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Análisis Técnico, mitos y verdades

Octubre 2019Sergio Luis Olivo, Ph.D.

Mitos acerca del AT

• AT y AF son contrapuestos.• AT solo es usado por traders individuales.• AT no tiene respaldo científico.• Los AT son sólo “chartistas” (analistas de gráficos)• AT tiene un importante margen de error (no sirve

para tomar decisiones de inversión)• El poder predictivo del AT no es más que un tema

de profecías autocumplidas• Siendo un buen AT podes ganar “un montón” de

plata

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Primer mito

AT y AF son contrapuestos

Segundo mito

AT solo es usado por traders individuales.Bancos de inversión y grandes inversores solo usan AF.

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Tercer mito

AT no tiene respaldo científico.No hay ni papers ni académicos que lo respalden.

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Investor Behavior in the October 1987 stock market crash: survey evidence

Robert J. Shiller

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Editor del CFAInstitute's Financial Analysts Journal.

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“Head and shoulders not just a flaky pattern”

• El paper evalúa el poder predictivo que tiene el patrón H-C-H

• Seis monedas contra el dólar (1973-1994)• Marco Alemán – Yen – Dólar Canadiense – Franco Suizo – Franco

Francés - Libra• H-C-H parece funcionar razonablemente bien en

los dos primeros casos• Alerta sobre la dificultad de testear una

estrategia basada en AT• «Patrones visuales» no replicables de modo algebraico

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Encuentran algunas estrategias rentables («H-C-H» o «doble techo» pero a la hora de encontrar una explicación hacen hincapié en la «profecía autocumplida»

“Price trends and patterns …” Friesen,Weller, & Dunham

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Cuarto mito

Los analistas técnicos son sólo “chartistas” (analistas de gráficos)

Evening Star

Morning Star

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Quinto mito

Al ser una técnica tiene un importante margen de error y no sirve para tomar decisiones de inversión

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Sexto mito

El poder predictivo del AT no es más que un tema de profecías autocumplidas

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23,6%

38,2%

50%

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76,4%

IBEX 35

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Septimo mito

Siendo un buen AT podes ganar “un montón” de plata

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