Volcan Compañía Minera - Latibex. Mercado de valores ... · Izcaycruz, Yauliyacu. 4. Chinalco –...
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2
Volcan Compañía Minera S.A.A. Bolsa de Santiago ‐
Noviembre 2010
3
Información general
4
1165 107 80
1998 2000 2007 2009
Descripción de Volcan Información general
•
Se
inicia
con
operaciones
en
Ticlio
y
Carahuacra
en el año 1943
•
Adquiere
Mahr
Tunel
en
1997
y
Cerro
de
Pasco en 1999 a través de privatizaciones de
importantes
activos
del
estado.
Adquiere
Empresa Administradora Chungar en el 2000
•
Operaciones ubicadas en la sierra central del
Perú
•
Producción
diversificada
en
zinc,
plomo,
plata y cobre
•
Proporciona
empleo
directa
e
indirectamente aprox. a 11 mil personas
•
Ventas
anuales1/
de
US$
893
millones
compuestos
por
zinc
(52%),
plata
(33%),
plomo (12%) y cobre (3%)
Una de las principales mineras en el Perú1/
En base a últimos 12 meses
91
299 336 353
510
21 21
Tm
zinc fino (miles)
Oz plata (millones)
Tm
plomo fino (miles)
5
Descripción de Volcan Operaciones
•
Concesiones
mineras
por
293
mil
hectáreas
en
zona
privilegiada
con
gran
potencial geológico
•
Operaciones
actuales
abarcan
el
10%
de
las concesiones mineras de la empresa
•
Opera
8
minas
y
6
plantas
concentradoras
con una capacidad agregada de 25,650 tpd
Presencia de grandes operaciones mineras en la zona
1. Grupo Brescia – Raura2. Buenaventura – Uchucchacua, El Brocal3. Glencore –
Izcaycruz, Yauliyacu4. Chinalco
– Toromocho5. Votorantin
–
Milpo, Atacocha, RefineríaCajamarquilla
6. Pan American – Huarón7. Doe
Run –
Refinería La Oroya
6
0
1,000
2,000
3,000
4,000
'96 '10
Descripción de Volcan Mercado de valores
•
Acciones Clase A:•
Número de acciones: 946,794,443
•
Con derecho a voto
•
Acciones Clase B:•
Número de acciones: 1,416,154,922
•
Con 5% prima en dividendos
•
Dividendos 2010:•
Marzo: US$ 52.6 millones
•
Noviembre: US$ 26.1 millones
•
Bolsas donde cotiza:•
Lima
•
Madrid
•
Santiago
Acción más rentable de la Bolsa de Valores Lima en el 2009
Capital. Bursátil (US$ millones) 1/
Precio de la acción
1/
Calculado según cotización de acciones “B”
7
17
21
23
37
42
42
HOC
Volcan
PanAm
Fresnillo
KGHM
BHP
46
353
533
551
673
825
PanAm
Volcan
Votorantin
Hindustan
Glencore
Xstrata
20
80
137
230
239
242
PanAm
Volcan
Glencore
BHP
Doe Run
Xstrata
Posición de Volcan en el mundo
Primer productor de plata y plomo, y segundo de zinc, en el Perú
Ranking año 2009 ‐
Fuente: Morgan Stanley
2/ 2/
.
.
.. ..
.
.
.
Ranking zinc –
tm (miles) Ranking plomo –
tm (miles)Ranking plata –
oz
(millones)
2/
Proyección para el 2010
4.0 3.0
3.0
= Cap.Bursátil
(US$ miles de millones)
3.0 3.0
4.0
4.0
1/
Calculado según cotización de acciones “B”
1/1/ 1/
8
Operaciones mineras
9
21 23 21 20
2007 2008 2009 Oct09-Sep10
336 357 353 358
2007 2008 2009 Oct09-Sep10
Producción y vida de mina en los últimos años
Tm
zinc fino (miles)
Tm
plomo fino (miles)
Oz plata (millones)
Producción estable y reservas en aumento (25 años de vida de mina)
107 109 80 72
2007 2008 2009 Oct09-Sep10
1420 22 25
'06 '07 '08 '09
9 13 14 16
'06 '07 '08 '09
Vida de Reservas (años 1/)
Vida de Recursos + Reservas (años 2/)
•
140 millones de toneladas de reservas•
4.01% Zn, 2.90 oz
Ag
y 1.27% Pb•
400
millones
de
oz
de
Ag
contenidas
en
las
reservas•
170 millones de toneladas de recursos•
184 millones de toneladas de recursos potenciales
Reservas y recursos según Código JORC1/ Cálculos en base a producción 20092/ Sin incluir sulfuros (stockpiles) Ag‐Cu por 23.6 millones de tm
y sulfuros (in‐situ) Ag‐Cu por 107 millones de tm
25
10
Unidad Cerro de Pasco
Principales datos:•
1
mina
subterránea,
1
tajo
abierto
y
2
plantas
concentradoras
con
capacidad
agregada
de
14,300
toneladas por día
•
Vida
de
mina:
27
años
en
base
a
reservas
y
35
años
en
base a reservas + recursos
Principales proyectos en evaluación:•
Planta de Óxidos•
Piritas•
Optimización del Superpit1/
Leyes de reserva a diciembre del 2009. Otros incluye Óxidos de Ag
y Sulfuros de Ag
Producción (finos) '07 '08 '09 oct09‐sep10Tm Zn (miles) 146 131 100 93Oz Ag (millones) 7.7 7.4 5.2 4.5Tm Pb (miles) 59 58 36 31
Tm Reservas y RecursosReservas (millones) 75.1 81.8 95.3Recursos (millones) 24.9 21.6 28.6
Leyes de reservas '091/ Mtm Zn (%) Ag (oz/t) Pb (%)Tajo Abierto 75.9 3.18 1.62 1.27Mina Subterránea 9.3 6.19 2.06 2.49Otros 10.0 8.11
11
Principales proyectos en Cerro de Pasco
•
Reservas y recursos:•
Stockpiles: 4.14 millones de tm
con ley de Ag
7.2 oz
/tm•
In situ: 4.52 millones de tm
con ley de Ag
6.6 oz
/tm•
Producción
estimada
de
5.1
millones
de
oz
de
Ag
al
año
con
planta de 2,500 tpd
•
Potencial tratamiento de piritas con alto contenido de Ag•
Recursos
“in
situ”
y
en
“stockpiles”
por
107
y
23.6
millones
de
tm
respectivamente, con ley de Ag
5,2 oz
/tm•
Producción
estimada
de
5.0
millones
de
oz
de
Ag
al
año
con
planta de 6,000 tpd
•
Actualmente en fase de pruebas metalúrgicas
•
Adelantar
minado
de
9.2
millones
tm
de
mineral
por
mina
subterránea (más eficiente y económico)
•
Reservas
remanentes
por
32.6
millones
de
tm
con
leyes
de
4.26% Zn, 1.62% Pb
y 2.17 oz
Ag/ tm•
Evaluación
de
minado
de
la
pared
oeste
incluye
valor
por
mineral de piritas, actualmente en pruebas metalúrgicas
Planta de Óxidos
Piritas
Optimización Super Pit
Potencial para producir 10 millones oz de Ag adicionales
12
Unidad Yauli
Principales datos:•
4
minas
subterráneas
y
3
plantas
concentradoras
con
capacidad agregada de 9,450 toneladas por día
•
Vida de mina: 10 años en
base
a reservas
y
18
años
en
base a reservas + recursos
Principales proyectos:•
Optimización de operaciones•
Oyama1/
Leyes de reserva a diciembre del 2009. Otros incluye tajo Gavilán y tajo Zoraida
Producción (finos) '07 '08 '09 oct09‐sep10Tm Zn (miles) 124 143 156 158Oz Ag (millones) 8.4 9.9 10.7 10.4Tm Pb (miles) 19 24 19 17Tm Cu (miles) 0.2 0.2 1.9 2.9
Tm Reservas y RecursosReservas (millones) 25.0 30.1 32.9Recursos (millones) 21.8 25.3 27.9
Leyes de reservas '091/ Mtm Zn (%) Ag (oz/t) Pb (%) Cu (%)Mina San Cristobal 14.5 6.79 4.14 1.09 0.15Mina Andaychagua 12.5 4.45 5.51 0.86 0.11Mina Carahuacra 1.4 8.64 3.34 0.89 0.07Mina Ticlio 3.3 5.29 1.47 1.44 0.21Otros 1.3 1.67 3.39 1.10 0.02
13
Principales proyectos en Yauli
•
Desarrollo de infraestructura para reducción de costos
operativos•
Pique
Andaychagua
(ahorro
estimado
US$
2.1
millones/año)•
Rampa
Victoria
(ahorro
estimado
US$
2.4
millones/año)•
Mecanización mina Carahuacra•
Ampliación planta Victoria de 4,000 tpd
a 5,000 tpd
•
Recursos por 4.5 millones de tm
con leyes de 0.8% Cu
y 0.73 oz
Ag/tm•
Programa
de
perforación
de
5,000
metros
en
2011
para incrementar recursos a 10 millones de tm•
Producción
anual
de
30,000
tm
de
concentrado
de
Cu
(7,500 tm
finas de Cu) con planta de 3,000 tpd•
En fase de exploración
Optimización de operaciones
Oyama
Potencial proyecto de cobre de 10 millones de tm con una ley de Cu equivalente de 0.9%
14
Unidad Chungar
Principales datos:•
1
mina
subterráneas
y
1
planta
concentradora
con
una
capacidad de 4,200 toneladas por día
•
Vida
de
mina:
6
años
en
base
a
reservas
y
12
años
en
base reservas+recursos
Principales proyectos:•
Ampliación de planta a 5,000 tpd•
Optimización de operaciones•
Shalca, Islay
Producción (finos) '07 '08 '09 oct09‐sep10Tm Zn (miles) 66 82 97 105Oz Ag (millones) 3.4 3.8 4.0 4.6Tm Pb (miles) 27 24 22 21Tm Cu (miles) 0.9 0.9 1.1 1.0
Tm Reservas y RecursosReservas (millones) 7.9 8.2 8.2Recursos (millones) 7.9 8.4 8.6
Leyes de reservas '091/ Mtm Zn (%) Ag (oz/t) Pb (%) Cu (%)Mina Animón 8.0 8.74 2.77 2.01 0.22Mina Islay 0.2 1.29 8.13 0.64
1/
Leyes de reserva a diciembre del 2009
15
Principales proyectos en Chungar
•
800 tpd
adicionales provenientes de Islay•
1.1 millones de oz
de Ag
adicionales estimadas•
No se requiere EIA•
Capex
de US$ 7.5 millones
•
Proyectos de Infraestructura para reducción de costos•
Pique
J.Timmers
(ahorro
estimado
US$
3.8
millones/año)
•
Tunel
de
drenaje
(ahorro
estimado
US$
1.9
millones/año)
•
Estaciones de bombeo
Islay•
Reservas
y
recursos
por
2.4
millones
de
tm
con
leyes
de
1.3% Zn, 0.64% Pb
y 8.1 oz
Ag/tm•
Explotación programada de 1,500 tpd
de minaShalca•
Reservas y recursos por 0.75 millones de tm
con leyes de
9.8% Zn, 2.8% Pb, 4.3 oz
Ag/ tm
y 0.09% Cu•
En
exploración
de
recursos
potenciales
por
3.0
millones
de tm
Ampliación Planta a 5,000 tpd
Optimización de operaciones
Proyectos mineros
16
Comunidades
Cerro de Pasco•
Selección
y
categorización
de
fibra
de
alpaca
(Yurajhuanca)•
Taller de telares artesanales y costura (Yanamate)
•
Financiamiento
de
proyecto
productivo
Agroemprende
(Quiulacocha)•
Campañas
de
salud;
jornadas
de
orientación
vocacional;
construcción de colegio Miguel Grau (Cerro)
Yauli•
Implantación de pastos mejorados; producción de ovas y
alevinos; campañas de sanidad animal (Pomacocha)•
Donación de alpacas (Huayhuay
y Suitucancha)
Chungar•
Sala
de
inseminación
artificial
ganado
ovino;
piscigranjas
con jaulas flotantes; hatos de alpacas (Huayllay)•
Crianza de cuyes (Huaychao)
•
Capacitación en confección (Pacaraos)
Volcan está comprometido con el desarrollo de las comunidades
17
Medio Ambiente
Cerro de Pasco•
Certificación ISO 14001 desde 2001
•
Certificación OHSAS 18001 desde 2004
•
Cumplimiento del PAMA1/
en 2004
Yauli•
Certificación ISO 14001 desde 2003
•
Certificación OHSAS 18001 desde 2004
•
Cumplimiento del PAMA en 2004
Chungar•
Certificación ISO 14001 desde 2001
•
Certificación OHSAS 18001 desde 2004
•
Cumplimiento del PAMA en 2002
Estándares internacionales en medio ambiente y en seguridad y salud ocupacional
1/
Programa de Adecuación y Manejo Ambiental (requerimiento del gobierno peruano aplicado a
operaciones mineras previas al año 1995)
18
Información financiera
19
Principales cifras financieras
•
Altos niveles de liquidez y conservadores niveles de apalancamiento
Fuerte generación de caja dada alta rentabilidad
US$ (millones)
Volcan Consolidado '07 '08 '09 oct09‐sep10Ventas 1,054 627 662 893EBITDA 695 241 280 451Utilidad Neta 397 177 170 243
Flujo de Caja Operativo 416 175 256 327Inversiones 177 257 133 203Dividendos 129 76 56 110
Deuda 4 202 85 54Caja 143 185 125 102
20
Ventas y contribución operativa por unidad
Principales generadoras de caja: Yauli y Chungar
* Contribución Operativa = Ventas - Costos Operativos - Inversiones + Depreciación
US$ (millones) '07 '08 '09 oct09‐sep10Ventas 1,054 627 662 893• Cerro de Pasco 42% 35% 27% 25%• Yauli 35% 40% 45% 46%• Chungar 21% 22% 26% 29%• Otros 2% 3% 2% 1%
Contribución Operativa * 605 38 230 345• Cerro de Pasco 48% 26% 15% 12%• Yauli 28% 38% 50% 49%• Chungar 23% 34% 39% 42%• Otros 1% 1% ‐4% ‐4%
21
Otros proyectos
Desarrollo de mina
Factibilidad y generaciónde reservas
Delineación derecursos
Perforación ydesarrollo de túneles
Exploracióninicial
Proy
ecto
s
Pr
ospe
ctos
Trapiche
Zoraida
Puy Puy
Shalca
Don Miguel
Colquihuarmi
Río Pallanga
Alpamarca
Rondoní
Carhuacayan
Palma
Oyama-Triunfo
Principales proyectos de exploración
Vinchos
1
2
3
4
5 Islay
23
Proyectos en área de influencia Alpamarca
Alpamarca:•
Reservas
y
recursos
de
3.4
y
6.4
millones
de
tm
respectivamente
con
leyes
de
1.7%
Zn, 1.3% Pb, 3.7 ozAg/tm
y 0.11% Cu
•
Programa de 11,000 metros de perforación
diamantina
en
curso
con
buenos
resultados•
Producción anual estimada de 2.0 millones
de oz
de Ag
•
Permisos
aprobados
para
la
construcción
de
planta
concentradora
de
2,000
tpd
en
un distrito con gran potencial geológico
Rio
Pallanga:
•
Mina ubicada a sólo 10Km de Alpamarca
•
Recursos
de
0.8
millones
de
tm
con
leyes
de
1.2%
Zn,
0.6%
Pb,
10.2
ozAg/
tm
y
0.24% Cu•
Potencial
de
producción
anual
de
3.0
millones de oz
de Ag
24
Proyectos en área de influencia Vinchos
Principales datos:•
Producción estimada de 1.5 millones de oz
de Ag
por año (07‐09)
•
Reservas y recursos de 3.0 millones de tm
con leyes de 7.0 oz
Ag
/tm, 3.3 % Zn
y 2.2% Pb
Opciones de crecimiento:•
Actualmente
en
trabajos
de
exploración
para
sustentar
factibilidad
de
planta
concentradora en la unidad•
Producción estimada de 2.5 millones de oz
Ag
al año con planta de 1,000 tpd
25
Proyectos en área de influencia Rondoní
Principales datos:•
Skarn
de Cu con recursos de 20 millones de tm
y 1% de ley de Cu equivalente
•
30,000 metros de perforación diamantina realizados
•
Mineral dócil de fácil flotación (principalmente calcopirita)
Opciones de crecimiento:•
Programa de 70,000 metros de perforación diamantina para el 2011
•
Inicio de ingeniería conceptual y EIA
•
Inversión programada de US$ 15 millones para el 2011
•
Potencial de recursos entre 150 y 300 millones de tm
•
Potencial de producción de 10,000 tpd
(50,000 tm
de Cu fino al año)
1,000
4,000
2,000
3,000
5,000msnm
ACEJAR
La. Cunto
RONDONI
4,850 msnm
Skarn Cu
Falla Quio - Chaulan
Río Quio
La. SecsecochaW
1,000
4,000
2,000
3,000
5,000msnm
ACEJAR
La. Cunto
RONDONI
4,850 msnm
Skarn Cu
Falla Quio - Chaulan
Río Quio
La. SecsecochaW
26
Otros proyectos Planta de cátodos
Proyecto
en
Cerro
de
Pasco
para
tratar
soluciones
con
contenido
de
cobre
generadas
cuando
las
aguas
de
mina
oxidan
cuerpos
minerales sulfurados con alto contenido de pirita
Se
estiman
recursos
lixiviables
por
39.4
millones
de
toneladas
tanto
in
situ
como
en
stockpiles,
con una ley promedio de 0.66% de cobre
Se
tratan
soluciones
con
1.10
gr
de
cobre
por
litro
donde
el
cobre
metálico
se
deposita
por
electro‐deposición en los cátodos
El
proyecto
consiste
en
la
reapertura
y
modernización de la planta de cátodos existente
con capacidad de 6,200 toneladas de cátodos de
cobre al año
Inversión estimada de US$ 14.4 millones
27
Otros proyectos Proyectos
hidroeléctricos
Infraestructura actual:•
10 centrales hidroeléctricas con 13 MW
•
130 Km
en líneas de transmisión (50 kV
y 23 kV)
Proyectos en construcción con Abengoa:•
Central Baños 5 con capacidad de 10 MW•
Inversión estimada de US$ 20 millones
•
Línea de transmisión de 220 kV•
Inversión estimada de US$ 22 millones
Opciones de crecimiento:•
3 proyectos hidroeléctricos adicionales con 130
MW
28
Principales lineamientos en esta nueva etapa
Identificar oportunidades claras de crecimiento
Optimizar sus operaciones mineras existentes
Atraer y retener talento en la empresa
Establecer una comunicación clara y transparente
con el mercado
Desarrollar mejores prácticas de gobierno corporativo
Optimizar la gestión de relaciones comunitarias y medio ambiente
29
