1 era exposicion bolsa investor
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Bolsa de Valores de Nueva York
Bolsa de Valores de Nueva York
Mercado
NYSE
AMEX
ECNs
OTCBB, OTC
Markets
Bolsas Regionales
NASDAQ
Electronic Communication Networks (ECNs)
Los ENCs son sistemas electrónicos denegociación que automáticamenteejecutan ordenes de compra y venta aprecios indicados.
¿Quiénes se pueden suscribirse a unECN? Inversionistas institucionales,broker-dealers y “market makers”.
Inversionistas individuales necesitanuna cuenta con un broker-dealermiembro, para poder enviar ordenes aECNs.
Entre los ECNs más líquidos estánARCA, INET y BRUT.
ARCA
Mercado over-the-counter (OTC)
Over-the-counter se refiere a accionesque negocian a través de dealers fuerade las bolsas organizadas como NYSE yAMEX.
Generalmente una empresa cotizaover-the-counter porque es pequeña yno cumple con los requisitos mínimospara listar en una de las bolsasorganizadas.
Acciones en este mercado cotizan en elOTC Bulletin Board (OTCBB) y en OTCMarkets (Pink Sheets).
Ventajas de invertir en la Bolsa de Valores de Nueva York
• Información
• Profundidad
• Liquidez
• Diversidad
• Acceso directo
• Mercado eficiente
• Seguridad
• Recursos online
Índices bursátiles
• Cuando nos preguntamos comoesta el mercado, usualmente nosreferimos al mercado de acciones,medido por los índices bursátilescomo el Dow Jones IndustrialAverage, el S&P 500, u otroindicador de rendimiento de labolsa.
Dow Jones Industrial Average (DJIA)
Standard & Poor’s 500
Cotización de C
Fuente: http://finance.yahoo.com
Cotización de C
propuestasde compra
propuestasde venta
transaccionesrealizadas
comprar vender
ECN
cantidad de acciones
tipo de orden
tipo de cuenta
expiración de la orden
Fuente: Plataforma Fenix Elite
Tipos de gráficos
• Existen varios tipos de gráficosque son utilizados por analistastécnicos e inversionistas:
– Gráficos de barras
– Gráficos de velas
– Gráficos de líneas
• Los gráficos muestran elcomportamiento de precio deuna acción a través del tiempo,lo cual nos permite visualizarlas tendencias de oferta ydemanda.
Gráfico de velas
máximo
mínimo
apertura
cierre
Gráfico de barras
máximo
mínimo
apertura
cierre
Gráfico de líneas
cierre
¿Cómo se gana dinero?
• Posiciones LONG
– ganancias de capital a la “alza”
– dividendos
– intereses
• Posiciones SHORT
– ganancias de capital a la “baja”
Tipos de ordenes
– Orden de Mercado
– Orden Limite
– Stop-Loss
– Trail-Stop
– Ventas Short
Pre-market y after-market
• En el pre-market, transacciones sonejecutadas antes de la rueda demercado.
• En el after-market, transaccionesson ejecutadas después de las 4:00PM, hora de Nueva York.
• Inversionistas que negocianacciones en el pre-market y after-market deberían siempre usarordenes limite.
Horario de negociación(New York)
• NYSE, AMEX– Rueda de mercado 09:30 AM – 04:00 PM
• NYSE Arca– Sesión “pre-market” 04:00 AM – 9:30 AM
– Rueda de mercado 09:30 AM – 4:00 PM
– Sesión “after-market” 04:00 PM – 08:00 PM
• Nasdaq– Sesión “pre-market” 07:00 AM – 9:30 AM
– Rueda de mercado 09:30 AM – 4:00 PM
– Sesión “after-market” 04:00 PM – 08:00 PM
Fuente: NYSE Euronext (www.nyse.com), Nasdaq (www.nasdaq.com)
¿Qué puedo comprar en la Bolsa de Valores de Nueva York?
Instrumentos de Renta Variable• Acciones• American Depository Receipts (ADRs)• Exchange-Traded Funds (ETFs)• Exchange-Traded Notes (ETNs)• Exchange-Traded Income Securities
Instrumentos de Renta Fija• Bonos de Tesoro Americana• Bonos corporativos
Derivados• Opciones• Futuros
Exchange-Traded Funds (ETFs)
• Los ETFs ofrecen una alternativa a los fondos mutuos de índices ypueden ser negociados como acciones en bolsa.
• El primer ETF fue el SPDR® S&P 500 (SPY), lanzado en 1993 y con unéxito inmediato en el mercado.
• Los ETFs son portafolios deinstrumentos financieros, los cualesson usualmente administrados deforma pasiva y siguiendo un índicebursátil especifico.
Fuente: “ETF Guide”, AAII Journal
Como Funcionan los ETFs
• El proceso de creación y redención de acciones esta limitado ainversionistas institucionales, (Participantes Autorizados), quepueden negociar el ETF en montos grandes y por cantidades pre-establecidas, conocidas como “unidades de creación” y “unidades deredención”.
• Acciones de un ETF representan unaparticipación en las tenencias del fondo.
• Los ETFs continuamente crean nuevasacciones y retiran acciones del mercado,de acuerdo a la demanda.
Fuente: “ETF Guide”, AAII Journal
Beneficios de ETFs
• Diversificación
• Eficiencia tributaria
• Transparencia
• Flexibilidad de negociación
• Costos bajos
Diversificación
• Los ETFs están diseñados para seguir un índice, el cual puede tenercientos o miles de instrumentos financieros.
• Esto ofrece al inversionista la diversificación de un fondo mutuo,pero con la flexibilidad de negociación que tiene una acción.
• Con la compra de un solo ETF,un portafolio puede obtenerdiversificación instantánea atoda una clase de activo, país,región o sector.
Eficiencia Tributaria
• Los accionistas de ETFs, compran y venden acciones entre ellos en elmercado secundario, sin afectar a los demás accionistas del fondo.
• La rotación de instrumentos dentrode un ETF es mucho menor a la deun fondo administrado activamente.
• En un fondo mutuo tradicional, lacompra y venta de acciones dealgunos participantes, puedengenerar distribuciones de gananciasde capital a todos los accionistas delfondo.
Transparencia
• La mayoría de ETFs publican sustenencias diariamente, a diferencia de losfondos mutuos, que usualmente publicansus posiciones cada trimestre.
• Esto le permite al inversionista saberexactamente que es lo que tiene en suportafolio, y así poder responder deforma adecuada a cambios en el mercado.
Flexibilidad de Negociación
– Pueden ser comprados a precios demercado intradia.
– Pueden ser comprados conapalancamiento (margin).
– Pueden ser vendidos “short”.
– Pueden ser negociados con ordeneslimite y stop-loss.
– Algunos cuentan con contratos deopciones.
• Los ETFs tienen las misma flexibilidad de negociación que accionesindividuales:
Costos Bajos
• Los ETFs siguen pasivamente algún índiceespecifico, lo cual hace que tengan costosbajos de administración.
• Los ETFs no tienen que comprar y venderinstrumentos para acomodar las compras yredenciones de sus participantes, lo cualresulta en menores distribuciones anualesgrabadas de impuestos.
• Los ETFs no tienen los cargos anuales 12b-1, como los fondos mutuos,por concepto de marketing y distribución.
SPDR® S&P 500 (SPY)
• Índice: S&P 500
• Categoría: Broad-Based, Large Cap, Blend
• Fecha de Inicio: 1993
• Activos Totales: $67.7B
• Ratio de Gastos: 0.09%
• Volumen Promedio: 209.7M
• Distribución de Activos:
– Efectivo 0.3%
– Acciones 99.7%
– Bonos 0.0%
– Otros 0.0%
Fuente: Morningstar.com
Select Sector SPDR Símbolo Numero de Acciones
Peso en el S&P 500
Consumer Discretionary
XLY 88 8%
Consumer Staples XLP 39 10%
Energy XLE 35 13%
Financial XLF 92 18%
Health Care XLV 51 12%
Industrial XLI 56 12%
Materials XLB 28 3%
Technology XLK 80 20%
Utilities XLU 31 4%
500 100%
ETFs de los sectores del S&P 500
iShares All Peru Cap (EPU)
• Índice: MSCI All Peru Capped Index
• Categoría: Foreign Country
• Fecha de Inicio: 2009
• Activos Totales: $244.1M
• Ratio de Gastos: 0.54%
• Volumen Promedio: 81,159
• Distribución de Activos:
– Efectivo 0.4%
– Acciones 99.6%
– Bonos 0.0%
– Otros 0.0%
Fuente: Morningstar.com
iShares All Peru Cap (EPU)
Fuente: iShares.com
ETFs Inversos y Apalancados
• ETFs inversos y apalancados utilizan una variedad de estrategiasdiseñadas para multiplicar el rendimiento diario de un índice oalcanzar un retorno inverso a la dirección diaria del índice dereferencia.
• Las estrategias son implementadas usualmente con instrumentosderivados: futuros, opciones y swaps.
• Un ETF inverso aumenta el valor neto de sus activos cuandodisminuye el valor de los activos subyacentes, y viceversa.
• Un ETF apalancado esta diseñado para retornar el doble o más delrendimiento diario de un índice de referencia.
• También existen ETFs que son inversos y apalancados.
Exchange-Traded Notes (ETNs)
• Los ETNs tienen un nombre similar al de los ETFs, pero soninstrumentos financieros completamente diferentes.
• En primer lugar, los ETNs no tienen un portafolio de activos como losETFs; son “promesas” hechas por el emisor de pagar, a una fechadeterminada, el rendimiento de un índice especifico del mercado.
• Por esta razón, los ETNs tienen riesgo crediticio del banco emisor,como también, riesgo de mercado del activo al cual están ligados.
• Barclays fue el primero en introducir ETNs (2006), con el objetivo defacilitar al inversionista acceso a los mercados de commodities ymonedas.
Fuente: “Exchange-Traded Notes”, AAII Journal
Exchange-Traded Income Securities
Exchange-Traded Debt Securities (ETDS)
Precio de emisión $25 por acción
Pago de interés 6% a 9% de interés anual, pagado trimestralmente
Maduración ETDS tienen un vencimiento de 30 a 100 años
Previsión de llamado ETDS generalmente pueden ser llamados después de 5 años, a la opción delemisor
Precio de llamado ETDS son llamados al precio de emisión
Subordinación En el pago de dividendos o en liquidación, ETDS están subordinados al pagodeuda garantizada, pero antes de acciones preferentes y comunes
Tasa de impuesto de 15%
ETDS no califican para el 15% de impuesto a dividendos, por ser pagos deinterés
Protección a inflación Ninguna, el pago de interés es fijo y no varia con el tiempo
Fuente: QuantumOnline.com
Referencias web
Bolsas• New York Stock Exchange (NYSE)
www.nyse.com• American Stock Exchange (AMEX)
www.amex.com• Nasdaq
www.nasdaq.com
Electronic Communications Networks• ECNs and After-Hours Trading
www.sec.gov/news/studies/ecnafter.htm
Mercados OTC• OTC Bulletin Board (OTCBB)
www.otcbb.com• OTC Markets
www.otcmarkets.comwww.pinksheets.com
Referencias web
Corte de Bancarrota
• U.S. Bankrupcy Courts
www.uscourts.gov/bankruptcycourts.html
Reguladores y Protección al Inversionista
• Securities and Exchange Commission (SEC)
www.sec.gov
• Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)
www.amex.com
• Securities Investor Protection Corporation (SIPC)
www.nasdaq.com
• Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC)
www.fdic.gov
Referencias web
Inversionistas Individuales
• American Association of Individual Investors
www.aaii.com
• Investopedia
www.investopedia.com
Noticias, data de mercado
• Bloomberg
www.bloomberg.com
• Wall Street Journal
www.wsj.com
• MarketWatch
www.marketwatch.com
• Barrons
www.barrons.com
• Yahoo! Finance
finance.yahoo.com
Referencias web
• Morningstar.com
www.morningstar.com
• Seeking Alpha
www.seekingalpha.com
• FINVIZ.com Financial Visualizations
www.finviz.com
• Financial Times
www.ft.com
• Google Finance
www.google.com/finance
Designación profesional
• CFA Institute
www.cfainstitute.org
Referencias web
Análisis Técnico
• Market Technicians Association
www.mta.org
• StockCharts.com
www.stockcharts.com
• BigCharts
www.bigcharts.com
Opciones
• Chicago Board Options Exchange
www.cboe.com
Acciones preferentes, exchange-traded income securities
• QuantumOnline.com
www.quantumonline.com
American Depository Receipts (ADRs)
• JPMorgan ADR.COM
www.adr.com
Feriados 2011
Bolsa de Valores de Nueva York observará los siguientes feriados
Año Nuevo Enero 1
Día de Martin Luther King Jr. (3er lunes de enero) Enero 17
Día del Presidente (3er lunes de febrero) Febrero 21
Viernes Santo Abril 22
Día de Conmemoración (ultimo lunes de mayo) Mayo 30
Día de la Independencia Julio 4
Día del trabajo (1er lunes del mes de setiembre) Setiembre 5
Día de acción de gracias (ultimo jueves de noviembre) Noviembre 24
Navidad Diciembre 26
Referencias Web
Proveedores de Índices
• Barclays Capital (www.barcap.com)
• BofA Merrill Lynch (www.ml.com)
• Cohen & Steers (www.cohenandsteers.com)
• Dow Jones Indexes (www.djindexes.com)
• FTSE (www.ftse.com)
• iBoxx (indices.markit.com)
• JP Morgan (www.jpmorgan.com)
• Morningstar (www.morningstar.com)
• MSCI (www.mscibarra.com)
• Russell (www.russell.com)
• NYSE (www.nyse.com)
• Nasdaq OMX (indexes.nasdaqomx.com)
• Standard & Poor’s (www.standardandpoors.com)
Referencias Web
Exchange-Traded Funds (ETFs)
• Morningstar.com (www.morningstar.com)
• SmartMoney.com (www.smartmoney.com)
Auspiciadores de Fondos (ETFs)
• BLDRs (www.invescopowershares.com/bldrs)
• Claymore (www.claymore.com)
• Cohen & Steers (www.cohenandsteers.com)
• CurrencyShares (www.currencyshares.com)
• Direxion (www.direxionshares.com)
• Fidelity NASDAQ Tracking Stock Fund (www.fidelity.com/goto/oneq)
• First Trust (www.ftportfolios.com)
• Global X (www.globalxfunds.com)
• Grail Advisors (www.grailadvisors.com)
Referencias Web
• GreenHaven (www.greenhavenfunds.com)
• HOLDRS (www.holdrs.com)
• iShares (www.ishares.com)
• Market Vectors (www.vaneck.com)
• PowerShares (www.powershares.com)
• ProShares (www.proshares.com)
• RevenueShares (www.revenuesharesetfs.com)
• Rydex|SGI (www.rydex-sgi.com)
• Select Sector SPDRs (www.sectorspdr.com)
• SPDR ETFs, DIAMONDS (www.spdr.com)
• TDX Independence (www.xsharesadvisors.com)
• United States Commodity Funds (www.unitedstatescommodityfunds.com)
• Vanguard (www.vanguard.com)
• WisdomTree (www.wisdomtree.com)
Referencias Web
Exchange-Traded Notes (ETNs)
• Deutche Bank Notes (dbfunds.db.com/notes)
• ETF Connect (www.etfconnect.com)
• ELEMENTS ETN (www.elementsetn.com)
• iPath (www.ipathetn.com)
Exchange-Traded Income Securities
• Quantum Online (www.quantumonline.com)