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NOTICIAS DE INTERNET

SEMANA DEL 10 AL 16 DE MARZO DE 2014

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I.- NOTICIAS INTERNACIONALES A.- SOBRE ECONOMA. 1.- ESTADOS UNIDOS. Las bolsas de EE.UU. repuntan tras los comentarios de Putin The Wall Street Journal. Wsj.com.18/03/2014 NUEVA YORK (EFE Dow Jones)--Las acciones de EEUU repuntan el martes tras la apertura, ampliando las ganancias de la sesin anterior, al disminuir los temores a una intervencin de Rusia en Ucrania. El Promedio Industrial Dow Jones suban 85 puntos un 0,5% a 16.324, tras repuntar un 1,1% el lunes, poniendo fin a cinco sesiones consecutivas de cadas despus de que Crimea votara el domingo a favor de unirse a Rusia. El S&P 500 avanza 9 puntos o 0,5% a 1.868 y el Nasdaq Composite Index sube 36 puntos o un 0,8% a 4.316 puntos. El martes, el presidente ruso Vladimir Putin firm el tratado de anexin de la regin de Crimea. Pero el discurso que ofreci Putin ante el Parlamento tranquiliz a los inversores dado que dijo que no tiene planes de invadir ms territorios de Ucrania. Seal que aunque Crimea debe estar bajo la soberana de Rusia, "no queremos una particin de Ucrania". En Estados Unidos, las viviendas iniciadas descendieron en febrero un 0,2% hasta una cifra ajustada anualizada de 907.000, ligeramente por encima de las previsiones de 905.000. Adems, el ndice de Precios de Consumo aument a una tasa ajustada a efectos del calendario del 0,1% en febrero respecto a enero, en lnea con las previsiones. La atencin ahora se centra en la reunin de poltica monetaria de la Reserva Federal que comienza el martes y finaliza el mircoles. Los analistas prevn que el banco central seguir reduciendo gradualmente su programa de compra de bonos. Empresas de EE.UU. y Europa replantean sus negocios en Rusia Por LUKAS I. ALPERT, Mosc, y JAN HROMADKO FRIEDRICH GEIGER en Frncfort The Wall Street Journal. Wsj.com.17/03/2014

Ford Motor Co. F +1.37% est reconsiderando su empresa conjunta en Rusia en momentos en que las relaciones entre ese pas y Occidente se deterioran. Se trata de una seal de que las empresas extranjeras estn dudando sobre el mercado ruso luego de que los residentes de Crimea votaron el domingo para separarse de Ucrania y unirse a

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Rusia. Aun as, Pirelli & Co. anunci el lunes un acuerdo provisional de US$695 millones por el cual la petrolera estatal rusa Rosneft OAO pasar a ser el mayor accionista del fabricante italiano de neumticos. En tanto, la empresa elctrica alemana RWE AGRWE.XE +1.21% anunci el domingo la venta de su subsidiaria de crudo y gas a una empresa controlada por el magnate ruso Mikhail Fridman por ms de US$7.000 millones. Estos acuerdos evidencian la estrecha relacin de negocios entre Rusia y el resto de Europa. Las empresas occidentales, desde automotrices hasta productores de yogur, han invertido miles de millones de dlares en Rusia en los ltimos 20 aos y tienen mucho en juego. ltimamente, sin embargo, sus ganancias se han reducido como efecto de la desaceleracin de la economa rusa, el debilitamiento del rublo y un sistema legal impredecible. El panorama se ensombreci an ms el lunes cuando Estados Unidos y la Unin Europea impusieron sanciones contra funcionarios rusos y ucranianos, aunque todava no anunciaron represalias comerciales. "Duras sanciones econmicas debilitaran rpidamente no slo la economa rusa, sino tambin la europea", dice Eckhard Cordes, presidente de la junta del Comit Oriental de Negocios Alemanes, un grupo comercial enfocado en las relaciones econmicas con la ex Unin Sovitica. La crisis ucraniana es slo un factor que afecta la empresa conjunta que tiene Ford en Rusia. Ford Sollers anunci que considerara reducir su produccin ante una demanda cada vez menor y una cada profunda del rublo. Personas al tanto de los acuerdos que involucran a Pirelli y RWE dijeron que las negociaciones se llevaron a cabo durante varias semanas. Sin embargo, empresas de Europa Occidental se estn poniendo nerviosas. Los miembros de la Cmara de Comercio Germano-Rusa en Mosc estn cada vez ms preocupados, afirma su presidente, Michael Harms. Alemania es uno de los inversionistas extranjeros y socios comerciales ms grandes de Rusia. "Tenemos el problema de una enorme prdida de confianza en el gobierno ruso, que se exacerb por preocupaciones sobre cmo las posibles sanciones econmicas afectarn los negocios", explica Harms. Andreas Knaul, jefe de la divisin rusa de la firma de consultora Rdl & Partner en Mosc, dice que algunos clientes congelaron planes de inversin. Agrega que sus clientes, principalmente compaas alemanas de tamao medio, no esperan un impacto significativo de las sanciones de Occidente a funcionarios rusos y ucranianos. El mayor golpe, seala, sera la confiscacin de activos por parte de Rusia o prohibiciones de la UE a las exportaciones a Rusia. Las dos mayores petroleras de Europa, BP BP.LN +0.03% PLC y Royal Dutch ShellRDSB.LN +0.72% PLC, tienen activos importantes en Rusia, y una vasta experiencia en lidiar con complicaciones polticas en el pas. BP adquiri cerca de 20% de Rosneft a cambio de retirarse de la cada vez ms politizada empresa conjunta TNK-BP. La participacin en Rosneft represent ms de 30% de la produccin de gas y petrleo de BP en el cuarto trimestre. La petrolera britnica no quiso comentar sobre la situacin en Rusia. Un analista deBanco Santander SAN.MC +1.28% seala que, que incluso si aumentan las sanciones, BP probablemente seguir obteniendo ganancias de Rosneft. Rusia gener 11% de las ventas del grupo lcteo francs Danone SA BN.FR +0.26%el ao pasado. La empresa tiene ms de 20 fbricas en Rusia y es el principal productor de leche y productos lcteos all. Una vocera de Danone no quiso responder a pedidos de comentarios. Socit Gnrale SA, GLE.FR +1.59% el tercer mayor banco que cotiza en bolsa de Francia por activos, ha hecho de Rusia un pilar de su expansin internacional. En 2006, compr una participacin de 20% en Rosbank OAO por US$634 millones. Desde entonces, ha gastado alrededor de US$5.500 millones para adquirir 92,4% de Rosbank, uno de los bancos de capital cerrado ms grandes de Rusia. El ao pasado, Socit Gnrale registr ingresos de 1.420 millones de euros (US$1.980 millones) de Rusia.

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Su presidente ejecutivo, Frdric Ouda, dijo el viernes que esperaba que cualquier sancin contra Rusia fuera limitada porque ambas partes tienen demasiado que perder. Un factor que fortalece el lazo entre ambos es el gas ruso, del que depende Europa para su consumo de energa y como un ingrediente para productos qumicos. La petrolera italiana ENI SpA ENI.MI +1.09% es el mayor cliente corporativo por volumen de la empresa estatal de gas OAO Gazprom, OGZPY +1.93% que suple 18% de las necesidades de Italia. Austria, Rumania y otros pases europeos dependen incluso ms del gas ruso. Los autos de Occidente, que han reemplazado en gran parte los ineficientes modelos soviticos, son una seal obvia de la integracin global de Rusia. Ford ha sido una de las automotrices extranjeras de ms rpido crecimiento en ese pas. En los dos ltimos aos, increment sus lneas de produccin de dos a siete. Sus ventas, no obstante, bajaron 18% el ao pasado conforme la demanda de autos compactos se derrumb. "Estamos revisando nuestras operaciones y trabajando en un nuevo gran plan", seala la vocera Elizaveta Novikova. "No nos hemos comprometido con nada". Expertos de la industria haban proyectado que Rusia, con ventas anuales que crecieron ms de 30% en los ltimos aos, superara pronto a Alemania como el mayor mercado automotor de Europa. Sin embargo, muchos analistas ahora no creen que esto ocurra hasta alrededor de 2020. La promesa del mercado ruso llev a muchas automotrices a invertir miles de millones de dlares para elevar la produccin en Rusia conforme las ventas se desaceleraban en Europa. En 2012, General Motors Co. GM +1.56% prometi US$1.000 millones para aumentar su capacidad en el pas a 350.000 autos al ao para 2018 y Volkswagen AG VOW3.XE +0.06% destin US$1.250 millones a la construccin de una fbrica de motores. Ford, por su parte, inici las obras para una planta de motores de US$274 millones. En 2008, Renault SA RNO.FR +3.59% pag US$1.000 millones por una participacin de 25% en AvtoVAZ OAO, el fabricante del Lada. La automotriz francesa invirti otros US$366 millones y para mediados de ao espera elevar la participacin que comparte con su socio Nissan Motor Co. 7201.TO +2.24% a 74,5%. Harriet Torry, Justin Scheck, Nomie Bisserbe y Gilles Castonguay contribuyeron a este artculo. Las empresas de EE.UU. encuentran razones para ser optimistas Por BRENDA CRONIN. The Wall Street Journal. Wsj.com.17/03/2014 Las preocupaciones por la agitacin en Crimea estn aumentando, junto con los temores sobre una desaceleracin econmica en China. Pero otra traba del optimismo la incertidumbre de las empresas est yendo en la direccin opuesta. Existen dos motivos: los aos de rotacin de polticas en Washington estn dando paso a una tranquilidad comparativa. Y las empresas se estn volviendo ms giles, al emplear datos en tiempo real para mantener sus operaciones con la capacidad de ajustarse rpidamente a un mundo voltil. En el primer frente, una medicin del nerviosismo de las empresas el ndice de Incertidumbre sobre Poltica Econmica ha cado a niveles no vistos desde los primeros das de la recesin de 2007-2009. En Estados Unidos, el ndice ha disminuido marcadamente desde su mximo histrico alcanzado durante la batalla entre el presidente Barack Obama y el Congreso estadounidense en torno al lmite del endeudamiento en agosto de 2011. El indicador ascendi de nuevo a finales de 2012, justo antes de que los legisladores de Washington disearan un acuerdo de ltima hora para evitar la combinacin de aumentos de impuestos y recortes de gastos, algo conocido como el abismo fiscal.

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Basado en noticias y pronsticos econmicos al igual que cambios en el cdigo tributario, el ndice ha atravesado por pronunciados altibajos desde el comienzo de la recesin, lo que puso de manifiesto una fase en la que muchos ejecutivos expresaron cautela hacia la inversin y las contrataciones de personal. Pero recientes, acuerdos en torno al presupuesto de EE.UU. al igual que el distanciamiento de los recortes del gasto y el cierre parcial del gobierno del ao pasado han disminuido considerablemente el temor de sorpresas originadas en Washington, incluso cuando otros factores como la crisis poltica en Ucrania persisten. "En general, la incertidumbre poltica ha disminuido a niveles normales, y esto es un factor clave para ayudar a reactivar el crecimiento en EE.UU. y Europa", precis Nicholas Bloom, economista en la Universidad de Stanford y creador del ndice de incertidumbre. En el segundo frente, altos volmenes de datos han suplantado al instinto como el motor de las decisiones en todo, desde la contratacin de personal y las cadenas de suministro hasta los pedidos y las rutas. Los datos le permiten a las empresas "sincronizar la oferta y la demanda como nunca antes", expres Paul Ballew, director de datos y analtica en Dun & Bradstreet. Hace dcadas, la investigacin del mercado implicaba bastantes "ensayos y errores", indic Ballew. "Ahora hay mucha ms ciencia". Las empresas quieren datos ya sean obtenidos internamente o de firmas externas de analtica para lograr "mejores estimaciones de la demanda, una mejor habilidad de apuntar hacia oportunidades de mercado y una mejor habilidad de segmentar", afirm. La cervecera Anheuser-Busch recientemente realiz un proyecto enorme de anlisis de datos para identificar por primera vez las tcticas de sus vendedores de cerveza ms exitosos entre sus aproximadamente 40.000 minoristas estadounidenses. El proyecto examin las ventas de un ao en detalle para ayudar a la cervecera a comprender cmo algunos vendedores emplearon imgenes, promociones y otras medidas para apuntalar las ventas. "Ahora utilizamos esta informacin para ayudar a desarrollar una estrategia de ventas", dijo David Almeida, vicepresidente de ventas en Anheuser-Busch en St. Louis, la divisin estadounidense de la belga Anheuser-Busch InBev. La filial estadounidense contrat a un director de inteligencia empresarial y apunta a expandir su programa de anlisis de datos de ventas este ao.

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"Para cualquier empresa, los pronsticos sern una forma clave de reducir la incertidumbre", afirm Bloom, de Stanford. "La mejor forma de hacer esto es simplemente tener mucha informacin sobre el desempeo propio y el de los competidores". Pero Bloom advirti que la lluvia de datos digitales no es una varita mgica. Puede ayudar a las empresas a tener una idea del prximo trimestre o ao, dijo, pero no necesariamente de los prximos tres aos. "Los parmetros y los modelos estn cambiando demasiado rpido", dijo. Los datos y un entorno de poltica estable pueden moderar la incertidumbre empresarial a corto plazo, pero las sacudidas que pocos esperan pueden trastornar los mejores pronsticos. Las medidas de la Reserva Federal de EEUU cuentan con el respaldo de su futuro vicepresidente NHK WORLD 14 de marzo Stanley Fischer, futuro vicepresidente de la Reserva Federal, ha apoyado pblicamente el plan que est trazando el banco central estadounidense. Los responsables de poltica de la Reserva Federal decidieron en diciembre pasado empezar a reducir las compras de bonos del Gobierno, manteniendo las tasas de inters cerca de cero con el fin de impulsar la economa y el mercado laboral. El jueves en la audiencia de confirmacin de su nombramiento ante el Senado norteamericano, Fischer dijo que respaldaba estas decisiones y que lo importante en estos momentos era concentrarse en el problema del desempleo. Stanley Fischer es una figura destacada en los crculos financieros internacionales que dirigi hasta el ao pasado el Banco Central de Israel. EE.UU. vende petrleo de sus reservas estratgicas por primera vez en 24 aos RT. http://actualidad.rt.com/economia. Publicado: 13 mar 2014 EE.UU. anuncia una "venta de prueba" de 5 millones de barriles de petrleo de su reserva estratgica, algo que no haca desde 1990. Bill Gibbons, portavoz del Departamento de Energa de EE.UU., ha sealado en un comunicado que esta "venta de prueba" tiene por objetivo verificar la capacidad de la reserva de crudo del pas debido a los constantes cambios en el mercado energtico internacional. Gibbons indic que esta decisin se lleva estudiando desde hace varios meses, pero que solo ahora se ha concretado. Cabe sealar que Washington pone a la venta poco menos del 1% del total de las reservas estratgicas del pas, que, oscilaran entre 696 y 727 millones de barriles, segn la fuente. Se informa que tras la divulgacin de esta informacin, el precio del oro negro cay un 2%. Aunque la venta ms reciente de petrleo de la reserva estratgica de EE.UU. se produjo en 2011 a consecuencia de la guerra civil en Libia, esta es la primera "venta de prueba" desde la dcada de 1990. El petrleo proceder de la costa del Golfo de Mxico y se estima que su entrega empieza en abril de este ao. La 'venta de prueba' de reservas estratgicas es un mtodo que consiste en lanzar al mercado una pequea cantidad de crudo con el objetivo de evaluar sus influencias en el mercado. Las ventas de reservas estratgicas, que tambin ocurren muy raras veces, se dan en mayores cantidades y en situaciones de emergencia. Estadounidenses inician una campaa contra la ayuda econmica a Ucrania RT. http://actualidad.rt.com/economa .Publicado: 13 mar 2014 La ONG estadounidense ANSWER Coalition ha lanzado una campaa que tiene como objetivo evitar que se proporcione ayuda financiera al nuevo Gobierno ultraderechista de Ucrania. En su pgina web la organizacin public una carta electrnica que exige cancelar el apoyo al actual Gobierno ucraniano. Segn los representantes de la ONG, cualquier usuario puede

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enviar directamente desde esta pgina su peticin a la Casa Blanca y a los legisladores de EE.UU. "Me indigna que el Congreso de EE.UU. y la Casa Blanca propongan ofrecer apoyo financiero al nuevo Gobierno de Ucrania, donde muchos neonazis fueron nombrados para ocupar altos cargos. Exijo que se oponga a dar ayuda financiera o garantas de prstamos al nuevo Gobierno de Ucrania", reza el ejemplo de carta de la pgina, que los firmantes pueden personalizar. En el artculo publicado en su pgina web, ANSWER Coalition explica la idea principal de la campaa: "El nuevo Gobierno autoproclamado en Kiev es una unin de fuerzas derechistas y fascistas, la diferencia entre las cuales a menudo es difusa". "No debe sorprender a nadie que millones de ucranianos, rusos, griegos, judos y otros consideren intolerable vivir bajo el poder de un Gobierno as", agregan. Los activistas tambin realizaron una protesta frente a la Casa Blanca durante la visita del lder no electo del Gobierno ucraniano, Arseni Yatseniuk, en Washington. La mayora de los estadounidenses se oponen a que Washington conceda ayuda econmica a Ucrania o enve fuerzas militares a un pas que est al borde de una guerra civil, segn una nueva encuesta encargada por la cadena CNN. Respecto a la intencin de EE.UU. de prestar asistencia financiera al nuevo Gobierno de Ucrania y la declaracin de Vktor Yanukvich, que expres que "EE.UU. no tiene derecho a destinar dinero a los bandidos segn sus propias leyes", la cancillera rusa afirm que los que toman decisiones en EE.UU. deben reflexionar sobre las consecuencias de satisfacer de manera imprudente a los radicales en Ucrania y de financiarlos. Segn el Ministerio de Exteriores ruso, la ayuda financiera al rgimen que tom el poder en Ucrania se sale del marco legal de EE.UU. 2.- CHINA. El yuan cae a su nivel ms bajo en 11 meses Por WYNNE WANG. The Wall Street Journal.wsj.com.17/03/2014 SHANGHAI (EFE Dow Jones)--El yuan chino cay a su nivel mnimo en casi 11 meses frente al dlar estadounidense el lunes, ya que se aceleraba la reciente oleada de ventas de la divisa china despus de que el banco central duplicara la banda de negociacin diaria del yuan. En el mercado over-the-counter o extraburstil, el dlar suba a ltima hora del lunes a 6,1818 yuanes, el nivel ms alto desde el 22 de abril, cuando se situ en 6,1826 yuanes. El dlar cerr en 6,1781 yuanes el lunes, lejos del nivel de 6,1502 yuanes registrado en el cierre del viernes. El Banco Popular de China fij la paridad central del cruce dlar/yuan en 6,1321 frente a 6,1346 el viernes. El banco central decidi ampliar la banda de negociacin el fin de semana, permitiendo a la divisa apreciarse o depreciarse un 2% cada da respecto a la paridad. Anteriormente, China slo permita al yuan apreciarse o depreciarse un 1% del nivel de paridad. "Al ampliar la banda de negociacin, el Banco Popular Chino tambin 'ampli' el tono bajista en el mercado del yuan", dijo un operador de un banco con sede en Guangdong. El yuan se ha apreciado ms de un 30% desde la revalorizacin de 2005 que acab con una dcada de vinculacin de la moneda china con el dlar estadounidense. Tras marcar un mximo histrico de 6,04 yuanes por dlar en enero, la moneda china se ha depreciado cerca de un 2,2%. El yuan subi un 2,9% frente al billete verde el pasado ao. La nueva ley de emprendedores y su trascendencia en China Por Redaccin GLOBALASIA.COM. Publicado el 16/03/2014 09 Comentar La nueva ley de emprendedores y su trascendencia en China La Fundacin Consejo Espaa-China organiza junto con Garrigues un seminario que analiza la nueva ley de emprendedores y su trascendencia en China. La actividad tendr

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lugar el 24 de marzo en el Auditorio Garrigues de Madrid y estar abierta al pblico. El seminario analizar la nueva ley 14/2013, implicando a distintos rganos de la Administracin competentes en su desarrollo y aplicacin. Aportar una visin amplia sobre la norma y cmo afectar sta en las relaciones bilaterales Espaa-China. Ricardo Gmez, senior partner de Garrigues, har la presentacin junto al secretario general de la Fundacin Consejo, Alonso Dezcallar. Despus se iniciarn las intervenciones de los ponentes, entre los que participan Roco Belda (socia de Garrigues), Gil Jos Joaqun Gonzlez (subdirector general de Asuntos de extranjera), Jos Carlos Garca de Quevedo (director general de Invest in Spain, ICEX) y Marina del Corral (secretaria general de inmigracin y emigracin). Al final se abrir un debate en el que los ponentes respondern a las preguntas de los asistentes. Quien desee remitir sus preguntas previamente puede hacerlo a travs del correo colaboradores.fdr@maec.es El seminario se celebrar el 24 de marzo, a las 9.30 horas en el Auditorio Garrigues de Madrid. La actividad es para todos los pblicos, pero ser necesario realizar una inscripcin previa, por el aforo limitado, al correo colaboradores.fdr@maec.es Diplomtico chino: Sanciones contra Rusia llevaran a consecuencias imprevisibles Publicado: 14 mar 2014 | RIA Novosti Sergey Venyavsky El embajador chino en Alemania, Shi Mingde, asegura que la introduccin de sanciones por parte de la UE contra Rusia es inoportuna ya que puede llevar a consecuencias impredecibles. "No vemos ningn sentido en estas sanciones. Podrn dar lugar a una accin de respuesta, lo que provocar una reaccin en cadena de consecuencias imprevisibles. No queremos que esto suceda", dijo el embajador chino Shi Mingde. Las sanciones podrn dar lugar a una accin de respuesta, provocando una reaccin en cadena. El jefe de la misin de China en Alemania cree que las negociaciones entre las partes deben continuar despus del referndum sobre el estatuto de Crimea, que se celebrar el 16 de marzo. "Creemos que todava hay una oportunidad de evitar una escalada. Hasta el momento existe la posibilidad de iniciar negociaciones. Debemos usarlo tambin despus del referndum (en Crimea)", advirti Mingde. Este martes el ministro de Relaciones Exteriores de Alemania, Frank-Walter Steinmeier, dijo que el 17 de marzo la UE puede discutir la cuestin de la adopcin de sanciones contra Rusia si Mosc no cambia su postura oficial acerca de la situacin en Ucrania. Sin embargo, varios funcionarios y empresarios europeos consideran indeseable tal medida. ANALISIS: Ralentizacin pone a prueba crecimiento y reforma chinos Actualizado 2014-03-14 | Spanish. Xinhuanet.com BEIJING, 13 mar (Xinhua) -- La data econmica de China en los dos primeros meses de este ao no mueven al optimismo. El crecimiento anualizado de la produccin industrial con valor aadido perdi ritmo a 8,6 por ciento en enero y febrero comparado con 9,9 por ciento en igual periodo de 2013, dijo hoy el Bur Nacional de Estadsticas (NBS). La inversin de valores mixtos durante el periodo creci 17,9 por ciento, una cada de 21,2 por ciento respecto hace un ao, el crecimiento ms bajo desde diciembre de 2002. Las ventas al menudeo de bienes de consumo crecieron 11,8 por ciento, tambin a la baja. La cifra fue 12,3 por ciento hace un ao y 13,6 por ciento en diciembre. "La presin sobre la economa se ha intensificado", dijo Xu Gao, jefe de anlisis macroeconmico con Everbright Securities. El ndice gerencial de compras de manufacturas en febrero cay a 50,2, la octava baja consecutiva y las exportaciones retrocedieron 18,1 por ciento.

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"La cada de exportaciones, inversin y consumo en enero y febrero, junto con los problemas imperantes -que incluyen capacidad productiva excesiva, elevados inventarios e incumplimientos crediticios- son preocupaciones para el mercado", dijo Lu Zhengwei, economista en jefe de Banco Industrial. Un informe de Guotai Junan Securities dijo que el crecimiento sera lento y predijo una presin a la baja en el primer trimestre en particular. Guotai Junan tambin redujo su previsin de crecimiento para el primer trimestre de 7,6 por ciento a 7,5 por ciento. Hua Zhongwei de Huachuang Securities argumenta que las cifras de inversin de valores mixtos mostraron poca demanda de inversin, debido a metas de crecimiento ms bajas de los gobiernos locales para contener las capacidades de produccin y controlar la deuda. Prev que la inversin se debilite en los meses por venir, conforme una supervisin fortalecida en curso y las fuentes de capital se hacen inciertas. Hoy, el primer ministro Li Kewiang hizo eco de 2013, cuando el reto mayor fue la presin sobre el crecimiento. Reconoci "un espacio muy limitado de maniobra en la poltica monetaria y fiscal" y "severas alternativas mltiples en el control macro". No obstante, no todo es sombro y fatal. Li confa en que la economa tiene "potencial y resistencia" y puede mantenerse bajo control. El objetivo de crecimiento para este ao se mantiene en torno al 7,5 por ciento. "El crecimiento que deseamos genera beneficios reales a las personas, eleva la calidad y eficiencia del desarrollo econmico, conserva la energa y protege el ambiente", indic. La reforma estructural significa crecimiento con estabilidad. "La reforma slo ser privilegiada cuando el crecimiento se mantenga dentro de un rango adecuado. Si la economa se mueve fuera de ese rango, el crecimiento ser priorizado", dijo Shen Minggao, economista en jefe de Citibank China. El ndice de precios al productor la semana pasada (inflacin al nivel de todas las ventas) se contrajo dos por ciento sobre una base de ao a ao en febrero luego de caer 1,6 por ciento en enero. El ndice ha permanecido en territorio deflacionario por 24 meses consecutivos y una poltica monetaria ms flexible es altamente probable, dijo Xu Binbin de Minmetals Futures. En la opinin de Xu, al predecir un crecimiento este ao de 13 por ciento en M2, una medida amplia de oferta monetaria, el gobierno podra difcilmente ser visto como endureciendo su poltica. "El mensaje es claro, la reforma estructural prosigue sobre la condicin de un crecimiento estable", dijo Xu. Wang Tao, un economista de UBS, minimiz las preocupaciones: los ndices econmicos estn an dentro del rango aceptable y la meta de crecimiento de 7,5 por ciento es altamente probable que se alcance. Si la recuperacin en las economas desarrolladas se mantiene, la demanda externa crecer. Shen Minggao se preocupa de que el crecimiento de 7,5 por ciento complique la reforma. El riesgo crediticio en el mercado financiero podra no ser mitigado lo suficientemente rpido y las sobre capacidades y apalancamiento significan que la meta de crecimiento podra no ser lograda. (Los reporteros Xu Feng, Jiang Shujuan, Yue Ruifang y Chen Wenjin contribuyeron a esta historia). Los datos confirman el bajn de China y los riesgos para la economa global Por BOB DAVIS y RICHARD SILK. The Wall Street Journal.wsj.com.14/03/2014 BEIJINGLa economa de China se debilit considerablemente en los dos primeros meses del ao, creando ms presin sobre los lderes del pas que debaten si es conveniente dejar de lado reformas econmicas que a corto plazo podran retrasar an ms el crecimiento. La desaceleracin fue generalizada, desde el sector minorista y la manufactura hasta la vivienda y la inversin, segn datos publicados el jueves por la Oficina Nacional de Estadsticas.

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Algunos de los resultados fueron los ms dbiles desde la crisis financiera global de 2008. "Es terrible", dice Liu Li-Gang, economista en Hong Kong de ANZ Bank ANZ.AU +0.62% . "No esperaba cifras altas, pero es peor de lo que imagin". Tras la publicacin de los datos, el premier Li Kegiang dio seales mixtas sobre qu posibilidad tiene el pas de alcanzar su meta de crecimiento de alrededor de 7,5%. En respuesta a una pregunta durante una conferencia de prensa, Li detall cmo el gobierno se esforz por alcanzar ese mismo objetivo en 2013 como una forma de contrarrestar el desempleo. El ao pasado, el Producto Interno Bruto creci 7,7%. Sin embargo, Li dijo despus que no estaban "preocupados por el crecimiento del PIB", y que quedaran satisfechos con "un rango razonable" de crecimiento siempre y cuando genere suficiente empleo. No especific cul sera un nivel mnimo aceptable. Si la expansin del PIB se desacelera significativamente, Li tendra ms presin para postergar reformas econmicas que inicialmente podran daar el crecimiento aunque en el largo plazo impulsaran la economa nacional. Entre esas medidas figurara la exigencia de que las grandes empresas estatales paguen ms dividendos al gobierno central, as como la liberalizacin de las tasas de inters y la reformulacin de las finanzas de los gobiernos locales para que dependan ms de los impuestos que de las ventas de terrenos. Li tiene una decisin difcil, dice Wei Yao, un economista de Socit Gnrale. "No puede decir: 'Abandonemos el crecimiento'. Pero tampoco: 'Crezcamos a cualquier costo'". Segn los nuevos datos, la produccin industrial subi 8,6% interanual, su menor nivel desde 2009. El crecimiento en la inversin de activos fijos fue de 17,9% interanual, la lectura ms dbil desde 2002. Las ventas minoristas, por su parte, registraron en el bimestre un aumento interanual de 11,8% , su nivel ms bajo desde febrero de 2011. En el sector de bienes races, uno de los principales motores de crecimiento para China, las ventas de propiedades residenciales y comerciales cayeron 3,7% a 709.000 millones de yuanes (US$115.000 millones) en enero y febrero. Las ventas totales por superficie bajaron 0,1% a 104,7 millones de metros cuadrados. Los nuevos proyectos de construccin descendieron 27,4% a 166.900 millones de metros cuadrados. Los mercados esperan lo peor. El ndice Compuesto de Shanghi ha cado 4% en el ltimo mes. El Promedio Industrial Dow Jones, en EE.UU., se desplom el jueves 231,19 puntos, o 1,41%, a 16.108, su peor cada de un da desde el 3 de febrero. El descenso fue atribuido al nerviosismo de los inversionistas por la dbil informacin econmica proveniente de China y crecientes tensiones en Ucrania.

Un informe de la consultora Capital Economics, de Londres, advierte que el efecto de la desaceleracin de China se sentir en Amrica Latina en diferentes grados segn el pas. Chile, Per y Brasil lucen como los ms vulnerables, puesto que China es el principal mercado de sus

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exportaciones. Por otra parte, Mxico y Colombia saldran mejor parados. El gigante asitico es un destino relativamente pequeo para los productos mexicanos. "Las exportaciones a China (desde la regin) subieron de US$3.500 millones en 2000 a alrededor de US$100.000 millones en 2013, lo que en el proceso impuls un boom econmico en toda la regin", dice el informe. "Sin embargo, a futuro el crecimiento de China ser alimentado ms por el consumo y menos por la inversin. Esto limitar su demanda de commodities, lo que a su vez pesar sobre las principales regiones productoras de materias primas, incluida Amrica Latina". Por otro lado, la desaceleracin de China es percibida como la mayor amenaza internacional al crecimiento de la economa estadounidense, segn una encuesta de The Wall Street Journal entre economistas, por encima de la crisis en Ucrania y tensiones en el Medio Oriente. "Existe una inestabilidad financiera real en China que supone el mayor riesgo de retroceso para la perspectiva global", dice Julia Coronado, de BNP Paribas. Si el crecimiento no repunta, dicen los economistas, los lderes de China se vern presionados a estimular la economa, probablemente reduciendo las reservas que los bancos estn obligados a mantener en el banco central. Eso liberara ms dinero para otorgar crdito. Aun as, no queda claro si esa medida, implementada por ltima vez en mayo de 2012, ser de mucha ayuda si la demanda se mantiene dbil. Liyan Qi y Olivia Geng contribuyeron a este artculo. China es capaz de mantener crecimiento econmico en rango apropiado, asegura premier Spanish.xinhuanet.com | 2014-03-13 BEIJING, 13 mar (Xinhua) -- El premier chino, Li Keqiang, dijo hoy jueves que la economa china tiene "un tremendo potencial y flexibilidad" y que el pas es capaz de mantener su crecimiento econmico en un rango apropiado. "Hemos ganado una gran experiencia en manejar el desarrollo econmico el ao pasado y la economa china tiene un tremendo potencial y flexibilidad", apunt Li en la rueda de prensa posterior a la clausura de la sesin parlamentaria anual. "Por lo tanto, creo que tenemos la habilidad y las condiciones para mantener la operacin econmica en el rango apropiado este ao", afirm. El gobierno central decidi mantener invariable la meta del crecimiento econmico de China en el 7,5 por ciento para 2014, con la inflacin alrededor del 3,5 por ciento mientras buscan equilibrar el modelo de crecimiento del pas a travs de la profundizacin de las reformas. Echando un vistazo al 2013, Li subray que el mayor riesgo fue la creciente presin bajista sobre el crecimiento econmico del pas, reconociendo "un muy limitado espacio de maniobra para llevar a cabo la poltica fiscal y monetaria" y "mltiples opciones duras en el ejercicio del macrocontrol". Li cit el crecimiento negativo en los ingresos del gobierno central en un momento dado, las "restricciones de dinero" en el sector financiero, el desplome del consumo energtico y el volumen de transporte de mercancas, as como algunas preocupaciones sobre el "aterrizaje duro" de la economa china. Para afrontar los retos, el gobierno central mantuvo los pies en la tierra y busc el pensamiento creativo en las formas del ejercicio de control macroeconmico, segn Li. "Cuando nos enfrentamos a los crecientes desafos, uno necesita mostrar valor; para afrontar una situacin difcil, uno necesita sabidura", subray el premier. "Hemos fijado un rango apropiado para la operacin econmica de China, y esto quiere decir que hemos trabajado para garantizar un crecimiento del producto interior bruto (PIB) y del empleo que no caiga por debajo del lmite ms bajo, ni que la inflacin exceda el lmite ms alto", apunt Li.

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"Hemos enfocado nuestros esfuerzos en impulsar la reforma y hacer ajustes estructurales para garantizar que el mercado juegue un rol ms activo", aadi. Este ao, el gobierno tambin afronta serios desafos, algunos de los cuales pueden ser ms complejos, enfatiz el premier. Li subray las tareas de asegurar un crecimiento estable, garantizar el empleo, evitar la inflacin y desactivar los riesgos. El gobierno tambin necesita elevar la calidad y eficiencia del desarrollo econmico de China y combatir la polucin y ahorrar energa, agreg. "Por lo tanto, necesitamos lograr un balance apropiado entre todos estas metas y objetivos. No va a ser fcil", apunt Li. Li destac la necesidad de estar preparados y cit un proverbio chino que dice que "slo un hacha afilada puede cortar lea". "Necesitamos enfrentarnos a las dificultades y desafos y aprovechar al mximo las condiciones favorables. ste es el secreto de nuestro xito", apunt Li. China vuelve a derribar a los mercados La desaceleracin econmica golpea al yuan, la bolsa del pas y materias primas como el cobre y el mineral de hierro Por SHEN HONG. The Wall Street Journal.wsj.com.13/03/2014 Reuters. Los inversionistas observan una pantalla electrnica en una firma de corretaje en Shanghi. SHANGHAILos indicios de un debilitamiento en la demanda china de materias primas ayudan a completar un cuadro de una economa en desaceleracin cuyas consecuencias se han vuelto evidentes: una ola de ventas que ha afectado las cotizaciones del yuan y la bolsa del pas as como el carbn, el cobre y el mineral de hierro que China compra. La retirada de los inversionistas sacudi a los mercados de la regin el mircoles. El Promedio Nikkei de Japn cay 2,6% su mayor descenso en ms de un mes mientras que el yuan paralelo, que se cotiza libremente fuera de China continental, alcanz su menor nivel en ocho meses. "El crecimiento se est desacelerando, los riesgos se estn elevando, y creo que eso probablemente produjo un recalibramiento de los portafolios", dice Matthew Sherwood, jefe de investigacin de mercados de inversin de Perpetual Investments, en Sidney, que administra unos 29.000 millones de dlares australianos (US$25.900 millones). "China ha pasado de ser el salvador del mundo a uno de los eslabones ms dbiles de la cadena". Los corredores de mineral de hierro dicen que mientras los compradores se mantienen al margen los stocks se estn acumulando en los puertos de China a medida que una cada en las exportaciones y la menos disponibilidad de crdito provocan que las siderrgicas se rehsen a acumular ms materia prima. A su vez, los precios del cobre han cado ante los temores de que el inventario inunde el mercado si las compaas se desprenden del metal para cerrar sus posiciones ms riesgosas. En el Puerto del Gran Canal del Norte, una desgastada estacin de carga de carbn en la provincia de Shandong, no haba actividad el mircoles en la tarde. "La situacin no es muy buena ahora", seala Meng Fanqiang, uno de los gerentes. El puerto lleg a despachar cuatro barcazas de carbn al da, cada una con un peso de entre 2.000 y 3.000 toneladas. Hoy, desde el puerto zarpan dos barcazas diarias y recibe menos dinero por cada carga. El precio del carbn de coque premium de Australia cay 2,4% el mircoles y acumula una baja de 13% este ao. El mercado burstil de China, uno de los de peor desempeo este ao con un declive de 5,6%, se hundi a su nivel ms bajo en casi ocho meses. El ndice Compuesto de Shanghai cerr con un retroceso de 0,2% a 1.997,69 unidades, luego de tocar 1.974,38, su nivel ms bajo desde el 30 de julio de 2013. "El pesimismo est calando en cada rincn del mercado burstil en este momento", dice Tangyue Yanglin, asesor de inversin snior de Everbright Securities 601788.SH -0.78% .

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El yuan cedi 0,1% contra el dlar en Shanghai, para registrar un descenso de 1,5% este ao. La cada se produce despus de aos de apreciacin estable, incluyendo un fortalecimiento de 2,9% en 2013. El cobre descendi por cuarta jornada consecutiva, tras perder ms de 3% en Shanghai y anotar un retroceso que ya se sita en torno a 15% en lo que va del ao. El metal se acumula en depsitos en China a medida que se enfra la demanda del sector manufacturero. Como el cobre almacenado tambin se usa como garanta de prstamos, al caer sus precios los deudores podran verse obligados a entregar ms colateral, lo que les forzara a vender cobre para conseguir los fondos. Las dudas sobre el momento que atraviesa la economa china se intensificaron el fin de semana, luego de que el gobierno anunciara un derrumbe de 18,1% en sus exportaciones en febrero, frente a un aumento de 10,6% en enero. China tambin registr el mes pasado un inusual dficit comercial de US$22.980 millones. Este jueves, China debe anunciar datos de produccin industrial e inversin en activos fijos. Los economistas prevn un alza manufacturera de 9,5% en enero y febrero frente a los mismos meses del ao previo. La gran pregunta es si el gobierno chino tomar cartas en el asunto si el crecimiento pierde fuerza.

"El equilibrio entre crecimiento y reforma ser puesto a prueba pronto", predice Minggao Shen, jefe de investigacin de China en Citigroup C +0.86% . El gobierno parece inclinarse hacia defender el crecimiento mediante "medicina liviana china en lugar de una ciruga radical", advierte. La ms reciente ola de ventas fue alimentada por temores de que otra empresa china estuviese pasando por problemas financieros. Las acciones de Baoding Tianwei Baobian Electric Co., un fabricante de equipos de electricidad que ha hecho apuestas fallidas a la industria solar en aos recientes, bajaron 5,1%, la cada diaria lmite. Las transacciones de los bonos de la compaa fueron suspendidas por segundo da. Los problemas de Baoding Tianwei reanudaron los temores acerca de las dudas sobre el sistema financiero chino, luego de que la empresa de energa solar Shanghai Chaori Energy Science & Technology Co. se convirtiera el viernes en la primera compaa china en incumplir los pagos de sus bonos. Esta semana, los precios del mineral de hierro bajaron 6%, ante temores de una mayor oferta y un debilitamiento de la demanda. "Los usuarios han suspendido sus compras inmediatas con la esperanza de que (los precios) sigan su cada", dice Kash Kamal, analista de la corredora Sucden Financial, en Londres. Tim Condon, economista de ING, dice que la falta de transparencia en las polticas financieras de China usualmente genera incertidumbre y ansiedad entre los inversionistas. Mientras los recientes esfuerzos del gobierno chino para debilitar el yuan son considerados una tctica para desincentivar el ingreso de capital extranjero especulativo, su tolerancia de un

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suministro extra de la moneda local en el sistema financiero del pas tambin es percibido como una medida de estmulo. "En lo que respecta a las tasas interbancarias bajas, no sabemos lo que las autoridades buscan. Es un relajamiento monetario porque la economa se est desacelerando?", pregunta Condon. Las dbiles cifras de China golpean a las bolsas de EE.UU. Por Chris Dieterich. The Wall Street Journal.wsj.com.13/03/2014 Los mercados estadounidenses cayeron el jueves, con el Promedio Industrial Dow Jones cayendo ms de 200 puntos, a medida que los flojos datos econmicos de China y las crecientes tensiones en Ucrania mantuvieron a los inversionistas con los pelos de punta. Luego de abrir al alza, las acciones se desplomaron rpidamente y aceleraron sus prdidas a medida que avanz la sesin. El Dow perdi 231 puntos, o 1,4% a 16.108 puntos, completando su cuarta cada consecutiva y su mayor desplome desde el 3 de febrero. United Technologies Corp. UTX +0.24% y American Express Co. AXP +0.36% lideraron el descenso del Dow, mientras que una amplia cada en las acciones tecnolgicas aviv la cada del ndice S&P 500, el cual cedi 21 puntos, o 1,10% a 1846 puntos. Las acciones de empresas de servicios pblicos, consideradas como defensivas, fueron las nicas entre los 10 sectores del S&P 500 en registrar ganancias. El ndice Compuesto Nasdaq cay 62 puntos o 1,46% a 4.260 puntos. Las acciones han bajado esta semana, despus que el S&P 500 cerrara en un nuevo rcord el viernes. Los pisos de corretaje de Wall Street han visto como los inversionistas buscan activos de refugio en medio de la cada en las acciones. Mohit Bajaj, director de fondos que cotizan en bolsa y servicios de corretaje de WallachBeth Capital, vio algunos clientes deshacerse de acciones para saltar a los fondos de bonos del tesoro que cotizan en bolsa. "Hemos estado ocupados", dijo Bajaj. "Ha habido una rotacin fuera de los ttulos hacia los bonos del Tesoro". Los bonos se dispararon, con el rendimiento del bono del tesoro a 10 aos cayendo a 2,659% frente a 2,726% el mircoles. Los futuros de oro subieron 0,1% a US$1.372 la onza troy, fijando su punto ms alto en seis meses. China es capaz de mantener crecimiento econmico en rango apropiado, asegura premier Spanish.xinhuanet.com | 2014-03-13 BEIJING, 13 mar (Xinhua) -- El premier chino, Li Keqiang, dijo hoy jueves que la economa china tiene "un tremendo potencial y flexibilidad" y que el pas es capaz de mantener su crecimiento econmico en un rango apropiado. "Hemos ganado una gran experiencia en manejar el desarrollo econmico el ao pasado y la economa china tiene un tremendo potencial y flexibilidad", apunt Li en la rueda de prensa posterior a la clausura de la sesin parlamentaria anual. "Por lo tanto, creo que tenemos la habilidad y las condiciones para mantener la operacin econmica en el rango apropiado este ao", afirm. El gobierno central decidi mantener invariable la meta del crecimiento econmico de China en el 7,5 por ciento para 2014, con la inflacin alrededor del 3,5 por ciento mientras buscan equilibrar el modelo de crecimiento del pas a travs de la profundizacin de las reformas. Echando un vistazo al 2013, Li subray que el mayor riesgo fue la creciente presin bajista sobre el crecimiento econmico del pas, reconociendo "un muy limitado espacio de maniobra para llevar a cabo la poltica fiscal y monetaria" y "mltiples opciones duras en el ejercicio del macrocontrol". Li cit el crecimiento negativo en los ingresos del gobierno central en un momento dado, las "restricciones de dinero" en el sector financiero, el desplome del consumo

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energtico y el volumen de transporte de mercancas, as como algunas preocupaciones sobre el "aterrizaje duro" de la economa china. Para afrontar los retos, el gobierno central mantuvo los pies en la tierra y busc el pensamiento creativo en las formas del ejercicio de control macroeconmico, segn Li. "Cuando nos enfrentamos a los crecientes desafos, uno necesita mostrar valor; para afrontar una situacin difcil, uno necesita sabidura", subray el premier. "Hemos fijado un rango apropiado para la operacin econmica de China, y esto quiere decir que hemos trabajado para garantizar un crecimiento del producto interior bruto (PIB) y del empleo que no caiga por debajo del lmite ms bajo, ni que la inflacin exceda el lmite ms alto", apunt Li. "Hemos enfocado nuestros esfuerzos en impulsar la reforma y hacer ajustes estructurales para garantizar que el mercado juegue un rol ms activo", aadi. Este ao, el gobierno tambin afronta serios desafos, algunos de los cuales pueden ser ms complejos, enfatiz el premier. Li subray las tareas de asegurar un crecimiento estable, garantizar el empleo, evitar la inflacin y desactivar los riesgos. El gobierno tambin necesita elevar la calidad y eficiencia del desarrollo econmico de China y combatir la polucin y ahorrar energa, agreg. "Por lo tanto, necesitamos lograr un balance apropiado entre todos estas metas y objetivos. No va a ser fcil", apunt Li. Li destac la necesidad de estar preparados y cit un proverbio chino que dice que "slo un hacha afilada puede cortar lea". "Necesitamos enfrentarnos a las dificultades y desafos y aprovechar al mximo las condiciones favorables. ste es el secreto de nuestro xito", apunt Li. ANALISIS: China reduce velocidad por salud econmica Actualizado 2014-03-12 09:18:51 | Spanish.xinhuanet.com BEIJING, 11 mar (Xinhua) -- La serie ms reciente de estadsticas desalentadoras sobre China poco han hecho para eliminar las preocupaciones sobre la ralentizacin econmica del pas. Un dficit comercial de casi 23.000 millones de dlares estadunidenses en febrero fue la primera desde abril de 2013. El ndice de gerentes de compra para el sector manufacturero cay a 50,2 por ciento el mes pasado, la octava baja consecutiva. "La data econmica a la baja en los dos meses previos no significa un estrechamiento sistmico", dijo Zhang Liqun, del centro de investigacin para el desarrollo del Consejo de Estado. Zhang cree que la ralentizacin ser frenada y la economa de China crecer en forma vigorosa para alcanzar la meta de este ao. Un cambio de velocidad en el desarrollo abrir el paso a una economa ms saludable en su conjunto. El crecimiento previsto este ao, fijado por el primer ministro Li Keqiang en la sesin anual parlamentaria el mircoles ltimo, marca el tercero consecutivo con una meta de 7,5 por ciento. Li repiti la palabra "reforma" 77 veces en el reporte, as que el mensaje a analistas es meridianamente claro. Ningn pas puede sostener por siempre un auge econmico y China ha tenido un crecimiento anualizado de ms de 10 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) por casi tres dcadas, dijo Yu Bin, jefe de macroeconoma en el centro de investigacin. Una combinacin de mayores costos laborales y la presin de las industrias verdes significan que una ralentizacin es inevitable. Cada punto porcentual de crecimiento del PIB represent el ao pasado casi 530 mil millones de yuanes (86.420 millones de dlares estadunidenses), 5,4 veces los 98 mil millones de yuanes en 2000, explic Yu.

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Sun Xuegong, subdirector del centro de investigacin econmica en la Comisin Nacional para la Reforma y el Desarrollo, dijo que el permanente crecimiento forz a China a ajustar su estructura econmica. Estndares ms elevados de vida demandan productos y servicios de mejor calidad. Estas demandas se satisfacen a travs de la transformacin estructural y la innovacin. Lian Ping, economista en jefe del Banco de Comunicaciones, considera que la meta de 7,5 por ciento implicar un mayor consumo y ms exportaciones. Las previsiones a la baja que se tienen pueden ser fcilmente exageradas, segn Zhang Liqun, especialmente en el mercado de capital donde las agudas fluctuaciones representan oportunidades de inversin. El documento de trabajo del gobierno entregado por el primer ministro Li este ao fija menores metas de crecimiento para inversin y exportaciones, pero una meta ms ambiciosa en materia de empleo. El aumento del empleo provendr de una rpida expansin de las industrias de servicios al tiempo que se desarrolla la estructura econmica de China. Los participantes en las sesiones en curso de la mxima legislatura y el mximo rgano asesor poltico estn optimistas de que China est en una ruta tersa hacia una mejor calidad de vida en general. Expertos chinos justifican meta de crecimiento econmico con un desarrollo sostenido Actualizado 2014-03-12 | Spanish. Xinhuanet.com BEIJING, 12 mar (Xinhua) -- La relativamente baja meta de crecimiento econmico que ha establecido el gobierno chino, un 7,5 por ciento, se corresponde con la ley de desarrollo y ayudar a conseguir una economa sana y sostenible, coincidieron varios economistas chinos. Ningn pas puede mantener el boom econmico eternamente y China ha gozado de un crecimiento anual del producto interno bruto (PIB) superior al 10 por ciento durante ms de tres dcadas, opin Yu Bin, director de macroeconoma del centro de investigacin de desarrollo del Consejo de Estado (gabinete chino). "La desaceleracin del ritmo de crecimiento es inevitable", sostuvo el economista. Segn Yu, el creciente coste de la mano de obra y la presin generada por el reajuste del antiguo modelo de desarrollo, que implica alta inversin, contaminacin y consumo de recursos, constituyen grandes desafos para la economa china. El primer ministro chino, Li Keqiang, anunci la meta del PIB para 2014 era del 7,5 por ciento cuando present el pasado mircoles el informe de la labor de gobierno ante los legisladores. Se trata del tercer ao consecutivo en que el gobierno chino fija los objetivos del ao en dicha cifra. Cada punto porcentual del crecimiento del PIB represent cerca de 530.000 millones de yuanes (86.420 millones de dlares) el ao pasado, cifra que supuso 5,4 veces los 98.000 millones de yuanes registrados en el ao 2000, explic Yu. Sun Xuegong, subdirector del centro de investigacin econmica de la Comisin Nacional de Desarrollo y Reforma (mximo rgano de la planificacin econmica del pas), opin que el prudente crecimiento obliga a China a ajustar su estructura econmica. El aumento de los estndares de vida requiere productos y servicios de mejor calidad y dicha demanda se materializa mediante la transformacin estructural y la innovacin, agreg Sun. En su discurso de presentacin del informe de la labor, el premier chino pronunci 77 veces la palabra "reforma", reflejando, en opinin de los analistas, la firme determinacin del gobierno a profundizar la reforma.

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En el documento, el gobierno chino ha bajado las metas para la inversin y las exportaciones y elevado la del empleo, centrndose en la rpida expansin del sector servicios. En cuanto a las alicadas estadsticas econmicas de China en febrero, Zhang Liqung, otro especialista del centro de investigacin de desarrollo, descart una ralentizacin sistemtica y sostuvo que la tendencia a la baja se detendr pronto, as que la economa china ser capaz de cumplir las metas fijadas para 2014. El comercio exterior registr un dficit de 23.000 millones de dlares en febrero, la primera lectura negativa desde abril de 2013, mientras que el ndice de Gerentes de Compra del sector manufacturero cay al nivel ms bajo en los ltimos ocho meses con un 50,2 por ciento. Las dudas sobre la economa China sacuden los precios de los commodities Por Tatyana Shumsky, Shen Hong, Rhainnon Hoyle. The Wall Street Journalwsj.com.12/03/2014 La desaceleracin econmica de China est golpeando los precios de algunas materias primas, lo que ha causado un declive en commodities industriales que van desde el cobre hasta el mineral de hierro y el carbn. Las cotizaciones del cobre cayeron el martes a su nivel ms bajo desde junio de 2010 y el metal rojo acumula un descenso de 11% en lo que va del ao. Los precios del mineral de hierro han bajado 8,1% esta semana, despus de haber cado el lunes a su nivel ms bajo desde octubre de 2012. Los precios del aluminio, el plomo y el zinc tambin han disminuido en los ltimos das. "La mejor manera de definir el actual estado de nimo en el mercado es pnico", dice Bob Haberkorn, operador de materias primas de la firma de corretaje de commodities JO Futures. "Todo el mundo entiende por qu vamos hacia abajo, pero nadie puede decir dnde est el fondo", agreg. El mineral de hierro y el cobre, en particular, son considerados como barmetros de la economa de China, que es el principal consumidor de ambos. La campaa de China para industrializar su economa y trasladar a la poblacin desde el campo a las ciudades catapult al pas en los aos 2000 al primer lugar entre los consumidores de materias primas del mundo. Ahora que el crecimiento de la segunda economa del mundo desciende desde un ritmo de dos dgitos a un estimado de 7,5% este ao, numerosos inversionistas y analistas predicen que el crecimiento de la demanda mundial de materias primas industriales tambin se reducir. Aunque la economa china sigue creciendo, "lo est haciendo a un ritmo ms lento y eso es lo que los mercados de commodities, especialmente el de metales, observan", seala Jeffrey Sherman, gestor de cartera de DoubleLine Capital LP que ayuda a gestionar unos US$48.000 millones. Sherman aadi que en los ltimos seis meses, su fondo se ha mantenido al margen de las inversiones en materias primas y vendi sus posiciones en acciones chinas a comienzos del ao. El mineral de hierro es el componente principal del acero, el material bsico del sector industrial. El consumo chino de acero se ha disparado durante la ltima dcada conforme los sectores inmobiliario y manufacturero entraron en auge. Ahora que el liderazgo de China ha prometido hacer una transicin hacia una economa ms orientada al consumo interno, la trayectoria de la demanda de acero est en duda, indican los analistas. El carbn de coque, que se utiliza para alimentar los altos hornos que forjan el acero, tambin ha sentido la presin, con un descenso de 7,1% en los precios en lo que va del ao. Asimismo, las recientes tensiones en los mercados financieros de China contribuyen a la ola de ventas generalizadas. La primera cesacin de pagos de una empresa, que tuvo lugar la semana

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pasada, demuestra que el gobierno no est dispuesto a garantizar el mercado de bonos corporativos, como algunos crean. A su vez, el debilitamiento del yuan ha encarecido las importaciones de materias primas de las empresas denominadas en dlares, que se usan como garanta para los prstamos obtenidos al margen de los canales formales de financiacin. El banco central de China mantiene el yuan dentro una banda estrecha en relacin con el dlar. "Si se produce una espiral de cesaciones de pagos en China, no cabe duda de que la demanda de cobre, mineral de hierro y otras materias primas de las que China ha sido un motor importante se ver amenazada de manera significativa", dice Michael Tiedemann, quien administra unos US$8.500 millones para la firma de valores Tiedemann Wealth Management en Nueva York. De todos modos, no todas las materias primas que dependen de la demanda china pasan apuros. Los precios de la soya, por ejemplo, bordean mximos de cinco meses, impulsados por el consumo del gigante asitico. Entre principios de septiembre y finales de enero, los exportadores estadounidenses despacharon 28% ms soya a China que en el mismo perodo del ao previo, segn el Departamento de Agricultura de EE.UU. Adems, algunos analistas e inversionistas dicen que la magnitud de las recientes cadas en los precios del cobre y el mineral de hierro no se justifica puesto que las autoridades chinas seguramente no permitirn un derrumbe de los mercados de crdito. "Beijing tiene una enorme influencia sobre la demanda real y el funcionamiento de los mercados financieros", dice Daniel Rosen, socio de Rhodium Group LLC, una firma de investigacin en Nueva York. "Lo ltimo que Beijing desea es una crisis". Otro factor en la cada de la demanda es un aumento del suministro. Las empresas mineras delinearon planes para acelerar la produccin en pleno auge de las materias primas. Esos planes ahora estn dando su fruto en los precisos momentos en que la demanda china se empieza a moderar. Los precios de los contratos a futuro del cobre cayeron 2,6% el martes para quedar en US$3,0310 la libra en la divisin Comex de la Bolsa Mercantil de Nueva York. El precio de referencia del mineral de hierro con un contenido de hierro de 62% en el puerto chino de Tianjin subi 0,2% a US$104,90 la tonelada, segn el Steel Index. Analistas del banco Credit Suisse CSGN.VX +1.46% estiman que la demanda global de mineral de hierro crecer 7,6% en 2014, mientras que el consumo de cobre aumentar 4,5%. Eso representa una desaceleracin frente a alzas de 8,3% y 5,7%, respectivamente, en 2013. Las acciones de las mineras tambin se han visto afectadas. Los ttulos de BHP Billiton Ltd., BHP.AU +1.69% el tercer productor de mineral de hierro del mundo, cayeron 0,6% el martes y acumulan un descenso de 5,4% en lo que va del ao. La accin de la brasilea Vale SA VALE5.BR +2.12% baj 1,6%, con lo que suma un declive de 17% este ao. "Est el tema del crdito en China () y tambin hay (reservas) de mineral de hierro razonablemente altas", dijo Jimmy Wilson, de BHP Billiton, BLT.LN +0.41% en el marco de una conferencia en Australia. "Los corredores tienen la idea de que el precio va a bajar as que hacen todo lo que pueden para aplazar" sus compras. Wilson agreg que crea que los precios del mineral de hierro se recuperarn gracias a la produccin siderrgica de China, donde proyect un incremento desde 780 millones de toneladas en 2013 a 1.100 millones de toneladas en 2025. Ira Iosebashvili y Tony Dreibus contribuyeron a este artculo.

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Los mercados abren a la baja por dbiles cifras comerciales de China Por Matt Jarzemsky y Tomi Kilgore . The Wall Street Journal.wsj.com.10/03/2014 (EFE Dow Jones)--Wall Street comenzaba el lunes a la baja por los inesperados dbiles datos comerciales de China, generando una pausa en las recientes alzas del mercado estadounidense a mximos histricos. A media maana, el Promedio Industrial Dow Jones ceda 104 puntos, un 0,6%, a 16.348 puntos, el S&P 500 perda nueve puntos, o 0,5% a 1.868 y el Nasdaq Composite retroceda 24 puntos, un 0,5% a 4.312 puntos. El viernes el S&P 500 cerr en un mximo histrico, su quinto consecutivo en las ltimas siete sesiones. Los datos del mercado laboral de Estados Unidos mostraron que la economa est mejorando, aunque lentamente, y ayudaron a apuntalar la creencia de los inversionistas de que los recientes decepcionantes indicadores fueron slo el resultado del mal tiempo. Durante el fin de semana, datos comerciales de China mostraron que las exportaciones cayeron en febrero un 18,1% interanual, frente a las expectativas de un incremento del 5%. La inesperada cada aument la preocupacin sobre la fortaleza de la segunda economa del mundo, aunque algunos economistas creen que las distorsiones relacionadas con las celebraciones del Ao Nuevo Lunar podran haber contribuido al mal dato. El lunes no se publicarn datos macroeconmicos relevantes en Estados Unidos. De cara a la semana, los inversionistas estarn pendientes de las cifras de ventas minoristas, la inflacin mayorista y la confianza de los consumidores.

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Comentario: Conclusiones al trmino de la asamblea anual del Parlamento chino NHK WORLD 14 de marzo En el comentario de hoy vamos a hablar de la asamblea anual del Congreso Nacional del Pueblo chino, que el jueves concluy despus de nueve das de debate. Vamos a centrarnos en las medidas econmicas que fueron anunciadas, incluido el objetivo de crecimiento para este ao, que ha sido fijado en el 7,5 %, la misma cifra que en 2013. Para ello hemos recabado la opinin de Toru Nishihama, economista del Instituto de Investigacin Daiichi Life. El experto empieza diciendo que, el ao pasado, el Gobierno chino hizo pblico un estudio segn el cual ser necesario crear 10 millones de puestos de trabajo al ao para mantener la tasa de desempleo en torno al 4 %, y para ello la economa deber crecer un 7,2 %. Segn el analista, el objetivo del 7,5 % para este ao pone de manifiesto la importancia que Pekn concede a la creacin de empleo. El economista aborda el problema que supone para China el desajuste que hay en el mercado laboral entre la oferta y la demanda. Cada ao se gradan de la universidad unos 7 millones de jvenes, pero las numerosas empresas extranjeras que se instalan en territorio chino llegan buscando abundante mano de obra barata, es decir, no estn dispuestas a contratar a graduados universitarios, a los que tendran que pagar un salario ms alto. Adems, desde el ao 2000 vienen surgiendo universidades una tras otra en zonas alejadas de las ciudades principales. Esto hace prever que el desajuste se acrecentar en el futuro. Dice el experto que esta situacin es uno de los factores que provocan inestabilidad en la sociedad. Por eso, apunta, la poltica marcada esta vez por el Gobierno chino tiene por objetivo elevar el nivel de vida de todo el pueblo mediante la creacin de puestos de trabajo. A medio y largo plazo, aade el analista, habr que ver cmo aborda China los contratiempos surgidos en el mercado laboral y los problemas medioambientales, entre otras cuestiones. La creacin de empleo podra estar encaminada a la implantacin de una forma de crecimiento que no dependa de las industrias convencionales de trabajo intensivo ni de las obras pblicas. Ahora bien, advierte, este no es el plan de accin que se observ en la reciente asamblea. Por lo que respecta a los problemas medioambientales, China tiene el lastre de que en el campo de la energa depende en cerca del 70 % del carbn. En la asamblea, dice el analista, no se dio ningn paso para modificar este sistema como podra ser, por ejemplo, el fomento de la energa nuclear. El economista japons concluye diciendo que, por encima de todo, la cuestin es que si bien el Gobierno chino es consciente de estos problemas, no ha sido capaz de aportar respuestas claras. Concluye el Congreso Nacional del Pueblo de China NHK WORLD 13 de marzo El Congreso Nacional del Pueblo de China ha concluido el jueves en Pekn su sesin anual de nueve das de duracin. Al trmino de la misma, el Parlamento chino ha adoptado un informe del Gobierno en el que se establece un objetivo de crecimiento para 2014 del 7,5 %, el mismo porcentaje que el ao pasado. En el informe se dice tambin que el Gobierno reforzar las medidas de proteccin del medio ambiente, entre las que se incluye la promocin del uso de vehculos de bajas emisiones. El ltimo da de la sesin, durante el que se cont con la presencia del presidente Xi Jinping y de otros lderes del Gobierno, se sometieron a votacin siete cuestiones. Segn otro informe, el ao pasado se investig por corrupcin a ms de 50.000 funcionarios pblicos. En la votacin relativa a este documento, el 17 % de los delegados se manifest en contra o se abstuvo. Varios analistas afirman que este dato es un reflejo de que los delegados se muestran crticos con la corrupcin rampante entre los burcratas, a pesar de que sta disminuy ligeramente en comparacin con el ao pasado.

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La agencia estatal de noticias china Xinhua asegura que varios delegados hablaron sobre la necesidad de aprobar leyes contra el terrorismo para garantizar la seguridad pblica, e informa de que el Congreso ha decidido continuar los debates a este respecto. La sesin se ha celebrado despus de que 29 personas fueran asesinadas con arma blanca en la estacin de Kunming hace dos semanas. China est desplazando a EE.UU. en Amrica Latina en el marco del comercio RT Actualidad / Publicado: 5 mar 2014 | REUTERS Jason Reed China est invirtiendo significativas cantidades de dinero en Latinoamrica y aumentando sus actividades comerciales en la regin, compitiendo as con EE.UU. por el liderazgo mercantil, que podra obtener para el 2030, segn algunos expertos. El gigante asitico va ms all de comprar materias primas en Latinoamrica y est vertiendo enormes sumas de dinero en proyectos de infraestructura en la regin. La inversin china en la zona aument a 80.000 millones de dlares en 2013, as que actualmente Amrica Latina representa casi el 13% de los gastos extranjeros de capital de China, informa la agencia Xinhua. Nueva poltica industrial de Brasil, la reforma energtica de Mxico y las zonas econmicas especiales de Cuba son los ltimos movimientos que atraen a una nueva generacin de empresas del titn asitico a esta regin, declar Xu Yingzhen, ministro de Comercio de China, en un foro recin celebrado en la ciudad china de Cantn, al cual asistieron los representantes de varios pases de Amrica Latina. En este contexto, las relaciones comerciales entre los pases de Amrica Latina y EE.UU. estn perdiendo su impulso, lo que presenta un gran desafo a los intereses en materia de poltica exterior de Washington. Segn la Oficina del Censo de EE.UU., las exportaciones norteamericanas a Amrica del Sur y Centroamrica se redujeron y pasaron de 183.000 millones de dlares en 2012 a 169.000 millones en 2013. Al mismo tiempo, las importaciones procedentes de Amrica Latina tambin disminuyeron: de 172.000 millones de dlares en 2012 a 146.000 millones de dlares en 2013. Aprovechando el creciente vaco que est dejando EE.UU. en la regin, China reaccion movilizando sus actividades comerciales en la zona, incluso alcanzando en algunos pases latinoamericanos el estatus de principal socio comercial (por ejemplo, en Brasil en 2009) y convirtindose en el segundo mayor socio de la regin en 2012. Las actividades comerciales entre ambas partes actualmente superan los 250.000 millones de dlares. Adems, se espera que las empresas chinas inviertan unos 500.000 millones de dlares en el extranjero durante los prximos cinco aos. Los analistas dicen que una parte significativa de este dinero podra fluir en Amrica Latina, ya que las compaas chinas estn terminando varios contratos en el sector de infraestructura de la regin. Otra muestra de la actividad empresarial china en la regin es la reciente adjudicacin a la constructora industrial PowerChina de un proyecto de transmisin de energa por valor de cerca de 156 millones de dlares en el estado brasileo de Par. En el marco del proyecto PowerChina transmitir electricidad de la central hidroelctrica de Belo Monte a las regiones de alta demanda en el sureste del pas. Los expertos sealan que China est lista para superar a EE.UU., convirtindose en el socio comercial ms grande de Amrica Latina para el 2030. 3.- RUSIA. Rusia habra sacado de la Fed tenencias de bonos del Tesoro Por MIN ZENG. The Wall Street Journal.wsj.com.17/03/2014 El valor de los bonos soberanos estadounidenses que poseen los bancos centrales extranjeros en la Reserva Federal se redujo en una cantidad rcord en la ltima semana, lo que sacudi el mercado de deuda del Tesoro de este pas.

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Los bonos del Tesoro de Estados Unidos bajo custodia para cuentas oficiales extranjeras cayeron en US$105.000 millones en la semana previa al mircoles, segn los ltimos datos semanales publicados por la Fed. El descenso coloca la cifra actual en US$2,855 billones (millones de millones), un mnimo de 15 meses. El declive es 10 veces ms grande que la variacin promedio semanal desde el inicio de 2013, segn Nomura Securities International. No estaba claro qu caus la reduccin, ya que esa informacin no es divulgada por el banco central estadounidense. No obstante, algunos estrategas, operadores y expertos del mercado han sugerido teoras ligadas a Rusia. El octavo mayor tenedor de deuda del Tesoro fuera de EE.UU. podra haber trasladado los valores a cuentas en otros pases protegidos de la amenaza de sanciones, dicen estos expertos. Rusia tambin los podra haber vendido para apuntalar su moneda, conjeturan algunos. Un vocero del Banco de la Reserva Federal de Nueva York no quiso comentar al respecto. Funcionarios rusos no pudieron ser contactados de inmediato. "Es slo especulacin de nuestra parte, pero parece probable que las autoridades rusas tuvieran ms de US$100.000 millones en deuda del Tesoro en custodia en la Fed, y no parece inverosmil que la trasladaran a una jurisdiccin donde estuviera menos vulnerable a un congelamiento de activos de EE.UU.", seala Lou Crandall, economista jefe de Wrightson ICAP LLC. Funcionarios estadounidenses han advertido en los ltimos das que Rusia podra recibir sanciones econmicas tras el referendo del domingo en Crimea, destinado a decidir entre la unin de esa pennsula a Rusia o su permanencia en Ucrania. Funcionarios ucranianos y de pases occidentales han advertido que el involucramiento de Rusia en Crimea es inaceptable y que el voto es ilegtimo. "El referendo en Crimea y mltiples amenazas de sanciones podran haber provocado una considerable reasignacin de bonos del Tesoro a custodios no estadounidenses", explica Shyam Rajan, estratega de tasas de inters de Bank of America Merrill Lynch en Nueva York. Algunos operadores consideraron la reciente fortaleza del mercado de bonos de EE.UU. como una seal de que bancos centrales extranjeros simplemente transfirieron sus bonos a cuentas diferentes en lugar de venderlos. Segn los datos semanales ms recientes, los rendimientos de la deuda del Tesoro subieron de 2,71% a 2,73%, mientras que los precios, que se mueven en direccin opuesta, cayeron ligeramente. El viernes, el bono de referencia a 10 aos ofreca 2,645%. "Si los bancos centrales estuvieran vendiendo tantos bonos del Tesoro, el mercado lo habra notado y no habra tenido un desempeo tan bueno como el que tuvo la ltima semana", afirma Anthony Cronin, corredor de deuda estadounidense en Socit Gnrale SA. Los bonos del Tesoro, un refugio popular entre los gestores de dinero, se han apreciado en los ltimos das ante el aumento de la tensin en Ucrania y las dbiles cifras econmicas de China. Entidades rusas tenan al 31 de diciembre US$138.600 millones en deuda del Tesoro, incluyendo tenencias privadas y estatales, segn el sitio web del Departamento del Tesoro. China, el mayor tenedor extranjero de bonos soberanos de EE.UU., acumulaba cerca de US$1,269 billones (millones de millones), de acuerdo con el sitio. Junto con Japn, que se encontraba en el segundo puesto con casi US$1,183 billones, poseen 21% de las tenencias internacionales. Rusia posea apenas 1%. En Amrica Latina, el mayor tenedor era Brasil, en el cuarto lugar con US$245.400 millones, y ms abajo estaban Mxico, con US$65.100 millones, y Colombia, con US$33.000 millones. Algunos analistas indican que otros bancos centrales adems del ruso podran estar vendiendo bonos del Tesoro para apuntalar sus divisas.

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Merkel amenaza a Rusia "apostando por un caballo perdedor" http://actualidad.rt.com/economia Publicado: 13 mar 2014 | ngela Merkel amenaz a Rusia con el dao poltico y econmico de las sanciones que la Unin Europea intentar imponerle. Algunos expertos consideran que esta poltica es un error tctico para la UE. Con esta declaracin la canciller alemana coment los planes de la autonoma ucraniana de Crimea de formalizar su decisin de integrarse en Rusia a travs de un referndum popular convocado para el prximo domingo. Segn la mandataria, la integridad territorial de Ucrania no puede ser cuestionada. La intervencin en los asuntos internos del pas es un error tctico por parte de ngela Merkel, que a su vez ha influido en la decisin de otros Gobiernos de la Unin Europea Afirm que para resolver la crisis que vive ese pas debe haber tres premisas: el dilogo con la participacin de Mosc y Kiev, el apoyo a las nuevas autoridades ucranianas y la imposicin de sanciones contra Rusia si no cambia su postura sobre Crimea. Por su parte, el socilogo Bors Kagarlitski considera que esta poltica de Alemania es un error tctico fatal para la Unin Europea. "La intervencin en los asuntos internos del pas es un error tctico por parte de ngela Merkel, que a su vez ha influido en la decisin de otros Gobiernos de la Unin Europea. Ese error puede salirle muy caro a la canciller y a todo el bloque, y, por cierto, tambin a Barack Obama, porque apostaron por un caballo perdedor". El director del Instituto de la Globalizacin y Movimientos Sociales de Mosc agreg que la poltica del nuevo Gobierno de Kiev, orientada a la Unin Europea, es catastrfica para el sur y el este del pas, por lo que estas regiones simplemente no la aceptarn. En su alocucin ante el Parlamento alemn este jueves, Merkel anunci que ya ha sido tomada la decisin de proporcionar 6.000 millones de euros como ayuda financiera a Ucrania. "Los representantes de Fondo Monetario Internacional y la Unin Europea estn en Ucrania, elaborando junto con sus autoridades el plan de reparto de esos fondos", dijo la canciller. Respecto a las sanciones que podran imponerse a Rusia, afirm que estas podran incluir la limitacin de la emisin de visados para ciertas categoras de ciudadanos rusos, as como la congelacin de cuentas bancarias. "Si Rusia sigue comportndose igual que en las ltimas semanas, ser una catstrofe no solo para Ucrania", amenaz Merkel en su discurso. Entre todos los pases de la Unin Europea, Letonia tiene proporcionalmente ms economa vinculada con Rusia. Por eso sufriramos ms que otros por las sanciones El mircoles pasado Merkel afirm que no teme que Rusia reaccione suspendiendo el suministro de gas natural a Alemania. "El 35% de nuestro gas natural proviene de Rusia, y eso no es dependencia", sostuvo. Adems no cree que Rusia suspenda el suministro a Europa, y habl del "propio inters econmico de Rusia en el suministro continuo". Pese a la posibilidad de sanciones, la compaa alemana Wintershall, subsidiaria de BASF, anunci que planea aumentar la extraccin de gas en Rusia, segn inform la agencia Itar-Tass. Sin embargo, no todos comparten este optimismo. El ministro de Economa de Letonia, Vjaceslav Dombrovski, cree que su pas ser el primero en sufrir por las sanciones contra Rusia. "Tres sectores se vern afectados tangiblemente. Primero, el sector agrcola y alimenticio, donde Rusia es nuestro segundo importador. El 43% de exportaciones letonas a Rusia son vveres y productos agrcolas", resalt. El segundo sector es la energa, explic, mencionando la dependencia de su pas de Rusia en el suministro de gas natural. "El tercer sector es el trnsito de mercancas, porque el 70% del trfico est vinculado con Rusia", agreg. "No creo que sea una exageracin decir que entre todos los pases de la Unin Europea, Letonia tiene proporcionalmente ms economa vinculada con Rusia. Por eso sufriremos ms

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que otros las sanciones si son impuestas", dijo. Texto completo en: http://actualidad.rt.com/economia/view/122310-merkel-amenaza-rusia-apostar-caballo-falso 4.- LA EUROZONA Y LA UNIN EUROPEA. Grecia alcanza acuerdo con la troika para descongelar la ayuda Por ALKMAN GRANITSAS y NEKTARIA STAMOULI. The Wall Street Journal.wsj.com.18/03/2014 ATENAS (EFE Dow Jones)--Grecia alcanz el martes un acuerdo con la troika de acreedores internacionales sobre las reformas que el pas debe acometer para poder recibir miles de millones de euros en ayudas paralizadas desde mediados del ao pasado. "Las largas negociaciones con la troika han terminado con xito", dijo el primer ministro, Antonis Samaras, tras ms de una semana de negociaciones. El acuerdo se ha alcanzado despus de que los ministros de Finanzas de la eurozona, frustrados con las interminables negociaciones, ordenaran a ambas partes que alcanzaran un acuerdo para comienzos de semana. Aunque la fecha lmite venci hace dos das, el acuerdo se ha alcanzado a tiempo para que los ministros aprueben el prximo tramo de ayuda para Grecia, probablemente en una reunin informal de ministros de Finanzas de la eurozona en Atenas a principios de abril. Buena parte de la ayuda servir para pagar los 9.300 millones de euros de deuda que vencen en mayo. La mayor parte es deuda que Grecia debe al Banco Central Europeo. Las negociaciones entre el Gobierno y la troika de inspectores --formada por representantes de la Comisin Europea, el BCE y el Fondo Monetario Internacional-- se llevan celebrando desde hace siete meses. Varios asuntos han alargado las negociaciones durante los ltimos das, desde asuntos de reforma del mercado laboral a los planes de recapitalizacin de la banca. Sin embargo, el punto discordante ms importante ha sido ver si Grecia necesita realizar ms recortes para cumplir sus objetivos este ao y el prximo, y qu parte del inesperado supervit del ao pasado puede utilizar el Gobierno para gasto social. Bancos centrales deciden cundo subir las tasas Por Jason Douglas Y Jon Hilsenrath. The Wall Street Journal.wsj.com.14/03/2014 Siguen atentos al Banco de Inglaterra, que podra ser el primero en actuar LONDRESUna de las primeras decisiones de Mark Carney tras haber tomado las riendas del Banco de Inglaterra en julio pasado fue retirar un retrato de Montagu Norman que adornaba una pared cerca de su oficina. Norman fue el excntrico gobernador del banco central britnico a quien se le acusa de haber implementado polticas que exacerbaron la Gran Depresin de los aos 30, errores que Carney no quera repetir. En sus ocho tumultuosos meses al frente del Banco de Inglaterra, un lapso en el cual la entidad err en sus proyecciones y se vio envuelta en una investigacin del mercado de divisas, la economa britnica ha experimentado una sorpresiva reactivacin. Ahora, la decisin de cundo aumentar las tasas de inters se est convirtiendo en una prueba de fuego para Carney y en un caso de estudio fundamental para Estados Unidos y otras economas desarrolladas. El Reino Unido, EE.UU., Europa y Japn han mantenido los tipos de inters en mnimos histricos desde la crisis financiera de 2008 como parte de una campaa para estimular el crdito, dinamizar el crecimiento y reducir el desempleo. A medida que sus economas se recuperan, los bancos centrales deben decidir cundo declarar la victoria y empezar a subir las tasas. Todos quieren aplazar la decisin lo ms que se pueda, pero no es nada de fcil enviar un mensaje a los mercados sobre cunto se demorarn en subir las tasas. Si la evolucin del

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crecimiento y el empleo se ajustan a las previsiones, el tema se volver ms apremiante en los prximos meses. Carney parece tener buenas probabilidades de ser el primero en actuar debido al fortalecimiento de la economa del Reino Unido y una mayor inflacin. "Todos quieren saber exactamente cundo uno va a hacer algo", manifest la economista canadiense de 48 aos en una reciente entrevista con The Wall Street Journal. "No podemos decirles algo que nosotros mismos desconocemos", sentenci. Lo que est en condiciones de afirmar, agreg, es que "no vamos a subir las tasas de inters hasta que la economa lo pueda absorber". Los bancos centrales consideran que es esencial comunicar claramente las perspectivas de los tipos de inters puesto que afectan las expectativas y la conducta de las familias, las empresas y los inversionistas y, por ende, la economa en general. Carney ha sido criticado porque subestim la velocidad con que bajara el desempleo en el Reino Unido. El economista le rest importancia el mes pasado a un vnculo explcito que el banco central haba hecho entre el desempleo y las tasas de inters luego de que la desocupacin cayera ms rpido de lo anticipado. Pese a las crticas, la Reserva Federal de EE.UU. piensa que el banco central britnico podra ser el modelo a seguir si mejora la economa. Durante una reunin prevista para la prxima semana determinarn si es hora de dejar de enfatizar la tasa de desempleo, dicen funcionarios de la Fed. "La estrategia del Banco de Inglaterra es una muy buena estrategia", seal William Dudley, presidente de la Fed de Nueva York, en una conversacin con The Wall Street Journal. El Banco de Inglaterra y la Fed han seguido senderos similares durante la crisis. Para estimular la economa, han puesto en marcha y retirado cuidadosamente programas de compras de bonos, conocidos en la jerga oficial como relajamiento cuantitativo, con el fin de mantener bajas las tasas de inters de largo plazo. Ambas entidades tambin vincularon sus planes sobre las tasas con el desempleo, pero luego le restaron importancia. Ahora, tanto Carney como la presidenta de la Fed, Janet Yellen, afrontan dilemas parecidos. Un alza prematura de los tipos de inters podra abortar la recuperacin de sus economas, como ocurri en los aos 30. Pero un aumento tardo de las tasas podra dar lugar a presiones inflacionarias o burbujas financieras. La mera mencin de reducir las polticas de crdito barato puede causar estragos en los mercados, como ocurri a mediados del ao pasado, cuando la Fed empez a evaluar un repliegue de sus polticas de estmulo. "Ambos estn entrando en una etapa experimental en la que pondrn a prueba los costos y los beneficios entre crecimiento e inflacin", seala Bruce Kasman, economista jefe de J.P. Morgan Chase JPM +0.83% & Co. Durante la gestin de Mervyn King, el predecesor de Carney, el Banco de Inglaterra recort su tasa de referencia desde 5,75% en diciembre de 2007 a 0,5% en marzo de 2009. Desde entonces, los tipos de inters no se han movido. Los operadores de futuros de tasas de inters no prevn que el banco central britnico las suba hasta el segundo trimestre de 2015. A su vez, no creen que la Fed altere sus tasas hasta mediados o finales de 2015. Los bancos centrales de Japn y la zona euro esperaran an ms antes de subir los tipos de inters. Tanto el Banco de Inglaterra como la Fed han sealado su conformidad con las expectativas del mercado. El Banco de Inglaterra tambin est prestando mayor atencin a cmo amortiguar el golpe una vez que las tasas empiecen a subir. Insisten en que las alzas sern moderadas y paulatinas debido a que la economa todava enfrenta vientos en contra provenientes de la crisis financiera. Dudley, el presidente de la Fed de Nueva York, considera que el banco central necesita enviar un mensaje similar sobre los tipos de inters en EE.UU. La luna de miel que disfrut Carney en su nuevo cargo, tras ganarse una estupenda reputacin como presidente del banco central de Canad, result ser breve. Los cambios realizados en los comunicados del Banco de Inglaterra, que primero prometi mantener la tasa de referencia en 0,5% hasta que el desempleo descendiera a por lo menos 7%, siempre y cuando la inflacin estuviera bajo control, para luego desdecirse cuando la desocupacin lleg a 7,1% en

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noviembre, lo han hecho acreedor de duras crticas de quienes lo acusaron de seguir una estrategia mal pensada y dependiente de proyecciones que resultaron fallidas. Algunos dudan de que Carney vaya a subir las tasas antes de las elecciones del prximo ao, por temor a irritar a los conservadores que lo colocaron en el poder. Carney insiste en que su independencia est garantizada. Slo se comprometi a servir durante un perodo de cinco aos, manifiesta. "Soy canadiense", asegura. "No tengo una segunda parte en la vida de los britnicos". La UE frena proyectos de gasoductos rusos Por VANESSA MOCK. The Wall Street Journal.wsj.com.13/03/2014 BRUSELAS (EFE Dow Jones)--La Unin Europea ha frenado dos grandes proyectos rusos de gasoductos para suministrar ms gas natural a Europa, como parte de sus esfuerzos por intensificar la presin sobre Mosc en protesta por su incursin en Crimea. La medida supondr un revs para Rusia y sus ambiciones de aumentar las exportaciones de gas evitando enviarlo a travs de Ucrania. Esta medida es una de varias opciones que est contemplando la Unin Europea para reducir su dependencia del gas natural ruso, que supone ms de un tercio del suministro de la UE. Seis pases de la UE, entre ellos Bulgaria y Lituania, dependen exclusivamente del gas natural ruso. La Comisin Europea anunci esta semana que paralizara las negociaciones sobre South Stream, un gasoducto que pretende enviar hasta un 15% de la demanda anual de gas de Europa a travs del Mar Negro. Est previsto que se complete en 2018. La Comisin advirti el ao pasado que el proyecto no seguira adelante hasta no cumplir con normativas de la UE, entre ellas medioambientales y otras que limitan la propiedad del gasoducto y exigen que se permita a otras compaas distribuir el gas. "No estoy acelerando nuestras negociaciones sobre gasoductos como el de South Stream. Sern retrasadas", dijo Gnther Oettinger, comisario europeo de Energa, a Die Welt esta semana. La Comisin tambin frustr esta semana los planes de Gazprom OGZPY +1.93% de distribuir ms gas a travs de OPAL, un gasoducto de 470 kilmetros que transporta gas ruso a travs de Alemania. La UE est actualmente diseando sanciones polticas contra Mosc, como la retirada de visados y la congelacin de activos de particulares rusos, que podran adoptarse la semana prxima, tras el referndum del domingo en Crimea para ver si se separa de Ucrania y se une a Rusia. La UE ha dicho que en su opinin el referndum es ilegal. Por su parte, los militares rusos estn "aumentando la intensidad de las maniobras militares" en regiones fronterizas con Ucrania, dijo el jueves la agencia de noticias Interfax, citando al Ministerio de Defensa ruso. Las maniobras militares continuarn hasta finales de marzo y afectarn a las regiones de Rostov, Tambov, Belgorod y Kursk. En esta fase, las tropas estn practicando tcnicas y maniobras de combate, explic el Ministerio. El mes pasado, Rusia anunci maniobras militares para 150.000 soldados en regiones cercanas a la frontera con Ucrania pero sin una fecha. Esto suscit temores a que Rusia estuviera estudiando una intervencin militar en Ucrania. El Ministerio ruso de Defensa orden la semana pasada a los soldados que participaban en los ejercicios militares que regresaran a sus cuarteles, aunque esta orden no se aplicaba a los soldados desplegados en Crimea. El ejrcito ruso est ocupando posiciones en Crimea en caso de un posible ataque armado de Kiev, dijo a ltima hora del mircoles Leonid Slutsky, presidente de una comisin del Parlamento encargada de las relaciones con otras repblicas exsoviticas, a la cadena de radio rusa Ekho Moskvy.

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El tribunal constitucional alemn acepta el fondo de rescate de la eurozona Por ANDREA THOMAS. The Wall Street Journal.wsj.com.13/03/2014 BERLN (EFE Dow Jones)--El Tribunal Constitucional de Alemania dictamin el martes que el mecanismo permanente de rescate de la eurozona cumple la Constitucin del pas, con lo que confirm un dictamen preliminar de 2012 que ya fue clave para poner en marcha el cortafuegos anticrisis del bloque. El tribunal dijo que el Mecanismo Europeo de Estabilidad, o MEDE, que est dotado con 500.000 millones de euros, respeta lo suficiente la soberana del Parlamento alemn sobre el presupuesto del pas. "Pese a los compromisos asumidos, la autoridad presupuestal del Bundestag alemn est suficientemente protegida", dijo Andreas Vosskuhle, el presidente de la corte. "Sin embargo, deben hacerse ajustes segn la ley presupuestal para asegurarse que las posibles necesidades de capital del MEDE puedan ser cumplidas a cabalidad y en el el lapso de tiempo acordado, para que la suspensin de los derechos de voto de Alemania en los organismos de MEDE sea excluida". La decisin era algo esperado despus que se public una decisin preliminar en septiembre de 2012, la cual rechaz miles de quejas constitucionales que buscaban bloquear la creacin de MEDE. En aquel momento, la corte solicit que la cantidad de dinero que Alemania tendra que aportar tuviera un lmite de 190.000 millones de euros y que requiriera aprobacin parlamentaria para cualquier incremento. Esta propuesta busca proteger la soberana de Bundestag en asuntos presupuestales. Las quejas se centraban en el temor de que la capacidad de prstamo de MEDE se podra expandir automticamente en casos de emergencia, sin consultar al parlamento y por lo tanto infringiendo la soberana presupuestal de la cmara baja. La decisin del martes se suma a otras sobre quejas legales presentadas por detractores y escpticos de la integracin europea que haban acudido a la corte para que emitiera un dictamen respecto a los rescates para pases en problemas de la euro zona. El MEDE, inaugurado en octubre de 2012, tiene una capacidad mxima de prstamo de 500.000 millones de euros y fue creado en el punto ms alto de la crisis de deuda soberana de la euro zona, cuando pases como Grecia, Irlanda, Portugal y Espaa tuvieron problemas para refinanciar su deuda en los mercados de crdito. Los lderes del G7 exigirn a Rusia que respete la soberana de Ucrania Por Tom Fairless Y Vanessa Mock. The Wall Street Journal.wsj.com.12/03/2014 BRUSELAS (EFE Dow Jones)--Los lderes del G7 emitirn el mircoles un comunicado en el que urgirn a Rusia a renunciar a sus ambiciones territoriales en Ucrania tras la incursin militar de las tropas rusas en la pennsula de Crimea. El comunicado, que se har pblico al medio da, "no dejar dudas sobre la determinacin del G7", dijo el presidente de la Comisin Europea, Jos Manuel Durao Barroso, el mircoles en una intervencin en el Parlamento Europeo. Las relaciones entre Europa y Rusia se han deteriorado drsticamente en los ltimos das mientras Crimea se prepara para celebrar un referndum el domingo acerca de su separacin de Ucrania y su anexin a Rusia. Ucrania, la Unin Europea y Estados Unidos consideran ilegal esta consulta. "Pedimos a la Federacin Rusa que cese todos sus intentos por anexionar Crimea", declar Barroso, que aadi que las acciones