24 de Noviembre de 2014

Informe Diario de Cierre

Mercado Accionario

Destacados Macroeconómico

El flujo comercial entre Colombia y la Unión Europea ha alcanzado los 17.414 millones de

dólares, un 5,53% más que entre agosto de 2012 y julio de 2013 tras cumplirse un año de la

entrada en vigencia provisional del acuerdo comercial entre ambas partes, informó la

delegación de la UE.

Según la más reciente Encuesta de Opinión Financiera revelada por Fedesarrollo y la Bolsa de

Valores de Colombia (BVC), al igual que en octubre, la proyección de crecimiento de los

agentes consultados para el tercer trimestre del año se ubicó en 4,4%. Por su parte la

expectativa de crecimiento para el cuarto trimestre se redujo, pasando de 4,5% a 4,3%.

Destacados Internacional

Los mercados asiáticos repuntaban este lunes y las acciones en Shanghái alcanzaron

máximos en tres años luego de que la perspectiva de nuevas políticas de estímulo en China y

Europa avivó el apetito de riesgo global e hizo caer al euro.

Las acciones subían este lunes en la bolsa de Nueva York, con los principales índices

alcanzando máximos históricos, ante múltiples acuerdos de compras y esperanzas de que

China tomará más medidas de expansión monetaria.

Las bolsas europeas cerraron en alza en la primera jornada de la semana bursátil tras dichos

del presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, sobre inflación, y el sorpresivo recorte

de tasas de interés del banco central de China. El Dax de Fráncfort avanzó un 0,54%, hasta los

9,785.54

Destacados Corporativo

Las compañías subsidiarias de Avianca Holdings movilizaron 21’599.522 pasajeros entre

enero y octubre de 2014 registrando un alza de 6,0% frente al mismo período de 2013.

La Bolsa de Valores de Colombia aclaró que no tiene conocimiento sobre una eventual

operación de adquisición de acciones de la Bolsa, a propósito de información difundida

recientemente en algunos medios de comunicación sobre una posible adquisición de un 15%

de las acciones de la BVC por parte de BM&FBovespa.

Investigaciones Económicas

Carlos Castañeda Acosta

Estructurador Renta Fija

ccastaneda@asesoresenvalores.com

(571) 3122888 Ext. 1154

María Alejandra Vélez Colorado

Analista Renta Variable

mvelez@asesoresenvalores.com

(574) 3105700 Ext. 4261

David Villán Solano

Analista Renta Variable

wvillan@asesoresenvalores.com

(574) 3105700 Ext. 4262

Oscar Delgado Torres

Analista Económico Junior

pasmed@asesoresenvalores.com

(574) 3105700 Ext. 4259

Paula García Rojas

Analista Económico Junior

pestudios@asesoresenvalores.com

(571) 3122888 Ext. 1129

Sebastián Moreno Patiño

Analista Económico Junior

pasecomed@asesoresenvalores.com

(574) 3105700 Ext. 4111

Fuente: Reuters; DataiFX; Primera Página

Mercado Accionario Local

Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV

Acción Ayer C ierre Variación Convertida

CIB 56,68 55,78 -1,6% 30.115$

AVH 13,43 13,24 -1,4% 3.574$

AVAL 13,15 13,08 -0,5% 1.412$

EC 25,39 24,81 -2,3% 2.679$

PRE 15 14,31 -4,6% 27.400$

CNE 3,91 3,8 -2,8% 7.276$

Comportamiento ADRs y Canadienses

$ 78769,462

$ 137301,717 $ 134311,269

$ 153523,561

$ 118027,547 $ 109948,019

$ 211594,338

$ 182333,132

$ 205911,930

$ 158956,793

$ -

$ 50000,0

$ 100000,0

$ 150000,0

$ 200000,0

$ 250000,0

18/11/14 19/11/14 20/11/14 21/11/14 24/11/14

Volumen Mercado vs COLCAP(Millares)

Volumen Colcap Volumen Mercado

Indi ce 21/11/2014 24/11/2014 Var i aci ón Di ar i a % YTD

COLCAP 1.598,6 1.584,4 -0,89% -1,36%

Vol umen (MM) $ 205.869.485 $ 158.916.296 -22,81%

1.400

1.450

1.500

1.550

1.600

1.650

1.700

1.750

1.800

1.850

1.900

01/14 02/14 03/14 04/14 05/14 06/14 07/14 08/14 09/14 10/14 11/14

Comportamiento Índice Colcap

$ 26.399.653

$ 19.108.601

$ 12.965.861

$ 10.223.435

PFBCOLOM BCOLOMBIA ECOPETROL ICOLCAP

Acciones Más Transadas($Miles de Millones)

2,69%

2,15%

1,94%

-2,71%

-3,45%

-3,57%

BCOLOMBIA

VALOREM

ELCONDOR

EEB

PFCEMARGOS

PREC

Movimiento Accionario

-0,30%

-0,33%

-0,34%

-0,42%

-1,61%

-2,22%

Consumo

Energía y Gas

Financiero

Industrial

Petróleo

Construcción

Variación Sectorial

Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV

Emi sor Preci o Ci er reVar i aci ón

Di ar i aVo l umen ($MM)

Max . 52

Semanas

Mi n. 52

Semanas

Var i aci ón

12M

Var i aci ón

Y TD

BCOLOMBIA 29.000$ 2,7% 19.108.601.380$ 30.200$ 21.100$ 21,7% 21,7%

BOGOTA 67.000$ -0,1% 7.439.916.740$ 73.700$ 63.780$ -6,3% -6,3%

BVC 22$ 0,9% 3.686.085.112$ 25$ 18$ -0,8% -0,8%

CELSIA 5.680$ -1,4% 2.857.356.290$ 6.620$ 4.885$ 0,0% 0,0%

CEMARGOS 9.500$ -2,0% 2.724.008.290$ 12.580$ 8.200$ -3,1% -3,1%

CLH 17.100$ -0,9% 7.151.431.400$ 20.300$ 12.760$ 15,5% 15,5%

CNEC 7.240$ -2,2% 1.310.600.680$ 15.200$ 6.300$ -44,0% -44,0%

CONCONCRET 1.440$ -0,7% 1.152.362.800$ 1.560$ 1.215$ 7,9% 7,9%

CORFICOLCF 40.220$ -0,7% 2.993.610.020$ 41.000$ 32.531$ 6,8% 6,8%

ECOPETROL 2.680$ -1,3% 12.965.861.360$ 4.154$ 2.555$ -26,9% -26,9%

EEB 1.615$ -2,7% 2.500.569.475$ 1.770$ 1.315$ 5,2% 5,2%

ELCONDOR 1.580$ 1,9% 43.881.040$ 1.690$ 1.040$ 22,0% 22,0%

ENKA 12$ 0,0% -$ 14$ 7$ 42,3% 42,3%

ETB 542$ -0,2% 72.604.653$ 580$ 370$ 24,0% 24,0%

EXITO 28.300$ -0,2% 3.072.657.240$ 33.280$ 24.940$ -5,7% -5,7%

FABRICATO 14$ 0,0% -$ 19$ 12$ 14,9% 14,9%

GRUPOARGOS 19.740$ -1,8% 3.705.291.980$ 24.180$ 16.800$ 1,5% 1,5%

GRUPOAVAL 1.410$ 0,0% 421.337.360$ 1.460$ 1.130$ 8,9% 8,9%

GRUPOSURA 40.640$ 0,3% 5.465.511.100$ 44.800$ 29.600$ 20,6% 20,6%

HCOLSEL 14.517$ 0,0% -$ 16.225$ 14.517$ - -

ICOLCAP 15.970$ -0,7% 10.223.434.566$ 18.000$ 14.520$ -0,8% -0,8%

ISA 8.830$ 1,1% 5.331.239.140$ 9.801$ 7.316$ -2,8% -2,8%

ISAGEN 2.870$ 0,9% 5.202.530.470$ 3.365$ 2.630$ -11,5% -11,5%

MINEROS 2.675$ 0,0% -$ 3.627$ 2.675$ -25,8% -25,8%

NUTRESA 27.500$ -0,4% 2.018.283.520$ 28.800$ 23.400$ 4,0% 4,0%

OCCIDENTE 42.500$ -0,1% 212.500.000$ 42.540$ 38.500$ 6,0% 6,0%

ODINSA 7.900$ 0,0% 4.321.200$ 8.710$ 7.000$ -3,4% -3,4%

PFAVAL 1.415$ 0,0% 6.434.092.910$ 1.470$ 1.130$ 11,0% 11,0%

PFAVH 3.580$ -0,4% 1.413.193.040$ 4.550$ 3.400$ -3,2% -3,2%

PFBCOLOM 30.100$ -0,8% 26.399.652.740$ 31.300$ 22.000$ 28,4% 28,4%

PFCARPAK 2.460$ 0,0% -$ 3.570$ 1.970$ -27,5% -27,5%

PFCEMARGOS 9.240$ -3,4% 7.264.129.330$ 11.800$ 8.420$ -5,2% -5,2%

PFDAVVNDA 30.200$ -1,6% 4.905.222.980$ 32.500$ 20.380$ 27,6% 27,6%

PFGRUPOARG 19.700$ -1,5% 2.123.036.400$ 24.000$ 16.800$ 1,0% 1,0%

PFGRUPSURA 39.980$ 0,4% 3.958.576.320$ 44.000$ 30.460$ 14,3% 14,3%

PREC 27.580$ -3,6% 5.910.311.640$ 41.520$ 26.100$ -18,6% -18,6%

TERPEL 17.500$ 0,0% 743.242.600$ 18.900$ 14.740$ - -

VALOREM 380$ 2,2% 48.768.380$ 380$ 250$ 28,8% 28,8%

ACCIONES COLOMBIA - MOVIMIENTO DIARIO

Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV

Emi sor Val or en Li bros PVL UPA RPG Di vi dendo Anual Y i e l d

BCOLOMBIA 16.600$ 1,75x 1.955$ 14,84x 776$ 2,68%

BOGOTA 33.491$ 2,00x 4.331$ 15,47x 2.460$ 3,67%

BVC 5$ 3,95x 1$ 14,92x 1$ 6,57%

CELSIA 4.777$ 1,19x 472$ 12,04x 112$ 1,97%

CEMARGOS 5.520$ 1,72x 200$ 47,47x 166$ 1,75%

CLH 5.383$ 3,18x 822$ 20,80x - -

CNEC 7.833$ 0,92x 396$ - - -

CONCONCRET 1.135$ 1,27x 57$ 25,34x 22$ 1,53%

CORFICOLCF 19.568$ 2,06x 2.042$ 19,70x 2.578$ 6,41%

ECOPETROL 1.669$ 1,61x 262$ 10,22x 260$ 9,70%

EEB 1.067$ 1,51x 203$ 7,94x 64$ 3,98%

ELCONDOR 1.204$ 1,31x 105$ 15,09x 33$ 2,09%

ENKA 35$ 0,35x (1)$ - - -

ETB 874$ 0,62x 55$ 9,84x 17$ 3,21%

EXITO 17.473$ 1,62x 1.036$ 27,32x 531$ 1,88%

FABRICATO 80$ 0,17x (1)$ - - -

GRUPOARGOS 17.487$ 1,13x 550$ 35,90x 248$ 1,26%

GRUPOAVAL 913$ 1,54x 72$ 19,54x 55$ 3,90%

GRUPOSURA 39.850$ 1,02x 1.267$ 32,09x 390$ 0,96%

ISA 6.779$ 1,30x 507$ 333,00x 214$ 2,42%

ISAGEN 1.509$ 1,90x 155$ 18,54x 80$ 2,78%

MINEROS 2.209$ 1,21x 69$ 38,79x 120$ 4,49%

NUTRESA 17.119$ 1,61x 783$ 35,12x 432$ 1,57%

OCCIDENTE 22.329$ 1,90x 1.547$ 27,48x 1.644$ 3,87%

ODINSA 4.131$ 1,91x 439$ 17,98x 220$ 2,78%

PFAVAL 913$ 1,55x 72$ 19,60x 55$ 3,88%

PFAVH 2.349$ 1,52x 184$ 19,50x 75$ 2,09%

PFBCOLOM 16.600$ 1,81x 1.955$ 15,40x 776$ 2,58%

PFCARPAK 3.209$ 0,77x (54)$ - 53$ 2,15%

PFCEMARGOS 5.520$ 1,67x 200$ 46,17x 231$ 2,50%

PFDAVVNDA 14.209$ 2,13x 2.446$ 12,35x 630$ 2,09%

PFGRUPOARG 17.487$ 1,13x 550$ 35,83x 248$ 1,26%

PFGRUPSURA 39.850$ 1,00x 1.267$ 31,56x 926$ 2,32%

PREC 26.776$ 1,03x 3.223$ 8,56x 1.336$ 4,85%

TERPEL - - - - - -

VALOREM 542$ 0,70x 34$ 11,22x 4$ 1,09%

Múl ti p l os

Mercados Internacionales

Luego de una jornada mixta, el ETF que más se valorizó fue SPDR S&P

TRANSPORTATION ETF que usa como Subyacente Transporte.

Fuente: BVC; Bloomberg; Cálculos ASEV

Indi ce Aper tura Ci er re Var i aci ón Var i aci ón YTD

Dow Jones 17.813 17.818 0,04% 7,5%

S&P 500 2.065 2.069 0,29% 12,0%

Nasdaq 4.725 4.755 0,89% 13,8%

MEXBOL 44.639 44.621 -0,03% 4,4%

IBOV 56.086 55.407 -1,21% 7,6%

COLCAP 1.599 1.584 -0,89% -1,4%

IPSA 3.989 3.972 -0,40% 7,4%

IGBVL 15.337 15.345 0,06% -2,6%

Euro Stoxx 50 3.198 3.212 0,55% 3,3%

London S.E 6.751 6.730 -0,31% -0,3%

CAC 4.356 4.368 0,49% 1,7%

DAX 9.722 9.786 0,54% 2,4%

IBEX 10.559 10.643 1,16% 7,3%

Nikkei 225 17.286 17.358 0,33% 6,5%

Hang Seng 23.883 23.893 1,95% 2,5%

Indi ces Internaci onal es

Estados Uni dos

Amér i ca Lati na

Europa

Asi a

Indi ce Aper tura Ci er re Máx i mo Mi ni mo

WTI 76,6 75,7 77,0 75,5

Oro 1.201,7 1.197,6 1.204,4 1.192,9

Plata 16,4 16,5 16,5 16,3

Cobre 304,0 300,1 304,6 300,0

Trigo 552,5 549,5 557,0 548,5

Soya 1.036,3 1.033,8 1.038,8 1.026,8

Maiz 384,8 380,3 385,8 378,3

Café 190,8 190,5 197,8 189,8

Commodi ti es

Emi sor Preci o Hoy Var i aci ón SUBYACENTE

POWERSHARES QQQ NASDAQ 104,69 0,79% NASDAQ

SPDR DJIA TRUST 177,80 0,06% DOW JONES

SPDR S&P 500 ETF TRUST 207,26 0,28% S&P 500

ISHARES MSCI EMERGING MKT IN 42,09 -0,82% Mercados Emergentes al alza

DIREXION DAILY ENERGY BUL 3x 84,64 -2,17% Sector Energético al alza x3

SPDR S&P TRANSPORTATION ETF 104,45 1,31% Transporte

SPDR S&P HOMEBUILDERS ETF 33,60 0,99% Homebuilders

SPDR DJ GLOBAL REAL ESTATE E 47,62 0,19% Sector Inmobiliario

SPDR GOLD TRUST 115,11 -0,24% Oro al alza

TECHONOLOGY SELECT SECT SPDR 41,89 0,53% Tecnología

HEATH CARE SELECT SECTOR 68,67 0,51% Salud

CONSUMER STAPLES SPDR 48,42 -0,06% Bienes básicos

CONSUMER DISCRETIONARY SELT 70,74 0,93% Bienes discrecionales

INDUSTRIAL SELECT SECT SPDR 57,33 0,26% Sector Industrial al alza

MATERIALS SELECT SECTOR SPDR 50,44 -0,45% Sector Materiales al alza

FINANCIAL SELECT SECTOR SPDR 24,37 0,66% Sector Financiero al alza

TECHNOLOGY SELECT SECT SPDR 41,89 0,53% Sector tecnología al alza

ENERGY SELECT SECTOR SPDR 87,82 -0,77% Sector Energético al alza

GLOBAL X SOCIAL MEDIA INDEX ETF 19,14 0,21% Redes sociales

Pr i nci pal es ETFs

-9,00%

-6,00%

-3,00%

0,00%

3,00%

6,00%

9,00%

12,00%

15,00%

01-01-14 01-03-14 01-05-14 01-07-14 01-09-14 01-11-14

Rendimiento Bolsas Estados Unidos

INDU SPX CCMP

-16,00%

-12,00%

-8,00%

-4,00%

0,00%

4,00%

8,00%

12,00%

16,00%

20,00%

01-01-14 01-03-14 01-05-14 01-07-14 01-09-14 01-11-14

Rendimiento Bolsas América Latina

CCMP MEXBOL IBOV COLCAP IPSA IGBVL

-16,00%

-12,00%

-8,00%

-4,00%

0,00%

4,00%

8,00%

12,00%

16,00%

20,00%

01-01-14 01-02-14 01-03-14 01-04-14 01-05-14 01-06-14 01-07-14 01-08-14 01-09-14 01-10-14 01-11-14

Rendimiento Bolsas Europa

SX5E FTSEMIB CAC DAX IBEX

Mercado de Renta Fija

Fuente: Bloomberg; Cálculos ASEV

1,00%

1,90%

2,80%

3,70%

4,60%

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0

TES UVR

Cierre Hoy Cierre Semana

FEB-15

MAY-17

FEB-23

MAR-21

MAR-33

ABR-19oct-15

jun-16

oct-18

nov-18

sep-19

jul-20

may-22jul-24 ago-26 abr-28

3,50%

5,00%

6,50%

8,00%

27-12-14 27-10-18 27-08-22 27-06-26 27-04-30

Curva TES Tasa Fija

Cierre Hoy Cierre Semana

6,20

6,40

6,60

6,80

7,00

24/09/14 08/10/14 22/10/14 05/11/14 19/11/14

TES Julio 24

6,7

6,8

6,9

7

7,1

7,2

7,3

7,4

24/09/14 08/10/14 22/10/14 05/11/14 19/11/14

TES Abril 28

1,8

1,95

2,1

2,25

2,4

2,55

2,7

24/09/14 08/10/14 22/10/14 05/11/14 19/11/14

Treasury 10 Yr

Vence Cierre Ayer Diferencia PBS Semana Mes

oct-15 4,66% 4,63% 3,00 4,78% 4,70%

jun-16 4,76% 4,77% -0,80 4,85% 4,91%

oct-18 5,36% 5,43% -7,00 5,47% 5,59%

nov-18 5,16% 5,11% 5,50 5,22% 5,34%

sep-19 5,41% 5,40% 1,00 5,56% 5,66%

jul-20 5,74% 5,74% 0,00 5,81% 5,93%

may-22 6,24% 6,20% 3,60 6,37% 6,48%

jul-24 6,44% 6,44% 0,00 6,56% 6,58%

ago-26 6,85% 6,85% 0,00 6,85% 6,90%

abr-28 6,94% 6,95% -1,30 7,07% 7,05%

Comportamiento TES Tasa Fija

Mercado Cambiario

Fuente: Bloomberg; Cálculos ASEV

Divisa Ayer Apertura Cierre Variación Máximo Mínimo

Euro/Dólar 1,2391 1,2376 1,2440 0,395% 1,2445 1,2360

Libra/Dólar 1,5656 1,5658 1,5704 0,307% 1,5715 1,5629

Dólar/Yen 117,79 117,77 118,26 0,399% 118,48 117,58

Canada/Dólar 0,8903 0,8898 0,8857 -0,517% 0,8909 0,8844

Franco Suizo/Dólar 1,0313 1,0296 1,0344 0,301% 1,0348 1,0277

Dólar/Nueva Zelanda 1,2682 1,2689 1,2724 0,331% 1,2743 1,2642

Dólar/Peso Colombiano 2.146,90 2.154,60 2.160,90 0,652% 2.165,55 2.148,00

Dólar/Peso Chileno 594,53 594,40 595,63 0,185% 595,89 593,00

Dólar/Peso Mexicano 13,6175 13,6186 13,6583 0,300% 13,6630 13,6040

Dólar/Real Brasil 2,5158 2,5153 2,5461 1,204% 2,5524 2,5018

1.850

1.890

1.930

1.970

2.010

2.050

2.090

2.130

2.170

2.210

24/09/14 08/10/14 22/10/14 05/11/14 19/11/14

DÓLAR - PESO

1,23

1,26

1,29

1,32

24/09/14 08/10/14 22/10/14 05/11/14 19/11/14

EURO - DÓLAR

84

86

88

90

92

94

24/09/14 08/10/14 22/10/14 05/11/14 19/11/14

LACI

82

84

86

88

90

25/09/14 09/10/14 23/10/14 06/11/14 20/11/14

DXY

Calendario Económico

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Fuente: Bloomberg; Cálculos ASEV

Sondeo Anterior

02:00 GE PIB SA QoQ 3Q F 0,10% 0,10%

02:00 GE PIB WDA YoY 3Q F 1,20% 1,20%

02:00 GE PIB NSA YoY 3Q F 1,20% 1,20%

02:00 FI Tasa de desempleo Oct 8,00% 8,20%

02:45 FR Confianza de fabricación Nov 97,00 97,00

03:00 SP IPP MoM Oct -- 0,50%

03:00 AS Producción industrial SA MoM Sep -- -2,10%

03:00 AS Prod industrial WDA YoY Sep -- -3,70%

04:00 IT Ventas al por menor MoM Sep -- -0,10%

04:00 IT Ventas al por menor YoY Sep -- -3,10%

08:30 US PIB anualizado QoQ 3Q S 3,30% 3,50%

08:30 US Consumo personal 3Q S 1,90% 1,80%

08:30 US Índice de precios PIB 3Q S 1,30% 1,30%

08:30 US PCE principal (QoQ) 3Q S 1,40% 1,40%

09:00 US Índice de precios de vivienda FHFA MoM Sep 0,40% 0,50%

10:00 US Índice confianza consumidor Nov 96,00 94,50

10:00 MX Reservas internacionales semanal 21-nov -- $191362M

10:00 US Índice manufacturero Richmond Nov 16,00 20,00

CALENDARIO ECONÓMICO DIARIO Noviembre 25

Fecha Dato