7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
1/84
ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
EUROPA FERRS, S.A.
1
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2/84
LA EMPRESA EUROPA FERRS, S.A.
EE FF, S.A. A 22 1996, S.A. A 22 1996
L T. T L T. T
A. A.
S :S :
EE , , , ,
..
A , A ,
. .
L , , L , ,
, , , ,, , , ,
, , , , , ,
. .2
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
3/84
1. E1. E
2. I 2. I
3. I B3. I B
4. H 4. H
5. R S C5. R S C
6. O E F A6. O E F A
Se hace necesario el estudio previo de:Se hace necesario el estudio previo de:
1. ANLISIS PREVIO
3
7. A C R7. A C R8. A B S8. A B S
F :F :C AC A
I I
W W
I O (B E, .)I O (B E, .)C C
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4/84
1. ANLISIS PREVIO. ANLISIS DEL ENTORNO
CIRCUNSTANCIAS MACROECONMICAS: CRECIMIENTO ECONMICO (PRODUCTO INTERIOR BRUTO)
EE , ,
, 80 , 80 . .
E E
P I B P I B (PIB) (PIB)
4
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5/84
1. ANLISIS PREVIO. ANLISIS DEL ENTORNO
CIRCUNSTANCIAS MACROECONMICAS: TIPOS DE CAMBIO
T C: E T C: E
. L E . L E FF, S.A., S.A.
, ,
. .
EE FF, S.A. , S.A.
(() )
5
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6/84
1. ANLISIS PREVIO. ANLISIS DEL ENTORNO
CIRCUNSTANCIAS MACROECONMICAS: TIPOS DE INTERS
T : T :
E. E E E. E E
E E
. .
M E 2011 E 2010 D
E 1,550 1,232 0,318
F 1,714 1,225 0,489
1,924 1,215 0,709
A 2,086 1,225 0,861
2,147 1,249 0,898
J 2,144 1,281 0,863
J 2,183 1,373 0,810
A 2,097 1,421 0,676
2,067 1,420 0,647
2,110 1,495 0,615
2,044 1,541 0,503
D 2,004 1,526 0,478
E E 201020116
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
7/84
1. ANLISIS PREVIO. ANLISIS DEL ENTORNO
CIRCUNSTANCIAS MACROECONMICAS: INFLACIN, RIESGO POLTICO
E ( ,E ( ,
, .) , .)
7
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
8/84
1. ANLISIS PREVIO. ANLISIS DEL ENTORNO
ASPECTOS SECTORIALES (I)
E T M , E T M ,
, E S., E S.
E E
, ,
. .
: :
, ., .
E U E E U E
(8.000 K.), (8.000 K.),
, ,
S E. S E.
8
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
9/84
1. ANLISIS PREVIO. ANLISIS DEL ENTORNO
ASPECTOS SECTORIALES (II)
E S E S
E EE E FF, S.A. , S.A.
. . L A :L A :
G BG B
FF RR SS I (FRS)I (FRS)
9
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10/84
1. ANLISIS PREVIO. ANLISIS DEL ENTORNO
COUNTURA BURSTIL
CC
IGB
AA
BB MM;; ,, IGBMIGBM AA
..
ACCIA
10
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
11/84
D .
B .
F
A
B I A
1. ANLISIS PREVIO. ANLISIS DEL ENTORNO
MATRI DAFO
.
.
D .
C .
A .
A .
IDADEAEAA
11
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12/84
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
13/84
3. ANLISIS PREVIO. INFORMACIN FUERA DE BALANCE
GARANTAS:GARANTAS:
L .L .
A : E PA : E P
B S.A. , S A S, C E S.A.B S.A. , S A S, C E S.A.
A .A .
COMPROMISOS OBLIGACIONES:COMPROMISOS OBLIGACIONES:
N C , , .N C , , .
C: L C: L
16 . M 16 . M
. S . S
. .
13
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
14/84
RIESGOS:RIESGOS:
R : R :
; ;
G G
R : R :
3. ANLISIS PREVIO. INFORMACIN FUERA DE BALANCE
. . R : . E R : . E
. L . L
CONCLUSIONES:CONCLUSIONES:
L L , ,
, ,
14
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EE FF, S.A. R S, S.A. R S
C (RSC), G A, S.A.C (RSC), G A, S.A.
D D
E E FF, S.A. :, S.A. :
A (SGA).A (SGA).
4. ANLISIS PREVIO. RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
E G E G
D D
15
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16/84
5. ANLISIS PREVIO. HECHOS POSTERIORES
N N
16
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17/84
6. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS
JUSTIFICACIN:JUSTIFICACIN:
F F
E E
R .R .
S S
. .
17
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18/84
6. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS
AEIA
IAGIBE
FIACIE
FIACIE
IEBE
FUNCIONAL
EXTRAFUNCIONAL
A
C
I
F
I
J
IEI
AII
E
AI
CIEE(CIE)
AI
CAIAE
. E
. E
F
. E.
. E. I
. E.
E
AIFCIA
FCIA
EAFCIA
A
CI
CICA
E
CIEECIGEE
AI
CICAE
FCIA
AI
CICAE
EAFCIA
AI
CICA
E
I
Resultado antes deintereses
18
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
19/84
1. E (1) AFF, AFFI, ACFRENTABILIDAD BSICA DE EXPLOTACIN
2. (1) AFFF
RENTABILIDAD EN EMPRESAS DEL GRUPO ASOCIADASI. RESULTADO FUNCIONAL (1+2) .ACI FCIA
RENTABILIDAD ACTIVOS FUNCIONALES3. E F (1) AFEF, ACE
RENTABILIDAD ACTIVOS FINANCIEROS4. E I (1) AFEI
RENTABILIDAD INMUEBLES
6.1. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DE LA CUENTA DE RESULTADOS
. ,
RENTABILIDAD OTROS ACTIVOS EXTRAFUNCIONALESII. RESULTADO EXTRAFUNCIONAL (3+4+5) T. ACT.EXTRAFUNCIONALRENTABILIDAD ACTIVOS EXTRAFUNCIONALES
III. RESULTADO ORDINARIO (I+II) AAIAARENTABILIDAD ECONMICA AJUSTADA
6. E (1)7.
IV. RESULTADO TOTAL ANTES DE INTERESES (III+6+7) ARENTABILIDAD ECONMICA
8. G F (1) ECOSTE PASIVO EXIGIBLE
V. RESULTADO NETO (IV8) (P G+A) RENTABILIDAD FINANCIERA
19
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
20/84
6.1. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DE LA CUENTA DE RESULTADOS
PERDIDAS GANANCIAS P.G.C.
A) EACIE CIADA
A1) EAD DE EACI
A2) EAD FIACIE
A3) EAD AE DE IE
PERDIDAS GANANCIAS RECLASIFICADO
1. (1)
2. . C . (1)
I. EAD FCIA
3. (1)
4. (1)
I
A4) EAD EACIE CIADA
B) EACIE IEIDA
A5) EAD DE EJECICI
5. (1)
II. EAD EAFCIA
III. EAD DIAI
6. (1)
7.
I. EAD A AE DE IEEE
8. G
. EAD E
20
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21/84
RESULTADO DE EXPLOTACION P.G.C.
1. I .
4. A.
5. .
RESULTADO DE EXPLOTACIONRECLASIFICADO
1. I .
4. A.
5. .
6. 1. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DE LA CUENTA DE RESULTADOS
RESULTADO DE EXPLOTACIN
6. G .
7. .
8. A .
10. E .
11. D .
6. G .
7. .
8. A .
10. E .
17. D .
A D
21
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
22/84
6.1. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CUENTA DE RESULTADOS
CUENTA DE RESULTADOS. RESULTADO DE EXPLOTACIN
* IMPORTE NETO DE LA CIFRA DE NEGOCIO:
* AIIAIE:
C
C
* IGE DE EACI
I
22
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
23/84
* GASTOS DE PERSONAL:
,
C
* GA DE EACI:
6.1.ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DE LA CUENTA DE RESULTADOS
RESULTADO DE EXPLOTACIN
,
* AIACI DE IIIAD
* ECE DE IIE
* DIFEECIA DE CABI 23
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
24/84
6.1. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DE LA CUENTA DE RESULTADOS
CUENTA DE RESULTADOS. RESULTADO FUNCIONAL
RESULTADO DE EXPLOTACIN = RESULTADO FUNCIONALRESULTADO DE EXPLOTACIN = RESULTADO FUNCIONAL E R E R
G A G A
24
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
25/84
RESULTADO FINANCIERO P.G.C.14. IGE FIACIE
) D . .
RESULTADO EXTRAFUNCIONAL FINANCIERO14. IGE FIACIE
) D . .
6.1. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DE LA CUENTA DE RESULTADOS
CUENTA DE RESULTADOS. RESULTADO EXTRAFUNCIONAL
2) D
15. GA FIACIE
)
17. DIFEECIA DE CABI
2) D
E AA DE EEACIE IGADAA A EECIA DE ACIFIACIE
E EA FE EIE A EAD EAFCIAE 25
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
26/84
RESULTADO FUNCIONAL RESULTADO EXTRAFUNCIONAL
RESULTADO ORDINARIO ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS
6.1. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DE LA CUENTA DE RESULTADOS
CUENTA DE RESULTADOS. RESULTADO ANTES DE INTERES E IMPUESTOS
GASTOS FINANCIEROS
RESULTADO ORDINARIO ANTES DE IMPUESTOS
P
26
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
27/84
6.1. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DE LA CUENTA DE RESULTADOS
CUENTA DE RESULTADOS. RESULTADO DE OPERACIONES CONTINUADAS
RESULTADO ORDINARIO ANTES DE IMPUESTOS
RESULTADO EXTRAORDINARIO
11. DEEI D. EAJEACIE DE IIIAD .
BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
RESULTADO DE OPERACIONES CONTINUADAS27
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
28/84
6.1. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DE LA CUENTA DE RESULTADOS
CUENTA DE RESULTADOS. RESULTADO NETO
EAD DE EACIE CIADA
+ EAD DE EACIE IEIDA
EAD E
, . A , 2012,, ,
. 28
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
29/84
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
30/84
6.2. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DEL BALANCE
A = I A = I
A = I A = I
30
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
31/84
6.2. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DEL BALANCE
A A = I = I
I : V I : V (60.000) (60.000)
31
6 2 ANLISIS PREVIO ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
32/84
6.2. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DEL BALANCE
R : E R : E
R : R :
32
6 2 ANLISIS PREVIO ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
33/84
6.2. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DEL BALANCE
. .
(C A; O )(C A; O )
V. I (O )V. I (O )
VII. E (T)VII. E (T)
33
6 2 ANLISIS PREVIO ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
34/84
6.2. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DEL BALANCE
34
F = C /PGCF = C /PGC
P = P P = P
6 2 ANLISIS PREVIO ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
35/84
6.2. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DEL BALANCE
35
D = D D = D
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
36/84
6.2. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DEL BALANCE
36
P = A P = A
6 2 ANLISIS PREVIO ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
37/84
6.2. ANLISIS PREVIO. ORDENACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS PARA EL ANLISIS.
CLASIFICACIN ECONMICA DEL BALANCE
37
P P = D = D
(D )(D )
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
38/84
7 ANLISIS PREVIO ANLISIS PRELIMINAR DE LA CUENTA DE RESULTADOS
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
39/84
L L
( ) (1): ( ) (1):
E R N 2009 E R N 2009
12 , 12 ,
2 2
7. ANLISIS PREVIO. ANLISIS PRELIMINAR DE LA CUENTA DE RESULTADOS
39
..
))
L ,L ,
E E
G. A G. A
,, . .
7 ANLISIS PREVIO ANLISIS PRELIMINAR DE LA CUENTA DE RESULTADOS
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
40/84
L L ( ) (2):( ) (2):
N G A, N G A,
. .
E 2E 2
2 . 2 .
7. ANLISIS PREVIO. ANLISIS PRELIMINAR DE LA CUENTA DE RESULTADOS
40
L :L :
L 2008 L 2008 2011,2011,
2011 (I 2011 (I
A E) A E)
L L
. S . S
7 ANLISIS PREVIO ANLISIS PRELIMINAR DE LA CUENTA DE RESULTADOS
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
41/84
L L
( ) (3): ( ) (3):
L 10 13% L 10 13%
L L
7. ANLISIS PREVIO. ANLISIS PRELIMINAR DE LA CUENTA DE RESULTADOS
4141
. .
L L
. .
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
42/84
8 ANLISIS PREVIO ANLISIS PATRIMONIAL (BALANCE DE SITUACIN)
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
43/84
D A B S (1):D A B S (1):
E A F A F F E A F A F F
, A F F M. L , A F F M. L
L L
8. ANLISIS PREVIO. ANLISIS PATRIMONIAL (BALANCE DE SITUACIN)
43
AA
E 50% E 50%
( 2011 50%)( 2011 50%) E , , E , ,
8 ANLISIS PREVIO ANLISIS PATRIMONIAL (BALANCE DE SITUACIN)
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
44/84
D A B S (2):D A B S (2):
E E
, ,
. A . A
8. ANLISIS PREVIO. ANLISIS PATRIMONIAL (BALANCE DE SITUACIN)
4444
. .
8 ANLISIS PREVIO ANLISIS PATRIMONIAL (BALANCE DE SITUACIN)
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
45/84
D P N P B S D P N P B S
(1): (1):
L F P L F P
. A 2009 . A 2009
2010 2011.2010 2011.
8. ANLISIS PREVIO. ANLISIS PATRIMONIAL (BALANCE DE SITUACIN)
45
( ) ( )
E 2010 E 2010
. .
L 50%L 50% ..
8. ANLISIS PREVIO. ANLISIS PATRIMONIAL (BALANCE DE SITUACIN)
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
46/84
D P N P B S D P N P B S
(2): (2):
E E
8. ANLISIS PREVIO. ANLISIS PATRIMONIAL (BALANCE DE SITUACIN)
46
S S
( ) 2009 ( ) 2009 2011 11 . 2011 11 .
9. ANLISIS PREVIO. CONCLUSIONES (1)
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
47/84
( )
L A P L A P (1)(1) E:E:
EE
EE FF, S.A. (, S.A. () )
E E
E E
47
E EE E FF, S.A. , S.A.
. .
E E
E , E ,
N RSC G A N RSC G A
9. ANLISIS PREVIO. CONCLUSIONES (2)
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
48/84
( )
L A P L A P (2):(2):
L B C R L B C R
D D
2 2 2 2
48
D :D :
E E AA
L L
..
S , S ,
, . , .
E E
( G) ( G)
( ) ( )
2 . 2 .
10. ANLISIS FINANCIERO. FONDO DE MANIOBRA, NECESIDADES DE
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
49/84
FINANCIACIN DEL FONDO DE MANIOBRA, TESORERA EN SENTIDO AMPLIO
6.000.000
8.000.000
10.000.000
12.000.000
14.000.000
16.000.000
ECEIDADEFIAC.F.. (FF)
FD DE AIBAEA
49
2.000.000
2.000.000
4.000.000
2008 2009 2010 2011
EEIA (E
)
2008 2009 2010 2011NECESIDADES FINANC.F.M. (NFFM) 3.452.218 3.131.226 662.892 1.128.431FONDO DE MANIOBRA REAL 3.768.205 14.452.388 7.410.715 446.958TESORERIA (E ) 315.987 11.321.162 6.747.823 1.575.389
10. ANLISIS FINANCIERO. FONDO DE MANIOBRA, NECESIDADES DE
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
50/84
V V FMFM C P C P
A F A F
C F. P C F. P
R, 2010 R, 2010
I A I A AA 2010 2010
FINANCIACIN DEL FONDO DE MANIOBRA, TESORERA EN SENTIDO AMPLIO
50
L L NFFMNFFM / ( / (
TT GG ) )
D 2009 D 2009 TT FM NFFM FM NFFM
11. ANLISIS FINANCIERO. COEFICIENTE BSICO DE FINANCIACIN
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
51/84
1,01
1,42
1,181,05
1,201,28
1,12
0,40
0,600,80
1,00
1,20
1,40
1,60
COEFICIENTE BASICO
FINANCIACION 1COEFICIENTE BASICOFINANCIACION 2
51
0,20
2008 2009 2010 2011
CBF 1 CBF 2 CBF 1 CBF 2
A 1 .A 1 .
S S
1 . L C P 1 . L C P
NFFM (F ) NFFM (F )
12. ANLISIS FINANCIERO. RATIOS CLSICOS
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
52/84
1,17
2,04
1,39
1,021,14
1,99
1,36
1,00
1,181,00
1,50
2,00
2,50
RATIO SOLVENCIA (AC/PC)
PRUEBA DEL ACIDO
RATIO DE TESORERIA
52
0,54
0,81
0,51
0,50
2008 2009 2010 2011
R 1 R 1
T T
R R
..
12. ANLISIS FINANCIERO. RATIOS CLSICOS (C S)
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
53/84
RATIOS CLSICOS 2008 2009 2010 2011
RATIO SOLVENCIA (AC/PC) (*)1,17
(1,17)2,04
(1,31)1,39
(1,34) 1,02
PRUEBA DEL ACIDO1,14
(1,05)1,99
(1,19)1,36
(1,25) 1,00
RATIO DE TESORERIA
0,54
(0,61)
1,18
(0,71)
0,81
(0,83) 0,51
E S 5051. T F: C B A (CBA)(*): R CBA
53
L: L L: L
L: N 2011 ( ).L: N 2011 ( ).
L 2008 2010.L 2008 2010.
E 2009 EE 2009 E FF
. .
13. ANLISIS FINANCIERO. COMPOSICIN DEL CIRCULANTE. RATIO DESOLVENCIA ACUMULATIVO
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
54/84
SOLVENCIA ACUMULATIVO
46%
51%
1% 0% 1% 1%
C C 2008
EEIA +IE.FIAC.E.
CEA A CBA
DCEIAD/CECIAE
58%
40%
1% 0%
1% 0%
C C 2009EEIA +IE.FIAC.E.
CEA A CBA
DC
EIAD/CECIAEDC E C
AEIA IA
54
58%
40%
0% 0%
1% 1%
C C 2010EEIA +IE.FIAC.E.
CEA A CBA
DCEIAD/CECIAEDC E C
AEIA IA
50%48%
0% 0% 1% 1%
C C 2011EEIA +IE.FIAC.E.
CEA A CBA
DCEIAD/CECIAEDC E C
AEIA IA
13. ANLISIS FINANCIERO. COMPOSICIN DEL CIRCULANTE. RATIO DESOLVENCIA ACUMULATIVO
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
55/84
SOLVENCIA ACUMULATIVO
P P . N . N (ANC )(ANC )
E T I E T I
. .
SS 50% 50%
E 2009 E 2009
2 . 2 .
55
2008 2009 2010 2011
COMPOSICION CIRCULANTE 25.663.506 %RSA. 28.399.479 %
RSA. 26.649.647 %
RSA. 25.313.761 %
RSA.
TESORERIA + INVERS.FINANC.TEMP. 11.885.903 46% 0,54 16.404.744 58% 1,18 15.610.439 59% 0,81 12.723.550 50% 0,51
CUENTAS A COBRAR 13.160.604 51% 1,14 11.363.273 40% 1,99 10.554.135 40% 1,36 12.105.138 48% 1,00
PRODUCTOS TERMINADOS/COMERCIALES 202.117 1% 1,15 196.786 1% 2,01 129.855 0% 1,37 129.855 1% 1,00PRODUCTOS EN CURSO 0% 1,15 0% 2,01 0% 1,37 0% 1,00
MATERIAS PRIMAS 246.430 1% 1,16 309.979 1% 2,03 179.121 1% 1,38 179.121 1% 1,01
AJUSTES POR PERIODIFICACION 168.452 1% 1,17 124.697 0% 2,04 176.097 1% 1,39 176.097 1% 1,02ACTIVO ANTIFUNCIONAL 0% 1,17 0% 2,04 0% 1,39 0% 1,02
14. ANLISIS FINANCIERO. PERODO MEDIO DE MADURACIN. COEFICIENTE DE LIQUIDE
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
56/84
77
105
89
112
85
103
80
100
120
PERIODO MEDIO DE ALMACENAMIENTO
PERIODO MEDIO DE VENTA
PERIODO MEDIO DE COBRO (D)
56
106 6
1,6 1,0 1,0
70
61
3
15
8
3329
52
20
40
60
2009 2010 2011
PERIODO MEDIO MADURACION GLOBAL
PERIODO MEDIO PAGO ACREEDORESPERIODO MEDIO MADURACION FINANC.
COEFICIENTE DE LIQUIDE
14. ANLISIS FINANCIERO. PERODO MEDIO DE MADURACIN. COEFICIENTE DE LIQUIDE
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
57/84
P , P , . .
EE 100 2011 100 2011
P P . E. E
PM PM
EE 100 100
57
..
C P G .C P G . EE
. (PMMF= PMMG. (PMMF= PMMG PMPA)PMPA)
EE 2011 2011
52 52 PMCPMC
C CC C
15. ANLISIS FINANCIERO. ANLISIS DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
58/84
1.426.143
3.857.500
18.477.605
738.051
11.587.097
15.118.865
1.328.575
1.866.589
1.932.597
1.790.874
2009
2010
2011AUMENTO/DISMINUCIONNETA DEL EFECTIVO OEQUIVALENTES
F
F
58
15.676.415
16.113.632
9.531.603
. .
5.067.5031.077.309
30.000.000 10.000.000 10.000.000
2008
F
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 2008 2009 2010 2011F 15.676.415 16.113.632 1.426.143 3.857.500F 9.531.603 2.659.946 18.477.605 738.051F 5.067.503 11.587.097 15.118.865 1.328.575
UMENTO/DISMINUCION NETA DEL EFECTIVOO EQUIVALENTES 1.077.309 1.866.589 1.932.597 1.790.874E 1.272.091 2.349.400 4.215.989 2.283.392
E 2.349.400 4.215.989 2.283.392 492.518
15. ANLISIS FINANCIERO. ANLISIS DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
59/84
LL F F 2008 2009. F 2011.2008 2009. F 2011.
EE F F 18 18
AA 2010. T 2,6 9,5 2010. T 2,6 9,5
2009 2008 , 2009 2008 ,
59
2008 2009 2008 2009 (4,7 11,6 ) 17 (4,7 11,6 ) 17
2010. E 2010. E
1,9 1,9
15,1 15,1
EE 2011 2011
(492.518 ) (492.518 )
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
60/84
16. ANLISIS FINANCIERO. RATIOS DE COBERTURA DE TESORERA
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
61/84
1,39
0,28
2,42
3,51
1,33
0,50
1,001,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
COBERTURATESORERIA A(S T)
COBERTURATESORERIA B(S )
61
0,44
1,000,50
2009 2010 2011
L 2010 2011. E 2010 TGOE L 2010 2011. E 2010 TGOE
. E 2011 TGOE . E 2011 TGOE
, ,
..
L , , L , ,
TGOE TGOE
17. ANLISIS FINANCIERO. RATIOS DE SOLVENCIA A LARGO PLAO
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
62/84
1,721,97
0,70
1,00
1,50
2,00
2,50
R
EXIGIBLE TOTAL/FONDOSPROPIOS
EXIGIBLE L/PO./FONDOSPROPIOS
EXIGIBLE C/PO./FONDOS
62
E 2009 E 2009
..
A 2 A 2
F . F .
A A
0,62
,
0,550,17
0,60,
0,43 0,68
,
0,50
2008 2009 2010 2011
17. ANLISIS FINANCIERO. RATIOS DE SOLVENCIA A LARGO PLAO
4 50
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
63/84
1,58
2,61
1,781,51
2,35
3,95
2,232,40
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
ACTIVO R./EXIGIBLETOTAL (GARANTIA)
ACTIVO F./EXIGIBLEL/PO. (FIRMEA)
ACTIVOF./CAPIT.PERMAN.
63
L L
( ) . E ( ) . E
F M F M
E E
( ) T E ( ) ( ) T E ( )
L L
0,880,62
0,84,
0,50
,
2008 2009 2010 2011
(ESTABILIDAD)
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
64/84
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
65/84
19. ANLISIS ECONMICO. ANLISIS EN DETALLE DE LA CUENTA DE RESULTADOS (II)
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
66/84
D 2008 2011 32%. E D 2008 2011 32%. E
, , , ,
B BT. L T. L
. L . L
: :
66
AA CC 33.319.53133.319.531 33.193.05333.193.053 24.518.17924.518.179 23.140.05323.140.053AA TT 17.661.68417.661.684 14.118.82514.118.825 12.609.92912.609.929 6.105.7906.105.790AANN 7.072.8417.072.841 10.680.92310.680.923 8.433.5728.433.572 9.114.1259.114.125BB TT 11.978.55811.978.558 1.069.0031.069.003
19. ANLISIS ECONMICO. ANLISIS EN DETALLE DE LA CUENTA DE RESULTADOS (III)
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
67/84
L 32% L 32%
, 2010 2011. , 2010 2011.
L L 26 28% , 2009 18% . A26 28% , 2009 18% . A
32%, 27%, 32%, 27%,
67
. .
L 10 13% ( L 10 13% ( ) , 18%, ) , 18%,
. .
E 2010 E 2010
7% 2008 13% , 7% 2008 13% ,
24%, 24%,
..
N N
19. ANLISIS ECONMICO. ANLISIS EN DETALLE DE LA CUENTA DE RESULTADOS (IV)
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
68/84
N , N ,
. E . E 44% 67% , 8%. L 44% 67% , 8%. L
2008 2011 2008 2011 ( ( ): ):
20082008 20092009 20102010 20112011AA 3.5083.508 4.7344.734 11.94211.942 9.7229.722O O 1.7641.764 1.5731.573 2.8752.875 1.6931.693R R 2.2212.221 3.0213.021 3.5293.529 3.4543.454
68
C C 3.8833.883 3.0903.090 3.8853.885 2.9712.971
S PS P 2.2782.278 1.9701.970 3.3503.350 2.7062.706SS 174174 128128 244244 5656R PR P 204204 100100 529529 102102P SP S 819819 953953 704704 630630SS 141141 171171 111111 5252TT 33 0.10.1 1515 11O GO G 587587 722722 929929 397397TT 8.6328.632 8.1908.190 8.1478.147 4.6004.600
D D
19. ANLISIS ECONMICO. ANLISIS EN DETALLE DE LA CUENTA DE RESULTADOS (V)
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
69/84
D D
( (
) .) .
T , T ,
, ,
. .
69
L 2011 2009, L 2011 2009,
2010. 2010.
L L
, , , ,
12 % 2008 22% 2011 12 % 2008 22% 2011..
19. ANLISIS ECONMICO. CALIDAD DEL RESULTADO (I )
1 50
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
70/84
0,00 0,020,22
0,34
0,00 0,14 0,06
0,46
0,00
0,63
1,29
0,00 0,05 0,020,18
0,50
0,00
0,50
1,00
1,50
2008 2009 2010 2011
ICEE DEIEAI
ICEE CEA A
CBAICEE DE AGEB
FEA DE ABAJ
70
1,261,50
1,00
ANALISIS CALIDAD DEL RESULTADO 2008 2009 2010 2011
INCREMENTO DE INVENTARIO 0,02 -0,22 0,34INCREMENTO CUENTAS A COBRAR -0,14 -0,06 0,46INCREMENTO DE MARGEN BRUTO -0,63 1,29 -1,26Nmero medio de empleados 157 150 146 85FUERZA DE TRABAJO(Productividad) -0,05 -0,02 -0,18
19. ANLISIS ECONMICO. CALIDAD DEL RESULTADO (I )
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
71/84
E E , ,
. I, . I,
. .
E , E ,
. .
71
. .
T T
..
20. ANLISIS ECONMICO. UMBRAL DE RENTABILIDAD
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
72/84
34.983.678 34.326.814
46.319.712
36.774.613
43.166.838
47.666.384
41.747.673
28.668.545
47.048.718
41.763.355
63.841.816
50.577.561
58.054.055 57.992.801 57.540.238
39.428.969
30.000.000
40.000.000
50.000.000
60.000.000
70.000.000
CE FIJ
CE AIABE(A +D.)
AGE DE CIBCI(C)
BA DE EABIIDAD
72
14.887.217
10.326.417
15.792.565
10.760.424
10.000.000
. .
2008 2009 2010 2011
I
E , , E , ,
, ,
, ,
. .
20. ANLISIS ECONMICO. UMBRAL DE RENTABILIDAD
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
73/84
E 2010 E 2010
2011. N , 2011. N ,
, , ..
73
P , P , ..
21. ANLISIS ECONMICO. NDICES RELACIONADOS CON UMBRAL DE RENTABILIDAD
140%
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
74/84
28%
81%
72%
111%
128%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
INDICE DE ABSORCIONCARGAS FIJAS
INDICE DE EFICIENCIACOMERCIAL
74
11%
28%
40%
20%
0%
2008 2009 2010 2011
E E
. E 2010 2011 11% 28%,. E 2010 2011 11% 28%,
, ,
..
21. ANLISIS ECONMICO. NDICES RELACIONADOS CON UMBRAL DE RENTABILIDAD
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
75/84
47%
122%
25%
20%
37%
0%
50%
100%
150%
200%
2008 2009 2010 2011
INDICE SEGURIDAD DECOSTES FIJOS
INDICE SEGURIDAD DECOSTES PROPORC.
75
80%
9%
23%
150%
100%
50%
S S
, , , ,
..
22. ANLISIS ECONMICO. RIESGOS ECONMICO FINANCIERO. NDICES DEAPALANCAMIENTO
6 00
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
76/84
5,28
3,57
3,54
1,18 1,08 0,83 0,86
4,00
2,00
0,00
2,00
4,00
6,00
2008 2009 2010 2011
INDICE DEAPALANCAMIENTO
OPERATIVO
INDICE DEAPALANCAMIENTOFINANCIERO
76
L .L .
H H . .
I, I,
, ,
2010 2011 .2010 2011 .
9,1310,00
8,00
6,00
23. ANLISIS ECONMICO. ANLISIS DE LA RENTABILIDAD.
RENTABILIDAD ECONMICA VS RENTABILIDAD AJUSTADA
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
77/84
26,0%26,0%
0 0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
RENTABILIDAD
ECONOMICA GLOBAL
RENTABILIDADECONOMICA
77
5,5%
12,0%
6,3%
12,0%15,0%
10,0%
5,0% 2009 2010 2011
T ( T ( ) )
2010 2011. 2010 2011.
24. ANLISIS ECONMICO. ANLISIS DE LA RENTABILIDAD.
RENTABILIDAD FUNCIONAL, RENTABILIDAD EXTRAFUNCIONAL.
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
78/84
26,0%
6,3%
35,1%
1,4% 1,6% 2,1%
48,8%
0,0%
10,0%20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
2009 2010 2011
EABIIDAD ECICAAJADA
EABIIDAD FCIA
EABIIDADEAFCIA
78
12,0% ,
16,3%13,3%
36,1%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
,EABIIDAD FIACIEA
T , T ,
, . L , . L
. .
25. ANLISIS ECONMICO. ANLISIS DE LA RENTABILIDAD.
RENTABILIDAD FUNCIONAL (MRGEN ROTACIN)
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
79/84
1,511,37
0,84
0,60
0,801,00
1,20
1,40
1,60
R
MARGEN
ROTACION
79
L L ::
S S
S , S ,
. .
0,23
0,070,19
0,40
0,20
0,00
0,20
,
2009 2010 2011
26. ANLISIS ECONMICO. ANLISIS DE LA RENTABILIDAD. RENTABILIDAD FINANCIERA APARTIR DE LA RENTABILIDAD ECONMICA GLOBAL DEL APALANCAMIENTO FINANCIERO
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
80/84
26,0%
5,5%
48,8%
0,0%
10,0%20,0%
30,0%
40,0%
50,0%60,0%
RENTABILIDADECONOMICA GLOBAL
RENTABILIDADFINANCIERA
80
L L
, ,
, ,
. .
12,0%13,3%
36,1%
50,0%
40,0%
30,0%20,0%
10,0%
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
81/84
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
82/84
27. ANLISIS ECONMICO. CONCLUSIONES
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
83/84
LL : S : S , , . .
LL , , , ,
83
. .
7/22/2019 Europa Ferrys 2008-2011 FINAL
84/84
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