Productos estructurados
¿Cómo nos diferenciamos? 2
Mercado de notas estructuradas y títulos opcionales 4
Producto estructurado en México 6
¿Qué son los productos estructurados? 7
Diseño del producto 8
Iconografía 10
Servicio de preventa 12
Servicio de postventa 14
Ejemplos ilustrativos de los productos 16
Diccionario de iconografía 22
Disclaimer 24
3¿Cómo nos diferenciamos?
Contamos con una amplia capacidad de vehículos de inversión con distintos programas, de acuerdo a la necesidad de cada cliente.
Adicional a la venta y distribución, realizamos servicio y seguimiento pre y postventa de los productos.
InnovaciónDesarrollamos productos estructurados de valor agregado, diferenciado, innovador y oportuno.
Análisis económicoAnalizamos el entorno micro y macroeconómico del producto.
GlobalidadFormador de mercado con operaciones en México, el resto de Latinoamérica, EUA y Europa.
Vehículos
Relacióncon clientes
5BBVA Bancomer mantieneuna cuota importanteen el mercado de notas estructuradas y títulos opcionales
Competidor 1
Competidor 122%
28%
8%
4%
4%
7% Competidor 2
Competidor 2
6% Competidor 3
Competidor 3
5% Competidor 4
Competidor 4
4% Competidor 5
Fuente: PIP y Valmer. Cifras hasta diciembre de 2014, mercado mexicano.
Fuente: PIP y Valmer.Cifras hasta diciembre de 2014,mercado mexicano.
1% Competidor 6
1% Competidor 7
Notas estructuradas
Títulos opcionales
7
BBVA Bancomer es reconocido internacionalmente como el mejor proveedor de producto estructurado en México
¿Qué son los productos estructurados?Son instrumentos de inversión cuyo rendimiento depende de otros activos denominados subyacentes, que se ofrecen a través de distintos vehículos de emisión: certificado o constancia de depósito, Bono Bancario y títulos opcionales.
BBVA Bancomer ofrece distintos plazos de inversión y liquidez sobre los productos en mercado secundario o amortización anticipada.
Structured ProductsLatin America House of the Year
2013, 2014, 2015
Diversificación Liquidez
Estrategia
Vehículo de emisiónSubyacentes
Riesgo-rendimientomtn-iDeal of the Year 2014, 2015Mexican Warrant Reach 2013
Structured Retail Products Best House Latin America 2014, 2015Best House Currencies 2014, 2015Best House Mexico 2015Best Overall Client Service 2014Best Institutional Product 2014Latin America Best Sales 2013
Global CapitalLatin American Derivatives
House of the Year 2015
9Diseño del producto
El inversionista encuentra
las distintas características
de la inversión de acuerdo
a las necesidades de flujo,
objetivos de inversión
y perfil de riesgo.
Plazo de inversióny perfil de pago
Corto o largo plazo
Pago cuponadoo a vencimiento
Subyacente
Tasa de interés
Tipo de cambio
Acciones, ETF e Índices
Bonos
Riesgo-rendimiento
Tasa mínima
Perfil de rendimiento
Protección de capital a vencimiento definida al inicio
Estrategia
Expectativa de alza/baja/lateral del subyacente
Apalancamientoo complemento de portafolio
11IconografíaIconografíaBBVA Bancomer presenta una iconografía para facilitar la identificación de las distintas características dentro de la amplia gama de alternativas de productos estructurados que ofrece.
Corto
Plazo
Complejidad
Subyacente Otros
Muy baja
Baja
Deuda Alta volatilidadde precios
Protección de capitala vencimiento
Sin pérdidade capital
Poca liquidez
Media
Divisas
Alta
Renta Variable
Largo
75%
100%75%
Plazo
Complejidad
Subyacente
Volatilidad del producto
Porcentaje de capital protegido a vencimiento
Ver información importante en el Diccionario de iconografía de la página 22.
13Servicio de preventaFortaleza La estructura del banco más grande de México.
Seguimiento del mercadoNuestra área de Global Markets Research provee al cliente de análisis económicos y del mercado de los activos de referencia, para que pueda tomar decisiones de inversión y darle seguimiento a su evolución.
Servicio personalizadoBanqueros y ejecutivos que mantienen una relación cercana con cada cliente, para entender sus necesidades financieras e identificar su perfil de riesgo.
Mercados GlobalesUn equipo de estructuración y trading concentrado en generar ideas recurrentes de inversión con distintos perfiles de riesgo-rendimiento, plazos y subyacentes.
15Servicio de postventaPrecioConsulta diaria en estado de cuenta y en terminal de información financiera.
Mercado secundarioPor medio de amortización anticipada o, en su caso, a travésde venta en el mercado.
Seguimiento del productoDesde su emisión hasta el vencimiento.
ReestructuraEn su caso, propuestas de intercambio de producto ante la modificación en expectativas de mercado o necesidades del cliente.
17
1 Call Spread GBPMXN 1m
Ejemplos ilustrativos de los productos Ejemplos ilustrativos de los productos
2 Remains on Hold TIIE 6m
Diseño del producto Diseño del producto
• Expectativa: estabilidad o alza moderada de la tasa TIIE28d en 2 fechas de observación
• Plazo: 182 días• Perfil de pago: un único cupón
a vencimiento• Porcentaje de capital protegido
a vencimiento: 95% • Vehículo de emisión: Bono Bancario JCall Spread GBPMXN 1m
CETES 28dRemains on Hold TIIE 6mCETES 182d
Rendimiento del Bono Bancario Rendimiento del Bono Bancario
Rendimiento realizado
Rendimiento realizado4.0000%2.8500%
10.5565%3.4800%
Producto
Producto
• En el plazo de 32 días, el peso se depreció por arriba del nivel de 21.75 y pagó la tasa máxima de 4.00%
• En el plazo de 182 días, la tasa TIIE se mantuvo dentro de los rangos (3.25%, 3.65%) y (3.25%, 4.15%) para cada una de las 2 observaciones respectivamente, por lo que pagó la tasa máxima de 10.5565%
95%100%
• Expectativa: depreciación de MXN respecto a GBP
• Plazo: 32 días• Perfil de pago: un único cupón
a vencimiento• Porcentaje de capital protegido
a vencimiento: 100% • Vehículo de emisión: Bono Bancario J
19
3 Flotante Topada a RangoAcumulable Cancelable 5y
4 OutperformanceIBEX/DAX 1 y 5m
Diseño del producto Diseño del producto
• Expectativa: alza moderada de TIIE28d• Plazo: 5 años. Cancelable a elección
del emisor cada 28 días, a partir de dos años y medio
• Perfil de pago: cupones cada 28 días. En caso de cancelación del bono, el tenedor recibe el nominal invertido
• Porcentaje de capital protegido a vencimiento: 100%
• Vehículo de emisión: Bono Bancario J
• Expectativa: ganancia ilimitada en Spread IBEX vs. DAX
• Plazo: 1 y 5m• Perfil de pago: un único cupón a vencimiento• Porcentaje de capital protegido
a vencimiento: 90% • Vehículo de emisión: Bono Bancario J
Flotante Topado a Rango Acumulable Cancelable 5y
CETES 28d
Ibex IndexDax IndexOutperformance IBEX/DAX
Rendimiento del Bono Bancario Rendimiento del Bono Bancario
Rendimiento realizado
Rendimiento realizado
2 cupones pagados4.3134% y 4.3000%3.1100% y 2.9800%
respectivamente
-9.14%-10.25%-3.00%
Producto
Producto
• Durante los primeros dos años y medio, el cupón pagado es TIIE28d + 1.00% con un techo
• A partir de los dos años y medio, el cupón es proporcional al número de días en los que la tasa TIIE28d se mantenga dentro de rango, con un techo
90%100%
Ejemplos ilustrativos de los productos Ejemplos ilustrativos de los productos
21
5 Autocallable Walmexv 12m
Diseño del producto Diseño del producto
• Expectativa: expectativa de subida moderada y cancelación anticipada
• Plazo: 12m con posible cancelación trimestral
• Perfil de pago: pagos trimestrales• Porcentaje de capital protegido
a vencimiento: 0.00% • Vehículo de emisión: Título Opcional
• Expectativa: alta expectativa de subida con pagos durante la vida del producto
• Plazo: 60m con posible pago semestral y a vencimiento
• Perfil de pago: pagos semestrales• Porcentaje de capital protegido
a vencimiento: 100.00% • Vehículo de emisión: Bono Bancario J
WalmexvAutocallable Walmexv Eurostoxx50
Cupones contingentes con opción a vencimiento
Rendimiento del Título Opcional Rendimiento del Bono Bancario
Rendimiento realizadoRendimiento realizado
+12.00%+4.00% +5.00%
+4.05%
ProductoProducto
• Cuatro cupones de 2.15% efectivo y opción de cancelabilidad
• Seis cupones de 3.05% con Call Spread a vencimiento. Con rendimiento efectivo máximo de 60.50%
6 Cupones contingentescon Opción Eurostoxx50 a 60m
0% 100%
Ejemplos ilustrativos de los productos Ejemplos ilustrativos de los productos
23Diccionario de iconografía
Plazo
Complejidad
CortoProductos estructurados que tienen un plazo menor a 365 días.
Muy bajaProductos estructurados creados a partir de instrumentos call, put, swaps, swaptions (denominados como “Plain Vanilla” en el mercado de derivados) y combinaciones de ellos.
MediaProductos estructurados con pagos en moneda distinta a la del subyacente, sobre varios activos subyacentes o con condiciones de cancelabilidad del producto sobre un único subyacente o cuya estructura de pago puede cambiar en el tiempo. Incluye canastas de índices o acciones, switcheables, autocallables sobre un solo subyacente, estructuras quanto plain vanilla sobre un solo activo, así como estructuras con opciones asiáticas.
LargoProductos estructurados que tienen un plazo mayor o igual a 365 días.
BajaProductos estructurados creados a partir de la incorporación de opciones barrera.
AltaProductos estructurados cuyo pago puede estar ligado a cupones contingentes a triggers de precio sobre varios subyacentes o de correlación entre subyacentes de deuda, tipo de cambio o renta variable, spreads entre subyacentes o entre nodos de curvas. Incluye estructuras quanto exóticas sobre un único subyacente, estructuras quanto vanilla y exóticas sobre una canasta de activos.
Subyacente
OtrosAlta volatilidad de preciosAlgunos productos estructurados pueden mostrar variabilidad en el precio a lo largo del plazo de vigencia. De ser amortizados anticipadamente, podrían liquidar un importe nominal inferior al principal invertido.
DeudaSon aquellos productos que tienen un subyacente de deuda. Por ejemplo, tasas de interés o bonos (TIIE28d, Libor 3m, Euribor 6m, MBono, etc.).
Poca liquidezProductos estructurados que tienen un activo de referencia cuyo mercado podría no ser líquido, es decir, que no pueda ser comprado o vendido sin repercusión sobre la estabilidad de precios.
Protección de capital a vencimientoAlgunos productos estructurados podrían liquidar al vencimiento un importe nominal inferior al principal invertido. El porcentaje de capital protegido a vencimiento es indicado aquí.
DivisasSon aquellos productos que tienen como subyacente un tipo de cambio, es decir, la combinación de un par de divisas. Por ejemplo, USDMXN, GBPEUR, etc.
Renta variableSon aquellos productos que tienen como subyacente un activo como índice bursátil, emisora y/o ETF. Por ejemplo, índice IPC, AMX L (acción de América Móvil), China Large-Cap ETF, etc.
75%
BBVA Bancomer presenta una iconografía para facilitar la identificación de las distintas características dentro de la amplia gama de alternativas de productos estructurados que ofrece.
100%
Disclaimer
La información contenida en el presente documento y, en su caso, en sus anexos (en adelante, el “Documento”) tiene carácter
puramente ilustrativo y ha sido elaborada por BBVA Bancomer, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero
BBVA Bancomer (“BBVA Bancomer”). Este Documento contiene información comercial general de un producto o instrumento
financiero a la fecha del mismo. BBVA Bancomer no asume compromiso alguno de comunicar cambios ni de actualizar
el contenido del presente Documento. El contenido del presente Documento no se ha elaborado con arreglo a las normas
orientadas a promover la independencia de los informes de inversión, no contiene explicaciones objetivas ni ha sido objeto
de verificación independiente.
El receptor de este Documento debe ser consciente de que: I) Con carácter previo a la toma de una decisión de inversión, debe ser plenamente consciente y no albergar duda alguna sobre
el funcionamiento del producto o instrumento objeto de este Documento, así como de las obligaciones y riesgos que asumiría
con su contratación. Si el receptor tuviera alguna duda de cualquiera de estos aspectos, no deberá contratar la operación hasta
que dichas dudas hayan sido resueltas.
II) Las transacciones en productos o instrumentos financieros como los presentados en este Documento pueden implicar
grandes riesgos y no son adecuados para todos los inversores. De hecho, el precio de los valores o instrumentos o los
resultados de las inversiones pueden fluctuar en contra del interés del inversor, pudiendo dar lugar a pérdidas de importe
muy elevado (superiores incluso a la inversión inicial si dicho desembolso ha existido), siendo necesario en estos casos hacer
aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de dichas pérdidas. BBVA Bancomer no asume responsabilidad alguna por
cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este Documento o de su contenido.
III) Ni el presente Documento ni su contenido constituyen por parte de BBVA Bancomer una oferta o invitación de venta
susceptible de aceptación o adhesión por parte del receptor, ni de realización o cancelación de inversiones.
IV) El envío de este Documento no debe en ningún caso entenderse como un servicio de asesoramiento en materia de servicios
de inversión, puesto que no contiene una recomendación personalizada para invertir, ni para hacer ninguna operación como la
descrita en este Documento. En ningún caso puede considerarse que por la recepción del presente Documento BBVA Bancomer
esté calificando o presentando el producto como idóneo para el receptor, puesto que no ha tenido en cuenta las circunstancias
personales de éste (sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo) en su elaboración.
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