FinanzasCorporativasII.Exmenescurso2013/2014Tema41.LaempresaimportadoraSAJI,S.A.debepagarunafacturaenyuaneschinosdentrode60dasporimportede2.500.000CNY.SesabehoyqueeltipospotEUR/CNYes8,1462/67.Elimportadortieneincertidumbresobrelaposibleevolucindeltipodecambioyquiereanalizardistintasalternativas.Sepide:a)Cuntoseuroslecostarahoyobtenerlos2.500.000CNY?b)Cundoelimportadorsedebeplantearcubrirelriesgodecambio?c)Si contrata un seguro de cambio en estas condiciones, tipo forward a 60 das8,1458/61.Cuntolecostaraobtenerlos2.500.000CNY?d)Sidentrode60daslostiposspotEUR/CNYson8,1454/57,Culseraelresultadodelaoperacindecobertura?Solucin:a)306.891,56euros b)Expectativasdedepreciacin. c)306.906,63euros d)15,07euros(ganara)2. La empresa NIJAIN SL realiza habitualmente exportaciones e importaciones en dlares elcual cotiza actualmente en 1.3055/59. En estos momentos tiene pendiente facturas porcobrar por importe de 275.000 dlares con vencimiento dentro de 60 das y facturaspendientes de pagar por importe de 315.000 dlares con vencimiento 90 das. La empresaprev que el euro se aprecie respecto al dlar por lo que decide realizar una operacin decobertura a travs de un seguro de cambio. Las diferentes entidades financieras con las queoperalehanfacilitadolasiguienteinformacin: Santander BBVA LaCaixaTiposeguroEUR/USD60das 1.3059/62 1.3058/60 1.3060/63TiposeguroEUR/USD90das 1.3062/65 1.3061/63 1.3065/68a)Teniendoencuentasuestimacinquoperacincubrir,lasfacturasacobraroapagar?b)Conquentidadfinancierarealizarlaoperacindecobertura?Solucin:a)Lasfacturasacobrarb)BBVA3.Un exportador debe cobrar una factura en libras esterlinas dentro de 30 das porimporte de 850.000 GBP. Se sabe hoy que el tipo spot EUR/GBP es 0.8557 / 61. Elexportadortieneincertidumbresobrelaposibleevolucindeltipodecambioyquiereanalizardistintasalternativas,enestesentido:a)Cuntoseurosobtendrahoyporlas850.000GBP?b)Si contrata un seguro de cambio en estas condiciones, tipo forward a 30 das0.8559/64.Cuntoseurosobtendraporlas850.000GBP?c)Cundoelexportadorsedebeplantearcubrirelriesgodecambio?d)Si dentro de 30 das los tipos EUR/GBP son 0.8563 / 67Cul sera el resultado sihubieserealizadolaoperacindecobertura?Solucin:a)992.526,86euros b)992.526,86euros c)Expectativasdeapreciacindeleuro d)992.179,29euros4.La empresa EXIMPORT, SL realiza habitualmente exportaciones e importaciones enfrancossuizos.Enestosmomentostienependientefacturasporcobrarporimportede275.000 CHF con vencimiento dentro de 30 das y facturas pendientes de pagar porimporte de 315.000 CHF con vencimiento 60 das. La empresa prev que el euro seaprecierespectoalfrancosuizoporloquedeciderealizarunaoperacindecoberturaa travs de un seguro de cambio. Las diferentes entidades financieras con las queoperalehanfacilitadolasiguienteinformacin: Santander BBVA LaCaixaTipo seguro EUR/CHF 30das1.2601/1.2607 1.2600/1.2606 1.2604/1.2609Tipo seguro EUR/CHF 60das1.2612/1.2615 1.2617/1.2621 1.2618/1.2624Sabiendoqueeltipospothoyes1.2599/1.2562,determinar:a)Teniendoencuentasuestimacinquoperacincubrir,lasfacturasacobraroapagar?b)Conquentidadfinancierarealizarlaoperacindecobertura?Solucin:a)Lasfacturasacobrar b)BBVA