Gestión del Capital de Trabajo en MyPEs Innovadoras 1. ASPECTO METODOLÓGICO

La presente tesis abarca la dificultad para acceder a fuentes de financiamiento que deriva regularmente de la poca claridad en relación con los objetivos y las metas, y de la ausencia de planes estratégicos (¿cómo estar y permanecer?) y tácticos (¿cómo hacer?), así como el desconocimiento de la Gestión Financiera, en especial de la Gestión del Capital de Trabajo; que genere un escenario ordenado y acorde con el plan de negocios, es por eso que se diseñará un modelo de Gestión del Capital de Trabajo como principal fuente de financiamiento para la supervivencia, desarrollo y crecimiento sostenible de las Mypes en nuestro país.

El paradigma de la investigación está definido por una metodología cualitativa, la cual consiste en la construcción o generación de una teoría a partir de una serie de proposiciones extraídas de un cuerpo teórico que servirá de punto de partida al investigador, para lo cual no es necesario extraer una muestra representativa, sino una muestra teórica conformada por uno o más casos (metodología propuesta: Estudio de casos).

Debido a las características, la investigación puede ser clasificada:

— En cuanto a los fines, es una investigación - estudio de casos con fines exploratorios. — En cuanto a los medios de investigación, como trabajo de campo. — En cuanto al tratamiento de los datos, como cualitativa.

La presente investigación es exploratoria, recogiendo y analizando los datos, contando con investigaciones bibliográficas, fuente de parámetros para su interpretación, y busca de acciones que puedan ser implementadas en la propuesta de modelo. El diseño de la investigación obedece a un tipo exploratorio porque nos permiten aproximarnos a fenómenos desconocidos, con el fin de aumentar el grado de familiaridad y contribuyen con ideas respecto a la forma correcta de abordar una investigación en particular. Con el propósito de que estos estudios no se constituyan en pérdida de tiempo y recursos, es indispensable aproximarnos a ellos, con una adecuada revisión de la literatura. En pocas ocasiones constituyen un fin en sí mismos, establecen el tono para investigaciones posteriores y se caracterizan por ser más flexibles en su metodología, son más amplios y dispersos, implican un mayor riesgo y requieren de paciencia, serenidad y receptividad por parte del investigador. El estudio exploratorio se centra en descubrir.

2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMALa presente tesis abarca la dificultad para acceder a fuentes de financiamiento que deriva regularmente de la poca claridad en relación con los objetivos y las metas, y de la ausencia de planes estratégicos (¿cómo estar y permanecer?) y tácticos (¿cómo hacer?), así como el desconocimiento de la Gestión Financiera, en especial de la Gestión del Capital de Trabajo; que genere un escenario ordenado y acorde con el plan de negocios, es por eso que se diseñará un modelo de Gestión del Capital de Trabajo como principal fuente de financiamiento para la supervivencia, desarrollo y crecimiento sostenible de las Mypes en nuestro país.

3. OBJETIVOS

3.1. Objetivo General ━ Construir un Modelo para la Gestión del Capital de Trabajo en las MyPES del sector textil

de Arequipa, como principal herramienta de aplicación de las mejores prácticas para las decisiones de inversión y financiamiento a corto plazo.

3.2. Objetivos Específicos ━ Plantear un marco teórico adecuado para estudio. ━ Analizar las MyPES del Sector textil de la ciudad de Arequipa. ━ Crear un modelo para la Gestión del Capital de Trabajo, lo que a su vez comprende:

━ Establecer la Gestión del efectivo de la Empresa, comprendido por la Gestión de Caja y Bancos, así como los Valores Negociables.

DEL TRABAJO DE TESISRESUMEN ━ Establecer la Gestión de las Cuentas por Cobrar de la Empresa. ━ Establecer la Gestión de Inventarios.

━ Demostrar su viabilidad a través de Implementación en una MyPE innovadora de la ciudad de Arequipa.

4. JUSTIFICACIÓN DEL ESTUDIOEste trabajo pretende presentar los fundamentos teóricos necesarios para la construcción del Modelo de Gestión del Capital de Trabajo en Mypes Innovadoras, y plantear este como un herramienta importante para la Gestión de la Empresa, gestión que debe ser desarrollada por la empresa con el fin de corresponder a la protección del valor de la compañía. Esto implica que la empresa debe contar con herramientas que permitan obtener la medición previa del impacto de sus decisiones y, por supuesto, que faciliten la verificación de los resultados esperados; que efectivamente las decisiones de inversión generen rentabilidad y consecuentemente mayor valor para los inversionistas (dueños de la empresa). La implementación de este proceso requiere absoluta claridad respecto del objeto de la empresa y de las implicaciones del entorno en cada uno de los componentes de los activos y pasivos corrientes. Veamos en detalle el concepto de rentabilidad del capital de trabajo.

5. REFERENCIA DEL MARCO TEÓRICOCuando hablamos de apoyo financiero, automáticamente entendemos que estamos refiriéndonos a solicitar dinero. Por otro lado, al tratar las Finanzas sobre dinero, consideramos que debemos partir definiéndolas y describiendo cómo pueden ayudarnos en nuestro día a día empresarial.

5.1. ¿Qué son las Finanzas?Cuando alguien establece un negocio lo hace con la finalidad de ganar dinero, es decir, hacerse más rico. En otras palabras, una empresa tiene como objetivo generar ganancias para sus accionistas.

La generación de ganancias es un concepto que tiene que ver con el dinero. Una empresa que genera más dinero en efectivo que otra similar que se desarrolla en el mismo sector, es claramente superior, en hacer más ricos a sus accionistas que las otras empresas.

Las finanzas y las necesidades de financiamiento, son el conjunto de actividades que ayudan al manejo eficiente del dinero, a lo largo del tiempo y en condiciones de riesgo, con el fin último de generar valor para los accionistas.

La información financiera es provista por los Estados Financieros. Estos son reportes estandarizados que bajo principios generalmente aceptados son preparados por profesionales especializados, conocidos como contadores y que tienen como fin último dar a conocer en forma integral la situación económico-financiera de la empresa en un momento determinado o a lo largo de un período determinado. Los Estados Financieros son cuatro a saber: Balance General, Estado de Ganancias y Pérdidas (también conocido como Estado de Resultados), el Estado de Cambios en la Situación Patrimonial y el Flujo de Efectivo. En lo que sigue nos vamos a enfocar en los dos primeros por ser los más conocidos y utilizados.

5.2. Necesidades de financiamientoPara entender cómo funcionan las Finanzas dentro de una organización, imaginemos a una empresa como dos recipientes interconectados: uno de ellos etiquetado como “Fuentes” y el otro como “Usos”.

El recipiente Fuentes representa la cantidad de dinero con el que la empresa debe contar para operar, en tanto que el marcado como Usos determina la manera cómo esos recursos son utilizados.

Detengámonos un momento en el segundo recipiente, Usos. ¿En qué puede una empresa utilizar los fondos que ha reunido? Ya adelantamos una respuesta: podrá utilizarlos en

Gestión del Capital de Trabajo en MyPEs Innovadoras inversiones en activos (en el caso de Antonio sería para adquirir maquinaria) o para dotar de capital de trabajo a las operaciones del negocio.

5.2.1. ¿Qué es una inversión en activos?Es una inversión en bienes físicos o intangibles que la empresa necesita para ampliar su capacidad de producción, mejorar sus procesos productivos (por ejemplo, comprando una máquina más eficiente que la que actualmente posee) o reemplazar equipos obsoletos. Sin embargo, también se considera como una inversión en activos a la adquisición de terrenos e inmuebles o la edificación de obras civiles. En un sentido amplio, la inversión en activos también incluye la compra de equipo de oficina, mobiliario, equipos informáticos y de comunicaciones, así como el software que utilizan las computadoras. De todo esto podemos deducir que si una empresa desea realizar una inversión en activos, será necesario que consiga dinero.

5.2.2. ¿Y qué es el capital de trabajo?Aunque es un concepto que muchos creen conocer bien, requiere una explicación. Se denomina así a los recursos que necesita cualquier negocio para seguir produciendo mientras cobra los productos que vende. Imaginemos una empresa que vende al crédito a 90 días y todo lo que compra (materias primas, insumos) lo cancela al contado. Como podemos deducir, hay una diferencia entre el momento en el que a esta empresa le pagan (90 días) y el momento que ella paga por los insumos que compra. Para que esta empresa siga operando puede optar por cualquiera de estas dos alternativas:

━ Cobrar la venta (a los 90 días) y luego fabricar un nuevo lote de productos, o ━ Tener efectivo disponible para seguir produciendo hasta que cobre lo que ha

vendido.

Revisemos las ventajas y desventajas de estas dos opciones.

━ En la primera, la empresa está obligada a volver a producir una vez que cobre la venta del lote anterior. Queda claro que la empresa sólo podrá operar una vez cada 90 días, pues sólo tiene los recursos provenientes de la cobranza de la venta para financiar la producción futura. Como se puede apreciar, resulta sumamente ineficiente utilizar esta modalidad. ¿Qué empresa que usted conoce opera de esa manera? La respuesta seguramente es: ninguna.

━ Ahora revisemos la siguiente opción. En ésta, la empresa sigue produciendo a pesar de que los ingresos de la cobranza no serán recibidos por la empresa hasta dentro de 90 días. Pero… ¿de dónde sale el dinero para pagar a los proveedores cuando la empresa compra insumos y materia prima? Evidentemente, no sale del producto de la venta, puesto que aún no se ha cobrado. El dinero necesario para que la empresa siga operando en forma continua proviene de los fondos que ésta tiene. Esos fondos se denominan Capital de Trabajo.

5.3. Formas de satisfacer necesidades de financiamientoLas 3 maneras en que una empresa puede generar recursos: la primera, se origina por los fondos que la empresa genera producto de sus operaciones, como las utilidades que se retienen; la segunda, proviene de los fondos adicionales que se piden a los accionistas; y la tercera se deriva del dinero que se puede obtener de terceros, en este caso proveedores, familia, agiotistas e instituciones financieras.

Investigaciones empíricas muestran que la rentabilidad que exigen los accionistas es siempre mayor que la que los bancos requieren y de ahí el dicho popular: “más vale trabajar con plata ajena que con plata propia”; sin embargo, lo que no le dice es que si trabaja 100% con plata ajena, entonces los acreedores al percibir mayor riesgo elevarán de manera significativa la tasa de interés que cobran, hasta niveles que harán imposible que se puedan generar ingresos para hacer frente a la devolución del préstamo más los correspondientes intereses. En realidad, es mejor trabajar con una mezcla de recursos propios (aporte de los accionistas) y deudas.

DEL TRABAJO DE TESISRESUMEN5.4. MYPES EN EL PERÚ

“La micro y pequeña empresa es la unidad económica constituida por una persona natural o jurídica, bajo cualquier forma de organización o gestuón empresarial contemplada en la legislación vigente, que tiene como objeto desarrillar actividades de extracción, transformación, producción, comercialización de bienes o prestación de servicios“.

En el artículo 3, referido a las características concurrentes:

a. El numero total de trabajadores: ━ La microempresa abarca de uno (1) hasta diez (10) trabajadores inclusive. ━ La pequeña empresa: abarca de uno (1) hasta cincuenta (50) trabajadores inclusive.

b. Niveles de ventas anuales: ━ La microempresa: hasta el monto máximo de 150 unidades impositivs tributarias. ━ La pequeña empresa a partir del monto máximo señalado para las microempresas y

hasta 850 unidades impositivas tributarias (UIT).“

5.4.1. IMPORTANCIA DE LAS MYPES EN LA ECONOMÍA DEL PAÍSDel total de unidades empresariales que se encuentran formalizadas ante SUNAT a noviembre del 2009, el 94.4% o 622,209 tienen un nivel de ventas brutas anuales menores a 150 UIT (menores a S/. 480,000). Es decir, las microempresas constituyen el 94.4% del universo empresarial formal del país.

Además, el 98.35% de las unidades empresariales o 648,147 empresas tiene ventas anuales menores a 850 UIT (o menores a S/. 2,270,000). Por lo tanto, la MYPE formal constituye el 98.35% del universo empresarial formal.

Desagregando el universo MYPE formal por rangos de ventas brutas en UIT, se observa que el 77% de las empresas que conforman la MYPE tienen un volumen de ventas brutas anuales menores a 13 UIT (menos de S/. 3,500 mensuales y equivalentes a S/. 42,000 anuales ó U$12,727 anuales), mucho menores del rango máximo establecido por la Ley Nº 28015 de 150 UIT anuales para las microempresas y de 850 UIT para la pequeña empresa. Es decir, el 77% de la MYPE formal se ubica en el estrato de menores ingresos en la pirámide de ingresos empresariales.

6. CONCLUSIONES — El trabajo partió del marco que la gestión del capital de trabajo es la función de la administración

financiera que se dedica a la planeación, ejecución y control del manejo de los componentes del capital de trabajo y sus adecuados niveles y calidad, que permitan minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad empresarial, dándole más importancia a esto último, podemos darnos cuenta sobre la gran importancia de una buena gestión del capital de trabajo para atender las aspiraciones de crecimiento y rentabilidad de las MyPEs. (Capítulo 1)

— El presente trabajo permitió esclarecer a las empresas entrevistadas y en general a las del sector, la necesidad de contar con información contable suficiente, no sólo para fines tributarios, sino que abarquen las exigencias de información para tener los pilares de decisiones que miren la realidad de la empresa y no den la espalda a los problemas presentes, obedeciendo a la perspectiva reducida de los gerentes. Por eso contar con una información contable, permite a la empresa emprender acciones que las lleven hacia el camino correcto, y que no adopten soluciones mediáticas pero no contundentes a las deficiencias más preocupantes pero que ignoran los gestores de las microempresas entrevistadas. (Capítulo 2 y 4)

— La problemática de la suficiencia e insuficiencia de Capital de Trabajo, es decir, la manutención de capital de trabajo, como se ha abordado hasta aquí, tiene implicaciones sobre el riesgo y la rentabilidad, por lo que sus niveles en cuanto a suficiencia e insuficiencia es de vital importancia. Un elemento fundamental a tener en cuenta con respecto a la suficiencia de capital de trabajo es que éste brinda a la empresa capacidad para conducir sus operaciones sobre la base más económica y sin restricciones financieras y hacer frente a emergencias y pérdidas sin peligro

Gestión del Capital de Trabajo en MyPEs Innovadoras de un desastre financiero. De igual forma, un exceso del mismo sólo reduce la rentabilidad de la empresa, pues tener un capital de trabajo sin uso, es perderse oportunidades de inversión que en el corto o largo plazo signifiquen sobrevivir o tener que liquidar el negocio. La insuficiencia, así como el exceso de Capital de Trabajo son muy semejantes, pues como se explico antes, el tener un exceso significa elevar los costos de oportunidad, y no tener Capital de Trabajo es no poder invertir, incurriendo de igual manera en costos de oportunidad por dejar de obtener ganancias al preferir invertir en otros activos que ahora no retornan lo suficiente para poder continuar con nuestro programa de inversiones. (Capítulo 2)

— Al analizar el acceso a crédito de las Mypes, las Cajas de Ahorro y Crédito, representan unas grandes aliadas, sobretodo para las microempresas que se dedican a la comercialización, sin embargo, para el Sector Textil y de Confecciones, las condiciones y estándares de crédito impiden obtener financiamiento por parte de estas instituciones crediticias, pues los montos, y las exigencias para acceder a fondos mayores hacen que las empresas no se inclinen por esta forma de captar inversión. (Capítulo 3)

— La innovación es un factor fundamental de Éxito en la empresa, la capacidad innovadora tiene una relación directa con el tamaño de la empresa, pues el capital necesario para implantar programas de innovación son mayores en empresas de gran tamaño, que en MyPEs, la flexibilidad de las MyPEs, hace que un Sistema de Innovación requiera más compromiso que capital para su implementación. En el caso de las MyPEs peruanas, la fuente de innovación del mercado son en su gran mayoría las MyPEs, a pesar de que la mayoría de empresas que innovan, no lo hacen dentro de una Estructura definida y planificada para realizar las actividades de innovación; por eso se hace necesario que las empresas, sea cual fuere su tamaño, inviertan en capacitación e investigación en tecnología, imitando modelos aplicados en la República de China Popular, en sus Zonas Económicas Especiales; dicho todo esto, es un punto gravitante realizar una adecuada Gestión del Capital de Trabajo, no sólo para contar con los fondos necesarios para introducir sistemas formales de innovación, sino para contar con una organización capaz de afrontar los retos que impone el mercado en temas de innovación y creatividad. (Capítulo 2 y 3)

— En el Mundo, las MyPEs han sido el motor de desarrollo de muchos países, como lo expuesto en el Capítulo 3, los países desarrollados, se encargaron de establecer el mejor escenario para la creación de MiPyMEs, y su crecimiento y sostenibilidad, no sólo creando marcos legales que favorezcan su operatividad, sino una serie de estrategias fiscales y de dirección que han hecho que las MyPEs sean la razón de éxito y desarrollo de sus sociedades, pues representan las principales empleadoras, dinamizando la economía, basándose ésta o no en el consumo, sino en el mejoramiento de la calidad de vida e ingresos de las familias. (Capítulo 3)

— El propósito del presente estudio se centro en proporcionar una herramienta que se encaje dentro de una estrategia mayor, como el planeamiento estratégico o el plan de negocio, pero con esto no se pretende restar importancia al aporte hecho, sino esclarecer el camino a las empresas innovadoras del Sector Textil y de Confecciones de la Ciudad de Arequipa, para iniciar un proceso de conversión de una estructura rígida, de acciones unidireccionales, para ser ahora organizaciones con estructuras flexibles, para poder salir airosas de los retos que actualmente están ocurriendo en el escenario mundial, como la Crisis Estadounidense debido a la burbuja hipotecaria, su réplica en las economía de la Unión Europea y Japón, provocando una reducción de la demanda mundial, y una revisión de los modelos económicos y las reglas de juego financieras preponderantes hasta la actualidad, también hay que prestar atención a la consolidación de China (a través de la progresiva apreciación de su moneda) como un gran mercado para el consumo de nuestros productos y no como una maquinaria de destrucción de la industria de los países latinoamericanos; así podríamos seguir nombrando los hechos actuales que están cambiando el ritmo del mercado mundial, pero lo más importante es observar estos cambios como una gran oportunidad y no sólo como una amenaza, y recordar la posibilidad que brinda esta tesis para facilitar esta nueva postura difícil de adoptar ante el cambio y el riesgo. (Capítulo 5)

DEL TRABAJO DE TESISRESUMEN7. BIBLIOGRAFÍA

Autor Título Editorial País Año

BIBLIOGRAFÍA

Principios de Administración FinancieraPrincipios de Finanzas Corporativas

Administración Financiera

Fundamento de Finanzas CorporativasEl financiamiento informal en el Perú

Investigación de Mercados

¿Cómo Dirigir? Micro y Pequeñas Empresas

Introducción a la Banca

Código Tributario

Manual Práctico para formar MYPES

Mas allá de la competencia

Antología de la administraciónLey General de Sociedades – ComentadaEnciclopedia Practica de la Pequeña y Mediana Empresa

Dinero, Banco y Mercados FinancierosUn soporte para el desarrollo de la Mediana y Pequeña empresa

La dinámica de la innovación organizacionalEstudio Económico de América Latina y el CaribeRelevamiento e Identificación de Demandas de Empresas en Innovación Tecnológica

El otro sendero: la revolución invisible en el tercer mundoEncuesta Nacional de HogaresDirección Nacional de la Micro y Pequeña EmpresaLa Informalidad en la Micro y Pequeña Empresa en el PerúPerfil de la PEA ocupada en la Pequeña y MicroempresaRiqueza popular, pasión y gloria de la pequeña empresa

Gitman, Lawrence J.

Brealey / Myers

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Abad Gonzales, Víctor G.

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