Valores razonables

VALORES RAZONABLES &

IFRS 13

Samuel Alberto Mantilla B.

http://www.samantilla.com

Cali, 1 Noviembre 2011

http://www.samantilla.com/

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Agenda

1. Introducción

2. Los valores razonables

3. IFRS 13

• Preguntas más frecuentes

• Sus preguntas y sus comentarios

SAMantilla - Valores Razonables - 2011

1 Introducción

Introducción

• En Colombia estamos haciendo negocios a valor razonable pero los estamos contabilizando a costo histórico.

• Esa es una de las causas por las cuales la contabilidad colombiana es poco apreciada.


Colombia: caso 1

La entidad X firma un contrato de servicios integrales de comunicaciones (Internet, teléfono y televisión) con la entidad J, por 12 meses, a $100.000 c/mes, con cláusula de permanencia mínima de 12 meses, prorrogable por períodos de un año.

– ¿Cómo se contabiliza actualmente?

– ¿Cómo se debiera contabilizar?


Colombia: caso 1 ¿Cómo se contabiliza actualmente?


Enero Gastos telecomunicaciones 100.000

Efectivo 100.000

Febrero Gastos telecomunicaciones 100.000

Efectivo 100.000

Marzo Gastos telecomunicaciones 100.000

Efectivo 100.000

Gastos telecom Efec tivo

Enero 100.000 Enero 100.000

Febrero 100.000 Febrero 100.000

Marzo 100.000 Marzo 100.000

. . . . . .

Colombia: caso 1 ¿Cómo se debiera contabilizar?


NB: En este caso el efecto es en el balance: reconocimiento de activos y pasivos

Enero 01 Derechos servicios telecomunicac. 1.200.000

Obligación por servic telecom 1.200.000

Enero 31 Obligación por servic telecom 100.000

Derechos servicios telecomunicac 100.000

Gastos telecomunicaciones 100.000

Efectivo 100.000

Derech ss telecomun Obligac ss telecomun Gastos telecom Efec tivo

ene-01 1.200.000 ene-01 1.200.000

ene-31 100000 ene-31 100000 ene-31 100.000 ene-31 100.000

Colombia: caso 2

• El 30 de Abril la empresa ABC compra 10.000 acciones de la empresa GANAR a $200 cada una.

• Estas acciones se cotizan en la Bolsa de Valores local: su cotización por acción es $210 en mayo 30; $220 en junio 30; $215 en julio 30…

– ¿Cómo se contabiliza actualmente?

– ¿Cómo se debiera contabilizar?


Colombia: caso 2 ¿Cómo se contabiliza actualmente?


Abril 30 Inversión 2.000.000

Efectivo 2.000.000

NB: en los meses subsiguientes la inversión se lleva a valor nominal

(si bien, esta práctica tiende a desaparecer)

Inver sión Efec tivo

abr-30 2.000.000 abr-30 2.000.000

Colombia: caso 2 ¿Cómo se debiera contabilizar?


NB: La variación en

el valor razonable es

llevada a utilidad o pérdida

Abril 30 Inversión 2.000.000

Efectivo 2.000.000

Mayo 30 Inversión 100.000

Utilidad o pérdida 100.000

Junio 30 Inversión 100.000

Utilidad o pérdida 100.000

Julio 30 Utilidad o pérdida 50.000

Inversión 50.000

Inver sión Efec tivo Utilidad ó Pérdida

abr-30 2.000.000 abr-30 2.000.000 may-30 100.000

may-30 100.000 2.000.000 jun-30 100.000

jun-30 100.000 jul-30 50.000

jul-30 50.000 150.000

2.150.000

2 LOS VALORES RAZONABLES

Un poco de historia

• Origen: (fair) market value in tax practice: cómo determinar los pasivos tributarios

• Hitos principales:

– Año 10 A.D.: China introdujo el ‘income tax’ (y se ‘desvaneció’ en la

historia)

– British lo reintrodujo en 1798 para pagar la guerra contra Napoleón (y volvió a ‘desaparecer’ por casi un siglo)

– USA lo reintrodujo en 1861 para financiar al Norte en la Guerra Civil (y luego se ‘desvaneció hasta 1913)

– Durante las últimas cinco décadas,

‘taxation of capital gains’ se convirtió prácticamente en universal, lo cual condujo a la intensificación en el uso de las valuaciones tributarias.


Un poco de historia

• Aplicaciones: Valuations (Valuaciones)

1. Tax (Impuestos): valuaciones tributarias

2. Business Transactions (Transacciones de negocios): conclusiones neutrales/no sesgadas sobre transacciones de negocios actuales o propuestas (seguros, acciones, fusiones, inmobiliaria, PPE)

3. Financial Reporting (Información financiera): la más reciente de todas: FASB - IASB


Un poco de historia

Tres tipos de valuaciones:

→ “Standard of value”: estándar de valor (USA: Revenue Service: Revenue Ruling 59-60: fair value standard).

→ Delaware block method”: the pro rata value of the entire firm as a going enterprise (exclude application of “minority” or “lack of control” discounts).

→ Fair Market Value: valor de control; acepta descontar interés minoritario o carencia de control.

* La diferencia entre el Valor Razonable de la compañía (Delaware) y el Fair Market Value es el precio que la compañía paga para asegurar su riesgo; no hay oportunidades de creación de valor que no estén explotadas.

SAMantilla - Valores Razonables - 2011 Fuente: Margolin & Kursh, 2005

Un poco de historia

→ Delaware block method”: the pro rata value of the entire firm as a going enterprise (exclude application of “minority” or “lack of control” discounts).

* Niveles de valor:


Invetment Value

Fair Market Value (Marketable Controlling Interest)

Fair Market Value

(Marketable Minority Interest

Fair Market Value

Nonmarketable Minority Interest

Synergistic Value

Control

Premium

Minority

Discount

Discount for Lack

of Marketability

Fuente: Margolin & Kursh, 2005


QUÉ ES VALOR RAZONABLE Objetivo

Enfoque

Método principal

Métodos secundarios

COSTO

Método de comparación de ventas de mercado (para adquirir propiedad igual)

DEPRECIACIÓN (= la diferencia entre

Sustitución

Enfoque de costo (para adquirir propiedad sustituta nueva)

estos dos valores)

MERCADO

Transacción terminada

Valor total de la empresa

Capital en acciones ordinarias

Guía de la compañía

Nivel económico de negocio

Capitalización de mercado / Flujos de efectivo

Capitalización de mercado / Ingresos ordinarios

Valor total de la empresa / EBITDA

Precio / Flujos efectivo propietario

Precio / Valor en libros

Riesgo / retorno

INGRESOS

Métodos de capitalización

Capitalización ganancias sostenibles

Beneficios económicos

Análisis desempeño histórico

Ajustes de valuación

Tasa de capitalización

Método de descuento

Flujo de caja descontado

3 IFRS 13

IFRS 13 Fair Value Measurement

(NIIF 13 Medición a valor razonable)

Antecedentes

SFAS 157 Fair Value Measurements (2006)

Topic 820 (FASB Accounting Standards Codification – 2009)


Antecedentes

• Proyecto de convergencia ASB-FASB:

IFRS 13 (IASB) & Topic 820 revised (FASB)

Mayo 2011: Proporcionan una definición común

de valor razonable

Requieren las mismas revelaciones acerca del valor razonable (con algunas diferencias menores)

Una sola fuente de orientación para la medición

NO incluyen nuevos valores razonables

NO cambian el objetivo de medición contenido en otros IFRS/Topics


Fuente: webcast IASB-FASB

Objetivo del proyecto de convergencia


IFRS US GAAP

La orientación existente sobre la medición del valor

razonable está contenida en varios estándares

Topic 820 (SFAS 157 codificado)

Objetivo: Requerimientos comunes (idénticos) para la medición y

revelación del valor razonable


Características del IFRS 13

• El IFRS 13 establece una sola estructura para la medición del valor razonable cuando es requerido por otros Estándares. El Estándar aplica a los elementos tanto financieros como no financieros medidos a valor razonable.

• El IFRS 13 define valor razonable, proporciona orientación sobre su determinación e introduce requerimientos consistentes para las revelaciones sobre las mediciones a valor razonable. El Estándar no incluye requerimientos sobre cuándo es requerida la medición a valor razonable; prescribe cómo se mide el valor razonable si otro Estándar lo requiere.


Características del IFRS 13

• Algunos Estándares (por ejemplo, el IAS 40 Propiedad para inversión) requieren que los elementos sean medidos continuamente a valor razonable (el IFRS 13 se refiere a esto como ‘valor razonable sobre una base recurrente’), algunos (por ejemplo, el IFRS 5 Activos no corrientes tenidos para la venta y operaciones descontinuadas) requieren el valor razonable solamente en ciertas circunstancias (el IFRS 13 se refiere a esto como ‘valor razonable sobre una base no recurrente’) y algunos (por ejemplo, el IFRS 3 Combinaciones de negocios) requieren el valor razonable solamente en el reconocimiento inicial de un elemento.


Alcance del IFRS 13

• El IFRS 13 aplica a todas las transacciones y saldos (sean financieros o no financieros) para los cuales los IFRS requieran o permitan las mediciones a valor razonable, con la excepción de las transacciones de pago basado-en-acciones que se contabilizan según el IFRS 2 Transacciones de pago basado-en-acciones y las transacciones de arrendamiento dentro del alcance del IAS 17 Arrendamientos.

• El Estándar también aclara que las mediciones que tienen algunas similitudes con el valor razonable pero que no son valor razonable, tales como el valor realizable neto según el IAS 2 Inventarios o el valor en uso según el IAS 36 Deterioro del valor de los activos, no están dentro de su alcance.


Alcance del IFRS 13

• El IFRS 13 da alivio de sus requerimientos de revelación con relación a los siguientes elementos:

– Activos del plan medidos a valor razonable de acuerdo con el IAS 19 Beneficios para empleados.

– Inversiones del plan de beneficio de retiro medidas a valor razonable de acuerdo con el IAS 26 Contabilidad y presentación de reportes por parte de los planes de beneficio de retiro.

– Activos para los cuales la cantidad recuperable sea el valor razonable menos los costos de disposición de acuerdo con el IAS 36 Deterioro del valor de los activos.


¿Cuál es el objetivo de la medición?

Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date.

Valor razonable es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre los participantes en el mercado a la fecha de medición.


No a precio de liquidación o de

venta forzada

Un precio corriente

Punto de vista basado en el

mercado


Cómo se determina el valor razonable

El IFRS 13 señala que la entidad tiene que determinar lo siguiente para llegar a una medida apropiada del valor razonable:

– El activo o pasivo que está siendo medido (consistente con su unidad de cuenta).

– El mercado principal (o más ventajoso) en el cual ocurriría una transacción ordenada para el activo o pasivo.

– Para un activo no financiero, el más alto y mejor uso del activo y si el activo es usado en combinación con otros activos o sobre una base única. La(s) técnica(s) de valuación apropiada(s) para la entidad para uso cuando mide el valor razonable, centrándose en los inputs que el participante en el mercado usaría cuando fija el precio del activo o pasivo.

– Los supuestos que los participantes en el mercado usarían cuando fijan el precio del activo o pasivo.


El más alto y mejor uso

• Es el uso de un activo por los participantes en el mercado, uso que maximiza el valor del activo

– Físicamente posible

– Legalmente permisible

– Financieramente factible

• Usual (pero no siempre) es el uso corriente

– Uso defensivo

• No aplica a

– Instrumentos financieros

– Pasivos



La premisa de valuación

• Un activo proporciona valor máximo mediante su uso, ya sea:

– En combinación con otros activos y pasivos como un grupo (anteriormente ‘en uso’)

– Sobre una base independiente (anteriormente ‘en intercambio’)

• No aplica a:

– Instrumentos financieros

– Pasivos



Transacción de salida

• La transacción de salida ocurre en

el mercado principal:

– El mercado con el mayor volumen

y nivel de actividad del activo o pasivo

• Si no hay mercado principal, ocurre en el

mercado más ventajoso:

– El mercado que maximiza la cantidad que sería recibida para vender el activo y minimiza la cantidad que sería pagada para transferir el pasivo

• La determinación del mercado más ventajoso tiene en cuenta los costos de transacción y de transporte

• El valor razonable:

– No incluye los costos de transacción

– Incluye los costos de transporte

• Los costos incurridos para transportar el activo desde su localización corriente hasta el mercado principal (o más ventajoso)



Participantes en el mercado

• Los participantes en el mercado:

– son independientes unos de otros

– son conocedores y están suficientemente informados acerca del activo o pasivo y acerca de la transacción

– son capaces de participar en la transacción por el activo o pasivo

– están dispuestos a participar en la transacción por el activo o pasivo (no están forzados)



Riesgos del mercado de compensación o riesgo de contraparte • El Estándar permite una excepción limitada a los

principios básicos de la medición a valor razonable para la entidad que reporta que tiene un grupo de activos financieros y pasivos financieros con compensación de posiciones con particulares riesgos de mercado tal y como se define en el IFRS 7 Instrumentos financieros: revelaciones o riesgo de contraparte (también se define en el IFRS 7) y administra esas tenencias con base en la exposición neta que la entidad tiene frente a uno de esos riesgos.

• Esta excepción le permite a la entidad que reporta, si se satisfacen ciertos criterios, medir el valor razonable de la posición neta del activo o pasivo haciéndolo de una manera consistente con como los participantes en el mercado fijarían la posición del riesgo neto.


Jerarquía del valor razonable


¿Hay un precio cotizado para un activo o pasivo idéntico?

(Input de Nivel 1)

Use el input del Nivel 1 = Medición del Nivel 1

Se tiene que usar sin ajuste

¿Hay cualesquiera inputs observables distintos que los

precios cotizados para un activo o pasivo idéntico?

Use inputs del Nivel 2 sin inputs no-observables importantes =

Medición del Nivel 2

Uso importante de inputs no-observables =

Medición del Nivel 3

Sí No

Sí No


Técnicas de valuación

Cuando las transacciones son directamente observables en un mercado, la determinación del valor razonable puede ser relativamente directa, pero cuando no lo son, se usa una técnica de valuación. El IFRS 13 describe tres técnicas de valuación que la entidad puede usar para determinar el valor razonable.

– El enfoque de mercado – La entidad “usa los precios y la otra información relevante generada por las transacciones de mercado que implican activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos, que sean comparables (i.e., similares).”

– El enfoque de ingresos – La entidad convierte las cantidades futuras (e.g., flujos de efectivo o ingresos y gastos) a una sola cantidad corriente (i.e., descontada).

– El enfoque del costo – La entidad determina el valor que “refleja la cantidad que actualmente sería requerida para reemplazar la capacidad de servicio de un activo (a menudo referida como costo de reemplazo corriente).”

La técnica de valuación debe ser seleccionada, y aplicada consistentemente, para maximizar el uso de los inputs relevantes (y minimizar los usos no observables).


Primas y descuentos

• El Estándar permite que la prima o el descuento sean incluidos en la medición a valor razonable solamente cuando sea consistente con la unidad de cuenta del elemento.

• Esto significa que las primas o descuentos que reflejen el tamaño como una característica de la tenencia de la entidad (e.g., el factor de bloqueo que reduce el precio que se podría lograr en la disposición de toda una tenencia de patrimonio grande) más que como característica del activo o pasivo (e.g., la prima de control cuando se mide el valor razonable del interés controlante) no se incluyen.


Valor razonable en el reconocimiento inicial

• Si el precio de transacción de un elemento se determina que es su valor razonable a esa fecha, entonces cualquier técnica de valuación que utilice inputs no observables tiene que ser calibrada para mostrar ese valor razonable en el reconocimiento inicial, asegurando por lo tanto que las remediciones futuras reflejen solamente los cambios en el valor subsiguientes al reconocimiento inicial.

• Si, de otro modo, el valor razonable en el reconocimiento inicial difiere del precio de la transacción la ganancia o pérdida resultante se tiene que reconocer en utilidad o pérdida a menos que otro IFRS especifique un tratamiento diferente.

– Para los activos financieros o pasivos financieros, tanto el IFRS 9 como el IAS 39 especifican cómo contabilizar la diferencia entre el valor razonable inicial y el precio de la transacción.


Orientación adicional


Tema Descripción

Pasivos (y patrimonio propio)

• Valor razonable del pasivo = valor razonable del activo correspondiente

• Si no hay activo correspondiente = precio para cumplir la obligación

Instrumentos financieros dentro de un portafolio

• Puede reflejar la compensación de los riesgos de mercado o de los riesgos de crédito

• Necesita evidencia de que los instrumentos financieros son administrados sobre la base de exposición neta al riesgo

Primas y descuentos • Prohibidos los descuentos en bloque • Otras primas y descuentos tienen que ser consistentes con la

unidad de cuenta

Mercados inactivos • Indicadores de declinación en la actividad del mercado • Indicadores de que la transacción no es ordenada

Técnicas de valuación e inputs

• Se pueden usar los enfoques de mercado, ingresos y costo • Se necesita usar los supuestos del participante en el mercado



VALOR

RAZONABLE

Nivel 1

Nivel 2

Nivel 3

Enfoque de MERCADO

Enfoque de INGRESOS

Enfoque de COSTO

- MODELACIÓN +

Resumiendo

Revelaciones del valor razonable

• Se requiere más información para las mediciones del valor razonable del Nivel 3:

– Revelación cuantitativa de los inputs no-observables y de los supuestos usados

– Descripción del proceso de valuación en funcionamiento

– Discusión de la sensibilidad del valor razonable ante los cambios en los inputs no-observables y las interrelaciones entre esos inputs que magnifican o mitigan el efecto de la medición.




• El IFRS 13 requiere una serie de revelaciones cuantitativas y cualitativas

acerca de las mediciones a valor razonable. Muchas de ellas están

relacionadas con los siguientes tres niveles de la jerarquía del valor

razonable con base en los inputs para la técnica de valuación: – Los inputs del Nivel 1 son plenamente observables (e.g., precios no-ajustados cotizados en un mercado activo

para activos y pasivos idénticos que la entidad pueda valorar a la fecha de medición);

– Los inputs del Nivel 2 son los otros diferentes a los precios cotizados dentro del Nivel 1 que sean directa o indirectamente observables; y

– Los inputs del Nivel 3 no son observables.

• El activo o pasivo se incluye en su totalidad en uno de los tres niveles, haciéndolo con base en el input de nivel más bajo que sea importante para su valuación.

• Las revelaciones basadas en esta jerarquía ya son requeridas para los instrumentos financieros según el IFRS 7, pero el IFRS 13 las extiende para cubrir todos los activos y pasivos dentro de su alcance. Las revelaciones que se requieren se resaltan en la tabla que se presenta abajo.



Algunos requerimientos de revelación difieren dependiendo de si el cálculo del valor razonable se realiza sobre una base recurrente o no recurrente. El IFRS 13 define las mediciones a valor razonable recurrentes y no recurrentes, haciéndolo como sigue:

– Recurrentes – las que otros IFRS requieren o permiten en el estado de posición financiera al final de cada período de presentación de reporte.

– No-recurrentes – las que otros IFRS requieren o permiten en el estado de posición financiera en circunstancias particulares.



Para activos y pasivos medidos a valor razonable en el estado de posición financiera después del reconocimiento inicial

Revelaciones requeridas

Recurrentes

No-recurrentes

Reveladas a valor razonable en las notas a los estados financieros

Valor razonable a la fecha de presentación de reporte √ √ √ Razón por la cual se mide a valor razonable √ Nivel en los tres niveles de la jerarquía del valor razonable

√ √ √

Las cantidades de las transferencias entre los Niveles 1 y 2, las razones para esas transferencias, y la política de la entidad para determinar cuándo han ocurrido transferencias entre los niveles

√

Para los Niveles 2 y 3, una descripción de la(s) técnica(s) de valuación y de los inputs usados

√ √ √

Para los Niveles 2 y 3 de las mediciones a valor razonable para los cuales haya habido un cambio en la técnica de valuación, revelar el cambio y las razones para hacerlo

√ √ √

Si el más alto y mejor uso de un activo no financiero difiere de su uso corriente, revelar ese hecho y por qué el activo no-financiero está siendo usado de una manera que difiere de su más alto y mejor uso

√ √ √

Información suficiente para permitir la conciliación entre la revelación de clases de activos y pasivos por la jerarquía del valor razonable y los elementos de línea presentados en el estado de posición financiera

√ √

Si la entidad tiene una decisión de política de contabilidad para usar la excepción contenida en el parágrafo 46, revelar ese hecho

√ √

Para el pasivo medido a valor razonable, revelar la existencia de cualquier mejoramiento del crédito y si se reflejó en la medición a valor razonable del pasivo

√ √

Fuente: IFRS in Focus


Para activos y pasivos medidos a valor razonable en el estado de posición financiera después del reconocimiento inicial

Revelaciones requeridas

Recurrentes

No-recurrentes

Reveladas a valor razonable en las notas a los estados financieros

Los siguientes requerimientos de revelación aplican a las mediciones a valor razonable que usan inputs no observables importantes (Nivel 3)

Información cuantitativa acerca de los inputs no-observables importantes usados en la medición a valor razonable (vea el Apéndice A para un ejemplo de este requerimiento de revelación cuantitativa)

√ √

La conciliación de los saldos de apertura y de cierre con revelación separada de (i) cantidades en utilidad o pérdida (y el elemento de línea en el cual se reconocen), (ii) cantidades en otros ingresos comprensivos, (iii) cantidades de compras, ventas, emisiones y liquidaciones (cada tipo por separado), y (iv) las cantidades de cualesquiera transferencias en o fuera del Nivel 3 (incluyendo las razones para esas transferencias, y la política de la entidad para determinar cuándo se considera que han ocurrido las transferencias entre los niveles)

√

La cantidad de las ganancias o pérdidas totales del período incluidas en utilidad o pérdida que sean atribuibles al cambio en las ganancias o pérdidas no realizadas por los activos y pasivos tenidos a la fecha de presentación de reporte y el(os) elemento(s) de línea en el cual se reconocen las ganancias o pérdidas

√

Descripción de los procesos de valuación, incluyendo por ejemplo cómo la entidad decide sus políticas y procedimientos de valuación y cómo analiza los cambios en el valor razonable de período a período

√ √

Descripción narrativa de la sensibilidad del valor razonable frente a los cambios en los inputs no observables si el cambio en esos inputs a una cantidad diferente puede resultar en una medición a valor razonable significativamente más alta o más baja y la descripción de las interrelaciones entre los inputs no observables incluyendo cómo tal interrelación puede magnificar o mitigar el impacto para el valor razonable derivado de los cambios en tales inputs

√

Para los activos financieros y pasivos financieros, cuando el cambio en uno o más de los inputs no observables para reflejar los supuestos alternativos razonablemente posibles cambiaría de manera importante el valor razonable, la entidad tiene que revelar ese hecho, el efecto de esos cambios, y cómo se calcula el efecto de esos cambios

√

Fuente: IFRS in Focus

Aplicación a entidades que no son públicas


US GAAP IFRS

Los principios de medición aplican igualmente a las entidades públicas y no-públicas, pero algunas revelaciones no son requeridas para las entidades no-públicas.

El IFRS para PYMES (NIIF para PYMES) aborda las mediciones a valor razonable y las revelaciones para las entidades sin accountability pública.


Fechas efectivas y transición


2011 2012 2013

Mayo 2011 Estándares comunes para la medición a valor razonable en los IFRS y en los US GAAP ASU No. 2011-04 ASU No. 2011-04 efectivo Entidades públicas • Períodos intermedios y anuales • Transición prospectiva con revelación de

cambios y efecto cuantitativo • No se permite la aplicación temprana Entidades no-públicas • Períodos anuales • Transición prospectiva con revelación de

cambios y efecto cuantitativo • Aplicación temprana permitida para los

períodos intermedios después de diciembre 15

Enero 1, 2013 IFRS 13, efectivo Transición prospectiva Aplicación temprana permitida


Cambios


A los US GAAP A los IFRS

• Primas y descuentos • Instrumentos financieros en un

portafolio • Instrumentos en el patrimonio de

los accionistas • Revelaciones

• Definición de valor razonable como precio de salida

• Descripción de los participantes en el mercado

• Mercado principal (o más ventajoso)

• Uso más alto y mejor • Distribución oferta-aceptación

(bid-ask spread) • Jerarquía de tres niveles para el

valor razonable • revelaciones


Presentación en el estado

financiero



Ejemplo 1 – Ilustración de la presentación de los otros ingresos comprensivos en un estado Estado de utilidad o pérdida y otros ingresos comprensivos Año corriente

UM’000 Año anterior

UM’000 Ingresos ordinarios 500,000 400,000 Costo de ventas (250,000) (200,000)

Utilidad bruta 250,000 200,000 Otros ingresos 20,000 15,000 Costos administrativos (50,000) (40,000) Otros gastos (15,000) (10,000)

Utilidad operacional 205,000 165,000 Costos financieros (12,000) (12,000) Ingresos financieros 18,000 17,000

Utilidad antes de impuestos 211,000 170,000 Gastos por impuestos a los ingresos (67,520) (54,400)

Utilidad del año 143,480 115,600

Otros ingresos comprensivos:

Elementos que no serán reclasificados a utilidad o pérdida: Ganancias/(pérdidas) actuariales sobre planes de beneficio definido 10,000 (20,000) Impuestos a los ingresos relacionados con elementos no reclasificados (3,200) 6,400

Total elementos que no serán reclasificados a utilidad o pérdida 6,800 (13,600)

Elementos que subsiguientemente pueden ser reclasificados a utilidad o pérdida: Coberturas de los flujos de efectivo - Ganancias/(pérdidas) que surgen durante el período 12,000 (16,000) - Ajustes de reclasificación por cantidades reconocidas en utilidad o pérdida (2,000) 2,500 Impuestos a los ingresos relacionados con elementos que pueden ser reclasificados (3,200) 4,320

Total elementos que subsiguientemente pueden ser reclasificados a utilidad o pérdida 6,800 (9,180)

Otros ingresos comprensivos/(pérdida) del año 13,600 (22,780)

Total ingresos comprensivos del año 157,080 92,820

Utilidad atribuible a Año corriente


UM’000 Propietarios de la matriz 121,500 97,150 Intereses no-controlantes 21,980 18,450

143,480 115,600

Total ingresos comprensivos atribuibles a Año corriente



157,080 92,820

Ganancias por acción Año corriente


UM’000 Ganancias por acción básicas 0.96 0.77

Ganancias por acción diluidas 0.90 0.72 Fuente: IFRS in Focus


Ejemplo 2 – Ilustración de la presentación de los otros ingresos comprensivos en dos estados Estado de utilidad o pérdida Año corriente

UM’000 Año corriente

UM’000 Ingresos ordinarios 500,000 400,000 Costo de ventas (250,000) (200,000)

Utilidad bruta 250,000 200,000 Otros ingresos 20,000 15,000 Costos administrativos (50,000) (40,000) Otros gastos (15,000) (10,000)

Utilidad operacional 205,000 165,000 Costos financieros (12,000) (12,000) Ingresos financieros 18,000 17,000

Utilidad antes de impuestos 211,000 170,000 Gastos por impuestos a los ingresos (67,520) (54,400)

Utilidad del año 143,480 115,600

Utilidad atribuible a Año corriente



143,480 115,600

Ganancias por acción Año corriente


UM’000 Ganancias por acción básicas 0.96 0.77

Ganancias por acción diluidas 0.90 0.72 Fuente: IFRS in Focus


Ejemplo 2 – Ilustración de la presentación de los otros ingresos comprensivos en dos estados Estado de utilidad o pérdida y otros ingresos comprensivos Año corriente


UM’000 Utilidad del año 143,480 115,600

Otros ingresos comprensivos:

Elementos que no serán reclasificados a utilidad o pérdida: Ganancias/(pérdidas) actuariales sobre planes de beneficio definido 10,000 (20,000) Impuestos a los ingresos relacionados con elementos no reclasificados (3,200) 6,400

Total elementos que no serán reclasificados a utilidad o pérdida 6,800 (13,600)

Elementos que subsiguientemente pueden ser reclasificados a utilidad o pérdida: Coberturas de los flujos de efectivo - Ganancias/(pérdidas) que surgen durante el período 12,000 (16,000) - Ajustes de reclasificación por cantidades reconocidas en utilidad o pérdida (2,000) 2,500 Impuestos a los ingresos relacionados con elementos que pueden ser reclasificados (3,200) 4,320

Total elementos que subsiguientemente pueden ser reclasificados a utilidad o pérdida 6,800 (9,180)

Otros ingresos comprensivos/(pérdida) del año 13,600 (22,780)

Total ingresos comprensivos del año 157,080 91,820

Total ingresos comprensivos atribuibles a Año corriente



157,080 92,802 Fuente: IFRS in Focus

Preguntas más frecuentes

• ¿Cuáles son las diferencias que permanecen entre los estándares de medición a valor razonable en los IFRS y en los US GAAP?

• ¿El IFRS 13 cambia la jerarquía del valor razonable contenida en el IAS 36 (parágrafos 25 y 26 del IAS 36) para la prueba del deterioro?

• ¿Las reglas de compensación propuestas y la presentación bruta según el IAS 32 se ajustan con la medición de la posición neta de riesgo?

• ¿Cómo la aplicación del efecto del “crédito propio” se concilia con la medida del valor razonable basada-en-el-mercado?

• ¿El IFRS reemplaza completamente al IAS 36?



Preguntas más frecuentes

• Dado que la definición de valor razonable se basa en el participante en el mercado, ¿cuál es la diferencia entre el ajuste de valuación de la liquidez para contabilizar el volumen del mercado y el descuento de bloque?

• ¿Dependiendo de las conclusiones que se obtengan del proyecto de compensación, hay el riesgo de que el IFRS necesite actualización?

• El Topic 820 y el IFRS tienen diferentes umbrales para el reconocimiento de las ganancias y pérdidas del día uno. ¿Cuándo serán alineados?

• Cuando se mide un pasivo desde la perspectiva del tenedor del activo, ¿en cuál nivel se ubica?



Sus preguntas y sus comentarios

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Gracias por su atención

Cali, 1 Noviembre 2011

Valores razonables

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