VVISION Y ISION Y EESTRATEGIA STRATEGIA

DE DE EECOPETROL EN EL COPETROL EN EL

SSECTOR ECTOR PPETROLERO ETROLERO

CCOLOMBIANOOLOMBIANOCCOLOMBIANOOLOMBIANO

1Vicepresidencia Corporativa de Finanzas

Analdex, Septiembre 2011

OBJETIVO

• Analizar las inversiones llevadas a cabo por Ecopetrol con posterioridada la democratización de su propiedad accionaria y su plan deinversiones al año 2020.

• Tener una vista de los flujos de capital extranjero hacia el país porconcepto de Inversión Extranjera y Exportaciones

2

• Dimensionar las exportaciones totales y la inversión extranjera delsector Minería y Petróleo

Contenido

1. El sector de hidrocarburos en Colombia

2. Ecopetrol en el contexto de la industria y su plan de inversiones 2011-20

3. Flujos en moneda extranjera y el sector de hidrocarburos

Plan de Comunicación – Gestión de Riesgos 3

EL SECTOR DE

HIDROCARBUROS EN

Plan de Comunicación – Gestión de Riesgos 4

HIDROCARBUROS EN COLOMBIA

Mile

s d

e b

arri

les

de

pet

róle

o p

or

día

Producción total de petróleo en Colombia*(miles de barriles de petróleo por día)

TRAS SUPERAR UN INMINENTE RIESGO DE DESABASTECIMIENTO

3

4 56

7

EL SECTOR HIDROCARBUROS PASA POR UN BUEN MOMENTO

Jun.11 (p)

931kbpd

Una combinación de factores favorables:

Mile

s d

e b

arri

les

de

pet

róle

o p

or

día

1. Inicia producción en Colombia (1922)2. Creación de Ecopetrol (1951)3. Descubrimiento campo Caño Limón (1980)4. Descubrimiento de los campos Cusiana y Cupiagua (1990)

1

2

*Total país (Ecopetrol y otras compañías)Fuente: Revista Semana, ACP y ANH

5

Una combinación de factores favorables: • Régimen atractivo a la inversión• Condiciones de seguridad• Estabilidad jurídica y contractual

5. Cambios en la política petrolera: Regalías y contratos (2002-03)

6. Creación de la ANH (2003)7. Introducción de capital privado en Ecopetrol (2007)

COLOMBIA REPRESENTA EL 0.8% DE LA PRODUCCION MUNDIAL

DE PETROLEO.

6

Fuente: Rumbo al “boom” petrolero, Revista Semana, jul 2011

ECOPETROL EN EL

CONTEXTO DE LA

Plan de Comunicación – Gestión de Riesgos 7

CONTEXTO DE LA INDUSTRIA Y SU PLAN DE INVERSIONES 2011-20

6,305 6,031

8,545

43%11%

10%5%

US$25.706 mn

Inversiones por año(US$ mn)

Total Inversiones 2008 – 2011 (e)

CON CAPITAL PRIVADO EN SU ESTRUCTURA, ECOPETROL INICIÓ UN

AMBICIOSO PLAN DE INVERSIONES

1,760

4,824

6,305 6,031

2007 2008 2009 2010 2011e*

16%

14%

25.706 mn

Producción

Adquisiciones

Transporte

Refinación y petroq.

Exploración

Otras inversiones

8

* e: esperado

25%7%

6%7%

Inversiones

25%

10%

Fuentes de financiamiento

EL PLAN DE INVERSIONES VALE

US$ 80

MILLONES ENTRE 2011 Y 2020

US$ 80

55%

Exploración ProducciónRefinación TransportePetroquímica

65%

25%

Generación neta de caja

Deuda

Emisión de acciones

US$ 80mil mn

US$ 80mil mn

9

Adición de reservas de 4.900 millones barrilesProducción de 1.3 millones de bls. equivalentes/ díaSer una de las 30 compañías petroleras más grandesa nivel mundial

Lineamientos

Metas 2011-2020

CON METAS CLARAS POR LINEA DE NEGOCIO,LO MAS VISIBLE ES LLEGAR A PRODUCIR 1.3 MBD EN 2020

Año 2020Producción

80% destinado a Exploración & Producción78% en Colombia55% entre 2011-1545% entre 2016-20

Inversiones US$ 80 mil millones

Crecimiento rentableConsolidación organizacionalResponsabilidad corporativa

Lineamientos

10

barrileslimpios / día

• Sin accidentes• Sin incidentes ambientales• Con normalidad laboral• En armonía con los grupos

de interés (alto componente social)• Con rentabilidad del 17%*

* Retorno sobre capital empleado (ROCE) del 17%

SE HA FORTALECIDO EL PORTAFOLIO EXPLORATORIO

ExploratoriosActivos

Colombia InternacionalÁrea Exploratoria

7

millones de hectáreas

27

ExploratoriosActivos

Hectáreas*Ecopetrol 17,6 mn + Hocol 2,4 mn

Hectáreas9

20

2002 2010Colombia

Internacional

9

11

3

7

10

1215

19

29

SE HA INCREMENTADO LA ACTIVIDAD EXPLORATORIA,

INSUMO BÁSICO PARA CONCRETAR HALLAZGOS

6

37

19

12 13 16 13

3023

61215

2007 2008 2009 2010 Meta 2011

Internacional

Nacional

Pozos exitosos

Estratigráficos

52 5 4

1

12

Éxito Exploratorio 16% 33% 26% 38%

615750

1,000

1,300

Y SE HA LOGRADO UN CRECIMIENTO DE LA PRODUCCIÓN

Producción promedio / año (miles de barriles de crudo y gas por día)

A RITMOS SOBRESALIENTES EN LA INDUSTRIA

399

615

2007 2010 2011 ( e ) 2015 ( e ) 2020 ( e )

13

( e ) : esperado

54%

39%

32%

25%

11%

LOGRANDO MAYOR CRECIMIENTO EN PRODUCCIÓNC

reci

mie

nto

% e

n la

pro

du

cció

n (

20

08

-20

10

)

QUE OTRAS COMPAÑÍAS PETROLERAS

11%11%

7% 6%2% 0%

-4%

-15%

Cre

cim

ien

to %

en

la p

rod

ucc

ión

(2

00

8

Fuente: Reportes anuales remitidos por las compañías a la Securities and Exchange Commission (SEC)

14

ADICIONANDO LAS RESERVAS NECESARIAS

Reservas 1P* (millones de barriles de crudo y gas)

1,538 1,714

46%

359% 193%

PARA SOSTENER A FUTURO LA PRODUCCIÓN

IRR **

1,490

458

4,891

Adición de Reservas(millones de barriles de crudo y gas)

1,137

1,538

2008 2009 2010

*Calculadas según la metodología y los precios de la SEC y auditadas en 99% por las firmas Gaffney, Cline & Associates, Ryder Scott Company y DeGolyer and McNaughton** IRR: Indice de Reposición de Reservas

46%

357

2,944

643109

1,109

Real 2008 - 2010 Meta 2011-2020

Exploración

Revaluaciones

Adquisiciones

15

COMIENZAN LAS INVERSIONES PARA OFRECERCOMBUSTIBLES DE ALTA CALIDAD

4.500

3.000 2.500

500 50501200

500 500

Resto del país

Bogotá y sistemas de transporte masivo del país

Medellín *

Partes por millón de azufreDiesel

1.000 937

300150

2008 2009 2010 Entrada Plan Modernización de

Refinerías

2001 2008 2009 2010 2012

masivo del país

* incluye área metropolitana de Valle de Aburrá** entrada en operación de la planta de hidrotratamiento en la refineria de Barrancabermeja

2007

Gasolina

Agosto 2010 **

16

SE ESTÁN MODERNIZANDO

CartagenaInversión

Plan maestro

millonesestimada

165kbd de capacidadentrada en operación julio 2013 Modernización

LAS REFINERÍAS

entrada en operación julio 2013

BarrancabermejaModernización

250 KBD de capacidadentrada en operación 2016

millonesestimadaInversiónCartagena

B/bermeja

17

SE INVIERTE PARA LA PRODUCCIÓN DE

• Inversiones COL$99,8* mil millones• Producción 2010: 38 mil toneladas• Meta producción 2011: 97 mil toneladas

Biodiesel

Meta 2020:

BIOCOMBUSTIBLES

Etanol

18

• Inversiones de US$99,7 millones* • Inicio producción 2012: 480 mil lts/día

* Información a Junio de 2011

Producir 450 mil toneladas de Biocombustibles

CAPACIDAD DE TRANSPORTEAUMENTAMOS LA

517 542 576 771

1,033

2007 2008 2009 2010 Ene-Jun 2011

Crudos 104%

Mile

s d

e b

arri

les

día

194 210 222 265

386

2007 2008 2009 2010 Ene-Jun 2011

Productos 99%

Mile

s d

e b

arri

les

día

19

327 331 348 363 361

148 216302 356

464475547 650

719825

2007 2008 2009 2010 Ene - Jun 2011

Ventas Locales

Exportaciones

CRECEN LAS EXPORTACIONESY SE DIVERSIFICAN LOS MERCADOS

Ventas totales

mile

s d

e b

arri

les

dia

rio

s d

e cr

ud

o y

gas

56%

31%

69% 44%

2007 2008 2009 2010 Ene - Jun 2011

95 149233

312385

5351

49

37

56

16

20

23

148216

302356

464

2007 2008 2009 2010 Ene-Jun 2011

7

Crudo

Productos

Gas natural

Exportaciones

20

mile

s d

e b

arri

les

dia

rio

s d

e cr

ud

o y

gas

Costa este EE.UU.

Canadá

CON NUEVOS DESTINOSPARA LAS EXPORTACIONES

(% de Participación Total de Exportaciones)

Costa del golfo (EE.UU.)Lejano Oriente

Caribe y otros

Sur América

Canadá

21

ECOPETROL DISPONE HOY DE UN PORTAFOLIOINTEGRADO Y FLEXIBLE, CON PRESENCIA INTERNACIONAL

22

EL CRECIMIENTO SE ENMARCA EN ALTOS ESTANDARES DE

SOSTENIBILIDAD Y COMPETITIVIDAD

GOBIERNO CORPORATIVO

RESPONSABILIDAD

CORPORATIVA

• Declaración del accionista mayoritario• Política de distribución de dividendos• Código de Gobierno Corporativo• Cumplimiento con las normas de los mercados de valores

• Gestión integral de procesos: SOX, COSO, COBIT

• Compromisos con los siete grupos de interés• Reporte de sostenibilidad• Programas de Inversión social y apoyo a proyectos

24

GESTION & CONTROL

HSE (SALUD, SEGURIDAD Y

MEDIO AMBIENTE)

TALENTO HUMANO

• Gestión integral de procesos: SOX, COSO, COBIT• Control interno• Desarrollos tecnológicos

• Competitividad salarial y compensación variable • Formación de líderes• Planes de desarrollo y reconocimiento• Gestión de ambiente laboral • Acuerdo de relaciones de confianza

• Combustibles limpios• Reducción de accidentes e incidentes ambientales

22.3

32.727.7

36.7

26.2

2007 2008 2009 2010 Ene-Jun 2011

ESTO SE TRADUCE EN SÓLIDOS

Ventas Totales* (Col$ billones)

RESULTADOS FINANCIEROS (1/2)

2007-2011**:Col$ 146 bn

2007 2008 2009 2010 Ene-Jun 2011

*Ecopetrol únicamente, no incluye subsidiarias; ** Enero – Junio 2011

Ebitda* y margen ebitda* (Col$ billones)

25

10.414.7

10.416.4

13.3

47%45%

38%45% 51%

0%

20%

40%

60%

0

10

20

2007 2008 2009 2010 Ene - Jun 2011

2007-2011**:Col$ 65 bn

8.8 12.9 8.1 13.2 10.8

39% 39%29% 36% 41%

2007 2008 2009 2010 Ene-Jun 2011

Utilidad oper.Margen oper.

Utilidad Operacional * y Margen Operacional* (Col$ billones)

SÓLIDOSRESULTADOS FINANCIEROS (2/2)

2007-2011**:Col$ 54 bn

5.2

11.6

5.28.3 6.8

23%

36%

19%23% 26%

2007 2008 2009 2010 Ene-Jun 2011

Utilidad neta

Margen neto

*Ecopetrol únicamente, no incluye subsidiarias; ** Enero – Junio 2011

Utilidad neta* y Margen Neto* (Col$ billones)

26

2007-2011**:Col$ 37 bn

48.1 48.153.1

65.1

74.0

21.3

13.5

20.423.6

31.926.8

34.6 32.7

41.5 42.1

Activos

Pasivos

Bill

on

es d

e p

eso

s

BALANCE FINANCIERO FUERTE Y

CALIFICACIÓN DE GRADO DE INVERSIÓN

Balance General(Col$ billones)

13.5

2007 2008 2009 2010 2011 (jun)

Pasivos

Patrimonio Bill

on

es d

e p

eso

s

• Moody´s Baa2 / Estable (desde Jul. 2009)• S&P BBB- / Estable (Mar. 2011)• Fitch BBB- / Estable (Jun. 2011)

Calificaciónde Riesgo Grado

27

Pasivo financiero / Total pasivo

0% 27% 28% 20% 0%

de Inversión

DE TODO ESTO QUIENES GANAN?

PROVEEDORES

EMPLEO Y CONSUMO

• Ecopetrol coloca en promedio 15.000 órdenes de compra anuales entre contratos y compras, por valor de $12 billones.• Ecopetrol cuenta con un programa de desarrollo de proveedores donde más del 80% de la contratación se queda en las localidades.

• 7000 empleados directos• 35.000 empleados de contratistas, no solo de la industria petrolera• Salarios competitivos

• Incremento de la actividad económica: transporte (materiales,

32

ACCIONISTAS

LA ECONOMIA

• Valorización de la acción• Dividendos

• Incremento de la actividad económica: transporte (materiales, personas), alojamiento, mantenimiento, vigilancia, rocería, alimentación, confección• Incremento capacidad de ahorro• Incremento nivel de consumo

EL GOBIERNO• Impuestos• Dividendos• Regalías

LAS RENTAS QUE RECIBE EL GOBIERNO

Ecopetrol2006 2007 2008 2009 2010

Transferencias a la Nación

Impuestos 3,940,000 4,043,815 4,529,159 6,297,844 3,117,662

Dividendos (1) 2,000,000 4,475,399 4,184,250 8,004,653 3,311,016

Regalías (2) 3,676,000 3,912,315 5,584,474 4,358,408 5,500,921

33

Cifras en Millones de pesos colombianos

(1) En el formato a partir de 2008 se registran solo los dividendos que se transfieren a la Nación, no se incluyen los dividendos a particulares.

(2) Los datos relacionados corresponden a las compras de hidrocarburos a la ANH las cuales se reportan en el Estado de Resultados, Ecopetrol entrega a la ANH los volúmenes de regalías generadas y a su vez mediante convenio, le compra a la ANH todos los crudos de regalías tanto las generadas como las de terceros.

FLUJOS EN MONEDA

EXTRANJERA Y EL SECTOR DE

Plan de Comunicación – Gestión de Riesgos 34

Y EL SECTOR DE HIDROCARBUROS

• Flujos por inversión extranjera• Flujos por exportaciones• El sector de Hidrocarburos

LOS FLUJOS DE CAPITAL EXTRANJERO HACIA

COLOMBIA HAN VENIDO CRECIENDO

10.252

6.656

9.049

10.596

7.1376.765

8.000

10.000

12.000

Millones de dólares

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA

35

2.5422.134

1.720

3.016

3.698

0

2.000

4.000

6.000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*

Fuente: Banco de la República/* Datos acumualdos a primer trimestre

LA MAYORÍA DE LA INVERSIÓN EN 2010 SE CONCENTRÓ

EN EL SECTOR MINERÍA Y PETRÓLEO

Otros Sectores

1.840 27%

Distribución de la IED 2010 Millones de Dólares y Porcentaje

36Fuente: Banco de la República – Balanza de pagos

Minería y Petróleo,

4.925 , 73%

27%

LA IED NO ES LA ÚNICA FUENTE DE FLUJOS EXTERNOS.

LAS EXPORTACIONES TAMBIÉN HAN CRECIDO.

23.486

27.307

33.017

41.232

36.766

43.992

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

50.000

Mill

on

es d

e d

óla

res

37

23.486

5.559 6.3287.318

12.20410.254

16.483

2.775 3.289 3.1446.101 5.447

9.603

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Mill

on

es d

e d

óla

res

Exportaciones Totales Petróleo y derivados Ecopetrol

Fuente: DANE - Comercio Exterior. - Ecopetrol.

NO TODO LO QUE SE EXPORTA O INVIERTE ES

REINTEGRADO AL PAIS

33.738 33.963

42.066

51.829

43.903 50.756

41.615

25.000

35.000

45.000

55.000

Mill

on

es d

e d

óla

res

38

5.559 6.3287.318

12.20410.254

16.483 15.677

2.775 3.289 3.144 6.101 5.4479.603 9.423

294 275 237 97 3.054 3.711 3.937

(5.000)

5.000

15.000

25.000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*

Mill

on

es d

e d

óla

res

Exportaciones + IED Petróleo y derivados

Ecopetrol Monetizaciones ECPFuente: DANE - Comercio Exterior. - Ecopetrol. /* Datos de IED y Exportaciojes a Julio de 2011

7.31%9.46%

CONCLUSIONES

• La visión de largo plazo de Ecopetrol se enmarca en un crecimiento sosteniblede la empresa, sustentado en el desarrollo del entorno económico, social yambiental.

• Grandes oportunidades surgen de disponer de recursos energéticos. El éxitoconsiste en desarrollar conjuntamente otros sectores complementarios.

48

Informe Financiero Diciembre 2007 - UFT 49