Post on 07-Feb-2018
CONCEPTOS DE
ADMINISTRACION
FINANCIERA
ADMINISTRACION FINANCIERA
DEFINICION:Es una parte de la ciencia de administración de empresas queestudia y analiza como las organizaciones con fines de lucropueden optimizar:
Adquisición de activos y operaciones con el mayorrendimiento.
Financiamiento de las inversiones y operaciones con elmenor costo posible (definiendo cuando y como devolver a losacreedores, retribuir a los inversores en dinero y en bienes decapital).
La administración de activos de la organización..”
Maximizar la riqueza del inversor y minimizar el riesgo deresultados desfavorables.
TEMAS QUE ESTUDIA
Y ANALIZA
ADM. DE
ACTIVOS
FINANCIAMIENTO
LA INVERSION
ADMINISTRACION FINANCIERA
CALIDAD DE LAS DECISIONES
ENDEUDAMIENTOGRADO DE
LIQUIDEZ
RENTABILIDADCAPAC. ADM.
ACTIVOS
APALANCAMIENTO
1.- Establecer el importe de recursos que la empresa requiere
para operar un periodo
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
Financiar
operacionesFinanciar
inversiones
Financiar
Prestamos y
retribuir Prop
PRESUPUESTO
ECONOMICO
PRESUPUESTO
FINANCIERO
Operaciones
e intereses
Desem/ Devol
PrestamosInversión adic
/ retiroPago
dividendosDevolución de
capitalRecuperacion
De cartera
2.- Priorizar recursos a destinar entre activos y operaciones
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
OPERACIONESMat. Prima
Salarios
Servicios
Mantenimiento
Bs. perecederos
INVERSIONESProyectos nuevos
Mejoras
Construcciones
Adq. Activos
FINANCIAMIENTOPago a terceros
Intereses
Capital
RENTABILIDAD
3.- Determinar fuentes efectivas de financiamiento para un
periodo determinado
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
Aporte Propio
Acciones comunes
Acciones preferentes
Retención utilidades
Crédito
CP y LP
Negociado/espontáneo
Con/sin garantía
Costo Real
$
TEORIA COSTO CAPITAL Y COSO
DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO
ANALISIS DE INDIFERENCIA ENTRE GANANCIAS
EN DINERO Y GANANCIAS DE CAPITAL
4.- Administración de activos de la empresa
Competencia específica del administrador con la
corresponsabilidad de toda la empresa. Instrumento índices
financieros.
5.- Evaluación y control de la posición financiera
Conocimiento del riesgo, liquidez, endeudamiento, rentabilidad,
apalancamiento, como base para la toma decisiones de las
funciones enunciadas.
FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO
I.-
PRESUPUESTO
ECONOMICO Y
FINANCIERO
HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO
INGRESOS
OPERATIVOS
COSTOS GTS
OPERATIVOS
APORTES
DE CAPITAL
DESEMBOLSO
PRESTAMOS
DIVIDENDOS
PAGO
PRESTAMOS
INVERSIONES
CORTO Y LARGO PLAZO
II.-
ANALISIS DE
RENTABILIDAD
HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO
Rentabilidad
Contable EF
Rentabilidad
Proy. Futuras
Valores actuales
III.-
TECNICAS
COSTO
CAPITAL
Costo promedio
ponderado capital
WACC
Modelo valoración
activos de capital
CAPM WEIGHTED
AVERAGE
COST OF
CAPITAL
CAPITAL
ASSET
PRICING
MODEL
IV.-
POLITICA DE
DIVIDENDOS
HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO
Ganancias
de capital o
incremento PN
Rendimiento en
Dinero o pago
dividendos
V.-
DIAGNOSTICO
POSICION
FINANCIERA
HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR
FINANCIERO
Indices o ratios
financieros
Análisis de
tendencias
Análisis de
estructura
PRESUPUESTO
ECONOMICO Y
FINANCIERO+
DECISIONES
GERENCIALES
Decisiones en inversiones (Presupuesto de capital)
Significativa
Beneficios futuros (rendimiento – riesgo)
Irreversible
Decisiones de financiamiento (Estructura de Capital)
Mejor mezcla de financiamiento y composición de capital.
Decisiones sobre los dividendos (Política de dividendos)
OBJETIVO DE LAS FINANZAS
Cualidades de la toma de decisiones :
a) Oportunidad, que sean adoptadas en el momento adecuado,sin precipitaciones y sin demoras inconvenientes.
b) Calidad, que hayan sido analizadas suficientemente paratener en cuenta los elementos de juicio precisos y limitar almáximo las posibilidades de cometer errores.
c) Pertinencia, que se refieran a los objetivos y dirigidos asuprimir obstáculos que impidan su logro.
TOMA DE DECISIONES
Certidumbre: Conocemos nuestro objetivo y tenemosinformación exacta, medida y confiable acerca del resultado decada una de las alternativas que consideremos.
Riesgo: Se produce el riego siempre que no somos capacesde preveer con certeza el resultado de alguna alternativa, perocontamos con suficiente información como para preveer laprobabilidad que tenga para llevarnos a un estado de cosasdeseado.
Incertidumbre: Bajo condiciones de incertidumbre es poco loque se sabe de las alternativas o de sus resultados.
Turbulencia : Bajo condiciones de certeza, riesgo eincertidumbre, el objetivo final esta siempre claro, pero bajocondiciones de turbulencia incluso el objetivo puede ser pococlaro.
La turbulencia también tiene lugar cuando el ambiente mismocambia con velocidad o es de hecho incierto.
TOMA DE DECISIONES - CONCEPTOS
Contextos donde se toma decisiones :
Bajo Certidumbre: Conocemos nuestro objetivo y tenemosinformación exacta, medida y confiable acerca del resultado decada una de las alternativas que consideremos.
Bajo Riesgo: Se produce el riesgo siempre que no somoscapaces de prever con certeza el resultado de alguna alternativa,pero contamos con suficiente información como para prever laprobabilidad que tenga para llevarnos a un estado de cosasdeseado.
Bajo Incertidumbre: Es poco lo que se sabe de las alternativaso de sus resultados.
TOMA DE DECISIONES - CONTEXTOS
Criterio de Laplace : Igual probabilidad a todos los estados.
Maximin : El máximo valor de la utilidad mínima de cada evento.
Maximax : La máxima utilidad de cada evento.
Minimax: El mínimo valor de las utilidades máximas.
Ejemplo:
Evento A B C D
Util. Max 100 110 120 100
Util. Min 30 40 20 10
TOMA DE DECISIONES - INCERTIDUMBRE
TOMA DE DECISIONES - CONTINUOS
ESQUEMA CON TRES DIMENSIONES
1.- Análisis
- Reconocer que existe un problema
- Definir el problema y especificar los datos adicionales necesarios.
- Obtener y analizar los datos.
2.- Decisión
- Proponer diferentes opciones.
- Seleccionar la mejor
3.- Instrumentación
- Poner en marcha la opción seleccionada.
- Realizar el seguimiento para controlar el plan
METODO CIENTIFICO PARA LA
TOMA DE DECISIONES
Optimizar
la decisión
ESCENARIO
FUTURO
TECNICAS Y
HERRAMIENTAS
FACTOR
HUMANO
PROCESO DE OPTIMIZACION
Análisis del punto de equilibrio: Es una técnicaampliamente utilizada en la toma de decisiones financierasque permite determinar si el volumen particular de ventas darácomo resultado pérdidas o ganancias.
Rendimiento sobre la inversión (ROI) : Sirve para medir laproductividad de los activos. Mediante el calculo de lasganancias como porcentaje del capital invertido.
Análisis marginal : Se ocupa de los costos adicionales deuna decisión en particular más que del costo promedio.
Teoría de las restricciones: Se ocupa de hacer mas con lomismo, identificando cuellos de botella.
ANALISIS CUANTITATIVO
DECISIONES FINANCIERAS
Teoría de los juegos se usa para ayudar a los responsablesde tomar las decisiones a licitar contratos, negociar acuerdoslaborales, desarrollar planes de expansión y tomar unsinnúmero de otras decisiones.
La teoría de los juegos utiliza modelos matemáticos paraanalizar los resultados de toma de decisiones si todas laspartes actúan de manera racional.
Programación lineal : utiliza técnicas gráficas o algebraicaspara solucionar en forma óptima los dilemas de la distribuciónde los recursos.
Teoría de las colas: Si una decisión implica equilibrar el costode tener una línea en espera contra el costo del servicio demantener dicha línea, ésta puede facilitarse con la teoría delas colas
ANALISIS CUANTITATIVO
DECISIONES FINANCIERAS
“ La información es un conocimiento bajo una formacomunicable, es todo aquello que disminuye laincertidumbre.”
“Es un conjunto de datos con algun significado, es unreductor de incertidumbre.”
Requisitos:
Pertinencia
Confiabilidad
UTILIDAD Claridad
Comparabilidad
Oportunidad
¿ QUE ES LA INFORMACION?
Esquema de Sistemas de información
Las organizaciones basansus actividad en:
Obtención de ganancias,
Crecimiento de mercado,
Desarrollo exitoso denegociaciones
Ejecución de inversiones,
Prestación de serviciospúblicos y el desempeño deuna funcióngubernamental.
En un mundo excesivamentecompetitivo, que hay quecontrolar.
Satisfacer las necesidades delos clientes,
Anticipar y actuar ante losmovimientos de lacompetencia,
Investigar y desarrollaropciones más eficientes,
Brindar productos y serviciosde la mayor calidad posible
¿CUAL ES EL FIN ULTIMO DE UNA
ORGANIZACIONES?