RiesgodeMercadodeValores

OlgaCantilloVicepresidentayGerenteGeneral

Panamá,septiembre2018@bvpanama

BolsadeValoresdePanamá

APPBVP

Marco conceptual Mercado de Valores de Panamá

Panamá:mercadodevalores

CreacióndelaComisiónNacionaldeValoresbajoelMinisteriodeComercioeIndustrias

Panamáesmiembro

Iniciaoperaciones

CreacióndelaSMV

Iniciaoperaciones

CreacióndelaLeydeValores

Panamá:reguladosysupervisados

CASIP

Casasdevalores

79

Asesoresdeinversión

52

Administradordeinversión

18

Fuente:SMV2017

Calificadorasderiesgo

7

ProveedordePrecio

1

Operadoresremoto

4

Administradorasdefondosdepensiónycesantía

2

Organizacionesautoreguladas

2

Emisores

176

CASIP

Fuente:SMV2017

176

BancosconLicenciadeCasasdeValores

12.7%

CasasdeValoressubsidiariasdebancos

17.7%

CasasdeValoresindependientes

69.6%

Panamá:casasdevalores

CASIP

Fuente:SMV2017

176TextMercado

Internacional87.8%

MercadoLocal12.2%

US$87,587millones

Panamá:volúmenesdenegociación

Mercadolocal:puntosclaves

Fuente:BVP&LC06/2018

Plataformadenegociaciónreconocidaglobalmente

NASDAQ

iLink

LiquidaciónT+2

Integracióndemercados

Fase1:GobiernoyCuasi-GobiernoFase2:DeudacorporativaFase3:Rentavariable

Desde2014

ElSalvadoryPanamá

Participantes1Bolsadevalores1Centraldecustodia187Emisores28Puestosdebolsa35Participantes

EnlacesNicaraguaElSalvadorCostaRica

CASIP

SuperintendenciadeMercadodeValores

PuestosdeBolsa&Participantes

ReguladosEjecutivosPrincipalesCorredoresdeValoresOficialesdeCumplimiento

MinisteriodeEconomíayFinanzas

Gremiosdelmercado

Estructuradoresyemisores

Mercadolocal:actores

Flujoderegulaciónysupervisión

SuperintendenciadelMercadodeValores

BolsadeValores(Autorregulada)

PuestosdeBolsayEmisoresdeValores

CentraldeValores(Autorregulada)

Participantes

EmisoresdeValores

CasasdeValores,AsesoresdeInversión,personasnaturales,

otros

Evoluciónnormativa

Fuente:BVP

CapitalmínimodeUSD150000Activoslíquidos10%delospasivosacortoplazo

SMVpuedeexigirreservasaCasasdeValores

GestióndeRiesgodeTecnologíadeInformación

SMV–reglasdecapitalparacasadevaloresCapitalmínimodeUSD250000Activoslíquidos30%depasivosacortoplazo

CapitaladecuadoRelacióndesolvenciaÍndicedeliquidezGastosdeestructuraConcentraciónderiesgo

CapitalmínimodeUSD350000+%segúncustodiaActivoslíquidos10%delospasivosacortoplazo30%delospasivosacortoplazosihaceactividadesdemayorriesgoCertificacióndesaldos,semestralyanual

Regulación–PrevencióndeBlanqueodeCapitales

Adecuacióndecapital:CasasdeValores

Fuente:BVP

Riesgodecrédito Riesgodemercado* RiesgoLiquidación/Entrega

Índicedesolvencia

FondosdeCapital

Activosponderadosporriesgo

=

*ElriesgodemercadoseexcluyedelaecuacióndadoqueaúnnohasidoreguladoporlaSMV.EstonoexcluyelaresponsabilidaddelasCasasdeValoresdehacerunmonitoreoparamitigarsuexposiciónalriesgodemercado.

NopuedeserinferioralcapitalmínimoCompuestopor:capitalprimario+capitalsecundario-deducciones

Controlesparamitigarelriesgodeblanqueo

Fuente:BVP

Prevención

Monitoreo

EstructuraInterna

¿CómoPrevenir?•  PolíticaConozcaasuClientePolítica

ConozcaasuColaborador

•  Conoceranuestrascontrapartes,proveedores,entreotros

•  ConocerlasPolíticasyManuales

¿Cómomonitorear?•  Actualizaciónperiódicadela

informacióndelosclientes

•  Perfildelosclientes•  Monitoreodelastransaccionescon

sistemasautomatizados•  Detectarconductasinusuales

¿Cómocontrolar?•  Mantenermanualesyprocedimientos

definidosparalasáreas

•  TerceraLíneadeDefensa:ControlInternoyAuditoríaInterna.

•  RevisióndepolíticaseimplementaciónporComitédeÉticayCumplimientoyAuditoríaInterna

Controlesparalaprevención

Fuente:BVP

Cono

zcaasuCliente Identificacióny

verificación

LevantarPerfildelCliente

PolíticasparaAceptación

SeñalesdeAlerta Cono

zcaalColab

orad

or

SelecciónyCaptación

Evaluación/Monitoreo

Capacitación

SeñalesdeAlerta Cono

cera

Con

trap

artes,

Proveedo

resy

otros Referencias

Investigar

Trayectoria

SeñalesdeAlerta

AtodoslosnivelesdelaOrganización

Monitoreoyactualización

Fuente:BVP

ListasdeRiesgos

MatrizdeRiesgo

AnálisisTransaccional

ActualizacióndeInformación

•  Búsquedas24/7•  Herramientasautomatizadas•  Basededatosinternayexternas•  Noticias

•  IdentificacióndeRiesgos•  EvaluacióndeRiesgos•  AsignacióndeCalificación:Bajo,

MediooAlto

•  Detectaractividadinusualenlastransacciones

•  Alertasimplementadasensistemasautomatizados

•  Actualizaciónperiódicasegúnnivelderiesgos

•  Inspeccionesrutinarias(casopropio)

Matrizderiesgo(prevenciónyMonitoreo)

Fuente:BVP

RiesgodeMercadodeValores

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