¿Qué es el mercado de deuda?

El mercado de deuda es la infraestructura donde se

emiten y negocian los instrumentos de deuda. El

mercado de deuda también se conoce con otros

nombres dependiendo del tipo de instrumentos de

deuda negociado.

El Gobierno Federal, los gobiernos estatales o

locales y las empresas paraestatales o privadas

pueden necesitar financiamiento, ya sea para

realizar un proyecto de inversión o para mantener

sus propias actividades.

Instrumentos de deuda

son títulos, es decir documentos necesarios para

hacer válidos los derechos de una transacción

financiera, que representan el compromiso por parte

del emisor (en este caso la entidad) de pagar los

recursos prestados, más un interés pactado o

establecido previamente, al poseedor del título (o

inversionista), en una fecha de vencimiento dada.

Los instrumentos del mercado de deuda se clasifican según:

Su cotización. Se refiere a la forma en que sehacen públicos los precios de los títulos. Losinstrumentos se dividen en los que se cotizan “adescuento” y los que se cotizan “a precio”.

Su colocación. Hay dos maneras de ofrecerinstrumentos de deuda al público inversionista:

a. Mediante colocación pública. La oferta deinstrumentos se realiza a través de algún mediomasivo e comunicación como periódicos oboletines de la Bolsa Mexicana de Valores.

b. Mediante colocación privada. Por lo general, estaoferta va dirigida a una persona o a un grupo deinversionistas determinado.

El tipo de tasa. Se refiere a los interesespreviamente pactados que pagará el instrumento dedeuda. Éstos pueden ser a tasa de interés fija y tasade interés variable o tasa de interés indizada (ligadaa la inflación o al tipo de cambio).

El riesgo del emisor. La capacidad de pago delemisor puede ser un criterio de clasificación de losinstrumentos de deuda. Normalmente, las agenciascalificadoras asignan una calificación a los emisoresde instrumentos de deuda de acuerdo con sucapacidad de pago.

EMISOR INSTRUMENTO

Gobierno Federal

Certificados de la Tesorería (cetes)

Bonos de Desarrollo (Bondes)

Bonos M

Bonos denominados en UDIs (Udibonos)

Instituto para la Protección al Ahorro

BancarioBonos IPAB (BPA, y BPAT y BPA182)

Banco de México Bonos de Regulación Monetaria (BREM)

Empresas paraestatales e instituciones

públicasCertificados bursátiles y bonos

Banca comercial

Aceptaciones bancarias

Certificados de depósito

Bonos bancarios

Certificados bursátiles

Empresas privadas

Papel comercial

Obligaciones Privadas

Certificados de Participación Ordinaria (CPO y

CPI)

Pagarés

Certificados bursátiles

Gobiernos estatales y municipales Certificados bursátiles

Características de los principales instrumentos de deuda

CETES. Son instrumentos emitidos por el GobiernoFederal con un valor nominal de 10 pesos ycotizados a descuento. Los cetes pagan una tasa derendimiento que equivale a la diferencia entre elvalor nominal y el precio a descuento.

BONOS M, UDIBONOS Y BONDES. Estos tresinstrumentos son emitidos por el GobiernoFederal, tienen un valor nominal de 100 pesos y secotizan a precio. Los bonos M devengan interesescada 182 días y al vencimiento del instrumento sepaga el valor nominal.

CERTIFICADOS BURSÁTILES. Es un instrumento de

deuda emitido por la Bolsa Mexicana de Valores y

que da flexibilidad a las empresas que cotizan en

bolsa para que ellas mismas determinen el plazo de

la deuda, el monto y las condiciones generales de

pago y de tasa que requieran.

BONOS RESPALDADOS POR HIPOTECAS. Este

tipo de bonos tienen el objetivo de impulsar el

desarrollo del sector vivienda. Para que puedan

emitirse debe establecerse un fideicomiso cuyo

patrimonio esté constituido por una cartera

de créditos hipotecarios

Aceptaciones bancarias:

Las aceptaciones bancarias son la letrade cambio (o aceptación) que emite unbanco en respaldo al préstamo que hacea una empresa.

Valor nominal: $100 pesos.

-Plazo: va desde 7 hasta 182 días.

-Rendimiento: se fija con relación auna tasa de referencia que puede serCETES o TIIE

Papel comercial: Es un pagarénegociable emitido por empresas queparticipan en el mercado de valores.

-Valor nominal: $100 pesos.

-Plazo: de 1 a 360 días, según lasnecesidades de financiamiento de laempresa emisora.

Pagaré a Mediano Plazo: Título de deuda emitido

por una sociedad mercantil mexicana con la

facultad de contraer pasivos y suscribir títulos de

crédito.

Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS, o

múltiplos.

Plazo: va de 1 a 7 años.

Rendimiento: a tasa revisable de acuerdo

con las condiciones del mercado, el pago de

los intereses puede ser

mensual, trimestral, semestral o anual.

Obligaciones: Son instrumentos emitidos por

empresas privadas que participan en el mercado

de valores.

-Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS o

múltiplos.

-Plazo: De tres años en adelante. Su

amortización puede ser al término del plazo o

en parcialidades anticipadas.

-Rendimiento: dan una sobretasa teniendo

como referencia a los CETES o TIIE.

Certificados de participación inmobiliaria:

Títulos colocados en el mercado bursátil por

instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso

cuyo patrimonio se integra por bienes inmuebles.

-Valor nominal: $100 pesos.

-Plazo: De tres años en adelante. Su

amortización puede ser al vencimiento o conpagos periódicos

Valor de Cotización

Es el precio que el inversor paga por una acción en un

momento determinado al tenedor del papel. El

precio de compra depende de un sinnúmero de

factores entre los que se destacan los relacionados

con el desenvolvimiento de la sociedad, sus

perspectivas futuras, la situación económica del

sector y del país, etc.

Según cual sea el precio se puede decir que la acción cotiza:

A LA PAR: cuando el precio de cotización es igual al valor nominal.

BAJO LA PAR: cuando el precio de cotización está por debajo del valor nominal.

SOBRE LA PAR: cuando el precio de cotización está por encima del valor nominal.