Los sistemas de pensiones en la OCDE
Juan Yermo, Jefe Adjunto, División de Asuntos Financieros, OCDE
Santiago de Chile, 8 de mayo 2013
Objectivos de sistemas de pensiones
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Ahorro
Redistribución
Alivio pobreza
Sistemas de pensiones países OCDE
• Todos los países tienen un pilar de pensiones públicas, de reparto– Un componente no-contributivo: pensión
asistencial o básica universal. Financiado con presupuestos generales.
– Un componente contributivo: PD, puntos, CDN. Financiado con cotizaciones. Algunos países no tienen componente contributivo de reparto (Australia, Chile, Islandia, Mexico, Nueva Zelanda)
• En casi la mitad de los países de la OCDE hay un sistema privado, de capitalización obligatorio / cuasi-obligatorio. Gran diversidad en el rol y diseño de estos sistemas.
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Pensiones básicas y asistenciales
Fuente: OECD, Pensions at a Glance, 2011
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40Valor de la prestación (% del salario medio en la economia)
Proyecciones de tasas de remplazo futuras
• TR del sistema obligatorio >80% brutas (90% netas): España, Grecia, Luxemburgo (reparto); Dinamarca, Holanda, Islandia (reparto y capitalización)
• TR del sistema obligatorio ≤ 40% brutas (50% netas): Alemania, Canadá, Estados Unidos, Irlanda, Japón, México
• Capitalización representa más de 2/3 de la pensión total: Australia, Chile, Dinamarca, Holanda, Islandia, Israel, México
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¡Ojo con las proyecciones!• Pensiones ‘brutas’ o ‘netas’ (antes o después
de impuestos)?• Cotizaciones regulares hasta la edad de
jubilación o lagunas?• Aumento salarial? (2% real anual en el
modelo OCDE, igual para todos los empleados)
• Rendimiento real de las inversiones en los sistemas de capitalización ind.? (3.5% en el modelo OCDE)
• Tasa de interés/descuento (2% en el modelo OCDE)
• Esperanza de vida común (modelo OCDE) o especifica al grupo?
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Gasto en pensiones públicas: 2050 (% PIB)
Fuente: OECD, Pensions Outlook, 2012
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Chile?
La urgencia de reformas: el caso francés
Fuente: Conseil d’Orientation de Retraite, 2010
Balance de caja del sistema de pensiones público francés (miles de millones €)
Tendencias en sistemas de pensiones
• Reformas a los sistemas públicos para contener el gasto público. Principales ajustes:– Reducción pensiones públicas– Aumento edad jubilación
• Promoción y fortalecimiento de los sistemas privados como complemento de las pensiones públicas
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Edad de jubilación: norma futura
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Edad de jubilación normal, años
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Source: OECD Pensions Outlook
Esperanza de vida a la edad de jubilación
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Fuente: OECD Pensions Outlook 2012
Países OCDE que incluyen esperanza de vida en el cálculo de la pensión
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Sistema ADCDNPDOtros métodos
Australia, Chile, Chequia, México, Noruega, Polonia, Rep. eslovaca, Suecia
Dinamarca, Francia
Finlandia,Alemania, Portugal,
Italia, Polonia,Suecia
España
Principales sistemas privados
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CD obligatorio
BD/híbrido obligatorio
Afiliación automática CDBD/CD voluntario
Al 31 de diciembre 2011Fuente: OECD
Activos fondos de pensiones, % PIB 2011
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Fuente: OECD, Global Pension Statistics, Newsletter 2012
NetherlandsIceland
Switzerland (1)Australia (2)
United Kingdom (3)Finland
Weighted averageUnited States
CanadaChile
DenmarkIsrael
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Japan (5)New Zealand (2)
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PortugalNorway
Czech RepublicGermany
EstoniaAustria
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Slovenia (6)Turkey (7)
LuxembourgFrance (8)
Greece0 20 40 60 80 100 120 140
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110.892.8
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49.749.4
46.233.9
25.115.8
15.012.9
8.47.87.77.4
6.55.55.34.94.94.54.23.8
2.92.21.9
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Rendimientos de fondos de pensiones, %pa
15Fuente: OECD, Global Pension Statistics, Newsletter 2012
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6Rendimiento medio anual (2002-11)
Políticas para aumentar la cobertura y ahorro
• Obligación de cotizar / afiliación automática
• Contribuciones estatales o del empleador al ahorro previsional / deducciones fiscales
• Tasas fijas de cotización / tasas ajustadas a la edad/ingresos
• Iliquidez del ahorro previsional voluntario / rescate parcial en momentos de urgencia, compra 1ª vivienda, etc
• Rol de la comunicación y educación financiera
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Como mejorar suficiencia y sostenibilidad
• Aumentar el periodo de contribución / retrasar la jubilación
• Focalizar las pensiones públicas en los más vulnerables
• Promover los sistemas complementarios y el ahorro privado en pensiones
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