Plan Aumento de Competitividad 2016
Nelson Pizarro Contador14 de enero de 2016
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Proyecciones económicas
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PRECIO DEL COBRE
c/lb
*: Año 2016 al 13 de Enero.
Jan 2011 Jan 2012 Jan 2013 Jan 2014 Jan 2015 Jan 2016180200220240260280300320340360380400420440460480
• Deterioro y cambio de modelo de la economía de China, desaceleración de otros países emergentes, y deterioro en el balance esperado del mercado.
• Fuerte proceso de apreciación del dólar.
• Incertidumbre por el aumento de tasas en Estados Unidos.
• Crisis bursátil de China.
• La caída del precio del petróleo.
• Deterioro de las expectativas.
• Otros factores: Grexit e imperfecciones del mercado financiero chino.
PRECIO DEL COBRE: 2011-2016*
Desde el año 2011, el precio del cobre ha mostrado una tendencia descendente, que se ha agudizado en el último tiempo, rompiendo la barrera de los US$ 2 / lb
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PROYECCIONES ECONÓMICAS
2012201320142015201620172018201920202.8
3.0
3.2
3.4
3.6
3.8
4.0
4.2
Consensus Diciembre 2015 FMI Abril 2015
FMI Octubre 2015
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 20205.5
6.0
6.5
7.0
7.5
8.0
Consensus Diciembre 2015 FMI Abril 2015 FMI Octubre 2015
2012201320142015201620172018201920201.0
1.2
1.4
1.6
1.8
2.0
2.2
2.4
2.6
Consensus Diciembre 2015 FMI Abril 2015
FMI Octubre 2015
2012201320142015201620172018201920202.5
2.9
3.3
3.7
4.1
4.5
4.9
5.3
Consensus Diciembre 2015 FMI Abril 2015
FMI Octubre 2015
CHINA ( 17,2%)*
ECONOMÍAS AVANZADAS (42,4%)* OTROS PAÍSES EN DESARROLLO (40,3%)*
*: Participación en el PIB Mundial el año 2015 (PIB PPP). Fuentes: FMI y Consensus Economics.
MUNDO
FUERTE DESACELERACIÓN DE LA ECONOMÍA CHINAProyecciones de crecimiento del PIB, %
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LAS PROYECCIONES DE PRECIOS SE HAN HECHO CADA VEZ MÁS CONSERVADORAS
2015 2016 2017 2018 2019 2020
Promedio analistas 250 218 215 240 255 293
Promedio bancos 251 224 233 246 245 258
Promedio analistas & bancos 250 224 232 246 246 264
Pronósticos recientes del precio del cobre
c/lb, moneda 2016
19921994
19961998
20002002
20042006
20082010
20122014
20162018
2020
-900
-600
-300
0
300
600
900
1,200
Balance de Cobre RefinadoMiles de tmf
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LOS RIESGOS DEL NUEVO ENFOQUE DE CHINA
RIESGOS 2016:
PRECIO DEL COBRE ENTRE 180 – 210 C/LB
• Impactos al alza:
‐ Impulso a las exportaciones por devaluación del RMB.
• Impactos a la baja:
‐ Baja inversión de gobierno.
‐ Mayor desaceleración construcción.
‐ Avance lento en reformas.
‐ Mayor aumento de inventarios (salida exceso capacidad).
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Resultados plan de reducción de costos 2015
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LO QUE COMPROMETIMOS: PLAN DE REDUCCIÓN DE COSTOS 2015Ahorro por caída
de precios de insumos
MUS 489
Eficiencia y Productividad
MUS 493
Precio CuPrecio MolyWTITipo de cambioIPCIPM USA
c/lbUS$/Kg
US$/barril$/US$ÍndiceÍndice
2502056
630107,7209,8
3002093
603107,7209,8
Presupuesto 2015
PRC2015
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RESULTADOS PLAN DE REDUCCIÓN DE COSTOS 2015
Meta para 2015 US$ 1.000 millonesUS$ 1.203 millones de menores costos120% cumplimiento respecto presupuesto
MetaUS$ 493millones
MetaUS$ 489millones
INSUMOS CRÍTICOS Y TIPO DE CAMBIO
134%
US$656millones
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Profundización del plan de reducción de costos para 2016
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PROYECCIÓN CIERRE 2015 – PRESUPUESTO 2016 OPTIMIZADO (MUS$)Comparación Costo Caja
5.210
4.636
102,0
378,9
296,8
4.000
4.200
4.400
4.600
4.800
5.000
5.200
5.400
Costo C1 2015 Efectos Exógenos +Proceso - Ley' Gestión Costo C1 2016
Mill
ones
USD
MUS$ 574 (-11%)
C1 138,6
C1125,5
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EVOLUCIÓN PRESUPUESTO 2016
MUS$ 8.693
MUS$ 7.534
MUS$ 312
Plan de Competitividad
2016
3% de menor depreciación
Optimización de Servicios
(3.400 FTE)
Menor costo de un 10%
MUS$ 7.846
MUS$ 847
Menor costo de un 4%
Gestión PRC 2015 incorporada en
presupuesto
Presupuesto optimizado presenta un ahorro cercano a los US$1.100 millones respecto al presupuesto preliminar
Ppto Preliminar
Ppto Definitivo
Var Def -
Prelim
PptoOptimizado
Var Opt - Def
Pcu c/lb 250 220 -30,0 220 0,0
TC $/USD 660 714 54,0 708 -6,0
C3 c/lb 226,2 205,2 -21,0 193,5 -11,7
C1 c/lb 148,8 135,5 -13,3 125,5 -10,0
Excedentes MUS$ 564 288 -276,0 703 415,0
Producción ktmf 1.659 1.678 19 1.704 26
Plan Aumento de Competitividad 2016
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