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1

Boletín Estadístico

20082008MarzoMarzo

Organizaciones yActividades Auxiliares

del Crédito

3

Junta de Gobierno

Propietarios Suplentes

Presidente

Guillermo Enrique Babatz Torres Yerom Castro Fritz

Secretario

Jorge Leonardo González García Arcelia Olea Leyva

Vocales

Agustín Guillermo Carstens Carstens María Eugenia Casar Pérez

Alejandro Mariano Werner Wainfeld Gerardo Rodríguez Regordosa

Javier Laynez Potisek Genaro Alarcón Benito

Guillermo Zamarripa Escamilla Miguel Messmacher Linartas

Rafael Gamboa González Ricardo Ernesto Ochoa Rodríguez

Guillermo Ortiz Martínez José Gerardo Quijano León

Everardo Elizondo Almaguer Francisco Joaquín Moreno y Gutiérrez

Guillermo Güemez García Fernando Luis Corvera Caraza

Manuel Aguilera Verduzco Manuel Agustín Calderón de las Heras

Moisés J. Schwartz Rosenthal Gabriel Ramírez Fernández

Jesús Alan Elizondo Flores Carlos Quevedo López

Patricio Bustamante Martínez Miguel Ángel Garza Castañeda

4

Responsable de la información:Dirección General de Análisis y RiesgosInsurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, Méx. D. F. tel. 14-54-64-21 y 22.

Elaboración y Publicación:Supervisión en Jefe de Análisis tels. 14-54-64-21 y 22Supervisión de Difusión tel. 14-54-64-49.Insurgentes Sur 1971, Torre Norte piso 6, México, D. F.

Funcionarios

Presidente

Guillermo Enrique Babatz Torres

Vicepresidentes

Patricio Bustamante Martínez

Yerom Castro Fritz

Jesús Alan Elizondo Flores

Víctor Gabriel Galván Candiani

Miguel Ángel Garza Castañeda

Jorge Leonardo González García

Carlos Quevedo López

Benjamín Vidargas Rojas

Titular del Órgano Interno de Control en la CNBV

Benigno Estrada Rodríguez

Secretario de la Presidencia

Viviana Garza Salazar

5

El presente boletín se elaboró por personal de laComisión Nacional Bancaria y de Valores a partir de

la información contenida en los reportes regulatorios quelas entidades supervisadas envían a dicha Comisión.

Con información disponible a:

q Arrendadoras Financieras hasta el 29 de mayo de 2008q Empresas de Factoraje Financiero hasta el 29 de mayo de 2008q Almacenes Generales de Depósito hasta el 11 de junio de 2008q Casas de Cambio hasta el 11 de junio de 2008

6

Presentación ............................................................................................................................................9

Eventos Relevantes ............................................................................................................................. 11

Nota Técnica de Arrendadoras Financieras ............................................................................... 17

Evolución de Arrendadoras Financieras ..................................................................................... 23

Estadísticas de las Arrendadoras Financieras............................................................................. 41

Indicadores Financieros ...........................................................................................................................43

Total ............................................................................................................................................................44GE Capital Leasing BanamexAfirmeING

Banobras Ve por Más ..............................................................................................................................................46Mifel

Nota Técnica de Empresas de Factoraje Financiero ................................................................ 49

Evolución de Empresas de Factoraje Financiero ...................................................................... 53

Estadísticas de las Empresas de Factoraje Financiero ............................................................. 65


Total ............................................................................................................................................................68GE Capital FactoringFactoraje MifelFactoraje Financiero Afirme

Indice

7

Nota Técnica de Almacenes Generales de Depósito .............................................................. 71

Evolución de Almacenes Generales de Depósito ..................................................................... 77

Estadísticas de los Almacenes Generales de Depósito ........................................................... 95


Total ............................................................................................................................................................98Almacenadora MercaderAccelAfirmeAlmacenadora SurInteramericana

Almacenadora Argo ........................................................................................................................ 100LogyxBanorteRegional MexicanaAlmacenadora Kuehne & NagelModerno

General ................................................................................................................................................... 102Grupo Almacenador MexicanoLogística EmpresarialMéxico Del YaquiDel Valle de México

Transunisa ............................................................................................................................................. 104Generales del BajíoGómez

8

Nota Técnica de las Casas de Cambio ........................................................................................107

Evolución de las Casas de Cambio ..............................................................................................113

Estadísticas de las Casas de Cambio............................................................................................129

Indicadores Financieros ........................................................................................................................ 131

Total ......................................................................................................................................................... 132Consultoría InternacionalIntercam

TiberVector Divisas Sterling

Plus ........................................................................................................................................................... 134MasariEurofimex Asesoría CambiariaTamibe

B & B

Unica ..................................................................................................................................................... 136Money TronFinamexOperadora Carson & Brasch Order ExpressCentral de Divisas

Prodira ..................................................................................................................................................... 138Divisas San JorgeNuevo León

ImperialCatorce

Circulares y otras disposiciones recientes ............................................................................................. 141

9

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores emite el presente Boletín para cumplir con lo dispuesto

por la fracción XXIII del Artículo 4o de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Mediante la difusión pública de la información financiera de las Arrendadoras Financieras, Empresas

de Factoraje Financiero, Almacenes Generales de Depósito y Casas de Cambio se persigue dar

mayor transparencia a los mercados en que estas instituciones operan.

La información contenida en este número se presenta bajo los Criterios Contables establecidos por

la CNBV en la circular 1458 del 24 de diciembre de 1999.

Como resultado del análisis de la información elaborada con base en los Criterios Contables de la

Circular 1349 y con motivo de diversas innovaciones en materia contable tanto en el ámbito nacional

como internacional, la CNBV actualizó dichos criterios mediante la citada circular 1458.

Asimismo con motivo de la aplicación de los cambios a los Criterios Contables, la información a

partir del año 2000 no puede ser comparada directamente con la publicada hasta diciembre de

1999, por lo que a partir de marzo del año 2000 se inicia una nueva serie.

Por otra parte, y considerando que para los usuarios es relevante conocer las modificaciones a la

normatividad aplicable a estas entidades, se anexa una relación de las Circulares emitidas por la

CNBV durante el periodo a que se refiere este Boletín, para que aquellas que sean de su interés

puedan adquirirlas en las oficinas de este Organismo.

Finalmente, aclaramos que los datos consignados, se han obtenido de los estados financieros que

remiten a esta Comisión las Arrendadoras Financieras, Empresas de Factoraje Financiero, Almacenes

Generales de Depósito y Casas de Cambio. Su contenido, formulación y autenticidad son de la

estricta responsabilidad de los funcionarios y administradores que los suscriben; sin embargo, dicha

información está sujeta a nuestros procesos selectivos de revisión para determinar su razonabilidad

y apego a los criterios de registro contable prescritos para tal efecto.

Presentación

10

INFORMACIóN ESTADÍSTICA Y FINANCIERA DE LAS ARRENDADORAS FINANCIERAS, EMPRESAS

DE FACTORAJE FINANCIERO, ALMACENES GENERALES DE DEPóSITO Y

CASAS DE CAMBIO EN INTERNET.

www.cnbv.gob.mx

Con objeto de ofrecer a los usuarios mayor facilidad para el acceso y análisis de la información estadística

y financiera de las Arrendadoras Financieras, Empresas de Factoraje Financiero, Almacenes Generales

de Depósito y Casas de Cambio, el Boletín Estadístico de estos sectores, así como otros cuadros e

indicadores están disponibles en Internet de manera gratuita bajo el siguiente esquema:

q Total.- Información de Indicadores, Estado de Contabilidad y Estado de Resultados, de los Totales

de cada uno de los Sectores, así como los Estados Financieros de todas las instituciones que los

componen en el trimestre solicitado.

q Instituciones por periodo.- Información del Estado de Contabilidad, Resultados y Cambios en la

Situación Financiera para cada una de las empresas, de cada sector en los dos últimos años y

las Variaciones al Capital Contable en el periodo más reciente.

q Periodo por institución.- Información de Estado de Contabilidad, Resultados, Estado de Cambios

en la Situación Financiera e Indicadores para todas las instituciones de cada uno de los sectores

en el periodo solicitado.

q El Boletín Estadístico de cada sector a través de Internet, se puede consultar en formato PDF (a

partir de septiembre de 2000).

11

Eventos relevantes durante el primer trimestre de 2008 Marzo 2008

De los sectores

q En agosto de 2007 la CINIF sustituyó el Boletín B-10 mediante la promulgación de la NIF B-10 Efectos de la inflación, que entró en vigor el 1 de enero de 2008. Esta NIF no requiere el reconocimiento de los efectos de la inflación cuando las entidades financieras hayan operado en un entorno no inflacionario (inflación reducida y controlada), esto es cuando la inflación acumulada en los tres años anteriores sea menor de 26.0%

q Durante el 1T08 Value Arrendadora y Arrendadora Atlas se transformaron en Sociedades Financieras de Objeto Múltiple, y Multivalores Arrendadora dejó de operar

q El 31 de marzo de 2008 se publicó en Diario Oficial de la Federación el Acuerdo por el que se determinan los capitales mínimos con que deberán contar los Almacenes generales de depósito, Arrendadoras financieras, Uniones de crédito, empresas de Factoraje financiero y Casas de cambio para el año 2008

Macroeconómicos

En el trimestre la economía creció a una tasa anual de 2.6%. En el sector de los Servicios financieros y de seguro fue de 9.6%.

Producto interno brutoCrecimiento real anual, %

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

1T084T073T072T071T07

12

La inflación fue de 1.49% durante el trimestre. En marzo la tasa anual fue de 4.25%.

En el periodo las tasas de interés se mantuvieron estables. En marzo la TIIE 28 días promedio fue de 7.93% y la de Cetes 28 días de 7.42%.

InflaciónVariación, %

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

Anual Trimestral

Mar 08 Dic 07 Sep 07 Jun 07 Mar 07

Tasas de interésPromedio mensual, %

6.5

7.0

7.5

8.0

Cetes 28 díasTIIE 28 días

MarFebEne08DicNovOctSepAgoJulJunMayAbrMar07

13

Al cierre de marzo el tipo de cambio se ubicó en 10.6420 pesos por dólar, con una apreciación del peso de 2.54% durante el trimestre.

El IPyC se ubicó en 30,913 unidades al cierre de marzo, con una ganancia nominal de 4.66% en el trimestre.

Tipo de cambio spot 48 HSPesos por dólar, promedio mensual

10.60

10.80

11.00

11.20


Índice de precios y cotizacionesMiles de unidades

24

26

28

30

32

34


14

En marzo la inversión extranjera en la BMV alcanzó un saldo de 180,674 millones de dólares.

El saldo de las reservas internacionales netas fue de 84,042 millones de dólares a finales de marzo.

Inversión extranjera en la BMVSaldos en miles de millones de dólares

100

120

140

160

180

200

Mar08Dic07Sep07Jun07Mar07

Reservas internacionalesSaldo de fin de mes en miles de millones de dólares

50

55

60

65

70

75

80

85


15

Índice riesgo-país

80

100

120

140

160

180

200

220


En esta fecha, el Índice riesgo-país (EMBI-Global) fue de 193 puntos, 21 puntos más que al final de diciembre de 2007.

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Marzo 2008

NOTA TECNICA DE LAS

Arrendadoras Financieras

A N T E C E D E N T E SM A R C O C O N C E P T U A LM A R C O J U R Í D I C OL E Y D E O A A C ´ SA N T E C E D E N T E SM A R C O C O N C E P T U A LM A R C O J U R Í D I C OL E Y D E O A A C ´ S

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Nota Técnica

ANTECEDENTES

Orígenes

La práctica de arrendamiento de equipo es más antigua de lo que supone la creencia generalizada, pues data de la época del imperio romano, en la que se acostumbraba otorgar carros de guerra en arrendamiento.

Dicha actividad tuvo lugar en distintos lugares y épocas. En la Europa de los siglos XVIII y XIX se efectuó el arrendamiento de embarcaciones marinas con misiones comerciales principalmente.

En Estados Unidos, entre 1872 y 1893, se acostumbraba arrendar carros de tren en los tiempos en que se formaban las compañías ferrocarrileras. Para 1950 cobra auge el arrendamiento con fines de financiamiento, con lo que surgen importantes compañías pioneras como la “United States Leasing Corporation”.

En México el arrendamiento surgió como respuesta a la necesidad de expansión de las empresas en términos de activo fijo, bien porque no contaban con la liquidez necesaria para su adquisición o porque no les era conveniente restringir su capacidad de crédito mediante la adquisición de otro tipo de obligaciones. Por esto, el arrendamiento se convirtió en un eficaz instrumento de crédito a largo plazo, estableciéndose los primeros contratos en 1961, al constituirse la empresa “Interamericana de Arrendamientos, S.A.”

Contrato de arrendamiento

El arrendamiento es un contrato mediante el cual una de las partes, la arrendadora, adquiere determinados bienes y concede a la contraparte, el arrendatario (persona física o moral) su uso o goce temporal a plazo forzoso, obligándose ésta a liquidar en pagos parciales un monto monetario determinado o determinable, que cubra el valor de adquisición de los bienes, cargas financieras y demás accesorios, así como a elegir alguna de las opciones terminales siguientes:

• Lacompradelbienobienesaunprecioestipulado“apriori”enelcontrato,queentodocasodeberá ser menor al valor de su adquisición

• Laprórrogadelplazoparaseguirconelusoogocetemporaldelbienobienes,deacuerdocon lo establecido en el contrato mediante el pago de una renta

• Participarenladeterminacióndelpreciodeventadelbienobienesaunterceroenconjuntocon la arrendadora

Estos contratos deben ser escritos y ratificarse ante fedatario público, además de poderse inscribir en el Registro Público de Comercio.

20

Ventajas del arrendamiento

Las principales ventajas del arrendamiento son las siguientes:

• Seevitanlaserogacionesporconceptodecompradeactivos,alpermitiralarrendatarioelgocedel bien sin que éste sea de su propiedad

• Facilitalanegociaciónconelproveedoralpermitirlealarrendatariolaobtencióndepreciosdecontado

• Losinteresessondeduciblesfiscalmenteyelequipopuedeserdepreciadoporelusuario

• Sefacilitalaplaneaciónfinancieraalgarantizarseunpagofijo

• Seminimizaelriesgodequedarconequipoobsoleto

Clases de arrendamiento

Hay dos clases de arrendamiento: el financiero y el puro. En ambos casos, la propietaria del activo es la arrendadora; sin embargo, la diferencia radica en el hecho de que en el primero, el arrendatario deprecia los bienes y deduce la parte correspondiente a la carga financiera, mientras que en el segundo, éste deduce la totalidad de las rentas pagadas.

Clase de bienes

La clase de bienes con que operan las arrendadoras son, en general:

• Maquinariaindustrial,agrícolaydeconstrucción

• Equipo de transporte como automóviles, camiones, tractocamiones, remolques ysemiremolques

• Equipodeoficinacomomueblesyequipodecómputo

• Bienesinmuebles

• Otrosactivosdevalorrelativamenteconsiderableparaelarrendatario

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MARCO JURÍDICO Y REGULATORIO

El marco jurídico en el que se desenvuelven las arrendadoras está en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito (LGOAAC), expedida por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). A partir de ella existen reglamentos, circulares y acuerdos publicados por la misma SHCP, por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y/o por el Banco de México.

La LGOAAC fue dada a conocer por primera vez el 14 de enero de 1985 a través del Diario Oficial de la Federación (DOF). Su objetivo fundamental fue contribuir a la modernización y desarrollo del sistema financiero mexicano, mediante el planteamiento de un marco jurídico que apoyara el establecimiento y buen desempeño de las organizaciones y actividades auxiliares del crédito (OAAC´s).

En el Título Primero, Capítulo II, artículos del 24 al 38 de dicha Ley, se establecen las características, facultades, salvedades y prohibiciones propias de la figura denominada como “arrendadoras financieras”.

Entre los documentos vigentes de relevancia que detallan lo que de la LGOAAC emana respecto a la figura de arrendadoras, se tienen los siguientes:

• Acuerdoporelqueseemitenreglasbásicasparalaoperacióndelasarrendadoras,publicadoen el DOF del 29 de agosto de 1990 por la SHCP

• Circularquereglamentalasuscripcióndetítulosdecréditoparaarrendadoras,emitidaporelBanco de México el 30 de mayo de 1991

• Acuerdoporelqueseestablecenloscapitalesmínimospagadosconquedeberáncontarlasarrendadoras, publicado en el DOF del 31 de marzo de 2008 por la SHCP

• Disposicionesdecaráctergeneralenmateriadecontabilidad,valuacióneinformaciónfinancieraaplicables a las OAAC´s y sociedades financieras de objeto limitado, publicadas en el DOF del 15 de enero de 2007

Modificaciones a la LGOAAC en materia de arrendamiento

1).- Mediante decreto del 24 de abril de 2003 (publicado en el DOF el 13 de junio de 2003) se reformó la LGOAAC, con el propósito de vincular directamente las operaciones de arrendamiento y factoraje con los procedimientos para la resolución de sus controversias.

1 Para mayores detalles sobre la legislación de las Empresas de Factoraje Financiero y otros temas relacionados, se puede consultar la página de Internet de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en www.cnbv.gob.mx

22

Por la parte de arrendamiento se estableció que la diferencia entre la labor del arrendamiento financiero y la de crédito radica en que en todo caso y momento, el arrendador financiero es dueño del bien, por lo que en caso de incumplimiento, los arrendadores tienen derechos inmediatos sobre los bienes para ejecutar conforme a derecho.

Con el propósito de evitar dicha confusión, se reformó el Artículo 33 de la LGOAAC, con la finalidad de que en cuanto el juez decrete la posesión solicitada en caso de incumplimiento, se haga inmediatamente efectivo el derecho de propiedad que nunca perdió, pero sobre todo, de poder disponer inmediatamente del bien y conducirlo así hacia su mayor valor, como por ejemplo mediante la disposición del bien para ser dado en otro arrendamiento.

2).- El 18 de julio de 2006 se publicó en el DOF el decreto por el que se reformaron las leyes financieras, y otras relacionadas, para permitir la realización habitual y profesional de operaciones de crédito, arrendamiento financiero y factoraje financiero mediante la figura de sociedad financiera de objeto múltiple (Sofom).

Capital mínimo

Las arrendadoras financieras autorizadas por la SHCP para constituirse y operar como organizaciones auxiliares del crédito, deberán contar, a más tardar el último día hábil del 2008, con un capital mínimo suscrito y pagado sin derecho a retiro equivalente a $34’073,746.40, el cual será necesario para mantener en operación a estas organizaciones.

ASOCIACIÓN MEXICANA DE SOCIEDADES FINANCIERAS DEARRENDAMIENTO, CRÉDITO Y FACTORAJE

La Asociación Mexicana de Sociedades Financieras de Arrendamiento, Crédito y Factoraje (AMSOFAC), antes Asociación Mexicana de Arrendadoras Financieras, se fundó en julio de 1975 y es una organización que agrupa a arrendadoras financieras, algunas Sofomes y a varias arrendadoras puras. Sus servicios son de representación, promoción, difusión, coordinación, intermediación, desarrollo de eventos e integración de las instituciones que conforman el sector de arrendamiento, crédito y factoraje en México. Este organismo cuenta actualmente con treinta asociados.

23

Marzo 2008

EVOLUCION DE LAS


25

Evolución de las Arrendadoras Financieras 1 Marzo 2008

1 Las cifras se presentan en mdp corrientes, salvo que se indique algo distinto. Las tasas de crecimiento, así como las gráficas, son en términos reales en pesos de marzo de 2008.

Resumen ejecutivo

q Durante el primer trimestre de 2008 (1T08) dos entidades se transformaron en Sofomes y Multivalores dejó de operar, por lo que en marzo el sector se integró con siete Arrendadoras financieras. El presente análisis, con excepción de la nota introductoria, es para dicho número de entidades, con una base estadística homogénea en el tiempo con la finalidad de mantener la congruencia de las variables e indicadores financieros

q El saldo de los Activos fue 12,550 mdp, una disminución en el trimestre de 3.70%

q La Cartera de arrendamiento total se redujo en 3.26% en el periodo, de manera que se ubicó en un saldo de 10,326 mdp

q En marzo el monto de la Cartera de arrendamiento vencida fue de 257 mdp, cantidad mayor en 12.41% en relación con diciembre de 2007. El IMOR pasó de 2.14% en diciembre de 2007 a 2.49% en marzo de 2008

q El 67.69% de la Cartera de arrendamiento vencida se localiza en la Actividad empresarial o comercial, con un IMOR de 2.08%. En diciembre de 2007 este indicador fue de 1.65%

q En el 1T08 el nivel de Cobertura de la cartera vencida tuvo un deterioro, al pasar de 131.43% en diciembre de 2007 a 114.74% en marzo de 2008

q En el trimestre el sector reportó un Resultado neto de 60.1 mdp, monto menor en 21.02% respecto al obtenido en el mismo trimestre de 2007

A.- INTRODUCCIÓN

Con el decreto de julio de 2006 que reformó varias leyes financieras, se permite la operación de las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Sofomes), por lo que varias empresas de Arrendamiento financiero han migrado a esta nueva figura de entidad financiera, disminuyendo de 28 entidades en septiembre de 2006 a sólo 7 en marzo de 2008. Asimismo el valor de los Activos y las operaciones propias de estas empresas se ha venido reduciendo.

26

Durante el 1T08 dos entidades se convirtieron en Sofomes: Value y Atlas, de los susbsectores Agrupadas sin banco y No agrupadas, respectivamente. Por otra parte, Multivalores, del subsector Agrupadas sin banco, dejó de operar.

En marzo de 2008 el saldo de los Activos del sector fue de 12,550 mdp, lo que implica una disminución de 16.39% respecto a diciembre de 2007 y de 57.13% en relación con el mismo mes de 2007.

El saldo de la Cartera de arrendamiento total fue de 10,326 mdp, lo que representa el 82.28% del valor de los Activos. Dicho saldo fue menor en 14.40% respecto a lo observado en diciembre pasado y en 57.22% en relación con lo reportado en el mismo mes de 2007.

0

5

10

15

20

25

30

35

No. entidades Activos

Mar 08 Dic 07 Sep 07 Jun 07 Mar 07 Dic 06 Sep 06

Entidades de arrendamiento financieroActivos en miles de millones de pesos de marzo de 2008

28

23

18

1412

107

0

5

10

15

20

25

30

75

77

79

81

83

85

87

Cartera / Activos % (der)Cartera de arrendamiento total


Cartera de arrendamiento totalMiles de millones de pesos de marzo de 2008

27

Por otra parte, el saldo de los Pasivos fue de 10,139 mdp, e implica una reducción en el trimestre de 15.70% y de 58.29% en relación con el monto registrado en marzo de 2007.

En cuanto al Capital contable, éste presentó una baja trimestral de 19.16% y de 51.48% respecto al mismo mes de 2007. Ante esto, en marzo de 2008 el saldo fue de 2,411 mdp.

B.- EVOLUCIÓN DEL SECTOR EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 20082

ACTIVOS

En marzo de 2008 el sector se integró de la siguiente manera: 5 instituciones son nacionales, de las cuales 3 son independientes (No agrupadas) y 2 pertenecen a un grupo financiero con banco (Agrupadas). Las 2 entidades restantes están asociadas a una entidad financiera filial del exterior (Filiales). Ante la transformación en Sofom de Value Arrendadora y debido a que Multivalores dejó de operar, el subsector de entidades Agrupadas sin banco se extinguió.

En dicho mes el saldo de los Activos fue de 12,550 mdp, lo que implica una disminución en el trimestre de 3.70%. En relación con el monto reportado en el mismo mes de 2007 significa un crecimiento de 0.91%.

2 Con el propósito de presentar un análisis del sector con consistencia estadística en el tiempo para las variables y los indicadores, en esta parte del reporte la información describe la evolución de las siete entidades que estaban operando en marzo de 2008.

0

5

10

15

20

25

30

35


Capitalcontable

Pasivos

Pasivos y capital contableMiles de millones de pesos de marzo de 2008

28

Las empresas Filiales tuvieron la mayor participación en los Activos del sector con el 46.01%, seguidas de las No agrupadas con el 29.61% y las Agrupadas con el 24.39%.

Durante el 1T08 los dos subsectores de mayor tamaño reportaron una disminución en sus Activos: las Filiales de 6.83% y las No agrupadas de 1.90%. Por el contrario, los Activos de las empresas Agrupadas crecieron 0.41%.

0

3

6

9

12

15


Agrupadas

No agrupadas

Filiales

ActivosMiles de millones de pesos de marzo de 2008

No agrupadas29.61%

Agrupadas24.39% Filiales

46.01%

ActivosMarzo de 2008

29

Cartera de arrendamiento total

En marzo de 2008 el saldo de la Cartera de arrendamiento total fue de 10,326 mdp, lo que implica una reducción durante el trimestre de 3.26% y de 6.40% en relación con el monto reportado en el mismo mes de 2007.

Durante el trimestre todos los subsectores reportaron una caída en la cartera, pero con mayor influencia por parte de las entidades Filiales que tuvieron una reducción de 6.37%, dado que es el subsector que tiene una elevada participación en la cartera total. En segunda instancia, fue el impacto de la baja en las No agrupadas de 1.81%. Las entidades Agrupadas registraron una disminución de 0.16%.

Cartera de arrendamiento vigente

En marzo de 2008 el saldo de la Cartera vigente fue de 10,069 mdp, lo que implica una disminución en el trimestre de 3.61%.

Una elevada proporción de esta cartera se localiza en el segmento de Actividad empresarial o comercial (81.52%), el cual decreció durante el trimestre 4.18%. Una menor proporción está dirigida al Consumo (10.52%), y en el trimestre tuvo una caída de 0.21%.

Las proporciones de esta cartera dirigida a las Entidades gubernamentales y a las Entidades financieras son mínimas, con el 4.86% y 3.10% respectivamente; para el primer caso, en el trimestre se reportó una baja de 1.79% y para el segundo de 2.32%.

0

2

4

6

8

10

12

Agrupadas

No agrupadas

Filiales


Cartera de arrendamiento totalMiles de millones de pesos de marzo de 2008

30

Cartera de arrendamiento vencida

En marzo de 2008 el monto de la Cartera de arrendamiento vencida fue de 257 mdp, cantidad mayor en 12.41% que la reportada en diciembre de 2007.

Una alta proporción de esta cartera se localiza en las entidades Agrupadas, el 65.79% del total, y en el 1T08 registró un aumento de 10.25%. En menor medida estuvo la contribución por parte de las No agrupadas con un incremento de 18.75%, cuya participación es del 31.43%.

Por el contrario, las empresas Filiales reportaron una disminución en la cartera morosa de 1.58%, con reducido efecto debido a que es una cantidad pequeña, al representar sólo el 2.78% del total.

Comercial 89.48%

Consumo10.52%

Entidadesgubernamentales

4.86%

Entidadesfinancieras

3.10%

Actividad empresarial81.52%

Cartera de arrendamiento vigenteMarzo de 2008

0

50

100

150

200

250

Agrupadas

No agrupadas

Filiales


Cartera de arrendamiento vencidaMillones de pesos de marzo de 2008

31

Por otra parte, una elevada proporción de esta Cartera se localiza en el segmento de Actividad empresarial o comercial (el 67.69%), y en el trimestre tuvo un incremento de 21.45%. Una menor proporción se ubica en el segmento de Consumo con el 32.01% y durante el periodo disminuyó 2.79%. Una mínima proporción está catalogada como Otro tipo de cartera vencida con el 0.30%.

Conviene señalar que los rubros de Entidades financieras y Entidades gubernamentales no registraron Cartera vencida en marzo de 2008.

Derivado de un alto crecimiento en la Cartera morosa, y por la disminución observada en la Cartera total, el Índice de morosidad (IMOR3) presentó un deterioro durante el trimestre, ya que pasó de 2.14% en diciembre de 2007 a 2.49% en marzo de 2008.

Durante el trimestre todos los subsectores registraron un aumento en el IMOR. Las Agrupadas de 0.57 pp para alcanzar el 6.02%, las No agrupadas de 0.42 pp para ubicarse en 2.40% y las Filiales de 0.01 pp para quedar con un índice de 0.17%.

En marzo de 2008 el saldo de las Estimaciones preventivas para riesgos crediticios fue de 295 mdp, lo que indica una disminución en el 1T08 de 1.86%.

Durante el trimestre dos subsectores reportaron un aumento en las estimaciones, con un mayor incremento por parte de las empresas No agrupadas de 1.30% y las entidades Agrupadas mostraron un aumento de 0.58%. Por su parte, las Filiales presentaron una baja en sus estimaciones de 8.24%.

3 IMOR = Cartera de arrendamiento vencida / Cartera de arrendamiento total

0

1

2

3

4

5

6

7


AgrupadasNo agrupadasFilialesSistema

Índice de morosidadPorcentajes

32

Debido a que durante el 1T08 las Estimaciones preventivas del sector disminuyeron, al tiempo que la Cartera de arrendamiento vencida se incrementó, el Índice de cobertura de cartera vencida (ICOR4) tuvo un deterioro, al pasar de 131.43% en diciembre de 2007 a 114.74% en marzo de 2008.

El cambio desfavorable en el ICOR fue producto de la baja que registraron los índices de todos los sectores, aunque tuvo mayor influencia durante el trimestre la disminución en las Filiales de 85.40 pp, para colocarse en 1,176%. Las entidades No agrupadas y las Agrupadas presentaron disminuciones de 22.30 pp y de 6.05 pp respectivamente, para ubicarse los índices en 129.47% y 62.83% en el mismo orden.

PASIVOS

El saldo de los Pasivos del sector fue de 10,139 mdp en marzo de 2008, una cantidad menor en 4.68% respecto a diciembre de 2007.

Dicha caída se explica por la disminución que reportaron dos subsectores, las entidades Filiales de 7.40% y las No agrupadas de 4.47%, debido a que tienen una alta participación. Por el contrario las Agrupadas mostraron un crecimiento de 0.50%.

0

50

100

150

200

250

Agrupadas No agrupadasSistema


Índice de cobertura de cartera vencida */Porcentajes

*/ En los años recientes las entidades Filiales consideradas en este reporte han registraron un elevado nivel del ICOR, en marzo de 2008 fue 1,176.3%.

4 ICOR = Estimaciones preventivas para riesgo de crédito / Cartera de arrendamiento vencida.

33

Captación

El sector de arrendadoras tiene como fuente de captación los Préstamos bancarios y de otros organismos, y en marzo de 2008 el saldo fue de 9,519 mdp, lo que implica una reducción durante el trimestre de 5.19%. Una alta proporción del fondeo fue mediante instrumentos de largo plazo.

0

2

4

6

8

10

12

Agrupadas

No agrupadas

Filiales


PasivosMiles de millones de pesos de marzo de 2008

De largo plazo57.39%

De corto plazo42.61%

CaptaciónMarzo de 2008

34

Una elevada proporción de estos recursos se encuentra en las entidades Filiales al representar el 49.91%, con una caída trimestral de 7.54%. Con menores porcentajes están las No agrupadas (22.94%) que también registraron una reducción de 6.44%, y la Agrupadas (27.16%) con un crecimiento de 0.64%.

RESULTADOS5

En el 1T08 el Margen financiero fue de 172 mdp, cantidad similar que la reportada en el mismo trimestre de 2007, aunque significa una disminución de 0.09%.6

Durante el trimestre el sector obtuvo Ingresos financieros por 503 mdp, cantidad mayor en 8.56% respecto de la observada en el mismo trimestre de 2007. La mayor parte de éstos (el 75.62%) fue por Ingresos por intereses, el 23.43% de Ingresos por arrendamiento operativo y el 0.94% de Otros beneficios por arrendamiento capitalizable.

Dentro de los Ingresos por intereses, la mayor parte (el 92.98%) fue por Intereses de la cartera de arrendamiento vigente. Con bajos porcentajes fueron las Comisiones de la celebración de contratos con el 2.28% y los Ingresos por cartera de arrendamiento vencida con el 2.23%. Otros conceptos tienen proporciones marginales.

En el trimestre se registraron Gastos financieros por 331 mdp, e implica una suma mayor en 20.05% en relación con la reportada en el mismo trimestre de 2007. Una alta proporción de éstos fue por Gastos por intereses con el 55.34%, seguidos de la Depreciación de bienes en arrendamiento operativo con el 28.54% y con un menor porcentaje los Costos directos por arrendamiento capitalizable (16.12%).

0

2

4

6

8

10

12

Agrupadas

No agrupadas

Filiales


Préstamos bancarios y de otros organismosMiles de millones de pesos de marzo de 2008

5 Las cifras que se presentan en resultados se refieren a los flujos trimestrales. 6 Con la entrada en vigor de la NIF B-10 Efectos de la inflación a partir de enero de 2008, no es necesario re-expresar los Estados Financieros de las

entidades, por lo que no se calcula el Resultado por posición monetaria.

35

Dentro de los Gastos por intereses, una elevada proporción (el 96.43%) fue por los Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos.

En el trimestre el Margen financiero fue positivo para los tres subsectores: No agrupadas de 108 mdp, Agrupadas de 50 mdp y Filiales de 14.6 mdp. Entre los subsectores se presentó un comportamiento diferenciado: para las entidades Agrupadas significa un flujo mayor en 39.91% y en las No agrupadas de 19.56%; por el contrario para las entidades Filiales representa un flujo menor en 68.71%.

Ante el cambio no significativo en el Margen financiero observado en el 1T08 comparado con igual trimestre de 2007, y por la caída anual de 7.19% en los Activos productivos, el Margen de interés neto (MIN7) del sector presentó una mejoría, al pasar de 6.35% en el 1T07 a 6.61% en el 1T08.

El avance en este indicador se debió al alza que registraron dos subsectores, las entidades No agrupadas con un aumento de 2.69 pp y las Agrupadas de 1.43 pp; por el contrario, el índice de las Filiales tuvo una baja de 2.47 pp.

En el 1T08 el MIN de los subsectores fue como sigue: No agrupadas de 12.83%, Agrupadas de 7.55% y Filiales de 1.27%.

(50)

0

50

100

150

200

Agrupadas

No agrupadas

Filiales

1T084T073T072T071T07

Margen financieroFlujos en millones de pesos de marzo de 2008

7 MIN = Margen financiero / (Cartera de arrendamiento vigente + Inversiones en valores)

36

Dentro de los Gastos no financieros del sector, los Gastos de administración y promoción representan una elevada proporción. En el 1T08 se reportó un flujo en estos gastos de 70.7 mdp, cantidad mayor en 43.78% respecto al monto observado en igual trimestre de 2007.

En el trimestre dos subsectores reportaron crecimiento anual en estos gastos, las entidades Filiales de 172.90% y las No agrupadas de 29.36%; en tanto que las Agrupadas presentaron una disminución de 21.10%.

Debido al elevado crecimiento en los Gastos de administración y promoción del trimestre, y dado que los Activos crecieron en menor magnitud, el Índice de eficiencia operativa8 presentó un deterioro, al pasar de 1.65% en el 1T07 a 2.23% en el 1T08.

Durante el trimestre dos subsectores mostraron un aumento en sus respectivos índices, las Filiales de 1.13 pp, para ubicarse en 1.86%; las No agrupadas de 0.87 pp para alcanzar el 3.39%. Las entidades Agrupadas tuvieron una baja en el índice de 0.82 pp, para colocarse en 1.53%.

-3

0

3

6

9

12

15

Agrupadas No agrupadasFilialesSistema

1T084T073T072T071T07

Margen de interés netoPorcentaje

8 Índice de eficiencia operativa = Gastos de administración y promoción / Activos

37

En el 1T08 el sector de Arrendadoras financieras reportó un Resultado neto de 60.4 mdp, cantidad menor en 21.02% respecto al monto reportado en igual trimestre de 2007.

En el trimestre dos subsectores reportaron utilidades: No agrupadas de 61.1 mdp, cantidad mayor en 39.60% respecto a la observada en el 1T07; y Agrupadas de 4.4 mdp, con un aumento anual de 36.61%. Las entidades Filiales reportaron una pérdida de 5.0 mdp, que contrasta con la utilidad lograda en el 1T07 de 29.6 mdp.

0

30

60

90

Agrupadas

No agrupadas

Filiales

1T084T073T072T071T07

Gastos de administración y promociónFlujos en millones de pesos de marzo de 2008

0

1

2

3

4

Sistema Agrupadas No agrupadasFiliales

1T084T073T072T071T07

Índice de eficiencia operativaPorcentajes

38

Ante la utilidad lograda por el sector en el 1T08, el Rendimiento sobre los activos (ROA9) fue de 1.90%, aunque es una cifra menor que la reportada para el mismo trimestre de 2007 de 2.56%. Asimismo, el Rendimiento sobre el capital (ROE10) se ubicó en 10.13%, que también fue menor que el porcentaje observado en igual trimestre de 2007, de 14.21%.

-20

0

20

40

60

80

Agrupadas

No agrupadas

Filiales

1T084T073T072T071T07

Resultado netoFlujos en millones de pesos de marzo de 2008

9 ROA = Resultado neto / Activos 10 ROE = Resultado neto / Capital contable

0

2

4

6

8

10

12

14

16

ROAROE

1T084T073T072T071T07

Indicadores de rentabilidadPorcentajes

39

Como parte del proceso de transparencia que la CNBV ha instrumentado en materia de divulgación de información, se da a conocer el grado de cumplimiento que las Arrendadoras Financieras mantienen en los requerimientos de información.

Metodología:

Esta evaluación de la calidad se refiere a la oportunidad en la entrega y a la consistencia en la información al cumplir con los criterios generales establecidos en la normatividad, lo cual permite su utilización en las labores de supervisión y análisis.

Es importante mencionar que, derivado del uso exhaustivo de la información en las labores de supervisión y análisis propias del Organismo, pueden surgir observaciones adicionales que no se incluyen en esta evaluación.

En este sentido, todas las instituciones tienen 0 puntos malos que indican el cumplimiento en tiempo y forma en la preparación y envío de su información. Partiendo de esta base, las instituciones pueden acumular puntos malos por las siguientes razones:

q Por cada día de retraso en la entrega de algún reporte.

q Por cada sustitución* que realice la institución.

q Por cada día que transcurra a partir de que la Comisión solicite una sustitución*.

Considerando lo anterior, se otorga la calificación de acuerdo a la siguiente tabla:

Las instituciones con calificación “A” observan un adecuado control y mayor confiabilidad en materia de información.

Evaluación de la calidad y oportunidad de la información Marzo 2008

* La sustitución de información se puede presentar, porque la propia institución así lo solicite, o porque la Comisión detectó errores al momento de verificarla y en consecuencia requiere la corrección de la misma.

REENVÍ

OS

ACUMULADOS

TABLA DE CALIFICACIONES Y DE ASIGNACIÓN DE PUNTOS MALOS A B C D E F

DÍAS DE RETRASO ACUMULADOS 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

2 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

3 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

4 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

5 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

6 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

7 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

8 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

9 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

10 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

40

ArrendadorasCalificación Diciembre 2007

TOTAL CALIFICACION

Atlas 0 A

Ve por más 0 A

Banobras 0 A

Afirme 0 A

Value 0 A

Mifel 0 A

Ing 2 B

Banamex 3 B

G.E. Capital Leasing N/C N/C

N/C No cuantificable

La publicación de la calificación se realiza con un trimestre de rezago para mostrarcon mayor fidelidad y consistencia la evaluación de la calidad de la información enviada.

41

Marzo 2008

ESTADISTICAS DE LAS


Indicadores Financieros

43

Arrendadoras Financieras Marzo 2008(Porcentajes)

Penetración Indice Estimaciones

de Mercado de Morosidad Preventivas / ROA ROE

(1) (2) Cartera Vencida (3) (4)

Arrendadoras Financieras 100.00 2.49 114.74 1.77 9.04

GE Capital Leasing 24.36 0.00 0.00 (1.18) (12.65)

Banamex 21.65 0.48 1,176.31 0.62 3.25

Afirme 19.87 7.04 63.98 0.04 0.51

ING 18.42 1.33 160.00 8.42 21.83

Banobras 5.96 4.10 101.32 2.27 8.47

Ve por Más 5.23 5.51 124.61 5.01 26.00

Mifel 4.52 1.10 27.53 2.92 13.22

(1) Activo total de cada arrendadora / Total de activos de sistema (2) Cartera vencida bruta / Cartera de crédito total. (3) Resultado del trimestre anualizado / Activo total promedio (4) Resultado del trimestre anualizado / Capital contable promedio Nota: La presente publicación incluye información enviada por las insituciones hasta el 29 de mayo de 2008


(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades

Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Títulos recibidos en reporto Operaciones con instrumentos financieros derivados Cartera de arrendamiento vigente Cartera de arrendamiento comercial Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Entidades gubernamentales Cartera de arrendamiento de consumo Cartera de arrendamiento vencida Cartera de arrendamiento comercial Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Entidades gubernamentales Cartera de arrendamiento de consumo Otros adeudos vencidos Estimaciones preventivas para riesgos crediticios Otras cuentas por cobrar (neto) Bienes adjudicados Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones permanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos, cargos diferidos e intangibles

Pasivo

Pasivos bursátiles

Préstamos bancarios y de otros organismos Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos

Capital Contable

Capital Contribuido Capital social Primas en venta de acciones

Capital Ganado Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones

Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto

Cuentas de Orden

Activos y pasivos contingentes Ingreso financiero devengado no cobrado derivado de la cartera de arrendamiento vencida Garantías recibidas

44

Estado de Contabilidad

Arrendadoras GE Capital Banamex Afirme ING Banobras

Financieras Leasing

12,549,972 3,056,676 2,716,961 2,493,512 2,312,028 747,477

169,450 0 134,224 4,592 18,434 5,195

401,504 222,793 116,853 0 0 48,803 235,848 222,793 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 165,656 0 116,853 0 0 48,803 0 0 0 0 0 0 10,069,066 2,661,176 1,475,663 2,162,862 2,241,584 678,359 9,009,383 2,661,176 1,475,663 1,180,046 2,241,584 678,359 8,207,882 2,661,176 1,475,663 1,179,735 2,241,584 0 312,084 0 0 311 0 301,441 489,417 0 0 0 0 376,917 1,059,683 0 0 982,816 0 0 257,130 0 7,151 163,857 30,179 29,003 174,045 0 7,151 82,731 30,179 29,003 174,045 0 7,151 82,731 30,179 29,003 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 82,314 0 0 81,126 0 0 771 0 0 0 0 0 (295,043) 0 (84,123) (104,831) (48,286) (29,386) 269,105 81,396 97,949 19,162 8,836 3,647 11,783 0 0 4,414 0 7,368 1,518,415 89,050 940,588 182,089 37,239 1,074 0 0 0 0 0 0 84,990 2,261 15,416 42,635 15,222 0 63,572 0 13,240 18,732 8,820 3,413

10,138,892 2,770,397 2,181,408 2,277,916 1,401,922 544,731

0 0 0 0 0 0

9,518,853 2,582,247 2,168,187 2,193,367 1,189,302 538,397 0 0 0 0 0 0 462,315 188,150 12,828 65,174 107,916 5,267 19,547 1,927 0 0 4,777 0 442,768 186,223 12,828 65,174 103,139 5,267

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 157,725 0 392 19,375 104,703 1,066

2,411,080 286,279 535,553 215,596 910,105 202,746

1,523,083 218,923 401,537 173,185 203,726 337,254 1,523,083 218,923 401,537 173,185 203,726 337,254 0 0 0 0 0 0

887,997 67,356 134,016 42,411 706,380 (134,508) 327,112 11,739 126,121 27,865 121,505 25,694 500,440 64,979 3,567 14,269 536,513 (164,452) 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 60,445 (9,361) 4,329 277 48,362 4,250

0 0 0 0 0 0

32,305 0 14,952 8,198 0 6,602 2,809,704 0 0 2,380,912 0 143,494

45

Marzo 2008

Estado de Resultados

Ingresos por intereses

Intereses de disponibilidades Intereses y rendiemientos a favor provenientes de inversiones en valores Intereses de cartera de arrendamiento vigente Intereses cobrados de cartera vencida Comisiones derivadas de la celebración inicial de contratos de arrendamiento Primas por colocación de deuda Utilidad por valorizar Incremento por actualización de ingresos por intereses

Ingresos por arrendamiento operativoOtros beneficios por arrendamiento capitalizable

Gastos por intereses

Intereses por pasivos bursátiles Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos Intereses por obligaciones subordinadas Sobreprecio pagado en inversiones en valores Descuentos por colocación de deuda Pérdida por valorización Incremento por actualización de gastos por interes

Costos directos por arrendamiento capitalizableDepreciación de bienes en arrendamiento operativo

Resultado por posición monetaria

Margen financiero

Estimación preventiva para riesgos crediticios

Margen financiero ajustado por riesgos crediticios

Comisiones cobradas

Comisiones pagadas

Resultado por intermediación

Ingresos (egresos) totales de la operación

Gastos de administración

Resultado de la operación

Otros productos Otros gastos

Resultado antes de ISR y PTU

I. S. R. y P. T. U. causados I. S. R. y P. T. U. diferidos

Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas

Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas

Resultado por operaciones continuas

Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables

Resultado Neto

Arrendadoras GE Capital Banamex Afirme ING Banobras

Financieras Leasing

380,240 51,788 37,471 79,388 112,750 16,823

2,779 1,601 904 113 114 0

3,726 0 2,670 0 0 860 353,538 50,187 33,525 73,225 102,436 15,963 8,467 0 105 3,783 3,900 0

8,671 0 266 1,966 6,300 0 0 0 0 0 0 0 3,060 0 0 300 0 0 0 0 0 0 0 0

117,828 7,457 49,206 15,768 3,647 54 4,741 0 0 673 3,126 0

183,088 41,503 40,333 42,274 25,947 11,185

71 0 0 0 71 0 176,561 40,206 38,190 42,274 25,876 11,185 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 6,456 1,297 2,143 0 0 0 0 0 0 0 0 0

53,315 0 0 0 4,626 0 94,432 3,962 45,571 11,838 2,842 0

0 0 0 0 0 0

171,975 13,780 773 41,716 86,108 5,692

31,046 0 0 27,523 995 0

140,928 13,780 773 14,193 85,113 5,692

1,433 0 0 30 3 0

5,996 0 20 5,403 0 10

(0) 0 (0) 0 0 0

136,365 13,780 753 8,821 85,115 5,681

70,664 23,387 4,177 8,954 23,669 1,407

65,701 (9,607) (3,424) (134) 61,446 4,274

14,454 246 6,020 2,992 2,851 66 2,792 0 0 2,398 200 0

77,364 (9,361) 2,596 460 64,096 4,341

27,351 0 0 5,087 15,735 91 10,433 0 1,733 4,904 0 0

60,445 (9,361) 4,329 277 48,362 4,250

0 0 0 0 0 0

60,445 (9,361) 4,329 277 48,362 4,250

0 0 0 0 0 0

60,445 (9,361) 4,329 277 48,362 4,250


(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades

Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Títulos recibidos en reporto Operaciones con instrumentos financieros derivados Cartera de arrendamiento vigente Cartera de arrendamiento comercial Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Entidades gubernamentales Cartera de arrendamiento de consumo Cartera de arrendamiento vencida Cartera de arrendamiento comercial Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Entidades gubernamentales Cartera de arrendamiento de consumo Otros adeudos vencidos Estimaciones preventivas para riesgos crediticios Otras cuentas por cobrar (neto) Bienes adjudicados Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones permanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos, cargos diferidos e intangibles

Pasivo

Pasivos bursátiles

Préstamos bancarios y de otros organismos Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos

Capital Contable


Capital Ganado Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones


Cuentas de Orden

Activos y pasivos contingentes Ingreso financiero devengado no cobrado derivado de la cartera de arrendamiento vencida Garantías recibidas

46


Ve por

Más Mifel

655,986 567,333

6,101 905

13,055 0 13,055 0 0 0 0 0 0 0 0 0 370,959 478,463 370,959 401,596 368,547 281,177 2,168 8,164 244 112,255 0 76,867 21,634 5,305 20,863 4,117 20,863 4,117 0 0 0 0 0 1,189 771 0 (26,957) (1,460) 3,098 55,016 0 0 257,887 10,489 0 0 0 9,457 10,208 9,159

521,095 441,424

0 0

455,710 391,642 0 0 35,763 47,215 650 12,193 35,114 35,022

0 0 0 0 29,621 2,567

134,891 125,909

60,028 128,430 60,028 128,430 0 0

74,863 (2,521) 8,015 6,173 58,355 (12,791) 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

0 0 8,492 4,097

0 0

2,223 330 285,298 0

47

Marzo 2008



Intereses de disponibilidades Intereses y rendiemientos a favor provenientes de inversiones en valores Intereses de cartera de arrendamiento vigente Intereses cobrados de cartera vencida Comisiones derivadas de la celebración inicial de contratos de arrendamiento Primas por colocación de deuda Utilidad por valorizar Incremento por actualización de ingresos por intereses

Ingresos por arrendamiento operativoOtros beneficios por arrendamiento capitalizable


Intereses por pasivos bursátiles Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos Intereses por obligaciones subordinadas Sobreprecio pagado en inversiones en valores Descuentos por colocación de deuda Pérdida por valorización Incremento por actualización de gastos por interes

Costos directos por arrendamiento capitalizableDepreciación de bienes en arrendamiento operativo


Margen financiero



Comisiones cobradas

Comisiones pagadas












Resultado Neto

Ve por

Más Mifel

67,338 14,683

44 2

196 0 63,714 14,487 623 55

0 138 0 0 2,760 0 0 0

41,030 667 388 554

14,341 7,505

0 0 11,405 7,425 0 0 0 0 0 0 2,936 80 0 0

48,689 0 29,766 453

0 0

15,960 7,947

2,528 0

13,432 7,947

928 472

502 60

0 0

13,857 8,358

6,437 2,632

7,420 5,726

1,608 671 0 193

9,028 6,204

536 5,903 0 3,796

8,492 4,097

0 0

8,492 4,097

0 0

8,492 4,097

49

Marzo 2008

NOTA TECNICA DE LAS

Empresas de FactorajeFinanciero

A N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I C ON O R M A T I V OA S O C I A C I Ó NA N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I C ON O R M A T I V OA S O C I A C I Ó N

51

Nota Técnica

ANTECEDENTES

El negocio del factoraje financiero en México se remonta a principios de la década de los años sesenta. Su operación financiera consiste en adquirir derechos de crédito relacionados con proveeduría de bienes, de servicios o de ambos, a favor de personas morales o físicas que realicen actividades empresariales, con recursos provenientes de préstamos y créditos de instituciones de crédito, de seguros y de fianzas, del país o del exterior, y de la emisión de obligaciones subordinadas y títulos de crédito.

Adicionalmente, las empresas de factoraje pueden prestar servicios de administración y cobranza de los derechos de crédito mencionados.

Existen dos modalidades de factoraje:

• Sinrecurso,cuandoelclientenoquedaobligadoaresponderporelpagodelosderechosdecrédito transmitidos a la empresa de factoraje

• Conrecurso,cuandoelclientequedaobligadosolidariamenteconeldeudoraresponderdelpago puntual y oportuno de dichos derechos

El factoraje es un servicio orientado a satisfacer las necesidades de capital de trabajo de las empresas, proporcionándoles la liquidez requerida en el momento oportuno.

Así, el factoraje es de gran utilidad principalmente para las pequeñas y medianas empresas, porque las apoya tanto en su flujo de efectivo como en su ciclo productivo, ofreciéndoles la opción de obtener recursos financieros anticipadamente al ceder sus derechos de crédito vigentes (facturas, contra-recibos y/o títulos de crédito) a una empresa de factoraje.

MARCO JURÍDICO Y NORMATIVO1

El marco normativo de las empresas de factoraje lo conforman:

• LaLeyGeneraldeOrganizacionesyActividadesAuxiliaresdelCrédito(LGOAAC),enparticularlos Artículos del 45-A al 45-T, publicada en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el 14 de enero de 1985. Desde entonces, esta Ley ha sufrido diversas modificaciones y adiciones, de las cuales la última fue el 18 de julio de 2006

• La Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, en relación con empresas de factorajeintegrantes de Grupos financieros

1 Para mayores detalles sobre la legislación de las Empresas de Factoraje Financiero y otros temas relacionados, se puede consultar la página de Internet de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en www.cnbv.gob.mx

52

• LaLeyGeneraldeTítulosyOperacionesdeCrédito,respectoa lospagaréssuscritospor losclientes a la orden de las empresas de factoraje

• Lasdisposicionesqueensumomentodicten laSecretaríadeHaciendayCréditoPúblico,elBanco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)

También, dado que las empresas de factoraje se constituyen como sociedades anónimas, estas son reguladas por:

• LaLeyGeneraldeSociedadesMercantiles

• ElCódigodeComercio

• LosCódigosCivilydeProcedimientosCiviles

Finalmente, las leyes mercantiles, los usos mercantiles imperantes entre las organizaciones auxiliares el crédito y el derecho común, serán supletorios de la LGOAAC.

Mediante decreto publicado en el DOF el 13 de junio de 2003, se reformó el Artículo 48 de la LGOAAC para convertir al estado de cuenta certificado de los contratos de factoraje financiero en un título ejecutivo, con el propósito de consolidar el principio de certeza y coadyuvar con ello a fortalecer la seguridad jurídica y la transparencia en los juicios ejecutivos mercantiles.

El 18 de julio de 2006 se publicó en el DOF el decreto por el que se reformaron las leyes financieras para permitir la realización habitual y profesional de operaciones de crédito, arrendamiento financiero y factoraje financiero mediante la figura de sociedad financiera de objeto múltiple (Sofom). Como consecuencia, varias empresas de factoraje se transformaron en esta nueva entidad, por lo que en marzo de 2008 el sector de factoraje financiero supervisado por la CNBV se integró con sólo tres empresas.

Las empresas de factoraje financiero autorizadas por la SHCP para constituirse y operar como organizaciones auxiliares del crédito, deberán contar, a más tardar el último día hábil del 2008, con un capital mínimo suscrito y pagado sin derecho a retiro equivalente a $34’073,746.40, el cual será necesario para mantener en operación a estas organizaciones.

ASOCIACIóN MEXICANA DE EMPRESAS DE FACTORAJE

En 1988 se creó la Asociación Mexicana de Factoraje Financiero y Actividades Similares (AMEFAC), con el objeto de promover los productos de factoraje y ayudar a sus integrantes a estudiar su mercado objetivo. Asimismo, la AMEFAC agrupa y representa a las empresas de factoraje autorizadas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. En marzo de 2008 esta organización contaba con trece intermediarios asociados.

53

Marzo 2008

EVOLUCION DE LAS


55

Evolución de las Empresas de Factoraje Financiero Marzo 2008

Resumen ejecutivo

q En marzo de 2008 el saldo de los Activos de las tres empresas de factoraje que estuvieron operando en dicho mes fue de 5,427 millones de pesos (mdp), con una disminución de 22.73% en relación con diciembre de 2007

q La Cartera de factoraje fue de 5,215 mdp, con un decremento trimestral de 23.64%. La cartera vigente registró una disminución de 23.70% y la cartera vencida de 18.70%

q En marzo de 2008 el IMOR del sector fue de 1.24% y el ICOR de 91.10%

q En el primer trimestre de 2008 el sector registró una pérdida neta de 29.0 mdp, cantidad mayor que la pérdida reportada en el mismo trimestre de 2007 de 2.4 mdp

A. INTRODUCCIÓN

Con el decreto de julio de 2006 que reformó varias Leyes financieras para permitir la operación de las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Sofomes), varias empresas de factoraje financiero han migrado a esta nueva figura, por lo que el número de entidades pasó de quince empresas en septiembre de 2006 a sólo tres en marzo de 2008: dos empresas que pertenecen a un grupo financiero (Mifel y Afirme) y otra filial de una entidad financiera del exterior (GE Capital).

En consecuencia, el valor de las operaciones propias de este sector se ha reducido. En marzo de 2008 los Activos totales presentaron una disminución de 67.32% en relación con septiembre de 2006, con un saldo de 5,427 mdp, en tanto que la Cartera de factoraje total se redujo en 64.92% para quedar en un monto de 5,215 mdp.

56

Por su parte, la Captación total disminuyó en 60.48% en el mismo periodo, constituido sólo de Préstamos bancarios y de otros organismos. En el Capital contable el decremento fue de 72.79%.

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

Mar 08

3

Dic 07

3

Sep 07

3

Jun 07

5

Mar 07

9

Dic 06

12

Sep 06

15

No. de entidades

Otros rubros

Cartera defactoraje neta

Inversiones envalores

Disponibilidades

Activos y Número de entidadesMiles de millones de pesos de marzo de 2008

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18


Capital contable

Otras cuentas porpagar y créditosdiferidos

Préstamosbancarios y deotros organismos

Pasivos bursátiles

Pasivo y Capital contableMiles de millones de pesos de marzo de 2008

57

B.- EVOLUCIÓN DEL SECTOR EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2008 1

ACTIVOS2

En marzo de 2008 el saldo de los Activos totales de las empresas de factoraje fue de 5,427 mdp, con una disminución de 22.73% en el 1T08 y de 7.42% en relación con marzo de 2007. La reducción trimestral se derivó de los decrementos de la Cartera de factoraje neta en 23.76% y del concepto de Otros rubros3 en 75.25%. Por su parte, las Disponibilidades y las Inversiones en valores aumentaron 202.44% y 19.26%, respectivamente.

Cartera de Factoraje

La Cartera de factoraje fue de 5,215 mdp, con una disminución de 23.64% en el 1T08 y de 8.33% en relación con el mismo trimestre de 2007. La variación trimestral se explica por los decrementos en 23.70% de la Cartera vigente y en 18.70% de la Cartera vencida.

1 Derivado de la reducción de este sector, principalmente por la migración de entidades hacia la figura de Sofomes, el conjunto de entidades en este repote se conformó por las tres empresas de factoraje vigentes en marzo de 2008, con una base de datos elaborada en forma homogénea, con la finalidad de lograr la comparación estadística en el tiempo.

2 Las cifras se presentan en millones de pesos corrientes (mdp). Las tasas de crecimiento y las gráficas son en términos reales en pesos de marzo 2008. 3 Incluye Otras cuentas por cobrar, Impuestos diferidos y Otros conceptos.

0

1

2

3

4

5

6

7

8


Otros rubros

Cartera defactoraje neta

Inversiones envalores

Disponibilidades


58

La baja disminución que mostró la Cartera vencida, en relación con la reducción observada en Cartera total, se reflejó en un incremento del Índice de morosidad (IMOR4), al pasar de 1.17% en diciembre de 2007 a 1.24% en marzo de 2008.

Por su parte, el saldo de las Estimaciones preventivas para riesgos crediticios fue de 59.1 mdp, lo que implica un decremento en el 1T08 de 11.93%. Ante esta baja en las estimaciones preventivas, de menor magnitud en comparación con la reducción de la Cartera vencida, el Índice de cobertura de cartera vencida (ICOR5) aumentó de 84.10% en diciembre de 2007 a 91.10% en marzo de 2008.

4 IMOR = Cartera vencida / Cartera total. 5 ICOR = Estimaciones preventivas para riesgo de crédito / Cartera vencida.

0

1

2

3

4

5

6

7


Cartera vencida

Cartera vigente

Cartera de factoraje totalMiles de millones de pesos de marzo de 2008

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

40

60

80

100

120

140

160

180


ICOR (der.)IMOR (izq.)

Índice de morosidad e Índice de cobertura de cartera vencidaPorcentajes

59

PASIVOS

Al cierre de marzo de 2008 el saldo de los Pasivos totales fue de 4,659 mdp, lo que significa un decremento de 24.43% durante el 1T08 y de 6.24% respecto a marzo de 2007. Los Préstamos bancarios y de otros organismos representaron el 98.59% del pasivo, y los rubros de Otras cuentas por pagar y de Créditos diferidos el 1.41% restante.

En este sector la captación de recursos se realiza sólo a través de Préstamos bancarios y de otros organismos, los cuales disminuyeron 24.77% en el 1T08, al registrar un saldo de 4,594 mdp. De esta cifra, el 89.39% corresponde a los préstamos de la banca de desarrollo y el 10.61% de otros organismos.

RESULTADOS

Margen financiero

En el 1T08 las empresas de factoraje reportaron un Margen financiero de 68.2 mdp, que fue una cantidad menor en 21.85% respecto a lo reportado en el mismo trimestre de 2007. Los Ingresos por intereses del sector fueron de 163 mdp, lo que representa una disminución de 12.68% respecto a lo observado en el 1T07; por su parte, los Gastos por intereses alcanzaron la suma de 94.6 mdp, que implica un decremento de 0.37%.6

6 Con la entrada en vigor de la NIF B-10 Efectos de la inflación a partir de enero de 2008, no es necesario re-expresar los Estados Financieros de las entidades, por lo que no se calcula el Resultado por posición monetaria.

0

1

2

3

4

5

6

7


Otras cuentas porpagar y créditosdiferidos

Préstamosbancarios y deotros organismos

Pasivo totalMiles de millones de pesos de marzo de 2008

60

Derivado del decremento superior del Margen financiero en el 1T08 en relación con la reducción de los Activos productivos (cartera vigente + inversiones en valores), el Margen de interés neto del sector (MIN7) fue de 4.54% en dicho periodo, porcentaje desfavorable en relación con el 5.89% del 1T07.

Gastos de administración y promoción

Los Gastos de administración y promoción del 1T08 fueron por 47.9 mdp, cantidad mayor en 14.25% respecto a los gastos del mismo trimestre del año anterior. Ante el aumento de estos gastos, el Índice de eficiencia operativa8 presentó un deterioro, al pasar de 2.75% en el 1T07 a 3.10% en el 1T08.

7 MIN = Margen financiero / (Cartera vigente + Inversiones en valores) 8 Índice de eficiencia operativa = Gastos de administración y promoción / Activos totales

0

20

40

60

80

100

120

140

0

2

4

6

8

10

12

14

1T084T073T072T071T07

Margen financiero (izq.) MIN (der.)

Margen financiero y Margen de interés neto%

Fluj

os e

n m

dp d

e m

ar 0

8

0

10

20

30

40

50

0

1

2

3

4

5

1T084T073T072T071T07

Gastos de administración (izq.) Eficiencia operativa (der.)

Gastos de administración e Índice de eficiencia operativa

%

Fluj

os e

n m

dp d

e m

ar 0

8

61

Resultado neto

El sector de factoraje financiero registró una Pérdida neta de 29.1 mdp en el 1T08, derivado de las disminuciones del Margen financiero y de Otros productos, y profundizado por los incrementos de la constitución de Estimaciones preventivas para riesgos crediticios y de los Gastos de administración y promoción.

Ante la pérdida registrada en el 1T08, la Rentabilidad sobre activos (ROA9) del sector en el trimestre fue de -1.88%, porcentaje que contrasta con el 0.42% del trimestre anterior y el -0.16% del 1T07.

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

1T084T073T072T071T07(1.9)

(1.6)

(1.3)

(0.9)

(0.6)

(0.3)

0.0

0.3

0.6

Resultado neto (izq.) ROA (der.)

Resultado neto y ROA

%

Fluj

os e

n m

dp d

e m

ar 0

8

9 ROA = Resultado neto / Activos totales

63

Como parte del proceso de transparencia que la CNBV ha instrumentado en materia de divulgación de información, se da a conocer el grado de cumplimiento que las Empresas de Factoraje Financiero mantienen en los requerimientos de información.

Metodología:











REENVÍ

OS

ACUMULADOS



0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

2 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

3 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

4 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

5 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

6 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

7 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

8 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

9 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

10 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

64

FactorajeCalificación Diciembre 2007

TOTAL CALIFICACION

Mifel 0 A

Afirme 0 A

GE Capital N/C N/C

N/C No cuantificable


65

Marzo 2008

ESTADISTICAS DE LAS



67

Empresas de Factoraje Financiero Marzo 2008(Porcentajes)

Penetración Indice Estimaciones

de Mercado de Morosidad Preventivas / ROA ROE

(1) (2) Cartera Vencida (3) (4)

Empresas de Factoraje Financiero 100.00 1.24 91.10 (1.88) (14.40)

GE Capital Factoring 58.33 1.26 100.04 (3.90) (31.95)

Factoraje Mifel 22.67 0.11 122.25 2.45 15.14

Factoraje Financiero Afirme 19.00 2.46 75.93 0.31 2.48

(1) Activo total de cada Factoraje / Total de activos de sistema (2) Cartera vencida bruta / Cartera de crédito total. (3) Flujo trimestral anualizado del resultado neto / Activo total promedio (4) Flujo trimestral anualizado del resultado neto / Capital contable promedio Nota: La presente publicación incluye información enviada por las insituciones hasta el 29 de mayo de 2008

Empresas de Factoraje Financiero

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades

Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Títulos recibidos en reporto Operaciones con instrumentos financieros derivados Cartera de factoraje vigente Actividad empresarial o comercial Entidades financieras

Cartera de factoraje vencida Actividad empresarial o comercial Entidades financieras Otros adeudos vencidos

Estimaciones preventivas para riesgos crediticios Otras cuentas por cobrar (neto) Bienes adjudicados Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones permanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos, cargos diferidos e intangibles

Pasivo

Pasivos bursátiles

Préstamos bancarios y de otros organismos De corto plazo De largo plazo Operaciones con instrumentos financieros derivados Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

Obligaciones subordinadas en circulación Impuestos diferidos (neto) Créditos diferidos

Capital Contable


Capital Ganado Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable

Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activo fijo Por valuación de inversiones permanentes en acciones


Cuentas de Orden Activos y pasivos contingentes Compromisos crediticios Bienes en administración In tereses devengados no cobrados derivados de cartera de factoraje vencida Otras cuentas de registro

68


GE Capital Factoraje

Factoring Mifel

5,427,482 3,165,935 1,230,195 1,031,353

128,593 111,927 4,282 12,384

112,036 36,033 76,003 0 36,033 36,033 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 76,003 0 76,003 0 0 0 0 0 5,150,173 2,998,405 1,149,282 1,002,486 5,150,173 2,998,405 1,149,282 1,002,486 0 0 0 0

64,824 38,244 1,321 25,260 64,824 38,244 1,321 25,260 0 0 0 0 0 0 0 0

(59,054) (38,258) (1,615) (19,181) 8,376 7,700 41 635 0 0 0 0 501 92 0 409 0 0 0 0 16,515 7,817 530 8,169 5,518 3,976 351 1,191

4,659,371 2,736,924 1,018,491 903,956

0 0 0 0

4,593,596 2,681,233 1,014,938 897,426 3,588,334 1,715,582 1,014,938 857,815 1,005,262 965,651 0 39,611 0 0 0 0 65,570 55,487 3,553 6,530 967 0 967 0 64,604 55,487 2,587 6,530

0 0 0 0 0 0 0 0 205 205 0 0

768,111 429,011 211,704 127,396

652,597 376,437 118,477 157,683 0 0 0 0

65,796 27,316 21,749 16,731 78,763 62,952 63,616 (47,805) 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 (29,045) (37,694) 7,862 787

0 0 0 0 9,073,971 0 9,073,971 0 1,984,186 298,928 156,709 1,528,548

1,516 0 1,516 0 7,113,837 0 90,631 7,023,206

Empresasde FactorajeFinanciero

FactorajeFinanciero

Afirme

69

Marzo 2008



Intereses disponibles Intereses y rendimientos a favor provenientes en inversiones en valores Interese de cartera de factoraje vigente Intereses cobrados de cartera de factoraje vencida Comisiones derivadas de la celebración inicial de contratos de factoraje Primas por colocación de deuda Utilidad por valorizar Incremento por actualización de ingresos por intereses


Intereses por pasivo bursátiles Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos Intereses por obligaciones subordinadas Sobreprecio pagado en inversiones en valores Descuentos por colocación de deuda Pérdida por valorización Incremento por actualización de gastos por interés


Margen financiero



Comisiones y tarifas cobradas

Comisiones pagadas



Gastos de administración Resultado de la operación



I. S. R. y P. T. U. causados I. S. R. y P. T. U. diferido Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas




Resultado Neto

Empresasde FactorajeFinanciero

FactorajeFinanciero

Afirme

GE Capital Factoraje

Factoring Mifel

162,780 51,050 82,670 29,060

109 0 9 100

1,053 0 1,053 0 160,029 51,050 81,560 27,420 0 0 0 0

1,590 0 49 1,541 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

94,610 56,566 22,148 15,896

0 0 0 0 92,125 54,098 22,144 15,884 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,484 2,467 4 13 0 0 0 0

0 0 0 0

68,170 (5,516) 60,523 13,164

46,045 0 43,647 2,399

22,125 (5,516) 16,876 10,765

0 0 0 0

2,893 264 198 2,432

0 0 0 0

19,231 (5,780) 16,678 8,333

47,921 32,117 6,656 9,148

(28,690) (37,897) 10,022 (815)

1,642 202 330 1,110 20 0 0 20

(27,068) (37,694) 10,352 275

2,789 0 2,418 371 812 0 (72) 883

(29,045) (37,694) 7,862 787

0 0 0 0

(29,045) (37,694) 7,862 787

0 0 0 0

(29,045) (37,694) 7,862 787

71

Marzo 2008

A N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I C OR E G U L A T O R I OA S O C I A C I Ó NA N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I C OR E G U L A T O R I OA S O C I A C I Ó N

NOTA TECNICA DE LOS

Almacenes Generalesde Depósito

73

Nota Técnica

ANTECEDENTES

Origen

El origen de los Almacenes generales de depósito lo constituyen las instalaciones para el acopio de mercancías fundadas en Inglaterra en el siglo XVIII con el nombre de “docks”, que no sólo protegían los bienes y cumplían propósitos fiscales, sino que emitían recibos que eran endosables y facilitaban la obtención de créditos.

En México este tipo de organización aparece por primera vez en 1837, bajo el nombre de almacenes fiscales, cuya función era la recepción de mercancías por las que no se habían cubierto los derechos de importación.

Esquema financiero

Los Almacenes generales de depósito se definen como organizaciones auxiliares del crédito, cuyas principales funciones son el almacenamiento, etiquetado, empacado de productos, otorgamiento de créditos, manejo de transportes, obtención de certificados de depósito, así como la comercialización y exportación por volumen a un mismo destino; es decir, proporcionan servicios de administración, transformación, comercialización e intermediación financiera.

Tipos de almacenes

Se distinguen tres tipos de almacenes, clasificados en función de sus actividades y del nivel de capitalización:

• Almacenes de depósito.- Realizan todas las actividades de salvaguarda, administración,transformación y comercialización. Debido a que su nivel de capital es reducido, se inscriben dentro del nivel tres

• Almacenesdedepósitofiscal.-Ademásdeoperarlasactividadesdelosalmacenesdedepósito,pueden recibir mercancías de exportación e importación, por las cuales todavía no se han cubierto los impuestos correspondientes. Debido a que su nivel de capitalización es medio, se inscriben en el nivel dos

• Almacenesdedepósito financiero.-Ademásde realizar lasactividadesde losAlmacenesdedepósito y de los Almacenes de depósitos fiscales, también otorgan financiamiento sobre las mercancías que tienen en custodia. Cuentan con el nivel de capital más alto del sector, por lo que se ubican en el primer nivel

74

Limitaciones

Los Almacenes generales de depósito no pueden realizar las siguientes actividades:

• Recibirdepósitosbancariosdedinero

• Otorgarfianzasocauciones

• Celebraroperacionesenvirtuddelascualesresultenopuedanresultardeudoresdelalmacéngeneral de depósito, los directores generales o gerentes generales, los comisarios propietarios o suplentes, estén o no en funciones; los auditores externos del almacén; o los ascendientes o descendientes en primer grado o cónyuges de las personas anteriores

• Realizaroperacionesconoro,plataydivisasconlassalvedadesdelaley

• Otrasdiversasoperacionesnoautorizadas

MARCO JURÍDICO Y REGULATORIO1

El nacimiento de los Almacenes generales de depósito como organizaciones auxiliares del crédito se remonta a la Ley General de Instituciones de Crédito expedida el 28 de junio de 1932. Este tipo de entidad financiera se confirmó de manera definitiva en el Artículo tercero de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito expedida el 14 de enero de 1985.

Marco normativo primario

La legislación aplicable a los Almacenes generales de depósito es la siguiente:

• LeyGeneraldeOrganizacionesyActividadesAuxiliaresdelCrédito(LGOAAC),enespecíficolos Artículos del 11 al 23, y actualizada con el Decreto que crea a las sociedades financieras de objeto múltiple del 18 de julio de 2006

• LasdisposicionesqueensumomentodictenlaSecretaríadeHaciendayCréditoPúblicoylaComisión Nacional Bancaria y de Valores

• DisposicionesdecaráctergeneralaqueserefiereelArtículo95delaLGOAAC,relacionadascon la prevención y detección de operaciones con recursos de procedencia ilícita, emitidas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y publicadas en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el 14 de mayo del 2004

1 Para mayores detalles sobre la legislación de los Almacenes generales de depósito y otros temas relacionados, se puede consultar la página de Internet de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en www.cnbv.gob.mx

75

• Disposicionesqueestablecenlosrequisitosquedeberáncumplirlosauditoresexternosdelassociedades financieras de objeto limitado, organizaciones auxiliares del crédito y casas de cambio, publicadas en el DOF el 28 de junio de 2004

• ReglasqueestablecenlainversiónenaccionesaqueserefiereelArtículo68delaLGOAAC,los requisitos que deberán satisfacer y los servicios y operaciones reputados complementarios o auxiliares de las operaciones propias de los almacenes, publicadas en el DOF el 21 de noviembre de 2006

Marco normativo complementario

• RequerimientosparaactuarcomofiduciariasdelosfideicomisosdegarantíaaqueserefiereelArtículo 85 Bis de la Ley de Instituciones de Crédito

• LeydeTítulosyOperacionesdeCrédito,encuantoalaemisióndecertificadosdedepósito

• LeyGeneraldeSociedadesMercantiles,encuantoa laconstituciónyadministraciónde losAlmacenes generales de depósito

• LeyAduaneraencuantoalaentrada,salidaycontroldemercancíasylosdepósitosantelasaduanas

• LeydeComercioExterior

• LeydeProtecciónyDefensaalUsuariodeServiciosFinancieros

Capital mínimo

Los Almacenes generales de depósito deberán contar, a más tardar el último día hábil del 2008, con el capital mínimo suscrito y pagado sin derecho a retiro siguiente:

Nivel Capital mínimo Miles de pesos Nivel I 31,780.7 Nivel II 17,645.4 Nivel III 13,406.8

76

ASOCIACIÓN DE ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITO

El 23 de septiembre de 2004 se creó la Asociación de Almacenes Generales de Depósito (AAGEDE), con el objeto de representar los intereses de las empresas de almacenes, coadyuvando para que sus asociados logren sus objetivos en sus actividades relativas a la prestación de los servicios autorizados por las autoridades competentes de conformidad con las leyes vigentes. Actualmente esta asociación cuenta con diecinueve agremiados.

77

Marzo 2008

EVOLUCION DE LOS


79

Evolución de los Almacenes Generales de Depósito (1) Marzo 2008

Resumen ejecutivo

q En marzo de 2008 el saldo de los Activos fue de 5,229 mdp, lo que

representa una reducción de 0.09% con respecto a diciembre de 2007

q El valor de los Inmuebles, mobiliario y equipo fue de 2,876 mdp, con una

disminución en el primer trimestre (1T08) de 2.16%

q El saldo de Préstamos bancarios y de otros organismos fue de 1,170 mdp,

e implica un incremento de 5.51% en relación con diciembre de 2007

q El Depósito de bienes registró un saldo de 40,123 mdp, con un incremento

trimestral de 14.40%

q El Resultado neto en el 1T08 fue de 25.3 mdp, significa una cantidad

inferior en 48.75% en relación con la utilidad obtenida en igual trimestre

del año anterior

q El Capital contable fue de 3,067 mdp, cantidad inferior en 0.38% que en

diciembre de 2007

CARACTERISTICAS DEL SECTOR

En marzo de 2008 el sector de Almacenes generales de depósito se integró por veinte empresas, de las cuales dieciocho son entidades independientes (no agrupadas) y dos pertenecen a un grupo financiero (Agrupadas). Las empresas No agrupadas concentraron el 83.15% de los Activos, porcentaje menor que el de diciembre de 2007 (84.29%).

La entidades no agrupadas tienen una elevada concentración de los Activos, ya que las entidades grandes del sector fueron Mercader con 25.82% y Accel con 20.05%, seguidas de Sur con 9.06%; en tanto que quince empresas participaron con 28.22%.

1 Las cifras se presentan en millones de pesos corrientes (mdp). Las tasas de crecimiento y las gráficas son en términos reales en pesos de marzo 2008.

80

ACTIVOS

En marzo de 2008 el saldo de los Activos del sector fue de 5,229 mdp, lo que implica una reducción de 0.09% con respecto a diciembre de 2007 y de 4.71% en relación con marzo de 2007. Durante el 1T08 las empresas No agrupadas mostraron una disminución de 1.44%, en tanto que las Agrupadas, que tienen menor participación, registraron un incremento de 7.13%.

El decremento trimestral de los Activos fue resultado de las reducciones en inmuebles, mobiliario y equipo de 2.16%, Otras cuentas por cobrar de 7.99%, Otros activos de 4.26% y Disponibilidades de 18.32%. Por el contrario, se registraron aumentos en la Cartera de crédito neta de 37.86% y en el agregado de Otros conceptos de 12.01%.

Los rubros fundamentales de los Activos son inmuebles, mobiliario y equipo con 55.00%, otras cuentas por cobrar con 18.87%, la Cartera de crédito neta con 11.09% y Otros activos con 5.55%.

El primero de estos rubros comprende las bodegas como el principal concepto, el segundo se refiere a deudores por servicios que ofrecen los almacenes, el tercero son operaciones de financiamiento con garantía de los bienes almacenados y el último integra las mercancías propiedad de los almacenes.

Conviene anotar que la cartera de crédito neta aumentó su proporción de los Activos en 3.05 pp durante el 1T08.

No Agrupadas83.15%

Agrupadas16.85%

Mercader25.82%

Accel20.05% Sur

9.06%

Inter-Americana4.13%

Argo3.08%

Logyx2.87%

Regional Mexicana2.75%

Kuehne & Nagel2.54%

Otras */12.87%

*/ Depósito Moderno (2.24%), General (2.09%), Almacenador Mexicano (1.74%), Logística (1.25%), México (1.20%), Del Yaqui (1.07%), Valle de México (0.92%), Transunisa (0.88%), Gómez (0.86%) y Bajío (0.62%).

Banorte3.09%

Afirme13.76%


81

Inmuebles, mobiliario y equipo

En marzo de 2008 el saldo del valor de los Inmuebles, mobiliario y equipo fue de 2,876 mdp, con una disminución trimestral de 2.16%. Las empresas No agrupadas participaron con 97.12% y registraron una reducción de 2.17%; en tanto que en las Agrupadas el decremento fue de 1.80%.

Los principales conceptos de este rubro son las construcciones con el 49.20% y los terrenos con el 41.16%. En el 1T08 las primeras disminuyeron su saldo en 1.32% y los segundos en 1.56%.

0

1

2

3

4

5

6

Otros conceptos */

Disponibilidades

Otros activos

Cartera decrédito neta

Otras cuentaspor cobrar

Inmuebles,mobiliario y equipo


*/ Incluye Inversiones en valores, Inventario de mercancías, Bienes adjudicados, Inversiones permanentes en acciones e Impuestos diferidos.

ActivosMiles de millones de pesos de marzo 2008

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

Otros conceptos */

Construcciones enproceso

Otros

Maquinaria

Terrenos

Construcciones


* / Incluye Mobiliario, Adaptaciones y mejoras, Equipo de transporte y Equipo de cómputo.

Inmuebles, mobiliario y equipoMiles de millones de pesos de marzo de 2008

82

Otras cuentas por cobrar

En marzo de 2008 el rubro de Otras cuentas por cobrar registró un saldo de 987 mdp, cantidad menor en 7.99% respecto a lo reportado en diciembre de 2007. Las empresas Agrupadas registraron un decremento de 19.90%, y con esto disminuyó su participación de 53.42% a 46.51%. Por su parte, las entidades No agrupadas tuvieron un incremento de 5.66%.

En estas cuentas predominan los deudores por servicios, que presentaron una reducción de 10.37%, seguidos de otros deudores con un decremento de 14.30%. Conviene señalar que las estimaciones por irrecuperabilidad registraron un saldo de -156 mdp al cierre del 1T08.

Otros activos

El rubro de Otros activos presentó un decremento de 4.26% en el 1T08, al registrar un saldo neto de 290 mdp. Esto se explica por la disminución en las entidades no agrupadas de 4.93%, ya que los almacenes agrupados registraron un aumento de 17.98%. Así, las primeras redujeron su participación de 97.09% a 96.41%.

La reserva para cubrir faltantes de mercancías representó el 39.87% del total de Otros activos, seguida de los cargos diferidos con 33.76%, y registraron incrementos de 1.26% y 13.33%, respectivamente. Los conceptos de otros activos a largo plazo y de intangibles representaron 9.89% y 8.84%, y disminuyeron en 4.02% y 0.13%, en el mismo orden.

*/ Incluye Deudores por liquidación de operaciones, Partidas asociadas a operaciones crediticias, Préstamos y adeudos del personal, Saldos a favor e impuestos acreditables y Rentas por cobrar.

-0.2

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

Otros conceptos */

(-) Estimacionespor irrecuperabilidad

Deudores poroperaciones enregularización

Otros deudores

Deudores porservicios


Otras cuentar por cobrarMiles de millones de pesos de marzo de 2008

83

Cartera de crédito

El saldo de la Cartera de crédito total fue de 581.4 mdp en marzo de 2008, del cual 581.0 mdp corresponden a Cartera vigente y 0.4 mdp a Cartera vencida. Esta cartera representó el 11.12% de los Activos y tuvo un incremento de 37.90% en el 1T08, derivado del aumento en la Cartera vigente en 37.94%, ya que la Cartera vencida disminuyó 3.88%.

La operación de crédito se realiza con fines de financiamiento con garantía de bienes almacenados y no es actividad preponderante del sector. Seis almacenes registraron Cartera de crédito: una entidad Agrupada (Afirme) cuya participación se elevó al 39.70% al registrar un aumento de 102.52%, y cinco entidades No agrupadas que en conjunto registraron un incremento de 13.96%.

0

100

200

300

400

500

600

700

Otros conceptos */

Intangibles

Otros activos alargo plazo

Cargos diferidos

Rva. para reclamacionespor faltantes demercancías


*/ Incluye Fondos para beneficios laborales al retiro y Crédito mercantil.

Otros activosMillones de pesos de marzo de 2008

0

200

400

600

800

Agrupadas

No agrupadas


Cartera de crédito totalMillones de pesos de marzo de 2008

84

En marzo de 2008 el Índice de morosidad (IMOR2) del sector fue de 0.06%, porcentaje menor en 0.03 pp que el registrado en diciembre de 2007. El saldo de las Estimaciones preventivas para riesgos crediticios fue de 1.6 mdp, con un incremento de 0.6 mdp en el 1T08; ante esto, el Índice de cobertura de cartera vencida (ICOR3) aumentó de 258.90% a 419.78%.

PASIVOS

El saldo de los Pasivos del sector fue de 2,161 mdp en marzo de 2008, con un aumento en el 1T08 de 0.32%. Los Pasivos se concentraron en las empresas No agrupadas con el 69.68%, que tuvieron una disminución trimestral de 3.21%; las entidades Agrupadas mostraron un incremento de 9.50%.

Los Pasivos se integran por tres grandes rubros: Préstamos bancarios y de otros organismos, Otras cuentas por pagar e Impuestos y créditos diferidos. Destaca el aumento de la participación del primer concepto, al pasar de 51.48% al cierre de 2007 a 54.15% en marzo de 2008, mientras que en Otras cuentas por pagar pasó de 40.38% a 38.09%.

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

0

100

200

300

400

500

600

700

Índice de cobertura de cartera vencida (der)Índice de morosidad (izq)


Índice de morosidad e índice de cobertura de cartera vencidaPorcentajes

2 IMOR = Cartera de crédito vencida / Cartera de crédito total 3 ICOR = Estimaciones preventivas para riesgos crediticios / Cartera de crédito vencida

85

En marzo de 2008 el saldo de Préstamos bancarios y de otros organismos fue de 1,170 mdp, con un incremento de 5.51% en relación con diciembre de 2007. Las empresas No agrupadas disminuyeron su participación a 50.14% del total, al registrar una disminución de 5.45%; por su parte, las entidades Agrupadas reportaron un aumento de 19.44%.

Préstamosbancarios y

de otrosorganismos

54.15%

Impuestos ycréditos diferidos

7.76%

Otras cuentaspor pagar38.09%

PasivosMarzo de 2008

Préstamos bancarios y de otros organismosMiles de millones de pesos de marzo de 2008

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

Agrupadas

No agrupadas


86

Al cierre del 1T08 las Cuentas por pagar registraron un saldo de 823 mdp, e implica un decremento de 5.36% respecto a diciembre de 2007. El subsector con mayor participación fue el de entidades No agrupadas con el 93.02%, y registró una disminución de 1.19%. En las entidades Agrupadas la reducción fue de 39.44%.

DEPÓSITO DE BIENES

En Cuentas de orden, el rubro denominado Depósito de bienes registra la actividad preponderante de los almacenes, y comprende mercancías almacenadas en bodegas directas, mercancías en bodegas habilitadas y mercancías en tránsito. En marzo de 2008 el saldo fue de 40,123 mdp, lo que indica un incremento trimestral de 14.40%. Esto se debió principalmente al aumento en las empresas No agrupadas de 15.70%, con lo que su participación aumentó al 93.16%. Las entidades Agrupadas registraron una disminución de 0.83%.

En diciembre 2007 el saldo de Mercancías depositadas en bodegas habilitadas representaron 54.44% del total, con un incremento de 13.03% en el 1T08, seguidas de Mercancías depositadas en bodegas directas con el 45.51%, que registraron un aumento de 16.12%. Las mercancías en tránsito representaron sólo el 0.05% y disminuyeron en 11.91%.

0.0

0.3

0.6

0.9

1.2

1.5

Agrupadas

No agrupadas


Otras cuentas por pagarMiles de millones de pesos de marzo de 2008

87

RESULTADOS

En el 1T08 el Margen financiero del sector fue de 420 mdp, cantidad mayor en 1.35% respecto a la observada en el mismo trimestre de 2007. Esto se debió al crecimiento observado en las entidades No agrupadas de 4.62%, ya que los almacenes agrupados registraron una disminución de 61.62%; así, las respectivas participaciones fueron de 98.13% y 1.87%.

*/ No incluye Mercancías en tránsito debido a que es una cantidad no significativa, de sólo el 0.05%.

0

7

14

21

28

35

42

Bodegas directas

Bodegas habilitadas


Mercancías almacenadas */Miles de millones de pesos de marzo de 2008

0

100

200

300

400

500

Agrupadas

No agrupadas

1T084T073T072T071T07

Margen financieroFlujo trimestral en millones de pesos de marzo de 2008

88

El aumento del Margen financiero se derivó de mayores ingresos por servicios (0.59%) y por menores gastos por maniobras (19.41%). Esto aún cuando los ingresos por intereses disminuyeron 3.65% y los gastos por intereses se incrementaron 16.99%.4

Durante el 1T08 se erogaron Gastos de administración y promoción por 390 mdp, e indica una disminución de 0.99% respecto del 1T07. Este decremento se determinó por la reducción de 47.94% en las empresas Agrupadas, cuya participación disminuyó al 2.68%. Las entidades No agrupadas presentaron un incremento en estos gastos de 1.53%.

Ante el decremento de los Gastos de administración y promoción, y debido a una mayor reducción anual de los Activos promedio, el Índice de eficiencia operativa5 del sector aumentó de 29.35% en el 1T07 a 30.02% en el 1T08. Los índices son diferenciados a nivel de los subsectores, de 4.95% para los almacenes agrupados y de 34.90% para los No agrupados.

En los rubros de Otros productos y Otros gastos se registran principalmente las operaciones de compraventa de mercancías. En el 1T08 se generaron ingresos de 445 mdp por concepto de Otros productos, cantidad superior en 21.23% a la del 1T07. Conviene anotar que el 94.43% de dicho monto corresponde a las entidades Agrupadas.

Por otra parte, el monto de Otros gastos fue de 425 mdp, con un incremento de 33.19% respecto al 1T07. Las entidades Agrupadas participaron con el 96.02% y registraron un aumento de 46.12%, en tanto que las No agrupadas tuvieron una disminución de 57.53%.

Fluj

os e

n m

dp d

e m

ar 0

8%

300

340

380

420

460

28

30

32

34

36

Eficiencia operativa (der)Gastos de administración (izq)

1T084T073T072T071T07

Gastos de administración y promoción y Eficiencia operativa

4 Con la entrada en vigor de la NIF B-10 Efectos de la inflación a partir de enero de 2008, no es necesario re-expresar los Estados Financieros de las entidades, por lo que no se calcula Resultado por posición monetaria.

5 Índice de eficiencia operativa = Gastos de administración y promoción / Activo promedio

89

En el 1T08 el Resultado neto del sector fue de 25.3 mdp, una cantidad inferior en 48.75% en relación con la utilidad obtenida en el mismo trimestre de 2007. Los almacenes No agrupados generaron una utilidad de 20.1 mdp y los Agrupados de 5.2 mdp.

Este bajo Resultado neto se derivó principalmente por el incremento en la constitución de Estimaciones preventivas para riesgos crediticios en 132.09%, en otros gastos de 33.19%, en los impuestos diferidos de 24 veces y por la pérdida en el resultado de subsidiarias por 2.8 mdp.

0

300

600

900

Otros gastosOtros productos

1T084T073T072T071T07

Otros productos y Otros gastosFlujo trimestral en millones de pesos de marzo de 2008

0

20

40

60

80

Agrupadas

No agrupadas

1T084T073T072T071T07

Resultado netoFlujo trimestral en millones de pesos de marzo de 2008

90

Ante el Resultado neto del sector del 1T08, el Rendimiento sobre los activos (ROA6) se ubicó en 1.95%, porcentaje inferior al reportado en el mismo trimestre de 2007 (3.69%). De la misma forma, el Rendimiento sobre el capital (ROE7) fue de 3.32%, también menor que el 6.64% del 1T07. Los almacenes Agrupados presentaron mejor rentabilidad, con un ROA de 2.49% y ROE de 9.42%; las entidades No agrupadas registraron porcentajes de 1.85% y 2.84%, respectivamente.

CAPITALIZACIÓN

En marzo de 2008 el Capital contable fue de 3,067 mdp, cantidad inferior en 0.38% que la de diciembre de 2007. La reducción trimestral fue consecuencia de lo observado en las empresas No agrupadas, con un decremento 0.47%, y cuya participación fue del 92.64%. En los almacenes Agrupados se registró un aumento trimestral de 0.79%.

La disminución del Capital contable, de mayor proporción respecto a lo ocurrido en los Activos totales, se reflejó en una reducción marginal del coeficiente de Capital contable / Activo, que pasó de 58.83% en diciembre de 2007 a 58.66% en marzo de 2008.

0

2

4

6

8

10

ROEROA

1T084T073T072T071T07

ROA y ROEPorcentajes

6 ROA = Resultado neto / Activos. 7 ROE = Resultado neto / Capital contable.

91

0.0

0.8

1.6

2.4

3.2

52

54

56

58

60

Agrupadas

No agrupadas

Cap. cont. /Activo (der)


Mile

s de

mdp

de

mar

08 %

Capital contable

93

Como parte del proceso de transparencia que la CNBV ha instrumentado en materia de divulgación de información, se da a conocer el grado de cumplimiento que los Almacenes Generales de Depósito mantienen en los requerimientos de información.

Metodología:











REENVÍ

OS

ACUMULADOS



0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

2 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

3 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

4 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

5 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

6 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

7 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

8 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

9 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

10 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

94

Almacenes Generales de DepósitoCalificación Diciembre 2007

TOTAL CALIFICACION

Accel 0 A

Logistica empresarial 0 A

Del Yaqui 0 A

Regional Mexicana 0 A

Transunisa 0 A

México 0 A

Moderno 0 A

Del Valle de México 0 A

Inter Americana 0 A

Afirme 0 A

Argo 0 A

Banorte 0 A

Almacenadora Sur 0 A

Logyx 1 A

Kuehne & Nagel 1 A

Grupo Almacenador Mexicano 2 B

Generales del Bajío 4 C

General 66 N/C

Almacenadora Mercader 119 N/C

Gómez 0 N/D

N/C No cuantificable N/D No disponible


95

Marzo 2008

ESTADISTICAS DE LOS



97

Almacenes Generales de Depósito Marzo 2008(Porcentajes)

Penetración Capital

de Mercado ROA ROE contable /

(1) (2) (3) Activo total

Utilidad neta /

Préstamos de

Bancos y de otros

organismos

Almacenes Generales de Depósito 100.00 1.95 3.32 58.66 8.96

Almacenadora Mercader 25.82 0.73 1.11 66.01 3.04

Accel 20.05 0.90 1.29 69.54 14.56

Afirme 13.76 0.30 1.76 16.69 0.41

Almacenadora Sur 9.06 7.11 9.02 81.75 207.56

Inter Americana 4.13 (3.41) (11.06) 30.25 (5.49)

Argo 3.08 6.05 8.89 67.38 84.01

Logyx 2.87 5.38 12.68 41.48 27.93

Banorte 3.09 12.55 18.30 65.35 79.79

Regional Mexicana 2.75 (3.51) (10.29) 32.49 (162.71)

Kuehne & Nagel 2.54 9.79 11.18 87.20 0.00

Moderno 2.24 8.19 14.63 60.17 100.69

General 2.09 2.04 2.60 78.46 0.00

Grupo Almacenador Mexicano 1.74 0.69 1.54 53.16 24.20

Logistica empresarial 1.25 2.71 4.05 67.97 0.00

México 1.20 (11.40) (35.38) 30.78 0.00

Del Yaqui 1.07 3.37 3.99 85.04 45.03

Del Valle de México 0.92 (5.66) (12.95) 43.15 0.00

Transunisa 0.88 14.64 17.91 81.78 0.00

Generales del Bajío 0.62 2.96 3.46 86.44 0.00

Gómez 0.86 (0.03) (0.03) 75.41 0.00

(1) Activo total de cada Almacenadora / Total de activos de sistema (2) Flujo trimestral anualizado del resultado neto / Activo total promedio (3) Flujo trimestral anualizado del resultado neto / Capital contable promedio Nota: La presente publicación incluye información enviada por las insituciones hasta el 21 de mayo de 2008

Almacenes Generales de Depósito

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades

Inversiones en valores Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento Títulos recibidos en reporto Operaciones con instrumentos financieros derivados Cartera de crédito vigente Actividad empresarial o comercial Créditos a entidades financieras

Cartera de crédito vencida Actividad empresarial o comercial Créditos a entidades financieras

Estimaciones preventivas para riesgos crediticios Otras cuentas por cobrar (neto) Inventario de mercancías Bienes adjudicados Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones permanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos, cargos diferidos e intangibles

Pasivo

Pasivos bursátiles

Préstamos bancarios y de otros organismos Operaciones con instrumentos financieros derivados (saldo acreedor) Otras cuentas por pagar ISR y PTU por pagar Proveedores Aportaciones para futuros aumentos de capital pendientes de formalizar en asamblea de accionistas Acreedores diversos y otras cuentas por pagar


Capital Contable


Capital Ganado Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Resultado por valuación de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto

Cuentas de Orden

Activos y pasivos contingentes Compromisos crediticios Depósito de bienes Garantías recibidas Bienes en fideicomiso Otras cuentas de registro

98



Almacenadora Almacenadora Inter

Mercader Accel Afirme Sur Americana

5,228,844 1,349,829 1,048,584 719,248 473,672 215,814

165,705 6,953 18,827 305 2,729 4,185

56,538 0 16,399 0 20,238 7,569 11,215 0 0 0 0 0 21,355 0 0 0 20,238 0 7,569 0 0 0 0 7,569 16,399 0 16,399 0 0 0 0 0 0 0 0 0

581,027 191,914 0 230,828 5,318 140,460 581,027 191,914 0 230,828 5,318 140,460 0 0 0 0 0 0

376 0 0 0 0 376 376 0 0 0 0 376 0 0 0 0 0 0

(1,579) 0 0 (1,554) 0 (25) 986,902 107,622 64,481 449,721 38,548 10,254 92,848 0 0 9,090 1,314 0 8,555 0 0 0 27 0 2,875,805 981,950 901,131 24,164 346,017 44,158 123,136 (13,768) 0 0 27,573 0 49,274 0 0 1,430 13,965 0 290,256 75,159 47,747 5,264 17,942 8,836

2,161,386 458,834 319,420 599,194 86,453 150,529

0 0 0 0 0 0

1,170,335 321,871 62,245 548,686 2,290 136,323

0 0 0 0 0 0 823,234 134,083 139,289 50,508 84,163 14,207 26,527 348 343 0 1,564 3 39,278 0 11,499 0 8,291 1,188

121 0 0 0 0 0 757,308 133,735 127,447 50,508 74,309 13,015

0 0 0 0 0 0 166,232 2,880 116,511 0 0 0 1,585 0 1,375 0 0 0

3,067,459 890,995 729,164 120,054 387,218 65,284

2,843,883 1,440,060 321,190 58,697 144,239 51,109 2,839,607 1,440,060 321,190 58,697 144,239 51,109 4,277 0 0 0 0 0

223,575 (549,065) 407,974 61,357 242,980 14,176 128,582 3,073 50,708 6,886 7,314 4,679 116,852 (507,418) 354,922 53,946 227,029 11,322 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (47,198) (47,198) 0 0 0 0 25,338 2,478 2,345 526 8,637 (1,825)

7,756 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 40,122,688 6,349,248 6,856,563 1,365,158 4,518,488 617,226 7,599,293 2,081,077 3,154,948 0 9,671 232,181 581,218 0 0 0 13,125 0 32,115,788 4,268,171 7,443,691 1,965,349 7,235,852 328,822

99

Marzo 2008


Ingresos por servicios De almacenaje De manejo de seguros De maniobras De fumigación De clasificación y criba De maquilas De alquiler de envases De transformación de productos Otros Incremento por actualización de ingresos por servicios

Ingresos por intereses Intereses de disponibilidades

Intereses y rendim. prov. de inversiones en valores Intereses de cartera de crédito vigente Intereses cobrados de cartera de crédito vencida Comisiones a favor por oper. de crédito Primas por colocación de deudas Utilidad por valorización Incremento por actualización de ingresos por intereses

Gastos por maniobras En bodegas propias En bodegas habilitadas Incremento por actualización de gastos por maniobras

Gastos por intereses Intereses por pasivos búrsatiles Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos Intereses por obligaciones subordinadas en circulación Sobreprecio pagado en inversiones en valores Descuentos por colocación de deuda Pérdida por valorización Incremento por actualización de gastos por intereses


Margen financiero Estimación preventiva para riesgos crediticios

Margen financiero ajustado por riesgos crediticios Comisiones y tarifas cobradas Comisiones pagadas Resultado por intermediación



Resultado de la operación Otros productos Otros gastos

Resultado antes de ISR y PTU I. S. R. y P. T. U. causados I. S. R. y P. T. U. diferidos

Resultado antes de participación en subsidiarias y asociadas Participación en el resultado de subsidiarias y asociadas

Resultado por operaciones continuas Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables

Resultado Neto


Almacenadora Almacenadora Inter

Mercader Accel Afirme Sur Americana

453,461 91,126 97,380 3,215 45,771 8,978 275,294 39,620 65,806 3,002 15,935 7,207 19,971 4,477 7,217 0 432 316 35,180 5,617 3,388 25 11,086 415 4,496 2,784 0 0 1,495 0 923 37 0 0 835 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (218) 0 0 0 0 0 117,815 38,591 20,968 188 15,989 1,040 0 0 0 0 0 0

34,961 22,320 888 3,718 1,542 3,109 1,167 0 5 146 259 0

817 0 222 77 317 12 29,666 19,346 550 3,496 967 3,002

21 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3,290 2,974 111 0 0 94 0 0 0 0 0 0

25,957 6,135 1,143 0 10,626 412 25,912 6,135 1,143 0 10,581 412 45 0 0 0 45 0 0 0 0 0 0 0

42,902 24,439 2,025 9,549 638 2,667 0 0 0 0 0 0 37,419 19,831 1,836 9,499 568 2,460 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5,483 4,608 190 50 71 206 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

419,563 82,872 95,099 (2,616) 36,049 9,008 10,106 2,766 0 901 1,345 889

409,458 80,106 95,099 (3,517) 34,704 8,119 1,118 0 0 0 97 240 2,460 0 171 1,178 119 435 11 0 0 0 0 0

408,126 80,106 94,928 (4,695) 34,682 7,924

389,691 75,731 95,343 6,255 22,501 10,728

18,435 4,375 (415) (10,950) 12,181 (2,804) 445,003 5,417 5,180 385,088 928 979 425,444 4,800 1,461 374,036 2,019 0

37,995 4,992 3,304 102 11,090 (1,825) 9,562 1,013 960 221 0 0 (2,779) 0 0 645 (3,201) 0

25,653 3,979 2,345 526 7,890 (1,825) (315) (1,501) 0 0 747 0

25,338 2,478 2,345 526 8,637 (1,825)

0 0 0 0 0 0

25,338 2,478 2,345 526 8,637 (1,825)


(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo

Pasivos bursátiles



Capital Contable



Cuentas de Orden


100


AlmacenadoraKuehne& Nagel

Almacenadora Regional

Argo Logyx Banorte Mexicana Moderno

160,835 149,993 161,811 143,547 132,605 117,295

4,025 3,600 6,478 56,348 29,493 15,387

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

4,040 0 0 0 0 0 4,040 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 32,656 40,946 9,277 43,320 16,248 64,469 0 0 60,780 0 0 0 1,186 1,248 0 0 0 0 80,847 63,841 58,758 35,740 79,422 30,444 16,435 0 21,366 0 0 0 0 1,533 0 968 2,662 0 21,646 38,826 5,151 7,171 4,780 6,995

52,472 87,780 56,063 96,906 16,978 46,720

0 0 0 0 0 0

11,512 29,073 34,875 2,723 0 14,038

0 0 0 0 0 0 36,050 58,707 6,978 94,183 16,792 28,286 502 591 1,470 2,357 1,348 839 0 0 0 0 958 12,358

0 0 0 121 0 0 35,547 58,115 5,508 91,705 14,485 15,089

0 0 0 0 0 0 4,910 0 14,209 0 0 4,396 0 0 0 0 186 0

108,363 62,214 105,748 46,641 115,627 70,575

84,313 52,101 87,245 42,837 137,056 53,893 84,313 52,101 87,245 42,837 137,056 49,617 0 0 0 0 0 4,277

24,050 10,112 18,502 3,804 (21,428) 16,682 9,575 6,158 15,216 1,636 3,155 3,679 12,079 1,980 (1,448) 3,383 (27,822) 10,477 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2,396 1,975 4,734 (1,215) 3,239 2,526

354 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3,442,701 2,341,931 1,377,420 1,522,154 265,576 3,326,189 1,426,962 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 21,769 2,016,074 1,087,403 1,203,189 2,498,458 57,946 2,002,963

101

Marzo 2008
















Resultado Neto

AlmacenadoraKuehne& Nagel

Almacenadora Regional

Argo Logyx Banorte Mexicana Moderno

26,889 48,241 10,213 9,013 10,607 45,882 20,237 31,461 8,778 3,694 3,231 32,597 1,099 1,787 691 947 53 1,075 2,828 1,452 80 2,953 3,283 1,516 0 0 0 217 0 0 0 0 0 51 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (218) 0 0 2,725 13,541 664 1,369 4,040 10,694 0 0 0 0 0 0

425 93 287 2,156 0 123 218 31 286 0 0 123

0 0 0 0 0 0 204 0 0 2,102 0 0

0 21 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4 41 1 54 0 0 0 0 0 0 0 0

1,744 95 0 1,050 0 3,414 1,744 95 0 1,050 0 3,414 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

233 1,076 38 1,454 105 323 0 0 0 0 0 0 223 952 0 1,450 0 323 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9 124 38 4 105 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

25,338 47,164 10,462 8,664 10,501 42,267 360 0 0 0 76 2,087

24,978 47,164 10,462 8,664 10,425 40,180 0 0 0 0 0 0 36 90 11 35 6 223 0 0 0 0 0 0

24,942 47,074 10,450 8,629 10,419 39,957

22,206 43,851 4,208 9,813 9,170 35,439

2,735 3,223 6,242 (1,184) 1,249 4,519 321 348 35,112 5,807 4,103 7 267 1,005 34,476 5,837 0 86

2,790 2,566 6,879 (1,215) 5,352 4,440 882 591 2,595 0 2,113 724 0 0 499 0 0 (1,190)

1,908 1,975 4,783 (1,215) 3,239 2,526 488 0 (49) 0 0 0

2,396 1,975 4,734 (1,215) 3,239 2,526

0 0 0 0 0 0

2,396 1,975 4,734 (1,215) 3,239 2,526


(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo

Pasivos bursátiles



Capital Contable



Cuentas de Orden


102


Grupo Almacenador

Mexicano

Logística Del Del Valle

General Empresarial México Yaqui de México

109,540 91,139 65,367 62,556 55,900 48,166

3,246 1,617 4,603 1,535 489 1,676

709 0 0 0 7,495 (0) 709 0 0 0 7,495 (0) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

8,466 0 0 0 0 0 8,466 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 15,850 49,191 11,468 13,031 1,410 2,993 0 0 83 21,581 0 0 0 5,987 26 0 0 0 7,312 20,218 37,861 17,479 41,063 37,189 71,530 0 0 0 0 0 0 13,453 0 7,871 0 2,734 2,426 674 11,325 1,058 5,442 3,573

23,596 42,690 20,938 43,299 8,365 27,380

0 0 0 0 0 0

0 2,700 0 0 4,000 0

0 0 0 0 0 0 5,236 39,990 16,902 43,299 3,435 27,356 0 1,804 1,565 8,690 80 467 0 4,983 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 5,236 33,203 15,337 34,610 3,355 26,889

0 0 0 0 0 0 18,360 0 4,036 0 930 0 0 0 0 0 0 24

85,944 48,449 44,429 19,256 47,535 20,786

38,857 52,901 27,584 32,212 37,635 38,064 38,857 52,901 27,584 32,212 37,635 38,064 0 0 0 0 0 0

47,087 (4,452) 16,845 (12,955) 9,900 (17,278) 980 909 2,748 1,320 2,035 3,452 45,551 (5,497) 13,654 (12,493) 7,393 (20,038) 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 556 136 443 (1,782) 471 (691)

0 993 0 6,408 0 0 0 0 0 0 0 0 1,061,045 274,735 794,112 1,104,619 350,371 541,699 0 0 0 631,403 0 0 0 0 0 0 0 0 478,836 113,462 846,814 195 8,849 0

103

Marzo 2008
















Resultado Neto

Grupo Almacenador

Mexicano

Logística Del Del Valle

General Empresarial México Yaqui de México

8,011 6,894 11,828 6,760 1,647 6,943 6,263 4,007 11,828 4,048 1,358 5,216 685 316 0 293 0 306 92 32 0 298 0 468 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 971 2,539 0 2,120 290 952 0 0 0 0 0 0

27 2 3 5 140 36 0 2 3 0 0 35

8 0 0 0 139 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 19 0 0 4 1 1 0 0 0 0 0 0

14 0 670 617 0 0 14 0 670 617 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

26 191 0 18 112 5 0 0 0 0 0 0 0 171 0 0 106 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 26 20 0 18 6 5 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

7,998 6,705 11,160 6,130 1,675 6,974 0 0 707 799 0 174

7,998 6,705 10,453 5,331 1,675 6,800 0 0 0 0 0 0 0 17 11 1 2 36 0 0 0 0 0 11

7,998 6,688 10,442 5,330 1,673 6,774

6,887 6,570 10,351 6,671 1,196 7,208

1,112 118 91 (1,342) 476 (433) 0 18 29 65 72 76 224 0 96 505 77 308

888 136 24 (1,782) 471 (665) 332 0 0 0 0 75 0 0 419 0 0 49

556 136 443 (1,782) 471 (691) 0 0 0 0 0 0

556 136 443 (1,782) 471 (691)

0 0 0 0 0 0

556 136 443 (1,782) 471 (691)


(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades




Pasivo

Pasivos bursátiles



Capital Contable



Cuentas de Orden


104


n.d. No disponible, no entrego información

Generales

Transunisa del Bajío Gómez

45,789 32,158 44,996

110 1,497 2,602

117 1,117 2,895 117 0 2,895 0 1,117 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 1,975 7,039 6,401 0 0 0 0 0 80 30,404 18,662 19,144 0 0 0 1,415 0 3,244 11,769 3,843 10,630

8,345 4,361 11,063

0 0 0

0 0 0

0 0 0 8,345 4,361 11,063 4,008 354 193 0 0 0

0 0 0 4,337 4,007 10,870

0 0 0 0 0 0 0 0 0

37,445 27,798 33,933

64,073 47,739 32,078 64,073 47,739 32,078 0 0 0

(26,628) (19,941) 1,855 1,280 1,348 2,434 (29,548) (21,529) 911 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1,640 240 (1,490)

0 0 0 0 0 0 6,768 570,321 3,436,365 0 0 63,051 0 546,324 0 1,865 0 557,851

105

Marzo 2008
















Resultado Neto

n.d. No disponible, no entrego información

Generales

Transunisa del Bajío Gómez

2,082 6,211 5,772 224 6,156 4,626 0 0 278 1,581 0 66 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 277 55 801 0 0 0

8 42 38 7 0 51

0 42 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (13) 0 0 0

0 0 35 0 0 35 0 0 0 0 0 0

3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 0 0 0 0 0

0 0 0

2,086 6,252 5,774 0 0 0

2,086 6,252 5,774 0 781 0 4 53 33 0 0 0

2,082 6,980 5,741

1,172 7,133 7,258

910 (153) (1,516) 731 534 189 1 85 162

1,640 295 (1,490) 0 56 0 0 0 0

1,640 240 (1,490) 0 0 0

1,640 240 (1,490)

0 0 0

1,640 240 (1,490)

107

Marzo 2008

A N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I C OR E G U L A T O R I OO T R O S P A R T I C I P A N T E SA N T E C E D E N T E SM A R C O J U R Í D I C OR E G U L A T O R I OO T R O S P A R T I C I P A N T E S

NOTA TECNICA DE LAS

Casas de Cambio

109

Nota Técnica

ANTECEDENTES

Las casas de cambio, como instituciones que realizan la actividad auxiliar del crédito, surgen en México en 1984. Estas son sociedades anónimas cuyo objeto único consiste en la realización de operaciones de compra, venta y cambio de divisas, incluyendo las que se lleven a cabo mediante transferencias o transmisión de fondos, con el público dentro del territorio nacional.

Los segmentos de mercado a los que se dirigen las casas de cambio son el interbancario, corporativo, remesas familiares y público en general. El primero atiende necesidades a gran escala por montos elevados, siendo las instituciones de crédito los participantes principales; el segundo se ocupa de las necesidades de las empresas de la planta productiva y el tercero se ocupa de operaciones de cambio de divisas que envían nacionales residentes en el extranjero a residentes en territorio nacional.

Las actividades vedadas a este sector son la recepción de depósitos bancarios, fungir como avales, otorgar fianzas y la adquisición de bienes inmuebles que no sean empleadas para sus propias actividades.

Cabe señalar que con los objetivos de prevención y detección de operaciones con recursos de procedencia ilícita, el sector implementó la figura de “Informe de Cumplimiento”, el cual consiste en un documento emitido por un despacho de auditoría en el que se hace patente que se aplican correctamente las medidas, acciones y políticas adoptadas por las casas de cambio para combatir el lavado de dinero.

MARCO JURÍDICO Y REGULATORIO1

La existencia de las casas de cambio estaba reconocida dentro de la Ley de Instituciones de Crédito publicada en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el 31 de mayo de 1941. Sin embargo es en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito (LGOAAC) publicada el 14 de enero de 1985 donde se otorga a este sector el reconocimiento de organizaciones que realizan actividades auxiliares del crédito.

Con el correr del tiempo, ésta Ley ha sufrido modificaciones que han afectado el entorno y el funcionamiento del sector, entre éstas se cuentan las siguientes:

• Exigencia de que las casas de cambio cuenten conun capitalmínimopara poder operar,disposición establecida en el Artículo 4to. del Decreto por el que se reformaron y adicionaron disposiciones a la LGOAAC emitido el 18 de diciembre de 1991

• EstablecimientodelímitesdecapitalindividualesyagregadosparaelsectorenelArtículo11del decreto por el que se reformaron y adicionaron disposiciones a la LGOAAC emitido el 14 de diciembre de 1993

1 Para mayores detalles sobre la legislación de las Casas de cambio y otros temas relacionados, se puede consultar la página de Internet de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en www.cnbv.gob.mx

110

• Ampliacióndelagamadeoperacionesquepuedencelebrarlascasasdecambioconlafinalidadde que existan alternativas adicionales para obtener el servicio de recepción de pagos por cuenta de terceros. Esto se estableció en las disposiciones emitidas por el Banco de México el 11 de marzo de 2003, que adicionan el inciso g) y modifican los incisos e) y f) de la Segunda de las Reglas a las que se sujetarán las casas de cambio en sus operaciones con divisas y metales preciosos publicadas en el DOF del 19 de agosto de 1999

• Obligaciónde lascasasdecambiodeconvertiradólares lasoperacionesdenominadasenmoneda extranjera diferentes a esta divisa. Asimismo, se exige que el saldo en moneda nacional y extranjera que las casas de cambio mantengan en la cuenta “remesas en camino” no deberá exceder de dos veces su capital contable y éste, para efectos de cómputo, deberá convertirse a dólares estadounidenses. Lo anterior se estableció en la modificación de las Reglas de Operación Sexta, Séptima, Novena y Décima de Banco de México, a las que se sujetaran las casas de cambio, emitidas en el DOF el 24 de octubre de 2000

Marco normativo primario

La legislación aplicable a las casas de cambio es la siguiente:

• LeyGeneraldeOrganizacionesyActividadesAuxiliaresdelCrédito,enespecíficolosArtículosdel81 al 87 A, actualizada con el decreto que crea a las sociedades financieras de objeto múltiple del 18 de julio de 2006

• ReglasdeOperaciónalasquesesujetaránlascasasdecambioensusoperacionescondivisasy metales preciosos, emitidas por el Banco de México

• Disposicionesdecaráctergeneralrelacionadasconlaprevenciónydeteccióndeoperacionescon recursos de procedencia ilícita, emitidas por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público

• Lasdisposicionesqueensumomentodicten laSecretaríadeHaciendayCréditoPúblico,elBanco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores

• Disposicionesqueestablecenlosrequisitosquedeberáncumplirlosauditoresexternosdelasociedades financieras de objeto limitado, organizaciones auxiliares de crédito y casas de cambio, publicadas en el DOF el 28 de junio de 2004

• Disposicionesdecaráctergeneralmediantelascualesseestablecenlosrequisitosquesedeberánsatisfacer al solicitar la autorización para constituir y operar una casa de cambio no filial

111

Marco normativo complementario

• LeyGeneraldeTítulosyOperacionesdeCréditosencuantoalaemisióndecheques

• LeyGeneraldeSociedadesMercantiles,encuantoalaconstituciónyadministracióndelascasasde cambio

Capital mínimo

Las casas de cambio deberán contar, a más tardar el último día hábil del 2008, con un capital mínimo suscrito y pagado sin derecho a retiro de $34’073,746.40.

OTROS PARTICIPANTES DEL SECTOR

Se distinguen dos tipos de organizaciones que junto con las casas de cambio conforman el sector; estos son los centros cambiarios y los servicios de transferencia de fondos. Los primeros llevan a cabo operaciones de contado mientras que los segundos operaciones de pago.

Ambas figuras son empresas mercantiles que por lo general no cuentan con un establecimiento fijo y exclusivo. A diferencia de las casas de cambio, no requieren de autorización por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, no están sujetas a supervisión, sus operaciones no están reglamentadas oficialmente, no cuentan con manuales de operación para prevenir y detectar operaciones con recursos de procedencia ilícita y no están sujetas a requerimientos de capitalización, salvo en el caso que sean sociedades anónimas.

ASOCIACIÓN MEXICANA DE CASAS DE CAMBIO

En agosto de 1988 se constituyó la Asociación Mexicana de Casas de Cambio (AMCC) con objeto de promover el desarrollo integral de la actividad cambiaria de conformidad con las disposiciones legales, investigar los aspectos específicos de la actividad de intermediación en el mercado de divisas, representar los intereses generales de los asociados, promover y conservar la imagen de ética y profesionalismo del gremio, y servir de órgano de consulta en materia cambiaria ante la SHCP, el Banco de México y la CNBV. Esta organización cuenta en la actualidad con diecinueve asociados.

113

Marzo 2008

EVOLUCION DE LAS

Casas de Cambio

115

Evolución de las Casas de Cambio1 Marzo 2008

Resumen Ejecutivo

q En el primer trimestre de 2008 (1T08) el análisis del sector se integró con 22 empresas. Casa de Cambio Plus y Prodira Casa de Cambio no entregaron la información financiera de marzo de 2008 a esta Comisión en tiempo y forma para la integración de este boletín.

q El saldo de los Activos de las Casas de cambio fue de 4,045 mdp, con una disminución de 0.74% respecto a diciembre 2007

q El valor de los Pasivos ascendió a 2,177 mdp, lo que indica un crecimiento de 3.40% en el trimestre

q El saldo de las Divisas a entregar por ventas diferidas fue de 2,184 mdp, cantidad menor en 36.03% en relación con lo observado en diciembre de 2007

q En el 1T08 los Gastos de administración y promoción fueron de 454 mdp, monto menor en 18.09% respecto a lo ejercido en el 1T07

q El Resultado neto en el 1T08 fue de 31.5 mdp, una cantidad mayor en 7.8% respecto al resultado obtenido en el 1T07

q En marzo de 2008 el Capital contable del sector ascendió a 1,868 mdp, valor menor en 5.17% respecto a lo registrado en diciembre de 2007

CARACTERISTICAS DEL SECTOR

En el 1T08 el sector de Casas de cambio se constituyó por 22 empresas en operación, de las cuales 21 son nacionales: 2 se clasifican como pertenecientes a grupos financieros (Agrupadas) y 19 son empresas independientes (No agrupadas). Una empresa es filial de una entidad financiera del exterior (Filial).

En marzo de 2008, los Activos del sector se distribuyeron de la siguiente manera: las empresas No agrupadas, que son la mayoría, participaron con 60.22% del total; las Agrupadas con 4.95% y la Filial, Consultoría internacional, con 34.83%.

1 Las cifras se presentan en millones de pesos corrientes (mdp), salvo que se indique algo distinto. Las tasas de crecimiento, así como las gráficas son en términos reales en pesos de marzo de 2008.

116

El subsector de Agrupadas se compone por Asesoría Cambiaria, con el 69.77% de los Activos, y por Finamex, con el 30.23% restante.

En el subsector de No agrupadas, Intercam representa el 40.79% de los activos. Un grupo de entidades medianas lo constituye diez empresas, cuya proporción de los Activos del subsector se ubica entre 3.0% y 9.5% para cada una. Un tercer grupo lo constituyeron otras siete empresas con menores porcentajes que en conjunto representan el 12.52%.

Filial34.83%

No Agrupadas60.22%

Agrupadas4.95%


Otras */12.52%

Vector Divisas3.14%

Money Tron3.42%

Tamibe3.45%

Unica3.67%

Eurofimex4.51%

B & B5.22%

Masari5.80

Sterling7.98%

Tiber9.50%

Intercam40.79%

*/ Incluye: Carson & Brasch (2.37%), Central de divisas (2.10%), Order express (2.07%), Imperial (1.95%), San Jorge (1.77%), Catorce (1.43%) y Nuevo León (0.84%).

Activos de entidades No agrupadasMarzo de 2008

117

ACTIVOS

El saldo de los Activos de las Casas de cambio ascendió a 4,045 mdp en marzo de 2008, lo cual significa una disminución de 0.74% durante el trimestre y de 36.61% en relación con igual mes de 2007. La reducción trimestral se explica por la baja que reportaron las entidades No agrupadas de 8.11%, debido a su alta participación en el sector.

Los otros dos subsectores presentaron un incremento en sus Activos, las entidades Agrupadas de 14.08% y la Filial de 12.81%.

Los conceptos representativos de los Activos del sector son: Disponibilidades con el 59.22% del total, Cuentas por cobrar con 14.82%, Inmuebles, mobiliario y equipo con 9.00% e Inversiones en valores con 8.46%. Estos conceptos en conjunto representaron 91.51% de los Activos.

La disminución de los Activos se explica por la reducción en las Inversiones en valores de 60.23%, en las Cuentas por cobrar de 41.84% y en Inmuebles, mobiliario y equipo de 5.34%, situación que no pudo ser compensada con el incremento en las Disponibilidades de 61.91%. Los cambios en los otros rubros no tuvieron impacto significativo en los Activos del sector debido a que tienen una baja participación.

0

1

2

3

4

5

6

7

Agrupadas

Filial

No agrupadas



118

Disponibilidades

El saldo de las Disponibilidades fue de 2,395 mdp en marzo de 2008, cantidad mayor en 61.91% respecto a diciembre de 2007. En el trimestre todos los subsectores registraron incremento en este rubro: las entidades Agrupadas de 109.31%, la Filial de 143.76% y las No agrupadas (que son las de mayor participación) de 31.68%.

Por la naturaleza de las operaciones de estas empresas, los conceptos relevantes que integraron el rubro de Disponibilidades son: Bancos con el 47.15%, Otras disponibilidades con 34.73% y Caja, billetes y monedas con 18.11%. Estos porcentajes no consideran las Disponibilidades restringidas o dadas en garantía que tuvieron un saldo de -301 mdp en marzo de 2008.

Dicho crecimiento de las Disponibilidades estuvo influido por los aumentos en los rubros de Bancos de 29.30% y Otras disponibilidades de 31.59%; asimismo, el valor negativo de las Disponibilidades restringidas o dadas en garantía mejoró, al pasar de -769 mdp en diciembre de 2007 a -301 mdp en marzo de 2008. Por el contrario, el rubro de Caja, billetes y monedas mostró una caída de 13.61%.

Inversionespermanentes en

acciones0.70%

Otros activos6.19%

Inmuebles,mobiliario y

equipo9.00%

Impuestosdiferidos0.79%

Inversiones envalores8.46%

Bienesadjudicados

0.82%

Cuentas porcobrar

14.82%

Disponibilidades59.22%

Composición de los activosMarzo de 2008

119

Inversiones en valores

En marzo de 2008 las Inversiones en valores registraron un saldo de 342 mdp, con una disminución de 60.23% durante el trimestre.

Si bien los tres grandes rubros de la Inversiones en valores registraron caídas, la baja observada en los Títulos para negociar de 62.02% fue determinante, debido a que representa el 86.94% del total. Los Títulos disponibles para la venta se redujeron en 58.45% y los Títulos conservados al vencimiento en 10.73%.

En marzo de 2008 la participación de los subsectores fue como sigue: No agrupadas con el 78.15%. Las Agrupadas con 15.72% y la Filial con 6.13%.

*/ No se consideran las Disponibilidades restringuidas o dadas en garantía, porque es un saldo de -301 mdp.

Bancos47.15%

Caja, billetes ymonedas18.11%

Otros34.73%

Piezasmetálicas en

moneda0.65%

Documentosde cobroinmediato

8.62%

Remesasen camino

25.46%

Disponibilidades */Porcentajes

120

PASIVOS

El saldo de los Pasivos de las Casas de cambio ascendió a 2,177 mdp en marzo de 2008, y significa un incremento de 3.40% durante el trimestre y una caída de 47.76% en relación con el mismo mes de 2007.

Si bien los Pasivos se constituyen por cinco grandes rubros, una elevada proporción se ubica en Otras Cuentas por pagar (el 80.90%), seguido de los Préstamos bancarios y de otros organismos (13.15%). Los otros tres rubros tienen proporciones marginales. Dentro de las Otras cuentas por pagar, la mayor parte se localiza en el rubro Acreedores diversos y otras cuentas por pagar, al representar el 78.30% del total.

El crecimiento observado durante el trimestre en los Pasivos se explica por el aumento observado en Otras cuentas por pagar de 5.66%, y con menor impacto por parte de los Préstamos de accionistas de 4.84%. Por el contrario, los Préstamos bancarios y de otros organismos mostraron una caída de 8.05% y los Impuestos y participaciones de los trabajadores en utilidades diferidos de 0.54%. En marzo de 2008 no se registraron Créditos diferidos y cobros anticipados.

El mayor saldo de los Pasivos fue reflejo del crecimiento que se presentó en la Filial de 15.10%, debido a su elevada participación; asimismo por lo observado en las Agrupadas de 34.93%, aunque con menor impacto por su baja participación. En tanto que las No agrupadas registraron una caída de 5.52%, y concentra la mayor parte de los Pasivos del sector.

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

Filial

Agrupadas

No agrupadas


Inversiones en valoresMillones de pesos de marzo de 2008

121

Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

En marzo de 2008 el saldo fue de 1,704 mdp, con un incremento de 5.61% durante el trimestre. Este crecimiento fue producto de los aumentos observado en las entidades Agrupadas de 35.09% y en la Filial de 32.13%, en tanto que las No agrupadas registraron una caída de 5.50%.

Las empresas No agrupadas tienen la mayor participación en este rubros, con el 63.37%, seguido de la Filial con el 30.98%. Las Agrupadas tienen el 5.64% restante.

Filial40.78%

No agrupadas54.80%

Agrupadas4.42%

PasivosMarzo de 2008

0

1

2

3

4


Agrupadas

Filial

No agrupadas

Acreedores diversosMiles de millones de pesos de marzo de 2008

122

CUENTAS DE ORDEN

Las cuentas de orden se integran por varios rubros, pero cuatro tienen una alta participación: Divisas a entregar por ventas diferidas (39.88%), Divisas a recibir por compras diferidas (35.91%), Giros en tránsito (14.46%) y Posición de divisas (6.99%).

En marzo de 2008 el saldo de la cuenta de Divisas a entregar por ventas diferidas fue de 2,184 mdp, con una disminución de 36.03% durante el trimestre. Esto estuvo determinado por la reducción observada en la Filial de 72.00%, y con menor incidencia por parte de las No agrupadas que disminuyeron 0.66%. Por el contrario, las Agrupadas mostraron un crecimiento de 172.78%, pero con mínimo impacto debido a que tienen muy baja participación.

En cuanto a Divisas a recibir por compras diferidas, el saldo fue de 1,967 mdp, también con una disminución de 27.93% durante el trimestre. Este resultado se debió a la caída observada en la Filial de 68.47%, ya que los otros subsectores reportaron aumento: las No agrupadas de 5.96% y las Agrupadas de 18.73%.

En el caso de los Giros en tránsito, en marzo de 2008 se registró un saldo de 792 mdp, con un decremento en el trimestre de 12.39%. Los tres subsectores reportaron caídas: las No agrupadas de 13.51%, la Filial de 7.67% y las Agrupadas de 3.51%.

En dicho mes la Posición de divisas del sector fue de 383 mdp, un monto menor en 28.01% respecto al observado en diciembre de 2007. Esto estuvo influido principalmente por la baja que registró la Filial de 73.76%, ya que los otros subsectores presentaron crecimientos: No agrupadas de 14.55% y Agrupadas de 76.81%, aunque este último tuvo una reducida incidencia por su baja participación.

RESULTADOS3

En el 1T08 el Margen financiero4 fue de 549 mdp, cantidad menor en 24.58% que la registrada en el mismo trimestre de 2007. Dicho flujo se debió básicamente a lo obtenido como Resultado por compra-venta de divisas (542 mdp). La parte de los Gastos por intereses fue mínima (7.1 mdp).

Los Gastos de administración y promoción representan una elevada proporción del gasto total de las Casas de cambio. En el 1T08 estos gastos fueron de 454 mdp, cantidad menor en 18.09% respecto a lo reportado en el mismo trimestre de 2007.

Durante el 1T08 las empresas No agrupadas y las Agrupadas disminuyeron estos gastos en 27.55% y 18.37% respectivamente respecto a lo registrado en el 1T07; en tanto que la Filial registró un aumento de 9.93%.

3 Las cifras que se presentan en resultados se refieren a los flujos trimestrales. 4 En el 1T08 no se calculó el Repomo por la entrada en vigor de la NIF B-10 Efectos de la inflación. Las comparaciones hechas en este documento no

descuentan el Repomo calculado para periodos anteriores.

123

5 Índice de eficiencia operativa = Gastos de administración y promoción / Activos

Debido a la disminución anual del flujo de los Gastos de administración y promoción, en menor magnitud que lo reportado en los Activos promedio, en el trimestre se observó un mayor Índice de eficiencia operativa5 del sector, al pasar de 36.43% en el 1T07 a 45.08% en el 1T08.

El alza de 8.65 pp en el índice durante el periodo mencionado se debió al aumento que se observó en el indicador de la Filial de 12.04 pp y las No agrupadas de 9.05 pp, ya que en las Agrupadas el índice disminuyó 5.99 pp. Por lo anterior, los índices del 1T08 para los sectores fueron como sigue: No agrupadas de 47.03%, Filial de 46.12% y Agrupadas de 11.32%.

En el 1T08 el sector reportó un Resultado neto de 31.5 mdp, cantidad mayor en 7.82% respecto a lo registrado en el mismo trimestre de 2007. Todos los subsectores mostraron resultados positivos. El incremento se explica principalmente por el mayor resultado logrado por la Filial en 18.02%, ya que las entidades No agrupadas mostraron una caída de 43.45%. Las entidades Agrupadas obtuvieron una utilidad de 1.4 mdp, que contrasta con la pérdida en el 1T07 de 1.1 mdp.

0

10

20

30

40

50

60

Sistema FilialNo AgrupadasAgrupadas

1T084T073T072T071T07

Índice de eficiencia operativaPorcentajes

124

Ante el mayor Resultado neto del sector en el 1T08, comparado con el reportado en igual trimestre de 2007, y debido a que los Activos presentaron una disminución, el Rendimiento sobre los activos (ROA6) tuvo un incremento, al pasar de 0.38% en el 1T07 a 3.13% en el 1T08.

Todos los subsectores tuvieron un aumento en el ROA: la Filial de 4.78 pp, las Agrupadas de 2.86 pp y las No agrupadas de 1.44 pp. Los respectivos índices del 1T08 se ubicaron en 7.59%, 2.91% y 0.82%.

Asimismo, el Rendimiento sobre el capital (ROE7) del sector presentó un incremento, al pasar de 5.34% en el 1T07 a 6.63% en el 1T08. De igual manera que lo registrado en el ROA, se observaron aumentos en los índices de todos los subsectores.

(10)

0

10

20

30

40

50

60

1T084T073T072T071T07

SistemaAgrupadasFilialNo agrupadas

Resultado netoFlujos en millones de pesos de marzo de 2008

6 ROA = Resultado neto / Activos 7 ROE = Resultado neto / Capital contable

125

CAPITALIZACIÓN

El Capital contable del sector en marzo de 2008 ascendió a 1,868 mdp, valor menor en 5.17% respecto a lo reportado en diciembre de 2007, y también inferior en 15.61% en relación con marzo de 2007.

En torno a la disminución en el trimestre, influyó principalmente el decremento que se registró en las entidades No agrupadas de 10.46%, y en menor medida en las Agrupadas de 0.17%. La Filial mostró un aumentó de 9.12%.

La mayor proporción del Capital contable del sector se localiza en las empresas No agrupadas, con el 66.53%, mientras que para la Filial es el 27.89% y para las Agrupadas el 5.58% restante.

(4)

(2)

0

2

4

6

8

FilialNo AgrupadasAgrupadasSector

1T084T073T072T071T07

ROAPorcentajes

126

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5


Agrupadas

Filial

No agrupadas

Capital contableMiles de millones de pesos de marzo de 2008

Como parte del proceso de transparencia que la CNBV ha instrumentado en materia de divulgación de información, se da a conocer el grado de cumplimiento que las Casas de Cambio mantienen en los requerimientos de información.

Metodología:











REENVÍ

OS

ACUMULADOS



0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

2 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

3 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

4 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

5 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

6 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

7 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

8 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18

9 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19

10 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

127

Casas de CambioCalificación Diciembre 2007

TOTAL CALIFICACION

CENTRAL DE DIVISAS 0 A

TIBER 0 A

EUROFIMEX 0 A

MASARI 0 A

B & B 0 A

CATORCE 0 A

TAMIBE 0 A

ORDER EXPRESS 0 A

CARSON & BRASCH 0 A

CONSULTORIA INTERNACIONAL 1 A

PLUS 1 A

ASECAM 1 A

STERLING 1 A

VECTOR DIVISAS 1 A

DIVISAS SAN JORGE 1 A

IMPERIAL 2 B

FINAMEX 3 B

INTERCAM 3 B

UNICA 8 E

NUEVO LEON NC NC

MONEY TRON NC NC

PRODIRA NC NC

NC No cuantificable


128

129

Marzo 2008

ESTADISTICAS DE LAS

Casas de Cambio


131

Casas de Cambio Marzo 2008(Porcentajes)

Penetración Endeudamiento

de Mercado Apalancamiento Total ROA ROE

(1) (2) (3) (4) (5)

Casas de Cambio 100.00 46.18 53.82 3.13 6.63

Consultoría Internacional 34.83 36.98 63.02 7.59 20.19

Intercam 24.57 37.66 62.34 8.53 19.86

Tiber 5.72 53.83 46.17 4.67 9.72

Vector Divisas 1.89 82.59 17.41 1.11 2.54

Sterling 4.81 46.27 53.73 5.00 10.96

Plus n. d. n. d. n. d. n. d. n. d.

Masari 3.49 65.30 34.70 3.55 5.50

Eurofimex 2.71 54.08 45.92 1.18 2.22

Asesoría Cambiaria 3.46 31.19 68.81 1.61 4.69

Tamibe 2.07 59.32 40.68 (4.99) (9.41)

B & B 3.14 45.23 54.77 (2.16) (4.18)

Unica 2.21 40.46 59.54 0.09 0.22

Money Tron 2.06 40.81 59.19 (7.45) (17.75)

Finamex 1.50 99.94 0.06 5.60 5.67

Carson & Brasch 1.43 67.06 32.94 0.65 0.98

Order Express 1.25 96.09 3.91 12.26 15.18

Central de Divisas 1.26 96.84 3.16 (6.61) (7.29)

Prodira n. d n. d n. d n. d n. d

Divisas San Jorge 1.06 89.26 10.74 (6.38) (7.14)

Nuevo León 0.50 83.84 16.16 (212.39) (259.37)

Imperial 1.18 73.77 26.23 (4.78) (5.75)

Catorce 0.86 99.80 0.20 (4.12) (4.14)

(1) Activo total de cada casa de cambio / Total de activos del sistema. (2) Capital contable / Activo total (3) Pasivo total / Activo total (4) Resultado del trimestre anualizado / Activo Total promedio (5) Resultado del trimestre anualizado / Capital contable promedio Nota: La presente publicación incluye información enviada por las insituciones hasta el 11 de junio de 2008 n.d. no disponible

Casas de Cambio

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades

Caja, billetes y monedas Bancos Documentos de cobro inmediato Remesas en camino Piezas metálicas acuñadas en forma de moneda Disponibilidades restringidas


Títulos para negociar Títulos disponibles para la venta Títulos conservados a vencimiento

Cuentas por cobrar (neto) Bienes adjudicados Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) Inversiones permanentes en acciones Impuestos diferidos (neto) Otros activos, cargos diferidos e intangibles

Pasivo

Préstamos bancarios Préstamos de accionistas Otras cuentas por pagar

ISR y PTU por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar

Impuestos diferidos (neto)

Créditos diferidos

Capital Contable

Capital Contribuido

Capital social Primas en venta de acciones

Capital Ganado

Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por valuación de títulos disponibles para la venta Exceso (insuficiencia) en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Ajustes por obligaciones laborales al retiro Resultado neto

Cuentas de Orden

Obligaciones contingentes Cheques de viajero en consignación Giros en tránsito Divisas a entregar por ventas diferidas Divisas a recibir por compras diferidas

132


Casas de Consultoría Vector

Cambio Internacional Intercam Tiber Divisas Sterling

4,044,576 1,408,684 993,563 231,299 76,358 194,385

2,395,213 860,803 613,796 171,391 28,425 166,985

488,277 231,507 95,109 11,869 113 10,268 1,271,115 274,968 330,207 166,230 28,312 58,001 232,460 189,075 23,285 4,556 0 0 686,265 239,182 237,412 4,713 0 110,316 17,549 11,167 1,669 316 0 212 (300,452) (85,095) (73,885) (16,291) 0 (11,812)

342,343 21,000 117,200 0 9,085 0

297,627 0 117,200 0 9,085 0 21,151 21,000 0 0 0 0 23,564 0 0 0 0 0

599,567 168,498 163,717 16,300 672 17,098 33,156 0 1,794 0 21,080 0 363,869 197,533 48,353 18,976 5,057 6,430 28,145 814 27,331 0 0 0 31,757 0 7,759 6,215 6,172 3,402 250,525 160,035 13,613 18,417 5,868 470

2,176,769 887,704 619,421 106,798 13,290 104,452

286,154 268,488 0 0 0 0 57,106 0 0 0 0 9,730 1,761,113 547,296 619,421 106,798 13,290 94,721

53,783 19,267 17,259 11,925 3,169 0 1,707,330 528,029 602,162 94,873 10,121 94,721

72,396 71,920 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

1,867,807 520,979 374,142 124,500 63,068 89,933

2,023,705 422,907 167,272 32,840 78,526 91,237 3,487 0 0 0 3,487 0

186,828 42,915 37,093 7,131 27,452 10,618 (376,807) 30,132 151,649 82,231 (46,797) (14,148) (206) 0 0 0 0 (206) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (740) 0 0 (739) 0 0 31,540 25,026 18,128 3,037 399 2,432

733 0 0 0 0 0 361 0 0 0 0 0 791,949 123,460 375,435 39,824 5,576 108,655 2,184,001 477,551 1,186,823 166,729 0 14,535 1,966,869 392,457 1,112,938 150,438 0 2,723

133

Marzo 2008


Resultado por compra venta de divisas

Resultado por valuación de divisas

Ingresos por intereses Intereses y rendimientos provenientes de inversiones en valores Intereses de disponibilidades Utilidad por valorización Incremento por actualización de ingresos por intereses

Gastos por intereses Intereses por préstamos bancarios y de otros organismos Intereses por préstamos de accionistas Sobreprecio pagado en inversiones en valores Pérdida por valorización


Margen financiero Comisiones y tarifas cobradas Comisiones y tarifas pagadas Resultado por intermediación











Resultado Neto

Casas de Consultoría Vector

Cambio Internacional Intercam Tiber Divisas Sterling

541,588 185,060 192,425 43,247 12,234 14,632

3,884 (900) 1,232 0 (555) 217

10,592 1,862 3,044 439 778 151

8,210 952 2,262 386 773 102 2,381 909 782 53 5 49 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

7,144 6,703 0 0 0 0 7,142 6,703 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

548,920 179,318 196,701 43,687 12,457 14,999 12,224 5,246 4,316 202 322 219 59,681 9,241 30,968 1,821 1,374 1,535

19 0 0 0 19 0

501,483 175,324 170,049 42,068 11,424 13,683

454,128 152,156 149,247 38,876 10,537 12,030

47,355 23,168 20,802 3,192 887 1,652

24,236 9,645 10,567 188 794 583 24,254 7,422 0 108 330 (197)

47,338 25,391 31,368 3,272 1,351 2,432

16,226 3,116 11,600 505 0 0 2,069 2,750 0 270 (951) 0

33,180 25,026 19,768 3,037 399 2,432

(1,641) 0 (1,641) 0 0 0

31,540 25,026 18,128 3,037 399 2,432

0 0 0 0 0 0

31,540 25,026 18,128 3,037 399 2,432

Casas de Cambio

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades





Pasivo




Créditos diferidos

Capital Contable

Capital Contribuido


Capital Ganado


Cuentas de Orden


134


Asesoría

Plus Masari Eurofimex Cambiaria Tamibe B & B

n. d. 141,246 109,753 139,786 83,922 127,193

n. d. 63,208 65,387 102,134 59,172 30,261

n. d. 7,768 9,099 1,745 23,295 17,732 n. d. 43,541 41,502 83,816 30,314 10,604 n. d. 3,672 0 1,355 436 0 n. d. 2,858 1,141 18,743 896 362 n. d. 62 239 73 191 114 n. d. 5,306 13,407 (3,598) 4,040 1,449

n. d. 61,400 23,564 30,350 151 51,138

n. d. 61,400 0 30,350 0 51,138 n. d. 0 0 0 151 0 n. d. 0 23,564 0 0 0

n. d. 377 13,019 5,598 3,460 41,604 n. d. 0 3,231 0 0 0 n. d. 11,345 3,207 672 19,118 3,049 n. d. 0 0 0 0 0 n. d. 495 0 0 556 0 n. d. 4,421 1,345 1,033 1,464 1,142

n. d. 49,013 50,395 96,185 34,136 69,670

n. d. 0 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0 0 n. d. 49,013 50,395 96,185 34,136 69,670

n. d. 931 0 0 687 4 n. d. 48,082 50,395 96,185 33,450 69,665

n. d. 0 0 0 0 0

n. d. 0 0 0 0 0

n. d. 92,233 59,359 43,601 49,786 57,523

n. d. 116,896 99,198 99,412 104,251 99,532 n. d. 0 0 0 0 0

n. d. 14,247 4,406 5,159 3,015 3,905 n. d. (40,170) (44,580) (61,478) (56,274) (45,310) n. d. 0 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 (2) 0 n. d. 1,260 335 508 (1,205) (604)

n. d. 0 0 0 452 422 n. d. 0 0 0 0 0 n. d. 15,546 28,755 22,350 17,937 33,393 n. d. 24,787 23,838 14,778 9,856 (41,663) n. d. 30,094 37,245 11,181 13,897 43,112

n.d. no disponible

135

Marzo 2008


















Resultado Neto

Asesoría

Plus Masari Eurofimex Cambiaria Tamibe B & B

n. d. 13,044 8,779 5,471 10,070 1,337

n. d. (179) 292 (26) 0 3,757

0 1,015 338 705 89 632

n. d. 871 287 701 0 609 n. d. 144 51 4 89 23 n. d. 0 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0 0

n. d. 0 0 1 0 9 n. d. 0 0 1 0 9 n. d. 0 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0 0

n. d. 0 0 0 0 0

n. d. 13,880 9,409 6,149 10,159 5,717 n. d. 0 628 56 482 0 n. d. 922 4,195 289 2,396 719

n. d. 0 0 0 0 0

n. d. 12,958 5,842 5,916 8,246 4,998

n. d. 10,163 5,507 5,056 9,591 5,603

n. d. 2,795 335 860 (1,346) (604)

n. d. 285 0 9 141 0 n. d. 1,099 0 75 0 0

n. d. 1,980 335 793 (1,205) (604)

n. d. 720 0 286 0 0 n. d. 0 0 0 0 0

n. d. 1,260 335 508 (1,205) (604)

n. d. 0 0 0 0 0

n. d. 1,260 335 508 (1,205) (604)

n. d. 0 0 0 0 0

n. d. 1,260 335 508 (1,205) (604)

n.d. no disponible

Casas de Cambio

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades





Pasivo




Créditos diferidos

Capital Contable

Capital Contribuido


Capital Ganado


Cuentas de Orden


136


OperadoraCarson

& Brasch

Money Order Central de

Unica Tron Finamex Express Divisas

89,453 83,362 60,577 57,763 50,358 51,141

20,352 37,022 36,412 31,131 6,594 39,950

4,874 6,911 0 21,946 6,345 2,976 38,475 9,890 36,392 21,692 28,374 15,894 93 602 0 8,260 0 1,126 23,757 326 20 1,152 1,798 25,261 0 22 0 2,738 167 0 (46,847) 19,270 0 (24,656) (30,090) (5,307)

0 5,000 23,455 0 0 0

0 5,000 23,455 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

51,130 3,605 280 24,616 32,935 5,592 0 7,051 0 0 0 0 11,998 1,726 0 73 3,717 5,069 0 0 0 0 0 0 999 0 0 0 5,898 0 4,974 28,958 430 1,943 1,215 530

53,264 49,344 33 19,024 1,967 1,617

0 0 0 17,666 0 0 41,011 6,364 0 0 0 0 12,252 42,980 33 1,358 1,967 1,141

0 106 11 0 0 0 12,252 42,874 23 1,358 1,967 1,141

0 0 0 0 0 476

0 0 0 0 0 0

36,189 34,018 60,544 38,739 48,391 49,524

41,809 125,757 40,561 46,557 62,828 119,837 0 0 0 0 0 0

0 14,209 5,570 2 28 8,350 (5,640) (104,413) 13,561 (7,916) (16,155) (77,753) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 21 (1,535) 852 96 1,689 (910)

0 0 0 0 (140) 0 0 361 0 0 0 0 219 8,362 0 0 5,576 2,828 66,602 5,774 0 24,656 77,399 5,312 19,755 25,045 0 0 47,309 0

137

Marzo 2008


















Resultado Neto

OperadoraCarson

& Brasch

Money Order Central de

Unica Tron Finamex Express Divisas

5,022 6,608 8 13,703 14,071 2,046

28 0 0 0 0 0

129 129 1,071 17 4 137

0 96 1,071 9 0 90 129 33 0 8 4 47 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 1 0 420 0 2 0 0 0 420 0 2 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

5,179 6,736 1,080 13,300 14,076 2,181 73 0 0 0 304 230 254 911 1 860 1,955 381

0 0 0 0 0 0

4,998 5,825 1,079 12,439 12,425 2,029

4,982 7,001 229 12,344 10,313 2,941

16 (1,176) 850 96 2,111 (912)

5 371 2 0 539 2 0 730 0 0 961 1

21 (1,535) 852 96 1,689 (910)

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

21 (1,535) 852 96 1,689 (910)

0 0 0 0 0 0

21 (1,535) 852 96 1,689 (910)

0 0 0 0 0 0

21 (1,535) 852 96 1,689 (910)

Casas de Cambio

(Miles de pesos)

Activo

Disponibilidades





Pasivo




Créditos diferidos

Capital Contable

Capital Contribuido


Capital Ganado


Cuentas de Orden


138


Divisas Nuevo

Prodira San Jorge León Imperial Catorce

n. d. 42,993 20,412 47,550 34,780

n. d. 19,897 13,979 6,727 21,585

n. d. 10,683 925 5,246 19,867 n. d. 13,611 7,231 30,835 1,228 n. d. 0 0 0 0 n. d. 2,672 5,824 9,685 147 n. d. 237 0 0 343 n. d. (7,306) 0 (39,038) 0

n. d. 0 0 0 0

n. d. 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0

n. d. 7,770 2,489 37,652 3,156 n. d. 0 0 0 0 n. d. 14,275 3,127 2,397 7,749 n. d. 0 0 0 0 n. d. 0 0 261 0 n. d. 1,051 816 513 2,290

n. d. 4,618 3,298 12,472 68

n. d. 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0 n. d. 4,618 3,298 12,472 68

n. d. 140 282 2 0 n. d. 4,478 3,016 12,470 68

n. d. 0 0 0 0

n. d. 0 0 0 0

n. d. 38,375 17,113 35,078 34,712

n. d. 40,236 146,086 37,843 50,121 n. d. 0 0 0 0

n. d. 0 2,368 0 360 n. d. (1,170) (114,920) (2,252) (15,406) n. d. 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0 n. d. (691) (16,420) (513) (363)

n. d. 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0 n. d. 2,429 1,217 387 0 n. d. 68,203 0 58,820 0 n. d. 60,897 0 19,781 0

n.d. no disponible

139

Marzo 2008


















Resultado Neto

Divisas Nuevo

Prodira San Jorge León Imperial Catorce

n. d. 7,414 2,017 2,261 2,138

n. d. 0 0 0 20

n. d. 47 3 0 0

n. d. 0 0 0 0 n. d. 47 3 0 0 n. d. 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0

n. d. 0 0 6 0 n. d. 0 0 6 0 n. d. 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0

n. d. 0 0 0 0

n. d. 7,461 2,021 2,255 2,157 n. d. 16 31 21 80 n. d. 1,058 602 200 0

n. d. 0 0 0 0

n. d. 6,418 1,450 2,076 2,237

n. d. 7,053 5,325 2,572 2,601

n. d. (634) (3,875) (496) (364)

n. d. 17 829 260 1 n. d. 74 13,374 277 0

n. d. (691) (16,420) (513) (363)

n. d. 0 0 0 0 n. d. 0 0 0 0

n. d. (691) (16,420) (513) (363)

n. d. 0 0 0 0

n. d. (691) (16,420) (513) (363)

n. d. 0 0 0 0

n. d. (691) (16,420) (513) (363)

n.d. no disponible

141

Marzo 2008

CIRCULARES Y OTRASDISPOSICIONES RECIENTES

Organizaciones y ActividadesAuxiliares de Crédito

143

Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2001 / Junio 2008

CIRCULAR FECHA CONTENIDO

1499 16 de Abril 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de Arbitraje

Casa de Cambio, S.A.

1500 25 de Junio 01 ARTICULO 51-B DE LA LEY GENERAL DE ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CREDITO.- Se

dan a conocer disposiciones que señalan la forma en que las Organizaciones Auxiliares del Crédito y Casas de Cam-

bio deberán difundir entre sus socios y el publico en general, la información relativa a que el Gobierno Federal y las

entidades que lo conforman no se encuentran facultados para responder por las operaciones que aquellas llevan a

cabo.

1504 21 de Agosto 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de Banca

Quadrum, S.A., Institución de Banca Múltiples, Arrendadora Financiera Quadrum, S.A. de C.V. y Factor Quadrum de

México, S.A. de C.V.

1511 6 de Diciembre 01 INTERVENCION CON CARACTER DE GERENCIA.- Se comunica la intervención con carácter de gerencia de Indicador

Casa de Cambio, S.A. de C.V.

1513 11 de Enero 02 RESERVAS PARA PENSIONES DE PERSONAL Y PRIMAS DE ANTIGÜEDAD.- Se da a conocer la disposición que señala

como innecesaria la obligación de presentar a la Comisión, la información anual de valuación actuarial relativa a las

obligaciones relacionadas con los fondos de pensiones o jubilaciones del personal, así como las primas de antigüedad

correspondientes, toda vez que la misma es registrada, presentada y revelada conforme a los criterios de contabilidad

expedidos por la propia Comisión.

S/N 15 de Agosto 02 OPERACIONES RELEVANTES, INUSUALES Y PREOCUPANTES. Se expide resolución por la que se da a conocer el

formato integrado de reporte para operaciones relevantes, inusuales y preocupantes, así como el instructivo para su

llenado.

9 de Abril 03 DISPOSICIONES APLICABLES A LAS OPERACIONES CON VALORES QUE REALICEN LOS DIRECTIVOS Y EMPLEA-

DOS DE ENTIDADES FINANCIERAS. Se expiden disposiciones que establecen una regulación que tienda a prevenir

el probable conflicto de intereses y uso indebido de información privilegiada o confidencial en la celebración de las

operaciones que con valores realicen los directivos y empleados de entidades financieras

Disposiciones 1 de Junio 04 AUDITORES EXTERNOS. Disposiciones que establecen los requisitos que deberán cumplir los auditores externos de

las sociedades financieras de objeto limitado, organizaciones auxiliares del crédito y casas de cambio.

Circulares y otras disposiciones recientesEnero 2001 / Junio 2008

CIRCULAR FECHA CONTENIDO

Resolución Mayo 15 / 2006 AUDITORES EXTERNOS. Se ajustan los requisitos que deberán reunir los auditores externos de las Sofoles, Organiza-

ciones Auxiliares del Crédito y Casas de Cambio, se precisa el plazo con que las citadas entidades financieras contarán

para proporcionar información a la CNBV, sobre la clase de servicios adicionales que, en su caso, prestará el despacho

del cual el auditor externo sea socio y se contempla la posibilidad de utilizar metodologías diversas a las previstas en las

normas y procedimientos de auditoría y normas para atestiguar emitidas por la Comisión de Normas y Procedimientos

de Auditoría del Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A.C., siempre que por lo menos observen el contenido

mínimo previsto en estas últimas, se obtenga la autorización correspondiente y, en su caso, se documenten y evalúen

las diferencias que resulten de la aplicación de metodologías, normas o procedimientos diversos.

Resolución Mayo 25 / 2006 INTEGRACIÓN DE EXPEDIENTES. Resolución que modifica las reglas generales para la integración de expedientes

que contengan la información que acredite el cumplimiento de los requisitos que deben satisfacer las personas que

desempeñen empleos, cargos o comisiones en entidades financieras en lo relativo a incluir aspectos objetivos que

deberán considerarse para determinar si cuentan con buena fama pública o solvencia moral.

Circular S/N Noviembre9 / 2006 CALENDARIO 2007. Disposiciones de carácter general que señalan los dias del año 2007, en que las entidades

financieras sujetas a la supervisión de la CNBV, deberán cerrar sus puertas y suspender operaciones.

Circular S/N Diciembre 3 / 2007 CALENDARIO 2008. Disposiciones de carácter general que señalan los días del año 2008 en que las entidades

financieras sujetas a la supervisión de la CNBV, deberán cerrar sus puertas y suspender operaciones..

Acuerdo Marzo 31/ 2008 CAPITALES MÍNIMOS. Acuerdo por el que se determinan los capitales mínimos con que deberán contar los Almacenes

Generales de Depósito, Arrendadoras Financieras, Uniones de Crédito, Empresas de Factoraje Financiero y Casas de

Cambio para el año de 2008.

2008 - portafolioinfdoctos.cnbv.gob.mx · Información del Estado de Contabilidad, Resultados y...

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