1ª Crisis Financiera Global S.XXIEconomía para Directivos II

POLIFEMO

INDICE

1. Introducción2. Política Monetaria3. Estímulos fiscales4. Políticas proteccionistas5. Otras propuestas6. Discusión

POLIFEMO

20% hab. mundo

Señales de alerta…

CAUSAS DE LA CRISIS

•Banco Mundial y FMIPrincipios 2009 previsiones negativas de la economía mundial para todo el año.

•Economía Mundial en decliveEn el mundo se habían evaporado 50 billones $

•A nivel de cada país: • Aumento del desempleo• Desconfianza en las inversiones• Descenso de las exportaciones

POLIFEMO

20% hab. mundo

¿Qué pasó?

CAUSAS DE LA CRISIS

•Hipotecas subprime en EEUU

¿causas de las hipotecas subprime?Desequilibrios gubernamentales y de la balanza de pagos de EEUUGlobalización de las economías

Soluciones…

BANCOS BANCOS DE INVERSIÓN

INVERSORES

AGENCIAS DE RATING

ASEGURADORAS

HIPOTECA

HIPOTECA CDO

AAA

ASEGURAR CDO +++

DERIVADOS CDO --

POLIFEMO

20% hab. mundo

Política Monetaria Tipo de Interés

POLIFEMO

20% hab. mundo

Política Monetaria Inflación

POLIFEMO

20% hab. mundo

Política Monetaria Dólar vs Renminbi

POLIFEMO

20% hab. mundo

Política Monetaria Dólar vs Euro

POLIFEMO

20% hab. mundo

Gasto público ¿Keynes al rescate? ¿Redistribución de riqueza?

Estímulos fiscales

John Maynard Keynes(5/6/1883 – 21/4/1945)

Economista BritanicoMás influyente del siglo XXI

PIB = C + G + FBK +(X – M)

POLIFEMO

20% hab. mundo

Países pobres y Alemania

Estímulos fiscales

POLIFEMO

Commodities

Estímulos fiscales

20% hab. mundo

Reuters-Jeffries CRB Spot Commodity Price Index

POLIFEMO

20% hab. mundo

Regulación sistema financiero

Estímulos fiscales

POLIFEMO

20% hab. mundo

Comercio internacional

Comercio internacional en recesión

Proteccionismo económico

Problemas para financiación en exportaciones e importaciones

Disminución de la demanda

Antes de la crisis las exportaciones representaban , en promedio, 30-40 % del PIB de los países en desarrollo -> Freno al desarrollo de los paises emergentes (Vulnerables)

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 20110

2000000

4000000

6000000

8000000

10000000

12000000

14000000

Exportaciones em los países de la OCDE (nom-inal USD milions)

Crisis financiera global

POLIFEMO

20% hab. mundo

Políticas proteccionistas

Comercio internacional

Aumento de las medidas Anti-dumping

Políticas de proteccionismo :

-Ayudas a sectores afectados por la crisis, como los servicios financieros, la industria automotriz, la agricultura.

-Países en desarrollo han recurrido a endurecer las medidas de entrada: aranceles, cuotas, licencias de importación, etc.

.

POLIFEMO

20% hab. mundo

Políticas proteccionistas

Comercio internacional

Amenaza de nuevas formas de proteccionismo. Iniciativas unilaterales vinculadas a:

-Nuevas exigencias en materia de seguridad-Normas privadas que regulan la calidad, buenas practicas.-Implementación de estándares privados- ej. buenas prácticas agrícolas. ISO-Implicaciones del Cambio climático, medio ambiente.

Sin un enfoque multilateral adecuado pueden transformarse en barreras proteccionistas

POLIFEMO

20% hab. mundo

Soluciones alternativas para el futuro

Otras Propuestas

Solución vía FMI- Conversión FMI a un proveedor más de liquidez (de último recurso) para

todo el mundo- FMI debería abandonar su tradicional rol de rescatador financiero- Abolición prácticas abusivas y “cuotas” de crédito a países en desarrollo o

mayores dificultades

Solución vía nueva divisa global- Propuesta proveniente de economías emergentes no USD- Conversión reservas de USD mundiales a nueva moneda global- Moneda global formada por cesta de divisas globales y tutelada por FMI

POLIFEMO

Soluciones alternativas para el futuro

Discusión

Otras Soluciones- Endeudamiento (estímulo fiscal y gasto público) VS austeridad- Devaluación divisas globales (USD ó EUR)- Proteccionismo global VS comercio internacional libre para fomentar

crecimiento- Hipotéticos conflictos bélicos emergentes (primavera árabe, UE,…)- Restablecer la confianza

Que debería hacerse a nivel internacional para prevenir un caos futuro?

POLIFEMOCamilo AvellaMarta LlorenteDiego Gómez AriasMarcel Schattner PacNúria Pous

MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCION