1. Sistema Econòmic, Economia de Mercat i

Eficiència

1. Sistema Econòmic, Economia de Mercat i

Eficiència

Sistema EconòmicSistema Econòmic

• = Reproducció material de la Societat

• Multiplicitat de formes- Institucions- Mercats- Estructures socials

• Interrelacions complexes- Tècniques- Socials - Econòmiques

• Mercats: Organització descentralitzada del sistemaeconòmic, basada en drets de propietat.

Economia de MercatEconomia de Mercat

• Mercats Competitius• Eficient• Estable

• Impossibilitat que cap economia real sigui eficient per sí mateixa.• Mercats No Competitius• Béns Públics, Externalitats• Problemes informació• Irracionalitats• Tècniques i preferències diferents

Teorema de la mà invisible(1r Teorema Economia del Benestar: Una economiaperfectament competitiva és eficient)

• La desregulació, lliberalització, privatització ..no és solució• La desregulació, lliberalització, privatització ..no és solució

2. Mercats i Institucions2. Mercats i Institucions

Mercats i InstitucionsMercats i Institucions

• El mercat no pot funcionar sense institucionsno mercantils.• Justícia i fer complir els contractes• Drets de propietat: regulació accés i reconeixement• Altruisme dins les famílies• Solventar les fallades de mercat ...

• El mercat necessita regulacions• El mercat necessita regulacions

• Moltes regulacions només defensen interessos• Moltes regulacions només defensen interessos

3. Creixement, Estabilitat i Cicles

3. Creixement, Estabilitat i Cicles

Creixement sostingut

Fluctuacions

Distinció entre Tendència i Cicle

Interacció entre Tendència i Cicle

Irregulars i Acotades en Freqüència i Amplitud

Reals i Financeres

Dinàmica CapitalistaDinàmica Capitalista

Estable:

Inestable:

És estable l’economia capitalista?És estable l’economia capitalista?

Resposta segons l’enfocament analític

• Clàssics, Cicle Real: Cicles deguts a pertorbacions externes

• NeoKeynesians: Cicles deguts a rigideses o imperfeccions

• Keynes, PostKeynesians, Marxistes, Institucionalistes: Cicles són endògens

Exògenes:

Endògenes:

Mixtes:

• Clàssics: Ricardo, J. Mill• Frisch, 1933• Cicles Reals (RBC) Expectatives Racionals: Lucas (1972), Kydland y Prescott (1982)

• Nous Keynesians: Fischer, McCallum Woodford, Rotenberg,Mankiw Galí, Blanchard (1977...1985)

• Clàssics: Malthus, Lauderdale, Sismondi• Marx, 1867• Kalecki, 1935• Keynesians: Kaldor, Samuelson...• Post Keynesians: Goodwin, Minsky, ...

Explicacions del cicleExplicacions del cicle

1800

1930

1960

1980

1850

Clàssics

MarxKitchin, Juglar, Kondratieff

Schumpeter, Wicksell

Posibilitat subconsum

Teories de la crisi

Tipologia

Canvi tècnic

Hawtrey, Hayek Teoria monetària

Keynes, KaleckiKeynesians Multiplicador–accelerador

Diner, Demanda, Expectatives

Post Keynesians

Cicles Reals

Demanda, Distribució, Finances

Resposta racional a Xocs Oferta

Evolució de les teories del cicleEvolució de les teories del cicle

1- Demanda Agregada : Inversió i Expectatives

2 - “Lluita de classes” - Distribució

3 - Sistema Financer i Crèdit - Fragilitat Financera

Origen Fluctuacions EndògenesOrigen Fluctuacions Endògenes

4 - Estructura de Retards i Interconnexions

M - D - M ‘

D - M - D ‘

Circulació simple

Circulació capitalista

Diner, Demanda

expansió

B / K w atur

Iw B / Katur recessió

recuperació

Formalització: Goodwin, 1967

Les crisis segons MarxLes crisis segons Marx

(1) Canvi TècnicOnes d’innovació

Canvis estructurals

(2) Multiplicador–Accelerador

(3) Distribució–Acumulació

(4) Inèrcies i retards d’ajustament

Inestabilitat sector realInestabilitat sector real

1. Manies, Pànics i Cracs (Kindleberger)

2. Eufòries financeres (excés de crèdit)

Inestabilitat sector financerInestabilitat sector financer

3. Percepció asimètrica (pro-cíclica) del risc

5. Informació asimètrica gestor - ”inversor”

4. Incentius al sobre-apalancament

6. Altres: regulació i estructura dels mercats i agents financers

Fragilitat Financera del Capitalisme (Minsky)Fragilitat Financera del Capitalisme (Minsky)

4. Competitivitat4. Competitivitat

Joc de Suma ZeroJoc de Suma Zero

Vessants Competitivitat

Estàtica (passiva)

Dinàmica

Productivitat, Disseny(Llarg Termini)

Productivitat, Disseny(Llarg Termini)

Costos Nominals, w,p

(Curt Termini)

(activa)

Contraproduenta llarg termini

Contraproduenta llarg termini

Factors de competitivitatFactors de competitivitat

• Productivitat• Gamma de

productes• Tecnologia• Marketing• Qualitat, Marca,

Diferenciació

Factors fonamentals:

• R + D

• Formació

Cotitzacions i CompetitivitatCotitzacions i Competitivitat

Cotitzacions SocialsImpostos

=

Costos

CompetitivitatPassiva

Despesa Pública i CompetitivitatDespesa Pública i Competitivitat

EducacióInfrastructures

R + DBéns Públics

Serveis PúblicsPrestacions Socials

CompetitivitatActiva

?

Educació i CompetitivitatEducació i Competitivitat

Educació

CompetitivitatLlarg Termini

• Productivitat• Coneixement

• Creativitat• Innovació

• R + D

Productes estàndar• Matèries Primeres • Béns Intermedis • Béns Finals No Diferenciats

Productes Diversificats• Béns Intermedis• Equip• Béns de Consum• Serveis Qualificats

Preus

Diferenciació

Tecnologia Servei PostVenda Preus

Cost

R+D

Principal VariableProductes Estratègia País

w,

- R+D: % PIB ?- Educació: % PIB- Infraestruct.

CompetitivitatCompetitivitat

Indicadors i CompetitivitatIndicadors i Competitivitat

5. Enfocaments Econòmics i Política

Econòmica

5. Enfocaments Econòmics i Política

Econòmica

Economia Convencional:

• Neoclàssics, Nous Clàssics, Cicles Reals - Homo Economicus Maximitzador

- Mercats Perfectament Competitius- Expectatives Racionals- Microfonamentació- Flexibilitat p, w- Hipòtesis i tècniques formals

L’atur és voluntari, l’equilibri és eficient i estable ...

Enfocaments Econòmics - 1Enfocaments Econòmics - 1

• Neokeynesians - Mateixes Hipòtesis i tècniques

però:- Existència rigideses- Mercats imperfectes- Informació imperfecta

L’atur és involuntari, l’equilibri no és eficient ni estable...

Keynes: • Principi de la Demanda Efectiva• El paper del Diner i Finances• Les Expectatives i la Incertesa• Comportaments Agregats (no racionals)• Rigidesa a la Baixa de w, p

• Principi de la Demanda Efectiva• El paper del Diner i Finances• Les Expectatives i la Incertesa• Comportaments Agregats (no racionals)• Rigidesa a la Baixa de w, p

Enfocaments Econòmics - 2Enfocaments Econòmics - 2

• Equilibri amb desocupació• Atur involuntari• Parany Liquiditat• Incapacitat de mantenir la plena ocupació

Necessitat i Possibilitat IntervencióNecessitat i Possibilitat Intervenció

PostKeynesians:

• Importància de la Distribució Renda (Kaldor, Kalecki) • El Diner i el Crèdit (Davidson)• La Fragilitat Financera (Minsky)• Conductes asimètriques i inestabilitat• Les Institucions• Teories dels Salaris i els Preus

• Importància de la Distribució Renda (Kaldor, Kalecki) • El Diner i el Crèdit (Davidson)• La Fragilitat Financera (Minsky)• Conductes asimètriques i inestabilitat• Les Institucions• Teories dels Salaris i els Preus

Enfocaments Econòmics - 3Enfocaments Econòmics - 3

Necessitat i Possibilitat IntervencióNecessitat i Possibilitat Intervenció

Marxistes: • Crítica “de classe” del sistema capitalista • Crítica “de classe” del sistema capitalista

Enfocaments i PolítiquesEnfocaments i Polítiques

Polítiques Conjunturals Polítiques EstructuralsPolítiques de Demanda Polít.

d’OfertaDesreg. Mercats

Privatitz. Serveis Públics

Reforma Fiscal

Educació

Política

Fiscal

Polít.

Monet.

Política

TC

W, Cotitz.

Socials

Neoclàsics NO. No funciona.

Contrapr.

Regla Fixa

TC Flexible

SI. funciona

curt i llarg termini

SI, sempre

SI Impostos

Indirectes

Privada

Neo

Keynesians

SI. Eficaç a curt termini

SI.

Inflació i Estabil.

SI.

TC flex. Interv.

SI.

Funciona curt i llarg

Depèn Eficiència

Depèn Eficiència

Equitat

SI, depèn objectius

Bàsica Pública.

Keynes i

Post

Keynesians

SI. Eficaç a curt i llarg t.

SI. Complem PF. NO Trampa Liq.

SI.

TC Interv.

Depèn Rigidesa DA

NO. Depèn

NO SI.

Impost Renda Progressiu

Pública

SENSE movilitat

Capitals

Movilitat

Capitals

SENSE movilitat

Capitals

Movilitat

Capitals

0 x 0

--- --- 1/k

v/m v x --- ---

Fiscal

Monetària

T C

Tipus de Canvi Fix Tipus de Canvi Flexible

Efectivitat Polítiques Economia ObertaEfectivitat Polítiques Economia Oberta(Model Mundell-Fleming o ISLMBP)

Diagnòstic Crisi i PolítiquesDiagnòstic Crisi i Polítiques

P. FiscalP. Fiscal

1. Crisi Financera - Parany Liquiditat- Absència de crèdit

2. Explosió Bombolles - Sobre-endeutament

Caiguda Demanda AgregadaCaiguda Demanda Agregada

P. Monet.P. Monet. P. OfertaP. Oferta

- No Ortodoxa- Ineficaç

- No funciona- DA vertical- Única Opció

CurtTermini

MitjàTermini Polítiques EstructuralsPolítiques Estructurals

6. L’Euro i el Pacte d’Estabilitat

6. L’Euro i el Pacte d’Estabilitat

Política MonetàriaComuna

Pèrdua de: •Política Monetària Pròpia•Tipus de Canvi Propi

•Compensació Xocs Asimètrics?•Desigualtats entre països?•Compensació Xocs Asimètrics?•Desigualtats entre països?

Política Fiscal

Limitada

Implicacions de la UMEImplicacions de la UME

Ajustos Reals

W, P, L

Costos SalarialsReformes

MercatLaboral

Sector PúblicReformes Protecció

Social

Pèrdua de polítiques econòmiques

Vulnerabilitat als xocs asimètrics

Ajustos reals

Dumping social

Sense “vàlvula de seguretat”

AsimetriesAsimetries

Banc Central Europeu•Estabilitat Monetària•Independència

Obligació de limitar el dèficit públic

La UE no assumeixels deutes nacionals

Polítiquesantiinflacionistes

No finançamentdèficits públics

Atur Austeritat

Retalls SocialsSobreendeutament

BCE i Pacte d’EstabilitatBCE i Pacte d’Estabilitat

Política Monetària Comuna

Política Monetària Comuna

Euro i Desigualtats NacionalsEuro i Desigualtats Nacionals

Inexistència Mecanisme

Compensació

Inexistència Mecanisme

Compensació

• Reducció Sector Públic• Mercat Laboral• Deute / Ingrés• Desigualtat• Atur i Pobresa

Ajustos Reals via Deflació

Para ver esta película, debedisponer de QuickTime™ y de

un descompresor .

3. Solidaritat Interpersonal:Mecanisme automàtic de transferènciesno lligades de redistribució personal

2. Solidaritat Interregional:Mecanismes de transferències intergubernamentals automàtiques

1. Mecanisme de compensació de shocks asimètrics

Política Fiscal Comú - Unió Política Política Fiscal Comú - Unió Política

Quines Solucions?Quines Solucions?

Cost dels Mecanismes de Compensació de la UEM

• Pérdua d’estabilitzadors

• Impactes asimètrics

• Política Monetària

• Política de Tipus de Canvi2 - 5 % del PIB

• Desequilibri extern

• Reestructuració Productiva

• Atur estructural

4 - 5 % del PIB

Sortida de la crisi i inflacióSortida de la crisi i inflació

• BCE menys antiinflacionista• Inflació europea més alta (5%-6%)• Bons europeus - PF europea• Impost i Regulació Finances

• disminueix endeutament• Ajustos més ràpids, via menor augment w, p• Els acreedors i sistema financer també paguen

• disminueix endeutament• Ajustos més ràpids, via menor augment w, p• Els acreedors i sistema financer també paguen

Altres mesures més ortodoxesAltres mesures més ortodoxes

• Baixades salarials ¿i de preus?• Reforma laboral ¿per quan l’empresarial?• Augment productivitat ¿educació i formació?• Austeritat per reduir deute• Millores qualitat, eficiència i diversitat de productes i serveis

• Augment competitivitat amb UE• Reducció endeutament• Creixement via exportacions

• Augment competitivitat amb UE• Reducció endeutament• Creixement via exportacions