Cámara Argentina de Comercio Departamento de Economía
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26 de febrero de 2014
Informe Económico Semanal
Según la Universidad Di Tella, en febrero la confianza de los consumidores cayó 23,4% en relación al mes previo.
En enero, de acuerdo al estudio Ferreres, la inversión avanzó 0,9% interanualmente.
Según el INDEC, en enero la industria cayó 2,6% respecto a igual mes de 2013.
En dicho mes, la utilización de la capacidad instalada en la industria mermó 1,9 puntos porcentuales para ubicarse en 63,7 por ciento.
En diciembre la ocupación hotelera cayó interanualmente 1,7 por ciento.
Breves Nacionales (ver página 3).
Breves Internacionales (ver página 3).
Principales Indicadores (ver página 4).
Contexto Local
Confianza del consumidor
En febrero, el Índice de Confianza del Consumidor elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella registró una retracción de 23,4% respecto a enero (ver gráfico en la sección Principales Indicadores), lo que representó la mayor caída intermensual de la historia del indicador, que se elabora desde 1998. En relación a febrero de 2013 se detectó una baja de 29,7 por ciento.
Respecto a enero, las expectativas macroeconómicas a corto plazo se retrajeron 15,8%, en tanto que las expectativas a mediano plazo mostraron un repunte de 7,7 por ciento. El componente que captura la percepción del encuestado respecto a su
situación actual en relación a la de un año atrás cayó 14,1%, en tanto que el que captura las expectativas respecto a su situación económica individual para los próximos doce meses tuvo una baja de 7,1 por ciento. Por otra parte, el componente que mide la predisposición para adquirir electrodomésticos cayó 65,9%, lo que constituyó la mayor caída de su historia; en tanto que la predisposición para adquirir Automóviles y casas disminuyó 49,5 por ciento.
Distinguiendo por regiones del país, se observa que la caída intermensual del índice fue particularmente aguda en el conurbano bonaerense, donde fue de 28,8 por ciento. En Capital Federal, en tanto, cayó 12,3%, mientras que en el Interior se observó una baja de 18,9 por ciento. Discriminando por niveles de ingreso, se observa que para aquellas personas con menores recursos la baja fue de 28,1%, mientras que aquellas con mayores recursos la caída fue de 14,8 por ciento.
Inversión
De acuerdo a la medición del estudio Ferreres en el mes de enero la inversión interna bruta fue de 6670 millones de dólares (medida al tipo de cambio oficial), mientras que en porcentaje del PIB, se ubicó en 21,4 por ciento. En términos de volumen físico, en la comparación interanual se observó un alza de 0,9 por ciento, lo que confirma la desaceleración detectada en los últimos meses.
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Inversión(variación interanual en porcentaje)
Fuente: OJF
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26 de febrero de 2014
La inversión en Construcción registró en el primer mes del año un avance 2,1% en relación a enero de 2013. De este modo se alcanzaron diez meses consecutivos de avance interanual. La inversión en Maquinaria y equipo, en tanto, mostró una caída interanual de 1,7%, que fue el resultado de una retracción de 2,7% en el caso de equipo durable de producción nacional y una merma de 1% en el caso de bienes de capital importados.
Comercio exterior
En el mes de enero de 2014 las exportaciones argentinas fueron de 5231 millones de dólares, lo que representó una caída de 4% en relación al mes anterior (ver gráfico en la sección Principales Indicadores). En la comparación interanual se detectó una merma de 7,7%, explicada por un descenso en las cantidades vendidas de 5%, mientras que los precios disminuyeron un 3 por ciento.
Por el lado de las importaciones, se observa que éstas sumaron en enero último 5196 millones de dólares, lo que implicó un descenso de 0,4% en relación al mes anterior. En la comparación interanual se detectó una baja de 3,5%, debido a una contracción en las cantidades adquiridas (3%) ya que los precios no registraron variación.
El saldo comercial para Argentina en enero fue un superávit de 35 millones de dólares. Esto representó un retroceso de 87,1% en relación al saldo a favor observado en diciembre y una disminución de 87,5% respecto al de enero de 2013.
El déficit energético fue de U$S 46 millones, lo que implica una disminución del déficit de 72,9% respecto al registrado en enero de 2013.
Actividad industrial
En base a los datos del Estimador Mensual Industrial (EMI) publicado por el INDEC, en enero de 2014 la actividad industrial cayó un 2,6% respecto a enero de 2013.
Las mayores alzas se evidenciaron en Industrias metálicas básicas, con un 19,4%; y en Industria textil, con un 7,1 por ciento. Las mayores bajas se produjeron en Vehículos automotores, con una caída de 13,5%; y Sustancias y productos químicos, con un retroceso de 7,8%.
Al desagregar los distintos bloques, se destacaron los incrementos del 71% en la producción de Fibras sintéticas y artificiales, y del 25,2% en la producción de Acero crudo. En el otro extremo, resaltan las caídas del 17,8% en la producción de agroquímicos y del 13,5% en la producción de automotores.
Por otra parte, el Índice de Producción Industrial de FIEL mostró en enero un avance interanual de 2,1%, aunque respecto a diciembre y considerando la serie desestacionalizada se observó una contracción de 1,2 por ciento. Según este centro de estudios, en enero el 74,1% de los ramas industriales registraron una variación positiva.
En cuanto a la utilización de la capacidad instalada de la industria, tomando como referencia el informe publicado por el INDEC,
-13,5
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-6,7
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-1,9
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0,4
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-20 -10 0 10 20 30
Vehículos automotores
Sustancias y productos químicos
Resto de la industria metalmecánica
Productos de caucho y plástico
Industria Alimenticia
Papel y carton
Industria del tabaco
Refinación de petroleo
Productos minerales no metálicos
Edició e impresión
Industria textil
Industrias metálicas básicas
Actividad industrial - Enero de 2014(variación porcentual respecto a enero de 2013)
Fuente: INDEC
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en el mes de enero de 2014 la industria ocupó el 63,7% de su capacidad, lo cual representa una merma de 1,9 puntos porcentuales respecto de enero de 2013 y de 8,4 puntos respecto a diciembre último.
Entre los distintos sectores, la Refinación del petróleo registra el mayor nivel de utilización de su capacidad instalada, con un 85,1%; mientras que Vehículos automotores tuvo el menor nivel, con un 34,6 por ciento. A su vez, en relación a enero de 2013, se evidenciaron alzas en la utilización en los sectores de Productos textiles (+4,4%), Edición e impresión (+2%), Refinación de petróleo (+1,1%) e Industrias metálicas básicas (11,6%), y caídas en los restantes.
Ocupación hotelera
En base a la encuesta de ocupación hotelera para el mes de diciembre de 2013, las pernoctaciones de turistas residentes y no
residentes sumaron 3.501.750, siendo la cantidad de viajeros equivalente a 1.488.162 -73,5% residentes- y la estadía media de 2,4 noches. La Región CABA concentró el 28,1% -928.485 viajeros-, seguido por la Región Patagónica con el 20,6% y la Región Buenos Aires con el 15,1 por ciento. En cuanto a la recepción de no residentes, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires concentró el 57,3% -531.159 viajeros-, seguida por la Región Patagónica con el 26 por ciento. El principal origen de los no residentes que arribaron a nuestro país fue el Mercosur con el 33,2%, seguido por Resto de América con el 29,1% y luego Europa con el 24,7 por ciento.
Por otra parte, se observó una merma de 1,7% respecto a diciembre de 2012, y de 3,4% en términos totales anuales. Asimismo, también se redujo un 3,5% la recepción total anual de viajeros no residentes, aunque aumentó un 3,8% en relación al mismo mes del año anterior.
Breves nacionales
Repsol aceptó la propuesta argentina de compensación por la estatización de YPF. El pago se efectuaría en bonos soberanos, con un valor de mercado en torno a los 5000 millones de dólares (el valor nominal podría ser mayor, ya que los bonos se cotizan con descuento). La operación debe ser aprobada por el Congreso.
Contexto Internacional
Breves internacionales
Según informó Eurostat, en el mes de enero los precios minoristas en la zona euro se contrajeron un 1,1% en relación a diciembre de 2013. Por otra parte, la tasa de inflación anual fue de 0,8% (en enero de 2013 dicha tasa había sido de 2%).
34,6
48,2
63,7
64,2
68
70,6
70,7
71,6
72
72,6
72,9
73,4
85,1
0 20 40 60 80 100
Vehículos automotores
Resto de la industria metalmecánica
Nivel general
Industria alimenticia
Industria textil
Productos de caucho y plástico
Edición e impresión
Sustancias y productos químicos
Industrias metálicas básicas
Industria del tabaco
Productos minerales no metálicos
Papel y cartón
Refinación de petróleo
Utilización de la Capacidad Instalada -Enero de 2014(porcentaje al mes de enero de 2013)
Fuente: INDEC
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Principales Indicadores
dic-13: 2.7%
-2%0%2%4%6%8%
10%12%14%16%
sep
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dic-
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-10
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13
Actividad - EMAE
(variación interanual; en porcentaje)
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a INDEC
ene-14: 30,9%
0%5%
10%15%20%25%30%35%
en
e-0
9
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0
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1
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en
e-1
2
ma
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2
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en
e-1
3
ma
y-1
3
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-13
en
e-1
4
Precios - Inflación minorista
(variación interanual del IPC)
Fuente: G. Bevacqua
3
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7
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13
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-01
-14
Tipo de Cambio(en pesos por dólar)
Tipo de cambio de referencia
Tipo de cambio paralelo
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Ámbito Financiero
25-02-2014: 7,86/ 11,65
25-02-2014
27.682
25000
30000
35000
40000
45000
50000
55000
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3
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/201
4
Reservas internacionales argentinas(en millones)
Fuente: BCRA
25-02-14: 922 Pb
400500600700800900
1.0001.1001.2001.3001.400
8-1
0-0
95
-11
-09
3-1
2-0
95
-1-1
03
-2-1
03
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28
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17
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13
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-10
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-10
14
-12
-10
12
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19
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16
-4-1
16
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17
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28
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22
2-2
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22
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21
5-6
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29
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26
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2-1
1-1
23
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1-1
23
1-1
2-1
22
9-1
-13
26
-2-1
32
6-3
-13
24
-4-1
32
2-5
-13
19
-6-1
31
7-7
-13
14
-8-1
31
1-9
-13
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0-1
36
-11
-13
4-1
2-1
33
-1-1
43
1-1
-14
Riesgo País - EMBI+ Argentina
(en puntos básicos)
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Ámbito Financiero
ene-14: 26,5%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
ene-
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-09
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10
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11
ene-
12
may
-12
sep-
12
ene-
13
may
-13
sep-
13
ene-
14
Base Monetaria - Al cierre del mes
(variación interanual; en porcentaje)
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a BCRA
25-feb-2014:
25,6%
8
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12
14
16
18
20
22
24
08
-10
-09
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08
-04
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-04
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08
-07
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-13
08
-01
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Tasa Badlar - Bancos Privados
(en porcentaje)
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Ámbito Financiero
25/02/14: 5852,45
1.5002.0002.5003.0003.5004.0004.5005.0005.5006.000
01
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009
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16
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013
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31
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1/2
014
Índice Merval(en puntos)
Fuente: Departamento de Economía CAC enbase a Ámbito Financiero
Cámara Argentina de Comercio Departamento de Economía
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ene-14: 37,5%
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2
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r-1
2
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oct
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e-1
3
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r-1
3
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13
oct
-13
en
e-1
4
Recaudación - Sector Público Nacional
(variación interanual; en porcentaje)
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a MECON
0,00,20,40,60,81,01,21,41,61,82,0
0
1
2
3
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5
6
7
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v-1
1
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12
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12
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2
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-13
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13
sep
-13
no
v-1
3
ene-
14
Comercio Exterior(en miles de millones de dólares)
Exportación Importación Saldo (eje derecho)
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a INDEC
25-02-14: US$ 514,06
250300350400450500550600650700
1-1
0-0
93
0-1
0-0
92
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2-0
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4-9
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19
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20
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12
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-11
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17
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-12
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13
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-13
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33
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-13
29
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-11
-13
26
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-13
27
-1-1
42
5-2
-14
Soja - Precio en el mercado de Chicago
(en dólares por tonelada)
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a Ámbito Financiero
dic-13: 28,8%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
oct
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-11
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2
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r-1
2
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12
oct
-12
en
e-1
3
ab
r-1
3
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13
oct
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Shoppings - Ventas a precios corrientes
(variación interanual; en porcentaje)
Fuente: Departamento de Economía CAC en bae a INDEC
dic-13 49,3%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
no
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0
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1
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-12
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2
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2
sep
-12
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2
ene
-13
mar
-13
ma
y-1
3
jul-1
3
sep
-13
no
v-1
3
Supermercados - Ventas a precios corrientes(variación interanual; en porcentaje)
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a INDEC
30
35
40
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65
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oct
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13
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13
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-13
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14
Confianza del Consumidor - Índice(en puntos)
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a UTDT
ene-14-0,15%
-40%
-20%
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0
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1
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r-1
2
jun
-12
sep
-12
dic
-12
ma
r-1
3
jun
-13
sep
-13
dic
-13
Patentamientos de vehículos(variación interanual; en porcentaje)
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a ACARA
feb-14: 35%
16
18
20
22
24
26
28
30
32
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ene-
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ene-
14
Expectativas de Inflación - A 12 meses
(valor mediano; en porcentaje)
Fuente: Departamento de Economía CAC en base a UTDT
Cámara Argentina de Comercio Departamento de Economía
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26 de febrero de 2014
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