1

Mayo 2013

CENTROAMÉRICA Y PANAMÁSituacion economica centroamericana

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

2

Actividad EconómicaMayo 2013

3

Feb-09 Aug-09 Feb-10 Aug-10 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-131.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%

5.0%

IMAE Tendencia Ciclo Variación anual (%)

Feb-09 Aug-09 Feb-10 Aug-10 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-13

-10.0%

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

IVAE Tendencia Ciclo Variación anual (%)

Feb-09 Aug-09 Feb-10 Aug-10 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-13

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

IMAE Tendencia Ciclo Variación anual (%)

Feb-10 Aug-10 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-13

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

IMAE Tendencia Ciclo Variación anual (%)

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

GUATEMALA EL SALVADOR

HONDURASNICARAGUA

4

Feb-09 Aug-09 Feb-10 Aug-10 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-13

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

IMAE Tendencia Ciclo Variación anual (%)

Feb-09 Aug-09 Feb-10 Aug-10 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-13

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

IMAE Tendencia Ciclo Variación anual (%)

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

COSTA RICA PANAMA

5

Comercio ExteriorMayo 2013

6

Feb-09 Aug-09 Feb-10 Aug-10 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-135,000

7,000

9,000

11,000

13,000

15,000

17,000

19,000

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

7,500

COMERCIO EXTERIOR (Acumulado 12 meses en Millones US$)

Deficit Export. Import.

Exp

ort

- Im

por

Def

icit

Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-130

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

COMERCIO EXTERIOR Acumulado 12 meses en Millones US$)

Déficit Export Import.

Exp

ort

- Im

por

Def

icit

Feb-09 Aug-09 Feb-10 Aug-10 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-130

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

COMERCIO EXTERIOR Acumulado 12 meses en Millones US$)

Déficit Export. Import.

Exp

ort

- Im

por

Def

icit

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-130

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

COMERCIO EXTERIOR Acumulado 12 meses en Millones US$)

Déficit Export. Import.

Exp

ort

- Im

por

Def

icit

GUATEMALA EL SALVADOR

HONDURAS NICARAGUA

7

Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-136,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

2,000

2,200

2,400

2,600

2,800

3,000

3,200

3,400

3,600

3,800

4,000

COMERCIO EXTERIOR Acumulado 12 meses en Millones US$)

Déficit Export Import.

Exp

ort

- Im

por

Def

icit

Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-130

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

11,000

12,000

13,000

COMERCIO EXTERIOR Acumulado 12 meses en Millones US$)

Déficit Export. Import.

Exp

ort

- Im

por

Def

icit

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

COSTA RICA PANAMA

8

Remesas FamiliaresMayo 2013

9

Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

REMESAS FAMILIARES (Acumulado 12 meses en Millones US$ y Var. % anual)

Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

3100.00

3200.00

3300.00

3400.00

3500.00

3600.00

3700.00

3800.00

3900.00

REMESAS FAMILIARES (Acumulado 12 meses en Millones US$ y Var. % anual)

Feb-10 Aug-10 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-13

400.0

500.0

600.0

700.0

800.0

900.0

1,000.0

1,100.0

-0.1

-0.05

0

0.05

0.1

0.15

REMESAS FAMILIARES (Acumuladas desde dic. en Millones US$ y Var. % anual)

Feb-10 Aug-10 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-13

0.0

500.0

1000.0

1500.0

2000.0

2500.0

3000.0

3500.0

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

REMESAS FAMILIARES (Acumuladas 12 meses en Millones US$ y Var. % anual)

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

GUATEMALA EL SALVADOR

HONDURAS NICARAGUA

10 Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

IV 2008

I 2009

II 2009

III 2009

IV 2009

I 2010

II 2010

III 2010

IV 2010

I 2011

II 2011

III 2011

IV 2011

I 2012

II 2012

III 2012

IV 2012

0

50

100

150

200

250

300

350

-30.0%

-25.0%

-20.0%

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

REMESAS FAMILIARES (Acum. desde 12 meses en Millones US$)

IV 2

008

I 200

9

II 20

09

III 2

009

IV 2

009

I 201

0

II 20

10

III 2

010

IV 2

010

I 201

1

II 20

11

III 2

011

IV 2

011

I 201

2

II 20

12

III 2

012

IV 2

012

0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

600.0

REMESAS FAMILIARES (Acumulado 12 meses en Millones US$)

Remesas Familiares Enviadas Remesas Familiares Recibidas (miles de balboas)

COSTA RICAPANAMA

11

Inversión Extranjera DirectaMayo 2013

12

200

8TIV

200

9TI

200

9TII

200

9TIII

200

9TIV

201

0TI

201

0TII

201

0TIII

201

0TIV

201

1TI

201

1TII

201

1TIII

201

1TIV

201

2TI

201

2TII

201

2TIII

201

2TIV

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

300.0

350.0

400.0

450.0

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA(Flujo Trimestral en Millones de US$)

IV 2008

I 2009

II 2009

III 2009

IV 2009

I 2010

II 2010

III 2010

IV 2010

I 2011

II 2011

III 2011

IV 2011

I 2012

II 2012

III 2012

IV 2012

-300.0

-200.0

-100.0

0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA ( Flujo Trimestral en Millones de US$)

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

300.0

350.0

400.0

450.0

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA (Flujos trimestrales en Millines US$)

0.00

50.00

100.00

150.00

200.00

250.00

300.00

350.00

400.00

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA (Flujos trimestrales en Millones US $)

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

GUATEMALA EL SALVADOR

HONDURAS NICARAGUA

13

0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

600.0

700.0

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA (Flujos trimestrales en Millones de US$)

IV 2009 IV 2010 IV 2011 IV 2012

0

100

200

300

400

500

600

700

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA ( Flujos trimestrales en Millones de Balboas)

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

COSTA RICAPANAMA

14

Finanzas PúblicasMayo 2013

15

Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-1330,000

35,000

40,000

45,000

50,000

55,000

60,000

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

Finanzas públicas (Acumulado 12 meses en Millones de Quetzales)

Déficit Fiscal Gastos Ingresos

Ingr

esos

- G

asto

s

Déf

icit

Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-132,500

2,700

2,900

3,100

3,300

3,500

3,700

3,900

4,100

4,300

4,500

0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

600.0

700.0

800.0

900.0

Finanzas públicas Acumulado 12 meses en Millones US$)

Déficit Fiscal Gastos Ingresos

Ingr

esos

- G

asto

s

Déf

icit

Feb-09 Aug-09 Feb-10 Aug-10 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-1315,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

50,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

Finanzas públicas (Acumulado 12 meses en Millones de Cordobas)

Déficit Fiscal Gastos Ingresos

Ingr

esos

- G

asto

s

Déf

icit

Dec-08 Jun-09 Dec-09 Jun-10 Dec-10 Jun-11 Dec-11 Jun-12 Dec-1215,000

25,000

35,000

45,000

55,000

65,000

75,000

85,000

95,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

Finanzas públicas Acumulado 12 meses en Millones de Lempiras)

Déficit Gastos Ingresos

Ingr

esos

- G

asto

s

Déf

icit

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

GUATEMALA EL SALVADOR

HONDURAS NICARAGUA

16

Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-132,500

502,500

1,002,500

1,502,500

2,002,500

2,502,500

3,002,500

3,502,500

4,002,500

4,502,500

5,002,500

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

Finanzas públicas Acumulado 12 meses en Millones de Colones CR)

Déficit Fiscal Gastos Ingresos

Ingr

esos

- G

asto

s

Déf

icit

Nov-09 May-10 Nov-10 May-11 Nov-11 May-12 Nov-120

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

Fnanzas públicas (Acumulado 12 meses en Millones Balboas)

Déficit Gastos Ingresos

Ingr

esos

- G

asto

s

Déf

icit

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

COSTA RICA PANAMA

17

InflaciónMayo 2013

18

Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

indice de precios al consumidor Variación anual (%)

Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

indice de precios al consumidor Variación anual (%)

Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13

0.0%

4.0%

8.0%

12.0%

indice de precios al consumidor Variación anual (%)

Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

indice de precios al consumidor Variación anual (%)

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

GUATEMALA EL SALVADOR

HONDURAS NICARAGUA

19

Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

Indice de precios al consumidor Variación anual (%)

Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

Indice de precios al consumidor Variación anual (%)

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

COSTA RICA PANAMA

20

Tipo de CambioMayo 2013

21

Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13

-8.0%

-4.0%

0.0%

4.0%

8.0%

12.0%

16.0%

TIPO DE CAMBIO VARIACIÓN ANUAL (%)

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

GUATEMALAHONDURAS

COSTA RICA

Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

TIPO DE CAMBIO VARIACIÓN ANUAL (%)

NICARAGUA

Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13

-15.00%

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

TIPO DE CAMBIO Variación anual (%)

Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

9.0%

10.0%

tipo de cambio Variación anual (%)

22

Tasas de interésMayo 2013

23

Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

TASAS DE INTERÉS VARIACIÓN ANUAL (%)

Pasiva Activa

Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

TASAS DE INTERÉS VARIACIÓN ANUAL (%)

Pasiva Activa

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

GUATEMALA EL SALVADOR

HONDURAS NICARAGUA

Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

18.0%

TASAS DE INTERÉS VARIACIÓN ANUAL (%)

Pasiva Activa

Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

tasas de interés Variación anual (%)

Pasiva Activa

24

Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

Tasas de interés

Pasiva Activa

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

COSTA RICA

PANAMA

PANAMA

Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13

1.50%

2.00%

2.50%

3.00%

3.50%

4.00%

tasas de interés pasiva

Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13

7.00%

7.20%

7.40%

7.60%

7.80%

8.00%

8.20%

Tasas de interés activa

25

Crédito al Sector PrivadoMayo 2013

26

Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

Crédito al sector privado( Tasa variación % anual)

Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13

1.0%

6.0%

11.0%

16.0%

21.0%

Crédito al sector privado( Tasa variacion % anual)

Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

35.0%

Crédito al sector privado( Tasa variacion % anual)

Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

Crédito al sector privado( Tasa variacion % anual )

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

GUATEMALA EL SALVADOR

HONDURAS NICARAGUA

27

Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

Crédito al sector privado( Tasa variacion % anual)

Mar-09 Sep-09 Mar-10 Sep-10 Mar-11 Sep-11 Mar-12 Sep-12 Mar-13

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

35.0%

Crédito al sector privado( Tasa variacion % anual)

Grupo Empresarial de Análisis Economico - Financiero | COPADES

COSTA RICA PANAMA