EFECTOS DEL ALZA EN LA COTIZACION DEL DLAR Y EL
BAJO PRECIO DEL PETROLEO EN LA ECONOMIA
COLOMBIANA.
Ubaldo Meza Montes. Economista, Magster en Direccin y
Administracin de Empresas.
Barranquilla, 14 de abril de 2015
El presidente Juan Manuel Santos afirm en el mes de septiembre del ao
2014 que Colombia es uno de los cinco pases del mundo con el mejor
crecimiento econmico y el primero de Amrica Latina1. Por otro lado el
DANE en informe presentado el 17 de marzo de 2015 inform que el PIB
creci un 4,6% en el ao 2014 con respecto al 20132. Aparte de esto
Colombia es el lder en perspectivas de crecimiento para 2014, dentro del
grupo de pases de buenas prcticas de la OCDE y tambin supera el
promedio de toda Amrica Latina3. De acuerdo a varios indicadores
macroeconmicos Colombia, en el contexto mundial, tuvo un buen
desempeo en su economa en el ao 2014, pero las perspectivas para el
ao 2015 no son tan optimistas, es ms, algunos empresarios a finales
del 2014 perciban con preocupacin y desnimo el panorama econmico
en el 2015; a pesar de esto algunos analistas consideraron, a finales del
ao pasado, que la economa colombiana podra crecer un 4,5%.
Trascurrido el primer trimestre del ao hay dos situaciones (entre las
muchas que existen) que tendrn efecto sobre el crecimiento econmico,
uno de ellos es la apreciacin del dlar y la otra es la cada mundial del
precio del petrleo, las cotizaciones de ambos han mostrado una alta
volatilidad en los ltimos meses. La cotizacin del dlar ha llegado a
precios que no se vean hace muchos aos, algunos analistas consultados
por la revista Semana consideraron que el dlar podra estar al final de
este ao en 2.115 pesos, pero ya en el tercer mes super muy por encima
este pronstico, llegando a superar los 2.500 pesos. En cuanto al precio
del barril de petrleo WTI continan los precios bajos, el ms bajo lo tuvo
en marzo cuando se cotiz en USD $43.46, en el sector petrolero
colombiano no slo hay preocupacin por su precio, sino por los altos
costos operativos, por la baja produccin y por la reforma tributaria;
aunque parece ser que comienza a mejorar el precio del petrleo y en el
1 http://www.elespectador.com/noticias/economia/colombia-esta-entre-los-5-paises-mejor-crecimiento-econ-articulo-517017. 2 Disponible en: http://www.dane.gov.co/files/investigaciones/boletines/pib/presen_PIB_IVtrim14.pdf 3 http://www.semana.com/economia/articulo/el-ano-no-sera-facil/410601-3
segundo semestre del ao podra tener un importante incremento, segn
algunos analistas.
No se puede afirmar de manera categrica que existe una correlacin
entre la cotizacin del petrleo y la del dlar, pero en aos anteriores se
ha observado que cuando sube el precio del petrleo baja el del dlar.
Como se expres anteriormente, en el primer trimestre del ao ha
existido una alta volatilidad en el precio del petrleo y del dlar; en cuanto
al dlar ninguna proyeccin, de las realizadas a finales del ao pasado,
consideraba que su apreciacin fuese tan alta. Vale la pena entonces
responder a la pregunta: qu efectos tiene para la economa colombiana
la baja cotizacin del petrleo y la apreciacin del dlar? A continuacin
se muestran algunos de ellos:
- Disminuciones de las inversiones del Estado: Si el gobierno est
recibiendo menos ingresos, tendr que realizar ajustes fiscales, esto
podra afectar las inversiones que tiene proyectada para el cuatrienio
en su Plan Nacional de Desarrollo. El rubro de educacin pas por
primera vez a ser el primero en el presupuesto nacional, esto tiene
como objetivo hacer de Colombia la ms educada en el 2025 en
Amrica Latina; para poder cumplir con esto se necesitan realizar unas
fuertes inversiones en los prximos cuatro aos y reducir as la brecha
con otros pases y poder alcanzar este propsito. Pero no slo en
educacin se necesitan realizar importantes inversiones, tambin en
salud, en infraestructura, etc., inversiones que son clave para poder
mejorar la competitividad del pas. Si el gobierno decide disminuir
algunas de sus inversiones podra afectar la competitividad del pas,
adems si decide conseguir ms recursos con una reforma tributaria
seguramente desestimulara y alejara a los inversionistas.
- Recuperacin del sector agrcola e industrial: Con las bajas
cotizaciones del dlar la industria y la agricultura nacional reciban
menos por las exportaciones realizadas y por otro lado les tocaba
competir con los productos importados que resultaban ms baratos.
Ahora con las exportaciones pueden recibir ms pesos por cada dlar,
mejorar la produccin y ser ms competitivos nacional e
internacionalmente, esto puede llevar a la creacin de empleo, aunque
por el lado de la baja de produccin de petrleo se pueden tambin
disminuir puestos de trabajo.
- Encarecimiento de productos importados: En aos pasados
resultaba beneficioso y competitivo importar productos como
electrodomsticos, tecnologa, etc., ahora con el incremento del precio
del dlar resultarn ms costosos; teniendo en cuenta que los hogares
manejan restricciones presupuestarias por sus ingresos, se generar
en cierta medida un efecto sustitucin de productos extranjeros por
nacionales, los consumidores tendrn que adecuar sus preferencias,
aunque no todos los productos importados se pueden sustituir.
- Crecimiento de precios y de la inflacin: Ya se estn viendo estos
efectos, no slo por el alza del precio del dlar sino tambin por otros
factores. Los precios de los productos importados se incrementan y
tambin los nacionales que dependen de insumos extranjeros. Le
corresponde al Banco de la Repblica ejercer control sobre la inflacin,
ya que no slo los altos precios de productos importados sino la
reactivacin de la industria y la agricultura, pueden alentar la inflacin.
- Menor crecimiento econmico: Las proyecciones a finales de 2014
consideraban que la economa crecera un 4,5% en el 2015,
actualmente se ubican alrededor del 3,5%, es importante aclarar que
la disminucin en el crecimiento econmico depende de muchos
factores, pero s se puede decir que la baja produccin de petrleo
motivada por sus bajos precios y por la reforma tributaria tiene
repercusiones en ste. Con el actual precio las utilidades de Ecopetrol
disminuyen y a su vez los impuestos que recibe el Estado; con la
cotizacin actual del dlar se puede reducir este efecto, ya que si por
barril se est recibiendo menos, al hacer el cambio a pesos se recibe
ms por cada dlar, se tendra entonces una compensacin.
Existen muchos otros efectos en la economa como la disminucin en el
crecimiento de la construccin y se ven afectadas las transacciones en la
bolsa de valores, por mencionar algunos. Los bajos precios del petrleo
tienen efectos adversos para algunos sectores, aunque ganan otros, igual
sucede con la apreciacin del dlar. En trminos generales la industria y
la agricultura podrn sacar ventajas de la subida del dlar y aunque el
bajo precio del petrleo afecta negativamente las finanzas de las
empresas de hidrocarburos, con la apreciacin del dlar se reduce este
efecto en un porcentaje importante. La leccin importante que nos ensea
no slo la teora econmica, sino la historia y la experiencia de otros
pases es que cada pas debe manejar con total seriedad cada situacin
de coyuntura econmica, ya que el movimiento de alguna variable
macroeconmica produce efectos en otras. Un buen manejo de la
economa no slo debe llevar a decir que se est logrando crecimiento,
sino tambin que se genere desarrollo econmico y social que produzca
bienestar en la poblacin.
ARTICULOS EN LINEA CONSULTADOS:
Cada del precio del petrleo afecta metas del 2015.
http://www.portafolio.co/economia/caida-del-precio-del-petroleo-afecta-
metas-del-2015
"Colombia est entre los 5 pases con mejor crecimiento econmico"
http://www.elespectador.com/noticias/economia/colombia-esta-entre-
los-5-paises-mejor-crecimiento-econ-articulo-517017
DANE. Producto Interno Bruto. En Lnea. Disponible
en:http://www.dane.gov.co/files/investigaciones/boletines/pib/presen_P
IB_IVtrim14.pdf
Empieza a mejorar el panorama para el precio del petrleo?
http://www.dinero.com/internacional/articulo/perspectiva-precios-del-
petroleo-proximos-meses/207458
El ao no ser fcil. http://www.semana.com/economia/articulo/el-ano-
no-sera-facil/410601-3
Hasta cundo habr petrleo barato?
http://www.dinero.com/internacional/articulo/precio-del-petroleo-sera-
bajo-hasta-esta-fecha/206184
Las ventajas del alza del dlar y los efectos que temen los expertos.
http://www.eltiempo.com/economia/indicadores/pros-y-contras-del-
alza-del-dolar/15378956.
Perry, Guillermo. Dlar y petrleo.
http://www.eltiempo.com/opinion/columnistas/dolar-y-petroleo-
guillermo-perry-columnista-el-tiempo/15003061
Por qu baja el precio del petrleo cuando sube el dlar?
http://www.eltiempo.com/economia/sectores/por-que-baja-el-precio-
del-petroleo-cuando-sube-el-dolar/15554436
Quines ganan y quines pierden con un dlar caro?
http://www.portafolio.co/economia/ganadores-y-perdedores-del-dolar-
alto-25-feb-2015.
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