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Cámara Chilena de la Construcción
MERCADO INMOBILIARIO2do trimestre 2010
Gerencia de Estudios
Comentario inicialComentario inicial
En el período abril-junio de 2010 las ventas inmobiliarias aumentaron respecto del trimestre inmediatamente anterior, pero disminuyeron fuertemente en comparación con el segundo trimestre de 2009.
De esta forma se completó un primer semestre del año con uno de los niveles de ventas inmobiliarias más bajos de la última década.
En el perEn el perííodo odo ABRILABRIL--JUNIO DE 2010 JUNIO DE 2010 las ventas de viviendas en el Gran Santiago las ventas de viviendas en el Gran Santiago AUMENTARON 7,2% AUMENTARON 7,2% respecto del trimestre inmediatamente anterior, pero respecto del trimestre inmediatamente anterior, pero CAYERON 26% CAYERON 26% en comparacien comparacióón con el segundo trimestre de 2009. n con el segundo trimestre de 2009.
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1.000
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I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II
2005 2006 2007 2008 2009 2010
5.330
7.914
9.381
7.601
6.312
7.603
9.959
8.237
6.8057.065
8.235 8.383 8.285
6.2256.526
5.522
6.114
6.9077.378
6.740
4.7775.120
Ventas de Viviendas Gran SantiagoComparación Trimestral
Ventas
Nro.Unidades ‐‐26%26%
7,2%7,2%
Durante el Durante el PRIMER SEMESTRE PRIMER SEMESTRE dede 2010 las ventas acumularon una 2010 las ventas acumularon una CACAÍÍDA ANUAL DA ANUAL DE 24%. DE 24%. Este nivel de ventas estEste nivel de ventas estáá por debajo del promedio de la dpor debajo del promedio de la déécada y es el cada y es el menor en los menor en los úúltimos nueve altimos nueve aññosos..
7.361
11.979
11.141
12.127
13.24413.915 13.870
14.510
13.021
9.897
‐6,5%
62,7%
‐7,0%
4,8% 3,9%9,2%
5,1%
‐0,3%
4,6%
‐10,3% ‐24%
‐30,0%
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2.000
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16.000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Unidades vendidas Crecimiento
VENTAS DE VIVIENDAS ENERO‐JUNIOGRAN SANTIAGO
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
Nro. Viviendas
% Crecimiento
11.677
Promedio
AnAnáálisis resultados 2lisis resultados 2dodo trimestre 2010trimestre 2010
El aumento de las ventas en comparación con el primer trimestre de este año se explica fundamentalmente por una leve recuperación exhibida en el mes de junio.
En cambio, si se compara con igual trimestre de 2009, se observa una importante caída tanto de las ventas de viviendas como del valor de las unidades vendidas.
La menor venta se concentró en el tramo de casas y departamentos cuyo valor fluctúa entre las 1.000 y 3.000 UF y que concentra la mayor parte del stock disponible.
La situación producida tanto en el primero como en el segundo trimestre está siendo asimilada por las empresas de rubro, las que han postergado el inicio de nuevos proyectos.
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Ene Feb Mar Abr May Jun
1,234972 888
1,151962
1,375
603
522558
543
544
545
Ventas de Viviendas Enero‐Junio de 2010
Casas DepartamentosNro.
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.
Nro.
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.
1.694
1.506
1.920
El aumento de las ventas inmobiliarias en el segundo trimestre, El aumento de las ventas inmobiliarias en el segundo trimestre, en comparacien comparacióón n con el primer cuarto del acon el primer cuarto del añño, se explica bo, se explica báásicamente por sicamente por UNA MAYOR UNA MAYOR ACTIVIDAD EN EL MERCADO DE LOS DEPARTAMENTOS DURANTE JUNIO.ACTIVIDAD EN EL MERCADO DE LOS DEPARTAMENTOS DURANTE JUNIO.
1.837
1.494 1.446
Sin embargo, al comparar el segundo trimestre de 2010 con igual Sin embargo, al comparar el segundo trimestre de 2010 con igual perperííodo de odo de 2009 se observa que las 2009 se observa que las UNIDADES VENDIDAS, UNIDADES VENDIDAS, tanto de departamentos como de tanto de departamentos como de casas, registraron un casas, registraron un fuerte descenso (fuerte descenso (--28% DEPARTAMENTOS Y 28% DEPARTAMENTOS Y --20% CASAS).20% CASAS).
4.868
2.040
6.907
3.488
1.632
5.120
‐28%
‐20%
‐26%
‐30%
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‐20%
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‐5%
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Departamentos Casas Total
Venta de Viviendas Gran Santiago en UnidadesComparación Trimestre II (2009 ‐ 2010)
II ‐ 2009 II ‐ 2010 Variación
Unidades Variación
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
1.632
3.488
Es importante tener en cuenta que, pese a la crisis financiera, Es importante tener en cuenta que, pese a la crisis financiera, el segundo el segundo trimestre de 2009 es una exigente base de comparacitrimestre de 2009 es una exigente base de comparacióón ya que estuvo n ya que estuvo dinamizado por fuertes campadinamizado por fuertes campaññas de ventas por parte del sector inmobiliario.as de ventas por parte del sector inmobiliario.
Abr May Jun
II‐2009 1.990 2.308 2.609
II‐2010 1.694 1.506 1.920
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1.500
2.000
2.500
Ventas de Viviendas Segundo Trimestre 2009 vs 2010Nro.
Unidades
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.
1.990
1.694
2.308
1.506
2.609
1.920
AdemAdemáás de la cas de la caíída en la cantidad de ventas, durante el segundo trimestre da en la cantidad de ventas, durante el segundo trimestre tambitambiéén se observn se observóó una una CACAÍÍDA ANUAL EN EL VALOR DA ANUAL EN EL VALOR de de ééstas, lo que fue stas, lo que fue particularmente notorio en el particularmente notorio en el mercado de los departamentos (mercado de los departamentos (--21%).21%).
‐21%
‐10%
‐17%
‐25%
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‐15%
‐10%
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0%
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2.000
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16.000
18.000
Departamentos Casas Total
Venta de Viviendas Gran Santiago en Miles de UFComparación Trimestre II (2009 ‐ 2010)
II ‐ 2009 II ‐ 2010 Variación
Milesde UF Variación
10.784
5. 848
16.632
5.234
13.758
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
8.525
En el caso de los En el caso de los DEPARTAMENTOS, DEPARTAMENTOS, la mayor cala mayor caíída en el valor de las da en el valor de las ventas se produjo en el mes de mayo, en el cual se registrventas se produjo en el mes de mayo, en el cual se registróó una una contraccicontraccióón anual de 25,7%n anual de 25,7%. .
ABR MAY JUN
2009 3.018 3.591 4.175
2010 2.635 2.669 3.221
3.018
3.591
4.175
2.635 2.669
3.221
‐
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Miles de UF
Venta de Departamentos en Miles de UFSegundo Trimestre 2010
‐‐12,7%12,7% ‐‐25,7%25,7%
‐‐22,922,9%%
En cuanto a las En cuanto a las CASAS, CASAS, la mayor cala mayor caíída en el valor de las ventas fue de 24% da en el valor de las ventas fue de 24% y se produjo en el mes de junio.y se produjo en el mes de junio.
ABR MAY JUN
2009 1.779 2.117 1.952
2010 2.126 1.625 1.483
1.779
2.117
1.952
2.126
1.625 1.483
‐
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Miles de UF
Venta de Casas en Miles de UFSegundo Trimestre 2010
19,5%19,5%
‐‐23,2%23,2%‐‐24%24%
Tanto los departamentos como las casas que registraron una mayorTanto los departamentos como las casas que registraron una mayor cacaíída en da en las ventas se concentraron en el las ventas se concentraron en el SEGMENTO ENTRE 1.000 Y 3.000 UFSEGMENTO ENTRE 1.000 Y 3.000 UF. La . La mayor variacimayor variacióón positiva se registrn positiva se registróó en el en el tramo de menor valor.tramo de menor valor.
Según unidades vendidasTramo Participación 2010 Participación 2009 Variacion Anual
Menor que 1.000 17,0% 3,4% 257,6%1.000 ‐ 1.500 26,6% 39,1% ‐51,2%1.501 ‐ 2.000 12,6% 18,4% ‐50,9%2.001 ‐ 3.000 22,4% 24,1% ‐33,6%3.001 ‐ 4.000 9,2% 6,9% ‐3,5%Mayor que 4.000 12,2% 8,1% 7,1%Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
Venta de departamentos por tramo de precio (UF) 2do Trimestre 2010
Según unidades vendidas
Tramo Participación 2010 Participación 2009 Variacion AnualMenor que 1.000 11,2% 3,3% 172,2%1.000 ‐ 1.500 11,0% 16,4% ‐46,5%1.501 ‐ 2.000 27,8% 30,4% ‐26,7%2.001 ‐ 3.000 21,0% 23,2% ‐27,7%3.001 ‐ 4.000 8,9% 4,6% 55,6%Mayor que 4.000 20,1% 22,2% ‐27,4%Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
Venta de casas por tramo de precio (UF) 2do Trimestre 2010
A nivel comunal, A nivel comunal, SANTIAGO CENTRO presentSANTIAGO CENTRO presentóó un aumento en la participaciun aumento en la participacióón n de las ventas de DEPARTAMENTOSde las ventas de DEPARTAMENTOS, revirtiendo lo vivido en el primer , revirtiendo lo vivido en el primer trimestre. trimestre.
0,0%
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II‐2009 II‐2010
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
% Participación
Participaciónde Ventas en DepartamentosSegún Unidades
En el mercado de las En el mercado de las CASAS, SAN BERNARDO/BUCASAS, SAN BERNARDO/BUÍÍN N registrregistróó el mayor aumento el mayor aumento de participacide participacióón, siendo su contraparte las zonas de Lampa/Colina/Tiln, siendo su contraparte las zonas de Lampa/Colina/Til--Til y La Til y La Florida donde se presenciaron las caFlorida donde se presenciaron las caíídas mdas máás fuertes.s fuertes.
0,0%
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15,0%
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II‐2009 II‐2010
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción
Participación de Ventas en CasasSegún Unidades
% Participación
El porcentaje de El porcentaje de PROYECTOS EN OBRA Y NO INICIADOS PROYECTOS EN OBRA Y NO INICIADOS ha aumentado ha aumentado fuertemente, lo que refleja que la actual situacifuertemente, lo que refleja que la actual situacióón del sector ha inducido a la n del sector ha inducido a la postergacipostergacióón en la ejecucin en la ejecucióón de nuevos proyectos.n de nuevos proyectos.
0%
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Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun
2009 2010
12% 12% 16% 18% 20% 20% 21% 21% 25% 30% 27% 28% 29% 30% 29% 34% 35% 33%
59% 60%58% 58% 52%
44% 45% 45%43%
44% 47%51% 48% 48% 51%
49% 50% 49%
29% 29% 26% 24% 28%36% 34% 34% 32%
26% 26% 21% 23% 22% 20% 17% 15% 17%
Proyectos en DesarrolloSegún Viviendas Informadas
Terminados En obra No iniciados
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción con información de Collect.
LaLa NUEVA OFERTA NUEVA OFERTA aumentaumentóó lentamente desde mediados de 2009 hasta abril del lentamente desde mediados de 2009 hasta abril del presente apresente añño. Sin embargo, en mayo se registro. Sin embargo, en mayo se registróó una leve cauna leve caíída en el inicio de da en el inicio de viviendas, nivel que se mantuvo durante junio, lo que confirma lviviendas, nivel que se mantuvo durante junio, lo que confirma la postergacia postergacióón n de proyectos por parte de las empresas inmobiliarias.de proyectos por parte de las empresas inmobiliarias.
2.075
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ENEFEBMAR ABRMAY JUNJULAGOSEPOCTNOVDICENEFEBMAR ABRMAY JUNJULAGOSEPOCTNOVDICENEFEBMAR ABRMAY JUNJULAGOSEPOCTNOVDICENEFEBMAR ABRMAY JUNJULAGOSEPOCTNOVDICENEFEBMAR ABRMAY JUN
2006 2007 2008 2009 2010
Viviendas
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción con información de Collect.
INICIOS DE VIVIENDAS GRAN SANTIAGO(PROMEDIOS MÓVILES EN 12 MESES)
Promedio (2006‐2010)
Las mayores ventas respecto del primer trimestre y la menor incoLas mayores ventas respecto del primer trimestre y la menor incorporacirporacióón de n de proyectos aumentproyectos aumentóó la velocidad de ventas, dejando el stock en torno a las la velocidad de ventas, dejando el stock en torno a las 41.000 unidades. En t41.000 unidades. En téérminos anuales, el stock disminuyrminos anuales, el stock disminuyóó 11%, pero 11%, pero trimestralmente aumenttrimestralmente aumentóó 2%.2%.
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Mar
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Sep
Nov Ene
Mar
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Nov Ene
Mar
May Jul
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2006 2007 2008 2009 2010
Stock de viviendas y meses para agotar stock Viviendas Stock Viviendas MesesViviendas Meses
Stock (serie original): 41.044 viviendas
21,4 meses para agotar stock
En el caso de los En el caso de los DEPARTAMENTOS, DEPARTAMENTOS, si bien a junio la velocidad de ventas mejorsi bien a junio la velocidad de ventas mejoróó, , éésta es muy inferior al registro de junio de 2009 (18,9 meses). Esta es muy inferior al registro de junio de 2009 (18,9 meses). En doce meses, el n doce meses, el stock sufristock sufrióó una cauna caíída de 1,7%, pero aumentda de 1,7%, pero aumentóó 4% respecto de marzo.4% respecto de marzo.
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Ene
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Sep
Nov Ene
Mar
May Jul
Sep
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Mar
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2006 2007 2008 2009 2010
Stock de departamentos y meses para agotar stockDepartamentos MesesViviendas Meses
25,6 meses para agotar stock
Stock (serie original): 35.252 unidades
En tanto, la velocidad de ventas de En tanto, la velocidad de ventas de CASASCASAS se mantuvo constante dentro del se mantuvo constante dentro del segundo trimestre, en un nivel superior al registrado durante elsegundo trimestre, en un nivel superior al registrado durante el primer trimestre primer trimestre y al observado hace doce meses. Dado el nivel de stock vigente, y al observado hace doce meses. Dado el nivel de stock vigente, esperamos que esperamos que la reactivacila reactivacióón de la actividad comience por la construccin de la actividad comience por la construccióón de nuevas casas.n de nuevas casas.
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Sep
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May Jul
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Mar
May Jul
Sep
Nov Ene
Mar
May Jul
Sep
Nov Ene
Mar
May
2006 2007 2008 2009 2010
Stock de casas y meses para agotar stockCasas MesesViviendas Meses
10,6 meses para agotar stock
Stock (serie original): 5.792 unidades
Condiciones financieras 2Condiciones financieras 2dodo trimestre 2010trimestre 2010
Un factor relevante del menor dinamismo del mercado inmobiliario ha sido la disponibilidad de financiamiento bancario.
En el segundo trimestre de 2010 se observó un aumento de la demanda de créditos hipotecarios, pero, a la vez, un endurecimiento de las exigencias para acceder a ellos, lo cual afecta particularmente a quienes desean adquirir viviendas entre 1.000 y 2.000 UF.
Respecto el primer trimestre del aRespecto el primer trimestre del añño,o, la OFERTA DE CRla OFERTA DE CRÉÉDITO DITO se flexibilizse flexibilizóópara inmobiliarias y constructoras, gracias a las mejoras en el para inmobiliarias y constructoras, gracias a las mejoras en el entorno entorno econeconóómico del sector y sus perspectivas.mico del sector y sus perspectivas.
Paralelamente, la Paralelamente, la DEMANDA POR FINANCIAMIENTO DEMANDA POR FINANCIAMIENTO de las empresas de las empresas inmobiliarias continuinmobiliarias continuóó contraycontrayééndose, a la vez que se registrndose, a la vez que se registróó un fuerte un fuerte repunte en la demanda de crrepunte en la demanda de crééditos hipotecarios.ditos hipotecarios.
PerspectivasPerspectivas
2010 será un año con cifras negativas para la industria inmobiliaria, incluso mayores que las proyectadas a partir de los datos del primer trimestre del año.
Ello debiera ocurrir aun cuando en el segundo semestre del año se produzca un importante repunte en las ventas de casas y departamentos, ya que es altamente improbable que se pueda compensar la caída de 24% que registraron las ventas en el primer semestre de 2010.
Algunos factores que explican el menor dinamismo de la industria son, además del impacto transitorio del terremoto:— Un Programa Regular del MINVU con un menor número de subsidios producto del
terremoto, y una reasignación definida recién a fines de junio.— Problemas de borde a raíz de una política de subsidios diferenciados, lo cual ha
desviado demanda.— Mayores exigencias bancarias para la aprobación de créditos hipotecarios.
GraciasGracias