UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

FACULTAD DE ECONOMÍA

PROYECTO DE TESIS:

“DETERMINANTES DE LAS EXPORTACIONES PERUANAS DE PRENDAS DE VESTIR DURANTE EL PERIODO 2001:I – 2011:IV”

Ejecutor: Ronald Eduardo Córdova Segil

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Patrocinador: Econ. David Ordinola Boyer. M. Sc.

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Piura, Perú 18 de mayo de 2012.

15

“DETERMINANTES DE LAS EXPORTACIONES PERUANAS DE PRENDAS DE VESTIR DURANTE EL

PERIODO 2001: I – 2011:IV”

1

ESQUEMA DE CONTENIDO

Introducción

CAPÍTULO I: MARCO TEÓRICO, LEGAL E INSTITUCIONAL

I.1 Marco Teórico

I.1.1.- Instrumentos de Política Comercial.

I.1.1.1.- Análisis Básico de un Arancel.

I.1.1.2.- Oferta, Demanda de una sola Industria.

I.1.1.3.- Efectos de un Arancel.

I.1.1.4.- La Medida de la Cuantía de la Protección.

I.1.1.5.- Otros Instrumentos de Política Comercial.

I.1.1.5.1.- Los subsidios a la exportación: teoría

I.1.1.5.2.- Las cuotas de importación: teoría

I.1.2.- Instrumentos de Política Cambiaria.

I.1.2.1.- Argumentos a favor de los Tipos de Cambios Flexibles

I.1.2.2.- La Autonomía de la Política Monetaria.

I.1.2.3.- La simetría y los Tipos de Cambio como Estabilizadores

Automáticos.

I.1.3.- Los instrumentos en Contra de los Tipos Flexibles.

I.1.3.1.- La Disciplina.

I.1.3.2.- La Especulación Desestabilizadora.

I.1.3.3.- Las Perturbaciones en el Mercado Monetario.

I.1.3.4.- Los Perjuicios al Comercio Internacional y la Inversión.

I.1.3.5.- Políticas Económicas sin Coordinación.

I.1.4.- Argumentos a Favor del Libre Comercio.

I.1.4.1.- El Libre Comercio y la Eficiencia.

2

I.1.4.2.- Los Beneficios Adicionales del Libre Comercio

I.1.4.3.- El Argumento Político a Favor del Libre Comercio.

I.2.- Marco Legal

I.2.1.- Ley de Promoción de las Exportaciones Textiles.

I.2.2.- Plan Estratégico Nacional Exportador 2005.

I.2.3.- ATPDEA

I.2.4.- EL TLC CON EEUU.

I.3.- Marco Institucional

I.3.1.- Instituciones Públicas

I.3.1.1. - MINCETUR.

I.3.5.1. - PROMPERU.

I.3.2.- Instituciones Privadas

I.3.2.1.- SNI.

I.3.2.2.- ADEX

I.3.2.3.- COMEX

CAPÍTULO II: HECHOS ESTILIZADOS II.1.- Evolución de las Exportaciones de Prendas de Vestir y Apertura Comercial.

II.2.- Exportaciones de Prendas de Vestir y Tipo de Cambio Real

II.3.- Exportaciones de Prendas de Vestir y Demanda Mundial

II.4.- Principales Productos Exportados

II.5.- Dinámica del Sector Confecciones

CAPÍTULO III: EVIDENCIA EMPÍRICA

III.1.- Evidencia Empírica Internacional

III.2.- Evidencia Empírica nacional

3

CAPÍTULO IV: DETERMINANTES DE LAS EXPORTACIONES DE PRENDAS DE VESTIR DURANTE EL PERIODO 2001: I – 2011:IVIV.1.- Análisis de Correlación

IV.2.- Análisis de Causalidad

IV.3.- Especificación del Modelo

IV.4.- Estimación del Modelo

IV.5.- Evaluación del Modelo

IV.5.1.- Evaluación Estadística

IV.5.2.- Evaluación Econométrica

IV.6.- Análisis e interpretación de los Resultados

CAPÍTULO V: IMPLICANCIAS DE POLÍTICA ECONÓMICA

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

BIBLIOGRAFÍA

ANEXOS

4

CAPÍTULO I

MARCO TEÓRICO, LEGAL E INSTITUCIONAL

I.1 MARCO TEÓRICO

I.1.1.- INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIAL

I.1.1.1.- ANÁLISIS BÁSICO DE UN ARANCEL

Un arancel, es un impuesto aplicado cuando se importa un bien. Los aranceles

fijos son una cantidad fija exigida por cada unidad de bien importado. Los

aranceles ad valorem son impuestos exigidos como porcentajes del valor de los

bienes importados. En ambos casos, el efecto del arancel es aumentar el coste de

trasladar los bienes a un país.

Los aranceles son la forma más antigua de política comercial, y han sido utilizados

tradicionalmente como una fuente de ingresos para el Estado. Sin embargo, su

verdadera finalidad ha sido, generalmente, no solo proporcionar ingresos, sino

proteger sectores nacionales concretos. La importancia de los Aranceles ha

disminuido en los tiempos modernos, porque los modernos Estados generalmente

prefieren proteger las industrias nacionales mediante una variedad de barreras no

arancelarias, tales como cuotas de importación (limitaciones a la cantidad de

importaciones) y restricciones a las exportaciones (limitaciones sobre la cantidad

de exportaciones, normalmente impuestas por el país exportador a solicitud del

país importador). No obstante, la comprensión de los efectos de un arancel

continúa siendo una base esencial para entender las otras políticas comerciales1.

I.1.1.2.- OFERTA, DEMANDA Y COMERCIO EN UNA SOLA INDUSTRIASupongamos que hay dos países, nuestro país y el extranjero, que consumen y

producen trigo, que puede ser trasportado sin coste entre los países. En cada país

el trigo es una industria competitiva en la que las curvas de oferta y demanda son

una función del precio de mercado. Normalmente, la oferta y demanda de nuestro 1 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 08: Instrumentos de Política comercial. p 190

5

país dependerán del precio en nuestra moneda, y la oferta y demanda extranjeras

dependerán del precio en moneda extranjera, pero suponemos que el tipo de

cambio no se ve afectado por cualquier política comercial acometida en este

mercado. Así, mostramos los precios en ambos mercados en moneda de nuestro

país.

El comercio tendrá lugar en este mercado si, cuando no hay comercio, los precios

son diferentes. Supongamos que, sin comercio, el precio del trigo es más alto en

nuestro país que en el extranjero. Permitamos ahora el comercio, el precio del

trigo es más alto en nuestro país que en el extranjero. Permitamos ahora el

comercio exterior. Puesto que el precio del trigo en nuestro país es mayor que el

precio en el extranjero, comienza a transportarse trigo del extranjero a nuestro

país. La exportación de trigo aumenta su precio en el extranjero y lo reduce en

nuestro país hasta que la diferencia de precio en el extranjero y lo reduce en

nuestro país hasta que la diferencia de precios ha sido eliminada.

Para determinar el precio mundial y la cantidad intercambiada, es útil definir dos

nuevas curvas: la curva de demanda de importaciones de nuestro país, y la curva

de oferta de exportaciones del extranjero, que se deducen de las curvas de oferta

y demanda interiores subyacentes. La demanda de importaciones de nuestro país

es el exceso de lo que los consumidores nacionales demandan sobre lo que los

productores ofrecen; la oferta de exportaciones del extranjero es el exceso de lo

que los productores extranjeros ofrecen sobre lo que los consumidores extranjeros

demandan2.

El gráfico N°1.1 muestra cómo se obtiene la demanda de importaciones de

nuestro país. Al precio P1 los consumidores nacionales demandan D1, mientras

que los productores nacionales ofrecen solo O1; por tanto, la demanda nacional

de importaciones es D1 – O1. Si incrementamos el precio hasta P2 los

consumidores nacionales demandan solo D2 mientras que los productores

nacionales aumentan su oferta hasta O2, por lo que las importaciones caen hasta

2 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 08: Instrumentos de Política comercial. p 191

6

D2 – O2. Estas combinaciones de precios y cantidades se reflejan con los puntos 1

y 2 del panel de la derecha del gráfico N°1.1. La curva de demanda de

importaciones DM tiene pendiente negativa porque, a medida que aumenta el

precio, la cantidad de importaciones demandadas disminuye. Al precio PA, la oferta

y la demanda nacionales son iguales cuando no hay comercio, por lo que la curva

de demanda de importaciones de nuestro país corta el eje de los precios en el

punto PA (la demanda de importaciones es igual a cero al precio PA).

Gráfico N° 1.1

Derivación de la curva de demanda de importaciones de nuestro país

Precio, P O Precio, P

PA A

P2 2

P1 1

D

DM

O1 O2 D2 D1 Cantidad, Q D2 – O2 D1 – O1 Cantidad, Q

Fuente: krugman Paul y Maurice Obstfeld. Economía internacional. Teoría y Política

El gráfico N°1.2, muestra cómo se obtiene la curva de oferta de exportaciones del

extranjero SX. Al precio P1 los productores del extranjero ofrecen O*1, mientras que

los consumidores extranjeros solo demandan D*1, por lo que la oferta disponibles

para la exportación es O*1 – D*1. Al precio P2, los productos extranjeros aumentan

su oferta hasta O*2, los consumidores extranjeros reducen demanda hasta D*2, por

lo que la oferta de exportaciones aumenta hasta O*2 – D*2. Puesto que la oferta de

bienes disponibles para la exportación aumenta a medida que crecen los precios,

la curva de oferta de exportaciones del extranjero tiene pendiente positiva. A un

precio como PA* la oferta y la demanda serian iguales sin comercio, por lo que la

7

curva de oferta de exportación corta el eje de los precios en PA* (la oferta de

exportación es igual a cero al precio PA*).

El equilibrio mundial se produce cuando la demanda de importaciones de nuestro

país iguala a la oferta extranjera de exportaciones. Al precio PM, donde las dos

curvas se cruzan, la oferta mundial iguala a la demanda mundial.

Gráfico N° 1.2

Derivación de la curva de exportaciones extranjera

Precio, P O* Precio, P OX

P2

P1

P*A

D*

D*2 D*1 O*1 O*2 O*1 – D*1 O*2 – D*2 Cantidad, Q Cantidad, Q Fuente: krugman Paul y Maurice Obstfeld. Economía internacional. Teoría y Política

I.1.1.3.- EFECTOS DE UN ARANCELDesde el punto de vista de alguien que comercia con bienes, un arancel es como

un coste de trasporte. El gráfico N°1.3 ilustra los efectos de un arancel fijo de t

dólares por unidad del bien (reflejado por t en el gráfico). Cuando no hay arancel,

el precio del bien será igual a PM en nuestro país y el extranjero, como muestra de

punto 1 en el panel del centro, que muestra el mercado mundial. Sin embargo, con

el arancel, los comerciantes no transportaran el bien del extranjero a nuestro país,

a no ser que el precio en nuestro país exceda al precio extranjero en, al menos t

dólares. Sin embargo, si no se envía trigo, existirá un exceso de demanda de trigo

8

en nuestro país y un exceso de oferta en el extranjero. Así, el precio en nuestro

país aumenta y cae en el extranjero hasta que la diferencia de precios sea de t

dólares.

Por tanto, la introducción de un arancel provoca una diferencia del precio en los

dos mercados. El Arancel eleva el precio en nuestro país hasta PT y reduce el

precio en el extranjero hasta P*t = PT – t. En nuestro país los productores ofrecen

más a un precio más elevado mientras que los consumidores demandan menos

por lo que se demandan menos importaciones (como puede verse por el

desplazamiento del punto 1 al punto 2 a lo largo de la curva DM). En el extranjero,

el menor precio conduce a una reducción de la oferta y a un aumento de la

demanda y, de ese modo, a una menor oferta de exportaciones (como puede

verse en el desplazamiento del punto 1 al punto 3 a lo largo de la curva OX). Así,

el volumen de trigo intercambiado se reduce de QM, el volumen de libre comercio,

a Qr, el volumen con un arancel. Al volumen de comercio QT, la demanda de

importaciones de nuestro país iguala a la oferta de exportaciones del extranjero

cuando PT – P*T = t3.

Gráfico N° 1.3

Efectos de un Arancel Precio, P Precio, P Precio, P

PT 2

PM t 1

3 P*T

Cantidad, Q QT QM Cantidad, Q Cantidad, Q Fuente: krugman Paul y Maurice Obstfeld. Economía internacional. Teoría y Política

3 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 08: Instrumentos de Política comercial. p 193

9

D

O

DM D*

OX O*

El incremento del precio en nuestro país de PM a PT, es menor que el monto del

arancel, porque parte del arancel se refleja en la reducción del precio de las

exportaciones del extranjero y, de ese modo, no se traslada a los consumidores

nacionales. Este es el resultado normal de un arancel y de cualquier política

comercial que limita las importaciones. Sin embargo, la magnitud de este efecto

sobre el precio de exportación es a menudo, muy pequeña en la práctica. Cuando

un país pequeño impone un arancel, su cuota de mercado mundial del bien que

importa es generalmente de menor magnitud desde un principio, por lo que la

reducción de sus importaciones tiene un efecto muy pequeño sobre el precio

mundial (de exportación del país extranjero).

Los efectos de un arancel en el caso del “país pequeño”, en que el país no puede

afectar a los precios de exportación, se ilustran en el gráfico N°1.4. Donde se

representan las curvas de oferta (O) y demanda (D) domésticas para determinado

bien. Suponemos que el precio internacional PM es inferior al precio domestico de

autarquía, por lo que al precio internacional hay exceso de demanda medido por el

segmento O1D1. Para ver los efectos de la protección en dicha economía,

consideremos que se aplica un arancel (específico, para facilitar la exposición

gráfica) a la importación del bien. El precio doméstico pasa a ser PM + t y en

consecuencia la cantidad demandada en el mercado doméstico se reduce de 0D1

a 0D2, la producción doméstica aumenta de 0O1 a 0O2, y las importaciones se

reducen de O1D1 a O2D2. Resumiendo entonces, la aplicación de una tarifa

produce un aumento del precio doméstico que implica una protección a la

producción doméstica que se expande y un perjuicio a los consumidores que

reducen su consumo ante el aumento del precio4.

4 Tansini et al “Economía Internacional y Macroeconomía en una Economía Abierta”. Departamento de Economía. Universidad de la republica. Montevideo, Uruguay. 2002.

10

Gráfico N° 1.4

Un Arancel en un País Pequeño Precio, P

O

PM + t

PM

D

O1 O2 D2 D1 Cantidad, QFuente: krugman Paul y Maurice Obstfeld. Economía internacional. Teoría y Política

Si bien un arancel tiene diferentes impactos económicos (asignador, distribuidor,

recaudador, contralor de eficiencia, empleador, etc.), se ha usado

tradicionalmente para alterar la asignación de recursos. Esa es la función central

que parece asignársele en la discusión actual, función que este artículo compartirá

por dos razones: para centrar los comentarios y dado que el arancel es una

herramienta más eficiente para la obtención del objetivo reasignador que de

cualquier objetivo alternativo. En particular, sirve al propósito de desviar recursos

desde la producción de bienes puramente domésticos (bienes y servicios que

difícilmente se transarían en el mercado externo dentro de rangos razonables de

tipo de cambio como la construcción, electricidad, agua, servicios comerciales,. . .)

y de bienes generadores de divisas en los cuales el país tiene ventajas

comparativas (exportables) hacia actividades con menores ventajas o con

desventajas (importables y ahorradores aparentes de divisas). Este efecto es

adicional a aquel del tipo de cambio, y por lo tanto es igual en países sin moneda

propia5.

5 Hachette, Dominique. “Apuntes para una discusión sobre Política Arancelaria”. Centro de Estudios Públicos. 1984.

11

I.1.1.4.- LA MEDICIÓN DE LA MAGNITUD DE PROTECCIÓNUn arancel sobre un bien importado aumenta el precio recibido por los productores

nacionales de dicho bien. Este efecto es, a menudo, el principal objetivo del

arancel (proteger a los productores nacionales frente a los bajos precios

resultantes de la competencia de la importación).

La medición de la protección parece inmediata en el caso de un arancel: si el

arancel es un impuesto ad valorem proporcional al valor de las importaciones, el

mismo tipo arancelario debería medir la cuantía de la protección; si el arancel es

de cuantía fija, dividiendo el arancel entre el precio, sin dicho arancel, nos da el

equivalente ad valorem.

Hay dos problemas al intentar calcular la tasa de protección. Primero, si el

supuesto de país pequeño no es una buena aproximación, parte del efecto de un

arancel será la reducción de los precios extranjeros de exportación y no

incrementar los precios nacionales. El efecto de las políticas comerciales sobre los

precios extranjeros de exportación es, a veces, significativo, en teoría (aunque

raramente en la practica) un arancel podría realmente reducir el precio percibido

por los productores nacionales. El segundo problema es que los aranceles pueden

tener efectos muy diferentes sobre las diferentes fases de producción de un bien6.

Según Corden (1966), las tasas arancelarias en los países desarrollados tienden a

ser escalonadas y esta diferencia obedece a los diferentes grados de producción:

se le otorga tasas más bajas o incluso tasas iguales a cero para las materias

primas, mayores para los bienes intermedios y más altas aún para los bienes

manufactureros. Las excepciones se suelen dar en los bienes de capital y los

productos de alta tecnología destinados al consumo, aplicándoles tasas menores.

Asimismo, Johnson (1964), señala que los países en desarrollo han optado por

imitar el esquema arancelario de los países desarrollados. Por lo tanto, para

determinar el impacto de la estructura arancelaria en el comercio mundial es

6 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 08: Instrumentos de Política comercial. P 194

12

necesario considerar no sólo el arancel al bien final sino también el arancel a los

insumos, y es allí donde surge el concepto de protección efectiva también

denominada como protección implícita o protección del valor agregado.

La estructura arancelaria, más aún cuando es una estructura diferenciada influye

en el lugar de localización de las actividades productivas determinando que ciertas

actividades se localicen en un país o en otro. Así, sostiene que los aranceles a los

productos finales actúan como un subsidio para que la actividad se desarrolle

dentro del país, mientras que los aranceles a los insumos, actúan como un

impuesto impulsando a que la actividad se desarrolle fuera del país; estableciendo

sesgos que influyen en la protección del comercio y en la localización de las

industrias7.

I.1.1.5.- OTROS INSTRUMENTOS DE POLÍTICA COMERCIALI.1.1.5.1.- LOS SUBSIDIOS A LA EXPORTACIÓN: TEORÍA

Un subsidio a la Exportación es un pago realizado a una empresa o individuo que

vende un bien en el extranjero. Como un arancel, un subsidio a la exportación

puede ser fijo (una cantidad fija por unidad) o ad valorem (una proporción del valor

exportado). Cuando el Estado ofrece un subsidio a la exportación, los vendedores

exportaran el bien hasta el punto en que los precios nacionales excedan a los

extranjeros en la cantidad del subsidio.

Los efectos sobre los precios de un subsidio a la exportación son exactamente los

opuestos que los de un arancel (Gráfico N° 1.5). El precio en el país exportador

aumenta de PM a PS, pero, puesto que el precio en el país importador se reduce de

PM a P*s, el incremento del precio es menor que el subsidio. En el país exportador,

los consumidores resultan perjudicados, los productores ganan, y el Estado pierde

porque debe gastar dinero en el subsidio. La pérdida de los consumidores es el

área a + b; la ganancia de los productores es el área a + b + c; el subsidio del

Estado es el área b + c + d +e + f + g. por tanto, la perdida neta de bienestar es la 7 Torres Zorrilla, Jorge; Fairlie Reinoso, Alan y Cuadra Carrasco Gabriela.” Apertura Comercial y Protecciones Efectivas en el Perú”. Pontificia Universidad católica del Perú. Informe Final del proyecto 2001 – PM42. 2003

13

suma de las áreas b + d +e + f + g. De estas, b y d representan las perdidas

debidas a las distorsiones de la producción y del consumo del mismo tipo que las

que producen un arancel. Además, y en contraste con el Arancel, el subsidio a la

exportación empeora la relación de intercambio del país al reducir el precio de las

exportaciones en el mercado exterior de PM a P*s. esto genera pérdidas

adicionales debidas a la relación de intercambio e + f + g, iguales a PM – P*s veces

la cantidad exportada con el subsidio. Por tanto, un subsidio a la exportación

conlleva sin ambigüedad, un coste que supera sus beneficios8.

Gráfico N° 1.5

Efectos de un subsidio a la exportación Precio, P

O PS

a b c d Subsidio PM

e f g P*

S

D

Cantidad, Q Fuente: krugman Paul y Maurice Obstfeld. Economía internacional. Teoría y Política

Está ampliamente aceptado que subsidiar las exportaciones es, de uno u otro

modo, injusto. En un contexto de oligopolio los gobiernos tienen fuertes incentivos

a intervenir, en un intento por mejorar la posición estratégica, competitiva, de sus

empresas. El papel desempeñado por los subsidios a la exportación es muy

variado y existen algunas contribuciones que consideran relaciones verticales en

un oligopolio internacional. Desde un punto de vista teórico, los subsidios a la

8 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 08: Instrumentos de Política comercial. P 200

14

exportación eliminan un problema de dilema del prisionero. Además, y en un

contexto de estructura productor-distribuidor, los subsidios a la exportación juegan

el papel de incentivos a las ventas. Se podría extender el análisis a

consideraciones de diferenciación de producto, competencia en precios,

estructuras de oligopolio, y otros contratos, incluyendo posiblemente distintas

cláusulas de restricción vertical. Existe la tentación de utilizar estas políticas como

sustitutivas, especialmente en lo relativo a medidas anti-dumping, para así

favorecer a las empresas nacionales. Por otro lado, una mayor permisibilidad

hacia las importaciones disminuye la necesidad de control de la competencia9.

Un subsidio a la exportación busca contrarrestar el sesgo antiexportador generado

por fallas de mercado, debe también presentar cierta selectividad aunque, en este

caso, derivada de la naturaleza de las fallas en cuestión. De esta manera, se

puede afirmar que los subsidios a la exportación deberían concentrarse en los

sectores productores de bienes más diferenciados (que son los que más fallas de

información enfrentan) y en las empresas pequeñas y medianas (porque las

economías de escala inherentes a la búsqueda de información y a la gestión

comercial y financiera de las operaciones de exportación hacen aún más

complicados los esfuerzos exportadores de estas empresas). Además, algunos de

estos sobrecostos actúan más bien como barreras al ingreso (individuales y

sectoriales) a la actividad exportadora que como sobrecostos permanentes. De

ello se deriva que los incentivos deben privilegiar a los sectores con menor

tradición exportadora y, además, ser decrecientes en el tiempo10.

I.1.1.5.2.- LA CUOTA DE IMPORTACIÓN: TEORÍA

Una cuota de importación es una restricción directa de la cantidad que se puede

importar de algún bien. La restricción es impuesta normalmente mediante la

concesión de licencias a algún grupo de individuos o empresas.

9 Moner Colonques, Rafael. “Subsidios a la Exportación y Delegación de Ventas”. Departamento de análisis económico. Universidad de Valencia. 1999. 10 Sirlin, Pablo. “El Régimen de Especialización Industrial Argentino: ¿Política industrial de nueva generación o mera transferencia de recursos?”. Revista CEPAL N° 68. 1999

15

Es importante evitar el error de que las cuotas de importación limitan las

importaciones sin aumentar los precios nacionales. Una cuota de importación

siempre aumenta el precio nacional del bien importado. Cuando se limitan las

importaciones, la consecuencia inmediata es que, al precio inicial, la demanda del

bien excede a la oferta nacional más las importaciones. Esto causa un alza de

precios hasta que se equilibra el mercado. Al final, una cuota de importación

aumentara los precios hasta que se equilibra el mercado. Al final, una cuota de

importación aumentará los precios nacionales en la misma cantidad que un

arancel que limite las importaciones hasta el mismo nivel (excepto en el caso del

monopolio nacional, en que una cuota aumenta más los precios).

La diferencia entre una cuota y un arancel es que, con una cuota, el Estado no

recibe ingresos. Cuando se utiliza una cuota en vez de un arancel, la cantidad de

dinero que habría aparecido como ingresos del Estado con un arancel es

recaudada por quienquiera que reciba las licencias de importación. Los

poseedores de licencias pueden comprar productos importados y volver a

venderlos a un precio más elevado en el mercado nacional. Los beneficios

recibidos por los poseedores de licencias de importación son conocidos como las

rentas de la cuota. En la valoración de los costes y los beneficios de una cuota de

importación, es crucial determinar quien obtiene las rentas. Cuando los derechos

de vender en el mercado nacional son asignados a Gobiernos de los países

exportadores, como a menudo ocurre, las transferencias de rentas a exterior hace

que el coste de una cuota sea sustancialmente más elevado que el del arancel

equivalente11.

Las cuotas comunes fijan un límite máximo a la cantidad importada, prohibiendo el

ingreso de una cantidad mayor. En cambio, las cuotas arancelarias funcionan

como un arancel en dos niveles, donde para un cierto volumen hay un nivel

arancelario (arancel intra - cuota) y para volúmenes mayores un nivel arancelario

superior (arancel extra-cuota). Por lo tanto, el límite a la cantidad importada lo fija

la relación de la demanda de importaciones local con el arancel extra-cuota. Esto

11 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 08: Instrumentos de Política comercial. P 201

16

es, si la demanda interna está dispuesta a comprar incluso luego de la aplicación

del arancel extra-cuota, podrá hacerlo, lo cual no ocurre con una cuota común. Es

por ello que la cuota arancelaria puede verse como menos restrictiva que una

cuota común. Sin embargo, en la práctica el arancel extra-cuota puede ser lo

suficientemente alto como para que la cantidad importada extra-cuota sea nula12.

Gráfico N° 1.6

Cuotas de Importación M < Q Precio

PW(1+ out) Dem. Impos netas

Pd = PW(1+ in)

PW

M Q Importaciones

Fuente: Cicowies, Martin y Galperin, Carlos (2005)

En el gráfico N°1.6 se ilustra la situación que puede presentarse con una cuota

arancelaria. El nivel de la cuota se representa con la letra Q. La oferta de

importaciones se muestra con una función escalonada con dos tramos

horizontales, con el supuesto de que no necesita un aumento de precio para

vender todo lo que el mercado quiere importar. El tramo inferior representa las

importaciones dentro de la cuota, que van desde cero hasta Q; el tramo superior,

las importaciones fuera de la cuota, que van desde Q hasta infinito. Con la letra M

se representan las importaciones. Los aranceles intra-cuota y extra-cuota se

12 Cicowies, Martin y Galperin, Carlos. “Análisis Cuantitativo de Cambios en las Cuotas Arancelarias: El caso de las exportaciones de carne de vacuno a la UE”. Centro de Economía Internacional y departamento de investigaciones Universidad de la Plata y universidad de Belgrado. Agosto 2005.

17

denotan con tin y tout, respectivamente, el precio mundial con Pw y el precio interno

con Pd. Se supone una demanda de importaciones con pendiente negativa.

I.1.2.- INSTRUMENTOS DE POLÍTICA CAMBIARIA.I.1.2.1.- ARGUMENTOS A FAVOR DE LOS TIPOS DE CAMBIOS FLEXIBLES

El argumento a favor de los tipos de cambios flexibles se apoya en tres puntos

principales:

1. Autonomía de la política monetaria. Si los bancos centrales no estuviesen

obligados a seguir interviniendo en los mercados monetarios para fijar el

tipo de cambio, los países podrían utilizar la política monetaria para

alcanzar el equilibrio interno y externo. Más aun, ningún país se vería

forzado a importar inflación (o deflación) del extranjero.

2. Simetría. Bajo un sistema de tipo de cambio flexibles las asimetrías

inherentes al sistema de Bretton Woods desaparecerían y Estados Unidos

no podría seguir estableciendo las condiciones monetarias mundiales por si

solo. Al mismo tiempo, Estados Unidos tendría las mismas posibilidades

que los demás países para influir sobre su tipo de cambio frente a las

divisas extranjeras.

3. Tipos de cambio como estabilizadores automáticos. Incluso en ausencia de

una política monetaria activa, el rápido ajuste de los tipos de cambio fijados

por el mercado ayudaría a los países a mantener su equilibrio interno y

externo frente a los cambios de la demanda agregada. Los largos y

angustiosos periodos de especulación, que precedieron a los

realineamientos de los tipos de cambio bajo las reglas de Bretton Woods,

no volverían a tener lugar con la flotación libre13.

I.1.2.2.- LA AUTONOMÍA DE LA POLÍTICA MONETARIA.Con el sistema de tipos de cambios fijos de Bretton Woods, los países,

exceptuando a Estados Unidos, tenían pocas posibilidades de utilizar la política 13 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 18: La política macroeconómica y la coordinación con tipos de cambio flexibles. p 586

18

monetaria para conseguir el equilibrio interno y externo. La política monetaria

estaba debilitada por el mecanismo de los flujos compensadores de capital. Una

compra de activos nacionales por parte del banco central, presionaría

temporalmente a la baja el tipo de interés interior y causaría un debilitamiento de

la moneda nacional en el mercado de divisas. En este caso, el tipo de cambio

debía estar apoyado a través de la venta de reservas oficiales extranjeras por

parte del banco central. Sin embargo, la presión sobre el tipo de interés y el tipo de

cambio solo desaparecería cuando las pérdidas de reservas oficiales hubiesen

hecho retroceder la oferta monetaria nacional a su nivel de original. Así que en los

últimos años del tipo de cambio fijo, los bancos centrales impusieron cada vez

más restricciones sobre los pagos internacionales para mantener bajo control su

oferta monetaria. Estas restricciones tuvieron un éxito tan solo parcial en el

fortalecimiento de la política monetaria y, además, tuvieron el efecto perjudicial

colateral de distorsionar el comercio internacional.

Los defensores de los cambios flexibles señalaban que la supresión de la

obligación de fijar el valor de la moneda devolvería el control monetario a los

bancos centrales. Si, por ejemplo, un banco central se enfrentaba a una situación

de desempleo y quisiera expandir su oferta monetaria como respuesta, no habría

ninguna barrera legal a la consiguiente depreciación de la moneda. Análogamente,

el banco central de una economía sobrecalentada podría enfriar la actividad

contrayendo la oferta monetaria, sin preocuparse de que las entradas no

deseadas de reservas socavasen su esfuerzo estabilizador. Un mayor control

sobre la política monetaria permitiría a los países eliminar las desestabilizadoras

barreras a los pagos internacionales.

Los defensores de la flotación también argumentaban que los tipos flexibles

permitirían a cada país escoger su propia tasa de inflación deseada a largo plazo,

en vez de importar pasivamente la tasa de inflación que se estableciera fuera. Uno

de los argumentos más utilizados a favor de los tipos de cambios flexibles era su

19

capacidad, en teoría, de llevar a cabo variaciones del tipo de cambio en forma

automática aislando a las economías de una inflación mundial sostenida14.

I.1.2.3.- LA SIMETRÍA

El segundo argumento que ofrecían los defensores de la flotación era que

abandono del sistema de Bretton Woods eliminaría las a simetrías que causaron

tantos desacuerdos internacionales. Había dos asimetrías importantes, ambas

debidas al papel central que tenia el dólar en el sistema monetario internacional.

La primera era que, al fijar los bancos centrales sus monedas respecto al dólar, y

acumular dólares como reservas internacionales, la Reserva Federal de Estados

Unidos desempeñaba el papel principal en la determinación de la oferta monetaria

mundial, mientras que los bancos centrales extranjeros tenían poca capacidad

para determinar sus propias ofertas monetarias nacionales. La segunda hacia

referencia a que cualquier país extranjero podía devaluar su moneda frente al

dólar en condiciones de “desequilibrio fundamental”, pero las reglas del sistema

impedían a Estados Unidos la devaluación respecto a las demás monedas

extranjeras. Dado que los países no fijarían sus tipos de cambio frente al dólar y

no necesitarían mantener dólares en reserva para este propósito, cada uno tendrá

la posibilidad de manejar sus propias condiciones monetarias. Todos los tipos de

cambio de todos los países se determinarían simétricamente en el mercado de

divisas, y no mediante decisiones gubernamentales15.

I.1.2.4.- LOS TIPOS DE CAMBIO COMO ESTABILIZADORES AUTOMÁTICOS.

El tercer argumento a favor de los tipos de cambio flexibles hacia referencia a la

posibilidad teórica de producir rápidos, y relativamente poco costosos, ajustes

frente a ciertos cambios en la economía. Uno de estos cambios es la inflación

extranjera. El gráfico N°1.7, analiza otro caso al comparar la respuesta de la

14 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 18: La política macroeconómica y la coordinación con tipos de cambio flexibles. P 58715Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 18: La política macroeconómica y la coordinación con tipos de cambio flexibles. P 588.

20

economía bajo tipos de cambio fijos o flexibles, ante una caída temporal en la

demanda extranjera de exportaciones.

Una caída de la demanda de exportaciones de nuestro país, reduce la demanda

agregada para cada tipo de cambio, E, y de esta manera desplaza la función DD

hacia la izquierda, de DD1 a DD2. El gráfico N°1.7 (a) muestra como afecta este

movimiento al equilibrio de la economía cuando el tipo de cambio es flexible. Dado

que se supone que el cambio de la demanda es temporal, el tipo de cambio

esperado a largo plazo no varía y, por tanto, no se mueve la función AA1 de

equilibrio en el mercado de activos. Por tanto, el equilibrio a corto plazo de esta

economía esta en el punto 2; comparado con el punto 1 de equilibrio inicial, la

moneda se ha depreciado (E aumenta) y la producción disminuye. A medida que

la demanda y la producción disminuyen, reduciendo la demanda de dinero por

motivo transacción, el tipo de interés nacional también debe disminuir para

mantener el mercado monetario en equilibrio. Esta caída del tipo de interés

nacional produce la depreciación de la moneda en el mercado de divisas y, de

esta manera, el tipo de cambio aumenta de E1 a E2.

El efecto del mismo trastorno de la demanda de exportaciones bajo tipo de

cambios fijos se muestra en el gráfico N°1.7 (b). Dado que el banco central debe

evitar la depreciación de la moneda que se produce con tipos de cambios flexibles,

compra dinero nacional con moneda extranjera, actuación que contrae la oferta

monetaria y mueve AA1 hacia la izquierda hasta AA2. El nuevo equilibrio a corto

plazo de la economía con tipos de cambio fijos se encuentra en el punto 3.

Gráfico N° 1.7

Efectos de una caída en la Demanda de Exportaciones

Tipo de cambio, E

DD2

DD1

21

E2 2

E1 1

AA1

Y2 Y1 Producción, Y

(a) Tipos de cambio flexibles Tipo de cambio, E

DD2

DD1

E1 3 1

AA1

AA2

Y3 Y2 Y1 Producción, Y

(b) Tipos de cambio fijosFuente: krugman Paul y Maurice Obstfeld. Economía internacional. Teoría y Política

La figura muestra que la producción, en realidad, disminuye más con tipos de

cambio fijos que con flexibles, cayendo hasta Y3. En otras palabras, el movimiento

del tipo de cambio flexible estabiliza la economía reduciendo el efecto de la

variación sobre el empleo, en comparación con sus efectos con tipos de cambio

fijos. La depreciación de la moneda, en el caso d tipos de cambio flexibles, hace

que los bienes y servicios nacionales sean mas baratos cuando su demanda

disminuye, compensando parcialmente la reducción inicial de la demanda.

22

Además de reducir la diferencia respecto al equilibrio interno causado por la caída

de la demanda de exportaciones, la depreciación reduce el déficit de la balanza

por cuenta corriente que aparece con tipos de cambio fijos al hacer que los

productos nacionales sean más competitivos en los mercados internacionales16.

I.1.3.- LOS INSTRUMENTOS EN CONTRA DE LOS TIPOS FLEXIBLES.1. Disciplina. Los bancos centrales, liberados de la obligación de fijar sus tipos

de cambio, podían embarcarse en políticas inflacionistas, en otras palabras,

se perdería la disciplina impuesta aun país por un tipo de cambio fijo.

2. Especulación desestabilizadora y perturbaciones en el mercado monetario.

La especulación sobre las variaciones del tipo de cambio llevaría a la

inestabilidad de los mercados de divisas, y esta inestabilidad, a su vez,

podría tener efectos negativos sobre los equilibrios internos y externos de

los países. Además, los trastornos en el mercado monetario nacional

podrían ser mas perturbadores con tipos de cambio flexibles que con tipos

de cambio fijos.

3. Perjuicios al comercio internacional y a la inversión. La flotación de los tipos

haría relativamente más impredecibles los precios internacionales, y eso

perjudicaría al comercio y a las inversiones internacionales.

4. Políticas económicas sin coordinación. Si las reglas de Bretton Woods

sobre el ajuste del tipo de cambio fuesen abandonadas, se abriría la puerta

a las prácticas competitivas entre las monedas perjudicando a la economía

mundial.

5. La ilusión de una mayor autonomía. La flotación del tipo de cambio no daría

realmente mayor autonomía a la política económica de los países. Los

movimientos del tipo de cambio tendrían unos efectos macroeconómicos

tan importantes, que los bancos centrales se sentirían obligados a intervenir

de una manera importante en los mercados de divisas, incluso sin existir un

compromiso formal de fijación. Así que la flotación incrementaría la

16 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 18: La política macroeconómica y la coordinación con tipos de cambio flexibles. pp 588 - 590

23

incertidumbre en la economía sin conseguir una mayor libertad para la

política macroeconómica17

I.1.3.1.- LA DISCIPLINA.

Los que prometían los tipos de cambio flexibles argumentaban que estos dan

mayor libertad a los países para utilizar la política monetaria. Algunos de sus

críticos, sin embargo, creían que conducirían más al libertinaje que a la libertad:

liberados de la necesidad de preocuparse por las pérdidas de reservas

extranjeras, los países se podían embarcar en políticas fiscales y monetarias

excesivamente expansivas, cayendo en la trampa del sesgo inflacionista18.

I.1.3.2.- LA ESPECULACIÓN DESESTABILIZADORA.

Una preocupación adicional, que surgió de la posibilidad de que la especulación

en los mercados monetarios pudiera alimentar amplias fluctuaciones de los tipos

de cambio. Se argumentaba que si los operadores en los mercados de divisas

veían que una moneda se estaba depreciando, podían venderla si tenían

expectativas de una mayor depreciación, sin tener en cuenta las perspectivas a

largo plazo de dicha moneda; y en la medida en que más y más operadores se

añadiesen a la venta de esa moneda, las expectativas de deprecación se

realizarían. Una especulación desestabilizadora tendría de ese tipo tendería a

acentuar las fluctuaciones alrededor del valor del tipo de cambio a largo plazo, que

se daría normalmente como resultado de perturbaciones económicas no

esperadas. Aparte de interferir en el comercio internacional, la venta

desestabilizadora de una moneda débil podía estimular las expectativas de

inflación futura y acentuar una espiral de precios y salarios en el país que alentara

una mayor depreciación.

Los defensores de los tipos de cambio flexibles dudaban de que los especuladores

desestabilizadores pudiesen mantenerse en el mercado. Cualquiera que

17 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 18: La política macroeconómica y la coordinación con tipos de cambio flexibles. pp 590 - 59118 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 18: La política macroeconómica y la coordinación con tipos de cambio flexibles. p 591

24

persistiera en vender una moneda, después de que esta se hubiese depreciado

por debajo de su valor a largo plazo, o que comprara una moneda después de que

esta se apreciara por encima de su valor a largo plazo, perdería dinero. Así,

argumentaban los defensores de la flotación, los especuladores

desestabilizadores serian expulsados del mercado, y dejarían el terreno a los

especuladores que hubiesen evitado perdidas a largo plazo, acelerando el ajuste

del tipo de cambio hacia sus valores a largo plazo19.

I.1.3.3.- LAS PERTURBACIONES EN EL MERCADO MONETARIO.

El argumento más utilizado en contra de los tipos de cambio flexibles era que

estos hacían a la economía más vulnerable ante perturbaciones procedentes del

mercado monetario nacional. El gráfico N°1.8, muestra el efecto sobre la

economía de un aumento de la demanda real de dinero nacional con tipos de

cambio flexibles. Debido a que ahora se necesita un nivel de renta menor (dado E)

para que la gente se encuentre satisfecha manteniendo la oferta monetaria real

disponible, la función AA1 se mueve hacia la izquierda hasta AA2: la renta

disminuye de Y1 a Y2 a medida que la moneda se aprecia pasando de E1 a E2. El

aumento de la demanda de dinero funciona igual que una disminución de la oferta

de dinero y, si es permanente, conduce finalmente a una caída del nivel de precios

del país. Con tipos de cambio fijos, sin embargo, el cambio de la demanda de

dinero no afecta en absoluto a la economía. Para impedir la apreciación de la

moneda nacional, el banco central comprar reservas extranjeras con su propia

moneda hasta que la oferta monetaria real aumenta en una cantidad igual al

aumento de la demanda real de dinero. Esta intervención tiene como

consecuencia el mantenimiento de la función AA1 en su posición original, evitando

cualquier cambio de la producción o del nivel de precios.

Por tanto, un tipo de cambio fijo evita automáticamente la inestabilidad en el

mercado monetario nacional y no afecta a la economía. Este es un argumento

poderoso a favor de los tipos de cambio fijos si la mayoría de las perturbaciones

19 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 18: La política macroeconómica y la coordinación con tipos de cambio flexibles. pp 591 – 592.

25

que azotan a la economía provienen del mercado monetario nacional. Pero la

fijación del tipo de cambio puede empeorar el panorama macroeconómico si

predominan perturbaciones en el mercado de productos20.

Gráfico N° 1.8

Aumento de la demanda de dinero con tipos de cambios flexibles

Tipo de cambio, E

DD

E1 1 E2 2 AA1

AA2

Y2 Y1 Producción, YFuente: krugman Paul y Maurice Obstfeld. Economía internacional. Teoría y Política

I.1.3.4.- LOS PERJUICIOS AL COMERCIO INTERNACIONAL Y LA INVERSIÓN

Los críticos de la flotación también consideraban que la variabilidad inherente de

los tipos de cambio flexibles perjudicaría al comercio y a la inversión internacional.

La fluctuación de las monedas aumenta la incertidumbre de los importadores

respecto a los precios que tendrán por los bienes en el futuro, y aumenta la

incertidumbre de los exportadores respecto a los precios que recibirán. Esta

incertidumbre, se afirmaba haría mas costoso la participación en el comercio

internacional y, como resultado, los volúmenes de comercio (y con ello las

ganancias que los países consiguen a través del comercio) se reducirían. 20 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 18: La política macroeconómica y la coordinación con tipos de cambio flexibles. pp 592 – 593.

26

Análogamente, una mayor incertidumbre respecto a los rendimientos futuros de

una inversión podía afectar a los flujos internacionales de capital productivo.

Los defensores de la flotación contestaban que los comerciantes internacionales

podían evitar el riesgo del tipo de cambio a través de transacciones en el mercado

de divisas a plazo, que crecería en extensión y eficiencia en un mundo de tipos

flexibles. Los escépticos replicaban que los mercados de futuros serian muy caros

y que era dudoso que las transacciones a futuro pudieran utilizarse para cubrir

todos los riesgos de los tipos de cambio.

Desde un punto de vista más general, los que estaban en contra de los tipos de

cambio flexibles temían que la utilidad del dinero de cada país, como guía para la

planificación racional y el cálculo económico, se viera reducida. Una moneda se

vuelve menos útil como unidad de cuenta si su poder de compra sobre las

importaciones es menos predecible21.

I.1.3.5.- POLÍTICAS ECONÓMICAS SIN COORDINACIÓN.Algunos defensores del sistema Bretton Woods creían que sus reglas habían

ayudado a fomentar un comercio internacional ordenado, al impedir las

depreciaciones competitivas de las monedas que tuvieron lugar durante la gran

depresión. Con los países en libertad para alterar sus tipos de cambio a voluntad,

argumentaban, la historia podía repetirse. Los países podían seguir nuevamente

políticas macroeconómicas que estuviesen solo a su servicio, perjudicando a

todos los demás y, al final, no ayudando a nadie.

Para refutarlo, los partidarios de la flotación replicaban que las reglas de Bretton

Woods para los ajustes del tipo de cambio eran incomodas de manejar. Además,

eran poco equitativas porque, en la práctica, había países con déficit que se veían

presionados a adoptar políticas económicas restrictivas o a devaluar. El sistema

de tipos de cambio fijos había solucionado el problema de la cooperación

21 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 18: La política macroeconómica y la coordinación con tipos de cambio flexibles. p 593

27

internacional en política monetaria otorgando una posición dominante a Estados

Unidos, de la que, finalmente, abusó22.

I.1.4.- ARGUMENTOS A FAVOR DEL LIBRE COMERCIO.

Desde lo tiempos de Adán Smith, los economistas han defendido el libre comercio

como un ideal por el que la política comercial debe luchar. Las razones de esta

defensa no son tan simples como la propia idea. En un primer nivel, los modelos

teóricos sugieren que el libre comercio evitará las pérdidas de eficiencia asociadas

ala protección. Muchos economistas creen que el libre comercio produce

ganancias adicionales además de la eliminación de distorsiones en la producción y

en el consumo. Finalmente, incluso entre los economistas que creen que el libre

comercio no es una política perfecta, hay muchos que creen que el libre comercio

es generalmente mejor que ninguna otra política que un gobierno pueda seguir23.

I.1.4.1.- EL LIBRE COMERCIO Y LA EFICIENCIA.

La eficiencia como justificación del libre comercio es simplemente la otra cara de

la moneda del análisis coste – beneficio de un arancel. La figura muestra, una vez

más, la referencia básica del caso del país pequeño que no puede influir sobre los

precios de exportación extranjeros. Un arancel causa una pérdida neta en la

economía, medida por el área de los dos triángulos; eso se produce por la

distorsión de los incentivos económicos de productores y consumidores.

Análogamente, un cambio hacia el libre comercio elimina estas distorsiones y

aumenta el bienestar nacional

Se ha realizado una serie de esfuerzos para obtener los costes totales de las

distorsiones a los aranceles y cuotas de importación en determinadas economías.

Por ejemplo el coste de la protección en estados unidos ha resultado ser una parte

bastante pequeña de la renta nacional por dos razones: 1) Estados Unidos

depende relativamente menos del comercio que otros países y 2) con algunas

22 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 18: La política macroeconómica y la coordinación con tipos de cambio flexibles. p 59323 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 09: Economía Política de la Política Comercial. P 222

28

grandes excepciones, el comercio de Estados Unidos es prácticamente libre. Por

el contra, se ha estimado que algunos países más pequeños, que imponen cuotas

y aranceles muy restrictivos, pierden casi 10 por 100 de su renta nacional debido

las distorsiones causadas por sus políticas comerciales24.

Gráfico N° 1.9

La Argumentación de la Eficiencia a favor del Libre Comercio

Precio, P

S

Distorsión en Distorsión enPrecio mundial la producción el consumomás arancel

Precio mundial D

Cantidad, Q

Fuente: krugman Paul y Maurice Obstfeld. Economía internacional. Teoría y Política

I.1.4.2.- LOS BENEFICIOS ADICIONALES DEL LIBRE COMERCIOEn los países pequeños, en general, y en los países en desarrollo, en particular,

muchos economistas consideran que hay importantes ganancias asociadas al libre

comercio, que no pueden contabilizarse en un análisis convencional coste –

beneficio.

Un tipo de ganancias adicionales comprende las economías de escala. Los

mercados protegidos no solamente fragmentan la producción internacional, sino

que, al reducir la competencia y aumentar los beneficios, también atraen a

24 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 09: Economía Política de la Política Comercial. p 222

29

demasiadas empresas a la industria protegida. Con la proliferación de empresas

en mercados nacionales estrechos, la escala de producción de cada empresa se

hace ineficiente.

Otro argumento a favor del libre comercio es que, al proporcionar a los

empresarios un incentivo para buscar nuevas vías para exportar o competir con

las importaciones, el libre comercio ofrece mas oportunidades para el aprendizaje

y la innovación que un sistema de comercio “administrado”, en el que el gobierno

dicta en mayor parte el patrón de importaciones y exportaciones25.

I.1.4.3.- EL ARGUMENTO POLÍTICO A FAVOR DEL LIBRE COMERCIO.

Un argumento político a favor del libre comercio refleja el hecho de que un

acuerdo político para el libre comercio puede ser una buena idea en la práctica, a

pesar de que puede haber, en principio, mejores políticas. Los economistas a

menudo consideran que las políticas comerciales, en la práctica, están dominadas

por intereses políticos especiales más que por la consideración de los costes y

beneficios nacionales. A veces, los economistas pueden denostar que, en teoría,

una determinada selección de aranceles y subsidios de exportación pueden

aumentar el bienestar nacional pero, en realidad, cualquier organismo estatal que

intente conseguir un sofisticado programa de intervención comercial caería presa

de grupos de interés y se vería convertido en un aparato para redistribuir la renta a

favor de sectores influyentes políticamente. Si este argumento es correcto, puede

ser mejor defender el libre comercio sin excepciones, incluso a pesar de que en el

terreno puramente económico el libre comercio puede no ser siempre la mejor

política concebible.

Los tres argumentos esbozados en el apartado anterior probablemente

representan el punto de vista general de la mayor parte de los economistas

especializados en economía internacional:

1. Los costes convencionales de desviarse del libre comercio son grandes.

25 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 09: Economía Política de la Política Comercial. P 223.

30

2. Hay otros beneficios del libre comercio que se suman al coste de las

políticas proteccionistas.

3. Cualquier intento de conseguir sofisticadas desviaciones del libre comercio

será subvertido por el proceso político26.

CAPITULO IIHECHOS ESTILIZADOS

En este capitulo hacemos un estudio de los principales hechos estilizados del

sector confecciones, específicamente nos centraremos en el subsector exportador

de prendas de vestir de la economía peruana. Este estudio es importante para el

desarrollo del modelo econométrico que se presentará en el siguiente capitulo,

puesto que reproduce la dinámica de corto y largo plazo del subsector en

mención, además de analizar los ciclos económicos y las correlaciones de las

26 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 09: Economía Política de la Política Comercial. P 224.

31

principales variables que influyen en las variaciones de las exportaciones de

prendas de vestir.

II.1.- EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES DE PRENDAS DE VESTIR Y APERTURA COMERCIAL

Para analizar el impacto de la apertura comercial sobre la evolución de las

exportaciones del subsector prendas de vestir es útil tomar un período de tiempo

mayor al considerado en el ejercicio de estimación que se realiza en la presente

tesis con la única finalidad de comparar los volúmenes de exportaciones del

subsector prendas de vestir antes y después de la liberación comercial que

experimento el subsector a inicios de la década del 2000 con la implementación de

la ley de promoción comercial andina y erradicación de las drogas (ATPDEA) y el

subsecuente tratado de libre comercio (TLC) con EEUU. Para ello se describirá el

comportamiento de las exportaciones entre los años 1992 y 2011. Para la lectura

de esta sección, resulta conveniente hacer uso de información estadística

adicional acerca del comportamiento de la variable. Como se aprecia en el gráfico

N° 2.1 y en el cuadro N° 2.1, durante este período el crecimiento trimestral

promedio de las exportaciones peruanas de prendas de vestir y confecciones fue

de 4.87%, presentando un valor mínimo de US$ 18.92 millones correspondiente al

primer trimestre del año 1992 y un máximo de US$ 477.58 millones que

corresponde al cuarto trimestre del año 2011, durante dicho periodo se exportaron

en promedio US$ 179.3 millones. Adicionalmente, los altos valores de las

desviaciones estándar muestran el alto grado de heterogeneidad en término del

valor exportado, lo cual se ve reflejado por los bajos flujos exportados en la

década de los 90’s en contraste con las exportaciones de la década pasada.

Gráfico N° 2.1Evolución de las Exportaciones de Prendas de Vestir 1992T1 – 2011T4

32

92T192T4

93T394T2

95T195T4

96T397T2

98T198T4

99T300T2

01T101T4

02T303T2

04T104T4

05T306T2

07T107T4

08T309T2

10T110T4

11T30

100

200

300

400

500

600

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

XNT de Prendas y Confecciones (mill. US$) Var. % Trimestral

Fuente: Elaboración en base a estadísticas del BCRP.

En el Gráfico N° 2.2 se muestra tanto las estimaciones del ciclo como del

componente de tendencia. La línea superior son las exportaciones de prendas de

vestir en millones de US$ FOB, la línea suave es la trayectoria generada por el

filtro de Hodrick - Prescott y muestra cómo se fue desplazando la tendencia,

nótese que para el tercer trimestre del 2002 empieza un crecimiento vertiginoso

que se detiene entre el segundo y tercer trimestre del 2008 para luego seguir

creciendo pero a un ritmo más moderado, por las razones antes expuestas, como

la implementación del ATPDEA, la recesión de la economía norteamericana y la

entrada en vigencia del tratado de libre comercio con EE.UU.

Cuadro N° 2.1Estadísticas Descriptivas de las Exportaciones de Prendas de Vestir y su

Tasa de Crecimiento: 1992T1 – 2011T4

Estadísticos XNT de Prendas de Vestir (mill. US$)

Tasa de Crecimiento

Periodo  Media  179.3427  4.871467 Mediana  129.4050  4.556679

33

APTA ATPDEA TLC

1992T1 – 2011T4  Máximo  477.5804  62.00865 Mínimo  18.92900 -40.36402 Desv. Estándar  126.2348  13.66763 Skewness  0.636641  0.487624 Kurtosis  2.252210  6.837222 Jarque-Bera  7.268121  52.25127 Prob. (J-B)  0.026409  0.000000 Sumatoria  14347.42  389.7174

Periodo1992T1 – 2002T3

 Media 79.14894 5.148487 Mediana 77.82076 3.416230 Máximo 147.1105  62.00865 Mínimo 18.92900 -15.52528 Desv. Estándar 35.81427 13.75018 Skewness 0.144227 1.867381 Kurtosis  1.788318  8.321005 Jarque-Bera  2.779553 75.71860 Prob. (J-B)  0.249131 0.000000 Sumatoria 3403.404  221.3850

Fuente: Resultados Eviews sobre la base de cifras oficiales del BCRP.

Por otra parte, la línea inferior corresponde a la componente cíclica que recoge en

términos generales la evolución de las exportaciones del subsector prendas de

vestir en los últimos 20 años, la cual muestra un cambio estructural en el año 2004

que se percibe a simple vista; anteriormente se presentaba un patrón casi

estacional, a partir del 2004 aumentó el desempeño de manera irregular, ello

posiblemente muestra que la dinámica de las exportaciones de prendas de vestir

dependen cada vez más de factores externos, y por lo tanto fuera de control e

irregulares, como los enumerados antes: mercado externo norteamericano, crisis

internacionales norteamericana y europea entre las mas importantes.

Gráfico N° 2.2Tendencia y Ciclo de las Exportaciones de Prendas de Vestir

Filtro de Hodrick – Prescott (λ = 1600)

34

92T192T493T394T295T195T496T397T298T198T499T300T201T101T402T303T204T104T405T306T207T107T408T309T210T110T411T3-100

0

100

200

300

400

-100

0

100

200

300

400

500

Ciclo XNT Prendas de Vestir HP Tendencia

Fuente: Resultados Eviews sobre la base de cifras oficiales del BCRP.

La apertura comercial, sea bajo la forma unilateral o de negociaciones comerciales

en el ámbito bilateral o multilateral implica una mayor eficiencia en la asignación

de recursos y permite consolidar la base productiva de un país en función a sus

ventajas comparativas27. Según Carranza (2005) existe una relación positiva y de

causalidad entre la apertura comercial y el crecimiento de las exportaciones no

tradicionales, en particular las exportaciones de confecciones, que han aumentado

US$ 302 millones desde la entrada en vigencia del ATPDEA. Además León

(2005) sostiene que las ventajas ofrecidas por el gobierno norteamericano, al sector confecciones mediante la ATPDEA, tuvo efectos positivos sobre la internacionalización de éste sector. Encontrando que la mayor apertura comercial que experimento el sector confecciones contribuyo al mayor crecimiento de las exportaciones.

Gráfico N° 2.3

27 Krugman, Paul y Obstfeld, Maurice. “Economía internacional. Teoría y Política”. Capitulo 09: Economía Política de la Política Comercial.

35

Exportaciones de Prendas de Vestir y Apertura Comercial(2001T1 – 2011T4)

0 1 2100

150

200

250

300

350

400

450

500

Apertura Comercial

XNT P

rend

as d

e Ve

stir y

Con

fecc

ione

s (m

ill US

$ FO

B)

Fuente: Elaboración en base a estadísticas del BCRP.

En el gráfico N° 2.3 para el periodo trimestral comprendido entre los años 2001 -

2011, el grado de correlación entre ambas variables es alto: 0.618; si bien los

puntos se acercan a la recta de regresión, la mayor apertura comercial de la

economía que se correspondieron con crecimientos de las exportaciones de

prendas de vestir, provocan un coeficiente alto (y positivo) de correlación.

Gráficamente se puede comprobar que a menor/mayor exportaciones en valor, se

han dado con evoluciones similares de la apertura comercial; la mayor apertura

comercial es una característica constante en todo el período considerado.

Como se menciono líneas mas arriba se han identificado tres fases en el impacto

de la apertura comercial sobre el comportamiento de las exportaciones no

tradicionales de prendas de vestir.

i. Vale la pena destacar que antes del año 2003, las decisiones en materia de

exportaciones obedecieron en buena parte al desempeño de la ley de

preferencias arancelarias andinas (APTA), el cual fue un régimen de

36

excepción otorgado unilateralmente por los Estados Unidos a: Bolivia,

Colombia, Ecuador y Perú. Durante el primer período identificado entre el

primer trimestre del año 1992 hasta el cuarto trimestre del año 2001, se

llevó a cabo una política de liberación de exportaciones, en un principio

apoyada por una política de control cuantitativo, el cual ofrecía el ingreso

libre de aranceles a cerca de 5,500 productos, donde no se encontraban

incluidos, entre otros, los textiles y las confecciones. En particular, durante

dicho período se observo un crecimiento lento en el volumen de

exportaciones de prendas de vestir y confecciones (pasando de US$ 18.92

millones en el primer trimestre del 1992 a cerca de un poco más de US$

131.8 millones en el tercer trimestre del 2002 con una tasa de crecimiento

promedio trimestral de 5.14% a pesar de no contar con el APTA, durante

este periodo se exportaron en promedio US$ 79.14 millones presentando

una desviación estándar elevada de 35.8, lo cual sugiere un alto grado de

heterogeneidad en los valores exportados), debido principalmente a dos

factores importantes: i) las crisis financieras internacionales de la década de

los 90’s y ii) Al no contar las empresas textiles y de confecciones con un

marco legal de apoyo a sus ventas28.

ii. Durante la segunda fase, la industria del subsector prendas de vestir y

confecciones orientada a la exportación ha mostrado un desarrollo

sostenido, como consecuencia tanto de las ventajas competitivas que tiene

el Perú como del acceso libre de aranceles al mercado de EE.UU. Al

respecto, entre fines del 2002 cuando las confecciones fueron incluidas

dentro de los beneficios arancelarios de la Ley de Promoción Comercial

Andina y Erradicación de la Droga (ATPDEA) y fines del 2008, las

exportaciones de prendas de vestir registraron un crecimiento promedio

anual del 5.85%, convirtiéndose en una de las de mayor dinamismo dentro

del sector no tradicional. Claramente se observa en el cuadro N°2.2 que el

APTDEA más que duplicó las exportaciones de prendas de vestir y

28 Mansilla Núñez, Nina. “Impacto del ATPDEA en el sector textil y de confecciones del Perú – Caso TSC”.

37

confecciones durante dicho periodo, pasando de US$ 153.44 millones en el

primer trimestre del 2003 como punto mínimo a US$ 469.44 millones en el

cuarto trimestre del 2007 como punto máximo. Al igual que en el periodo

anterior presenta un alto grado de heterogeneidad en el volumen exportado,

durante dicho periodo se exportaron en promedio US$ 281.21 millones.

Cuadro N° 2.2Estadísticas Descriptivas de las Exportaciones de Prendas de Vestir

y su Tasa de Crecimiento

Estadísticos XNT de Prendas de Vestir (mill. US$)

Tasa de Crecimiento

Periodo2002T3 – 2008T4

 Media 281.2151 5.853383 Mediana 273.4200 7.579176 Máximo 469.4400  32.46909 Mínimo 153.4410 -23.68419 Desv. Estándar 94.25562 12.10988 Skewness 0.424431 -0.519246 Kurtosis 2.271555  3.598925 Jarque-Bera 1.303334 1.497060 Prob. (J-B) 0.521176 0.473061 Sumatoria 7030.377 146.3346

Fuente: Resultados Eviews sobre la base de cifras oficiales del BCRP.

iii. La entrada en vigencia del TLC con EE.UU. prevista para inicios del 2009,

represento un impulso importante para el crecimiento del subsector, en la

medida que los beneficios arancelarios temporales del ATPDEA se

convertirán en permanentes, sin embargo la crisis internacional que azotó al

mundo a finales del año 2008 trajo repercusiones directas en el comercio

exterior del subsector prendas de vestir y confecciones29. En este contexto,

el subsector de prendas de vestir y confecciones pasó de registrar un valor

exportado de US$ 462.61 millones en el cuarto trimestre del 2008 a US$

29 Según COMEXPERU a partir del cuarto trimestre del 2008 comienza un deterioro en los envíos al exterior de prendas de vestir, que coincide con el punto en el cual se agudiza la crisis financiera internacional (en setiembre del 2008 se produce la caída del banco de inversión Lehman Brothers) modificando el escenario del sector confecciones no sólo por una diminución en las órdenes de compra sino también por una caída en los precios.

38

275.88 millones en el primer trimestre del 2009, lo que representó una

caída del 40.36%.

Cuadro N° 2.3Estadísticas Descriptivas de las Exportaciones de Prendas de Vestir

y su Tasa de Crecimiento

Estadísticos XNT de Prendas de Vestir (mill. US$)

Tasa de Crecimiento

Periodo2009T1 – 2011T4

 Media  326.1362  1.833155 Mediana 311.0270 9.526769 Máximo 477.5804 19.35124 Mínimo  257.7060 -40.36402 Desv. Estándar 61.86094 16.94627 Skewness 1.307004 -1.364812 Kurtosis  4.021111 4.135830 Jarque-Bera  3.937856 4.370477 Prob. (J-B) 0.139606  0.112451 Sumatoria 3913.634  21.99786

Fuente: Resultados Eviews sobre la base de cifras oficiales del BCRP

Sin embargo, las repercusiones de la crisis internacional seguían latentes y

puesto que EE.UU. es el principal importador de prendas de vestir peruanas

representando el 40% de las exportaciones del subsector, el valor

exportador toco su punto mas bajo llegando a US$ 257.70 millones para el

primer trimestre del 2010 para después empezar a recuperarse lentamente

llegando al cuarto trimestre del 2011 a exportar un valor de US$ 477.58

millones cifra ligeramente superior a los valores exportados en el 2008.

Influyeron en el incremento de estas exportaciones las mayores ventas

promedio anuales destinadas a Venezuela (27,4 por ciento), Colombia (23,1

por ciento), Brasil (35,0 por ciento), Ecuador (14,5 por ciento), Chile (11,4) y

Argentina (62,6 por ciento), principalmente30. Durante este periodo se

exportaron en promedio un valor de US$ 326.13 millones con una tasa de

crecimiento promedio trimestral de 1.83%

30 Banco central de Reservas del Perú. Memoria 2008 – Sector Externo

39

II.2.- EXPORTACIONES DE PRENDAS DE VESTIR Y TCR BILATERAL

Durante el primer trimestre del 2001 al cuarto trimestre del 2011 se observo una

marcada apreciación del tipo de cambio real bilateral31. Como se muestra en el

gráfico N° 2.4 existe una relación inversa en casi todo el periodo en mención

contradiciendo de esta manera la teoría económica y puesto que el tipo de cambio

real (bilateral) es una medida de precios relativos, es razonable pensar que un tipo

de cambio real más alto en relación a un país socio, suponiendo que el resto de

las variables no tienen cambios, mejore la rentabilidad para los exportadores

peruanos y, por tanto, aumenten las ventas a dicho país.

Sin embargo la evidencia empírica para la economía peruana demuestra que

dicha relación inversa entre el tipo de cambio real bilateral y las exportaciones esta

presente desde la mitad de la década de los 90’s. Es así que Adamo y Silva (SF)

encontraron una relación inversa entre las exportaciones manufactureras y el tipo

de cambio real bilateral para la economía peruana durante el periodo 1994 – 2004

presentando una correlación negativa de (-0.17) entre ambas variables, lo que los

llevo a inferir que un mayor tipo de cambio real tendrá efectos negativos sobre las

exportaciones. Así mismo Castillo y Saavedra (2007) concluyen que el tipo de

cambio real bilateral afecta negativamente a las exportaciones no tradicionales,

aumentando los costos de las empresas exportadoras. Sostienen además que

mayor será el impacto del tipo de cambio real bilateral, cuanto menor sea el

porcentaje del valor agregado importado, y mayor la concentración de sus ventas

a los EE.UU.

Gráfico N° 2.4Evolución de las Exportaciones de Prendas de Vestir y TCR

2001T1 – 2011T4

31 El TCR bilateral a sido calculado en base a la metodología propuesta por el BCRP: TCR = TCN*IPCUSA/IPCPERÜ

40

01T101T3

02T102T3

03T103T3

04T104T3

05T105T3

06T106T3

07T107T3

08T108T3

09T109T3

10T110T3

11T111T3

100

150

200

250

300

350

400

450

500

4.5

4.7

4.9

5.1

5.3

5.5

5.7

5.9

6.1

6.3

6.5

XNT de Prendas de Vestir y Confecciones Tipo de Cambio Real

Fuente: Elaboración en base a estadísticas del BCRP.

Una medida bastante sencilla que nos permitiría ver si es que existen algunos

indicios de una posible relación entre el tipo de cambio tipo real y las

exportaciones de prendas de vestir es el cálculo del coeficiente de correlación

entre ambas variables. La correlación es de –0.74 entre la serie tipo de cambio

real y las exportaciones, lo que muestra que hay una relación importante entre

estas dos variables. Más aún, se muestra una correlación negativa lo que nos

lleva a inferir que apreciaciones del tipo de cambio tienen efectos positivos sobre

las exportaciones de prendas de vestir. Sin embargo, esta es sólo una

aproximación que nos da una idea de cómo es que se relacionan ambas variables.

En este sentido, se hace necesario un análisis más aproximado que nos muestre

las relaciones tanto de corto como de largo plazo.

Gráfico N° 2.5Relación entre las Exportaciones de Prendas de Vestir y TCR Bilateral

(2001T1 – 2011T4)

41

4.5 4.7 4.9 5.1 5.3 5.5 5.7 5.9 6.1 6.3 6.5100

150

200

250

300

350

400

450

500

Típo de Cambio Real

XNT P

rend

as d

e Ve

stir y

Con

fecc

ione

s

Fuente: Elaboración en base a estadísticas del BCRP.

Según el BCRP (2010) las posibles causas para esta apreciación real que se

observa en todo el periodo de análisis se debe a que la economía peruana a

principios de la década pasada, enfrentaba una etapa de boom en las

exportaciones no tradicionales por medio de reformas que buscaban una mayor

liberalización de la economía. Esto trajo consigo un mayor flujo de capitales y una

mayor confianza por parte de los agentes externos en la economía peruana. Esto

puede observarse en la caída del tipo de cambio real entre los periodos

2002/2011. No obstante, la crisis externa (que ya se mencionaron anteriormente)

ocasionaron un incremento del tipo de cambio real en el periodo 2008/2009, tal

como puede apreciarse en el gráfico, sin embargo, el crecimiento de las

exportaciones, tanto en volumen como en sus cotizaciones, ya sean tradicionales

como no tradicionales ha determinado un influjo de dólares vía la balanza

comercial que presiona a la baja el tipo de cambio; se añade a esta circunstancia

el creciente fenómeno de ingreso de dólares de los peruanos expatriados vía

remesas a familiares, la cómoda situación de liquidez internacional y las grandes

inversiones extranjeras.

II.3.- EXPORTACIONES DE PRENDAS DE VESTIR Y DEMANDA MUNDIAL

42

Dada la importancia de los EEUU en el comercio exterior de Perú, consideramos a

este conjunto de exportaciones no tradicionales de prendas de vestir como las

dirigidas al resto del mundo. Se usó como proxy de las condiciones de demanda

mundiales el PBI de Estados Unidos32 por ser la variable que mejor recoge las

condiciones de demanda externa.

Gráfico N° 2.6Evolución de las Exportaciones de Prendas de Vestir y PIB EE.UU.

2001T1 – 2011T4

01T101T3

02T102T3

03T103T3

04T104T3

05T105T3

06T106T3

07T107T3

08T108T3

09T109T3

10T110T3

11T111T3

100

150

200

250

300

350

400

450

500

10000

11000

12000

13000

14000

15000

275.882

14395.1

XNT Prendas y confec. (mill. US$)Estados Unidos: Producto Interno Bruto (Miles de millones de dólares)

Fuente: Elaboración en base a estadísticas del BCRP.

Como puede observarse en el gráfico adjunto el PIB norteamericano ha venido

creciendo sostenidamente presentando pequeñas desaceleraciones hasta

aproximadamente el tercer trimestre del 2008 en cuya fecha presento un PIB de

US$ 14395.1 miles de millones para después registrar una caída pronunciada en

su producto interno bruto de 2.3 por ciento producto de la crisis financiera

internacional. La respuesta de las exportaciones del subsector prendas de vestir

ante las fluctuaciones en el producto interno bruto de EE.UU. fue que el subsector

experimentó una de las caídas más acentuadas en sus exportaciones, cayendo un

32 Fuente: Elaborado por el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la Cámara de Diputados de México con datos de The U.S. Deparment of Commerce, Bureau of Economic Analysis.

43

40% en el primer trimestre del 200933 con respecto al cuarto trimestre del 2008.

Con lo que se demuestra que las exportaciones de prendas de vestir son muy

sensibles a las fluctuaciones del producto interno bruto de los Estados Unidos

sobre todo en épocas de crisis y además por ser este país el principal destino de

las exportaciones del sector textil – confecciones representando el 40 por ciento

en el año 2011 (ver cuadro N° 2.4).

Gráfico N° 2.7Relación entre las Exportaciones de Prendas de Vestir y PIB EE.UU.

(2001T1 – 2011T4)

11000 11500 12000 12500 13000 13500100

150

200

250

300

350

400

450

500

Estados Unidos: Producto Interno Bruto (Miles de millones de US$))

XNT d

e Pr

enda

s de

Vesti

r y C

onfe

ccio

nes (

mi

-llo

nes d

e US

$ FO

B)

Fuente: Elaboración en base a estadísticas del BCRP.

Según Bustamante (2007) existe una relación de largo plazo significativa entre las

exportaciones no tradicionales y la demanda externa del resto del mundo,

concluyendo que el PIB de EE.UU es el principal determinante de las

exportaciones no tradicionales peruanas. De acuerdo a lo mencionado por

Bustamante se observó para el subsector de prendas de vestir una fuerte

33 Se observa que la respuesta de las exportaciones de prendas de vestir ante la caída en el PIB de EE.UU se da después de 2 trimestres, por lo que dicho impacto es no contemporáneo

44

correlación entre sus exportaciones y el producto interno bruto de 0.914 por ciento

durante el periodo de estudio. Según el gráfico N° 2.7 se observa que para niveles

del PIB de EE.UU bajos se correlaciona con niveles bajos de exportaciones hacia

dicho país y para niveles altos del PIB de EE.UU. corresponden altos niveles de

exportaciones.

Cuadro N° 2.4Principales Países de Destino de los Productos Textiles - Confecciones

(Millones de US$)

Destinos más Importantes

2000 2002 2010 2011Var. % Prom.Anual 10/00

Var. % Prom.Anual 11/02

Estados Unidos 406 404 689 737 5,4 6,2Venezuela 19 36 210 401 26,9 27,4Colombia 17 13 88 108 18,1 23,1Brasil 7 5 65 103 25,3 35,0Ecuador 15 21 53 81 13,5 14,5Chile 35 26 61 76 5,7 11,4Italia 21 16 49 73 8,7 16,1Argentina 2 0 29 52 31,7 62,6Bolivia 15 12 37 40 9,3 12,8Alemania 15 13 32 40 8,1 11,6Reino Unido 15 17 31 31 7,6 6,1México 7 12 18 26 10,4 8,4Francia 6 9 17 21 10,7 9,1China 22 9 25 20 1,2 8,9Canadá 7 8 16 20 8,3 9,7

Sub Total 609 601 1421 1828 8,8 11,8Total 701 677 1558 1986 8,3 11,4

Países Andinos 101 108 449 705 16,0 20,7Unión Europea 98 89 165 201 5,4 8,5Mercosur 9 6 99 165 26,5 39,9

Fuente: BCRP, SUNAT

II.4.- PRINCIPALES PRODUCTOS EXPORTADOSComo se puede apreciar en el cuadro N° 2.5, la principal partida de confecciones

exportada durante el 2006 fue polos de algodón (t-shirts) con US$ 393.6 millones,

registrando un incremento de (+17%), seguida de las camisas de algodón, con

US$ 230.1 millones, con un incremento de (+10%). Otras partidas que registraron

45

una tasa de expansión mayor al promedio fueron blusas de algodón, prendas de

algodón para bebés, pantalones y shorts para hombres y mujeres, y trajes de

sastre, conjuntos y chaquetas, mientras que los suéteres de algodón presentaron

una ligera caída de (-7%).

Cuadro N° 2.5Principales Productos Exportados

(Millones de US$ FOB)

Producto 2005 2006 Var. % 06

Part. % 06

T-shirts de algodón 336.7 393.6 17% 27%Camisas de punto de algodón para hombres o niños

208.5 230.1 10% 16%

Camisas, blusas de punto de algodón para mujeres o niñas

107.3 124.1 16% 8%

Suéteres de algodón 99.6 92.7 -7% 6%Las demás prendas de vestir de punto de algodón

60.5 70.3 16% 5%

Prendas y complementos de punto, de algodón, para bebes

20.9 24.4 17% 2%

Pantalones, de punto de algodón, para mujeres o niñas

15.7 19.6 25% 1%

T-shirts de fibras acrílicas 9.8 19.3 97% 1%Camisas de algodón para hombres o niños 13.3 19.2 45% 1%Pantalones, de algodón, para mujeres o niñas

12.4 18.8 51% 1%

Total Confecciones 1,049.7 1,193.8 14% 81%Total Exportaciones del Sector 1,282.3 1,480.0 15% 100%

Fuente: SUNAT. Elaboración: PROMPEX

El sub sector de prendas de vestir totalizó envíos por US$ 1506,6 millones, es

decir, 30.2% más que en el 2010 (ver cuadro N° 2.6). Por su parte, el top 10 de

partidas, está compuesto principalmente por T – Shirts (US$ 200,5 millones con un

incremento de 47.7% y US$ 173.9 millones con un incremento de 12.6%) y las

demás camisas, blusas de punto de algodón (US$ 55,9 millones con un

incremento de 14.4%)

46

Los mayores incrementos corresponden a las partidas 6109100049 (los demás "t-

shirts" de algodón. para niños o niñas) con 58.4%; 6109909000 (t-shirts y

camisetas interiores de punto de las demás materias textiles) con 58.0%;

6109100039 (los demás "t-shirts" de algodón. para hombres o mujeres) con

47.7%; 6105100052 (Camisas de punto de algodón para hombre de distinto color

a rayas) con 40.9% y la partida 6105100041 (Camisas de punto de algodón para

hombre de un solo color) ha sufrido un descenso importante en dicho periodo de (-

13.2%)

Gráfico N° 2.8Comportamiento de las Exportaciones de Prendas de Vestir

(2007 – 2011 Millones de US$ FOB)

20072008

20092010

2011

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

226231

171169 182

1,3931,613

1,146 1,157

1,506

Unidades (Millones de US$) Ventas (Millones de US$)

Fuente: ADEX Data Trade. Elaboración: GAM

47

Cuadro N° 2.6Principales Productos de Prendas de Vestir 2010 - 2011(Miles de US$ FOB)

N Partida Descrip. Arancelaria 2010 2011 Var. % PART. %

Totales 1,157,464 1,506,609 30.2% 100.0%1 6109100039 LOS DEMAS "T-SHIRTS" DE ALGODON, PARA

HOMBRES O MUJERES 135,748 200,535 47.7% 13.3%

2 6109100031 T-SHIRTDE ALGODON P'HOMB.O MUJ.,D'TEJ.TEÑIDO D'UN SOLO COLOR UNIF.INCL.BLANQLEADOS 154,545 173,972 12.6% 11.5%

3 6105100051CAMISAS D'PTO.ALG.C/CUE.Y

ABERT.DEL.PARC.P'HOMB.,D'TEJ.TEÑIDO D'UN SOLO COLOR INCL.BL

85,679 84,747 -1.1% 5.6%

4 6106100090 LAS DEMAS CAMISAS,BLUSAS DE PTO.DE ALGODON, PARA MUJERES O NIÑAS 47,670 55,972 17.4% 3.7%

5 6105100052CAMISAS D'PTO.ALG.C/CUE.Y

ABERT.DEL.PARC.P'HOMB.,D'TEJ.C/HILADOS D'DIST.COLOR.A RAYAS

33,522 47,217 40.9% 3.1%

6 6105100041CAMISAS D'PTO.ALG.C/ABERT.DEL.PARC.,C.Y

PUÑ.DE TEJ.ACAN.P'HOMB.,TEÑIDO D'UN SOLO COLOR

44,430 38,570 -13.2% 2.6%

7 6109909000 T-SHIRTS Y CAMISETAS INTERIORES DE PUNTO DE LAS DEMAS MATERIAS TEXTILES 23,048 36,406 58.0% 2.4%

8 6109100049 LOS DEMAS "T-SHIRTS" DE ALGODON, PARA NIÑOS O NIÑAS 22,839 36,176 58.4% 2.4%

9 6110201090 Demás suéteres (jerseys), de punto, de algodón 27,418 35,868 30.8% 2.4%

10 6111200000 PRENDAS Y COMPLEMENTOS DE VESTIR DE PUNTO PARA BEBES, DE ALGODON 32,832 35,742 8.9% 2.4%

Resto 549,735 761,403 38.5% 50.5% Fuente: ADEX Data Trade. Elaboración: GAM

48

Las exportaciones totales de prendas de vestir al 2011 aún no han llegado a los

valores obtenidos en el 2008. El gráfico N° 2.8 muestra el comportamiento de las

exportaciones de prendas de vestir para los años 2007 – 2011. En términos de

volúmenes de exportación, estas no han tenido mayor crecimiento, pasando de

171 millones de unidades en el año 2009 a 182 millones en el año 2011, es decir,

el incremento se ha dado por la subida en precios más que por una mayor

demanda de prendas de vestir peruanas.

Cuadro N° 2.7Exportaciones de Prendas de Vestir por Tipo de Tejido

(ENE – DIC 2011/2010) Miles de US$ FOBPRENDAS DE VESTIR EN

GENERAL 2011 2010 Var. % 2011/2010

PART. % 2011

Totales 1,506,609

1,157,464 30.16% 100.0%

Prendas de Vestir de Tejido de Punto

1,358,069 1,057,069 28.5% 90,1%

- De Algodón 1,119,461 903,588 23.9% 82.4%

- De Fibras Sintéticas o Artificiales 149,099 89,943 65.8% 11.0%

- De Lana y Pelo Fino 39,028 31,544 23.7% 2.9%- De las demás Mat. Textiles 50,481 31,993 57.8% 3.7%

Prendas de Vestir de Tejido de Plano 148,540 100,395 48.0% 9,9%

- De Algodón 100,311 70,138 43.0% 67.5%- De Fibras Sintéticas o

Artificiales 33,267 20,678 60.9% 22.4%

- De Lana y Pelo Fino 7,752 5,744 35.0% 5.2%- De las demás Mat. Textiles 7,210 3,835 88.0% 4.9%

Fuente: ADEX Data Trade. Elaboración: GAM

Como es característico en las exportaciones de prendas de vestir, las de tejido de

punto continúan teniendo una mayor participación con respecto a las de tejido

plano, aportando el 90% de las exportaciones totales y en términos de valor sus

exportaciones registraron un incremento de 28.5% en el año 2011 a comparación

del año 2010.

En el 2011 las prendas de vestir de algodón continuaron siendo el producto

estrella debido a la mayor demanda internacional por productos naturales y

saludables, representando el 82% de las exportaciones de prendas de vestir de

tejido de punto y con un crecimiento de 23.9% entre los años 2010 y 2011. Las

prendas elaboradas sobre base de fibras sintéticas y/o artificiales registraron un

incremento de 65.8% en el 2011 versus el 2010.

También cabe destacar el crecimiento de 48 % que tuvieron las prendas de vestir

de tejido plano en sus valores exportados. Las prendas elaboradas de materia

prima de fibras sintéticas o artificiales han tenido un aumento del 61%

desplazando en tercer lugar a las prendas de alpaca, lana y/o pelo fino. Las

prendas de lana o pelo fino (alpaca) tienen una mayor participación en tejido plano

que en el tejido de punto.

II.5.- DINÁMICA DEL SECTOR CONFECCIONES

A partir del año 2002 hasta el 2006, mediante el APTDEA, las confecciones

peruanas exportadas al mercado norteamericano fueron exoneradas del pago del

arancel y liberadas del sistema de cuotas de importación. Posteriormente, este

trato preferencial a las confecciones peruanas fueron consolidadas con la firma del

Tratado de Libre Comercio. Este hecho coadyuvó a una dinamización de las

exportaciones de confecciones al mercado internacional en general y al

norteamericano en particular.

La dura competencia que enfrentaron las exportaciones de confecciones peruanas

con los productos Chinos en el mercado norteamericano - debido a la eliminación

gradual del sistema de cuotas a las importaciones desde Asia34, fue contrarrestada

por el APTDEA y la ganancia en la calidad y la competitividad de los productos

peruanos.

34 Según León (2007), el crecimiento de las exportaciones se produjo en un contexto del desmantelamiento gradual del Acuerdo sobre Textiles y Vestidos (ATV) o Acuerdo Multifibras. Dicho acuerdo - que estuvo vigente desde el año de 1974 – especificaba un sistema de restricciones o cuotas de importación por parte de EE.UU. y Europa a textiles y confecciones procedentes básicamente del continente asiático.

50

Gráfico N° 2.9Dinámica del Sector Confecciones

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 0

20

40

60

80

100

120

0

5

10

15

20

25

30

XNT de Prendas y Confecciones / PIB Prendas y ConfeccionesXNT de Prendas y Confecciones / XNT

Fuente: Memorias Anuales del BCRP e INEI. Elaboración propia

En términos relativos, la creciente internacionalización exportadora del sector

confecciones queda también evidenciada en el gráfico N° 2.9. En ella se observa

que la expansión externa de este sector se produjo con más fuerza en los

primeros años de haberse implantado el ATPDEA, y de manera más lenta en el

período posterior a ella. El sector confecciones ha incrementado su apertura

externa desde inicios de la última década, la apertura comercial del sector ha

crecido sustancialmente pasando de un promedio de 38.9 por ciento en el año

2001, hasta alcanzar un pico de 98 por ciento en el 2009, para luego experimentar

una caída brusca producto de la crisis internacional que la llevo al orden del 65 por

ciento. Adicionalmente, el sector ha mantenido una participación estable de

alrededor del 20 por ciento del valor total de las exportaciones no tradicionales.

Como se puede observar la participación porcentual de las exportaciones de

confecciones, en el total de las exportaciones de productos no tradicionales, tendió

a incrementarse. Dicho porcentaje aumentó gradualmente desde 23.2 por ciento

en el año de 2001 hasta llegar a 24,8% en 2005; posteriormente tendió a disminuir

51

a 17.7 por ciento en el 2010. Esta disminución paulatina de las exportaciones de

prendas de vestir y otras confecciones sobre el total de exportaciones no

tradicionales se debió principalmente al incremento extraordinario de su

participación que experimento el sector agropecuario. Según Benavides (2011)

entre los años 2005 al 2010 las exportaciones agropecuarias experimentaron una

tasa de crecimiento de 117.3 por ciento, mientras que el sector textil –

confecciones experimento un crecimiento leve del orden del 22 por ciento, lo cual

motivo dicha caída en su participación dentro de las exportaciones de productos

no tradicionales.

Cuadro N° 2.8Base de Exportaciones de ADUANAS: Sector Textil y Confecciones

2000 2002 2004 2006 2008

Promediomediana

DS

Número de Productos10.7 12.2 13.0 14.4 12.86.0 7.0 8.0 8.0 7.012.7 16.6 17.2 21.7 19.4

PromedioMediana

DS

Número de Destinos2.7 2.5 2.5 2.4 2.51.0 1.0 1.0 1.0 1.04.2 3.7 3.5 3.6 3.7

PromedioMediana

DS

Exportaciones (millones de US$)0.907 0.752 0.950 0.970 1.1040.019 0.026 0.032 0.039 0.0544.390 3.672 5.173 5.766 6.763

N° de Empresas 773 907 1153 1525 1696N° de Productos 797 1052 1109 1258 1271N° de Destinos 88 86 97 97 96Exp. (millones de US$) 701 682 1095 1480 1872Fuente: Morón y Serra (2010)

Según ADEX (2011), la industria textil y confecciones sostiene 411 mil puestos de

trabajo, de los cuales, 270 mil corresponden al subsector de prendas de vestir, de

allí la importancia de fortalecer el dinamismo de esta actividad. El cuadro N° 2.8,

muestra un resumen de la dinámica exportadora del sector confecciones desde el

año 2000 al 2008. En este último año, el sector textil y confecciones están

52

compuestos de 1696 empresas que exportan 1271 productos (donde producto es

un código de 6 dígitos del HS35) a 96 países. El exportador promedio en el 2008

envía 12.8 productos a 2.5 países y recibe aproximadamente 1.1 millones de

dólares. En lo que va de la década, el número de empresas exportadoras ha

tenido un incremento notable de alrededor de 120 por ciento. Asimismo, el número

de productos se ha incrementado en un 60 por ciento y los exportadores textiles

envían sus productos a 8 nuevos destinos. Al nivel de las empresas, el número

promedio de destinos se ha mantenido estable, mientras que el promedio de

productos exportados se ha incrementado de 10.7 en el año 2000 a 12.8 en el año

2008. Adicionalmente, los altos valores de las desviaciones estándar muestran el

alto grado de heterogeneidad en término del número de destinos, número de

productos exportados, y por tanto, también en el valor exportado.

35 HS: Código del sistema armonizado. Este código es una clasificación de todas las mercancías desarrollado a nivel internacional por la Organización Mundial de Aduanas.

53

CAPITULO IIIEVIDENCIA EMPÍRICA

En la presente sección contrastaremos la evidencia disponible, tanto internacional

como nacional, sobre la existencia de una relación estable a largo plazo entre

exportaciones no tradicionales de prendas de vestir, demanda mundial, tipo de

cambio real bilateral y apertura comercial. En una revisión bibliográfica referente al

tema encontramos estudios sobre los determinantes de las exportaciones textiles

y los efectos de las políticas económicas sobre dichas exportaciones, para

diferentes países de la región latinoamericana incluyendo el Perú, difiriendo uno

de otros por la complejidad del análisis, debido a la especificación de modelos y la

utilización de diferentes variables tanto dependientes como explicativas

III.1.- EVIDENCIA EMPÍRICA INTERNACIONAL

Entre estos trabajos podemos citar el desarrollado por Garcés (2001) encuentra

que la conducta de las exportaciones mexicanas de textiles y confecciones no han

sido afectadas de una manera significativa por el tratado de libre comercio con

Estados Unidos, sino principalmente por los niveles de producción industrial y el

tipo de cambio real. Estos resultados pueden deberse al nivel de agregación de

las exportaciones textiles utilizadas en el análisis, ya que algunas exportaciones

por ejemplo las de maquila pudieron haber reaccionado de diferente manera ante

el TLCAN.

En otro estudio realizado por Escorcia y Duque (2005) utilizan un análisis bajo el

paradigma de estructura – conducta – desempeño, para tratar de explicar el

comportamiento de las exportaciones del sector textil y confecciones en Colombia

y muestran que las exportaciones textiles hacia EE.UU. dependen de la

interacción de variables económicas, políticas, entre otras. En el desarrollo de

dicho modelo se analiza específicamente como influye el ATPDEA, en las

exportaciones a otros países que le siguen en importancia en el total de

exportaciones y la tasa representativa del mercado.

54

Condo et. al. (2004) muestra la importancia del sector textil y confección en la

región latinoamericana, la vulnerabilidad de éste ante los cambios que se avecinan

y las posibles opciones para lograr que la región afiance en su nueva posición

competitiva. El análisis se enfoca en 8 países que representan más del 90% de las

exportaciones latinoamericanas de confecciones hacia Estados Unidos, su

principal mercado. El estudio abarca a México, Costa Rica, Guatemala, Honduras,

Nicaragua, El Salvador, República Dominicana y Colombia. En dicha investigación

se abordan posibles soluciones a los retos que afronta la región en base a casos

de éxito y opciones de política. Estas acciones giran en torno a la necesidad de

implementar cambios en la estrategia actual de las empresas, para incidir

directamente en las condiciones competitivas de la industria exportadora textil.

Podemos también citar el trabajo desarrollado por Meza y Perrilla (2006), en el

cual aplican el modelo de Brander y Spencer (1985), e incorporan en su análisis

algunas extensiones como la diferenciación de productos dejando de lado la

tradicional versión analítica del modelo de Hecksher – Ohlin. Esta investigación

realiza un ejercicio empírico para las importaciones de los Estados Unidos de

textiles y confecciones desde Colombia y México. Se calculan los precios y las

cantidades de equilibrio, como la política comercial óptima, a partir de los

resultados del modelo teórico y de las estimaciones de las elasticidades precio de

estos productos en el mercado de los Estados Unidos. Finalmente, se miden las

pérdidas potenciales en bienestar que tuvieron Colombia y México como

consecuencia de exportar esos bienes con precios y cantidades no óptimas.

Por otro lado encontramos la investigación realizada por Nacimba (2010), en el

que desarrolla un análisis de la balanza comercial del sector textil ecuatoriano y

los principales determinantes que inciden en el crecimiento de las exportaciones

del sector para el periodo 2000 – 2008. Las variables explicativas utilizadas son:

las importaciones de materias primas utilizadas, la importación de bienes de

capital industrial, la importación de bienes de consumo duradero, los egresos del

presupuesto del gobierno central, la inversión nacional societaria industrial, la

inversión extranjera societaria industrial, el índice de precios al productor, inflación,

55

riesgo país, tipo de cambio real, tasa prime, tasa libor a 180 días y el índice de

actividad económica. Utiliza un modelo de discriminación de variables el cual

consiste en ir eliminando variables cuya presencia no mejore la calidad del modelo

según el criterio de significatividad que no sobrepase una probabilidad de 0.05%.

Los resultados indican que si aumentan tanto la importación de materia prima

industrial, la importación bienes de consumo duradero y el gasto del Gobierno la

diferencia de la balanza comercial del sector textil disminuirá, mientras que si

aumenta la importación de bienes de capital industrial y la inversión extranjera del

sector, la diferencia de la balanza comercial textil aumentará.

Laens y Osimani (2000), en el que modelizan los determinantes del desempeño

exportador de Uruguay en la década de los 90`s, en dicha investigación la variable

dependiente es la participación de las exportaciones manufactureras en el total de

ventas del sector, mientras que las cuatro variables utilizadas como explicativas

son: la intensidad del trabajo (CL), la intensidad en el uso de los recursos

naturales (RN), el contenido de las importaciones del sector (CM) y finalmente el

índice de concentración del mercado (C4). El modelo fue estimado con datos de

panel para 53 sectores industriales en un período de 9 años: 1988 - 1996. Los

valores estimados de los coeficientes son significativos, los signos son los

teóricamente esperados y el resultado indica que el desempeño en los mercados

externos, medido por el coeficiente de exportación manufacturera, aumenta con la

intensidad en el uso de los recursos naturales y del trabajo. La concentración en el

mercado interno también tendría un efecto positivo lo que nos sugiere que los

sectores con mayor concentración lograrían una mayor inserción externa, también

es positivo el coeficiente de contenido de importaciones.

56

III.2.- EVIDENCIA EMPÍRICA NACIONAL

En el caso peruano podemos citar en primer lugar los trabajos desarrollados por

León (2005 y 2007). En la formulación de su primera investigación pone énfasis

en el tipo de cambio real bilateral como la variable determinante o condicionante

del grado de internacionalización del sector textil y la variable ATPDEA de tipo

dummy, tomando valores de 1 para los años 2003 en adelante y 0 para los

periodos anteriores al año 2003. Encuentra que el signo del tipo de cambio real es

el esperado (2.146) y el parámetro estimado es estadísticamente significativo. Por

lo que aumentos en el nivel del tipo de cambio real contribuyen al incremento en la

intensidad exportadora, mientras que, las ventajas ofrecidas por el gobierno

norteamericano, al sector confecciones mediante la ATPDEA, tuvo relativamente

efectos positivos sobre la internacionalización de éste sector. Su parámetro

estimado es estadísticamente significativo al 7% de error.

En su segundo trabajo presenta dos modelos para explicar en primer lugar los

principales determinantes de la internacionalización empresarial del sector textil y

en segundo lugar la propensión exportadora. En el caso de la intensidad

exportadora se puede mencionar el tamaño de la empresa, la experiencia

exportadora y el hecho de que la gestión no esté en poder de los miembros de la

familia. La internacionalización empresarial será mayor en la medida en que el

tamaño de la empresa sea también mayor, se acumule experiencia exportadora y

que la dirección de la empresa no esté en poder exclusivo de los miembros de la

familia propietaria.

En el segundo caso, las principales variables que inciden en la propensión

exportadora son: el tamaño de la empresa, el nivel de educación universitaria

alcanzada por la persona que dirige la empresa y la experiencia empresarial

doméstica. En la medida en que aumente el tamaño de la empresa, que el gestor

de la empresa tenga estudios superiores universitarios completos y que se posea

mayor experiencia empresarial, aumenta la probabilidad de que las Pymes se

internacionalicen.

57

Castillo y Saavedra (2007) realizan un estudio de datos de panel para 16543

empresas exportadoras del sector no tradicional y encuentran que la dinámica de

las exportaciones no tradicionales se explicarían por la depreciación del tipo de

cambio real multilateral por empresa y la mayor apertura comercial, sin embargo

concluyen que el tipo de cambio real bilateral afecta negativamente las

exportaciones no tradicionales, aumentando los costos de las empresas

exportadoras.

Bustamante (2007), encuentra en su estudio una relación significativa entre las

exportaciones no tradicionales y el tipo de cambio real, una demanda mundial

completamente elástica y una demanda interna con un efecto negativo importante

sobre nuestras exportaciones no tradicionales, asimismo de las variables que nos

interesan principalmente queda demostrado que, en el largo plazo, el principal

determinante es el Producto de EEUU.

58

CAPITULO IVDETERMINANTES DE LAS EXPORTACIONES DE PRENDAS DE VESTIR

DURANTE EL PERIODO 2001: I – 2011: IV

El presente capitulo tiene como propósito, en primer lugar, realizar un análisis

detallado de cada una de las variables que componen el modelo econométrico a

través del análisis de correlación y de causalidad con la finalidad de determinar el

grado de asociación y de funcionalidad que existe entre las variables explicativas y

la endógena. En segundo lugar, se presentará la especificación y estimación del

modelo propuesto en la metodología, así como el análisis estadístico y

econométrico respectivo y por último, se realizará un análisis e interpretación de

los resultados.

Antes de proceder al análisis formal de las variables objeto de estudio, es

necesario realizar una descripción sobre las transformaciones y las terminologías

a las que fueron sometidas las variables originales. Así por ejemplo todas las

variables han sido transformadas a logaritmos a excepción del TLC36 con la

finalidad de obtener elasticidades y eliminar el problema de la dispersión en los

residuos, por tal motivo aparecen precedidas por una L.

Cuadro N° 4.1Descripción de las Principales Variables

Terminología Significado

LXNTPVC Logaritmo de las XNT de prendas de vestir

LTCR Logaritmo del tipo de cambio real bilateral

LYUSAt-2 Logaritmo del PIB de EE.UU. rezagado 2 periodos

LPIA Logaritmo del precio internacional del algodón Fuente: Elaboración propia

36 TLC: Apertura comercial, definida como una variable dummy, representa el tratado de libre comercio y el ATPDEA, esta variable toma los valores de 1 para el periodo trimestral 2003 – 2011 y de cero para los trimestres comprendidos entre los años 2001 – 2002.

59

IV.1.- ANÁLISIS DE CORRELACIONES

Para realizar esta prueba se debe obtener la matriz de correlación entre las

principales variables, esta matriz explica cómo se encuentran relacionada cada

variable con las demás variables del modelo. Su diagonal siempre contendrá el

valor de 137. Mediante la prueba de multicolinealidad entre las variables

explicativas del modelo, la matriz de correlación presenta los siguientes

resultados: la mayor correlación la tienen las variables logaritmo PIB de EE.UU. no

contemporáneo (LYUSAt-2) con el logaritmo del tipo de cambio real (LTCR), seguido

por el logaritmo PIB de EE.UU. no contemporáneo (LYUSAt-2) con la apertura

comercial (TLC), por tanto, existe correlación considerable entre las variables,

razón por la cual se presume que el modelo tenga problemas de colinealidad.

Cuadro N° 4.2Matriz de Correlaciones de las Principales Variables

LXNTPVC LTCR TLC LYUSAt-2 LPIALXNTPVC 1.000000 -0.728929 0.725655 0.938560 0.510209

LTCR -0.728929 1.000000 -0.432820 -0.853968 -0.521244

TLC 0.725655 -0.432820 1.000000 0.666345 0.216658

LYUSAt-2 0.938560 -0.853968 0.666345 1.000000 0.512233

LPIA 0.510209 -0.521244 0.216658 0.512233 1.000000

Fuente: Resultados Eviews sobre la base de cifras oficiales.

Sin embargo cuando observamos la correlación de todas las variables explicativas

con el logaritmo de las exportaciones no tradicionales de prendas de vestir y

confecciones (LXNTPVC) lo que resalta son las altas correlaciones seriales tanto

positivas como negativas a niveles que superan el 50 por ciento de asociación

lineal y más aún en el caso de la correlación entre las exportaciones de prendas

de vestir y el PIB norteamericano no contemporáneo, muestra un grado de

asociación casi perfecta lo cual demuestra una vez más posibles problemas de

37 Si tiene un valor 0, indicará que no tiene ninguna relación con esa variable, por lo menos no lineal; es decir, pueda que tenga una relación cuadrática o de otro grado.

60

multicolinealidad en el modelo de regresión. En los gráficos N°4.1 y N°4.2 se

observa el alto grado de correlación existente entre las variables.

Gráfico N° 4.1Relación entre las XNT de Prendas de Vestir y el PIB de EE.UU

2001Q1

2001Q3

2002Q1

2002Q3

2003Q1

2003Q3

2004Q1

2004Q3

2005Q1

2005Q3

2006Q1

2006Q3

2007Q1

2007Q3

2008Q1

2008Q3

2009Q1

2009Q3

2010Q1

2010Q3

2011Q1

2011Q34.6

4.8

5

5.2

5.4

5.6

5.8

6

6.2

9.2

9.3

9.4

9.5

9.6

9.7

LXNTPVC LYUSAt-2

Fuente: Elaboración en base a estadísticas del BCRP.

Gráfico N° 4.2Relación entre las XNT de Prendas de Vestir, TCR y Cotización del Algodón

2001Q1

2001Q3

2002Q1

2002Q3

2003Q1

2003Q3

2004Q1

2004Q3

2005Q1

2005Q3

2006Q1

2006Q3

2007Q1

2007Q3

2008Q1

2008Q3

2009Q1

2009Q3

2010Q1

2010Q3

2011Q1

2011Q34.6

5.1

5.6

6.1

6.6

7.1

7.6

8.1

8.6

4.32

4.37

4.42

4.47

4.52

4.57

4.62

4.67

LXNTPVC LPIA LTCR

Fuente: Elaboración en base a estadísticas del BCRP.

61

IV.2.- ANÁLISIS DE CAUSALIDAD En lo que respecta a la determinación del grado de exogeneidad de las series de

tiempo, se procedió a contrastar la causalidad de Granger. Se dice que hay

causalidad en el sentido de Granger cuando la información contenida en los

rezagos de una variable es relevante en la explicación del comportamiento de la

variable dependiente. El instrumental estadístico utilizado para realizar este

contraste plantea una relación de precedencia, la cual es sólo una proxy de la

probable relación causa – efecto entre las variables.

Los resultados presentados en el cuadro N° 4.3 muestran la existencia de

relaciones de causalidad en el sentido de Granger del logaritmo del PIB de EE.UU

no contemporáneo (LYUSAt-2) sobre el logaritmo de las exportaciones de prendas de

vestir (LXNTPVC), mientras que el logaritmo del tipo de cambio real (LTCR), la

apertura comercial (TLC) y el logaritmo de los precios internacionales del algodón

(LPIA) no reflejan tal relación de precedencia. No obstante, estas últimas variables

(LTCR, TLC y LPIA) se mantendrán en el análisis empírico con el propósito de

determinar su posible incidencia sobre el proceso generador de datos global.

El análisis de causalidad entre las variables explicativas, refleja la no existencia de

relaciones de este tipo en la mayoría de los casos, ya que sólo se observa

asociación del logaritmo del PIB de EE.UU. no contemporáneo y el logaritmo del

tipo de cambio real y el logaritmo de los precios internacionales del algodón, y del

logaritmo del tipo de cambio real con el logaritmo de los precios internacionales

del algodón.

IV.3.- ESPECIFICACIÓN DEL MODELO

Comúnmente en la literatura económica, los determinantes de la demanda de las

exportaciones menores de un país se derivan de la maximización de una función

de utilidad por parte de los agentes racionales. En particular se consideran dos

países: el país doméstico, el cual se supone como una economía abierta y en vía

de desarrollo, y el país extranjero.

62

Cuadro N° 4.3

Análisis de Causalidad en el sentido de Granger (K = 2)

Hipótesis Nula Estadístico F p-value Conclusión

LTCR no causa LXNTPVC 0.14086 0.8691 Acepto

LXNTPVC no causa LTCR 0.97684 0.3855 Acepto

TLC no causa LXNTPVC 1.59371 0.2161 Acepto

LXNTPVC no causa TLC 0.12175 0.8857 Acepto

LYUSAt-2 no causa LXNTPVC 3.75621 0.0322 Rechazo*

LXNTPVC no causa LYUSAt-2 1.25438 0.2965 Acepto

LPIA no causa LXNTPVC 0.93798 0.4001 Acepto

LXNTPVC no causa LPIA 1.66851 0.2017 Acepto

TLC no causa LTCR 0.63430 0.5357 Acepto

LTCR no causa TLC 1.23429 0.3022 Acepto

LYUSAt-2 no causa LTCR 2.57154 0.0893 Rechazo**

LTCR no causa LYUSAt-2 0.85995 0.4311 Acepto

LPIA no causa LTCR 0.20406 0.8163 Acepto

LTCR no causa LPIA 2.53952 0.0919 Rechazo**

LYUSAt-2 no causa TLC 0.12601 0.8820 Acepto

TLC no causa LYUSAt-2 1.75255 0.1867 Acepto

LPIA no causa TLC 0.93381 0.4017 Acepto

TLC no causa LPIA 0.91873 0.4075 Acepto

LPIA no causa LYUSAt-2 1.30929 0.2816 Acepto

LYUSAt-2 no causa LPIA 4.02813 0.0257 Rechazo*

k = Indica el número de rezagos incluidos en el test.* Se rechaza la hipótesis nula al 5% y por lo tanto se concluye que existe causalidad en el sentido de Granger.** Se rechaza la hipótesis nula al 10%Fuente: Resultados Eviews sobre la base de cifras oficiales.

Siguiendo a Reinhart (1995), la demanda de exportaciones no tradicionales del

país doméstico, en este caso Perú, se puede derivar desde la perspectiva del país

extranjero, en este caso, Estados Unidos. Este consume bienes no transables

producidos en el país extranjero (N) y bienes importados, los cuales corresponden

63

a las exportaciones del país doméstico, (XNT). Si la función de utilidad proviene de

una función Cobb Douglas:

U=∫0

∞eβt u(N t , XNT t )dt

(1)U=∫0

∞eβt [α ln (N t )+(1−α ) ln (XNT t ) ]dt

El agente representativo en el país extranjero maximiza su función de utilidad

intertemporal de acuerdo a una restricción presupuestaria del gasto. Este

presupuesto está determinado por una dotación de bienes producidos

internamente (D*) y por las exportaciones de bienes (X*), las cuales son

equivalentes a las importaciones de los países en vía de desarrollo.

Adicionalmente, existe un presupuesto inicial (PR). A la suma de estos tres

componentes se le debe restar lo gastado en consumo interno (GI) y externo (GX).

(2) PR=Dt¿

+ X t¿ (pm

/p¿

)t + PRt (px

/p¿

)t – GIt – GX t( px

/p¿

) t

Donde:

D*: Dotación de bienes producidos internamente en el país extranjero

X*: Exportaciones de bienes por el país extranjero

PR: Presupuesto o Renta inicial del País extranjero

GI: Gasto en Consumo Interno

GEX: Gasto en consumo Externo

(p x

/p i

)t : Relación entre el precio de bienes importados por el país extranjero, y el precio interno en el país extranjero.

(pm

/p i

)t : Relación entre el precio de las exportaciones del país extranjero, y el precio interno en el país extranjero.

64

(3) H =∫0

∞eβt [α ln (N t )+(1−α ) ln (XNT t )]dt

+ λ[Dt¿

+ X t¿ (pm

/p¿

)t +

PRt (px

/p¿

)t – GIt –GX t( px

/p¿

) t ]

La solución del problema de maximización del agente se resuelve planteando el

Hamiltoniano:

(4) XNT = β0 +β1 Et + β2 Yt* + εt

La ecuación (4) presenta la especificación tradicional del equilibrio de largo plazo

de la demanda de exportaciones no tradicionales. En particular, los determinantes

básicos de las exportaciones reales deseadas, son los logaritmos de los precios

relativos, cuya proxy es el índice de la tasa de cambio real, Et, y una variable de

escala que captura las condiciones del ingreso mundial o demanda mundial, cuya

proxy es el PIB de EE.UU, Y*t.

A fin de tener una función general de los principales determinantes del

comportamiento de las exportaciones no tradicionales de prendas de vestir y

confecciones, aquí asumiremos un enfoque integral y por lo mismo trabajaremos

con la siguiente función:

(5) LXNTPVCt = f (LTCRt ,TLCt, LYUSAt-2,LPIAt)

+ + + –

La ecuación (5) representa a los factores económicos más importantes que

estarían determinando el comportamiento de las exportaciones no tradicionales

de prendas de vestir peruanas durante el periodo de estudio.

Sin embargo, a fin de poder cuantificar y homogeneizar la información estadística

de las variables de la ecuación (5), a continuación se presenta la ecuación (6),

donde se operacionalizan las variables por sus respectivos indicadores.

(6) LXNTPVCt = β0 + β1*LYUSAt-2 + β2*LTCRt + β3*LPIAt + β4*TLCt + εt

65

IV.4.- ESTIMACIÓN DEL MODELO

Como puede apreciarse las estimaciones gozan de la plenitud de las bondades

estadísticas y los resultados son los teóricamente esperados a excepción del

logaritmo de los precios internacionales del algodón, además el ajuste del modelo

es bueno. Como puede observarse en la tabla N° 1.1 la demanda mundial tiene un

impacto positivo y significativo sobre las exportaciones de prendas de vestir y lo

mismo ocurre con el logaritmo del TCR bilateral y la apertura comercial. Por lo

tanto, se confirman la existencia de una relación de largo plazo entre las

exportaciones no tradicionales de prendas de vestir, el índice del tipo de cambio

real, la demanda externa del resto del mundo y la apertura comercial.

Tabla N° 1.1Estimación de Largo Plazo

MCO. Variable Dependiente: LXNTPVCPeriodo: 2001T1 – 2011T4

LXNTPVCt = -28.53 + 3.04*LYUSAt-2 + 0.97*LTCRt + 0.12*LPIAt + 0.16*TLCt

ee (5.048) (0.366) (0.421) (0.072) (0.075)

tt (-5.650) (8.291) (2.292) (1.601) (2.153)p - value (0.000) (0.000) (0.027) (0.117) (0.038)

R2 = 0.914 S.E. = 0.126 F = 104.04 DW = 1.327 T = 44

Fuente: Resultados Eviews sobre la base de cifras oficiales.

Antes de proceder con el análisis económico del modelo, es importante referirse a

la estabilidad de la función de exportaciones de prendas de vestir y confecciones y

además determinar si los coeficientes de dicha ecuación cumplen con las

66

condiciones de insesgadez, es decir, el modelo carece de autocorrelación,

heterocedasticidad y distribución normal de los errores.

IV.5.- EVALUACIÓN DEL MODELO

Para que un modelo tenga validez debe pasar previamente por una serie de

pruebas que demuestren algunas propiedades de los residuos y de los parámetros

que deben estar presentes en las estimaciones realizadas por mínimos cuadrados

ordinarios.

IV.5.1.- EVALUACIÓN ESTADÍSTICA

En lo que respecta a la significancia individual todos parámetros son

estadísticamente significativos al 5 por ciento con la excepción del

coeficiente asociado al logaritmo del precio internacional del algodón

(LPIA), puesto que el t – calculado es mayor al t – tabla (2) y la probabilidad

asociada a cada uno de estos parámetros es menor al 5 por ciento, por lo

tanto se acepta la hipótesis de significancia individual de los coeficientes.

En lo referente a la significancia global se observa que el estadístico F de la

regresión del modelo es significativo al observar que dicho estadístico es

altamente superior al valor de tabla (Ft (0.95, 4, 39)) que es 2.6123, por tanto

concluimos que conjuntamente todos los coeficientes asociados a las

variables logaritmo del PIB Estadounidense no contemporáneo (LYUSAt-2),

logaritmo del TCR bilateral (LTCR), logaritmo de los precios internacionales

(LPIA) y la apertura comercial (TLC) son estadísticamente significativos.

Se puede apreciar que la regresión exhibe un alto nivel de bondad de ajuste

(R2 = 0,914), por lo tanto se concluye que el 91 por ciento de las variaciones

en el logaritmo de las exportaciones no tradicionales de prendas de vestir

son explicadas conjuntamente por las variables logaritmo del PIB

Estadounidense no contemporáneo (LYUSAt-2), logaritmo del TCR bilateral

67

(LTCR), logaritmo de los precios internacionales (LPIA) y la apertura

comercial (TLC).

Cuadro N° 4.4Resultados de las Pruebas de Diagnóstico del Modelo de Regresión

Prueba Distribución o Estadístico

Probabilidad Asociada

Resultados al 5% de Significancia

1. Coeficiente de:LYUSAt-2 t: 8.291009 0.0000 SignificativoLTCRt t: 2.292454 0.0274 SignificativoLPIAt t: 1.601487 0.1173 No significativoTLCt t: 2.152776 0.0376 SignificativoGlobal F: 104.0411 0.0000 Significativos

2. ResidualesNormalidad (JB) Σ2: 0.248674 0.8831 Si se dist. normalmenteARCH (1) F: 0.979550 0.3281 HomoscedásticoARCH (2) F: 0.555196 0.5784 HomoscedásticoARCH (3) F: 0.522803 0.6693 HomoscedásticoARCH (4) F: 0.604453 0.6620 HomoscedásticoWhite (nc) F: 2.341333 0.0718 HomoscedásticoWhite (ct) F: 1.735008 0.1043 HomoscedásticoBreusch - Pagan - Godfrey F: 2.342462 0.0717 HomoscedásticoLM (1) F: 3.784590 0.0592 No autocorr. Orden 1LM (2) F: 1.845068 0.1723 No autocorr. Orden 2LM (3) F: 1.378192 0.2650 No autocorr. Orden 3LM (4) F: 1.853973 0.1406 No autocorr. Orden 4Q – Stat (1) 3.7618 0.0520 No autocorr. Orden 1Q – Stat (2) 3.9159 0.1410 No autocorr. Orden 2Q – Stat (3) 4.2728 0.2330 No autocorr. Orden 3Q – Stat (4) 5.9055 0.2060 No autocorr. Orden 4

3. Especificación y EstabilidadRamsey (1) F: 0.948403 0.3363 Forma func. correctaRamsey (2) F: 0.868926 0.4278 Forma func. correctaCUSUM Hay perman. Estruct.CUSUMQ No hay perman. Estruct.

Σ2= Coeficiente de determinación.F = Estadístico “F”.ARCH (i) = Estadístico para la prueba de heteroscedasticidad condicional autoregresiva de orden i.

68

White = Estadístico para la prueba de heteroscedasticidad de White, con términos cruzados (ct) y sin términos cruzados (nc).LM (i) = Multiplicador de Lagrange, para correlación serial de grado i de Breusch – Godfrey.Q – Stat (i) =Test Q de Ljung - Box de correlación serial de los residuos para muestras pequeñas.Ramsey (i) = Estadístico de Ramsey para la prueba del error respecto a la forma funcional (i denota el número de términos estimados). Fuente: Resultados Eviews sobre la base de cifras oficiales.

IV.5.2.- EVALUACIÓN ECONOMÉTRICA

IV.5.2.1- Análisis de los Residuos

Los errores del modelo estimado deben ser innovaciones normales idénticamente

distribuidas. La no existencia de correlación serial indica que los errores son en

realidad innovaciones, lo cual a su vez implica que la especificación del modelo es

adecuada. El grado de normalidad de distribución de los errores permite obtener

un grado de confianza razonable con respecto a los test t y F.

Para comprobar que los errores tienen una distribución normal se utilizó el

test de Jarque - Bera. La hipótesis nula de este test es: que los residuos

tienen una distribución normal. Para el caso del modelo, el test no permite

rechazar que la distribución de los errores es normal en la ecuación (ver

tabla N°4.5).

La varianza de los residuos debe ser constante, es decir, debe existir

homoscedasticidad. Para comprobarlo se utiliza el test ARCH, cuya

hipótesis nula es que los errores no tienen un patrón heteroscedástico de

orden (i). Como puede apreciarse en el cuadro N°4.4 no existe

heteroscedasticidad autorregresiva de orden uno, dos, tres y cuatro, puesto

que la probabilidad asociada no permite rechazar la hipótesis nula.

Asimismo se realizaron las pruebas de White con términos cruzados y sin

términos cruzados y la prueba de Breusch - Pagan – Godfrey cuya

hipótesis nula es: que los residuos son homoscedásticos llegando la

conclusión anterior. Por lo tanto, concluimos categóricamente que los

residuos presentan varianza constante.

69

Para que sean innovaciones, es necesario que los errores no estén

correlacionados, es decir, que los errores pasados no tengan ninguna

incidencia sobre el actual. Para comprobarlo, se utilizó el test de correlación

serial de los residuos conocido como Multiplicador de Lagrange. La

hipótesis nula de este test es que no existe autocorrelación entre los

residuos. La probabilidad asociada representa el valor de obtener un

estadístico cuyo valor absoluto sea mayor o igual al de la muestra bajo la

hipótesis nula. Un valor de la probabilidad por debajo del nivel de

significancia escogido (que en este caso es del 5 por ciento) lleva al

rechazo de la hipótesis nula. Para el modelo obtenido, este test permite

aceptar la hipótesis nula de ausencia de autocorrelación serial en los

residuos hasta el cuarto orden. Si bien los valores de la probabilidad son

mayores que 5 por ciento, son un poco bajos, por lo que se utilizó el test Q

de Ljung – Box que permite corroborar que no existe correlación de los

errores con un nivel más alto de significancia.

Gráfico N°4.3Función de Autocorrelación (k = 20)

70

1234567891011121314151617181920

-0.3 0 0.3

Autocorrelation

1234567891011121314151617181920

-0.45 0 0.45

-0.408

-0.298

Partial Correlation

k = Indica el número de rezagos incluidos en el test. Fuente: Resultados Eviews sobre la base de cifras oficiales.

Como puede observarse en el gráfico N° 4.3 los coeficientes de

autocorrelación simple (AC) se comportan como ruido blanco, puesto que

se encuentran dentro de las bandas de confianza (la línea vertical

punteada), es decir, son menores a (0.295)38. Sin embargo al observar el

comportamiento de los coeficientes de autocorrelación parcial (PAC),

vemos claramente que el coeficiente de autocorrelación de orden cinco y

nueve salen de la banda, lo que estaría generando un posible esquema

autorregresivo. Al observar el estadístico Q de Ljung – Box concluimos

categóricamente que no existe correlación serial de los residuos hasta de

cuarto orden, puesto que la probabilidad asociada es mayor al 5 por ciento,

sin embargo vamos hacer más rigurosos en el análisis con la finalidad de

obtener el estadístico Q de orden 20 utilizando la siguiente formula:

38 Considerando un intervalo de confianza de 95%, el valor crítico para cualquier rezago, es (±1.96

√T ), donde T indica el número de observaciones incluidas en el correlograma.

71

Q – StatLjung – Box = T*Σ(ρi2)

El Q – Stat de orden 20 nos da un valor de 27.60 y se compara con un valor

de chi - cuadrada (X2) con 20 grados de libertad que nos arroja un valor de

31.41, lo que nos permite aceptar la hipótesis de ausencia de

autocorrelación serial de orden 20 en los residuos.

Adicionalmente se realizo la prueba de Durbin – Watson, la hipótesis nula

del contraste plantea ausencia de autocorrelación, mientras que la

alternativa considera la existencia de correlación serial mediante un

esquema autorregresivo de orden 1, AR (1). El valor del estadístico d de

Durbin - Watson es igual a 1.327, tal y como aparece en la estimación de la

ecuación (Tabla N°1.1). Considerando α = 0.05, T = 44 y K = 4, obtenemos

en las tablas que dL = 1.326 y dU = 1.720, lo que lleva a considerar que la

prueba es inconcluyente.

Por otro lado las pruebas de raíz unitaria de los residuos muestran que

estos son estacionarios en niveles, lo que nos confirma que la relación

(dada por la ecuación de mínimos cuadrados ordinarios) de largo plazo es

válida y por ende se puede inferir conclusiones económicas de la misma.

Cuadro N° 4.5Pruebas de Estacionariedad sobre los Residuos (k = 9)

Test Estadístico t

Valor Critico Conclusión1% 5%

Hipótesis nula: Los residuos tienen raíz unitariaDickey – Fuller Simple -4.581564 -2.619851 -1.948686 Rechazo*

Dickey – Fuller Aumentado

-4.581564 -2.619851 -1.948686 Rechazo*

Phillips – Perron -4.563208 -2.619851 -1.948686 Rechazo*

Dickey – Fuller GLS -3.700311 -2.619851 -1.948686 Rechazo*

Elliott – Rothenberg – Stock Point – Optimal

2.157085 1.870000 2.970000 Rechazo**

Ng – PerronMZa -16.0886 -13.8000 -8.10000 Rechazo*

MZt -2.78155 -2.58000 -1.98000 Rechazo*

MSB 0.17289 0.17400 0.23300 Rechazo*

72

MPT 1.72594 1.78000 3.17000 Rechazo*

Hipótesis nula: Los residuos no tienen raíz unitariaKwiatkowski – Phillips

– Schmidt – Shin0.111291 0.739000 0.463000 Acepto***

k = Indica el número de rezagos incluidos en los test.* Se rechaza la hipótesis nula al 1% y por lo tanto se concluye que los residuos son estacionarios.** Se rechaza la hipótesis nula al 5%*** Se acepta la hipótesis nula al 1% y por lo tanto se concluye que los residuos son estacionarios.Fuente: Resultados Eviews sobre la base de cifras oficiales.

IV.5.2.2.- PRUEBAS DE ESTABILIDAD ESTRUCTURAL

Una de las hipótesis más importantes del proceso de estimación es que los

parámetros del modelo deben ser estables en todo el periodo de estimación, por

tanto vamos a probar dicha hipótesis para comprobar la estabilidad de los mismos.

A fin de probar las condiciones de estabilidad de los parámetros, empleamos las

pruebas de Ramsey y de Cumulative Sum, que no requieren datos específicos

como puntos de quiebre estructural.

Gráfico N° 4.4Prueba de Estabilidad de los Coeficientes: CUSUM

03T1 03T3 04T1 04T3 05T1 05T3 06T1 06T3 07T1 07T3 08T1 08T3 09T1 09T3 10T1 10T3 11T1 11T3-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

CUSUM 5% de Significancia Fuente: Resultados Eviews sobre la base de cifras oficiales.

73

Gráfico N° 4.5Prueba de Estabilidad de los Coeficientes: CUSUM Cuadrado

-0.4

-0.2

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

03 04 05 06 07 08 09 10 11

CUSUMQ 5% Significance

Fuente: Resultados Eviews sobre la base de cifras oficiales.

Ante la posible existencia de errores de especificación por la no inclusión en

el modelo de relaciones no lineales aplicamos el test de Ramsey cuya

hipótesis nula permite contrastar la linealidad del modelo. Los resultados

permiten aceptar la hipótesis nula de linealidad a un nivel de significación

del 5 por ciento, pues el valor de la probabilidad del estadístico es de

0.3363 (véase cuadro N°4.4).

El test CUSUM, prueba la estabilidad estructural del modelo. El resultado

de este test es favorable para esta función ya que no se puede rechazar la

hipótesis nula de estabilidad estructural al 5 por ciento. Esto se puede

apreciar en el gráfico N° 4.4 donde se observa que los valores de los

residuos recursivos se mantienen dentro de las bandas de confianza. Sin

embargo, la inestabilidad del modelo estimado se manifiesta al analizar el

estadístico CUSUM cuadrado, por los valores que presenta fuera de las

74

bandas de confianza para los años comprendidos entre el primer trimestre

del 2005 al tercer trimestre del 2008.

A juzgar por el resultado de la prueba “F” y, en particular por el coeficiente

de determinación (tabla N° 1.1), el modelo estimado por mínimos cuadrados

ordinarios reproduce en forma satisfactoria el comportamiento histórico de

los datos. Esto se puede apreciar de forma evidente en la Gráfica N° 4.6,

que exhibe la trayectoria de los valores observados y estimados de la

variable endógena. De lo anterior se concluye categóricamente que los

estimadores del modelo son lineales, insesgados, consistentes y además

eficientes (puesto que tienen mínima varianza)

Gráfico N° 4.6XNT de Prendas de Vestir Observada, XNT de Prendas de Vestir Estimada y

Residuales (en logaritmos) periodo 2001T1 – 2011T4

01T101T3

02T102T3

03T103T3

04T104T3

05T105T3

06T106T3

07T107T3

08T108T3

09T109T3

10T110T3

11T111T3

-0.4

-0.2

-1.11022302462516E-16

0.2

0.4

0.6

0.8

1

3.6

4.1

4.6

5.1

5.6

6.1

Residual Observada Estimada

Fuente: Resultados Eviews sobre la base de cifras oficiales.

75

IV.6.- ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS RESULTADOS

Antes de proceder al análisis económico del modelo debemos señalar que los

coeficientes del modelo según la teoría econométrica son MELI (mejores

estimadores lineales e insesgados), lo que significa que el modelo ha pasado con

satisfacción los problemas que pueden presentarse en los residuos, es decir, el

modelo carece de autocorrelación, heteroscedasticidad y distribución normal de

los errores, además se comprobó que dichos residuos son estacionarios en

niveles al 5 por ciento de significancia estadística, lo que nos confirma que la

relación (dada por la ecuación de mínimos cuadrados ordinarios) de largo plazo es

válida y por ende se puede inferir conclusiones económicas de la misma.

Pero también se comprobó la existencia de una correlación lineal leve entre las

variables incluidas como explicativas en el modelo. Con todo lo expuesto

procedemos al análisis económico del modelo.

IV.6.1.- SIGNOS ESPERADOS

Según la teoría económica se espera que el impacto de la demanda mundial cuya

proxy es el PIB de los Estados Unidos sobre nuestra variable endógena

exportaciones no tradicionales de prendas de vestir tenga una relación directa lo

que se demuestra con la estimación econométrica planteada en la presente

investigación y a la ves la evidencia empírica nos dice que entre el primer trimestre

del 2001 al cuarto trimestre del 2011, el Producto Interno Bruto de Estados Unidos

creció en promedio US$ 117.9 miles de millones y las exportaciones de prendas

de vestir crecieron en US$ 7.5 millones.

Ahora en el caso del tipo de cambio y las exportaciones no tradicionales de

prendas de vestir la relación es positiva, lo cual queda demostrado en la presente

investigación, observándose una relación directa confirmando nuestra hipótesis

que sostiene que si aumenta el tipo de cambio, ello implica que los productos

extranjeros se están encareciendo respecto a los nacionales y por tanto, se esta

76

haciendo más atractivo (en otros países) comprar productos nacionales en vez de

extranjeros, asimismo exportar más e importar menos.

Con respecto a la apertura comercial se observa que las ventajas ofrecidas por el

gobierno norteamericano, al sector confecciones mediante la ATPDEA y el TLC,

tuvo efectos positivos sobre las exportaciones de éste sector. Su parámetro

estimado es estadísticamente significativo al 5 por ciento de error. Este resultado

también es esperable debido a que aproximadamente mas del 40 por ciento de las

exportaciones de confecciones se dirigen al mercado de EE.UU

IV.6.2.- IMPACTOS

De acuerdo a los resultados obtenidos en la regresión, un aumento del logaritmo

del tipo de cambio real bilateral de 1 por ciento (devaluación real) contribuye a

incrementar las exportaciones de mercancías no tradicionales de prendas de vestir

en 0.966 por ciento. Con lo cual, como herramienta de política económica, la

devaluación real es un mecanismo válido.

El coeficiente del logaritmo del PIB americano presenta un valor de 3.036 que, al

estar expresada la variable en logaritmos, representa la elasticidad del PIB de

Estados Unidos con relación a las exportaciones no tradicionales de prendas de

vestir, teniendo en cuenta esta dinámica, la elasticidad estimada implica una

respuesta mayor de las exportaciones no tradicionales de prendas de vestir ante la

demanda externa. Cabe recordar que, en el caso en que se utiliza el PIB de los

Estados Unidos como proxy de la demanda externa. Arize (1999) provee algunas

explicaciones sobre el valor relativamente alto de la elasticidad ingreso encontrado

en varios artículos. Según el autor, diferentes estudios han encontrado que la

elasticidad ingreso se encuentra dentro del rango 2 por ciento y 4 por ciento, sin

importar si el país es desarrollado o subdesarrollado. Una explicación del autor es

que la elasticidad ingreso podría estar reflejando la forma en que las

exportaciones se han adaptado a las preferencias de los países importadores y

por consiguiente, altas elasticidades sugieren una mayor adaptación.

77

Existe una importante relación positiva entre la apertura comercial y el crecimiento

de las exportaciones no tradicionales de prendas de vestir, encontrándose que

una mayor apertura comercial repercute positivamente sobre las exportaciones de

prendas de vestir incrementándolas en 0.162 por ciento y que las economías

pequeñas deben de aprovechar para crecer sostenidamente. Como puede

observarse la aprobación del ATPDEA a fines del 2002 ha permitido dinamizar las

exportaciones de confecciones, en particular las exportaciones de prendas de

vestir han aumentado en US$ 323.73 millones desde su vigencia, es decir se han

triplicado en estos últimos 9 años.

CAPITULO VIMPLICANCIAS DE POLÍTICA ECONÓMICA

En los últimos once años las exportaciones del sector confecciones mostraron un

comportamiento más dinámico que el promedio de las exportaciones no

tradicionales. Al mismo tiempo, durante dicho período se observó una mayor

concentración en destinos latinoamericanos en contra de los países desarrollados.

Sin embargo, a pesar del crecimiento de nuestras exportaciones, el Perú sigue

cosechando sus mayores frutos en productos de exportación tradicionales como la

minería. Situación que es problemática en tanto nos hace dependientes de unos

pocos productos (cobre, estaño, hierro) cuyos precios no son estables en el

mercado internacional, el gran problema es que seguimos siendo país primario -

exportador, ya que exportamos mayormente materias primas y productos con

poco valor agregado. Por tal razón se debe generar encadenamientos es decir

78

pasar de la exportación de materias primas a productos elaborados, es decir, con

valor agregado.

Dado que Perú tiene una economía pequeña, su crecimiento depende en gran

medida de una mayor integración comercial con el mundo. Por tal motivo se hace

imprescindible configurar un escenario de competencia, lo que supone la

ejecución de determinadas reformas de orden institucional y de política.

El dinamismo de los principales destinos de exportación ha sido un factor

especialmente significativo para explicar la evolución de las exportaciones de

prendas de vestir y confecciones en el período posterior a la última crisis

internacional. En este sentido, se aprecia la importancia de que la región

latinoamericana pueda sostener la reciente expansión, que se ha transformado en

el período de mayor y más prolongado crecimiento de las últimas tres décadas.

Esto muestra la importancia de una estrategia para profundizar la inserción en las

áreas comerciales más dinámicas del mundo. El desafío pasa entonces por

diversificar destinos y redireccionar las exportaciones hacia una región donde el

sector confecciones peruano tiene todavía poca presencia comercial.

En cuanto a los determinantes de la evolución de las exportaciones de prendas de

vestir, los resultados muestran la importancia que tiene el nivel del tipo de cambio

real para el crecimiento de las ventas de este tipo de productos en el largo plazo.

Este resultado sostiene la necesidad de mantener la disciplina cambiaria frente a

nuestros principales socios comerciales.

79

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