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VIDA PLENA OPERADORA DE PLANES DE PENSIONES COMPLEMENTARIAS, S.A.
Estados Financieros no Auditados al 31 de marzo del 2018 y 2017
VIDA PLENA OPERADORA DE PLANES DE PENSIONES COMPLEMENTARIAS, S.A.
Estados Financieros no Auditados al 31 de marzo del 2018 y 2017
Contenido
Página
Estados Financieros no Auditados
- Estados de Situación Financiera no Auditados 3 - 4
- Estados de Resultados Integral no Auditados 5
- Estados de Cambios en el Patrimonio no Auditados 6
- Estados de Flujos de Efectivo no Auditados 7
- Notas a los Estados Financieros no Auditados 8 - 23
2
Señores
Superintendencia de Pensiones
Hemos realizado el Balance de Situación, El Estado de Resultados, El Estado de Flujos de Efectivo,
El Estado de Cambios en el Patrimonio de Vida Plena Operadora de Planes de Pensiones
Complementarias S.A., por el periodo terminado al 31 marzo de 2018 y al 31 de marzo 2017.
Estos estados financieros son responsabilidad de la Administración de Vida Plena Operadora de
Planes de Pensiones Complementarias, S.A.
Los estados financieros fueron preparados por Vida Plena Operadora de Planes de Pensiones
Complementarias, S.A. de conformidad con las disposiciones legales, reglamentarias y normativa
emitida por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero y la Superintendencia de
Pensiones, así como las bases contables descritas en la nota 1.
Vida Plena Operadora de Planes de Pensiones Complementarias, S.A.
Estados de Situación Financiera no Auditados
Al 31 de Marzo del 2018 y 2017
(Expresados en colones costarricenses)
3
Notas mar-18 mar-17 dic-17
ACTIVO
Disponibilidades 5.1 56,829,319 10,871,298 83,748,542
Inversiones en valores (Disponibles para la
venta) 5.2 3,380,355,465 3,055,950,964 3,073,375,562
Valores emitidos por el BCCR
134,972,490 620,201,825 372,731,569
Valores emitidos por el Gobierno
2,723,955,158 2,360,423,064 2,683,062,473
Valores Emitidos por Entidades Financieras del
País 500,450,411 50,049,861 0
Valores del sector Privado no Financiero
30,033,295 30,033,295 30,033,295
En títulos de participación Fondos de Inversión
Cerrados 6,216,427 6,128,331 6,260,861
Primas y descuentos
(7,279,369) (14,386,378) (7,145,900)
Plusvalía o minusvalía no realizada por
valoración a mercado 5.2 (7,992,947) 3,500,965 (11,566,735)
Otros activos circulantes
62,066,110 32,818,983 51,862,613
Cuentas por cobrar 5.3 339,253,357 335,304,408 435,366,508
Propiedad, planta y equipo, neto 5.4 1,453,782,468 1,514,374,769 1,468,634,466
Intangibles 5.5 119,034,689 131,703,102 127,143,707
Otros Activos de Largo Plazo
69,668,193 1,365,248 99,574,178
TOTAL DEL ACTIVO
5,480,989,601 5,082,388,773 5,339,705,575
PASIVO
Pasivo corriente
Documentos y cuentas por pagar corto plazo
65,508,420 56,878,245 93,796,943
Impuesto sobre la Renta por pagar
0 18,057,096 0
Provisiones 5.6 311,748,580 293,530,269 266,365,416
Retenciones de Ley
19,980,945 16,715,576 37,717,297
Impuesto de Renta diferido
0 1,050,290 0
Otros pasivos a corto plazo
20,000 2,446,217 63,505
Total Pasivo Corto Plazo
397,257,944 388,677,692 397,943,160
TOTAL DEL PASIVO
397,257,944 388,677,692 397,943,160
Vida Plena Operadora de Planes de Pensiones Complementarias, S.A.
Estados de Situación Financiera no Auditados
Al 31 de Marzo del 2018 y 2017
(Expresados en colones costarricenses)
4
PATRIMONIO
Capital Social 2 948,000,000 948,000,000 948,000,000
Aportes para incremento de Capital
2,120,045,989 1,310,172,459 1,814,991,019
Capital Mínimo de Funcionamiento 2 1,692,213,141 1,477,128,887 1,648,082,979
Reserva Legal 1 189,600,000 189,600,000 189,600,000
Utilidades o(Perdidas) Acumuladas
0 675,772,653 0
Utilidad Neta del Período
139,467,589 90,586,407 349,185,132
Plusvalía o minusvalía no realizada por
valoración a mercado 5.2 (5,595,063) 2,450,676 (8,096,715)
TOTAL DEL PATRIMONIO
5,083,731,656 4,693,711,081 4,941,762,415
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
5,480,989,601 5,082,388,773 5,339,705,575
5.7 676,885,256,318 590,851,554,608 659,233,191,570 Cuentas de Orden - Activos de los Fondos
administrados
Cuentas de Orden - Tudes administrados a
terceros 5.7 386,550,236 553,538,991 424,175,103
677,271,806,554 591,405,093,599 659,657,366,673
Lic. Alejandro Solórzano M. C.P.I Rafael Morales D. Lic. Gregory Quirós Ch.
Gerente Contador Auditor General
Vida Plena Operadora de Planes de Pensiones Complementarias, S.A.
Estados de Resultados Integral No Auditados
Al 31 de Marzo del 2018 y 2017
(Expresados en colones costarricenses)
5
Notas mar-18 mar-17
Ingresos Operacionales
Comisiones ordinarias 5.8 1,076,426,051 921,839,250
Ingresos operacionales diversos
0 0
Total ingresos operacionales
1,076,426,051 921,839,250
Gastos de Personal 5.9 578,827,672 551,667,776
Gastos Generales 5.10 401,317,254 346,964,626
Resultado operacional bruto
96,281,126 23,206,848
Ingresos Financieros
Intereses sobre inversiones de la Operadora 5.2 69,686,957 48,453,182
Intereses sobre saldos en cuentas corrientes
937,667 824,820
Ganancias por fluctuación de cambios 4 299,733 316,754
Negociación de instrumentos financieros 5.2 2,815,628 38,373,805
Total Ingresos Financieros
73,739,985 87,968,561
Gastos Financieros
Gastos por fluctuación de cambios 4 647,536 1,979,868
Negociación de instrumentos financieros 5.2 0 552,038
Total Gasto Financieros
647,536 2,531,905
Resultado financiero bruto
73,092,448 85,436,656
Utilidad del Período
169,373,574 108,643,503
Determinación del impuesto sobre la renta
29,905,985 18,057,096
Utilidad antes de reserva legal
139,467,589 90,586,407
Reserva Legal
0 0
Utilidad neta del periodo
139,467,589 90,586,407
Utilidad antes de reserva legal
139,467,589 90,586,407
Reserva Legal
0 0
OTROS RESULTADOS INTEGRALES
NETOS DE IMPUESTO Ajuste por valuación Inversiones
disponibles para la venta, neto Impuesto
sobre la Renta
(5,595,063) 2,450,676
OTROS RESULTADOS INTEGRALES
DEL PERIODO , NETOS DE
IMPUESTO
133,872,526 93,037,083
RESULTADO INTEGRALES TOTALES
DEL PERIODO 133,872,526 93,037,083
Lic. Alejandro Solórzano M. C.P.I Rafael Morales D. Lic. Gregory Quirós Ch.
Gerente Contador Auditor General
Vida Plena Operadora de Planes de Pensiones Complementarias, S.A.
Estado de Cambios en el Patrimonio no Auditados
Por el año terminado el 31 de Marzo del 2018 y 2017
(Expresados en colones costarricenses)
6
Capital
Social
Aportes para
incrementos
de capital
Capital mínimo
de
funcionamiento
Plusvalía o
minusvalía no
realizada por
Valoración
Reserva
Legal
Utilidad o
(Perdida)
Acumulada
Resultado
del período Total
Saldos al 31 de diciembre del 2016 948,000,000 1,345,439,621 1,441,861,725 25,994,364 189,600,000 675,772,653 0 4,626,668,362
Traslados a Utilidades Acumuladas 0
Traslado a Capital Mínimo de
Funcionamiento (35,267,162) 35,267,162
0
Plusvalía o minusvalía no realizada
por Valoración (23,543,688)
(23,543,688)
Utilidad del período 90,586,407 90,586,407
Saldos al 31 de Marzo del 2017 948,000,000 1,310,172,459 1,477,128,887 2,450,676 189,600,000 675,772,653 90,586,407 4,693,711,081
Saldos al 31 de diciembre del 2017 948,000,000 1,814,991,019 1,648,082,979 (8,096,715) 189,600,000 349,185,132 0 4,941,762,415
Traslados a Utilidades Acumuladas 0
Traslado a Capital Mínimo de
Funcionamiento 305,054,970 44,130,162 2,501,652
351,686,784
Plusvalía o minusvalía no realizada
por Valoración (349,185,132)
(349,185,132)
Utilidad del período 139,467,589 139,467,589
Saldos al 31 de Marzo del 2018 948,000,000 2,120,045,989 1,692,213,141 (5,595,063) 189,600,000 0 139,467,589 5,083,731,656
Vida Plena Operadora de Planes de Pensiones Complementarias, S.A.
Estados de Flujo de Efectivo no Auditados
Por el año terminado el 31 de Marzo del 2018 y 2017
(Expresados en colones costarricenses)
7
Notas mar-18 mar-17
Actividades de operación
Resultado neto del período ¢ 139,467,589.14
90,586,407.00
Partidas aplicadas a resultados que no requieren
efectivo 5.11 61,426,214.08
77,621,118.00
Subtotal
200,893,803.22
168,207,525.00
Variación neta en otros activos circulantes
(10,203,497.24)
(13,249,327.00)
Variación neta productos por cobrar
42,646,307.41
30,423,846.00
Variación neta inversiones disponibles para la venta
(303,406,114.44)
(79,241,758.27)
Variación neta cuentas por cobrar
52,394,707.36
89,165,008.00
Variación neta otros activos
0.00
0.00
Variación neta intangibles
(1,624,287.72)
(114,548.00)
Variación neta retenciones de ley
(17,736,351.90)
(29,275,146.00)
Variación neta provisiones
45,383,164.05
0.00
Variación en cuentas por pagar
(28,288,522.86)
(183,631,779.00)
Variación neta en otros pasivos
(43,505.00)
(82,201,924.00)
Total recursos (utilizados) por la operación
(19,984,297.12)
(99,918,103.27)
Actividades de financiamiento
Aumento (disminución) utilidad o pérdida
acumulada 0.00
0.00
Total recursos generados por actividades de
financiamiento 0.00
0.00
Actividades de inversión
0.00
0.00
Adquisición de bienes de uso
6,934,925.29
1,695,447.00
Total recursos(utilizados) provenientes de
actividades de inversión 6,934,925.29
1,695,447.00
Variación neta de disponibilidades
(26,919,222.41)
(98,222,656.27)
Disponibilidades al inicio 5.1 83,748,541.58
109,093,954.40
Disponibilidades e inversiones temporales al final
56,829,319.17
10,871,298.13
Lic. Alejandro Solórzano M. C.P.I Rafael Morales D. Lic. Gregory Quirós Ch.
Gerente Contador Auditor General
Vida Plena Operadora de Planes de Pensiones Complementarias, S.A.
Notas a los Estados Financieros No auditados
Al 31 de Marzo del 2018 y 2017
8
1. Resumen de operaciones y principales políticas contables
Vida Plena, Operadora de Pensiones Complementarias, S.A., (en adelante denominada la
Operadora), está constituida como una sociedad anónima, de conformidad con las Leyes de la
República de Costa Rica y lleva a cabo sus operaciones en San José Costa Rica.
La Ley de Protección al Trabajador fortalece la creación de una Operadora para el sector
magisterial, creando una sola Operadora de Pensiones para Magisterio Nacional, según el
artículo 72, el cual indica:
Se autoriza a la Caja de Ahorro y Préstamos de la Asociación Nacional de Educadores, a la
Junta de Pensiones del Magisterio Nacional y a la Sociedad de Seguros de Vida del Magisterio
Nacional para que constituyan en forma conjunta una sociedad anónima, con el único fin de
constituir una Operadora de Pensiones, que será la única considerada para efectos de esta Ley,
como la única Operadora autorizada del Magisterio Nacional.
Con base en el artículo citado se origina la fusión en partes iguales de la Operadora SOL Y
DEZ, Operadora MAGÍSTER y la participación de la CAJA DE ANDE, creando una
Operadora de Pensiones que además de contar con el sector educativo costarricense, brinda sus
servicios a trabajadores de empresas privadas, Asociaciones Solidaritas y público en general.
Fue constituida en el año 2000 y autorizada para operar a partir de la promulgación de la Ley
de Protección al Trabajador.
La Superintendencia de Pensiones (SUPEN) es el ente encargado de fiscalizar y regular el
funcionamiento de las Operadoras de Pensiones Complementarias (OPC). La Operadora se
encuentra regulada por la Ley 7523 del Régimen Privado de Pensiones Complementarias y sus
reformas, la Ley 7983 Ley de Protección al Trabajador y el Reglamento sobre la apertura y
funcionamiento de las entidades autorizadas y el funcionamiento de los fondos de pensiones y
capitalización laboral previstos en la Ley de Protección al Trabajador.
De acuerdo con las normas legales vigentes, Vida Plena Operadora de Planes de Pensiones
Complementarias, S.A., está constituida por la Operadora y los siguientes fondos
administrados, los cuales cuentan con una contabilidad independiente.
Régimen Voluntario de Pensiones Complementarias en Colones A.
Régimen Voluntario de Pensiones Complementarias en Colones BA.
Régimen Voluntario de Pensiones Complementarias en Dólares.
Fondo Colones Régimen Obligatorio de Pensiones Complementarias.
Fondo Colones Capitalización Laboral.
Normas de Contabilidad:
Base Contable o de Acumulación
Salvo en lo relacionado con la información sobre el flujo de efectivo, la Operadora prepara sus
estados financieros sobre la base contable de acumulación o devengo.
Los estados financieros han sido preparados con base en las disposiciones legales,
reglamentarias y normativa contable emitida por el Consejo Nacional de Supervisión del
Sistema Financiero (CONASSIF), las cuales difieren en algunos aspectos con las Normas
Internacionales de Información Financiera. (Ver nota 6).
Vida Plena Operadora de Planes de Pensiones Complementarias, S.A.
Notas a los Estados Financieros No auditados
Al 31 de Marzo del 2018 y 2017
9
1. Resumen de operaciones y principales políticas contables (continúa)
Periodo económico
El período económico de la Operadora inicia el 01 de enero y finaliza el 31 de Marzo del
mismo año.
Estado de flujo de efectivo
El estado de flujo de efectivo se elabora con base en el método indirecto.
Efectivo y equivalentes de efectivo
La Operadora incluye como efectivo, tanto la caja como los depósitos bancarios y como
equivalentes de efectivo, las inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fácilmente
convertibles en importes determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco
significativo de cambios en su valor. Al 31 de Marzo de 2017 y 2014, la Operadora no
mantiene equivalentes de efectivo.
Moneda
Los registros de contabilidad son llevados en colones costarricenses (¢), que es la moneda de
curso legal en la República de Costa Rica. El tipo de cambio libre de venta y compra era de
¢569.31 y ¢562.40, al 31 de Marzo 2018 y ¢567.34 y ¢554.43 al 31 de Marzo del 2017,
respectivamente; por cada US $1,00.
Las transacciones en monedas extranjeras son registradas al tipo de cambio vigente a la fecha
de la transacción y los saldos pendientes a la fecha del balance son ajustados al tipo de cambio
en vigor en esa fecha.
Instrumentos financieros
Los instrumentos financieros están clasificados como Valores Disponibles para la Venta.
La Norma Internacional de Información Financiera número 39 define los valores disponibles
para la venta como activos financieros distintos de los préstamos y partidas por cobrar
originados en la propia empresa.
Estos títulos se registran a su valor razonable y los intereses devengados se reconocen como
ingresos.
Plusvalía o Minusvalía por la revaluación en función del valor razonable
De acuerdo con NIC-39 la plusvalía o minusvalía por revaluación del valor razonable de los
activos financieros disponibles para la venta, deben ser llevadas inicialmente al patrimonio y
consideradas en la ganancia o la pérdida neta del periodo en que se realicen.
La ganancia o pérdida de un activo disponible para la venta debe ser
a) Incluida en la ganancia o pérdida neta del periodo en que han surgido.
b) Reconocida directamente al patrimonio neto, revelando este hecho en el estado de cambios
en el patrimonio, hasta que el activo financiero sea vendido, recuperado o desapropiado, se
disponga de él por cualquier otra causa o hasta que se determine que el activo ha sufrido un
deterioro de valor. La Operadora aplica este último criterio para registrar la ganancia o
pérdida de activos financieros.
Vida Plena Operadora de Planes de Pensiones Complementarias, S.A.
Notas a los Estados Financieros No auditados
Al 31 de Marzo del 2018 y 2017
10
1. Resumen de operaciones y principales políticas contables (continúa)
Valoración de activos financieros
Inicialmente los instrumentos financieros son medidos al costo, el cual incluye el costo de
transacción de los mismos.
Posterior a la medición inicial, todas las inversiones se ajustan por medio del método del vector
de precios establecido por la empresa Proveedor Integral de Precios de Centroamérica S.A.
Primas o descuentos
Las primas y descuentos son amortizadas por el método de interés efectivo, único método
autorizado por las Normas Internacionales de Información Financiera.
Deterioro de activos financieros
Con base en lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera, los
activos se registran a su costo o a su costo amortizado. A la fecha de cada balance de situación,
son revisados por la Operadora para determinar si existe evidencia de que se ha presentado
deterioro. Si existe este tipo de evidencia, la pérdida por deterioro se reconoce con base en el
monto recuperable estimado.
Si en un período posterior, el monto de la pérdida por deterioro llegare a disminuir y la
disminución se puede determinar en forma objetiva, esta se reversa y su efecto se reconoce en
el estado de resultados.
Cuentas por cobrar
Se registran al costo, reconociendo una pérdida estimada por incobrabilidad, si esto fuera
necesario.
Propiedad, planta y equipo
Se registra al costo, el cual es amortizado durante la vida útil del mismo, usando el método de
línea recta y aplicando la vida útil indicada por el Reglamento del Impuesto sobre la Renta de
Costa Rica.
La tasa de depreciación anual de los activos fijos es: 2% para el Edificio, 10% para Mobiliario
y Equipo, 20% para el Equipo de Cómputo y 10% para Vehículos.
Activo intangible
Se amortiza por el método de línea recta por un periodo de cinco años, la Junta Directiva tomó
la decisión de capitalizar todo aquel costo en el desarrollo e implantación de nuevos módulos
en los programas informativos.
Documentos y cuentas por pagar a corto plazo
Los documentos y cuentas por pagar en que incurre la Operadora se registran al costo.
Provisiones
De acuerdo con NIC 37 una provisión es un pasivo en el que existe incertidumbre acerca de su
cuantía y vencimiento. Las provisiones son aproximaciones del valor de cancelación, razón por
la cual pueden diferir de su valor real en el momento en que se materialicen.
Vida Plena Operadora de Planes de Pensiones Complementarias, S.A.
Notas a los Estados Financieros No auditados
Al 31 de Marzo del 2018 y 2017
11
1. Resumen de operaciones y principales políticas contables (continúa)
Prestaciones sociales
El Código de Trabajo obliga al pago de cesantía al personal que fuese despedido sin justa
causa. De acuerdo con la legislación antes citada, deberán pagarse 7 días para el personal que
tenga entre 3 y 6 meses de laborar, 14 días para los que hayan laborado más de 6 meses y
menos de un año y a los que hayan laborado más de un año se les aplica la tabla establecida en
la Ley de Protección al Trabajador.
De acuerdo con dicha Ley, todo patrono público o privado que no se acoja a la gradualidad,
aportará un 3% de los salarios mensuales de los trabajadores, el cual será recaudado por la Caja
Costarricense de Seguro Social y trasladados a la Operadora escogida por el trabajador.
Reconocimiento de ingresos y gastos
Se utiliza en general el principio contable de devengado.
Impuesto sobre la renta diferido
El impuesto sobre la renta diferido es calculado usando el método pasivo sobre las diferencias
temporales entre el valor en libros de los activos y pasivos y sus bases fiscales.
Los activos y pasivos por impuesto diferido son calculados, sin descontar, a la tasa impositiva
que se espera sea aplicable en el período en que se realizarán, vigente a la fecha de cierre de los
estados financieros. Los pasivos por impuesto diferidos siempre se reconocen en su totalidad. Los
activos por impuestos diferidos se reconocen hasta el grado en que sea probable que estos puedan
aplicarse a utilidades fiscales futuras.
Los cambios en los activos y pasivos por impuesto diferido se reconocen como un componente
del ingreso o gasto por impuesto en resultados, excepto cuando estos están relacionados con
partidas que son reconocidas en el patrimonio, en cuyo caso el impuesto diferido también se
reconoce en el patrimonio.
Capital social
El capital social mínimo de las Operadoras, puede ser ajustado periódicamente por resolución
razonada del Superintendente de Pensiones.
Capital mínimo de funcionamiento
El artículo 17 del Reglamento sobre la “Apertura y Funcionamiento de las Entidades
Autorizadas y el funcionamiento de los Fondos de Pensiones, Capitalización Laboral y Ahorro
Voluntario previstos en la Ley de Protección al Trabajador”, se establecen porcentajes que
deben aplicarse para calcular el capital mínimo de funcionamiento. Al 31 de Marzo del 2017,
la Operadora cumple con lo establecido reglamentariamente con respecto al Capital Mínimo de
Funcionamiento.
Reserva legal
De acuerdo con el Código de Comercio, las sociedades anónimas deben registrar una reserva
legal del 5% de las utilidades del período hasta alcanzar un 20% del capital social.
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Notas a los Estados Financieros No auditados
Al 31 de Marzo del 2018 y 2017
12
1. Resumen de operaciones y principales políticas contables (continúa)
Ingresos
De acuerdo con la Ley de Protección al Trabajador, el único ingreso que pueden obtener las
Operadoras se origina en las comisiones por administración que cobran a sus afiliados. Dicha
comisión puede calcularse sobre saldos administrados en los FCL, ROP, y en voluntarios
colones A y fondo BA y sobre rendimientos en el fondo voluntario $. También pueden registrar
como ingresos, los intereses devengados por sus propias inversiones financieras.
Autorización de estados financieros
Estos Estados Financieros y Notas a los Estados han sido previamente autorizados por la
Administración de Vida Plena Operadora de Planes de Pensiones Complementarias, S.A. al 31
de Marzo del 2018.
2. Capital Mínimo de Constitución y de Funcionamiento
Al 31 de Marzo del 2018 y 2017 la Operadora cuenta con un capital social representado por 3
acciones comunes y nominativas, suscritas y pagadas por las siguientes entidades:
2018 2017
Caja de Ahorro y Préstamos de la Asociación Nacional
de Educadores ¢ 316,000,000 ¢ 316,000,000
Junta de Pensiones y Jubilaciones del Magisterio
Nacional 316,000,000 316,000,000
Sociedad de Seguros de Vida del Magisterio Nacional 316,000,000 316,000,000
¢ 948,000,000 ¢ 948,000,000
De conformidad con el SP-A-098 de 16 de octubre de 2007; se establece que el monto del
capital social mínimo de las Operadoras de Pensiones al equivalente, en colones, a 994,977.354
Unidades de Desarrollo. Además “Las Operadoras de Pensiones deberán ajustar su capital
social al equivalente en colones a Unidad de Desarrollo correspondiente a cada 31 de MARZO
de cada año”.
Al 31 de Marzo de 2018, la Unidad de Desarrollo fue de ¢880.474, que multiplicada por el
equivalente de 994,977.354, da como resultado un capital social mínimo de ¢876,051,690.78 ,
por lo que la Operadora cumple ampliamente con este requerimiento.
Al 31 de Marzo del 2018 y 2017, el capital mínimo de funcionamiento se distribuye de la
siguiente manera:
mar-18 mar-17 dic-17
Fondos Obligatorios de Pensiones ¢ 1,537,901,600 1,349,274,579 1,467,189,085
Fondos Voluntarios de Pensiones
30,989,902 100,708,301 30,009,905
Fondos de Capitalización Laboral ¢ 123,321,639 27,146,007 150,883,989
Total
1,692,213,141 1,477,128,887 1,648,082,979
De acuerdo con lo establecido en artículo 37 de la ley de protección al trabajador las operadora
a demás de capital social debe de disponer de otro capital denominado Capital Mínimo de
Funcionamiento y este es equivalente a un porcentaje de los fondos administrados determinado
por la Supen, en el Reglamento de Riesgo. II articulo 30 indica que este porcentaje no debe
ser inferior al 0.25% de activo neto de los fondos administrados.
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Aportes para incremento de capital La Operadora debe mantener aportes adicionales con el propósito de atender los posibles
aumentos de capital social mínimo y capital mínimo de funcionamiento requeridos según la
normativa vigente.
3. Fianzas, Avales, Garantías y Otras Contingencias
Excepto por los hechos relevantes detallados en la nota 9, no existen otras contingencias y
compromisos de la Operadora que pudieran afectar la liquidez y solvencia y la posibilidad
inherente de pérdidas potenciales.
4. Monedas extranjeras
El tipo de cambio empleado al 31 de Marzo del 2018 por la Operadora para la conversión de
activos y pasivos en monedas extranjeras corresponde al tipo de cambio de referencia
proporcionado por el Banco Central de Costa Rica a la fecha de los estados financieros.
Al 31 de Marzo del 2018 los tipos de cambio para la compra y venta de dólares de los Estados
Unidos de América (US$), eran de ¢562.40 y ¢569.31, y al 31 de Marzo del 2017 de ¢554.43
y ¢567.34, respectivamente, por cada dólar.
5. Composición de los rubros de los estados financieros
5.1 Disponibilidades
Las disponibilidades al 31 de Marzo del 2018 y 2017 se detallan así:
mar-18 mar-17 dic-17
Efectivo ¢ 1,000,000 1,000,000 1,000,000
Banco Central de Costa Rica
3,263,938 3,216,039 6,000,000
Banco Nacional de Costa Rica ¢ 52,565,381 6,655,260 76,748,542
Total
56,829,319 10,871,298 83,748,542
5.2 Inversiones en Valores (Disponibles para la venta)
Al 31 de Marzo del 2018 y 2017, las inversiones en valores mobiliarios de la Operadora
presentan los siguientes saldos:
mar-18 mar-17 dic-17
Valores emitidos por el Banco Central de
Costa Rica ¢ 134,972,490 620,201,825 372,731,569
Valores emitidos por el Gobierno
2,723,955,158 2,360,423,064 2,683,062,473
En Valores emitidos por Entidades
Financieras del País 500,450,411 50,049,861 0
Valores del sector Privado no Financiero
30,033,295 30,033,295 30,033,295
En títulos de participación de Fondos de
Inversión Cerrados 6,216,427 6,128,331 6,260,861
Primas y descuentos
(7,279,369) (14,386,378) (7,145,900)
Plusvalías o minusvalías no realizadas por
valoración a mercado (7,992,947) 3,500,965 (11,566,735)
Total Inversiones en valores
(Disponibles para la venta) ¢ 3,380,355,465 3,055,950,963 3,073,375,562
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Al 31 de Marzo del 2018 y 2017, la Operadora reconoció los siguientes importes de ingresos y
gastos originados por la administración del portafolio de inversión:
Ingresos Financieros
mar-18 mar-17
Intereses sobre inversiones de la Operadora ¢ 69,686,957 48,453,182
Negociación de instrumentos financieros
2,815,628 38,373,805
Gastos Financieros
Negociación de instrumentos financieros ¢ 0 552,038
5.3 Cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar al 31 de Marzo del 2018 y 2017, se detallan a continuación:
mar-18 mar-17 dic-17
A Fondos (Comisiones)
313,077,688 309,799,484 364,496,077
Productos por Cobrar
23,593,183 24,471,440 66,239,490
Impuesto Diferido
2,397,884 0 3,470,021
Diversas
184,602 1,033,485 1,160,920
Total
339,253,357 335,304,408 435,366,508
5.4 Propiedad, planta y equipo
Los rubros principales de los bienes al 31 de Marzo del 2018 se presentan a continuación:
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Mobiliario y
Terrenos Edificio Vehículos
Equipo de
Oficina
Equipo
Cómputo Total
Costo
Al inicio del Año 545,159,232 943,173,529 56,774,940 177,651,198 454,067,780 2,176,826,679
Adiciones 0 0 0 2,113,713 4,821,213 6,934,925
Ajustes a las Revaluaciones 0 0 0 0 0 0
Retiros 0 0 0 (854,596) (7,862,568) (8,717,164)
Al 31 de marzo 2018 545,159,232 943,173,529 56,774,940 178,910,315 451,026,425 2,175,044,440
Al inicio del Año 0 (212,315,765) (43,688,036) (125,745,416) (326,442,996) (708,192,213)
Gasto del Año 0 (4,651,267) (867,016) (2,289,944) (12,891,430) (20,699,657)
Retiros 0 0 0 430,373 7,199,525 7,629,898
Al 31 de marzo 2018 0 (216,967,032) (44,555,052) (127,604,988) (332,134,901) (721,261,972)
Saldo al 31-03-2018 545,159,232 726,206,497 12,219,888 51,305,327 118,891,524 1,453,782,468
Mobiliario y
Terrenos Edificio Vehículos
Equipo de
Oficina
Equipo
Cómputo Total
Al inicio del Año 545,159,232 943,173,529 56,774,940 177,205,483 494,971,828 2,240,179,264
Adiciones 0 0 0 1,949,052 20,945,200 22,894,252
Ajustes a las Revaluaciones 0 0 0 0 0 0
Retiros 0 0 0 0 0 0
Al 31 de Marzo 2017 545,159,232 943,173,529 56,774,940 179,154,535 515,917,028 2,240,179,264
Al inicio del Año 0 (193,452,294) (40,171,804) (119,774,159) (349,742,273) (590,870,924)
Gasto del Año 0 (4,651,267) (867,016) (2,443,874) (14,701,807) (22,663,965)
Retiros 0 0 0 0 0 0
Al 31 de Marzo 2017 0 (198,103,561) (41,038,820) (122,218,034) (364,444,080) (725,804,495)
Saldo al 31-03-2017 545,159,232 745,069,968 15,736,120 56,936,501 151,472,948 1,514,374,769
Mobiliario y
Terrenos Edificio Vehículos
Equipo de
Oficina
Equipo
Cómputo Total
Costo
Al inicio del Año 545,159,232 943,173,529 56,774,940 177,205,483 494,971,828 2,217,285,012
Adiciones 0 0 0 5,657,692 39,489,315 25,647,560
Ajustes a las Revaluaciones 0 0 0 0 0 0
Retiros 0 0 0 (5,211,977) (80,393,363) (66,105,893)
Al 31 de diciembre 2017 545,159,232 943,173,529 56,774,940 177,651,198 454,067,780 2,176,826,679
Al inicio del Año 0 (193,452,294) (40,171,804) (119,774,159) (349,742,273) (703,140,531)
Gasto del Año 0 (18,863,471) (3,516,232) (8,884,047) (56,523,373) (87,787,122)
Retiros 0 0 0 2,912,790 79,822,650 82,735,440
Al 31 de diciembre 2017 0 (212,315,765) (43,688,036) (125,745,416) (326,442,996) (708,192,213)
Saldo al 31-12-2017 545,159,232 730,857,764 13,086,904 51,905,782 127,624,784 1,468,634,466
La tasa de depreciación anual de los activos fijos es: 2% para el edificio, 10% para mobiliario y
equipo, 20% para el equipo de cómputo y 10% para vehículos.
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5.5 Intangibles
Al 31 de Marzo del 2018 y 2017, la cuenta de intangibles incluye:
mar-18 mar-17 dic-17
Software
295,359,480 284,219,318 295,659,703
Amortización de software
(176,324,791) (152,516,216) (168,515,996)
Total
119,034,689 131,703,102 127,143,707
5.6 Provisiones
Las provisiones de corto plazo al 31 de Marzo del 2018 y 2017 y diciembre 2017 consisten
en:
mar-18 mar-17 dic-17
Preaviso y cesantía
20,001,534 15,221,737 9,658,684
Provisión litigios pendientes (a)
250,808,023 250,808,023 250,808,023
Aguinaldo
29,714,729 27,500,508 0
Otras
11,224,294 0 5,898,709
Total
311,748,580 293,530,269 266,365,416
(a) Esta provisión se realizó debido a que la Comisión para Promover la Competencia, mediante
acuerdo décimo primero adoptado en Sesión Ordinaria 17-2009, celebrada el 17 de junio del
2009 ordenó a la Operadora a pagar una multa de ¢250.808.023.
Ante este acuerdo, la Operadora interpuso un recurso administrativo ante la misma Comisión,
el cual si es acogido no se deberá cancelar la multa impuesta. No obstante si el recurso
administrativo es rechazado, se deberá cancelar la multa y acudir a la vía judicial,
interponiendo un litigio formal contra lo resuelto por la citada Comisión.
5.7 Cuentas de Orden
El detalle de las cuentas de orden al 31 de Marzo del 2018 y 2017 registradas al valor del
activo neto de cada fondo, es el siguiente:
mar-18 mar-17 dic-17
Régimen Voluntario de Pensiones
Complementarias en Colones A. 8,803,206,111 8,192,015,867 8,673,347,453
Régimen Voluntario de Pensiones
Complementarias en Colones BA. 3,592,754,644 2,666,320,847 3,330,614,537
Régimen Voluntario de Pensiones
Complementarias en Dólares. 0 66,155 0
Fondo Colones Régimen Obligatorio de
Pensiones Complementarias. 615,160,640,122 539,709,831,529 586,875,634,022
Fondo Colones Capitalización Laboral.
49,328,655,441 40,283,320,210 60,353,595,557
Títulos Tudes de Afiliados recibidos en custodia
386,550,236 553,538,991 424,175,103
Total
677,271,806,554 591,405,093,599 659,657,366,673
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5.8 Comisiones Ordinarias y Extraordinarias
Por la administración de los recursos, la Operadora cobra una comisión ordinaria a los fondos
voluntarios colones de 1.75% anual sobre saldos administrados, en el fondo obligatorio de
pensiones 0.70% anual sobre saldos administrados y en el Fondo de Capitalización Laboral
cobra una comisión del 2% anual sobre los saldos administrados, las cuales fueron autorizadas
por la Superintendencia de Pensiones.
El saldo por el período terminado el 31 de Marzo del 2018 y 2017 de las comisiones se
detallan a continuación:
mar-18 mar-17
Fondo de Pensiones Complementarias Dólares
0 404.16
Fondo de Capitalización Laboral
284,883,331 223,527,905
Fondo Obligatorio de Pensiones
737,071,787 649,296,267
Fondo de Pensiones Complementarias Colones A
39,780,854 37,961,384
Fondo de Pensiones Complementarias Colones BA
14,690,078 11,053,290
Total
1,076,426,051 921,839,250
5.9 Gastos de Personal
Los gastos de personal por los períodos terminados el 31 de Marzo del 2018 y 2017, se
detallan de la siguiente manera:
mar-18 mar-17
Sueldos
361,449,961 339,764,083
Cargas sociales
86,105,850 80,860,890
Dietas
36,113,412 36,386,120
Décimo tercer mes
29,911,259 27,783,732
Preaviso y cesantía
28,319,813 31,643,130
Viáticos
3,547,548 3,581,637
Capacitación
9,593,239 8,271,655
Vacaciones
1,151,972 2,027,057
Fondo de capitalización laboral
10,753,342 10,089,316
Alimentación
5,469,644 6,370,225
Actividades Sociales
1,489,615 235,205
Incentivos
4,583,945 4,472,801
Otros
338,071 181,926
Total
578,827,672 551,667,776
5.10 Gastos Generales
Los gastos generales por los períodos terminados el 31 de Marzo del 2018 y 2017, se
componen de la siguiente manera:
mar-18 mar-17
Comisiones del SICERE
147,071,240 138,862,638
Vector de precios
3,094,153 2,000,051
Accesos Sistema Bloomberg
4,416,598 4,087,918
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mar-18 mar-17
Servicios bancarios
4,986,476 4,706,137
Auditoria externa
3,475,000 0
Seguridad
10,110,528 9,870,670
Gastos vehículo
4,694,121 5,254,800
Pasajes y parqueos
465,401 279,274
Depreciaciones y amortizaciones
29,326,759 33,694,933
Correo y telecomunicaciones
37,164,101 36,244,379
Seguros
3,480,116 2,801,615
Materiales y suministros
11,842,732 5,198,466
Suscripciones
2,155,497 2,175,526
Honorarios profesionales
1,881,530 1,777,310
Gastos de mercadeo
21,864,574 7,839,050
Alquileres oficinas y Mobiliario
3,264,171 673,362
Custodia de valores
12,691,655 11,495,593
Mantenimiento de instalaciones
11,777,332 7,958,635
Mantenimiento de mobiliario y equipo
15,947,719 12,479,901
Aportes al presupuesto de la SUPEN
15,976,755 11,833,996
Servicios públicos
9,121,190 8,674,545
Servicios especiales
39,181,706 36,065,205
Artículos de limpieza
7,327,901 2,990,622
Total
401,317,254 346,964,626
5.11 Partidas que no implican desembolsos de efectivo
Al 31 de Marzo de 2018 y 2017 las partidas que no implican desembolsos de efectivo son las
siguientes:
mar-18 mar-17
Provisiones del año ¢ 0 29,795,055
Gasto por retiro de activo fijo
1,087,266 0
Impuesto de Renta
29,905,985 18,057,096
Amortización
9,733,306 7,105,002
Depreciación acumulada
20,699,657 22,663,965
Total ¢ 61,426,214 77,621,118
6. Principales diferencias entre la base contable utilizada y las normas internacionales de
información financiera
Para normar su implementación el CONASSIF emitió la “Normativa Contable Aplicable a las
Entidades Supervisadas por la SUGEF, la SUGEVAL y la SUPEN, y a los emisores no
financieros”.
El CONASSIF ha establecido cuáles políticas contables deben ser utilizadas en los casos en que
las normas incluyen un tratamiento alternativo.
Algunas estimaciones, provisiones y reservas se establecen con base en la legislación pertinente
o requerimientos de las entidades reguladoras, con valores que no conforman necesariamente la
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Al 31 de Marzo del 2018 y 2017
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realidad económica de los hechos que fundamentan la aplicación de las normas. Tales
estimaciones y provisiones incluyen principalmente las siguientes:
Estimación por deterioro del valor e incobrabilidad de cuentas y comisiones por cobrar
Independientemente de la probabilidad de cobro, si una partida no se recupera en un lapso de
120 días desde la fecha de su exigibilidad se debe contabilizar una estimación de 100% del
valor registrado, tratamiento que difiere de las NIIF.
Estimación por deterioro e incobrabilidad para cartera de créditos
La evaluación de cobrabilidad de créditos se limita a parámetros y porcentajes de estimación
que a veces no contemplan otros aspectos que son válidos en la determinación de las
expectativas de cobrabilidad y realización de esos activos.
Estimación por deterioro de bienes realizables
Los bienes realizables no vendidos en el plazo de dos años contados a partir de la fecha de su
adquisición deben estimarse por su valor contable independientemente de su valor de mercado,
mientras que las normas requieren que este tipo de activos se valúe al menor entre su valor en
libros y el avalúo.
Norma Internacional de Contabilidad No.1: Presentación de estados financieros
El CONASSIF ha establecido la adopción en forma parcial de las NIIF. Esta situación se aparta
del espíritu de la NIC 1 que requiere que se cumplan todas las normas y sus interpretaciones si
se adoptan las NIIF. Así mismo la presentación de los estados financieros de la Operadora
difiere del formato establecido por la NIC.
Entre las diferencias se encuentra la presentación de “Otro resultado integral” en el estado de
Resultados, que por indicación del oficio 31-04 de SUGEF se utiliza el saldo de la cuenta
“Plusvalía no realizada por valoración a mercado” del estado de situación, siendo lo correcto el
monto de Otro resultado integral que se presenta en el estado de cambios en el patrimonio.
Norma Internacional de Contabilidad No. 7: Estado de flujos de efectivo
El CONASSIF requiere la aplicación del método indirecto para la elaboración del estado de
flujos de efectivo, sin la opción de poder elegir el método directo, el cual también es permitido
por las NIIF.
Norma Internacional de Contabilidad No.12: Impuesto a las Ganancias
El CONASSIF no ha contemplado la totalidad del concepto de impuesto de renta diferido
dentro del Plan de Cuentas. Las entidades han debido registrar estas partidas en cuentas que no
son las apropiadas, según lo establece la NIC 12. El ingreso por impuesto de renta diferido no
se incluye dentro de la cuenta de resultados del gasto por impuesto de renta diferido.
Norma Internacional de Contabilidad No. 16: Propiedades, Planta y Equipo
La Norma Internacional de Contabilidad 16, permite a la entidad elegir entre el método del
costo o el método de reevaluación para valorar sus activos Propiedades, Planta y Equipo,
mientras que el CONASSIF exige que los bienes inmuebles deben ser contabilizados a su valor
revaluado, menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de pérdidas por deterioro
de valor.
El CONASSIF permite la revaluación de activos mediante el Índice de Precios al Productor
Industrial (IPPI) y que al menos cada cinco años se realice un peritazgo por un profesional
independiente. La Norma requiere que la revaluación de activos se efectúe mediante la tasación
por avalúo de los bienes.
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La SUGEF permite a los bancos del estado el capitalizar el superávit por revaluación generado
por sus activos revaluados. Esta práctica se aleja de lo establecido en las NIIF. Asimismo, en
caso de requerir registrar un deterioro en el valor de los activos revaluados el efecto se deberá
incluir en resultados cuando lo requerido por la NIC 36, era disminuir el superávit por
reevaluación.
La NIC 16 requiere que los activos que se encuentran en desuso se sigan depreciando. Las
normas establecida por SUGEF permiten el que cese el registro de la depreciación en los
activos en desuso.
Norma Internacional de Contabilidad No. 17: Arrendamiento
La NIC 17 ha eliminado la opción de reconocer directamente como gastos los costos directos
iniciales del arrendamiento (para el arrendante), y requiere que estos costos se incluyan como
parte del activo arrendado y se amorticen por el plazo del arrendamiento.
Norma Internacional de Contabilidad No. 18: Ingresos
La NIC 18 requiere el diferimiento de las comisiones y los gastos generados por las entidades
financieras para el otorgamiento de los créditos en el plazo del crédito. Este diferimiento se
debe realizar por medio del método del interés efectivo. La SUGEF ha permitido diferir el
exceso del neto entre el ingreso por comisiones con el gasto producido para generar esas
comisiones.
Norma Internacional de Contabilidad No.28: Inversiones en Asociadas
El CONASSIF requiere que independientemente de cualquier consideración de control, las
inversiones en compañías con participación del 25% o más, se consoliden. La NIC 27 y la NIC
28 mantienen principios relacionados al control sobre una entidad que pueden requerir la
consolidación con menos del 25% de participación o no requerir la consolidación con más del
25% de participación, esto dependiendo del control que se tenga sobre una entidad.
Según la Superintendencia en los estados financieros individuales, las inversiones en
subsidiarias que están incluidas en los estados financieros consolidados deben ser
contabilizadas utilizando el método de participación, según se describe en la NIC 28, lo cual se
aparta de lo establecido por la NIC 27, que establece que las inversiones en subsidiarias se
deben mantener al costo.
Norma Internacional de Contabilidad No 37: Provisiones, activos y pasivos contingentes
Algunas superintendencias requieren que se mantenga el registro de algunas provisiones que no
cumplen con lo establecido por las NIIF.
Norma Internacional de Contabilidad No 39: Instrumentos Financieros Reconocimiento y
Medición
La NIC 39 revisada introdujo cambios en relación con la clasificación de los instrumentos
financieros, los cuales no han sido adoptados. Algunos de estos cambios son:
• Se establece la opción de clasificar los préstamos y las cuentas por cobrar como disponibles
para la venta.
• Los valores cotizados en un mercado activo podrán clasificarse como disponibles para la
venta, mantenidos para negociar o mantenidos hasta su vencimiento.
• La categoría de préstamos y cuentas por cobrar se amplió para incluir a los préstamos y
cuentas por cobrar comprados y no cotizados en un mercado activo.
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El CONASSIF estableció montos máximos de ventas de inversiones mantenidas hasta el
vencimiento, que no tienen efecto en la clasificación del portafolio de inversiones.
El CONASSIF requiere para carteras mancomunadas, fondos de inversión y fondos de pensión,
que las inversiones se mantengan como disponibles para la venta. La NIC 39 permite otras
clasificaciones de acuerdo con la intención para lo cual se han adquirido.
La metodología de valoración de las inversiones de la SUGEF permite la amortización de las
primas y descuentos por compra de las inversiones mantenidas para la venta, la cual se
reconoce directamente en los resultados del periodo.
Norma Internacional de Contabilidad No. 40: Inversiones en propiedades
El CONASSIF no permite reconocer como ingreso la actualización del valor de las propiedades
mantenidas para inversión. La NIC 40 requiere reconocer en resultados esta valuación.
Nuevas normas, interpretaciones y modificaciones efectivas desde el 1 de enero del 2017
Ninguna de las nuevas normas, interpretaciones y modificaciones efectivas por primera vez
desde el 1 de enero del 2017, han tenido efecto significativo en los estados financieros.
Nuevas normas, interpretaciones y modificaciones que no han entrado en vigencia La siguiente nueva norma, que no ha sido aplicada en estos estados financieros, se espera que
tenga un efecto en los futuros estados financieros de la Operadora, previa implementación por
parte del CONASSIF y la SUPEN:
NIIF 9 Instrumentos financieros (emitida en noviembre del 2009 y modificada en octubre
del 2010): Se requiere su aplicación para períodos que inicien a partir del 1 de enero del
2018. Esta nueva norma modifica los requerimientos para clasificación y medición de
activos financieros. Las categorías de activos financieros “disponibles para la venta y
mantenidos a su vencimiento” de la NIC 39 han sido eliminados. Bajo la NIIF 9 hay tres
categorías de activos financieros: “Al costo amortizado, al valor razonable con cambios en
resultados y al valor razonable con cambios en otro resultado integral”. Los efectos que se
prevén corresponden principalmente a cambios en las revelaciones en las notas a los
estados financieros.
Ninguna de las otras normas, interpretaciones y modificaciones, que son efectivas para los
períodos que inician después del 1 de enero del 2017, y que no han sido adoptadas
anticipadamente, se espera que tengan un efecto significativo en los estados financieros de
la Operadora.
7. Exposición a riesgo financiero
Fondos administrados
La administración de fondos por parte de Vida Plena OPC, S.A., al igual que toda
administración de activos financieros, conlleva incurrir en una serie de riesgos inherentes a la
naturaleza misma de los instrumentos financieros, al respecto, si bien no existe la posibilidad de
evitar la exposición al riesgo, si existe la posibilidad y la necesidad de administrar las posiciones
de riesgo financiero asumidas en el proceso de administración de recursos financieros.
La política de administración de riesgo por parte de la Vida Plena OPC, S.A., con respecto a los
instrumentos financieros, se encuentra dirigida a cubrir, mitigar y controlar los niveles de riesgo
asociables a los diferentes instrumentos utilizados, evitando dentro de lo posible
concentraciones importantes de niveles de riesgo hacia un mismo perfil o exposición de riesgo.
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Riesgo de Mercado:
Posibilidad de que el valor de un instrumento financiero presente cambios fuertes en su valor
de negociación y la probabilidad de que esta fluctuación se materialice en pérdidas o ganancias
potenciales para los fondos. En esta categoría de riesgo se incluyen:
Riesgo por inflación
En este grupo de riesgo se incluye la posibilidad de que la tasa de interés no refleje el
comportamiento de la tasa de inflación, con lo cual, los fondos enfrentarían pérdidas reales por
efecto de aumentos sostenidos en los precios de la economía, ocasionando una reducción en el
valor de sus activos monetarios1, y en la capacidad de generar un valor agregado a los afiliados.
Este riesgo se materializa cuando la tasa de interés nominal no se ajusta proporcionalmente a
los cambios en la tasa de inflación.
Riesgo por tasas de interés y volatilidad de precios
En este rubro se incluye el riesgo de pérdidas que pueden sufrir los fondos administrados, como
resultado de fluctuaciones en las tasas de interés y del impacto de los precios de los
instrumentos valorados a mercado.
Riesgo cambiario
La exposición cambiaria hace referencia a la posibilidad de que los fondos administrados
enfrenten pérdidas como resultado de cambios en el valor de un instrumento financiero, varíe
debido a cambios en los tipos de cambio de otras monedas diferentes a la moneda de origen de
los recursos aportados por los afiliados.
Riesgo de Crédito:
El riesgo crediticio representa la posibilidad de pérdidas ocasionadas por la imposibilidad de
realizar activos financieros, fundamentalmente por el incumplimiento de la relación
contractual, que representa un deterioro o pérdida de calidad del activo financiero. Este tipo de
riesgo presenta dos componentes fundamentales:
Incumplimiento del emisor por deterioro de su capacidad de pago.
Incumplimiento de los clientes en la industria o en el sector económico determinado, por
problemas políticos o económicos.
Dentro de esta categoría se identifican los siguientes factores de riesgo:
Riesgo soberano
El riesgo soberano corresponde al riesgo sistemático que puede asociarse con todas las
inversiones dentro de un mismo país, y que no es posible administrar, reducir o controlar sin
migrar el riesgo hacia otros mercados con características de exposición diferentes.
Riesgo de Contraparte
Consiste en la posibilidad de que se deteriore la capacidad de pago de un emisor, al grado de no
poder cumplir con la obligación contraída, con lo cual ocasionaría pérdidas por no recuperación
parcial o total del principal o de los rendimientos de los recursos colocados
Riesgo de cambio en la calificación
El riesgo por cambio de calificación corresponde al riesgo específico, que puede producirse en
una inversión en particular, asociable a la posibilidad de que la calificación o percepción de
1 Un activo monetario es aquel cuyo valor de negociación o recuperación está pactado en moneda corriente a su valor de
intercambio, y, por lo tanto, está sujeto a perder valor adquisitivo, según fluctúe el valor de compra de los bienes y
servicios.
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riesgo de la inversión, se deteriore, sin que por ello se produzca un incremento en el
rendimiento de la inversión
Riesgo de Iliquidez:
El riesgo de iliquidez corresponde a la pérdida potencial en los portafolios administrados por la
venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a obligaciones, o
bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o
cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente (1).
(1) Un activo monetario es aquel cuyo valor de negociación o recuperación está pactado en
moneda corriente a su valor de intercambio, y, por lo tanto, está sujeto a perder poder
adquisitivo, según fluctúe el valor de compra de los bienes y servicios.
8. Hechos Relevantes.
De acuerdo con las confirmaciones recibidas de abogados al 31 de Marzo del 2018, la
entidad presenta los siguientes litigios en proceso:
Al 31 de Marzo del 2018 existe una demanda presentada contra esta Operadora y la Junta de
Pensiones y Jubilaciones del Magisterio Nacional, por ocho afiliados, en las cuales solicitan
que se respeten las condiciones originales de los contratos vendidos por la Junta de
Pensionados y denominados Planes de Retiro Anticipado, y que fueron trasladados en el año
2000, a la Operadora, como parte de la cartera de afiliados.
El 15 de febrero de 2008 se contestó la demanda según fecha fijada por el Tribunal de San
José el cuál se encuentra pendiente de resolver.
El cálculo de los mismos es incuantificable por el momento.
Al 31 de Marzo del 2018 se encuentra pendiente una acción administrativa sobre Vida Plena
OPC S.A. según expediente lO-016-04 de la Comisión para la Promoción de la Competencia
notificado el 17 de julio del 2009, en el cual se considerada responsable de incurrir en una
práctica monopolista, junto con otras operadoras de pensiones, en el supuesto de llevar a
cabo un acuerdo para fijar el cobro de comisiones administrativas de los fondos.
El 22 de julio 2013 Vida Plena OPC S.A. presentó un recurso de revocatoria, ante la Unida
Técnica de Apoyo Comisión para Promover la Competencia, con respecto a la anterior
acción administrativa, recurso que está pendiente de resolución. Se impugna la multa que
impuso a Vida Plena la Comisión para Promover la Competencia por la suma de
(250.808.023).