3T 2015 Notas Individual

7/21/2019 3T 2015 Notas Individual

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Volcan Compañía Minera S.A.A.

Información financiera intermedia no auditada al 30 deseptiembre de 2015 y 2014



1


Estado de situación financieraAl 30 de septiembre de 2015 (no auditado) y al 31 de diciembre de 2014 (auditado)

Nota 30/09/2015 31/12/2014

US$(000) US$(000)

Activo

Activo corriente

Efectivo y equivalente de efectivo 4 65,081 35,142

Cuentas por cobrar comerciales, neto 34,727 46,849

Otras cuentas por cobrar 95,749 98,794

Cuentas por cobrar a subsidiarias y relacionadas 14 1,391,842 1,505,103

Otros activos financieros 6 23,173 31,684

Inventarios 5 27,069 34,750 _________ _________

Total activo corriente 1,637,641 1,752,322 _________ _________

Otras cuentas por cobrar 10,601 10,954

Otros activos financieros 6 21,539 -

Inversiones en acciones, neto 724,641 724,780

Propiedades, planta y equipo, neto 7 281,870 288,909

Costos de exploración y evaluación minera 8 288,074 291,627

Activo por impuesto a la renta diferido 10 25,487 21,378 _________ _________

Total activo no corriente 1,352,212 1,337,648 _________ _________

Total activo 2,989,853 3,089,970 _________ _________

Pasivo y patrimonio

Pasivo corriente

Sobregiros bancarios 96 12,092Cuentas por pagar comerciales 81,407 100,807

Cuentas por pagar a subsidiarias y relacionadas 14 266,283 393,787

Otras cuentas por pagar 34,893 42,711

Otros pasivos financieros 6 163,788 89,020

Obligaciones financieras 9 190,244 195,262 _________ _________

Total pasivo corriente 736,711 833,679 _________ _________

Otros pasivos financieros 6 24,525 10,934

Obligaciones financieras 9 613,493 614,881

Pasivo por impuesto a la renta diferido 10 50,866 60,331

Provisión por contingencias 7,383 7,970

Provisión para cierre de unidades mineras 40,602 40,585 _________ _________

Total pasivo no corriente 736,869 734,701 _________ _________

Total pasivo 1,473,580 1,568,380 _________ _________

Patrimonio neto

Capital emitido 11 1,531,743 1,531,743

Acciones de tesorería (240,450) (240,342)

Otras reservas de capital 116,516 115,753

Reserva de capital 12,349 12,381

Resultados no realizados, ganancia (pérdida) (14,052) (17,372)

Resultados acumulados 110,167 119,427 _________ _________

Total patrimonio neto 1,516,273 1,521,590 _________ _________

Total pasivo y patrimonio neto 2,989,853 3,089,970 _________ _________

Las notas adjuntas son parte integrante del estado de situación financiera.



2


Estado de resultados (no auditado)

Por los períodos de tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2015 y de 2014

Por el período comprendidoentre el 1 de julio al

30 de septiembre

Por el período acumuladodel 1 de enero al30 de septiembre

________________________ ________________________

2015 2014 2015 2014US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)

Ventas, nota 12 122,196 150,995 388,256 490,408

Costo de ventas, nota 13 (113,905) (132,962) (335,165) (426,586) _________ _________ _________ _________

Utilidad bruta 8,291 18,033 53,091 63,822

_________ _________ _________ _________

Ingresos (gastos) operacionales

Gastos de administración (7,140) (8,182) (23,364) (24,699)

Gastos de ventas (6,283) (7,006) (17,496) (20,146)

Otros ingresos 8,702 8,548 23,521 29,664

Otros gastos (3,860) (6,268) (11,221) (18,503) _________ _________ _________ _________

(8,581) (12,908) (28,560) (33,684) _________ _________ _________ _________

Utilidad de operación (290) 5,125 24,531 30,138 _________ _________ _________ _________

Ingresos (gastos) financieros

Ingresos financieros 11,319 13,201 49,574 38,105

Gastos financieros (7,485) (7,729) (40,102) (21,059)

Diferencia de cambio neto (4,788) (8,297) (25,684) (9,651) _________ _________ _________ _________

Total otros ingresos (gastos), neto (954) (2,825) (16,212) 7,395 _________ _________ _________ _________

Utilidad antes de impuesto a la renta (1,244) 2,300 8,319 37,533 _________ _________ _________ _________

Impuesto a la renta, nota 10 (b) 2,708 (3,597) (6,649) (16,878) _________ _________ _________ _________

Utilidad neta 1,464 (1,297) 1,670 20,655

_________ _________ _________ _________

Utilidad neta por acción 0.0004 0.0003 0.0004 0.0053

_________ _________ _________ _________

Promedio ponderado del número de

acciones en circulación (en miles)3,858,828 3,867,914 3,858,828 3,867,914

_________ _________ _________ _________

Las notas adjuntas son parte integrante del estado de situación financiera.



3


Estado de resultados integrales (no auditado)Por el periodo de tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2015 y de 2014


30 de septiembre


________________________ _______________________

2015 2014 2015 2014

US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)

Utilidad neta 1,464 (1,297) 1,670 20,655

_________ _________ __________ _________

Otros resultados integrales:

Variación neta en ganancia (pérdida) norealizada en instrumentos derivados

(4,211) 2,027 4,743 (2,734)

Impuesto a la renta 1,580 (608) (1,423) 820

_________ _________ _________ _________Otros resultados integrales, neto del

impuesto a la renta(2,631) 1,419 3,320 (1,914)

_________ _________ _________ _________

Total de resultados integrales (1,167) 122 4,990 18,741 _________ _________ _________ ________

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.



4


Estado de cambios en el patrimonio neto (no auditado)Por el período comprendido entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2015 y de 2014

Capitalsocial

Acciones detesorería

Otras reservasde capital

Reserva decapital

Resultados norealizados

ganancia (pérdida)

Resultadosacumulados

Total

US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)

Saldos al 1º de enero de 2014 1,427,768 (233,856) 110,736 6,010 (1,381) 210,305 1,519,582

Utilidad neta - - - - - 20,655 20,655Variación neta de pérdidas no realizadas por

instrumentos financieros derivados - - - - (1,914) - (1,914) ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

Resultados integrales del periodo - - - - (1,914) 20,655 18,741

Capitalización de utilidades 103,975 - - - - (103,975)-

Distribución de dividendos correspondientes al 2013 - - - - - (17,847) (17,847)Incremento (disminución) por transacciones de accionesen cartera

(6,452) - 6,386 - - (66)

Detracción de la reserva legal - - 5,017 - - (5,017)-

Efecto de conversion - - - - - (2,723) (2,723) ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

Saldos al 30 de septiembre de 2014 1,531,743 (240,308) 115,753 12,396 (3,295) 101,398 1,517,687 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

Saldos al 1° de enero de 2015 1,531,743 (240,342) 115,753 12,381 (17,372) 119,427 1,521,590Utilidad neta - - - - - 1,670 1,670Variación neta en ganancia no realizada en instrumentosfinancieros derivados - - - - 3,320 - 3,320

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

Resultados integrales del período - - - - 3,320 1,670 4,990Distribución de dividendos correspondientes al 2014 - - - - - (10,167) (10,167)Incremento (disminución) por transacciones de accionesen cartera

- (108) - (32) - - (140)

Detracción de la reserva legal - - 763 - - (763)-

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________

Saldos al 30 de septiembre de 2015 1,531,743 (240,450) 116,516 12,349 (14,052) 110,167 1,516,273 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________




5

Volcán Compañía Minera S.A.A.

Estado de flujos de efectivo (no auditado)Por el período comprendido entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2015 y de 2014 (Nota 2C)

2015 2014 _________ _________

US$(000) US$(000)

Actividades de operación

Cobranza de ventas 460,545 516,673

Devolución saldo a favor 9,530 37,701

Pagos a proveedores y terceros (279,097) (515,332)

Pagos a trabajadores (34,451) (46,440)

Pagos de impuestos a la renta (5,602) (10,909)

Pagos de regalías (4,600) (5,888)

Otros Cobros (pagos) operativos (11,215) (44,860)

_________ _________

Efectivo proveniente de (aplicado) a las actividades de operación 135,110 (69,055) _________ _________

Actividades de inversión

Cobro por venta de acciones 140 77

Desembolsos por adquisición de derechos mineros o inmuebles, maquinaria y

equipo (20,043) (38,249)

Desembolsos por actividades de exploración y desarrollo (29,419) (35,830) _________ _________

Efectivo aplicado a las actividades de inversión (49,322) (74,002) _________ _________

Actividades de financiamiento

Aumento de obligaciones financieras 201,426 193,935

Compra de acciones en tesorería (140) (67)

Amortización o pago de préstamos (205,935) (86,009)

Pago de intereses (34,516) (32,250)

Pago de dividendos (16,684) (34,559) _________ _________

Efectivo (aplicado a) proveniente de las actividades de financiamiento (55,849) 41,050 _________ _________

Aumento (disminución) del efectivo y equivalente de efectivo en el período 29,939 (102,007)

Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del período 35,142 151,706 _________ _________

Efectivo y equivalente de efectivo al final del periodo 65,081 49,699 _________ _________




6


Notas a los estados financieros intermedios (no auditados)Al 30 de septiembre de 2015 y de 2014

1. Identificación y actividad económica

(a) Identificación -

Volcan Compañía Minera S.A.A. (en adelante “la Compañía”) se constituyó en el Perú, en la ciudad

de Lima, el 1 de febrero de 1998 mediante la fusión de Volcan Compañía Minera S.A., constituida

en Junio de 1943, y Empresa Minera Mahr Túnel S.A., empresa que fue adquirida por la Compañía

mediante un proceso de privatización en el año 1997.

Las acciones que conforman el capital social de la Compañía se cotizan en la Bolsa de Valores de

Lima.

El domicilio legal así como las oficinas administrativas de la Compañía se encuentran en Av. Manuel

Olguín No. 375, Urbanización Los Granados, Santiago de Surco, Lima.

(b) Actividad económica -

La Compañía se dedica por cuenta propia, a la exploración y explotación de denuncios mineros y a

la extracción, concentración, tratamiento y comercialización de minerales polimetálicos. Hastaenero 2011 operó como parte de su propia estructura dos unidades mineras propias ubicadas en los

departamentos de Pasco y Junín, en la sierra central del Perú. En febrero de 2011, la Unidad de

Cerro de Pasco fue escindida por un proceso de reorganización simple manteniendo el control

sobre esta subsidiaria. En estos centros produce concentrados de zinc, cobre, plomo y plata.

(c) Aprobación de los estados financieros –

Los estados financieros intermedios al 30 de septiembre de 2015 han sido aprobados por la

Gerencia de la Compañía el 23 de octubre de 2015. Los estados financieros al 31 de diciembre 2014

fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 26 de Marzo de 2015.

(d) Emisión de bonos -

Por acuerdo de la Junta General de Accionistas de la Compañía, celebrada el 4 de noviembre de

2011, se aprobó la emisión de obligaciones hasta por un monto de US$1,100,000,000 (un mil cien

millones de dólares estadounidenses), o su equivalente en nuevos soles, a ser colocados en el

mercado internacional y/o local, con un primer tramo hasta por un monto de US$600,000,000

(doscientos millones de dólares estadounidenses), con la finalidad de financiar proyectos mineros y

energéticos en los próximos cinco años. Asimismo, se delegó en el Directorio, de la forma más

amplia que permitan las leyes aplicables y el estatuto de la Compañía, todas las facultades

necesarias para que determine todos y cada uno de los términos, características y condiciones de

la emisión de obligaciones.



7

En la sesión del Directorio de la Compañía del 16 de enero de 2012, se acordó aprobar una emisión

de bonos, bajo la Regla 144A y la Regulación S de la U.S. Securities Act de los Estados Unidos de

Norteamérica, hasta por un monto de US$ 600,000,000 (seiscientos millones de dólares

estadounidenses), sujeta a los términos y condiciones que determinen los apoderados designados

de la Principal para tal efecto y a las condiciones de mercado.

El 2 de febrero de 2012 se emitieron los bonos y se colocaron en su totalidad los denominados

“Senior Notes due 2022” por US$600,000,000 en el mercado internacional, a una tasa anual de

5.375% y con un vencimiento de 10 años, mediante cuotas semestrales a partir del 2 de agosto de

2012 hasta el 2 de febrero de 2022. Es importante anotar que la demanda para suscribir los bonos

de parte de inversionistas interesados en adquirir los mismos alcanzó la suma de US$4,809 millones

de dólares estadounidenses.

Estos fondos fueron destinados principalmente a proyectos de crecimiento, entre ellos la planta de

óxidos de plata ubicada en la unidad de Cerro de Pasco la nueva unidad de Alpamarca – Rio

Pallanga y la adquisición de Hidroeléctrica Huanchor S.A.C.

2. Bases de presentación, principios y prácticas contables

Bases de presentación –

Los estados financieros intermedios no auditados por los períodos de tres meses terminados el 30 de

septiembre de 2015 y de doce meses terminados el 31 de diciembre de 2014 han sido preparados de

conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”.

Los estados financieros intermedios no incluyen toda la información y revelaciones requeridas en los

estados financieros anuales y deben leerse conjuntamente con los estados financieros anuales del año

2014.

Para una adecuada lectura de los estados financieros se procedió a realizar ciertas reclasificaciones en el

2014.

Principios y prácticas contables –

(a) Los criterios y principios contables utilizados por la Compañía para la preparación de los estados

financieros intermedios adjuntos son los mismos que los utilizados en la preparación de los estados

financieros anuales de la Compañía.

La Compañía no ha adoptado anticipadamente ninguna norma, interpretación o modificación

emitida pero no efectiva a la fecha de los estados financieros intermedios.

(b) La moneda funcional y de presentación de la Compañía es el dólar americano. Las transacciones

en moneda extranjera (cualquier moneda distinta a la moneda funcional) son inicialmente

trasladadas a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las

transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son

posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente en la fecha del



8

estado de situación financiera. Los activos y pasivos no monetarios en moneda extranjera, que son

registrados en términos de costos históricos, son trasladados a la moneda funcional usando los tipos

de cambio vigentes en las fechas originales de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por

diferencia en cambio resultante de la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los

activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de año, son

reconocidas en el estado de resultados.

(c) Efectivo y Equivalentes de efectivo:

El rubro presentado en el estado de situación financiera de la Compañía incluye todos los saldos en

efectivo, depósitos a plazo, fondos mutuos y activos financieros a corto plazo de gran liquidez e

inversiones en el exterior y que son fácilmente convertibles en efectivo y de libre disponibilidad.

Por otro lado para efectos de presentación en el estado de flujos de efectivo incluye el efectivo,

fondos mutuos, depósitos a plazo cuyo vencimiento original es de doce meses o menos pero

liquidables en cualquier momento. Asimismo se incluye los activos financieros al valor razonable

con cambios en los resultados por ser altamente líquidos en opinión de la Gerencia de la

Compañía.

3. Estacionalidad de las operaciones

La Compañía opera en forma continua sin presentar fluctuaciones importantes debidas a factores

estacionales.

4. Efectivo y equivalente de efectivo

A continuación se presenta la composición del rubro: Al 30 de Al 31 de

septiembre de diciembre de

2015 2014

US$(000) US$(000)

Caja 5 17

Fondo Fijo 17 27

Cuentas corrientes bancarias 54,361 34,755

Fondos sujetos a restricción 319 343

Fondos mutuos 10,379 -

65,081 35,142



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5. Inventarios

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

Al 30 de

septiembre de

2015

Al 31 de

diciembre de

2014

US$(000) US$(000)

Concentrados 6,369 15,936

Materia prima (mineral extraído) 3,135 3,020

Suministros diversos 17,602 16,254

Existencias por recibir 575 152

Estimación por obsolescencia de repuestos y suministros (b) (612) (612) ________ ________

27,069 34,750 _________ _________

La Gerencia de la Compañía estima que los saldos presentados en el rubro de existencias no

exceden sus valores netos de realización al 30 de septiembre 2015 y al 31 de diciembre de 2014.

(b) En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por obsolescencia de repuestos y

suministros cubre adecuadamente dicho riesgo al 30 de septiembre de 2015 y al 31 de diciembre

de 2014.

6. Otros Activos (Pasivos) Financieros

A continuación se presenta la composición del rubro por cobrar: Al 30 de Al 31 de

septiembre de diciembre de

2015 2014

US$(000) US$(000)

Valor razonable de los instrumentos financieros derivados de cobertura 31,448 21,825

Instrumentos financieros derivados de cobertura liquidados 2,076 1,990

Derivado Implícito por venta de concentrado 5,525 2,815

Derivado Implícito por compra de concentrado - 70

Primas 5,663 4,984

44,712 31,684

Menos - Porción No Corriente (21,539) -

Porción Corriente 23,173 31,684



10

A continuación se presenta la composición del rubro Por Pagar:

Al 30 de Al 31 deseptiembre de diciembre de

2015 2014

US$(000) US$(000)

Valor razonable de los instrumentos financieros derivados de cobertura 52,041 30,308

Instrumentos financieros derivados de cobertura liquidados 6,804 5,127

Derivado Implícito por venta de concentrado 1,750 1,373

Primas 125,901 63,146

Valor razonable swap de divisas 919 -

Valor razonable forward de divisas 898 -

188,313 99,954

Menos - Porción No Corriente (24,525) (10,934)

Porción Corriente 163,788 89,020

La Compañía utiliza instrumentos derivados para reducir riesgos de mercado a los cuales se encuentra

expuesta. Los riesgos se refieren principalmente a los efectos de los cambios en los precios de los

metales que comercializa la Compañía, los cuales fluctúan constantemente. La intención de la Gerencia

es mantener instrumentos derivados para coberturar las fluctuaciones de los precios de sus metales.

Operaciones de cobertura de cotizaciones de minerales

Al 30 de septiembre de 2015 y 2014, la Compañía mantiene suscritos contratos de operaciones de

cobertura de precios (swaps), opciones de compra y venta, y collares de opciones a costo cero para

asegurar los flujos futuros provenientes de sus ventas. Los términos críticos de las operaciones de

cobertura han sido negociados con los intermediarios de tal manera que coincidan con los términos

negociados en los contratos comerciales relacionados.

El valor razonable neto del impuesto a la renta diferido se muestra en la cuenta patrim onial “Resultado

no realizado pérdida” por US$ 14,052. Mil (US$ 17,372. mil de pérdida al 31 de diciembre de 2014). La

variación neta en dicha cuenta por el periodo de nueve meses terminados al 30 de septiembre de 2015

asciende a US$ 3,320 mil.

La variación en la cuenta patrimonial “Resultado no realizado (ganancia)” es como sigue:



11

Instrumentosfinancieros

derivados decobertura

Impuesto ala renta

Resultado norealizados(pérdida)

US$(000) US$(000) US$(000)

Saldos al 1° de enero de 2014 (1,973) 592 (1,381)

Total variación en instrumentos financieros derivadosde cobertura

(22,844) 6,853 (15,991)

________ ________ ________

Saldos al 31 de diciembre de 2014 (24,817) 7,445 (17,372)

Total variación en instrumentos financieros derivadosde cobertura

4,743 (1,423) 3,320

________ ________ ________

Saldos al 30 de septiembre de 2015 (20,074) 6,022 (14,052)

________ ________ ________



12

7. Propiedad, planta y equipo, neto

A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro:

Saldos al 1 deenero de 2015 Adiciones Bajas

R eclasificacionesy/o ajustes

Saldos al 30 deseptiembre de

2015

US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)Costo

Terrenos 1,485 - - - 1,485Edificios y otras construcciones 136,203 280 - 38,166 174,649Infraestructura de programa de manejo ambiental 10,072 - - - 10,072Maquinaria y equipo 110,159 5,936 (5,996) - 110,099Unidades de transporte 3,474 - - - 3,474Muebles y enseres y equipos de cómputo 7,445 92 - 26 7,537Equipos diversos 161,392 2,439 (210) - 163,857Unidades por recibir 1,448 2,041 - - 3,279Obras en curso 91,320 9,255 - (39,120) 61,455

__________ __________ __________ __________ __________522,998 20,043 (6,206) (928) 535,907

____________ ____________ ____________ ____________ ____________

Depreciación acumuladaEdificios y otras construcciones (29,547) (11,315) - - (40,862)Infraestructura de programa de manejo ambiental (9,920) (45) - - (9,965)Maquinaria y equipo (82,016) (6,538) 5,314 - (83,240)

Unidades de transporte (2,284) (296) - - (2,580)Muebles y enseres y equipos de cómputo (3,469) (423) - - (3,892)Equipos diversos (106,853) (6,645) - - (113,498)

__________ __________ __________ __________ __________(234,089) (25,262) 5,314 - (254,037)

____________ ____________ ____________ ____________ ____________

Costo neto 288,909 281,870 ____________ ____________



13

8. Costos de exploración y evaluación minera

A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro:

Saldos al 1 de

enero de 2015 Adiciones Ajustes Bajas

Saldos al 30 de

septiembre de 2015

US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)

CostoDerechos mineros y concesiones mineras 137,330 - - - 137,330Costos de exploración y desarrollo, y

desbroce diferido 447,387 29,341 - - 476,728

Otros intangibles 11,555 78 - 928 12,561

_________ __________ _________ ______ __________

596,272 29,419 - 928 626,619

___________ ___________ ___________ _______ ____________

Amortización acumuladaDerechos y concesiones mineras (89,319) (2,731) - - (92,050)Costos de exploración y desarrollo, y

desbroce diferido (208,854) (30,436) - - (239,290)

Otros intangibles (6,472) (733) --

(7,205)

_________ __________ _________ ______ __________(304,645) (33,900) - - (338,545)

___________ ___________ ___________ _______ ____________

Costo neto 291,627 288,074 ___________ ____________



14

A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron:

Saldo al 1 de enero de2015

EfectoDif.

cambioPrest.

obtenidosPagos

Saldo al 30 deseptiembre de

2015

US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000)

Instituciones financieras leasing

Banco de Crédito del Perú 1,077- -

(273) 804

Banco Internacional del Perú-Interbank 8,101 - 1,757 (4,237) 5,621

Scotiabank Peru S.A.A. 13,892 - - (2,097) 11,795

BBVA Banco Continental 917 - 3,686 (879) 3,724Instituciones financieras prestamos

Scotiabank Peru S.A.A. 40,000 - - (40,000) -

Scotiabank Peru S.A.A. 40,000 - - (40,000) -

Scotiabank Peru S.A.A. - (3,084) 79,509 - 76,425

BBVA Banco Continental 106,156 (7,707) - (98,449) -

BBVA Banco Continental - (1,922) 49,952 - 48,030

Banco Continental - (1,180) 58,518 - 57,338

ITAU UNIBANCO S.A - NASSAU BRANCH - - 20,000 (20,000) -

Bonos 600,000 - - - 600,000

810,143 (13,893) 213,422 (205,935) 803,737

Obligaciones Corto plazo (195,262) (190,244)

Obligaciones Largo plazo 614,881 613,493

9. Obligaciones Financieras:



15

10. Impuesto a la renta diferido

(a)

A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron:

Al 30 de septiembre

de 2015

Al 31 de diciembre

de 2014

US$(000) US$(000)

Activo diferido con efecto en resultados

Provisión para cierre de unidades mineras 11,677 10,988

Pérdida no realizada en instrumentos financieros derivados 4,568 6,719

Ganancia del valor razonable de primas y coberturas 3,254 -

Provision de contingencias 2,086 2,158

Ajuste de ventas 1,727 -

Vacaciones pendientes de pago 810 933

Valorización de Forward 252 -

Provision regalia minera 212 400

Estimación por desvalorización de inventarios 167 180Otros menores 734 -

_______ _______

Activo diferido 25,487 21,378 ________ ________

Pasivo diferido con efecto en resultados

Amortización de derechos y concesiones mineras, costo de

exploración, desarrollo y desbroce (48,947) (53,580)

Coberturas no pagadas (802) (865)

Gasto por emisión de bonos (737) (795)

Derivado implícito (231) (407)

Valorización de Swap (149) -

Ganancia del valor razonable de primas y coberturas - (4,410)Ajuste de ventas - (274) ________ ________

Pasivo diferido (50,866) (60,331) ________ ________

(b) El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados están conformados por:

Por el período comprendidoentre el 1 de abril al

30 de septiembre


_________________________ _________________________2015 2014 2015 2014

US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)

Impuesto a la renta

Corriente (183) 98 12,551 5,419

Diferido (4,553) 1,185 (10,878) 5,480 _______ _______ _______ _______

(4,736) 1,283 1,673 10,899 _______ _______ _______ _______

Impuesto a las regalías mineras 2,032 2,312 4,755 5,888

Aporte al fondo de jubilación (4) 2 221 91 _______ _______ _______ _______

Total gasto del impuesto a la renta (2,708) 3,597 6,649 16,878 ________ ________ ________ ________



16

11. Patrimonio neto

Capital emitido

Está representado por 1,633,414,553 acciones clase “A” cuya tenencia da derecho a voto y por

2,443,157,622 acciones clase “B” que no tienen derecho a voto pero tienen derecho a distribución

preferencial de dividendos, derecho que no es acumulable. Del total, 182,215,041 acciones de clase “A” y

12,234,901 acciones clase “B” se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Minera Paragsha S.A.C. y

23,432,075 acciones de clase “A” se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Admini stradora Chungar

S.A.C. y 10,270 acciones clase “A” se encuentran en poder de la subsidiaria Compañía Minera Alpamarca

S.A.C.

Tanto las acciones comunes de clase “A” y “B”, inscritas en la Bolsa de Valores de Lima, son negociadas

frecuentemente por el mercado bursátil. Al 30 de septiembre de 2015 su cotización fue de S/. 1.25 y

S/. 0.378 por acción respectivamente (S/. 1.68 y S/. 0.99, por acción respectivamente al 30 de septiembre

de 2014). Al 30 de septiembre de 2015 la frecuencia de negociación de las acciones de clase “A” fue de 5

por ciento y las de clase “B” fueron de 95 por ciento (30 por ciento para la clase “A” y 100 por ciento para

la de clase “B” al 30 de septiembre de 2014).

La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 26 de marzo de 2015, se acordó distribuir dividendos en

efectivo a sus accionistas correspondiente a utilidades del ejercicio 2014 por S/.31,490,475 (equivalentes a

US$ 10,168,058). Dichos dividendos serán cancelados el 5 de mayo de 2015.

El 22 de diciembre del 2014, en Sesión de Directorio se aprobó el pago de dividendos en efectivo a cuenta

de las utilidades correspondientes al ejercicio 2014 por S/. 20,993,650 (equivalente a US$ 7,116,492).

Dichos dividendos han sido cancelados al 20 de enero del 2015.

La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 20 de marzo de 2014, aprobó incrementar el capital social por

la suma de S/.336,615,526 (equivalentes a aproximadamente US$ 103,975,232) correspondiente a la

capitalización del saldo de utilidades del ejercicio 2013 y la detracción de la reserva de capital, elevándose

el capital social de S/.3,739,956,649 a S/.4,076,572,175 lo que representa la entrega de 9% en acciones

liberadas, tanto para las acciones Clase “A” y Clase “B”.

Asimismo, acordó distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas correspondiente a utilidades del

ejercicio 2013 por S/.57,780,413 (equivalentes a US$ 17,847,459). Dichos dividendos han sido cancelados el

22 de abril de 2014.

La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 20 de marzo de 2013, aprobó incrementar el capital social por

la suma de S/.339,996,059 (equivalentes a aproximadamente US$ 144,994,174) correspondiente a la

capitalización del saldo de utilidades del ejercicio 2012 y la detracción de la reserva de capital, elevándose

el capital social de S/.3,399,960,590 a S/.3,739,956,649 lo que representa la entrega de 10% en acciones

liberadas, tanto para las acciones Clase “A” y Clase “B”.

Asimismo, acordó distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas correspondiente a utilidades del

ejercicio 2012 por S/.105,055,297 (equivalentes a US$ 40,205,771).

El 4 de diciembre de 2013, en Sesión de Directorio se aprobó el pago de dividendos en efectivo a los

accionistas a cuenta de las utilidades correspondientes al ejercicio 2013 por S/.38,520,276 (equivalentes a

US$ 13,826,373). Dichos dividendos han sido cancelados el 7 de enero de 2014.



17

12. Ventas netas

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:


30 de setiembre


___________________ ____________________

2015 2014 2015 2014

US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)

Ventas netas de concentrado

Zinc 64,235 83,643 215,061 244,355

Plomo 44,377 53,394 121,697 160,961

Cobre 5,591 12,782 20,718 46,789

Bulk Plata 15,851 15,675 54,504 38,996

Ajuste de liquidaciones finales (6,757) (3,134) (16,141) (6,264) ________ ________ ________ ________

123,297 162,360 395,839 484,837 ________ ________ ________ ________

Ganancia realizada en instrumentos financieros(c)

3,578 (9,171) 148 (973)

Ajuste de Venta del periodo actual (b) (12,383) 4,210 (6,589) 7,785

Derivado implícito del periodo actual 7,704 (6,404) (1,142) (1,241) ________ ________ ________ ________

122,196 150,995 388,256 490,408 ________ ________ ________ ________

(b) Ajuste de Venta

Las ventas de concentrados de la Compañía están basadas en contratos comerciales, según los cuales

se asignan un valor provisional a las ventas que deben ser ajustadas a una cotización final futura. El

ajuste a las ventas es considerado como un derivado implícito que se debe separar del contrato. Los

contratos comerciales están relacionados a los precios proyectados de mercado. El derivado

implícito no califica como instrumento de cobertura, por lo tanto los cambios en el valor razonable

son cargados a resultados. Al 30 de septiembre de 2015 y 30 de septiembre de 2014, la Compañía

mantiene derivados implícitos basados en precios de futuro (forward) de la fecha esperada de

liquidación ya que los precios finales serán establecidos en los siguientes meses de acuerdo a lo

estipulado en los contratos comerciales. El ajuste del valor de venta provisional se registra como un

ajuste a las ventas netas corrientes.

Las ventas de concentrados incluyen los ajustes al valor de venta provisional originados por los

cambios en el valor razonable de los derivados implícitos. Estos ajustes resultaron en pérdida por

US$ 6,589 mil y ganancia por US$ 7,785 mil en los periodos de nueve meses terminados al 30 de

septiembre de 2015 y 2014 respectivamente, y se muestran formando parte de las ventas netas.



18

(c) Derivado implícito

Al 30 de septiembre de 2015, los valores razonables de los derivados implícitos generaron pérdida de

US$ 1,142 mil (US$ 1,241 mil al 30 de septiembre de 2014) y se muestran en el rubro “Ventas netas”

del estado de resultados. Las cotizaciones futuras de las fechas en las que se esperan liquidar las

posiciones abiertas al 30 de septiembre de 2015 y 2014 son tomadas de las entidades que trabajan

con las publicaciones del London Metal Exchange.

13. Costo de Ventas

A continuación se presenta la composición del rubro:

Por el períodocomprendido entre el

1 de julio al

Por el períodoacumulado del 1 de

enero al

30 de septiembre 30 de septiembre

2015 2014 2015 2014

US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)

Inventario inicial de concentrados 7,798 15,939 15,936 20,367

Inventario inicial de materia prima (mineral extraído) 3,020 3,159 3,020 3,984

Costo de producción:

Mano de obra 9,488 10,713 31,346 30,757

Servicios de terceros, energía y otros 33,993 33,821 100,263 100,963

Suministros utilizados 16,063 17,585 48,324 51,175

Compra de Mineral - 137 - 5,326

Depreciación y amortización 20,262 16,909 57,536 50,187

Excepcionales 513 (502) 1,474 (1,491)

Compra de Concentrados 32,272 53,529

86,770 183,646

Menos – inventario final de concentrados (6,369) (15,341) (6,369) (15,341)

Menos– inventario final de materia prima (mineral

extraído)(3,135) (2,987) (3,135) (2,987)

________ ________ ________ ________

113,905 132,962 335,165 426,586

________ ________ ________ ________



19

14. Transacciones con subsidiarias y relacionadas

Las principales transacciones entre la Compañía y sus subsidiarias son las siguientes:

Por el período comprendido entre el

1 de enero y 30 de septiembre ___________________________

2015

_______

2014

________

US$(000) US$(000)

Ingresos

Venta de suministros 215 209

Servicios de asesoría gerencial (a) 8,223 8,931

Servicios de personal 302 1,330

Procesamiento de datos, seguros patrimoniales y otros 3,427 3,846Intereses por préstamos diversos 36,611 37,002

Derivado implícito por compra de concentrado - 1,528

________ ________

48,778 52,846 ________ ________

Por el período comprendido entre el

1 de enero y 30 de septiembre ___________________________

2015

________

2014

________

US$(000) US$(000)

Costos y gastos relacionados con los ingresos

Costo de venta se suministros 220 209

Servicios de personal 314 1,211

Intereses por préstamos diversos 44 -

Servicios administrativos 2,851 -

Derivado implícito por venta de concentrado 61 292

Derivado implícito por compra de concentrado 69 -

Diversos 1,533 1,849

________ ________

5,092 3,561 ________ ________

Préstamos (b)

Obtenidos 82,398 209,800

________ ________

Otorgados 197,817 383,614 ________ ________

(a) A la fecha, la Compañía y Empresa Administradora Chungar S.A.C., suscribieron un contrato de

asesoría gerencial mediante el cual la Compañía cobra mensualmente a Chungar una retribución

económica.



20

(b)

Corresponde a cobranzas y pagos de la Compañía y sus subsidiarias, el préstamo principal genera

intereses a la tasa promedio del sistema bancario.

A continuación se presenta la composición del rubro por cobrar y por pagar:

Al 30 de septiembrede 2015

Al 31 de diciembrede 2014

US$ (000) US$ (000)

Por cobrar:

Subsidiarias

Empresa Administradora Chungar S.A.C. (a) 545,326 673,085

Empresa Administradora Cerro S.A.C. (a) 404,221 363,294

Compañía Minera Alpamarca S.A.C. 164,545 169,449

Empresa Minera Paragsha S.A.C. (a) 123,155 125,269

Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. 54,13854,105

Compañía Minera El Pilar S.A.C. - 19,009

Hidroeléctrica Huanchor S.A.C. 6,353 9,136

Minera San Sebastián AMC S.R. Ltda. 4,760 4,457

Minera Aurífera Toruna S.A.C. 2,292 2,250

Compañía Minera Huascarán S.A.C. - 716

Empresa de Generación Eléctrica Rio Baños S.A.C. 790 743

Shalca Compañía Minera S.A.C. - 60

Compañía Hidroeléctrica Tingo S.A. 145 25

Relacionadas

Compañía Minera Vichaycocha S.A.C. 86,117 83,498

Compañía Minera Santa Clara y Llacsacocha S.A. - 7

1,391,842 1,505,103

Por pagar:

Subsidiarias

Empresa Administradora Chungar S.A.C. 111,107 254,620

Empresa Administradora Cerro S.A.C. 114,083 107,722

Compañía Minera Alpamarca S.A.C. 29,114 16,773

Hidroeléctrica Huanchor S.A.C. 8,095 8,046

Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. 1,333 2,165

Compañía Minera Paragsha S.A.C.2,544 3,844

Compañía Minera El Pilar S.A.C. - 6

Compañía Minera Huascarán S.A.C. - 2

Minera San Sebastián AMC S.R. Ltda. 1 1

Relacionadas

Compañía Minera Vichaycocha S.A.C. 6 608

266,283 393,787

(a) Incluye principalmente dividendos por cobrar correspondiente a los resultados de sus subsidiarias por los años 2014 y

2013.

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