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La Clave:Dirigirse hacia él...

¿Dónde competir estratégicamente?

Mercado actual

Mercado Nuevo

Cliente Actual

1 2

Cliente nuevo

3 4

ENTENDER MI MERCADO

Nuevos entrantes

Sustitutivos

Compradoresproveedores Rivalidad

Poder negociador

Barreras de entrada

Amenazas

Las Formas de competirR

EC

UR

SO

S Y

CA

PA

CID

AD

ES EFICIENCIA

CALIDAD

INNOVACION

CAPACIDAD DE

SATISFACCION AL CLIENTE

BAJOS COSTES

DIFERENCIACIONDE

PRODUCTOS

VENTAJACOMPETITIVA(MAYOR RENTABILIDAD

PROCESO

PRODUCTO

Las formas de competir

Variante negativa de la Matriz Crecimiento /couta de mercado

Boston Consulting group

Anexo 6 Enclean: Evolución mix de productos

$0

$5.000

$10.000

$15.000

$20.000

$25.000

$30.000

1987 1988 1989 1990 1991 1992

bombasindustriales

limpiezaquímica

limpieza conagua apresiónintercambiode sitios

catalizadores

otros

Deuda o capital: Decidiendo la estructura financiera de una compañia

evolución estructura financiera (PASIVO)

$0

$10.000

$20.000

$30.000

$40.000

$50.000

$60.000

1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992

años

Pasivo circulanteDeudas a largo plazoObligaciones a largo plazoCapital Social

Deuda o capital: Decidiendo la estructura financiera de una compañía

evolución financiera de EnClean

-$20.000

$0

$20.000

$40.000

$60.000

$80.000

$100.000

$120.000

1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992

años

Ingresos

Márgen Operativo

Activo Total

Capital Social

Deuda o capital: Decidiendo la estructura financiera de una compañía

• Las empresas solo tienen dos formas de financiar sus inversiones, con deuda o con capital.

• Escoger una de los dos opciones plantea ventajas e inconvenientes en cada caso.

Deuda o capital: Decidiendo la estructura financiera de una compañía

-Pagos contractuales-Impuestos deducibles-Prioridad en caso de insolvencia-Devolución prefijada en plazos-Pérdida de control de gestion

-Pagos residuales-no beneficio en impuestos-menos ventajas en caso de insolvenciaControl de la gestion

DEUDA

-Prestamos bancarios-Papel comercial

-obligaciones

HIBRIDOS

-Obligaciones convertibles-Acciones preferentes

-autocartera

CAPITAL

-Emision de acciones-Dividendos

Ventajas e inconvenientes de la deuda:

•Ventajas fiscales

•La disciplina de la deuda

•Riesgo de insolvencia

•Conflicto con los stakeholders

•Pérdida de futura flexibilidad

El mapa de stakeholders: La matriz interes / poder

NIVEL DE INTERES BAJO ALTO

Esfuerzo mínimo

Mantener informados

Mantener satisfechos Jugadores clave

ALTO

BAJO

NIVEL DE PODER

Tendencia beneficios/ reparto de dividendos

Los estudios de los últimos 50 años en España y en Estados Unidos demuestran las siguientes tendencias.

Repartir dividendos

• Malas razones para repartir:

– Dinero en mano– Falta de inversiones

• Buenas razones

– A los inversores les gustan los dividendos

Factores que determinan el reparto

• Oportunidad de inversiones• Estabilidad en las ganancias

– Sector– Apalancamiento operacional– Apalancamiento financiero

• Fuentes alternativas de financiación• Señales al mercado• Características de los accionistas

Diversificar

• Diversificación para transferir modelos de éxito a otros mercados

• Diversificación para buscar un mercado dónde repetir éxitos ya caducos

Diversificar

• Diversificación tiene detractores y partidarios