Introduccion a la MacroeconomıaFluctuaciones Economicas de Corto Plazo

Graciela Perez

Otono, 2008

Contenidos

I Hechos acerca de los ciclos economicos

I Corto y largo plazo

I Demanda agregada: introduccion

I Oferta agregada de corto y largo plazo: introduccion

I Efecto de shocks a corto y largo plazo

Hechos sobre los ciclos economicos

I PIB crece en promedio a tasas entre 4-5 en Chile anualesen el largo plazo (3-3.5 en EE.UU.), con muchasfluctuaciones a corto plazo.

I En paıses desarrollados el consumo y la inversion fluctuancon el PIB, pero el consumo tiende a ser menos volatil yla inversion mas volatil que el PIB.

I En Chile el consumo es mas volatil que el PIB.

I Desempleo aumenta durante recesiones y decae duranteexpansiones.

I Ley de Okun: relacion negativa entre PIB y desempleo.

Horizonte temporal en macroeconomıa

I Largo Plazo:Precios flexibles, responden a cambios en oferta odemanda

I Corto Plazo:Muchos precios estan rıgidos a cierto nivel predeterminado

El comportamiento de la economıa difiere segun el horizontede tiempo analizado.

Teorıa Macro Clasica

I Produccion determinada por el lado de la oferta:I Oferta de capital y trabajoI Tecnologıa

I Cambios en la demanda de bienes y servicios (C , I , G )solo afectan precios, no cantidades.

I Supuesto fundamental: perfecta flexibilidad de precios.Por lo tanto, la teorıa clasica aplica en el largo plazo.

Precios rıgidos

La produccion y el empleo (variables reales) tambien dependende la demanda de bienes y servicios, la cual es afectada por:

I Polıtica fiscal

I Polıtica monetaria

I Cambios exogenos en parametros del modelo (C , I )

Modelo de Oferta y Demanda Agregada

I Es el paradigma que la mayorıa de los economistas yhacedores de polıticas emplean para analizar lasfluctuaciones economicas y disenar polıticasestabilizadoras.

I Muestra como se determinan el nivel de precios y laproduccion en el agregado.

I Permite apreciar las diferencias en el comportamiento dela economıa entre el corto y largo plazo.

Demanda Agregada

I DA: relacion entre el nivel de precios y la cantidad deproduccion.

I A partir de la teorıa cuantitativa del dinero es posiblededucir la DA.

I En las proximas clases, estudiaremos un modelo para laDA mas sofisticado.

Ecuacion cuantitativa como DA

M · V = P · YM s

P= kY

con V = 1k.

Md

P= kY

Dados ciertos valores de M y V , la ecuacion cuantitativa deldinero plantea una relacion inversa ente Y y P .

Demanda Agregada

P

Y

DA

Un aumento en el nivel de precios causa una caıda en los saldos

reales (MP ), lo que genera una caıda en la demanda de bs. y ss.

Demanda Agregada

P

Y

DA

DA

0

1

Un aumento en la oferta de dinero expande la DA.

Oferta Agregada en el largo plazo

En el largo plazo la oferta esta determinada por la oferta defactores productivos y la tecnologıa:

Y = F (K , L)

Y es el nivel de produccion potencial o de pleno empleo. Estoes, el nivel de producto en que todos los recursos de laeconomıa estan ocupados.

Pleno empleo implica una tasa de desempleo natural (no cero).

Oferta Agregada de largo plazo

P

Y

OALP

YF(K,L)

Y es independiente de P , por lo tanto la OALP es vertical.

Oferta Agregada de largo plazo

P

Y

OALP

YF(K,L)

DA

DA

0

1P

P

0

1

Un ∆+M solo eleva el nivel de precios.

Oferta Agregada en el corto plazo

I Muchos precios estan fijos a corto plazo.

I En adelante asumiremos que:I Todos los precios estan fijos en un nivel predeterminado

a corto plazoI Las firmas estan dispuestas a vender tanto como los

consumidores esten dispuestos a comprar

I Por lo tanto, la oferta agregada de corto plazo eshorizontal.

Oferta Agregada de corto plazo

P

Y

OACP

P

A corto plazo el nivel de precios esta fijo, y las firmas venden tanto

como las personas demanden.

Oferta Agregada de corto plazo

P

Y

OACP

P

DA

DA

0

1

Y Y0 1

Un ∆+M eleva la produccion (disminuye el desempleo) sin afectar los precios.

Transicion del corto al largo plazo

I Con el paso del tiempo, los precios dejan de ser rıgidos.

I El ajuste de precios es lo que mueve la economıa del cortoal largo plazo.

Corto Plazo ∆P

Y > Y ↑Y < Y ↓Y = Y cte.

Transicion del corto al largo plazo

P

Y

OACP

P

DA

DA

0

1

OALP

P1

Y Y1

Shocks o perturbaciones economicas

I Shocks: cambios exogenos en la demanda u ofertaagregada.

I Shocks transitorios alejan a la economıa del plenoempleo.

I Ejemplo: shock de demanda negativoI Caıda en la vel. de circulacion: Dado M, una caıda de V

se traduce en que las personas utilizan su dinero enmenos transacciones, causando una reduccion de lademanda de bienes y servicios.

Shock de demanda negativo

P

Y

OACP

P

DA

DA0

1

OALP

P1

YY1

Shocks de Oferta

I Un shock de oferta altera los costos productivos,afectando el precio cobrado por la firma. Ejemplos deshocks negativos:

I Clima adverso reduce las cosechas, elevando los preciosde los alimentos.

I Sindicalizacion lleva a alza de salarios pactados.I Nuevas regulaciones ambientales encarecen tecnologıa,

elevando precios.

I Shocks de oferta positivos reducen costos y precios.

Shock de oferta positivo

P

Y

OACP

P

DA

OALP

P0

Y Y1

1 1

OACP

0

Polıticas de estabilizacion

I Corresponden a medidas de polıtica tendientes a reducir laseveridad de las fluctuaciones economicas de corto plazo.

I Ejemplo: polıtica monetaria para mitigar shock de ofertanegativo.

Polıtica de estabilizacion: oferta monetaria

P

Y

OACP

P

DA

OALP

P0

YY1

1 1

OACP

0

0

Polıtica de estabilizacion: oferta monetaria

P

Y

OACP

P

DA

OALP

YY1

1 1

0

DA1