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StressTest para Planes de Pensiones
31/01/2015
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STRESS TEST DE FONDOS DE
APORTACIÓN DEFINIDA
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Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejercicio propuesto por EIOPA - Calendario
11/05/15
Lanzamiento del
Estrés Test
10/08/15
Presentación de
resultados a la DGS
Dec. 2015
Publicación de resultados a
nivel europeo por EIOPA
13
semanas
Durante las 13 semanas de plazo:
• Revisar diariamente la web de EIOPA para seguir las
actualizaciones y la publicación de las Q&A.
• Replicar manualmente los cálculos automáticos que
hacen las hojas de cálculo proporcionadas por
EIOPA para comprobar que todo está OK.
Se detectaron errores que se reportaron a EIOPA.
• Leer la documentación proporcionada por EIOPA.
• Buscar y gestionar toda la información necesaria
para la elaboración del stress test.
• Rellenar los templates solicitados por EIOPA. Al
haber diferentes versiones de los mismos, es
necesario usar la herramienta de actualización que
proporciona EIOPA y comprobar los resultados.
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Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejercicio propuesto por EIOPA – Estructura de la información
La documentación proporcionada por EIOPA se clasifica en cinco grandes bloques:
Background documents
• Documentación adicional. Entre la documentación adicional que proporciona EIOPA, se encuentra el diseño de escenarios
adversos que propuso el ESRB(1).
IORP Stress test specifications
• Documentación que describe con detalle todo el proceso de stress test.
Reporting templates
• Son las hojas de cálculo con las que hay que reportar los resultados del stress test al regulador. A lo largo del ejercicio, el sector
va haciendo pruebas con estas hojas y va reportando errores con lo que se generan diferentes versiones de las mismas. Para
evitar perjudicar a aquellas entidades que ya tienen rellenados los templates cuando se publica una nueva versión de los mismos,
simultáneamente se publica una herramienta para hacer una actualización automática de una versión a otra.
Supporting spreadsheets
• Hojas de cálculo que contienen toda la información adicional al ejercicio. Por ejemplo:
‐ Hoja de cálculo para la proyección y cálculo de los escenarios estresados para fondos de aportación definida.
‐ Hoja de cálculo con la curva risk-free y la inflación.
Questions and Answers (Q&A)
• EIOPA establece un servicio para resolver todas las cuestiones que plantea el sector con el objetivo de clarificar la documentación
y respuestas oficiales que va proporcionando por el propio organismo. A lo largo de todo el ejercicio se van publicando
recopilatorios de preguntas con sus correspondientes respuestas.
(1) ESRB – European Systemic Risk Board es el organismo de la UE encargado del control del sistema financiero, con el objetivo de prevenir o mitigar el riesgo el riesgo sistémico para
así contribuir a la estabilidad financiera.
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Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejercicio propuesto por EIOPA - Cobertura a nivel nacional
Cobertura del ejercicio
• EIOPA lanza su primer stress test para Fondos de Pensiones. Se lanzará en 17 países y en cada uno de
ellos se debe de cubrir el 50% de su mercado nacional.
0 1 B.B.V.A. 8.878 3,2% 25,2% +0,6 p.p.
0 2 VIDACAIXA 8.375 3,9% 23,8% +0,8 p.p.
0 3 IBERCAJA 3.928 1,4% 11,1% +0,1 p.p.
0 4 FONDITEL 3.397 -0,3% 9,6% -0,1 p.p.
0 5 BANKIA 1.923 -2,5% 5,5% -0,2 p.p.
0 6 SANTANDER 1.559 3,6% 4,4% +0,1 p.p.
0 7 BANCO SABADELL 1.454 -0,8% 4,1% -0,1 p.p.
0 8 ALLIANZ POPULAR 1.291 2,2% 3,7% +0,1 p.p.
1 9 GRUPO CASER 939 -3,5% 2,7% -0,1 p.p.
-1 10 MAPFRE 687 -32,5% 1,9% -1,0 p.p.
Resto 2.824 -2,6% 8,0% -0,3 p.p.
TOTAL 35.255 0,6%
TOTAL SIN VIDACAIXA 26.880 -0,4%
Var. RK vs.
3T 2014
RK 3T
2015GRUPOS FINANCIEROS
Patrimonio 3T
2015
Var. Patr. vs.
3T 2014
Cuota de
mercado 3T
Var. Cuota vs.
3T 2014
PLAN GESTORADERECHOS
CONSOLIDADOS (*)%
PROM. CON. C. AH. BARC. CAIXAB VIDACAIXA 5.671.172,00 17%
FA-23 EMPL. BBVA 2.972.083,00 9%
EMPLEADOS TELEFÓNICA FONDITEL 2.861.739,00 8%
PP ENDESA IBERCAJA 2.843.756,00 8%
G.EMPLEADOS BANKIA BANKIA 1.651.117,00 5%
IBERDROLA BBVA 1.047.075,00 3%
TOTAL Planes EMPLEO 34.329.853,00
(*) Importe en miles de euros
50%
derechos
consolidados
30/9/2015
Fondos gestionados
por 5 gestoras
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Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejercicio propuesto por EIOPA – Cobertura a nivel nacional
La DGSyFP monitoriza el proceso por delegación de EIOPA:
• Fecha de referencia : 31 de diciembre de 2014
• El ejercicio diferencia entre:
los planes de prestación definida o mixtos
para los que define un Core Module.
los planes de aportación definida para los que
define un ejercicio Satellite.
• La DGSyFP establece que la condición para
participar en el Core Module es que deben haber
partícipes con prestación definida de jubilación en
activo.
• Convoca formalmente a los fondos de pensiones
que considera
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Edad: paso del tiempo hasta llegar a la
edad de jubilación.
Salario: se asumen hipótesis de
crecimiento salarial.
Derechos consolidados
• Aportación al plan de pensiones
• Evolución de la cartera de
inversiones
Edad: se considera un decremento en la tasa de
mortalidad de todas las edades.
Salario: se asumen hipótesis sobre la curva de
inflación (subida o bajada).
Derechos Consolidados:
• se estresa el valor la cartera en función de la
composición de la misma.
• en distintos escenarios se estresan los
distintos activos de la cartera.
ESTRÉS
Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejercicio propuesto por EIOPA – Esquema de funcionamiento.
Situación inicial
Edad Derechos
consolidados Salario
PR
OY
EC
CIÓ
N
Edad f Derechos
consolidados f Salario f
Situación final esperada f
Edad st Derechos
consolidados st Salario st
Situación final “estressada” st IMPACTO
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Objetivo
• El objetivo del ejercicio es calcular la capacidad del capital disponible para la jubilación de tres perfiles
representativos del plan ante escenarios adversos de mercado y ante un escenario de longevidad.
Perfiles representativos
• La especificaciones técnicas (ITS) determinan que los perfiles representativos deben cumplir las siguientes
características :
Tres edades diferentes a los que les falten 35, 20 y 5 años para la jubilación.
Partícipes individualmente y que trabaja a tiempo completo.
Sin especificaciones de género.
• A modo de ejemplo, se ha tomado la información publicada por EuroStat para estimar:
Sueldos brutos anuales.
Tasa de aportación al plan de pensiones.
Derechos consolidados iniciales.
Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejercicio propuesto por EIOPA – Objetivo.
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Hipótesis crecimiento salarial sobre el que se calcula la aportación al plan hasta jubilación
• Hipótesis sobre la evolución salarial proporcionadas por EIOPA: 1% por gestión + Inflación. La hipótesis de
inflación no es discrecional, está determinada por el ejercicio.
• Se añade una hipótesis de crecimiento salarial por carrera profesional, propia de cada plan.
Inversiones y Gastos
• En consenso con la DGSyFP y el resto de entidades, se determina que el Asset Allocation del plan quede
determinado por el rango central de la DPI.
• Los Gastos aplicados se han calculado como porcentaje sobre el patrimonio del fondo de 2014 incluyendo
los gastos de servicios externos (revisiones actuariales, consultores, …) además de la comisión de gestión.
Escenarios
• Hipótesis cerradas en las ITS para la proyección y el Stress, sin margen a asunciones propias. Se establecen
los siguientes escenarios:
Baseline Scenario, basado en hipótesis sobre la curva de tipo de interés, inflación, equity,…
Short-Term Scenarios Adverso 1 y 2, basados en shocks instantáneos en el corto plazo sobre las
hipótesis del Baseline. Mayor impacto en edades cerca de la jubilación.
Long-Term Scenarios Adverso 1 y 2, basados en periodos largos de rentabilidades bajas. Shocks
permanentes sobre el tipo de interés e inflación. Mayor impacto en edades jóvenes.
Longevity Scenario, impacto de una bajada permanente del ratio de mortalidad. Impacto después del
periodo de acumulación.
Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejercicio propuesto por EIOPA – Hipótesis para la proyección y el estrés
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Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejercicio propuesto por EIOPA – Proyección del escenario Base
Escenario base
• Construcción de una situación futura esperada en función de la situación de mercado actual.
• Se proyectan los inputs de mercado según una serie de hipótesis (proporcionadas por el ESRB)
Inputs
• Edad
• Salario
• Derechos consolidados
Hipótesis
• La estructura de tipos de interés y la inflación se
construyen a partir de curvas swap mediante el método
de Smith-Wilson.
• Los tipos de interés y la inflación futuros se construyen
como forwards de las curvas actuales
• La deuda pública tiene una prima de riesgo constante
de 0,3% sobre la curva libre de riesgo.
• La deuda corporativa tiene una prima de riesgo
constante de 0,9% sobre la curva libre de riesgo.
• Renta variable, inmuebles, alternativos y otros
instrumentos tienen una prima de riesgo constante de
3% sobre la curva libre de riesgo.
• Las cuentas corrientes y los depósitos no tienen prima
de riesgo.
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Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejercicio propuesto por EIOPA – Efecto Shock Instantáneo
Escenario de shock instantáneo
• Bajada brusca en el valor de mercado de todos los activos del mercado, independientemente de su
tipología combinada con dos escenarios: Adverso 1 y Adverso 2
• Se perturba la curva libre de riesgo: Adverso 1: bajada más importante de los tipos a corto y menos importante de los tipos a largo.
Adverso 2: bajada más importante de los tipos a largo y menos importante de los tipos a corto.
• Se perturba la curva de inflación: Adverso 1: bajada de la inflación
Adverso 2: subida de la inflación
• Se induce un shock inicial al valor de mercado de la cartera, en función de la tipología de activo: Adverso 1: subida importante de los spreads sobre la curva
Adverso 2: subida menos importante que en el Adverso 1 de los spreads sobre la curva.
Salario inicial
Derechos
consolidados
iniciales
Proyección con la curva de inflación propia del escenario
Salario
estresado Proyección con la curva libre de riesgo propia del escenario Derechos
consolidados
estresados
SHOCK
Salario
estresado
Se induce un shock en el momento inicial, con lo que los
partícipes más jóvenes pueden recuperarse a lo largo del tiempo;
sin embargo, los partícipes más cercanos a la jubilación se ven
muy afectados.
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Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejercicio propuesto por EIOPA – Efecto Bajas Rentabilidades
Escenario de bajas rentabilidades a largo plazo
• Bajada en las rentabilidades a largo plazo de los instrumentos de la cartera combinada con dos
escenarios: Adverso 1 y Adverso 2
• Se perturba la curva libre de riesgo:
Adverso 1: bajada más importante de los tipos a corto y menos importante de los tipos a largo.
Adverso 2: bajada más importante de los tipos a largo y menos importante de los tipos a corto.
• Se perturba la curva de inflación:
Adverso 1: bajada de la inflación
Adverso 2: subida de la inflación
• Se induce un shock inicial al valor de mercado de la cartera, en función de la tipología de activo:
Adverso 1: subida importante de los spreads sobre la curva
Adverso 2: subida menos importante que en el Adverso 1 de los spreads sobre la curva.
Salario inicial
Derechos
consolidados
iniciales
Proyección con la curva de inflación propia del escenario
Salario
estresado Proyección con la curva libre de riesgo propia del escenario + primas Derechos
consolidados
estresados
Salario
estresado
En lugar de estresar el valor inicial de los derechos consolidados, se
implementa una bajada en las primas de riesgos de los instrumentos que
componen la cartera.
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Stress Test sobre planes de aportación definida
Comparativa escenarios – Curva libre de riesgo
Diferencias en la curva libre de riesgo:
• En ambos escenarios se aplica una bajada
generalizada a los tipos libres de riesgo.
• En el Adverso 1 se produce una mayor bajada
de los tipos a corto plazo mientras que en el
Adverso 2, se produce en los tipos a largo (se
observa en la gráfica que las dos curvas se
cruzan)
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Stress Test sobre planes de aportación definida
Comparativa escenarios – Curva inflación
• El escenario Adverso 1 es un escenario de
subida constante de inflación, mientras que
el Adverso 2 es un escenario de bajada pero
no constante.
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Estrés de longevidad:
• Escenario de simulación de incremento
de la supervivencia
Efectos:
• Mayor esperanza de vida al alcanzar la
edad de jubilación.
• Ello provoca que el ratio de conversión
del capital acumulado a la jubilación en
importe de renta disminuya.
Derechos consolidados
Esperanza de vida
Importe renta disponible
Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejercicio propuesto por EIOPA – Efecto estrés test longevidad
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Situación inicial
Edad:32 años Salario bruto: 25.969€ Derechos Consolidados: 10.330€ Cartera: 70% DP – 30% RV
Situación Longevidad Edad: 66 años
Salario bruto: 164.357€
Der. Consolidados: 272.520€
• Renta anual: 17.820€
• Index Infl: 13.889€
Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejemplo: partícipe de 32 años, cartera 70% Deuda Pública, 30% RV EUR
Situación esperada Edad: 66 años
Salario bruto: 164.357€
Der. Consolidados: 272.520€
• Renta anual: 20.371€
• Index Infl: 16.245€
Shock instantáneo Bajada rentabilidades Base Shock Tasa Mortalidad
Una bajada en la tasa de
mortalidad implica que se vivirá
más tiempo después de la
jubilación. Afecta cuando se
recupera el capital en forma de
renta, ya que ésta será inferior.
La diferencia entre una
renta anual constante y
una indexada a la
inflación es que la
segunda se revaloriza año
a año en función de la
inflación, con lo que el
poder adquisitivo del
partícipe se mantiene
constante a lo largo de los
años.
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Situación inicial
Edad:32 años Salario bruto: 25.969€ Derechos Consolidados: 10.330€ Cartera: 70% DP – 30% RV
Situación Adverso 1 Edad: 66 años
Salario bruto: 156.695€
Der. Consolidados: 244.005€
• Renta anual:17.469€
• Index Infl: 14.089€
Situación Adverso 2 Edad: 66 años
Salario bruto: 172.360€
Der. Consolidados: 248.324€
• Renta anual: 17.207€
• Index Infl: 13.370€
Situación Longevidad Edad: 66 años
Salario bruto: 164.357€
Der. Consolidados: 272.520€
• Renta anual: 17.820€
• Index Infl: 13.889€
Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejemplo: partícipe de 32 años, cartera 70% Deuda Pública, 30% RV EUR
Situación esperada Edad: 66 años
Salario bruto: 164.357€
Der. Consolidados: 272.520€
• Renta anual: 20.371€
• Index Infl: 16.245€
Shock instantáneo Bajada rentabilidades Base Shock Tasa Mortalidad
Shock instantáneo en los tipos
a corto plazo: se reduce el
valor inicial con el que se
proyectará en el futuro. Afecta
mucho a los miembros
cercanos a la jubilación.
Una bajada en la tasa de
mortalidad implica que se vivirá
más tiempo después de la
jubilación. Afecta cuando se
recupera el capital en forma de
renta, ya que ésta será inferior.
La diferencia entre una
renta anual constante y
una indexada a la
inflación es que la
segunda se revaloriza año
a año en función de la
inflación, con lo que el
poder adquisitivo del
partícipe se mantiene
constante a lo largo de los
años.
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Situación inicial
Edad:32 años Salario bruto: 25.969€ Derechos Consolidados: 10.330€ Cartera: 70% DP – 30% RV
Situación Adverso 1 Edad: 66 años
Salario bruto: 156.695€
Der. Consolidados: 244.005€
• Renta anual:17.469€
• Index Infl: 14.089€
Situación Adverso 2 Edad: 66 años
Salario bruto: 172.360€
Der. Consolidados: 248.324€
• Renta anual: 17.207€
• Index Infl: 13.370€
Situación Adverso 1 Edad: 66 años
Salario bruto: 156.695€
Der. Consolidados: 224.616€
• Renta anual: 16.081€
• Index Infl: 12.969€
Situación Adverso 2 Edad: 66 años
Salario bruto: 172.360€
Der. Consolidados: 234.711€
• Renta anual: 16.264€
• Index Infl: 12.637€
Situación Longevidad Edad: 66 años
Salario bruto: 164.357€
Der. Consolidados: 272.520€
• Renta anual: 17.820€
• Index Infl: 13.889€
Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejemplo: partícipe de 32 años, cartera 70% Deuda Pública, 30% RV EUR
Situación esperada Edad: 66 años
Salario bruto: 164.357€
Der. Consolidados: 272.520€
• Renta anual: 20.371€
• Index Infl: 16.245€
Shock instantáneo Bajada rentabilidades Base Shock Tasa Mortalidad
Shock instantáneo en los tipos
a corto plazo: se reduce el
valor inicial con el que se
proyectará en el futuro. Afecta
mucho a los miembros
cercanos a la jubilación.
En lugar de estresar el valor
inicial, se estresan las
rentabilidades que se obtendrán
año a año. Afecta mucho a los
miembros más jóvenes.
Una bajada en la tasa de
mortalidad implica que se vivirá
más tiempo después de la
jubilación. Afecta cuando se
recupera el capital en forma de
renta, ya que ésta será inferior.
La diferencia entre una
renta anual constante y
una indexada a la
inflación es que la
segunda se revaloriza año
a año en función de la
inflación, con lo que el
poder adquisitivo del
partícipe se mantiene
constante a lo largo de los
años.
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Situación inicial
Edad:32 años Salario bruto: 25.969€ Derechos Consolidados: 10.330€ Cartera: 70% DP – 30% RV
Situación Adverso 1 Edad: 66 años
Salario bruto: 156.695€
Der. Consolidados: 244.005€
• Renta anual:17.469€
• Index Infl: 14.089€
Situación Adverso 2 Edad: 66 años
Salario bruto: 172.360€
Der. Consolidados: 248.324€
• Renta anual: 17.207€
• Index Infl: 13.370€
Situación Adverso 1 Edad: 66 años
Salario bruto: 156.695€
Der. Consolidados: 224.616€
• Renta anual: 16.081€
• Index Infl: 12.969€
Situación Adverso 2 Edad: 66 años
Salario bruto: 172.360€
Der. Consolidados: 234.711€
• Renta anual: 16.264€
• Index Infl: 12.637€
Situación Longevidad Edad: 66 años
Salario bruto: 164.357€
Der. Consolidados: 272.520€
• Renta anual: 17.820€
• Index Infl: 13.889€
Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejemplo: partícipe de 32 años, cartera 70% Deuda Pública, 30% RV EUR
Situación esperada Edad: 66 años
Salario bruto: 164.357€
Der. Consolidados: 272.520€
• Renta anual: 20.371€
• Index Infl: 16.245€
Shock instantáneo Bajada rentabilidades Base Shock Tasa Mortalidad
Inflación
Inflación
Shock instantáneo en los tipos
a corto plazo: se reduce el
valor inicial con el que se
proyectará en el futuro. Afecta
mucho a los miembros
cercanos a la jubilación.
En lugar de estresar el valor
inicial, se estresan las
rentabilidades que se obtendrán
año a año. Afecta mucho a los
miembros más jóvenes.
Una bajada en la tasa de
mortalidad implica que se vivirá
más tiempo después de la
jubilación. Afecta cuando se
recupera el capital en forma de
renta, ya que ésta será inferior.
La diferencia entre una
renta anual constante y
una indexada a la
inflación es que la
segunda se revaloriza año
a año en función de la
inflación, con lo que el
poder adquisitivo del
partícipe se mantiene
constante a lo largo de los
años.
20
Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejemplo: 70% Deuda Pública, 30% Renta Variable EUR
Tasa de
reemplazo
(1) (1)
(1)
(2) (2)
(2)
(1) Escenarios de shock instantáneo inicial:
miembros más jóvenes, menos afectados en
cuanto a pérdida de derechos consolidados ya
que a inicio del período tienen aún poco capital
acumulado.
(2) Escenarios de caída de las rentabilidades a
largo plazo. Los miembros más cercanos a
la jubilación que ya tienen casi todo el
capital acumulado se ven poco afectados
por este tipo de movimientos.
Ejemplo: Un partícipe que está a 35 años de su edad de jubilación, en un escenario medio esperado (base) percibirá una
renta vitalicia que representará un 12.39% de su salario en el momento de la jubilación. En el peor escenario para este
partícipe (caída de las rentabilidades a largo plazo) la renta vitalicia que percibirá representará un 9,44% de sus salario.
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Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejemplo: 70% Corporate, 30% Renta Variable EUR
Tasa de
reemplazo
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Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejemplo: 30% Deuda Pública, 70% Renta Variable EUR
Tasa de
reemplazo
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Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejemplo: 100% Renta Variable EUR
Tasa de
reemplazo
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Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejemplo: Resumen por tipología de cartera – 35 años a la jubilación
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Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejemplo: Resumen por tipología de cartera – 20 años a la jubilación
26
Stress Test sobre planes de aportación definida
Ejemplo: Resumen por tipología de cartera – 5 años a la jubilación
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Riesgo vs Rentabilidad, ¿es aconsejable asumir riesgo
para obtener una mayor rentabilidad?
¿A cualquier edad? ¿Según el ciclo vital?
¿Cómo afecta la asunción de riesgos a los derechos
consolidados futuros que se obtienen?
¿Cuánto riesgo se está dispuesto a asumir?
Stress Test sobre planes de aportación definida
Cuestiones a plantear
28
NUESTRA EXPERIENCIA EN SOLVENCIA II
para los planes de PRESTACIÓN DEFINIDA
29
Estructura de Solvencia II
GOBERNANZA
Org
anig
ram
a Estrategia y apetito
al riesgo Control y gestión
Reporting
Riesgo Mercado
Riesgo Salud
Riesgo Contraparte
Riesgo Vida
Riesgo No Vida
Riesgo Intangibles
Riesgo Operacional
Pilar I - Implementación Pilar II - Control Pilar III – Divulgación
Test de Uso
Medidas cuantitativas
Modelos y validación
Requerimientos de capital
ORSA Own Risk Solvency
Assessment
Transparencia de la
información
Outsourcing Reaseguro
Sistemas e información
Políticas, procesos, protocolos y definiciones
Mecanismos de control interno
30
Estructura de Solvencia II
Riesgo Mercado
Riesgo Salud
Riesgo Contraparte
Riesgo Vida Riesgo No
Vida Riesgo
Intangibles Riesgo
Operacional
-0,50
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
0 2 4 -0,50
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
0 2 4 -5 5 -5 5 -5 5
0,00
0,50
1,00
1,50
-2,5 2,5 0,00
0,50
1,00
1,50
-2,5 2,5
Matrices de correlaciones para
modelar la dependencia entre los
diferentes riesgos
Identificación
y
modelización
de los
diferentes
riesgos
Agregación
de los riesgos
Interpretación
de los
resultados
• El SCR es el capital requerido para
cubrir las pérdidas inesperadas en un
período temporal de un año, con un
nivel de confianza del 99,5%
31
Alcance del proceso de cálculo
• Amplitud de temas recogidos.
• Gran cantidad de documentación (EETT, CP, Normativas, Directivas…) .
• Dificultad de abarcar toda la documentación.
• Complejidad del contenido.
• Conceptos Nuevos (BEL, recuperables reaseguro, Margen de riesgo…).
• Se tratan particularidades de todos los países, que no siempre son de aplicación en nuestro mercado.
Riesgo Mercado
Riesgo Crédito
Riesgo Operacional
RiesgoALM
Riesgo Operacional
Riesgo Actuarial
32
Aspectos tecnológicos
APLICACIONES
INFORMÁTICAS
Pólizas Vida
Pólizas No Vida
Inversiones
Facturación
VALORACIÓN ECONÓMICA
Activo
Pasivo
Capital
SCR
AGREGACIÓN
DE RIESGOS
REPORTING
Resultados
• Para cumplir con unos plazos ajustados es necesario la eficiencia en el cálculo y proyección de valoraciones y escenarios.
• Se deben definir e implementar los requerimientos de sistemas (extracción de datos, desarrollos en las aplicaciones y
rapidez de cálculo) para conseguir cumplir con los objetivos.
• Adaptar sistemas a los requerimientos (coste económico) y/o adquisición nuevo software: PLAN DE SISTEMAS.
Modelos
Internos Proyecciones Hipótesis
PROTOCOLO DE CALIDAD DE DATOS
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Aspectos organizativos
• Amplitud temas tratados
Necesaria participación de varias personas, diversos
departamentos (actuarial, contabilidad, inversiones…)
• Complejidad de los temas
Es necesario un cierto grado de “seniority”.
Importante la continuidad de las personas en los
diferentes QIS.
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Dpto. Contabilidad
Balance y PyG
Dpto. Actuarial
BEL y Reaseguro
Dpto. Inversiones
SCR Mercado
Dpto. Técnico
SCR Suscripción
Dpto. “Z”
SCR Operacional,
Agregación riesgos
QIS5
Aspectos organizativos
Dpto. “X”
Output “Y” …
Coordinación
• Afecta a toda la organización.
• Necesaria alta coordinación de todas las áreas implicadas.
• Planificar las tareas y monitorizar su ejecución.
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Ideas básicas Solvencia II
• Proceso complejo y de elevado coste
• Temas abarcados:
Amplitud de conceptos
Dificultad comprensión
• Tiempo de proceso muy ajustado
• Recursos Personales y de organización:
Supone esfuerzo extra.
Requiere personas con formación técnica específica.
Necesaria participación y coordinación de toda la organización.
• Recursos tecnológicos: Coste económico (revisión/actualización/adquisición de Sistemas).
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ANEXOS
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Proyección del fondo :
Stress Test sobre pensiones de jubilación, Pensions Caixa 30
Hipótesis simulación
Longevity Scenario:
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Short-term Scenario:
Stress Test sobre pensiones de jubilación, Pensions Caixa 30
Hipótesis simulación
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Stress Test sobre pensiones de jubilación, Pensions Caixa 30
Hipótesis simulación
Long-term Scenario: