20 lunes 13 de abril del 2015 Gestión

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perspectivas de corto plazo

“El fenómeno de El Niño va a golpear a la economía más que el ruido político”

La censura a la primera mi-nistra Ana Jara y su poste-rior reemplazo por Pedro Ca-teriano, y el cambio de va-rios ministros, no tendría mucho efecto en el ya alicaí-do crecimiento de la econo-mía nacional, ni en la inver-sión privada que ya viene ca-yendo, según el economista Bruno Seminario.

“Yo no creo que eso tenga mucho impacto porque las in-versiones ya están asustadas hace tiempo, y las que no se asustaron qué se van a asus-tar ahora porque cambiaron a una premier”, dijo.

La caída de las inversiones se debe a otros factores dis-tintos al ruido político. Las importaciones de bienes de capital (asociadas a las inver-siones) se han caído (en fe-brero -10.74%) y, más preocu-pante aún, también han caí-do las importaciones de bie-nes intermedios (-8.85%, en febrero). Ambas variables es-tán cayendo desde octubre del 2014.

Siempre presenteHacia futuro hay varios esce-narios posibles para la econo-mía nacional, ninguno muy halagüeño, pero en todos ellos está presente un fenó-meno de El Niño, “que es un factor que no están tomando en serio y es el que va a dar la sorpresa, va a golpear más que el ruido político”, advir-

—Economista Bruno Se-minario estima que en el primer semestre la econo-mía crecería a lo más 2% y considera que los resulta-dos del segundo trimestre serán claves.

luis hidalgo suárezlhidalgos@diariogestion.com.pe

No queda otra. Impulsar construcción de infraestructura sobre todo en gobiernos regionales y en ciu-dades grandes, dice Seminario.

Más medidas para estimular la demanda

Si las autoridades quieren que la economía se recupe-re en este segundo trimes-tre tendrían que dar una nueva medida de estímulo fiscal, pero eso no parece que pasa por la mente del ministro de Economía, se-ñaló Bruno Seminario.

En su opinión, se ne-cesita “un plan fiscal que impulse claramente la demanda agregada, no importa que sea gasto co-rriente o inversión, pero

que se gaste directamente en el mercado”.

Advierte que lo que ha hecho el MEF (con la rebaja de impuestos) es dar trans-ferencias al público, cuyo gasto depende de lo que de-cida hacer la persona con ese dinero adicional. ‘‘No necesariamente va a con-sumirlo, puede pagar deu-das o ahorrarlo, por lo que este tipo de medidas tiene muy poco impacto”, dijo. Recomienda impulsar con

decisión la ejecución de grandes obras públicas ya concesionadas y también de una serie de obras pe-queñas en todo el país.

En cuanto al gasto co-rriente, el Gobierno, dice, podría haber comprado uni-formes escolares y repartir-los a la gente, pero ya es tar-de para ello. Sin embargo, recomienda tomar medidas similares para aumentar el gasto corriente y con ello la demanda interna.

tió el también catedrático de la Universidad del Pacífico.

Si bien Seminario no ve que los efectos del fenómeno de El Niño sean más fuerte que el de 1998, considera que sí va a afectar a los departamen-tos del norte (Tumbes, Lam-

en mano de obra y por ello afecta mucho más la deman-da interna”, apuntó.

Inversión públicaPor otro lado, refiere que la in-versión pública total no está mostrando una recuperación

en un año), nada indica con claridad una recuperación de la economía.

“Eso haría pensar que va-mos a estar estancados en los próximos seis meses, no veo cómo pueda recuperarse el crecimiento”.

Refirió que algunos, que ya habían ajustado sus pro-nósticos de crecimiento anual a 3.5%, ahora lo han bajado más a 3% o menos.

En el primer trimestre la economía nacional habría crecido a un ritmo un poco mayor (1.5%) que el del úl-timo trimestre del 2014 (1%), estimó, en tanto que para este segundo trimes-tre dependerá qué tan fuer-te sea El Niño.

Proyecciones“Para el segundo trimestre de este año es donde está la mayor incógnita porque la temperatura sigue siendo alta y es el periodo de la ma-yor cosecha agrícola, y si El Niño es muy fuerte afectará las cosechas. Hay que seguir de cerca los indicadores de este sector”, dijo Seminario.

Considerando que la pes-ca no es seguro que se recu-pere en este periodo y que la minería tampoco repun-te como se esperaba, en el primer semestre la econo-mía nacional podría estar creciendo entre 1% y 2%.

“Yo le pondría 2% para todo el primer semestre”, pronosticó.

“Con ello solo quedaría la segunda mitad del año y no veo por qué en ese periodo se pueda recuperar el creci-miento. Pero el segundo se-mestre es difícil de pronos-ticar. Va a ser clave el resul-tado de marzo”, dijo.

Insumos. Si la economía se estuviera recuperando las importaciones de bienes intermedios estarían cre-ciendo, pero estas están cayendo (en febrero cayó 8.9%) . Como el rezago de las órdenes de importación es alrededor de dos me-ses, eso quiere decir que en marzo la recuperación del ritmo de crecimiento de la economía todavía no se ha dado, dice Seminario.

otrosí diGo

Sin recuperación a la vista

bayeque y Piura) y a los pro-ductos de agroexportación, que eran los más dinámicos.

“Una caída de estas expor-taciones tiene mucho más im-pacto que la caída de los en-víos mineros al exterior, por-que son altamente intensivos

economía

(en el primer trimestre viene cayendo a un ritmo mensual mayor al 25%) y no está ayu-dando a suplir la caída de la inversión privada.

PBIPara Seminario, los indicado-res adelantados de febrero anticipan que el crecimiento de ese mes habría sido similar al de enero (1.7%), y si bien algunos indicadores adelan-tados de marzo muestran cierta mejoría (por ejemplo, el consumo de electricidad creció 5.6%, la tasa más alta

“Eso haría pensar que vamos a estar estancados en los próximos seis meses, no veo cómo pueda recuperarse el crecimiento de la economía”.