MEMORIA ANUAL
2010
MEM
ORI
A AN
UAL
201
0
ANTECEDENTES GENERALES
Identificación de la Sociedad 8Propiedad de la Entidad 9Administración y Personal 10Directorio 11Remuneración al Directorio y Administradores 12
Contenidos
Mensaje del Presidente del Directorio 4Destacados 2010 6
ACTIVIDADES Y NEGOCIOS
Reseña Histórica 14Características del contrato 16Factores de riesgo 17Financiamiento y Pagos al Estado 18Ingresos y Pagos Financieros 20Transacción de acciones e información
de filiales y coligadas 21Política de Dividendos
Gestión de Explotación 22Contratos relevantes 23Registros e informes 24Accidentabilidad en la vía 26Gestión de operación 27
ESTADOS FINANCIEROS
Informe de Auditores Externos 22Balance General 30Estado de Resultados 45Estado de Flujos de Efectivo 48Notas de Estados Financieros 23Análisis Razonado 49Declaración de responsabilidad 53
�
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
Estimados accionistas:
Me es grato compartir con ustedes la Memoria Anual de la
Sociedad Concesionaria Vía Santa Rosa, y sus respectivos
Estados Financieros, los que dan cuenta del ejercicio com-
prendido entre enero y diciembre de 2010, un año difícil
por efectos del terremoto del 27 de febrero, pero cuyo im-
pacto impulsó a la sociedad chilena en su conjunto a poner
al servicio de todos lo mejor de cada uno, lo que nos per-
mitió terminar de buena manera el año del Bicentenario.
El Corredor de Transporte Público de avenida Santa Rosa
tuvo en 2010 un segundo año de funcionamiento pleno,
con logros apreciables por la comunidad, que recibió un
buen servicio gracias a una vía expresa en la que la seguri-
dad ha sido uno de sus pilares.
Comenzamos el año enfrentando una catástrofe natural
de grandes proporciones. Sin embargo, la infraestructura
del Corredor se comportó de excelente manera y no tuvi-
mos ningún daño estructural, ni en las losas ni en el paso
bajo nivel de Avenida Departamental.
En términos de accidentabilidad en la vía, nos satisface
comentar que en 2010 hubo una disminución importan-
te en este ítem, con menos daños de los buses y menos
víctimas, lo que consideramos un motivo muy importante
para celebrar, pues confirma la buena gestión privada en
las concesiones de este tipo.
Otro hito importante de 2010 fue el refinanciamiento
de la concesión. Luego de analizar las condiciones del
mercado, el Directorio de la sociedad optó por bus-
car un financiamiento a más largo plazo. En la gestión
realizada en conjunto con las instituciones Corpbanca,
BBVA, Banco Consorcio y Consorcio de Seguros Vida se
reestructuró el financiamiento de la concesión, por un
Mensaje del Presidente del Directorio
�
Capí
tulo
|
La
Empr
esa
monto de UF 3.400.000, a un plazo de 11 años, lo que ha sido muy positivo en
términos de aumentar la liquidez y mantener en rangos estables la razón de endeu-
damiento de la empresa.
En términos de ventas, durante el periodo enero diciembre del 2010 la sociedad alcan-
zó un nivel de ventas de M$ 10.124.045, un 1,4% superior (M$ 137.506) a la cifra
del 2009. Junto con lo anterior, la utilidad después de impuesto al 31 de diciembre
corresponde a M$ 420.528 lo que significó un aumento del 18,2% con respecto al
año anterior. Esto impactó positivamente en la rentabilidad, medida como rentabilidad
del patrimonio promedio, que pasó de un 6,6% en el 2009 a un 7,5% en el 2010.
Las perspectivas de futuro las miramos con optimismo, toda vez que el Gobierno
anunció recientemente un reimpulso del sistema de transporte público de Santiago,
con una fuerte inversión en infraestructura, lo que incluirá corredores y estaciones de
transbordo. Este anuncio nos abre nuevas perspectivas, considerando que somos de
las pocas concesiones de corredores operativas y con éxito.
Para Vía Santa Rosa viene, además, un nuevo desafío, con la elevación del estándar
del corredor entre Américo Vespucio y Avenida Callejón Lo Ovalle, con una inversión
estimada en un millón de UF, más las expropiaciones pertinentes.
Vía Santa Rosa estará atenta a nuevos requerimientos de la autoridad en el área de los
corredores urbanos y así poder aportar su know how para dar soluciones a problemas
de infraestructura que requiera el Transantiago
Como concesionaria, hemos consolidado nuestra operación. Hoy los estándares logra-
dos por la empresa en cuanto a paisajismo, señalización, seguridad vial y calidad de la
infraestructura son muy altos. Eso nos deja tranquilos, porque sabemos que estamos
cumpliendo con las expectativas que tuvo el Gobierno para impulsar este programa de
concesiones en vialidad urbana.
Gustavo Vicuña Molina
Presidente
�
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
Accidentabilidad
Este segundo año de funcionamiento pleno del
corredor tuvo, nuevamente, logros importantes en
términos de accidentabilidad en la vía, mantenién-
dose bajas las tasas de accidentes que involucran
lesionados y víctimas fatales. Si bien se registró un
aumento en el número de accidentes de tránsito,
los siniestros que implican algún grado de lesión
representan sólo la mitad de dicho número. En este
aspecto, un 72% de dichos accidentes son del tipo
leve, un 25% caen en la categoría grave y un 3%
han tenido consecuencias fatales, lo que marca una
baja sustancial, de más del 60%, con las tasas de
siniestralidad y de víctimas fatales previas a la cons-
trucción y operación del corredor.
El aumento en el número de accidentes en 2010
registra como causa fundamental la imprudencia y
falta de atención de los automovilistas, tanto como
el no respetar las señalizaciones presentes en la vía.
Para mantener en rangos óptimos estas tasas y los
estándares de seguridad de la vía, la concesionaria
impulsa campañas de educación vial con los usua-
rios, automovilistas y peatones, y mantiene en ópti-
mas condiciones la señalética de la vía.
DESTACADOS 2010
�
Capí
tulo
|
La
Empr
esa
Refinanciamiento bancario
Durante 2010 la Sociedad Concesionaria llevó a
cabo un refinanciamiento bancario, que tuvo como
propósito mejorar las condiciones financieras de en-
deudamiento de la empresa respecto a los bancos
acreedores. De esta forma, la concesionaria obtuvo
un refinanciamiento de sus pasivos a 11 años por un
monto de UF 3.400.000, que se desglosa en 3 tra-
mos. El tramo 1 corresponde a UF 3.150.000, para
pago del financiamiento anterior y necesidades de
caja que sean requeridas. El tramo 2 corresponde a
UF 150.000, destinado a cubrir necesidades de caja
ante eventuales atrasos en los pagos que debe hacer
el Fisco (AFT-MINVU). Por último el tramo 3, por has-
ta UF 100.000, se destinó a la toma de boletas de
garantía que exige el contrato de concesión.
Las instituciones que actuaron como financistas se
agruparon en un consorcio liderado por Corpbanca,
y fue integrado además por los bancos BBVA, Banco
Consorcio y Compañía de Seguros de Vida Consor-
cio Nacional de Seguros S.A.
Aporte social y relación con la comunidad
En 2010, la sociedad concesionaria siguió contri-
buyendo a su entorno a través de la infraestruc-
tura disponible y con campañas de seguridad vial
en colegios.
Fue así como durante el año colaboramos con la
Corporación Mater, institución que tiene como pro-
pósito lograr que los niños de escasos recursos con
enfermedades renales accedan a diagnósticos y tra-
tamientos para sus enfermedades de manera opor-
tuna, a fin de evitar daños severos y terminales, que
deriven en transplantes y diálisis.
La concesionaria entregó las paletas publicitarias
de los paraderos ubicados a lo largo de la vía para
ayudar en la campaña de recolección de fondos e
incorporación de nuevos socios, poniendo a disposi-
ción de la Corporación a nuestro personal, para las
labores de instalación y mantenimiento.
Junto con lo anterior, la concesionaria, a través de
constructora San Francisco y como parte de su ges-
tión de operación, desarrolló en conjunto con CO-
NASET actividades educativas en Seguridad Vial,
destinadas a colegios ubicados en el entorno del
emplazamiento del corredor.
La Empresa
12
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD
Razón Social
Sociedad Concesionaria Vía Santa Rosa S.A.
Domicilio Legal
Santiago de Chile, Región Metropolitana.
RUT
76.518.910-1
Tipo de Sociedad
Sociedad Anónima Cerrada,
sujeta a las normas aplicables
a las Abiertas.
Auditores Externos
Deloitte & Touche,
Sociedad de Auditores
y Consultores Ltda.
Domicilio
Palacio Riesco 4583, Huechuraba.
Oficina de Operaciones
Dresden 4248, San Miguel.
Teléfono
(56 2) 484 6130
Fax
(56 2) 484 6131
Sitio Web
www.viasantarosa.cl
Correo Electrónico
ANTECEDENTES LEGALES
La Sociedad se constituyó bajo el nombre de Socie-
dad Concesionaria Concesiones Urbanas S.A., por
escritura pública otorgada con fecha 13 de abril de
2006, en la Notaría de Santiago de don Eduardo
Avello Concha. Un extracto de la escritura se inscri-
bió en el Registro de Comercio del Conservador de
Bienes Raíces de Santiago, a Fs. 14.686, Nº10.118
del Año 2006 y se publicó en el Diario Oficial del día
21 de abril de 2006.
Con fecha 11 de septiembre de 2006, se autorizó
a la Sociedad Concesionaria a cambiar su razón so-
cial por la de Sociedad Concesionaria Vía Santa Rosa
S.A. En virtud de dicha autorización, los estatutos
fueron modificados por escritura pública de fecha 8
de agosto de 2006, otorgada en la Notaría de San-
tiago de don Eduardo Avello Concha, a que se redu-
jo el Acta de la Junta Extraordinaria de Accionistas
de la Sociedad realizada en igual fecha, ocasión en
que se modificaron también las disposiciones relati-
vas a la administración de la Sociedad. Un extracto
de la escritura se inscribió a Fs. 36.080, Nº25.486 en
el Registro de Comercio del Conservador de Bienes
Raíces de Santiago del año 2006 y se publicó en el
Diario Oficial del 6 de septiembre de 2006.
La sociedad fue inscrita con fecha 1 de diciembre de
2006, bajo el Nº 958, en el Registro de Valores de la
Superintendencia de Valores y Seguros, por lo que
está bajo la fiscalización de dicha entidad.
El capital de la Sociedad es de $4.000 millones, divi-
dido en 12.000 acciones ordinarias, nominativas, sin
valor nominal y de una misma serie y valor. Hasta la
fecha, el capital ha sido totalmente suscrito por los
accionistas y el monto pagado asciende a $4.000
millones más su reajuste, correspondientes a un
100% del capital social.
13
Capí
tulo
|
La
Empr
esa
PROPIEDAD DE LA SOCIEDAD
Al 31 de diciembre de 2010
Con fecha 13 de julio de 2009 y según repertorio
No.5842.2009 en la notaría Antonieta Mendoza Es-
cala, la Sociedad matriz Empresa Constructora Agua
Santa S.A. realiza junta extraordinaria de accionistas
en donde señala que la totalidad de las acciones en
la Sociedad Concesionaria Vía Santa Rosa S.A. pa-
san a ser de la sociedad Inversiones Agua Santa S.A.
producto de la división de la Empresa Constructora
Agua Santa S.A.
El capital de la Sociedad está dividido en 12.000 ac-
ciones suscritas y pagadas.
Accionistas N° Acciones % Participación
Arauco S.A. 2.400 20%
Conpax Concesiones S.A. 2.400 20%
Claro, Vicuña, Valenzuela S.A. 2.400 20%
Constructora Trébol Limitada 2.400 20%
Inversiones Agua Santa S.A. 2.400 20%
TOTAL 12.000 100%
Controladores de la Sociedad
La Sociedad no tiene controlador.
Propiedad Indirecta
Las siguientes sociedades son propietarias en forma
indirecta de más del 10% de la Sociedad:
a) Inversiones Santa Carmen Ltda., Rut 77.048.490 -
1 propietaria del 65% de Arauco S.A., es propietaria
indirecta del 13,00% de la Sociedad.
b) Héctor Zañartu Velasco, Rut 7.217.956- 0 propie-
tario del 98% de Inversiones Santa Carmen Ltda., es
propietario indirecto del 12,7% de la Sociedad.
c) Empresas Conpax S.A., Rut 99.575.630 -7 pro-
pietaria del 95% de Conpax Concesiones S.A., es
propietaria indirecta del 19% de la Sociedad.
14
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
Gustavo Vicuña Molina
Presidente
Ingeniero Civil
ADMINISTRACIÓN Y PERSONAL
Directorio
La Sociedad es administrada por un Directorio compues-
to por 5 miembros titulares y sus respectivos suplentes.
El Directorio designó un Gerente General, quien tiene
todas las facultades y obligaciones propias que contem-
pla la ley y aquellas otras que le confirió expresamente
el Directorio.
Francisco Cerda Taverne
Director
Ingeniero Civil
Guillermo Vial Donoso
Director
Ingeniero Civil
Juan EduardoIrarrázaval Comandari
Director
Constructor Civil
Héctor Zañartu Velasco
Director
Ingeniero Civil
15
Capí
tulo
|
La
Empr
esa
Directores Suplentes
Carlos Molinare Vergara
Ingeniero Civil
Miguel Ropert Dokmanovic
Ingeniero Civil
Juan Pablo Aylwin Jolfre
Ingeniero Civil
José Domingo Ríos Marcuello
Ingeniero Civil
Patricio Camacho Ives
Ingeniero Civil
Personal
Gerencia 2
Profesionales y Técnicos 1
Secretaria Gerencia 1
Gerencia
Alberto Jahn Schacht
Gerente General
Ingeniero Civil
Claudio Lobos Valdés
Gerente de Explotación
Ingeniero Civil
Guillermo Rodríguez Salgado
Administración y Finanzas
Ingeniero Comercial
Claudio Lobos Valdés
Alberto Jahn Schacht
Personal
Gerencia 2
Profesionales y Técnicos 1
Secretaria Gerencia 1
1�
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
1�
Capí
tulo
|
La
Empr
esa
Remuneración al Directorio y Administradores
Durante el 2010 no se pagaron dietas o asesorías a miembros del Directorio, ni hubo indemnizaciones a ejecutivos.
Las remuneraciones brutas y bonos pagados en el 2010 a los principales ejecutivos es de $ 72.494.479
ORgANIgRAMA Y MATRIz
Secretaria de GerenciaYolanda Pizarro C.
OperacionesConstructora San Francisco S.A.
Oficina TécnicaVerónica Farías L.
Sociedad ConcesionariaVía Santa Rosa S.A.
Directorio
Gerente GeneralAlberto Jahn Schacht
CLARO, VICUÑA,VALENZUELACON-PAXARAUCO TRÉBOL AGUA SANTA
Gerente de ExplotaciónClaudio Lobos Valdés
AbogadosFontaine y Cía.
Administración y FinanzasGuillermo Rodríguez Salgado
Actividadesy Negocios
20
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
Reseña Histórica de la Concesión
Antecedentes
Con fecha 17 de enero de 2006 se adjudicó al Gru-
po Licitante denominado “Concesiones Urbanas”, el
contrato de concesión para la ejecución, reparación,
conservación, mantención, explotación y operación
de la obra pública fiscal denominada “Habilitación
Corredor de Transporte Público Av. Santa Rosa, Sec-
tor Alameda – A. Vespucio”. Dicho grupo consti-
tuyó, por escritura pública otorgada con fecha 13
de abril de 2006, en la Notaría de Santiago de don
Eduardo Avello Concha, la “Sociedad Concesionaria
Concesiones Urbanas S.A.”, hoy “Sociedad Conce-
sionaria Vía Santa Rosa S.A.”.
Objeto
La Sociedad tiene por objeto la ejecución, reparación,
conservación, mantención, explotación y operación de
la obra pública fiscal denominada “Habilitación Corre-
dor de Transporte Público Av. Santa Rosa, Sector Ala-
meda – A. Vespucio”, así como la prestación y explota-
ción de los servicios que se convengan en el contrato.
Definición del Proyecto
La Concesión contempló el diseño y construcción de
las obras viales y estructurales que permitieran habili-
tar el Corredor de Transporte Público en avenida San-
ta Rosa entre Alameda y Américo Vespucio, y en calle
San Francisco entre Alameda y la nueva conexión con
la avenida Santa Rosa a la altura de Av. Carlos Silva
Vildósola, con el objeto de aumentar la oferta vial y el
estándar de ambas vías , para servir principalmente a
la circulación de los nuevos buses de transporte pú-
blico y disminuir por tanto los tiempos de viaje de los
usuarios de este modo de transporte.
El proyecto abarca una longitud aproximada de 11
Km. Por avenida Santa Rosa, desde el cruce con ca-
lle Marcoleta hasta el empalme con la concesión de
autopista Vespucio Sur, y aproximadamente 3,9 Km.
en calle San Francisco, desde la Alameda hasta Car-
los Silva Vildósola.
De acuerdo a la tipología de las obras y para efectos
de construcción el proyecto se dividió en tres tramos,
que se visualizan en el plano de la página siguiente.
El proyecto consideró también la habilitación de un
sistema de evacuación de aguas lluvia para la aveni-
da Santa Rosa en el tramo 2 y el mantenimiento del
sistema unitario existente en el tramo 1.
Dentro de las obras ejecutadas se consideró también
la construcción de una estructura para un cruce a
desnivel en la intersección de Avenidas Santa Rosa
y Departamental, y la instalación de nuevas lumina-
Actividad y Negocios de la Sociedad
21
Capí
tulo
|
Act
ivid
ades
y N
egoc
ios
rias, sistema de semaforización, demarcación vial,
señalética, elementos de seguridad y paisajismo en
todos los tramos.
Financiamiento
Los accionistas han aportado $4.000 millones de
pesos a la Sociedad Concesionaria, lo que corres-
ponde al 100% del capital suscrito, correspondiente
a 12.000 acciones, de acuerdo a lo exigido en las
Bases de Licitación.
Convenio Complementario
Durante el período de construcción, por causas de
interés público el Ministerio de Obras Públicas (MOP)
comunicó a la Sociedad Concesionaria la necesidad
de adelantar la entrega de las obras. La Sociedad
Concesionaria compartiendo los motivos y razón de
la urgencia de entregar lo antes posible las obras para
uso de la comunidad, acordó con el MOP adelantar la
entrega de las obras desde 19 de julio de 2008 al 31
de marzo de 2008.
Esquema Área Concesionada
ALA
MED
A
AM
ÉRIC
O V
ESPU
CIO
CA
RLO
S SI
LVA
LO O
VALL
E
TRAMO 1 TRAMO 3TRAMO 2
KM. 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0
PISTA 8PISTA 6PISTA 4PISTA 2PISTA 1PISTA 3PISTA 5PISTA 7
Plano de Ubicación
22
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
Mediante Resolución DGOP (exenta) Nº 3309, de fe-
cha 22 de octubre de 2007, y conforme a lo dispues-
to en los artículos Nº 19 de la Ley de Concesiones de
Obras públicas y Nº 69 de su Reglamento, se modificó
la regulación establecida en el artículo 1.9.2.7 de las
Bases de Licitación, en el sentido que el plazo máximo
permitido para obtener la autorización de la PSP de la
obra era el 31 de marzo de 2008, estableciéndose ade-
más, el costo por concepto de aceleración de la obra
en construcción, el que fue fijado en U.F. 98.500.
Dicho monto contempló todos los costos directos e
indirectos de construcción, gastos generales e im-
previstos, como así también el ahorro de gastos ge-
nerales producto de la aceleración de la obra.
El 12 de diciembre de 2008, ante la Dirección Ge-
neral de Obras Públicas, la Sociedad Concesionaria
firmó el Convenio Complementario Nº 1, el que en
su título tercero establece que para compensar a la
Sociedad Concesionaria por el concepto de acelera-
ción de la obra en construcción y considerando que
dichas obras fueron ejecutadas, es que se estipuló
que el MINVU, en su calidad de mandante del pro-
yecto, pagase a la Sociedad Concesionaria la canti-
dad única y total de U.F. 105.333,89 que correspon-
de al monto actualizado del costo por concepto de
aceleración de la obra en construcción. Dicho pago
se efectuó el 20 de mayo de 2009. Por los sobrecos-
tos de las modificaciones de servicios que forman
parte del convenio complementario, se estableció el
pago de U.F. 19.135,1 los que fueron cancelados el
25 de septiembre de 2009.
FACTORES DE RIESgO
Antecedentes
La Sociedad Concesionaria forma parte de la indus-
tria de las concesiones que ha desarrollado el Go-
bierno de Chile por medio del Ministerio de Obras
Públicas, en mérito del DFL Nº 164 de 1991 modi-
ficado y su Reglamento, cuyo texto refundido está
aprobado por Decreto Supremo MOP N° 956 del 06
de Octubre de 1997.
Si bien ésta es una industria que no supera los 20
años de desarrollo, la Sociedad Concesionaria Vía
Santa Rosa S.A. enfrenta condiciones favorables de
mercado principalmente debido a que los ingresos
no dependen de los niveles de tráfico ni del creci-
miento del PIB, sino que se encuentran fijados por
Bases de Licitación y son pagados de acuerdo a los
artículos 1.12.2 y 1.12.3, con garantía del Ministerio
de Vivienda y Urbanismo de Chile (MINVU).
A continuación se presenta el detalle de los riesgos
considerados, agrupados de acuerdo a su naturaleza.
Ingresos
Los ingresos y plazos de pago se encuentran fijados por
Bases de Licitación, de acuerdo a los artículos 1.12.2 y
1.12.3, los cuales se perciben en Cuotas Mensuales,
una vez otorgada la Puesta en Servicio Provisoria de
la Concesión. Es importante destacar que el riesgo de
los ingresos dependerá del cumplimiento de las fechas
de pago de los documentos de cobro correspondiente
a las Cuotas Mensuales o del cumplimiento de las fe-
chas de pago de la garantía del Ministerio de Vivienda
y Urbanismo (MINVU). Por tratarse de un contrato de
largo plazo, el riesgo queda limitado al riesgo del pago
de los contratos por el Estado. Ya que los pagos están
indexados en UF, el riesgo de corto plazo está limitado
al que el mercado puede inducir a esta industria vía
inflación por el desfase entre fecha de facturación y
pago efectivo de los documentos.
Explotación
Respecto a la etapa de explotación, comienza con la
Puesta de Servicio Provisoria con fecha 13 de marzo
de 2008.
En esta etapa, el principal factor de riesgo está dado
por el Riesgo Operacional de Explotación de la Conce-
sión, definida según Bases de Licitación en 14 años.
Entre las actividades propias de la Explotación, que
permiten un adecuado nivel de servicio y seguridad,
se encuentran las actividades de mantención y con-
servación periódica, rutinaria y diferida, actividades
que se deben ejecutar principalmente en la faja vial
donde se debe resguardar la continuidad del trán-
sito vehicular, conjuntamente con la seguridad de
vehículos y transeúntes.
El riesgo por daño vandálico a las estructuras de los
paraderos, a la señalización, a los elementos de los
23
Capí
tulo
|
Act
ivid
ades
y N
egoc
ios
semáforos, la iluminación, al paisajismo, está debi-
damente mitigado con los seguros a todo riesgo, los
que cubren daños que puedan ser relevantes para
el resultado de la Concesionaria. Durante el período
de explotación de la obra han sido activados en dos
oportunidades.
Respecto de riesgos por actos vandálicos en perjui-
cio del personal que realiza actividades de operacio-
nes, se han tomado medidas que han mostrado su
efectividad, acotando el riesgo a eventos puntuales
propias de la celebración de hitos conmemorativos.
Otros Riesgos
Se deben considerar eventuales daños causados a
terceros producto de las actividades, mantención y
conservación del Corredor, para lo cual la Sociedad
ha contratado pólizas por daños a terceros (Respon-
sabilidad Civil) que permitan cubrir los costos de es-
tos imprevistos.
FINANCIAMIENTO Y PAgOS AL ESTADO
Financiamiento Bancario
Con fecha 14 de Septiembre de 2006, se suscribió
con el Banco de Chile y el Banco Bice un Contrato
de Financiamiento para la construcción de la Obra,
oportunidad en que también se suscribió un Contra-
to de Prenda Especial de Concesión de Obra Pública
a favor de los Bancos antes mencionados.
Con fecha 10 de marzo de 2008, la Sociedad firmó
las modificaciones realizadas al referido contrato de
financiamiento, con el fin de aumentar la línea de
crédito para cubrir los sobrecostos generados por los
cambios de servicios del proyecto.
El préstamo, otorgado por el Banco de Chile y Banco
Bice, fue por un monto total de UF 2.962.000, des-
glosado en UF 2.562.000 para financiar el proyecto
en el período de Construcción y Explotación, más UF
400.000 para cubrir los costos por modificaciones
de servicios. El plazo del crédito se extendía hasta
septiembre de 2020.
24
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
Con fecha 27 de octubre de 2010, la sociedad dio por
finiquitadas sus operaciones financieras con los Ban-
cos de Chile y Bice, por lo que se procedió a prepagar
el 100% del crédito sindicado pendiente a la fecha
que mantenía con estas instituciones financieras.
Para prepagar el crédito sindicado, señalado ante-
riormente, se suscribió el mismo día un nuevo con-
trato de Refinanciamiento Sindicado liderado por el
Banco Corpbanca (que aporta el 33% del nuevo cré-
dito) e integrado, además por Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria - Chile (con el 49% del crédito), Banco
Consorcio (con el 6% del crédito) y Compañía de
Seguros de Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A.
(con el 12% del crédito).
El monto total del crédito asciende a la suma de
3.400.000 unidades de fomento, separado en 3
Tramos: Tramo 1 por UF 3.150.000.-, destinado a
pagar el 100% del Financiamiento que estaba vi-
gente con los Bancos de Chile y BICE, cuyo saldo
se utilizará para financiar necesidades de caja. El
Tramo 2, por hasta UF150.000.- destinado a cubrir
necesidades de caja ante eventuales atrasos en los
pagos que debe hacer el Fisco (AFT-MINVU) a la
concesionaria, y el Tramo 3 por hasta UF100.000.-
para la toma de las boletas de garantía que exige el
contrato de concesión.
El resumen del Préstamo Tramo 1 que se mantiene
con los bancos financistas es el siguiente:
Año 2010
Objetivo
Financiar el 100% de los créditos cursados por los
bancos de Chile y BICE y demás necesidades de la
empresa.
Acreditantes
Banco Corpbanca, Banco BBVA, Banco Consorcio y
Cía. de Seg. de Vida Consorcio Nacional de Seg. S.A.
Monto Crédito Bancario
UF 3.150.000
Total Monto Tramo 1
UF 3.150.000
25
Capí
tulo
|
Act
ivid
ades
y N
egoc
ios
Moneda
expresada en UF
Tasa de interés
BCU5 más margen
ICP más margen
Pago intereses
90 días
Plazo
11 años, hasta septiembre de 2021.
Al 31 de diciembre de 2010, el monto utilizado as-
ciende a M$62.532.027.
Con motivo de la renegociación del nuevo contra-
to de financiamiento, se incurrió en una serie de
gastos (Comisiones, costos de quiebre, impuesto
de timbre y estampillas, asesorías y gastos legales
entre otros), los cuales serán diferidos en el mismo
plazo del crédito (44 cuotas trimestrales), a partir
del 15 de diciembre de 2010. Las condiciones des-
critas anteriormente permitieron que la Sociedad
disminuyera su tasa efectiva de financiamiento
en 0,46%.
Pagos al Estado
Para desarrollar el proyecto, la Sociedad debió efec-
tuar ciertos pagos establecidos en las Bases de Lici-
tación, entre los que se destacan las Expropiaciones,
Administración y Control del Contrato de Concesión
y Estudios Referenciales, pagos que fueron cancela-
dos en su totalidad en los ejercicios anteriores.
Los pagos que aun siguen vigentes, según bases de
licitación son:
• El pago anual al MOP, por concepto de Adminis-
tración y Control del Contrato de Concesión du-
rante la Etapa de Explotación, correspondiente a
UF5000, pagadero el último día hábil del mes de
enero de cada año.
• El pago anual al SERVIU por concepto de apoyo al
Inspector Fiscal en la Etapa de Explotación, corres-
pondiente a UF4500, pagadero el último día hábil
del mes de enero de cada año.
2�
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
Ingresos de Explotación y Pagos Financieros
Los ingresos de explotación al 31 de diciembre de
2010 y 2009 son los siguientes:
2010 2009
M$ M$
Ingresos por cuotas del
período de explotación 10.124.045 9.920.695
Margen término anticipado
de obra (1) (2) 0 33.830
Otros ingresos 0 32.014
TOTAL INGRESOS
DE EXPLOTACIÓN 10.124.045 9.986.539
(1) Corresponde al mayor precio por el período comprendido entre el
1 de enero de 2009 al 30 de junio de 2009 por el convenio comple-
mentario No.1 según lo detallado en nota No.23 Características del
Contrato de Concesión, punto No.11.
(2) Margen se obtiene de los ingresos totales menos los costos asocia-
dos al término anticipado de la obra (nota No.23).
Por otra parte, en el período se generaron gastos
financieros por intereses devengados y capital de fi-
nanciamiento del Tramo 1 del proyecto, a pagar en
el corto plazo, monto que asciende a la suma de
M$4.234.517 al 31 de diciembre de 2010.
Transacción de Acciones e Información sobre Filiales y Coligadas
Durante el año 2010 no se realizaron compra ni ven-
ta de acciones de la Sociedad Concesionaria.
Al 31 de diciembre de 2010, la Sociedad Conce-
sionaria Vía Santa Rosa S.A. no cuenta con filiales
y coligadas o inversiones en otras sociedades.
Política de Dividendos
Al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad mantiene la
política de dividendos establecida en los Estatutos So-
ciales, la cual establece que no se podrá distribuir divi-
dendos sin la autorización de las Instituciones Acreedo-
ras (Corpbanca, BBVA, Banco Consorcio y Consorcio
Vida), y una vez que se haya cumplido con las condi-
ciones establecidas en el Contrato de Financiamiento
se podrá realizar un pago restringido que consista en
un pago de dividendos para los accionistas.
En Junta General Ordinaria de Accionistas de fe-
cha 22 de abril de 2010, se acordó distribuir como
dividendo definitivo la cantidad de M$69.445 por
accionista, equivalente a M$347.227 (históricos),
imputados contra los resultados del año 2009. El
pago se efectuó durante el mes de agosto, una vez
recibida la autorización de los bancos acreedores.
2�
Capí
tulo
|
Act
ivid
ades
y N
egoc
ios
HECHOS RELEVANTES
a) Con fecha 27 de octubre de 2010, la sociedad dio
por finiquitadas sus operaciones financieras con los
Bancos de Chile y Bice, por lo que se procedió a prepa-
gar el 100% del crédito sindicado pendiente a la fecha
que mantenía con estas instituciones financieras.
Para prepagar el crédito sindicado, señalado anterior-
mente, se suscribió el mismo día un nuevo contrato
de Refinanciamiento Sindicado liderado por el Banco
Corpbanca (que aporta el 33% del nuevo crédito) e
integrado, además por Banco Bilbao Vizcaya Argen-
taria - Chile (con el 49% del crédito), Banco Consor-
cio (con el 6% del crédito) y Compañía de Seguros de
Vida Consorcio Nacional de Seguros S.A (con el 12%
del crédito), el monto total del crédito asciende a la
suma de 3.150.000 unidades de fomento.
El nuevo crédito tiene un plazo de 11 años y 10 meses,
dividido en 44 cuotas trimestrales desde diciembre de
2010, hasta septiembre de 2021, los vencimientos
son los días 15 o hábil siguiente de los meses de mar-
zo, junio, septiembre y diciembre de cada año.
En términos de tasa de interés se aplicará una com-
binación de tasas fijas y variables. Esta última estará
asociada a un Derivado Financiero (SWAP) que fun-
cionará como un seguro de tasa.
Con motivo de la renegociación del nuevo contrato
de financiamiento, se incurrió en una serie de gas-
tos (Comisiones, costos de quiebre, impuesto de
timbre y estampillas, asesorías y gastos legales entre
otros), los cuales serán diferidos en el mismo plazo
del crédito (44 cuotas trimestrales), a partir del 15
de diciembre de 2010. Lo anteriormente descrito se
traduce en una disminución de la tasa de interés de
financiamiento en 0,46%.
b) Durante 2010 se dio término al proceso que ge-
neró la demanda indemnizatoria de varios vecinos
del sector cercano a Avda, Matta en contra de la
sociedad y que se tramitaba desde el año 2007 con
el rol C-14.696-2007 ante el 10° Juzgado Civil de
Santiago. Los recursos deducidos por los demandan-
tes ante la Iltma. Corte de Apelaciones y la Excma.
Excma. Corte Suprema fueron rechazados.
c) El 20 de enero de 2010 se publicó en el Diario
Oficial la Ley Nº 20.410 que introdujo modificacio-
nes a la Ley de Concesiones de Obras Públicas y a
otros cuerpos normativos relacionados al anterior.
Esta nueva normativa entregó la opción de regirse
por el nuevo cuerpo legal o el vigente a la época en
que se adjudicó el contrato de concesión. Sociedad
Concesionaria Vía Santa Rosa, a través de la decisión
de su Directorio, decidió no acogerse a la opción de
regirse por la nueva normativa.
gESTIÓN DE EXPLOTACIÓN
A través de la Resolución (Exenta) D.G.O.P. Nº 750
de fecha 13 de marzo de 2008 se autorizó a partir
de las 00:00 hrs. del 14 de marzo de 2008 la Puesta
en Servicio Provisoria de la Obra Pública Fiscal deno-
minada “Habilitación Corredor de Transporte Públi-
co Av. Santa Rosa Sector Alameda – A. Vespucio”.
Posteriormente, a través de la Resolución (Exenta)
D.G.O.P Nº 3919 de fecha 02 de octubre de 2008
se autorizó a partir de las 00:00 hrs. la Puesta en
Servicio Definitiva de la Obra Pública Fiscal denomi-
nada “Habilitación Corredor de Transporte Público
Av. Santa Rosa Sector Alameda – A. Vespucio”.
Infraestructura Operacional
Sociedad Concesionaria Vía Santa Rosa S.A. ha ha-
bilitado los recintos definitivos necesarios que se
requieren durante los próximos 12 años programa-
dos de explotación, donde se incluye: dependencias
para el personal, estacionamientos para los vehícu-
los, bodegas de materiales e insumos, oficinas del
Inspector Fiscal, y oficina de atención del usuario.
Estas se encuentran ubicadas en la calle Dresden
Nº4248, comuna de San Miguel.
Vehículos de Trabajo
La Sociedad Concesionaria cuenta con el equipa-
miento necesario para las labores de atención a
usuarios y mantención de la vía, entre lo que se con-
templan 2 camiones ¾, 5 camionetas y vehículos de
trabajo menores.
2�
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
CONTRATOS RELEVANTES
Contrato de Operación y Mantención
La Sociedad Concesionaria Vía Santa Rosa S.A. ha fir-
mado un Contrato a Suma Alzada con Constructora
San Francisco S.A. (CSF) para la conservación, opera-
ción y mantenimiento de las obras de la concesión.
Subcontratos de Mantención
La Sociedad Concesionaria solicitó trabajos claves
para la mantención de las obras. De esta forma, la
operadora Constructora San Francisco S.A. definió
los subcontratos para la mantención de las obras,
tales como: Mantención de Obras de Paisajismo,
Mantención, Iluminación y Revisión Eléctrica, Aseo
y Mantención de Semáforos, etc. Para lo anterior, se
subcontrataron los siguientes servicios:
Mantención de Obras de Paisajismo
A cargo de empresa “Construcciones y Servicios Siglo
Verde S.A.”, cuyas obligaciones son las siguientes:
a) Mantención de las áreas verdes de paisajismo.
b) Limpieza de los sumideros ubicados en el tramo
de la Av. Santa Rosa que se extiende entre calle Mar-
coleta y Av. Américo Vespucio, y de los sumideros
ubicado en el tramo de la calle San Francisco que se
extiende entre Alameda y Carlos Silva Vildósola.
Mantención de Semáforos
A cargo de empresa “Automática y Regulación S.A.
(AUTER)”, cuyas obligaciones son las siguientes:
a) Mantención preventiva y correctiva de los equipos
e instalaciones de semáforos.
b) Mantención preventiva y correctiva de los equipos
e instalaciones de las Estaciones de clasificación
y conteo de vehículos, así como la extracción
mensual y entrega de la información registrada
por los equipos.
Mantención de Iluminación
A cargo de empresa empresa “Chilectra S.A.”, cuyas
obligaciones son las siguientes:
a) Mantención iluminación Corredor Santa Rosa.
b) Mantención tubos fluorescentes.
Registros e Informes
La Sociedad Concesionaria, por obligación de las Ba-
ses de Licitación, junto con las actividades diarias del
personal de la Concesionaria, desarrolla registros, de
acuerdo a los diferentes informes a elaborar durante
la explotación de la obra. El detalle es el siguiente:
Evolución siniestros de tránsito y fallecidos en eje Vial Santa Rosa 2000 - 2010
(Tramo comprendido entre Alameda Bernardo O´higgins y Américo Vespucio)
2000 2002 2004 2006
Etapa Construcción
2008
Marzo 2008
Inicio Etapa Explotación
450
400
350
300
250
200
150
100
50
01998
Can
tidad
2009
Siniestros Fallecidos
Fuente: Elaboración propia en base a datos de CONASET y Sociedad Concesionaria Vía Santa Rosa.
2010
ESTADÍSTICAS DE SINIESTRALIDAD Y ACCIDENTABILIDAD EN LA VÍA
2�
Capí
tulo
|
Act
ivid
ades
y N
egoc
ios
Accidentes de Tránsito 2010
25
20
15
10
5
0ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
Accidentes con Lesionados
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
Leve Grave Fatal Total Lesionados Leves 72 Graves 25 Fatales 3
30
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
gESTIÓN DE OPERACIÓN DE LA OBRA
La Gestión de operación y mantención de las obras
del Corredor de Transporte Público Santa Rosa, es
responsabilidad de Constructora San Francisco S.A.
(CSF), Sociedad que se constituyó mediante escritu-
ra pública de fecha 13 de abril de 2006.
Constructora San Francisco está facultada para pres-
tar servicios de administración, explotación y conser-
vación de obras, ya sea por cuenta propia o ajena, de
la obra pública fiscal denominada «Habilitación Co-
rredor de Transporte Público Av. Santa Rosa, sector
Alameda-A. Vespucio», incluyendo la construcción
y mantención de toda clase de edificios, viviendas y
obras civiles comprendidos en dicha obra.
La administración de CFS está compuesta por:
Iván Jeria C.
Ingeniero Civil - MBA
Gerente General
Rodrigo Zamora E.
Ingeniero Civil
Sub Gerente de Operaciones
La operación y mantención se ha desarrollado con-
forme a lo planificado por la Concesionaria y CFS,
según lo previsto en las Bases de Licitación, con un
fuerte énfasis en aspectos de calidad, seguridad,
prevención de riesgos y acercamiento con la comu-
nidad, entendiendo que esta es una obra abierta, to-
talmente inserta en la urbe y que cumple funciones
esenciales en términos de conectividad.
Sistema de Gestión de la Calidad
Constructora San Francisco S.A., en su misión orien-
tada a fortalecer la competitividad de su sistema
productivo, entre los años 2008 y 2010 ha imple-
mentado un Sistema de Gestión de la Calidad, dise-
ñado y desarrollado bajo los requisitos de la Norma
ISO 9001:2008.
Dicho sistema se basa en el compromiso de la Ge-
rencia en atender a los requerimientos y exigencias
del mercado, expectativas de nuestros clientes y las
directrices de nuestro Directorio.
En enero de 2011 Constructora San Francisco S.A.
tras someterse a una auditoria, obtiene la certifi-
cación de su sistema de gestión de la calidad bajo
la Norma ISO 9001:2008, otorgada por la empresa
Bureau Veritas Certification.
31
Capí
tulo
|
Act
ivid
ades
y N
egoc
ios
Esta certificación permite a Constructora San Fran-
cisco S.A. demostrar a sus clientes, proveedores y a
su entorno en general, que su sistema de gestión
cumple con estándares normativos de calidad reco-
nocidos tanto en la industria nacional como inter-
nacional.
Seguridad y Salud Ocupacional
Constructora San Francisco S.A., considera la Segu-
ridad y Salud Ocupacional como uno de los pilares
estratégicos y principales valores organizacionales.
No podría ser de otro modo, ya que la Prevención
de Riesgos está destinada a cautelar la integridad
física, la conservación de la salud y la vida misma de
todas las personas que trabajan en Constructora San
Francisco S.A. En otros términos, conlleva aquel va-
lor esencial, que cualquier sociedad considera como
el más alto: Las Personas.
Siendo el compromiso e involucramiento irrestricto
de la gerencia una de las condiciones fundamentales
para el éxito de la gestión de prevención de riesgos,
Constructora San Francisco S.A. mantiene su meta
de cero accidentes con tiempo perdido, durante el
periodo comprendido entre el 2006 al 2011.
No obstante lo anterior y en la búsqueda constan-
te de mejoras en temas preventivos, el 11 de no-
viembre de 2010 Constructora San Francisco S.A. en
conjunto con Mutual de Seguridad firman “Com-
promiso de Trabajo” para implementar y mantener
un Sistema de Trabajo auditable y estandarizado de-
nominado; Programa PEC - Empresa Competitiva, el
cual es un valioso instrumento de gestión diseñado
por la Mutual y puesto al servicio de nuestra empre-
sa para proveer protección de la integridad física y
salud ocupacional de los trabajadores.
Responsabilidad Social
Constructora San Francisco S.A. como parte de su
responsabilidad social, en conjunto con CONASET
realizan actividad educativa en Seguridad Vial en
colegios que se emplazan en el entorno del área
concesionada.
La iniciativa pretende generar una cultura preventiva en
los escolares que transitan por el área de concesión.
Los colegios que fueron parte de esta iniciativa fueron:
• Colegio Guillermo Matta. Santa Rosa Nº 1247.
Directora Sra. Edith Rey
• Escuela Santa Fe, ubicada en la calle Santa Fé
Nº 528. Directora: Sra. Sara Diaz Garate
Además, como parte del el espíritu instaurado por
Constructora San Francisco, de colaborar con la co-
munidad, compartiendo y dando sentido humano a
la navidad, se visitó y compartió un desayuno con
los niños de centro ASPAUT (Asociación de padres y
amigos de los autistas) en la comuna de San Miguel,
lo que significó estrechar lazos de colaboración con
la comunidad en la que estamos insertos.
EstadosFinancieros
34
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
SOCIEDAD CONCESIONARIA VÍA SANTA ROSA S.A.BALANCES GENERALES INDIVIDUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009(En miles de pesos)
ACTIVOS N° Nota 31/12/2010 31/12/2009 Actual Anterior
5.11.00.00 TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES 9.916.524 10.144.147
5.11.10.10 Disponible 16 5.661 4.816
5.11.10.20 Depósito a plazo 0 0
5.11.10.30 Valores negociables (neto) 4 - 16 4.034.079 45.352
5.11.10.40 Deudores por venta (neto) 5 3.454.543 3.332.921
5.11.10.50 Documentos por cobrar (neto) 0 0
5.11.10.60 Deudores varios (neto) 5 1.820 25.811
5.11.10.70 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas 6 35.395 0
5.11.10.80 Existencias (neto) 0 0
5.11.10.90 Impuestos por recuperar 25 595.091 55.097
5.11.20.10 Gastos pagados por anticipado 27 180.202 18.906
5.11.20.20 Impuestos diferidos 7 0 28.394
5.11.20.30 Otros activos circulantes 8 - 9 - 16 1.609.733 6.632.850
5.11.20.40 Contratos de leasing (neto) 0 0
5.11.20.50 Activos para leasing (neto) 0 0
5.12.00.00 TOTAL ACTIVOS FIJOS 51.424.230 56.012.312
5.12.10.00 Terrenos 0 0
5.12.20.00 Construcción y obras de infraestructura 10 64.270.860 64.270.860
5.12.30.00 Maquinarias y equipos 0 0
5.12.40.00 Otros activos fijos 0 0
5.12.50.00 Mayor valor por rentas. téc. del activo fijo 0 0
5.12.60.00 Depreciación acumulada (menos) 10 -12.846.630 -8.258.548
5.13.00.00 TOTAL OTROS ACTIVOS 11.644.282 201.381
5.13.10.10 Inversiones en empresas relacionadas 0 0
5.13.10.20 Inversiones en otras sociedades 0 0
5.13.10.30 Menor Valor de Inversiones 0 0
5.13.10.40 Mayor Valor de Inversiones (menos) 0 0
5.13.10.50 Deudores a largo plazo 0 0
5.13.10.60 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo 6 10.727.775 0
5.13.10.65 Impuestos Diferidos a largo plazo 7 26.846 201.381
5.13.10.70 Intangibles 0 0
5.13.10.80 Amortización (menos) 0 0
5.13.10.90 Otros 27 889.661 0
5.13.20.10 Contratos de leasing largo plazo (neto) 0 0
5.10.00.00 TOTAL ACTIVOS 72.985.036 66.357.840
35
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
SOCIEDAD CONCESIONARIA VÍA SANTA ROSA S.A.BALANCES GENERALES INDIVIDUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009(En miles de pesos)
PASIVOS N° Nota 31/12/2010 31/12/2009 Actual Anterior
5.21.00.00 TOTAL PASIVOS CIRCULANTES 4.639.066 4.904.926
5.21.10.10 Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo 0 0
5.21.10.20 Obligaciones con bancos e instituciones financieras a largo plazo
con vencimiento dentro de un año 11 4.234.517 4.559.070
5.21.10.30 Obligaciones con el público (pagarés) 0 0
5.21.10.40 Obligaciones con el público (bonos) con vencimiento dentro de un año 0 0
5.21.10.50 Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año 0 0
5.21.10.60 Dividendos por pagar 0 0
5.21.10.70 Cuentas por pagar 27.107 17.115
5.21.10.80 Documentos por pagar 0 0
5.21.10.90 Acreedores varios 0 0
5.21.20.10 Documentos y Cuentas por pagar empresas relacionadas 6 118.577 160.478
5.21.20.20 Provisiones 13 88.357 70.053
5.21.20.30 Retenciones 28 38.472 55.875
5.21.20.40 Impuesto a la renta 7 0 42.335
5.21.20.50 Ingresos percibidos por adelantado 0 0
5.21.20.60 Impuestos diferidos 7 132.036 0
5.21.20.70 Otros pasivos circulantes 0 0
5.22.00.00 TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 62.727.704 55.906.214
5.22.10.00 Obligaciones con bancos e instituciones financieras 12 62.532.029 55.808.392
5.22.20.00 Obligaciones con el público (bonos) 0 0
5.22.30.00 Documentos por pagar largo plazo 0 0
5.22.40.00 Acreedores varios largo plazo 0 0
5.22.50.00 Documentos y Cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo 0 0
5.22.60.00 Provisiones largo plazo 13 195.675 97.822
5.22.70.00 Impuestos Diferidos a largo plazo 0 0
5.22.80.00 Otros pasivos a largo plazo 0 0
5.23.00.00 INTERES MINORITARIO 0 0
5.24.00.00 TOTAL PATRIMONIO 5.618.266 5.546.700
5.24.10.00 Capital pagado 14 4.700.565 4.700.565
5.24.20.00 Reserva revalorización capital 0 0
5.24.30.00 Sobreprecio en venta de acciones propias 0 0
5.24.40.00 Otras reservas 0 0
5.24.50.00 Utilidades Retenidas (sumas 5.24.51.00 al 5.24.56.00) 917.701 846.135
5.24.51.00 Reservas futuros dividendos 0 0
5.24.52.00 Utilidades acumuladas 14 497.173 490.228
5.24.53.00 Pérdidas acumuladas (menos) 0 0
5.24.54.00 Utilidad (pérdida) del ejercicio 14 420.528 355.907
5.24.55.00 Dividendos provisorios (menos) 0 0
5.24.56.00 (Déficit) Superávit acumulado periodo de desarrollo 0 0
5.20.00.00 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 72.985.036 66.357.840
3�
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
SOCIEDAD CONCESIONARIA VÍA SANTA ROSA S.A.BALANCES GENERALES INDIVIDUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009(En miles de pesos)
ESTADO DE RESULTADO N° Nota 31/12/2010 31/12/2009 Actual Anterior
5.31.11.00 RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 3.612.987 3.344.278
5.31.11.10 MARGEN DE EXPLOTACION 4.037.883 3.788.466
5.31.11.11 Ingresos de explotación 26 10.124.045 9.986.539
5.31.11.12 Costos de explotación (menos) -6.086.162 -6.198.073
5.31.11.20 Gastos de administración y ventas (menos) -424.896 -444.188
5.31.12.00 RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIÓN -3.105.732 -3.002.163
5.31.12.10 Ingresos financieros 159.347 79.778
5.31.12.20 Utilidad inversiones empresas relacionadas 0 0
5.31.12.30 Otros ingresos fuera de la explotación 0 0
5.31.12.40 Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) 0 0
5.31.12.50 Amortización menor valor de inversiones (menos) 0 0
5.31.12.60 Gastos financieros (menos) -3.053.042 -3.181.024
5.31.12.70 Otros egresos fuera de la explotación (menos) 0 0
5.31.12.80 Corrección monetaria 15 -212.037 99.083
5.31.12.90 Diferencias de cambio 0 0
5.31.10.00 RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA E ITEMES EXTRAORDINARIOS 507.255 342.115
5.31.20.00 IMPUESTO A LA RENTA 7 -86.727 13.792
5.31.30.00 ITEMES EXTRAORDINARIOS 0 0
5.31.40.00 UTILIDAD (PERDIDA) ANTES INTERÉS MINORITARIO 420.528 355.907
5.31.50.00 INTERES MINORITARIO 0 0
5.31.00.00 UTILIDAD (PÉRDIDA) LÍQUIDA 420.528 355.907
5.32.00.00 Amortización mayor valor de inversiones 0 0
5.30.00.00 UTILIDAD (PÉRDIDA) DEL EJERCICIO 420.528 355.907
3�
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
SOCIEDAD CONCESIONARIA VÍA SANTA ROSA S.A.BALANCES GENERALES INDIVIDUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009(En miles de pesos)
ESTADOS DE FLUJO EFECTIVO N° Nota 31/12/2010 31/12/2009 Actual Anterior
5.50.00.00 FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION 9.079.092 1.882.204 5.50.10.00 Utilidad (Pérdida) del ejercicio 420.528 355.907
5.50.20.00 Resultado en venta de activos 0 0
5.50.20.10 (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos 0 0
5.50.20.20 Utilidad en venta de inversiones (menos) 0 0
5.50.20.30 Pérdida en venta de inversiones 0 0
5.50.20.40 (Utilidad) Pérdida en venta de otros activos 0 0
5.50.30.00 Cargos (Abonos) a resultado que no representan flujo de efectivo 4.916.276 4.488.999
5.50.30.05 Depreciación del ejercicio 10 4.588.082 4.588.082
5.50.30.10 Amortización de intangibles 0 0
5.50.30.15 Castigos y provisiones 116.157 0
5.50.30.20 Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) 0 0
5.50.30.25 Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas 0 0
5.50.30.30 Amortización menor valor de inversiones 0 0
5.50.30.35 Amortización mayor valor de inversiones (menos) 0 0
5.50.30.40 Corrección monetaria neta 15 212.037 -99.083
5.50.30.45 Diferencia de cambio neto 0 0
5.50.30.50 Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) 0 0
5.50.30.55 Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo 0 0
5.50.40.00 Variación de Activos que afectan al flujo de efectivo (aumen.) disminuc 4.427.126 -571.826
5.50.40.10 Deudores por ventas -121.622 1.925.882
5.50.40.20 Existencias 0 0
5.50.40.30 Otros activos 4.548.748 -2.497.708
5.50.50.00 Variación de pasivos que afectan al flujo de efectivo aumen. (disminuc) -684.838 -2.390.876
5.50.50.10 Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación -31.910 -2.459.345
5.50.50.20 Intereses por pagar -609.069 0
5.50.50.30 Impuesto a la Renta por pagar (neto) 89.701 42.335
5.50.50.40 Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación -116.157 -9.838
5.50.50.50 I.V.A. y otros similares por pagar (neto) -17.403 35.972
5.50.60.00 Utilidad (Pérdida) del interés minoritario 0 0
5.41.12.00 FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 5.268.821 -3.193.869
5.41.12.05 Colocación de acciones de pago 0 0
5.41.12.10 Obtención de préstamos 69.097.765 2.003.875
5.41.12.15 Obligaciones con el público 0 0
5.41.12.20 Préstamos documentados de empresas relacionadas 0 0
5.41.12.25 Obtención de otros préstamos de empresas relacionadas 0 0
5.41.12.30 Otras fuentes de financiamiento 0 0
5.41.12.35 Pago de dividendos (menos) -348.963 0
5.41.12.40 Repartos de capital (menos) 0 0
5.41.12.45 Pago de préstamos (menos) -62.590.320 -5.197.744
5.41.12.50 Pago de obligaciones con el público (menos) 0 0
5.41.12.55 Pago de préstamos documentados de empresas relacionadas (menos) 0 0
5.41.12.60 Pago de otros préstamos de empresas relacionadas (menos) 0 0
5.41.12.65 Pago de gastos por emisión y colocación de acciones (menos) 0 0
5.41.12.70 Pago de gastos por emisión y colocación de obligaciones con el publico (menos) 0 0
5.41.12.75 Otros desembolsos por financiamiento (menos) -889.661 0
3�
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
SOCIEDAD CONCESIONARIA VÍA SANTA ROSA S.A.BALANCES GENERALES INDIVIDUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009(En miles de pesos)
ESTADOS DE FLUJO EFECTIVO N° Nota 31/12/2010 31/12/2009 Actual Anterior
5.41.13.00 FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION -10.763.170 0
5.41.13.05 Ventas de Activo Fijo 0 0
5.41.13.10 Ventas de inversiones permanentes 0 0
5.41.13.15 Ventas de otras inversiones 0 0
5.41.13.20 Recaudación de préstamos documentados a empresas relacionadas 0 0
5.41.13.25 Recaudación de otros préstamos a empresas relacionadas 0 0
5.41.13.30 Otros ingresos de inversión 0 0
5.41.13.35 Incorporación de activos fijos (menos) 0 0
5.41.13.40 Pago de intereses capitalizados (menos) 0 0
5.41.13.45 Inversiones permanentes (menos) 0 0
5.41.13.50 Inversiones en instrumentos financieros (menos) 0 0
5.41.13.55 Préstamos documentados a empresas relacionadas (menos) -10.763.170 0
5.41.13.60 Otros préstamos a empresas relacionadas (menos) 0 0
5.41.13.65 Otros desembolsos de inversión (menos) 0 0
5.41.10.00 FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODO 3.584.743 -1.311.665
5.41.20.00 EFECTO DE LA INFLACIÓN SOBRE EL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 65.075 35.683
5.41.00.00 VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 3.649.818 -1.275.982
5.42.00.00 SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 389.922 1.665.904
5.40.00.00 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 16 4.039.740 389.922
3�
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
HECHOS RELEVANTES
Hechos relevantes ocurridos en el periodo compren-
dido entre el 01 de enero de 2010 y 31 de diciembre
de 2010:
Con fecha 27 de octubre de 2010, la sociedad dio por
finiquitadas sus operaciones financieras con los Bancos
de Chile y Bice, por lo que se procedió a prepagar el
100% del crédito sindicado pendiente a la fecha que
mantenía con estas instituciones financieras.
Para prepagar el crédito sindicado, señalado anterior-
mente, se suscribió el mismo día un nuevo contrato de
Refinanciamiento Sindicado liderado por el Banco Corp-
banca (que aporta el 33% del nuevo crédito) e integra-
do, además por Banco Bilbao Vizcaya Argentaria - Chile
(con el 49% del crédito), Banco Consorcio (con el 6%
del crédito) y Compañía de Seguros de Vida Consorcio
Nacional de Seguros S.A (con el 12% del crédito), el
monto total del crédito asciende a la suma de 3.150.000
unidades de fomento.
El nuevo crédito tiene un plazo de 11 años y 10 meses,
dividido en 44 cuotas trimestrales desde diciembre de
2010, hasta septiembre de 2021, los vencimientos son
los días 15 o hábil siguiente de los meses de marzo,
junio, septiembre y diciembre de cada año.
En términos de tasa de interés se aplicará una combi-
nación de tasas fijas y variables. Esta última estará aso-
ciada a un Derivado Financiero (SWAP) que funcionará
como un seguro de tasa.
Con motivo de la renegociación del nuevo contrato de
financiamiento, se incurrió en una serie de gastos (Comi-
siones, costos de quiebre, impuesto de timbre y estam-
pillas, asesorías y gastos legales entre otros), los cuales
serán diferidos en el mismo plazo del crédito (44 cuotas
trimestrales), a partir del 15 de diciembre de 2010. Lo
anteriormente descrito se traduce en una disminución
de la tasa de interés de financiamiento en 0,46%.
40
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
DeloitteAuditores y Constructores Ltda.RUT. 80.276.200-3Av. Providencia 1760Pisos 6, 7, 8, 9 y 13Providencia, Santiago, ChileFono: (56-2) 729 7000Fax: (56-2) 374 9177e-mail: [email protected]
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas de
Sociedad Concesionaria Vía Santa Rosa S.A.
1. Hemos auditado los balances generales de Sociedad Concesionaria Vía Santa Rosa S.A. al 31 de diciembre de
2010 y 2009 y los correspondientes estados de resultados y de flujo de efectivo por los años terminados en esas
fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad
de la Administración de Sociedad Concesionaria Vía Santa Rosa S.A. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una
opinión sobre estos estados financieros, basada en las auditorías que efectuamos. El Análisis Razonado y los Hechos
Relevantes adjuntos no forman parte integrante de estos estados financieros, por lo tanto, este informe no se ex-
tiende a los mismos.
2. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales
normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de
seguridad de que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría
comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes e informaciones revelados en los
estados financieros. Una auditoría también comprende, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados
y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluación de la pre-
sentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable
para fundamentar nuestra opinión.
3. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos signifi-
cativos, la situación financiera de Sociedad Concesionaria Vía Santa Rosa S.A. al 31 de diciembre de 2010 y 2009 y los
resultados de sus operaciones y el flujo de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios
de contabilidad generalmente aceptados en Chile.
4. Como se indica en Nota 29, a partir del 1 de enero de 2011 la Sociedad adoptará como principios de contabilidad
generalmente aceptados las Normas Internacionales de Información Financiera.
Febrero 9, 2011
Cristián Alvarez Parra
Rut: 9.854.795-9 Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu
41
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
NOTAS EXPLICATIVASA LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES
NOTA 01Inscripción en el registro de valores
a) Constitución de la Sociedad y Objetivo Social
Sociedad Concesionaria Concesiones Urbanas S.A. es
una Sociedad anónima cerrada, constituida según escri-
tura pública de fecha 13 de abril de 2006, ante Notario
Público Don Eduardo Avello Concha.
Con fecha 11 de septiembre de 2006 se modificó su
razón social por el de Sociedad Concesionaria Vía Santa
Rosa S.A.
El objetivo de la Sociedad es la ejecución, reparación,
conservación, mantención, explotación y operación de
la obra pública fiscal denominada Habilitación Corredor
de Transporte Público Avenida Santa Rosa, sector Ala-
meda - Av. Américo Vespucio.
b) Inscripción en el Registro de valores
de la Superintendencia de Valores y Seguros
Con Fecha 1 de diciembre de 2006, la Sociedad Conce-
sionaria Vía Santa Rosa S.A. fue inscrita en el Registro
de Valores con el No.958, por lo que está bajo la fiscali-
zación de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Con la entrada en vigencia de la ley 20.382 de octubre
de 2009, se procedió a cancelar su inscripción No.958
en el Registro de Valores y paso a formar parte del Re-
gistro de Entidades Informantes con fecha 09 de mayo
de 2010, bajo el No.159
c) Puesta en servicio definitiva de la obra
Con fecha 2 de Octubre del 2008, la Sociedad recibió
carta del Director General de Obras Públicas en donde
de acuerdo a las Bases de Licitación se otorga la Puesta
en Servicio Definitiva a partir del 3 de Octubre de 2008,
para la obra Pública Fiscal denominada Habilitación Co-
rredor de Transporte Público Avenida Santa Rosa, sector
Alameda - Av. Américo Vespucio.
NOTA 02Criterios Contables Aplicados
a) Período contable
Los presentes estados financieros corresponden a los
años comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de di-
ciembre de 2010 y 2009.
b) Bases de preparación
Los presentes estados financieros han sido preparados
de acuerdo con principios de contabilidad generalmen-
te aceptados en Chile y normas impartidas por la Super-
intendencia de Valores y Seguros.
En caso de existir discrepancias entre ambas normativas,
primarán las señaladas por la Superintendecia de Valo-
res y Seguros.
c) Bases de presentación
Los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2009,
incluyendo sus notas, han sido actualizados extracon-
tablemente en la variación del Índice de Precios al Con-
sumidor 2,5% para facilitar su comparación con los Es-
tados Financieros al 31 de diciembre de 2010.
d) Corrección monetaria
Los presentes estados financieros han sido ajustados
para reconocer los efectos de la variación en el poder
adquisitivo de la moneda ocurrida en los respectivos
años. Para estos efectos se han aplicado las disposicio-
nes vigentes, que establecen que los activos y pasivos
no monetarios al cierre de cada año y el patrimonio
inicial y sus variaciones, deben actualizarse con efecto
en resultados. Además, los saldos de las cuentas de re-
sultados fueron ajustados monetariamente para expre-
sarlos a valores de cierre. Las actualizaciones han sido
determinadas a base de los índices oficiales del Instituto
Nacional de Estadísticas, que dieron origen a un 2,5%
para el año 2010 (-2,3% para el año anterior).
42
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
Los efectos de la aplicación del mecanismo de correc-
ción monetaria se activaron según lo indicado en el Bo-
letín Técnico No.67 del Colegio de Contadores de Chile
A.G., estos efectos fueron considerados dentro del ac-
tivo hasta el 13 de marzo de 2008 fecha de puesta en
servicio provisoria de la obra concesionada, posterior a
esta fecha forman parte del resultado del año.
e) Bases de conversión
Los saldos en unidades de fomento incluidos en el ba-
lance, han sido traducidos a pesos al cierre de cada año,
de acuerdo al valor de cierre de la unidad de fomento
informada por el Banco Central de Chile.
2010 2009
$ $
Unidad de fomento (UF) 21.455,55 20.942,88
f) Depósitos a plazo
Los depósitos a plazos incluidos bajo este rubro se pre-
sentan a su valor de inversión más intereses y reajustes
devengados al cierre de cada año.
Aquellos depósitos a plazo que se encuentran directa-
mente asociados a las cuentas de reservas estipuladas
en el contrato de financiamiento, se presentan clasifica-
dos en el rubro otros activos circulantes.
g) Valores negociables
Los Valores negociables corresponden a cuotas de fon-
dos mutuos de renta fija valorizadas al valor de la res-
pectiva cuota al cierre de cada año.
Aquellas cuotas de fondos mutuos que se encuentran
directamente asociadas a cuentas de reservas estipula-
das en el contrato de financiamiento, se presentan cla-
sificadas en el rubro otros activos circulantes.
h) Contrato de Cobertura
La sociedad suscribió contratos de Cross Currency Swap
con los bancos, Corpbanca y BBVA con la finalidad de
fijar la variación de la tasa de interés. Estos contratos
fueron definidos como contratos de cobertura de tran-
sacciones esperadas.
Los resultados de la operación de seguro de cambio de
tasa ha sido registrada de acuerdo a lo establecido en el
BT N0 57 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
i) Activos fijos
Los activos fijos se presentan a su valor de adquisición
o construcción corregido monetariamente de acuerdo a
lo establecido en el Boletín Técnico No.67 del Colegio
de Contadores de Chile A.G., hasta el 13 de marzo de
2008 en el ítem construcción y obras de infraestructura
(obra concesionada en construcción) los que incluyen
todos aquellos costos relacionados en el proyecto de-
nominado “Habilitación corredor de transporte público
Avenida Santa Rosa, Sector Alameda - Av. Américo Ves-
pucio”. Además por la aplicación del referido Boletín
Técnico, los ingresos y gastos financieros, la corrección
monetaria del año, provisiones de personal entre otros,
generados durante el período de construcción son con-
siderados como un menor o mayor costo del proyecto
respectivamente, así como todo otro concepto de des-
embolso efectuado por la Sociedad.
j) Depreciación
De acuerdo a lo señalado con el Boletín Técnico No.67
del Colegio de Contadores de Chile A.G., la deprecia-
ción de la construcción y obras de infraestructura (obra
concesionada) se registrará al momento de comenzar
su explotación.
A partir del 14 de marzo de 2008, fecha en que el Mi-
nisterio de Obras Públicas autorizó la Puesta en Servicio
Provisoria de la Obra Pública Fiscal denominada “Habi-
litación Corredor de Transporte Público Av. Santa Rosa,
sector Alameda - Av. Américo Vespucio”, se comienza a
depreciar utilizando el método lineal a 14 años, tiempo
que dura el contrato de concesión, de acuerdo a lo es-
tablecido en las Bases de Licitación y el Boletín Técnico
No.67 del Colegio de Contadores de Chile A.G..
k) Impuesto a la renta e impuestos diferidos
El impuesto a la renta se contabiliza sobre la base de la
renta líquida imponible determinada según las normas
de la Ley de la Renta.
Los efectos de impuestos diferidos originados por di-
ferencias entre la base contable y tributaria de activos
43
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
y pasivos se registran de acuerdo a lo establecido en
las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros
comunicadas en Circular No.1.466 del 27 de enero del
2001 y según el Boletín Técnico No.60 y Boletines com-
plementarios del Colegio de Contadores de Chile A.G..
En consideración a que hasta el 13 de marzo de 2008 la
obra que desarrolla la Sociedad se encontraba en etapa
de construcción, el efecto por impuestos diferidos se en-
cuentra activado como mayor valor del activo fijo (obra
concesionada), en el ítem Construcción y obras de infra-
estructura, de acuerdo a lo dispuesto en el Boletín Técni-
co No.67 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Con fecha 26 de marzo de 2010, según consta en el
punto 1.5 del acta de directorio N0 49, el directorio
aprobó aplicar depreciación acelerada de los activos fi-
jos a partir del presente año, afectando la renta líquida
del año y los impuestos diferidos.
l) Inversión en instrumentos financieros con pacto
de retroventa
La inversión en instrumentos financieros con pactos de
retroventa se registra a su valor de adquisición más inte-
reses y reajustes devengados al cierre de cada año, de-
terminados sobre base lineal. Estos valores se clasifican
en otros activos circulantes.
Parte de los pactos de retroventa se encuentran directa-
mente asociados a cuenta de reservas estipuladas en el
contrato de financiamiento.
m) Vacaciones
El costo de las vacaciones y los beneficios del personal
se reconocen en el año en que se devenga este de-
recho, de acuerdo a lo indicado por instrucciones de
Boletín Técnico No.47 del Colegio de Contadores de
Chile A.G.
n) Estado de flujo de efectivo
Para los efectos de la preparación del estado de flujo
de efectivo, se ha considerado como efectivo y efecti-
vo equivalente los saldos del disponible, los depósitos a
plazos con vencimiento menor a 90 días, las cuotas de
fondos mutuos de renta fija y las inversiones en pactos
de retroventa con vencimiento menor a 90 días.
o) Provisión de mantención y reparaciones
A partir de la puesta en servicio provisoria de la obra
y con el objeto de reflejar su compromiso contractual
de acuerdo a las Bases de Licitación de mantener en
optimas condiciones la infraestructura, la Sociedad ha
constituido una provisión de mantención y reparacio-
nes mayores de la obra concesionada de acuerdo a lo
establecido en el Boletín técnico No.67 del Colegio de
Contadores de Chile A.G.
p) Ingresos de Explotación
Corresponde a los ingresos mensuales por concepto de
tener disponible la infraestructura para los servicios y se
percibe a partir del período de explotación, los que están
constituidos por el precio del servicio de construcción y el
servicio de conservación, mantención, reparación y explo-
tación de la obra concesionada, además de los ingresos
que se perciban por las obras adicionales y los sobrecos-
tos generados por cambios de servicios del proyecto.
q) Costos de Explotación
Corresponde a los costos mensuales por la mantención,
conservación y reparaciones normales y extraordinarias
de la infraestructura del proyecto, además de la deprecia-
ción del período de explotación, los costos asociados a las
obras adicionales y los costos por cambios de servicios.
r) Gastos pagados por anticipado
La Sociedad presenta en este rubro los desembolsos
efectuados producto de la renegociación de deuda por
conceptos de comisiones y costos de prepago, los cua-
les son amortizados en el mismo plazo del crédito men-
cionado, teniendo en consideración la tasa de interés
efectiva.
NOTA 03Cambios Contables
La Sociedad no ha efectuado cambios contables en re-
lación al año anterior, que puedan afectar significativa-
mente la interpretación de los presentes estados finan-
cieros al 31 de diciembre de 2010.
44
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
NOTA 04Valores Negociables
Bajo este rubro se incluyen cuotas de fondos mutuos
valorizadas según lo señalado en Nota No.2 g), según
cuadro adjunto.
El detalle de las inversiones en cuotas de fondos mu-
tuos de renta fija al 31 de diciembre 2010 y 2009 es
el siguiente
Institición 2010 2009 Valor Contable Cuotas Cuotas 2010 2009 Número Valor Número Valor M$ M$
Banchile Liquidez 2000 Cuenta N°: 005-0 0,0000 0,0000 38.096,8652 1.190,4431 0 45.352
Corp Oportunidad 2.936.001,8530 1.374,0042 0,0000 0,0000 4.034.079 0
TOTAL 4.034.079 45.352
Instrumentos Valor Contable 31/12/2010 31/12/2009
Acciones 0 0
Bonos 0 0
Cuotas de fondos mutuos 4.034.079 45.352
Cuotas de fondos de inversión 0 0
Pagares de oferta pública 0 0
Letras hipotecarias 0 0
TOTAL VALORES NEGOCIABLES 4.034.079 45.352
NOTA 05Deudores de Corto y Largo Plazo
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 este rubro está com-
puesto por los siguientes ítems:
a) Deudores por ventas
2010 2009
M$ M$
Facturas por cobrar al MINVU (1) 2.602.728 1.661.163
Facturas por emitir al AFT (2) 851.815 834.743
Facturas por emitir al MINVU (3) 0 837.015
TOTALES 3.454.543 3.332.921
(1) Al 31 de diciembre de 2010 este ítem refleja las cuo-
tas No.31, 32 y 33 correspondientes a los meses de sep-
tiembre, octubre y noviembre 2010 respectivamente no
pagadas por el Administrador Financiero del Transantia-
go, y que de acuerdo a las Bases de Licitación, estos se
encuentran garantizados por el MINVU, como también,
las cuotas No.29 y 30 del IVA correspondiente al 20%
de los ingresos percibidos en los meses de julio y agosto
de 2010 respectivamente. Al 31 de diciembre de 2009
corresponden a las cuotas No.19 y 20 correspondientes
a los meses de septiembre y octubre de 2009 respectiva-
mente no pagadas por el Administrador Financiero del
Transantiago, y que de acuerdo a las bases de licitación,
estos se encuentran garantizados por el MINVU.
45
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
(2) Al 31 de diciembre de 2010 este ítem refleja la cuo-
ta No.34 correspondiente al mes de diciembre de 2010
facturada en enero de 2011 al Administrador Financiero
del Transantiago. Al 31 de diciembre de 2009 corres-
ponde a la cuota No. 22 correspondiente al mes de di-
ciembre de 2009 facturada en enero 2010 al Adminis-
trador Financiero del Transantiago.
(3) Al 31 de diciembre de 2009, en este ítems se en-
cuentra la cuota N0 21 correspondiente al mes de no-
viembre de 2009 facturada en enero 2010 no pagadas
por el Administrador Financiero del Transantiago, y que
de acuerdo a las bases de licitación, se encuentra garan-
tizada por el MINVU.
A juicio de la administración, no existen riesgos de inco-
brabilidad sobre estos montos.
b) Deudores varios
2010 2009
M$ M$
Fondo por rendir 20 0
Anticipo Empleados 1.800 0
Reembolso por siniestro 0 25.811
TOTALES 1.820 25.811
c) Facturas por servicio de construcción y otros
(cuentas de orden)
La Sociedad al 31 de diciembre de 2010 y 2009 presen-
ta en cuentas de orden un saldo de M$25.622.349 y
M$35.106.871 respectivamente, que representan:
a) Un activo que refleja el monto facturado al MINVU de
parte de los costos asociados a los estados de avance de
las inversiones relacionadas con la obra concesionada
(Nota No.10), y que está de acuerdo al calendario de
facturación especificado en el Artículo No.1.12.5 de las
Bases de Licitación, los cuales serán percibidos por la
Sociedad Concesionaria durante la etapa de explotación
de la obra concesionada según se establece en el artícu-
lo No.1.12.3 de las Bases de licitación. Los mencionados
montos son imputados desde que el Ministerio de Obras
Públicas autorizó la Puesta en Servicio Provisoria de las
obras (marzo 14 de 2008), según el siguiente detalle:
2010 2009
M$ M$
Facturas por cobrar 46.738.736 47.907.204
Documentos de cobros
emitidos y/o devengados
(b) (21.116.387) (12.800.333)
TOTALES 25.622.349 35.106.871
Como se establece en el artículo No.1.9.2.7 de las Bases
de Licitación, los montos a cobrar serán imputados se-
gún lo establecido en el artículo No.1.12.5 de las Bases
de Licitación (Nota 23 No.4), de acuerdo al siguiente
detalle:
• Un 80% de los ingresos totales de explotación que
pagarán mensualmente el precio del servicio de cons-
trucción y,
• El 20% restante de los ingresos totales de explotación
para pagar el precio del servicio de conservación, repa-
ración y explotación.
b) Y un pasivo que corresponde a los ingresos a perci-
bir por la Sociedad Concesionaria durante la etapa de
explotación, según las Bases de Licitación que serán co-
brados al Administrador Financiero del Transantiago a
través de los documentos de cobros y que han sido fac-
turados al MINVU durante el periodo de construcción.
4�
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
CIRCULANTES Largo PlazoRUBRO Hasta 90 dias Mas de 90 hasta 1 año Subtotal Total Circulante (neto)
31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009
Deudores por Ventas 3.454.543 3.332.921 0 0 3.454.543 3.454.543 3.332.921 0 0
Est.deud.incobrables 0
Doctos. por cobrar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Est.deud.incobrables 0
Deudores varios 1.820 25.811 0 0 1.820 1.820 25.811 0 0
Est.deud.incobrables 0
TOTAL DEUDORES LARGO PLAZO 0 0
NOTA 06Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el detalle de las
cuentas por cobrar y pagar a empresas relacionadas se
presenta en los siguientes cuadros.
Al 31 de diciembre de 2010 el saldo por cobrar a las re-
lacionadas, Arauco S.A., Constructora Trebol S.A., Claro
Vicuña Valenzuela S.A., Conpax Concesiones S.A. e In-
versiones Agua Santa S.A. esta compuesto por un prés-
tamo de largo plazo de UF100.000 (M$2.145.555) más
los intereses devengados al cierre del año por M$7.079
para cada una de ellas.
RUT Sociedad Corto Plazo Largo Plazo 31/12//2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009
89918800-4 ARAUCO S.A. 7.079 0 2.145.555 0
84241100-9 CONSTRUCTORA TREBOL LTDA 7.079 0 2.145.555 0
80207900-1 CLARO VICUÑA VALENZUELA S.A. 7.079 0 2.145.555 0
76046493-7 CONPAX CONCESIONES S.A. 7.079 0 2.145.555 0
76072796-2 INVERSIONES AGUA SANTA S.A. 7.079 0 2.145.555 0
TOTALES 35.395 0 10.727.775 0
El saldo por pagar a la relacionada, Constructora San
Francisco S.A., corresponde a la retención de UF 1.050
(M$22.528 en 2010 y M$22.540 en 2009) por con-
cepto de posibles multas desde la etapa de construc-
ción (según contrato de Operación y Mantenimiento)
y M$96.049 en 2010, M$98.752 en 2009 que corres-
ponde a la mantención y conservación del período, en
el 2009 además se presenta M$34.078 por daños oca-
sionados en la vía.
Las transacciones con entidades relacionadas que son
reveladas, en los presentes estados financieros son to-
das aquellas que se generaron en los año 2010 y 2009
respectivamente.
RUT Sociedad Corto Plazo Largo Plazo 31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009
76519100-9 CONSTRUCTORA SAN FRANCISCO S.A. 118.577 155.370 0 0
80207900-1 CLARO, VICUÑA, VALENZUELA S.A. 0 5.108 0 0
TOTALES 118.577 160.478 0 0
4�
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
Sociedad RUT Naturaleza Descripción 31/12/2010 31/12/2009
de la de la transacción Monto Efecto en Monto Efecto en
relación resultados resultados
(cargo/abono) (cargo/abono)
Constructora 76519100-9 Accionistas Subcontrato de Mantención 1.154.088 -1.154.088 1.213.358 -1.213.358
San Francisco S.A. Comunes
Constructora 76519100-9 Accionistas Rep Daños Once Sept 5.138 -5.138 34.078 -34.078
San Francisco S.A. Comunes
Constructora 76519100-9 Accionistas Aceleracion y Sobrecostos 0 0 2.171.174 -33.999
San Francisco S.A. Comunes
Claro Vicuña 80207900-1 Accionista Servicio de Administración 25.707 -25.707 7.107 -7.107
Valenzuela S.A.
Claro Vicuña 80207900-1 Accionista Préstamo Largo Plazo 2.145.555 0 0 0
Valenzuela S.A.
Claro Vicuña 80207900-1 Accionista Intereses Devengados 7.079 7.079 0 0
Valenzuela S.A.
CONPAX 76046493-7 Accionista Servicio de Administración 0 0 14.547 -14.547
Concesiones S.A.
CONPAX 76046493-7 Accionista Préstamo Largo Plazo 2.145.555 0 0 0
Concesiones S.A.
CONPAX 76046493-7 Accionista Intereses Devengados 7.079 7.079 0 0
Concesiones S.A.
ARAUCO S.A. 89918800-4 Accionista Préstamo Largo Plazo 2.145.555 0 0 0
ARAUCO S.A. 89918800-4 Accionista Intereses Devengados 7.079 7.079 0 0
Constructora 84241100-9 Accionista Préstamo Largo Plazo 2.145.555 0 0 0
Trebol Ltda.
Constructora 84241100-9 Accionista Intereses Devengados 7.079 7.079 0 0
Trebol Ltda.
Inv Agua Santa S.A. 76072796-2 Accionista Préstamo Largo Plazo 2.145.555 0 0 0
Inv Agua Santa S.A. 76072796-2 Accionista Intereses Devengados 7.079 7.079 0 0
Concesiones 76596760-0 Accionista Servicio de Administración 0 0 19.391 -19.391
CON-PAX S.A.
NOTA 07Impuestos Diferidos e Impuestos a la Renta
a) Impuesto a la renta
Al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad presentó
una renta líquida imponible negativa, ascendente a
M$10.183.054 la cual fue absorbidas en parte por las
utilidades tributarias con crédito, generando el respec-
tivo impuesto por recuperar de M$248.902. La diferen-
cia no absorbida corresponde a la pérdida de arrastre a
imputar en los años siguientes. (M$1.534.496 de renta
líquida imponible positiva al 31 de diciembre de 2009
4�
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
por lo cual se efectuó provisión por impuesto a la ren-
ta de primera categoría ascendente a M$260.865. Esta
provisión se presenta en el balance neta de pagos provi-
sionales mensuales en el rubro Impuestos a la renta).
b) Fondo de utilidades tributarias
Al 31 de diciembre de 2010, la Sociedad registra un fon-
do de utilidades tributaria negativo de M$8.718.925. Al
31 de diciembre de 2009 se registra un saldo acumulado
en el Fondo de Utilidades Tributarias de M$1.273.632
con crédito del 17% y M$260.865 sin crédito del 2009
y M$537.159 con crédito del 17% de 2008.
CONCEPTOS 31/12/2010 31/12/2009 Impuesto Diferido Impuesto Diferido Impuesto Diferido Impuesto Diferido Activo Pasivo Activo Pasivo Corto Largo Corto Largo Corto Largo Corto Largo Plazo Plazo Plazo Plazo Plazo Plazo Plazo Plazo
Diferencias Temporarias
Provisión cuentas incobrables
Ingresos Anticipados
Provisión de vacaciones 828 240
Amortización intangibles
Activos en leasing
Gastos de fabricación
Depreciación Activo Fijo 119.321 1.337.374 16.484 184.751
Indemnización años de servicio
Otros eventos
Provisiones 14.193 33.245 11.670 16.630
Pérdida Tributaria 1.482.217
Ingresos Activados
Cuentas complementarias-neto
de amortiza
Gastos Activados 27.736 151.242
Otros
Otros
Cuentas complementarias-neto
de amortiza
Provisión de valuación
Otros
Cuentas complementarias-neto
de amortiza
Provisión de valuación
TOTALES 15.021 1.515.462 147.057 1.488.616 28.394 201.381 0 0
c) Impuestos Diferidos
Al 31 de diciembre de 2010 el activo neto se presen-
ta en el activo a largo plazo por M$26.846 y el pasivo
neto por impuestos diferidos se presenta en el pasivo
circulante por M$132.036. Al 31 de diciembre de 2009
el activo neto por impuestos diferidos se presenta en el
activo circulante por M$28.394 y en el activo a largo
plazo por M$201.381.
El detalle del saldo de impuestos diferidos conforme al
criterio descrito en la Nota 2 j), es el siguiente:
4�
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
ITEM 31/12/2010 31/12/2009
Gasto tributario corriente (provisión impuesto) 0 -260.865
Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior) 0 0
Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio -334.963 184.892
Beneficio tributario por perdidas tributarias 248.902 0
Efecto por amortización de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos 0 0
Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambios en la provisión de evaluación 0 0
Otros cargos o abonos en la cuenta -666 89.765
TOTALES -86.727 13.792
NOTA 08Otros Activos Circulantes
El detalle de los otros activos circulantes es el siguiente:
1. Bajo este rubro se incluyen las inversiones en instru-
mentos financieros con pactos de retroventa, depósitos
a plazo y cuotas de fondos mutuos con restricción, se-
gún el siguiente detalle:
2010 2009
M$ M$
Depósitos a plazo en pesos 1.609.733 4.039.389
Cuotas de Fondos Mutuos 0 15.003
Pactos con compromiso 0 2.238.705
de retroventa
SUB TOTAL (1) 1.609.733 6.293.097
El detalle de las inversiones en instrumentos financieros
con pactos de retroventa, depósitos a plazo y cuotas de
fondos mutuos con restricción se encuentran en anexo
adjunto.
2. Además se incluyen las inversiones en instrumentos
financieros con pactos de retroventa sin restricción se-
gún detalle adjunto:
2010 2009
M$ M$
Pactos con compromiso de retroventa 0 339.753
Sub total (2) 0 339.753
TOTAL (1+2) 1.609.733 6.632.850
El detalle de los pactos con compromiso de retroventa
se encuentra en la Nota No.9.
NOTA 09Operaciones de Compromiso de Compra, Venta, Venta con Compromiso de Retrocompra y Compra con Compromiso de Retroventa
Bajo este rubro se incluyen inversiones en pacto de re-
troventa, valorizadas según lo señalado en nota No.2 l)
al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el detalle se presen-
ta en el siguiente cuadro:
50
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
09. Información de operaciones de compromiso de compra, compromiso de venta, venta con compromiso
de retrocompra y compra con compromiso de retroventa de títulos o valores mobiliarios
Pactos de Retroventa 2009 (Sin Restricción)
Cod Fechas Contraparte Moneda Valor Tasa Valor Identificación de Valor Inicio Término Origen Suscripción Final Instrumentos Mercado VRC 28/12/09 04/01/10 BanChile Corredores Pesos 285.804 0,07% 285.823 - 285.851
de Bolsa S.A.
VRC 29/12/09 04/01/10 BanChile Corredores Pesos 53.927 0,08% 53.930 - 53.936
de Bolsa S.A.
Total Pactos de Retroventa Sin Restricción 339.753 339.787
Pactos de Retroventa 2009 (Con Restricción)
Cod Fechas Contraparte Moneda Valor Tasa Valor Identificación de Valor Inicio Término Origen Suscripción Final Instrumentos Mercado
VRC 28/12/09 04/01/10 BanChile Corredores Pesos 1.737.315 0,07% 1.737.437 - 1.737.599
de Bolsa S.A.
VRC 29/12/09 06/01/10 BanChile Corredores Pesos 501.241 0,08% 501.268 - 501.348
de Bolsa S.A.
TOTAL PACTOS DE RETROVENTA CON RESTRICCIÓN 2.238.705 2.238.947
TOTAL PACTOS DE RETROVENTA 2009 2.578.458 2.578.734
Tasa Mensual
NOTA 10Activos Fijos
En este rubro, bajo construcción y obras de infraestruc-
tura, se incluyen los costos relacionados con el contrato
de concesión de la obra fiscal denominada “Habilitación
corredor de transporte público Avenida Santa Rosa, sec-
tor Alameda - Av. Américo Vespucio”
Cabe destacar que de acuerdo a lo establecido en el in-
ciso No.1.12.5 de las Bases de Licitación, M$46.738.736
(históricos), en 2010 (M$47.907.204 en el 2009) el total
de costos asociados a los estados de avance de las in-
versiones relacionadas a la obra concesionada, fueron
facturadas al MINVU.
La mencionada facturación se controla en cuentas de
orden según lo mencionado en Nota No.5 c).
Los bienes del activo fijo se valorizan de acuerdo a lo
descrito en Nota No.2 i) y el saldo esta compuesto se-
gún el cuadro adjunto:
2010 2009
M$ M$
Construcción y obras 64.270.860 64.270.860
de infraestructura
Depreciación Const. (12.846.630) (8.258.548)
y obras de infraestructura
TOTALES 51.424.230 56.012.312
El cargo a resultado por la depreciación del año asciende a
M$4.588.082 en 2010 (M$4.588.082 al 31 de diciembre
de 2009) y se presenta en el rubro costos de explotación
del estado de resultado, de acuerdo a la nota No.2 j).
51
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
NOTA 11Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras a Corto Plazo
a) Obligaciones con Bancos e Instituciones
Financieras Corto Plazo
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 no existen obligacio-
nes con bancos e instituciones financieras a corto plazo.
b) Obligaciones con Bancos e Instituciones
Financieras Largo Plazo Porción Corto Plazo
En este ítem se registran los intereses devengados y ca-
pital del financiamiento a largo plazo del tramo 1 del
proyecto, a pagar en el corto plazo. El monto del capital
e intereses adeudado al 31 de diciembre de 2010 as-
ciende a M$4.234.517 (M$4.559.070 a diciembre de
2009), los que se detallan en el siguiente cuadro:
Tipos de Monedas e Indice de Reajuste 2010
RUT Banco Dolares Euros Yenes Otras UF $ no TOTALES o Institución Financiera monedas reajustable extranjeras 31/12/10 31/12/10 31/12/10 31/12/10 31/12/10 31/12/10 31/12/10
Largo Plazo - Corto Plazo
(código 5.21.10.20)
97004000-5 BANCO DE CHILE 0 0 0 0 0 0 0
97080000-K BANCO BICE 0 0 0 0 0 0 0
97023000-9 BANCO CORPBANCA 0 0 0 0 1.397.391 0 1.397.391
97032000-8 BANCO BBVA 0 0 0 0 2.074.913 0 2.074.913
99500410-0 BANCO CONSORCIO 0 0 0 0 254.071 0 254.071
99012000-5 CONSORCIO DE SEGURO 0 0 0 0 508.142 0 508.142
Otros 0 0 0 0 0 0 0
TOTALES 0 0 0 0 4.234.517 0 4.234.517
Monto capital adeudado 4.103.910 4.103.910
Tipos de Monedas e Indice de Reajuste 2010
Dolares Euros Yenes Otras UF $ no TOTALES monedas reajustable extranjeras 31/12/10 31/12/10 31/12/10 31/12/10 31/12/10 31/12/10 31/12/10
TASA INT PROM ANUAL 0 0 0 0 4,41% 0
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 0,0000
Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 100,0000
52
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
NOTA 12Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras a Largo Plazo
A continuación se presenta el resumen del Préstamo
Tramo 1 que se mantiene con los bancos financistas:
Año 2010
Objetivo Financiar el 100% de los créditos cur-
sados por los bancos de Chile y BICE y
demás necesidades de la empresa.
Acreditantes Banco Corpbanca, Banco BBVA, Ban-
co Consorcio y Cía. de Seg. de Vida
Consorcio Nacional de Seg. S.A.
Monto Crédito Bancario UF 3.150.000
Total Monto Tramo 1 UF 3.150.000
Moneda expresada en UF
Tasa de interés BCU5 más margen
ICP más margen
Pago intereses 90 días
Plazo 11 años, hasta septiembre de 2021.
Al 31 de diciembre de 2010, el monto utilizado asciende a M$62.532.027.
Año 2009
Objetivo Financiar el proyecto en el período
de Construcción y Explotación.
Acreditantes Banco de Chile y Banco BICE
Monto Crédito Bancario UF 2.562.000
Monto Línea Sobrecostos
Modificaciones de Servicios UF 400.000
Total Monto Tramo A UF 2.962.000
Moneda expresada en UF
Tasa de interés BCU más margen
Pago intereses 90 días
Plazo 14 años, hasta septiembre de 2020.
Al 31 de diciembre de 2009, el monto utilizado asciende a M$55.808.392.
Tipos de Monedas e Indice de Reajuste 2009
RUT Banco Dolares Euros Yenes Otras UF $ no TOTALES o Institución Financiera monedas reajustable extranjeras 31/12/09 31/12/09 31/12/09 31/12/09 31/12/09 31/12/09 31/12/09
Largo Plazo - Corto Plazo
(código 5.21.10.20)
97004000-5 BANCO DE CHILE 0 0 0 0 3.748.467 0 3.748.467
97080000-K BANCO BICE 0 0 0 0 810.603 0 810.603
97023000-9 BANCO CORPBANCA 0 0 0 0 0 0 0
97032000-8 BANCO BBVA 0 0 0 0 0 0 0
99500410-0 BANCO CONSORCIO 0 0 0 0 0 0 0
99012000-5 CONSORCIO DE SEGURO 0 0 0 0 0 0 0
Otros 0 0 0 0 0 0 0
TOTALES 0 0 0 0 4.559.070 0 4.559.070
Monto capital adeudado 3.726.442 3.726.442
Tipos de Monedas e Indice de Reajuste 2009
Dolares Euros Yenes Otras UF $ no TOTALES monedas reajustable extranjeras 31/12/09 31/12/09 31/12/09 31/12/09 31/12/09 31/12/09 31/12/09
TASA INT PROM ANUAL 0 0 0 0 5,13% 0
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 0,0000
Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 100,0000
53
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
Años de vencimiento Fecha cierre Fecha cierre periodo período actual anteriorRUT Banco Moneda Más de 1 Más de 2 Más de 3 Más de 5 Más de o Institución Indice de hasta 2 hasta 3 hasta 5 hasta 10 10 años Total Tasa Total Financiera reajuste Monto Plazo largo plazo de interés largo plazo al cierre anual a cierre de los promedio de los estados estados financieros financieros
97004000-5 BANCO Dólares - - - - - - - - -
DE CHILE Euros - - - - - - - - -
Yenes - - - - - - - - -
UF 0 0 0 0 0 - 0 5,13% 45.885.660
$ no reajustables - - - - - - - - -
Otras monedas - - - - - - - - -
97080000-K BANCO BICE Dólares - - - - - - - - -
Euros - - - - - - - - -
Yenes - - - - - - - - -
UF 0 0 0 0 0 - 0 5,13% 9.922.732
$ no reajustables - - - - - - - -
Otras monedas - - - - - - - -
97023000-9 BANCO Dólares - - - - - - - -
CORPBANCA Euros - - - - - - - -
Yenes - - - - - - - -
UF 1.639.493 1.702.055 3.792.643 11.704.015 1.797.362 1 AÑO 20.635.568 4,41%
$ no reajustables - - - - - - - -
Otras monedas - - - - - - - -
97032000-8 BANCO Dólares - - - - - - - -
BBVA Euros - - - - - - - -
Yenes - - - - - - - -
UF 2.434.399 2.527.294 5.631.501 17.378.688 2.668.814 1 AÑO 30.640.696 4,41%
$ no reajustables - - - - - - - -
Otras monedas - - - - - - - -
99500410-0 BANCO Dólares - - - - - - - -
CONSORCIO Euros - - - - - - - -
Yenes - - - - - - - -
UF 298.090 309.465 689.571 2.128.003 326.793 1 AÑO 3.751.922 4,41% 0
$ no reajustables - - - - - - - -
Otras monedas - - - - - - - -
99012000-5 CONSORCIO Dólares
DE SEGURO Euros - - - - - - - -
Yenes - - - - - - - -
UF 596.179 618.929 1.379.143 4.256.005 653.587 1 AÑO 7.503.843 4,41%
$ no reajustables - - - - - - - -
Otras monedas - - - - - - - -
TOTALES 4.968.161 5.157.743 11.492.858 35.466.711 5.446.556 - 62.532.029 55.808.392
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 0,0000
Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 100,0000
54
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
NOTA 13Provisiones y Castigos
a)Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 el detalle de las
provisiones de corto plazo es el siguiente:
2010 2009
M$ M$
Provisión patente comercial 73.378 48.944
Provisión asesoría ingenieroindependiente 4.957 4.958
Provisión auditorías Deloitte 4.291 4.294
Provisión honorarios profesionales Abogados 858 859
Provisión vacaciones 4.873 1.408
Provisión Chilectra 0 9.590
TOTAL PROVISIONES 88.357 70.053
b)Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 el detalle de las
provisiones de largo plazo es el siguiente:
2010 2009
M$ M$
Provisión mantenciones mayores 195.675 97.822
TOTAL PROVISIONES 195.675 97.822
c)La Sociedad no ha efectuado castigos durante los pe-
ríodos terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009.
NOTA 14Cambios en el Patrimonio
La Sociedad fue constituida por escritura pública de fe-
cha 13 de abril de 2006 con un capital autorizado y sus-
crito ascendente a M$4.000.000 (históricos) divididos
en 12.000 acciones sin valor nominal. Ese día se enteró
como capital inicial M$1.000.000 (histórico) Posterior-
mente con fecha 12 de julio de 2006 se realizó pago del
capital suscrito por M$785.000 (histórico).
Con fecha 15 y 26 de septiembre de 2006 se realiza-
ron pagos del capital suscrito por M$70.000 (histórico)
y M$445.000 (histórico) respectivamente. El saldo del
capital de M$ 1.700.000 (históricos) fue pagado el 27
de octubre de 2006.
Con fecha 19 de noviembre de 2008 y según repertorio
No.22.102.2008 en la notaría Eduardo Avello Concha,
la Sociedad matriz Constructora Conpax S.A. realiza
junta ordinaria de accionistas en donde señala que la
totalidad de las acciones en la Sociedad Concesionaria
Vía Santa Rosa S.A. pasan a ser de la sociedad Conpax
Concesiones S.A. producto de la división de la Cons-
tructora Conpax S.A.
Con fecha 13 de julio de 2009 y según repertorio
No.5842.2009 en la notaría Antonieta Mendoza Escala,
la Sociedad matriz Empresa Constructora Agua Santa
S.A. realiza junta extraordinaria de accionistas en donde
señala que la totalidad de las acciones en la Sociedad
Concesionaria Vía Santa Rosa S.A. pasan a ser de la so-
ciedad Inversiones Agua Santa S.A. producto de la divi-
sión de la Empresa Constructora Agua Santa S.A.
Distribución de dividendos 2010
En Junta General Ordinaria de Accionistas de fecha 22
de abril de 2010, se acordó distribuir como dividendo
definitivo la cantidad de M$69.445 por accionista, equi-
valente a M$347.227 (históricos), imputados contra los
resultados del año 2009. El pago se efectuó durante el
mes de agosto, una vez recibida la autorización de los
bancos acreedores que de acuerdo con las restricciones
indicadas en la nota 17.c párrafo 7, esta sujeta la so-
ciedad.
Los accionistas son los siguientes:
Porcentaje de Accionistas Nº de %
participación pagadas acciones acciones
Conpax Concesiones S.A. 20 2.400 acciones
Claro, Vicuña, Valenzuela S.A. 20 2.400 acciones
Constructora Trébol Limitada 20 2.400 acciones
Inversiones Agua Santa S.A. 20 2.400 acciones
Arauco S.A. 20 2.400 acciones
TOTAL 12.000 acciones
55
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
31/12/2010
RUBRO Capital Reserva Sobreprecio Otras Reserva Resultados Dividendos Déficit Resultado pagado revalorización en venta reservas futuros Acumulados Provisorios Período de del Capital de acciones dividendos Desarrollo Ejercicio
Saldo Inicial 4.585.917 - - - - 478.271 - - 347.227
Distribución resultado ejerc. anterior - - - - - 347.227 - - -347.227
Dividendo definitivo ejerc. anterior - - - - - -347.227 - - -
Aumento del capital con emisión de acciones de pago - - - - - - - - -
Capitalización reservas y/o utilidades
Déficit acumulado períodode desarrollo
Revalorización capital propio 114.648 - - - - 18.902 - - -
Resultado del ejercicio - - - - - - - - 420.528
Revalorización capital propio
Resultado del ejercicio
Dividendos provisorios
SALDO FINAL 4.700.565 - - - - 497.173 - - 420.528SALDOS ACTUALIZADOS - - - - - - - - -
31/12/2009
RUBRO Capital Reserva Sobreprecio Otras Reserva Resultados Dividendos Déficit Resultado pagado revalorización en venta reservas futuros Acumulados Provisorios Período de del Capital de acciones dividendos Desarrollo Ejercicio
Saldo Inicial 4.693.876 - - - - - - - 489.530
Distribución resultado ejerc. anterior - - - - - 489.530 - - -489.530
Dividendo definitivo ejerc. anterior - - - - - - - - -
Aumento del capital con emisión de acciones de pago - - - - - - - - -
Capitalización reservas y/o utilidades - - - - - - - - -
Déficit acumulado período de desarrollo
Revalorización capital propio -107.959 - - - - -11.259 - - -
Resultado del ejercicio - - - - - - - - 347.226
Revalorización capital propio
Resultado del ejercicio
Dividendos provisorios
SALDO FINAL 4.585.917 - - - - 478.271 - - 347.226SALDOS ACTUALIZADOS 4.700.565 - - - - 490.228 - - 355.907
5�
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
Serie Nº acciones Nº acciones Nº acciones con
suscritas pagadas derecho a voto
ÚNICA 12.000 12.000 12.000
Serie Capital suscrito Capital pagado
ÚNICA 4.700.565 4.700.565
NOTA 15Corrección Monetaria
El mecanismo de corrección monetaria originó para el
período comprendido entre el 1 de enero y el 31 diciem-
bre 2010 un cargo neto de M$212.037. (abono neto
M$99.083 durante el mismo período del año 2009).
ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS Indice de reajustabilidad 31/12/2010 31/12/2009
Existencias 0 0
Activo Fijo IPC 1.366.154 -1.426.621
Inversiones en Empresas Relacionadas UF 12.254 0
Impuestos por Recuperar. IPC 4.332 -1.094
Depósitos a Plazo. UF 0 -92.895
Impuestos Diferidos C/p. IPC 0 1.057
Otros Activos No Monetarios IPC 0 -56.903
Cuentas de Gastos y Costos IPC 56.260 -17.334
TOTAL (CARGOS) ABONOS 1.439.000 -1.593.790
PASIVOS (CARGOS) / ABONOS
Patrimonio IPC -133.550 122.198
Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras. UF -1.404.051 1.526.077
Cuentas por Pagar a Empresas Relacionadas. UF -538 11.269
Pasivos No Monetarios IPC 5.604 0
Cuentas de Ingresos IPC -118.502 33.329
TOTAL (CARGOS) ABONOS -1.651.037 1.692.873
(PÉRDIDA) UTILIDAD POR CORRECCIÓN MONETARIA -212.037 99.083
5�
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
NOTA 16Estado de Flujo Efectivo
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 la composición del
saldo de efectivo y efectivo equivalente es el siguiente:
2010 2009
M$ M$
Disponible 5.661 4.816
Cuotas de Fondos Mutuos 4.034.079 45.352
Pactos sin restricción (1) 0 339.754
TOTAL 4.039.740 389.922
(1) Ver nota No.9
NOTA 17Contratos Derivados
Con fecha 27 de octubre de 2010, la sociedad suscri-
bió un contrato de permuta financiera (Cross Currency
Swap) sobre unidades de interés con el banco Corpbanca
y en las mismas condiciones con el banco BBVA. Dichos
contratos establecen una tasa de interés máxima, con
vencimiento el 15 de septiembre de 2021, para las obli-
gaciones financieras pactadas a tasa variable.
Dichos contratos que fueron definidos como contratos
de cobertura de transacciones esperadas generaran uti-
lidad o perdida a la fecha de su liquidación, 15 de sep-
tiembre de 2021.
NOTA 18Contingencias y Restricciones
a) Garantías directas
El 27 de octubre de 2010, la Sociedad Concesionaria
firmó Contrato de Prenda Especial por el Derecho de
Concesión de Obra Pública a favor del Banco Corpban-
ca, ante el notario de Santiago don Humberto Santeli-
ces Marducci.
Al 31 de diciembre de 2010 la Sociedad tiene entrega-
das boletas de garantía al MOP por un monto total de
UF 85.000 las cuales garantizan la etapa de explotación
del contrato de concesión denominado Habilitación Co-
rredor de Transporte Público Avenida Santa Rosa Sector
Alameda - Av. Américo Vespucio, estas boletas de ga-
rantía tienen una duración de 5 años venciendo el año
2013, fecha en la cual deberán renovarse de acuerdo a
lo establecido en las bases de licitación.
b) Garantías indirectas
El 27 de octubre de 2010, los accionistas firmaron Con-
trato de Prenda Comercial y Prenda Especial a Favor del
Banco Corpbanca, respecto al 100% de la Acciones de
la Sociedad Concesionaria.
c) Restricciones
Al 31 de diciembre de 2010, la Sociedad Concesionaria
Vía Santa Rosa S.A., producto del contrato de crédito
sindicado, debe mantener fondos de reserva con el fin
de asegurar a las instituciones bancarias el pago de ca-
pital e intereses de la deuda y fondos suficientes para
proveer potenciales futuras contingencias y mantencio-
nes mayores.
d) Contingencias
El directorio de la Sociedad ha decidido presentar un re-
clamo ante el Ministerio de Obras Públicas por el cobro
de los siguientes conceptos:
• Mayores costos, gastos y desembolsos extraordinarios
por cambios de servicios por U.F. 83.553,59.
• Mayores costos, gastos y desembolsos por interferen-
cias con los cambios de servicios U.F. 68.833,00.
• Obras adicionales por U.F. 26.240,94.
Los montos anteriormente señalados no se encuentran
registrados en los estados financieros al 31 de diciembre
de 2010.
e) Cobro de Intereses y Compensaciones.
A juicio de la administración de la Sociedad Concesiona-
ria no existe impedimento alguno para efectuar el cobro
al MINVU de intereses y compensaciones por el atraso
en el pago de documentos de cobro e IVA de explota-
ción. Los montos involucrados ascienden a:
• Compensaciones por el atraso en el pago de docu-
mentos de cobro e IVA de explotación UTM 5.120.
5�
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa Acreedor Deudor Tipo de Activos Saldos pendiente de pago de la garantía comprometidos a la fecha de cierre Liberación de Garantíasgarantía de los estados financieros Nombre Relación Tipo Valor 31/12 31/12 31/12 Activos 31/12 Activos 31/12 Activos Contable 2010 2009 2011 2012 2013
BANCO MOP MANDANTE BOLETA DE UF 0 1.823.722 1.824.648 0 0 0 0 0 0
DE CHILE GARANTIA
• Intereses por el atraso en el pago de los documentos
de cobro UF 2.121,41.
• Intereses en el atraso del pago del IVA de explotación
M$2.188 (histórico).
• Intereses en el atraso del pago de la Aceleración UF
1.355,59.
• Intereses en el atraso del pago de los C. Servicios UF
411,41.
Los montos anteriormente señalados no se encuentran
registrados en estos estados financieros al 31 de diciem-
bre de 2010.
NOTA 19Cauciones Obtenidas de Terceros
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 las Sociedades
Conpax Concesiones S.A., Claro, Vicuña, Valenzuela
S.A., Constructora Trébol Limitada, Inversiones Agua
Santa S.A., y Arauco S.A. avalan en porcentajes iguales
las U.F. 85.000 tomadas en garantía en el Banco de Chi-
le por el período de explotación.
5�
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
Monto MontoRubro Moneda 31/12/2010 31/12/2009
ACTIVOS CIRCULANTES
Disponible $ No Reajustable 5.661 4.816
Depósitos a Plazo $ Reajustables 0 0
Depósitos a Plazo $ No Reajustable 0 0
Valores Negociables $ No Reajustable 4.034.079 45.352
Deudores por Venta $ No Reajustable 3.454.543 3.332.921
Deudores Varios $ No Reajustable 1.820 25.811
Doctos y Ctas por Cobrar Eerr $ Reajustables 35.395 0
Impuestos por Recuperar $ No Reajustable 595.091 55.097
Gastos Pagados por Anticipado $ No Reajustable 180.202 18.906
Impuesto Diferido C/p $ Reajustables 0 28.394
Otros Activos Circulantes $ No Reajustable 1.609.733 6.632.850
Otros Activos Circulantes $ Reajustables 0 0
Activo Fijo
Obra Concesionada de Infraestructura $ Reajustables 64.270.860 64.270.860
Depreciacion $ Reajustables -12.846.630 -8.258.548
Otros Activos
Doctos y Ctas por Cobrar Eerr $ Reajustables 10.727.775 0
Impuestos Diferidos a Largo Plazo $ Reajustables 26.846 201.381
Otros $ No Reajustable 889.661 0
TOTAL ACTIVOS $ No Reajustable 10.770.790 10.115.753 $ Reajustables 62.214.246 56.242.087
RUBRO Moneda Hasta 90 días 90 días a 1 año
31/12/2010 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2009
Monto tasa int. Monto tasa int. Monto tasa int. Monto tasa int.
prom. prom. prom. prom.
anual anual anual anual
Obligaciones con Bancos e Inst.Financieras l/p Porcion c/p $ Reajustables 1.084.542 4,41% 1.694.524 5,13% 3.149.975 4,41% 2.864.546 5,13%
Cuentas por Pagar $ No Reajustable 27.107 17.115 - -
Dctos. y Cuentas por PagarEmpresas Relacionadas c/p $ No Reajustable 118.577 160.478 - -
Provisiones $ Reajustables 83.484 59.056 - -
Provisiones $ No Reajustable 4.873 10.997 - -
Retenciones por Pagar $ No Reajustable 38.472 55.875 - -
Impuesto a la Renta $ No Reajustable - 42.335 - -
Impuestos Diferidos $ No Reajustable 132.036 - - -
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES $ Reajustables 1.168.026 1.753.580 3.149.975 2.864.546 $ No Reajustable 321.065 286.800 - -
NOTA 20Moneda Nacional y Extranjera
�0
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
RUBRO Moneda 1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años más de 10 años Monto tasa int. Monto tasa int. Monto tasa int. Monto tasa int. prom. prom. prom. prom. anual anual anual anual
Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras $ Reajustables 10.125.904 4,41% 11.492.858 4,41% 35.466.711 4,41% 5.446.556 4,41%
Otros Pasivos Largo Plazo $ Reajustables 195.675
TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO $ REAJUSTABLES 10.321.579 11.492.858 35.466.711 5.446.556
RUBRO Moneda 1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años más de 10 años Monto tasa int. Monto tasa int. Monto tasa int. Monto tasa int. prom. prom. prom. prom. anual anual anual anual
Obligaciones con Bancose Instituciones Financieras $ Reajustables 8.794.659 5,13% 10.101.294 5,13% 29.952.096 5,13% 6.960.343 5,13%
Provisiones Largo Plazo $ Reajustables 97.822
TOTAL PASIVOSA LARGO PLAZO $ REAJUSTABLES 8.794.659 10.199.116 29.952.096 6.960.343
NOTA 21Sanciones
a) De la Superintendencia de Valores y Seguros
La Sociedad, sus Directores y Administradores, no han
sido objeto de sanciones por parte de la Superintenden-
cia de Valores y Seguros durante el periodo 01 de enero
y el 31 de diciembre del año 2010.
b) De otras entidades administrativas
año 2010 y 2009
Según resolución exenta No.1220 de fecha 18 de marzo
de 2009, el Director General de Obras Públicas, aplicó
a la Sociedad una multa por 200 UTM por el incumpli-
miento al Plan de Mantención de Desvíos de Tránsito
durante la Etapa de Construcción.
Según resolución exenta No.1130 de fecha 13 de marzo
de 2009, el Director General de Obras Públicas, aplicó a
la Sociedad una multa por 300 UTM por incumplimien-
to del Programa de Gestión Sustentable para la Etapa
de Construcción.
Según resolución exenta No.1296 de fecha 20 de marzo
de 2009, el Director General de Obras Públicas, aplicó a
la Sociedad una multa por 300 UTM por incumplimien-
to del Programa de Gestión Sustentable para la Etapa
de Construcción.
De acuerdo a lo dispuesto en la cláusula Undécima del
Contrato de Construcción suscrito con Constructora San
Francisco S.A. mediante documento privado de fecha
20 de junio de 2006, ésta última pagó todas las multas
directamente al Director General de Obras Públicas.
NOTA 22Hechos Posteriores
En el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2011
y la fecha de emisión de estos estados financieros (09 de
febrero de 2011), no han ocurrido hechos posteriores
que puedan afectar la interpretación de estos estados
financieros.
�1
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
NOTA 23Medio Ambiente
La Sociedad se encuentra afecta al cumplimiento de la
legislación medioambiental que rigen al país y, asimis-
mo a los controles de los organismos pertinentes.
La Sociedad no contribuye a perjudicar el medio am-
biente por lo que no se ve afectada por verificaciones y
controles que merezcan el cumplimiento de ordenes y
leyes que regulen sobre esta materia.
En la ejecución de los contratos la empresa cumple con
todas las obligaciones expuestas por los mandantes o
autoridad respectiva.
Dado lo anterior, la Sociedad al 31 de diciembre de 2010
y 2009 no presenta desembolsos de mejoramiento y/o
inversión de procesos productivos, verificación y control
del cumplimiento de ordenanzas y leyes relativas indus-
triales y cualquier otra que pudiera en forma directa o
indirecta afectar la protección del medio ambiente.
NOTA 24Características Contrato de Concesión
1. Forman parte del Contrato de Concesión los siguien-
tes cuerpos legales:
a) El Decreto Supremo MOP No.900, de 1996, que fija
el texto refundido, coordinado y sistematizado del DFL
MOP No.164, de 1991, Ley de Concesiones de Obras
Públicas.
b) El Decreto Supremo MOP No.956, de 1997, Regla-
mento de la Ley de Concesiones de Obras Públicas.
c) El DFL MOP No.850, de 1997, que fija el texto refun-
dido, coordinado y sistematizado de la Ley No.15.840,
de 1964, Orgánica del Ministerio de Obras Públicas y del
DFL No.206, de 1960, Ley de Caminos.
2. El Inicio del plazo de la concesión se contará desde la
fecha de Publicación en el Diario Oficial del Decreto Su-
premo de Adjudicación del Contrato de Concesión, de
acuerdo a lo indicado en el artículo 1.7.5 de las Bases de
Licitación y finalizará 168 (ciento sesenta y ocho) meses
corridos, contados desde la fecha de Puesta en Servicio
Provisoria de la Obra, según 1o indicado en el artículo
1.7.6 de las Bases de Licitación.
3. El proyecto consiste en la construcción y mantención
de las obras viales y estructurales que permitirán habili-
tar el corredor Avenida Santa Rosa, entre Av. Libertador
Bernardo O’Higgins y Av. Américo Vespucio, incluyendo
la calle San Francisco, entre Av. Libertador Bernardo
O’Higgins y la nueva conexión con Avenida Santa Rosa,
a la altura de la calle Carlos Silva Vildósola.
Este proyecto, tiene una longitud aproximada de 11 Km.
por Avenida Santa Rosa y 3,8 Km. por calle San Francis-
co. Esta obra permitirá aumentar la oferta vial y mejorar
el estándar de Avenida Santa Rosa y la calle San Francis-
co, cumpliendo con la finalidad de servir principalmente
a la circulación de los nuevos buses de Transantiago a
través de este corredor. Se identifican tres tramos del
proyecto bien diferenciadas, las cuales corresponden a:
Tramo 1
Av. Libertador Bernardo O’Higgins (Alameda)-Carlos Sil-
va Vildósola
Tramo 2
Sector Carlos Silva Vildósola-Callejón Lo Ovalle
Tramo 3
Sector Callejón Lo Ovalle-Av. Américo Vespucio
a) Tramo 1
Av. Libertador Bernardo O’Higgins (Alameda)
-Carlos Silva Vildósola
Este tramo conformado por el par vial Avenida Santa
Rosa y San Francisco, considera el mejoramiento vial de
ambas vías, incluyendo mejoras en el pavimento, equi-
pamiento urbano, señalización, demarcación, semafo-
rización, etc. Además en calle San Francisco se proyec-
ta una nueva conectividad de forma más directa con
Avenida Santa Rosa de aproximadamente 300 MT entre
Placer y Carlos Silva Vildósola.
�2
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
Para este tramo, el Plan de Transantiago materializará
una Estación de Transbordo, ubicada en la intersección
de Avenida Santa Rosa con la Alameda, estación que
no forma parte del Proyecto del Corredor de Avenida
Santa Rosa.
b) Tramo 2
Carlos Silva Vildósola-Callejón Lo Ovalle (4,9 Km.)
En este sector se contempla un nuevo perfil para la Ave-
nida Santa Rosa, el cual considera dobles calzadas de
dos pistas por sentido para el transporte privado, sepa-
radas por la faja central que estará destinada al corredor
de transporte público (Buses Transantiago) que conside-
ra dobles calzadas de dos pistas por sentido.
En este tramo se debe construir una estructura a desni-
vel, ubicada en el cruce de Avenida Departamental con
Avenida Santa Rosa. Esta estructura deprime la rasante
por Av. Departamental y mantiene a nivel de terreno el
eje de Avenida Santa Rosa. En este cruce, se plantea
una Estación de Transbordo, donde el Concesionario
deberá construir y mantener las obras construidas.
Se incluye también la construcción de un colector de
Aguas Lluvia emplazado por Avenida Santa Rosa, de
diámetro variable (1.450 1.700 mm), entre Av. Callejón
Lo Ovalle y la descarga al Zanjón de La Aguada (a la
altura de la calle Carlos Silva Vildósola).
c) Tramo 3
Callejón Lo Ovalle-Av. Américo Vespucio
El proyecto considera el mejoramiento vial del perfil actual,
con dobles calzadas de dos pistas por sentido: con mejo-
ramientos menores al pavimento, equipamiento urbano,
señalización, demarcación, semaforización, etc.
d) Las obras efectuadas se encuentran establecidas
en los artículos 1.3 y 2.3 de las Bases de Licitación, y
comprenden lo siguiente:
Ítem Artículo de las Bases de Licitación
Vías en simple y doble calzada 2.3.1.1
Corredor de transporte público 2.3.1.2
Estructuras 2.3.1.3
Calles de servicio 2.3.1.4
Obras de semaforización 2.3.1.5
Obras de paisajismo 2.3.1.6
Cierres perimetrales 2.3.1.7
Despeje y limpieza de la faja fiscal entregada 2.3.1.8
Servidumbres 2.3.1.9
Señalización, demarcación y seguridad vial 2.3.1.10
Iluminación 2.3.1.11
Paraderos de transporte público 2.3.1.12
Colectores de aguas lluvias y canales 2.3.1.13
e) La concesión incluye el mantenimiento de todas las
obras ejecutadas por la Sociedad Concesionaria, en las
condiciones y estándares establecidos en las Bases de Li-
citación para las Etapas de Construcción y Explotación.
4. Para efectos de lo dispuesto en el D.L. No.825 de
1974 y sus modificaciones posteriores, y en especial
el artículo No.16, letras c) y h), en el presente contra-
to de concesión, se imputará un 80% de los ingresos
totales de explotación para pagar el precio del servicio
de construcción y el 20% restante de los ingresos to-
tales de explotación para pagar el precio del servicio
de conservación, reparación y explotación, de acuerdo
a lo establecido en el artículo 1.12.5 de las Bases de
Licitación. Los ingresos de explotación corresponde-
rán a los cobros que están autorizados a realizar por
el Concesionario por concepto de tener disponible la
infraestructura para los servicios de Transantiago, de
acuerdo a lo indicado en el artículo 1.12.3 de las Bases
de Licitación.
5. Los Ingresos Totales de la Concesión serán de U.F.
2.860.000 (dos millones ochocientas sesenta mil Uni-
dades de Fomento), de acuerdo a 1o ofertado por el
Grupo Licitante Adjudicatario en su oferta económica.
6. Obligaciones del concesionario
a) De conformidad con lo señalado en los artículos 1.8.9
y 1.12 de las Bases de Licitación la Sociedad Concesio-
naria deberá realizar los siguientes pagos al MOP y al
SERVIU:
a.1 Conforme a lo dispuesto en el artículo 1.12.1.1
de las Bases de Licitación, deberá pagar al MOP por
concepto de Administración y Control del Contrato
de Concesión durante la etapa de construcción, de-
finida en el artículo 1.9.2 de las Bases de Licitación,
la suma de UF 50.000 (cincuenta mil Unidades de Fo-
mento) en dos cuotas iguales. La primera cuota de UF
25.000 (veinticinco mil Unidades de Fomento) debe-
rá ser pagada a más tardar a los 120 días contados
�3
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
desde la fecha de publicación en el Diario Oficial del
presente Decreto Supremo de Adjudicación del Con-
trato de Concesión, y la segunda cuota deberá ser
pagada el último día hábil del mes de Enero del año
siguiente. Al 31 de diciembre de 2010 se encuentran
pagadas las cuotas conforme a lo dispuesto en las
Bases de Licitación.
Durante la etapa de explotación, definida en el artículo
1.10 de las Bases de Licitación, la Sociedad Concesio-
naria deberá pagar anualmente por este concepto la
cantidad de UF 5.000 (cinco mil Unidades de Fomen-
to). En el primer mes de Enero siguiente a la Puesta en
Servicio Provisoria de las Obras, adicionalmente al pago
total correspondiente al año en curso, el Concesionario
deberá pagar la proporción del año anterior si así proce-
diera. Para tal efecto, la cantidad a pagar será calculada
a razón de UF 417 (cuatrocientas diecisiete Unidades
de Fomento) al mes. Para el último año de explotación,
el Concesionario deberá pagar en el mes de Enero de
dicho año, la proporción del año hasta el término de la
concesión, a razón de UF 417 (cuatrocientas diecisiete
Unidades de Fomento) al mes.
Estas cantidades serán pagadas el último día hábil del
mes de Enero de cada año, y deberán ser realizados
mediante Vales Vista bancarios emitidos a nombre
del DGOP.
a.2 Conforme a lo dispuesto en el artículo 1.12.1.2 de
las Bases de Licitación, deberá pagar anualmente al SER-
VIU durante la etapa de explotación la cantidad de UF
4.500 (cuatro mil quinientas Unidades de Fomento) por
concepto del apoyo que preste este Servicio al Inspector
Fiscal, de acuerdo a lo dispuesto en el artículo 1.8.5.3
de las Bases de Licitación. Estos pagos comenzarán a
hacerse efectivos durante el primer mes de Enero si-
guiente a la fecha de Puesta en Servicio Provisoria de
la Obra, adicionalmente al pago total correspondien-
te al año en curso, el Concesionario deberá pagar la
proporción del año anterior si así procediera. Para tal
efecto, la cantidad a pagar será calculada a razón de UF
375 (trescientas setenta y cinco Unidades de Fomento)
al mes. Para el último año de explotación, el Concesio-
nario deberá pagar en el mes de Enero de dicho año, la
proporción del año hasta el término de la concesión, a
razón de UF 375 (trescientas setenta y cinco Unidades
de Fomento) al mes.
Estas cantidades serán pagadas el último día hábil del
mes de Enero de cada año, y deberán ser realizados
mediante Vales Vista bancarios emitidos a nombre del
Director del SERVIU Metropolitano.
b) El Concesionario deberá contratar los seguros de Res-
ponsabilidad Civil por Daños a Terceros y por Catástro-
fe de acuerdo a lo señalado en los artículos 1.8.15 y
1.8.16, respectivamente, de las Bases de Licitación.
7. Derechos del Concesionario
a) Explotar las obras a contar de la aprobación de la Pues-
ta en Servicio Provisoria de las obras hasta el término de
la concesión, todo ello de conformidad a lo señalado en
los artículos 1.9.2.7 y 1.10.1 de las Bases de Licitación.
b) Por el concepto de tener disponible la Infraestructura
para los Servicios de Transantiago, la Sociedad Concesiona-
ria tendrá derecho a recibir un pago mensual de acuerdo a
lo indicado en el artículo 1.12.3 de las Bases de Licitación,
el cual corresponde a la cuota calculada a partir de la suma
de los Ingresos Totales de la Concesión (ITC) definidos en
su Oferta Económica por un valor de UF 2.860.000 (dos
millones ochocientas sesenta mil Unidades de Fomento),
más los eventuales Sobrecostos de las Modificaciones de
Servicios (SCMS) por sobre las UF 266.000 (doscientas se-
senta y seis mil Unidades de Fomento) según lo indicado
en el artículo 1.8.19 de las Bases de Licitación.
8. Garantía de explotación
Con una anticipación de al menos 30 días a la fecha
de la Puesta en Servicio Provisoria de las obras y se-
gún lo dispuesto en el artículo 1.10.1 de las Bases
de Licitación, el Concesionario entregará al MOP la
Garantía de Explotación. Dicha garantía deberá estar
constituida por 10 (diez) boletas de garantía banca-
rias, de igual valor, emitidas en la ciudad de Santiago
de Chile por un banco de la plaza, a nombre del Di-
rector General de Obras Públicas, pagaderas a la vis-
ta, por un valor total de UF 85.000 (ochenta y cinco
mil Unidades de Fomento).
Todas las boletas de garantía bancarias de explotación
tendrán una vigencia igual al período de explotación
más 12 meses. No obstante, el Concesionario podrá
optar por entregar boletas de garantía cuya vigencia
sea menor, con un plazo no inferior a 5 años debien-
do renovarlas 90 días antes de su término de vigencia,
�4
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
siempre que ello sea aceptado por el DGOP y que cada
documento sea entregado antes del vencimiento del
anterior. El plazo de la última boleta de garantía será lo
que reste del período de explotación más 12 meses.
El MOP no otorgará la Autorización de Puesta en Servi-
cio Provisoria de la obra pública fiscal denominada “Ha-
bilitación Corredor de Transporte Público Avenida Santa
Rosa Sector Alameda - Av. Américo Vespucio”, mientras
no se de cumplimiento a la obligación de entregar la
garantía de explotación previamente aprobada por el
Inspector Fiscal.
La Sociedad Concesionaria deberá entregar una Garan-
tía de Explotación adicional que tendrá como finalidad
asegurar el cumplimiento de las condiciones con las que
el MOP recibirá la concesión, estipuladas en el artículo
1.11.3 de las Bases de Licitación. Dicha garantía será
entregada cuando falten 24 (veinticuatro) meses para el
término de la concesión, mediante tres o más Boletas de
Garantía Bancaria de igual monto, emitidas en Santiago
de Chile por un banco de la plaza, a nombre del Direc-
tor General de Obras Públicas, pagaderas a la vista. El
valor total de esta garantía será de UF 85.000 (ochenta
y cinco mil Unidades de Fomento). El plazo de vigencia
de esta garantía será de 3 (tres) años.
Las boletas bancarias de garantía de explotación serán
devueltas en el plazo de 15 días, contados desde que el
Inspector Fiscal certifique que el Concesionario ha cum-
plido todas las obligaciones contraídas con el MOP.
La Garantía de Explotación Adicional será devuelta por
el MOP dentro del plazo de 15 días siguientes al término
de la vigencia de la misma.
9. Tanto el Concesionario como el MOP y el MINVU reali-
zarán los pagos establecidos en este contrato, en los pla-
zos señalados en las Bases de Licitación. En el caso que se
produzcan atrasos, dichos pagos devengarán un interés
real diario equivalente, en base a 365 días, a la tasa de
interés corriente para operaciones reajustables en mone-
da nacional a menos de un año, vigente a la fecha del
pago efectivo, lo que debe entenderse sin perjuicio de la
aplicación de las multas que correspondan. No obstante,
el atraso injustificado de los pagos que el Concesionario
tenga que realizar al MOP o al MINVU, dará derecho al
MOP al cobro de la correspondiente boleta de garantía,
indicada en el artículo 1.8.1 de las Bases de Licitación.
Sin perjuicio de lo anterior, en el caso de atrasos en los
pagos de cualquiera de las partes que se extienda por
más de 45 días contados desde la fecha establecida
para el respectivo pago, el Concesionario; el MINVU o el
MOP, según corresponda, deberán pagar una compen-
sación diaria de 20 UTM por cada día que se exceda por
sobre el período indicado anteriormente. El monto de
compensación indicado no estará afecto a los intereses
mencionados en el párrafo anterior.
10. Las multas que procedan se aplicarán conforme a lo
estipulado en las Bases de Licitación, Circulares Aclara-
torias, en el D.S. MOP No.900 de 1996, que fija el tex-
to refundido, coordinado y sistematizado del DFL MOP
No.164 de 1991, Ley de Concesiones de Obras Públicas
y en el D.S. MOP No.956 de 1997, Reglamento de la Ley
de Concesiones.
11. Convenio complementario No.1
Mediante resolución DGOP (exenta) No.3309, de fecha
22 de octubre de 2007, y conforme a lo dispuesto en
los artículos No.19 de la Ley de Concesiones de Obras
Públicas y No.69 de su reglamento, se modificó la regu-
lación establecida en el artículo 1.9.2.7 de las Bases de
Licitación, en el sentido que el plazo máximo permitido
para obtener la autorización de la PSP de la obra es el
31 de marzo de 2007, estableciéndose además, el costo
por concepto de aceleración de la obra en construcción,
el que fue fijado en el monto total y definitivo a suma
alzada de U.F. 98.500. Dicho monto contempla todos
los costos directos e indirectos de construcción, gastos
generales e imprevistos, como así también el ahorro de
gastos generales producto de la aceleración de la obra.
El 12 de diciembre de 2008, entre el Ministerio de Obras
Públicas y la Sociedad Concesionaria, firmaron el “Con-
venio Complementario No.1 de Modificación del Con-
trato de Concesión de la Obra Pública Fiscal denomina-
da Habilitación Corredor de Transporte Público Avenida
Santa Rosa Sector Alameda - Av. Américo Vespucio”,
el que en su Título Tercero, establece que para com-
pensar todas las inversiones adicionales y los mayores
costos asociados a las obligaciones y modificaciones
que se establecen en dicho convenio, y de conformi-
dad con lo establecido en el artículo 19 de la Ley de
Concesiones, las partes convinieron las compensaciones
e indemnizaciones como pago único y total según el
siguiente detalle:
�5
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
a) Se establece que para compensar a la Sociedad Con-
cesionaria por el concepto de la construcción de las
obras, de acuerdo a lo señalado en el numeral 2.2. del
Convenio Complementario No.1 y considerando que di-
chas obras fueron ejecutadas desde la fecha de la Reso-
lución DGOP (Exenta) No.3309, es que se ha estipulado
que el MINVU, en su calidad de mandante del proyecto,
deberá compensar a la Sociedad Concesionaria la canti-
dad única y total de UF 105.333,89. Dicho pago deberá
ser efectuado el 31 de marzo de 2009.
Para efectos del pago que el MINVU debe realizar a la
Sociedad Concesionaria, se aplicará lo dispuesto en el
inciso segundo del artículo 1.12.7 de las Bases de Lici-
tación.
b) En el evento de atraso por parte del MINVU en el
pago señalado, el monto adeudado devengará un inte-
rés real compuesto diario de 0,0261% a partir del 1 de
abril de 2009 y hasta la fecha del pago efectivo.
Forman parte del Convenio Complementario No.1 las
siguientes resoluciones y documentos adicionales:
c) Resoluciones dictadas por el Director General de
Obras Públicas, con el visto bueno de los Ministerios de
Hacienda y de Obras Públicas, en virtud de la facultad
que le otorga el artículo 69 No.4 del Reglamento de la
Ley de Concesiones de Obras Públicas.
c.1 Resolución DGOP (Exenta) No.3309 de fecha 22 de
octubre de 2007.
c.2 Resolución DGOP (Exenta) No.4096, de fecha 11 de
diciembre de 2008.
c.3 Resolución DGOP (Exenta) No.750, de fecha 13 de
marzo de 2008.
c.4 Resolución DGOP (Exenta) No.3919, de fecha 2 de
octubre de 2008.
d) Presupuesto de aceleración de las obras.
d.1 Presupuesto de aceleración de las obras y todos los
gastos relacionados
d.2 Actualización del presupuesto de aceleración de las
obras.
e) Sobrecostos por modificaciones de servicios.
Por los sobrecostos de las modificaciones de servicios
que forman parte del Convenio Complementario No.1
se establece como pendiente de pago la cantidad de
U.F. 19.135,1 los que fueron pagados el 25 de septiem-
bre de 2009 conjuntamente con la compensación por el
término anticipado de la obra.
f) Con fecha 27 de marzo de 2009 se publicó en el Diario
Oficial de la República de Chile la aprobación del Con-
venio Complementario No.1 mediante Decreto Supremo
No.16 del 12 de enero de 2009, suscrito entre la Socie-
dad Concesionaria Vía Santa Rosa S.A. y el Ministerio de
Obras públicas con fecha 12 de diciembre de 2008.
NOTA 25Impuestos por Recuperar
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 se presenta en el
rubro impuestos por recuperar el siguiente detalle:
2010 2009
M$ M$
Pago Provisional
por Utilidad Absorbida 248.902 0
IVA Crédito Fiscal 111.389 55.097
Pagos Provisionales Mensuales 234.800 0
SALDO DE IMPUESTOS
POR RECUPERAR 595.091 55.097
NOTA 26Ingresos de Explotación
Los ingresos de explotación al 31 de diciembre de 2010
y 2009 son los siguientes:
2010 2009
M$ M$
Ingresos por cuotas
del período de explotación 10.124.045 9.920.695
Margen término
anticipado de obra (1) (2) 0 33.830
Otros ingresos 0 32.014
TOTAL INGRESOS
DE EXPLOTACIÓN 10.124.045 9.986.539
��
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
(1) Corresponde al mayor precio por el período comprendido entre el 1 de
enero de 2009 al 30 de junio de 2009 por el convenio complementario No.1
según lo detallado en nota No.23 Características del Contrato de Conce-
sión, punto No.11.
(2) Margen se obtiene de los ingresos totales menos los costos asociados al
término anticipado de la obra (nota No.23).
NOTA 27gastos Pagados por Anticipado
Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 el detalle de los
gastos pagados por anticipado es el siguiente:
2010 2009
M$ M$
(1) Seguros por riesgos de explotación 17.050 18.906(2) Gastos diferidos
por Contrato de Refinanciamiento 163.152 0
180.202 18.906
(1) Corresponde a los seguros de Responsabilidad Civil por Daños a Terceros
y por Catástrofe de acuerdo a lo señalado en los artículos 1.8.15 y 1.8.16,
respectivamente, de las Bases de Licitación.
(2) Corresponde a los gastos incurridos como consecuencia de la firma del con-
trato de refinanciamiento con los bancos Corpbanca y Otros y que serán diferi-
dos durante todo el período del crédito, segun lo señalado en Nota No. 2 r).
Total de Gastos 1.084.265
Amortización 1 cuota (23.792)
Prov Amortiz 2 cuota (7.660)
SALDO AL 31/12/2010 1.052.813
Gastos de Corto Plazo 163.152
Gastos de Largo Plazo 889.661
SALDO AL 31/12/2010 1.052.813
NOTA 28Retenciones
El saldo al 31 de diciembre de 2010 y 2009 esta confor-
mado por impuestos por pagar y las retenciones derivadas
de remuneraciones pagadas. El detalle es el siguiente:
2010 2009
M$ M$
Impuestos por pagar neto (a) 18.416 9.432
Instituciones Previsionales 2.056 2.416
Honorarios por pagar 18.000 44.027
TOTALES 38.472 55.875
a) En el período 2010 corresponde a P.P.M. por pagar por M$15.622, im-
puesto único a los trabajadores por M$436 y retención de impuestos de
segunda categoría por M$2.358 (En el período 2009 corresponde a P.P.M.
por pagar por M$8.402, impuesto único a los trabajadores por M$1.030).
NOTA 29Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera
Como es de público conocimiento, el país está compro-
metido a desarrollar un plan de convergencia para adop-
tar integralmente las Normas Internacionales de Infor-
mación Financiera - NIIF (IFRS, según su sigla en inglés).
En conformidad con lo establecido sobre esta materia
por el Colegio de Contadores y por la Superintendencia
de Valores y Seguros a través del Oficio Circular N0427
de fecha 28 de diciembre de 2007, la Sociedad adop-
tará dichas normas a contar del 1 de enero de 2011.
Producto de lo anterior, se originarán cambios sobre los
saldos patrimoniales al 1 de enero de 2011 y se afectará
la determinación de los resultados para los ejercicios fu-
turos. Asimismo, en el año 2011, para efectos compara-
tivos, los estados financieros anuales e intermedios del
año 2010 deberán presentarse de acuerdo con la nueva
normativa, los que así determinados, pueden diferir de
los aquí presentados.
��
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
Rut 76.518.910-1
Periodo 01/01/2010 al 31/12/2010
Tipo de Moneda Miles de Pesos
Tipo de Balance Individual
El presente informe sobre la Sociedad Concesionaria
Santa Rosa S.A. ha sido preparado para los años ter-
minados al 31 de diciembre del 2010 y 2009. Las cifras
comparativas del 2009 han sido actualizadas utilizando
el factor del 2,5%, porcentaje que equivale a la varia-
ción del IPC de los 12 meses anteriores al 31 de diciem-
bre del 2010.
1. Resumen ejecutivo
Durante el periodo enero diciembre del 2010 la socie-
dad alcanzó un nivel de ventas de M$ 10.124.045, un
1,4% superior (M$ 137.506) a la cifra del 2009 corres-
pondiente a M$ 9.986.539.
La utilidad después de impuesto al 31 de diciembre co-
rresponde a M$ 420.528 lo que significo un aumento
del 18,2% (M$ 64.621) comparativamente al mismo
periodo en el 2009, M$ 355.907.
El resultado de explotación ascendió a M$ 3.612.987,
que representa un cambio positivo del 8% (M$ 268.709)
con respecto al periodo del 2009 que ascendía a M$
3.344.278.
El R.A.I.I.D.A.I.E de la Compañía al 31 de Diciembre de
2010 fue de M$ 8.148.379, es decir una cifra muy si-
milar al mismo periodo del 2009, donde alcanzó a M$
8.111.221.
Con respecto a los principales indicadores financieros:
• La liquidez medida como liquidez corriente, varió de
2,07 en diciembre 2009 a 2,14 en diciembre 2010.
Esto refleja el gran nivel de liquidez de la sociedad.
• El endeudamiento medido por la razón de endeu-
damiento, paso de 10,6 en el 2009 a ser de 11,99,
estando en un nivel consistente con el alto apalanca-
miento definido para este negocio.
• La rentabilidad medida como rentabilidad del patri-
monio promedio pasó de un 6,6% en el 2009 a un
7,5% en el 2010 principalmente por el aumento en
las utilidades después de impuesto.
2. Análisis de Balance
a. Activos
Al 31 de diciembre del 2010 el total de activos presen-
ta un saldo de M$ 72.985.036, lo cual corresponde a
un aumento del 10% (M$ 6.627.196) con respecto al
2009 que era de M$ 66.357.840. Esto se explica por los
siguientes movimientos:
• El activo circulante presenta una variación negativa de
2.2% (M$ 227.632) manteniéndose a un nivel estable.
• El activo fijo presento una disminución del 8.2% (M$
4.588.082) pasando de M$ 56.012.312 en el 2009
a M$ 51.424.230 en el 2010. Este cambio se debe
exclusivamente por la depreciación del año 2010.
• Otros activos presento un saldo de M$ 11.644.282
en el 2010 con respecto a la misma cifra del perio-
do anterior, que correspondió a M$ 201.381. Esto
implica un aumento del 5682.2% (M$ 11.442.901).
Este gran aumento se debió principalmente al prés-
tamo otorgado a las empresas relacionadas por M$
10.727.775 (no existía en el periodo anterior).
b. Pasivo Con Terceros (no considera patrimonio)
Al 31 de diciembre del 2010 los pasivos presentan un
saldo de M$ 67.366.770, lo cual implica un aumento
del 10.8% (M$ 6.555.630) con el saldo del 2009, el
cual fue M$ 60.811.140. Los siguientes movimientos
detallan esta variación:
ANALISIS RAzONADOS
��
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
• El pasivo circulante presento un leve descenso de
5.4% (M$ 265.860) pasando de M$ 4.904.926 en el
2009 a M$ 4.639.066, por lo cual se mantuvo a un
nivel estable.
• El pasivo de largo plazo aumento en un 12.2%
(M$ 6.821.490) pasando de M$ 55.906.214 a M$
62.727.704 debido principalmente a un aumento de
12% (M$ 6.723.637) de obligaciones bancarias.
c. Patrimonio
El patrimonio de la sociedad al 31 de diciembre del
2010 respecto al año anterior aumento en un 1.3%
(M$ 71.566) llegando a M$ 5.618.266.
3. Análisis del Estado de Resultado
El resultado que presenta Concesiones Vía Santa Rosa
para el período enero a diciembre del año 2010, des-
pués de impuestos, asciende a M$ 420.528, lo que se
compara en un aumento del 18.2% (M$ 64.621) con el
año 2009, donde ascendió a M$ 364.805. Los principa-
les efectos sobre el resultado fueron:
Un aumento en el margen de explotación del 6.6% (M$
249.417) debido a haber aumentado los ingresos en un
1,4% (137.506) y disminuido el costo en un 1.8% (M$
111.911).
A su vez, la sociedad también logro disminuir sus gastos
de administración y ventas en un 4.3% (M$ 19.292)
pasando de M$ 444.188 a M$ 424.896.
Lo anterior determino en definitiva un aumento en el
resultado de explotación en un 8% (M$ 268.709), pa-
sando de M$ 3.344.278 a M$ 3.612.987 en el período
enero diciembre del año 2010.
Por otro lado, la pérdida fuera de explotación ascendió
a M$ 3.105.732, un aumento en 3.4% (M$ 103.569)
con respecto al periodo del 2009, donde dicha pérdida
fue de M$ 3.002.163.
4. Análisis Estado de Flujo de Efectivo
El flujo operacional de la compañía para el año 2010 ascen-
dió a M$ 9.079.092 aumentando 382.4% (M$ 7.196.888)
con respecto a M$ 1.882.204 para el año 2009.
El flujo originado por actividades de financiamiento mues-
tra un saldo positivo de M$ 5.268.821 lo cual represente
un aumento del 265% (M$ 8.462.690) con respecto al
mismo durante el 2009 donde este flujo fue negativo en
M$ 3.193.869. Esto es debido a la importante obtención
de préstamos por sobre el pago de éstos.
Respecto al flujo originado por actividades de inversión,
este muestra un saldo negativo de M$10.763.170 (el
año 2009 fue M$0) debido al préstamo de UF500.000
a empresas relacionadas.
Al considerar los 3 flujos anteriormente mencionados
y agregar el efecto de la inflación sobre el efectivo y
efectivo equivalente, Concesiones Vía Santa Rosa S.A. al
31 de diciembre 2010 quedó con un saldo de efectivo y
efectivo equivalente por un total de M$4.039.740 pro-
ducto de la suma del saldo efectivo y efectivo equiva-
lente inicial de M$389.922 que se aumenta por el flujo
equivalente del periodo de M$3.649.818 (936%).
5. Análisis Financiero
a. Indicadores
Liquidez Indicador Dic 10 Dic 09
Liquidez corriente veces 2,14 2,07
Razón Acida veces 1,62 0,69
Endeudamiento
Razón de endeudamiento veces 11.99 10.96
Porción deuda corto plazo % 6.9% 8.1%
Porción deuda largo plazo % 93.1% 91.9%
Cobertura de gasto financiero veces 1,17 1,08
Actividad
Rotación Inventarios veces N/A N/A
Permanencia Inventarios días N/A N/A
��
Capí
tulo
|
Est
ados
Fin
anci
eros
Resultados
Ingresos de explotación M$ 10.124.045 9.986.539
Costos de explotación M$ (6.086.162) (6.198.074)
Resultado operacional M$ 3.612.987 3.344.278
Gastos Financieros M$ (3.053.042) (3.181.024)
Resultado No Operacional M$ (3.105.732) (3.002.164)
R.A.I.I.D.A.I.E. M$ 8.148.379 8.111.221
Utilidad después de impuestos M$ 420.528 355.907
Rentabilidad
Rentabilidad ventas % 4.2% 3.6%
Rentabilidad patrimonio medio % 7.5% 6.6%
Rentabilidad activo medio % 0,6% 0.5%
Rent activo operacional medio % 0,6% 0.5%
Utilidad por acción M$ 35,044 29,659
Retorno dividendos M$ N/A N/A
b. Análisis
En el análisis financiero del año 2010, con respecto al
año del 2009 encontramos una serie de hechos que es
importante mencionar:
• Liquidez
Se observa que se produce una variación positiva en los
indicadores de liquidez. La liquidez corriente que pasa
desde 2,07 a 2,14; reflejando niveles más que adecua-
dos para este negocio. Del mismo modo el nivel de ca-
pital de trabajo alcanza a M$ 5.277.458 en diciembre
2010 aumentando en 0.7% (M$ 38.237).
Los niveles alcanzados por estos indicadores a diciembre
2010 cumplen con objetivos financieros de la compañía
de mantener una adecuada solvencia financiera.
• Endeudamiento
El índice de endeudamiento presenta un aumento, al
pasar de 10,96 a 11,99, estando en un nivel consistente
con el alto apalancamiento definido para este negocio.
Del mismo modo se observa una mantención de los pa-
sivos de corto plazo en relación a los de largo plazo de
6,9% en el 2010 y 8,1% el 2009.
• Actividad
La estructura de negocios de la sociedad no genera la
existencia de inventarios.
• Rentabilidad
La rentabilidad sobre el patrimonio a diciembre 2010
alcanzo a 7.5%. Para igual período, la rentabilidad de la
ventas fue de 4.2%.
A su vez, la rentabilidad sobre los activos alcanzo 0,6%
el 2010 comparado con el 0,5% del 2009
Estas alzas son debido al aumento de las utilidades des-
pués de impuestos.
6. Análisis de diferenciaentre Valores Libro y Valores Económicos y/o de Mercado de los principales activos
No se han producido diferencias entre el valor libro y
los valores económicos de los principales activos de la
sociedad.
7. Análisis del Estado de Déficit Acumulado
En virtud de lo establecido en la circular N° 981 de la
Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 28 de
diciembre de 1990, la Sociedad debe presentar Estado de
Déficit Acumulado durante el período de desarrollo. Sin
embargo, la sociedad Concesionaria se acogió a lo dis-
puesto en el Boletín Técnico N° 67 del Colegio de Con-
tadores de Chile A.G., por el cual presenta en el rubro
Construcción y Obras de Infraestructura la totalidad de
los costos y gastos devengados al cierre del ejercicio.
8. Análisis de Variaciones significativas durante el Ejercicio, en Mercado, Competencia y Participación relativa
La sociedad tiene como única actividad, la explotación
de la obra concesionada, por lo que no enfrenta com-
petencia y dada la modalidad de contratación no tiene
riesgo en sus ingresos, los cuales se encuentran fijados
en las Bases de Licitación. Finalmente desde el punto de
vista de costos, la obra se encuentra en un 100% cons-
truida y con su financiamiento contratado a tasa fija lo
cual elimina la existencia de riesgos en esta variable.
�0
Mem
oria
Anu
al 2
010
|
Vía
Sant
a Ro
sa
Gustavo Vicuña Molina
Director
9.211.040-0
Héctor Zañartu Velasco
Director
7.217.956-0
Guillermo Vial Donoso
Director
4.909.060-9
Francisco Cerda Taverne
Director
5.892.102-5
Juan Eduardo Irarrázaval Comandari
Director
7.011.420-8
Alberto Jahn Schacht
Gerente General
7.071.527-9
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDADLos abajo firmantes se declaran responsables respecto de la veracidad de la información incorporada en la presente
memoria anual, referida al ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2009.
DISEÑO Y PRODUCCIÓN
DADÁ COMUNICACIÓN
FOTOGRAFÍAS
ALEJANDRO TORRES
Dresden 4248, San MiguelTel. [56 2] 484 6200www.viasantarosa.cl
Top Related