DISCLAIMER
ARJ Y PLAN
FINANCIERO
• PROPUESTA ARJ
• PLAN FINANCIERO
MIRADA
FUTURA
PLAN FINANCIERO
CONSIDERACIONES
•
•
•
•
•
•
•
1
. 2.
3.
4.
5.
6.
7.
Tenedores Bono
Garantizado
~ US$ 210² mm
Nuevo
Financiamiento
~ $ 50.000 mm
Opción Actuales Accionistas
Renovación
Boletas de
Garantía
~ UF 4.800.000
Bono Convertible
A1
Bono Convertible
A2
Bono Convertible D
(Preferente)
Bono Renta Fija B
20%
80% Según “Prorrata
de Participación”
en el Crédito
Puente
Acreedores
Valistas
~ $190.000² mm
R E S U M E N I LU S T R A T I V O P R O P U E S T A A R J ¹
Bancos
~ $ 19.600² mm
Proveedores
~ $ 381 mm
NUEVO FINANCIAMIENTO
TÉRMINOS PRINCIPALES
1. Nuevo Financiamiento: $50.000 millones ofrecidos preferentemente a acreedores
•
2. Uso de fondos: financiar operación de la compañía en 2020 y parte de 2021
3. Características: Bono convertible (“Bono Convertible D”)
• Moneda y plazo amortización:
• Periodo de convertibilidad:
• Tasa interés:
• Upfront fee:
• Precio implícito de conversión:
• Preferencia:
4. Mejores condiciones en acreencias existentes para quienes participen de Nuevo Financiamiento
• Tenedores de Bonos Internacionales
• Acreedores Valistas
5. Ofrecido inicialmente a través de Crédito Puente (durante periodo de inscripción en CMF y oferta preferente)
6. Plazo final para entregar oferta de financiamiento (“Compromisos de Financiamiento”) a Veedor Concursal: 20 de
agosto
NUEVO FINANCIAMIENTO
COLOCACIÓN Y SUSCRIPCIÓN DE CRÉDITO PUENTE
1. Rondas de financiamiento y asignación de demanda
•
•
•
•
•
2. Condición de Financiamiento (una vez completadas las rondas de financiamiento anteriores)
•
•
•
3. Otras condiciones, plazos y procedimientos
•
•
NUEVO FINANCIAMIENTO
BONO CONVERTIBLE D
1. Enjoy emite Bono Convertible D por $65.000 millones el que es ofrecido preferentemente a los accionistas
2. Accionistas mayoritarios renuncian a derechos de opción preferente de Bono Convertible D por 55% del total de dichos
derechos
3. Como resultado del periodo de opción preferente Enjoy
•
•
•
•
N U E V O F I N A N C I A M I E N T O M E J O R E S C O N D I C I O N E S E N A C R E E N C I A S
B O N O I N T E R N A C I O N A L
Montos créditos garantizado a la fecha de la Junta Deliberativa¹ US$ mm
Proporción de Tenedor Bono Internacional individual “j” en Total Bonos Internacionales - (3) = (2) / (1) 5,0%
Opción preferente Nuevo Financiamiento CLP mm
Monto Mínimo Financiamiento Tenedor Bono Internacional individual “j” - (5) = (3) x (4) 500
EJEMPLO CÁLCULO MONTO MÍNIMO FINANCIAMIENTO TENEDORES BONOS INTERNACIONALES
NUEVO FINANCIAMIENTO
MEJORES CONDICIONES EN ACREENCIAS VALISTAS
= 0,8
x =
Porción del Monto de Prepago Convertible pagado con
Bono A2 Prorrata de Participación
Montos créditos valistas a la fecha de la Junta Deliberativa¹ ($ mm) Opción preferente Nuevo Financiamiento ($mm)
Porción del Monto de Prepago Convertible pagado con Bono Convertibles A-2 y A-1 ($ mm) Esc. 1 Esc. 2 Esc. 3
Ejemplo cálculo Prorrata de Participación y Porciones de Prepago Convertible Acreedores Valistas
ESTRUCTURA DE CAPITAL
ESTRUCTURA DE CAPITAL RESULTANTE
DEUDA FINANCIERA
Miles de millones de Pesos (CLP 000 mm)
A la fecha
del ARJ
Post reestructuración
Valista
Post conversión Nuevo
Financiamiento
Deuda financiera
Bono garantizado1 158,8 161.2 171.7
Deuda valista 189,9 45.8 46.4
Bonos locales² 147,8 0.0 0.0
Bancos2,3 19,6 0.0 0.0
EECC² 22,4 0.0 0.0
Bono Valista B 0,0 36.0 36.6
Bono Bancario C 0,0 9.8 9.8
Nuevo financiamiento4 0,0 51.1 0.0
Leasings y filiales 22,5 21.2 7.1
Total deuda financiera 371,2 279.3 225.2
Patrimonio
Patrimonio inicial5 150,8 150,8 150,8
Capitalización deuda valista2 0,0 144,1 144,1
Capitalización nuevo financiamiento4 0,0 0,0 54,3
Total patrimonio 150,8 294,9 349,3
Deuda / patrimonio (x) 2,5x 0,9x 0,6x
1 Asume Dolar Observado al 31/7/2020 de CLP754,45/USD; 2 Supone conversión de 100% del Bono Convertible A1 y A2 en acciones; 3 Asume 50% de acreedores
bancarios toma alternativa de restructuración mediante deuda de largo plazo; 4 Supone Nuevo Financiamiento por $50.000 millones y conversión de 100% del Bono
Convertible D en acciones (luego de capitalización de intereses) al termino del periodo de conversión. Asume que accionistas no ejercer derecho de opción preferente en
Bono D; 5 Patrimonio Enjoy S,A, al 31/03/2020
CRONOGRAMA PLAZOS
ARJ ENJOY S.A.
04 de julio:
08 de julio:
31 de julio:
07 de agosto a 10 de agosto:
12 de agosto:
12 de agosto :
14 de agosto:
20 de agosto:
Semana del 24 de Agosto:
Julio 2020
Agosto 2020
F e c h a s r e l e v a n t e s
Nota: Resumen esquemático e ilustrativo. Puede sufrir modificaciones previo a la Junta Deliberativa del 14 de agosto de 2020
F E C H A S Y P L A Z O S
I L U S T R A T I V O S
CALENDARIO ILUSTRATIVO
Ago. 2020 Sept. 2020 Oct. 2020 Nov. 2020 Dic. 2020
Ene.
2021
Inicio POP – Bono A1/A2
Inicio POP – $5,75/acción
Inicio POP – Bono D
Nota: Resumen esquemático e ilustrativo. Puede sufrir modificaciones previo a la Junta Deliberativa del 14 de agosto de 2020
ARJ Y PLAN
FINANCIERO
• PROPUESTA ARJ
• PLAN FINANCIERO
MIRADA
FUTURA
PLAN CONTINGENCIA:
18/O Y COVID-19
Governance:
Gastos:
Dotación:
Estructura
Financiera :
Operaciones:
Comercial:
Proyectos:
PREPARADOS PARA REAPERTURA
NUEVOS PROTOCOLOS COVID-19
PREVENCION
EMPRESAS EXT.
PREVENCION
COVID-19
LIMPIEZA Y
DESINFECCION
USO Y
MANEJO EPP
DERIVACIÓN
DE CASOS
COVID-19
PREVENCION
TRANSPORTE Y
TRASLADOS
Cifras en Millones de pesos
DETALLE FLUJO DE CAJA CORTO PLAZO (CLP) Principales requerimientos de capital
de trabajo 2020
• Pago de remuneraciones
• Pago de proveedores
• Pago de impuestos
• Encaje operación de casinos
para septiembre considerando
apertura en Octubre de los
Casinos
Flujo de caja operacional
EBITDAR
Ingresos
Costos
SG&A
Otros
WK Adicional
Flujo de caja de inversión
Flujo de caja de financiamiento
Flujo de caja total del período
PLAN BASE REORGANIZACIÓN
RESULTADOS CONSOLIDADOS
276 264
138
243
334 361 381 401 422 444 467 491
516
2018 2019 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E
Chile Uruguay Crecimiento
Ingresos Consolidados
PLAN BASE REORGANIZACIÓN
RESULTADOS CONSOLIDADOS
PLAN BASE REORGANIZACIÓN
RESULTADOSCONSOLIDADOS
EBITDA CONSOLIDADO
Chile Uruguay Mg. EBITDA (%)
CAPEX CONSOLIDADO
8% 13% 3%
13% 16% 6% 9% 6% 4% 4% 4% 4% 4%
Chile Uruguay Como % de ingresos
2020 2021 2022
2 20 39
PLAN BASE REORGANIZACIÓN
DEUDA FINANCIERA
184 2
4
6 9 17 5 14 1
1
2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E
Bono Internacional Bono Valista B Leasing
STOCK DEUDA FINANCIERA
AMORTIZACIÓN DEUDA FINANCIERA
FLUJO GGFF DEUDA
161 172 175 177 178 180 182 184 184 184 184 36 10 51 21 279 279
229 230 232 234 233 231 225 216 200
14,2x
5,2x 5,0x 4,4x 4,4x 4,6x 4,1x 3,5x 3,0x 2,5x
2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E
Bono Internacional Ref. Bono Internacional Bono Valista B Bono Bancos
Nuevo financiamiento Leasing DF/EBITDA
1 11 13 15 16 17 13
5
13 13 13 1 2 2
2 2 2 2
1 1
1 2
11 15 17 18 19 20
15 14 14
2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E
Bono Internacional Ref. Bono Internacional Bono Valista B Bono Bancos Nuevo financiamiento Leasing
MIRADA
FUTURA
3 12
10 11 1 ,3 MM
E N J O Y . C L
1
G R A N MA R CA
45 AÑOS
LIDER DE LA INDUSTRIA DE CASINOS
EN LA REGION
+ 5 M M
C L P $ 2 8 1 . 8 3 5 M M
1 , 9 M M 49%
CHILE
BRAZIL
URUGUAY
ARGENTINA
CHILE 45 AÑOS
22 AÑOS
22 AÑOS
12 AÑOS
LARGA TRAYECTORIA Y KNOW HOW
EN EL MERCADO LATINOAMERICANO
PRESENTE EN LOS MEJORES DESTINOS
DE LA REGIÓN CON INFRAESTRUCTURA,
TECNOLOGÍA Y PROPUESTA DE VALOR DE CLASE MUNDIAL
1 INGRESOS Y EBITDA POR UNIDAD
INGRESOS
Punta
del Este
30,5%
Viña
Del Mar
18,4% Santiago
13,8%
Coquimbo
11,5%
Antofagasta
10,6%
Pucón
5,9%
Chiloé
2,4% San
Antonio
3,3%
Puerto
Varas
1,1%
Los Angeles
1,7% Villarrica
0,8%
EBITDA
UDM
$ 264.098
millones
Punta
del Este
24,4%
Viña
del Mar
12,8%
Santiago
14,0%
Coquimbo
18,4%
Antofagasta
14,6%
Pucón
8,1%
Chiloé
-0,2% San
Antonio
3,1%
Puerto Varas
1,3%
Los Angeles
1.2% Villarrica
1,0%
UDM
$ 45.117
millones
MÚLTIPLES OPERACIONES G ENERAN DIVERSIFICACIÓN DE MERCADOS,
SINERGIAS Y ECONOMÍAS DE ESCALA
LA INDUSTRIA DE CASINOS EN CHILE
Fuentes: 1. En casinos bajo la Ley Nª 19,995 se obtienen del Boletín Estadístico Industria publicado por SCJ 2. En el caso de los casinos municipales se realiza estimación global según contratos de concesión municipal 3. En casinos municipales el impuesto especifico se destina en 100% al municipio
Importante aporte al Empleo en regiones Alta participación de pymes regionales en cadena productiva
0 500 1.000 1.500
ENJOY EN CHILE
SITUACIÓN ACTUAL
INDUSTRIA EN CHILE
PROCESO DE LICITACIÓN INICIADO EL 27/7/20
30 días 120 días 90 días*
Ratif, Rev o
fin evaluación
Tec
5 días 10 días 40 días
A B C
18 Enero 2021 20 Agosto 2021
Calendario:
SITUACIÓN ACTUAL INDUSTRIA
•
•
REGIÓN DE ANTOFAGASTA
•
REGIÓN DE ATACAMA
•
•
REGIÓN DEL BÍO BÍO
•
•
REGIÓN DE OHIGGINS
•REGIÓN DE MAULE
•REGIÓN DE LOS RÍOS
•
REGIÓN DE LOS LAGOS REGIÓN DE MAGALLANES
•
REGIÓN DE LA ARAUCANÍA
•
•
•
•
•
•
•
LA INDUSTRIA DE CASINOS EN URUGUAY
63%
32%
4%
Participación estimada en ingresos Juego Uruguay 2018
CAGR 14’-18’:´+5%
EN 2019 COMENZAMOS UN NUEVO PLAN ESTRATÉGICO PARA TRANSFORMAR LA COMPAÑÍA, SUSTENTAR SU
CRECIMIENTO Y RENTABILIDAD FUTURA Y LIDERAR LA EVOLUCIÓN DE LA INDUSTRIA EN LA REGIÓN
CON EL NORTE CLARO, ALINEAMOS A LA ORGANIZACIÓN EN
TORNO A UNA NUEVA HOJA DE RUTA
CLIENTES Y PROPUESTA DE VALOR
RENTABILIDAD
CRECIMIENTO
RESPONSABILIDAD
PILARES DE LA TRANSFORMACIÓN
1 2 3 4 5
NUEVO MODELO ORGANIZATIVO
NUEVO MODELO ORGANIZATIVO
Gerente Corporativo de Operaciones desde 2018
Gerente de Auditoría Interna, desde 2016
Gerente de Compliance y Gob. Corporativo,desde 2018
CFO desde 2018 Gerente Desarrollo y
Tecnología, desde 2019
Gerente Comerciall desde 2018
Gerente de Servicios Legales desde 2015
Gerente de Personas desde 2018
PRINCIPALES EJECUTIVOS
CONTENIDOS Y PRODUCTO VARIADO
INFRAESTRUCTURA DIVERSIÓN NON STOP
ENJOYWIN
SERVICIO
EXPERIENCIAS
REDEFINIMOS LA PROPUESTA DE VALOR
SENTIR LA ADRENALINA DE JUGAR Y DISFRUTAR EN LOS MEJORES DESTINOS
ENJOY CLUB
ATRAER
CONVERTIR
DESARROLLAR
NUEVA ESTRATEGIA COMERCIAL
MODELO
SERVICIO
MODELO
COMERCIAL
PROPUESTA
VALOR
ESTRATEGIA
MARKETING
JUEGO ENTRETENCIÓN
JUGADORES CAZADORES
DE PANORAMAS
ENTRETENCIÓN INTEGRAL
BASADO EN EL JUEGO
DESAFIANTE / HONESTO / SENSACIONAL
M A P A D E P O S I C I O N A M I E N T O
ESTRATEGIA DE MARKETING
MARKETIG
DIGITAL
GENERACIÓN
DE LEADS
WEB
ACCIONES Y BEST PRACTICES PARA GENERAR AWARENESS DE MARCA:
ESTRATEGIA DE MARKETING
1
2
3
4
5
6
C L U B D E F I D E L I Z A C I Ó N
ENJOY CLUB
M O T I V A D O R E S
ALTO VALOR Y VIP
ADRENALINA AUTÓNOMO DE LA CASA
PANORAMA
SOCIALITÉ
GA
ST
O &
FR
EC
UE
NC
IA
SEGMENTOS DE CLIENTES
DE ACUERDO A SUS MOTIVACIONES
Y SU FRECUENCIA DE GASTO Y USO 6
VIERNES
SÁBADOS
•
•
•
32% 68% 25 – 54 AÑOS
CONOCIMIENTO Y SEGMENTACIÓN DE CLIENTE
CONOCIMIENTO Y SEGMENTACIÓN DE CLIENTE
•
DE LA CASA
ADRENALINA
SOCIALITÉ
AUTÓNOMO
PANORAMA
TRANSVERSALES
Comunicación
remota
Decisión de ir y
llegar al casino
Pago de entrada
y seguridad
Enjoy
Club
Acceso
a dinero
Juego en
TGM
Juego en
mesas
Servicio
de bar
Servicio
de comida
Cobro
del premio
Sorteos y
eventos en sala
Hotel Evaluación
de experiencia
!
!
!
!
!
!
! !
! !
! !
! ! !
!
!
!
DISEÑO DE EXPERIENCIA PARA CADA SEGMENTO
COMUNICACIÓN POR SEGMENTO
+CANALES
SEGMENTOS
DE CLIENTES MOTIVACIONES
Y NECESIDADES
WEB
APP WALLET
DIGITAL
KIOSKOS DE
AUTOATENCIÓN ARMA
TU WEB
MODELO PREDICTIVO DE CLTV
MODELO PREDICTIVO DE
SILVER - GOLD
MODELO DE FUGA
GENERACIÓN DE MODELOS PREDICTIVOS
COMUNICACIÓN PERSONALIZADA+CANALES
X
26%
Millenial
27%
Baby
Boomer
33%
Z
14%
•
NUEVAS EXPERIENCIAS
REVISIÓN DE TENDENCIAS DE LA INDUSTRIA
LANZAMIENTO DE PRODUCTOS: APP ENJOY CLUB
Crecimiento y evolución Interactive
Igaming como % del WIN por Región (2020F)
VISITAS (CASINOS CHILE)
RESULTADOS DEL PLAN
CAMBIOS EN LA TENDENCIA
2
15
2019 Potencial
DESARROLLO NUEVOS MERCADOS VIP
AUMENTO Y DIVERSIFICACIÓN DE INGRESOS DEL NEGOCIO VIP
OBJETIVOS
•
•
•
•
INGRESOS DE JUEGO
EEUU
Europa
México
Otros
Excluye Uruguay, Argentina Brasil
AVANCE PLANES
38 43 38 33 33 37 37 32 42 44
80 88
85 79 68
79 73 61
91
118 131
123 112
100 116 110
92
135
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Proy
Ene - Feb Mar a Dic•
•
INGRESOS DE JUEGO
AVANCE PLANES
RECUPERACIÓN INGRESOS PUNTA DEL ESTE
RECUPERACIÓN EBITDA / ESTRATEGIA COMERCIAL
RESULTADOS DEL PLAN
CAMBIOS EN LA TENDENCIA
OPORTUNIDADES DE GENERACIÓN DE VALOR NO INCLUIDOS EN ESCENARIO BASE
~
~
~ ~
~ INTERACTIVE
Recuperación
Market
Share Chile
Constante
Eficiencia
Operacional
Desarrollo
de nuevos
Mercados
PdE
Recuperación
de Ingresos PdE
(Arg y Bra)
P R I N C I P A L E S
T A K E A W A Y S
• P r o p u e s t a d e R e o r g a n i z a c i ó n J u d i c i a l c u e n t a c o n
e l a p o y o d e p r i n c i p a l e s a c r e e d o r e s y a c c i o n i s t a s
d e l a C o m p a ñ í a
• R e s u e l v e e s t r u c t u r a l m e n t e l a s i t u a c i ó n
f i n a n c i e r a , c o n u n p l a n f i n a n c i e r o e s t r u c t u r a d o y
c o n h o l g u r a s
• P r o c e s o d e t r a n s f o r m a c i ó n e s t r a t é g i c o y
c o m e r c i a l e n m a r c h a
• A t r a c t i v a s o p o r t u n i d a d e s d e g e n e r a c i ó n d e v a l o r