Plan de Negocios

COSTOS DE PRODUCCIN

COSTOS DE PRODUCCINCOSTOS DE PRODUCCINCOSTOS DE PRODUCCINCOSTOS DE PRODUCCIN(NUEVOS SOLES)(NUEVOS SOLES)(NUEVOS SOLES)(NUEVOS SOLES)

PRODUCTO:CEVICHE PESCADO/MIXTOPRODUCTO:PRODUCTO:PRODUCTO:UNIDAD DE COSTEO:10UnidadesUNIDAD DE COSTEO:10UnidadesUNIDAD DE COSTEO:10Unidades UNIDAD DE COSTEO:10Unidades Componentes de CostoUnidad de MedidaCantidadCosto UnitarioTotal ParcialComponentes de CostoUnidad de MedidaCantidadCosto UnitarioTotal ParcialComponentes de CostoUnidad de MedidaCantidadCosto UnitarioTotal ParcialComponentes de CostoUnidad de MedidaCantidadCosto UnitarioTotal Parcial

MATERIA PRIMA, MATERIALES E INSUMOSMATERIA PRIMA, MATERIALES E INSUMOSMATERIA PRIMA, MATERIALES E INSUMOSMATERIA PRIMA, MATERIALES E INSUMOSPescado y complementos1.070.0070.00Pescado y complementos1.0120.00120.00Pescado y complementos1.070.0070.00Cecina y complementos1.060.0060.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00Otros0.00Otros0.00Otros0.00TOTAL MATERIA PRIMA, MATERIALES E INSUMOS70.00TOTAL MATERIA PRIMA, MATERIALES E INSUMOS120.00TOTAL MATERIA PRIMA, MATERIALES E INSUMOS70.00TOTAL MATERIA PRIMA, MATERIALES E INSUMOS60.00

MAQUINARIA, EQUIPO Y HERRAMIENTASMAQUINARIA, EQUIPO Y HERRAMIENTASMAQUINARIA, EQUIPO Y HERRAMIENTASMAQUINARIA, EQUIPO Y HERRAMIENTAS0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00TOTAL MATERIA PRIMA, MATERIALES E INSUMOS0.00TOTAL MATERIA PRIMA, MATERIALES E INSUMOS0.00TOTAL MATERIA PRIMA, MATERIALES E INSUMOS0.00TOTAL MATERIA PRIMA, MATERIALES E INSUMOS0.00

MANO DE OBRA DIRECTAMANO DE OBRA DIRECTAMANO DE OBRA DIRECTAMANO DE OBRA DIRECTA0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00TOTAL MANO DE OBRA DIRECTA0.00TOTAL MANO DE OBRA DIRECTA0.00TOTAL MANO DE OBRA DIRECTA0.00TOTAL MANO DE OBRA DIRECTA0.00

ENVOLTURA Y EMBALAJEENVOLTURA Y EMBALAJEENVOLTURA Y EMBALAJEENVOLTURA Y EMBALAJE0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.000.00TOTAL ENVOLTURA Y EMBALAJE0.00TOTAL ENVOLTURA Y EMBALAJE0.00TOTAL ENVOLTURA Y EMBALAJE0.00TOTAL ENVOLTURA Y EMBALAJE0.00

OTROS COSTOS VARIABLESOTROS COSTOS VARIABLESOTROS COSTOS VARIABLESOTROS COSTOS VARIABLES 0.00 0.00 0.00 0.000.000.000.000.00TOTAL OTROS COSTOS VARIABLES0.00TOTAL OTROS COSTOS VARIABLES0.00TOTAL OTROS COSTOS VARIABLES0.00TOTAL OTROS COSTOS VARIABLES0.00

COSTO DE PRODUCCIN TOTAL (POR UNIDAD DE COSTEO)70.00COSTO DE PRODUCCIN TOTAL (POR UNIDAD DE COSTEO)120.00COSTO DE PRODUCCIN TOTAL (POR UNIDAD DE COSTEO)70.00COSTO DE PRODUCCIN TOTAL (POR UNIDAD DE COSTEO)60.00

COSTO DE PRODUCCIN UNITARIO7.00COSTO DE PRODUCCIN UNITARIO12.00COSTO DE PRODUCCIN UNITARIO7.00COSTO DE PRODUCCIN UNITARIO6.00

COSTOS AO 1ESTRUCTURA DE COSTOS(Mensual - Primer ao - En Soles)CONCEPTOSUnidad de MedidaCantidadCosto UnitarioTotal ParcialTotal GeneralCOSTO VARIABLECOSTO FIJOCOSTO TOTALPRECIO DE VENTACVTCVUCFTCFUCTCTUPVUVENTASI. COSTOS DE PRODUCCIN27,211.001.1CEVICHE PESCADO/MIXTOUnidad4307.203096.003096.007.20423.770.993519.778.1912.005,160.001.2CEVICHE ESPECIAL A LA CREMAUnidad3759.003375.003375.009.00461.961.233836.9610.2315.005,625.001.3SUDADO DE CORVINAUnidad25015.003750.003750.0015.00513.292.054263.2917.0525.006,250.001.4CORVINA FRITAUnidad25015.003750.003750.0015.00513.292.054263.2917.0525.006,250.001.5SUDADO DE MEROUnidad15013.201980.001980.0013.20271.011.812251.0115.0122.003,300.001.6ARROZ CON MARISCOSUnidad2007.201440.001440.007.20197.100.991637.108.1912.002,400.001.7REVENTADO DE CANGREJOSUnidad2007.201440.001440.007.20197.100.991637.108.1912.002,400.001.8TOLLO APANADOUnidad2006.001200.001200.006.00164.250.821364.256.8212.002,400.001.9CHICHARRN DE PESCADOUnidad3506.002100.002100.006.00287.440.822387.446.8212.004,200.001.10CHICHARRN MIXTOUnidad1004.80480.00480.004.8065.700.66545.705.4612.001,200.001.11PATO / CUY / CABRITOUnidad5007.203600.003600.007.20492.750.994092.758.1912.006,000.001.12Otros1000.001000.00136.881136.882,000.00

II. GASTOS OPERATIVOS3,724.532.1Gastos Administrativos2999.53a. Sueldos y Salarios1,500.00b. Suministros50.00c. Energa Elctrica/Agua60.00d. Alquileres50.00e. Mantenimiento50.00 f. Depreciacin325.83e. Impuestos943.70 f. Otros20.00

2.2Gastos de Ventas725.00a. Sueldos y Salarios600.00b. Comisionesc. Suministrosd. Energa Elctrica/Aguae. Alquileresf. Mantenimientog. Depreciacinh. Comunicaciones35.00i. Campaas Publicitarias40.00j. Otros50.00

COSTOS FIJOS3,724.5347,185.00

1DETERMINACIN DEL COSTO UNITARIO TOTALCosto Unitario TotalCEVICHE PESCADO/MIXTO8.19Nuevos solesCosto Unitario TotalCEVICHE ESPECIAL A LA CREMA10.23Nuevos solesCosto Unitario TotalSUDADO DE CORVINA17.05Nuevos solesCosto Unitario TotalCORVINA FRITA17.05Nuevos solesCosto Unitario TotalSUDADO DE MERO15.01Nuevos solesCosto Unitario TotalARROZ CON MARISCOS8.19Nuevos solesCosto Unitario TotalREVENTADO DE CANGREJOS8.19Nuevos solesCosto Unitario TotalTOLLO APANADO6.82Nuevos solesCosto Unitario TotalCHICHARRN DE PESCADO6.82Nuevos solesCosto Unitario TotalCHICHARRN MIXTO5.46Nuevos solesCosto Unitario TotalPATO / CUY / CABRITO8.19Nuevos solesCosto Unitario TotalOtros

2PRECIO UNITARIO DE VENTAPrecio UnitarioCEVICHE PESCADO/MIXTO12.00Nuevos solesPrecio UnitarioCEVICHE ESPECIAL A LA CREMA15.00Nuevos solesPrecio UnitarioSUDADO DE CORVINA25.00Nuevos solesPrecio UnitarioCORVINA FRITA25.00Nuevos solesPrecio UnitarioSUDADO DE MERO22.00Nuevos solesPrecio UnitarioARROZ CON MARISCOS12.00Nuevos solesPrecio UnitarioREVENTADO DE CANGREJOS12.00Nuevos solesPrecio UnitarioTOLLO APANADO12.00Nuevos solesPrecio UnitarioCHICHARRN DE PESCADO12.00Nuevos solesPrecio UnitarioCHICHARRN MIXTO12.00Nuevos solesPrecio UnitarioPATO / CUY / CABRITO12.00Nuevos solesPrecio UnitarioOtros

3MARGEN DE UTILIDAD SOBRE COSTOSMargen de UtilidadCEVICHE PESCADO/MIXTO46.60%Margen de UtilidadCEVICHE ESPECIAL A LA CREMA46.60%Margen de UtilidadSUDADO DE CORVINA46.60%Margen de UtilidadCORVINA FRITA46.60%Margen de UtilidadSUDADO DE MERO46.60%Margen de UtilidadARROZ CON MARISCOS46.60%Margen de UtilidadREVENTADO DE CANGREJOS46.60%Margen de UtilidadTOLLO APANADO75.92%Margen de UtilidadCHICHARRN DE PESCADO75.92%Margen de UtilidadCHICHARRN MIXTO119.90%Margen de UtilidadPATO / CUY / CABRITO46.60%Margen de UtilidadOtros

4PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES DE PRODUCTOPunto de EquilibrioCEVICHE PESCADO/MIXTO89UnidadPunto de EquilibrioCEVICHE ESPECIAL A LA CREMA77UnidadPunto de EquilibrioSUDADO DE CORVINA52UnidadPunto de EquilibrioCORVINA FRITA52UnidadPunto de EquilibrioSUDADO DE MERO31UnidadPunto de EquilibrioARROZ CON MARISCOS42UnidadPunto de EquilibrioREVENTADO DE CANGREJOS42UnidadPunto de EquilibrioTOLLO APANADO28UnidadPunto de EquilibrioCHICHARRN DE PESCADO48UnidadPunto de EquilibrioCHICHARRN MIXTO10UnidadPunto de EquilibrioPATO / CUY / CABRITO103UnidadPunto de EquilibrioOtros

5PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIEROPunto de EquilibrioCEVICHE PESCADO/MIXTO1059.42Nuevos solesPunto de EquilibrioCEVICHE ESPECIAL A LA CREMA1154.89Nuevos solesPunto de EquilibrioSUDADO DE CORVINA1283.21Nuevos solesPunto de EquilibrioCORVINA FRITA1283.21Nuevos solesPunto de EquilibrioSUDADO DE MERO677.54Nuevos solesPunto de EquilibrioARROZ CON MARISCOS492.75Nuevos solesPunto de EquilibrioREVENTADO DE CANGREJOS492.75Nuevos solesPunto de EquilibrioTOLLO APANADO328.50Nuevos solesPunto de EquilibrioCHICHARRN DE PESCADO574.88Nuevos solesPunto de EquilibrioCHICHARRN MIXTO109.50Nuevos solesPunto de EquilibrioPATO / CUY / CABRITO1231.88Nuevos solesPunto de EquilibrioOtros273.75Nuevos soles8,962.30Nuevos Soles

PLAN DE INVERSIONASPECTOS FINANCIEROS

PLAN DE INVERSIN(En soles)RUBROAPORTE PROPIOFINANCIAMIENTOTOTAL

ACTIVO FIJO68,600.0030,945.6099,545.60Local e Infraestructura55,000.0055,000.00Muebles y enseres4,000.004,000.00Herramientas (Utensilios)600.00600.00Maquinaria y Equipo9,000.009,000.00Computadoras0.0Otros (Equipamiento de cocina)30,945.6030,945.60

CAPITAL DE TRABAJO7,852.750.07,852.75Mercadera0.0Materia Prima6,802.756,802.75Insumos0.0Mano de Obra1,050.001,050.00

ACTIVO INTANGIBLE950.000.0950.00Gastos de Constitucin Legal50.0050.00Patentes y Licencias400.00400.00Gastos de Puesta en Marcha200.00200.00Gastos de Capacitacin0.0Costo del Estudio del Proyecto300.00300.00

TOTALES77,402.7530,945.60108,348.3571.44%28.56%

Tipo de cambio:2.80Soles / US $108,348.35DATOS DE PLAN DE INVERSIN(En US $)RUBROAPORTE PROPIOFINANCIAMIENTOTOTAL

ACTIVO FIJO0.00.00.0Terreno0.00.00.00.00.0

INVERSIONES EN SOLES:Infraestructura55,000.00BaoSombrasINVERSION EN EQUIPAMIENTO DE COCINA30945.6

AnlisisEscenarios

ANLISIS DE INVERSIN:"CAMARONCITO MOCHERO"

ESCENARIOACTUALESCENARIO1ESCENARIO2ESCENARIO3ESCENARIO4ESCENARIO5

PLAZO para Pago de Financiamiento3 aos1 Ao18 Meses2 Aos4 Aos5 Aos

CUOTA A PAGAR (Mensual)1283.36705976152989.46455734642128.19767207021701.71288378631082.0649537628967.253887501

VAN del flujo de caja econmico (VANE)420672.588992048420672.588992048420672.588992048420672.588992048420672.588992048420672.588992048

TIRE del flujo de caja econmico (TIRE)111.32%111.32%111.32%111.32%111.32%111.32%

VAN del flujo de caja financiero (VANF)419878.839921845421592.645555108421488.580419651420728.49111833419051.259293457418252.49788408

TIR del flujo de caja financiero (TIRF)134.12%127.08%129.99%131.26%136.05%137.36%

FLUJOS 3 AosImpuesto a la Renta =30%Cronograma de Inversiones en Activo Fijo(Nuevos Soles)

ITEM012345Valor de RescateMaquinaria y Equipo9,000.002,700.00Computadoras0.00.0Herramientas600.00240.00Muebles y enseres4,000.001,600.00Edificio 55,000.000.0Otros30,945.609,283.68TOTAL INVERSIN99,545.600.00.00.00.00.013,823.68

Presupuesto de Depreciacin(Nuevos Soles)

ITEM%Deprec.12345Valor en librosMaquinaria y Equipo20%1,800.001,800.001,800.001,800.001,800.000.0Computadoras20%0.00.00.00.00.00.0Herramientas10%60.0060.0060.0060.0060.00300.00Muebles y enseres10%400.00400.00400.00400.00400.002,000.00Edificio 3%1,650.001,650.001,650.001,650.001,650.0046,750.00Otros10%3,094.563,094.563,094.563,094.563,094.5615,472.80TOTAL7,004.567,004.567,004.567,004.567,004.5664,522.80

Presupuesto de Ventas(Nuevos Soles)

012345Ventas Netas566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00Ingresos Brutos566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00DescuentosOtros Ingresos

Presupuesto de Capital de Trabajo(Nuevos Soles)012345Capital de trabajo27211.0028571.5530002.5531500.7533076.15Incremento de capital de trabajo27211.001360.551431.001498.201575.40

Proyeccin de flujos de caja

Flujo de caja operativo(Nuevos Soles)12345Ingresos por ventas566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00Egresos por costos y gastos(371,226.40)(387,553.00)(404,725.00)(422,703.40)(441,608.20)Menos Depreciacin(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)Resultado antes de impuestos e intereses187,989.04199,973.44212,567.44225,768.04239,640.24Impuesto a la renta(56,396.71)(59,992.03)(63,770.23)(67,730.41)(71,892.07)Resultado desp. de impuestos y antes Int.131,592.33139,981.41148,797.21158,037.63167,748.17Ms Depreciacin7,004.567,004.567,004.567,004.567,004.56Flujo de caja operativo138,596.89146,985.97155,801.77165,042.19174,752.73

Flujo de capitales(Nuevos Soles)012345Inversin en Activos Fijos(99,545.60)Inversin en Activo Intangible(950.00)Inversin en Capital de Trabajo(27,211.00)(1,360.55)(1,431.00)(1,498.20)(1,575.40)Recuperacin Activo Fijo y Cap.Trab.62,109.57
Enrique Snchez Maura: (VR-VL)*IR+VR+CTfFlujo de capitales(127,706.60)(1,360.55)(1,431.00)(1,498.20)(1,575.40)62,109.57

Flujo de caja econmico(127,706.60)137,236.34145,554.97154,303.57163,466.79236,862.29

Estructura de financiamiento(Nuevos Soles)RubroInversinEntidad FinancieraAporte PropioMaquinaria y Equipo9,00009,000Computadoras000Herramientas6000600Muebles y enseres4,00004,000Edificio 55,000055,000Otros30,94630,9460Capital de Trabajo7,85307,853Activo Intangible9500950Total Inversin108,34830,94677,403100%28.56%71.44%CAPITAL DE TRABAJOACTIVO FIJOTasa real anual (activa)*32.15%Tasa real anual (pasiva)1.25%DesdeHastaTEA *TEMDesdeHastaTEA *TEMTasa efectiva mensual (activa)*2.35%Tasa efect. mensual (pasiva)0.10%3002,00060.84%4.04%3002,00061.96%4.10%R =1,283.37(Cuota Constante)2,0015,00053.40%3.63%2,0015,00054.47%3.69%Relacin deuda/capital0.405,00113,50043.08%3.03%5,00113,50044.08%3.09%Prima por riesgo10%13,50120,00036.55%2.63%13,50120,00040.76%2.89%Tasa de inters32.15%anual20,00130,00030.45%2.24%20,00130,00034.49%2.50%Costo Oportunidad de Capital11.38%anual30,00150,00028.17%2.09%30,00150,00032.15%2.35%50,001165,00025.93%1.94%50,001165,00030.60%2.25%* Tasa de Inters en Soles para crditos empresariales de acuerdo a Caja Trujillo (www.cajatrujillo.com.pe/)95,001300,00024.90%1.87%95,001300,00028.32%2.10% Tasa de ahorro pasiva: 1.25%* (Tasa Efectivas Anuales a 360 das)165,00150,00024.16%1.82%165,00150,00027.42%2.04%300,001a ms23.58%1.78%300,001a ms26.68%1.99%

AMORTIZACIN DE LA DEUDA (MENSUAL)(Nuevos Soles)AOMES NSaldo FinalIntersCuotaAmortizacinSaldo Inicial030,945.601130,389.45727.221,283.37556.1530,945.60229,820.24714.151,283.37569.2130,389.45329,237.65700.781,283.37582.5929,820.24428,641.37687.081,283.37596.2829,237.65528,031.07673.071,283.37610.2928,641.37627,406.43658.731,283.37624.6428,031.07726,767.12644.051,283.37639.3227,406.43826,112.78629.031,283.37654.3426,767.12925,443.06613.651,283.37669.7226,112.781024,757.61597.911,283.37685.4625,443.061124,056.04581.801,283.37701.5624,757.611223,337.99565.321,283.37718.0524,056.0421322,603.07548.441,283.37734.9223,337.991421,850.87531.171,283.37752.1922,603.071521,081.00513.501,283.37769.8721,850.871620,293.04495.401,283.37787.9621,081.001719,486.56476.891,283.37806.4820,293.041818,661.13457.931,283.37825.4319,486.561917,816.29438.541,283.37844.8318,661.132016,951.61418.681,283.37864.6817,816.292116,066.61398.361,283.37885.0016,951.612215,160.80377.571,283.37905.8016,066.612314,233.72356.281,283.37927.0915,160.802413,284.84334.491,283.37948.8714,233.7232512,313.67312.191,283.37971.1713,284.842611,319.67289.371,283.37994.0012,313.672710,302.32266.011,283.371,017.3511,319.67289,261.06242.101,283.371,041.2610,302.32298,195.32217.631,283.371,065.739,261.06307,104.55192.591,283.371,090.788,195.32315,988.14166.961,283.371,116.417,104.55324,845.49140.721,283.371,142.655,988.14333,675.99113.871,283.371,169.504,845.49342,479.0186.391,283.371,196.983,675.99351,253.9058.261,283.371,225.112,479.01360.0029.471,283.371,253.901,253.90

Costo Promedio Ponderado de CapitalCPPC=D / (D+C)Kd(1-t)+C / (D+C)KeCPPC=28.56%32.15%70%+71.44%11.38%=14.55%CPPC=14.55%

VAN del flujo de caja econmico (VANE)=420,673TIRE del flujo de caja econmico (TIRE) =111.32%Proyecto Recomendable, VANE positivoAporte de accionistas77,402.75Nuevos SolesFLUJO DE FINANCIAMIENTO NETO

012345Prstamos30,945.60Pago de Principal (amortizacin)7,607.6110,053.1513,284.84Pago de Intereses7,792.805,347.252,115.56Escudo Fiscal2,337.841,604.18634.67Flujo de Financiamiento Neto30,945.60(13,062.57)(13,796.23)(14,765.74)0.00.0FLUJO DE CAJA FINANCIERO012345Flujo de caja econmico(127,706.60)137,236.34145,554.97154,303.57163,466.79236,862.29Flujo de Financiamiento Neto30,945.60(13,062.57)(13,796.23)(14,765.74)0.00.0Flujo de Caja Financiero(96,761.00)124,173.77131,758.74139,537.83163,466.79236,862.29VAN del flujo de caja financiero (VANF) =419,879TIR del flujo de caja financiero (TIRF) =134.12%Proyecto Recomendable, VANF positivo

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE TRUJILLO S.A.TARIFARIO CREDITO EMPRESARIAL ZONA NORTEMonto de Prstamo (Operaciones en Soles)

FLUJOS 1 AoImpuesto a la Renta =30%Cronograma de Inversiones en Activo Fijo(Nuevos Soles)

ITEM012345Valor de RescateMaquinaria y Equipo9,000.002,700.00Computadoras0.00.0Herramientas600.00240.00Muebles y enseres4,000.001,600.00Edificio 55,000.000.0Otros30,945.609,283.68TOTAL INVERSIN99,545.600.00.00.00.00.013,823.68

Presupuesto de Depreciacin(Nuevos Soles)

ITEM%Deprec.12345Valor en librosMaquinaria y Equipo20%1,800.001,800.001,800.001,800.001,800.000.0Computadoras20%0.00.00.00.00.00.0Herramientas10%60.0060.0060.0060.0060.00300.00Muebles y enseres10%400.00400.00400.00400.00400.002,000.00Edificio 3%1,650.001,650.001,650.001,650.001,650.0046,750.00Otros10%3,094.563,094.563,094.563,094.563,094.5615,472.80TOTAL7,004.567,004.567,004.567,004.567,004.5664,522.80

Presupuesto de Ventas(Nuevos Soles)

012345Ventas Netas566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00Ingresos Brutos566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00DescuentosOtros Ingresos0.00.00.00.00.0

Presupuesto de Capital de Trabajo(Nuevos Soles)012345Capital de trabajo27211.0028571.5530002.5531500.7533076.15Incremento de capital de trabajo27211.001360.551431.001498.201575.40

Proyeccin de flujos de caja

Flujo de caja operativo(Nuevos Soles)12345Ingresos por ventas566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00Egresos por costos y gastos(371,226.40)(387,553.00)(404,725.00)(422,703.40)(441,608.20)Menos Depreciacin(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)Resultado antes de impuestos e intereses187,989.04199,973.44212,567.44225,768.04239,640.24Impuesto a la renta(56,396.71)(59,992.03)(63,770.23)(67,730.41)(71,892.07)Resultado desp. de impuestos y antes Int.131,592.33139,981.41148,797.21158,037.63167,748.17Ms Depreciacin7,004.567,004.567,004.567,004.567,004.56Flujo de caja operativo138,596.89146,985.97155,801.77165,042.19174,752.73

Flujo de capitales(Nuevos Soles)012345Inversin en Activos Fijos(99,545.60)Inversin en Activo Intangible(950.00)Inversin en Capital de Trabajo(27,211.00)(1,360.55)(1,431.00)(1,498.20)(1,575.40)Recuperacin Activo Fijo y Cap.Trab.62,109.57
Enrique Snchez Maura: (VR-VL)*IR+VR+CTfFlujo de capitales(127,706.60)(1,360.55)(1,431.00)(1,498.20)(1,575.40)62,109.57

Flujo de caja econmico(127,706.60)137,236.34145,554.97154,303.57163,466.79236,862.29

Estructura de financiamiento(Nuevos Soles)RubroInversinEntidad FinancieraAporte PropioMaquinaria y Equipo9,00009,000Computadoras000Herramientas6000600Muebles y enseres4,00004,000Edificio 55,000055,000Otros30,94630,9460Capital de Trabajo7,85307,853Activo Intangible9500950Total Inversin108,34830,94677,403100%28.56%71.44%CAPITAL DE TRABAJOACTIVO FIJOTasa real anual (activa)*32.15%Tasa real anual (pasiva)1.25%DesdeHastaTEA *TEMDesdeHastaTEA *TEMTasa efectiva mensual (activa)*2.35%Tasa efect. mensual (pasiva)0.10%3002,00060.84%4.04%3002,00061.96%4.10%R =2,989.46(Cuota Constante)2,0015,00053.40%3.63%2,0015,00054.47%3.69%Relacin deuda/capital0.405,00113,50043.08%3.03%5,00113,50044.08%3.09%Prima por riesgo10%13,50120,00036.55%2.63%13,50120,00040.76%2.89%Tasa de inters32.15%anual20,00130,00030.45%2.24%20,00130,00034.49%2.50%Costo Oportunidad de Capital11.38%anual30,00150,00028.17%2.09%30,00150,00032.15%2.35%50,001165,00025.93%1.94%50,001165,00030.60%2.25%* Tasa de Inters en Soles para crditos empresariales de acuerdo a Caja Trujillo (www.cajatrujillo.com.pe/)95,001300,00024.90%1.87%95,001300,00028.32%2.10% Tasa de ahorro pasiva: 1.25%* (Tasa Efectivas Anuales a 360 das)165,00150,00024.16%1.82%165,00150,00027.42%2.04%300,001a ms23.58%1.78%300,001a ms26.68%1.99%

AMORTIZACIN DE LA DEUDA (MENSUAL)(Nuevos Soles)AOMES NSaldo FinalIntersCuotaAmortizacinSaldo Inicial030,945.601128,683.36727.222,989.462,262.2430,945.60226,367.95674.062,989.462,315.4128,683.36323,998.13619.652,989.462,369.8226,367.95421,572.63563.962,989.462,425.5123,998.13519,090.12506.962,989.462,482.5121,572.63616,549.27448.622,989.462,540.8519,090.12713,948.71388.912,989.462,600.5616,549.27811,287.04327.792,989.462,661.6713,948.7198,562.83265.252,989.462,724.2211,287.04105,774.59201.232,989.462,788.248,562.83112,920.83135.702,989.462,853.765,774.59120.0068.642,989.462,920.832,920.83

Costo Promedio Ponderado de CapitalCPPC=D / (D+C)Kd(1-t)+C / (D+C)KeCPPC=28.56%32.15%70%+71.44%11.38%=14.55%CPPC=14.55%

VAN del flujo de caja econmico (VANE) =420,673TIRE del flujo de caja econmico (TIRE) =111.32%Proyecto Recomendable, VANE positivoAporte de accionistas77,402.75Nuevos SolesFLUJO DE FINANCIAMIENTO NETO

012345Prstamos30,945.60Pago de Principal (amortizacin)30,945.60Pago de Intereses4,927.97Escudo Fiscal1,478.390.00.0Flujo de Financiamiento Neto30,945.60(34,395.18)0.00.00.00.0FLUJO DE CAJA FINANCIERO012345Flujo de caja econmico(127,706.60)137,236.34145,554.97154,303.57163,466.79236,862.29Flujo de Financiamiento Neto30,945.60(34,395.18)0.00.00.00.0Flujo de Caja Financiero(96,761.00)102,841.16145,554.97154,303.57163,466.79236,862.29VAN del flujo de caja financiero (VANF) =421,593TIR del flujo de caja financiero (TIRF) =127.08%Proyecto Recomendable, VANF positivo

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE TRUJILLO S.A.TARIFARIO CREDITO EMPRESARIAL ZONA NORTEMonto de Prstamo (Operaciones en Soles)

FLUJOS 18 MesesImpuesto a la Renta =30%Cronograma de Inversiones en Activo Fijo(Nuevos Soles)

ITEM012345Valor de RescateMaquinaria y Equipo9,000.002,700.00Computadoras0.00.0Herramientas600.00240.00Muebles y enseres4,000.001,600.00Edificio 55,000.000.0Otros30,945.609,283.68TOTAL INVERSIN99,545.600.00.00.00.00.013,823.68

Presupuesto de Depreciacin(Nuevos Soles)

ITEM%Deprec.12345Valor en librosMaquinaria y Equipo20%1,800.001,800.001,800.001,800.001,800.000.0Computadoras20%0.00.00.00.00.00.0Herramientas10%60.0060.0060.0060.0060.00300.00Muebles y enseres10%400.00400.00400.00400.00400.002,000.00Edificio 3%1,650.001,650.001,650.001,650.001,650.0046,750.00Otros10%3,094.563,094.563,094.563,094.563,094.5615,472.80TOTAL7,004.567,004.567,004.567,004.567,004.5664,522.80

Presupuesto de Ventas(Nuevos Soles)

012345Ventas Netas566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00Ingresos Brutos566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00DescuentosOtros Ingresos0.000.000.000.000.00

Presupuesto de Capital de Trabajo(Nuevos Soles)012345Capital de trabajo27211.0028571.5530002.5531500.7533076.15Incremento de capital de trabajo27211.001360.551431.001498.201575.40

Proyeccin de flujos de caja

Flujo de caja operativo(Nuevos Soles)12345Ingresos por ventas566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00Egresos por costos y gastos(371,226.40)(387,553.00)(404,725.00)(422,703.40)(441,608.20)Menos Depreciacin(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)Resultado antes de impuestos e intereses187,989.04199,973.44212,567.44225,768.04239,640.24Impuesto a la renta(56,396.71)(59,992.03)(63,770.23)(67,730.41)(71,892.07)Resultado desp. de impuestos y antes Int.131,592.33139,981.41148,797.21158,037.63167,748.17Ms Depreciacin7,004.567,004.567,004.567,004.567,004.56Flujo de caja operativo138,596.89146,985.97155,801.77165,042.19174,752.73

Flujo de capitales(Nuevos Soles)012345Inversin en Activos Fijos(99,545.60)Inversin en Activo Intangible(950.00)Inversin en Capital de Trabajo(27,211.00)(1,360.55)(1,431.00)(1,498.20)(1,575.40)Recuperacin Activo Fijo y Cap.Trab.62,109.57
Enrique Snchez Maura: (VR-VL)*IR+VR+CTfFlujo de capitales(127,706.60)(1,360.55)(1,431.00)(1,498.20)(1,575.40)62,109.57

Flujo de caja econmico(127,706.60)137,236.34145,554.97154,303.57163,466.79236,862.29

Estructura de financiamiento(Nuevos Soles)RubroInversinEntidad FinancieraAporte PropioMaquinaria y Equipo9,00009,000Computadoras000Herramientas6000600Muebles y enseres4,00004,000Edificio 55,000055,000Otros30,94630,9460Capital de Trabajo7,85307,853Activo Intangible9500950Total Inversin108,34830,94677,403100%28.56%71.44%CAPITAL DE TRABAJOACTIVO FIJOTasa real anual (activa)*32.15%Tasa real anual (pasiva)1.25%DesdeHastaTEA *TEMDesdeHastaTEA *TEMTasa efectiva mensual (activa)*2.35%Tasa efect. mensual (pasiva)0.10%3002,00060.84%4.04%3002,00061.96%4.10%R =2,128.20(Cuota Constante)2,0015,00053.40%3.63%2,0015,00054.47%3.69%Relacin deuda/capital0.405,00113,50043.08%3.03%5,00113,50044.08%3.09%Prima por riesgo10%13,50120,00036.55%2.63%13,50120,00040.76%2.89%Tasa de inters32.15%anual20,00130,00030.45%2.24%20,00130,00034.49%2.50%Costo Oportunidad de Capital11.38%anual30,00150,00028.17%2.09%30,00150,00032.15%2.35%50,001165,00025.93%1.94%50,001165,00030.60%2.25%* Tasa de Inters en Soles para crditos empresariales de acuerdo a Caja Trujillo (www.cajatrujillo.com.pe/)95,001300,00024.90%1.87%95,001300,00028.32%2.10% Tasa de ahorro pasiva: 1.25%* (Tasa Efectivas Anuales a 360 das)165,00150,00024.16%1.82%165,00150,00027.42%2.04%300,001a ms23.58%1.78%300,001a ms26.68%1.99%

AMORTIZACIN DE LA DEUDA (MENSUAL)(Nuevos Soles)AOMES NSaldo FinalIntersCuotaAmortizacinSaldo Inicial030,945.601129,544.62727.222,128.201,400.9830,945.60228,110.72694.302,128.201,433.9029,544.62326,643.13660.602,128.201,467.6028,110.72425,141.05626.112,128.201,502.0826,643.13523,603.66590.812,128.201,537.3825,141.05622,030.15554.692,128.201,573.5123,603.66720,419.66517.712,128.201,610.4922,030.15818,771.33479.862,128.201,648.3420,419.66917,084.25441.132,128.201,687.0718,771.331015,357.54401.482,128.201,726.7217,084.251113,590.24360.902,128.201,767.3015,357.541211,781.41319.372,128.201,808.8313,590.242139,930.08276.862,128.201,851.3311,781.41148,035.24233.362,128.201,894.849,930.08156,095.87188.832,128.201,939.378,035.24164,110.92143.252,128.201,984.946,095.87172,079.3396.612,128.202,031.594,110.92180.0048.862,128.202,079.332,079.33

Costo Promedio Ponderado de CapitalCPPC=D / (D+C)Kd(1-t)+C / (D+C)KeCPPC=28.56%32.15%70%+71.44%11.38%=14.55%CPPC=14.55%

VAN del flujo de caja econmico (VANE) =420,673TIRE del flujo de caja econmico (TIRE) =111.32%Proyecto Recomendable, VANE positivoAporte de accionistas77,402.75Nuevos SolesFLUJO DE FINANCIAMIENTO NETO

012345Prstamos30,945.60Pago de Principal (amortizacin)19,164.1911,781.41Pago de Intereses6,374.19987.77Escudo Fiscal1,912.26296.33Flujo de Financiamiento Neto30,945.60(23,626.12)(12,472.85)0.00.00.0FLUJO DE CAJA FINANCIERO012345Flujo de caja econmico(127,706.60)137,236.34145,554.97154,303.57163,466.79236,862.29Flujo de Financiamiento Neto30,945.60(23,626.12)(12,472.85)0.00.00.0Flujo de Caja Financiero(96,761.00)113,610.22133,082.11154,303.57163,466.79236,862.29VAN del flujo de caja financiero (VANF) =421,489TIR del flujo de caja financiero (TIRF) =129.99%Proyecto Recomendable, VANF positivo

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE TRUJILLO S.A.TARIFARIO CREDITO EMPRESARIAL ZONA NORTEMonto de Prstamo (Operaciones en Soles)

FLUJOS 2 AosImpuesto a la Renta =30%Cronograma de Inversiones en Activo Fijo(Nuevos Soles)

ITEM012345Valor de RescateMaquinaria y Equipo9,000.002,700.00Computadoras0.00.0Herramientas600.00240.00Muebles y enseres4,000.001,600.00Edificio 55,000.000.0Otros30,945.609,283.68TOTAL INVERSIN99,545.600.00.00.00.00.013,823.68

Presupuesto de Depreciacin(Nuevos Soles)

ITEM%Deprec.12345Valor en librosMaquinaria y Equipo20%1,800.001,800.001,800.001,800.001,800.000.0Computadoras20%0.00.00.00.00.00.0Herramientas10%60.0060.0060.0060.0060.00300.00Muebles y enseres10%400.00400.00400.00400.00400.002,000.00Edificio 3%1,650.001,650.001,650.001,650.001,650.0046,750.00Otros10%3,094.563,094.563,094.563,094.563,094.5615,472.80TOTAL7,004.567,004.567,004.567,004.567,004.5664,522.80

Presupuesto de Ventas(Nuevos Soles)

012345Ventas Netas566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00Ingresos Brutos566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00DescuentosOtros Ingresos0.000.000.000.000.00

Presupuesto de Capital de Trabajo(Nuevos Soles)012345Capital de trabajo27211.0028571.5530002.5531500.7533076.15Incremento de capital de trabajo27211.001360.551431.001498.201575.40

Proyeccin de flujos de caja

Flujo de caja operativo(Nuevos Soles)12345Ingresos por ventas566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00Egresos por costos y gastos(371,226.40)(387,553.00)(404,725.00)(422,703.40)(441,608.20)Menos Depreciacin(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)Resultado antes de impuestos e intereses187,989.04199,973.44212,567.44225,768.04239,640.24Impuesto a la renta(56,396.71)(59,992.03)(63,770.23)(67,730.41)(71,892.07)Resultado desp. de impuestos y antes Int.131,592.33139,981.41148,797.21158,037.63167,748.17Ms Depreciacin7,004.567,004.567,004.567,004.567,004.56Flujo de caja operativo138,596.89146,985.97155,801.77165,042.19174,752.73

Flujo de capitales(Nuevos Soles)012345Inversin en Activos Fijos(99,545.60)Inversin en Activo Intangible(950.00)Inversin en Capital de Trabajo(27,211.00)(1,360.55)(1,431.00)(1,498.20)(1,575.40)Recuperacin Activo Fijo y Cap.Trab.62,109.57
Enrique Snchez Maura: (VR-VL)*IR+VR+CTfFlujo de capitales(127,706.60)(1,360.55)(1,431.00)(1,498.20)(1,575.40)62,109.57

Flujo de caja econmico(127,706.60)137,236.34145,554.97154,303.57163,466.79236,862.29

Estructura de financiamiento(Nuevos Soles)RubroInversinEntidad FinancieraAporte PropioMaquinaria y Equipo9,00009,000Computadoras000Herramientas6000600Muebles y enseres4,00004,000Edificio 55,000055,000Otros30,94630,9460Capital de Trabajo7,85307,853Activo Intangible9500950Total Inversin108,34830,94677,403100%28.56%71.44%CAPITAL DE TRABAJOACTIVO FIJOTasa real anual (activa)*32.15%Tasa real anual (pasiva)1.25%DesdeHastaTEA *TEMDesdeHastaTEA *TEMTasa efectiva mensual (activa)*2.35%Tasa efect. mensual (pasiva)0.10%3002,00060.84%4.04%3002,00061.96%4.10%R =1,701.71(Cuota Constante)2,0015,00053.40%3.63%2,0015,00054.47%3.69%Relacin deuda/capital0.405,00113,50043.08%3.03%5,00113,50044.08%3.09%Prima por riesgo10%13,50120,00036.55%2.63%13,50120,00040.76%2.89%Tasa de inters32.15%anual20,00130,00030.45%2.24%20,00130,00034.49%2.50%Costo Oportunidad de Capital11.38%anual30,00150,00028.17%2.09%30,00150,00032.15%2.35%50,001165,00025.93%1.94%50,001165,00030.60%2.25%* Tasa de Inters en Soles para crditos empresariales de acuerdo a Caja Trujillo (www.cajatrujillo.com.pe/)95,001300,00024.90%1.87%95,001300,00028.32%2.10% Tasa de ahorro pasiva: 1.25%* (Tasa Efectivas Anuales a 360 das)165,00150,00024.16%1.82%165,00150,00027.42%2.04%300,001a ms23.58%1.78%300,001a ms26.68%1.99%

AMORTIZACIN DE LA DEUDA (MENSUAL)(Nuevos Soles)AOMES NSaldo FinalIntersCuotaAmortizacinSaldo Inicial030,945.601129,971.11727.221,701.71974.4930,945.60228,973.72704.321,701.71997.3929,971.11327,952.89680.881,701.711,020.8328,973.72426,908.07656.891,701.711,044.8227,952.89525,838.69632.341,701.711,069.3726,908.07624,744.19607.211,701.711,094.5025,838.69723,623.96581.491,701.711,120.2224,744.19822,477.42555.161,701.711,146.5523,623.96921,303.92528.221,701.711,173.4922,477.421020,102.85500.641,701.711,201.0721,303.921118,873.55472.421,701.711,229.3020,102.851217,615.37443.531,701.711,258.1818,873.5521316,327.62413.961,701.711,287.7517,615.371415,009.61383.701,701.711,318.0116,327.621513,660.62352.731,701.711,348.9915,009.611612,279.93321.021,701.711,380.6913,660.621710,866.80288.581,701.711,413.1312,279.93189,420.45255.371,701.711,446.3410,866.80197,940.12221.381,701.711,480.339,420.45206,425.00186.591,701.711,515.127,940.12214,874.27150.991,701.711,550.736,425.00223,287.11114.551,701.711,587.174,874.27231,662.6477.251,701.711,624.473,287.11240.0039.071,701.711,662.641,662.64

Costo Promedio Ponderado de CapitalCPPC=D / (D+C)Kd(1-t)+C / (D+C)KeCPPC=28.56%32.15%70%+71.44%11.38%=14.55%CPPC=14.55%

VAN del flujo de caja econmico (VANE) =420,673TIRE del flujo de caja econmico (TIRE) =111.32%Proyecto Recomendable, VANE positivoAporte de accionistas77,402.75Nuevos SolesFLUJO DE FINANCIAMIENTO NETO

012345Prstamos30,945.60Pago de Principal (amortizacin)13,330.2317,615.37Pago de Intereses7,090.332,805.18Escudo Fiscal2,127.10841.56Flujo de Financiamiento Neto30,945.60(18,293.46)(19,579.00)0.00.00.0FLUJO DE CAJA FINANCIERO012345Flujo de caja econmico(127,706.60)137,236.34145,554.97154,303.57163,466.79236,862.29Flujo de Financiamiento Neto30,945.60(18,293.46)(19,579.00)0.00.00.0Flujo de Caja Financiero(96,761.00)118,942.88125,975.97154,303.57163,466.79236,862.29VAN del flujo de caja financiero (VANF) =420,728TIR del flujo de caja financiero (TIRF) =131.26%Proyecto Recomendable, VANF positivo

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE TRUJILLO S.A.TARIFARIO CREDITO EMPRESARIAL ZONA NORTEMonto de Prstamo (Operaciones en Soles)

FLUJOS 4 AosImpuesto a la Renta =30%Cronograma de Inversiones en Activo Fijo(Nuevos Soles)

ITEM012345Valor de RescateMaquinaria y Equipo9,000.002,700.00Computadoras0.00.0Herramientas600.00240.00Muebles y enseres4,000.001,600.00Edificio 55,000.000.0Otros30,945.609,283.68TOTAL INVERSIN99,545.600.00.00.00.00.013,823.68

Presupuesto de Depreciacin(Nuevos Soles)

ITEM%Deprec.12345Valor en librosMaquinaria y Equipo20%1,800.001,800.001,800.001,800.001,800.000.0Computadoras20%0.00.00.00.00.00.0Herramientas10%60.0060.0060.0060.0060.00300.00Muebles y enseres10%400.00400.00400.00400.00400.002,000.00Edificio 3%1,650.001,650.001,650.001,650.001,650.0046,750.00Otros10%3,094.563,094.563,094.563,094.563,094.5615,472.80TOTAL7,004.567,004.567,004.567,004.567,004.5664,522.80

Presupuesto de Ventas(Nuevos Soles)

012345Ventas Netas566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00Ingresos Brutos566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00DescuentosOtros Ingresos0.000.000.000.000.00

Presupuesto de Capital de Trabajo(Nuevos Soles)012345Capital de trabajo27211.0028571.5530002.5531500.7533076.15Incremento de capital de trabajo27211.001360.551431.001498.201575.40

Proyeccin de flujos de caja

Flujo de caja operativo(Nuevos Soles)12345Ingresos por ventas566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00Egresos por costos y gastos(371,226.40)(387,553.00)(404,725.00)(422,703.40)(441,608.20)Menos Depreciacin(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)Resultado antes de impuestos e intereses187,989.04199,973.44212,567.44225,768.04239,640.24Impuesto a la renta(56,396.71)(59,992.03)(63,770.23)(67,730.41)(71,892.07)Resultado desp. de impuestos y antes Int.131,592.33139,981.41148,797.21158,037.63167,748.17Ms Depreciacin7,004.567,004.567,004.567,004.567,004.56Flujo de caja operativo138,596.89146,985.97155,801.77165,042.19174,752.73

Flujo de capitales(Nuevos Soles)012345Inversin en Activos Fijos(99,545.60)Inversin en Activo Intangible(950.00)Inversin en Capital de Trabajo(27,211.00)(1,360.55)(1,431.00)(1,498.20)(1,575.40)Recuperacin Activo Fijo y Cap.Trab.62,109.57
Enrique Snchez Maura: (VR-VL)*IR+VR+CTfFlujo de capitales(127,706.60)(1,360.55)(1,431.00)(1,498.20)(1,575.40)62,109.57

Flujo de caja econmico(127,706.60)137,236.34145,554.97154,303.57163,466.79236,862.29

Estructura de financiamiento(Nuevos Soles)RubroInversinEntidad FinancieraAporte PropioMaquinaria y Equipo9,00009,000Computadoras000Herramientas6000600Muebles y enseres4,00004,000Edificio 55,000055,000Otros30,94630,9460Capital de Trabajo7,85307,853Activo Intangible9500950Total Inversin108,34830,94677,403100%28.56%71.44%CAPITAL DE TRABAJOACTIVO FIJOTasa real anual (activa)*32.15%Tasa real anual (pasiva)1.25%DesdeHastaTEA *TEMDesdeHastaTEA *TEMTasa efectiva mensual (activa)*2.35%Tasa efect. mensual (pasiva)0.10%3002,00060.84%4.04%3002,00061.96%4.10%R =1,082.06(Cuota Constante)2,0015,00053.40%3.63%2,0015,00054.47%3.69%Relacin deuda/capital0.405,00113,50043.08%3.03%5,00113,50044.08%3.09%Prima por riesgo10%13,50120,00036.55%2.63%13,50120,00040.76%2.89%Tasa de inters32.15%anual20,00130,00030.45%2.24%20,00130,00034.49%2.50%Costo Oportunidad de Capital11.38%anual30,00150,00028.17%2.09%30,00150,00032.15%2.35%50,001165,00025.93%1.94%50,001165,00030.60%2.25%* Tasa de Inters en Soles para crditos empresariales de acuerdo a Caja Trujillo (www.cajatrujillo.com.pe/)95,001300,00024.90%1.87%95,001300,00028.32%2.10% Tasa de ahorro pasiva: 1.25%* (Tasa Efectivas Anuales a 360 das)165,00150,00024.16%1.82%165,00150,00027.42%2.04%300,001a ms23.58%1.78%300,001a ms26.68%1.99%

AMORTIZACIN DE LA DEUDA (MENSUAL)(Nuevos Soles)AOMES NSaldo FinalIntersCuotaAmortizacinSaldo Inicial030,945.601130,590.76727.221,082.06354.8430,945.60230,227.57718.881,082.06363.1830,590.76329,855.86710.351,082.06371.7230,227.57429,475.41701.611,082.06380.4529,855.86529,086.01692.671,082.06389.3929,475.41628,687.47683.521,082.06398.5429,086.01728,279.56674.161,082.06407.9128,687.47827,862.06664.571,082.06417.5028,279.56927,434.76654.761,082.06427.3127,862.061026,997.41644.721,082.06437.3527,434.761126,549.78634.441,082.06447.6326,997.411226,091.64623.921,082.06458.1526,549.7821325,622.73613.151,082.06468.9126,091.641425,142.80602.131,082.06479.9325,622.731524,651.59590.861,082.06491.2125,142.801624,148.83579.311,082.06502.7524,651.591723,634.27567.501,082.06514.5724,148.831823,107.61555.411,082.06526.6623,634.271922,568.57543.031,082.06539.0423,107.612022,016.87530.361,082.06551.7022,568.572121,452.20517.401,082.06564.6722,016.872220,874.26504.131,082.06577.9421,452.202320,282.74490.551,082.06591.5220,874.262419,677.32476.641,082.06605.4220,282.742519,057.67462.421,082.06619.6519,677.322618,423.46447.861,082.06634.2119,057.672717,774.35432.951,082.06649.1118,423.462817,109.98417.701,082.06664.3717,774.352916,430.00402.081,082.06679.9817,109.9833015,734.04386.111,082.06695.9616,430.003115,021.73369.751,082.06712.3115,734.043214,292.67353.011,082.06729.0515,021.733313,546.48335.881,082.06746.1914,292.673412,782.76318.341,082.06763.7213,546.483512,001.09300.391,082.06781.6712,782.763611,201.05282.031,082.06800.0412,001.093710,382.21263.221,082.06818.8411,201.05389,544.13243.981,082.06838.0810,382.21398,686.35224.291,082.06857.789,544.13407,808.42204.131,082.06877.948,686.35416,909.85183.501,082.06898.577,808.42425,990.16162.381,082.06919.686,909.85435,048.87140.771,082.06941.305,990.164444,085.45118.651,082.06963.425,048.87453,099.4096.011,082.06986.064,085.45462,090.1772.841,082.061,009.233,099.40471,057.2249.121,082.061,032.952,090.17480.0024.841,082.061,057.221,057.22

Costo Promedio Ponderado de CapitalCPPC=D / (D+C)Kd(1-t)+C / (D+C)KeCPPC=28.56%32.15%70%+71.44%11.38%=14.55%CPPC=14.55%

VAN del flujo de caja econmico (VANE) =420,673TIRE del flujo de caja econmico (TIRE) =111.32%Proyecto Recomendable, VANE positivoAporte de accionistas77,402.75Nuevos SolesFLUJO DE FINANCIAMIENTO NETO

012345Prstamos30,945.60Pago de Principal (amortizacin)4,853.966,414.328,476.2711,201.05Pago de Intereses8,130.826,570.464,508.511,783.73Escudo Fiscal2,439.251,971.141,352.55535.12Flujo de Financiamiento Neto30,945.60(10,545.53)(11,013.64)(11,632.23)(12,449.66)0.0FLUJO DE CAJA FINANCIERO012345Flujo de caja econmico(127,706.60)137,236.34145,554.97154,303.57163,466.79236,862.29Flujo de Financiamiento Neto30,945.60(10,545.53)(11,013.64)(11,632.23)(12,449.66)0.0Flujo de Caja Financiero(96,761.00)126,690.80134,541.33142,671.34151,017.13236,862.29VAN del flujo de caja financiero (VANF) =419,051TIR del flujo de caja financiero (TIRF) =136.05%Proyecto Recomendable, VANF positivo

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE TRUJILLO S.A.TARIFARIO CREDITO EMPRESARIAL ZONA NORTEMonto de Prstamo (Operaciones en Soles)

FLUJOS 5 AosImpuesto a la Renta =30%Cronograma de Inversiones en Activo Fijo(Nuevos Soles)

ITEM012345Valor de RescateMaquinaria y Equipo9,000.002,700.00Computadoras0.00.0Herramientas600.00240.00Muebles y enseres4,000.001,600.00Edificio 55,000.000.0Otros30,945.609,283.68TOTAL INVERSIN99,545.600.00.00.00.00.013,823.68

Presupuesto de Depreciacin(Nuevos Soles)

ITEM%Deprec.12345Valor en librosMaquinaria y Equipo20%1,800.001,800.001,800.001,800.001,800.000.0Computadoras20%0.00.00.00.00.00.0Herramientas10%60.0060.0060.0060.0060.00300.00Muebles y enseres10%400.00400.00400.00400.00400.002,000.00Edificio 3%1,650.001,650.001,650.001,650.001,650.0046,750.00Otros10%3,094.563,094.563,094.563,094.563,094.5615,472.80TOTAL7,004.567,004.567,004.567,004.567,004.5664,522.80

Presupuesto de Ventas(Nuevos Soles)

012345Ventas Netas566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00Ingresos Brutos566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00DescuentosOtros Ingresos0.000.000.000.000.00

Presupuesto de Capital de Trabajo(Nuevos Soles)012345Capital de trabajo27211.0028571.5530002.5531500.7533076.15Incremento de capital de trabajo27211.001360.551431.001498.201575.40

Proyeccin de flujos de caja

Flujo de caja operativo(Nuevos Soles)12345Ingresos por ventas566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.00Egresos por costos y gastos(371,226.40)(387,553.00)(404,725.00)(422,703.40)(441,608.20)Menos Depreciacin(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)(7,004.56)Resultado antes de impuestos e intereses187,989.04199,973.44212,567.44225,768.04239,640.24Impuesto a la renta(56,396.71)(59,992.03)(63,770.23)(67,730.41)(71,892.07)Resultado desp. de impuestos y antes Int.131,592.33139,981.41148,797.21158,037.63167,748.17Ms Depreciacin7,004.567,004.567,004.567,004.567,004.56Flujo de caja operativo138,596.89146,985.97155,801.77165,042.19174,752.73

Flujo de capitales(Nuevos Soles)012345Inversin en Activos Fijos(99,545.60)Inversin en Activo Intangible(950.00)Inversin en Capital de Trabajo(27,211.00)(1,360.55)(1,431.00)(1,498.20)(1,575.40)Recuperacin Activo Fijo y Cap.Trab.62,109.57
Enrique Snchez Maura: (VR-VL)*IR+VR+CTfFlujo de capitales(127,706.60)(1,360.55)(1,431.00)(1,498.20)(1,575.40)62,109.57

Flujo de caja econmico(127,706.60)137,236.34145,554.97154,303.57163,466.79236,862.29

Estructura de financiamiento(Nuevos Soles)RubroInversinEntidad FinancieraAporte PropioMaquinaria y Equipo9,00009,000Computadoras000Herramientas6000600Muebles y enseres4,00004,000Edificio 55,000055,000Otros30,94630,9460Capital de Trabajo7,85307,853Activo Intangible9500950Total Inversin108,34830,94677,403100%28.56%71.44%CAPITAL DE TRABAJOACTIVO FIJOTasa real anual (activa)*32.15%Tasa real anual (pasiva)1.25%DesdeHastaTEA *TEMDesdeHastaTEA *TEMTasa efectiva mensual (activa)*2.35%Tasa efect. mensual (pasiva)0.10%3002,00060.84%4.04%3002,00061.96%4.10%R =967.25(Cuota Constante)2,0015,00053.40%3.63%2,0015,00054.47%3.69%Relacin deuda/capital0.405,00113,50043.08%3.03%5,00113,50044.08%3.09%Prima por riesgo10%13,50120,00036.55%2.63%13,50120,00040.76%2.89%Tasa de inters32.15%anual20,00130,00030.45%2.24%20,00130,00034.49%2.50%Costo Oportunidad de Capital11.38%anual30,00150,00028.17%2.09%30,00150,00032.15%2.35%50,001165,00025.93%1.94%50,001165,00030.60%2.25%* Tasa de Inters en Soles para crditos empresariales de acuerdo a Caja Trujillo (www.cajatrujillo.com.pe/)95,001300,00024.90%1.87%95,001300,00028.32%2.10% Tasa de ahorro pasiva: 1.25%* (Tasa Efectivas Anuales a 360 das)165,00150,00024.16%1.82%165,00150,00027.42%2.04%300,001a ms23.58%1.78%300,001a ms26.68%1.99%

AMORTIZACIN DE LA DEUDA (MENSUAL)(Nuevos Soles)AOMES NSaldo FinalIntersCuotaAmortizacinSaldo Inicial030,945.601130,705.57727.22967.25240.0330,945.60230,459.89721.58967.25245.6730,705.57330,208.45715.81967.25251.4530,459.89429,951.09709.90967.25257.3630,208.45529,687.69703.85967.25263.4029,951.09629,418.10697.66967.25269.5929,687.69729,142.17691.33967.25275.9329,418.10828,859.76684.84967.25282.4129,142.17928,570.71678.20967.25289.0528,859.761028,274.86671.41967.25295.8428,570.711127,972.07664.46967.25302.7928,274.861227,662.16657.34967.25309.9127,972.0721327,344.96650.06967.25317.1927,662.161427,020.32642.61967.25324.6527,344.961526,688.04634.98967.25332.2827,020.321626,347.96627.17967.25340.0826,688.041725,999.88619.18967.25348.0826,347.961825,643.62611.00967.25356.2625,999.881925,278.99602.63967.25364.6325,643.622024,905.80594.06967.25373.2025,278.992124,523.83585.29967.25381.9724,905.802224,132.88576.31967.25390.9424,523.832323,732.75567.12967.25400.1324,132.882423,323.22557.72967.25409.5323,732.752522,904.06548.10967.25419.1623,323.222622,475.05538.25967.25429.0122,904.062722,035.96528.16967.25439.0922,475.052821,586.55517.85967.25449.4122,035.962921,126.58507.28967.25459.9721,586.5533020,655.81496.47967.25470.7821,126.583120,173.96485.41967.25481.8420,655.813219,680.80474.09967.25493.1720,173.963319,176.04462.50967.25504.7619,680.803418,659.42450.64967.25516.6219,176.043518,130.67438.50967.25528.7618,659.423617,589.48426.07967.25541.1818,130.673717,035.58413.35967.25553.9017,589.483816,468.67400.34967.25566.9217,035.583915,888.43387.01967.25580.2416,468.674015,294.55373.38967.25593.8815,888.434114,686.72359.42967.25607.8315,294.554214,064.60345.14967.25622.1214,686.724313,427.87330.52967.25636.7414,064.6044412,776.17315.55967.25651.7013,427.874512,109.15300.24967.25667.0112,776.174611,426.46284.57967.25682.6912,109.154710,727.73268.52967.25698.7311,426.464810,012.58252.10967.25715.1510,727.735499,280.62235.30967.25731.9610,012.58508,531.46218.09967.25749.169,280.62517,764.70200.49967.25766.768,531.46526,979.91182.47967.25784.787,764.70536,176.69164.03967.25803.236,979.91545,354.59145.15967.25822.106,176.69554,513.17125.83967.25841.425,354.59563,651.97106.06967.25861.194,513.17572,770.5485.82967.25881.433,651.97581,868.3965.11967.25902.152,770.5459945.0543.91967.25923.351,868.39600.0022.21967.25945.05945.05

Costo Promedio Ponderado de CapitalCPPC=D / (D+C)Kd(1-t)+C / (D+C)KeCPPC=28.56%32.15%70%+71.44%11.38%=14.55%CPPC=14.55%

VAN del flujo de caja econmico (VANE) =420,673TIRE del flujo de caja econmico (TIRE) =111.32%Proyecto Recomendable, VANE positivoAporte de accionistas77,402.75Nuevos SolesFLUJO DE FINANCIAMIENTO NETO

012345Prstamos30,945.60Pago de Principal (amortizacin)3,283.444,338.945,733.747,576.9010,012.58Pago de Intereses8,323.607,268.115,873.314,030.141,594.47Escudo Fiscal2,497.082,180.431,761.991,209.04478.34Flujo de Financiamiento Neto30,945.60(9,109.97)(9,426.61)(9,845.05)(10,398.00)(11,128.71)FLUJO DE CAJA FINANCIERO012345Flujo de caja econmico(127,706.60)137,236.34145,554.97154,303.57163,466.79236,862.29Flujo de Financiamiento Neto30,945.60(9,109.97)(9,426.61)(9,845.05)(10,398.00)(11,128.71)Flujo de Caja Financiero(96,761.00)128,126.37136,128.35144,458.51153,068.78225,733.59VAN del flujo de caja financiero (VANF) =418,252TIR del flujo de caja financiero (TIRF) =137.36%Proyecto Recomendable, VANF positivo

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE TRUJILLO S.A.TARIFARIO CREDITO EMPRESARIAL ZONA NORTEMonto de Prstamo (Operaciones en Soles)

VENTAS PROYECTADAS

ProductoPrecio Unitario de VentaVENTASIncremento Anual de Ventas(Unid/mes)PUVMes-Ao 1 CEVICHE PESCADO/MIXTO12.004305%CEVICHE ESPECIAL A LA CREMA15.003755%SUDADO DE CORVINA25.002505%CORVINA FRITA25.002505%SUDADO DE MERO22.001505%ARROZ CON MARISCOS12.002005%REVENTADO DE CANGREJOS12.002005%TOLLO APANADO12.002005%CHICHARRN DE PESCADO12.003505%CHICHARRN MIXTO12.001005%PATO / CUY / CABRITO12.005005%Otros5%

PROYECCIN DE VENTAS(Unidades)ProductoAo 1Ao 2Ao 3Ao 4Ao 5TotalCEVICHE PESCADO/MIXTO5,1605,4185,6895,9736,27228,512.00CEVICHE ESPECIAL A LA CREMA4,5004,7254,9615,2095,46924,864.00SUDADO DE CORVINA3,0003,1503,3083,4733,64716,578.00CORVINA FRITA3,0003,1503,3083,4733,64716,578.00SUDADO DE MERO1,8001,8901,9852,0842,1889,947.00ARROZ CON MARISCOS2,4002,5202,6462,7782,91713,261.00REVENTADO DE CANGREJOS2,4002,5202,6462,7782,91713,261.00TOLLO APANADO2,4002,5202,6462,7782,91713,261.00CHICHARRN DE PESCADO4,2004,4104,6314,8635,10623,210.00CHICHARRN MIXTO1,2001,2601,3231,3891,4586,630.00PATO / CUY / CABRITO6,0006,3006,6156,9467,29333,154.00OtrosTOTAL36,060.0037,863.0039,758.0041,744.0043,831.00199,256.00

PROYECCIN DE VENTAS(Nuevos Soles)ProductoAo 1Ao 2Ao 3Ao 4Ao 5TotalCEVICHE PESCADO/MIXTO61,920.0065,016.0068,268.0071,676.0075,264.00342,144.00CEVICHE ESPECIAL A LA CREMA67,500.0070,875.0074,415.0078,135.0082,035.00372,960.00SUDADO DE CORVINA75,000.0078,750.0082,700.0086,825.0091,175.00414,450.00CORVINA FRITA75,000.0078,750.0082,700.0086,825.0091,175.00414,450.00SUDADO DE MERO39,600.0041,580.0043,670.0045,848.0048,136.00218,834.00ARROZ CON MARISCOS28,800.0030,240.0031,752.0033,336.0035,004.00159,132.00REVENTADO DE CANGREJOS28,800.0030,240.0031,752.0033,336.0035,004.00159,132.00TOLLO APANADO28,800.0030,240.0031,752.0033,336.0035,004.00159,132.00CHICHARRN DE PESCADO50,400.0052,920.0055,572.0058,356.0061,272.00278,520.00CHICHARRN MIXTO14,400.0015,120.0015,876.0016,668.0017,496.0079,560.00PATO / CUY / CABRITO72,000.0075,600.0079,380.0083,352.0087,516.00397,848.00Otros24,000.0025,200.0026,460.0027,783.0029,172.00132,615.00TOTAL566,220.00594,531.00624,297.00655,476.00688,253.003,128,777.00

Rentabilidad Ventas

RENTABILIDAD DE VENTAS(Nuevos Soles)INGRESOSVentas47,185.00COSTOS Y GASTOSCostos27,211.00Gastos Administrativos2,999.53Gastos de Ventas725.00Total Costos y Gastos (A)30,935.53Ganancias (B)16,249.47Valor de ventas (A+B)47,185.00

Rentabilidad de Ventas =Ganancias (B)x 100Valor de ventas (A+B)

16,249.47x 100=34.44%47,185.00

COSTOS TOTALESCostos Totales de Produccin y Operacin(Nuevos Soles)TipoAo 1Ao 2Ao 3Ao 4Ao 5Costo de Produccin Total (CD+CI)326,532.00342,858.60360,030.60378,009.00396,913.80Costo Anual Administracin35,994.4035,994.4035,994.4035,994.4035,994.40Costo Anual Ventas8700.008,700.008,700.008,700.008,700.00Costos Totales de Produccin y Operacin371,226.40387,553.00404,725.00422,703.40441,608.20

COSTOS AOS 2-5ESTRUCTURA DE COSTOS(Mensual - En Soles))COSTOS FIJOS3724.53AOCONCEPTOSCantidadCosto UnitarioTotal ParcialTotal GeneralCOSTO VARIABLECOSTO FIJOCOSTO TOTALPRECIO DE VENTACVTCVUCFTCFUCTCTUPVUVENTAS2I. COSTOS DE PRODUCCIN28,571.551.1CEVICHE PESCADO/MIXTO451.507.203250.803250.807.20423.770.943674.578.1412.005,418.001.2CEVICHE ESPECIAL A LA CREMA393.759.003543.753543.759.00461.961.174005.7110.1715.005,906.251.3SUDADO DE CORVINA262.5015.003937.503937.5015.00513.291.964450.7916.9625.006,562.501.4CORVINA FRITA262.5015.003937.503937.5015.00513.291.964450.7916.9625.006,562.501.5SUDADO DE MERO157.5013.202079.002079.0013.20271.011.722350.0114.9222.003,465.001.6ARROZ CON MARISCOS210.007.201512.001512.007.20197.100.941709.108.1412.002,520.001.7REVENTADO DE CANGREJOS210.007.201512.001512.007.20197.100.941709.108.1412.002,520.001.8TOLLO APANADO210.006.001260.001260.006.00164.250.781424.256.7812.002,520.001.9CHICHARRN DE PESCADO367.506.002205.002205.006.00287.440.782492.446.7812.004,410.001.10CHICHARRN MIXTO105.004.80504.00504.004.8065.700.63569.705.4312.001,260.001.11PATO / CUY / CABRITO525.007.203780.003780.007.20492.750.944272.758.1412.006,300.001.12Otros1050.001050.00136.881186.882,625.00

3I. COSTOS DE PRODUCCIN30,002.551.1CEVICHE PESCADO/MIXTO474.087.203413.403413.407.20423.740.893837.148.0912.005,689.001.2CEVICHE ESPECIAL A LA CREMA413.429.003720.753720.759.00461.901.124182.6510.1215.006,201.251.3SUDADO DE CORVINA275.6715.004135.004135.0015.00513.321.864648.3216.8625.006,891.671.4CORVINA FRITA275.6715.004135.004135.0015.00513.321.864648.3216.8625.006,891.671.5SUDADO DE MERO165.4213.202183.502183.5013.20271.061.642454.5614.8422.003,639.171.6ARROZ CON MARISCOS220.507.201587.601587.607.20197.090.891784.698.0912.002,646.001.7REVENTADO DE CANGREJOS220.507.201587.601587.607.20197.090.891784.698.0912.002,646.001.8TOLLO APANADO220.506.001323.001323.006.00164.240.741487.246.7412.002,646.001.9CHICHARRN DE PESCADO385.926.002315.502315.506.00287.450.742602.956.7412.004,631.001.10CHICHARRN MIXTO110.254.80529.20529.204.8065.700.60594.905.4012.001,323.001.11PATO / CUY / CABRITO551.257.203969.003969.007.20492.710.894461.718.0912.006,615.001.12Otros1103.001103.00143.781246.782,757.50

4I. COSTOS DE PRODUCCIN31,500.751.1CEVICHE PESCADO/MIXTO497.757.203583.803583.807.20423.740.854007.548.0512.005,973.001.2CEVICHE ESPECIAL A LA CREMA434.089.003906.753906.759.00461.921.064368.6710.0615.006,511.251.3SUDADO DE CORVINA289.4215.004341.254341.2515.00513.291.774854.5416.7725.007,235.421.4CORVINA FRITA289.4215.004341.254341.2515.00513.291.774854.5416.7725.007,235.421.5SUDADO DE MERO173.6713.202292.402292.4013.20271.041.562563.4414.7622.003,820.671.6ARROZ CON MARISCOS231.507.201666.801666.807.20197.080.851863.888.0512.002,778.001.7REVENTADO DE CANGREJOS231.507.201666.801666.807.20197.080.851863.888.0512.002,778.001.8TOLLO APANADO231.506.001389.001389.006.00164.230.711553.236.7112.002,778.001.9CHICHARRN DE PESCADO405.256.002431.502431.506.00287.490.712718.996.7112.004,863.001.10CHICHARRN MIXTO115.754.80555.60555.604.8065.690.57621.295.3712.001,389.001.11PATO / CUY / CABRITO578.837.204167.604167.607.20492.760.854660.368.0512.006,946.001.12Otros1158.001158.00150.951308.952,895.00

5I. COSTOS DE PRODUCCIN33,076.151.1CEVICHE PESCADO/MIXTO522.677.203763.203763.207.20423.750.814186.958.0112.006,272.001.2CEVICHE ESPECIAL A LA CREMA455.759.004101.754101.759.00461.881.014563.6310.0115.006,836.251.3SUDADO DE CORVINA303.9215.004558.754558.7515.00513.341.695072.0916.6925.007,597.921.4CORVINA FRITA303.9215.004558.754558.7515.00513.341.695072.0916.6925.007,597.921.5SUDADO DE MERO182.3313.202406.802406.8013.20271.021.492677.8214.6922.004,011.331.6ARROZ CON MARISCOS243.087.201750.201750.207.20197.080.811947.288.0112.002,917.001.7REVENTADO DE CANGREJOS243.087.201750.201750.207.20197.080.811947.288.0112.002,917.001.8TOLLO APANADO243.086.001458.501458.506.00164.230.681622.736.6812.002,917.001.9CHICHARRN DE PESCADO425.506.002553.002553.006.00287.480.682840.486.6812.005,106.001.10CHICHARRN MIXTO121.504.80583.20583.204.8065.670.54648.875.3412.001,458.001.11PATO / CUY / CABRITO607.757.204375.804375.807.20492.740.814868.548.0112.007,293.001.12Otros1216.001216.00158.521374.523,040.00