Universidad Panamericana Del Puerto
Facultad De Ciencias Económicas y Sociales
Escuela De Administración de empresas y Contaduría Pública
Contabilidad IV
PROFESORA: ESTUDIANTES:
Cabello Yorjalis Arteaga lranyelis C.I: 20.293.512
Espinoza Laurimar C.I: 24.642.307
Riera Wuilfredo C.I: 24.641.215
Sequera Wilmer C.I: 21.531.341
Guanipa Albanys C.I:19.891.690
Hernández Carlos C.I:25.104.685
Yusti María C.I: 22.554.66
Robles Daniela C.I:21.199.033
SEC: 11
PTO CABELLO, ABRIL 2015
Indice
Análisis Crítico………………………………………………………………….3 al 14
Combinación de Negocio…………………………………………………..............15
Combinación de Negocios (fusión de empresas –inversiones permanentes en
acciones comunes de otras empresas)……………………………………………15
Como fusionan 2 o más empresas…………………………………………………15
Fusión por nueva creación………………………………………………………….16
Fusión por absorción……………………………………………………………...…16
Capital en acciones…………………………………………………………………..16
Inversiones permanentes…………………………………………………………..17
Inversiones temporales……………………………………………………………...18
Comisión nacional de valores………………………………………………………18
Comisión nacional de valores………………………………………………………19
Objetivos del mercado de capitales………………………………………………..20
Elementos del mercado de capitales………………………………………………20
Bibliografía…………………………………………………………………………….21
ANÁLISIS CRÍTICO
WILMER SEQUERA
Con el crecimiento económico en los últimos años las estrategias de las
compañías están más orientadas al desarrollo de su negocio a través de
operaciones como fusiones, adquisiciones y escisiones con lo cual permite
obtener nuevas sinergias en la captación de nuevos clientes, mercados,
capitales, entre otros para poder registrar y presentar correctamente estas
transacciones en los estados financieros bajo NIIF y generar los efectos
económicos y patrimoniales esperados es imprescindible considerar los
requerimientos normativos de la NIIF combinación de negocios en los
siguientes términos identificación
Determinación de la fecha de adquisición Reconocimiento y medición de los
activos adquiridos, los pasivos asumidos y cualquier interés minoritario.
Las NIIF hoy en día buscan ser más que un conjunto de estándares globales
que garanticen la comparabilidad y transparencia en la información financiera
de una compañía. El enfoque financiero que añade a las prácticas contables
constituye una nueva base para el control de los negocios y la toma de
decisiones. Pese a ello, muchas empresas siguen considerándolas un ―asunto
contable‖, lo que genera no sólo implementaciones parciales, sino el riesgo de
―pérdida de control‖, limitando su impacto real en la efectividad de la gestión y
afectando la asignación de responsabilidades en su aplicación dentro de las
diversas áreas funcionales del negocio.
Con la finalidad de asistir a los usuarios de esta información contable en la
correcta interpretación y utilización de las NIIF como estándares para crear
valor, las cuales son puntos importantes:
• Tomar las decisiones sobre el negocio y la información financiera.
• Revisar la información financiera.
• Gestionar y preparar la información financiera.
Las Empresas, hoy en día, constituyen el pilar fundamental y esencial en el
desarrollo económico de nuestro País sin la existencia de ellas, sería imposible
el avance y el progreso de la humanidad.
Los entornos dinámicos, tanto económicos, sociales, políticos y tecnológicos en
los que vivimos actualmente, hace necesario que toda Empresa lleve a cabo
funciones de planeación, organización, ejecución y control para así cumplir
exitosamente con los objetivos que la Empresa tiene trazados.
Las Empresas constituyen una unidad económica imprescindible en el
desarrollo y avance del proceso económico de nuestro País y del mundo. Estas
unidades económicas son organismos creadores de fuentes de trabajo y a su
vez se convierten en satisfactores de las necesidades colectivas de la
comunidad a través de la producción de bienes y servicios.
El establecimiento y el logro de los objetivos son misiones para cualquier
empresa, así como también los obstáculos que tendrán que ser superados para
lograr el éxito es sorprendentemente similar en todas las empresas y
principalmente el éxito de la organización depende de su estructura
organizativa, para así contribuir de la mejor manera al progreso de la sociedad
mundial.
Las Acciones Son títulos de valores que representan una parte del capital de la
empresa que las emite, convirtiendo a su poseedor en co-propietario de la
misma en la medida de su inversión. Para el inversionista las acciones
representan un activo en su patrimonio y puede negociarlas con un tercero a
través de las bolsas de valores.
Las bolsas de valores Son instituciones abiertas al público que tienen por
objeto la prestación de todos los servicios necesarios para realizar en forma
continua y ordenada las operaciones con títulos valores objeto de negociación
en el mercado de capitales con la finalidad de proporcionarles adecuada
liquidez.
La bolsa de valores establecerá los sistemas y mecanismos necesarios para
la pronta y eficiente realización y liquidación de dichas transacciones
IRANYELIS ARTEAGA
Como resultado de la investigación que se ha elaborado se manifiesta que en
la combinación de negocios se aplican en fusiones ya que es el manejo cuando
una empresa es absorbida por otra o de 2 empresas forman una nueva
empresa, por otro caso se mide la plusvalía posiblemente el mayor valor
pagado por el hecho de contar con un ente ya en marcha hay que tener claro
que con la valoraciones iniciales de cómo se miden posterior a la adquisición
se aplicaran en este caso las NIIF.
Para tal efecto en esta parte se aplican formas jurídicas que son las fusiones y
adquisiciones de elementos patrimoniales de ese negocio que se adquiere con
el método adquisitivo que son la sociedad adquirente donde los activos y
pasivos de la sociedad mantienen su valor.
La sociedad adquirida donde los activos y pasivos que pasan de la adquirida a
la adquirente se valoran a valor razonable o valor de mercado.
En consecuencia dentro del marco de las combinaciones negocios se permite
evaluar las consecuencias futuras más probables de la nueva organización de
sociedades y operativa, formular escenarios, realizar análisis de sensibilidad,
ante los cambios previsibles en la evolución de variables claves. Las formas
típicas de las combinaciones de negocios (adquisición y fusión de empresas)
son consideradas exitosas cuando el precio de compra es inferior al valor
actual del flujo de efectivo marginal asociado a la operación, en este caso, la
decisión de inversión crea valor, de lo contrario lo destruye.
Por otra parte detrás de estas empresas hay un conjunto de activos que se
utilizan para generar beneficios para los accionistas o inversores para esto se
utilizan las siguientes normas:
Método de adquisición: son Activos, pasivos y pasivos contingentes en
la Aplicación del método están: Los costos de contratación y emisión de
pasivos financieros constituirán parte integrante de la transacción de
emisión de pasivos.
Los costos de emisión de instrumentos de patrimonio neto serán parte
integrante de la transacción de emisión de patrimonio.
Ajustes al costo de una combinación de negocios por contingencias
debidas a eventos futuros.
Distribución del costo de una combinación de negocios entre los activos
adquiridos y los pasivos y pasivos contingentes asumidos.
Valor razonable, Fondo de comercio: valorará inicialmente por su costo,
siendo éste el exceso del costo de la combinación de negocios sobre la
participación de la adquirente en el valor razonable neto de los activos,
pasivo y pasivos contingentes identificables. Posteriormente, se
registrará al costo, menos pérdidas por deterioro..
Con esta finalidad se observa que la combinación de mercado es una
operación en la que una empresa adquiere el control de uno o varios negocios.
Para tal efecto es necesario resaltar que todos los negocios incluidos son
controlados en definitiva por las mismas partes, tanto antes como después de
la combinación, el control puede ejercitarse por un individuo o un grupo de
individuos actuando conjuntamente en virtud de un acuerdo contractual.
LAURIMAR ESPINOZA
La combinación de negocios engloba gran variedad de transacciones en
diferente formas es decir; se refiere en general a cualquier conjunto de
circunstancia ah que dos o más negocios se unan en fusión de entidades
independientes formando así una sola sociedad.
Tomando en cuenta que detrás de una empresa hay un conjunto de activos
que se utilizan para beneficios de los accionistas; por lo tanto se puede decir
que para la adquisición de ciertos activos bien puedan ser efectivos o activos
que se entregan a cambio de negocios o la empresa que se está adquiriendo.
Lo que da como resultado que una de las empresas obtenga el control de los
activos netos, de haber alguna inversión esta será cancelada contra el
patrimonio neto correspondiente.
Fruto de la misma se extinguen personalidades jurídicas independientes, con el
fin de ampliar el patrimonio de otra personalidad jurídica preexistente o de
nueva constitución. Cabe destacar que solo tienen acciones aquellos que
participan en el capital bien sean los propietarios o accionistas.
Desde el punto de vista económico y social las empresas se planifican,
organizan, ejecutan y controlan sus funciones para así lograr sus objetivos
exitosamente la cual la lleve hacia el futuro. Liquidando así dichas
transacciones eficientes y necesarias de la bolsa de valores.
Por lo tanto esta puede brindar a la comunidad una fuente de trabajo mediante
la producción de bienes y servicios, satisfaciendo las necesidades de la
comunidad colectiva.
Sin embargo podrán presentar estados y, los resultados financieros de diversas
empresas, las que están enlazadas a través de intereses de propiedad. Aun
cuando se posee un control legal, no se está llevando a cabo una disolución y
cada una de las empresas permanece como una sociedad anónima.
Siempre y cuando se lleve una desilusión los registros contables de la empresa
que sobrevive se ajustan para incorporar los saldos contables de la compañía
disuelta. Si se mantienen las compañías independientes y no se disuelven cada
una mantendrá sus propios registros contables; se utilizan hojas de trabajo
para facilitar el proceso de consolidación, sin afectar los registros.
DANIELA ROBLES
Se puede decir que las combinaciones de negocio no es más que unir una
empresa con otras que tengas la misma actividad comercial pero con
personería jurídica diferente.
Desde el punto de vista una combinación de negocios es la unión de entidades
o negocios separados en una única entidad que emite información financiera.
El resultado de casi todas las combinaciones de negocios es que una entidad,
la adquirente, obtiene el control de uno o más negocios distintos, las entidades
adquiridas. Si una entidad obtuviese el control de una o más entidades que no
son negocios, la reunión de esas entidades no será una combinación de
negocios.
Como todos sabemos en la Contabilidad existen argumentos legales el cual
toda empresa o entidad jarica debe regirse en el caso del tema que estamos
tratando se podemos describir los siguientes como:
• Existen las normas internacionales (NIF y las BA- VEN NIF)
• Código de comercio en los siguientes artículos 217, 280, 343, 344, 345,
& 346.
• Ley de Regulación Financiera
• Normas operativas para los procedimientos en el sistema Nacional
Bancario
Las combinaciones de negocios son aplicables más que todo en transacciones
entre empresas bajo control común, participación en negocios conjuntos
(operaciones, activos o entidades controlados conjuntamente) entre otros.
Todos los registros lo llevamos a los estados de resultados y el estado de
situación general combinados
La Comisión Nacional de Valores (CNV) de Venezolana es más que un
organismo público, adscrito al Ministerio del Poder Popular para Economía y
Finanzas, facultado por ley para la regulación, vigilancia, supervisión y
promoción del mercado de capitales venezolano
Las inversiones temporales se pueden mantener temporalmente, en vez de
tener el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las
necesidades financieras del momento hagan deseable esa conversión.
El mercado de Capital es aquel donde se negocian títulos de valores que se
emiten a medio y largo plazo.
El mismo se encuentra conformado por una serie de participantes que, compra
y venden acciones e instrumentos de créditos con la finalidad de ofrecer una
gama de productos financieros que promuevan el ahorro interno y fuentes de
capital para las empresas.
ALBANIS GUANIPA
Este trabajo pretendió brindar una amplia descripción del proceso de fusiones y
adquisiciones desde una perspectiva internacional; sin embargo, no hay una
guía detallada que nos explique exactamente cómo se va a llevar a cabo dicho
proceso ya que son muchos los factores que lo componen y la dinámica de
cada transacción es única.
En base a las observaciones realizadas se concluye que el éxito de una
combinación descansa sobre cuatro pilares: el ajuste financiero (precio y
condiciones de pago de la operación de crecimiento externo), el ajuste
empresarial (obtener sinergias, mejorar la posición estratégica y reforzar las
ventajas competitivas), el ajuste organizativo (diseño de las estructuras
organizativas, desarrollo de procesos y sistemas operativos) y el ajuste social
(gestión y dirección de recursos humanos).
Es indudable que cuando las empresas toman la decisión de funcionarse, lo
hacen siempre con un alto grado de optimismo sobre el futuro de la nueva
empresa combinada, habiendo hecho planes de mejoras en rentabilidad,
distribución de productos, ampliación de mercados, ahorros por sinergias, entre
otros, en fin, todos aquellos elementos influyeron en la cristalización de la idea
inicial, con el objetivo último de incrementar el valor económico del negocio.
Ya que la combinación de negocios Es cuando mediante una adquisición o una
unificación de intereses las operaciones de una empresa se integran con las
operaciones de otra u otras empresas, las que pueden desarrollar negocios
similares, integrados vertical/horizontalmente o totalmente distintos.
WUILFREDO RIERA
La NIC 22 define que una combinación de negocios, como la operación de
reunir empresas independientes en una sola entidad económica, lo que da
como resultado que una de las empresas obtenga el control sobre los activos
netos y operaciones de la misma. Se pudo entender que una combinación de
negocios ocurre cuando una entidad obtiene control de uno o más negocios,
digamos que la toma de control de estos negocios puede ocurrir ya sea por la
compra de acciones o por la compra de activos, pero hay que recordar siempre
que detrás de una empresa hay un conjunto de activos que se utilizan para
generar beneficios para los accionistas o para los inversores.
Al evaluar el precio de adquisición hay dos temas importantes, en algunos
casos lo que se puede hacer es pagar la adquisición a través de ciertos activos
que pueden ser efectivo o puede ser activos que se entrega a cambio de
negocios o empresas que se está adquiriendo o en otros casos se puede hacer
más bien es asumir algunos pasivos, ahora si estos activos que se entrega o
los pasivos que se asumen están a su valor razonables no hay ningún
problema, pero si no los estuvieran, se tiene que calcular su valor razonable de
esos activos o pasivos a la fecha de adquisición y pueden haber algunas
diferencias, en cuyo caso habrá que considerlas en la contabilidad.
Sin importar la forma legal en que se lleve a cabo una combinación de
negocios se habrá creado una sola entidad económica, por lo tanto un sólo
juego de estados financieros consolidado debe elaborarse.
Se consolidan los registros financieros si se lleva a cabo la disolución. Y si se
mantienen las compañías independientes, y ninguna se disuelve sólo se
consolida la información contable.
Si se lleva a cabo la disolución, sólo una consolidación permanente se lleva a
cabo en la fecha de la combinación. Pero si se mantienen las compañías
independientes y no se disuelven, el proceso de consolidación se lleva a cabo
anualmente, para generar estados financieros consolidados.
MARÍA YUSTI
Cuando se trata de la combinación de negocios es importante señalar que las
Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) N° 22, señalan específicamente
este tema, ambas coinciden que es una operación para reunir empresas
independientes en una sola entidad económica, mediante diversas formas, entre
ellas, adquisición y unificación de intereses, lo que da como resultado que una
de las empresas obtenga el control sobre los activos netos y operaciones de la
misma.
La NIIF núm. 3 engloba, bajo la denominación de combinaciones de negocios,
un relativo amplio conjunto de operaciones de concentración empresarial, cada
vez más frecuentes en la actividad económica actual.
El objetivo de esta NIIF consiste en especificar la información financiera a
revelar por una entidad cuando lleve a cabo una combinación de negocios.
Esta NIIF: (a) Requiere que todas las combinaciones de negocios dentro de su
alcance se contabilicen aplicando el método de adquisición.
(b) Requiere que se identifique una entidad adquirente para todas las
combinaciones de negocios dentro de su alcance. La adquirente es la entidad
combinada que obtiene el control de las demás entidades o negocios que
participan en la combinación.
La fusión puede definirse como un proceso de concentración de empresas.
Que viene motivada por causas económicas en virtud del cual se encuentran
dos o más sociedades mercantiles, y se podría decir que fusionan sus
patrimonios y agrupan a sus respectivos socios en una sola sociedad.
Entre ellas se puede encontrar:
a) Fusión por nueva creación
b) Fusión por absorción
c) Inversiones Permanentes
d) Comisión Nacional de Valores
Se puede atribuir que los mercados de capitales son una fuente ideal de
financiamiento por medio de la emisión de acciones, con el fin de mantener
balanceada la estructura de capital de la empresa. A través de esto el
funcionamiento del mercado de capitales se rige por la ley de Mercado de Va
lores la cual tiene por objetivo la protección de los inversionistas, y esta incluye
expresamente la creación de la Superintendencia Nacional de Valores
(SUNAVAL). Como ente encargado de dictar las normas de emisión y
colocación de cualquiera de los títulos o derechos que se oferten públicamente,
no regulados por otras leyes especiales.
Entre los elementos del Mercado de Capital se puede encontrar los siguientes:
a) Superintendencia Nacional de Valores.
b) Caja de Valores.
c) Bolsa de Valores.
d) Entidades emisoras.
Y como por ultimo puedo decir que las combinaciones de negocios hoy en día
han tomado mayor presencia en las economías mundiales porque de esta
forma las entidades privadas toman mayor fuerza y solidificación ante un
mercado global que les ayuda a establecer una mayor competencia ante las
demás compañías.
Las combinaciones de negocios se dan de varias formas pero las mayormente
adoptadas son las que establece la Norma Internacional de Información
Financiera (NIIF).
COMBINACIÓN DE NEGOCIOS
Una combinación de negocios, es la operación de reunir empresas
independientes en una sola entidad económica, lo que da como resultado que
una de las empresas obtenga el control sobre los activos netos y operaciones
de la misma. El término combinación de negocios, engloba una gran variedad
de transacciones en diferentes formas, es decir, que una combinación de
negocios, se refiere en general, a cualquier conjunto de circunstancias en que
dos o más negocios se reúnen. Así, cada una de las siguientes transacciones
se considera una combinación de negocios, porque en cada caso dos o más
compañías se están reuniendo dentro de una sola entidad, aun cuando cada
una de ellas adopte una forma legal diferente.
COMBINACIÓN DE NEGOCIOS (FUSIÓN DE EMPRESAS –INVERSIONES
PERMANENTES EN ACCIONES COMUNES DE OTRAS EMPRESAS)
Combinaciones de negocios:
Estos pronunciamientos no son aplicables a:
1.-transacciones entre empresas bajo control común.
2.-participación en negocios conjuntos (operaciones, activos o entidades
controlados conjuntamente)
3.-la adquisición de los intereses minoritarios en una subsidiaria
4.-la creación, por p arte de una compañía, de otra compañía recién formada
con el propósito de transferir los activos netos de aquella a la recién formada.
COMO FUSIONAN 2 O MÁS EMPRESAS
La fusión puede definirse como un proceso de concentración de
empresas, que da lugar a una unión de patrimonios y de socios de las
sociedades intervinientes en la operación. Fruto de la misma se extinguen
personalidades jurídicas independientes, con el fin de ampliar el patrimonio de
otra personalidad jurídica preexistente o de nueva constitución.
La fusión es, por tanto, un acto de naturaleza corporativa o social, que
viene motivada por causas económicas en virtud del cual dos o más
sociedades mercantiles, previa disolución de alguna o de todas ellas, fusionan
sus patrimonios y agrupan a sus respectivos socios en una sola sociedad.
Estas operaciones pueden clasificarse, atendiendo a la regulación legal, en:
Fusión por nueva creación
Supone la extinción de todas las sociedades partícipes y la transmisión en
bloque de sus patrimonios a una nueva entidad, que surge a consecuencia de
la operación.
Fusión por absorción
Una sociedad mercantil, denominada absorbente, adquirirá los patrimonios
de las sociedades absorbidas, las cuáles se extinguirán y aumentará su capital
social en la cuantía que proceda.
Dentro de las características de estas operaciones destaca:
— Continuidad de los accionistas o socios de las sociedades disueltas, que
pasan a serlo de la nueva sociedad o de la sociedad absorbente.
— No existe el derecho de separación de socios.
— En la fusión por absorción no será obligatorio aumentar el capital de la
absorbente por la cuantía total del valor de los patrimonios incorporados
mediante la operación, ya que podrá emplearse, caso de existir, su autocartera,
tanto la que poseía antes de la operación como la que reciba a consecuencia
de la misma, dentro del patrimonio de las sociedades absorbidas.
CAPITAL EN ACCIONES
Como, dentro de las participaciones en capital, las acciones son las más
frecuentes y difundidas, su estudio va a ser más detenido.
Sólo tienen acciones aquellos que participan en el capital (los
propietarios o accionistas) de una sociedad anónima o de una sociedad
comanditaria por acciones. Cualquier persona, al suscribir o adquirir una sola
acción adquiere la condición de accionista de la sociedad emisora, lo que le
otorga facultades como las que siguen:
Obtener dividendos (beneficio correspondiente a una acción) cuando la
sociedad distribuya las ganancias sociales entre sus accionistas.
Votar en las Juntas Generales de accionistas cuando se ha de adoptar
algún acuerdo social, aunque es bastante corriente que los estatutos marquen
un número mínimo de acciones para asistir a la Junta General y ejercitar el
derecho de voto.
De todos modos, también existen acciones sin voto. Los tenedores de
éstas no tienen derecho de voto, pero perciben unos dividendos mínimos, a
diferencia de los restantes accionistas, establecidos en los estatutos sociales
Tener preferencia a la hora de suscribir acciones de la sociedad, cuando
ésta emita nuevas participaciones de capital (derecho preferente de
suscripción).
Lógicamente, si una persona es titular de varias acciones, verá
multiplicados sus derechos en proporción al número de acciones que posea.
Hasta hace poco tiempo, las acciones se materializaban en títulos, pero
hoy en día también se representan mediante anotaciones en cuenta (registros
contables). De tal forma que a los accionistas se les entregan títulos o en un
registro se anota tal circunstancia.
Las acciones representan una parte alícuota del capital social. Al valor
de cada una de estas partes se le llama nominal de una acción, lo que se
puede expresar (suponiendo que todas las acciones tengan el mismo nominal):
INVERSIONES PERMANENTES:
Son las realizadas con el ánimo de obtener una renta u otro beneficio,
explícito o implícito, y que no forman parte de los activos dedicados a la
actividad principal del ente, y las colocaciones efectuadas en otros entes.
Incluyen entre otras:
• Títulos valores.
• Depósitos a plazo fijo en entidades financieras.
• Préstamos.
• Inmuebles y propiedades.
INVERSIONES TEMPORALES:
Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a
corto plazo (certificados de depósito, bonos tesorería y documentos
negociables), valores negociables de deuda (bonos del gobierno y de
compañías) y valores negociables de capital (acciones preferentes y comunes),
adquiridos con efectivo que no se necesita de inmediato para las operaciones.
Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener
el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las
necesidades financieras del momento hagan deseable esa conversión.
COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
La Comisión Nacional de Valores (CNV) de Venezuela es un organismo
público, adscrito al Ministerio del Poder Popular para Economía y Finanzas,
facultado por ley para la regulación, vigilancia, supervisión y promoción del
mercado de capitales venezolano. Creada por Ley el 31 de enero de 1973,
significó una importante evolución en el sector económico del país. La nueva
Ley promulgada el 22 de octubre de 1998, fortaleció las atribuciones
normativas de la Institución, así como su capacidad promotora y sancionadora,
adaptándola a las exigencias de la nueva economía, con plena autonomía
financiera y personalidad jurídica.
Los objetivos de la CNV son velar por la transparencia del mercado de
valores y la protección de los inversores, asegurando la mayor difusión de
información financiera y el cumplimiento, por parte de los entes intermediarios y
emisores del mercado, de estándares internacionales de actuación y conducta
y de los principios de buen gobierno.
Estos entes son:
Empresas emisoras.
Entidades de Inversión Colectiva de Capital Cerrado (Turísticas) y
Entidades de Inversión Colectiva de Capital Abierto (Inmobiliaria) y sus
sociedades administradoras.
Casas de bolsa/ sociedades de corretaje, corredores públicos de títulos
valores, asesores de inversión, contadores inscritos ante el Registro Nacional
de Valores.
Bolsas de valores, bolsas de productos agrícolas, cajas de valores,
calificadoras de riesgo, agentes de traspaso, cámaras de compensación de
opciones y futuros.
MERCADO DE CAPITALES
En Venezuela, como cualquier otro mercado internacional, está
conformado por una serie de participantes que, compra y vende acciones e
instrumentos de crédito con la finalidad de ofrecer una gama de productos
financieros que promuevan el ahorro interno y fuentes de capital para las
empresas. Los mercados de capitales son una fuente ideal de financiamiento
por medio de la emisión de acciones, con el fin de mantener balanceada la
estructura de capital de la empresa.
En Venezuela, el funcionamiento del Mercado de Capitales se rige por la
Ley de Mercado de Valores, esta ley persigue en esencia la protección de los
inversionistas, para lo cual incluye expresamente la creación de la
Superintendencia Nacional de Valores (SUNAVAL), como ente encargado de
dictar las normas de emisión y colocación de cualquiera de los títulos o
derechos que se oferten públicamente, no regulados por otras leyes
especiales.
A los mercados de capitales concurren los inversionistas (personas
naturales o jurídicas con exceso de capital) y los financistas (personas jurídicas
con necesidad de capital). Estos participantes del mercado de capitales se
relacionan a través de los títulos valores, estos títulos valores pueden ser de
renta fija o de renta variable. Además los títulos valores pueden ser de emisión
primaria o secundaria. Estas negociaciones se realizan generalmente en las
Bolsas de Valores.
Objetivos del mercado de capitales
El objetivo primordial del mercado de capitales es el facilitar la
colocación del ahorro interno (en manos de los agentes excedentarios) en
manos de los deficitarios (las empresas). Dado que el crédito a largo plazo es
más costoso que la emisión de acciones, por tener implícita mayor proporción
de riesgo, el mercado de capitales funge como el sistema de intermediación
donde los empresarios minimizan su costo de capital (de financiamiento).
Elementos del mercado de capitales
En el Mercado de Capitales los participantes que llevan a cabo el
funcionamiento de mercado son:
Superintendencia Nacional de Valores. Organismo que tiene por objetivo la
promoción, regulación, vigilancia y supervisión del mercado de valores, con
personalidad jurídica, y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional,
está adscrita al Ministerio de Finanzas, a los efectos de la tutela administrativa.
Caja de Valores. Sistema de compensación y liquidación de valores que
provee simultáneamente un intercambio de valores y efectivo en la fecha de
liquidación que se acuerde. Esta Entidad que facilita la rápida transferencia de
fondos y de valores depositados por las personas naturales o jurídicas que
participan activamente en el mercado de valores, otorgándole a éstas la
consiguiente seguridad jurídica en la ejecución de las operaciones pactadas, a
la vez que permite la inmovilización física de dichos valores, minimizando los
riesgos por robo, extravío, falsificación, entre otros.
Bolsa de Valores. Son mercados destinados a la negociación exclusiva de las
acciones y valores convertibles o que otorguen el derecho de adquisición o
suscripción. La Bolsa de Valores no constituye mecanismos directos para la
obtención de capitales, sino más bien provee un lugar físico y los servicios
necesarios, para que vendedores y compradores de títulos valores, a través de
corredores públicos, accionistas o sus apoderados, efectúen sus transacciones
con tales títulos.
Entidades emisoras. Son las instituciones que emiten y colocan sus títulos
valores en los mercados organizados para financiarse.
BIBLIOGRAFÍA
http://consultoraynfante.com.ar/archivos/1303_Conta_III___Clase_2.pdf
http://www.cgr.gob.ve/pdf/informes/actuaciones/2012/sersunaval046.pdf
http://mismisiones.blogspot.com/2011/04/la-comision-nacional-de-
valores.html
http://mercadoc-ve.blogspot.com/p/mercados-venezolanos.html
http://www.contabilidad.tk/acciones-y-participaciones-de-capital-i-32.htm
http://www.expansion.com/diccionario-economico/combinacion-de-
negocios.html
http://losteques.ucab.edu.ve/profesorado/da_silva_fernando/contabilidad_
avanzada_1/temas/tema_3/
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