Valuaci³n Mayo 2013

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  • 1. VALUACIN deVALUACIN deEMPRESASEMPRESASFINANZAS IFINANZAS I UCAUCAMayo 2013Mayo 2013

2. 1. ValuacinEfecto de las decisiones de inversin, financiamiento y dividendos 3. La clave es la negociacin.Existe una nicaExiste una nicavaluacin de unavaluacin de unaempresa?empresa? 4. Qu mtodos existen?CostApproachDiscountedCash FlowRelativeValuationPonderan de igual forma el futuro?En que casos sera ms recomendado cada uno? 5. 2. Cost Approach Method 6. 1 CostoCost approach method1. Cunto vale sindeuda? y con ladeuda actual?2. Al valor de 1.,vendera?3. Due Dilligence 7. 1 CostoCost approach methodAnlisis estatico odinamico?Ventajas ydesventajasRecomendacin deuso: nunca empresa enmarchaValor lmite 8. 3. Relative Valuation 9. 2 MltiplosMtodo de los mltiplosValor del m2 en USD 1 amb 2 amb 3 ambAlmagro 1.690 1.600 1.450Balvanera 1.630 1.540 1.440Barracas 1.420 1.380 1.350Barrio Norte 2.420 2.310 2.180Belgrano 2.150 1.980 1.930Caballito 1.760 1.650 1.570Colegiales 1.890 1.860 1.670Nuez 2.050 1.960 1.850Palermo 2.230 2.190 1.980Recoleta 2.480 2.310 2.180Retiro 2.540 2.360 2.230Villa Crespo 2.030 1.890 1.820Villa Devoto 1.710 1.660 1.430Villa Urquiza 1.760 1.680 1.540Elaboracin propia en base a datos obtenidos en http://www.tasacion-online-gratis.com/ 10. 2 MltiplosFuente: Damodaran 11. 2 MltiplosFuente: Damodaran 12. 2 Mltiplosel problema de los comparables. Negocio Productos y su demanda Leverage Criterios contables Crecimiento Riesgo Tamao de la Empresa Cantidad de empleados Mrgenes Clientes Mercado 13. Ejemplo: Dell Inc.NASDAQ (DELL)Multiplos elegidos:Price / RevenuesPrice / EBITDAPrice / Net IncomePrice / Book ValueComparables?2 Mltiplos 14. 2 MltiplosMtodo de los mltiplosAnlisis estatico odinamico?Ventajas ydesventajasRecomendacin deuso