Fir Bolivia

En colaboracin con:

E s t u d i o d E c a s o s o b r E i n n o vac i o n E s E n m i c r o f i n a n z a s r u r a l E s

Fondo Multilateral de InversionesMiembro del Grupo BID

Fondos de inVersin rUrAl (Fir) AsOCIACIN BOLIvIANA PArA EL DEsArrOLLO

rurAL (PrO-rurAL) BOLIvIA

PG./2 FONDOS DE INVERSIN RURAL (FIR): ASOCIACIN BOLIVIANA PARA EL DESARROLLO RURAL PRO-RURALFondo Multilateral de Inversiones

Miembro del Grupo BID

Esta publicacin es producto del proyecto de consultora comisionada a DAI Mxico por el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN), miembro del Grupo BID. Los autores han sido: Robin Young, Pablo Alborta, Guillermo Monje, Rodolfo Quirs y Laura Palancares.

Por el Fondo Multilateral de Inversiones han participado Fernando Campero, Gyoung Joo Choe y Omar Villacorta, quienes coordinaron el proyecto.

Por el Consorcio de Organizaciones Privadas de Promocin al Desarrollo de la Pequea y Microempresa (COPEME) de Per, y FINRURAL, Asociacin de Instituciones Financieras de Desarrollo de Bolivia, aliados tcnicos del proyecto, han participado Carlos Ros y Nstor Castro, respectivamente.

Agradecimientos especiales por las contribuciones de: Shoshana Grossman-Crist, Gladis Morena, Carmen Mosquera, Betsy Murray, Mara Fernanda Padrn, Camille Ponce y Dieter Wittkowski, del FOMIN.

FONDO MULTILATERAL DE INVERSIONES (FOMIN)1300 New York Avenue, N.W.Washington, D.C. 20577www.fomin.org | [email protected]

Enero 2015



TABLA DE CONTENIDOSResumen ejecutivo

Parte IContexto de la innovacin

A. El problema B. La propuesta de PRO-RURALC. Perfil de PRO-RURAL

Parte IICaractersticas del Fondo de Inversin Rural (FIR)

A. El conceptoB. Origen del FIRC. Dinmica del FIRD. Por qu el FIR es una innovacin en las microfinanzas rurales?

Parte IIIInvestigacin y desarrollo del FIR

A. Proceso de evolucin del FIR

Parte IVResultados derivados del FIR

A. De la innovacinB. Beneficios del FIR para las asociaciones de productoresC. Beneficios del FIR para PRO-RURAL

Parte VLecciones aprendidas en el desarrollo del FIR

A. Principales desafos enfrentados por PRO-RURAL al implementar los fondosB. Principales factores que facilitaron la implementacin del FIR

Parte VIConclusiones

Anexo

4

6

667

8

891012

14

14

16

161920

23

2324

25

26



RESUMEN EJECUTIVO

El presente estudio sobre Innovaciones en Microfinanzas Rurales del BID/FOMIN, realizado en Per, Bolivia y Centroamrica (Guatemala, Honduras), ha identificado, analizado y sistematizado aquellas in-novaciones que vienen siendo instrumentales para lograr una mayor profundizacin de los servicios financieros orientados a clientes de micro, pequea y mediana empresa (MIPyME) que operan en el campo y que, por tanto, permiten aumentar la capilaridad del sistema financiero en el medio rural. Con la sistematizacin y difusin de estas innovaciones en calidad de estudios de caso, se busca capturar el inters de otros actores que promueven u ofertan servicios financieros con enfoque rural en Amrica Latina y el Caribe para su eventual adaptacin y adopcin de iniciativas similares en el entorno donde estos operan.

Este estudio dio como resultado 12 estudios de caso y un informe transversal de las 12 innovaciones analizadas, cinco en Per, cuatro en Bolivia, dos en Honduras, y una en Guatemala; disponibles en www.fomin.org.

El Fondo de Inversin Rural (FIR) es una innovacin para el financiamiento agrcola que combina el conocimiento especfico de las asociaciones de agricultores con la experiencia de una institucin mi-crofinanciera (IMF) para reducir costos y riesgos crediticios, y mejorar las condiciones crediticias para pequeos agricultores. Este mecanismo fue conceptualizado, diseado y lanzado por la Asociacin Boliviana para el Desarrollo Rural PRO-RURAL y se basa en una sociedad accidental entre esta enti-dad con una organizacin de productores para efectuar una inversin de riesgo compartido dirigida a implementar conjuntamente un programa de microcrdito (FIR) que brinde acceso preferencial a los miembros de esta organizacin de agricultores.

Establecida como una asociacin accidental (AA) por acuerdo de inversin, tanto PRO-RURAL como la asociacin de productores efectuaron un aporte al FIR de 49% y 51%, respectivamente.1 En seguida, PRO-RURAL otorg un prstamo a esta organizacin -solventado durante la prueba piloto con recur-sos del Programa de Empresariado Social (PES) administrado por el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN)-, recursos que luego fueron canalizados a dicho FIR. Con los activos provenientes de los apor-tes de PRO-RURAL y la asociacin de productores, ms el prstamo con recursos del PES, el FIR confor-m su cartera crediticia para otorgar prstamos a los agricultores asociados a dicho ente.

Para operar el FIR, la asociacin de productores aport, en una primera fase, tanto la estructura ad-ministrativa (jefes, oficiales de crdito y cajero, quienes fueron capacitados y supervisados por PRO-RURAL), como informacin sobre los afiliados y sus respectivas actividades productivas, en su calidad de potenciales prestatarios. Adems, la experiencia en el rubro productivo de esta organizacin sirvi al FIR para adecuar los productos financieros que ofrece a sus clientes y manejar los riesgos de estos crditos.

Una vez que la asistencia tcnica de PRO-RURAL dada al FIR rindi frutos y se tradujo no slo en un notable crecimiento de su portafolio, sino en un buen manejo del mismo, el fondo fue constituido en el mediano plazo como una entidad independiente de la organizacin de base, con personera jurdica

1. Una Asociacin Accidental, conocida tambin como Empresa Conjunta, Empresa en Participacin o como un Joint Venture en ingls, es un contrato cuyo objeto es realizar negocios determinados y transitorios, a cumplirse a nombre de uno o ms gestores.



propia. En esta segunda fase, cada FIR oper como ente autnomo y, adems de contar con personal ejecutivo y operativo, tambin se dio a la tarea de incluir un directorio y una instancia de fiscalizacin proveniente de la asociacin de productores. Los ingresos del FIR se usan para cubrir sus costos ope-rativos y financieros, capitalizar su portafolio y pagar dividendos a los accionistas. En este contexto, el modelo de PRO-RURAL estableci una estrategia de salida de la inversin compartida en la que el FIR devuelve progresivamente su aporte con la compra de las acciones durante un plazo pre-acordado con el fondo.

La experiencia de los FIR muestra que para asegurar su xito es importante elegir una asociacin de productores ya integrada al mercado, especializada en un rubro y que opere en gran parte de los es-labones que comprende la cadena de su producto. A la fecha, PRO-RURAL logr consolidar cuatro FIR con organizaciones de agricultores de cacao, quinua y caf.

Asimismo, para responder a la necesidad y oportunidad ms generalizada de financiamiento de pe-queos productores, sobre la base de un modelo similar, PRO-RURAL ha incursionado con asociaciones ms pequeas, iniciativa que demandar mayor esfuerzo para fortalecer la capacidad administrativa de las mismas.

Las organizaciones se benefician del FIR por cuanto erogan menos recursos para acopiar la produccin de sus afiliados, obtienen mayores datos para estimar futuros volmenes de produccin (informacin til para su estrategia de venta), definen e inciden en la calidad y cantidad de produccin de sus miem-bros, y permiten el manejo ms ordenado de sus fondos frente a situaciones de emergencia de sus asociados.

Por su parte, entre las ventajas del FIR a los prestatarios resalta la afinidad de su oferta crediticia a las condiciones y capacidades productivas de estos clientes. Esto, por cuanto los productos financieros de los FIR se disean a la medida de las caractersticas productoras de estos agricultores, brindndoles, adems, facilidad de acceso a sus servicios financieros, incluyendo una tasa de inters menor a otras del mercado.

Finalmente, gracias a esta innovacin, PRO-RURAL ha mejorado su rentabilidad, ampliado el alcance de su oferta financiera y movilizado recursos locales. Tambin logr graduar a los FIR como clientes de la banca comercial e iniciar un down-scaling del modelo con asociaciones ms pequeas. En todo caso, se debe sealar que, aparte de las capacidades de las instituciones involucradas en la experiencia, el xito de esta innovacin microfinanciera rural se ha dado en un entorno econmico favorable en Bolivia, con un buen ritmo de crecimiento y en el marco de polticas pblicas que promueven el desarrollo de aso-ciaciones de base y de las finanzas rurales.



Parte I

CONTEXTO DE LA INNOVACIN

A. EL PROBLEMALa restringida oferta de IMF bolivianas en cuanto a cartera para el sector agropecuario, ha llevado a las asociaciones de productores campesinos a plantear alternativas de financiamiento manejadas por ellos mismos, ya sea con recursos provenientes de fuentes propias o de financiadores externos. Este es-quema no tuvo xito dado que histricamente estas organizaciones interferan tanto en las decisiones de su propio programa de crdito, como en las condiciones de los prstamos que se otorgaban a sus miembros. De esta forma, independientemente de la novedad y espritu que este modelo de financia-miento productivo rural representaba, su desenlace vino siendo desfavorable.

B. LA PROPUESTA DE PRO-RURALPRO-RURAL tuvo pleno convencimiento de que era posible promover instancias locales viables de fi-nanciamiento para pequeos agricultores. Por tanto, en el ao 2008, esta IMF consider que era el momento de arriesgar y crear este tipo de entidades a partir de un esquema financiero que movilice los excedentes econmicos de asociaciones de agricultores y los reencauce a sus miembros en calidad de crdito. Consiguientemente, PRO-RURAL ide y plante a la Cooperativa El Ceibo (asociacin que agrupa a productores de cacao) constituir una AA para establecer un fondo de inversin en el cual ambas aportaran recursos que serviran para otorgar crdito a los miembros de esta cooperativa, pero bajo un esquema operativo que prevenga el riesgo moral y la consiguiente mala colocacin de estos prstamos.

Bajo este modelo, denominado FIR, se mantena inalterable la voluntad de PRO-RURAL de canalizar crdito mediante un ente local con administracin propia de los recursos dotados por los dos socios. Tambin quedaban intactos los objetivos que persegua la IMF, es decir, no slo superar el problema de la provisin de crdito productivo idneo a las condiciones del prestatario final, sino tambin po-sibilitar que estos productores, a travs de su organizacin, se conviertan, en el mediano plazo, en los administradores de su programa financiero.

Desde el punto de vista de PRO-RURAL, el riesgo de una iniciativa como sta era mitigable. Primero, porque la organizacin se constitua en un socio con conocimiento profundo de las actividades pro-ductivas y de los riesgos inherentes al rubro que aglutina a sus miembros. Segundo, porque se contaba con una base integrada por los propios productores, los cuales podan proponer modos y mecanismos de financiamiento (plazo, forma de pago, cuanta) acordes a su perfil de negocio. Tercero, para evitar el riesgo moral, PRO-RURAL mantiene monitoreo continuo -a travs de la asistencia tcnica- de la gestin de los crditos concedidos a los productores (labor complementaria al importante control social que imponen los miembros de la organizacin de base a aquellos afiliados que se benefician de prstamos).



C. PERFIL DE PRO-RURAL La Asociacin Boliviana para el Desarrollo Rural, PRO-RURAL, una organizacin sin fines de lucro fun-dada en el ao 2000, promueve el mejoramiento de la calidad de vida de los productores rurales, faci-litando procesos de desarrollo econmico sostenible e inclusivo mediante la articulacin con actores de la cadena de valor.2 Apoya iniciativas econmicas de productores y organizaciones de base rural, incluyendo micro y pequeas empresas que operan en el campo, que no cuentan con facilidad de crdito productivo que les permita lograr un incremento sostenible de su ingreso y una ubicacin ms ventajosa en mercados nacionales o externos.

PRO-RURAL interviene bajo un enfoque integral que considera la provisin de servicios financieros -a travs de su rea de inversiones y operaciones- con asistencia tcnica, capacitacin, entrenamien-to y acompaamiento de su grupo meta, mediante su rea de servicios de desarrollo productivo.3 En cuanto a servicios financieros, la entidad propone e implementa instrumentos alternativos y comple-mentarios a los productos convencionales de financiamiento como el crdito y microcrdito. As, en el entendido de que las condiciones financieras ofrecidas por las IMF a los productores -especialmente del campo- no se ajustan a las necesidades de financiamiento de estos prestatarios en cuanto a montos, plazos, destino, garanta y desembolsos oportunos, segn el rubro donde operan estos clientes, PRO-RURAL promueve productos de inversin de capital de riesgo compartido y prstamos bajo lneas de inversin, cuasi capital y micro capital de riesgo.

A junio del ao 2013, PRO-RURAL mantena una cartera vigente de 5,6 millones de dlares, monto que quintuplic al registrado en el ao 2008. De este total, 4,9 millones de dlares han sido asignados por la entidad para diferentes tipos de inversiones, entre las que figura el portafolio que aglutina los FIR.

2. PRO-RURAL capitaliza la experiencia del Programa de apoyo a organizaciones no gubernamentales (NOGUB) de la Cooperacin Suiza para el Desarrollo (COSUDE), el cual orient su apoyo financiero y tcnico en Bolivia hacia proyectos innovadores en los mbitos de desa-rrollo rural y microfinanciero. PRO-RURAL fue establecida por tres asesores ms antiguos de NOGUB y dos expertos externos de vasta ex-periencia en desarrollo rural.

3. El rea no financiera de PRO-RURAL tiene por finalidad el mejoramiento de la gestin y las capacidades productivas de su grupo meta. A travs de este eje, la entidad brinda asistencia tcnica y capacitacin para la produccin, transformacin o comercializacin de productos agroindustriales. Estas acciones son financiadas con recursos no reembolsables y, generalmente, se exige el cofinanciamiento de parte de los beneficiarios.



Parte II

CARACTERSTICAS DEL FONDO DE INVERSIN RURAL (FIR)

A. EL CONCEPTOPRO-RURAL consideraba que la participacin de productores en el modelo financiero que se propona en el marco del FIR, no slo en cuanto a su propiedad, sino tambin en lo referido a su funcionamiento, permitira:

01. Bajar los costos de transaccin, el fondo contara con un grupo cerrado de clientela (el FIR no tiene que buscar clientes), estara ubicado en la regin de su mercado y operara dentro de la organiza-cin matriz (por ejemplo, en El Ceibo o en la Asociacin de Productores de Quinua (ANAPQUI).

02. Establecer formas de garanta morales, habida cuenta de que la organizacin matriz est al tanto de los prestatarios (quienes son sus afiliados), situacin que le posibilitara ejercer presin en el cum-plimiento de sus prstamos.

03. Disear productos crediticios adecuados a las condiciones y capacidades productivas del rubro en el cual operan los miembros/clientes, apoyando la razn econmica central de la organizacin matriz.

04. Incrementar el alcance del financiamiento productivo (mayor penetracin en reas dispersas) a tra-vs de formas organizativas locales, sin necesidad de invertir en mltiples oficinas fsicas por parte de PRO-RURAL (existen productores afiliados que viven en zonas muy alejadas, por lo que con este esquema, atendera a esos clientes).

En sntesis, desde la ptica de esta institucin, propuestas locales con una base societaria de pequeos productores como la que implicaba este fondo, podran contribuir a la masificacin de servicios finan-cieros y resolver problemas de acceso a financiamiento para este tipo de clientes. Consiguientemente, PRO-RURAL defini que los elementos clave sobre los cuales deba basar este nuevo modelo seran sos-tenibilidad, institucionalizacin y compromiso de cada FIR. Con esta ptica, por tanto:

01. La implantacin del fondo debera orientarse hacia un cliente socio (la organizacin matriz produc-tiva de base) que ya estuviera integrado al mercado, especializado en un rubro y operando en gran parte de los eslabones que comprenden la cadena de su producto.

02. Para que este nuevo mecanismo no fuera un ente efmero sino una solucin permanente de finan-ciamiento a pequeos productores, su construccin debera buscar su institucionalizacin plena, lo que implica una transformacin progresiva del fondo en un ente independiente/autnomo de su organizacin matriz.

03. A fin de asegurar el compromiso del personal del fondo con los objetivos trazados para este instru-mento, su manejo debera recaer en productores miembros de la organizacin de base selecciona-dos por todos los afiliados, quienes deban ser capacitados por PRO-RURAL.



B. ORIGEN DEL FIRCon la finalidad de financiar a sus productores asociados, la Cooperativa El Ceibo implement de forma directa un fondo rotatorio entre 1994 y 2006 (la 1ra. Fase mediante prstamos en especie, con plantines de cacao, y la 2da. Fase con crditos en efectivo). Este emprendimiento fracas, siendo uno de los prin-cipales problemas el incumplimiento de pagos por parte de sus miembros, lo que se tradujo en sucesi-vas condonaciones y reprogramaciones que acabaron agotando la base de recursos. ` Pese a este fracaso, El Ceibo no cej en su intencin de buscar una manera de canalizar sostenible-mente recursos a sus afiliados. As, en el ao 2008, en funcin a la informacin provista por PRO-RURAL en Internet, la cooperativa se acerc a esta IMF para solicitarle -por su experiencia en el mbito financiero rural- se encargara de la administracin de un fondo rotatorio de 100.000 dlares prove-nientes de esta organizacin.

` Aunque PRO-RURAL hizo conocer a El Ceibo que no prestaba este tipo de servicio, la IMF estaba consciente de la vasta demanda latente por crditos agropecuarios de pequeos productores que no pueden ser atendidos por el mercado microfinanciero, pese al indudable desarrollo de este sector en Bolivia.

` Con base en dicha experiencia, la idea de la innovacin del FIR fue gestada al interior del rea de in-versiones de PRO-RURAL, instancia que cuenta con profesionales con gran experiencia en desarrollo y administracin de programas de microfinanzas rurales y que provienen de instituciones especiali-zadas en este rubro.

` El modelo del FIR fue perfeccionado, puesto a prueba, afinado e implementado en el marco del Programa de riesgo compartido en servicios financieros rurales con asociaciones de pequeos pro-ductores. Esta iniciativa, financiada desde el ao 2009 por el Programa de empresariado social del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) administrado por el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN), tuvo por objetivo primordial "[] incrementar y mejorar el acceso al crdito rural de peque-os productores y sus organizaciones, a travs de la consolidacin de un modelo de financiamiento participativo, con base local y bajo un concepto de riesgo compartido entre PRO-RURAL y asociacio-nes de productores".4

4. Para ejecutar este programa, PRO-RURAL y FOMIN suscribieron el contrato de prstamo SP/SF-08-04-BO y el convenio de asistencia tc-nica ATN/SF -11205-BO.



C. DINMICA DEL FIREn esencia, este modelo de financiamiento -cuya dinmica se ilustra en el Grfico 1- implica el estable-cimiento de una AA por acuerdo de inversin entre PRO-RURAL y el cliente (en este caso, la asociacin matriz de base), para lo cual ambas partes comprometen su respectivo aporte de riesgo compartido para implementar conjuntamente un programa de Microcrdito (el FIR).

Una vez que este fondo es capitalizado inicialmente con los aportes de PRO-RURAL y de la organizacin matriz, la institucin canaliza recursos - en calidad de prstamo - a la asociacin de productores para que sta, a su vez, los entregue al FIR. Con estos fondos -incluido el capital de riesgo de ambos socios- el FIR moviliza crditos a favor de los agricultores. Los tipos de prstamo que cada FIR ofrece a sus clientes fueron previamente diseados con apoyo tcnico brindado por PRO-RURAL.

Si bien este modelo permite a la asociacin disear los productos financieros a la medida de sus afilia-dos, la administracin del programa est a cargo de una instancia especializada y ambas son asistidas tcnicamente por PRO-RURAL hasta que se logra un buen manejo de cartera y es constituida, en el me-diano plazo, como una entidad independiente.

GRFICO 1. ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO DEL FIR

BID/FOMIN

Recursos delPrograma

PRO-RURAL

Crdito Pro-Rural

Clientes (aliados a Organizacin)

Crditos

FIR

Asi

sten

cia

Tcn

ica

Tran

sfer

enci

ade

Cr

dito

Capi

tal d

eRi

esgo

Capi

tal d

eRi

esgo

Organizacinde Productores

$

Ao1 Ao 2 Ao 3 Ao 4

50%

ParticipacinAccionaria

0%

Utilidades del FIRcapitalizadas a su

cartera + prstamos

Duracin de la intervencin de PRO-RURAL

Aporte de PRO-RURALl a cartera del FIR

Asociacin Matriz Nombre del FIR Localidad

Total Programa FIR 1.810 1.199

Departamento SociosClientesactivos

(a junio, 2013)

Central Regional Agropecuaria Industrial de

Cooperativas El Ceibo Ltda. Sector:

Cacao

ANAPQUI. Sector: Quinua

Asociacin Unin de Productores

Agrope-cuarios Unin PRO-AGRO.

Sector: Caf

FINCAF. Sector: Caf9

AFIDFecha de creacin:

enero 2011

FAAASFecha de creacin: noviembre, 2011

CREDI PRO-AGRO. Departamento de Crditos

Fecha de creacin: junio 2011

Programa de Crdito Individual de FINCA-F

Fecha de creacin: enero 2011

Cartera de Riesgo Compartido (RC)

Sapecho, Sud Yungas

Uyuni y Challapata

Caranavi

Caranavi

La Paz 758

700

299

53

424

628

107

40

La Paz

La Paz

Potos y Oruro

Nombre FIR

AFID

FAAAS

Programa de Crdito Indivi-dual de FINCAF

CREDI PRO-AGRO

TOTAL

Producto crediticio

Microcrdito produccin de cacao y otros productos agropecuarios

Microcrdito comercial

Microcrdito de consumo

Crdito para vivienda

Destino

Capital de operacin

Capital de inversin

Capital de operacinCapital de inversin

Bienes de consumo, pago de serviciosPerfeccionamiento de derecho propietario de inmuebles y vehculosOtros

Emergencia de saludEducativo

Adquisicin de terreno Construccin de viviendaCompra de viviendaRemodelacin, refaccin, ampliacin, mejoramiento de vivienda individual o en propiedad horizontal

Amortizacin

Mensual, bimestral o trimestral



Mensual

Mensual o bimestral

Plazos

18 meses

48 meses

48 meses

36 meses

12 meses12 meses

30 meses

Tasa de inters

16%

16%

18%

18%

16%16%

18%

Comisiones

0,5% 1er crdito0,25 % crditos posteriores



0,5%

0,5%

0,5%

Montos en dlares

De 1.000 a 3.000

De 1.000 a 7.000De 7.001 a 10.000

De 1.000 a 3.000

De 100 a 3.000

De 100 a 500De 100 a 500

De 1.000 a 7.000De 7,001 a 10.000De 10.001 a 15.000

Garantas

Prendaria de documentos en custodia de terrenoPrendaria de produccin de cacao y otrosAval de la cooperativa

Prendaria de documentos en custodia de inmueblePrendaria de produccin de cacao y otrosAval de la cooperativa

Prendaria de documentos en custodia de terrenoPrendaria de activos del negocioGarante personalAval de la cooperativa

Prendaria de produccin de cacao y otrosGarante personalAval de la cooperativaPrendaria de documentos en custodia de terreno

Garante personal Garante personal y descuento por planilla

Prendaria de documentos en custodia de terrenoHipotecaria de inmueble

Aporte Pro-Rural

100.000

50.000

50.875

56.500

257.375

Aporte Asoc.Productores

114.500

200.000

62.513

58.800

435.813

Total Aportesde RC

214.500

250.000

113.388

115.300

693.188

Prstamo PES/FOMIN

400.000

350.000

116.666

200.000

1.066.666

Total cartera RC+prstamo)

614.500

600.000

230.055

315.300

1.759.855

Cartera(a junio 2013)

887.817

1.297.666

863.823

22171412

3.271.020

Producto crediticio

Crdito PYME

Microcrdito produccin de quinua

Microcrdito equipamiento agrcola

Microcrdito crianza de camlidos

Microcrdito turismo comunitario

Destino

Capital de operacin

Capital de operacin:RoturacinSiembra CosechaPost cosecha

Capital de inversin

Capital de operacinManejoSanidadForrajeMejoramiento

Capital de operacin: Mejoramiento de viviendaEquipamiento

Amortizacin

Mensual

Capital a vencimiento; inters: mensual, bimestral o trimestralCapital a vencimiento; inters: mensual, bimestral o trimestralCapital e intereses a vencimientoCapital a vencimiento; inters: mensual

Capital a vencimiento;Inters: mensual, bimestral o trimestral

Capital a vencimiento; Inters: mensual, bimestral o trimestral


Plazos

Hasta 18 meses a partir del primer desembolso

Hasta 6 mesesHasta 9 mesesHasta 3 mesesHasta 12 meses

Hasta 48 meses

Hasta 24 meses

Hasta 12 meses

Tasa de inters

24%

16%

16%

16%

16%

Montos en dlares

De 5.000 a 100.000

De 100 a 5.000

De 500 a 2.500

De 100 a 5.000Hasta 5.000 mediante desembolsos mensuales de 100 a 416

De 100 a 7.000

De 100 a 2.000

De 100 a 2.000

Garantas

Prendaria de maquinaria y equipos bajo inventario notariado Inventario de quinua bajo doble candado

Aval de la Asociacin regionalPrendaria de proceso de produccin de quinua y/o inventario de quinua


Aval de la Asociacin regionalPrendaria de camlidos

Aval de la Asociacin regionalPrendaria de proceso de produccin de quinua y/o inventario de quinua Prendaria de camlidos

Producto crediticio

Microcrdito para produccin de caf y otros productos alternativos

Microcrdito para produccin de caf y otros productos alternativos y equipamiento


Crdito hipotecario

Destino

Capital de operacin

Capital de inversin

Emergencia-libre disponibilidad

Bienes de consumo, pago de servicios

Adquisicin de terreno para produccin agrcola y viviendaConstruccin, remodelacin, ampliacin, mejoramiento de la vivienda

Amortizacin

Capital trimestral: inters trimestral

Capital a vencimiento; inters: trimestral

Capital e inters a vencimiento

Capital trimestral: inters: trimestral


Plazos

12 meses

24 meses

30 das

6 meses

36 meses

Tasa de inters

15%

15%

20%

20%

14%

Montos en dlares

De 5.001 a 10.000

De 10.001 a 15.000

De 15.001 a 28.000

De 1.000 a 15.000

De 15.001 a 30.000

De 100 a 1.000

De 100 a 4.000Hasta 70.000

Garantas

Prendaria de maquinaria y Prendaria de certicado aportacinPrendaria de produccin de caf y otros

Prendaria de inventario de caf y otros Prendaria de certicado aportacinPrendaria de produccin de caf y otros

Prendaria de inventario de caf y otros Prendaria de certicado aportacinPrendaria de produccin de caf y otrosPrendaria de inventario de caf y otros

Prendaria de certicado aportacinPrendaria de produccin de caf y otrosPrendaria de inventario de caf y otros Prendaria de maquinaria y equipo para los comits comunales

Recursos a recibir del Fondo Social PREMIO FLO (Fair Trade) para los comits comunalesGaranta del certicado de aportacinGarante personal

Prendaria de certicado de aportacin Prendaria de documentos en custodia de inmuebleGarante personal

Hipotecaria de inmueble de propiedad del deudor

Fuente: Elaboracin propia con informacin de PRO-RURAL



ASISTENCIA TCNICA

En el marco del proyecto financiado por el PES, fue posible para PRO-RURAL brindar su apoyo al FIR tan-to en equipamiento, como en capacitacin tcnica del personal, el cual es seleccionado por la propia asociacin de productores. Las actividades dirigidas al desarrollo de habilidades financieras del fondo abarcan la capacitacin y el acompaamiento de sus funcionarios en reas relacionadas a la promo-cin, evaluacin, seguimiento y cobranza. Tambin se capacita al fondo en el diseo de herramientas de gestin, como son: planes de negocios, software de contabilidad y cartera, manual de funciones y reglamento de crditos. El apoyo tcnico de PRO-RURAL abarca dos etapas:

1RA. ETAPA: ESTRUCTURA Y ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO

Para arrancar operaciones, el FIR recibe de su organizacin de base (matriz) un aporte inicial, al que se suma el capital de riesgo de PRO-RURAL (no ms de 49% del total del fondo constituido). En esta prime-ra fase, las utilidades generadas por el FIR son devueltas a la asociacin de productores y a PRO-RURAL acorde a la proporcin de sus aportes (51% y 49% respectivamente). Tras esta primera gestin, y en las sucesivas, PRO-RURAL analiza el desempeo del FIR y determina si es pertinente tcnica y financiera-mente incrementar la cartera del fondo. Si fuera as, el FIR es capitalizado por tres fuentes: el aporte de los accionistas (la organizacin de base y PRO-RURAL); la retencin total o parcial de las utilidades generadas en la gestin anterior por el fondo que corresponde a esta asociacin de productores; y los recursos canalizados de una lnea de crdito establecida por PRO-RURAL (el financiamiento reembolsa-ble proveniente del programa BID/FOMIN), tras la firma de un contrato de prstamo con la organizacin matriz. A travs del tiempo, como se observa en el Grfico 2, el peso de los aportes de los dos socios del FIR es menor, a medida que el fondo gestiona prstamos para ampliar su alcance y deja de depender de los recursos de los dos accionistas (ya que son insuficientes a medida que el FIR se expande).5

GRFICO 2. ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO DEL FIR

5. Los recursos disponibles del FIR van creciendo tanto por retencin de utilidades correspondientes a su organizacin matriz (PRO-RURAL exige su devolucin -que es programada al iniciar el fondo- para solventar su funcionamiento y otros costos financieros), como por apalan-car el capital aportado por los dos socios para prstamos (los recursos provinieron del BID/FOMIN).

BID/FOMIN


PRO-RURAL

Crdito Pro-Rural


Crditos

FIR

Asi

sten

cia

Tcn

ica

Tran

sfer

enci

ade

Cr

dito

Capi

tal d

eRi

esgo

Capi

tal d

eRi

esgo


$

Ao1 Ao 2 Ao 3 Ao 4

50%


0%


cartera + prstamos






(a junio, 2013)



Cacao




Sector: Caf



enero 2011







Sapecho, Sud Yungas

Uyuni y Challapata

Caranavi

Caranavi

La Paz 758

700

299

53

424

628

107

40

La Paz

La Paz

Potos y Oruro

Nombre FIR

AFID

FAAAS


CREDI PRO-AGRO

TOTAL

Producto crediticio





Destino

Capital de operacin

Capital de inversin





Amortizacin




Mensual

Mensual o bimestral

Plazos

18 meses

48 meses

48 meses

36 meses

12 meses12 meses

30 meses

Tasa de inters

16%

16%

18%

18%

16%16%

18%

Comisiones




0,5%

0,5%

0,5%

Montos en dlares

De 1.000 a 3.000

De 1.000 a 7.000De 7.001 a 10.000

De 1.000 a 3.000

De 100 a 3.000

De 100 a 500De 100 a 500

De 1.000 a 7.000De 7,001 a 10.000De 10.001 a 15.000

Garantas







Aporte Pro-Rural

100.000

50.000

50.875

56.500

257.375


114.500

200.000

62.513

58.800

435.813

Total Aportesde RC

214.500

250.000

113.388

115.300

693.188

Prstamo PES/FOMIN

400.000

350.000

116.666

200.000

1.066.666


614.500

600.000

230.055

315.300

1.759.855


887.817

1.297.666

863.823

22171412

3.271.020

Producto crediticio

Crdito PYME





Destino

Capital de operacin


Capital de inversin



Amortizacin

Mensual





Plazos



Hasta 48 meses

Hasta 24 meses

Hasta 12 meses

Tasa de inters

24%

16%

16%

16%

16%

Montos en dlares

De 5.000 a 100.000

De 100 a 5.000

De 500 a 2.500


De 100 a 7.000

De 100 a 2.000

De 100 a 2.000

Garantas






Producto crediticio




Crdito hipotecario

Destino

Capital de operacin

Capital de inversin




Amortizacin






Plazos

12 meses

24 meses

30 das

6 meses

36 meses

Tasa de inters

15%

15%

20%

20%

14%

Montos en dlares

De 5.001 a 10.000

De 10.001 a 15.000

De 15.001 a 28.000

De 1.000 a 15.000

De 15.001 a 30.000

De 100 a 1.000

De 100 a 4.000Hasta 70.000

Garantas








Fuente: Elaboracin propia con informacin de PRO-RURAL



Se debe mencionar que el aporte financiero de los dos accionistas (mientras el FIR se consolida y co-mienza gradualmente a no depender), debe ser entendido como una especie de "capital semilla". Por otro lado, el menor peso de este aporte que los dos socios brindan paulatinamente al FIR a travs de los aos, debe ser considerado tambin como la estrategia de salida,6 cuyo propsito es posibilitar la insti-tucionalizacin del fondo, cualidad que se expresa principalmente en su funcionamiento independien-te/autnomo de su organizacin matriz. En todo caso, vale la pena aclarar que hasta la independencia del FIR, la gestin de los prstamos externos que complementan los aportes de ambos accionistas y se inyectan a la cartera del fondo, es efectuada por la asociacin de productores. En otras palabras, estos prstamos (por ejemplo, los recursos del BID/FOMIN) son canalizados por PRO-RURAL a la organizacin matriz (la cual tambin acta como deudora) y de sta al FIR.

2DA. ETAPA: ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL

Si en la primera etapa, el FIR opera dentro de la asociacin de productores sin contar con personera jurdica propia -el fondo funciona como una unidad ms dentro de la estructura/organigrama de este socio y es conformado por un jefe, un oficial de crdito y un cajero-. En la segunda etapa, el FIR se con-vierte en un ente autnomo y, por tanto, se desprende funcionalmente de su organizacin matriz ope-rando con personera jurdica propia. En esta fase, el fondo, adems de contar con personal ejecutivo y operativo, tambin incluye un directorio y una instancia de fiscalizacin que proviene de la asociacin de productores.

D. POR QU EL FIR ES UNA INNOVACIN EN LAS MICROFINANZAS RURALES?

TIPOLOGA DE LA INNOVACIN

Este caso se clasifica dentro de las innovaciones del modelo de negocio, con enfoque en alianzas, y responde a problemas de financiamiento y capacidades de instituciones que atienden y aglutinan a los pequeos productores rurales.

EL CASO DE LOS FIR

Entre las razones por las cuales PRO-RURAL considera que el FIR es una innovacin, se encuentran las siguientes:

` Aporta a la oferta financiera rural. A diciembre del ao 2010, slo 7,9% de los productores de pe-quea explotacin agropecuaria del pas tenan acceso al crdito.7 Con el impulso que est dando la actual administracin del Estado boliviano para incrementar el crdito productivo, esta cifra proba-

6. La estrategia de salida del FIR que ser utilizada por PRO-RURAL se establece y acuerda ex-ante con la organizacin matriz; es decir, al inicio del acuerdo. Esta estrategia se basa en un plan de devolucin del aporte que PRO-RURAL brinda al momento de constituir el FIR. El reembolso de este capital semilla es programado para el FIR en cuatro aos. Los porcentajes anuales de devolucin de este aporte son variables. Para algunos FIR fue de 33% cada ao, a partir de la primera gestin; para otros de 50% en dos cuotas correspondientes al tercer y cuarto ao. El plan o monto de devolucin del aporte de PRO-RURAL est definido en funcin al tamao de la cartera FIR y al rubro pro-ductivo de la organizacin matriz.



blemente se haya duplicado a la fecha. No obstante, queda clara la insuficiente oferta de las inter-mediarias financieras al grupo de productores agropecuarios. El FIR busca responder a esta agenda pendiente de las microfinanzas bolivianas: la atencin al rubro productivo y, dentro de ste, al sector rural compuesto -en su mayora- por agricultores de pequea escala, a travs de la participacin acti-va de los propios interesados, quienes -desde la ptica de PRO-RURAL- estn abandonando su tradi-cional rol de beneficiarios pasivos de polticas pblicas o de la cooperacin internacional.

` Enfoque participativo. El FIR se basa en un modelo de financiamiento poco ortodoxo, pues el dise-o de productos financieros se realiza con los mismos interesados (asociaciones de productores), los cuales -adems de ser socios financieros de la iniciativa- proporcionan su conocimiento en procesos productivos (cadenas de actividades y ciclos productivos), y las condiciones socio-econmicas en las zonas geogrficas. Por ello, las tecnologas crediticias diseadas de cada FIR han sido adecuadas para financiar actividades productivas especficas.

` Apropiacin del FIR. La experiencia de PRO-RURAL en la promocin e implementacin de los FIR ha podido comprobar cmo estos fondos cambian la concepcin del productor/cliente respecto al finan-ciador: se aduean de esta entidad, la cuidan. Fundamentado en la importancia que ellos asignan a la continuidad del FIR como fuente de crdito "a la medida" y para el alcance de todos los miembros, el comportamiento de pago de estos prestatarios es impecable.

` Producto no tradicional. El FIR es una opcin diferente de financiamiento para el sector productivo rural, pues no se sustenta en las mismas determinaciones de poltica para atender a este nicho de mer-cado. Por ejemplo, el FIR no contempla crditos a tasas bajas de inters casi subvencionadas. Tampoco promueve una metodologa de evaluacin de crditos basada en tecnologas urbanas ni en esque-mas tradicionales de garantas (el sector rural presenta otras opciones para avalar sus operaciones que son muy diferentes al contexto de las ciudades). Las asociaciones de productores han desarrollado informacin clave sobre sus asociados; si esta informacin es procesada de manera adecuada, se pue-de generar un sistema de evaluacin de crdito productivo a partir de la misma actividad productiva.

7. Informacin provista por PRO-RURAL con base en estadsticas de la Asociacin de Entidades Financieras Especializadas en Microfinanzas (ASOFIN), la Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero (ASFI) y la Asociacin de Instituciones Financieras de Desarrollo (FINRURAL).

Desde hace varios aos en El Ceibo se requera financiar la actividad productiva para los socios de la cooperativa. En ese sentido, se ha hecho un proyecto para crear una entidad microfinanciera. Es por eso que hemos buscado una sociedad con alguien que podra cooperar con nosotros [] entonces ah encontramos a PRO-RURAL.

Agustn Choque, Gerente AFID El Ceibo.



Parte III

INVESTIGACIN Y DESARROLLO DEL FIR

A. PROCESO DE EVOLUCIN DEL FIRLas actividades realizadas por PRO-RURAL para el desarrollo de esta innovacin, se agrupan en cuatro fases:

1RA. FASE: CONCEPCIN (2 MESES)

En este lapso, el rea de inversiones de PRO-RURAL tom en cuenta criterios prudenciales de microfi-nanzas rurales y otros referidos a operaciones de capital de riesgo o joint venture (que es el expertise de PRO-RURAL) como las que implicaba esta iniciativa (algo ms elevado a lo que un acreedor tradicional e inversionista estn acostumbrados). Tambin se consider la mecnica del producto financiero. Todo lo anterior dio como resultado un modelo de negocio preliminar que promovi el inters de las instan-cias superiores de PRO-RURAL. Adems de enfrentar el desafo de convencer a la gerencia general y el directorio de la entidad sobre esta propuesta, se tena el reto de captar el inters de los potenciales "socios" (las asociaciones productivas de base), habida cuenta de que estos actores operan en un sector muy acostumbrado a gestionar donaciones.

2DA. FASE: AFINAMIENTO (3 MESES)

Desde la perspectiva - y con base en la experiencia de PRO-RURAL - la aplicacin del modelo financiero desarrollado era posible slo en asociaciones de productores de gran escala, que contaran con acceso efectivo en el mercado y cuyas operaciones fueran en un rubro excedentario (generador de ganancias). Por tanto, en esta etapa se inici el acercamiento de PRO-RURAL con este tipo de organizaciones; pro-ceso en que se detect que las asociaciones pre-seleccionadas trabajaban habitualmente con fondos de donacin.

3RA. FASE: PRUEBA Y AJUSTES (4 MESES)

En este periodo (agosto, 2008) PRO-RURAL logr el primer acuerdo con la Cooperativa El Ceibo para la constitucin de un FIR, al cual se le denomin Alternativa Financiera para el Desarrollo (AFID). Para ello, la IMF aport 100.000 dlares y la organizacin de base 114.000 dlares. Para PRO-RURAL, la realizacin de esta primera inversin fue un aprendizaje, ya que las operaciones que efectuaba eran diferentes al modelo FIR en cuanto a esquema y vencimiento (por ejemplo, el modelo de riesgo compartido de cor-to plazo). Estos fondos constituyen inversiones de mediano plazo (4 aos) y el rol de ambos socios es ms activo. En todo caso, en esta etapa (con base en la experiencia de AFID) PRO-RURAL puso a prueba todos los supuestos del modelo FIR, as como los instrumentos diseados para el funcionamiento de es-tos fondos. El principal cambio efectuado por PRO-RURAL al modelo bsico del FIR fue el desmantela-miento de la estructura organizacional planificada y la implementacin de un esquema ms funcional.



4A. FASE: IMPLEMENTACIN (2 MESES)

Para continuar el apoyo a la Cooperativa El Ceibo -con el fin de fortalecer la AFID-, y realizados los ajus-tes al esquema bsico del FIR, PRO-RURAL logr concretar acuerdos para establecer ms fondos simila-res con estas otras organizaciones:

01. Asociacin Nacional de Productores de Quinua (ANAPQUI), para formar, en el cuarto trimestre del ao 2010, el FIR denominado Financiera Asociacin Agropecuaria del Altiplano Sur (FAAAS).

02. Asociacin Unin de Productores Agropecuarios, UNIN PRO-AGRO (productores y exportadores de caf), con la cual se fund, en el tercer trimestre del ao 2011, el FIR CREDI PRO-AGRO.

03. Asociacin de Servicios Financieros Cafetaleros (FINCAF), en el segundo trimestre del ao 2011, entidad a la cual PRO-RURAL apoy en el desarrollo de su Programa de crdito individual bajo el concepto y dinmica del FIR.

De acuerdo con PRO-RURAL, el afinamiento del modelo de esta innovacin posibilit que el estable-cimiento y la consolidacin de estos tres nuevos FIR se tornara ms sencillo de realizar debido a la ex-periencia adquirida al implementar el primer fondo con la Cooperativa El Ceibo. Los resultados fueron rpidos y exitosos, pues fueron elegidas asociaciones cuya necesidad de financiamiento era grande, pero sobre todo porque la tecnologa de evaluacin crediticia que se desarroll con la asistencia tcni-ca de PRO-RURAL resultaba sencilla y objetiva.



Parte IV

RESULTADOS DERIVADOS DEL FIR El desarrollo del FIR, como mecanismo de financiamiento a productores rurales, coincidi con un esce-nario poltico muy favorable, ya que la actual administracin del gobierno boliviano busca promocio-nar, desde el ao 2006, iniciativas financieras viables para el sector rural, especialmente para el rubro productivo. Esta inquietud gubernamental se ha plasmado en la nueva Constitucin del Estado, apro-bada en el ao 2009, y en la Ley de Servicios Financieros (promulgada en septiembre del ao 2013).8 En este sentido, por ejemplo, los FIR figuran bajo esta Ley como Entidades Financieras Comunales, defini-das, segn su Artculo 295, como "[] una organizacin, con personalidad jurdica propia, creada por una o ms organizaciones de productores u otros sectores legalmente constituidas, constituyentes del capital comunal en calidad de donacin, como parte imprescindible del capital social, con la finalidad de financiar la actividad de sus miembros en condiciones de fomento, y de terceros productores cuando cuente con la autorizacin correspondiente de la Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero-ASFI".

BENEFICIOS DEL FIR PARA LOS CLIENTES

Los Fondos de Inversin Rural han tenido la particularidad de brindar las siguientes ventajas a los usua-rios finales de los recursos provenientes de la Asociacin Boliviana para el Desarrollo Rural PRO-RURAL, su organizacin matriz y BID/FOMIN:

8. La Constitucin Poltica del Estado de Bolivia (aprobada en el ao 2009) dispone que el Estado [] fomentar la creacin de entidades financieras no bancarias con fines de inversin socialmente productiva (Artculo 330, Fraccin III) y que dar prioridad a [] la demanda de servicios financieros de los sectores de la micro y pequea empresa, artesana, comercio, servicios, organizaciones comunitarias y coo-perativas de produccin (Artculo 330, Fraccin II). Por tanto, como parte de su poltica de fomento a la pequea produccin, el Gobierno actual trabaja con intermediarios financieros privados que llegan a ese sector. Tambin habilit ventanillas directas de financiamiento a la mediana y pequea empresa, y al sector productivo campesino. Para ello, en el ao 2007 cre el Banco de Desarrollo Productivo (BDP), como una entidad de segundo piso para que -va intermediarios financieros- se conceda crdito a pequeos productores urbanos y rurales con tasas de inters asequibles. Complementariamente, se promulg la Ley 144 de Revolucin Productiva Comunitaria Agropecuaria (2011), la cual dispone que el BDP administre, en calidad de fideicomiso, un Fondo Crediticio Comunitario orientado a la provisin de crditos a productores agropecuarios a travs de entidades financieras reguladas o en proceso de regulacin. Asimismo, para incentivar el apoyo a las MYPE productivas, el BDP cre un Fondo de Garanta, el cual cubre 50% del riesgo de las entidades financieras que incursionen en ese segmento de mercado. A estas medidas se suma el control que ejerce el BDP sobre el Banco Unin, en el cual posee 83.2% de su capital, lo que significa que el Estado tambin cuenta con una entidad de primer piso para atender al sector productivo. En septiembre del ao 2013, fue promulgada la Nueva Ley de Bancos y Entidades Financieras, la cual establece que la cartera de estos intermediarios deber contemplar un porcentaje fijo destinado a financiar prstamos de ndole productivo (el porcentaje a ser definido ser parte del Reglamento de esta Ley, mismo que se encuentra en elaboracin).



ADECUACIN DEL PRODUCTO CREDITICIO AL PRESTATARIO

Los FIR responden a las necesidades financieras de los productores afiliados a sus asociaciones. Demanda que es atendida con estos fondos a travs de productos financieros diseados a la medida de las caractersticas productivas (y sociales) de cada organizacin matriz o regin (vanse en Anexo 2 las caractersticas de la oferta crediticia de tres FIR). Este acople fue posible con el apoyo de PRO-RURAL, pues se dise un modelo de evaluacin de crdito agrcola basado en datos histricos de produccin con los que cuenta cada organizacin de productores (y que nunca fueron utilizados antes de los FIR, para este fin). En el marco de esta innovacin, se logr sistematizar la informacin y generar un modelo de evaluacin de prestatarios para cada FIR.

FACILIDAD DE ACCESO

Cada FIR pertenece a la organizacin de base a la cual est afiliada el potencial prestatario. No slo se reduce sustancialmente la barrera de ingreso al financiamiento de esta clientela, tambin la consecu-cin de prstamo, tanto para fines operativos como, especialmente, de inversin. El siguiente cuadro brinda informacin al respecto, destaca la proporcin de afiliados que optan por solicitar crdito a sus respectivos FIR.

TABLA 1. NMERO DE CLIENTES ACTIVOS Y SOCIOS POR DEPARTAMENTO

BID/FOMIN


PRO-RURAL

Crdito Pro-Rural


Crditos

FIR

Asi

sten

cia

Tcn

ica

Tran

sfer

enci

ade

Cr

dito

Capi

tal d

eRi

esgo

Capi

tal d

eRi

esgo


$

Ao1 Ao 2 Ao 3 Ao 4

50%


0%


cartera + prstamos






(a junio, 2013)



Cacao




Sector: Caf



enero 2011







Sapecho, Sud Yungas

Uyuni y Challapata

Caranavi

Caranavi

La Paz 758

700

299

53

424

628

107

40

La Paz

La Paz

Potos y Oruro

Nombre FIR

AFID

FAAAS


CREDI PRO-AGRO

TOTAL

Producto crediticio





Destino

Capital de operacin

Capital de inversin





Amortizacin




Mensual

Mensual o bimestral

Plazos

18 meses

48 meses

48 meses

36 meses

12 meses12 meses

30 meses

Tasa de inters

16%

16%

18%

18%

16%16%

18%

Comisiones




0,5%

0,5%

0,5%

Montos en dlares

De 1.000 a 3.000

De 1.000 a 7.000De 7.001 a 10.000

De 1.000 a 3.000

De 100 a 3.000

De 100 a 500De 100 a 500

De 1.000 a 7.000De 7,001 a 10.000De 10.001 a 15.000

Garantas







Aporte Pro-Rural

100.000

50.000

50.875

56.500

257.375


114.500

200.000

62.513

58.800

435.813

Total Aportesde RC

214.500

250.000

113.388

115.300

693.188

Prstamo PES/FOMIN

400.000

350.000

116.666

200.000

1.066.666


614.500

600.000

230.055

315.300

1.759.855


887.817

1.297.666

863.823

22171412

3.271.020

Producto crediticio

Crdito PYME





Destino

Capital de operacin


Capital de inversin



Amortizacin

Mensual





Plazos



Hasta 48 meses

Hasta 24 meses

Hasta 12 meses

Tasa de inters

24%

16%

16%

16%

16%

Montos en dlares

De 5.000 a 100.000

De 100 a 5.000

De 500 a 2.500


De 100 a 7.000

De 100 a 2.000

De 100 a 2.000

Garantas






Producto crediticio




Crdito hipotecario

Destino

Capital de operacin

Capital de inversin




Amortizacin






Plazos

12 meses

24 meses

30 das

6 meses

36 meses

Tasa de inters

15%

15%

20%

20%

14%

Montos en dlares

De 5.001 a 10.000

De 10.001 a 15.000

De 15.001 a 28.000

De 1.000 a 15.000

De 15.001 a 30.000

De 100 a 1.000

De 100 a 4.000Hasta 70.000

Garantas








Fuente: PRO-RURAL



AGILIDAD DEL TRMITE A LA SOLICITUD

Los clientes del FIR pueden tener acceso a crdito en un da. Las organizaciones matrices cuentan con un departamento que rene informacin histrica de cada productor asociado, la cual es anualmente actualizada a travs del proceso de certificacin de su produccin; informacin que se transfiere al FIR. Cuando el productor visita las oficinas de este fondo con sus documentos personales (en algunos casos con el aval de la oficina regional de su organizacin) para solicitar crdito y llenar los formularios que se le exige, la evaluacin de su solicitud se ve facilitada por el hecho de que el FIR ya cuenta con los datos econmico-productivos de este cliente. Consiguientemente, la evaluacin crediticia del prestatario y el respectivo desembolso son realizados durante el da.10

9. FINCAF como asociacin de base, y su facilitacin de financiamiento para productores asociados, no comenz con el Proyecto FOMIN.

10. El oficial de crdito del FIR, adems de revisar documentos personales del solicitante, examina los datos del productor que le han sido provistos por su organizacin matriz. Esta informacin permite al funcionario conocer no slo la superficie del predio que el agricultor des-tina al cultivo del producto sujeto de crdito, tambin su productividad y valor estimado de ingreso por venta. Generalmente, el monto de los prstamos productivos concedidos por los FIR (cuya tasa de inters es menor a los otros tipos de crdito que brindan estos Fondos) no supera 50% del valor estimado de ingresos por venta del producto, poltica crediticia que se sustenta en los riesgos de cosecha que siem-pre existen. La informacin otorgada por la organizacin matriz tambin sirve al oficial de crdito para detectar solicitudes de prstamo productivo sobredimensionadas o inoportunas, por lo que el riesgo de sobre-endeudamiento o desvo del destino del crdito es mitigado.

[] Por ejemplo, en el caso de ANAPQUI, el oficial del FIR no tiene necesidad de ir hasta la comunidad del cliente para verificar que este productor cuente con la cantidad de hectreas que indica tener, o saber si su produccin era o iba a ser buena o mala, pues todos estos aspectos tcnicos ya han sido compartidos con el FIR, incluyendo la certificacin del productor que expide la oficina regional de esta aso-ciacin a travs de su departamento tcnico (PROQUINAT). Algo similar ocurre con Credi-PROAGRO y FINCAF [].

Alejandro Rocha, Director de inversiones y operaciones, PRO-RURAL.

REDUCCIN EN EL COSTO FINANCIERO

PRO-RURAL manifiesta que una de las principales razones de las asociaciones de productores para crear su propio mecanismo de financiamiento fue reducir el costo financiero de los crditos que sus afiliados eventualmente gestionaban ante IMF tradicionales. As, mientras en algunas regiones las IMF ofrecen crditos con tasas de inters que oscilan entre 18% y 20%, los FIR fijan tasas que fluctan entre 13% y 17%. Esta diferencia a favor de los fondos se debe a la reduccin de costos de operacin que se genera al situar a cada FIR en la misma regin; adems, porque cada uno de ellos opta por no aplicar mayor spread para crditos productivos vis a vis los otros prstamos de ndole comercial que tambin conforman su cartera (las tasas impuestas a estos ltimos les permite compensar dicha disparidad). En todo caso, se debe mencionar que la Ley de Servicios Financieros y su reglamentacin (DS 2055 de agosto 2014) promulgada recientemente no impone techos en las tasas de inters para crditos pro-ductivos concedidos por las instituciones financieras de desarrollo (ONG microfinancieras) que operan en el sector rural.



VARIADA OFERTA CREDITICIA

La cartera de los FIR no contempla exclusivamente al crdito agropecuario. Al contrario (Anexo 1), estos fondos ofrecen una gama interesante de destinos de crdito para los mismos socios. Esta variedad re-duce el riesgo de los FIR en cuanto a asignar su portafolio crediticio slo a un tipo de actividad. Tambin beneficia a sus clientes, en la medida en que ellos pueden gestionar crdito para finalidades no necesa-riamente productivas que les permita enfrentar algunas emergencias familiares u otros eventos.

OPORTUNIDAD DEL FINANCIAMIENTO

De acuerdo con PRO-RURAL, antes de implantar los FIR, las asociaciones de productores no podan atender nuevos contratos de exportacin debido a que la produccin de sus afiliados caa ante la ca-rencia de financiamiento inmediato. A travs de los FIR, por tanto, se pudo revertir esta situacin, ahora atienden oportunamente las necesidades operativas y de inversin de los productores miembros de dichas asociaciones.

[] A veces, con entidades bancarias, no es que no te dan, slo que un poquito -digamos- demoran en desembolsar, entonces, con PRO-RURAL es [] ms fcil.

Froiln Tarqui, Tesorero de Unin Pro-Agro.

B. BENEFICIOS DEL FIR PARA LAS ASOCIACIONES DE PRODUCTORESLos FIR tambin brindan ventajas claras a las organizaciones matrices, entre las que figuran las siguientes:

01. A partir de la constitucin de los FIR, estas asociaciones ahorran ms recursos para el acopio de la produccin que les es entregada por sus asociados debido a que los fondos tienen, entre su oferta crediticia, prstamos para dicha finalidad (con condiciones ventajosas para los prestatarios), recur-sos que son requeridos por los afiliados de forma anticipada, incluso mucho antes de la cosecha.

02. Los FIR posibilitan que las organizaciones cuenten con mayores datos sobre las inversiones que realizan sus asociados. Esta informacin les resulta muy til porque pueden estimar futuros vol-menes de produccin, situacin que les permite contar con estrategias de venta.

03. Dado su conocimiento del mercado, una asociacin de productores puede incidir en la calidad y cantidad de produccin de sus afiliados, estableciendo para ello polticas preferenciales de finan-ciamiento -a travs de los FIR- que motivan a sus miembros a cultivar ciertas variedades de mayor demanda y/o privilegiar la ampliacin o habilitacin de nuevas tierras.

04. Los FIR permiten a la asociacin de productores un manejo ms ordenado de sus fondos frente a situaciones de emergencia (salud, accidentes, educacin) de sus asociados. Antes, esta asociacin recurra a prstamos informales o de buena voluntad para atender emergencias. Los FIR tienen en-tre su oferta financiera, crditos personales para solventar dichas eventualidades no productivas.



C. BENEFICIOS DEL FIR PARA PRO-RURALDesde el punto de vista de la Asociacin Boliviana para el Desarrollo Rural, PRO-RURAL, los FIR le han permitido:

MEJORAR LA RENTABILIDAD

Esta innovacin permiti a PRO-RURAL no slo cumplir su objetivo de apoyo a las actividades producti-vas de las asociaciones, tambin tuvo un impacto positivo en las finanzas institucionales por la cuanta del monto de esta operacin en relacin a la cartera institucional, pero, sobre todo, por el cumplimien-to en los pagos de parte de los socios/clientes.

AMPLIAR EL ALCANCE

El importante crecimiento de la cartera de PRO-RURAL coincide con el desarrollo de las operaciones con los FIR. Por tanto, PRO-RURAL no slo ampli la gama de su oferta financiera, tambin de los be-neficiarios. De esta manera, la incorporacin de los FIR permiti a la entidad incrementar el nmero de familias beneficiarias de 1.982, en el ao 2008, a 8.637, en el ao 2012. Estos resultados han motivado a la institucin a redoblar sus esfuerzos en la gestin de fondeo a fin de mantener el nivel de cartera alcanzado con el programa BID/FOMIN.

IMPLEMENTAR UN MODELO DE FINANCIAMIENTO CON BAJO RIESGO

Dado que las organizaciones de base cuentan con informacin clave de sus afiliados, cada FIR puede acceder a la misma. Esta ventaja se traduce en una reduccin del riesgo crediticio del potencial presta-tario (el fondo prestar al cliente/asociado ms idneo), con la correspondiente mejora en la calidad de cartera que PRO-RURAL canaliza a este fondo. A ello se suma su apoyo en el proceso de recuperacin de deudas, ya que las asociaciones matrices actan como agentes de retencin del pago que debe cumplir el prestatario. Es decir, una vez que el agricultor entrega su producto cosechado a la organiza-cin y ste es comercializado, la unidad de tesorera verifica que el afiliado no tenga deudas con el FIR y, si las tiene, primero paga esa parte adeudada (y su mora, si fuera el caso), entregando al productor el saldo.11 Por ello el proceso de recuperacin es seguro y, desde el punto de vista de PRO-RURAL, se logra la fidelidad del productor a la asociacin.

11. Este procedimiento de pago directo de deudas es autorizado por los productores cuando suscriben el contrato de crdito con el FIR.



MOVILIZAR RECURSOS LOCALES

Para no depender enteramente de financiadores externos, las utilidades generadas por las asociacio-nes de productores son reinvertidas para financiar, a travs del FIR, a sus propios afiliados. Como se advierte en la Tabla 2, 25% de la cartera crediticia de los cuatro FIR provino del aporte de las organiza-ciones matrices (vase informacin individualizada de cada FIR en Anexo 2).

TABLA 2. TOTAL CARTERA Y CARTERA DE RIESGO COMPARTIDO DE LAS FIR

BID/FOMIN


PRO-RURAL

Crdito Pro-Rural


Crditos

FIR

Asi

sten

cia

Tcn

ica

Tran

sfer

enci

ade

Cr

dito

Capi

tal d

eRi

esgo

Capi

tal d

eRi

esgo


$

Ao1 Ao 2 Ao 3 Ao 4

50%


0%


cartera + prstamos






(a junio, 2013)



Cacao




Sector: Caf



enero 2011







Sapecho, Sud Yungas

Uyuni y Challapata

Caranavi

Caranavi

La Paz 758

700

299

53

424

628

107

40

La Paz

La Paz

Potos y Oruro

Nombre FIR

AFID

FAAAS


CREDI PRO-AGRO

TOTAL

Producto crediticio





Destino

Capital de operacin

Capital de inversin





Amortizacin




Mensual

Mensual o bimestral

Plazos

18 meses

48 meses

48 meses

36 meses

12 meses12 meses

30 meses

Tasa de inters

16%

16%

18%

18%

16%16%

18%

Comisiones




0,5%

0,5%

0,5%

Montos en dlares

De 1.000 a 3.000

De 1.000 a 7.000De 7.001 a 10.000

De 1.000 a 3.000

De 100 a 3.000

De 100 a 500De 100 a 500

De 1.000 a 7.000De 7,001 a 10.000De 10.001 a 15.000

Garantas







Aporte Pro-Rural

100.000

50.000

50.875

56.500

257.375


114.500

200.000

62.513

58.800

435.813

Total Aportesde RC

214.500

250.000

113.388

115.300

693.188

Prstamo PES/FOMIN

400.000

350.000

116.666

200.000

1.066.666


614.500

600.000

230.055

315.300

1.759.855


887.817

1.297.666

863.823

22171412

3.271.020

Producto crediticio

Crdito PYME





Destino

Capital de operacin


Capital de inversin



Amortizacin

Mensual





Plazos



Hasta 48 meses

Hasta 24 meses

Hasta 12 meses

Tasa de inters

24%

16%

16%

16%

16%

Montos en dlares

De 5.000 a 100.000

De 100 a 5.000

De 500 a 2.500


De 100 a 7.000

De 100 a 2.000

De 100 a 2.000

Garantas






Producto crediticio




Crdito hipotecario

Destino

Capital de operacin

Capital de inversin




Amortizacin






Plazos

12 meses

24 meses

30 das

6 meses

36 meses

Tasa de inters

15%

15%

20%

20%

14%

Montos en dlares

De 5.001 a 10.000

De 10.001 a 15.000

De 15.001 a 28.000

De 1.000 a 15.000

De 15.001 a 30.000

De 100 a 1.000

De 100 a 4.000Hasta 70.000

Garantas








GRADUAR A ESTOS FONDOS COMO CLIENTES FINANCIEROS DE LA BANCA COMERCIAL

El modelo FIR diseado por PRO-RURAL, ha posibilitado que estos fondos se vuelvan entes visibles -por su desarrollo institucional y la magnitud de recursos requeridos- para bancos comerciales, los cua-les pueden atender, en volumen y con mejores condiciones, sus requerimientos financieros. Esta "gra-duacin" se tradujo en un financiamiento para AFID de un milln de dlares otorgado por el Banco Nacional de Bolivia, y otro de 2,3 millones de dlares para la Financiera Agropecuaria del Altiplano Sur (FAAAS) concedido por el Banco Unin. Por su parte, el FIR CREDI PRO-AGRO y el Programa de crdito individual de FINCAF continan siendo atendidos por PRO-RURAL, aunque seguramente se consoli-darn como los dos anteriormente mencionados.

12. La reduccin de esta deuda de CREDI PRO-AGRO resulta del plan de amortizaciones acordado ex-ante entre su entidad matriz y PRO-RURAL.

Fuente: PRO-RURAL



INICIAR UN DOWN-SCALING DEL MODELO

Ante el xito logrado por PRO-RURAL en el marco del programa BID/FOMIN, y al considerar la reduci-da cantidad de organizaciones grandes de productores que asuman el reto demandado al establecer un FIR, la entidad decidi replicar esta experiencia en asociaciones de base de menor escala. En este afn de profundizar el alcance de la innovacin, fue readecuado el modelo FIR para MYPE y se deci-di promover el sector de mujeres productoras.13 En este esquema, denominado MICROFIR, la entidad continuar brindando asistencia tcnica y capital semilla, incluyendo recursos en calidad de prstamo. Sin embargo, por el grado de desarrollo organizacional de MYPE, la participacin de PRO-RURAL ser:

01. Ms intensa en cuanto al adiestramiento administrativo y financiero del personal de los MICROFIR y de los afiliados(as) a su asociacin matriz. Por ejemplo, se arm un programa de capacitacin finan-ciera para brindar especial nfasis al tema de empoderamiento de la mujer.

02. Mayor en cuanto a su aporte de capital semilla (en los FIR anteriores fue de 49%), ya que estas aso-ciaciones productivas no cuentan con la capacidad econmica de las organizaciones matrices de AFID, FAAAS, FINCAF y CREDI PRO-AGRO. A la fecha, PRO-RURAL acord la constitucin de dos MICROFIR; uno con la organizacin Grupo Mayas (productoras lecheras) y otro con la Asociacin de Carpas Solares y Hortalizas de Achocalla (ACSHA).

POSICIONAR A PRO-RURAL EN INNOVACIONES MICROFINANCIERAS

Desde el punto de vista de PRO-RURAL, un efecto no planificado inicialmente fue la repercusin del programa BID/FOMIN a nivel de instituciones y redes de microfinanzas interesadas en apoyar iniciativas innovadoras. Esta situacin, junto al efecto del concepto FIR en la nueva Ley de Servicios Financieros, ayud sobremanera a PRO-RURAL en cuanto a su posicionamiento como institucin innovadora en el sector de las microfinanzas productivas rurales de Bolivia. En este contexto, PRO-RURAL ha sido invita-da por varias IMF del exterior del pas (Mxico y Nicaragua, principalmente) para explicar el modelo del FIR. A ello se suman las presentaciones que hace PRO-RURAL -previa invitacin- en distintos eventos de divulgacin sobre productos microfinancieros. Como resultado de ello, PRO-RURAL indica que algunas entidades (por ejemplo, cooperativas nicaragenses) evalan el mecanismo para su potencial replica-cin, habiendo manifestado su intencin de acudir a organismos internacionales de desarrollo para gestionar fondos que les permitan solventar este tipo de emprendimientos.

13. Una vez constituidos los cuatro FIR propuestos inicialmente en el marco del proyecto FOMIN, PRO-RURAL, decidi replicar el modelo de financiamiento productivo en organizaciones de menor tamao, en un escenario diferente al presentado cuando se implement esta inicia-tiva (el gobierno boliviano haba lanzado diferentes programas de apoyo financiero a cadenas exitosas y a las PYME en los aos 2010 y 2011). La decisin de PRO-RURAL se sustentaba en la preocupacin por la poca atencin del sector financiero a los actores que participaban en las cadenas productivas no articuladas al mercado externo (leche, hortalizas, avcola, artesanas). En el afn de encontrar una respuesta a esta nueva inquietud, la entidad lanz su nuevo sub-producto denominado MICROFIR. En menos de un ao de su lanzamiento, logr establecer dos operaciones. La introduccin de este nuevo sub-producto deriv en la modificacin del Marco Lgico del Proyecto FOMIN para reflejar la superacin de las metas originales del Proyecto que PRO-RURAL logr.



Parte V

LECCIONES APRENDIDAS EN EL DESARROLLO DEL FIR

A. PRINCIPALES DESAFOS ENFRENTADOS POR PRO-RURAL AL IMPLEMENTAR LOS FONDOS

FORTALECER LA CAPACIDAD DE GESTIN EN LAS OPERACIONES CREDITICIAS DE LOS FIR

Para lograrlo, la Asociacin Boliviana para el Desarrollo Rural PRO-RURAL busc resolver las falencias administrativas en que incurrieron anteriormente las organizaciones al otorgar crditos o anticipos a sus asociados sin un adecuado control ni los instrumentos financieros necesarios, adems de acompa-ar de cerca y capacitar en una diversidad de destrezas al personal contratado para administrar los FIR.

ASEGURAR LA OBJETIVIDAD EN LAS DECISIONES CREDITICIAS

Dentro del concepto de riesgo compartido, PRO-RURAL deba asegurarse que la organizacin matriz asimilara completamente su rol de socio del FIR y, por tanto, la imperiosa necesidad de brindarle a este fondo la autonoma necesaria en la evaluacin y colocacin de crdito a los afiliados. Sin embargo, to-dos los FIR operaban como el brazo crediticio de las asociaciones matrices, lo cual oblig a PRO-RURAL a saber mantener con ellas una relacin

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