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UEM: Tipos de interés de nuevas operaciones
www.bankiaestudios.com jueves, 01 de septiembre de 2016 1 de 14
Repunte mensual tipos de interés del crédito nuevo a empresas para operaciones de menos de 1 mll. € en España, tras cinco meses consecutivos bajando Las estadísticas de tipos de interés de entidades de crédito (1) elaboradas por el BCE correspondientes al mes de julio muestran para España un aumento del tipo medio ponderado de nuevas operaciones de crédito para empresas, de hasta 1 millón €, de +15pb en el mes, hasta el 2,62%, limitando la caída acumulada en el año a -37pb. Alemania reduce su tipo -14pb en el mes, hasta el 2,38%, por lo que el diferencial del tipo español con el alemán vuelve a terreno positivo (+24pb, frente a -5pb en jun-16). Entre el resto de economías analizadas, destacan los aumentos mensuales en Portugal (+12pb), Austria (+6pb) e Italia (+5pb) y los recortes en Países Bajos (-11pb) y Francia (-5pb). La zona euro registra un incremento medio de +3pb, hasta el 2,36%. En términos interanuales, la mayor reducción es para España (-68pb), seguido de Portugal (-64pb) e Italia (-52pb) y la menor para Países Bajos y Austria (ambos -10pb).
En España, el aumento de tipos se concentra en los créditos nuevos de importe de menos de 0,25 mll. €, +15pb en el mes, hasta el 2,82%, aunque se mantiene entre los más bajos tras Francia (2,09%) y Austria (2,26%). En las operaciones entre 0,25-1 mll. € los tipos españoles suben +2pb hasta 1,88%, frente al 1,86% para el conjunto de la zona euro. En operaciones de más de 1 millón € en España, los tipos aumentan +5pb mensual, hasta 1,73%, mientras el tipo medio de la zona euro disminuye -4pb, hasta el 1,39% (1,25% en Alemania).
Por lo que se refiere a las nuevas operaciones de crédito para hogares en España, los tipos aumentan significativamente en consumo (+38pb, hasta el 8,04%), pero apenas varían para otros finalidades (+2pb hasta
3,96%) y vivienda (-1pb hasta 1,98%). Dentro de otros fines, el coste de la nueva financiación a empresarios individuales se sitúa en julio en el 4,21% (-2pb menos en el mes y -31pb vs. jul-15), frente al 2,39% de la media euro.
Prosigue el descenso de los tipos medios de los nuevos depósitos a plazo en España
En julio, el tipo medio ponderado de depósitos a plazo de hogares españoles se reduce -3pb en el mes hasta el 0,19%, ligeramente por encima del promedio de -2pb de los doce meses anteriores. En el resto de países, ligeras variaciones, de distinto signo, excepto en Bélgica e Italia, que caen con fuerza (-23pb hasta 0,59% y -31pb hasta 0,91%, respectivamente). En España, la variación interanual se sitúa en -22pb, sólo mayor ya que las de Alemania, Austria (ambos -5pb), Irlanda (-13pb) y Países Bajos (-18pb).
En empresas, el tipo medio ponderado de depósitos a plazo en España se reduce -2pb en el mes, hasta el 0,17%. La variación interanual se mantiene en -19pb. El tipo máximo sigue correspondiendo a Italia (0,94%, -17pb en el mes), muy por encima del resto de países. En el lado opuesto, se encuentran Países Bajos (-0,01%) y Bélgica (que se sitúa por primera vez en negativo, -0,14%), seguidos de Alemania (que cae -3pb en el mes, hasta el 0,00%).
Nueva reducción también de los tipos de los saldos vivos En depósitos de hogares, el tipo de interés medio del saldo vivo en España baja al 0,45%, -3pb en el mes (por debajo de la variación media de los últimos doce meses de -5pb). La diferencia respecto al tipo de nuevas operaciones permanece invariable (+26pb). En depósitos de empresas, el tipo del saldo vivo cae -2pb, hasta 0,73%, manteniéndose invariable también la diferencia respecto al de nuevas operaciones (+56pb). En cuanto al crédito vivienda, el tipo del saldo vivo se sitúa en el 1,36%, -2pb menos que jun-16 y -62pb por debajo del tipo de nuevas operaciones (vs. -61pb el mes anterior).
En julio, el tipo de interés de las nuevas operaciones de crédito por importe de hasta 1 mll. € a empresas en España repunta +15pb, hasta 2,62% (+24pb vs. Alemania). El tipo de los nuevos depósitos a plazo de hogares cae -3pb, hasta 0,19% (vs. 0,45% del tipo del saldo vivo)
(1) Tipos de interés de entidades de crédito, que incluyen bancos, cajas, cooperativas y establecimientos financieros de crédito, y difieren de los tipos aplicados por las entidades de depósito (bancos, cajas y cooperativas) cuya evolución se muestra en la Nota “Operaciones nuevas en depósitos y préstamos (BdE)”. El tipo de interés de nuevas operaciones de crédito incluye renegociaciones. TEDR: tipo efectivo definición restringida, equivale a TAE sin incluir comisiones.
Crédito. Evolución del tipo medio ponderado del crédito a empresas. Importe <0,25 mll.
Fuente: BCE y elaboración propia
Depósitos. Tipo medio ponderado de los depósitos de empresas a plazo (julio-16)
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Empresas. < 0,25 mll €. TMP. Nuevas operaciones (%)
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Empresas. Depósitos plazo. TMP nuevas operaciones (%)
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Crédito. Empresas
2
Fuente: BCE y elaboración propia
TEDR nuevas operaciones CRÉDITO
EMPRESAS Hasta > 1 mll.
2016jul 1 mll. € -1m -Dic -12m -1m -Dic -12m
Alemania 2,38 -0,14 -0,19 -0,21 1,25 -0,04 -0,26 -0,24
Francia 1,89 -0,05 -0,24 -0,19 1,49 0,05 -0,07 0,07
P.Bajos 2,94 -0,11 -0,16 -0,10 1,23 -0,17 -0,06 -0,45
Bélgica 1,73 0,00 -0,06 -0,17 - n.d. n.d. n.d.
Austria 1,93 0,06 -0,09 -0,10 1,50 -0,07 -0,23 -0,12
Italia 2,41 0,05 -0,31 -0,52 1,31 -0,03 -0,14 -0,25
España 2,62 0,15 -0,37 -0,68 1,73 0,05 -0,23 -0,23
Grecia - n.d. n.d. n.d. 4,89 0,16 -0,30 0,95
Irlanda 4,71 0,00 0,03 -0,24 2,32 0,00 -0,20 -0,16
Portugal 3,45 0,12 -0,19 -0,64 2,69 0,34 0,29 -0,58
Euro 2,36 0,03 -0,24 -0,41 1,39 -0,04 -0,23 -0,24
Euribor -0,06 -0,03 -0,12 -0,22 -0,06 -0,03 -0,12 -0,22
EMPRESAS Hasta Entre 0,25-
2016jul 0,25 mll. € -1m -Dic -12m 1 mll. € -1m -Dic -12m
Alemania 2,93 -0,14 -0,23 -0,35 1,84 -0,06 -0,17 -0,16
Francia 2,09 -0,04 -0,21 -0,12 1,67 -0,05 -0,28 -0,24
P.Bajos 3,44 -0,03 0,00 -0,24 2,68 -0,06 -0,21 -0,32
Bélgica - n.d. n.d. n.d. - n.d. n.d. n.d.
Austria 2,26 0,00 0,01 0,07 1,86 n.d. n.d. -0,13
Italia 2,90 0,05 -0,25 -0,60 1,87 0,04 -0,32 -0,43
España 2,82 0,15 -0,44 -0,79 1,88 0,02 -0,17 -0,44
Grecia - n.d. n.d. n.d. - n.d. n.d. n.d.
Irlanda 5,45 0,08 -0,20 -0,27 3,43 -0,26 -0,22 -0,39
Portugal 3,76 0,07 -0,40 -0,69 2,86 0,18 -0,02 -0,57
Euro 2,75 0,04 -0,28 -0,53 1,86 0,00 -0,21 -0,30
Euribor -0,06 -0,03 -0,12 -0,22 -0,06 -0,03 -0,12 -0,22
Variación (p.p.) Variación (p.p.)
Variación (p.p.) Variación (p.p.)
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Empresas. TMP. Hasta 0,25 mll €(%)
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Empresas hasta 1 mll. € Empresas > 1 mll. € Var. Mensual (p.p.)
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Empresas. TMP. Hasta 1 mll €Var. mensual (p.p.)
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Empresas. TMP. >1 mll €Var. mensual (p.p.)
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Empresas. < 0,25 mll €. TMP. Nuevas operaciones (%)
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Empresas. < 0,25 mll €. Diferencial TMP nuevas operaciones s/euribor (pp)
Alemania Francia EspañaItalia Portugal
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Empresas hasta 0,25 mll. € Empresas 0,25 -1 mll. € Var. Mensual (p.p.)
Fuente: BCE y elaboración propia
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Crédito. Hogares
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Fuente: BCE y elaboración propia
TEDR nuevas operaciones CRÉDITO
HOGARES Consumo Vivienda
2016jul -1m -Dic -12m -1m -Dic -12m
Alemania 6,18 0,00 0,21 -0,22 1,73 -0,03 -0,22 -0,26
Francia 3,95 -0,03 -0,35 -0,34 1,77 -0,08 -0,55 -0,38
P.Bajos 3,39 0,10 -0,01 -0,04 2,61 0,00 -0,17 -0,28
Bélgica 5,05 0,51 -0,50 -0,81 2,02 -0,01 -0,40 -0,43
Austria 5,13 0,01 0,45 0,30 1,91 -0,04 -0,10 -0,04
Italia 6,53 -0,03 0,09 -0,47 2,09 -0,11 -0,41 -0,66
España 8,04 0,38 0,48 0,04 1,98 -0,01 0,00 -0,16
Grecia 8,80 0,27 -0,02 n.d. - n.d. n.d. n.d.
Irlanda 8,15 -0,08 0,71 0,82 3,23 -0,11 -0,19 -0,29
Portugal 7,50 0,05 -0,20 -0,60 1,94 0,00 -0,22 -0,31
Euro 5,85 0,10 0,11 -0,21 1,94 -0,03 -0,34 -0,32
Euribor -0,06 -0,03 -0,12 -0,22 -0,06 -0,03 -0,12 -0,22
HOGARES Otros Del que
2016jul -1m -Dic -12m Emp. Indiv. -1m -Dic -12m
Alemania 1,89 -0,13 -0,16 -0,19 2,01 -0,12 -0,17 -0,17
Francia 1,75 -0,10 -0,21 -0,38 1,82 -0,02 -0,34 -0,31
P.Bajos 2,51 -0,15 -0,20 -0,24 - n.d. n.d. n.d.
Bélgica 1,50 -0,13 -0,15 -0,32 - n.d. n.d. n.d.
Austria 2,17 -0,05 -0,10 -0,02 2,24 -0,03 -0,12 -0,07
Italia 3,31 0,05 -0,47 -0,71 3,24 0,07 -0,33 -0,55
España 3,96 0,02 0,19 -0,31 4,21 -0,02 -0,33 -0,31
Grecia - n.d. n.d. n.d. - n.d. n.d. n.d.
Irlanda 5,18 1,10 0,02 -0,23 - n.d. n.d. n.d.
Portugal 3,80 -0,47 -0,52 -0,75 5,47 0,48 0,12 -0,29
Euro 2,35 -0,04 -0,12 -0,29 2,39 -0,05 -0,14 -0,22
Euribor -0,06 -0,03 -0,12 -0,22 -0,06 -0,03 -0,12 -0,22
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Variación p.p.Variación p.p.
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Hogares. Vivienda. TMP (%)
-1,00,01,02,03,04,05,06,0
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Euro
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Hogares. Otros. TMP (%)
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Consumo Vivienda Var. Mensual (p.p.)
Fuente: BCE y elaboración propia
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Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
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Hogares. Consumo. Diferencial TMP nuevas operaciones s/euribor (pp)
Austria Alemania Francia
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Hogares.Vivienda. TMP. Nuevas operaciones (%)
Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
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Hogares. Vivienda. Diferencial TMP nuevas operaciones s/euribor (pp)
Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
UEM: Tipos de interés de nuevas operaciones
www.bankiaestudios.com 7
Otros del que emp. individuales Var. Mensual (p.p.)
Fuente: BCE y elaboración propia
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Hogares. Otros. Var. mensual (p.p.)
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Hogares. Emp. individuales. TMP. Nuevas operaciones (%)
Austria Alemania FranciaEspaña Italia PortugalEuro BCE
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Hogares. Emp. individuales. Diferencial TMP nuevas operaciones s/euribor (pp)
Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
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Hogares. Otros. TMP. Nuevas operaciones (%)
Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
Euro BCE
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Hogares. Otros. Diferencial TMP nuevas operaciones s/euribor (pp)
Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
UEM: Tipos de interés de nuevas operaciones
www.bankiaestudios.com
Depósitos. Empresas
8
Fuente: BCE y elaboración propia
TEDR nuevas operaciones DEPÓSITOS
EMPRESAS Plazo Plazo
2016jul total -1m -Dic -12m <1año -1m -Dic -12m
Alemania 0,00 -0,03 -0,11 -0,22 -0,02 0,00 -0,09 -0,19
Francia 0,20 -0,03 -0,07 -0,12 0,17 -0,02 0,00 -0,06
P.Bajos -0,01 -0,01 -0,06 -0,10 -0,01 -0,01 -0,04 -0,09
Bélgica -0,14 -0,14 -0,25 -0,33 -0,15 -0,13 -0,24 -0,26
Austria 0,21 -0,25 -0,17 -0,19 0,20 -0,08 -0,10 -0,18
Italia 0,94 -0,17 0,34 -0,14 - n.d. n.d. n.d.
España 0,17 -0,02 -0,14 -0,19 0,16 -0,01 -0,13 -0,19
Grecia - n.d. n.d. n.d. 0,96 -0,05 -0,18 -0,35
Irlanda 0,06 0,03 -0,03 -0,07 - n.d. n.d. n.d.
Portugal 0,21 0,02 -0,18 -0,17 0,19 0,01 -0,20 -0,19
Euro 0,18 0,00 -0,08 -0,17 0,16 0,02 -0,05 -0,15
Euribor -0,06 -0,03 -0,12 -0,22 -0,06 -0,03 -0,12 -0,22
EMPRESAS Plazo Plazo
2016jul 1-2años -1m -Dic -12m >2años -1m -Dic -12m
Alemania 0,14 -0,02 -0,22 -0,17 0,25 -0,21 -0,32 -0,36
Francia 0,25 0,05 -0,51 -0,40 0,49 -0,10 -0,47 -0,61
P.Bajos - n.d. n.d. n.d. 0,22 n.d. n.d. -3,93
Bélgica - n.d. n.d. n.d. - n.d. n.d. n.d.
Austria 0,39 -0,27 -0,33 -0,35 0,50 -0,48 0,39 -0,04
Italia - n.d. n.d. n.d. - n.d. n.d. n.d.
España 0,22 -0,15 -0,16 -0,19 0,23 -0,09 -0,43 -0,19
Grecia - n.d. n.d. n.d. - n.d. n.d. n.d.
Irlanda - n.d. n.d. n.d. - n.d. n.d. n.d.
Portugal 0,65 -0,07 0,17 0,25 1,02 -0,07 0,78 0,51
Euro 0,28 -0,10 -0,27 -0,31 0,42 -0,22 -0,43 -0,44
Euribor -0,06 -0,03 -0,12 -0,22 -0,06 -0,03 -0,12 -0,22
Variación (p.p.) Variación (p.p.)
Variación (p.p.) Variación (p.p.)
-0,20,00,20,40,60,81,0
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Empresas. Plazo total. TMP (%)
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Empresas. Plazo <1año. TMP (%)
-0,20,00,20,40,60,81,01,2
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Euro
Euribor
Empresas. Plazo >2año. TMP (%)
UEM: Tipos de interés de nuevas operaciones
www.bankiaestudios.com
Depósitos. Hogares
9
Fuente: BCE y elaboración propia
TEDR nuevas operaciones DEPÓSITOS
HOGARES Plazo Plazo
2016jul total -1m -Dic -12m <1año -1m -Dic -12m
Alemania 0,37 -0,02 -0,05 -0,05 0,27 0,00 -0,01 -0,06
Francia 1,33 0,01 -0,26 -0,25 1,31 0,00 -0,06 -0,01
P.Bajos 1,75 -0,01 0,08 -0,18 1,67 -0,06 0,01 -0,12
Bélgica 0,59 -0,23 0,13 -1,13 0,18 -0,69 -0,02 -1,75
Austria 0,36 0,00 -0,08 -0,05 0,31 0,02 -0,05 -0,04
Italia 0,91 -0,31 -0,31 -0,27 0,86 -0,44 -0,40 -0,32
España 0,19 -0,03 -0,20 -0,22 0,18 -0,02 -0,17 -0,20
Grecia - n.d. n.d. n.d. 0,86 0,00 -0,15 -0,43
Irlanda 0,15 0,02 -0,03 -0,13 - n.d. n.d. n.d.
Portugal 0,40 -0,01 -0,10 -0,27 0,37 -0,03 -0,16 -0,31
Euro 0,53 -0,06 -0,14 -0,18 0,51 -0,07 -0,14 -0,17
Euribor -0,06 -0,03 -0,12 -0,22 -0,06 -0,03 -0,12 -0,22
HOGARES Plazo Plazo
2016jul 1-2años -1m -Dic -12m >2años -1m -Dic -12m
Alemania 0,57 -0,16 0,07 -0,17 0,80 -0,03 -0,17 -0,13
Francia 1,16 -0,12 -0,31 -0,17 1,37 0,03 -0,42 -0,45
P.Bajos 1,11 -0,05 -0,03 -0,27 1,96 0,04 0,21 -0,29
Bélgica 0,30 -0,21 -0,49 -0,11 0,95 0,17 0,04 0,18
Austria 0,35 0,02 -0,10 -0,04 0,74 -0,02 -0,21 -0,10
Italia 1,01 0,10 0,08 -0,09 1,18 0,06 -0,22 -0,37
España 0,23 -0,03 -0,25 -0,24 0,14 -0,10 -0,10 -0,34
Grecia 0,92 -0,05 -0,12 -0,12 - n.d. n.d. n.d.
Irlanda - n.d. n.d. n.d. - n.d. n.d. n.d.
Portugal 0,65 -0,09 0,00 -0,02 0,44 0,20 0,12 -0,20
Euro 0,46 -0,03 -0,11 -0,17 0,92 0,06 -0,06 -0,22
Euribor -0,06 -0,03 -0,12 -0,22 -0,06 -0,03 -0,12 -0,22
Variación p.p.
Variación p.p.Variación p.p.
Variación p.p.
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Hogares. Plazo total. TMP (%)
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Italia
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Euro
Euribor
Hogares. Plazo<1año. TMP (%)
-0,50,00,51,01,52,02,5
Ale
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Italia
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Euro
Euribor
Hogares. Plazo>2años. TMP (%)
UEM: Tipos de interés de nuevas operaciones
www.bankiaestudios.com 10
Hogares Var. Mensual (p.p.) Empresas
Fuente: BCE y elaboración propia
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Hogares. Plazo total. TMP Nuevas operaciones (%)
Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
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Hogares. Plazo total. Diferencial TMP nuevas operaciones s/euribor (pp)
Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
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Empresas. Plazo total. TMP Nuevas operaciones (%)
Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
Euro BCE
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Empresas. Plazo total. Diferencial TMP nuevas operaciones s/euribor (pp)
Austria Alemania Francia
España Italia Portugal
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Euro
Euribor
Hogares. Plazo total. Var. mensual (p.p.)
-0,30
-0,20
-0,10
0,00
0,10
Ale
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Aust
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Italia
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Euro
Euribor
Empresas. Plazo total.Var. mensual (p.p.)
UEM: Tipos de interés de nuevas operaciones
www.bankiaestudios.com 11
Crédito. Hogares Vivienda
Crédito. Hogares Consumo
Depósitos. Hogares
Depósitos. Empresas
Anexo Tipos de nuevas operaciones vs. saldos vivos por países: España, Italia, Portugal, Alemania, Francia y Austria
UEM: Tipos de interés de nuevas operaciones
www.bankiaestudios.com 12
Crédito. Hogares Vivienda
Fuente: BCE y elaboración propia
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Hogares. Vivienda. TMP. Sa ldo vivo vs . nuevas operaciones (%)-ESPAÑA
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Hogares. Vivienda. TMP. Sa ldo vivo vs . nuevas operaciones (%)- ALEMANIA
Dif(S.Vivo-N.op) N.op S.Vivo BCE
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Hogares. Vivienda. TMP. Sa ldo vivo vs . nuevas operaciones (%)- ITALIA
Dif(S.Vivo-N.op) N.op S.Vivo BCE
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Hogares. Vivienda. TMP. Sa ldo vivo vs . nuevas operaciones (%)- AUSTRIA
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UEM: Tipos de interés de nuevas operaciones
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Depósitos. Hogares
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Depósitos. Empresas
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