12.01.18 análisis de la inflación para la fuente 2
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Transcript of 12.01.18 análisis de la inflación para la fuente 2
• Muy buenas tardes amigos de los medios de
comunicación; agradezco mucho su presencia.
• Los hemos convocado para presentarles un
análisis detallado sobre la evolución reciente
de la inflación.
• Sabemos que el aumento de precios es una
de las preocupaciones más importantes de las
1
familias mexicanas.
• Por ello, en el Gobierno Federal queremos
informarles con toda transparencia y
oportunidad, sobre lo que ha pasado de
manera objetiva recientemente con los precios
en el país, sobre sus perspectivas futuras y las
acciones que estamos tomando en materia de
apoyo y fortalecimiento a los consumidores.
1
• La presentación está organizada para darles
un panorama amplio sobre el
comportamiento reciente del Índice Nacional
de Precios al Consumidor (INPC).
• En primera instancia veremos los resultados
de inflación al cierre de 2011, aquí haré un
balance objetivo para sobre la evolución
reciente de los precios y los mexicanos
2
estén enterados con oportunidad para que
así puedan ejercer sus derechos de manera
efectiva y eviten que algunos productores o
comercializadores pretendan cometer algún
abuso.
• En segundo lugar, comentaré los factores
que más incidencia tienen en la inflación;
seguido de las expectativas inflacionarias
que tienen los analistas del sector privado
para 2012. Después, mencionaré las
acciones de la Secretaría de Economía y la
Procuraduría Federal del Consumidor y
concluiremos con unos comentarios.
Pasemos a la evolución reciente de los precios.
2
• Durante diciembre de 2011 el Índice
Nacional de Precios al Consumidor (INPC)
tuvo un incremento anual de 3.8%, menor
que el registrado un año antes (4.4%) y, aquí
quiero enfatizar algo que es muy relevante:
es la cuarta menor inflación anual que se
haya registrado en México desde 1970, y
l a t e r c e r a m e n o r d u r a n t e e s t a
3
Administración.
• En la gráfica pueden apreciar cómo desde
finales de los noventas, la tendencia de la
inflación ha sido persistentemente a la baja,
mientras en años previos (ochentas y
noventas) llegamos a tener tasas de inflación
de 3 dígitos.
• Este resultado es muy importante porque
nos muestra varias cosas:
• No existen presiones inflacionarias
fuertes de mediano plazo, lo cual es un
a l i c i e n t e p a r a c o n s u m i d o r e s e
inversionistas; las inversiones se ven
alentadas porque se pueden proyectar
con más certeza y hay fundamentos para
3
esperar una mayor estabilidad de
precios.
• Es un reflejo del éxito de nuestra política
monetaria y del manejo responsable y
disciplinado de las finanzas públicas.
3
• Además, podemos observar que 2011 tuvo
sistemáticamente menores incrementos
inflacionarios mensuales y, en general, la
inflación fue más estable. De hecho, la
inflación anual fue menor para casi todos
los meses (como se ve en la gráfica del
lado izquierdo, la línea color morado) con
respecto a lo registrado en los últimos
4
cuatro años (graficados también, en otros
colores).
• Otro elemento que es importante mencionar
es que la inflación de diciembre de 2011
(3.8%) coincidió con la expectativa que
tenían los analistas del mercado un año
antes. Es decir, no hubo sorpresas para
nadie.
4
• Aquí les muestro la composición de la
inflación anual de diciembre; es decir, qué es
lo que explica la tasa de 3.8% que ya
comentamos.
• La inflación subyacente (o lo que en
Estados Unidos llaman “core inflation”,
que es la que nos da una idea más clara
de la evolución de los precios en el
5
mediano plazo) aumentó 3.35% lo cual,
como lo mencioné anteriormente, nos indica
que no hay presiones inflacionarias
sustanciales de mediano plazo.
• Por su parte, el componente no subyacente,
es decir aquel que aglutina a los productos
que tienen fuertes oscilaciones
estacionales en sus precios (que
obedecen más a aspectos coyunturales),
aumentó 5.34%.
5
• Ahora, el comportamiento de los precios de
los alimentos se debe a algunos aumentos
significativos en algunos productos, por
ejemplo: piña (44.6%), naranja (34.6%), frijol
(32.1%), otros mariscos (27.5%) y sandía
(27%). Algunos de estos incrementos
están asociados a las condiciones
climatológicas adversas que sufrió
nuestro país en 2011, que afectaron la
producción de maíz o frijol, por ejemplo
(como incluso muchos de ustedes han
estado reportando).
• Pero también es importante notar que hay
6
alimentos cuyos precios disminuyeron
sensiblemente, por ejemplo: limón (-46.2%),
chile poblano (-26.0%), papaya (-20.2%),
ejotes (-10.9%) y melón (-8.4%), por
mencionar algunos.
• En cualquier caso, se trata de productos
cuyos precios son muy volátiles, pues de
un mes a otro pueden aumentar o
disminuir notoriamente. Es precisamente
por esta volatilidad, que la evolución de
estos precios no se considera en el diseño
de la política monetaria.
6
• Ahora, revisemos los factores inflacionarios.
7
¿Qué elementos están detrás de la evolución de corto plazo de los precios?
Les diría que hay fundamentalmente tres tipos de factores:
1. Factores Estacionales
El aumento de algunos precios durante fin de año es superior al del resto de los meses debido a diversos factores estacionales, entre los que se pueden mencionar: El anuncio del ajuste del salario mínimo, el aumento en la demanda por las celebraciones de Navidad y Año Nuevo, y por la mayor liquidez de los trabajadores (por el pago de aguinaldos y gratificaciones).
2. Factores de Oferta
Afectaciones climáticas que son fortuitas. Por ejemplo, para 2011 fueron muy relevantes primero las heladas y después las sequías que redujeron la producción de algunos alimentos en México, como ya mencioné: maíz y frijol, principalmente. Se estima que la sequía ha afectado a 19 entidades federativas y casi un millón de hectáreas de superficie agrícola. En contraste, a nivel internacional hay buenos datos: la producción mundial de granos es mayor que la estimada y ello incidirá favorablemente para que los precios de los alimentos disminuyan.
3. Factores de demanda
Crecimiento de la actividad económica global, principalmente en los países en desarrollo. Por ejemplo, el aumento en el ingreso de la población de China o de India incide sobre los precios internacionales de los alimentos, pues en esos países está cambiando el patrón de consumo (ahora comen más carne y eso eleva no sólo el precios de los pecuarios, sino también el de los forrajes que se usan para alimentar al ganado). No obstante, hay otras fuerzas que contrarrestas los precios internacionales, por ejemplo, el menor dinamismo que se espera a nivel global ha disminuido las
8
presiones sobre los precios de los energéticos.
8
• Ahora bien, los factores estacionales que inciden sobre la inflación no son exclusivos de México. De acuerdo con la experiencia internacional, normalmente diciembre es un mes en el que se registran mayores presiones inflacionarias.
• Sólo para ilustrar esto, vean cómo en Alemania la diferencia entre las inflaciones registradas en diciembre y el resto de los meses es muy marcada, lo mismo en China, Reino Unido, y Austria, por mencionar algunos.
• En México la inflación mensual de diciembre (de acuerdo con el promedio de los últimos
9
nueve años) es de 0.48%, mientras que la
del resto de los meses es de 0.34%.
9
• Es importante señalar que los aumentos de precios en México tienen un patrón estacional definido.
• Los mayores incrementos se observan a principios del año, pero estos van disminuyendo al paso de los meses. Esto es algo que los consumidores mexicanos deben saber para evitar que algunos comercializadores quieran abusar o especular sobre el comportamiento de los precios, es preciso reiterar: las presiones inflacionarias disminuyen a lo largo de los meses
• Incluso se puede decir algo similar para los precios de la canasta básica, que aumentan más a principios y finales del año, pero tienen menos presión inflacionaria de abril a octubre.
10
• Ahora pasemos a las expectativas.
11
• Un aspecto fundamental en el análisis inflacionario es conocer las expectativas que se tienen sobre la evolución de los precios.
• En este sentido, cabe señalar que las expectativas inflacionarias se han corregido sistemáticamente a la baja. Los analistas del sector privado disminuyeron su expectativa de inflación para 2012 en 0.1 puntos porcentuales.
• En diciembre de 2010 preveían que la inflación de 2012 sería de casi 3.8%; mientras que en la encuesta de diciembre de 2011 su previsión de inflación para 2012 fue menor a 3.7%.
• Esta disminución en las expectativas es aún más notoria para la inflación subyacente (la que les mencioné que se refiere a las presiones inflacionarias de mediano plazo), pues se redujeron de 3.64 a 3.4%.
12
• Ahora déjenme comentarles sobre las expectativas de algunos precios internacionales. De acuerdo a los precios futuros de algunos commodities, los cuales están determinados por:
• Estacionalidad de la producción
• Evolución de los inventarios
• Precios del petróleo
• Factores especulativos
• Podemos decir que el panorama es alentador, puesto que hay buenos datos de producción e inventarios y la especulación en alimentos ha disminuido, el precio del petróleo se ha mantenido en niveles altos pero estables. Por supuesto, no estamos echando las campanas al vuelo, estamos comentando lo que se prevé con los datos con que contamos hoy.
• Los precios futuros del maíz, leche en polvo y azúcar muestran tendencias decrecientes o estables, mientras que se ven mayores presiones sobre el precio del trigo (observen la parte de las gráficas en los círculos punteados).
• Sobre el maíz, les comento dos hechos recientes en Estados Unidos que han provocado que los futuros vayan a la baja:
• No se renovó el subsidio al maíz para la producción de etanol
• Se eliminó el arancel a la importación de etanol de Brasil.
• Ambos factores harán que el maíz amarillo estadounidense deje de usarse para la producción de biocombustibles y ello redundará en más disponibilidad del grano para alimento pecuario y humano y, por tanto, menores precios del maíz.
13
• Ahora, me gustaría comentar las acciones
que la Secretaría de Economía y la
Procuraduría Federal del Consumidor
estamos tomando para proteger el bienestar
de los consumidores y evitar posibles
abusos.
14
• Como saben, el SNIIM reporta los precios
de algunos productos importantes como
son la tortilla y el frijol.
• Al día de hoy 18 de enero del 2012, el
precio promedio ponderado de la tortilla en
tortillerías es de $11.87 pesos por kilo, 55
centavos más que al cierre de 2011 (4.9%),
mientras que en autoservicios es de $8.93,
15
71 centavos más (8.6%) que al cierre de
2011.
Frijol
• Al 16 de enero del 2012, el precio del kilo de
frijol era en las centrales de abasto y al
mayoreo de $17.21 pesos, 42 centavos mas
(2.5%) que al cierre de 2011, 6.53 pesos
más (61.2%) que en diciembre de 2010 y
1.61 pesos más (10.3%) que en diciembre
de 2009. Como les comenté, esto debido a
la menor disponibilidad del grano por las
afectaciones climatológicas.
15
¿Cuáles han sido nuestras acciones?
1. Desde 2008 se liberó la tarifa a la
importación de diversos granos.
El 27 de mayo de 2008, se publicó el Decreto
por el que se modifica la Tarifa de la Ley de los
Impuestos Generales de Importación y de
Exportación. En dicho Acuerdo se modifican los
16
aranceles de importación que la tarifa
arancelaria de México contempla para diversos
insumos, como son leche, maíz, trigo, arroz,
entre otros, para quedar exentos.
2. La SE cuenta con el Programa de Apoyo a
la Industria Molinera de Nixtamal
(PROMASA). En este Programa se
ejercieron recursos por 145 y 337 millones
de pesos en 2010 y 2011, respectivamente.
Para el 2012 se espera apoyar con 382
millones de pesos a la cadena Maíz-Tortilla.
PROMASA otorga subsidios de carácter
temporal para mantener o promover la
producción de los Sectores Industriales en
M é x i c o e n a c t i v i d a d e s e c o n ó m i c a s
16
estratégicas, que fomenten la creación,
desarrollo, consolidación, viabilidad,
productividad y sustentabilidad, además de
buscar elevar la competitividad y atenuar el
impacto en el desempeño productivo de las
industrias afectadas por coyunturas
económicas.
3. Asimismo, se cuenta con el programa Mi
Tortilla. En 2011 se autorizó beneficiar con un
crédito promedio de 105 mil pesos a 498
negocios. Mi Tortilla tiene los siguientes
objetivos:
• Contar con una industria de la tortilla moderna
y ordenada.
• Aumentar la rentabilidad de las tortillerías,
16
reduciendo sus costos de producción,
mediante la adopción de nuevas tecnologías.
• Que se ofrezca un producto de mayor calidad,
higiene y nutrición con precios competitivos,
principalmente a aquellos que más lo
necesitan.
• Reducir la emisión de contaminantes, así
como el consumo de energía, gas y agua,
entre otros.
• Los beneficios se presentan a través de la
formación empresarial y el acceso al
financiamiento.
4. Como resultado de dichos programas, se ha
buscado contener en la medida de lo posible, a
16
través de apoyos a la productividad del sector,
el precio de la tortilla en el país.
16
• El 29 de junio de 2011 se publicó la
autorización del cupo para importar 150 mil
toneladas de azúcar ante la estimación de
que la oferta nacional de azúcar podría
llegar a ser insuficiente para satisfacer la
demanda de este producto en el segundo
semestre de 2011. Asimismo, el 20 de
octubre de 2011 se autorizó un cupo
17
adicional de 150 mil toneladas debido a la
evolución que tuvo la demanda, por lo que
resultó necesario complementar la oferta
nacional con importaciones ordenadas para
evitar que el precio interno de este producto
se incrementase en perjuicio de la actividad
industrial y la población consumidora.
• El precio promedio nacional al mayoreo
del kg. de azúcar había llegado a 14.94 el
14 de octubre de 2011, al 16 de enero de
2012 el precio del kg se ubica en 12.58
pesos, una reducción del 16% ante el
anuncio del nuevo cupo de importación.
• En el caso del frijol, se aprobó la ampliación
de la vigencia del cupo para todo el año con
17
el objetivo de complementar la disponibilidad
de frijol que está siendo afectada por la
sequía del norte del país, principal región
productora. La medida busca, además,
contribuir a estabilizar los precios de este
producto, los cuales han venido registrando
incrementos en las últimas semanas. Las
importaciones de fríjol servirán para
complementar la oferta nacional del grano,
mitigar las presiones en el precio y asegurar
inventarios óptimos que puedan cubrir la
demanda durante este año. El cupo de
frijol contemplado es de 100 mil
toneladas.
17
• La Procuraduría Federal del Consumidor
instrumentó diversas acciones de
verificación a tortillerías y distribuidores de
grano, a efecto de verificar que no se
estuviesen cometiendo abusos en contra de
los consumidores.
• Se realizaron visitas en las que fuese
p o s i b l e d e t e r m i n a r s a n c i o n e s , s e
18
inmovilizaron básculas y se emitieron
resoluciones en contra de proveedores
abusivos.
• Las visitas y los emplazamientos
aumentaron de manera importante durante
2011 en comparación contra 2010.
18
• Para resumir, déjenme hacerles unos
pequeños comentarios finales.
19
1. Durante diciembre de 2011 el Índice
Nacional de Precios al Consumidor (INPC)
tuvo un incremento anual de 3.8%, el
cuarto menor desde hace 41 años (1970).
2. La evolución de los precios internacionales
20
muestra menores presiones inflacionarias.
3. La Secretaría de Economía tiene
programas como PROMASA para apoyar a
productores y Mi Tortilla para los que
venden directamente al público.
Adicionalmente, se han abiertos cupos de
importación para reducir las presiones de
algunos precios de alimentos.
4. Seguirán las acciones de PROFECO en
protección de los consumidores.
5. La mejor forma de combatir la carestía y de
20
contener la inflación es a través de más
competencia, desregulación y promoción
de la innovación, todas estas acciones
prioritarias de la Secretaría de Economía.
Como reflexión final:
• Quiero decirles que la única vía responsable
por la que el Gobierno puede incidir en los
precios es: fomentando el empleo para los
trabajadores, la productividad en las
empresas y la compet i t iv idad de la
20
economía. Cualquier otro esquema que
pretenda controlar los precios por decreto o
por acuerdo es volver al pasado; significa
inhibir la productividad, minar la
competencia y reducir la calidad de los
productos que demandan los consumidores.
• Hoy, tenemos que ir hacia adelante, con la
mirada puesta en el futuro y las manos a la
obra para elevar la productividad. Tenemos
que fortalecer los derechos del consumidor,
tanto como el apoyo a nuestras empresas.
20
• Unidos los consumidores mexicanos
representan la mayor fuerza para defender
el ingreso de las familias. Los consumidores
son un motor del empleo y otras
oportunidades de desarrollo en el país.
20
• Muchas gracias.
21
22
Es importante reconocer que dentro de los
energéticos (gasolinas, gas doméstico y
electricidad), el precio de la gasolina se ha
incrementado más que la inflación general debido a
que este se determina tomando como referencia sus
cotizaciones internacionales.
La política de deslizamiento gradual de los precios
de los energéticos en México ha permitido mitigar la
volatilidad de estos precios a nivel internacional y al
23
mismo tiempo mantener finanzas públicas sanas, es
importante señalar que esta política se viene
aplicando desde 2001 y sólo se suspendió de
manera temporal durante 2009.
La estrategia busca tener una política responsable
para fortalecer las finanzas públicas, propiciar un uso
responsable de los energéticos que genere menores
daños al ambiente y que permita concentrar los
esfuerzos del Gobierno en subsidios progresivos a la
población de menores ingresos.
El subsidio al precio de la gasolina y el diesel en
México genera un beneficio desigual entre los
sectores de la población, la subvención al precio de
los hidrocarburos es regresiva dado que favorece en
mayor medida a los habitantes con mayores
ingresos. El decil con mayores ingresos concentran
el 32.3% del subsidio, mientras que los tres deciles
23
de menores ingresos obtienen sólo el 5.6% del
subsidio implícito.
De acuerdo con el Presupuesto de Gastos Fiscales
2011 de la Secretaria de Hacienda, para 2011 se
estima en 169 mil millones de pesos el subsidio a las
gasolinas y el diesel, y para 2012 en más de 130 mil
millones de pesos.
No obstante, debido a que los precios de los
energéticos se incrementan gradualmente conforme
a un desliz mensuales anunciado por el Gobierno
Federal, sus aumentos no constituyen una sorpresa
para productores ni consumidores que pudiese
justificar incrementos en precios indiscriminados. En
todo caso, es comprensible que a principios de año
los productores hagan ajustes a sus precios
tomando como referenc ia los incrementos
porcentuales de los precios de los energéticos
23
ponderados por lo que éstos representen dentro de
su estructura de costos.
Es importante advertir que, incluso con el aumento
gradual, el precio de la gasolina en México sigue
siendo uno de los menores en el mundo.
23
• La incertidumbre económica actual en el mundo
ha elevado los riesgos a la baja para la economía
global y ha reducido las expectativas de
crecimiento para la mayoría de los países, en
particular de las economías avanzadas.
• Debido a lo anterior, el panorama para la inflación
mundial se ha modificado, y se espera que ésta
comience a disminuir en la mayor de de los
países, mientras que en varios ya está mostrando
24
reducciones.
• Los precios de los alimentos a nivel mundial han
moderado su crecimiento y en otros commodities
se observa un comportamiento similar.
• Los riesgos externos de aumentos de precios se
han reducido en los últimos meses tal como lo
indican los índices de alimentos de la FAO y el
índice de commodities del Banco Mundial.
• De acuerdo con la FAO el índice de precios de los
alimentos registró en diciembre de 2011 un
descenso del 2.4 % con respecto a noviembre y
un 11.3 % (27 puntos) por debajo de su nivel
máximo, alcanzado en febrero de 2011. La
disminución en diciembre obedeció a las
acusadas reducciones de los precios
internacionales de los cereales, los azúcares y los
aceites.
24
• Todos los índices de commodities del Banco
Mundial mostraron una reducción mensual en
diciembre pasado:
Energéticos -1.2%
Agrícolas -3.0%
Alimentos -2.9%
Granos -5.0%
Materias primas -1.8%
Metales -0.6%
24
Maíz, está en 244 usd/ton, el máximo en 2008 fue
de 281 usd/ton
Trigo, está en 285 usd/ton, el máximo en 2008 fue
de 453 usd/ton
Soya, está en 546 usd/ton, el máximo en 2008 fue
de 650 usd/ton
Azúcar, se ubica en 800 usd/ton, su nivel máximo
anterior fue en noviembre de 2010 874 usd/ton
25
WTI en 88 usd/barril, Mezcla mexicana en 84.20
usd/barril, 145.6 fue su máximo en julio de 2008.
La gasolina regular en EUA 2.46 usd/galón, en junio
de 2008 llegó a 3.91 usd/galón
Mineral de hierro en 186 usd/ton, similar a los
niveles máximos de abril 2010.
Lámina de acero en frío
26
Cobre en máximos históricos 9,600 usd/ton, la
semana pasada llegó a 9,900 usd/ton.
Aluminio en 2,390 usd/ton, en junio de 2008 llegó a
3,200 usd/ton.
Zinc en 2,450 usd/ton, en noviembre de 2006 llegó a
4,900 usd/ton.
Carbón metalúrgico (coque) en 74 usd/ton, en julio
de 2008 llegó a 140 usd/ton.
27
28