Presentación
Resultados Ejercicio 2013
Enjoy S.A.
Santiago, 21 de Marzo de
2014
Agenda
• Enjoy Conrad
• Enjoy Chile
• Informe Financiero
Enjoy Conrad
3
Conrad Entretenimiento Non Stop
Enjoy Conrad Punta del Este
Destacados Temporada Alta 2014
• Ingresos más altos en la historia, con un crecimiento de +8% en la temporada
alta en todos los negocios, llegando a un EBITDAF también histórico en la
temporada alta (+13%).
• Aumento en las visitas a la propiedad en un 20%, con un promedio de 7.350
visitas al día, totalizando 788 mil clientes.
• Los contenidos de shows, fiestas, eventos, y OVO Day&Nightclub, fueron factor
clave para el posicionamiento estratégico en nuevos segmentos de mercado,
generando +70 Contenidos +100 artistas, que generaron +50 mil visitas.
• Gestión de contenidos de entretenimiento rentable, sustentando sus gastos
con sus propios ingresos y agregando USD MM 8 de ingresos adicionales de
Juego.
• +13 mil nuevos socios de Enjoy Club promediando +120 enrolados diarios.
• Ingresos Totales de Juego crecieron +8% apalancado principalmente por
crecimiento en el win de mesas (+21%), y por el efecto negativo en TGM (-10%).
• Ingresos de Hotel y AA&BB crecieron un +9% y +8% respectivamente
5
Evolución visitas de turistas en
Conrad y Punta del Este
Mejora significativa en la tendencia
+20%
Visitas
Fuente: Ministerio de Turismo de Uruguay
6
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Evolución Ingresos Veranos TGM Mesas AA&BB Hotel
Miles USD$
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Win Bruto Mesas 21.862 23.492 20.495 20.455 24.447 27.268 33.223 28.316 32.839 36.809 44.539
Win Bruto TGM 8.636 10.275 11.448 10.005 12.706 15.327 17.890 19.193 22.501 25.509 23.025
WIN CASINO 30.498 33.768 31.943 30.459 37.153 42.595 51.113 47.509 55.340 62.318 67.564
RESTAURANTES 1.628 1.833 2.148 2.370 3.121 3.439 3.944 4.051 5.170 5.807 5.284
BARES 768 843 1.036 983 1.386 1.563 1.794 1.807 2.281 2.130 2.397
OTROS RVC 172 193 176 230 336 355 398 338 464 967 1.979
EVENTOS 728 738 1.220 1.171 1.427 1.456 1.766 2.443 1.957 1.690 1.836
INGRESOS AA&BB 3.296 3.607 4.580 4.754 6.271 6.814 7.901 8.639 9.871 10.594 11.496
HABITACIONES 2.994 3.243 3.231 2.762 2.933 2.811 2.940 3.302 3.873 4.360 4.857
SPA 242 291 341 327 389 409 447 459 593 550 619
SS.HH Y OTROS 322 362 493 433 546 703 787 718 810 1.125 1.071
INGRESOS HOTEL 3.558 3.896 4.064 3.522 3.868 3.923 4.174 4.478 5.276 6.034 6.547
INGRESOS UNIDAD 37.352 41.270 40.588 38.735 47.292 53.332 63.188 60.627 70.488 78.947 85.607
PÚBLICO 581.520 639.280 592.711 672.835 678.040 643.301 659.503 787.955
Ingresos Evolutivos
Ingresos Temporada Diciembre -16 Marzo
Mejor Verano
en la
historia
Mejor Verano en la
historia de Mesas
Mejor Verano en la historia de HOTEL y
A&B Temporada: Considera datos desde 1 Dic 2013 hasta 16 Marzo 2014 Fuente: Enjoy Conrad Punta del Este
Mayor flujo en la
Historia
Resultados de la Temporada Alta
(diciembre 2013 - marzo 2014)
7
Conrad
Entretenimiento Non Stop
Enjoy Conrad
8
Situación Actual Proyecto Enjoy Win
• Plataforma en desarrollo en conjunto con Bally y
con un Management interno del Negocio con
experiencia
• El Juego Online por dinero real no se encuentra
regulado en Uruguay.
• Conrad en Uruguay sólo puede operar dentro
de sus instalaciones en virtud del contrato de
concesión.
• Existe interés por parte del Estado en regular
esta actividad que representa una fuente de
ingresos tributarios de gran relevancia.
• Si Conrad obtiene la autorización del Estado
para operar su plataforma online, podría operar
en otros países donde no este prohibido
• Los servidores deben estar en Conrad.
9
Factibilidad Legal Proyecto Enjoy Win
• Estamos aguardando la aprobación de la
plataforma bajo las leyes de Nevada para
presentársela al Estado uruguayo (Bally espera
recibirla antes de Junio).
• El contrato de concesión permite la operación
de juegos “en su modalidad electrónica”.
• Enjoy podría operar hoy en día en modalidad
FOR FREE (no hay necesidad de licencia para
modalidad free), pero estamos aguardando la
aprobación de Nevada para hacer todo de
manera coordinada con el gobierno Uruguayo.
• EnjoyWin no puede operar por dinero real hasta
que la plataforma de Bally sea aprobada en
Nevada y que el Estado uruguayo emita
resolución al respecto.
10
• Cada Provincia tiene la competencia para regular el juego dentro de su territorio.
• El Juego Online por dinero real es regulado en forma independiente por cada una de las provincias.
• La autorización por parte de una Provincia sólo autoriza a un operador a operar en dicha Provincia y no fuera de la misma, siendo
considerada una falta grave y/o delito la aceptación de apuestas provenientes de otras jurisdicciones.
• El Juego Online por dinero real no se encuentra regulado ni autorizado.
• Existe una prohibición por parte del estado a operar salas de casino, bingo o lotérias físicas dentro del territorio.
• El vacío legal existente ha convertido a Brasil en un mercado
sumamente atractivo para operadores que operan online utilizando una licencia de juego otorgadas en otros Países.
Factibilidad Legal Proyecto Enjoy Win
11
ESTO RECIÉN COMIENZA
Enjoy Chile
Enjoy Chile Gerardo Cood
Recuperación Shocks Externos
2013
• Diversificación de la oferta / Foco Non Gaming
• Gestión de recuperación de Juego vía TGM
• Cambio modelo organizacional
• Conformación de equipo
15
Diversificación de la oferta /
Foco Non Gaming
16
+550 Espectáculos
Centros de Convenciones
Nuestra aspiración
6
hoteles
4
discoteques
20
restaurantes Casino
Destinos!
19 bares
Conrad!
Referente y líder de la entretención en Chile
17
Diversificación de la oferta
Partimos un verano con la convicción de que teníamos que
adueñarnos del concepto entretención… y lo logramos con hitos
como:
Poolparties Nuevo concepto OVO Renovación de oferta AA&BB
Hitos gastronómicos
18
Recuperación Shocks Externos
2013
• Diversificación de la oferta / Foco Non Gaming
• Gestión de recuperación de Juego vía TGM
• Cambio modelo organizacional
• Conformación de equipo
19
Gestión de recuperación de Juego
vía TGM
20
-40,0%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0% Evolución Ingresos Juego Enjoy (%) AA 2013-2014
El efecto de las leyes de Tabaco y
Alcohol fue mayor al esperado
• Cambio en la tendencia de Ingresos Juego Enjoy Chile
Fuente: Enjoy
Datos al 18 de marzo de 2014
21
2013 2014
Win TGM Enjoy Chile
TGM Chile 1 al 18 de Marzo – Comparativo Año
+15%
Resultados consideran comparativo igual día Sábado 01 a Martes 18 de Marzo 2014 vs Sábado 02 a Martes 19 de Marzo 2013 Fuente: Enjoy
Win TGM Enjoy Chile
Gestión de recuperación de Juego
vía TGM
22
TGM Chile 1 al 18 de Marzo – Comparativo Año
WIN TGM Enjoy Coquimbo
2013 2014
Win TGM Coquimbo
+21%
Gestión de recuperación de Juego
vía TGM
Resultados consideran comparativo igual día Sábado 01 a Martes 18 de Marzo 2014 vs Sábado 02 a Martes 19 de Marzo 2013 Fuente: Enjoy
23
TGM Chile 1 al 18 de Marzo – Comparativo Año
2013 2014
Win TGM Viña del Mar
WIN TGM Enjoy Viña
Gestión de recuperación de Juego
vía TGM
+12%
Resultados consideran comparativo igual día Sábado 01 a Martes 18 de Marzo 2014 vs Sábado 02 a Martes 19 de Marzo 2013 Fuente: Enjoy
24
TGM Chile 1 al 18 de Marzo – Comparativo Año
WIN TGM Enjoy Pucón
2013 2014
Win TGM Pucón
Gestión de recuperación de Juego
vía TGM
+26%
Resultados consideran comparativo igual día Sábado 01 a Martes 18 de Marzo 2014 vs Sábado 02 a Martes 19 de Marzo 2013 Fuente: Enjoy
25
TGM Chile 1 al 18 de Marzo – Comparativo Año
2013 2014
Win TGM Chiloé
WIN TGM Enjoy Chiloé
Gestión de recuperación de Juego
vía TGM
+81%
Resultados consideran comparativo igual día Sábado 01 a Martes 18 de Marzo 2014 vs Sábado 02 a Martes 19 de Marzo 2013 Fuente: Enjoy
26
TGM Chile 1 al 18 de Marzo – Comparativo Año
2013 2014
Win TGM Antofagasta
WIN TGM Enjoy Antofagasta
Gestión de recuperación de Juego
vía TGM
+20%
Resultados consideran comparativo igual día Sábado 01 a Martes 18 de Marzo 2014 vs Sábado 02 a Martes 19 de Marzo 2013 Fuente: Enjoy
27
TGM Chile 1 al 18 de Marzo – Comparativo Año
WIN TGM Casino Colchagua
2013 2014
Win TGM Santa Cruz
Gestión de recuperación de Juego
vía TGM
+12%
Resultados consideran comparativo igual día Sábado 01 a Martes 18 de Marzo 2014 vs Sábado 02 a Martes 19 de Marzo 2013 Fuente: Enjoy
28
TGM Chile 1 al 18 de Marzo – Comparativo Año
WIN TGM Enjoy Santiago
2013 2014
Win TGM Rinconada
Gestión de recuperación de Juego
vía TGM
+0%
Resultados consideran comparativo igual día Sábado 01 a Martes 18 de Marzo 2014 vs Sábado 02 a Martes 19 de Marzo 2013 Fuente: Enjoy
29
Recuperación Shocks Externos
2013
• Diversificación de la oferta / Foco Non Gaming
• Gestión de recuperación de Juego vía TGM
• Cambio modelo de gestión
• Conformación de equipo
30
Cambio modelo de gestión
Descentralización
Durante 2013 Enjoy Chile realizó un proceso de revisión de funciones centrales con una mirada que busca empoderar a las unidades de negocios.
Principios que guiaron este proceso:
Empoderar a las unidades
Gestión del negocio en la Unidad
Central sencillo
Funciones Corporativas con claro valor para la cadena
Accountability claro a lo largo de toda la compañía
“Cada Unidad debe tener una operación compatible y coordinada con el resto de la cadena, pero atendiendo a sus particularidades”.
31
Cambio modelo de gestión
Como resultado de este modelo:
• Se Descentralizan funciones
• Se crean Centros de Excelencias en unidades
• Plan de eficiencia operacional: 25% de reducción de la dotación
del corporativo (finalizado en febrero 2014).
Disminución de costos
32
Recuperación Shocks Externos
2013
• Diversificación de la oferta / Foco Non Gaming
• Gestión de recuperación de Juego vía TGM
• Cambio modelo de gestión
• Conformación de equipo
33
Conformación de equipo
• Nuevas incorporaciones a la alta gerencia con experiencia
ligada a la industria.
– Vicente Figueroa, Gerente General Enjoy Santiago, 6 años de
experiencia como Gerente General / Operaciones en Casino
Monticello
– Santiago Salvestrini, Gerente de Marketing, 6 años de
experiencia como Gerente de Marketing en Casino Monticello
– Santiago Nettle, Gerente General Enjoy Antofagasta, 4 años de
experiencia como Director Comercial en LG
– Javier Ghigliotto, Gerente de Hotel y Ventas, Director de
Revenue en Hyatt y Gerente CTS Operador Turístico
34
Conformación de equipo
• Equipo de profesionales comprometido
35
Informe Financiero
Conrad
- Acuerdo de Accionistas: - Control de la operación.
- Consolidación del 100% de la Unidad (bajo
normas IFRS).
- Mayoría en Directorio (5 de 8).
- Incorporación a la cadena Enjoy.
- Opciones sobre el 55% - El trato incluye tanto una opción put y call entre 3
y 5 años desde lafecha de cierre:
- Enjoy tiene el derecho de adquirir el
remanente de Baluma S.A.
- Caesars tiene la opción de vender el remanente a Enjoy
- Precio: EBITDA X 9,0X con límite superior e inferior de
EBITDA entre USD 32 MM – USD 42 MM
- Management fee de Baluma hacia Enjoy:
USD 2 MM anuales.
- Licencia de juego hasta 2036.
- Activos sin deuda financiera.
45%
+ Operational Control
55%
Baluma Holding
• Transacción Mayo 13’: Enjoy adquiere el 45% de la operación
de Baluma S.A. y el control de la misma.
38
Combinación de Negocios
CALL $ 25.608
Licencia $ 34.967
Terrenos y Edificios $50.190
Activos Adquiridos $69.659
PUT $82.245
Cuentas por Pagar Caesars $15.689
Aumento de Capital $49.712
Utilidad NGW $29.777
MM$ de CLP
39
99.98%
ENJOY S.A.
INVERSIONES ENJOY SPA.
INVERSIONES
INMOBILIARIAS
ENJOY SPA. ENJOY GESTION LTDA
100%
Fondo de
Inversión Privado
100%
≤ 49%
Fortalecimiento Financiero
• Alternativa: Posibilidad de Venta de participación en activos
inmobiliarios.
• Colocación 7,2% remanente de acciones.
40
Resultados Financieros
• Balance Consolidado Enjoy S.A. MM CLP
PATRIMONIO
Capital Emitido 60.702 109.909
Ganancias (pérdidas) acumuladas 606 9.638
Otros 16.186 12.224
TOTAL PATRIMONIO 77.494 131.771
PASIVOS
Pasivos Corrientes 96.454 143.831
Pasivos No Corrientes 163.482 279.102
TOTAL PASIVOS 259.936 422.933
Al 31 dic. 2012 Al 31 dic. 2013
ACTIVOS Activos Corrientes 54.343 70.186
Activos No Corrientes 283.087 484.515
TOTAL ACTIVOS 337.430 554.702
Obligación presente existente con Baluma (PUT por el 55% del capital de Baluma MM$85.245) + Consolidación de cuentas por pagar comerciales Baluma
Consolidación de Baluma (Opción de Compra acciones Baluma S.A. + valor justo asignado al valor de permiso de operación Uruguay)
Aumento de capital realizado a principios del 2013 (MM$49.207)
41
Resultados Financieros
• Acumulado al 31.12.13 Consolidado Enjoy S.A. MM CLP
Al 31 dic. 2012 Al 31 dic. 2013
Ingresos de actividades ordinarias 144.413 158.652
Costo de Ventas
(118.088)
(140.265)
Amortización 6.536 7.651
Depreciación 13.285 16.573
Gastos de administración
(12.875)
(19.717)
Otros gastos por función - (3.061)
Otras ganancias (pérdidas)
270
27.801
Resultado Operacional 23.411 13.719
EBITDA 33.555 23.319
Margen EBITDA 23,2% 14,7%
Incorporación de los ingresos de Conrad S.A. desde el mes de junio, contrarrestado el impacto por la restricción en el
consumo de tabaco y alcohol. Ingresos Conrad MM$35.692
Incorporación de Conrad Punta del Este y Enjoy Chiloé.
Goodwill que se generó por la adquisición del 45% de Baluma S.A.
42
Resultados Financieros
• Acumulado al 31.12.13 Consolidado Enjoy S.A. MM CLP
Resultado Operacional 13.719 23.411
Ingresos financieros 215 833
Costos financieros (13.067) (14.644)
Participación en las ganancias de asociadas 892 387
Diferencias de cambio (510) 1.805
Resultados por Unidades de Reajuste (2.284) (2.255)
Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto (1.035) 9.537
Gasto por impuestos a las ganancias 3.034 3.604
Ganancia (Pérdida) 2.000 13.141
Ganancia (pérdida), atribuible a los
propietarios de la controladora 866 13.769
Cambio en la fuente de
financiamiento.
Al 30 dic. 2012 Al 30 dic. 2013
Depósitos en dólares en las
cuentas corrientes para la
compra de Baluma S.A.
43
Evolución Ingresos – EBITDA
Ingresos EBITDA y Margen EBITDA
102.375 132.961 144.413 158.652
39.501
2010 2011 2012 2013*
Enjoy Δ Conrad Proforma 2013
20.470
32.064 33.555
23.319
11.698 20,00%
24,12% 23,23%
14,70%
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
30,00%
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
2010 2011 2012 2013*
EBITDA Δ Conrad Proforma 2013 Margen
17,94%
Fuente: Enjoy
* 12 meses Conrad
En MM CLP
CAGR 10-13: 15,7%
En MM CLP
CAGR 10-13: 4.4%
198.153 35.017
44
13,8%
13,7%
10,2%
15,5% 6,4% 2,0%
38,3%
Distribución de Ingresos
Antofagasta
Coquimbo
Viña del Mar
Rinconada
Pucón
Chiloé
Punta del Este
Proforma: Enjoy + 12 meses Conrad
ene – dic 2013
Se considera EBITDA Teórico Conrad sin fee de gestión
Fuente: Enjoy
17,5%
20,7%
16,7% 7,8%
5,3% -3,0%
35,0%
Distribución de EBITDA
158.652
23.319
198.153
35.017
1
Enjoy S.A. Enjoy Proforma
CLP MM CLP MM
45
Presentación
Resultados Ejercicio 2013
Enjoy S.A.
Santiago, 21 de Marzo de
2014
Anexos
Anexo 1: Evolución Ingreso - EBITDA
Enjoy FECU 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos 37.665 39.349 33.000 29.764 36.762 39.936 36.986 49.603 144.413 158.652
Crecimiento % 4,5% -9,8% 8,6% 34,1% 9,9%
EBITDA 11.240 10.193 6.650 1.271 8.683 2.428 6.982 9.427 33.555 23.319
Crecimiento % -9,3% -80,9% -72,0% 35,0% -30,5%
Mg Ebitda 29,8% 25,9% 20,2% 4,3% 23,6% 6,1% 18,9% 19,0% 23,2% 14,7%
Same Store Sales (*) 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos 37.665 38.184 32.885 25.412 36.573 26.762 35.034 28.474 142.090 118.832
Crecimiento % 1,4% -22,0% -25,8% -21,5% -16,7%
EBITDA 11.461 10.557 7.221 2.395 9.152 3.112 7.385 4.343 35.220 20.409
Crecimiento % -7,9% -66,8% -66,0% -41,2% -42,1%
Mg Ebitda 30,4% 27,6% 22,2% 9,4% 25,4% 11,6% 20,4% 15,3% 24,7% 17,2%
1 Same Store Sales: Elimina efectos de Enjoy Chiloé y Conrad Punta del Este
48
Anexo 2: Resumen
Unidades de Negocio
Antofagasta 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
Crecimiento % AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos -3,5% -22,3% -29,1% -17,9% -18,7%
EBITDA -15,5% -38,6% -50,0% -37,4% -36,2%
Mg Ebitda 33,4% 29,3% 34,5% 27,2% 35,0% 24,7% 34,9% 26,6% 34,5% 27,0%
Coquimbo 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
Crecimiento % AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos -1,7% -29,8% -22,5% -18,4% -17,2%
EBITDA -4,2% -55,2% -43,3% -38,1% -32,4%
Mg Ebitda 39,3% 38,3% 33,5% 21,4% 35,1% 25,7% 34,6% 26,3% 35,8% 29,3%
49
Viña del Mar 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
Crecimiento % AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos -0,1% -16,1% -17,2% -7,6% -9,7%
EBITDA -14,3% -42,4% -24,1% -14,4% -22,3%
Mg Ebitda 40,8% 35,0% 31,5% 21,6% 32,7% 30,0% 32,0% 29,7% 34,6% 29,8%
Santiago 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
Crecimiento % AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos 35,0% 8,4% -11,5% -40,5% -6,6%
EBITDA 19,6% -8,1% -64,7% -74,0% -41,6%
Mg Ebitda 11,6% 10,3% 12,2% 10,3% 14,1% 5,6% 15,0% 6,5% 13,4% 8,4%
Anexo 2: Resumen
Unidades de Negocio
50
Anexo 2: Resumen
Unidades de Negocio
Pucón 1er Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Acumulado Año
Crecimiento % AA Real AA Real AA Real AA Real AA Real
Ingresos 7,7% -21,9% -21,9% -14,7% -9,0%
EBITDA 16,5% -765,0% -94,0% -164,0% -43,6%
Mg Ebitda 32,5% 35,2% -2,4% -26,2% 20,5% 1,6% 8,0% -6,0% 19,1% 11,8%
51