Riesgo de Basis

THoy

Precio a futuro

Precio spot

T = fecha de vencimiento contrato

Precio

b1 b2

Basis al inicio Cto. B1=S1-F1Basis al final Cto. B2=S2-F2

L = Fecha liquidación contrato

El basis puede aumentar o disminuir reflejando las fluctuaciones de los costos de posesión del producto

L

Riesgo de Basis

Basis al inicio Cto. 1 B1=S1-F1Basis al final Cto. 2 B2=S2-F2 B2+F1=S2 +F1 -F2

Es lo que pago por el activo en el mdo. Spot

Si sumo en 2 F1 a ambos lados

Ganancia o perdida en futuros

Valor neto de la posición

Cuando cierro mi posición antes del vencimiento, el valor neto del activo depende de mi resultado en futuros.

Riesgo de Base. Basis

· Como incluir el Basis en la práctica ? Cuando se tiene una: VENTA COMPRADebe ponerse el signo: + —

Resultado de una venta es más dinero

Después de una compra se tiene menos dinero.

El signo de los futuros a la apertura es igual al signo del precio Spot al cierre.

El signo del precio Spot a la apertura es igual al signo del precio de los futuros al cierre.

Riesgo de Base. Basis

Posición inicial en futuros: Compra. inicia final diferencia

Spot + - +/-Futuros - + +/- Diferencia spot/futuros +/-

Posición inicial en futuros: Venta. inicia final diferencia

Spot - + +/-Futuros + - +/- Diferencia spot/futuros +/-

Resultado de la cobertura

Dif S/F x Cantidad

Precio neto obtenidoS2 + F1 - F2