Download - INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V. Consolidado Clave ......INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V. Consolidado Clave de Cotización: PE&OLES Trimestre: 4D Año: 2019 4 de 143 El pasado

INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V. ConsolidadoClave de Cotización: PE&OLES Trimestre: 4D Año: 2019

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Información Financiera Trimestral[105000] Comentarios y Análisis de la Administración ..................................................................................................2

[110000] Información general sobre estados financieros ............................................................................................16

[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante..............................................................................18

[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto...........................................................20

[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................21

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto .............................................................................................23

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual..................................................................25

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior ...............................................................28

[700000] Datos informativos del Estado de situación financiera ................................................................................31

[700002] Datos informativos del estado de resultados ................................................................................................32

[700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses...................................................................................33

[800001] Anexo - Desglose de créditos .........................................................................................................................34

[800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera .....................................................................................36

[800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto .............................................................................................37

[800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados .................................................................................................38

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable.............................................................46

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos ............................................................................................................50

[800500] Notas - Lista de notas.......................................................................................................................................51

[800600] Notas - Lista de políticas contables ..............................................................................................................115

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 .............................................143


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[105000] Comentarios y Análisis de la Administración

Comentarios de la gerencia [bloque de texto]

Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. (“Peñoles” o la “Compañía”) (BMV: PE&OLES), grupo minero con operaciones integradas para la fundición y afinación de metales no ferrosos y la elaboración de productos químicos, informa sus resultados consolidados del cuarto trimestre de 2019 (4T19) y las principales variaciones en comparación al mismo período de 2018 (4T18). Los precios promedio de los metales del 4T19 tuvieron variaciones mixtas al compararlos con los del 4T18, siendo muy favorables para el oro (+20.5%), la plata (+19.1%) y en menor medida, el plomo (+3.8%); y desfavorables en el caso del zinc (-9.4%) y el cobre (-4.6%). A nivel anual, la variación de los precios promedio del 2019 en comparación a 2018 fue como sigue: oro (+9.7%), plata (+3.2%), plomo (-11.0%), zinc (-12.9%) y cobre (-8.0%). El tipo de cambio promedio trimestral del peso frente al dólar fue, en promedio, 2.8% inferior. Esta apreciación encarece los costos de la Compañía denominados en pesos (que representan aproximadamente el 50% de los costos de producción). En promedio anual de 2019, el tipo de cambio tuvo una variación marginal en comparación al promedio de 2018. La construcción de la mina polimetálica Capela, en el estado de Guerrero, fue concluida y se realizaron las pruebas de funcionamiento de los equipos y procesos durante el último trimestre. Al cierre de febrero de 2020 se empezaron a producir los primeros concentrados. La inversión realizada en esta nueva operación fue de US$334 millones (Más información en la sección IV Proyectos). En las operaciones mineras, la producción de oro fue similar a la del mismo trimestre del año pasado. El volumen de plata disminuyó (-11.2%), afectado por las menores leyes de Saucito, Fresnillo, San Julián y Sabinas, principalmente. El plomo producido tuvo, asimismo, una variación desfavorable (-7.1%), debido a las menores leyes de Saucito, Sabinas y Bismark. En cuanto al zinc, la producción fue ligeramente menor (-2.3%) por menores leyes en Sabinas, Tizapa y Saucito, que se compensaron parcialmente con la producción proveniente de Fresnillo y Velardeña. El cobre en cátodos que se produce en Milpillas registró mayor producción (+5.3%) gracias a las medidas de control operativo en los patios de lixiviación que han mejorado las recuperaciones. En el negocio metalúrgico destaca la mayor producción de zinc afinado (+33.4%), gracias a la planta que incrementó la capacidad de refinación en 120,000 toneladas por año. El plomo y la plata también incrementaron los volúmenes de producción (en 13.5% y 7.5%, respectivamente), favorecidos por un mayor volumen de concentrados tratados en la Fundición con mejores leyes. De manera adicional, la plata se benefició por el ingreso de materiales ricos en la Refinería de plomo-plata. El oro estuvo ligeramente arriba del volumen producido en 4T18 (+1.7%), gracias al mayor contenido en los concentrados tratados. Por lo que toca a los productos químicos inorgánicos, el sulfato de sodio registró menor volumen trimestral (-4.5%) por ajuste de la producción a la demanda del mercado y fallas en el suministro de energía eléctrica. Tanto el sulfato de magnesio como el subproducto sulfato de amonio incrementaron volúmenes (en 10.7% y 14.0%, respectivamente), y en menor medida el óxido de magnesio (+1.9%). En los resultados financieros, las ventas netas tuvieron un incremento de 10.2% (US$ 104.3 millones) y ascendieron a US$ 1,126.5 millones, gracias a los mayores volúmenes vendidos de zinc, oro, plata y plomo, así como al repunte en las cotizaciones de los


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metales preciosos. Sin embargo, el costo de ventas sufrió incrementos por arriba de los ingresos (en US$ 139.9 millones), por lo que la utilidad bruta del trimestre de US$ 221.7 millones estuvo 13.8% por debajo de la obtenida en el 4T18. El aumento en costos del periodo se debió a diversos factores: mayor cargo por movimiento de inventarios, costos relativos al crecimiento de las operaciones como la planta para ampliar la capacidad de producción de zinc, la planta de piritas y de lixiviación dinámica 2; además del desarrollo de obras mineras adicionales como parte del plan de mejora para estabilizar la producción de nuestra subsidiaria Fresnillo plc, así como el reconocimiento de costos por cambios en las normas contables, como la depreciación de Activos por derecho de uso y obras mineras que anteriormente se capitalizaban. Los gastos operativos fueron menores, mientras que la UAFIDA de US$ 241.2 millones y la Utilidad de Operación de US$ 65.6 millones, fueron desfavorables en 4.6% y 30.2%, respectivamente. Los gastos financieros se incrementaron en US$16.6 millones, principalmente por los intereses derivados de la colocación de bonos en el mes de septiembre. Por otra parte, se registraron ajustes por baja de valor en los activos de las unidades mineras Bismark y Madero (de US$50.7 millones), con lo cual hubo una pérdida antes de impuestos de US$22.8 millones (que se compara de manera desfavorable con la utilidad de US$53.2 del 4T18). La provisión de impuestos, por su parte, fue negativa (US$36.5 millones) debido al ajuste a los impuestos diferidos. La participación no controladora fue inferior en US$4.6 millones debido a los menores resultados de subsidiarias con socios minoritarios como Fresnillo plc. De esta manera, la pérdida neta de la participación controladora en el 4T19 fue de US$21.1 millones, desfavorable en comparación a la pérdida de US$13.5 millones incurrida el 4T18. Los resultados financieros del ejercicio 2019 y sus variaciones al compararlos con el ejercicio 2018 fueron los siguientes: Ventas Netas US$4,471.9 (+1.9%), Utilidad Bruta US$870.8 (-32.4%), UAFIDA US$968.7 (-24.7%), Utilidad de Operación US$275.0 (61.1%) y Utilidad Neta de la Participación Controladora de US$35.5 (-89.0%). EVENTOS RELEVANTES De conformidad con las resoluciones adoptadas en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas el 9 de abril de 2019, conforme a las facultades delegadas el Consejo de Administración acordó pagar un dividendo en efectivo en favor de los accionistas de $3.78 M.N. (Tres pesos 78/100 Moneda Nacional), para cada una de las 397'475,747 acciones emitidas y en circulación, pagadero a partir del 9 de diciembre de 2019, contra la presentación del cupón No. 39 de los Títulos Emisión Noviembre de 2011. El dividendo proviene del saldo de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta Acumulada al 31 de diciembre de 2013, por lo que, en los casos aplicables, no está sujeto a la retención de impuestos prevista en los artículos 140 y 164 de la Ley del Impuesto Sobre la Renta. El 13 de enero de 2020, Peñoles informó que como parte de su estrategia habitual de coberturas y con el objeto de reducir la volatilidad de la UAFIDA, durante el último trimestre de 2019 e inicios de 2020, llevó a cabo una serie de operaciones de cobertura a través de collares min-max (derivados) sobre una parte de la producción minera esperada. Con las operaciones de cobertura efectuadas, las posiciones de coberturas de la Compañía al 10 de enero se resumen a continuación:


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El pasado 7 de febrero de 2020, la Compañía informó que la segunda sala de la Suprema Corte de Justicia de la Nación resolvió el amparo en revisión número 1071-2018 (promovido de manera conjunta por sus subsidiarias con operaciones en Zacatecas), respecto a la inconstitucionalidad de los impuestos ambientales contenidos en la ley de Hacienda del estado de Zacatecas para ejercicio 2017, concediendo la protección y el amparo de la Justicia federal en contra de los artículos correspondientes a las actividades de extracción y de depósito o almacenamiento de residuos, como parte del proceso minero, y negándolo respecto a la emisión de gases a la atmósfera y descarga de contaminantes en suelo, subsuelo y agua, lo cual no representa un impacto material para la Compañía.

Información a revelar sobre la naturaleza del negocio [bloque de texto]

Peñoles, fundado en 1887, es un grupo minero con operaciones integradas para la fundición y afinación de metales no ferrosos y la elaboración de productos químicos. En la actualidad es el mayor productor mundial de plata afinada y el más importante de bismuto metálico de América; es líder latinoamericano en la producción de oro y plomo afinado, y se encuentra entre los principales productores mundiales de zinc afinado y sulfato de sodio. Las acciones de Peñoles cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores desde 1968 bajo la clave PE&OLES, forman parte del Índice de Precios y Cotizaciones y del IPC Sustentable de la propia Bolsa Mexicana de Valores.

Información a revelar sobre los objetivos de la gerencia y sus estrategias para alcanzar esos objetivos [bloque de texto]


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La estrategia de Peñoles se describe en el Reporte Anual enviado a la Bolsa Mexicana de Valores y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, misma que no ha cambiado desde la fecha del reporte. Una parte importante de la estrategia de Peñoles es su visión de crecimiento orgánico de largo plazo. Para ello, se realizan inversiones continuas en Exploración. A continuación, se explican los proyectos en desarrollo y avances de Exploración. Capela (Guerrero) La construcción de esta unidad minera polimetálica concluyó de manera satisfactoria, y contó con una inversión de US$334 millones. El inicio de operaciones estaba previsto en el tercer trimestre del año, sin embargo, hubo retrasos en la interconexión a la línea de transmisión de CFE para abastecer electricidad a las instalaciones. Al cierre del año se realizaron pruebas mecánicas en vacío y con agua, y se inició la etapa de pruebas con carga de mineral en los circuitos de trituración, molienda, flotación, filtración y espesamiento. En cuanto al depósito de jales, fue terminado el tendido de geomembrana y avanzó la instalación de la tubería de descarga, además de la alimentación eléctrica a los equipos de bombeo. A finales de febrero de 2020 se comenzaron a producir los primeros concentrados. Esta nueva unidad minera, construida con tecnología de punta, cuenta con una capacidad de molienda y procesamiento de 4,500 toneladas diarias de mineral, para producir un promedio anual de 4.7 millones de onzas de plata, 40 mil toneladas de zinc, 8,600 toneladas de plomo y 7 mil de cobre, contenidos en concentrados de plomo, zinc y cobre. Recuperación de Plata 2 (Coahuila) Este proyecto tiene el objetivo de incrementar la recuperación de plata en los concentrados de zinc de alta ley que se alimentan a la refinería de zinc entre 2.5 y 3 millones de onzas por año. Con una inversión de US$76 millones, el arranque se estima en el segundo trimestre de 2020. Exploración En este trimestre la Dirección de Exploración de Peñoles realizó 21,400 metros de perforación con barrenos en 6 proyectos para la investigación de zonas potenciales y la cuantificación de recursos minerales. Además, se efectúan trabajos de geología y geofísica en 26 prospectos propios en México, Chile y Perú en preparación para la etapa de exploración con perforación. También se revisaron 17 prospectos ajenos para evaluar el posible interés por la empresa. Los resultados de los principales proyectos son: Reina del Cobre (Durango) Ubicado en la región de Velardeña. Se exploran mediante barrenos cuerpos de sulfuros tipo skarn con contenidos de cobre, zinc, plata y plomo asociados a diques y stocks intrusivos. En total se perforaron barrenos por 1,748 metros, para un total en el año de 13,000 metros. La estimación de recursos inferidos realizada en este período es de 19 millones de toneladas con 1.9% de cobre equivalente y se busca incrementar el tonelaje para fortalecer el proyecto explorando la porción central superior del yacimiento descubierto. Se estudian alternativas para ingresar con obras mineras a los recursos definidos y elevar su grado de confianza mediante una malla de perforación. Asimismo, se realizan acciones para obtener el control de los terrenos superficiales.

Bismark (Chihuahua)


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Se realizó una campaña de perforación en la zona de influencia de la unidad Bismark con el objetivo de reforzar su posición en reservas minerales. En el período se perforaron 6,900 metros en zonas potenciales y se analizan nuevas zonas de exploración dentro del área de influencia de las operaciones. A la fecha, los resultados han sido insatisfactorios. Racaycocha (Perú) Se realizan trabajos de superficie en prospectos ubicados en la porción norte de este proyecto de cobre-oro-molibdeno, en donde se han detectado ambientes favorables para pórfidos de cobre. También se han adquirido nuevas concesiones mineras que incrementan el potencial del distrito. Adicionalmente, avanza el proceso de vinculación con las comunidades y la adquisición de terreno para la eventual nueva operación minera. Otros proyectos Se realizan labores de barrenación en las áreas de influencia de las unidades mineras Milpillas y Capela. El objetivo es reforzar el inventario de recursos minerales y la posterior generación de reservas para prolongar la vida de estas operaciones. Asimismo, inicia la campaña de perforación en el Proyecto Fortuna del Cobre, Sonora y Laura, Chile, ambos con potencial para yacimiento de cobre de alto volumen. También se llevan a cabo trabajos de geología y geofísica en zonas prospectivas en Michoacán, Jalisco, Colima, Nayarit, Zacatecas, Durango, Coahuila, Chihuahua, Sonora y Baja California, además de la generación de nuevos proyectos en áreas selectas de Chile y Perú. Fresnillo plc Fresnillo plc, subsidiaria que cotiza de manera independiente en la Bolsa de Valores de Londres y en la Bolsa Mexicana de Valores; y en la que Peñoles mantiene una participación accionaria de 74.99%, continuó avanzando en sus actividades de exploración y el desarrollo de proyectos de metales preciosos. En Fresnillo plc, la barrenación total realizada en 2019 en las unidades mineras y proyectos de exploración fue de 604 mil metros y 174 mil metros, respectivamente. Se incrementaron los recursos en los proyectos Guanajuato, San Julián-Sur y Tajitos, mientras que en el distrito Fresnillo se identificaron y barrenaron nuevas estructuras con buen potencial. El proyecto Juanicipio, en Zacatecas (56% propiedad de Fresnillo plc y 44% de Mag Silver) continuó con los trabajos de desarrollo en la mina, el avance en la ingeniería detallada y todos los equipos de proceso principales comprados y recibidos en el sitio. Se estima que esta unidad envíe mineral de extracción y desarrollo a mediados de 2020 para su procesamiento en la planta de beneficio de Fresnillo, mientras se concluye la planta de flotación (estimada para 2021). La inversión fue actualizada a US$440 millones. Se anticipa una producción anual promedio de 11.7 millones de onzas de plata y 43.5 miles de onzas de oro, con una vida útil inicial (basada solo en los recursos indicados) de 12 años. También continuó avanzando la construcción de la fase II del proyecto Piritas con la construcción de una planta de flotación de colas en Fresnillo, para recuperar contenidos de oro y plata en jales históricos y continuos de esta mina y añadirlos a los de Saucito (fase I del proyecto Piritas). Para más información acerca del desarrollo de los proyectos de Fresnillo plc, consulte la página www.fresnilloplc.com.

Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativos de la entidad [bloque de texto]


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Entre las principales variables económicas que tuvieron un impacto importante en los resultados de la Compañía destacan las siguientes.

4T19 4T18 % Var Acum. 2019

Acum. 2018

% Var

Inflación del periodo (%):

1.92 2.08

2.83 4.83

Tipo de cambio (peso-dólar):

Cierre 18.8452 19.6829 -4.3 Promedio 19.2819 19.8333 -2.8 19.2616 19.2357 0.1

PeriodoOro

(US$/Oz)Plata

(US$/Oz)Plomo

(UScts/lb)Zinc

(UScts/lb)Cobre

(UScts/lb)1T'18 1,329.28 16.68 114.42 155.24 315.672T'18 1,306.44 16.50 108.29 141.23 311.703T'18 1,212.75 14.92 95.35 114.95 276.814T18 1,228.09 14.51 89.07 119.30 279.76

Promedio Acum 2018

1,269.14 15.65 101.78 132.68 295.98

1T'19 1,304.24 15.52 92.39 122.67 282.152T'19 1,309.81 14.85 85.54 125.32 277.323T'19 1,474.36 16.98 92.05 106.39 262.984T19 1,480.29 17.27 92.44 108.13 267.02

Promedio Acum 2019

1,392.17 16.16 90.61 115.63 272.37

%Var 4T19 vs 4T18 20.5 19.1 3.8 -9.4 -4.6

%Var 4T19 vs 3T'19 0.4 1.7 0.4 1.6 1.5

%Var 2019 vs2018 9.7 3.2 -11.0 -12.9 -8.0

Después de la exaltación en los ámbitos comercial, geopolítico y monetario que marcó los mercados durante los primeros nueve meses de 2019, el último trimestre dio paso a una efímera calma, con lo que se moderó la aversión al riesgo y la volatilidad, en espera de una visión más clara de la tendencia macroeconómica global. Por ejemplo, aunque se mantuvieron los aranceles del 25% sobre las importaciones chinas, el acuerdo de primera fase con Estados Unidos generó optimismo respecto a la debacle comercial. También la victoria de Boris Johnson en el Reino Unido aminoró las preocupaciones de un Brexit sin acuerdo con la Unión Europea, al tiempo que la Reserva Federal mantuvo su postura neutral pausando los ajustes de las tasas de interés en el corto plazo. Este contexto alivió un poco las presiones sobre el conjunto de metales base, permitiendo una ligera recuperación en los precios durante el trimestre. El cobre vio soporte en los bajos niveles de inventarios, además de diversos disturbios sociales y políticos en Sudamérica que afectaron algunas operaciones mineras de la región. En contraste, el superávit de zinc en los inventarios internacionales que superó el efecto en el precio de interrupciones a las operaciones en algunas fundiciones. El plomo por su parte no encontró soporte suficiente para prolongar su recuperación incluso luego de que Glencore anunciara el cierre de su fundición Brunswick.


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En el caso del oro y la plata los precios contuvieron el ritmo de apreciación, cabe mencionar que hacia finales de año nuevamente hubo cierto escepticismo respecto a las relaciones político–comerciales, lo que dio un nuevo impulso al precio de estos metales, además de que prácticamente durante todo 2019 las compras de oro por parte de los Bancos Centrales fungieron también como soporte para las cotizaciones.

Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto]

A continuación, se comentan los principales aspectos que incidieron en las variaciones de los resultados operativos del 4T19 con respecto a los obtenidos en el 4T18: OPERACIONES MINERAS:

Producción 4T19 4T18 % VarAcum. 2019

Acum. 2018

% Var

Mineral Molido (Mton)

4,532 4,524 0.2 17,884 17,641 1.4

Mineral Depositado (*) (Mton)

9,184 9,736 -5.7 37,568 42,858 -12.3

Oro (kg) 7,541 7,552 -0.1 28,331 29,964 -5.4

Plata (kg) 485,239 546,583 -11.2 1,938,526 2,170,193 -10.7

Plomo (ton) 21,637 23,294 -7.1 84,332 83,325 1.2

Zinc (ton) 75,713 77,491 -2.3 292,291 289,638 0.9

Cobre (ton) 2,112 2,516 -16.0 8,806 10,050 -12.4

Cobre Catódico (ton) 5,276 5,008 5.3 22,488 21,198 6.1

(*) Herradura y Noche Buena (minas a cielo abierto) y Milpillas. Oro (-0.1%): La producción trimestral de oro se mantuvo estable en comparación con el 4T18 puesto que el incremento en volumen de mineral en Herradura compensó un menor volumen de mineral depositado en Noche Buena y menor ley y volumen de mineral procesado en San Julián (Vetas). Plata (-11.2%): La producción de plata disminuyó en comparación con el mismo trimestre del año anterior, debido a la menor ley de mineral esperada en Saucito, los menores volúmenes beneficiados con menores leyes en Sabinas y Tizapa, así como el menor volumen de mineral procesado y la menor ley en San Julián Vetas. Fresnillo también tuvo menor ley, que contrarrestó de manera parcial con un aumento en volumen de mineral procesado. Plomo (-7.1%): La producción trimestral fue inferior por menores leyes en Saucito, Bismark, Sabinas y en menor medida Madero y Tizapa, que se mitigaron parcialmente gracias a la mejor ley de Fresnillo junto con su mayor volumen de mineral beneficiado y el de Ciénega.


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Zinc (-2.3%): El volumen de zinc disminuyó ligeramente puesto que tanto Sabinas como Tizapa procesaron menor volumen de mineral con menores leyes y tuvieron una recuperación metalúrgica más baja, además de Saucito con menor ley y recuperación, y en menor medida San Julián por menor ley. Los déficits fueron contrarrestados por la producción proveniente de Fresnillo con mayor volumen procesado, mejor ley y recuperación, así como de Ciénega con mejor ley y Velardeña con mayor procesamiento de mineral. Cobre (-16.0%): La producción trimestral de cobre se redujo por menores leyes y recuperaciones metalúrgicas en Sabinas, Bismark y en Madero, además, por menor volumen de mineral beneficiado. Cobre catódico (5.3%): Se tuvo mayor producción de cátodos gracias a la mayor recuperación por medidas de control implementadas en los patios de lixiviación, lo que permitió compensar las menores leyes de cabeza. OPERACIONES METALÚRGICAS:

Producción 4T19 4T18 % VarAcum. 2019

Acum. 2018

% Var

Oro (kg) 8,653 8,504 1.7 34,604 35,087 -1.4Plata (kg) 586,083 545,220 7.5 2,251,415 2,018,047 11.6Plomo (ton) 32,630 28,740 13.5 118,889 104,107 14.2Zinc (ton) 75,628 56,705 33.4 283,611 228,842 23.9

La división metalúrgica tuvo buenos resultados durante el cuarto trimestre, con incrementos en la producción de metales afinados. Destaca el incremento en la producción trimestral de zinc con lo que se logró un volumen récord anual, derivado de la operación de la planta que incrementó la capacidad de refinación en 120,000 toneladas por año desde enero de este año, y que junto con la planta de zinc anterior suma 350,000 toneladas de capacidad instalada. Aun cuando no se ha alcanzado la capacidad de diseño, se trabaja en estabilizar estas instalaciones para lograrlo en 2020. El plomo y la plata fueron favorecidos por aumento en el volumen de concentrados tratados en la Fundición con mejores leyes de ambos metales. De manera adicional, la plata se benefició por el ingreso de materiales ricos en la Refinería de plomo-plata. El oro quedó ligeramente arriba, gracias al mayor contenido en concentrados que mitigó el menor tratamiento de materiales ricos en el circuito plomo-plata. OPERACIONES QUÍMICAS:

Producción 4T19 4T18 %VarAcum. 2019

Acum. 2018

%Var

Sulfato de sodio (ton) 188,376 197,205 -4.5 774,163 780,606 -0.8

Óxido de magnesio (ton) 16,659 16,349 1.9 80,848 76,393 5.8

Sulfato de amonio (ton)* 51,993 45,607 14.0 194,432 180,109 8.0

Sulfato de magnesio (ton) 15,392 13,905 10.7 62,223 54,788 13.6

*No incluye maquila. Los volúmenes de nuestros insumos químicos reportaron crecimientos, a excepción del sulfato de sodio debido a fallas intermitentes en el abastecimiento de electricidad durante el trimestre y a que se ajustaron los niveles de producción por la menor demanda, principalmente del sector de los detergentes.


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El sulfato de amonio fue el de mayor aumento en producción gracias a la disponibilidad de ácido sulfúrico proveniente de la Fundición en las operaciones metalúrgicas. El sulfato de magnesio también registró incremento de doble dígito, se mantuvo el nivel de producción para satisfacer la demanda del mercado agrícola, lo que permitió alcanzar un volumen récord anual. La producción de óxido de magnesio fue ligeramente superior por mayores volúmenes de grado cáustico.

Situación financiera, liquidez y recursos de capital [bloque de texto]

Los estados financieros que acompañan el presente análisis fueron preparados bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Como se informó al público inversionista, la Compañía realizó el cambio en la moneda de presentación a dólares (moneda funcional), por lo que el presente análisis de los resultados financieros consolidados se realiza con base en dicha moneda, y los resultados del 4T19 se comparan con los del 4T18 en millones de dólares, salvo que se indique lo contrario. El término “US$” se refiere a dólares de los Estados Unidos de América. Para hacer efectivo el cambio en la moneda de presentación, los saldos de los estados financieros consolidados anteriores al 1° de enero de 2019 han sido convertidos a dólares de conformidad con IAS 21 “Efecto de la Variaciones en las Tasas de Cambio de Moneda Extranjera” como se indica a continuación:

• Las cuentas de activos y pasivos se convirtieron al tipo de cambio del peso mexicano frente al dólar americano prevaleciente a la fecha del estado consolidado de posición financiera.• Las cuentas de capital contable fueron trasladadas a dólares de acuerdo con los tipos de cambio de la fecha en que se realizaron las aportaciones y la fecha en que se generaron las utilidades o bien fueron distribuidas a los accionistas.• Los ingresos, costos y gastos reflejados en el estado de resultados, fueron convertidas a los tipos de cambio de la fecha en que se generaron dichos ingresos y gastos.

Como resultado del cambio en la moneda de presentación, Peñoles recalculó el efecto acumulado por conversión mostrado en el estado de posición financiera consolidado como un componente del capital contable y en el estado consolidado de variaciones en el capital contable. El 1° de enero de 2019 entró en vigor la norma IFRS 16 Arrendamientos, que reemplaza a las guías IAS 17 Arrendamientos e IFRIC 4 Determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento. Como resultado, la Compañía reconoció en esa fecha Activos por derecho de uso y Pasivos por arrendamiento, derivados de arrendamientos operativos, por US$68.6 millones, respectivamente, en el estado de situación financiera. La depreciación de los Activos por derecho de uso se registra como un gasto de operación. Mayor detalle sobre el tratamiento contable de los arrendamientos derivado de la aplicación de esta norma se encuentra en las notas a los estados financieros consolidados adjuntas a este reporte. CIFRAS FINANCIERAS SOBRESALIENTES: Millones de US$ 4T19 4T18 % Var Acum.

2019Acum. 2018

% Var

Ventas Facturadas 1,127.4 1,016.1 11.0 4,474.6 4,383.5 2.1

Ventas Netas (1) 1,126.5 1,022.2 10.2 4,471.9 4,390.3 1.9


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Utilidad Bruta 221.7 257.2 -13.8 870.8 1,289.1 -32.4% sobre Ventas 19.7% 25.2% 19.5% 29.4%

UAFIDA (2)(3) 241.2 252.9 -4.6 968.7 1,286.2 -24.7% sobre Ventas 21.4% 24.7% 21.7% 29.3% Utilidad de Operación (3)

65.6 94.1 -30.2 275.0 707.1 -61.1

% sobre Ventas 5.8% 9.2% 6.1% 16.1% Otros (Gastos) Ingresos (4)

-63.3 -32.4 95.6 -86.4 -46.6 85.2

Ingresos (Gastos) Financieros, Neto

-25.1 -8.5 196.6 -108.3 -48.6 122.7

Utilidad (Pérdida) Neta Participación Controladora

-21.1 -13.5 56.7 35.5 323.7 -89.0

% sobre Ventas -1.9% -1.3% 0.8% 7.4% (1) Incluyen resultados por coberturas de metales.(2) Utilidad antes de gastos Financieros, Impuestos, Depreciación y Amortización.(3) No incluye Otros Ingresos (Gastos).(4) Incluye ajuste por deterioro de activos fijos

ESTADO DE RESULTADOS: La siguiente gráfica muestra la variación que tuvo cada rubro de resultados y su influencia en el cambio de utilidad neta del 4T18 en comparación a la registrada en el 4T19:

Las variaciones se explican a continuación:


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Ventas Netas (+US$104.3, +10.2%); debido a lo siguiente:

+US$145.2 por mayores volúmenes vendidos de la mayoría de los productos, destacando zinc y concentrados, seguidos de plata, plomo, cobre y oro;

-US$64.7 debido al menor precio de realización en la venta de concentrados, que fue parcialmente mitigado por los mayores precios del oro, la plata y el plomo;

por ingresos provenientes de otros productos y servicios (+US$30.9); y por coberturas sobre ventas la diferencia fue desfavorable en -US$7.1, puesto que se tuvo un costo de oportunidad de -

US$0.9 en el 4T19 y una utilidad de US$6.1 el 4T18. El Costo de Ventas de US$904.8 tuvo un incremento de +US$139.9 (+18.3%), con las siguientes variaciones por concepto: Movimiento de Inventarios, mayor en +US$72.7 debido al cargo de US$17.8 en el 4T19; contrario al crédito de -US$54.9 del 4T’18. En ambos casos se debió, en mayor medida, a los cambios en la valuación de los inventarios de oro en patios de lixiviación de Herradura. Costo de Producción, desfavorable (+US$77.0, +12.3%) derivado de la puesta en marcha de proyectos de crecimiento, como la planta de expansión de zinc afinado, la segunda planta de lixiviación dinámica en Herradura y la planta de piritas en Saucito. De manera adicional, por los mayores trabajos de desarrollo y preparación en las minas y el reconocimiento de costos que no se tenían en el trimestre de comparación, como la obra minera no capitalizable y la depreciación de Activos por Derecho de Uso. Las variaciones más significativas fueron en los siguientes rubros:

1. Capital Humano (US$22.9, +44.1%), por aumento de la plantilla laboral, de sueldos y prestaciones.2. Contratistas (US$16.4, +16.0%) derivado del desarrollo de obras mineras y civiles, mayor costo de acarreo y tumbe de

mineral.3. Depreciación, Amortización y Agotamiento (US$12.5, +7.9%) derivado de las inversiones realizadas en activos fijos y la

proveniente de activos por derecho de uso, así como de obras mineras sujetas a depreciación. 4. Otros conceptos (US$10.3, +39.1%), que comprende la capacidad instalada no utilizada y costos de transporte de personal,

vigilancia y gastos en ecología, entre otros.5. Energéticos (US$7.2, +7.3%) principalmente en energía eléctrica por el consumo incremental en la nueva planta

electrolítica de zinc.6. Mantenimiento y Reparaciones (US$6.2, +7.4%), derivado de reparaciones mayores y ajustes realizados en el proceso de

estabilización de la nueva planta de zinc, materiales de reparación mecánica, eléctrica y mano de obra relativa a estas actividades.

7. Materiales de Operación (US$2.6, +2.8%), siendo los principales insumos: explosivos y detonantes, bolas y barras para molinos, diversos reactivos, materiales de construcción, llantas y cámaras.

El Costo del Metal, neto de utilidad en inventarios, reportó una variación marginal de -US$3.5 (-1.6%), donde el costo de metal creció en US$28.2 por mayor volumen de concentrados y materiales ricos en plata comprados a terceros, esto últimos con mayor precio, mitigado por la variación favorable de la utilidad realizada en inventarios (-$31.7). Los Ingresos por Cuotas de Tratamiento (que se contabilizan como un crédito dentro del costo de ventas), fueron favorables en US$6.3 (+21.3%), por más materiales comprados y tratados provenientes de remitentes terceros, como se mencionó en el párrafo anterior. Debido a lo anterior, la Utilidad Bruta del 4T’19 de US$221.7, fue desfavorable en comparación a US$257.2 del 4T18 (un 13.8% inferior). Los Gastos de Operación (Gastos generales) de US$156.0, tuvieron un descenso de 4.4% (-US$7.1), que se integra como sigue:


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Mayores Gastos Administrativos en US$5.0 (+7.3%) por concepto de honorarios, sueldos y prestaciones, además de la

depreciación de los Activos por Derecho de uso reconocidos en el estado de situación financiera por la entrada en vigor de la norma IFRS 16 Arrendamientos a partir de este año.

Menores Gastos de Exploración y Geológicos, en -US$14.6, (-23.0%), por menor ritmo de exploración en el periodo. Mayores Gastos de Venta en US$2.5 (+8.1%) sobre todo en fletes y traslados.

La UAFIDA del trimestre de US$241.2, tuvo un ligero descenso (US$11.7, -4.6%), mientras que la Utilidad de Operación fue desfavorable en US$28.4 (-30.2%) al registrar US$65.6. El rubro de otros gastos, netos fue de US$63.3, desfavorable contra los gastos de US$32.3, principalmente por el registro de deterioro en el valor de los activos de larga duración de las unidades mineras Bismark y Madero por un total de US$50.7 en el periodo. El rubro Gastos financieros, netos ascendió a US$25.2, cantidad desfavorable (en US$16.6) comparada con los gastos de US$8.5 incurridos durante el 4T’18, cuyos conceptos se desglosan a continuación:

Ingresos financieros de US$4.3 inferiores a US$8.6, principalmente debido a menores intereses recibidos, menor utilidad por fluctuación cambiaria y otros.

Gastos financieros de US$29.5 por arriba de US$17.1, puesto que se incrementó la provisión de intereses devengados de

la deuda financiera en US$8.0, además de otros gastos financieros (en US$4.0). La diferencia en la Provisión de Impuestos a la Utilidad fue favorable (+US$64.5) y en el 4T19 se compone de impuestos causados por US$54.1 compensados por la provisión de impuestos diferidos -US$90.6, para un total de -US$36.5. En el 4T18 estos conceptos registraron US$110.6 y -US$82.5, respectivamente, para una provisión de impuestos de US$28.1. La Participación No Controladora en los resultados del trimestre fue de US$34.3, por debajo de US$38.9, debido a los menores resultados de las subsidiarias con socios minoritarios, principalmente Fresnillo plc. Por otra parte, la Participación en los Resultados de compañías asociadas y negocios conjuntos tuvo una variación marginal (-US$0.4 mil vs US$0.3 mil). Debido a los factores descritos anteriormente, la Pérdida Neta de la Participación Controladora del 4T19 ascendió a US$21.1, desfavorable en comparación a la pérdida de US$13.5 registrada en el 4T’18. FLUJO DE EFECTIVO: Al cierre del 4T19, la Compañía contaba con Efectivo y equivalentes de efectivo por US$526.3, una disminución de -US$273.2 en comparación al saldo de US$799.6 al cierre del 3T19 (neto de fluctuación cambiaria y efecto de conversión por US$0.4). A continuación, se comentan los conceptos más relevantes: 1) Flujos netos de efectivo de actividades de operación de +US$100.2. Este renglón se integra por los conceptos relacionados

directamente con la operación sin considerar aquellos que no tienen impacto en el efectivo (como la depreciación) e incluye el capital de trabajo, así como los impuestos a la utilidad, la participación de utilidades a los trabajadores y la participación en los resultados de compañías asociadas y negocios conjuntos.

2) Flujos netos de efectivo de actividades de inversión por -US$263.3, que comprenden:

a) Inversiones en propiedades, planta y equipo por -US$267.8, destacando la construcción y el desarrollo de los proyectos de crecimiento: el proyecto polimetálico Capela, recuperación de plata II (Met-Mex), la planta de flotación de concentrados de fierro en Fresnillo y el proyecto Juanicipio. De manera adicional, incluye el desarrollo de obras mineras amortizables, la construcción de depósitos de jales, la compra de equipo minero y otros activos fijos para las unidades operativas.

b) Otros conceptos por +US$4.5, principalmente por intereses recibidos (US$3.0).


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3) Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento de -US$110.5, derivados de:

a) Dividendos pagados por -US$95.3.b) Intereses pagados sobre la deuda financiera -US$25.5.c) Pago de pasivos por arrendamiento -US$7.3.d) Aportaciones de Capital y otros conceptos +US$17.6.

Control interno [bloque de texto]

Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V., mantiene un Sistema de Control Interno cuyo objetivo es garantizar razonablemente a los accionistas, la comunidad financiera y demás grupos de interés que las transacciones contables y revelaciones, están de acuerdo a la regulación aplicable (interna y externa), que los controles internos están integrados por procedimientos que promueven la confiabilidad y transparencia de los registros e informes financieros y operativos, la protección de los activos y la adecuada administración de los riesgos críticos existentes. De acuerdo con el artículo 28, fracción III de la Ley del Mercado de Valores (LMV), la Dirección General es responsable de mantener el Sistema de Control Interno. Dicha tarea la realiza con el soporte de los entes que conforman las tres líneas de defensa; por un lado los responsables de los procesos, los diferentes comités y órganos de gobierno en los que se incluye a las Direcciones operativas y administrativas (cada una en el ámbito de sus responsabilidades ), y como tercer línea de defensa se encuentra la Dirección de Auditoría Interna, la cual desempeña una función independiente al reportar directamente al Comité de Auditoría Interna y Prácticas Societarias de Industrias Peñoles y tiene como objetivo evaluar la efectividad del Sistema de Control Interno y el grado de cumplimiento normativo.. Adicionalmente, se cuenta con la validación independiente del auditor externo.

La eficacia del Sistema de Control Interno reside en una estructura organizacional con una clara segregación de responsabilidades a través de los diferentes procesos de negocio, en su ética de negocios que se refleja en el código de conducta y los valores institucionales de Confianza, Responsabilidad, Integridad y Lealtad (CRIL) y en el establecimiento de políticas y procedimientos que están alineados a las 10 estrategias organizacionales de Peñoles.

En cumplimiento con lo establecido en la LMV, Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V., cuenta con un Comité de Auditoría y Prácticas Societarias, el cual sesiona trimestralmente y rinde un informe anual al Consejo de Administración sobre la situación que guarda el Sistema de Control Interno, además de dar seguimiento a los informes del auditor interno y externo; y otros entes de gobierno como lo es la Dirección de Cumplimiento. El informe del Comité correspondiente al ejercicio 2019, se presentará a aprobación de la Asamblea Anual Ordinaria de Accionistas cuando se celebre.

Para el fortalecimiento de su cultura ética en todas sus interacciones con sus grupos de interés, Peñoles ofrece un mecanismo de reporte institucional llamado “Línea Correcta” a los empleados y terceros para el reporte de conductas no éticas que vayan en contra de lo establecido por el Código de Conducta. Esta línea está disponible en forma continua y es administrada por un tercero independiente para garantizar la confidencialidad y el anonimato; cada reporte es tratado de acuerdo con los procedimientos internos definidos por el Comité de Ética y Valores Corporativos.


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Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la gerencia utiliza para evaluar el rendimiento de la entidad con respecto a los

objetivos establecidos [bloque de texto]

La Compañía determina los indicadores de rendimiento sobre las ventas conforme se indica en la sección de Situación financiera, liquidez y recursos de capital descrita anteriormente. Internamente se utiliza el Balance Score Card para medir el cumplimiento de los objetivos establecidos.


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[110000] Información general sobre estados financieros

Clave de cotización: PE&OLES

Periodo cubierto por los estados financieros: 2019-01-01 al 2019-12-31

Fecha de cierre del periodo sobre el que se informa : 2019-12-31

Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación:

INDUSTRIAS PEÑOLES, S.A.B. DE C.V.

Descripción de la moneda de presentación : USD

Grado de redondeo utilizado en los estados financieros:

MILES DE DOLARES

Consolidado: Si

Número De Trimestre: 4D

Tipo de emisora: ICS

Explicación del cambio en el nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación desde el final del periodo sobre el que se informa precedente:

Descripción de la naturaleza de los estados financieros:

CONSOLIDADO

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

Nombre de proveedor de servicios de Auditoria externa [bloque de texto]

MANCERA, S.C.

Nombre del socio que firma la opinión [bloque de texto]


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C.P.C. CARLOS ALBERTO ROCHIN CASANOVA

Tipo de opinión a los estados financieros [bloque de texto]

No modificada

Fecha de opinión sobre los estados financieros [bloque de texto]

02 de Marzo de 2020

Fecha de asamblea en que se aprobaron los estados financieros [bloque de texto]

Los estados financieros fueron aprobados por el Consejo de Administración el día 25 de febrero de 2020.

Seguimiento de análisis [bloque de texto]

Peñoles cuenta con cobertura de análisis de Morgan Stanley y Scotiabank


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[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante

Concepto Cierre Trimestre Actual

2019-12-31

Cierre Ejercicio Anterior

2018-12-31Estado de situación financiera [sinopsis]Activos [sinopsis]Activos circulantes[sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo 526,347,000 785,362,000

Clientes y otras cuentas por cobrar 201,858,000 196,682,000

Impuestos por recuperar 489,722,000 422,802,000

Otros activos financieros 28,381,000 18,842,000

Inventarios 1,359,944,000 1,344,977,000

Activos biológicos 0 0

Otros activos no financieros 30,121,000 26,106,000

Total activos circulantes distintos de los activos no circulantes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta

2,636,373,000 2,794,771,000

Activos mantenidos para la venta 0 0

Total de activos circulantes 2,636,373,000 2,794,771,000

Activos no circulantes [sinopsis]Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 27,889,000 4,768,000

Impuestos por recuperar no circulantes 0 0

Inventarios no circulantes 91,620,000 0

Activos biológicos no circulantes 0 0

Otros activos financieros no circulantes 138,211,000 89,173,000

Inversiones registradas por método de participación 0 0

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 31,275,000 32,640,000

Propiedades, planta y equipo 4,978,365,000 4,746,798,000

Propiedades de inversión 0 0

Activos por derechos de uso 111,358,000 0

Crédito mercantil 0 0

Activos intangibles distintos al crédito mercantil 7,023,000 11,299,000

Activos por impuestos diferidos 164,577,000 105,217,000

Otros activos no financieros no circulantes 0 0

Total de activos no circulantes 5,550,318,000 4,989,895,000

Total de activos 8,186,691,000 7,784,666,000

Capital Contable y Pasivos [sinopsis]Pasivos [sinopsis]Pasivos Circulantes [sinopsis]Proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 361,743,000 324,011,000

Impuestos por pagar a corto plazo 60,296,000 67,045,000

Otros pasivos financieros a corto plazo 149,419,000 522,482,000

Pasivos por arrendamientos a corto plazo 16,021,000 0

Otros pasivos no financieros a corto plazo 0 0

Provisiones circulantes [sinopsis]Provisiones por beneficios a los empleados a corto plazo 0 0

Otras provisiones a corto plazo 0 0

Total provisiones circulantes 0 0

Total de pasivos circulantes distintos de los pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 587,479,000 913,538,000

Pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 0 0

Total de pasivos circulantes 587,479,000 913,538,000

Pasivos a largo plazo [sinopsis]Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Impuestos por pagar a largo plazo 0 0


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2019-12-31


2018-12-31Otros pasivos financieros a largo plazo 2,227,657,000 1,457,323,000

Pasivos por arrendamientos a largo plazo 98,886,000 0

Otros pasivos no financieros a largo plazo 0 0

Provisiones a largo plazo [sinopsis]Provisiones por beneficios a los empleados a Largo plazo 70,187,000 54,528,000

Otras provisiones a largo plazo 453,481,000 348,917,000

Total provisiones a largo plazo 523,668,000 403,445,000

Pasivo por impuestos diferidos 261,109,000 470,537,000

Total de pasivos a Largo plazo 3,111,320,000 2,331,305,000

Total pasivos 3,698,799,000 3,244,843,000

Capital Contable [sinopsis]Capital social 401,399,000 401,399,000

Prima en emisión de acciones 0 0

Acciones en tesorería 0 0

Utilidades acumuladas 3,203,249,000 3,328,186,000

Otros resultados integrales acumulados (77,697,000) (94,160,000)

Total de la participación controladora 3,526,951,000 3,635,425,000

Participación no controladora 960,941,000 904,398,000

Total de capital contable 4,487,892,000 4,539,823,000

Total de capital contable y pasivos 8,186,691,000 7,784,666,000


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[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto

Concepto Acumulado Año Actual

2019-01-01 - 2019-12-31

Acumulado Año Anterior

2018-01-01 - 2018-12-31

Trimestre Año Actual

2019-10-01 - 2019-12-31

Trimestre Año Anterior

2018-10-01 - 2018-12-31

Resultado de periodo [sinopsis]Utilidad (pérdida) [sinopsis]Ingresos 4,471,948,000 4,390,267,000 1,126,453,000 1,022,176,000

Costo de ventas 3,601,111,000 3,101,207,000 904,803,000 764,953,000

Utilidad bruta 870,837,000 1,289,060,000 221,650,000 257,223,000

Gastos de venta 121,916,000 113,292,000 33,218,000 30,743,000

Gastos de administración 473,909,000 468,676,000 122,811,000 132,423,000

Otros ingresos 11,952,000 12,549,000 1,424,000 8,030,000

Otros gastos 98,311,000 59,167,000 64,686,000 40,380,000

Utilidad (pérdida) de operación 188,653,000 660,474,000 2,359,000 61,707,000

Ingresos financieros 28,410,000 30,112,000 4,340,000 8,648,000

Gastos financieros 136,681,000 78,711,000 29,505,000 17,120,000

Participación en la utilidad (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos

(1,153,000) (773,000) (424,000) 288,000

Utilidad (pérdida) antes de impuestos 79,229,000 611,102,000 (23,230,000) 53,523,000

Impuestos a la utilidad (33,129,000) 170,626,000 (36,456,000) 28,079,000

Utilidad (pérdida) de operaciones continuas 112,358,000 440,476,000 13,226,000 25,444,000

Utilidad (pérdida) de operaciones discontinuadas 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) neta 112,358,000 440,476,000 13,226,000 25,444,000

Utilidad (pérdida), atribuible a [sinopsis]Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 35,472,000 323,749,000 (21,116,000) (13,475,000)

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación no controladora 76,886,000 116,727,000 34,342,000 38,919,000

Utilidad por acción [bloque de texto]

Utilidad por acción [sinopsis]Utilidad por acción [partidas]Utilidad por acción básica [sinopsis]Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones continuas 0.09 0.81 (0.05) (0.03)

Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones discontinuadas

0 0 0 0

Total utilidad (pérdida) básica por acción 0.09 0.81 (0.05) (0.03)

Utilidad por acción diluida [sinopsis]Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones continuas

0.01 0.01 0.01 0.01

Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones discontinuadas

0 0 0 0

Total utilidad (pérdida) básica por acción diluida 0.01 0.01 0.01 0.01


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[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos

Concepto Acumulado Año Actual2019-01-01 - 2019-12-31

Acumulado Año

Anterior2018-01-01 - 2018-12-31

Trimestre Año Actual2019-10-01 - 2019-12-31

Trimestre Año

Anterior2018-10-01 - 2018-12-31

Estado del resultado integral [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 112,358,000 440,476,000 13,226,000 25,444,000

Otro resultado integral [sinopsis]Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) de inversiones en instrumentos de capital

0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por revaluación 0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por nuevas mediciones de planes de beneficios definidos

(8,054,000) 10,003,000 (8,054,000) 10,003,000

Otro resultado integral, neto de impuestos, cambio en el valor razonable de pasivos financieros atribuible a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital

0 0 0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos (8,054,000) 10,003,000 (8,054,000) 10,003,000

Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Efecto por conversión [sinopsis]Utilidad (pérdida) de efecto por conversión, neta de impuestos 5,422,000 10,838,000 5,983,000 (20,213,000)

Reclasificación de efecto por conversión, neto de impuestos 0 0 0 0

Efecto por conversión, neto de impuestos 5,422,000 10,838,000 5,983,000 (20,213,000)

Activos financieros disponibles para la venta [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 0 0 0

Cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos 0 0 0 0

Coberturas de flujos de efectivo [sinopsis]Utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos (9,556,000) 3,402,000 (608,000) (19,354,000)

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0 0 0

Importes eliminados del capital incluidos en el valor contable de activos (pasivos) no financieros que se hayan adquirido o incurrido mediante una transacción prevista de cobertura altamente probable, neto de impuestos

0 0 0 0

Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos (9,556,000) 3,402,000 (608,000) (19,354,000)

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero [sinopsis]Utilidad (pérdida) por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos

0 0 0 0

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor temporal de las opciones [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor temporal de las opciones, neta de impuestos 0 0 0 0

Reclasificación de cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor de contratos a futuro [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de contratos a futuro, neta de impuestos 0 0 0 0

Reclasificación de cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos 0 0 0 0


22 de 143

Concepto Acumulado Año Actual2019-01-01 - 2019-12-31

Acumulado Año

Anterior2018-01-01 - 2018-12-31

Trimestre Año Actual2019-10-01 - 2019-12-31

Trimestre Año

Anterior2018-10-01 - 2018-12-31

Cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neta de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos

0 0 0 0

Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos 0 0 0 0

Activos financieros a valor razonable a través del ORI [sinopsis]Utilidad (pérdida) en activos financieros a valor razonable a través del ORI, neto de impuestos 32,575,000 (34,460,000) 9,522,000 (7,130,000)

Ajustes por reclasificación de activos financieros a valor razonable a través del ORI, neto de impuestos

0 0 0 0

Monto del capital eliminado o ajustado contra el valor razonable de activos financieros reclasificados a través del ORI, neto de impuestos

0 0 0 0

ORI, neto de impuestos, de activos financieros a valor razonable a través del ORI 32,575,000 (34,460,000) 9,522,000 (7,130,000)

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que se reclasificará a resultados, neto de impuestos

4,477,000 159,000 4,476,000 159,000

Total otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos 32,918,000 (20,061,000) 19,373,000 (46,538,000)

Total otro resultado integral 24,864,000 (10,058,000) 11,319,000 (36,535,000)

Resultado integral total 137,222,000 430,418,000 24,545,000 (11,091,000)

Resultado integral atribuible a [sinopsis]Resultado integral atribuible a la participación controladora 51,935,000 317,036,000 (12,333,000) (47,795,000)

Resultado integral atribuible a la participación no controladora 85,287,000 113,382,000 36,878,000 36,704,000


23 de 143

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto


2019-01-01 - 2019-12-31


2018-01-01 - 2018-12-31

Estado de flujos de efectivo [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 112,358,000 440,476,000

Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) [sinopsis]+ Operaciones discontinuas 0 0

+ Impuestos a la utilidad (33,129,000) 170,626,000

+ (-) Ingresos y gastos financieros, neto 81,442,000 69,254,000

+ Gastos de depreciación y amortización 693,692,000 579,072,000

+ Deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo 66,579,000 7,091,000

+ Provisiones 54,523,000 35,872,000

+ (-) Pérdida (utilidad) de moneda extranjera no realizadas 15,223,000 (2,310,000)

+ Pagos basados en acciones 0 0

+ (-) Pérdida (utilidad) del valor razonable 0 0

- Utilidades no distribuidas de asociadas 0 0

+ (-) Pérdida (utilidad) por la disposición de activos no circulantes (4,950,000) (1,692,000)

+ Participación en asociadas y negocios conjuntos 1,153,000 773,000

+ (-) Disminuciones (incrementos) en los inventarios (105,544,000) (72,886,000)

+ (-) Disminución (incremento) de clientes (14,468,000) 32,800,000

+ (-) Disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación (219,406,000) (273,752,000)

+ (-) Incremento (disminución) de proveedores (30,456,000) 21,342,000

+ (-) Incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación 90,940,000 (85,964,000)

+ Otras partidas distintas al efectivo 42,409,000 73,085,000

+ Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversión o financiamiento 0 0

+ Ajuste lineal de ingresos por arrendamientos 0 0

+ Amortización de comisiones por arrendamiento 0 0

+ Ajuste por valor de las propiedades 0 0

+ (-) Otros ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 0 0

+ (-) Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 638,008,000 553,311,000

Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones 750,366,000 993,787,000

- Dividendos pagados 0 0

+ Dividendos recibidos 0 0

- Intereses pagados 0 0

+ Intereses recibidos 0 0

+ (-) Impuestos a las utilidades reembolsados (pagados) 180,282,000 238,533,000

+ (-) Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 570,084,000 755,254,000

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión [sinopsis]+ Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios 0 0

- Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0 0

+ Otros cobros por la venta de capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0

- Otros pagos para adquirir capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0

+ Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos 0 0

- Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos 0 0

+ Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 17,332,000 3,364,000

- Compras de propiedades, planta y equipo 913,285,000 1,035,316,000

+ Importes procedentes de ventas de activos intangibles 0 0

- Compras de activos intangibles 1,230,000 7,579,000

+ Recursos por ventas de otros activos a largo plazo 0 0

- Compras de otros activos a largo plazo 0 0


24 de 143


2019-01-01 - 2019-12-31


2018-01-01 - 2018-12-31

+ Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0

- Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros 55,000 0

+ Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros 2,309,000 374,000

- Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

+ Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

+ Dividendos recibidos 1,580,000 0

- Intereses pagados 0 0

+ Intereses cobrados 26,860,000 23,044,000

+ (-) Impuestos a la utilidad reembolsados (pagados) 0 0

+ (-) Otras entradas (salidas) de efectivo 0 20,087,000

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (866,489,000) (996,026,000)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento[sinopsis]+ Importes procedentes por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control

0 0

- Pagos por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control

0 0

+ Importes procedentes de la emisión de acciones 0 0

+ Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de capital 0 0

- Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad 0 0

- Pagos por otras aportaciones en el capital (53,257,000) (23,614,000)

+ Importes procedentes de préstamos 3,025,000,000 1,715,560,000

- Reembolsos de préstamos 2,644,716,000 1,294,611,000

- Pagos de pasivos por arrendamientos financieros 0 0

- Pagos de pasivos por arrendamientos 22,743,000 0

+ Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0

- Dividendos pagados 236,858,000 378,406,000

- Intereses pagados 100,104,000 80,359,000

+ (-) Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 0 0

+ (-) Otras entradas (salidas) de efectivo (34,607,000) (12,377,000)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento 39,229,000 (26,579,000)

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

(257,176,000) (267,351,000)

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo [sinopsis]Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo (1,839,000) (8,189,000)

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo (259,015,000) (275,540,000)

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 785,362,000 1,060,902,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 526,347,000 785,362,000


25 de 143

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 1 de 3 Capital social [miembro]

Prima en emisión de acciones [miembro]

Acciones en tesorería [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Superávit de revaluación [miembro]

Efecto por conversión [miembro]

Coberturas de flujos de efectivo

[miembro]

Utilidad (pérdida) en instrumentos de

cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital [miembro]

Variación en el valor temporal de las opciones [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 401,399,000 0 0 3,328,186,000 0 (80,270,000) (6,036,000) 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 35,472,000 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 9,909,000 (10,512,000) 0 0

Resultado integral total 0 0 0 35,472,000 0 9,909,000 (10,512,000) 0 0

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 157,300,000 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 (3,109,000) 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 (124,937,000) 0 9,909,000 (10,512,000) 0 0

Capital contable al final del periodo 401,399,000 0 0 3,203,249,000 0 (70,361,000) (16,548,000) 0 0


26 de 143


Hoja 2 de 3 Variación en el valor de

contratos a futuro

[miembro]

Variación en el valor de

márgenes con base en moneda

extranjera [miembro]

Ganancias y pérdidas en

activos financieros a

valor razonable a

través del ORI [miembro]

Utilidad (pérdida) por cambios en

valor razonable de

activos financieros disponibles

para la venta [miembro]

Pagos basados en

acciones [miembro]

Nuevas mediciones de

planes de beneficios definidos [miembro]

Importes reconocidos

en otro resultado integral y

acumulados en el capital

contable relativos a activos no

corrientes o grupos de

activos para su disposición

mantenidos para la venta

[miembro]

Utilidad (pérdida) por

inversiones en instrumentos

de capital

Reserva para cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 0 0 21,531,000 0 0 (29,385,000) 0 0 0



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 24,731,000 0 0 (7,665,000) 0 0 0

Resultado integral total 0 0 24,731,000 0 0 (7,665,000) 0 0 0


Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0



Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0 0 0



0 0 0 0 0 0 0 0 0



0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 24,731,000 0 0 (7,665,000) 0 0 0

Capital contable al final del periodo 0 0 46,262,000 0 0 (37,050,000) 0 0 0


27 de 143


Hoja 3 de 3 Reserva para catástrofes [miembro]

Reserva para estabilización [miembro]

Reserva de componentes de

participación discrecional [miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados

[miembro]

Capital contable de la participación

controladora [miembro]

Participación no controladora [miembro]

Capital contable [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 0 (94,160,000) 3,635,425,000 904,398,000 4,539,823,000



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 35,472,000 76,886,000 112,358,000

Otro resultado integral 0 0 0 0 16,463,000 16,463,000 8,401,000 24,864,000

Resultado integral total 0 0 0 0 16,463,000 51,935,000 85,287,000 137,222,000

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 53,257,000 53,257,000

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 157,300,000 82,001,000 239,301,000

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 (3,109,000) 0 (3,109,000)

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 0 16,463,000 (108,474,000) 56,543,000 (51,931,000)

Capital contable al final del periodo 0 0 0 0 (77,697,000) 3,526,951,000 960,941,000 4,487,892,000


28 de 143

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior


Hoja 1 de 3 Capital social [miembro]

Prima en emisión de acciones [miembro]

Acciones en tesorería [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Superávit de revaluación [miembro]

Efecto por conversión [miembro]

Coberturas de flujos de efectivo

[miembro]

Utilidad (pérdida) en instrumentos de

cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital [miembro]

Variación en el valor temporal de las opciones [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 401,399,000 0 0 3,268,467,000 0 (59,706,000) (10,123,000) 0 0



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 323,749,000 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 (20,564,000) 24,932,000 0 0

Resultado integral total 0 0 0 323,749,000 0 (20,564,000) 24,932,000 0 0


Dividendos decretados 0 0 0 289,052,000 0 0 0 0 0



Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 25,022,000 0 0 (20,845,000) 0 0



0 0 0 0 0 0 0 0 0



0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 59,719,000 0 (20,564,000) 4,087,000 0 0

Capital contable al final del periodo 401,399,000 0 0 3,328,186,000 0 (80,270,000) (6,036,000) 0 0


29 de 143


Hoja 2 de 3 Variación en el valor de

contratos a futuro

[miembro]

Variación en el valor de

márgenes con base en moneda

extranjera [miembro]

Ganancias y pérdidas en

activos financieros a

valor razonable a

través del ORI [miembro]

Utilidad (pérdida) por cambios en

valor razonable de

activos financieros disponibles

para la venta [miembro]

Pagos basados en

acciones [miembro]

Nuevas mediciones de

planes de beneficios definidos [miembro]

Importes reconocidos

en otro resultado integral y

acumulados en el capital

contable relativos a activos no

corrientes o grupos de

activos para su disposición

mantenidos para la venta

[miembro]

Utilidad (pérdida) por

inversiones en instrumentos

de capital

Reserva para cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 0 0 46,224,000 0 0 (38,820,000) 0 0 0



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 (20,516,000) 0 0 9,435,000 0 0 0

Resultado integral total 0 0 (20,516,000) 0 0 9,435,000 0 0 0


Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0



Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 (4,177,000) 0 0 0 0 0 0



0 0 0 0 0 0 0 0 0



0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 (24,693,000) 0 0 9,435,000 0 0 0

Capital contable al final del periodo 0 0 21,531,000 0 0 (29,385,000) 0 0 0


30 de 143


Hoja 3 de 3 Reserva para catástrofes [miembro]

Reserva para estabilización [miembro]

Reserva de componentes de

participación discrecional [miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados

[miembro]

Capital contable de la participación

controladora [miembro]

Participación no controladora [miembro]

Capital contable [miembro]


Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 0 (62,425,000) 3,607,441,000 877,560,000 4,485,001,000



Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 323,749,000 116,727,000 440,476,000

Otro resultado integral 0 0 0 0 (6,713,000) (6,713,000) (3,345,000) (10,058,000)

Resultado integral total 0 0 0 0 (6,713,000) 317,036,000 113,382,000 430,418,000

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 23,614,000 23,614,000

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 289,052,000 110,158,000 399,210,000

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 (25,022,000) 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0


0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 0 (31,735,000) 27,984,000 26,838,000 54,822,000

Capital contable al final del periodo 0 0 0 0 (94,160,000) 3,635,425,000 904,398,000 4,539,823,000


31 de 143

[700000] Datos informativos del Estado de situación financiera

Concepto Cierre Trimestre Actual2019-12-31

Cierre Ejercicio Anterior2018-12-31

Datos informativos del estado de situación financiera [sinopsis]Capital social nominal 401,399,000 401,399,000

Capital social por actualización 0 0

Fondos para pensiones y prima de antigüedad 121,133,000 115,337,000

Numero de funcionarios 54 53

Numero de empleados 4,797 4,658

Numero de obreros 9,331 8,635

Numero de acciones en circulación 397,475,747 397,475,747

Numero de acciones recompradas 15,789,000 15,789,000

Efectivo restringido 0 0

Deuda de asociadas garantizada 0 0


32 de 143

[700002] Datos informativos del estado de resultados


2019-01-01 - 2019-12-31


2018-01-01 - 2018-12-31

Trimestre Año Actual2019-10-01 - 2019-12-

31


2018-10-01 - 2018-12-31

Datos informativos del estado de resultados [sinopsis]Depreciación y amortización operativa 693,692,000 579,072,000 175,580,000 158,860,000


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[700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses

Concepto Año Actual2019-01-01 - 2019-12-31

Año Anterior2018-01-01 - 2018-12-31

Datos informativos - Estado de resultados 12 meses [sinopsis]Ingresos 4,471,948,000 4,390,267,000

Utilidad (pérdida) de operación 188,653,000 660,474,000

Utilidad (pérdida) neta 112,358,000 440,476,000

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 35,472,000 323,749,000

Depreciación y amortización operativa 693,692,000 579,072,000


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[800001] Anexo - Desglose de créditos

Denominación [eje]

Moneda nacional [miembro] Moneda extranjera [miembro]

Intervalo de tiempo [eje] Intervalo de tiempo [eje]

Institución [eje] Institución Extranjera (Si/No)

Fecha de firma/contrato

Fecha de vencimiento

Tasa de interés y/o sobretasa

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]



Hasta 5 años o más [miembro]







Bancarios [sinopsis]

Comercio exterior (bancarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Con garantía (bancarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Banca comercial

Bank of America N.A. SI 2019-03-07 2024-02-28 3.52% 0 0 199,355,000

Scotiabank Inverlat NO 2019-03-07 2024-02-28 3.52% 0 0 99,677,000

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 299,032,000

Otros bancarios

Crédit Agricole Corporate and Investment Bank (esquema ECA)

SI 2017-06-22 2026-09-30 Libor 6 meses + 0.94%

0 9,096,000 9,167,000 9,239,000 9,311,000 28,758,000

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 9,096,000 9,167,000 9,239,000 9,311,000 28,758,000

Total bancarios

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 9,096,000 9,167,000 9,239,000 9,311,000 327,790,000

Bursátiles y colocaciones privadas [sinopsis]

Bursátiles listadas en bolsa (quirografarios)

Bonos quirografarios emitidos por Fresnillo plc

SI 2013-11-13 2023-11-13 5.72% 795,138,000

Bonos quirografarios emitidos por IPSAB SI 2019-09-12 2049-09-13 5.88% 533,293,000

Bonos quirografarios emitidos por IPSAB. SI 2019-09-12 2029-09-12 4.32% 533,292,000

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 795,138,000 1,066,585,000

Bursátiles listadas en bolsa (con garantía)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Colocaciones privadas (quirografarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Colocaciones privadas (con garantía)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total bursátiles listados en bolsa y colocaciones privadas

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 795,138,000 1,066,585,000

Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo [sinopsis]

Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total otros pasivos circulantes y no circulantes con costo

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Proveedores [sinopsis]

Proveedores

Metales y Maquilas por Pagar NO 2019-12-31 2020-02-29 0 8,269,000

Remitentes de Mineral NO 2019-12-31 2020-02-29 0 93,419,000

Remitentes de Mineral Ext SI 2019-12-31 2020-03-31 0 686,000

División Metales Nac NO 2019-12-02 2020-01-02 0 13,671,000


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Institución [eje] Institución Extranjera (Si/No)

Fecha de firma/contrato

Fecha de vencimiento

Tasa de interés y/o sobretasa

Denominación [eje]

Moneda nacional [miembro] Moneda extranjera [miembro]

Intervalo de tiempo [eje] Intervalo de tiempo [eje]













División Metales Ext SI 2019-12-17 2020-01-09 0 10,163,000

División Minas Nac NO 2019-12-13 2020-01-02 0 105,502,000

División Minas Ext SI 2019-11-28 2020-01-16 0 5,914,000

División Químicos Nac NO 2019-12-17 2020-01-16 0 2,477,000

División Químicos Ext SI 2019-12-12 2020-01-02 0 3,141,000

División Corporativo Nac NO 2019-12-13 2020-01-09 0 142,000

División Corporativo Ext SI 2019-11-08 2020-01-09 0 470,000

División Metales NO 2019-12-05 2020-01-09 0 5,179,000

División Minas NO 2019-12-12 2020-01-02 0 44,096,000

División Químicos NO 2019-12-13 2020-01-09 0 2,747,000

División Corporativo NO 2019-12-05 2020-01-02 0 1,078,000

TOTAL 0 53,100,000 0 0 0 0 0 243,854,000 0 0 0 0

Total proveedores

TOTAL 0 53,100,000 0 0 0 0 0 243,854,000 0 0 0 0

Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo [sinopsis]

Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo

Otros pasivos NO 0 99,170,000 0 0 41,153,000 10,427,000

TOTAL 0 99,170,000 0 0 0 0 0 41,153,000 10,427,000 0 0 0

Total otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo

TOTAL 0 99,170,000 0 0 0 0 0 41,153,000 10,427,000 0 0 0

Total de créditos

TOTAL 0 152,270,000 0 0 0 0 0 294,103,000 19,594,000 9,239,000 804,449,000 1,394,375,000


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[800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera

Información a revelar sobre posición monetaria en moneda extranjera [bloque de texto]

Tipos de cambio diciembre 2019 para las conversiones de las siguientes divisas a moneda nacional:

- Dólar USD 18.8452

- Libras Esterlinas 24.6476

- Coronas Suecas 2.0195

- Euros 21.0077

- Dólar Canadiense 14.403

Monedas [eje]

Dólares [miembro] Dólares contravalor pesos [miembro]

Otras monedas contravalor dólares

[miembro]

Otras monedas contravalor pesos

[miembro]

Total de pesos [miembro]

Posición en moneda extranjera [sinopsis]

Activo monetario [sinopsis]

Activo monetario circulante 683,696,000 12,884,387,000 1,685,000 31,750,000 12,916,137,000

Activo monetario no circulante 4,271,000 80,485,000 16,000 306,000 80,791,000

Total activo monetario 687,967,000 12,964,872,000 1,701,000 32,056,000 12,996,928,000

Pasivo monetario [sinopsis]

Pasivo monetario circulante 309,533,000 5,833,212,000 12,159,000 229,144,000 6,062,356,000

Pasivo monetario no circulante 2,278,442,000 42,937,697,000 0 0 42,937,697,000

Total pasivo monetario 2,587,975,000 48,770,909,000 12,159,000 229,144,000 49,000,053,000

Monetario activo (pasivo) neto (1,900,008,000) (35,806,037,000) (10,458,000) (197,088,000) (36,003,125,000)


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[800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto

Tipo de ingresos [eje]Ingresos nacionales

[miembro]Ingresos por exportación

[miembro]Ingresos de subsidiarias en

el extranjero [miembro]Ingresos totales [miembro]

PeñolesOro 68,701,000 1,293,994,000 192,845,000 1,555,540,000

Plata 9,681,000 43,956,000 1,109,749,000 1,163,386,000

Zinc 223,434,000 146,860,000 336,380,000 706,674,000

Concentrados 0 311,815,000 0 311,815,000

Plomo 181,221,000 57,365,000 33,060,000 271,646,000

Cobre 585,000 105,345,000 20,502,000 126,432,000

Sulfato de sodio 108,488,000 151,000 5,620,000 114,259,000

Óxido de Magnesio 9,775,000 26,405,000 11,587,000 47,767,000

Sulfato de amonio 25,526,000 0 0 25,526,000

Hidróxido de magnesio 3,296,000 6,078,000 6,428,000 15,802,000

Ácido Sulfúrico 12,906,000 2,161,000 0 15,067,000

Sulfato de magnesio 11,267,000 41,000 215,000 11,523,000

Sulfato de zinc 6,082,000 0 0 6,082,000

Sulfato de cobre 4,288,000 0 165,000 4,453,000

Bismuto 688,000 2,251,000 0 2,939,000

Trióxido de antimonio 2,848,000 0 0 2,848,000

Otros Productos 51,146,000 40,300,000 1,356,000 92,802,000

Coberturas (8,321,000) 5,708,000 0 (2,613,000)

TOTAL 711,611,000 2,042,430,000 1,717,907,000 4,471,948,000


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[800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados

Discusión de la administración sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados, explicando si dichas políticas permiten que sean utilizados únicamente con fines de cobertura o con otro fines tales como negociación [bloque de texto]

RESUMEN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

AL CUARTO TRIMESTRE DE 2019(CIFRAS EN MILES DE DÓLARES AMERICANOS, CORONAS SUECAS Y EUROS)

Debido a la naturaleza de su negocio y de su entorno, Grupo Peñoles utiliza Instrumentos Financieros Derivados (IFD) con fines de cobertura para reducir la variabilidad de sus flujos de efectivo y de sus márgenes de operación debido a diversos factores como son:

I. Fluctuaciones en los precios:

De metales que produce (plata, oro, zinc, plomo y cobre).De insumos y materias primas que consume y/o procesa (concentrados minerales, gas natural, etc.).

II. Variables financieras de:

Tasas de interés de sus pasivos. Tipos de cambio que pacta en sus transacciones comerciales y financieras.

Mediante el uso de IFD, Grupo Peñoles transfiere el riesgo de mercado de las variables antes mencionadas a sus contrapartes financieras. Para minimizar el riesgo de contraparte, celebra contratos con intermediarios de reconocida reputación y capacidad financiera, por lo que no se prevén riesgos de incumplimiento significativos de las obligaciones de ninguno de ellos. El mercado en el que Grupo Peñoles pacta los derivados es el “Over the Counter” (OTC). La compañía cuenta con líneas de crédito para operar IFD con aproximadamente 30 intermediarios financieros, de las cuales, una cuarta parte de ellas son libres de llamadas de margen. Es importante mencionar, que las decisiones de asignación de posiciones de cobertura de Grupo Peñoles se basan en la diversificación entre los diferentes intermediarios con la intención de eficientar el uso de las líneas de crédito vigentes, minimizando las potenciales llamadas de margen y reduciendo el riesgo de crédito ante escenarios de alta volatilidad. El cumplimiento de la política y proceso de coberturas es verificado mediante auditorías internas y externas; por el momento no se ha considerado necesario que exista un tercero independiente para la revisión de procedimientos. La Alta Dirección de Grupo Peñoles tiene una participación activa en el análisis, autorización y monitoreo de las diferentes estrategias con IFD y para esto, el Consejo de Administración de la compañía ha designado un Comité de Coberturas que se reúne cuando menos una vez al bimestre, de acuerdo con un calendario propuesto al inicio de cada año, pero también lo hace tan frecuente como la Dirección de Finanzas lo convoque. En cada reunión se levanta una minuta que contiene todos los acuerdos alcanzados. El Comité de Coberturas tiene las siguientes responsabilidades:

I. Analizar y aprobar las estrategias de cobertura para los diferentes activos/pasivos subyacentes de acuerdo al presupuesto y perfiles de riesgo deseados.

II. Analizar el comportamiento de los diferentes mercados financieros en los que interviene Grupo Peñoles o que pudieran afectar el desempeño del portafolio de instrumentos derivados.

III. Analizar la posición vigente de cada uno de los activos subyacentes cubiertos (porcentaje cubierto, plazo, valuación, etc.).

IV. Analizar y autorizar los riesgos de las contrapartes para operar IFD.


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La Alta Dirección de Grupo Peñoles mantiene una posición conservadora al sólo autorizar operaciones llamadas “Plain Vanilla” promoviendo una administración de riesgos soportada con valuaciones constantes de efectividad, así como la revisión permanente de condiciones del activo subyacente cubierto contra el derivado, verificando que no haya cambios.

Como parte del control interno se tienen establecidas políticas y procedimientos para el uso de IFD, los cuales son revisados periódicamente para su correspondiente actualización.

Existe un estricto control y monitoreo a través de un reporte diario de las posiciones de IFD autorizadas, ejecutadas, vigentes y pendientes de ejecutarse, emitido por la Subdirección de Tesorería y Financiamientos, soportado por el visto bueno de la Dirección de Finanzas y el Comité de Coberturas que se distribuye a la Presidencia del Consejo, la Alta Dirección y a varios Consejeros.

Descripción genérica sobre las técnicas de valuación, distinguiendo los instrumentos que sean valuados a costo o a valor razonable, así como los métodos y técnicas de

valuación [bloque de texto]

Grupo Peñoles cuenta con la infraestructura necesaria para valuar todos los IFD que maneja a través de un software de tesorería llamado Integrity y de modelos de valuación internos. Cabe mencionar que la Dirección de Finanzas es responsable de la valuación de los IFD y el resultado de la misma es utilizado para registro contable. La técnica de valuación se basa en el modelo Black & Scholes para el caso de las opciones y de valor presente de flujos para el caso de forwards y swaps. Grupo Peñoles tiene una estricta disciplina de valuar diariamente el portafolio de IFD y los resultados son compartidos con la Alta Dirección con la misma frecuencia. Las curvas de tasas de interés y de volatilidades de los diferentes activos subyacentes para llevar a cabo dicha valuación, son actualizadas diariamente de las fuentes de información Bloomberg y Reuters. Por otro lado, Grupo Peñoles valida y concilia periódicamente la posición vigente mediante medios electrónicos con los diferentes intermediarios financieros con los que se tienen estas posiciones. De igual forma, la compañía hace un análisis periódico de sensibilidad de las valuaciones por activo subyacente y por intermediario financiero de todo el portafolio de instrumentos derivados con la intención de diversificar el riesgo de contraparte y minimizar las potenciales llamadas de margen. Se continúa reportando considerando los cambios publicados en la norma NIIF 9.

Discusión de la administración sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con instrumentos

financieros derivados [bloque de texto]

Al cierre del cuarto trimestre de 2019, Grupo Peñoles no presentó requerimientos de llamadas de margen relacionadas con IFD por lo que no se tienen otorgadas garantías, prenda en valores o instrumentos financieros para garantizar las mismas. Es importante mencionar que en caso de requerirse, Grupo Peñoles cuenta con los recursos internos de liquidez, así como las líneas de crédito disponibles con diferentes instituciones financieras para afrontar las potenciales llamadas de margen. Por otro lado, los vencimientos y nuevas operaciones pactadas de IFD durante este periodo son consistentes en volumen e impacto económico con los que se han informado en su oportunidad.


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Desde enero de 2011 la Alta Dirección del Grupo decidió dar vigencia a las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en ingles). Por tal motivo, se cuenta con expedientes que clasifican los diferentes instrumentos financieros pactados, los cuales son actualizados y monitoreados constantemente con el objetivo de identificar posibles desviaciones o cambios en el subyacente y cumplir con la normatividad aplicable. Las características de los bienes primarios son iguales a las de los derivados, motivo por el cual no se espera inefectividad. Grupo Peñoles mantiene un estricto control, administración y seguimiento del porcentaje cubierto en función al subyacente para evitar inefectividad bajo este concepto.

Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la administración de los mismos, así como contingencias y eventos conocidos o esperados por la administración que puedan afectar en los futuros reportes [bloque

de texto]

Grupo Peñoles reconoce todos los IFD como activos y/o pasivos financieros y son valuados a valor razonable. Los resultados de las estrategias de cobertura que se designan y califican como coberturas de flujo de efectivo se reconocen en la cuenta de utilidad integral y afectan el estado de resultados hasta la fecha de liquidación de la transacción subyacente, como parte de las ventas, el costo de ventas o el resultado integral de financiamiento, según corresponda. Cabe mencionar que las características de los IFD de Grupo Peñoles son iguales a la posición primaria, por consiguiente, los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo que se está cubriendo, se compensarán completamente al inicio, durante y hasta el vencimiento de la cobertura. En caso de existir alguna porción inefectiva en las fluctuaciones de valor razonable de las coberturas de flujo de efectivo, ésta se reconocerá en los resultados del periodo.

En 2018, con la entrada en vigor de las NIIF 9 (Normas Internacionales de Información Financiera e Instrumentos Financieros), el componente de valor en el tiempo de las opciones y/o puntos forward se llevará a otro resultado integral como costo de la cobertura.

Información cuantitativa a revelar [bloque de texto]

A continuación, se muestra la lista de contrapartes financieras activas de la Compañía en el mercado de IFD con posición vigente al 31 de diciembre de 2019:

Banco Santander (México), S.A. Institución de Banca Múltiple Grupo Financiero Santander.Bank of America Merrill LynchBank of America Mexico S.A. Institución de Banca MúltipleBBVA Bancomer, S.A., Institución de Banca Multiple, Grupo Financiero BBVA BancomerBMO Financial GroupBNP Paribas


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Canadian Imperial Bank of CommerceCargill Inc.Citibank N.A. New YorkCredit Agricole Corporate and Investment BankGoldman Sachs (J. Aron & Company LLC)HSBC Bank USA, National Association ING Capital Markets LLCMacquarie Bank LimitedMitsui Bussan Commodities LTDMorgan Stanley Capital Group Inc.NatixisScotiabank Inverlat, S.A. Institución de Banca MúltipleThe Bank Of Nova ScotiaThe J.P. Morgan Chase. BankThe Toronto-Dominion BankUBS Investment Bank

El valor razonable de los instrumentos derivados de cobertura de flujo de efectivo al 31 de diciembre 2019 es de $23,633 ($16,543neto del impuesto sobre la renta diferido), el cual se registró en el capital contable formando parte de la pérdida integral; de este importe, la compañía estima reclasificar en los doce meses posteriores $16,353 ($11,447 neto del impuesto sobre la renta diferido) de pérdidas en IFD a los resultados del ejercicio. El efecto en resultados antes mencionado representa el cambio acumulado en el valor razonable de los instrumentos financieros de cobertura de flujo de efectivo y dependerá de los precios vigentes a la fecha de vencimiento de la operación de cobertura.

Al cuarto trimestre 2019 y 2018, las operaciones de cobertura de flujo de efectivo con IFD, en conjunto generaron una (pérdida) utilidad neta por ($11,443) y $304,777 respectivamente.

La siguiente tabla muestra el volumen que venció durante el cuarto trimestre de 2019:

Volumen Cubierto Vencido

Activo Subyacente Octubre Noviembre Diciembre Total Unidad

Oro 94.55 106.66 106.92 308.13 Oz (Miles)

Plata 3,654.59 3,477.60 2,960.98 10,093.17 Oz (Miles)

Zinc 43.29 50.28 49.12 142.69 Ton (Miles)

Cobre 0.14 0.14 0.14 0.43 Ton (Miles)

Plomo 0.83 4.18 0.08 5.09 Ton (Miles)

Gas Natural 270.00 270.00 270.00 810.00 MMBtu (Miles)

Euros 0 0 14,547.34 14,547.34 Eur (Miles)

Notas: La tabla no incluye los vencimientos de cupones de los instrumentos derivados de tasas de interés (IRS). La periodicidad de los vencimientos se menciona en el resumen de derivados.


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Al 31 de diciembre de 2019, la posición vigente de coberturas, hasta los próximos 36 meses, es la siguiente:

Máximo porcentaje de cobertura (%)Bien Subyacente

2020 2021 2022Plata** 37.19 7.42 --Oro** 26.10 3.01 --Zinc** 4.58 -- --Plomo** 13.71 -- --Cobre** -- -- --Euros* 76.02 -- --Coronas Suecas* 100.00 -- --Gas Natural -- -- --

* Calculado sobre la base de necesidades de cobertura por compras del área de Abastecimientos superiores al equivalente a USD 500 mil y el proyecto de ampliación de la planta de Lixiviación.

** Calculado sobre la producción minera anual presupuestada de contenidos metálicos atribuible a Grupo Peñoles.

Bajo las Normas Internacionales de Información Financiera e Instrumentos Financieros (Reconocimiento y Medición NIC 39), los IFD que compensen los flujos de efectivo del riesgo cubierto deben registrarse como coberturas contables y por lo tanto, su efecto en el estado de resultados se reconoce hasta que se realicen los efectos en resultados de los subyacentes que les dieron origen. En las opciones se deberá identificar el valor intrínseco así como su valor en el tiempo, debiendo registrar este último, en la cuenta de otro resultado integral como costo de la cobertura. Con base en lo anterior, al 31 de diciembre 2019 el valor del dinero en el tiempo de las opciones contratadas asciende a $-16 miles de dólares. El movimiento en resultados por el período de doce meses terminados el 31 de diciembre 2019 representó un cargo a resultados por $20 miles de dólares.

A continuación, se presenta un resumen de los IFD de la estrategia de cobertura de flujo de efectivo que se tienen establecidos al 31 de diciembre 2019.

a) Programa de protección de precios de los metales (Coberturas Estratégicas y de Comercialización)

Objetivo: Grupo Peñoles contrata instrumentos de cobertura para estabilizar los ingresos en dólares asociados al movimiento en el precio de los metales que extrae y para proteger los márgenes de utilidad de la refinería y las minas. Con esto, se busca garantizar la continuidad de su operación.

Activo Subyacente: los metales contenidos en los concentrados, dorés y precipitados que produce (Plata, Oro, Zinc, Plomo y Cobre).

Estrategia: cubrir hasta el 100 % de la producción presupuestada minera/refinada anual. Los IFD utilizados son: venta/compra forward y opciones (compra de opción put financiado con la venta de una opción call).

Al 31 de diciembre 2019 se tenían establecidas las siguientes operaciones, que cubren parte de la producción de 2020 y 2021.

Plata Oro Zinc

Instrumento Precio

(US$/Oz)

Volumen

(miles de onzas)

Precio

(US$/Oz)

Volumen

(miles de onzas)

Precio

(US$/Ton)

Volumen

(toneladas)


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Compra Forward 18.00 76.25 1,515.20 11 2,325.84 46,268

Venta Forward 16.85 2,827 1,512.50 35 2,306.96 45,518

Compra de Put 16.20 28,956 1,364.50 286 2,645.00 15,558

Venta de Call 19.03 28,956 1,697.19 286 2,871.93 15,558

Plomo Cobre

Instrumento Precio

(US$/Ton)

Volumen

(toneladas)

Precio

(US$/Ton)

Volumen

(toneladas)

Compra Forward 2,081.05 1,385 -- --

Venta Forward 2,072.80 1,385 -- --

Compra de Put 2,094.00 13,896 -- --

Venta de Call 2,285.81 13,896 -- --

Nota: Los precios mostrados en la tabla corresponden a los precios promedio ponderados de venta o compra en el caso de las operaciones forwards y los precios promedio ponderados de ejercicio en el caso de las opciones put y call.

b) Programa de protección en divisas

USD/EUR:

Objetivo: Peñoles contrata instrumentos de cobertura para mitigar el efecto cambiario que existe como resultado de la adquisición de algunos activos en euros.

Activo Subyacente: Euros.

Estrategia: Cubrir hasta el 100 % del valor de los activos fijos adquiridos para entrega futura en una moneda distinta de la funcional. Los IFD utilizados son: venta/compra forward y opciones (venta de Put y compra de Call).

Al 31 de diciembre de 2019, se tenían establecidas las siguientes operaciones que cubren parte de las compras futuras, denominadas en euros:

InstrumentoTipo de Cambio

(USD/EUR)

Monto

(Miles EUR)

Venta Forward 1.13 3,759

Compra Forward 1.14 11,061

Nota: Los precios mostrados en la tabla corresponden a los precios promedio ponderados de compra, así como los precios promedio ponderados de venta en el caso de las operaciones forwards.

A continuación, se presenta un resumen de los IFD de valor razonable que se tienen establecidos al 31 de diciembre de 2019.

SEK/USD:

Objetivo: Peñoles contrata instrumentos de cobertura para mitigar el efecto cambiario que existe como resultado de la adquisición de algunos activos en coronas suecas.


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Activo Subyacente: Coronas Suecas.

Estrategia: Cubrir hasta el 100 % del valor de los activos fijos adquiridos para entrega futura en una moneda distinta de la funcional. Los IFD utilizados son: compra forward.

Al 31 de diciembre de 2019, se tenían establecidas las siguientes operaciones que cubren parte de las compras futuras, denominadas en coronas suecas:

InstrumentoTipo de Cambio

(SEK/USD)

Monto

(Miles SEK)

Compra Forward 9.46 32,775

Venta Forward -- --

Nota: Los precios mostrados en la tabla corresponden a los precios promedio ponderados de compra en el caso de las operaciones forwards

A continuación, se presenta un resumen de los IFD de valor razonable que se tienen establecidos al 31 de diciembre de 2019.

c) Programa de protección de precios de los metales.

Objetivo: La compañía contrata instrumentos de cobertura para que sus precios de venta sean sustancialmente iguales a los de compra en la comercialización del metal afinado.

Activo Subyacente: Plata, Oro, Zinc, Plomo y Cobre.

Estrategia: Cubrir hasta el 100 % del metal afinado que se comercializa. Los IFD utilizados son: venta/compra forward.

Al 31 de diciembre de 2019 se tenían establecidas las siguientes operaciones, que cubren parte de las operaciones comerciales de 2020.

Instrumento Plata Oro Zinc

Precio (US$/Oz)

Volumen (miles de

onzas)

Precio (US$/Oz)

Volumen (miles de

onzas)

Precio (US$/Ton)

Volumen (toneladas)

Venta Forward 17.15 1,200 1,481.80 10 2,365.93 143,000Compra Forward 17.09 601 -- -- 2,367.52 114,953

Instrumento Plomo Cobre

Precio (US$/Ton) Volumen (toneladas) Precio (US$/Ton) Volumen (toneladas)

Venta Forward 1,972.17 17,287 5,956.47 1,996Compra Forward 2,064.83 15,350 6,107.43 65

Nota: Los precios mostrados en la tabla corresponden a los precios promedio ponderados de venta o compra de operaciones forwards.

A continuación, se presenta un resumen de los IFD de “spread constante” que se tienen establecidos al 31 de diciembre de 2019.


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d) Programa de protección de tasa de interés.

Objetivo: La compañía contrata instrumentos de cobertura para fijar el costo de sus créditos y/o potenciales financiamientos cuando la tasa de interés correspondiente integra componentes variables.

Activo Subyacente: Crédito cuyo componente de tasa de interés es flotante.

Estrategia:

1) Cubrir el 100 % del componente flotante de la tasa de interés de la deuda vigente contratada bajo el esquema de Export Credit Agency (ECA), cuyas principales características se describen en la nota respectiva.

2) Cubrir el 100% del componente flotante de la tasa de interés de la deuda vigente contratada bajo el esquema de Crédito Sindicado, cuyas principales características se describen en la nota respectiva.

Instrumento: 1 y 2) Swap de tasa de interés donde la compañía paga fijo y recibe flotante del subyacente, aplicado al nominal vigente del crédito.

1) Al 31 de diciembre 2019 se tiene contratada la siguiente posición que cubre el nominal vigente en el tiempo, el cual disminuye mediante amortizaciones hasta liquidarlo en septiembre de 2026 (última referencia de la cobertura en marzo de ese mismo año).

2) Al 31 de diciembre 2019 se tiene contratada la siguiente posición que cubre el nominal vigente en el tiempo que se mantendrá constante hasta liquidarlo en febrero de 2024.

Instrumento Tasa (ponderada)

Monto Cubierto en

miles (*)Plazo Pago de

Intereses Amortización Crédito

1) Swap a tasa fija

2.0355

(Peñoles paga)

US$68,0156.75

añosSemestral

17 semestrales a partir de septiembre

de 2018

ECA

2) Swap a tasa fija

2.6021

(Peñoles paga)

US$300,0004.16

añosTrimestral

Bullet (Una al

vencimiento Feb 2024)

Sindicado


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[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable


2019-12-31


2018-12-31Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable [sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]Efectivo [sinopsis]Efectivo en caja 48,000 69,000

Saldos en bancos 50,355,000 48,716,000

Total efectivo 50,403,000 48,785,000

Equivalentes de efectivo [sinopsis]Depósitos a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Inversiones a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 475,944,000 736,577,000

Otros acuerdos bancarios, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Total equivalentes de efectivo 475,944,000 736,577,000

Otro efectivo y equivalentes de efectivo 0 0

Total de efectivo y equivalentes de efectivo 526,347,000 785,362,000

Clientes y otras cuentas por cobrar [sinopsis]Clientes 178,860,000 158,484,000

Cuentas por cobrar circulantes a partes relacionadas 7,131,000 11,984,000

Anticipos circulantes [sinopsis]Anticipos circulantes a proveedores 12,252,000 6,616,000

Gastos anticipados circulantes 0 0

Total anticipos circulantes 12,252,000 6,616,000

Cuentas por cobrar circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por cobrar circulante 0 0

Cuentas por cobrar circulantes por venta de propiedades 0 0

Cuentas por cobrar circulantes por alquiler de propiedades 0 0

Otras cuentas por cobrar circulantes 3,615,000 19,598,000

Total de clientes y otras cuentas por cobrar 201,858,000 196,682,000

Clases de inventarios circulantes [sinopsis]Materias primas circulantes y suministros de producción circulantes [sinopsis]Materias primas 0 0

Suministros de producción circulantes 185,800,000 164,331,000

Total de las materias primas y suministros de producción 185,800,000 164,331,000

Mercancía circulante 0 0

Trabajo en curso circulante 0 0

Productos terminados circulantes 0 0

Piezas de repuesto circulantes 0 0

Propiedad para venta en curso ordinario de negocio 1,140,866,000 1,117,560,000

Otros inventarios circulantes 33,278,000 63,086,000

Total inventarios circulantes 1,359,944,000 1,344,977,000

Activos mantenidos para la venta [sinopsis]Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 0 0

Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para distribuir a los propietarios

0 0

Total de activos mantenidos para la venta 0 0

Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes [sinopsis]Clientes no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes debidas por partes relacionadas 0 0

Anticipos de pagos no circulantes 0 0

Anticipos de arrendamientos no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por cobrar no circulante 0 0


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2019-12-31


2018-12-31Cuentas por cobrar no circulantes por venta de propiedades 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes por alquiler de propiedades 0 0

Rentas por facturar 0 0

Otras cuentas por cobrar no circulantes 27,889,000 4,768,000

Total clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 27,889,000 4,768,000

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas [sinopsis]Inversiones en subsidiarias 0 0

Inversiones en negocios conjuntos 0 0

Inversiones en asociadas 31,275,000 32,640,000

Total de inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 31,275,000 32,640,000

Propiedades, planta y equipo [sinopsis]Terrenos y construcciones [sinopsis]Terrenos 134,588,000 127,526,000

Edificios 606,241,000 576,935,000

Total terrenos y edificios 740,829,000 704,461,000

Maquinaria 548,060,000 314,882,000

Vehículos [sinopsis]Buques 0 0

Aeronave 0 0

Equipos de Transporte 19,130,000 19,243,000

Total vehículos 19,130,000 19,243,000

Enseres y accesorios 16,082,000 13,752,000

Equipo de oficina 41,834,000 39,038,000

Activos tangibles para exploración y evaluación 24,248,000 26,187,000

Activos de minería 1,948,765,000 2,075,819,000

Activos de petróleo y gas 0 0

Construcciones en proceso 1,218,058,000 1,149,126,000

Anticipos para construcciones 0 0

Otras propiedades, planta y equipo 421,359,000 404,290,000

Total de propiedades, planta y equipo 4,978,365,000 4,746,798,000

Propiedades de inversión [sinopsis]Propiedades de inversión 0 0

Propiedades de inversión en construcción o desarrollo 0 0

Anticipos para la adquisición de propiedades de inversión 0 0

Total de Propiedades de inversión 0 0

Activos intangibles y crédito mercantil [sinopsis]Activos intangibles distintos de crédito mercantil [sinopsis]Marcas comerciales 0 0

Activos intangibles para exploración y evaluación 0 0

Cabeceras de periódicos o revistas y títulos de publicaciones 0 0

Programas de computador 0 0

Licencias y franquicias 0 0

Derechos de propiedad intelectual, patentes y otros derechos de propiedad industrial, servicio y derechos de explotación 0 0

Recetas, fórmulas, modelos, diseños y prototipos 0 0

Activos intangibles en desarrollo 0 0

Otros activos intangibles 7,023,000 11,299,000

Total de activos intangibles distintos al crédito mercantil 7,023,000 11,299,000

Crédito mercantil 0 0

Total activos intangibles y crédito mercantil 7,023,000 11,299,000

Proveedores y otras cuentas por pagar [sinopsis]Proveedores circulantes 296,954,000 255,284,000

Cuentas por pagar circulantes a partes relacionadas 13,694,000 11,757,000

Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes [sinopsis]


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2019-12-31


2018-12-31Ingresos diferidos clasificados como circulantes 0 0

Ingreso diferido por alquileres clasificado como circulante 0 0

Pasivos acumulados (devengados) clasificados como circulantes 44,023,000 42,145,000

Beneficios a los empleados a corto plazo acumulados (o devengados) 44,023,000 42,145,000

Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes 44,023,000 42,145,000

Cuentas por pagar circulantes de la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por pagar circulante 0 0

Retenciones por pagar circulantes 7,072,000 6,007,000

Otras cuentas por pagar circulantes 0 8,818,000

Total proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 361,743,000 324,011,000

Otros pasivos financieros a corto plazo [sinopsis]Créditos Bancarios a corto plazo 9,096,000 418,878,000

Créditos Bursátiles a corto plazo 0 0

Otros créditos con costo a corto plazo 0 0

Otros créditos sin costo a corto plazo 140,323,000 103,604,000

Otros pasivos financieros a corto plazo 0 0

Total de otros pasivos financieros a corto plazo 149,419,000 522,482,000

Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo [sinopsis]Proveedores no circulantes 0 0

Cuentas por pagar no circulantes con partes relacionadas 0 0

Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes [sinopsis]Ingresos diferidos clasificados como no circulantes 0 0

Ingreso diferido por alquileres clasificado como no circulante 0 0

Pasivos acumulados (devengados) clasificados como no corrientes 0 0

Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes 0 0

Cuentas por pagar no circulantes a la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por pagar no circulante 0 0

Retenciones por pagar no circulantes 0 0

Otras cuentas por pagar no circulantes 0 0

Total de proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo [sinopsis]Créditos Bancarios a largo plazo 355,507,000 65,325,000

Créditos Bursátiles a largo plazo 1,861,723,000 1,391,975,000

Otros créditos con costo a largo plazo 0 0

Otros créditos sin costo a largo plazo 10,427,000 23,000

Otros pasivos financieros a largo plazo 0 0

Total de otros pasivos financieros a largo plazo 2,227,657,000 1,457,323,000

Otras provisiones [sinopsis]Otras provisiones a largo plazo 453,481,000 348,917,000

Otras provisiones a corto plazo 0 0

Total de otras provisiones 453,481,000 348,917,000

Otros resultados integrales acumulados [sinopsis]Superávit de revaluación 0 0

Reserva de diferencias de cambio por conversión (70,361,000) (80,271,000)

Reserva de coberturas del flujo de efectivo (16,548,000) (6,035,000)

Reserva de ganancias y pérdidas por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta 0 0

Reserva de la variación del valor temporal de las opciones 0 0

Reserva de la variación en el valor de contratos a futuro 0 0

Reserva de la variación en el valor de márgenes con base en moneda extranjera 0 0

Reserva de ganancias y pérdidas en activos financieros a valor razonable a través del ORI 46,262,000 21,531,000

Reserva por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta 0 0

Reserva de pagos basados en acciones 0 0

Reserva de nuevas mediciones de planes de beneficios definidos (37,050,000) (29,385,000)


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2019-12-31


2018-12-31Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital relativos a activos no circulantes o grupos de activos para su disposición mantenidos para la venta

0 0

Reserva de ganancias y pérdidas por inversiones en instrumentos de capital 0 0

Reserva de cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo 0 0

Reserva para catástrofes 0 0

Reserva para estabilización 0 0

Reserva de componentes de participación discrecional 0 0

Reserva de componentes de capital de instrumentos convertibles 0 0

Reservas para reembolsos de capital 0 0

Reserva de fusiones 0 0

Reserva legal 0 0

Otros resultados integrales 0 0

Total otros resultados integrales acumulados (77,697,000) (94,160,000)

Activos (pasivos) netos [sinopsis]Activos 8,186,691,000 7,784,666,000

Pasivos 3,698,799,000 3,244,843,000

Activos (pasivos) netos 4,487,892,000 4,539,823,000

Activos (pasivos) circulantes netos [sinopsis]Activos circulantes 2,636,373,000 2,794,771,000

Pasivos circulantes 587,479,000 913,538,000

Activos (pasivos) circulantes netos 2,048,894,000 1,881,233,000


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[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos


2019-01-01 - 2019-12-31


2018-01-01 - 2018-12-31

Trimestre Año Actual2019-10-01 - 2019-12-

31


2018-10-01 - 2018-12-31

Análisis de ingresos y gastos [sinopsis]Ingresos [sinopsis]Servicios 0 0 0 0

Venta de bienes 4,471,948,000 4,390,267,000 1,126,453,000 1,022,176,000

Intereses 0 0 0 0

Regalías 0 0 0 0

Dividendos 0 0 0 0

Arrendamiento 0 0 0 0

Construcción 0 0 0 0

Otros ingresos 0 0 0 0

Total de ingresos 4,471,948,000 4,390,267,000 1,126,453,000 1,022,176,000

Ingresos financieros [sinopsis]Intereses ganados 16,620,000 17,926,000 3,797,000 4,458,000

Utilidad por fluctuación cambiaria 748,000 0 543,000 3,177,000

Utilidad por cambios en el valor razonable de derivados 0 0 0 0

Utilidad por cambios en valor razonable de instrumentos financieros

100,000 6,540,000 0 0

Otros ingresos financieros 10,942,000 5,646,000 0 1,013,000

Total de ingresos financieros 28,410,000 30,112,000 4,340,000 8,648,000

Gastos financieros [sinopsis]Intereses devengados a cargo 82,418,000 43,917,000 18,775,000 10,816,000

Pérdida por fluctuación cambiaria 0 2,259,000 0 0

Pérdidas por cambio en el valor razonable de derivados 0 0 0 0

Pérdida por cambios en valor razonable de instrumentos financieros

61,000 6,541,000 377,000 26,000

Otros gastos financieros 54,202,000 25,994,000 10,353,000 6,278,000

Total de gastos financieros 136,681,000 78,711,000 29,505,000 17,120,000

Impuestos a la utilidad [sinopsis]Impuesto causado 201,607,000 279,991,000 54,148,000 110,592,000

Impuesto diferido (234,736,000) (109,365,000) (90,604,000) (82,513,000)

Total de Impuestos a la utilidad (33,129,000) 170,626,000 (36,456,000) 28,079,000


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[800500] Notas - Lista de notas

Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra información explicativa de la entidad [bloque de texto]

Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V., es una entidad mexicana organizada de acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles y la Ley del Mercado de Valores como una sociedad anónima bursátil y está listada en la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. Las oficinas corporativas están localizadas en Calzada Legaria número 549 Colonia 10 de Abril, en la Ciudad de México. Las principales actividades que desarrolla Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. y subsidiarias (en adelante “Grupo Peñoles”), son la exploración, extracción, beneficio y venta de concentrados y minerales, así como la producción y venta de metales no ferrosos. Los estados financieros consolidados de Grupo Peñoles y todas sus subsidiarias fueron elaborados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “IFRS” por sus siglas en inglés) emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante “IASB” por sus siglas en inglés).

Información a revelar sobre juicios y estimaciones contables [bloque de texto]

La elaboración de los estados financieros consolidados de Grupo Peñoles de acuerdo con los IFRS, requiere que la administración efectúe ciertas estimaciones y utilice determinados supuestos y criterios que afectan los importes registrados de activos y pasivos y de pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros consolidados, así como los importes registrados de ingresos y gastos del periodo. Las estimaciones y supuestos están sujetos a una evaluación continua y se basan en la experiencia de la administración y otros factores, incluyendo las expectativas de eventos futuros que se considera que son razonables en las circunstancias. Sin embargo, los resultados que finalmente se obtengan pueden diferir de las estimaciones realizadas. Las áreas que tienen un alto grado de juicio o complejidad y en las que existen estimaciones significativas en los estados financieros. La medición del valor de varios de los rubros integrantes de la información financiera requiere el uso de juicios, estimaciones y supuestos. Esos juicios, estimaciones y supuestos se basan en el mejor conocimiento de la administración sobre los hechos y circunstancias relevantes existentes a la fecha de la valuación, considerando su experiencia previa, sin embargo los resultados reales podrían diferir de los montos incluidos en la información financiera. Asimismo los cambios en los supuestos y estimaciones, podrían tener un impacto significativo en los estados financieros de acuerdo a la normatividad relativa. La información sobre tales juicios y estimaciones se encuentra descrita en las políticas contables y/o las notas a los estados financieros consolidados. Un resumen de los principales juicios y estimaciones utilizados se presenta a continuación: a) Reservas y recursos de mineral

Grupo Peñoles aplica juicios y realiza estimaciones en la determinación de sus reservas y recursos minerales con base en métodos y estándares reconocidos en la industria minera y son realizadas por personal interno competente, sustentados por las


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experiencias históricas. Los informes que respaldan estas estimaciones se preparan periódicamente. Grupo Peñoles revisa periódicamente dichas estimaciones apoyado en expertos externos reconocidos, para certificar sus reservas de mineral. Existen varias incertidumbres al estimar las reservas minerales. Los supuestos que son válidos al momento de la estimación, pueden cambiar significativamente cuando nueva información está disponible. Los cambios en las cotizaciones de los metales, tipos de cambio, costos de producción, estimaciones de recuperación metalúrgica o en las tasas de descuento, pueden modificar el estatus económico de las reservas y finalmente pueden dar como resultado que se actualicen las reservas. Las reservas de mineral se usan en el cálculo de las unidades de producción para efectos del cálculo de la depreciación de ciertas propiedades mineras, así como para la determinación de la provisión para desmantelamiento de las unidades mineras y para el análisis de deterioro de las mismas.

b) Deterioro El valor en libros de los activos no financieros de larga duración se revisa por deterioro en caso de que situaciones o cambios en las circunstancias indiquen que el valor en libros no es recuperable. Si existen indicios de deterioro, se lleva a cabo una revisión para determinar si el valor en libros excede de su valor de recuperación y se encuentra deteriorado. En la evaluación de deterioro, los activos son agrupados en una unidad generadora de efectivo (“UGE”) a la cual pertenece el activo. El monto recuperable de la UGE, es calculado como el valor presente de los flujos futuros que se estima producirán los activos. Existirá una pérdida por deterioro, si el valor recuperable es menor que el valor en libros. Grupo Peñoles define sus unidades mineras y las plantas metalúrgicas como las unidades generadoras de efectivo y también se estiman los periodos de proyección de los flujos de efectivo que deberían generar las UGEs. Los cambios posteriores en la agrupación de las UGEs, o cambios en los supuestos que sustentan la estimación de los flujos de efectivo y/o la tasa de descuento, podrían impactar los valores de recuperación y por consiguiente los valores en libros de los activos respectivos.

c) Propiedades, plantas y equipo La vida útil de las propiedades, plantas y equipo, excepto por ciertas propiedades mineras, es utilizada para determinar el cargo por depreciación de los activos, dichas vidas útiles son definidas de acuerdo con estudios técnicos preparados por personal interno especializado y con la participación de especialistas externos. Las vidas útiles determinadas son revisadas periódicamente al menos una vez al año y están basadas en las condiciones actuales de los activos y la estimación del periodo durante el cual continuará generando beneficios económicos. Si existen cambios en la estimación de las vidas útiles, éstos afectarán prospectivamente el monto de la depreciación y el valor en libros de las propiedades, planta y equipo.

d) Provisión por desmantelamiento de activos y restauración Los costos estimados de cierre de las unidades mineras derivados de las obligaciones legales e implícitas que se requieren para restaurar las ubicaciones operativas, se reconocen a su valor presente en el periodo en el que las mismas se incurren. Los costos estimados de restauración incluyen el desmantelamiento y la remoción de estructuras, la rehabilitación de minas, presas de jales, el desmantelamiento de la planta de beneficio, las instalaciones de operación, así como el saneamiento y reforestación de las áreas afectadas. Las provisiones para desmantelamiento y restauración de las unidades mineras, se efectúan a valor presente en el momento que la obligación es conocida y se basan en el entendimiento de los requerimientos legales y la política de responsabilidad social de Grupo Peñoles. Los costos ambientales son estimados usando también el trabajo de personal interno especializado apoyado en estudios preparados por especialistas externos. La administración aplica su juicio y experiencia para estimar los costos de desmantelamiento y restauración en la vida de las minas.


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Los costos incurridos en periodos futuros podrían diferir de los montos provisionados. Adicionalmente, los cambios futuros que puedan darse en el entorno legal aplicable y regulaciones, los cambios en las estimaciones de vida de la mina y las tasas de descuento podrían afectar el valor en libros de la provisión. De forma regular se revisan los supuestos sobre los cuales se determinan las estimaciones de los costos de desmantelamiento y restauración de las unidades mineras, basados en estándares internacionalmente reconocidos, que requiere la operación de los procesos de cierre de operaciones conforme a las mejores prácticas disponibles y con la normatividad más exigente; estos estándares exceden a los requerimientos y regulaciones establecidas en la normatividad mexicana. Adicionalmente se revisa la tasa de descuento para reflejar las obligaciones para restauración ecológica a su valor presente, de acuerdo a las condiciones actuales de las tasas de interés en el mercado.

e) Beneficios al retiro de los empleados Se utilizan supuestos para determinar la mejor estimación de estos beneficios a largo plazo. Dichas estimaciones, al igual que los supuestos, son establecidos en conjunto con actuarios independientes. Estos supuestos incluyen las hipótesis demográficas, las tasas de descuento y los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia futura, entre otros. Aunque se estima que los supuestos usados son los apropiados, un cambio en los mismos podría afectar el valor de los pasivos por beneficios al personal y el estado de resultados del periodo en que ocurra.

f) Desarrollo de proyectos mineros Grupo Peñoles evalúa el estado que guardan los diferentes proyectos, que tienen como objetivo la exploración para la localización de nuevos yacimientos de mineral, su desarrollo y construcción como una nueva unidad minera hasta que el proyecto es comercialmente explotado. Grupo Peñoles elabora juicios y prepara estimaciones para determinar cuándo un proyecto concluyó la exploración de recursos minerales y ha iniciado la fase de desarrollo y de ésta, ha pasado a la fase de producción y comercialización. Algunos de los criterios y evaluaciones se refieren a la determinación de reservas de mineral económicas que justifican la viabilidad financiera de un proyecto minero, indicando la terminación de la fase de exploración y el inicio de la fase de desarrollo; el nivel de inversión de capital en el proyecto, los presupuestos ejercidos; la conclusión de los periodos de prueba de la mina y la planta de beneficio, entre otros. La determinación de las diferentes fases de un proyecto impacta de manera significativa su contabilización, ya que durante la exploración, los costos y gastos se reconocen directamente en el estado de resultados, mientras que en la fase de desarrollo se capitalizan y una vez que se autoriza la fase de producción, la capitalización de los costos y gastos cesa.

g) Contingencias Por su naturaleza, las contingencias sólo podrán ser resueltas cuando ocurran o no ocurran uno o más eventos futuros o uno o más hechos inciertos que no están enteramente bajo el control de Grupo Peñoles. La evaluación de dichas contingencias requiere significativamente el ejercicio de juicios y estimaciones sobre el posible resultado de esos eventos futuros. Se evalúa la probabilidad de pérdida de sus litigios y contingencias de acuerdo a las estimaciones realizadas por sus asesores legales, dichas evaluaciones son revisadas periódicamente.

Información a revelar sobre la autorización de los estados financieros [bloque de texto]


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Los estados financieros y las notas a los estados financieros fueron autorizados por el Director General, Director de Finanzas, Director de Servicios Administrativos y el Director Jurídico el 25 de febrero de 2020, conforme a sus respectivas funciones para su emisión y posterior aprobación del Consejo de Administración.

Información a revelar sobre activos disponibles para la venta [bloque de texto]

Activos financieros en instrumentos de capital Se integra como sigue:

2019 2018 Inversiones en acciones listadas en bolsa canadiense (1): Costo o valor asignado $ 62,732 $ 62,732 Cambios en valor razonable 69,572 23,889 Subtotal 132,304 86,621 Inversiones en acciones listadas en bolsa americana: Costo o valor asignado 180 180 Cambios en valor razonable 1,482 629 Subtotal 1,662 809 Total $ 133,966 $ 87,430

El movimiento por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, se analizan como sigue:

2019 2018 Saldo al inicio $ 87,430 $ 156,746 Venta de acciones - ( 20,087 ) Utilidad (pérdida) transferida a capital contable 46,536 ( 49,229 ) Saldo al final $ 133,966 $ 87,430

(1) Al 31 de diciembre de 2019, aproximadamente el 85% de las inversiones corresponde a 9,746,193 acciones de Mag Silver, Corp., y 5% de Endeavor, Inc., representadas por 2,800,000 acciones. Las inversiones se cotizan en la bolsa de valores canadiense.


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Información a revelar sobre criterios de consolidación [bloque de texto]

Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias, preparados por el mismo periodo de información que el de la entidad controladora, aplicando políticas contables uniformes. Subsidiarias Los estados financieros consolidados incluyen todos los activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo, después de eliminar los saldos y transacciones entre compañías. Cuando la tenencia accionaria en una subsidiaria es menor al 100% y, por lo tanto, existe participación no controladora en los activos netos de las subsidiarias consolidadas, se identifica en un rubro por separado en el capital contable, como participación no controladora. Todos los saldos y operaciones intercompañías, las utilidades y pérdidas no realizadas resultantes de operaciones intra-grupo, así como los dividendos, han sido eliminados en los estados financieros consolidados. Asociadas Las ganancias y pérdidas resultantes de transacciones con asociadas, son eliminadas en los estados financieros consolidados con base en el interés que se tiene en cada una de ellas.

Información a revelar sobre criterios de elaboración de los estados financieros [bloque de texto]

Los estados financieros consolidados se presentan en dólares estadounidenses (Véase Nota 5), la cual es la moneda funcional de Grupo Peñoles y los valores fueron redondeados a miles de dólares estadounidenses, excepto donde se indique lo contrario. Las cifras referidas en pesos mexicanos (“Ps.”), son expresadas en miles de pesos mexicanos, excepto donde se indique lo contrario. Los estados financieros consolidados que se presentan, comprenden los siguientes periodos y fechas:

- Estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2019 y 2018.

- Estado de resultados por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018. - Estados de resultados integrales por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018. - Estados de cambios en el capital contable y estados de flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y

2018.


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Los estados financieros consolidados fueron elaborados sobre la base de costo histórico, excepto por los siguientes rubros que son valuados a su valor razonable a la fecha de reporte del estado de situación financiera:

- Instrumentos financieros derivados.

- Activos financieros en instrumentos de capital.

- Ciertos inventarios los cuales son valuados a su valor razonable.

- Ciertos saldos de clientes y otras cuentas por cobrar.

- Ciertos saldos de proveedores por remitentes de concentrados y minerales.

Información a revelar sobre préstamos [bloque de texto]

Deuda financiera Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se tenían contratados préstamos directos denominados en dólares corto plazo por:

2019 2018 Préstamos bancarios $ - $ 410,000Vencimiento a un año pasivo a largo plazo 9,096 8,878 Total deuda corriente denominada en dólares $ 9,096 $ 418,878

A las mismas fechas, la deuda a largo plazo comprendía los siguientes préstamos pagaderos en dólares:

2019 2018 Bonos quirografarios emitidos por IPSAB (1) $ 1,066,585 $ -Crédito sindicado (2) 299,032 -Bonos quirografarios emitidos por Fresnillo plc (3) 795,138 793,992Bilateral con garantía de ECA (4) 65,571 74,203Certificados bursátiles - 400,000


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“PE&OLES 10D” (5) Certificados bursátiles “PE&OLES 12D” (5) - 197,983Total 2,226,326 1,466,178Menos: Vencimiento corriente 9,096 8,878 Total deuda no corriente denominada en dólares $ 2,217,230 $ 1,457,300

Los vencimientos de la deuda a largo plazo, a partir de 2021, son como siguen:

Contratada En dólares

2021 $ 9,1672022 9,2392023 804,449

2024-2049 1,394,375 $ 2,217,230

(1) Bonos de deuda quirografarios emitidos por Industrias Peñoles S.A.B. de C.V. por un total de $1,100,000 colocados en el mercado internacional bajo el formato 144A/Reg. S el 5 de septiembre de 2019. La emisión se realizó en dos partes iguales por $550,000 cada una a plazos de 10 y 30 años, con pago de principal a su vencimiento y los intereses son pagaderos semestralmente a tasa fija de 4.15% y 5.65% respectivamente más impuestos. Con los recursos obtenidos de esta transacción, se liquidaron anticipadamente las emisiones de Certificados Bursátiles por un total de $600,000 que vencían en 2020 ($400,000) y 2022 ($200,000) y el resto para propósitos corporativos. Standard & Poor’s Global Ratings (S&P) y Fitch Ratings, Inc., asignaron a las notas calificaciones de “BBB”.

(2) El 7 de marzo de 2019, Industrias Peñoles S.A.B. de C.V. (IPSAB) firmó un contrato de préstamo sindicado con Bank of

America, N.A. (Agente administrativo) y Scotiabank Inverlat S.A. por $300,000 a un plazo de 5 años, garantizado por ciertas subsidiarias de IPSAB. Este financiamiento requiere el pago de intereses trimestrales a tasa LIBOR 3 meses más 100 puntos base y la suma principal a su vencimiento. Los fondos fueron utilizados para la liquidación de préstamos a corto plazo por la misma cantidad. Grupo Peñoles realizó la cobertura del componente flotante de la tasa de interés, mediante swap a tasa fija de 2.6021% sobre el total del subyacente.

El préstamo sindicado estipula diferentes restricciones y condiciones financieras que consisten principalmente en mantener ciertas relaciones de apalancamiento y relación de cobertura de intereses, sólo en caso de que la IPSAB pierda su calificación crediticia.

Al cierre de septiembre de 2019 se eliminaron las garantías de las subsidiarias y se modificó el margen aplicable pagadero trimestralmente a LIBOR 3 meses más 105 puntos base.

(3) Bonos de deuda Quirografarios emitidos por Fresnillo plc, colocados en el mercado internacional bajo el formato 144A/Reg

S el 7 de noviembre de 2013, a plazo de 10 años, pago de principal a vencimiento, intereses semestrales a tasa fija de 5.50% más impuestos y sin avales. El destino de los fondos comprende los actuales planes de inversión y desarrollo,


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futuras oportunidades de crecimiento y fines corporativos en general. S&P y Moody’s Investors Service (Moody’s) asignaron a las notas calificaciones de “BBB” y “Baa2”, respectivamente.

(4) Con fecha 22 de junio de 2017, Industrias Peñoles S.A.B. de C.V. suscribió contrato de crédito con Crédit Agricole

Corporate and Investment Bank basado en las compras de equipos que su subsidiaria Metalúrgica Met-Mex Peñoles S.A. de C.V. ha realizado al proveedor Outotec Oy (Finlandia) para los proyectos de Ampliación de su planta de zinc y Recuperación de plata II. La deuda está garantizada en un 95% por Finnvera como Export Credit Agency (ECA) del país de origen del proveedor al amparo de bienes y servicios elegibles bajo el acuerdo, así como costos locales. El importe sería de hasta $94,520 y comprende $90,130 correspondientes a bienes y servicios elegibles (85%) y costos locales directamente relacionados (100%), más $4,400 de prima a Finnvera por su garantía.

(5) Con la emisión de deuda del 5 de septiembre de 2019 se pre-pagaron los Certificados Bursátiles con claves de pizarra

PE&OLES 10-2D y PE&OLES 12-D el 24 de septiembre de 2019, por $400,000 y $200,000, respectivamente, más los intereses devengados de $3,150, así como primas por redención anticipada de $9,792.

Al cierre de 2018, la calificación de las notas senior no garantizadas por parte de S&P fue de “BBB” con perspectiva Positiva en escala Global y de “mxAAA” con perspectiva Estable en escala nacional. Por su parte, la calificación de Moody’s vigente en esa fue de “Baa3” con perspectiva Positiva en escala global y de “Aa3.mx” con perspectiva Positiva en escala nacional. Al cierre de diciembre 2019 la calificación de las notas senior no garantizadas de IPSAB por parte de S&P se mantuvo en “BBB” con perspectiva Estable en escala Global y “mxAAA” con perspectiva Estable en escala nacional. Por su parte, Fitch Ratings, Inc. mantuvo las calificaciones de “BBB” en escala Global y “BBB” en escala nacional, ambas perspectivas Estables. Las notas no cuentan con calificación por parte de Moody’s.

Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]

Efectivo y equivalentes de efectivo

Se analizan como sigue:

2019 2018 Efectivo disponible en caja y bancos $ 50,403 $ 48,785 Inversiones fácilmente realizables a efectivo (1) 475,944 736,577 $ 526,347 $ 785,362

(1) Las inversiones en instrumentos fácilmente realizables a efectivo devengan intereses a tasas de mercado con vencimientos menores a 30 días.


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Información a revelar sobre el estado de flujos de efectivo [bloque de texto]

Nota a los estados de flujos de efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, la conciliación de la utilidad neta consolidada al efectivo generado por las actividades de operación se analiza como sigue:

2019 2018 Utilidad neta consolidada $ 112,358 $ 440,476 Partidas sin impacto en el flujo de efectivo: Depreciación, amortización y agotamiento 674,990 579,071 Amortización de activos por derecho de uso 18,702 - Participación en el resultado de asociadas 1,153 773 Impuestos a la utilidad ( 33,129 ) 170,626 Provisiones y estimaciones 68,823 40,581 Otras obligaciones laborales 18,067 21,991 Pérdida (utilidad) cambiaria 15,223 ( 2,310 ) Utilidad en venta y baja de activo fijo ( 4,950 ) ( 1,692 ) Deterioro de propiedades, planta y equipo 66,579 7,091 Intereses a favor ( 16,746 ) ( 21,190 ) Intereses a cargo 112,620 62,620 Instrumentos financieros derivados ( 6,842 ) 27,824 Otras 2,452 46,386 Subtotal 1,029,300 1,372,247 Clientes y otras cuentas por cobrar ( 204,800 ) ( 240,952 )Inventarios ( 105,544 ) ( 72,886 )Proveedores y otras cuentas por pagar 53,108 ( 34,635 )Impuesto sobre la renta pagado ( 206,289 ) 197,037 Devoluciones obtenidas de impuesto sobre la renta 59,946 - Derecho especial sobre minería ( 33,939 ) ( 41,496 )Participación de utilidades al personal pagada ( 21,698 ) ( 29,987 ) Flujos netos de efectivo de actividades de operación $ 570,084 $ 755,254

Información a revelar sobre cambios en las políticas contables [bloque de texto]

Políticas contables significativas Cambios en las normas contables


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El Grupo no ha adoptado de manera anticipada ninguna norma, interpretación o modificación que se haya publicado y que aún no está vigente. Normas publicadas que aún no son vigentes Las normas e interpretaciones emitidas que se enuncian a continuación aún no son efectivas a la fecha de emisión de los estados financieros y se tiene la intención de adoptarlas cuando sean efectivas. Grupo Peñoles espera que estas enmiendas y modificaciones no tendrán un impacto en sus políticas contables estados financieros. Modificaciones a IAS 1 “Presentación de estados financieros” y a IAS 8 “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores Estas enmiendas a la NIC 1, “Presentación de estados financieros”, y a la NIC 8, “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores”, y modificaciones consiguientes a otras NIIF: i) utilizan una definición coherente de materialidad en todas las NIIF y el Marco Conceptual para la Información financiera; ii) aclaran la explicación de la definición de material e; iii) incorporan parte de la guía de la NIC 1 sobre información inmaterial La enmienda es vigente en el primer período anual de presentación de informes a partir del 1 de enero de 2020. IFRS 3 “Combinaciones de negocios” Esta enmienda revisa la definición de un negocio y aclara que para que un conjunto de actividades y activos adquiridos sea considerado un negocio, debe, al menos, incluir entradas y un proceso sustantivo que en su conjunto contribuyan significativamente a la capacidad para generar salidas. La enmienda a las combinaciones de negocios para las que la fecha de adquisición es el inicio del primer período anual de presentación de informes a partir del 1 de enero de 2020. Estas enmiendas se aplicarán a las futuras combinaciones de negocios del Grupo. IFRS 9 “Instrumentos financieros” Se incluyen enmiendas aplicables en la tasa de interés de referencia, aclarando que las entidades continuarían aplicando ciertos requisitos de contabilidad de cobertura suponiendo que el índice de referencia de tasa de interés en el que los flujos de efectivo cubiertos y los flujos de efectivo del instrumento de cobertura son la base no se alterará como resultado de la reforma de la tasa de interés de referencia. Las enmiendas son vigentes a partir del 1 de enero de 2020. Modificaciones Marco Conceptual para el reporte financiero revisado Incorpora algunos nuevos conceptos, provee definiciones actualizadas y criterios de reconocimiento para activos y pasivos. Esta modificación se acompaña de documento separado, “Modificaciones a las Referencias al Marco Conceptual en las Normas IFRS”, que establece enmiendas a otras IFRS con el fin de actualizar las referencias al nuevo Marco Conceptual.

Información a revelar sobre compromisos [bloque de texto]


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Compromisos Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, se tienen celebrados diversos convenios con contratistas para la compra de maquinaria y equipo, así como para la terminación de la construcción de los proyectos mineros y metalúrgicos. El monto de los compromisos a cada una de dichas fechas es de $277,822 y $466,468, respectivamente. Compromisos de compra de productos minerales Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, se tienen celebrados contratos con terceros para la compra de diversos productos minerales, con la finalidad de optimizar la operación productiva y operar a plena capacidad las plantas metalúrgicas, por un monto aproximado de $4,054,000 y $3,938,000 respectivamente. Estos contratos pueden cancelarse con previo aviso, sin causar alguna penalización para ambas partes.

Información a revelar sobre pasivos contingentes [bloque de texto]

Contingencias Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se tienen las responsabilidades contingentes siguientes:

a) Relacionado con con los jucios sobre el asunto de El Bajío, varias demandas y contrademandas se han presentado entre las partes. Existe incertidumbre en torno a la conclusión y resultado final de estos procedimientos legales, siendo los principales rubros los siguientes. Como se había reportado previamente, el Tribunal Unitario Agrario con sede en Hermosillo, Sonora emitió una orden procesal en febrero 2014 en que determinó, entre otras cosas, que Minera Penmont, S. de R.L. de C.V. (“Penmont”) debía remediar las tierras ocupadas al mismo estado que guardaban antes de su ocupación por Penmont. En la opinión del Grupo Peñoles, dicha orden procesal fue excesiva dado que tal nivel de remediación no formó parte de la sentencia agraria original que ordenó a Penmont a desocupar las tierras y también debido a que las actividades fueron llevadas al cabo conforme a concesiones mineras y permisos ambientales debidamente otorgados. En diciembre 2016, el Tribunal Agrario emitió una resolución en que se reconoce que Penmont cumplió con la sentencia agraria al haber devuelto las tierras que fueron objeto del litigio y que las actividades de remediación deben ser realizadas conforme a regulaciones ambientales que resulten aplicables y supervisadas por las autoridades correspondientes. El ejido El Bajío presentó un amparo en contra de la resolución de diciembre 2016 mencionada y un Juzgado de Distrito negó el amparo. El Ejido presentó un recurso final de revisión ante Tribunal Colegiado, mismo recurso que no prosperó. Adicionalmente, y como también ha sido reportado por Grupo Peñoles, los actores han presentado otras demandas en contra de convenios de ocupación celebrados por ellos con Penmont, que versan sobre parcelas distintas de las tierras arriba descritas. Penmont no ha tenido operaciones significativas en el área afectada por estas demandas ni tampoco interés geológico particular, por lo que dichas parcelas no se consideran estratégicas para Penmont. Como se ha reportado previamente, el Tribunal Agrario ha emitido sentencias declarando que los convenios de ocupación sobre las parcelas son nulos y que Penmont debe remediar las parcelas objeto de los convenios al mismo estado que guardaban antes de ser ocupadas por Penmont y devolver cualquier mineral extraído de tal área. Dado que Penmont no ha realizado actividades mineras significativas ni tiene interés geológico particular en dichas parcelas, cualquier contingencia que verse sobre tales


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parcelas no se considera significativa por la Compañía. El caso relativo a dichas parcelas continúa pendiente de conclusión final.

b) Con respecto a las auditorías fiscales de 2014 de Desarrollos Mineros El Águila y Desarrollos Mineros Canelas y el acuerdo conclusivo (el Acuerdo) firmado por las compañías y el Servicio de Administración Tributaria ante la Procuraduría de Defensa del Contribuyente (PRODECON) el 28 de noviembre de 2018, Grupo Peñoles estimó que es en su mejor interés apegar a todas las subsidiarias con operaciones mineras similares al mismo tratamiento fiscal objeto del Acuerdo; consecuentemente, se aplicó de forma voluntariamente dicho tratamiento fiscal para los ejercicios fiscales de 2014 al 2018. El impacto neto de esta decisión en el estado de resultados fue de aproximadamente $9,279. El monto total de la enmienda asciende a $60,498, de los cuales $43,048 corresponde a impuesto sobre la renta y derechos mineros y $17,451 a actualizaciones y recargos. Grupo Peñoles tiene iniciadas diversas auditorías relacionadas con el cumplimiento de sus obligaciones fiscales en materia de impuesto sobre la renta, derecho especial a la minería y participación de los trabajadores en las utilidades por parte del Servicio de Administración Tributaria (SAT) y se ha presentado la información y documentación que le ha sido requerida. En relación con auditorias del ejercicio fiscal 2013 a ciertas subsidiarias en materia de impuesto sobre la renta, el 25 y 26 de febrero de 2020 el SAT comunicó sus observaciones, las cuáles están en proceso de ser analizadas por la Administración de Grupo Peñoles para preparar su respuesta. No se puede anticipar y determinar potenciales montos que puedan ser reclamados o la probabilidad de que se produzca un resultado desfavorable de estas o cualquier revisión futura que pueda iniciarse.

c) El 6 de febrero de 2020, la Suprema Corte de Justicia de la Nación resolvió los amparos interpuestos por ciertas subsidiarias

de Grupo Peñoles con operaciones en Zacatecas, en contra de la Ley de Hacienda del Estado de Zacatecas por la imposición de nuevos impuestos ambientales contenidos en dicha ley, concediendo la protección y el amparo de la Justicia Federal en contra de los artículos correspondientes a las actividades de extracción y depósito o almacenamiento de residuos como parte del proceso minero, pero negando dicha protección en el caso de los impuestos a la emisión de gases a la atmósfera y a la descarga de contaminantes en el suelo, subsuelo y agua, cuyo costo anual estimado a partir de los ejercicios fiscales de 2017, fecha en que se emitió la Ley, no es material.

Información a revelar sobre costos de ventas [bloque de texto]

Costo de venta El costo de venta se integra como se muestra a continuación:

2019 2018 Costo de personal $ 280,604 $ 249,119 Energéticos 415,392 354,890 Materiales de operación 373,884 324,037 Mantenimiento y reparaciones 341,722 288,024 Depreciaciones y amortizaciones 674,990 579,071 Amortización de activos por derecho de uso 3,848 - Traspaso de subproductos ( 97,161 ) ( 91,827 )


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Contratistas 451,678 375,213 Otros 189,425 170,923 Movimientos de inventarios 20,738 23,413 Costo de ventas de extracción y tratamiento 2,655,120 2,272,863 Costo de metal vendido 945,991 828,344 $ 3,601,111 $ 3,101,207

Información a revelar sobre riesgo de crédito [bloque de texto]

Administración de riesgos financieros Riesgo de crédito La exposición al riesgo de crédito surge como resultado de la dinámica propia del negocio donde opera Grupo Peñoles y es aplicable a todos los activos financieros que incluyen el efectivo y equivalentes de efectivo, las cuentas por cobrar a clientes y deudores, los valores de los instrumentos de capital y los derechos adquiridos sobre los IFD pactados. Grupo Peñoles comercia únicamente con contrapartes de reconocida reputación y solvencia. Es política de Grupo Peñoles que todos los clientes que desean comprar a crédito estarán sujetos a procedimientos de verificación de solvencia, los cuales incluyen una evaluación de la calificación crediticia, liquidez a corto plazo y situación financiera. En su caso se obtienen garantías colaterales suficientes de los clientes para mitigar el riesgo de pérdida financiera por no pago. Además, los saldos por cobrar son monitoreados en forma continua, lo que hace que la exposición a cuentas incobrables no sea significativa. Respecto al riesgo crediticio relacionado con otros activos financieros los cuales comprenden efectivo, inversiones, y activos financieros derivados, la exposición proviene del posible incumplimiento de pago por parte de la (s) contraparte (s). La exposición máxima equivale al valor neto en libros de estos instrumentos, valores u operaciones. Grupo Peñoles busca limitar el riesgo crediticio que asume con la contraparte respecto de estos activos al celebrar contratos únicamente con instituciones financieras cuya calificación crediticia es considerada de alto grado de inversión. Efectivo y equivalentes de efectivo e Inversiones a corto plazo Un análisis de las calificaciones crediticias de las instituciones financieras donde se invierte y mantiene el efectivo y equivalentes de efectivo es como sigue: Efectivo y equivalentes de efectivo

2019 2018 A-2 $ 152,802 $ 62,135 A-1 252,422 411,349 BBB 46,289 61,762 mxA+ 74,834 247,673 $ 526,347 $ 782,919


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Inversiones a corto plazo

2019 2018 mxA-1+ $ - $ 2,443

Clientes y otras cuentas por cobrar Un análisis de antigüedad de saldos, se muestra a continuación: Al 31 de diciembre de 2019:

No deteriorado

No vencido De 1 a 30

días De 31 a 60

días Más de 60

días Deteriorado

Clientes $ 132,427 $ 1,874 $ 654 $ 43,906 $ 2,968Partes relacionadas 7,131 - - - -Otras cuentas por cobrar 38,895 - - - 1,927

$ 178,453 $ 1,874 $ 654 $ 43,906 $ 4,895

Al 31 de diciembre de 2018:

No deteriorado

No vencido De 1 a 30

días De 31 a 60

días Más de 60

días Deteriorado

Clientes $ 152,433 $ 1,141 $ 114 $ 4,796 $ 4,899Partes relacionadas 11,984 - - - -Otras cuentas por cobrar 26,214 - - - 1,944

$ 190,631 $ 1,141 $ 114 $ 4,796 $ 6,843

Información a revelar sobre impuestos diferidos [bloque de texto]

Impuesto Sobre la Renta (ISR) y Derecho Especial a la Minería (DEM) Movimiento del pasivo de impuestos diferidos a la utilidad Las diferencias temporales sobre las que se reconoce el efecto de impuesto a la utilidad diferido se detallan a continuación:


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2019 2018 Pasivos por impuesto diferido: Efectivo y equivalentes de efectivo $ 371 $ 401 Clientes y otras cuentas por cobrar 60,006 81,985 Inventarios ( 37,083 ) ( 12,396 ) Propiedades, plantas y equipos 305,680 540,262 Activos por derecho de uso 41,465 - Otras activos financieros 40,229 4,919 Activos por impuesto diferido: Otros pasivos financieros ( 6,878 ) ( 2,349 ) Proveedores y otras cuentas por pagar ( 156,577 ) ( 137,877 ) Pasivo por arrendamientos ( 43,314 ) - Provisiones ( 72,236 ) ( 97,957 ) Beneficios al personal ( 10,963 ) ( 8,670 ) Pérdidas fiscales por amortizar ( 99,529 ) ( 123,313 ) Impuesto sobre la renta diferido 21,171 245,005 Derecho especial a la minería diferido 53,032 88,448 Impuestos diferidos a la utilidad, neto $ 74,203 $ 333,453 Presentado en el estado de situación financiera: Impuesto a la utilidad diferido activo $ 164,577 $ 105,217 Impuestos a la utilidad diferido pasivo 238,780 438,670 $ 74,203 $ 333,453

Al 31 de diciembre de 2019, el análisis de las pérdidas fiscales por amortizar reconocidas en el saldo de impuestos diferidos, asi como las pérdidas fiscales por amortizar por las cuales no se reconoció contablemente un activo por impuestos diferidos y su correspondiente año de vencimiento, se presenta a continuación:

Año

Reconocidas No

reconocidas

2020 $ - $ 304 2021 - 107 2022 1,614 153 2023 12,045 302 2024 7,247 2,927 2025 3,727 9,879 2026 24,317 834 2027 13,116 3,324 2028 31,416 6,012 2029 6,047 30,113

$ 99,529 $ 53,955

Impuesto a la utilidad reconocido en resultados Los impuestos a la utilidad cargados en el estado de resultados por los periodos terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, se integran como sigue:


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2019 2018 ISR causado $ 206,099 $ 271,516 ISR diferido relacionado con la creación y reversión de diferencias temporales ( 206,923 ) ( 111,583 )Beneficio IEPS ( 11,894 ) ( 8,877 ) Impuesto sobre la renta ( 12,718 ) 151,056 Derecho especial a la minería causado 7,402 17,352 Derecho especial a la minería diferido ( 27,813 ) 2,218 Derecho especial a la minería ( 20,411 ) 19,570 Impuestos a la utilidad cargados en resultados $ ( 33,129 ) $ 170,626

Las partidas que originan la diferencia entre las tasas legal y efectiva del impuesto a la utilidad son como siguen:

2019 2018 Resultado determinado a la tasa legal del impuesto sobre la renta (30%) $ 23,769 $ 183,331 Efectos de inflación para propósitos fiscales ( 32,651 ) ( 34,483 )Gastos y costos no deducibles 8,848 9,008 Efectos de tipo de cambio en los valores fiscales de activos y pasivos ( 55,356 ) ( 17,083 )Beneficio IEPS ( 11,894 ) ( 8,877 )Activos por impuestos diferidos no reconocidos 53,891 28,804 Derecho especial a la minería diferido 5,603 ( 5,835 )Otras partidas 162 ( 3,809 )Beneficio en tasa en región fronteriza ( 5,090 ) - Impuesto a la utilidad $ 12,718 $ 151,056 Tasa efectiva 16.1% 24.7%

ISR reconocido en otras partidas de utilidad integral El movimiento por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 del impuesto sobre la renta diferido reconocido directamente en el capital contable es como sigue:

2019 2018 Resultado por valuación de activos financieros en instrumentos de capital $ ( 13,961 ) $ 14,769 Resultado por valuación de beneficios al personal 1,523 ( 1,891 )Resultado por valuación de coberturas 4,096 ( 1,448 ) $ ( 8,342 ) $ ( 11,430 )


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Información a revelar sobre instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

Otros activos financieros Se integra como sigue:

2019 2018 Instrumentos financieros derivados de cobertura: Forwards, opciones y swaps de tasas de interés $ 32,119 $ 18,803 Futuros 507 1,782 Total otros activos financieros 32,626 20,585 Menos: vencimiento no corriente ( 4,245 ) ( 1,743 ) Otros activos financieros corriente $ 28,381 $ 18,842 Otras cuentas por cobrar no corriente 525 502 Otros activos financieros no corriente 4,245 1,743 Depósitos en garantía y otros activos financieros 4,350 4,266 Impuesto al valor agregado por recuperar 23,014 - Total de otros activos financieros no corriente $ 32,134 $ 6,511

Otros pasivos financieros Se analizan como sigue:

2019 2018 Instrumentos financieros derivados de cobertura: Forwards, opciones y swaps de tasa de interés (1) $ 42,929 $ 24,359 Instrumentos de cobertura de valor razonable: Forwards y opciones 1,463 1,144 Futuros 342 - Total otros pasivos financieros 44,734 25,503 Menos: vencimiento no corriente ( 10,427 ) ( 23 )

Total otros pasivos financieros corriente $ 34,307 $ 25,480


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1) Se incluyen swaps de tasa de interés (IRS por su siglas en inglés), con el propósito de fijar el componente variable de la tasa

de los financiamientos.

Información a revelar sobre dividendos [bloque de texto]

Dividendos Los dividendos declarados durante 2019 a la participación controladora se detallan como sigue:

2019

Centavos dólar por acción (1) Número de acciones Importe

Decreto en Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 9 de abril de 2019 $ 0.20 397,475,747 $ 78,743 Decreto en Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 9 de abril de 2019 $ 0.20 397,475,747 78,557 Total dividendos $ 157,300

1) Dividendos en efectivo equivalente a $3.78 pesos por acción. Los dividendos declarados durante 2018 a la participación controladora se detallan como sigue:

2018

Centavos dólar por acción (1) Número de acciones Importe

Decreto en Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 11 de abril de 2018 $ 0.37 397,475,747 $ 148,983 Decreto en Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 11 de abril de 2018 $ 0.35 397,475,747 140,069 Total dividendos $ 289,052

1) Dividendos en efectivo equivalente a $6.85 pesos por acción.

Información a revelar sobre ganancias por acción [bloque de texto]


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Utilidad por acción La utilidad por acción se calcula dividiendo la utilidad neta del año atribuible a tenedores de las acciones ordinarias representativas del capital de Grupo Peñoles, entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación del periodo. Grupo Peñoles no tiene acciones ordinarias con potenciales efectos dilutivos. Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la utilidad por acción se calculó como sigue:

2019 2018 Utilidad neta (en miles de dólares): Atribuible a los accionistas de Grupo Peñoles $ 35,472 $ 323,749 Acciones (en miles de acciones): Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación 397,476 397,476 Utilidad por acción:Utilidad básica y diluida por acción (Expresada en dólares) $ 0.09 $ 0.81

Información a revelar sobre beneficios a los empleados [bloque de texto]

Beneficios al personal Beneficios a los empleados Las obligaciones corrientes por beneficios a los empleados se detallan como sigue:

2019 2018 Sueldos y otras prestaciones laborales por pagar $ 20,995 $ 23,062 Vacaciones y prima vacacional por pagar 10,326 7,891 Contribuciones de seguridad social y otras provisiones 12,702 11,192 $ 44,023 $ 42,145

La participación de utilidades al personal se determinó sobre la utilidad fiscal de cada una de las subsidiarias. Planes de beneficios al retiro de los empleados


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Grupo Peñoles tiene un plan de pensiones para su personal no sindicalizado que incluye un componente de beneficios adquiridos de sus empleados, basado en los servicios prestados hasta el 30 de junio de 2007 y un componente de contribución definida a partir de esta fecha, basada en aportaciones periódicas tanto de Grupo Peñoles como de sus empleados. La administración del Plan está a cargo exclusivamente de un Comité Técnico, integrado por un mínimo de tres personas, designadas por Grupo Peñoles. Componente de beneficios definidos Se refiere a las percepciones y años de servicio prestados por el personal contratado hasta el 30 de junio de 2007 de acuerdo a los beneficios generados a esta fecha para otorgar una pensión. Los beneficios devengados hasta esa fecha, son actualizados mediante factores derivados del Índice Nacional de Precios al Consumidor hasta llegada la fecha de jubilación. Componente de contribución definida Integrado por las contribuciones periódicas realizadas para sus empleados y aportaciones iguales por parte de Grupo Peñoles a partir del 1 de julio de 2007, sin que puedan ser mayores al 8% del salario anual. Adicionalmente se tiene el plan de primas de antigüedad por retiro voluntario para el personal sindicalizado. Las prestaciones por fallecimiento e invalidez son cubiertas mediante la contratación de pólizas de seguros. Reconocimiento de beneficios al personal El valor presente actuarial de los beneficios al personal por retiro reconocido en el estado de situación financiera se muestra a continuación:

2019 2018 Obligación por beneficios definidos personal activo $ 71,676 $ 59,702 Obligación por beneficios definidos personal en retiro (1) 87,561 84,991 Obligación por beneficios definidos fondeada 159,237 144,693 Obligación por beneficios definidos no fondeada (2) 32,083 25,172 191,320 169,865 Valor razonable de los activos del plan ( 121,133 ) ( 115,337 ) Beneficios al personal $ 70,187 $ 54,528

(1) Esta obligación está fondeada al 100%.

(2) Corresponde principalmente a primas de antigüedad del personal sindicalizado.

El cargo a resultados por pensiones y prima de antigüedad por los periodos terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, se analiza:


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2019 2018 Costo del servicio del periodo $ 5,356 $ 3,248 Interés, neto 4,509 4,783 Beneficios pagados del componente de contribución definida 11,766 10,675 Total $ 21,631 $ 18,706

El movimiento de la remedición de la Obligación por Beneficios Definidos (OBD) reconocido directamente en el capital contable es como sigue:

2019 2018 (Pérdidas) utilidades actuariales $ ( 9,577 ) $ 11,894

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la conciliación del valor actuarial de la OBD se analiza:

2019 2018 Saldo inicial de la OBD $ 169,865 $ 180,445 Costo del servicio actual 6,630 2,392 Costo por intereses 13,108 ( 13,870 )Ganancia actuarial por ajuste por experiencia 9,366 12,706 Beneficios pagados ( 15,592 ) ( 11,919 )Resultado cambiario 7,943 111 Saldo final de la OBD $ 191,320 $ 169,865

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la conciliación del valor actuarial de los Activos del Plan (AP) es como sigue:

2019 2018 Saldo inicial de los Activos del Plan (AP) $ 115,337 $ 118,007 Rendimiento actual de los AP 8,599 7,923 Pérdida actuarial por ajustes por experiencia ( 211 ) ( 1,976 )Aportaciones al plan 1,191 1,333 Beneficios pagados ( 9,091 ) ( 10,080 )Resultado cambiario 5,308 130 Saldo final de los AP $ 121,133 $ 115,337

La composición de los activos del plan comprendía lo siguiente:

2019 2018


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Instrumentos de deuda de entidades gubernamentales y paraestatales $ 71,632 $ 87,487 Fondos de inversión 9,415 18,364 Instrumentos de capital 40,086 9,486 Total activos del plan $ 121,133 $ 115,337

Los instrumentos financieros que conforman los activos del plan están representados por valores cotizados en el mercado público mexicano con calificaciones crediticias de “AAA” y “AA” en escala nacional. Al 31 de diciembre de 2019, Grupo Peñoles estima que realizará aportaciones al plan de beneficios definidos por $1,000 durante 2020. Los supuestos más importantes utilizados en la determinación de las obligaciones por beneficios definidos, activos del plan y el costo neto del periodo, son los siguientes:

2019 2018 Tasa de descuento promedio para reflejar el valor presente 7.2% 8.4%

La duración promedio ponderada de la OBD al 31 de diciembre de 2019 es de 11 años. La tasa de descuento para reflejar las obligaciones a su valor presente, los futuros incrementos en las pensiones y la esperanza de vida, fueron identificadas como premisas actuariales significativas. La determinación de la OBD puede ser sensible ante un cambio en las premisas enunciadas anteriormente. Los siguientes ajustes en las premisas que impactan la determinación de la OBD, son consideradas como razonablemente posibles:

- El 0.5% de incremento/decremento en la tasa de descuento.

- Un ajuste de un año en la esperanza de vida. A continuación se muestra un análisis de sensibilidad con el impacto que pudiera experimentar la OBD al incrementar/decrementar las premisas al 31 de diciembre de 2019:

El cambio en el pasivo como resultado de incrementar un año más la esperanza de vida de los empleados, asciende a $169 que representa aproximadamente el 0.1%.

Incremento en premisa Decremento en premisa Efecto % Efecto % Tasa de descuento en 0.5% $ ( 9,935 ) ( 5.2% ) $ 10,652 5.6%


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A continuación se muestra un análisis de sensibilidad con el impacto que pudiera experimentar la OBD al incrementar/decrementar las premisas al 31 de diciembre de 2018:

El cambio en el pasivo como resultado de incrementar un año más la esperanza de vida de los empleados, asciende a $501 que representa aproximadamente el 0.3%. El análisis de sensibilidad anterior está basado en un cambio en una premisa considerando que los demás supuestos permanecen constantes.

Información a revelar sobre los segmentos de operación de la entidad [bloque de texto]

Segmentos La información por segmentos al 31 de diciembre de 2019 y por el año terminado en esta fecha, se muestra a continuación:

Minas MetalesPreciosos

Minas Metales

Base Metalúrgico

Otros

Eliminaciones

Total

Ventas a clientes terceros $ - $ 308,276 $ 3,980,436 $ 185,850 $ ( 2,614) $ 4,471,948Ventas intra-grupo 2,119,641 598,193 37,436 381,294 ( 3,136,564) -Total de ventas 2,119,641 906,469 4,017,872 567,144 ( 3,139,178) 4,471,948Costo de venta 1,657,932 739,820 3,862,034 143,464 ( 2,802,139) 3,601,111Utilidad Bruta 461,709 166,649 155,838 423,680 ( 337,039) 870,837Gastos administrativos 96,436 103,166 106,148 282,992 ( 322,978) 265,764Gastos de exploración 157,913 48,961 460 8,185 ( 7,374) 208,145Gastos de venta 22,851 44,126 29,321 25,511 107 121,916Pérdida por deterioro - 66,579 - - - 66,579Otros gastos (ingresos) neto 12,779 4,001 ( 2,591) ( 26,019) 31,610 19,780 289,979 266,833 133,338 290,669 ( 298,635) 682,184Utilidad (pérdida) de operación $ 171,730 $ ( 100,184) $ 22,500 $ 133,011 $ ( 38,404) 188,653Ingresos financieros - - - - - ( 27,662)Gastos financieros - - - - - 136,681Resultado cambiario, neto - - - - - ( 748)Participación en asociadas - - - - - 1,153 109,424Utilidad antes de impuestos - - - - - 79,229Impuesto a la utilidad - - - - - ( 33,129)Utilidad Neta - - - - - $ 112,358

Incremento en premisa Decremento en premisa Efecto % Efecto % Tasa de descuento en 0.5% $ ( 7,984 ) ( 4.7% ) $ 8,889 5.2%


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Activos del segmento $ 4,848,361 $ 2,062,318 $ 2,274,252 $ 7,350,374 $ ( 8,348,614) $ 8,186,691 Pasivos del segmento $ 1,569,645 $ 987,370 $ 1,464,164 $ 2,884,470 $ ( 3,206,850) $ 3,698,799 Depreciaciones $ 489,455 $ 111,092 $ 61,410 $ 17,696 $ ( 4,663) $ 674,990 Inversiones de activo fijo $ 574,129 $ 236,806 $ 81,678 $ 20,672 $ - $ 913,285 Inversiones en asociadas $ - $ - $ - $ 40,929 $ ( 9,654) $ 31,275

La información por segmentos al 31 de diciembre de 2018 y por el año terminado en esta fecha, se muestra a continuación:

Minas Metales

Preciosos Minas Metales

Base Metalúrgico Otros Eliminaciones Total

Ventas a clientes terceros $ - $ 343,417 $ 3,871,362 $ 168,696 $ 6,792 $ 4,390,267Ventas intra-grupo 2,103,785 663,328 26,631 360,008 ( 3,153,752) -Total de ventas 2,103,785 1,006,745 3,897,993 528,704 ( 3,146,960) 4,390,267Costo de venta 1,323,057 670,411 3,840,062 141,872 ( 2,874,195) 3,101,207Utilidad Bruta 780,728 336,334 57,931 386,832 ( 272,765) 1,289,060Gastos administrativos 83,339 82,657 150,722 236,179 ( 311,206) 241,691Gastos de exploración 172,799 53,522 1,092 7,486 ( 7,914) 226,985Gastos de venta 21,237 42,314 26,189 26,074 ( 2,522) 113,292Pérdida por deterioro - 7,091 - - - 7,091Otros (ingresos) gastos neto ( 1,470) 20,061 ( 6,818) ( 13,677) 41,431 39,527 275,905 205,645 171,185 256,062 ( 280,211) 628,586Utilidad (pérdida) de operación $ 504,823 $ 130,689 $ ( 113,254) $ 130,770 $ 7,446 660,474Ingresos financieros - ( 30,112)Gastos financieros - - - - - 76,452Resultado cambiario, neto - - - - - 2,259Participación en asociadas - - - - - 773 49,372Utilidad antes de impuestos - - - - - 611,102Impuesto a la utilidad - - - - - 170,626Utilidad Neta - - - - - $ 440,476

Activos del segmento $ 4,771,394 $ 1,942,454 $ 2,348,819 $ 6,716,247 $ ( 7,994,248) $ 7,784,666 Pasivos del segmento $ 1,643,143 $ 935,347 $ 1,519,500 $ 2,236,471 $ ( 3,089,618) $ 3,244,843 Depreciaciones $ 411,764 $ 89,865 $ 59,948 $ 17,877 $ ( 383) $ 579,071 Inversiones de activo fijo $ 666,382 $ 216,597 $ 135,226 $ 17,111 $ - $ 1,035,316 Inversiones en asociadas $ - $ - $ - $ 42,294 $ ( 9,654) $ 32,640

En 2019 tres clientes (dos clientes en 2018) del negocio Metalúrgico excedieron de forma individual cada uno de ellos el 10% del valor de las ventas netas, concentrando en su conjunto 50% de dicho rubro (34% en 2018).

Información a revelar sobre el valor razonable de instrumentos financieros [bloque de texto]


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Administración de riesgos financieros Análisis por categoría Al 31 de diciembre de 2019 el análisis por categoría de los instrumentos financieros es:

Al 31 de diciembre de 2018 el análisis por categoría de los instrumentos financieros es:

Al costo amortizado

A valor razonable

con cambios en

resultados

A valor razonable con

cambios en ORI

Instrumentos derivados de

cobertura

Activos financieros: Efectivo y equivalentes de efectivo $ 526,347 $ - $ - $ -Clientes y otras cuentas por cobrar 224,189 684 - - Otros activos financieros 4,875 - - 32,626 Activos financieros en instrumentos de capital - - 133,966 - $ 755,411 $ 684 $ 133,966 $ 32,626

A valor razonable

con cambios en resultados

A su costo amortizado


cobertura

Pasivos financieros: Deuda financiera $ - $ 2,226,326 $ - Proveedores y otras cuentas por pagar 1,768 308,880 - Otros pasivos financieros - - 44,734 $ 1,768 $ 2,535,206 $ 44,734

Al costo amortizado

A valor razonable

con cambios en

resultados

A valor razonable con

cambios en ORI


cobertura

Activos financieros: Efectivo y equivalentes de efectivo $ 785,362 $ - $ - $ -Clientes y otras cuentas por cobrar 196,475 207 - - Otros activos financieros 4,769 - - 20,585 Activos financieros en instrumentos de capital - - 87,430 - $ 986,606 $ 207 $ 87,430 $ 20,585

A valor razonable

con cambios

A su costo amortizado


cobertura


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Valor razonable de los instrumentos financieros y jerarquía de los valores razonables Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 el análisis con el valor razonable de los instrumentos financieros es:

El siguiente análisis muestra el valor razonable medido de acuerdo a tres metodologías como se describe:

Nivel 1: cuotas de mercado en mercados activos y considerando los mismos activos o pasivos valorizados. Nivel 2: datos de cotizaciones de mercado, no incluidos en el nivel 1, que sean observables para los activos y pasivos valorizados, ya sea directamente (precios) o indirectamente (derivado de precios).

en resultadosPasivos financieros: Deuda financiera $ - $ 1,876,178 $ - Proveedores y otras cuentas por pagar 2,763 264,277 - Otros pasivos financieros - - 25,504 $ 2,763 $ 2,140,455 $ 25,504

31 de diciembre 2019 31 de diciembre 2018

Valor libros

Valor razonable Valor libros

Valor razonable

Activos financieros: Efectivo y equivalentes de efectivo $ 526,347 $ 526,347 $ 785,362 $ 785,362 Clientes y otras cuentas por cobrar 224,873 224,873 196,682 196,682 Otros activos financieros 37,500 37,500 25,354 25,354 Activos financieros en instrumentos de capital 133,966 133,966 87,430 87,430 $ 922,686 $ 922,686 $ 1,094,828 $ 1,094,828

31 de diciembre 2019 31 de diciembre 2018

Valor libros Valor

razonable Valor libros Valor razonable

Pasivos financieros: Deuda financiera $ 2,226,326 $ 2,338,915 $ 1,876,178 $ 1,836,002 Proveedores y otras cuentas por pagar 310,648 310,648 267,040 267,040 Otros pasivos financieros 44,734 44,734 25,504 25,504 $ 2,581,708 $ 2,694,297 $ 2,168,722 $ 2,128,546


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Nivel 3: técnicas que incluyan datos sobre activos y pasivos valorizados y que no se sustenten en datos de mercados observables.

31 de diciembre de 2019 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total Clientes y otras cuentas por cobrar: Derivados implícitos $ - $ 684 $ - $ 684 Otros activos financieros: Forwards y opciones - 32,119 - 32,119 Futuros 507 - - 507 Activos financieros en instrumentos de capital 133,966 - - 133,966 $ 134,473 $ 32,803 $ - $ 167,276

31 de diciembre de 2019

Nivel 1 Nivel 2 Nivel

3 Total Proveedores y otras cuentas por pagar: Derivados implícitos $ - $ 1,768 $ - $ 1,768 Otros pasivos financieros: Forwards y opciones 44,392 - 44,392 Futuros 342 342 $ 342 $ 46,160 $ - $ 46,502

31 de diciembre de 2018 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total Clientes y otras cuentas por cobrar: Derivados implícitos $ - $ 207 $ - $ 207 Otros activos financieros: Forwards y opciones - 18,803 - 18,803 Futuros 1,782 - - 1,782 Activos financieros en instrumentos de capital 87,430 - - 87,430 $ 89,212 $ 19,010 $ - $ 108,222


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Instrumentos financieros derivados de cobertura Grupo Peñoles contrata con diversas instituciones instrumentos financieros derivados para reducir su nivel de exposición al riesgo de movimientos adversos en los precios de las variables a las que está expuesto. Este riesgo consiste en fluctuaciones en los precios de los metales que se producen o procesan, energéticos que se consumen y tipos de cambio que se pactan en sus transacciones financieras y comerciales. Para minimizar el riesgo de contraparte, se celebran contratos únicamente con intermediarios de reconocida reputación y capacidad financiera, por lo que no prevé que alguna de las contrapartes incumpla sus obligaciones y por lo tanto Grupo Peñoles deba crear reservas asociadas a este riesgo. Coberturas de flujo de efectivo A continuación se detalla el valor razonable de los instrumentos financieros derivados correspondiente a esta estrategia, mismo que está reconocido directamente en el capital contable como una utilidad (pérdida) no realizada:

Valores razonables 2019 2018 Programa de protección de cobertura de:

Precios de los metales (a) Oro $ ( 3,051 ) $ ( 3,475 ) Plata ( 16,930 ) ( 2,959 ) Plomo 2,771 ( 10 ) Zinc 6,330 ( 4,190 ) Cobre - ( 34 ) ( 10,880 ) ( 10,668 ) Divisas (b) Coronas suecas 39 ( 666 ) Euros ( 126 ) ( 1,023 ) ( 87 ) ( 1,689 ) Energéticos (c) Gas natural - 414 Tasas de interés de la deuda (d) Deuda financiera ( 12,302 ) 2,305 Valor razonable $ ( 23,269 ) $ ( 9,638 )

31 de diciembre de 2018

Nivel 1 Nivel 2 Nivel

3 Total Proveedores y otras cuentas por pagar: Derivados implícitos $ - $ 2,763 $ - $ 2,763 Otros pasivos financieros: Forwards y opciones - 25,503 - 25,503 $ - $ 28,266 $ - $ 28,266


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a) Programa de cobertura de precios de los metales

Grupo Peñoles utiliza como referencia para sus transacciones comerciales las cotizaciones de mercados internacionales, principalmente las emitidas por el London Metal Exchange (para metales base) y el London Bullion Market Association (para metales preciosos). A consecuencia de lo anterior los ingresos de Grupo Peñoles están sujetos a la variación en los precios de los mercados referidos, por lo que se establecen programas de cobertura en función de la producción presupuestada, usando instrumentos financieros derivados “forwards” y opciones “put” y “call”. Al 31 de diciembre de 2019 se tienen establecidas las siguientes operaciones, que cubren parte de la producción de 2020 y 2021:

Plata Oro Zinc Plomo Cobre

Precio US$/onza (1)

Volumen miles de onzas

Precio US$/onza

Volumen miles de onza

Precio US$/ tonelada

Volumen toneladas


Volumen toneladas


Volumen toneladas

Compra forward 18.00 76 1,515 11 2,326 46,268 2,081 1,385 - -Venta forward 16.85 2,828 1,513 35 2,307 45,518 2,073 1,385 - -Compra de put 16.20 28,956 1,365 286 2,645 15,558 2,094 13,896 - -Venta de call 19.03 28,956 1,697 286 2,872 15,558 2,286 13,896 - -

Nota:

(1) Los precios mostrados en la tabla corresponden a los precios promedio ponderados de venta o compra en el caso de las

operaciones forwards y los precios promedio ponderados de ejercicio en el caso de las opciones put y call.

b) Programa de cobertura en divisas Al 31 de diciembre de 2019, se tienen establecidas las siguientes operaciones financieras derivadas que cubren parte de las obligaciones, denominadas en euros (EUR) y coronas suecas (SEK), relacionadas con la adquisición de activos fijos:

Tipo de operación Monto EUR T.C. forward(1)

US$/EUR Venta forward 3,759 1.13Compra forward 11,061 1.14

Tipo de operación Monto SEK T.C. forward(1)

SEK/US$ Compra forward 32,775 9.46

(1) Promedio ponderado de operaciones pactadas.


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c) Programa de energéticos

Se establece con el objetivo de estabilizar los egresos en dólares asociados al movimiento en el precio del gas natural que consumen ciertas subsidiarias. Al 31 de diciembre de 2019 no se tenían posiciones cubiertas dentro del programa de protección del precio de gas natural.

d) Programa de cobertura en tasas de interés

Se establece con el objetivo de estabilizar el costo financiero de los créditos contratados en dólares estadounidenses y/o pesos mexicanos a través de “swaps”. Grupo Peñoles contrata instrumentos de cobertura para fijar el costo de sus créditos cuando la tasa de interés correspondiente integra componentes variables. Al 31 de diciembre de 2019 la deuda contratada bajo el esquema de Exprt Credit Agency (ECA) y el crédito sindicado con Bank of America, N.A. y Scotiabank Inverlat, S.A. tienen un componente flotante de tasa de interés referido a LIBOR y la estrategia fue cubrir hasta el 100% de la deuda vigente.

Tipo de operación Tasa

Monto cubierto

en $

Plazo en años Swap a tasa fija (1) 2.04% 68,015 6.75Swap a tasa fija (2) 2.60% 300,000 4.16

Notas:

(1) Operación financiera derivada correspondiente a bilateral con garantía ECA.

(2) Operación financiera derivada correspondiente a crédito sindicado. El valor razonable de los instrumentos financieros de cobertura de flujo de efectivo, neto del impuesto sobre la renta diferido reconocido en el capital contable, es como sigue:

2019 2018 Valor razonable de instrumentos financieros $ ( 23,269 ) $ ( 9,638 )Inefectividad y efecto del valor temporal de las opciones excluidas de las coberturas 17 38 Impuesto sobre la renta diferido 6,976 2,880 Valor razonable neto del impuesto sobre la renta diferido reconocido directamente en el capital contable $ ( 16,276 ) $ ( 6,720 )

El movimiento de las utilidades (pérdidas) por valuación de coberturas por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 se muestra a continuación:

2019 2018


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Saldo al inicio del periodo $ ( 6,720 ) $ ( 10,122 )Utilidad reclasificada a los resultados del periodo ( 193 ) ( 11,679 )Impuesto sobre la renta diferido 58 3,504 Cambio en el valor razonable del costo de las coberturas - 29,767 Impuesto sobre la renta diferido - ( 8,923 )Pérdida no realizada ( 13,459 ) ( 13,238 )Impuesto sobre la renta diferido 4,038 3,971 Pérdida no realizada neta del impuesto sobre la rentadiferido al final del periodo $ ( 16,276 ) $ ( 6,720 )

Al 31 de diciembre de 2019 los contratos con instrumentos financieros derivados incluyen operaciones que se espera se realicen entre 2020 y 2026. El análisis con la estimación de la expectativa de reclasificación del capital contable (en años) a los resultados de dichos periodos es:

Coberturas de valor razonable

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el valor razonable de las coberturas designadas de valor razonable es como sigue:

2019 2018 Utilidad no realizada $ 4,715 $ 6,006

El siguiente análisis muestra las ganancias en los resultados del instrumento de cobertura y de la partida cubierta atribuible al riesgo cubierto:

A continuación se presenta un resumen de los instrumentos financieros derivados de la estrategia de cobertura de valor razonable que se tienen establecidos al 31 de diciembre de 2019. Programa de cobertura de precios de los metales

1 2 o más Total Pérdidas no realizadas $ ( 12,282 ) $ ( 3,994 ) $ ( 16,276 )

2019 2018

Efecto del

derivado Partida cubierta

Efecto del derivado

Partida cubierta

Utilidad $ 4,715 $ 3,729 $ 6,006 $ 2,033


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Grupo Peñoles utiliza como referencia para sus transacciones comerciales las cotizaciones de mercados internacionales, principalmente las emitidas por el London Metal Exchange (para metales base) y el London Bullion Market Association (para metales preciosos). A consecuencia de lo anterior los ingresos de Grupo Peñoles están sujetos a la variación en los precios de los mercados referidos, por lo que se establecen programas de cobertura en función de las ventas presupuestadas, usando instrumentos financieros derivados “forwards” y opciones “put” y “call”. Al 31 de diciembre de 2019 se tienen establecidas las siguientes operaciones, que cubren parte de transacciones comerciales de 2020.

Plata Oro Zinc Plomo Cobre

Precio US$/onza (1)

Volumen miles de onzas

Precio US$/onza

Volumen miles de onza


Volumen toneladas


Volumen toneladas


Volumen toneladas

Venta forward 17.15 1,200 1,482 10 2,366 143,000 1,972 17,287 5,956 1,996Compra forward 17.09 601 - - 2,368 114,953 2,065 15,350 6,107 65

Nota: Los precios mostrados en la tabla corresponden a los precios promedio ponderados de venta o compra en el caso de las operaciones forwards.

Información a revelar sobre ingresos (gastos) financieros [bloque de texto]

Ingresos financieros La integración de los ingresos financieros es como sigue:

2019 2018 Intereses sobre inversiones equivalentes de efectivo y otras inversiones $ 16,620 $ 17,926 Ingresos por intereses de clientes y otros 10,943 5,645 Otros 99 6,541 $ 27,662 $ 30,112

Gastos financieros


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La integración de los gastos financieros es como sigue:

2019 2018 Intereses de la deuda financiera $ 82,418 $ 43,917 Descuento de provisiones 22,612 18,703 Descuento obligación por beneficios definidos 4,509 4,783 Costo financiero por pasivo de arrendamiento 7,590 - Otros 19,552 9,049 $ 136,681 $ 76,452

Información a revelar sobre gestión del riesgo financiero [bloque de texto]

Administración de riesgos financieros Los principales instrumentos financieros de Grupo Peñoles comprenden los activos y pasivos financieros. Los principales pasivos financieros, diferentes a los instrumentos financieros derivados, comprenden cuentas por pagar, deuda financiera, así como obligaciones. El principal objetivo de estos instrumentos financieros es administrar los flujos de efectivo a corto plazo y captar fondos para el programa de gastos de capital. Grupo Peñoles cuenta con diferentes activos financieros, tales como cuentas por cobrar y depósitos de efectivo a corto plazo, los cuales provienen directamente de sus operaciones. Grupo Peñoles está expuesto a los siguientes riesgos debido al uso de instrumentos financieros:

a) Riesgos de mercado, que incluye riesgos de moneda extranjera, precios de los commodities (metales preciosos y metales base), precios de los instrumentos financieros de capital y las tasas de interés.

b) Riesgos de crédito.

c) Riesgos de liquidez.

Grupo Peñoles maneja su exposición a riesgos financieros clave de conformidad con la política de administración de riesgos financieros. El propósito de la política es respaldar el logro de los objetivos financieros protegiendo al mismo tiempo la seguridad financiera futura. Los principales riesgos que podrían afectar de manera adversa a los activos financieros, pasivos o flujos de efectivo futuros son los riesgos de mercado. La administración revisa y establece políticas para administrar cada uno de los riesgos antes mencionados, los cuales se resumen a continuación.


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La alta gerencia de Grupo Peñoles supervisa la administración de riesgos financieros. Esta se encuentra apoyada por un comité de riesgos financieros que asesora sobre estos riesgos y el marco de gobierno adecuado para su correcta identificación, medición y administración. Todas las actividades de derivados para fines de la administración de riesgos las llevan a cabo equipos especializados que cuentan con la capacidad, experiencia y supervisión adecuadas. De acuerdo con las políticas corporativas de Grupo Peñoles, no se pueden realizar transacciones con instrumentos derivados con fines especulativos.

Información a revelar sobre gastos generales y administrativos [bloque de texto]

Gastos de administración El análisis de los gastos de administración es como sigue:

2019 2018 Costo de personal $ 109,337 $ 99,965 Honorarios 85,230 76,626 Gastos de viaje 13,425 11,770 Gastos de informática 23,943 31,410 Amortización de activos por derecho de uso 11,693 - Cuotas, asociaciones y otros 22,136 21,920 Total de gastos administración $ 265,764 $ 241,691

Gastos de exploración El análisis de los gastos de exploración es como sigue:

2019 2018 Costo de personal $ 7,238 $ 7,682 Contratistas 136,962 152,858 Derechos e impuestos 29,181 27,421 Materiales de operación 778 940 Amortización de activos por derecho de uso 1,059 - Derechos, ensayes y otros 32,927 38,084 Total de gastos exploración $ 208,145 $ 226,985

Los pasivos al 31 de diciembre de 2019 y 2018 relacionados con las actividades de exploración y evaluación de recursos minerales son como sigue:

2019 2018 Total de pasivo de exploración $ 3,925 $ 1,783


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Los flujos de efectivo de operación relacionados con las actividades de exploración y evaluación de recursos minerales, son como sigue:

2019 2018 Flujos de efectivo operativo $ ( 82,512 ) $ ( 109,784 )

Gastos de venta El análisis de los gastos de venta se muestra en seguida:

2019 2018 Fletes y traslados $ 82,808 $ 72,064 Regalías 8,973 9,707 Maniobras 4,287 4,481 Derecho extraordinario a la minería 7,877 8,293 Amortización de activos por derecho de uso 2,103 - Otros gastos 15,868 18,747 Total gastos de venta $ 121,916 $ 113,292

Gastos de personal El análisis de los gastos de personal se muestra a continuación:

2019 2018 Sueldos y otras prestaciones laborales $ 240,030 $ 218,821 Beneficios al personal por retiro 9,942 9,041 Contribuciones de seguridad social 65,052 56,935 Previsión social y otras prestaciones 82,155 71,969 Total gastos de personal $ 397,179 $ 356,766

Los gastos de personal por función se integran como sigue:

2019 2018 Costo de venta $ 280,604 $ 249,119 Gastos de administración 109,337 99,965 Gastos de exploración 7,238 7,682 Total gastos de personal $ 397,179 $ 356,766


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Información a revelar sobre deterioro de valor de activos [bloque de texto]

Propiedades, planta y equipo Grupo Peñoles evaluó ciertos indicadores externos, principalmente el movimiento en los precios de los metales, así como indicadores internos que incluyeron la revisión de las reservas de mineral y recursos económicamente recuperables, con el fin de determinar si sus propiedades, planta y equipo pudieran estar deteriorados. El importe recuperable se basó en el valor de uso continuado de las unidades generadoras de efectivo mediante el descuento a valor presente de los flujos de efectivo futuros basado en presupuestos, pronósticos y las expectativas aprobados por la Administración. La tasa de descuento que refleja el costo promedio ponderado de capital que se usó para descontar los flujos fue de 6.55% a 10.0% y 8.47% a 9.16%, en 2019 y 2018, respectivamente. Grupo Peñoles reconoció una pérdida por el deterioro de propiedades, planta y equipo principalmente por la disminución en los precios de los metales y en el caso de la unidad minera Bismark por el agotamiento de las reservas de mineral. La pérdida por deterioro por cada unidad generadora de efectivo es como sigue:

Unidad generadora de efectivo 2019 2018 Unidad minera Madero $ 35,331 $ - Unidad minera Bismark 26,719 7,091 Otros 4,529 - $ 66,579 $ 7,091

Información a revelar sobre impuestos a las ganancias [bloque de texto]

Impuesto Sobre la Renta (ISR) y Derecho Especial a la Minería (DEM) Entorno fiscal Impuesto Sobre la Renta (ISR) La Ley de Impuesto Sobre la Renta (LISR) establece una tasa corporativa del 30%. Consolidación fiscal


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Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. (IPSAB) y sus principales subsidiarias determinaron hasta 2013 el ISR sobre una base consolidada en los términos de la legislación fiscal vigente a este año. A partir del 1 de enero de 2014 con la Reforma Fiscal, tanto IPSAB como sus subsidiarias controladas enteran el ISR sobre bases individuales. En 2010 el régimen de consolidación fiscal fue reformado sustancialmente para establecer como período máximo de diferimiento del ISR por consolidación fiscal, cinco años mediante el pago de igual número de anualidades determinadas en proporciones de 25%, 25%, 20%, 15% y 15% del monto del ISR durante los años sexto al décimo posteriores a aquél en que se difirió. Conforme a lo anterior, en el ejercicio 2010, se calculó el ISR diferido obtenido a partir de 1999 y hasta el ejercicio 2004; mientras que en los ejercicios de 2011, 2012 y 2013 se determinó el ISR que se hubiera diferido correspondiente a los ejercicios fiscales de 2005, 2006 y 2007, respectivamente. De acuerdo con las disposiciones de la nueva LISR vigente a partir de 2014, los grupos que consolidaban fiscalmente al 31 de diciembre de 2013, deberán desconsolidarse y enterar el ISR y/o Impuesto al Activo (IA) que en su caso hubieran diferido y que esté pendiente de pago. Por lo tanto, IPSAB como empresa controladora, entera el ISR que con motivo de la consolidación fiscal difirió, de forma similar al entero del ISR diferido por consolidación fiscal conforme a los cambios introducidos al régimen de consolidación fiscal de 2010. La Reforma Fiscal establece dos plazos para el pago de los efectos de la desconsolidación; el primero es a cinco años, de tal forma que el 25% deberá enterarse a más tardar el 31 de mayo de 2014 mientras que el restante 75% se dividirá en cuatro partes (25%, 20%, 15% y 15%), para cubrirse, previa actualización en los cuatro ejercicios siguientes; y el segundo es hasta diez años aplicando las disposiciones vigentes hasta 2013. Los principales conceptos que originan el ISR diferido por consolidación fiscal son:

a) Pérdidas fiscales de las controladas incluidas en la determinación del resultado fiscal consolidado y que no han sido amortizados en lo individual por las controladas.

b) Dividendos distribuidos por las controladas y que no provinieron del saldo de su CUFIN y CUFIN reinvertida.

c) Conceptos especiales de consolidación derivados de operaciones celebradas entre las sociedades que consolidan.

Derivado de la desconsolidación fiscal, al 31 de diciembre de 2019 el impuesto sobre la renta por pagar es de $34,253 correspondiente principalmente a pérdidas fiscales disminuidas en la consolidación fiscal entre los ejercicios 2008 a 2013. El impuesto diferido generado por los ejercicios de 1999 a 2004 y de éste hasta 2007, se continuará con el pago de las anualidades conforme al procedimiento y plazos vigentes a 2013. Derecho Especial Sobre Minería El Derecho Especial Sobre Minería (DEM) es considerado como un impuesto a la utilidad a cargo de los titulares de concesiones y asignaciones mineras, consistente en la aplicación de la tasa del 7.5% a la diferencia positiva que resulte de disminuir de sus ingresos acumulables las deducciones establecidas en la LISR, excluyendo las deducciones de inversiones, intereses y ajuste anual por inflación. Este DEM puede ser acreditado contra el ISR del mismo ejercicio y deberá enterarse a más tardar dentro los primeros tres meses siguientes al del ejercicio que corresponda. Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) En 2019 y 2018 las autoridades fiscales concedieron a los contribuyentes un crédito respecto del impuesto especial sobre producción y servicios pagados en la compra de diésel para maquinaria en general y ciertos vehículos para minería. El crédito se calculará sobre una base de entidad por entidad y puede ser aplicado contra el propio impuesto sobre la renta del ejercicio por cada sociedad y/o del impuesto sobre la renta retenido a terceros.


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Reconocimiento en los estados financieros ISR diferido por consolidación fiscal A continuación, se analizan los pagos anuales a realizar correspondientes al entero del ISR diferido de la consolidación fiscal y el ISR por la desconsolidación fiscal:

2019 2018 Anualidad 2019 $ - $ 12,221 Anualidad 2020 12,113 11,203 Anualidades 2021 en adelante 22,140 20,483 Total ISR por consolidación fiscal 34,253 43,907 Impuesto diferido por reinversión de utilidades CUFINRE 189 181 Total impuesto sobre la renta 34,442 44,088 Menos: vencimiento corriente (1) ( 12,113 ) ( 12,221 ) Total impuesto sobre la renta no corriente $ 22,329 $ 31,867

(1) Este monto esta presentado en el renglón de impuestos a la utilidad en el pasivo corriente

Información a revelar sobre empleados [bloque de texto]

Gastos de personal En 2019 y 2018 el promedio de empleados que integran la fuerza de trabajo de Grupo Peñoles es como sigue:

2019 2018 Número de empleados no sindicalizados 4,851 4,711 Número de personal sindicalizado 9,331 8,635 Total 14,182 13,346

Información a revelar sobre personal clave de la gerencia [bloque de texto]


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Partes relacionadas Las prestaciones otorgadas por Grupo Peñoles a su personal clave, que incluye su Comité Directivo y miembros de su Consejo de Administración que reciben remuneración, es como sigue:

2019 2018 Prestaciones a corto plazo: Remuneraciones y otras prestaciones a corto plazo $ 10,910 $ 8,456 Prestaciones a largo plazo: Beneficios al retiro $ 9,742 $ 7,961

Información a revelar sobre inventarios [bloque de texto]

Inventarios Se analizan como sigue:

2019 2018 Inventarios valuados a su costo: Metales afinados y concentrados de mineral (1) $ 1,123,038 $ 1,026,451 Materias primas y productos químicos en proceso 33,239 55,723 Materiales de operación (2) 185,800 164,331 1,342,077 1,246,505 Inventarios valuados a su valor razonable: Metales afinados 109,487 98,472 Inventarios, netos 1,451,564 1,344,977 Menos: porción no corriente 91,620 - Inventarios, netos $ 1,359,944 $ 1,344,977

(1) De acuerdo con las condiciones de mercado de ciertos commodities, Grupo Peñoles reconoció una pérdida por deterioro de $5,562 en los resultados 2018, principalmente por sus inventarios de plomo y zinc. Por el año terminado el 31 de diciembre


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de 2019 no se tuvieron pérdidas por deterioro.

(2) Neto de pérdidas por deterioro por $15,668 y $16,711 al 31 de diciembre de 2019 y 2018, respectivamente.

Información a revelar sobre inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación [bloque de texto]

Inversiones en acciones de asociadas Las inversiones en asociadas, se detallan a continuación:

2019 2018 Aerovics, S.A. de C.V. $ 26,571 $ 26,253 Línea Coahuila Durango, S.A. de C.V. 4,704 6,387 $ 31,275 $ 32,640

El movimiento en las inversiones por los periodos terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 se analiza como sigue:

2019 2018 Saldo al inicio en asociadas $ 32,640 $ 33,254 Participación en el resultado de asociadas ( 1,153 ) ( 773 )Cambio en participación de asociada ( 3,109 ) - Dividendos recibidos ( 1,580 ) - Ajuste por conversión 4,477 159 Saldo al final de asociadas $ 31,275 $ 32,640

Las inversiones en compañías asociadas se describen a continuación:

- Aerovics, S.A. de C.V., empresa dedicada a la transportación aérea privada.

- Línea Coahuila-Durango, S.A. de C.V., empresa dedicada a la prestación de servicios de transportación ferroviaria mediante una concesión otorgada por el Gobierno Federal.

La información financiera condensada de las asociadas es como sigue:


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Al 31 de diciembre de 2019 y año terminado en esa fecha

% de capital social

Total activos

Total pasivos

Capital contable

Ventas netas

Utilidad (pérdida)

neta

Aerovics (1) 51.70 $ 54,504 $ 3,110 $ 51,394 $ 11,629 $( 3,608 )Línea Coahuila Dgo. 50.00 $ 22,970 $ 13,563 $ 9,407 $ 40,630 $ 1,861

(1) De esta inversión, 78% corresponde a acciones sin derecho a voto.

Al 31 de diciembre de 2018 y año terminado en esa fecha

% de capital social

Total activos

Total pasivos

Capital contable

Ventas netas

Utilidad (pérdida)

neta

Aerovics (1) 57.75 $ 46,325 $ 867 $ 45,458 $ 9,283 $( 2,865 )Línea Coahuila Dgo. 50.00 $ 21,627 $ 8,852 $ 12,775 $ 39,203 $ 1,763

(1) De esta inversión, 74% corresponde a acciones sin derecho a voto.

Información a revelar sobre capital social [bloque de texto]

Capital contable y otras partidas de pérdida integral Capital social El capital social al 31 de diciembre de 2019 y 2018 está representado por acciones ordinarias, nominativas sin expresión de valor nominal e integrado por acciones de la clase uno representativa del capital mínimo fijo y por acciones de la clase dos, representativa de la parte variable del capital social, como sigue:

Acciones Importe 2019 2018 2019 2018 Capital 413,264,747 413,264,747 $ 403,736 $ 403,736


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social autorizado y suscrito Acciones recompradas 15,789,000 15,789,000 2,337 2,337 Capital social nominal en circulación 397,475,747 397,475,747 $ 401,399 $ 401,399

Al 31 de diciembre de 2019, el capital social nominal está integrado por un capital mínimo fijo sin derecho a retiro de $401,399 (equivalente a Ps. 2,191,210) y por un capital variable que no podrá exceder de diez veces el importe del capital fijo. Utilidades no distribuidas A partir de 2014, los dividendos que se paguen a personas físicas y personas morales residentes en el extranjero sobre utilidades generadas a partir de ese año, estarán sujetos a una retención de impuesto sobre la renta adicional de 10%. En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 9 de abril de 2019, la Asamblea autorizó que podrá destinarse a la compra de acciones propias hasta $191,515 (equivalente a Ps.3,500,000) de conformidad con la Ley de Mercados de Valores. Este importe se encuentra reservado en el rubro de “Utilidades no distribuidas”.

Información a revelar sobre arrendamientos [bloque de texto]

Compromisos Suministro de energía a) Termoeléctrica Peñoles

Contrato suscrito para adquirir a través de sus subsidiarias, la producción de energía eléctrica de una planta con capacidad de producción de 230 mega-watts de potencia. Adicional al contrato de suministro, se suscribió un convenio para crear un fideicomiso para actividades empresariales para la operación y mantenimiento de una planta generadora de energía eléctrica al amparo del permiso para autoabastecimiento otorgado a Termoeléctrica Peñoles, S. de R. L. de C.V. (TEP). El plazo del convenio tiene como vigencia hasta 2027. Para garantizar los compromisos de compra de energía eléctrica, se otorgó a los dueños/operadores del proyecto una opción de venta (“Put option”) para que, en el improbable caso de incumplimiento de sus subsidiarias, éstos puedan exigir a Grupo Peñoles que compren las acciones que conforman el capital social de TEP a un precio equivalente al valor presente de los pagos remanentes


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programados que sus subsidiarias están obligadas a pagar de acuerdo con el contrato. El costo estimado por concepto de consumo de energía eléctrica para el ejercicio de 2020 por los 230 mega-watts de potencia es de $121,599.

b) Eólica de Coahuila Contrato de suministro de energía eléctrica celebrado el 25 de abril de 2014 en régimen de autoabastecimiento con Eólica de Coahuila, S. de R.L. de C.V., (EDC) por un plazo de 25 años, para lo cual las subsidiarias de Peñoles adheridas a este contrato, adquirirán la totalidad de la producción neta de energía que EDC genere en el plazo contratado, en un promedio estimado de 700 millones kWh por año, pagaderos mensualmente a un precio variable por cada kWh que entregue EDC a la Comisión Federal de Electricidad en el punto de interconexión estipulado en el contrato. La operación comercial inició en abril de 2017, simultáneamente a este contrato se celebró un acuerdo de opciones de compra y venta (“Put option”) para la cesión de las partes sociales de EDC en ciertas circunstancias de incumplimiento. El costo aproximado por concepto de consumo de energía eléctrica para el ejercicio de 2020, estimado en 732.7 millones de kWh es de $48,863.

c) Eólica Mesa La Paz

El 25 de enero de 2018 Grupo Peñoles celebró un contrato de cobertura eléctrica en régimen de la Ley de la Industria Eléctrica con Eólica Mesa La Paz, S. de R.L. de C.V., (MLP) por un plazo de 25 años, para lo cual las subsidiarias de Peñoles a través de Suministrador de Servicios Calificados, adquirirán durante los primeros 7 años el ~67.8% de la producción neta de energía de MLP, la cual se estima en un promedio de 782.3 millones de kWh por año, del año 8 al término del contrato, adquirirán el 100% de la producción neta de energía de MLP, de la cual se estima un promedio de 1,170.0 millones de kWh por año, en ambos periodos pagaderos a un precio variable por cada kWh que MLP entregue al Sistema Eléctrico Nacional en el punto de interconexión establecido en el contrato. La operación comercial iniciará en abril de 2020, como parte del contrato se estipuló un acuerdo de opciones de compra y venta (“Put option”) para la cesión de las partes sociales de MLP en ciertas circunstancias de incumplimiento. El costo aproximado por concepto de consumo de energía eléctrica para el ejercicio de 2020, estimado en 549.9 millones de kWh es de $21,760.

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, el gasto por el suministro eléctrico recibido es como sigue:

2019 2018 Energía pagada $ 157,737 $ 166,248

Arrendamientos El pasivo por arrendamiento registrado el 1 de enero de 2019, fue de $68,559 y el derecho de uso de los activos fue de $68,559. La conciliación del compromiso de arrendamiento revelada el 31 de diciembre de 2018 y el pasivo por arrendamiento registrado el 1 de enero de 2019 son las siguientes:

1 de enero

2019 Arrendamientos operativos revelado en el reporte anual al 31 de diciembre de 2018 $ 106,804 Efecto de descuento de los pagos futuros de arrendamiento ( 30,055 )Exenciones por arrendamientos de bajo valor ( 8,190 ) Pasivo por arrendamiento reconocido al 1 de enero de 2019 $ 68,559

Los activos de derecho de uso al 1 de enero de 2019 por clase de activo subyacente comprende lo siguiente:


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1 de enero

2019 Edificios $ 17,570 Maquinaria y equipo 21,138 Equipo de cómputo 21,673 Otros activos 8,178 $ 68,559

El movimiento en los activos por derecho de uso al 31 de diciembre de 2019 es como sigue:

El pasivo por arrendamiento al 01 de enero de 2019 es de $68,559. Los gastos por intereses correspondientes al 31 de diciembre de 2019 ascendieron a $7,590. La parte de los pagos de arrendamiento reconocida como una reducción de los pasivos de arrendamiento y como efectivo el flujo de salida de las actividades de financiamiento para los doce meses terminados el 31 de diciembre de 2019 ascendió a $22,743.

El análisis de vencimiento del pasivo por arrendamiento al 31 de diciembre de 2019 es el siguiente:

Monto 2020 $ 16,021 2021 12,920

Edificios Maquinaria

y equipo

Equipo de

cómputo y Otros activos

Costo Total

Inversiones: Saldo inicial al 1 de enero de 2019 $ 17,570 $ 21,138 $ 29,851 $ 68,559 Adiciones 1,092 1,133 13,198 15,423 Modificación en pagos - 46,378 - 46,378 Bajas ( 39 ) - ( 340 ) ( 379 ) Saldo final al 31 de diciembre de 2019 $ 18,623 $ 68,649 $ 42,709 $ 129,981 Amortización: Saldo inicial al 1 de enero de 2019 - - - - Amortización del periodo ( 2,582 ) ( 3,074 ) ( 13,068 ) ( 18,724 )Bajas 24 - 77 101 Saldo final al 31 de diciembre de 2019 ( 2,558 ) ( 3,074 ) ( 12,991 ) ( 18,623 ) Inversión neta $ 16,065 $ 65,575 $ 29,718 $ 111,358


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2022 9,167 2023 5,361 2024 en adelante 71,438 114,907 Vencimiento corriente (1) 16,021 Vencimiento no corriente $ 98,886

1) Incluido en Proveedores y otras cuentas por pagar. El cargo por amortización por el activo de derecho de uso al 31 de diciembre de 2019 ascendió a $18,724. Los gastos relacionados a arrendamientos de corto plazo y bajo valor al 31 de diciembre de 2019 ascendieron a $20,160.

Información a revelar sobre riesgo de liquidez [bloque de texto]

Administración de riesgos financieros Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez, es la posibilidad de que Grupo Peñoles no tenga la capacidad de hacer frente al pago de sus pasivos y obligaciones financieras conforme a su fecha de vencimiento. Grupo Peñoles tiene definida una política de tesorería para administrar su riesgo de liquidez que incluye principalmente mantener reservas adecuadas de fondos a corto, mediano y largo plazo, disposición de líneas de crédito bancarias y acceso a otras fuentes de financiamiento. Constantemente desarrolla análisis del perfil de vencimientos de sus activos y pasivos financieros y monitorea las proyecciones de los flujos de efectivo. El siguiente análisis, muestra las líneas de crédito disponibles al 31 de diciembre de 2019 y 2018:

2019 2018

Límite de

crédito Crédito utilizado

Crédito no utilizado

Límite de crédito

Crédito utilizado

Crédito no utilizado

A-2 $ - - US$ - $ 909,500 410,000 US$ 499,500P-1 480,000 - 480,000 - - -P-2 269,500 - 269,500 - - - Total $ 749,500 - US$ 749,500 $ 909,500 410,000 US$ 499,500

Las líneas de crédito que tiene disponibles Grupo Peñoles, son renovadas anualmente y no se pagan comisiones para mantenerlas. La tabla siguiente resume el perfil de vencimiento de los pasivos financieros de Grupo Peñoles con base en los pagos contractuales no descontados. Al 31 de diciembre de 2019:


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Vencimiento Monto 1 año 2 años 3 años Siguientes

Instrumentos financieros no derivados: Deuda financiera $ 3,726,157 $ 123,786 $ 123,732 $ 123,732 $ 3,354,907Proveedores y otras cuentas 308,880 308,880 - - -Otros pasivos financieros: Instrumentos de coberturas 44,734 34,307 10,427 - -

$ 4,079,771 $ 466,973 $ 134,159 $ 123,732 $ 3,354,907

Al 31 de diciembre de 2018:

Vencimiento Monto 1 año 2 años 3 años Siguientes

Instrumentos financieros no derivados: Deuda financiera $ 1,801,143 $ 87,869 $ 487,721 $ 67,114 $ 1,158,439Proveedores y otras cuentas 264,277 264,277 - - -Otros pasivos financieros: Instrumentos de coberturas 25,504 25,480 24 - -Instrumentos financieros derivados de valor razonable con cambios a resultados - - - - -

$ 2,090,924 $ 377,626 $ 487,745 $ 67,114 $ 1,158,439

Información a revelar sobre riesgo de mercado [bloque de texto]

Administración de riesgos financieros El Consejo de Administración revisa y establece políticas para administrar cada uno de estos riesgos, las cuales se resumen a continuación: a) Riesgo de mercado


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El riesgo de mercado es la exposición que se tiene a la variación del valor razonable de los flujos futuros de efectivo del instrumento financiero a consecuencia de cambios en los precios de mercado. Los precios de mercado comprenden tres tipos de riesgo: riesgo de fluctuaciones en el precio de los metales, riesgo de fluctuaciones en las tasas de interés y riesgos de variaciones en el tipo de cambio de las monedas extranjeras. Los instrumentos financieros afectados por el riesgo de mercado incluyen préstamos y empréstitos, depósitos, cuentas por cobrar, cuentas por pagar, pasivos acumulados e instrumentos financieros derivados. Los análisis de sensibilidad se preparan bajo la premisa de que el monto de la deuda neta, la relación de tasa de interés fijas con las flotantes de la deuda, los instrumentos financieros derivados y la proporción de instrumentos financieros en las divisas extranjeras son todos constantes. Los análisis excluyen el impacto de los movimientos en las variables del mercado sobre el importe en libros de las obligaciones del plan de pensiones y otras obligaciones posteriores al retiro, así como las provisiones. Los siguientes supuestos se realizaron para calcular los análisis de sensibilidad: - La sensibilidad sobre el estado de situación financiera se relaciona con los instrumentos derivados y las cuentas por cobrar

denominadas principalmente en pesos. - La sensibilidad de la partida relevante de utilidad antes de impuestos representa el efecto de los cambios estimados en los

respectivos riesgos de mercado. Esto se basa en los activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2019 y 2018. - El impacto en el capital contable es el mismo que el impacto en la utilidad antes de impuestos. Riesgos de fluctuación en el precio de los “commodities” Debido a la naturaleza de su negocio y de su entorno, es política de Grupo Peñoles utilizar instrumentos financieros derivados (IFD) con fines de cobertura para reducir la variabilidad de sus flujos de efectivo y de sus márgenes de operación debido a diversos factores como son: Fluctuaciones en los precios: - De metales que produce (plata, oro, zinc, plomo y cobre). - De insumos y materias primas que consume y/o procesa (concentrados minerales, gas natural, etc.). La tabla que se muestra a continuación refleja la sensibilidad de los cambios en los precios de los commodities, considerando que el resto de las variables permanecen constantes, con un rango de más 15% y menos 20% y su impacto sobre el capital contable y la utilidad antes de impuestos. Los movimientos en los precios de los commodities se determinaron en función a la volatilidad de los precios históricos de los últimos dos años.

Incremento 15% -20% Incremento 10% -25% 31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018 Resultados Capital Resultados Capital Activos financieros:

Clientes y otras cuentas por cobrar $ 17,192 $ - $ 20,518 $ - Pasivos


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financieros:Proveedores y otras cuentas por pagar ( 4,631 ) -

( 2,716 ) - Instrumentos financieros derivados 16,977 ( 133,787 )

2,184

( 9,792 ) $ 29,538 $ ( 133,787 ) $ 19,986 $ ( 9,792 )

Decremento 10% -15% Decremento 10% -20% 31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018 Resultados Capital Resultados Capital Activos financieros:

Clientes y otras cuentas por cobrar $ ( 13,946 ) $ - $ ( 17,209 ) $ - Pasivos financieros:

Proveedores y otras cuentas por pagar 3,795 -

2,409 - Instrumentos financieros derivados ( 17,143 ) 88,055

( 7,384 )

9,204 $ ( 27,294 ) $ 88,055 $ ( 22,184 ) $ 9,204

Riesgo de fluctuaciones de los precios de los instrumentos de capital Grupo Peñoles está expuesto a los riesgos de fluctuaciones en los precios de los instrumentos financieros de capital representados por acciones de compañías que cotizan sus valores principalmente en la bolsa de valores canadiense. Estas inversiones están clasificadas en el estado de situación financiera como activos financieros en instrumentos de capital. La siguiente tabla muestra la sensibilidad de los activos financieros en instrumentos de capital ante un posible cambio en el precio de mercado, el efecto mostrado en el capital contable corresponde al reconocimiento de la ganancia o (pérdida) no realizada por concepto de valuación y en el estado de resultados, como un posible reconocimiento de deterioro del instrumento financiero. Se ha establecido dicha sensibilidad considerando la volatilidad de los precios históricos de los últimos dos años, con el siguiente efecto:

31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018

Resultados Capital Resultados Capital Incremento de 70% (40% en 2018) $ - $ 93,776

$ -

$ 34,973


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Decremento de 25% (40% en 2018) $ - $ ( 33,492 )

$ -

$ ( 34,973 ) Riesgo de fluctuaciones en las tasas de interés La exposición de Grupo Peñoles al riesgo de las fluctuaciones en las tasas de interés de mercado se relaciona con los activos y pasivos financieros que devengan intereses a tasas variables que pueden afectar los flujos futuros. Al cierre de 2019, Grupo Peñoles tiene una combinación de deuda contratada a tasa fija y deuda a tasa variable referida a LIBOR, en esta última se fija la tasa de interés mediante el uso de instrumentos financieros derivados (IFD) llamados "swap de tasas de interés". En línea con la gestión de riesgos de Grupo Peñoles, que consiste en dar certeza a sus flujos futuros, al cierre de 2019 se tiene contratados IFD con fines de cobertura para fijar el costo de sus créditos en aquellos en que la tasa de interés correspondiente integra componentes variables. El derivado contratado cuyo componente flotante de tasa de interés es LIBOR, cubre hasta el 100% de la deuda vigente contratada bajo el esquema de Export Credit Agency (ECA) y el crédito sindicado con Bank of America, N.A. y Scotiabank Inverlat, S.A.; en este swap de tasa de interés, se paga fijo y recibe flotante del subyacente, aplicado al nominal vigente del crédito. La siguiente tabla muestra la sensibilidad de los activos y pasivos financieros ante una posible fluctuación en las tasas de interés aplicadas sobre la base de un ejercicio completo desde la fecha del estado de situación financiera, en el que todas las demás variables permanecen constantes:


Resultados Capital Resultados Capital Incremento 50 puntos base (75 en 2018) $ 4,455 $ 7,053

$ 6,447

$ 2,681

Decremento 50 puntos base (75 en 2018) $ ( 4,455 ) $ ( 7,303 )

$ ( 6,447 )

$ ( 1,787 ) Riesgo de fluctuaciones en monedas extranjeras Grupo Peñoles administra, mediante el uso de IFD, el riesgo de las fluctuaciones de las monedas extranjeras a las que está expuesto y que pueden afectar sus flujos futuros. Dentro de las principales monedas extranjeras a las que Grupo Peñoles está expuesto (distintas al dólar americano, que es la moneda funcional) se encuentran; el peso mexicano, moneda en la cual incurren un porcentaje importante de sus costos de operación e inversiones; así como ciertas adquisiciones de capital denominadas en divisas como euros y coronas suecas. El Consejo de Administración de Grupo Peñoles ha designado un Comité de Coberturas que tiene como responsabilidad establecer la estrategia y los límites para cubrir el desbalance entre sus ingresos en dólares estadounidenses y sus costos en pesos, así como ciertas adquisiciones de activos fijos denominadas en euros y coronas suecas, mediante la celebración de IFD. La exposición de los activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2019 en monedas extranjeras, expresados en la moneda de informe es como sigue:


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Denominadas en pesos Otras monedas Total Activos financieros: Efectivo y equivalentes de efectivo $ 19,282 $ 236 $ 19,518 Clientes y otras cuentas por cobrar 42,140 981 43,121 Pasivos financieros: Proveedores y otras cuentas por pagar ( 36,641 ) ( 12,404 ) ( 49,045 ) $ 24,781 $ ( 11,187 ) $ 13,594

La exposición de los activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2018 en monedas extranjeras, expresados en la moneda de informe es como sigue:

Denominadas en pesos Otras monedas Total Activos financieros: Efectivo y equivalentes de efectivo $ 37,074 $ - $ 37,074 Clientes y otras cuentas por cobrar 31,609 321 31,930 Pasivos financieros: Proveedores y otras cuentas por pagar ( 32,268 ) ( 10,891 ) ( 43,159 ) $ 36,415 $ ( 10,570 ) $ 25,845

La siguiente tabla muestra la sensibilidad de los activos y pasivos financieros a una posible fluctuación en el peso mexicano comparado contra el dólar americano, en la utilidad antes de impuestos, basado en la exposición monetaria mantenida al 31 de diciembre de 2019 y 2018 y los instrumentos financieros derivados referidos a subyacentes de tipo de cambio del peso frente al dólar americano (asumiendo que las demás variables se encuentran constantes):


Resultados Capital Resultados Capital Incremento 5% peso (10% en 2018) $ 4,826 $ -

$ 4,046

$ -

Decremento 5% peso (10% en 2018) $ ( 4,366 ) $ -

$ ( 3,310 )

$ - Grupo Peñoles está expuesto al riesgo a las fluctuaciones sobre los tipos de cambio de los euros y las coronas suecas (SEK) en relación con el dólar americano, ya que parte de sus adquisiciones de activos fijos son realizadas en estas monedas. Las siguientes tablas muestran la sensibilidad de los activos y pasivos financieros a una posible fluctuación en los euros y coronas suecas contra el dólar americano, expresados en la moneda de informe:


Resultados Capital Resultados Capital

Incremento $ ( 511 ) $ 411 $ ( 768 ) $ 4,917


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5% euros (10% en 2018)

Decremento 5% euros (10% en 2018) $ 511 $ ( 408 )

$ 853

$ ( 4,980 )


Resultados Capital Resultados Capital Incremento 10% SEK (10% en 2018) $ ( 76 ) $ ( 136 )

$ ( 223 )

$ ( 950 )

Decremento 10% SEK (10% en 2018) $ 76 $ 201

$ 246

$ 1,415

Información a revelar sobre objetivos, políticas y procesos para la gestión del capital [bloque de texto]

Administración y gestión del capital Grupo Peñoles administra su estructura de capital en orden de asegurar su habilidad para continuar como negocio en marcha, mantener confianza de los inversionistas y de los mercados financieros, así como para sustentar el desarrollo futuro de proyectos a mediano y largo plazo que maximicen el retorno para los accionistas. Para mantener una adecuada solvencia financiera y optimización del costo de capital, Grupo Peñoles ha determinado una estructura de capital con un adecuado balance de deuda y de capital, entendido éste, como el capital contable mostrado en el balance general consolidado sin incluir la participación no controladora. Grupo Peñoles no tiene requerimientos o restricciones de capital que pueda afectar su posición para administrar y gestionar su capital. El requerimiento legal de crear una reserva legal equivalente a 20% de su capital social ha sido cubierto, cuyo saldo al 31 de diciembre de 2019 y 2018 es de $52,304 (equivalente a Ps.683,026), respectivamente.

Información a revelar sobre otros activos circulantes [bloque de texto]


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Otros activos financieros

El riesgo de crédito de otros activos financieros radica principalmente en préstamos otorgados a contratistas para la adquisición de maquinaria que les permita mantener el nivel de servicio a las unidades mineras. Se tiene como política obtener como colateral la maquinaria adquirida, misma que se resguarda en las instalaciones de Grupo Peñoles, así como la aplicación parcial de los pagos a cargo por los servicios recibidos al saldo del crédito.

Información a revelar sobre otros ingresos (gastos) de operación [bloque de texto]

Otros (ingresos) gastos El análisis de los otros ingresos, es como sigue:

2019 2018 Ingresos por arrendamiento $ ( 1,486 ) $ ( 541 )Ingresos por regalías ( 5,186 ) ( 2,327 )Reclamaciones por siniestros - ( 7,989 )Utilidad por venta de propiedades, plantas y equipo ( 4,950 ) ( 1,692 )Utilidad por venta de otros productos y servicios ( 251 ) - Utilidad por venta de materiales y desperdicios ( 79 ) - Otros ingresos $ ( 11,952 ) $ ( 12,549 )

El análisis de los otros gastos, es como sigue:

2019 2018 Donativos $ 5,368 $ 6,915 Gastos de remediación en unidades mineras cerradas

10,993

17,015

Pérdida por siniestros 835 - Pérdida en venta de concentrados

2,768

13,961

Pérdida en venta de otros productos y servicios

-

4,810

Otros 11,768 9,375 Otros gastos $ 31,732 $ 52,076


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Información a revelar sobre propiedades, planta y equipo [bloque de texto]

Propiedades, planta y equipo El movimiento en las propiedades, planta y equipo por el año terminado el 31 de diciembre de 2018 es como sigue:

Propiedades

mineras

Plantas

metalúrgicas Edificios y terrenos

Otros activos

Activos bajo construcción Total

Inversión: Saldo inicial 2018 $ 4,943,687 $ 1,016,033 $ 1,119,233 $ 20,588 $ 988,317 $ 8,087,858 Adquisiciones 725,444 100,367 38,425 4,685 148,731 1,017,652 Intereses capitalizados - - - - 24,748 24,748 Bajas y disposiciones ( 29,188 ) ( 6,784 ) - ( 701 ) - ( 36,673 )Traspasos y otros 12,961 - - - ( 12,961 ) - Ajuste por conversión ( 33 ) 2 1 ( 191 ) 291 70 Saldo final 2018 5,652,871 1,109,618 1,157,659 24,381 1,149,126 9,093,655

Propiedades

mineras

Plantas

metalúrgicas Edificios y terrenos

Otros activos


Depreciación, amortización agotamiento y deterioro: Saldo inicial 2018 ( 2,743,484 ) ( 527,268 ) ( 490,436 ) ( 12,647 ) ( 4,708 ) ( 3,778,543 )Depreciación del periodo ( 480,020 ) ( 68,594 ) ( 35,746 ) ( 2,357 ) - ( 586,717 )Deterioro ( 7,091 ) - - - - ( 7,091 )Bajas y disposiciones 22,543 2,343 - 670 - 25,556 Ajuste por conversión ( 58 ) - 2 ( 6 ) - ( 62 ) Saldo final 2018 ( 3,208,110 ) ( 593,519 ) ( 526,180 ) ( 14,340 ) ( 4,708 ) ( 4,346,857 ) Inversión neta $ 2,444,761 $ 516,099 $ 631,479 $ 10,041 $ 1,144,418 $ 4,746,798

El movimiento en las propiedades, planta y equipo por el año terminado el 31 de diciembre de 2019 es como sigue:

Propiedades

mineras

Plantas

metalúrgicas Edificios

y Otros activos



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terrenosInversión: Saldo inicial 2019 $ 5,652,871 $ 1,109,618 $ 1,157,659 $ 24,381 $ 1,149,126 $ 9,093,655 Adquisiciones 581,810 279,961 49,858 2,345 40,015 953,989 Intereses capitalizados - - - - 28,029 28,029 Bajas y disposiciones ( 233,867 ) ( 22,754 ) ( 334 ) ( 633 ) - ( 257,588 )Ajuste por conversión 1,963 ( 175 ) ( 282 ) 1,078 888 3,472 Saldo final 2019 6,002,777 1,366,650 1,206,901 27,171 1,218,058 9,821,557

Propiedades mineras

Plantas metalúrgicas

Edificios y

terrenos

Otros activos

Activos bajo construcción

Total

Depreciación, amortización agotamiento y deterioro: Saldo inicial 2019 ( 3,208,110 ) ( 593,519 ) ( 526,180 ) ( 14,340 ) ( 4,708 ) ( 4,346,857 )Depreciación del periodo ( 550,340 ) ( 84,355 ) ( 37,544 ) ( 3,384 ) - ( 675,623 )Deterioro ( 57,868 ) - ( 7,945 ) ( 766 ) - ( 66,579 )Bajas y disposiciones 181,317 64,017 71 1,319 - 246,724 Traspasos ( 4.708 ) - - - 4,708 - Ajuste por conversión ( 957 ) 206 - ( 106 ) - ( 857 ) Saldo final 2019 ( 3,640,666 ) ( 613,651 ) ( 571,598 ) ( 17,277 ) - ( 4,843,192 ) Inversión neta $ 2,362,111 $ 752,999 $ 635,303 $ 9,894 $ 1,218,058 $ 4,978,365

Activos bajo construcción Los activos bajo construcción incluyen inversiones en activos fijos y gastos preoperatorios capitalizados por $589,018 en 2019 ($402,886 en 2018) para la construcción y el desarrollo de los proyectos mineros Juanicipio (Estado de Zacatecas) y; Minera Capela (Estado de Guerrero), donde se explotarán principalmente minerales con contenidos de plata, plomo, zinc. También incluye la inversión por $120,046 en 2019 ($385,001 en 2018) en la ampliación de la Refinería Electrolítica de Zinc (Estado de Coahuila). La estimación de inversiones en 2020 para la conclusión de los proyectos mineros ascenderá a aproximadamente $497,000 y se estima que para subsecuentes períodos de 2021 a 2024 las inversiones asciendan a $2,248,000.

Información a revelar sobre provisiones [bloque de texto]

Provisiones El análisis de las provisiones, es como sigue:


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2019 2018 Restauración ecológica $ 453,481 $ 348,917

El movimiento en la provisión para restauración ecológica por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018, se analiza como sigue:

2019 2018 Saldo al inicio $ 348,917 $ 311,478 Incrementos en el periodo 78,252 7,316 Pagos del periodo ( 342 ) ( 1,387 )Gastos de remediación minas cerradas 3,809 12,357 Descuento financiero 22,612 18,703 Resultado cambiario 233 450 $ 453,481 $ 348,917

Restauración ecológica La provisión representa el valor presente del pasivo para desmantelar y rehabilitar las unidades mineras a la fecha en que se estima se agotarán sus recursos de mineral por la explotación de los recursos naturales no renovables, de acuerdo con la obligación legal establecida en la Ley Minera, otros ordenamientos legales aplicables y de acuerdo con la política ambiental y de responsabilidad social establecida por Grupo Peñoles. Existen diversos supuestos sobre los cuales se determinan las estimaciones de los costos para desmantelar y rehabilitar las plantas de beneficio de minerales, presas de jales, remoción de estructuras, rehabilitación de minas y reforestación de las diferentes unidades mineras. Entre esos supuestos se incluye la adopción de estándares internacionalmente reconocidos acorde con la política de desarrollo sustentable de Grupo Peñoles, que requiere la operación de los procesos de cierre de operaciones conforme a las mejores prácticas disponibles y el cumplimiento con la normatividad más exigente; estos estándares exceden a los requerimientos y regulaciones establecidas en la normatividad mexicana, los cuales fueron revisados y certificados por asesores externos expertos con amplia experiencia internacional en rehabilitación de unidades mineras. Otro supuesto empleado, consiste en descontar la provisión para reflejar las obligaciones para restauración ecológica a su valor presente. En la determinación de la provisión existen ciertas incertidumbres acerca de la estimación de estos costos En la determinación de la provisión existen ciertas incertidumbres acerca de la estimación de estos costos que incluyen cambios en el entorno legal aplicable, en las opciones para desalojo, desmantelamiento y reclamo de cada unidad minera, los recursos estimados de mineral, así como en los niveles de las tasas de descuento e inflación. Los cambios en los supuestos anteriores se reconocieron como un ajuste al activo por desmantelamiento previamente registrado que se amortizará en la vida promedio remanente de las unidades mineras que fluctúa entre 3 y 52 años a partir del 31 de diciembre de 2019. El valor presente de la provisión fue calculado usando las tasas de descuento que van de 6.81% a 7.51% en 2019 y de 7.12% a 8.56% en 2018.


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Información a revelar sobre partes relacionadas [bloque de texto]

Partes relacionadas Los saldos por cobrar y por pagar a entidades relacionadas no consolidadas, se analizan como sigue:

2019 2018 Cuentas por cobrar por:Ventas: Grupo Palacio de Hierro, S.A.B. de C.V. $ 802 $ 721 Eólica de Coahuila S. de R.L. de C.V. 18 6,016 Otros 104 95 924 6,832 Préstamos: Inmobiliaria Industrial La Barra, S.A. 6,207 5,152

Total $ 7,131 $ 11,984 2019 2018 Cuentas por pagar por: Cuentas corrientes: Termoeléctrica Peñoles, S. de R.L. de C.V. $ 12,483 $ 10,244 Grupo Nacional Provincial, S.A.B. de C.V. - 1,049 Línea Coahuila-Durango, S.A.B. de C.V. 1,052 - Otras 159 464

Total $ 13,694 $ 11,757

En los periodos terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2018 se celebraron diversas transacciones de negocios con entidades relacionadas no consolidadas, como se indica a continuación:

2019 2018 Ingresos:Ventas de concentrados y metal afinado: Dowa Mining Co. Ltd. $ 53,311 $ 65,972 Sumitomo Corporation 39,173 96,115 92,484 162,087 Intereses: Inmobiliaria Industrial La Barra, S.A. 702 560 Energía eléctrica: Grupo Palacio de Hierro, S.A.B. de C.V. (1) 7,804 7,919 Grupo Nacional Provincial, S.A.B. de C.V. (1) 779 726 Instituto Tecnológico Autónomo de México 234 210 8,817 8,855Otros Línea Coahuila Durango, S.A de C.V. 1,084 1,091 Petrobal, S.A.P.I. de C.V. 184 185


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Petrobal Upstream Delta 1, S.A. de C.V. 712 152 1,980 1,428 $ 103,983 $ 172,930 2019 2018Gastos: Energía eléctrica: Termoeléctrica Peñoles, S. de R.L. de C.V. $ 106,798 $ 114,367 Eólica de Coahuila S. de R.L. de C.V. 50,939 51,881 157,737 166,248Honorarios: Servicios Corporativos Bal, S.A. de C.V. (1) 33,709 42,202 Técnica Administrativa Bal, S.A. de C.V. (1) 34 6 33,743 42,208Seguros y fianzas: Grupo Nacional Provincial, S.A.B. de C.V. (1) 25,836 26,719 Otros 311 363 26,147 27,082Transporte aéreo: Aerovics, S.A. de C.V. (1) 5,446 4,275 Regalías: Dowa Mining, Co. Ltd. 7,151 9,762 Sumitomo Corporation 2,441 2,479

9,592 12,241

Rentas: MGI Fusión, S.A. de C.V. (1) 2,882 2,605

Otros 22,111 14,970 $ 257,658 $ 269,629

(1) Entidades bajo control ejercido por Grupo Bal, organización privada y diversificada, integrada por compañías mexicanas independientes, entre las cuales se encuentran Grupo Palacio de Hierro, S.A.B. de C.V., Grupo Nacional Provincial, S.A.B. de C.V., Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. y Petrobal, S.A.P.I. de C.V.

Información a revelar sobre reservas dentro de capital [bloque de texto]

Capital contable y otras partidas de pérdida integral

Reserva legal La utilidad neta del año, está sujeta al requisito legal que establece que 5% de la misma debe destinarse a incrementar la reserva legal hasta que el monto de ésta sea igual al 20% del capital social. A la fecha se ha cubierto en su totalidad dicho porcentaje. Esta reserva no es susceptible de distribuirse, excepto como dividendos en acciones.


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Otras partidas de utilidad integral Efecto por valuación de coberturas Este saldo incluye la porción efectiva de las ganancias o pérdidas por valuación de instrumentos financieros designados como coberturas de flujo de efectivo, neto de impuesto sobre la renta diferido. Cuando la transacción que se cubre ocurre, la ganancia o la pérdida es transferida de capital contable al estado de resultados. Efecto por valuación de activos financieros en instrumentos de capital (VRORI) Corresponde a los cambios en el valor razonable de los instrumentos de capital, neto del impuesto sobre la renta diferido. Las ganancias y pérdidas correspondientes en estos activos financieros, nunca serán reclasificadas a los resultados. Los dividendos son reconocidos como otros ingresos en el estado de resultados cuando el derecho de pago ha sido establecido, excepto que el dividendo claramente represente una recuperación de parte del costo de la inversión. Bajo esta clasificación, los instrumentos de capital no están sujetos a evaluación por deterioro. Efecto acumulado por conversión El saldo incluye el efecto por conversión de los estados financieros de la moneda funcional a la moneda de informe, el peso mexicano. Efecto acumulado por revaluación de beneficios al personal Se integra por las ganancias y pérdidas actuariales resultantes del ajuste a los pasivos por beneficios al personal al retiro por cambios en las premisas actuariales empleadas para su determinación. El análisis al 31 de diciembre de 2019 y 2018 de las otras partidas de pérdida integral se presenta a continuación:

Revaluación de

beneficios al personal

Efecto por valuación

de coberturas

Efecto por

valuación de

VRORI Efecto por conversión Total

Saldo inicial al 1 de enero de 2018 $ ( 38,820 ) $ ( 10,123 ) $ 46,224 $ ( 59,706 ) $ ( 62,425 ) Efecto del reconocimiento inicial de la norma de instrumentos financieros IFRS 9 - ( 20,844 ) ( 4,177 ) ( 1 ) ( 25,022 )Otras partidas de perdida integral 9,435 24,932 ( 20,516 ) ( 20,564 ) ( 6,713 )

Saldo al 31 de diciembre de 2018 $ ( 29,385 ) $ ( 6,035 ) $ 21,531 $ ( 80,271 ) $ ( 94,160 )


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Revaluación de

beneficios al personal

Efecto por valuación

de coberturas

Efecto por

valuación de

VRORI Efecto por conversión Total

Saldo inicial al 1 de enero de 2019 $ ( 29,385 ) $ ( 6,035 ) $ 21,531 $ ( 80,271 ) $ ( 94,160 ) Otras partidas de utilidad integral ( 7,665 ) ( 10,513 ) 24,731 9,910 16,463

Saldo al 31 de diciembre de 2019 $ ( 37,050 ) $ ( 16,548 ) $ 46,262 $ ( 70,361 ) $ ( 77,697 )

Información a revelar sobre ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

Ventas Las ventas por productos se analizan como sigue:

2019 2018 Plata $ 1,162,185 $ 1,018,496 Oro 1,545,359 1,435,857 Zinc 715,092 715,836 Plomo 271,646 271,396 Concentrados de mineral 311,815 509,779 Cobre 126,782 130,613 Sulfato de sodio 114,260 100,541 Otros productos 224,809 207,749 $ 4,471,948 $ 4,390,267

Las ventas por área geográfica, se integran como sigue:


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2019 2018 Ventas nacionales $ 711,611 $ 939,867 Asia 287,426 533,369 Estados Unidos de América 3,060,145 2,569,568 Europa 371,330 295,974 Sudamérica 20,897 23,166 Otros 20,539 28,323 $ 4,471,948 $ 4,390,267

Información a revelar sobre subsidiarias [bloque de texto]

Consolidación Principales subsidiarias Las principales subsidiarias son las siguientes: Subsidiarias con participaciones totales

Porcentaje de participación Moneda Diciembre

Subsidiaria País Funcional (1) 2019 2018

Minas Peñoles, S.A. de C.V. México USD 100 100Química Magna, S.A. de C.V. México USD 100 100Metalúrgica Met-Mex Peñoles, S.A. de C.V. México USD 100 100Química del Rey, S.A. de C.V. México USD 100 100Minera Bismark, S.A. de C.V. México USD 100 100Compañía Minera Sabinas, S.A. de C.V. México USD 100 100Compañía Minera La Parreña, S.A. de C.V. México USD 100 100Servicios Administrativos Peñoles, S.A. de C.V. México Peso 100 100Servicios Especializados Peñoles, S.A. de C.V. México Peso 100 100Bal Holdings, Inc. EUA (2) USD 100 100Fuerza Eólica, S.A. de C.V. México Peso 100 100Fuerza Eólica del Istmo, S.A. de C.V. México Peso 100 100

(1) “USD”, se refiere al dólar americano; “Peso”, se refiere al peso mexicano.(2) Estados Unidos de América.

Subsidiarias con otras participaciones no controladora


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Subsidiaria Residencia Actividad principal

Fresnillo plc

Inglaterra

Empresa tenedora de acciones de subsidiarias dedicadas a la explotación y procesamiento de minerales con contenidos principalmente de plata y oro, que cotiza sus valores en la Bolsa de Londres, Inglaterra, organizada bajo las leyes de Reino Unido. Subsidiaria al 75%.

Minera Tizapa, S.A. de C.V. México Explotación y procesamiento de minerales con contenidos principalmente de zinc y plata. Subsidiaria al 51%.

El análisis de la participación no controladora en la utilidad neta del período y en el capital contable, se integra como sigue:

2019 2018

Participación no controladora en la utilidad (pérdida) neta del ejercicio

Participación no controladora en el capital contable

Subsidiarias % % 2019 2018 2019 2018 Fresnillo plc 25 25 $ 51,089 $ 86,266 $ 914,045 $ 836,852 Minera Tizapa 49 49 26,184 31,362 49,495 69,733 Otras ( 387 ) ( 901 ) ( 2,599 ) ( 2,187 ) $ 76,886 $ 116,727 $ 960,941 $ 904,398

La información financiera condensada antes de eliminaciones al 31 de diciembre de 2019 y por el año terminado en esa fecha de las subsidiarias significativas con participaciones no controladoras, se presenta en las siguientes tablas: Estado de situación financiera:

Fresnillo plc

Minera Tizapa

Activos: Activos corrientes $ 1,261,620 $ 59,815 Activos no corrientes 3,569,529 101,733 Total activo $ 4,831,149 $ 161,548

Fresnillo plc

Minera Tizapa

Total pasivo $ 1,552,429 $ 57,624 Capital contable 3,278,720 103,924 Total pasivo y capital contable $ 4,831,149 $ 161,548 Dividendos pagados $ 142,179 $ 94,671

Estado de resultados integrales:

Fresnillo plc

Minera Tizapa

Ventas $ 2,119,641 $ 199,703 Utilidad de operación $ 171,730 $ 77,073 Utilidad neta $ 205,814 $ 55,075 Otras partidas de utilidad integral $ 34,084 $ 22


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Utilidad integral $ 239,898 $ 55,097

Estado de flujos de efectivo:

Fresnillo plc

Minera Tizapa

Flujos de efectivo de operación $ 435,910 $ 63,583 Flujos de efectivo de inversión ( 509,476 ) ( 110,412 )Flujos de efectivo de financiamiento ( 150,643 ) 4,404 Variaciones en efectivo ( 224,209 ) ( 42,425 )Efectivo y equivalentes al inicio 560,785 69,566 Efectivo y equivalentes al final $ 336,576 $ 27,141

Información a revelar de las políticas contables significativas [bloque de texto]

Base de presentación Los estados financieros consolidados de Grupo Peñoles y todas sus subsidiarias fueron elaborados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “IFRS” por sus siglas en inglés) emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante “IASB” por sus siglas en inglés). Políticas contables significativas Las políticas contables utilizadas en la preparación de los estados financieros que se resumen a continuación, han sido aplicadas consistentemente en todos los periodos que se presentan, excepto por la adopción de nuevas normas e interpretación efectivas a partir del 1 de enero de 2019.

Información a revelar sobre proveedores y otras cuentas por pagar [bloque de texto]

Proveedores y otras cuentas por pagar El análisis se muestra a continuación:

2019 2018 Proveedores comerciales $ 194,580 $ 164,124 Remitentes de concentrados y minerales 102,374 91,160


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Partes relacionadas 13,694 11,757 Otros pasivos acumulados 113,088 92,949 Arrendamientos 16,021 - $ 439,757 $ 359,990

Información a revelar sobre clientes y otras cuentas por cobrar [bloque de texto]

Clientes y otras cuentas por cobrar Se analizan como sigue:

2019 2018 Clientes $ 181,829 $ 163,383 Partes relacionadas 7,131 11,984 Impuesto al valor agregado por recuperar 355,239 287,763 Anticipos a proveedores 12,252 6,616 Préstamos a contratistas 525 502 Otras cuentas por cobrar 28,556 21,542 585,532 491,790 Menos: pérdidas crediticias esperadas ( 4,895 ) ( 6,843 ) 580,637 484,947 Menos vencimiento no corriente: Préstamos contratistas 525 502 Impuesto al valor agregado por recuperar 23,014 - Total clientes y otras cuentas por cobrar corriente, neto $ 557,098 $ 484,445

El movimiento de la estimación de cuentas de cobro dudoso es como sigue:

2019 2018 Saldo al inicio $ 6,843 $ 6,215 Incremento del periodo 593 572 Aplicaciones ( 2,541 ) 56 Saldo al final $ 4,895 $ 6,843


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[800600] Notas - Lista de políticas contables

Información a revelar de las políticas contables significativas [bloque de texto]

Base de presentación Los estados financieros consolidados de Grupo Peñoles y todas sus subsidiarias fueron elaborados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “IFRS” por sus siglas en inglés) emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante “IASB” por sus siglas en inglés). Políticas contables significativas Las políticas contables utilizadas en la preparación de los estados financieros que se resumen a continuación, han sido aplicadas consistentemente en todos los periodos que se presentan, excepto por la adopción de nuevas normas e interpretación efectivas a partir del 1 de enero de 2019.

Descripción de la política contable de activos financieros disponibles para la venta [bloque de texto]

Activos financieros

Grupo Peñoles clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías de medición:

- Aquellos a ser medidos a costo amortizado. - Aquellos a ser medidos posteriormente a valor razonable con cambios en otros resultados integrales (ORI), y; - Aquellos a ser medidos posteriormente a valor razonable con cambios a resultados.

La clasificación depende del modelo de negocios para gestionar los activos financieros y las características contractuales de los flujos de efectivo. Para activos medidos a valor razonable, las ganancias y pérdidas se registran en los resultados del período o en ORI. Para inversiones en instrumentos de capital que no son mantenidos para negociación, esto dependerá de si se ha hecho una elección irrevocable al momento del reconocimiento inicial para presentar la inversión de capital a valor razonable con cambios en otros resultados integrales (VRORI). El Grupo reclasifica las inversiones de deuda cuando y únicamente cuando su modelo de negocios para administrar esos activos cambia. Las compras y ventas convencionales de activos financieros son reconocidas en la fecha de operación, la cual corresponde a la fecha en que él se ha comprometido a comprar o vender el activo.


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Al reconocimiento inicial, Grupo Peñoles mide un activo financiero a su valor razonable más, en el caso de un activo financiero que no sea a valor razonable con cambios a resultados (VRR), los costos de la operación que son directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero. Los costos de la operación de activos financieros medidos a VRR son reconocidos directamente en los resultados. Los activos financieros con derivados integrados son considerados en su totalidad cuando se determina si sus flujos de efectivo son solo pago de principal e intereses. La medición posterior de los instrumentos de deuda depende del modelo de negocios para administrar el activo y las características de flujo de efectivo del activo. Existen tres categorías de medición en las que se clasifican los instrumentos de deuda. Instrumentos de capital designados a valor razonable con cambios a otros resultados integrales Grupo Peñoles posee inversiones de capital cotizadas en bolsa que bajo su modelo de negocio, no se mantienen para negociar y eligió clasificarlas irrevocablemente como instrumentos de capital designados a valor razonable con cambios en ORI. La clasificación de estas inversiones se realizó instrumento por instrumento. Las ganancias y pérdidas no realizadas de los instrumentos de capital son reconocidas directamente en ORI y nunca serán reclasificadas a resultados. Los dividendos son reconocidos como otros ingresos en el estado de resultados cuando el derecho de pago ha sido establecido, excepto que el dividendo claramente represente una recuperación de parte del costo de la inversión. Bajo esta clasificación, los instrumentos de capital no están sujetos a evaluación por deterioro.

Descripción de la política contable para combinaciones de negocios [bloque de texto]

Subsidiarias con participaciones no controladora En los negocios donde existe una participación de otros accionistas, se hace una evaluación de diferentes aspectos de la controlada para establecer si Grupo Peñoles mantiene control y poder para influir significativamente en la dirección de las operaciones relevantes de una controlada y con ello mantener una exposición a los rendimientos variables de la controlada.

Descripción de la política contable para combinaciones de negocios y crédito mercantil [bloque de texto]

La contabilización de las adquisiciones de negocios es realizada por el método de compra, el cual requiere se reconozcan los activos adquiridos y pasivos asumidos a su valor razonable a la fecha de compra; los resultados de los negocios adquiridos se reconocen en los estados financieros consolidados desde la fecha efectiva de adquisición. Los resultados de los negocios vendidos durante el ejercicio se incluyen en los estados financieros consolidados hasta la fecha efectiva de enajenación y se reconoce en el estado de resultados, una ganancia o pérdida por su disposición, como la diferencia entre los ingresos obtenidos de las ventas, neto de los gastos relativos y de los activos netos atribuibles a la participación del negocio que se ha vendido.


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Descripción de la política contable para flujos de efectivo [bloque de texto]

Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y sus equivalentes comprenden el efectivo disponible, efectivo en bancos e inversiones de dinero altamente líquidas con vencimientos no mayores a tres meses, las cuales son fácilmente convertibles a efectivo y tienen una insignificante exposición de riesgo por cambios en su valor por lo que se puede conocer con fiabilidad el monto efectivo a recibir. Los depósitos a corto plazo generan intereses a tasas de mercado. El efectivo y los equivalentes de efectivo que se definieron con anterioridad, se presentan netos de los sobregiros bancarios pendientes de cobro en el estado de flujos de efectivo.

Descripción de la política contable para construcciones en proceso [bloque de texto]

Activos bajo construcción Los activos bajo construcción incluyen los bienes de propiedades, plantas y equipo. Una vez concluidas las construcciones son clasificadas a propiedades, plantas y equipo iniciando su depreciación a partir de su capitalización por dar inicio a su utilización.

Descripción de la política contable de los costos de adquisición [bloque de texto]

Costos por préstamos Los costos por préstamos relacionados con la adquisición, construcción o producción de activos calificables, los cuales constituyen activos que requieren un periodo sustancial, normalmente de doce meses o más, hasta que estén listos para su uso, se adicionan al costo de esos activos durante la fase de construcción y hasta el inicio de sus operaciones y/o explotación. Los rendimientos


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obtenidos por la inversión temporal de fondos de préstamos específicos pendientes de utilizar en activos calificables, se deducen de los costos por préstamos susceptibles de capitalización.

Descripción de la política contable para provisiones para retiro del servicio, restauración y rehabilitación [bloque de texto]

Provisiones para desmantelamiento y restauración Los costos estimados de cierre de las operaciones mineras de Grupo Peñoles, por las obligaciones legales o asumidas que se requiere para restaurar las ubicaciones de las unidades mineras, se reconocen a su valor presente en el periodo en el que las mismas se incurren. Los costos estimados de restauración incluyen el desmantelamiento y la remoción de estructuras, la rehabilitación de minas, presas de jales, el desmantelamiento de la planta de beneficio, las instalaciones de operación, así como el saneamiento y reforestación de las áreas afectadas. La obligación generalmente surge cuando se instala el activo o se altera el ambiente en el lugar de producción, reconociendo inicialmente el pasivo a su valor presente incrementando el valor neto en libros de los activos de las propiedades mineras, siempre que dé lugar a un beneficio económico futuro. La provisión descontada se incrementa por el cambio en el valor presente al aplicar tasas de descuento que reflejan el valor del dinero en el tiempo y el riesgo específico del pasivo, reconociéndose en el estado de resultados como un gasto financiero. Los cambios en las estimaciones de la obligación, se reconocen como adiciones o cargos a los activos correspondientes y al pasivo por desmantelamiento cuando tengan lugar; para sitios cerrados los cambios a los costos estimados se reconocen en el estado de resultados. Los activos por desmantelamiento y restauración se deprecian a lo largo del periodo de producción estimada de la unidad minera donde están ubicados los activos relacionados. El cargo por depreciación se reconoce en el estado de resultados formando parte de los costos de producción.

Descripción de la política contable para costos de adquisición diferidos que surgen de contratos de seguro [bloque de texto]

Pagos anticipados Los pagos anticipados se reconocen por el monto pagado en el momento en que éste se realiza. Se reconoce el importe relativo a los pagos anticipados como un activo o gasto del periodo, dependiendo sí se tiene o no la certeza de que el bien adquirido le generará un beneficio económico futuro.


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Periódicamente se evalúa la posibilidad de que los pagos anticipados pierdan su capacidad para generar beneficios económicos futuros, así como la recuperabilidad de los mismos. El importe que se considera como no recuperable se reconoce como una pérdida por deterioro en el resultado del periodo.

Descripción de la política contable para gastos por depreciación [bloque de texto]

La depreciación y el agotamiento se calculan con base en el costo, menos el valor residual de las propiedades, planta y equipo a lo largo de su vida útil o periodo esperado en que se recibirán los beneficios de su utilización. La depreciación inicia cuando el activo está disponible para ser usado como propiedades, plantas y equipo sobre las siguientes bases:

- Plantas metalúrgicas, químicas e industriales, por el método de línea recta, aplicando los factores determinados de acuerdo con las vidas útiles de cada elemento significativo de los activos.

- Concesiones y obras mineras, gastos preoperatorios, instalaciones y plantas de beneficio sobre la base de factor de agotamiento, el cual es el resultado de dividir el tonelaje de mineral beneficiado en el año entre las reservas de mineral de las propiedades mineras donde se ubica el activo salvo en el caso de los activos cuya vida útil es menor que la vida de la mina, en cuyo caso se aplica el método de línea recta. Ciertos terrenos en las unidades mineras tienen una vida útil limitada a la obtención de beneficios económicos durante la vida económica de las unidades mineras, en este caso los terrenos son amortizados durante el mismo periodo.

- Otros equipos por el método de línea recta a las tasas del 10%.

Las vidas útiles remanentes son como sigue:

AñosPropiedades mineras 9Plantas metalúrgicas y químicas 9Edificios y terrenos 9 y 7Otros activos 5

Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados [bloque de texto]


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Instrumentos de cobertura Grupo Peñoles utiliza instrumentos financieros derivados de cobertura para reducir ciertos riesgos de mercado que pueden ser originados por cambios en los precios de los metales, energéticos, tasas de interés, tipos de cambio o el valor de los activos o pasivos financieros. Las operaciones con derivados de Grupo Peñoles se encuentran limitadas en volumen y confinadas a las actividades de administración de riesgos. La Alta Dirección tiene una participación activa en el análisis y monitoreo del diseño, comportamiento e impacto de las estrategias de cobertura y operaciones con instrumentos financieros derivados. Generalmente la designación de cobertura se adjudica a la protección del valor de la producción minero-metalúrgica-química prevista, en consideración de las condiciones dinámicas del mercado. Todos los instrumentos financieros derivados son clasificados como activos y/o pasivos financieros y son valuados a su valor razonable. Al momento en que se inicia una relación de cobertura, se designa formalmente y documenta la relación de cobertura a la cual se pretende aplicar la contabilidad de la misma, junto con el objetivo y estrategia de la administración de riesgos para su contratación. Dicha documentación incluye la identificación del instrumento financiero derivado, la partida u operación objeto de la cobertura, la naturaleza del riesgo a mitigar y la manera en que se evaluará su efectividad para atenuar las fluctuaciones en el valor razonable de la posición primaria o flujos de efectivo atribuibles al riesgo que se cubre. La expectativa es que las coberturas sean altamente efectivas en neutralizar las fluctuaciones en el valor razonable o los flujos de efectivo, y se evalúan constantemente para determinar que realmente son efectivas a lo largo de los periodos del informe a los cuales han sido asignadas. Las coberturas que cumplen con los criterios se registran como se explica a continuación.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados y coberturas [bloque de texto]

Cobertura de flujo de efectivo Los contratos de instrumentos financieros derivados que se designan y califican como coberturas de flujo de efectivo (conocidos como “forwards” y/o “swaps”) y la porción efectiva de las fluctuaciones del valor razonable se reconocen como un componente separado en el capital contable y se reconocen en el estado de resultados hasta la fecha de liquidación de la transacción, como parte de las ventas, el costo de ventas y los gastos e ingresos financieros, según corresponda. La porción inefectiva de las fluctuaciones de valor razonable de las coberturas de flujo de efectivo se reconoce en el estado de resultados del periodo. Si el instrumento de cobertura se ha vencido o se vende, se cancela o ejerce sin remplazo o financiamiento continuo, o si su denominación como cobertura se revoca, cualquier utilidad o pérdida acumulada reconocida directamente en el capital contable a partir del periodo de vigencia de la cobertura, continúa separada del patrimonio, hasta que se lleva a cabo la transacción pronosticada es cuando se reconoce en el estado de resultados. Cuando ya no existe la expectativa de que se realice una operación pronosticada, la utilidad o pérdida acumulada que se reconoció en el capital contable se transfiere en ese caso a resultados.


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Los instrumentos derivados que se designan y son instrumentos de cobertura efectiva se clasifican en forma congruente con respecto de la partida cubierta subyacente. El instrumento derivado se divide en una porción a corto plazo y una porción a largo plazo sólo si se puede efectuar una asignación de manera confiable. Coberturas de valor razonable Los instrumentos financieros derivados cuyo objetivo de cobertura es cubrir principalmente inventarios de metal en existencia o compromisos de compra en firme, son reconocidos como una cobertura de valor razonable. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que son designados o califican como cobertura de valor razonable, son reconocidos en el estado de resultados, conjuntamente con los cambios en el valor razonable de la partida que se cubre o atribuible al riesgo cubierto. La estrategia de cobertura de valor razonable tiene como objetivo principal cubrir el valor de los inventarios de metal. Derivados implícitos Se revisan los contratos que celebra Grupo Peñoles, que no son un activo de acuerdo con IFRS 9 “Instrumentos financieros”, para evaluar la existencia de derivados implícitos en contratos financieros y no financieros. Los derivados implícitos incluidos en los contratos principales se reconocen como derivados separados y se registran a su valor razonable si las características económicas y los riesgos no están relacionados estrechamente con los de los contratos principales o un instrumento separado con los mismos términos que el derivado implícito cumpla la definición de un derivado y no estén reconocidos a su valor razonable a través de las utilidades o pérdidas.


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Si se separa un derivado implícito del contrato anfitrión, se contabiliza de acuerdo con las normas financieras aplicables.

Descripción de la política contable para dividendos [bloque de texto]

Dividendos Los dividendos por pagar a los accionistas de Grupo Peñoles, son reconocidos como un pasivo cuando los mismos son aprobados y decretados por la asamblea de accionistas o cuando ésta, transfiere a otro órgano de la sociedad la aprobación del monto a pagar de dividendos. Los dividendos por pagar a los accionistas minoritarios son reconocidos como un pasivo cuando son aprobados por la asamblea de accionistas o junta de socios, según corresponda, de las subsidiarias donde existe participación de accionistas o socios minoritarios.

Descripción de la política contable para beneficios a los empleados [bloque de texto]

Beneficios a los empleados

Beneficios a los empleados a corto plazo Los pasivos por remuneraciones a los empleados son cargados al estado de resultados sobre los servicios devengados de acuerdo a los sueldos y salarios que la entidad espera pagar a la fecha del estado de situación financiera, incluyendo las contribuciones relacionadas a cargo de Grupo Peñoles. Las ausencias remuneradas por vacaciones y primas vacacionales, se reconocen en el estado de resultados en la medida en que los empleados prestan los servicios que les permitan disfrutarlas. Plan de beneficios definidos El pasivo por las obligaciones derivadas del plan de beneficios definidos se determina mediante la aplicación del método de valuación actuarial de crédito unitario proyectado basado en las percepciones y en los años de servicio prestados por los empleados, dicha valuación es elaborada por actuarios independientes. El pasivo se refleja a valor presente, utilizando una tasa de descuento que representa el rendimiento de bonos con las mejores calificaciones crediticias, con fechas de vencimiento aproximadas a los términos de las obligaciones de Grupo Peñoles y denominados en la misma moneda en que se espera sean liquidados los beneficios a los empleados. Las revaluaciones de las obligaciones derivadas de los planes de beneficios definidos comprenden las pérdidas y ganancias actuariales y el rendimiento de los activos. Dichas ganancias y pérdidas actuariales se reconocen directamente en el capital contable formando parte de las otras partidas del resultado integral, y todos los gastos relacionados con los planes de beneficios definidos en el resultado del periodo. El activo o pasivo por beneficios definidos se integra por el valor presente de la obligación por beneficios definidos menos el valor razonable de los activos del plan fuera de los cuales las obligaciones serán liquidadas directamente. El valor de cualquier activo está


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limitado al valor presente de cualquier beneficio económico disponible bajo la forma de reembolsos del plan o reducciones en las futuras aportaciones al plan. Primas por antigüedad De acuerdo con la legislación laboral mexicana, Grupo Peñoles está obligado a pagar a sus empleados una prima equivalente a 12 días de salario por cada año laborado, exigible a partir de 15 años de servicios prestados. El costo de los beneficios relativos a las primas de antigüedad por retiro voluntario de los empleados sindicalizados se determina de acuerdo con cálculos actuariales con el método de crédito unitario proyectado. Las primas de antigüedad correspondientes a los empleados no sindicalizados, están comprendidas dentro del plan de beneficios definidos. Plan de contribución definida El plan de contribución definida es un plan de beneficios al retiro de los empleados bajo el cual Grupo Peñoles paga contribuciones fijas sin incurrir en alguna obligación de pagar montos posteriores. Las obligaciones derivadas por contribuciones al plan de pensión de contribución definida son reconocidas en resultados como un gasto por beneficios al personal en el momento en que las contribuciones sean exigibles. Las contribuciones se determinan con base en el salario del empleado. Beneficios por terminación Los pagos por indemnizaciones al personal por retiro involuntario y despidos se cargan a resultados del ejercicio en que dichos pagos se efectúan o cuando Grupo Peñoles se encuentre comprometido de forma demostrable a pagar los beneficios por terminación. Participación de utilidades al personal De conformidad con la legislación mexicana, Grupo Peñoles debe otorgar el equivalente a 10% de su ingreso fiscal gravable anual como la participación del personal en las utilidades de la empresa, dicho monto se reconoce en los resultados.

Descripción de la política contable para gastos relacionados con el medioambiente [bloque de texto]

Los costos estimados de cierre de las unidades mineras derivados de las obligaciones legales e implícitas que se requieren para restaurar las ubicaciones operativas, se reconocen a su valor presente en el periodo en el que las mismas se incurren. Los costos estimados de restauración incluyen el desmantelamiento y la remoción de estructuras, la rehabilitación de minas, presas de jales, el desmantelamiento de la planta de beneficio, las instalaciones de operación, así como el saneamiento y reforestación de las áreas afectadas. Las provisiones para desmantelamiento y restauración de las unidades mineras, se efectúan a valor presente en el momento que la obligación es conocida y se basan en el entendimiento de los requerimientos legales y la política de responsabilidad social de Grupo Peñoles. Los costos ambientales son estimados usando también el trabajo de personal interno especializado apoyado en estudios preparados por especialistas externos. La administración aplica su juicio y experiencia para estimar los costos de desmantelamiento y restauración en la vida de las minas.


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Los costos incurridos en periodos futuros podrían diferir de los montos provisionados. Adicionalmente, los cambios futuros que puedan darse en el entorno legal aplicable y regulaciones, los cambios en las estimaciones de vida de la mina y las tasas de descuento podrían afectar el valor en libros de la provisión.

Descripción de las políticas contables para desembolsos de exploración y evaluación [bloque de texto]

Cuando un prospecto de exploración ha iniciado la fase de exploración avanzada y se ha obtenido evidencia suficiente de la existencia probable de reservas de mineral económico, los gastos relacionados con los trabajos de preparación de la mina, son capitalizados como costos de desarrollo de mina. Costos y gastos de exploración y desarrollo de minas

La actividad de exploración incluye desde la búsqueda de recursos minerales, la determinación de la factibilidad técnica, la valoración de la viabilidad comercial de un recurso identificado hasta el desarrollo de una unidad minera. Estos costos y gastos se reconocen en los siguientes rubros como se explica:

- Gastos de exploración. Los gastos incurridos en la exploración con el objetivo de localizar nuevos yacimientos que incluyen entre otros, barrenación, pruebas realizadas a muestras y estudios de prefactibilidad, son reconocidos en el estado de resultados hasta el momento en que haya suficiente probalididad de la existencia en el que las reservas de minerales de dicho proyecto en específico sean económicamente recuperables y que hubo un estudio de factibilidad. También, los gastos de exploración incurridos en una zona geográfica próxima a las minas existentes con el fin de incrementar las reservas de mineral, se reconocen en el estado de resultados.


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- Activos bajo construcción. Los costos de exploración incurridos en el desarrollo de mina hasta su puesta en marcha se capitalizan. Estos costos incluyen la construcción de infraestructura de minas y los trabajos previos a su operación.

- Propiedades mineras. Los costos para desarrollar nuevas zonas de explotación en las unidades mineras en operación, se reconocen como parte de las propiedades mineras y se amortizan en el periodo en el cual se obtendrán los beneficios.

- Costo de ventas. Los gastos de desarrollo de yacimientos en explotación con la finalidad de mantener los volúmenes de producción, se registran como parte de los costos de producción, en el estado de resultados.

Descripción de la política contable para mediciones al valor razonable [bloque de texto]

Valor razonable con cambios en otros resultados integrales (VRORI) Los activos que son mantenidos para cobrar sus flujos de efectivo contractuales, cumplen con el criterio de solo pagos de principal e intereses y se mantienen dentro de un modelo de negocios para ser vendidos, son reconocidos a VRORI. Los cambios en el valor razonable del activo financiero, son reconocidos en ORI, excepto por el reconocimiento de deterioro, los ingresos por intereses calculados mediante la tasa efectiva de interés las ganancias y pérdidas cambiarias que son reconocidos en los resultados del período. Cuando el activo financiero es dado de baja, la ganancia o pérdida acumulada reconocida previamente en ORI son reclasificadas a los resultados. Los ingresos por intereses de estos activos financieros son incluidos en “Ingresos financieros”. Las ganancias y pérdidas cambiarias son presentadas en “Resultado cambiario” y las pérdidas por deterioro son presentados como una partida de línea separada en los resultados. Grupo Peñoles mide sus instrumentos financieros a valor razonable en cada fecha del estado de situación financiera. El valor razonable es el precio que sería recibido para vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una operación ordenada entre participantes de mercado a la fecha de medición. La medición del valor razonable se basa en el supuesto de que la operación para vender el activo o transferir el pasivo tiene lugar, ya sea: - En el mercado principal para el activo o pasivo, o

- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o pasivo.

- El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible para Grupo Peñoles.

El valor razonable de un activo o un pasivo es medido utilizando los supuestos que los participantes de mercado usarían al establecer el precio del activo o pasivo, suponiendo que los participantes del mercado actúen de acuerdo con sus mejores intereses económicos. Una medición de valor razonable de un activo no financiero toma en cuenta la capacidad de un participante de mercado para generar beneficios económicos utilizando el activo en su uso más alto y mejor o vendiéndolo a otro participante de mercado que utilizaría el activo en su uso más alto y mejor. Se utilizan técnicas de valuación que son adecuadas en las circunstancias y para las cuales hay datos suficientes para medir el valor razonable, maximizando el uso de los elementos observables relevantes en el mercado y minimizando el uso de los elementos no observables.


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Todos los activos y pasivos para los cuales el valor razonable sea medido o revelados en los estados financieros, son clasificados dentro de la jerarquía de valor razonable descrita de la siguiente manera, basado en la información del nivel inferior que sea relevante en la medición del valor razonable: - Nivel 1: Precios de mercado cotizados (no ajustados) en los mercados activos para activos o pasivos idénticos.

- Nivel 2: Técnicas de valuación para las cuales el elemento de nivel más bajo que sea significativo para la medición de valor

razonable sea directa o indirectamente observable.

- Nivel 3: Técnicas de valuación para las cuales el elemento de nivel más bajo que sea significativo para la medición de valor razonable no sea observable.

Para activos y pasivos que sean reconocidos en los estados financieros de manera recurrente, se determina si han tenido lugar transferencias entre los niveles en la jerarquía reevaluando la clasificación (con base en el elemento de nivel más bajo que sea significativo para la medición de valor razonable en su conjunto) al final de cada período de informe. Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, Grupo Peñoles ha determinado las clases de activos y pasivos con base en la naturaleza, características y riesgos del activo o pasivo y el nivel de la jerarquía de valor razonable explicado anteriormente.

Descripción de la política contable para activos financieros [bloque de texto]

Baja de activos financieros Los activos financieros son dados de baja en libros cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los activos financieros han vencido o han sido transferidos y se ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a dicho activo.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

Costo amortizado Los activos que son mantenidos para cobrar sus flujos de efectivo contractuales cuando dichos flujos de efectivo cumplan con el criterio de solo pagos de principal e intereses, son reconocidos al costo amortizado. Los ingresos por intereses de estos activos financieros están incluidos en ingresos financieros y se calculan usando el método de tasa efectiva de interés. Las diferencias cambiarias de activos al costo amortizado que no forman parte de una relación de cobertura, se reconocen en los resultados en la


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línea de “Resultado cambiario”. Cualquier ganancia o pérdida que surja de la baja del activo financiero es reconocida directamente en los resultados del período. El costo amortizado se reduce por pérdidas por deterioro y son presentadas como una partida de línea separada en el estado de resultados. Los activos financieros de Grupo Peñoles al costo amortizado incluyen principalmente cuentas por cobrar comerciales (excepto cuentas por cobrar de clientes que son medidas a valor razonable con cambios en resultados). Valor razonable con cambios a resultados Los activos que no cumplen con los criterios para su reconocimiento al costo amortizado o VRORI son medidos a VRR. Una ganancia o pérdida sobre una inversión de deuda que es medida posteriormente a VRR es reconocida en utilidades o pérdidas y presentada neta dentro de ingresos/(gastos) financieros en el período en el que surge. Los cambios en el valor razonable de los activos financieros a VRR son reconocidos en ingresos/(gastos) financieros en el estado de resultados según sea aplicable. Las cuentas por cobrar de clientes e instrumentos financieros derivados que no son designados como de cobertura, son clasificadas a valor razonable con cambios a resultados.

Descripción de la política contable para pasivos financieros [bloque de texto]

Pasivos financieros Reconocimiento inicial y medición Los pasivos financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable deducidos de los costos de transacción incurridos, en el caso de pasivos financieros al costo amortizado. Los pasivos financieros incluyen cuentas por pagar a proveedores y otras cuentas por pagar, deuda financiera y préstamos, contratos de garantía financiera e instrumentos financieros derivados. Con posterioridad al reconocimiento inicial, la valorización de los pasivos financiero dependerá de su clasificación, dentro las cuales se distinguen las siguientes categorías. Pasivos financieros a su valor razonable con cambios a resultados Se incluye dentro de esta categoría, aquellos pasivos financieros que cumple con la definición de mantenido para negociación. Grupo Peñoles incluye en esta categoría los instrumentos financieros derivados que no cumplen para ser designados como coberturas. Los pasivos financieros se reconocen a su valor razonable y los cambios en dicho valor razonable se reconocen directamente en los resultados. Pasivos financieros medidos al costo amortizado


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Se incluyen en esta categoría, todos aquellos pasivos financieros distintos de los medidos a valor razonable con cambios a resultados. Grupo Peñoles incluye en esta categoría a los bonos y obligaciones, préstamos bancarios y proveedores y otras cuentas por pagar. Los pasivos financieros a su costo amortizado se miden utilizando el método de tasa efectiva de interés tomando en consideración los costos de transacción reconociendo los gastos por intereses sobre la base de la tasa efectiva. Las cuentas por pagar a proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo que no devengan explícitamente intereses, son reconocidos a su valor nominal toda vez que no difieren significativamente de su valor razonable. Baja de pasivos financieros Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación correspondiente es cancelada o expira. Cuando un pasivo financiero existente haya sido reemplazado por otro pasivo del mismo acreedor bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal modificación se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo. La diferencia entre los importes en libros respectivos, se reconoce los resultados.

Descripción de la política contable para conversión de moneda extranjera [bloque de texto]

Transacciones en moneda extranjera Las operaciones realizadas en monedas extranjeras distintas a la moneda funcional de la entidad se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha de la operación. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se convierten nuevamente al tipo cambio de la fecha del estado de situación financiera. Todas las diferencias que resultan de dicha conversión se registran en el estado de resultados. Los tipos de cambio utilizados para la preparación de los estados financieros consolidados fueron los siguientes:

2019 2018

Tipo de cambio al 31 de diciembre 18.85 19.68Tipo de cambio promedio 19.26 19.24

Descripción de la política contable para la moneda funcional [bloque de texto]

Conversión de moneda extranjera


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Moneda funcional La moneda funcional se identifica para cada una de las entidades consolidadas y se determina con base en la moneda del entorno económico principal en el cual la entidad opera. Para todas las subsidiarias, a excepción de ciertas entidades que no se encuentran en operación y algunas prestadoras de servicios, la moneda funcional es el dólar americano. Conversión a la moneda funcional Para convertir los estados financieros de las subsidiarias a la fecha de reporte, con monedas funcionales distintas de la moneda funcional de Grupo Peñoles, se procede como sigue:

- Los activos y pasivos, tanto monetarios y no monetarios, son convertidos a los tipos de cambio de cierre a la fecha de cada

estado de situación financiera presentado.

- Las partidas de ingresos, costos y gastos del estado de resultados son convertidas a los tipos de cambio promedio del periodo, a menos que dichos tipos de cambio fluctuaran de forma significativa durante el periodo, en cuyo caso, las operaciones son convertidas a los tipos de cambio prevalecientes a la fecha de celebración.

- El capital contable es convertido a los tipos de cambio históricos cuando se efectuaron las aportaciones de capital o se

generaron las utilidades. - Todas las diferencias generadas por la conversión son reconocidas como un componente separado en el capital contable.

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos [bloque de texto]

Deterioro

El valor en libros de los activos no financieros de larga duración se revisa por deterioro en caso de que situaciones o cambios en las circunstancias indiquen que el valor en libros no es recuperable. Si existen indicios de deterioro, se lleva a cabo una revisión para determinar si el valor en libros excede de su valor de recuperación y se encuentra deteriorado. En la evaluación de deterioro, los activos son agrupados en una unidad generadora de efectivo (“UGE”) a la cual pertenece el activo. El monto recuperable de la UGE, es calculado como el valor presente de los flujos futuros que se estima producirán los activos. Existirá una pérdida por deterioro, si el valor recuperable del activo o de la UGE a la que pertenece es menor que el valor en libros. Grupo Peñoles define sus unidades mineras y las plantas metalúrgicas como las unidades generadoras de efectivo y también se estiman los periodos de proyección de los flujos de efectivo que deberían generar las UGEs. Los cambios posteriores en la agrupación de las UGEs, o cambios en los supuestos que sustentan la estimación de los flujos de efectivo y/o la tasa de descuento, podrían impactar los valores de recuperación y por consiguiente los valores en libros de los activos respectivos.


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Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos financieros [bloque de texto]

Deterioro de instrumentos financieros

Grupo Peñoles reconoce pérdidas crediticias esperadas relacionados con sus instrumentos de deuda medidos al costo amortizado y a VRORI, excepto para instrumentos de capital designados irrevocablemente a VRORI. El valor de las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida del activo, se reconocen de acuerdo con el enfoque simplificado permitido por IFRS 9 “Instrumentos financieros”. Las pérdidas crediticias del activo se reconocen antes que un instrumento pase a estar en mora. Para determinar el riesgo crediticio se basa en las tasas de incumplimiento histórico a lo largo de la vida esperada de las cuentas por cobrar comerciales y se ajusta por estimaciones prospectivas tomando en cuenta los factores macroeconómicos más relevantes que afectan a la incobrabilidad. Para los activos financieros medidos al costo amortizado, el importe de la pérdida crediticia esperada es la diferencia entre el importe en libros y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero.

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos no financieros [bloque de texto]

Deterioro de activos no financieros El valor en libros de los activos sujetos a depreciación y amortización, se revisa por deterioro en caso de que situaciones o cambios en las circunstancias indiquen que el valor en libros no es recuperable. En cada fecha de informe, los activos no financieros de larga duración son evaluados para determinar si existen indicios de deterioro. Si existen indicios de deterioro, se determina si el valor en libros excede de su valor de recuperación. Dicha determinación se lleva a cabo por cada activo, excepto cuando dichos activos no generan flujos de efectivo independientes de los flujos derivados de otros activos o conjunto de activos, por los cuales se efectúa la revisión a nivel de la unidad generadora de efectivo.

Si el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo excede de su valor de recuperación, se reconoce una pérdida por deterioro disminuyendo el valor en libros del activo en el estado de situación financiera a dicho valor de recuperación. Las pérdidas por deterioro se reconocen en el estado de resultados. El valor de recuperación de los activos es el mayor entre su valor de uso y el valor razonable menos el costo de venta. El valor razonable se basa en una estimación de la cantidad que el Grupo puede obtener en una transacción de venta ordenada entre


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participantes del mercado. Con el fin de determinar el valor de uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor presente utilizando la tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones actuales de mercado del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos de cada activo. Para un activo que no genere flujos de efectivo, independiente de los otros activos o grupos de activos, el monto recuperable se determina para cada unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Las unidades generadoras de efectivo, son los grupos más pequeños identificables que generen flujos de efectivo que son independientes de los flujos de efectivo de otros activos o grupos de activos. En cada fecha de informe se revisa si existen cambios en las circunstancias y estimaciones para verificar si alguna pérdida por deterioro, reconocida previamente, ya no existe o puede ser reversada. De ser así, el valor en libros del activo se incrementa a su valor de recuperación, reconociéndose en el estado de resultados. La cantidad incrementada tiene como límite el valor en libros del activo que se hubiera determinado, neto de su depreciación, si no se hubiera reconocido el deterioro en los años anteriores.

Descripción de la política contable para impuestos a las ganancias [bloque de texto]

Impuestos a la utilidad Impuesto sobre la renta corriente Los activos y pasivos por impuesto sobre la renta corriente por el periodo actual se miden al monto que se espera recuperar o pagar a las autoridades fiscales. Impuesto sobre la renta diferido El impuesto sobre la renta diferido se determina utilizando el método de activos y pasivos, con base en las diferencias temporales entre los valores fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros a la fecha de los estados financieros. Las tasas y la legislación fiscal utilizadas para calcular el impuesto sobre la renta diferido son aquéllas que estén en vigor o aprobadas o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo a completarse en la fecha de presentación de los estados financieros. Los pasivos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias temporales gravables, salvo: - Cuando el pasivo por impuesto diferido surja del reconocimiento inicial del crédito mercantil, o de un activo o pasivo en una

transacción que no constituya una combinación de negocios y que, al momento de la transacción, no afecte ni la utilidad contable ni la utilidad fiscal y;

- Con respecto a las diferencias temporales gravables relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas y

participaciones en negocios conjuntos, cuando la controladora, el inversionista o socio puedan controlar el momento de reversión de las diferencias temporales y sea probable que dichas diferencias temporales no se reviertan en un futuro cercano.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen por todas las diferencias temporales deducibles y por la amortización de los créditos fiscales no utilizados y las pérdidas fiscales no utilizadas, en la medida en que sea probable que la utilidad fiscal contra la


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cual se puedan utilizar las diferencias temporales deducibles y la amortización de los créditos fiscales no utilizados y las pérdidas fiscales no utilizadas, se encuentre disponible, salvo:

- Cuando el activo por impuesto diferido relacionado con la diferencia temporal deducible surja del reconocimiento inicial de

un activo o un pasivo en una transacción que no constituya una combinación de negocios y que, al momento de la transacción, no afecte ni la utilidad contable ni la utilidad o pérdida fiscal.

- Con respecto a las diferencias temporales deducibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas y

participaciones en negocios conjuntos, los activos por impuestos diferidos se reconocen únicamente en la medida en que sea probable que dichas diferencias temporales se reviertan en un futuro cercano y se encuentre disponible la utilidad fiscal contra la cual se puedan utilizar dichas diferencias temporales.

El saldo de los activos de impuesto sobre la renta diferido se revisa a la fecha del estado de situación financiera y se reconoce hasta donde sea probable que se obtengan utilidades gravables suficientes para permitir que los activos de impuesto sobre la renta diferido se realicen de manera total o parcial. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan, sólo si se tiene el derecho legal de hacerlo y si se derivan de impuesto sobre la renta correspondiente a la misma autoridad fiscal. El impuesto sobre la renta corriente y diferido relacionado con partidas de utilidad o pérdida integral reconocidas directamente en el capital contable, se reconoce directamente en el capital contable y no en el estado de resultados. Derecho especial a la minería Grupo Peñoles reconoce impuestos diferidos que se originan de las diferencias temporales entre los valores en libros de los activos y pasivos respecto a sus respectivos valores fiscales, que resultan de la determinación del Derecho especial a la minería, de acuerdo a que dicho derecho, es determinado como referencia de una medida de utilidad conforme a las disposiciones fiscales aplicables.

Descripción de la política contable para inversiones en asociadas y negocios conjuntos [bloque de texto]

Asociadas Las inversiones en asociadas son aquellas donde Grupo Peñoles mantiene una tenencia accionaria mayor al 20% del poder de voto de la emisora y se ejerce influencia significativa o cuando teniendo un porcentaje menor se demuestre que se tiene influencia significativa, pero sin tener el control. Las inversiones en asociadas son reconocidas inicialmente a su costo de adquisición y posteriormente son contabilizadas por el método de participación que consiste en adicionar al costo de adquisición, la proporción que le corresponde a Grupo Peñoles en los cambios en el capital contable de la emisora, como el resultado del periodo y otras partidas de la utilidad o pérdida integral conforme se van generando posteriores a su fecha de compra. Las distribuciones recibidas de la asociada, se disminuyen de la inversión. El cargo o crédito a resultados refleja la proporción en los resultados obtenidos por la asociada y la participación en las partidas de utilidad o pérdida integral son reconocidas en el capital contable en el rubro del capital correspondiente de acuerdo a su origen.


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Descripción de la política contable para arrendamientos [bloque de texto]

Arrendamientos

Grupo Peñoles determina el plazo del arrendamiento como el término no cancelable del arrendamiento, junto con cualquier período cubierto por una opción para extender el arrendamiento si es razonablemente seguro que se ejercerá, o cualquier período cubierto por una opción para terminar el arrendamiento, si es razonablemente seguro no ser ejercido. Se tiene la opción, en algunos de sus arrendamientos, de arrendar los activos por términos adicionales. Grupo Peñoles aplica el juicio al evaluar si es razonablemente seguro ejercer la opción de renovar y considera todos los factores relevantes que crean un incentivo económico para que ejerza la renovación. Después de la fecha de inicio, se reevalúa el plazo del arrendamiento si hay un evento significativo o un cambio en las circunstancias que está bajo su control y afecta su capacidad de ejercer (o no ejercer) la opción de renovar. El período de renovación se incluyó como parte del plazo de arrendamiento para ciertos contratos de arrendamiento de inmuebles y maquinaria principalmente. Reconocimiento de Nuevas normas, interpretaciones y enmiendas IFRS 16 “Arrendamientos” Grupo Peñoles adoptó a partir del 1 de enero de 2019 una nueva política contable basada en los requisitos establecidos en IFRS 16 “Arrendamientos”. IFRS 16 se emitió en enero de 2016 y reemplaza la guía de arrendamientos de la IAS 17 “Arrendamientos”, la IFRIC 4 “Determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento”, la SIC-15 “Incentivos de arrendamiento operativo” y la SIC-27 “Evaluación de la sustancia de las transacciones Involucrando la forma legal de un arrendamiento ”. IFRS 16 establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y revelación de arrendamientos y requiere que los arrendatarios contabilicen todos los arrendamientos bajo un modelo único en el estado de situación financiera similar al de la contabilización de arrendamientos financieros según la IAS 17. El plazo de arrendamiento para los diferentes contratos se determinó como el período no cancelable por el cual el arrendatario tiene derecho a usar un activo subyacente, junto con los períodos cubiertos por una opción para extender el arrendamiento si el arrendatario está razonablemente seguro de ejercer esa opción y períodos cubiertos por una opción para terminar el arrendamiento, si el arrendatario está razonablemente seguro de no ejercer esa opción. En la fecha de inicio, el activo por derecho de uso se midió a su costo . Después de la fecha de inicio, el activo por derecho de uso se midió al costo menos cualquier depreciación acumulada y cualquier pérdida por deterioro acumulada; adicional a un ajuste por cualquier nueva medición del pasivo por arrendamiento que resulte de una nueva medición del importe en libros para reflejar cualquier reevaluación o modificación del arrendamiento. El activo por derecho de uso se deprecia desde la fecha de inicio hasta el inicio del final de la vida útil del activo por derecho de uso o al final del plazo del arrendamiento. Si el arrendamiento transfiere la propiedad del activo subyacente al arrendatario al final del plazo del arrendamiento o si el costo del activo por derecho de uso refleja que el arrendatario ejercerá una opción de compra, al activo por derecho de uso se deprecia desde la fecha de inicio hasta el final de la vida útil del activo subyacente. El pasivo por arrendamiento se mide al valor presente de los pagos por arrendamiento que no se hayan pagado en esa fecha. Los pagos de arrendamiento se descuentan utilizando la tasa de interés implícita en el arrendamiento, si esa tasa se puede determinar


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fácilmente. Si esa tasa no puede determinarse fácilmente, se utiliza la tasa de endeudamiento incremental del arrendatario. Posteriormente, el pasivo por arrendamiento se mide utilizando el método de tasa de interés efectiva y se incrementa para reflejar el interés sobre el pasivo por arrendamiento y descontado por los pagos incurridos. También se vuelven a medir para modificaciones de arrendamiento o reevaluaciones. El promedio ponderado de la tasa de interés de endeudamiento incremental del endeudamiento aplicado a los pasivos por arrendamiento fue de 6.34%. El impacto más significativo de la aplicación de la nueva norma para el Grupo Peñoles ha sido el reconocimiento de nuevos activos (bajo el "activo de derecho de uso" en el estado consolidado de situación financiera) y pasivos por obligaciones de arrendamiento. En la adopción de IFRS 16 fue utilizando el enfoque retrospectivo modificado con la fecha de aplicación inicial del 1 de enero de 2019. Bajo este método, la norma se aplica retrospectivamente con el efecto acumulativo de aplicar inicialmente la norma reconocida en la fecha de aplicación inicial; consecuentemente, no se ha reexpresado ninguna cifra comparativa de años anteriores. Como resultado a esa fecha, el activo por derecho de uso se midió como un monto igual al pasivo por arrendamiento al 1 de enero de 2019 ascendiendo a $68,559, respectivamente. Grupo Peñoles eligió utilizar los siguientes recursos práctico de transición en la adopción de la nueva norma:

- Se aplicó el nuevo estándar solo a los contratos que fueron identificados previamente como arrendamientos aplicando la IAS 17 y la IFRIC 4 en la fecha de reconocimiento inicial.

- Se eligió usar las exenciones de reconocimiento para contratos de arrendamiento que, en la fecha de inicio, tienen un plazo de

arrendamiento de 12 meses o menos y no contienen una opción de compra (“arrendamientos a corto plazo”), - Se usó una tasa de descuento única para portafolios de arrendamientos con características razonablemente similares. - No se reconocieron los contratos de arrendamiento para los cuales el activo subyacente es de bajo valor (“activos de bajo

valor”).

Los contratos de arrendamiento definidos por IFRS 16 “Arrendamientos” son registrado en el estado de situación financiera, lo que lleva al reconocimiento de un activo que representa un derecho de uso del activo arrendado durante el plazo de arrendamiento del contrato; y un pasivo relacionado con la obligación de pago.

Medición del activo por derecho de uso En la fecha de inicio, el activo por derecho de uso es medido al costo y comprende:

- El monto de la medición inicial de la obligación por arrendamiento, a lo que se agrega, si corresponde, cualquier pago por

arrendamiento realizado en o antes de la fecha de inicio, menos los incentivos recibidos;

- Donde sea relevante, cualquier costo directo inicial incurrido por el arrendatario para la celebración del contrato. Estos son costos incrementales en los que no se hubiera incurrido si el contrato no se había celebrado; y

- El valor presente de los costos estimados para la restauración y desmantelamiento del activo arrendado de acuerdo con los términos del contrato.

Tras el reconocimiento inicial, el activo por derecho de uso se deprecia en línea recta durante el período más corto entre la vida útil del subyacente y el plazo del arrendamiento. Medición del pasivo por arrendamiento En la fecha de inicio, se reconoce el pasivo por arrendamiento por un monto igual al valor presente de los pagos del arrendamiento durante el plazo del arrendamiento.


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Los montos involucrados en la medición del pasivo por arrendamiento son:

- Pagos fijos del contrato incluyendo aquellos pagos variables pero que son fijos en sustancia al ser inevitables;

- Pagos de arrendamiento variables que dependen de un índice o una tasa, inicialmente medidos utilizando el índice o la tasa

vigente en la fecha de inicio del arrendamiento;

- Importes que el arrendatario debe pagar bajo garantías de valor residual;

- El precio de ejercicio de una opción de compra si el arrendatario está razonablemente seguro de ejercer esta opción; y

- Pagos de multas por rescindir el arrendamiento, si el plazo del arrendamiento refleja que el arrendatario ejerce una opción para rescindir el arrendamiento.

El pasivo por arrendamiento se mide posteriormente con base a un proceso similar al método del costo amortizado usando la tasa de descuento, incrementándose por los intereses acumulados que resultan del descuento del pasivo por arrendamiento al comienzo del período menos los pagos realizados. Los pagos variables no tomados en cuenta en la medición inicial del pasivo e incurridos durante el período, se reconocen directamente a los resultados del período. El pasivo por arrendamiento se puede volver a medir cuando: i) existen cambio en el plazo del arrendamiento; ii) modificación relacionada con la evaluación de la naturaleza razonablemente cierta (o no) del ejercicio de una opción; iii) remedición vinculada a las garantías del valor residual; y iv) por ajuste a las tasas e índices de acuerdo con los cuales se calculan las rentas al momento en que se produce dicho ajuste.

Descripción de las políticas contables para la medición de inventarios [bloque de texto]

Inventarios Los inventarios se valúan al menor de su costo o el valor neto de realización como sigue: Inventarios de minerales, concentrados y doré.- A su costo de producción que comprende los costos directos y una proporción apropiada de los gastos generales fijos y variables, incluyendo depreciación y amortización incurridas para la extracción de mineral y concentración de los metales contenidos. Las adquisiciones de minerales concentrados y doré son registradas a su costo de adquisición más los gastos directos de compra. Inventarios de metal afinado y producción en proceso.- Incluyen los costos de producción de mina y/o adquisición de minerales y concentrados, más los costos de tratamiento y refinación de acuerdo a su grado de avance en el proceso hasta su transformación como metales afinados. Los inventarios de subproductos y metales libres obtenidos en el proceso de tratamiento y refinación se reconocen a su valor estimado de realización. Grupo Peñoles reconoce los instrumentos financieros derivados designados como cobertura de valor razonable, que tienen como objetivo proteger el valor de ciertos inventarios de metal afinado que se tienen en existencias o en compromisos de compra en firme, a su valor razonable, consecuentemente los inventarios de metal que se cubren, son valuados a su valor razonable y el cambio en dicho valor se reconoce en el estado de resultados, este impacto es compensado por la valuación a su valor razonable de los instrumentos financieros derivados.


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El costo se determina utilizando la fórmula de costos promedios ponderados. El valor neto de realización representa el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los costos estimados de conclusión y los costos de venta del producto final. Los inventarios de materiales de operación y refacciones se registran a costos promedios ponderados de adquisición menos la reducción que representa el deterioro derivado de obsolescencia y lento movimiento. Periódicamente se lleva a cabo una revisión para determinar los ajustes por deterioro de inventarios.

Descripción de la política contable para activos de minería [bloque de texto]

Propiedades mineras, desarrollo de minas y costos de remoción Las propiedades mineras y los costos de desarrollo de minas y costos de remoción, se registran al costo menos el agotamiento acumulado y en su caso las pérdidas por deterioro. Las adquisiciones de recursos minerales y reservas de mineral se reconocen como activos a su costo de adquisición o su valor razonable si fueran adquiridos como parte de una adquisición de negocios. El costo inicial de una propiedad minera comprende el costo de construcción, cualquier costo directamente atribuible para que la propiedad minera entre en operación y el costo inicial estimado de la provisión para desmantelamiento. Los ingresos de metales recuperados de los minerales extraídos en la fase de desarrollo antes de la producción comercial, son acreditados de los costos de la propiedad minera y los costos de desarrollo. Al iniciar la producción, se deprecian los costos y gastos capitalizados, usando el método de unidades producidas con base en la estimación de reservas de mineral económicamente probadas y probables a las que se relacionan. Los costos asociados directa e indirectamente atribuibles para realizar las actividades de descapote en las minas a tajo abierto, que incluye remover capas de tierra, escombro y otros desperdicios para tener acceso al mineral, se reconocen como un activo para cada cuerpo mineralizado identificable, cuando se ha alcanzado una mejora en el acceso de las áreas ricas en mineral y se espera que produzca beneficios económicos futuros al momento de su extracción en la fase de producción. Si al momento de realizar actividades de descapote se incluye la remoción de materiales para mejorar el acceso a los cuerpos mineralizados y esto se combina con actividades de extracción de minerales, de manera que estas actividades no sean identificables por separado, los costos asociados se distribuyen entre el inventario producido y el activo de la actividad de descapote utilizando una base de reparto que se fundamente en una medida de producción relevante. Esta medida de producción se calculará para el componente identificado del cuerpo mineralizado y se utilizará como una referencia para identificar la medida en que ha dado lugar la actividad adicional de crear un beneficio futuro. Después del reconocimiento inicial de un activo por descapote, se reconoce en el estado de situación financiera al costo menos la depreciación o amortización y las pérdidas por deterioro de valor. La depreciación se calcula de acuerdo con un factor de agotamiento, el cual es resultado de dividir el tonelaje de mineral extraído entre las reservas de mineral de cada cuerpo mineralizado específico por el que fue reconocido un activo.


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Descripción de la política contable para derechos de minería [bloque de texto]

Derecho especial a la minería

Grupo Peñoles reconoce impuestos diferidos que se originan de las diferencias temporales entre los valores en libros de los activos y pasivos respecto a sus respectivos valores fiscales, que resultan de la determinación del Derecho especial a la minería, de acuerdo a que dicho derecho, es determinado como referencia de una medida de utilidad conforme a las disposiciones fiscales aplicables.

Descripción de la política contable para propiedades, planta y equipo [bloque de texto]

Las propiedades, plantas y equipo se valúan inicialmente al costo. El costo incluye el precio de compra y cualquier costo que se atribuya directamente al acondicionamiento y puesta en uso del activo.

Descripción de las políticas contables para el reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen por un importe que refleja la contraprestación a la que Grupo Peñoles espera tener derecho a cambio de transferir bienes o servicios a un cliente y se han satisfecho las obligaciones de desempeño establecidos en los contratos de venta. Los ingresos por venta se reconocen cuando el control de los bienes vendidos ha pasado al comprador, lo que generalmente ocurre en el momento en que la propiedad del producto se transfiere al cliente y el cobro de las cuentas por cobrar relacionadas está razonablemente asegurado. Ciertos contratos principalmente de venta de concentrados, prevén ajustes posteriores relacionados con precios futuros determinables con posterioridad a la entrega del producto, y por concepto del contenido de metal en dicho concentrado cuantificado


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por Grupo Peñoles. El ingreso se reconoce al momento en que se transfiere el control de los bienes al cliente, de conformidad con las condiciones pactadas y están sujetos a un precio provisional y la mejor estimación basada en análisis metalúrgicos del contenido de metal. El riesgo en el precio es considerado como un derivado implícito y, por lo tanto, se separa del contrato de venta. El precio provisional del metal es revaluado en cada fecha de reporte de acuerdo con el precio de venta forward para el periodo de cotización estipulado en el contrato base hasta el momento en que termine el periodo de cotización. El precio forward de venta de los metales se puede determinar de manera confiable en la medida que dichos metales sigan vendiéndose en mercados internacionales. La revaluación de los contratos con precios forward es reconocida en el estado de resultados. El ajuste subsecuente al estimado inicial del contenido de metal se reconoce en el estado de resultados una vez que dicho estimado esté completo con el análisis metalúrgico de las muestras, las condiciones del contrato hayan sido cumplidas y los términos de la liquidación hayan sido acordados. Los intereses ganados se reconocen con base en lo devengado, mediante el método de interés efectivo, el cual representa la tasa que descuenta de manera exacta los montos de efectivo futuros estimados, a través del periodo de vida esperado del instrumento financiero, con base en el monto neto en libros del activo financiero.

Descripción de la política contable para la información financiera por segmentos [bloque de texto]

Segmentos Grupo Peñoles tiene operaciones integradas en la industria minero-metalúrgica, mediante la extracción y beneficio de minerales, y la fundición y afinación de metales no ferrosos. En la extracción y beneficio de minerales se obtienen principalmente concentrados de plomo, zinc y doré, los cuales son tratados y refinados en un complejo metalúrgico para obtener metal afinado. El complejo metalúrgico conocido como “Met-Mex” recibe concentrados de mineral y doré de empresas mineras relacionadas y no relacionadas para su tratamiento, refinación y afinación de donde se obtienen como producto terminado principalmente plata, oro, zinc y plomo afinados para su posterior comercialización. De acuerdo a las actividades de negocio descritas anteriormente, Grupo Peñoles ha definido los siguientes segmentos de negocio:

Metales preciosos Este segmento agrupa las unidades mineras donde se extrae y beneficia concentrados y doré con contenidos metálicos ricos en plata y oro. Otras actividades relacionadas con el segmento incluyen la prospección y exploración de nuevos yacimientos, así como el desarrollo de unidades mineras para futuras operaciones mineras. La tenencia accionaria de las unidades de negocio del segmento es propiedad de la subsidiaria Fresnillo plc, organizada bajo las leyes del Reino Unido que cotiza sus acciones en la Bolsa de Londres, Inglaterra. Prácticamente todos los concentrados y doré son enviados al complejo metalúrgico de Met-Mex.

Metales base Agrupa las actividades de exploración, extracción y beneficio de minerales para obtener concentrados de zinc, plomo y cobre. Los concentrados de zinc y plomo son enviados en su mayoría a Met-Mex para su tratamiento y refinación a fin de obtener principalmente zinc y plomo afinados. Los concentrados de cobre son vendidos a otras empresas metalúrgicas no relacionadas establecidas fuera de México. Adicionalmente, incluye una operación donde se extrae mineral rico en cobre, el cual se recupera por medio de solventes para su posterior refinación, mediante electrodeposición para obtener cobre catódico “LME Grado-A”, la más alta calidad.


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Metalúrgico El negocio metalúrgico, comprende al tratamiento y refinación de concentrados y dorés adquiridos del negocio de metales preciosos y el negocio de metales base. Las actividades son desarrolladas principalmente en dos plantas metalúrgicas: a) una planta electrolítica para producir zinc catódico como producto terminado y; b) la planta de fundición-afinación para producir principalmente plata y oro afinado (principalmente presentado en barras), así como plomo moldeado. Adicionalmente al material adquirido de los negocios de metales preciosos y metales base, se recibe material de otras entidades no relacionadas que representan aproximadamente un 35% de la producción. Los metales afinados, principalmente plata, oro, plomo y zinc, son comercializados en México y otros países principalmente en Estados Unidos de América a través de la subsidiaria Bal Holdings, así como en Europa y Sudamérica.

Otros Integrado principalmente por las siguientes operaciones: a) operaciones de producción y comercialización de productos químicos, principalmente sulfato de sodio; b) prestación de servicios bajo concesiones otorgadas por entidades gubernamentales, para el tratamiento de aguas y la transportación ferroviaria, negocios que se operan de forma conjunta con otras entidades y; c) las entidades que mantienen las actividades de administración y soporte operativo. Estas operaciones no tienen el criterio de reportabilidad como segmento en los términos de IFRS 8 “Segmentos de operación”.

La evaluación del desempeño financiero de los diferentes segmentos que realiza la máxima autoridad para medir su rendimiento y tomar decisiones, está basado en el resultado de operación.

Descripción de la política contable para costos de desmonte [bloque de texto]

Activos por desmantelamiento y restauración El valor presente de la estimación inicial de la obligación por desmantelamiento y rehabilitación del sitio en las unidades mineras, es incluido en el costo de las propiedades mineras y los ajustes en dicha obligación resultantes de los cambios en la estimación de los flujos de efectivo para cancelarla al final de la vida útil de la unidad minera, se consideran como una adición o reducción a las propiedades, planta y equipo.

Descripción de la política contable para subsidiarias [bloque de texto]


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Subsidiarias Subsidiarias se entiende como aquellas entidades sobre las cuales Grupo Peñoles ejerce control efectivo para poder gobernar las políticas operativas y financieras y obtener beneficios a partir de sus actividades, desde la fecha en que efectivamente obtuvo el control hasta la fecha en que efectivamente dejó de tenerlo. El control de las emisoras calificadas como subsidiarias se evalúa con base en el poder que tiene y ejerce por la participación accionaria que tiene de los derechos de voto, la exposición a sus rendimientos variables y la capacidad de influir en sus rendimientos.

Descripción de las políticas contables para los beneficios por terminación [bloque de texto]

Beneficios por terminación Los pagos por indemnizaciones al personal por retiro involuntario y despidos se cargan a resultados del ejercicio en que se efectúan, o cuando Grupo Peñoles se encuentre comprometido de forma demostrable a pagar los beneficios por terminación y; cuando se reconocen los costos de una reestructuración de conformidad con IAS 37 “Provisiones” e implica el pago de prestaciones por terminación.

Descripción de la política contable para transacciones con participaciones no controladoras [bloque de texto]

Los estados financieros consolidados incluyen todos los activos, pasivos, ingresos, gastos y flujos de efectivo, después de eliminar los saldos y transacciones entre compañías. Cuando la tenencia accionaria en una subsidiaria es menor al 100% y, por lo tanto, existe participación no controladora en los activos netos de las subsidiarias consolidadas, se identifica en un rubro por separado en el capital contable, como participación no controladora.


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Descripción de la política contable para transacciones con partes relacionadas [bloque de texto]

Todos los saldos y operaciones intercompañías, las utilidades y pérdidas no realizadas resultantes de operaciones intra-grupo, así como los dividendos, han sido eliminados en los estados financieros consolidados.

Descripción de otras políticas contables relevantes para comprender los estados financieros [bloque de texto]

Cambios voluntarios en políticas contables Industrias Peñoles, S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias han cambiado su moneda de presentación de los estados financieros de pesos mexicanos a dólares estadounidenses, esta última su moneda funcional. Hasta el 31 de diciembre de 2018 Grupo Peñoles emitía sus estados financieros en pesos mexicanos como moneda de presentación. La Administración considera que el cambio en la moneda de presentación, llevaría a que los estados financieros suministren información financiera más relevante sobre los efectos de sus transacciones y otros eventos o condiciones que afectan su situación financiera en su moneda funcional, el dólar americano, moneda con la que están más familiarizados los inversionistas, acreedores, calificadoras y otros interesados clave en la información financiera de Grupo Peñoles, a la vez que mejora la comparabilidad de dicha información, con otras empresas de la industria a nivel global. El cambio en la moneda de presentación representa un cambio voluntario en la política contable la cual ha sido aplicada retroactivamente en acuerdo con IAS 8 “Políticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y Errores”, consecuentemente los estados financieros al 31 de diciembre de 2018 y por el año terminado en esta fecha, han sido reestructurados para ser presentados en la moneda funcional y de reporte de Grupo Peñoles, el dólar americano. Para hacer efectivo el cambio en la moneda de presentación, los saldos de los estados financieros consolidados comparativos de 2018 que fueron convertidos previamente de la moneda funcional (dólares americanos) a pesos mexicanos (pesos remedidos), han sido convertidos a dólares de conformidad con IAS 21 “Efecto de la Variaciones en las Tasas de Cambio de Moneda Extranjera” como se indica a continuación:

- Las cuentas de activos y pasivos en pesos remedidos han sido convertidas dividiendo el tipo de cambio del peso mexicano frente

al dólar americano prevaleciente al 31 de diciembre de 2018. - Las cuentas de capital contable fueron trasladadas a dólares de acuerdo con los tipos de cambio de la fecha en que se realizaron

las aportaciones y la fecha en que se generaron las utilidades o bien fueron distribuidas a los accionistas. - Los ingresos, costos y gastos reflejados en el estado de resultados correspondiente al año terminado el 31 de diciembre de 2018,

fueron convertidas a los tipos de cambio de la fecha en que se generaron dichos ingresos y gastos.


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Hasta el 31 de diciembre de 2018, el efecto por conversión de moneda correspondía a la conversión de la posición neta activa en dólares. A partir del 1 de enero de 2019, el efecto por conversión se genera por la posición neta activa denominada en pesos mantenida por ciertas subsidiarias y asociadas cuya moneda funcional es el peso mexicano. IFRIC 23 “Incertidumbres sobre el tratamiento del impuesto sobre la renta” En junio de 2017, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad ("IASB") emitió la interpretación de la IFRIC 23 "Incertidumbre sobre el tratamiento del impuesto sobre la renta". La Interpretación aborda la contabilización de los impuestos a las ganancias cuando los tratamientos fiscales implican incertidumbre que afecta la aplicación de la IAS 12 “Impuestos a las ganancias”. No se aplica a impuestos o gravámenes fuera del alcance de la IAS 12, ni incluye específicamente requisitos relacionados con intereses y multas asociadas con tratamientos fiscales inciertos. La interpretación aborda específicamente lo siguiente: - Si una entidad considera tratamientos fiscales inciertos por separado o junto con uno o más tratamientos fiscales inciertos.

- Los supuestos que hace una entidad sobre el examen de los tratamientos fiscales por parte de las autoridades fiscales.

- Cómo una entidad determina la ganancia imponible (pérdida fiscal), bases impositivas, pérdidas fiscales no utilizadas, créditos

fiscales no utilizados y tasas impositivas.

- Cómo una entidad considera cambios en hechos y circunstancias. La adopción de la IFRIC 23 no tuvo un efecto material en la preparación de los estados financieros consolidados de Grupo Peñoles.


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[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34

Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto]

Las notas a la información financiera correspondiente al 4TD2019 se encuentran en los reportes [800500] y [800600]

Descripción de sucesos y transacciones significativas

N/A

Dividendos pagados, acciones ordinarias: 0

Dividendos pagados, otras acciones: 0

Dividendos pagados, acciones ordinarias por acción: 0

Dividendos pagados, otras acciones por acción: 0