLASIFICACIN Pasivos corrientes o de corto plazo. Pasivos no corrientes o de largo plazo
PASIVO CIRCULANTEObligaciones con Bancos Corto Plazo Obligaciones con Bancos Porcin L/P Bonos Obligaciones L/P con vencimiento 1 AO Dividendos por Pagar Cuentas por Pagar Documentos por Pagar Acreedores Varios Dctos. Y Cuentas por pagar Emp. Relacionadas Provisiones Retenciones Ingresos Percibidos por Adelantado Impuestos Diferidos Otros Pasivos Circulantes
Pasivos
PASIVOS CORRIENTES O DE CORTO PLAZO
Son las obligaciones que se deben cubrir en un plazo no mayor de un ao ( 1), a la fecha del balance. Algunas deudas pueden tener porcin corriente y porcin no corriente.
Pasivos Corrientes Obligaciones financieras Proveedores Cuentas por pagar Dividendo o participaciones por pagar Impuestos, gravmenes y tasas por pagar Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisiones Ingresos recibidos por anticipado Anticipos de clientes
Pasivos CorrientesObligaciones financieras Es el Valor de las deudas con entidades financieras, tanto en moneda legal como extranjera, cuyo plazo de vencimiento es menor de un ao. Las deudas con proveedores del pas y del exterior, tanto en moneda legal como extranjera, por concepto de mercancas o materias primas adquiridas a crdito.
Proveedores
Cuentas por pagar
Valor de dudas diferentes a las de proveedores. En este concepto se incluyen honorarios, servicios mantenimiento, arrendamientos, servicios pblicos, seguros, transportes, etc
Pasivos CorrientesDividendo o participaciones por pagar valor de las deudas con accionistas o socios por concepto de dividendos o participaciones decretadas y no cubiertas. Valor de las deudas con el Estado por concepto de impuestos y tasas, tales, como impuesto de renta, IVA, impuestos de industria y comercio, predial de vehculos, etc. Valor de las deudas con los empleados y exempleados por concepto de salarios, vacaciones consolidadas, primas de servicios, etc
Impuestos, gravmenes y tasas por pagar
Obligaciones laborales
Cuentas principales de los Pasivos CorrientesRepresenta el valor estimado de deudas por diferentes conceptos, como de carcter laboral, por impuestos, por contingencias, etc.
Pasivos estimados y provisiones
Ingresos recibidos por anticipado
Valores recibidos anticipadamente por servicios que no se han prestado.
Anticipos de clientes
Valores recibidos de clientes por bienes o productos que no se han entregado.
Pasivos no Corrientes
Algunas cuentas representativas de este grupo son
Obligaciones financieras de largo plazo
Representa deudas con entidades financieras con plazo mayor de un ao. Generalmente tienen porcin corriente y porcin no corriente. Representa la deuda por bonos en circulacin. Esta operacin la realizan el Estado o entidades privadas de gran tamao, en ambos casos a travs de una entidad bancaria que avala la operacin.
Bonos en circulacin
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo est compuesto por los activos operativos de corto plazo menos los pasivos operativos (contablemente se lo define como la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente)
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL Representa el valor de los aportes iniciales y posteriores de los propietarios. Toma diferentes denominaciones dependiendo del tipo de organizacin, as:SOCIEDAD Sociedades de capital CAPITAL
Sociedades de personas Personas naturales
Capital autorizado Capital suscrito Capital pagado Cuotas o partes deinteres social
Capital
REQUERIMIENTOS DEL CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO
PORQU SE ACUMULA CAPITAL DE TRABAJO?
LA EMPRESA NO PUEDE MAXIMIZAR EN EL LARGO PLAZO SINO SOBREVIVE EN EL CORTO PLAZO LA ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO ES UN REQUISITO PARA QUE LA EMPRESA SOBREVIVA.
LOS ACTIVOS CIRCULANTE FLUCTUAN PERO NUNCA LLEGAN A 0, YA QUE DE ALGUNA MANERA DEBO AFRONTAR MIS OPERACIONES DIARIAS.
CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVOS CIRCULANTES TEMPORALES REPRESENTAN LAS FLUCTUACIONES ESTACIO NALES DEL INVENTARIO, EFECTIVO Y CUENTAS POR COBRAR. CATEGORIAS DE ACTIVOS CIRCULANTES
ACTIVOS CIRCULANTES PERMANENTES REPRESENTAN EL NIVEL BASE DE INVENTARIO EFECTIVO Y CUENTAS POR COBRAR, QUE TIEN DE A MANTENERSE.
PUEDEN AFECTAR LA POLITICA DE CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVOS FIJOS REPRESENTAN TERRENOS, CONSTRUCCIONES Y OTROS ACTIVOS QUE NORMALMENTE NO SE VENDERAN O DE LO CONTRARIO, SE ELIMINARAN DESPUES DE UN PERIODO PROLONGADO
CAPITAL DE TRABAJO
$ Activos Temporales Activos Totales
Financiamiento de corto plazo
Activos Circulantes (permanentes)Activos Permanentes Totales
Financiamiento Permanente: Patrimonio Deuda de Largo plazo
Pasivos Espontneos
Activos Fijos (permanentes)Tiempo
CAPITAL DE TRABAJO
Activos Circulantes Temporales
ACTIVOS
Activos Circulantes (permanentes)
Activos Fijos
Tiempo
CAPITAL DE TRABAJO
PROBLEMA DE LAS EMPRESAS MANEJAR CICLO DEL NEGOCIO MANEJAR CRECIMIENTO ACTIVOS CIRCULANTES PERMANENTES, DEBIDO AL CRECIMIENTO DE LOS NEGOCIOS EN EL LARGO PLAZO.
LIQUIDEZ V/S RENTABILIDAD
ACTIVOS CIRCULANTES
NO LE GENERAN UN ALTO RENDIMIENTO A LA EMPRESA, PERO SON EN ALGUNOS CASOS MUY LIQUIDOS Y PUEDEN SER CONVERTIDOS EN EFECTIVO. SE PUEDEN USAR COMO GARANTIA COLA TERAL EN LOS PRESTAMOS.
ACTIVOS NO CIRCULANTES LE GENERAN UN ALTO RENDIMIENTO, PERO NO SON LIQUIDOS
CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVOS CIRCULANTES
ACTIVOS NO CIRCULANTES
BAJO RETORNO
ALTO RETORNO
MAYOR LIQUIDEZ
MENOR LIQUIDEZ
BUSCAR EQUILIBRIO ENTRE LAS POSICIONES
CAPITAL DE TRABAJO
DILEMA RIESGO RETORNO
PROBLEMA EN EL MANEJO DEL CAPITAL DE TRABAJO
ESTO ES LO QUE DEBEMOS RESOLVER!PRESTAMOS DE CORTO PLAZO
PRESTAMOS DE LARGO PLAZO
CMO OBTENGO MI FINANCIAMIENTO?APORTE DE LOS SOCIOS COMBINACIN DE LAS 3
CAPITAL DE TRABAJO
CUL ES EL NIVEL APROPIADO DE ACTIVOS CIRCULANTES? COMO FINANCIAR LOS ACTIVOS CIRCULANTES?
POLITICAS DEL CAPITAL DE TRABAJO
POLITICAS DE INVERSIN DE CAPITAL DE TRABAJO POLITICAS DE FINANCIAMIENTO DE CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO
NIVEL OPTIMO DE ACTIVOS CIRCULANTES SE BUSCA PARA MANTENER UN EQUILIBRIO ENTRE LIQUIDEZ Y RENTABILIDAD. TAMBIEN DEBE BUSCARSE UN EQUILIBRIO ENTRE GRUPO DE ACTIVOS CIRCULANTES, ES DECIR, OPTIMO EFECTIVO, INVENTARIO Y DE CUENTAS POR COBRAR.
ESTABLECIMIENTO OPTIMO ACTIVOS CIRCULANTES
EFECTIVO; SE BUSCA MANTENER EL JUSTO EFECTIVO DISPONIBLE PARA REALIZAR LAS OPERACIONES COTI DIANAS DEL NEGOCIO. PUEDE INVERTIR LOS EXCEDENTES EN EL MERCADO DE CAPITALES INVENTARIOS LOS GERENTES BUSCAN EL NIVEL QUE REDUZCA LAS VENTAS PERDIDAS DEBIDO A LA FALTA DE INVENTARIO, MIENTRAS MANTIENE BAJOS COSTOS DE INVENTARIO CUENTAS POR COBRAR; LAS EMPRESAS DESEAN AUMENTAS SUS VENTAS, PERO MANTENER BAJOS NIVELES DE DEUDA INCOBRABLE Y GASTOS DE CAUDO A TRAVS DE POLITICAS SLIDAS DE CREDITO
CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVOS CIRCULANTES 40
POLITICA RELAJADA 30
POLITICA MODERADA 20
POLITICA RESTRINGIDA 10 0 0
50
100
150
200 VENTAS
CAPITAL DE TRABAJO
DATOS AL FINAL DEL LTIMO AO FISCAL Activos Circulantes Temporales Activos Circulantes Permanentes Activos Fijos Total de Activos Pasivos Circulantes Deudas Largo Plazo Patrimonio Total Pasivos Utilidad del Ejercicio Capital de Trabajo Razn Circulante Razn Deuda / Activos Totales Retorno sobre el Capital $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
FIRMA A AGRESIVO 200 400 600 1,200 300 300 600 1,200 126 300 2 50% 21% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
FIRMA C CONSERVADOR 200 400 600 1,200 100 500 600 1,200 114 500 6 50% 19% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $
FIRMA M MODERADO 200 400 600 1,200 200 400 600 1,200 120 400 3 50% 20%
CAPITAL DE TRABAJO
LA EMPRESA C ADOPTA UN ENFOQUE CONSERVADOR DE FINANCIACIN, TIENE LA MENOR UTILIDAD NETA, EL MAYOR MONTO DE CAPITAL DE TRABAJO NETO, LA MAYOR RAZN DE CIRCULANTE Y EL MENOR RETORNO SOBRE EL CAPITAL. ESTO REFLEJA UN RIESGO RELATIVAMENTE MENOR Y EL MENOR RETORNO POTENCIAL.LA EMPRESA M, QUE SE ADHIERE AL MODELO MODERADO DE EQUILIBRAR SUS ACTIVOS CIRCULANTES TEMPORALES FRENTEA SUS PASIVOS CIRCULANTES, POR SUPUESTO, SE ENCUENTRA EN UNA POSICIN INTERMEDIA ENTRE LAS OTRAS DOS. LA EMPRESA A TIENE UN ENFOQUE AGRESIVO TIENE LA MAYOR UTILIDAD NETA, EL MENOR MONTO DE CAPITAL DE TRABAJO NETO, LA MENOR RAZN DE CIRCULANTE Y EL MAYOR RETORNO SOBRE EL CAPITAL . ESTO ES CONSISTENTE CON LA RELACIN ENTRE RIESGO Y RETORNO ( CUANDO MAYOR RIESGO SE ASUME, MAYOR RETORNO SE OBTENDRA) . NO HAY GARANTA, POR SUPUESTO, QUE UTILIDAD NETA SEA POSITIVA.
CADA EMPRESA DEBE DECIDIR SU EQUILIBRIO DE FUENTES DE FINANCIACIN Y SU ENFOQUE PARA LA ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO CON BASE EN LA INDUSTRIA DONDE ESTA Y SU ESTRATEGIA DE RIESGO - RETORNO
CAPITAL DE TRABAJO
VENTAJAS Y DESVENTAJAS FINANCIAMIENTO CORTO PLAZO
LAS POLITICAS PARA EL FINANCIAMIENTO DE CAPITAL DE TRABAJO IMPLICA UN USO DE DEUDA. EN EL CASO DE LA AGRESIVA IMPLICA UN GRAN USO DE DEUDAS DE CORTO PLAZO, MIENTRAS QUE LA CONSERVADORA REQUIERE DEL MENOR USO POSIBLE; EL ACOPLAMIENTO DE LOS VENCIMIENTOS SE UBICA EN UN PUNTO INTERMEDIO. AUNQUE EL EMPLEO DEL CRDITO A CORTO PLAZO ES, POR LO GENERAL, MS RIESGOSO QUE EL DEL CRDITO A LARGO PLAZO, TIENE ALGUNAS VENTAJAS SIGNIFICATIVAS Y OTROS NO TANTOS ELEMENTOS QUE DEBEN ANALIZARSE RAPIDEZ FLEXIBILIDAD COSTO DE LA DEUDA LARGO Y CORTO RIESGO DE LA DEUDA LARGO Y CORTO
GRACIAS