Adm Del Capital de Trabajo ICI

ADMINISTRACIÓN DE ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJOCAPITAL DE TRABAJO

Fabiola Jeldes D.

Función de FinanzasFunción de Finanzas

Según Planificación Funcional

Producción y Servicios

MarketingDe nuevos Proyectos

ORGANIZACIÓN Finanzas PlanificaciónFinanciera

Como proceso ContinuoRecursos Humanos

Investigación y Desarrollo

Planificación Financiera

Presupuesto de Caja

Planificación de Estados Proforma

Corto Plazo

Finanzas Planificación Planificación de Presupuesto de Capital

Financiera Mediano Plazo Planif. De Capital de Trabajo

Planificación de Largo Plazo Pago de Dividendos, Adquisiciones

Estructura de Capital, Fusiones, etc.

¿Qué es la Administración del ¿Qué es la Administración del Capital de Trabajo?Capital de Trabajo?

Se refiere a la Administración del Activo Se refiere a la Administración del Activo Circulante de las empresas, y el Circulante de las empresas, y el financiamiento requerido para mantener o financiamiento requerido para mantener o apoyar el Activo Circulante. Una de las apoyar el Activo Circulante. Una de las preocupaciones es determinar la cantidad preocupaciones es determinar la cantidad o nivel óptimo del activo circulante, o nivel óptimo del activo circulante, teniendo en cuenta el riesgo y la teniendo en cuenta el riesgo y la rentabilidad.rentabilidad.

¿Por qué es importante ¿Por qué es importante Administrar correctamente el Administrar correctamente el

Capital de Trabajo?Capital de Trabajo? El rendimiento bajo lo normal que pueden El rendimiento bajo lo normal que pueden

obtener sobre la inversión algunas empresas, obtener sobre la inversión algunas empresas, considerando que generalmente el porcentaje considerando que generalmente el porcentaje que poseen de Activo Circulante es sobre el 50%. que poseen de Activo Circulante es sobre el 50%.

No obstante lo anterior, existen empresas que No obstante lo anterior, existen empresas que poseen muy poco activo circulante pudiendo poseen muy poco activo circulante pudiendo obtener pérdidas y problemas para operar sin obtener pérdidas y problemas para operar sin contratiempos.contratiempos.

Considerando lo anterior detrás de la Adm. del Considerando lo anterior detrás de la Adm. del Capital de Trabajo subyacen dos aspectos Capital de Trabajo subyacen dos aspectos fundamentales con la toma de decisiones en las fundamentales con la toma de decisiones en las empresas, referentes a la determinación:empresas, referentes a la determinación:

El nivel óptimo de inversión en Activo El nivel óptimo de inversión en Activo CirculanteCirculante

La mezcla adecuada de financiamiento a c/p La mezcla adecuada de financiamiento a c/p y l/p utilizada para apoyar esta inversión en y l/p utilizada para apoyar esta inversión en activo circulante.activo circulante.

Las decisiones antes mencionadas se ven Las decisiones antes mencionadas se ven influidas por el equilibrio que debe existir influidas por el equilibrio que debe existir entre la RENTABILIDAD Y RIESGO, es decir, entre la RENTABILIDAD Y RIESGO, es decir, maximizar las utilidades por un lado, las que maximizar las utilidades por un lado, las que debieran estar compensadas con el mayor debieran estar compensadas con el mayor riesgo que soportan para ello las empresas. El riesgo que soportan para ello las empresas. El Riesgo o peligro de no cumplir con las Riesgo o peligro de no cumplir con las obligaciones, y la necesidad de mantener obligaciones, y la necesidad de mantener niveles adecuados de ventas.niveles adecuados de ventas.

El nivel óptimo de inversión en El nivel óptimo de inversión en Activo CirculanteActivo Circulante

Para determinar el nivel óptimo se debe Para determinar el nivel óptimo se debe considerar la liquidez, el riesgo y la rentabilidad.considerar la liquidez, el riesgo y la rentabilidad.

La rentabilidad varía en relación inversa con la La rentabilidad varía en relación inversa con la liquidez, es decir, un aumento de la liquidez se liquidez, es decir, un aumento de la liquidez se logra con una disminución de la rentabilidad.logra con una disminución de la rentabilidad.

La rentabilidad es directamente proporcional al La rentabilidad es directamente proporcional al riesgo, es decir, si esperamos mayor rentabilidad riesgo, es decir, si esperamos mayor rentabilidad debemos correr mayores riesgos.debemos correr mayores riesgos.Con lo anterior, determinar el nivel óptimo de Con lo anterior, determinar el nivel óptimo de efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar, efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar, e inventario, dependerá de la actitud de los e inventario, dependerá de la actitud de los directores frente a la relación entre la directores frente a la relación entre la Rentabilidad y el Riesgo.Rentabilidad y el Riesgo.

La mezcla adecuada de financiamiento La mezcla adecuada de financiamiento a c/p y l/p utilizada para apoyar esta a c/p y l/p utilizada para apoyar esta

inversión en activo circulante.inversión en activo circulante.Antes de determinar la mezcla óptima, Antes de determinar la mezcla óptima, necesitamos clasificar el Capital de necesitamos clasificar el Capital de trabajo en función de la necesidad de trabajo en función de la necesidad de este a través del tiempo en:este a través del tiempo en:

a)a) Capital de Trabajo Permanente: es la Capital de Trabajo Permanente: es la cantidad de activo circulante que la cantidad de activo circulante que la empresa requiere para satisfacer sus empresa requiere para satisfacer sus necesidades mínimas de largo plazo.necesidades mínimas de largo plazo.

b)b) Capital de Trabajo Temporal: representa Capital de Trabajo Temporal: representa la inversión en Activo circulante que la inversión en Activo circulante que varía con los requerimientos varía con los requerimientos estacionales.estacionales.

Necesidad de Capital de Trabajo a Necesidad de Capital de Trabajo a través del tiempotravés del tiempo

$ Act Circulante Temporal

Act Circulante Permanente

Tiempo

Si se adopta un enfoque de cobertura en relación con el financiamiento, cada uno de los activos se cubrirá con un tipo de financiamiento de igual plazo. El elemento temporal con Pasivo a C/P, y los elementos permanentes y Activo fijo con deuda de L/P.

En cuanto más prolongado sea el calendario de vencimiento compuesto del financiamiento utilizado por las empresas, menor será su riesgo. Sin embargo, mayor será su costo, es decir, existe una compensación entre Rentabilidad y Riego.

Patrones de FinanciamientoPatrones de Financiamiento

$

Activos Circulantes Temporales Financiamiento

a Corto Plazo

Activos Circulantes Pemanentes Financiamiento

a Largo Plazo

Activos Fijos

Tiempo

Considera la determinación de qué parte del Activo Circulante es considerado permanente o temporal, y así adherirse al patrón casi perfecto de financiamiento que muestra la siguiente figura

Planificación FinancieraCaja

Disponible Banco

Valores Negociables

Administración del Cuentas por Cobrar

Activo CirculanteInventarios

Planificación delCapital de Trabajo

Proveedores

Administración del Pasivo Circulante Obligaciones con Bancos

Obligaciones con Terceros

Administración del EfectivoAdministración del Efectivo

Clientes

Ventas

Inventario Cuentas por Cobrar

Efectivo

El ciclo de efectivo simple donde la venta de artículos terminados o servicios prestados produce ya sea una venta en efectivo o una cuenta por cobrar para hacerse efectivo en lo futuro

Eventualmente las Cuentas por cobrar se convierten en efectivo, lo cual se usa para comprar o producir inventarios que después deberán venderse

Motivos para Usar el Motivos para Usar el EfectivoEfectivo

Según el financiero británico John Maynard Según el financiero británico John Maynard Keynes sugirió tres motivos:Keynes sugirió tres motivos:

Transaccional: Para hacer pagos como Transaccional: Para hacer pagos como compras, remuneraciones, impuestos y compras, remuneraciones, impuestos y dividendos derivados de operaciones normales.dividendos derivados de operaciones normales.

Especulativo: Para aprovechar las Especulativo: Para aprovechar las oportunidades temporales, como la caída oportunidades temporales, como la caída repentina del precio de las materias primas por repentina del precio de las materias primas por ejemplo.ejemplo.

Precautorio: Mantener un cojín de seguridad, o Precautorio: Mantener un cojín de seguridad, o amortiguador, para satisfacer las necesidades amortiguador, para satisfacer las necesidades inesperadas de efectivo.inesperadas de efectivo.

Administración del EfectivoAdministración del Efectivo

Periodo que cubre:Periodo que cubre:

DesdeDesde Hasta HastaMomento en que el Momento en que el cliente paga una cliente paga una compra con un compra con un chequecheque

El instante en que la empresa gira el cheque para efectuar sus pagos

Administración del EfectivoAdministración del Efectivo Lo anterior, comprende:Lo anterior, comprende:a) a) Acelerar el pago del cliente, convirtiéndolo en efectivoAcelerar el pago del cliente, convirtiéndolo en efectivo

(demoras producto del envío por correos, tardanza en la (demoras producto del envío por correos, tardanza en la transacción bancaria). transacción bancaria).

b) b) Determinar el saldo inicial de caja adecuado para cubrir Determinar el saldo inicial de caja adecuado para cubrir diferencias entre cobros y pagosdiferencias entre cobros y pagos. .

c) c) Planificar los movimientos de caja,Planificar los movimientos de caja, entre ellos programas de entre ellos programas de pagos, ingresos, monto inicial.pagos, ingresos, monto inicial.

d) d) Optimizar la rentabilidad de los excesos de CajaOptimizar la rentabilidad de los excesos de Caja, el dinero en , el dinero en caja o en el banco no producen Rb alguna, es necesario buscar caja o en el banco no producen Rb alguna, es necesario buscar alternativas de inversión, que obtenga Rb, sin disminuir la alternativas de inversión, que obtenga Rb, sin disminuir la liquidez.liquidez.

e) e) Retardar la disponibilidad por pagos efectuadosRetardar la disponibilidad por pagos efectuados, utilizando , utilizando técnicas sin perjudicar a imagen ante los acreedores y técnicas sin perjudicar a imagen ante los acreedores y proveedoresproveedores

Administración del EfectivoAdministración del Efectivo Modelos para Administrar el efectivo:Modelos para Administrar el efectivo:

Estos buscan determinar el monto o nivel Estos buscan determinar el monto o nivel adecuado de efectivo que debiera mantener la adecuado de efectivo que debiera mantener la empresa, considerando la cantidad u oportunidad empresa, considerando la cantidad u oportunidad de los montos a transferir de valores negociables de los montos a transferir de valores negociables a disponible, de disponible a valores negociables.a disponible, de disponible a valores negociables.

Qué modelos existen:Qué modelos existen:a)a) Modelo DeterminísticoModelo Determinístico (William Baumol), analogía (William Baumol), analogía

entre la inversión en inventario y efectivo.entre la inversión en inventario y efectivo.b)b) Modelo EstocásticoModelo Estocástico (Miller y Daniel Orr), (Miller y Daniel Orr),

Comportamineto sobre el saldo inicial de Caja.Comportamineto sobre el saldo inicial de Caja.c)c) Modelo ProbabilísticoModelo Probabilístico (William Beranek), los (William Beranek), los

ingresos y egresos de dinero se puede clasificar ingresos y egresos de dinero se puede clasificar en variables aleatorias o controlables.en variables aleatorias o controlables.

Modelo DeterminísticoModelo Determinístico (William (William Baumol),Baumol),

Plantea una analogía entre la inversión en existencias y en Plantea una analogía entre la inversión en existencias y en efectivo.efectivo.

Lo anterior, señala que la inversión en efectivo involucra:Lo anterior, señala que la inversión en efectivo involucra:

Determinar el monto adecuado de transacciones, lo que Determinar el monto adecuado de transacciones, lo que relaciona un costo por cada una de ellas, así como, el relaciona un costo por cada una de ellas, así como, el monto del saldo promedio. Cabe señalar, la relevancia de monto del saldo promedio. Cabe señalar, la relevancia de considerar que tanto el nº de transacciones y el monto del considerar que tanto el nº de transacciones y el monto del saldo promedio conllevan un costo a asumir, es decir:saldo promedio conllevan un costo a asumir, es decir:

Costo de cada transacción o de pedirCosto de cada transacción o de pedir: Asociado : Asociado al costo de cada transferencia o traspaso desde v. n. a al costo de cada transferencia o traspaso desde v. n. a disponible, ej: comisiones bancarias o de corredores de disponible, ej: comisiones bancarias o de corredores de bolsa.bolsa.

Costo de mantener:Costo de mantener: se relaciona con la renuncia se relaciona con la renuncia de rentabilidad por mantener disponible, y no invertirlo en de rentabilidad por mantener disponible, y no invertirlo en alternativas de alta liquidez y bajo riesgo. (tasa de interés alternativas de alta liquidez y bajo riesgo. (tasa de interés de los v. n.)de los v. n.)


Es determinar el dinero que se requiere en Es determinar el dinero que se requiere en forma inmediata para hacer frente a los forma inmediata para hacer frente a los compromisos corrientes, pero como no se compromisos corrientes, pero como no se puede tener dicho dinero en caja, lo que se puede tener dicho dinero en caja, lo que se hace es tenerlo invertido en un activo de fácil hace es tenerlo invertido en un activo de fácil liquidez, en el cual se genera una rentabilidad, liquidez, en el cual se genera una rentabilidad, ese activo es valores negociables.ese activo es valores negociables.

Supuestos del modelo:Supuestos del modelo:1.1. Al inicio del periodo se cuenta con un monto Al inicio del periodo se cuenta con un monto

total depositado, que cubre los requerimientos total depositado, que cubre los requerimientos de efectivo en el periodo.de efectivo en el periodo.

2.2. Los gastos del periodo de planeación se Los gastos del periodo de planeación se conocen con certeza, y son continuos.conocen con certeza, y son continuos.

3.3. Dado que se trata de un modelo determinístico, Dado que se trata de un modelo determinístico, todas las variables son conocidas, y no varían.todas las variables son conocidas, y no varían.

Con las consideraciones anteriores se entiende que Con las consideraciones anteriores se entiende que dado el alto costo de mantener si existe sólo 1 dado el alto costo de mantener si existe sólo 1 transferencia, y del alto costo de cada transacción, transferencia, y del alto costo de cada transacción, costo de ordenar o pedir, si se hacen muchos costo de ordenar o pedir, si se hacen muchos traspasos, se busca El monto óptimo a solicitar de v. traspasos, se busca El monto óptimo a solicitar de v. n. cada vez.n. cada vez.

Lo anterior debe buscar minimizar el costo total Lo anterior debe buscar minimizar el costo total asociado al nivel de efectivo requerido, es decir, debe asociado al nivel de efectivo requerido, es decir, debe considerar:considerar: CT= CT= TT * b + * b + CC * i * i C 2C 2

CT: Costo total asociado a un nivel de efectivo esperadoCT: Costo total asociado a un nivel de efectivo esperado T: Necesidades totales de efectivo para un periodoT: Necesidades totales de efectivo para un periodo C: Monto óptimo a traspasar de efectivoC: Monto óptimo a traspasar de efectivo b: Costo de transferirb: Costo de transferir i: tasa de interés aplicable sobre los v. n.i: tasa de interés aplicable sobre los v. n.


1.- Cantidad Óptima a invertir

C = 2 x b x T i

C = Tamaño óptimo de la transferencia de efectivo.T = Consumo total de efectivo, para el período de tiempo considerado.b = Costo de la transacción en la compra o venta de valores negociables.i = Tasa de interés aplicable sobre los valores negociables.


2.- Número de pedidos

Número de veces que debiera transformarse ValoresNegociables en efectivo.

Nº = T C


3.- Costo de Pedido

C.P. = S x P b x T C

b = Costo de la transacciónT = Consumo total de efectivoC = Tamaño óptimo de la transferencia de efectivo


4.- Costo de Oportunidad (mantenimiento)

C.O. = i x C 2

i = Tasa de interés aplicable sobre los valores negociables


5.- Costo de Inventario de Efectivo

C.I.E. = C.P. + C.O.


Suponga que una empresa tiene una demanda total de efectivo de $1.800.000, el costo de transacción (liquidar Valores Negociables)es de $25 y la tasa de interés anual es de un 10%

a) Determine la cantidad óptima de efectivo.b) Determine el número de pedidos o de transacciones.c) Determine el costo de inventario de efectivo.

EJEMPLO:


EJEMPLO:EJEMPLO: Suponga que una empresa tiene Suponga que una empresa tiene

obligaciones para el mes de noviembre de obligaciones para el mes de noviembre de 2007 de $4.000.000; sus costos de 2007 de $4.000.000; sus costos de transferencia (v. n. a efectivo) son de transferencia (v. n. a efectivo) son de $1.000, y la rentabilidad es del 5% $1.000, y la rentabilidad es del 5% mensual.mensual.

Se pide determinar : Se pide determinar : 1.1. Monto a depositar en v. n. al inicio Monto a depositar en v. n. al inicio 2.2. Monto óptimo a traspasar periódicamente a efectivo.Monto óptimo a traspasar periódicamente a efectivo.3.3. Costo Total asociado a la inversión en efectivoCosto Total asociado a la inversión en efectivo4.4. La inversión promedio en efectivo.La inversión promedio en efectivo.

ADMINISTRACION DEL ADMINISTRACION DEL INVENTARIOINVENTARIO

Los Inventarios corresponden a un conjunto de Los Inventarios corresponden a un conjunto de elementos físicos, cuya finalidad es disponer de elementos físicos, cuya finalidad es disponer de productos para utilizarlos en la fabricación, y productos para utilizarlos en la fabricación, y luego venderlo a los clientes, o directamente luego venderlo a los clientes, o directamente entregarlos a los clientes al momento de la venta.entregarlos a los clientes al momento de la venta.

Considera:Considera: A) materias primasA) materias primas B) productos en procesoB) productos en proceso C) productos terminadosC) productos terminados D) Otros D) Otros

Ciclos o Actividades que Ciclos o Actividades que afectan al inventarioafectan al inventario

A) Ciclo de comprasA) Ciclo de compras B) Ciclo de producciónB) Ciclo de producción C) Ciclo de ventasC) Ciclo de ventas

Cada ciclo se mueve a su propia velocidad y Cada ciclo se mueve a su propia velocidad y bajo sus propias condiciones.bajo sus propias condiciones.

Los inventarios buscan sincronizar los Los inventarios buscan sincronizar los ciclos, permitiendo coordinarlos, y así evitar ciclos, permitiendo coordinarlos, y así evitar que se produzcan los problemas, tales que se produzcan los problemas, tales como:como:

Retraso en Inspecciones

Retraso en Papeleo

Retraso en Registrode Pedidos

Retraso enDecisiones

Colas de Trabajoen Curso

Redundancia deDiseño

Órdenes deCambios

DesechosErrores de

los Proveedores

Tiempo de Inactividad

Máquinas

Inventario

El Inventario Oculta los El Inventario Oculta los Problemas.Problemas.

Beneficios deBeneficios delos Inventarioslos Inventarios

Disminución:Disminución:1.1. Los costos de producción, al mantener la continuidad de Los costos de producción, al mantener la continuidad de

la mismala misma2.2. Del Riego a no tener la materia prima necesaria para la Del Riego a no tener la materia prima necesaria para la

producción, o para satisfacer la demandaproducción, o para satisfacer la demanda3.3. Los costos de compra, al comprar mayores cantidades se Los costos de compra, al comprar mayores cantidades se

pueden obtener mejores precios por descuentos pueden obtener mejores precios por descuentos recibidos.recibidos.

4.4. Los costos de transporte, menores viajes a mayores Los costos de transporte, menores viajes a mayores compras.compras.

5.5. Los costos administrativos, relacionados con la Los costos administrativos, relacionados con la adquisición, pues se efectúan menores compras, y por adquisición, pues se efectúan menores compras, y por ejemplo: .ejemplo: .menos personal trabaja en ellomenos personal trabaja en ello

1.1. Permite especular con los precios, ya que se compra Permite especular con los precios, ya que se compra cuando éstos son bajos, y se utiliza el inventario cuando cuando éstos son bajos, y se utiliza el inventario cuando los precios están altos.los precios están altos.

Costos del Inventario:Costos del Inventario:1.1. Costos del manejo físico de los inventarios:Costos del manejo físico de los inventarios: AlmacenamientoAlmacenamiento Pérdidas por deterioroPérdidas por deterioro Costo por obsolescenciaCosto por obsolescencia2.2. Costos financierosCostos financieros Costos del capital invertido en inventariosCostos del capital invertido en inventarios Costos de los seguros de inventariosCostos de los seguros de inventarios

Decisiones sobre los inventariosDecisiones sobre los inventariosa)a) Cuándo y cuánto comprarCuándo y cuánto comprarb)b) Cuándo y cuánto producirCuándo y cuánto producirc)c) Niveles críticos de inventariosNiveles críticos de inventarios

1.- Administración del 1.- Administración del InventarioInventario

Método del lote Método del lote Económico de Económico de Compra (Baumol)Compra (Baumol)

a) Costo de Pedidoa) Costo de Pedido

b) Costo de b) Costo de AlmacenamientoAlmacenamiento

Administración del Administración del InventarioInventario

1.- Costo de Almacenamiento

C.A. = Q* x C 2

Q* = inventario promedio C = costo unitario de almacenamiento 2

En términos de la gestión de inventarios, lo que se busca en minimizar el Costo Total, en función del tamaño de compra, y de esta manera encontrar el punto en el que el costo de almacenar y el de pedir sea el mínimo.


2.- Costo de Pedido

C.P. = S x P

Q*

S = necesidad total de Q* = lote de P = costo por inventario pedido pedido


3.- Costo Total de Administración del Inventario

C.T. = Q* x C + S x P

2 Q*

Comportamiento del Comportamiento del InventarioInventario

L

L/2

Existencia Máxima

Existencia

Promedio

Inicio Ciclo Se ordena el nuevo

pedido, L=0

Tiempo


4.- Lote Económico de Compra

Q* = 2 x S x PC


5.- Número de Pedidos

Nº = S

Q*


6.- Punto de Nuevo Pedido

P.N.P. = C.D. x td + R.S.

C.D. = S C.D. = consumo diario Nº días hábiles de trabajo td = tiempo de demora nuevo pedido


7.- Reserva de Seguridad

R.S. = C.D. x tdm

tdm = tiempo mínimo de demora


8.- Tiempo Esperado entre Órdenes

T = Nº días hábiles (días trabajados en un año)

Nº de pedidos

Representación GráficaRepresentación Gráfica

C

O

S

T

O

S

Q

Costo de EmisiónD x Ce / Q

Costo de Almacenamiento

Ca x Q / 2

Costo Total

Qop.

EJERCICIOSEJERCICIOS

1. La empresa "El Mundial Está Lejos", compra 8.000 transistores anuales para su uso en microcomputadoras. El costo unitario de cada transistor es de $10 y el costo de mantener una unidad en inventario por un año es de $3. Los costos por orden ascienden a $30. La empresa opera 200 días hábiles al año.

a) ¿Cuánto es la cantidad óptima del lote económico? b) ¿Cuál es el número esperado de órdenes colocadas cada año? c) ¿Cuál es el tiempo esperado entre órdenes? d) Grafique


a) Q* = 2 x S x P

C

Q* = 2 x 8.000 x 303

Q* = 400 unidades


b) Nº = S Q*

Nº = 8.000 400

Nº = 20 órdenes al año.


c) T = Nº días hábiles (días trabajados en un año) Nº de pedidos

T = 200 20

T = 10 días


d) unid.

400

Q/2 = 200

10 20 30 días


2.- Supongamos que la empresa "CÍA: Anuncios Desclasificados", tiene la necesidad de 365.000 unidades al año y el costo de cada pedido es de $7,35 y el costo de almacenamiento de cada unidad es de $0,045; el tiempo normal de demora es de 2,5 días y el tiempo mínimo de demora es de 1,5 días. Los días trabajados al año son 260.

a) ¿Cuál es la cantidad óptima de pedido? b) ¿Cuál es el costo total de administrar el inventario? c) Determine el punto del nuevo pedido, considerando si es necesario una reserva de seguridad. d) Grafique.


a) Q* = 2 x S x P

C

Q* = 2 x 365.000 x 7,350,045

Q* = 10.919 unidades


b) C.T. = Q* x C + S x P 2 Q*

C.T. = 10.919 x 0,045 + 365.000 x 7,35 2 10.919

C.T. = $491


c) P.N.P. = C.D. x td + R.S.

C.D. = S R.S. = C.D. x tdm Nº días hábiles de trabajo

C.D. = 365.000 = 1.404 R.S. = 1.404 x 1,5 = 2.106 260

P.N.P. = 1.404 x 2,5 + 2.106 P.N.P. = 3.510 + 2.106

P.N.P. = 5.616 unidades

EJERCICIOSEJERCICIOSd) unidades

13.025

5.616

3.510

2.106

5,2 7,7 días

2,5

Inventario máximo = Q* + R.S. = 10.919 + 2.106 = 13.025 unid

260 = 7,7 días durará en el inventario.33,43

10.919 = 5,2 días 2.106

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